Cambio en las RentasVitalicias del Régimen AFAP a partir del 1º de Julio de 2020
De acuerdo a la normativa establecida por el Banco en 2017, la Curva de Rendimiento usada para el cálculo de las Rentas Vitalicias que paga el sistema AFAP se actualiza semestralmente según los cambios que se procesen en el sistema financiero con las tasas de interés.
Ec. Hugo Bai
Informe
Junio de 2020 Cambio en las Rentas Vitalicias del Régimen AFAP a partir del 1º de Julio de 2020 De acuerdo a la normativa establecida por el Banco en 2017, la Curva de Rendimiento usada para el cálculo de las Rentas Vitalicias que paga el sistema AFAP se actualiza semestralmente según los cambios que se procesen en el sistema financiero con las tasas de interés. Durante el I Semestre del año rigió una determinada Curva de Rendimiento y a partir del 1º de Julio pasará a regir otra, que incorpora lo ocurrido con la tasa de interés entre Junio de 2018 y Mayo de 2020 (24 meses). Como se observa en el siguiente gráfico, la Curva de Rendimiento que se utilizará en el II Semestre del año entrante (puntuada del color NARANJA) será en promedio levemente superior a la usada durante el I Semestre (punteada de color ROJO), que ya había crecido levemente respecto a valor más bajo registrado en el II Semestre de 2019 (color AZUL): 3.5%
3.0% 2.5% 2.0% 1.5%
1.0% 0.5% 0.0% 1
6
11
16
21
26
31
I semestre 2018
II semestre 2018
I semestre 2019
II Semestre 2019
I Semestre 2020
II Semestre 2020
36
Este cambio tendrá un leve impacto positivo en las Rentas Vitalicias que cobrarán quienes se jubilen durante el II Semestre del año. Respecto a la situación vigente durante el I Semestre de 2020, las Rentas Vitalicias subirán entre 1,9% y 2,1% según la edad a la que se retira la persona. De todas formas, si consideramos todo el período desde que se implementó la primera Curva de Rendimiento en el I Semestre de 2018, la caída acumulada se ubica entre 11,9% y 13,1%. Edad
I semestre 2018
I Semestre 2020
II Semestre 2020
60 61 62 63 64 65
4.635 4.743 4.858 4.982 5.115 5.258
3.946 4.051 4.163 4.283 4.411 4.549
4.030 4.135 4.247 4.367 4.496 4.634
Aumento semestral 2.1% 2.1% 2.0% 2.0% 1.9% 1.9%
Caída acumulada -13.1% -12.8% -12.6% -12.3% -12.1% -11.9%
Como ya se ha señalado reiteradas veces por el ERT BPS, con este cambio en la Curva de Rendimiento que se procesa todos los semestres, el régimen de ahorro individual incorpora una fuente adicional de incertidumbre y componente especulativo. De acuerdo a este mecanismo, en mayor o menor medida, siempre existirán personas perjudicadas o beneficiadas por jubilarse un semestre antes o un semestre después, lo que nos exige cuestionarnos: ¿Tiene sentido que al trabajador le vaya peor o mejor en función de lo que reflejen coyunturalmente las tasas de interés para un horizonte futuro de 40 años? ¿Es sensato que alguien pueda recibir una prestación
sensiblemente menor por estar atravesando una coyuntura de tasas de interĂŠs especialmente bajas? A nuestro entender, esta situaciĂłn refleja los problemas de un rĂŠgimen inconveniente para los trabajadores cuya reforma debe ser discutida en el marco de un amplio diĂĄlogo social.
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L O RE M I P S U M DOL O R S I T AM E T
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