Análisis diario eur/usd Ausencia de nuevas referencias martes, 18 de agosto de 2015
E.Ascariz / Analista jefe eur/usd
La pasada jornada Jornada neutral ante la ausencia de cifras
número que es requerido por la constitución
que solo se vio levemente condicionada
para poder continuar como un gobierno en
temporalmente por la cifra inicial, peor de lo
minoría, lo que reactiva la incertidumbre
esperado, del indicador Empire State
sobre Grecia y su futuro más cercano.
manufacturero de New York. Posteriormente el mercado valoraba que la misma se limita a un solo estado y que el componente de perspectiva registraba una mejora significativa, la más alta en seis meses. La reacción del mercado no reflejaba en consecuencia una pérdida de confianza en que este deterioro pueda hacerse cuestionar a la FED retrasar la esperada subida de tipos.
Grecia se enfrenta con muy alta probabilidad a unas elecciones anticipadas en septiembre. Su primer ministro, Alexis Tsipras, ha solicitado el voto de confianza, lo que supone que en el caso de no obtenerlo, provocará muy probablemente la disolución del gobierno. Aquí surgen nuevamente las conjeturas sobre la perspectiva de las urnas y la capacidad económica de Grecia de recuperar el
El indicador del índice manufacturero de la
objetivo de superávit primario, antes del pago
Fed de Filadelfia del próximo jueves, permitirá
de los intereses de la deuda. Todo ello a pesar
confirmar el estado de la actividad
del sorprendente dato de crecimiento del PIB
manufacturera del área Noreste.
del segundo trimestre del 0,8%.
Grecia
En este escenario, el Euro se sometería
El pasado viernes, el gobierno griego fue
surtirían si el Primer Ministro griego no supera la
capaz de aprobar el tercer programa de
moción de confianza.
rescate con 222 votos a favor en el parlamento, 64 en contra y 11 abstenciones. El partido del gobierno, Syriza, tiene 149
nuevamente a presión, ante los desafíos que
Revisión del contexto actual sobre tipos y actividad económica USA
parlamentarios, de 300 miembros totales, de
La semana pasada y tras los datos recogidos
los cuales 31decidieron votar en contra del
los días previos referidos a empleo, una
paquete de rescate y otros 11 se abstuvieron.
consolidación inicial del tipo de cambio del
Con esta distribución del voto, el gobierno
dólar dio paso a una reversión brusca
queda con un apoyo muy por debajo de 120,
causada por la decisión del Banco Popular
Este análisis ha sido preparado por EMCmarkets
1
Análisis diario eur/usd
martes, 18 de agosto de 2015
de China de devaluar el yuan en un 1,9%. Los 2 días posteriores la moneda china se depreciaba hasta niveles superiores al 2,6% frente al dólar y del 3% frente al euro.
Esto ha supuesto que tras la última cifra de asalariados, se desmenuce cualquier información vinculada al mercado laboral y
El mercado se apoyaba igualmente en su
su posible interpretación desde la FED en su
presión sobre el dólar, sobre los últimos
decisión sobre fecha y magnitud de una
comentarios del lunes de los miembros de la
subida de tipos de interés.
FED Fischer y Lockhart, esta vez más pesimistas al respecto de la existencia de alguna nueva referencia en particular a una subida de tipos en setiembre. Los últimos datos de mercado referidos a productividad, una medida de la eficiencia a partir del capital y la mano de obra, creció un 1,3 en tasa anual en el segundo trimestre, por debajo de las estimaciones de un 1,6%. El indicador de costes laborales, aunque
Los últimos datos decepcionantes, abrían base de argumentación a los más conservadores de la FED, como Evans, en contra de un alza en septiembre. La última cifra de consumo, ventas al por menor, y la corrección al alza de las publicadas con anterioridad, permitía un retorno de la perspectiva de subida de tipos en el mes de setiembre.
superó la estimación de los analistas en un
En este escenario y ante la ausencia de
0,1%, se mantiene en un débil crecimiento del
referencias añadidas, la pérdida de
0,5%, por debajo de lo que puede
protagonismo de otras cifras y una única
considerarse consistente con un sólido
nueva referencia sobre empleo antes del
mercado laboral.
nuevo comité de la FED de setiembre, ha
La inflación subyacente tenderá a moverse gradualmente al alza el próximo año como consecuencia del débil crecimiento de la productividad laboral unitaria. Tras los datos de empleo ADP que decepcionaban a la baja 3 semanas atrás, una cifra de asalariados positiva, aunque ligeramente por debajo de la estimación, un índice de condiciones del mercado laboral que permanece estancado, la cifra de la
provocado un aumento de la volatilidad del mercado, que tenderá a mantenerse a lo largo de las próximas semanas hasta la reunión de la FED y ante cualquier dato que suponga confirmar una aceleración de la economía en EEUU. Hoy, tras la del día de ayer, una nueva jornada ausente de cifras relevantes, que incidirá en unos niveles de cambio que seguirán conteniéndose horizontalmente.
productividad y los costes laborales unitarios
En EEUU, se publicarán datos de viviendas. El
decepcionaba de nuevo.
dato no es de gran relevancia, pero si de
La FED destacaba en su último Comité, el protagonismo de la variable empleo en la decisión sobre los tipos de interés, condicionando al mercado a sobrevalorar cualquier componente del mismo.
interés en un contexto para poder confirmar el ritmo de continuidad en el dinamismo de la economía. Los permisos de construcción y el número de viviendas iniciadas se han recuperado hasta niveles de 2007 previos a la crisis, aunque el ritmo al que crecen es
Este análisis ha sido preparado por EMCmarkets
2
Análisis diario eur/usd
martes, 18 de agosto de 2015
todavía lento comparado con el que se registraba antes de la crisis financiera. El reciente aumento en los permisos de construcción ha sido especialmente notable, con un aumento de un 29% desde marzo de 2015, por lo que incluso un dato débil de julio, no incidiría especialmente sobre la actual favorable apreciación del mercado. Una cifra alta, si sería descontada como un signo de aceleración, que es lo que desde el mercado se intenta poder apreciar antes de la reunión de la FED de setiembre.
Este material es sólo para fines informativos y no tiene por objeto proporcionar negociación o consejo de inversión. EMCMarkets no será responsable ante cualquier pérdida que usted incurra, ya sea directa o indirectamente, derivados de cualquier inversión sobre la base de cualquier información contenida en el presente documento. TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS
EMCmarkets / Economistas en Mercados de Capitales SA Entidad Regulada y Supervisada por la Superintedencia de Valores de Panamá. Edificio Office One, planta 14, of. 1404, Calle 50 /calle 58, Obarrio. Panamá www.emcmarkets.com tels:
(507) 3967853
fax:
(507) 3967854
mail: clientes@emcmarkets.com App eur/usd €xperience: DESCARGAR
Este análisis ha sido preparado por EMCmarkets
3