PDAM TIRTA DHARMA KOTA MALANG ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI REVISI
MARCH 2008 This publication was produced by Development Alternatives, Inc. for review by the United States Agency for International Development under Contract No. 497-M-00-05-00005-00
PDAM TIRTA DHARMA KOTA MALANG ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI
REVISI
Title:
Program, activity, or project number: Strategic objective number: Sponsoring USAID office and contract number:
PDAM Tirta Dharma - Analisa Kondisi Keuangan dan Analisa Kelayakan Keuangan Pendahuluan Atas Usulan Rencana Investasi - Revisi. Environmental Services Program, DAI Project Number: 5300201. SO No. 2, Higher Quality Basic Human Services Utilized (BHS). USAID/Indonesia, Contract number: 497-M-00-05-00005-00.
Contractor name:
DAI.
Date of publication:
March 2008.
TABLE OF CONTENTS LIST OF TABLE ........................................................................................................................IV LIST OF ACRONYMS ...............................................................................................................V 1.
PENDAHULUAN............................................................................................................... 1
2.
ANALISA KINERJA HISTORIS (2004-2008)................................................................... 2 2.1. PRODUKSI DAN PERMINTAAN ..................................................................................................................2 2.2. KINERJA KEUANGAN .................................................................................................................................4 2.2.1. Pendapatan ......................................................................................................................................................4 2.2.2. Biaya Rutin .......................................................................................................................................................5 2.2.3. Tarif....................................................................................................................................................................5 2.2.4. Rasio Lancar dan Arus Kas..........................................................................................................................7 2.3. PINJAMAN BERJALAN DAN KEMAMPUAN MEMBAYAR PINJAMAN ..........................................................7
3.
ANGGARAN 2008 ............................................................................................................. 9 3.1. 3.2.
4.
ANALISA USULAN INVESTASI ................................................................................... 11 4.1. 4.2.
5.
PRODUKSI DAN PENJUALAN AIR ..............................................................................................................9 PENDAPATAN DAN BIAYA ........................................................................................................................9 TARGET FISIK DAN BIAYA ...................................................................................................................... 11 RENCANA PEMBIAYAAN......................................................................................................................... 14
HASIL UTAMA PROYEKSI KEUANGAN .................................................................... 15 5.1. ASUMSI..................................................................................................................................................... 17 5.1.1. Biaya Modal .................................................................................................................................................. 17 5.1.2. Proyeksi Produksi dan Permintaan Air.................................................................................................. 18 5.1.3. Biaya Rutin .................................................................................................................................................... 19 5.1.4. Analisa Tarif .................................................................................................................................................. 20 5.1.5. Pembagian Laba ke Pemda ...................................................................................................................... 20 5.2. INDIKATOR KELAYAKAN ....................................................................................................................... 20 5.3. HASIL-HASIL KEUANGAN ....................................................................................................................... 20
6. PERBANDINGAN INDIKATOR PENCAPAIAN KEUANGAN DI ANTARA 3 SKENARIO PEMBIAYAAN..................................................................................................... 21 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 7.
KESIMPULAN DAN SARAN.......................................................................................... 25 7.1. 7.2.
8.
DEBT SERVICE COVERAGE (KEMAMPUAN MEMBAYAR PINJAMAN) .................................................... 21 RASIO LANCAR ....................................................................................................................................... 22 KAS= #JUMLAH BULAN BIAYA OPERASI DAN PEMELIHARAAN .......................................................... 22 DEBT SERVICE ......................................................................................................................................... 23 KESIMPULAN ............................................................................................................................................ 25 SARAN ..................................................................................................................................................... 26
LAMPIRAN ....................................................................................................................... 28 LAMPIRAN A: NOTULEN RAPAT DENGAN PDAM KOTA MALANG............................................... 28 LAMPIRAN B: NOTULEN RAPAT DENGAN PDAM KOTA MALANG ............................................... 29 LAMPIRAN C: JADWAL PEMBAYARAN PINJAMAN PDAM KOTA MALANG ................................. 32 LAMPIRAN D: PROGRAM INVESTASI PDAM KOTA MALANG ........................................................... 33 LAMPIRAN E: USULAN PERUBAHAN JADWAL PELAKSANAAN PEKERJAAN PDAM KOTA MALANG ............................................................................................................................................................. 37 LAMPIRAN F: PROYEKSI KEBUTUHAN AIR .............................................................................................. 42 LAMPIRAN G: PROYEKSI KEUANGAN SKEMA PEMBIAYAAN OBLIGASI UNTUK INVESTASI.. 44
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN H: PROYEKSI KEUANGAN SKEMA PEMBIAYAAN OBLIGASI UNTUK INVESTASI
DAN PELUNASAN PINJAMAN........................................................................................................................ 48
LAMPIRAN I: PROYEKSI KEUANGAN SKEMA PEMBIAYAAN PINJAMAN KOMERSIAL ............... 53 LAMPIRAN J: PENGHITUNGAN KELAYAKAN INVESTASI ................................................................... 57 LAMPIRAN K: PERHITUNGAN “PRESENT VALUE” BIAYA PINJAMAN (DLM RP JUTA).................. 58
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
III
LIST OF TABLE TABLE 1: RINCIAN KAPASITAS PRODUKSI DAN DISTRIBUSI .......................................................................................3 TABLE 2: PRODUKSI DAN PERMINTAAN AIR ..............................................................................................................3 TABLE 3: SAMBUNGAN DAN PEMAKAIAN AIR ............................................................................................................4 TABLE 4: BIAYA OPERASI DAN PEMELIHARAAN PDAM (RP JUTA) ...........................................................................5 TABLE 5: BIAYA PER UNIT PDAM (RP PER M3 AIR TERJUAL PADA HARGA KONSTAN 2006)...............................5 TABLE 6: PERBANDINGAN TARIF LAMA DAN BARU ...................................................................................................6 TABLE 7: PENCAPAIAN TARIF (PER M3 AIR TERJUAL) ...............................................................................................7 TABLE 8: RASIO LANCAR DAN ARUS KAS...................................................................................................................7 TABLE 9: INDIKATOR KEMAMPUAN MEMBAYAR PINJAMAN ......................................................................................8 TABLE 10: PRODUKSI DAN PENJUALAN AIR (2008) ..................................................................................................9 TABLE 11: PERKIRAAN KINERJA KEUANGAN PDAM TAHUN 2008 ...................................................................... 10 TABLE 12: BIAYA PER UNIT PDAM 2007-2008 (RP PER M3 AIR TERJUAL – HARGA KONSTAN 2007) ........... 10 TABLE 13: JADWAL PEMASANGAN SAMBUNGAN BARU ......................................................................................... 11 TABLE 14: PERKIRAAN BIAYA INVESTASI (DLM. RP JUTA)..................................................................................... 13 TABLE 15: PERKIRAAN BIAYA INVESTASI - 3 TAHUN (DLM RP JUTA) ................................................................... 13 TABLE 16: RENCANA PEMBIAYAAN (DLM RP JUTA)............................................................................................... 14 TABLE 17: INDIKASI KOMPONEN OBLIGASI (DLM RP JUTA NOMINAL) ............................................................... 14 TABLE 18: HASIL PROYEKSI KEUANGAN DAN INDIKATOR UTAMA SKEMA PEMBIAYAAN DENGAN OBLIGASI (UNTUK INVESTASI) (DLM RP JUTA) .............................................................................................................. 15 TABLE 19: INDIKATOR KEUANGAN UTAMA SKEMA PEMBIAYAAN DENGAN OBLIGASI (UNTUK INVESTASI + PELUNASAN UTANG) ........................................................................................................................................ 16 TABLE 20: RENCANA PEMBIAYAAN DAN JADWAL PENARIKAN PINJAMAN (LM RP JUTA)................................... 16 TABLE 21: SKEDUL AMORTISASIPINJAMAN (DLM RP JUTA).................................................................................. 16 TABLE 22: HASIL PROYEKSI KEUANGAN DAN INDIKATOR UTAMA SKEMA PEMBIAYAAN DENGAN PINJAMAN KOMERSIAL........................................................................................................................................................ 17 TABLE 23: BIAYA MODAL RATA-RATA TERTIMBANG (WEIGHTED AVERAGE COST OF CAPITAL .................... 18 TABLE 24: PROYEKSI KAPASITAS PRODUKSI, DISTRIBUSI DAN KEHILANGAN AIR ................................................ 19 TABLE 25: PROYEKSI JUMLAH SAMBUNGAN DAN KEBUTUHAN AIR ...................................................................... 19 TABLE 26: INDIKATOR KELAYAKAN ......................................................................................................................... 20 TABLE 27: RINGKASAN PERBANDINGAN ................................................................................................................. 24
LIST OF ACRONYMS DDI DSCR ESP FIFO FIRR lcd l/sec NPV NRW PDAM Rp USAID WACC
-
Direktorat Dana Investasi (Investment Financing Directorate of the Ministry of Finance) Debt Service Coverage Ratio Environmental Services Program First In First Out Financial Internal Rate of Return liters per capita per day liters per second Net Present Value Non-Revenue Water Perusahaan Daerah Air Minum (local/municipal water supply enterprise) Rupiah (currency of the Republic of Indonesia) United States Agency for International Development Weighted Average Cost of Capital
1. PENDAHULUAN Laporan ini menyajikan penilaian terhadap rencana investasi PDAM Kota Malang, disusun dengan dukungan Environmental Services Program (ESP) yang didanai oleh United States Agency for International Development (USAID). Laporan ini dimaksudkan untuk pada akhirnya menjadi dasar mobilisasi dana pinjaman, baik dari pasar modal maupun bank komersial, untuk membiayai pelaksanaan rencana investasi tersebut. Berikut adalah beberapa referensi yang digunaka dalam penyusunan laporan ini: • • • •
Laporan Keuangan PDAM Kota Malang yang sudah diaudti untuk tahun 2004 - 2006 Laporan Keuangan tahun 2007 yang belum diaudit Rencana Kerja dan Anggaran tahun 2008 Corporate Plan (Rencana Pengembangan Usaha) 2005-2009.
Selain itu, beberapa kunjungan ke kantor PDAM Kota Malang dilakukan pada bulan-bulan Maret dan April 2008 untuk membahas mengenai rencana investasi untuk tahun 2009-2012 dan asumsi-asumsi yang akan digunakan dalam analisa, dengan beberapa pejabat bagian keuangan dan teknik. Laporan ini mempelajari bagaimana rencana investasi yang dibuat akan mempengaruhi operasional perusahaan air minum dari sudut keuangan. Untuk itu dibuat proyeksi keuangan untuk 10 tahun mendatang. Pada tanggal 13 Maret 2008, hasil awal proyeksi keuangan disajikan kepada manajemen PDAM, yang dilanjutkan dengan diskusi. Dalam diskusi tersebut asumsi-asumsi yang mendasari pembuatan proyeksi dibahas, disetujui maupun diubah.. Pada tanggal 3 April 2008, dilakukan presentasi berikutnya kepada Manajemen PDAM dan Dewan Pengawas untuk memperlihatkan hasil analisa dan proyeksi keuangan atas rencana investasi, dengan menggunakan dua laternatif pendanaan, yaitu obligasi dan pinjaman komersial. Catatan hasil diskusi dan presentasi di atas dapat dilihat pada Lampiran A laporan ini. Laporan ini pada dasarnya terdiri dari beberapa bagian sebagai berikut: • Kinerja historis PDAM dari tahun 2004 - 2007 • Rencana Kerja dan Anggaran 2008 • Rencana Investasi 2009-2012 • Hasil-hasil utama proyeksi keuangan, termasuk indikator-indikator kelayakan rencana investasi • Kesimpulan dan saran atas usulan rencana investasi dan pengelolaan perusahaan air minum di masa-masa yang akan datang.
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
2. ANALISA KINERJA HISTORIS (2004-2008) Dalam penyajian berikut ini, angka-angka untuk tahun 2004-2006 didasarkan pada laporanlaporan keuangan yang sudah diaudit. Sedangkan untuk tahun 2007didasarkan pada laporan operasional PDAM bulan Desember 2007 yang belum diaudit.
2.1. PRODUKSI DAN PERMINTAAN Pada tahun 2005 PDAM memperoleh surat ijin pengambilan air atau SIPA yang memperbolehkan PDAM mengambil air sebanyak 2,058 liter per detik dari total 15 sumber. PDAM kemuadian membangun instalasi produksi untuk mengeksploitasi sumber –sumber tersebut, yang terakhir adalah Wendit III dengan kapasitas 480 l/dtk. Realisasi produksi tahun 2005 sekitar 40.1 juta m3, atau sama dengan kapasitas produksi 1,272.12 l/dtk. Wendit I dan Wendit II tetap merupakan tulang punggung produksi PDAM dengan kontribusi 62% dari total produksi 2005. Namun kedua fasilitas tersebut sudah tua: Wendit I dibangun pada tahun 1982 dan Wendit II di tahun 1992. Masing-masing memiliki kapasitas desain 480 l/detik, namun sebagaimana fasilitas produksi lainnya, hasilnya telah menurun sepanjang tahun hingga hanya menjadi 400 l/detik untuk Wendit I dan 388 l/detik untuk Wendit II. Wendit III selesai dibangun dan mulai dioperasikan pada permulaan kuartal IV tahun 2005, sehingga kontribusinya terhadap produksi air PDAM hanya ekuivalen dengan 36.9 l/detik. Pda saat ini instalasi tersebut hanya menghasilkan maksimum 240 l/detik karena baru 2 buah pompa dari 4 buah yang dibutuhkan yang sudah terpasang. Berdasarkan realisasi produksi tahun 2005, sumber-sumber air PDAM terdiri dari air tanah 4.6%, mata air 18.8%, dan air permukaan 76.6%. Berdasarkan lokasi, 68.9% sumber air berada di wilayah administrasi Kabupaten Malang, 19.4% di Kota Batu, dan hanya 11.7% di Kota Malang sendiri. Tabel 1 di bawah ini menunjukkan rincian volume dan kapasitas produksi dan distribusi PDAM Kota Malang.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
2
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Table 1: Rincian Kapasitas Produksi dan Distribusi No. Name of Facility 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Binangun Pipa Lama Binangun Pipa Baru Karangan Sumbersari Wendit I Wendit II Wendit III Banyuning Badut I Badut II Badut III Sumbersari I Sumbersari II Istana Dieng TPA Supit Urang Total
Production Distribution Type of (m3) (m3) Source 2,817,454 4,712,685 1,176,649 457,273 12,604,053 12,246,695 1,164,240 3,080,435 51,382 454,425 574,470 83,374
2,676,581 4,477,051 1,117,817 434,409 11,973,850 11,634,360 1,106,028 2,926,413 48,813 431,704 545,747 79,205
510,466 183,825 40,117,426
484,943 174,634 38,111,555
Location
Spring Spring Surface water Surface water Surface water Surface water Surface water Surface water Groundwater Groundwater Groundwater Groundwater Groundwater Groundwater Groundwater
Kota Malang Kota Batu Kab Malang Kab Malang Kab Malang Kab Malang Kab Malang Kota Batu Kota Malang Kota Malang Kota Malang Kota Malang Kota Malang Kota Malang Kota Malang
Capacity (l/sec) 89.34 149.44 37.31 14.50 399.67 388.34 36.92 97.68 1.63 14.41 18.22 2.64 0.00 16.19 5.83 1,272.12
Lama pelayanan sudah 24 jam di sebagian besar area pelayanan. Namun karena masih kekurangan reservoir, tekanan air menjadi tidak merata, hanya sambungan yang paling dekat dengan pipa induk mendapatkan pasokan yang stabil. Tingkat kehilangan air berkisar antara 29% di tahun 200 4 dan 2005, meningkat tajam menjadi 42.1% di tahun 2006 dan tetap tinggi pada 41.8% di tahun 2007. Faktor pemanfaatan kapasitas mencapai 85.6% di tahun 2007, menunjukkan bahwa masih ada cukup kapasitas untuk pemasangan sambungan baru. Data kapasitas produksi PDAM dan aspek-aspek terkait ditunjukkan pada Tabel 2 berikut:. Table 2: Produksi dan Permintaan Air 2004 Kapasitas terpasang (l/dtk) Kapasitas Produksi (l/dtk) Volume Produksi (m3/tahun) Volume Distribusi (m3/tahun) Jumlah Air Terjual (m3/tahun) Kehilangan Air (%) Rasio Produksi:Konsumsi Faktor Pemanfataan Kapasitas
1,558 1,288 40,618 38,964 27,667 29.0% 1.03 82.7%
2005 1,558 1,266 39,925 38,112 27,153 28.8% 1.09 81.3%
2006 1,558 1,304 41,123 39,060 22,613 42.1% 1.37 83.7%
2007 1,558 1,334 42,074 40,057 23,314 41.8% 1.05 85.6%
2008 Budget 1,558 1,334 42,074 40,057 24,078 39.9% 1.05 85.6%
Kota Malang berpenduduk 815,920 persons pada tahun 2007 dengan perkiraan pertumbuhan penduduk setiap tahun 0.99%. Dalam rangka optimalisasi kapasitas produksi yang baru dioperasikan, corporate plan PDAM menargetkan penambahan sambungan baru sebanyak 5.000 sambungan di tahun 2005, 8.000 sambungan baru masing-masing di tahun 2006 dan 2007, 7.000 sambungan di tahun 2008, dan 5.000 sambungan di tahun 2009. Namun pada kenyantaannya, rata-rata jumlah sambungan hanya bertambah dengan 2% setiap tahun sejak 2004, berkisar antara 1.750 hingga 2.018 ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
3
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
sambungan karena terjadinya penundaan pemasangan pipa jaringan distribusi. PDAM berhasil memasang sekitar 31 km pipa distribusipada tahun 2008 dan menargetkan penambahan sambungan sebanyak 3.389 buah atau 4% di tahun 2008. Sambungan rumah tangga mewakili hampir 90% dari total sambungan langganan dan 85% konsumsi air di tahun 2007. PDAM menghitung cakupan pelayanan berdasarkan jumlah anggota keluarga 6 orang per sambungan rumah dan 100 orang untuk setiap kran umum. Pada tahun 2007 cakupan pelayanan mencapai 81% dari jumlah penduduk (kota atau wilayah pelayanan?). Dengan demikian cakupanpelayanan dalam tiga tahun terakhir hanya meningkat sebanyak satu persen (1%). Konsumsi rumah tangga menurun dari 138 l/dtk di tahun 2005 menjadi hanya 112l/dtk di tahun 2007. Konsumsi rata-rata menurun dari 27 m3/samb/bulan di tahun 2005 menjadi sekitar 22 m3/samb/bulan di tahun 2008. Penurunan ini terjadi mulai tahun 2006, dengan beberapa kemungkinan penyebabnya: (i) Kenaikan pelayayan penyediaan air dari 16 jam menjadi 24 jam. Pelanggan yang sebelumnya mendapatkan pelayanan kurang dari 24 jam tidak lagi menggunakan bak penambung air. (ii) Meter air tidak akurat. Hal ini juga menjelaskan terjadi peningkatan kebocoran air yang tinggi di tahun 2006, selain adanya perbaikan pipa distirbusi. Data pelanggan dan pemakaian air ebrsih dapat dilohjat pada Tabel 3 berikut. Table 3: Sambungan dan Pemakaian Air 2004 Sosial Domestik Rata-rata konsumsi domestic (m3/bulan) Non-Domestik Rata-rata konsumsi (m3/bulan) Jumlah Sambungan Rata-rata konsumsi Kenaikan sambungan per tahun
1,508 76,174 26.1 3,581 56.2 81,263 28.4
2005 1,634 77,871 24.8 3,566 66.3 83,071 27.2 1,808
2006 1,659 79,598 19.9 3,832 57.0 85,089 22.1 2,018
2007 1,700 81,214 20.2 3,926 53.9 86,840 22.4 1,751
2008 1,714 84,302 20.1 4,213 52.2 90,229 22.2 3,389
2.2. KINERJA KEUANGAN 2.2.1.
PENDAPATAN
PDAM berhasil mempertahankan oeprasional yang menghasilkan keuntungan setiap tahun selama periode yang dikaji. Namun laba bersih sedikit menurun pada tahun 2006 sekitar 6% meskipun telah diebrlakukan tarif baru pada tahun 2005. Hal ini disebabkan terjadinya penurunan jumlah air yang terjual dari 27,153 juta m3 di tahun 2005 menjadi 22,613 juta m3 di tahun 2006. Kondisi inimembaik pada tahun 2007 ketika PDAM memberlakukan tarif baru lagi mulai January 2007, mengikuti pedoman penentuan tarif Permendagri 23/2006. Berdasarkan data yang sudah diaudit, laba bersih tahun 2007 sebesar Rp13.858 juta, atau meningkat 40% dibandingkan laba bersih di tahun 2006 sebesar Rp 9.871juta, dengan kenaikan nominal atas tarif rata-rata sebesar 23%.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
4
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
2.2.2.
BIAYA RUTIN
Biaya pegawai merupakan komponen biaya terbesar, rata-rata sekitar 46.6% dari total biaya oeprasional. Biaya administrasi umum, energi/bahan bahan dan pemeliharaan masing-masing memberikan sumbangan yang cukup besar yaitu 15.3%, 21.6%, dan 12.5%. Table 4: Biaya Operasi dan Pemeliharaan PDAM (Rp juta) 2004
2005 %
Pegawai
2007 (Un-audited)
2006 %
%
Average
%
%
16,919
49.8%
18,651
46.9%
19,463
44.6%
20,391
45.2%
46.6%
7,100
20.9%
8,883
22.3%
9,876
22.7%
9,294
20.6%
21.6%
86
0.3%
79
0.2%
150
0.3%
174
0.4%
0.3%
Pemeliharaan
3,630
10.7%
4,679
11.8%
6,407
14.7%
5,883
13.0%
12.5%
Adm. Umum
Energi/bahan bakar Bahan Kimia
5,188
15.3%
6,022
15.1%
6,259
14.4%
7,390
16.4%
15.3%
Penyisihan Piutang
363
1.1%
424
1.1%
0
0.0%
512
1.1%
1.1%
Air Baku
666
2.0%
1,053
2.6%
1,435
3.3%
1,476
3.3%
3.3%
33,951
100.0%
39,790
100.0%
43,590
100.0%
45,118
100.0%
100.0%
Total
Dalam harga konstan 2006, biaya operasional per m3 air terjual rata-rata meningkat sebesar 6% selama periode yang dianalisa. Kenaikan terbesar pada 33% terjadi pada bahan kimia, diikuti dengan kenaikan biaya air baku dan pemeliharaan masing-masing sebesar 28% dan 17%. Rata-rata kenaikan yang tinggi ini terutama disebabkan karena terjadinya kenaikan biaya per unit air terjual pada tahun 2006 karena penurunan volume pemakaian air dari 27m3/samb/bulan menjadi hanya 22m3/samb/bulan. Data biaya operasi dan pemeliharaan PDAM per m3 air terjual ditunjukkan pada tabel 4 berikut ini:. Table 5: Biaya per Unit PDAM (Rp per m3 Air Terjual pada Harga Konstan 2006) 2004
2005
2006
2007 (Un-audited)
Inc./(Dec.) 2005
2006
2007
Ave
Pegawai
763.4
732.2
860.7
817.4
-4%
18%
-5%
Energi/Bahan Bakar
320.4
348.7
436.8
372.6
9%
25%
-15%
6%
3.9
3.1
6.6
7.0
-20%
115%
5%
33% 17%
Kimia
3%
Pemeliharaan
163.8
183.7
283.3
235.8
12%
54%
-17%
Adm. Umum
234.1
236.4
276.8
296.3
1%
17%
7%
8%
30.1
41.3
63.4
59.2
37%
54%
-7%
28%
1,515.6
1,545.5
1,927.6
1,788.1
2%
25%
-7%
6%
2%
25%
-7%
Air Baku Total % perubahan per tahun
2.2.3.
TARIF
Sebagaimana dijelaskan di atas, efektif mulai 1 January 2007, diberlakukan tarif air baru dengan mengkuti pedomanpenentuan tarif Permendagri 23/2006. Perbandingan struktur tarif air yang lama dengan yang baru ditunjukkan pada Tabel 5 berikut:
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
5
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Table 6: Perbandingan Tarif Lama dan Baru JENIS PELANGGAN
KELOMPOK I SOSIAL
KELOMPOK II RUMAH TANGGA
KELOMPOK III INSTITU SI
IA Fasilitas umum IB Institusi sosial IC Puskesmas, BLK
IIA Sangat sederhana IIB Sederhana IIC Menengah IID Sepjg jln utama, komples elit IIE Ruko IIIA Sekolah (negeri/swasta) IIIB Instansi Pemerintah, kantor perwakilan negara asing
TARIF LAMA (Berlaku 1 April 2005) dalam Rp 0-10 m3 11-20 m3 >20 m3 1,050
1,150
1,250
1,050
1,250
1,300
1,050
1,300
1,600
1,300
2,050
2,900
1,600 1,750
2,150 2,550
3,250 3,600
1,900
2,750
4,000
2,150
2,900
5,550
1,600
2,550
3,650
JENIS PELANGGAN
KELOMPOK I
KELOMPOK II
KELOMPOK III 1,900
2,750
4,550
S-A Fasilitas umum S-B Institusi sosial S-C Puskesmas, BLK HH-A: lebar jalan < 3m HH-B: lebar jalan 3-6 m
HH-C: lebar jalan 6 -9 m
HH-D: Sepjg jln utama, komples elit HH-E: Ruko Inst A: Universitas negeri/swasta) Inst B: Kntr pem dan RS Com A: lebar jalan 6-8 m Com B: lebar jalan 8-10 m Com C: lebar jalan >10 m Com D: BUMN/BUMD, bank swasta Ind A: Industri Kecil Ind B: Industri Besar
IVA Sepanjang jln tersier KELOMPOK IV NIAGA
KELOMPOK V INDUSTRI
TANKI AIR
AIR CURAH
IVB Sepanjang jln sekunder IVC Sepanjang jln utama IVD BUMN/BUMD Bank Swasta IVA Industri Kecil IV B Industri Besar
KEL. 1 KEL 2 KEL. 3 KEL. 4 KEL. 5 0-50,000 M3 >50,000 M3
3,400
4,250
1,250
1,550
1,250
1, 600
1,250
1,900
1,500
2,300
1,700
2,800
1,900
3,000
2,300
3,600
2,600
3,800
2,300
3,800
2,600
5,700
3,800
5,700
6,100
7,600
7,200
8,700
8,000
9,500
8,700
10,300
9,900
12,200
Keterangan
Dengan struktur tarif baru ini, minimum pembayaran untuk minimum konsumsi 10 m3 tidak diberlaku-kan lagi
6,450 8,150
5,700
6,450
5,800
7,750
9,050
6,450
9,050
10,100
7,650
8,400
10,750
8,650
10,100
12,250
Jarak (km) >10-20 46,000 82,000 110,000 170,000 336,000
>20 50,000 116,000 182,000 258,000 430,000
0-10 42,000 52,000 76,000 136,000 306,000 1,300 1,950
TARIF BARU (Berlaku 1 Jan 2007 dalam Rp 0-10 m3 >10 m3
Spesial: tidak termasuk dalam KELOMPOKI, Ii dan III
Tari air ditentukan atas dasar kesepakatan
KELOMPOK IV
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
Jarak (km) 0-10 >10 TANKI AIR KEL. 1 KEL. 2 KEL. 3
50,000 58,000 85,000
55,000 88,000 125,000
6
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
PDAM Kota Malang telah secara konsisten melakukan penyesuaian tarif air minum setiap 2 tahun sekali. Karena itu kajian ini mencakup 2 kali penyesuaian tarif, yaitu di tahun 2005 dan yang terakhir di akhir tahun 2006. Secara riil kenaikan tarif rata-rata pada tahun 2007 sebesar 18% yang berdampak paa kenaikan laba bersih sebesar 40%. Peneysuaian tarif berikutnya direncanakan pada tahun 2009, sebesar 20%. Setiap tahun selama periode yang dikaji, rata-rata tarif selalu berada di atas tingkat pemulihan biaya sebagaimana didefiniskan dalam Permendagri 23/2006 dan berhasil mendapatkan tingkat keuntungan yang layak sebagaimana ditunjukkan dalamTabel 6.. Table 7: Pencapaian Tarif (Per m3 Air Terjual) 2004
Kenaikan Tarif Rata-rata (%) Tarif Rata-rata (Rp) Tarif Dasar (Rp) Full Cost Recovery Permendagri 23/2006) Pencapaian Full-Cost Recovery (%) Tarif Penuh (biaya Opr+Depr+Bunga+10% ROA) Pencapaian Tarif Penuh (%)
2.2.4.
2005
2006
2007 (Un-audited)
1,734
31% 2,280
23% 2,799
18% 3,303
1,427
1,874
2,451
2,568
121%
122%
114%
129%
1,529
1,991
2,583
2,726
113%
115%
108%
121%
RASIO LANCAR DAN ARUS KAS
Rasio lancar PDAM bagus di tahun 2004 dan 2005, masing-masing sebesar 3.44 dan 2.58, namun turun menjadi 0.69 di tahun 2006 dan bahkan lebih rendah lagi pada 0.6 di tahun 2007 pada waktu dua pinjaman (dari BNI dan PT Sumber Kencana Perkasa) jatuh tempo pada tahun 2006. Akibatnya posisi kas selalu pada level yang mengkhawatirkan, jauh di bawah level minimum yang diminta yaitu 1.5 â&#x20AC;&#x201C; lihat Tabel 8. Table 8: Rasio Lancar dan Arus Kas 2004 Rasio Lancar Kas = #jumlah bln operasional
2005
3.44 0.72
2.58 0.31
2006 0.69 0.16
2007 (Un-audited) 0.60 0.67
2.3. PINJAMAN BERJALAN DAN KEMAMPUAN MEMBAYAR PINJAMAN Pada akhir tahun 2007, PDAM Kota Malang memiliki saldo pinjaman sebesar Rp25,974 juta, yang terdiri dari: â&#x20AC;˘
Pinjaman dari Direktorat Dana Investasi (DDI), Departemen Keuangan, berdasarkan kontrak No. RDA 60/DDI/1991 dengan nilai pinjaman Rp 10.056 juta. Pinjaman tersebut memiliki jangka waktu pembayaran 30 tahun, termasuk masa tenggang 5 tahun dantingkat bunga per tahun 9%. Saldo utang di tahun 2007 sebesar Rp3.154 juta, Rp 2.345 juta di antaranya adalah pokok dan selebihnya Rp 0,809 juta adalah akumulasi bunga. Pinjaman ini dijadwalkan lunas pada tanggal 1 November 2011.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
7
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
â&#x20AC;˘
â&#x20AC;˘
Kekurangan pembayaran kepada PT Sumber Kencana Perkasa untuk pembangunan fasilitas produksi Wendit III sejumlah Rp 19,245 juta, dimana kedua pihak setuju bahwa PDAM akan membayar jumlah tersebut secara mengangsur mulai bulan Desember 2005 dengan tingkat bunga 11% per tahun. Angsuran tersebut dijadwalkan selesai pada akhir 2008. Sisa utang berjalan pada akhir tahun 2007 berjumlah Rp4,500 juta. Pinjaman dari Bank Negara Indonesia (BNI) sebesar Rp 26,719 juta dengan tingkat bunga 15.5% per tahun (mengambang) dan jangka waktu pembayaran 93 bulan termasuk masa tenggang 21 bulan. Pinjaman ini diharapkan lunas pada tahun 2011. Pinjaman ini ditarik dalam 2 tahapan, pertama sebesar Rp13,500 juta, yang dilakukan pada tahun 2004 dan sisanya pada 2005. Pembayaran pinjaman ini sudah dimulai pada tahun 2006. Saldo pinjaman pada akhir tahun 2007 sebesar Rp18,319 juta.
Jadwal pembayaran pinjaman PDAM dapat dilihat pada Lampiran C. Selama ini PDAM bisa memenuhi kewajiban pembayaran pokok pinjaman dan bunga yang jatuh tempo atas pinjaman-pinjaman di atas secara tepat waktu. Debt service coverage ratio PDAM tetap berada di level yang aman, meskipun menurun dari 3.63 pada tahun 2006 menjadi 2.25 pada tahun 2007. Sedangkan rasio utang terhadap modal sedikit bervariasi, berkisar antara 41.1% hingga 60.6%, sebagaimana tampak pada tabel 9 berikut. Table 9: Indikator Kemampuan Membayar Pinjaman 2004 DSCR Rasio Utang thd. Modal
2005
34.80 41.1%
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
25.04 60.6%
2006 3.63 56.9%
2007 (Un-audited) 2.25 47.3%
8
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
3. ANGGARAN 2008 3.1. PRODUKSI DAN PENJUALAN AIR PDAM memperkirakan produksi dan penjualan air pada tahun 2008 tidak akan jauh berbeda dengan tahun 2007. Dengan anggapan arata-rata pemakaian air masih sama dengan tahun 2007, dengan tambahan sambungan baru sebanyak 3.389 unit, produksi air diperkirakan sebesar 42,074 m3 dan volume air terjual 24,078 m3. Tingkat kehilangan air diperkirakan 39.9%, turun 2% dari tahun 2007 sebagai hasil penggantian beberapa pipa distribusi dan meter air. Tingkat pemanfaatan produksi tetap 85.6%. Table 10: Produksi dan Penjualan Air (2008) 2007 Kapasitas Terpasang (l/dtk) Kapasitas Produksi (l/dtk) Volume Produksi (m3/tahun) Volume Distribusi (m3/tahun) Volume Air Terjual (m3/tahun) Tingkat Kehilangan Air (%) Rasio Produksi thd Konsumsi Pemanfaatan Kapasitas Jumlah Sambungan Penambahan Sambungan
1,558 1,334 42,074 40,057 23,314 41.8% 1.05 85.6% 86,840
2008 Budget 1,558 1,334 42,074 40,057 24,078 39.9% 1.05 85.6% 90,229 3,389
Berdasarkan rencana investasi yang disusun oleh bagian teknik, sebanya 3.389 sambungan baru akan dipasang pada tahun 2008. Dengan demikina jumlah sambungan akan meningkat menjadi 90,229, dimana 95% merupakan rumah tangga.. Rasio cakupan pelayanan akan mencapai 82.4% dari jumlah penduduk di wilayah pelayanan.
3.2. PENDAPATAN DAN BIAYA PDAM memproyeksikan laba bersih akan sedikit menurun sebesar 2% dari Rp13,858 juta di tahun 2007 menjadi Rp 12,292 juta di tahun 2008, disebabkan adanya kenaikan biaya pegawai dan tarif air baku. PDAM merencanakan kenaikan gaji sebesar 15% setiap tahun (tidak termasuk tunjangan). PDAM Kota Malang saat ini sedang menyiapkan amandemen kesepakatan atas tarif air baku dengan Kota Batu dan Kabupaten Malang. Diperkirakan kenaikan tarif air baku akan mengakibatkan kenaikan biaya air baku sebesar 30%.. Proyeksi PDAM untuk tahun 2008 ditunjukkan pada Tabel 11:
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
9
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Table 11: Perkiraan Kinerja Keuangan PDAM tahun 2008
Pendapatan Air Pendapatan Non-Air Pendapatan Operasional Biaya Operasional Pendapatan Non-Operasional (neto) EBITDA Pajak Pendapatan Laba Bersih Tarif Rata-rata (Rp.m3) Biaya Rata-rata (Rp.m3) Rasio Lancar Rasio Utang:Modal DSCR #Hari Perputaran Piutang Kas= # Juml. Bln Biaya Operasional Pencapaian Full Cost Recovery
Actual 2007 77,005 2,216 79,221 45,118 150 34,253 5,641 13,858 3,303 2,568 0.60 47.3% 2.25 45 0.67 124%
Budget 2008 75,472 5,297 80,768 49,675 121 31,215 5,241 12,292 3,134 2,631 1.14 39.4% 2.29 50 0.09 101%
Table 12: Biaya per Unit PDAM 2007-2008 (Rp per m3 Air Terjual â&#x20AC;&#x201C; harga konstan 2007) 2007 Realisasi Pegawai Energi Kimia Pemeliharaan Adm. Umum Air Baku Total
874.6 398.6 7.5 252.3 317.0 63.3 1,913.3
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
20078 RKAP 976.4 361.9 9.3 206.2 241.5 121.5 1,916.8
Naik/Turu n 12% -9% 25% -18% -24% 92% 0.2%
10
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
4. ANALISA USULAN INVESTASI 4.1. TARGET FISIK DAN BIAYA Sebelumnya rencana investasi PDAM terdiri dari 3 komponen: perluasan jaringan pipa distribusi sepanjang 126.113 m; pembangunan delapan (8) buah reservoir dengan total kapasitas 8,250 m3; dan pemasangan empat (4) buah pompa dengan total kapasitas 395 l/dtk; dan direncanakan akan dilaksanakan selama periode 2005 â&#x20AC;&#x201C; 2009. PDAM memutuskan untuk menunda pelaksanaanya hingga tahun 2007 karena dana tidak mencukupi untuk melaksanakan seluruh program dan tidak tersedianya sumber pendanaan dari luar. Meskipun demikian, untuk bisa memenuhi kebutuhan permintaan air besih, beberapa komponen dalam rencana investasi telah dikerjakan, antara lain pembangunan tiga (3) buah reservoir dengan total kapasitas 2.750 m3 pada tahun 2007; perluasan jaringan pipa distribusi sepanjang 50.495 di tahun 2007 dan pemasangan pompa kapasitas 110 l/dtk. Sumber dananya berasal dari Pemda dan dana internal kas PDAM. Tahun ini, 2008, satu pinjaman akan lunas, oleh karena iu PDAM berniat untuk melnajutlkan pelaksanaan rencana investasi yang tertunda. Rencana investasi yang telah disusun dikaji kembali dan ditambahkan beberapa komponen kegiatan berdasarkan kebutuhan yang berkembang saat ini. Rencana pelaksanaan dijadwalkan pada periode 2009-2012. Rencana investasi yang yang telah diperbaharui terdiri dari: perluasan jaringan distribusi dengan panjang total 68.477m; pembangunan empat (4) reservoirs dengantotal kapasitas 8.000m3; pemasangan 15 buah pompa dengan kapasitas berkisar antara 20 hingga 110 l/dtk; rehabilitasi 10.243m pipa asbes; program penurunan kehilangan air dan pemasangan Asset Information Management System. Berdasarkan data dari bagian perencanaan teknis PDAM, sejumlah 20.000 sambungan baru direncanakan akan dipasang selama periode 2009 hingga 2012, sebagaimana ditunjukkan pada Tabel 13. Table 13: Jadwal Pemasangan Sambungan Baru
Penambahan per tahun Kumulatif
2009
2010
2011
2012
2013
4,000 4,000
5,000 9,000
5,000 14,000
5,000 19,000
1,000 20,000
PDAM mentargetkan jumlah sambungan sudah mencapai 110.000 sambungan langganan pada tahun 2013 untuk mencapai target MDG yaitu 90% ckupan pelayanan. Selain itu PDAM juga akan menjalankan program penambahan sambungan langganan secara rutin selama dan sesuadah periode investasi tersebut dan diperkirakan akan ada penambahan tetap sbanyak 100 buah sambungan baru setiap tahun dari tahun 2014 dan seterusnya. Rencana investasi yang disusun oleh bagian perencanaan teknis dan litbang PDAM, volume danperkiraan biayanya, disajikan pada Lampiran D dalam laporan ini. Total biaya dasar rencana investasi sekitar Rp 109,527 juta. Dari jumlah itu 20% Rp 22.000 juta adalah untuk pembangunan reservoir, jaringan pipa distribusi 38% atau Rp41.963 juta, pompa 10% atau Rp11.081 juta dan 31% sisanya atau Rp34.,484 juta untuk rehabilitasi pipa distribusi, pemasangan jaringan pipa tersier untuk sambungan rumah, program penurunan tingkat kehilangan air dan pemasangan Asset Information Management System. ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
11
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
WILAYAH PELAYANAN SISTEM UTAMA
RES. BANGKON
kel. bale arjosari
ds. tasikmadu
ds. tunggulwulung
kel. polowijen
kel. tanjungsekar
kel. arjosari kel. tlogomas kel. mojolangu
RES. TLOGOMAS kel. dinoyo
kel. merjosari
kel. purwodadi
RES. MOJOLANGU
kel. jatimulyo
kel. blimbing
kel. tulusrejo
RES. BETEK
kel. pandanwangi
kel. ktw gede
kel. Karang besuki
kel. penanggungan kel. sumbersari
kel. purwantoro kel. lowokwaru
WENDIT 1
kel. samaan
kel. pisang candi
kel. rampal clkt
kel. bunulrejo
kel. Oro oro dowo
kel.
gading kasri kel. klojen kel. kesatrian kel. bareng kel. kauman
kel. bandulan kel.
kel. kasin
tanjungrejo kel. mulyorejo
kel. cemorokandang kel. sukoharjo
kel. sukun
kel. jodipan
kel. polehan kel. madyopuro
kel. kotalama
kel. ciptomulyo
kel. Bandung rejosari
kel. sawojajar
kel. kdl dalem
kel. lesanpuro kel. Kedung kandang
kel. mergosono
RES. BURING
kel. Bakalan Krajan
kel. buring kel. gadang
kel.
kel. bumiayu
kebonsari kel. wonokoyo
WILAYAH PELAYANAN RESERVOIR TLOGOMAS
kel. tlogowaru
WILAYAH PELAYANAN RESERVOIR BETEK WILAYAH PELAYANAN RESERVOIR MOJOLANGU
kel. arjowinangun
WILAYAH PELAYANAN RESERVOIR BURING WILAYAH PELAYANAN RESERVOIR BANGKON WILAYAH PELAYANAN WENDIT I
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
12
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Rincian rencana investasi per tahun per komponen biaya disajikan pada Tabel 14 berikut ini Table 14: Perkiraan Biaya Investasi (Dlm. Rp Juta) Jenis
2008
2009
2010
2011
2012
Total
Reservoir Pipa Pompa Pipa Tersier Program NRW AIMS Total, Harga Dasar Kontingensi Keuangan Total, Harga Berlaku
0 3,927 3,366 2,315 0 0 9,608 0
5,500 8,790 7,715 2,315 0 0 24,320 1,702
2,750 17,962 0 2,315 0 9,500 32,527 4,713
13,750 5,216 0 2,315 9,650 0 30,931 6,961
0 9,827 0 2,315 0 0 12,142 3,774
22,000 45,723 11,081 11,573 9,650 9,500 109,527 17,150
% of Total 16% 34% 8% 7% 9% 7% 81% 19%
9,608
26,023
37,240
37,891
15,916
126,677
100%
Catatan: - Harga dasar menggunakan harga 2008. - Harga satuan sudah termasuk kontingensi fisik dan perkiraan biaya DED untuk reservoir
Mengenai rencana pendanaan untuk pelaksanaan rencana investasi ini, PDAM ingin mendapatkan dana dari pasar modal apabila kinerja keuangannya memenuhi syarat (indikasi peringkat minimum yang diminta adalah BBB atau A-). Oleh karena itu pemeringkatan perusahaan akan dilakukan pada bulan April-Mei 2008. Namun demkian, pelaksanaan pembangunan dengan waktu lebih dari 3 tahun kurang sesuai untuk pendanaan melalui pasar modal. Oleh karena itu periode pelaksanaan dipercepat menjadi 3 tahun, dari 2009 sampai 2011, yang secara teknis memungkinkan (lihat rincian pada Lampiran E) Rencana investasi per tahun dengan demikian menjadi sebagai berikut . Table 15: Perkiraan Biaya Investasi - 3 tahun (Dlm Rp Juta) Jenis
2009
2010
2011
Reservoir Pipa Pompa Pipa Tersier Program NRW AIMS Total, Harga Dasar Kontingensi Keuangan
5,500 12,717 11,081 4,629 0 0 33,928 2,375
16,500 29,777 0 3,472 4,825 9,500 54,574 9,284
0 3,229 0 3,472 4,825 0 11,526 2,594
22,000 45,723 11,081 11,573 9,650 9,500 109,527 14,253
% of Total 18% 37% 9% 8% 9% 8% 88% 12%
Total, Harga Berlaku
36,303
73,358
14,120
123,780
100%
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
Total
13
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
4.2. RENCANA PEMBIAYAAN Untuk mendapatkan gambaran mengenai skema pembiayaan bagi pelaksanaan rencana investasi di atas, ada dua alternatif pembiayaan yang dikaji. Penerbitan obligasi merupakan piihan pertama apabila kondisi kinerja keuangan PDAM memenuhi syarat untuk memasuki pasar modal. Pilihan kedua adalah pinjaman dari bank komersial domestik apabila pemeringkatan perusahaan menunjukkan hasil sebaliknya. Sumber dana eksternal ini diusulkan untuk membiayai sekitar 74% atau Rp 91.597 juta dari total biaya investasi. Kebutuhan selebihnya diharapkan akan ditutup dengan suntikan dana sebagai penyertaan modal dari Pemda dan penghasilan kas PDAM. Simulasi untuk masing-masing jenis pendanaan telah dilakukan dan proyeksiknya disajikan dalam lampiran-lampiran dalam laporan ini. Table 16: Rencana Pembiayaan (Dlm Rp Juta) Uraian Pinjaman: (Bank Komersial /Obligasi) Penyertaan Modal Pemda Kas PDAM
Total
91,597 24,756 7,427 123,780
% Total
74.0% 20.0% 6.0% 100.0%
2009
26,864 7,261 2,178 36,303
2010
54,285 14,672 4,401 73,358
2011
10,449 2,824 847 14,120
Porsi pendanaan di atas masih bersifat indikatif meskipun PDAM sudah mengkonfirmasi porsi pendanaan yang menjadi bagiannya. Pemerintah Daerah saat ini sedang memproses Perda mengenai tambahan penyertaan modal bagi PDAM sebesar Rp75 milyar (perkiraan). Pembahasan selanjutnya untuk mengambil keputusan mengenai jumlah dan proses penurunan dana dijadwalkan pada bulan Agustus 2008 sesudah Pilkasa Walikota pada bulan Juni 2008. Obligasi Pelaksanaan rencana investasi adakan didanai melalui penerbitan obligasi yang diperkirakan akan dimobilisasi pada semester pertama tahun 2009, pada tingkat bunga pasar yang berlaku, diasumsikan 12.5% per tahun dan dengan jangka waktu 10 tahun. PDAM harus mengalokasikan dana cadangan (sinking fund) sebesar 10% dari nilai obligasi untuk menjamin tersedianya cukup dana untuk membayar pokok obligasi yang akan jatuh tempo pada akhir periode obligasi. Ada dua (2) skenario yang mungkin untuk penggunaan dana dari obligasi: i. Untuk membiayai investasi ii. Untuk membiayai investasi dan melunasi pinjaman yang ada saat ini. Pinjaman yang akan dilunasi dengan obligasi adalah pinjaman dari BNI dengan saldo sebesar lebih kurang Rp13.9 juta. Table 17: Indikasi Komponen Obligasi (Dlm Rp Juta Nominal) Investasi Jumlah Fee Underwriter Fee Pemeringkat Enhancer fee Biaya penerbitan obligasi Nilai Obligasi
2.00% 0.74% 2.42% 2.24%
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
91,597 1,832 675 2,217 2,052 98,373
Investasi + Refinance 105,517 2,110 777 2,554 2,364 113,322 14
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
5. HASIL UTAMA PROYEKSI KEUANGAN Pembahasan difokuskan pada tahun-tahun 2009 hingga 2018, karena merupakan rentang waktu yang kritis berkaitan dengan pelansakaan investasi dan jangka waktu obligasi. Tabel di bawah ini menunjukkan proyeksi keuangan untuk skema pembiayaan dengan obligasi yang digunakan hanya untuk membiayai investasi.. Table 18: Hasil Proyeksi Keuangan dan Indikator Utama Skema Pembiayaan dengan Obligasi (untuk investasi) (dlm Rp juta) Tahun 2009 Water Revenue
2010
2011
2012
2013
2014
2016
2017
92,988 104,866 120,499 136,399 154,570 168,255 184,405 199,766 219,050
Non-Water Revenues
6,812
Total Operating Rev. Operating Expenses
65,971
72,578
81,281
89,468
98
14,352
1,277
1,975
3,311
6,018
Non Operating Rev. (nett)
2015
8,311
8,539
9,672
4,465
3,056
3,359
3,630
2018 237,507
3,986
4,401
99,799 113,177 129,038 146,071 159,035 171,311 187,764 203,396 223,036
241,908
58,828
150,611
98,551 110,435 121,710 134,295 13,982
24,162
36,837
32,971
EBITDA
41,069
61,558
57,738
66,766
72,878
78,778
91,312 105,849 125,578
124,267
EBIT
31,377
51,865
45,461
50,087
55,353
60,859
72,972
87,059 106,306
104,480
EBT
16,917
38,065
32,513
37,633
42,898
48,405
60,518
74,605
93,852
92,026
Corporate Tax
5,050 11,867
11,395 26,671
9,729 22,784
11,265 26,368
12,845 30,054
14,497 33,909
18,130 42,388
22,356 52,248
28,131 65,722
27,583 64,443
3,482 3,107
3,760 3,208
4,112 3,337
4,440 3,594
4,844 3,744
5,235 4,012
5,733 4,391
6,206 4,751
6,799 5,153
7,366 5,671
63.26%
62.91% 60.23% 59.59%
57.88%
58.57%
59.89% 60.93%
61.31%
63.41%
83.15% 8.14 53.9% 69.2% 2.17 19,761 2.08 12.8% 48
79.05% 75.79% 75.59% 1.77 1.92 2.59 44.1% 39.8% 37.0% 60.0% 54.7% 52.1% 3.80 3.55 4.07 19,344 17,961 12,297 3.18 3.21 3.02 25.4% 18.9% 19.3% 46 45 45
75.11% 3.52 34.4% 49.4% 4.50 12,297 3.29 19.4% 45
75.26% 4.39 31.8% 46.7% 4.95 12,297 3.56 20.2% 45
75.22% 75.20% 4.93 5.42 29.1% 26.3% 43.9% 40.8% 5.93 7.08 12,297 12,297 4.13 4.78 23.0% 26.2% 45 45
74.44% 5.76 23.5% 37.5% 8.65 12,297 5.67 30.0% 45
75.59% 4.58 0.0% 0.0% 8.50 110,670 2.41 27.1% 45
2.6 123%
4.2 122%
8.0 122%
9.9 122%
9.2 90%
Net Profit Average Tariff (Rp.m3) Average Cost (Rp.m3) Operating Ratio: - O&M Costs/Water Rev. - O&M+Depr+Int. Costs/Operating Rev. Current Ratio Debt Ratio to Total Assets Debt:Debt+Equity Ratio EBIT/Interest Debt Service DSCR Net profit/water revenue #Days Acc. Receivable Cash= No. of Months of Operating Costs FCR Achievement
9.6 114%
1.2 118%
0.6 122%
1.1 122%
6.0 122%
Dengan menggunakan asumsi yang sama, penggunaan obligasi untuk membiayai investasi dan untuk melunasi pinjaman berjalan memberikan hasil yang sedikit berbeda dilihat dari indikator keuangan yang dihasilkan. Perbedaan yang tampak jelas adalah pada tiga (3) indikator keuangan yang paling terpengaruh dengan skema pembiayaan yang digunakan, yaitu: (i) DSCR, (ii) Rasio Lancar, dan (iii) Kas=#Jumlah Bulan Biaya Operasional.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
15
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Posisi ketiga indikator dengan skema obligasi kedua adalah sebagai berikut: Table 19: Indikator Keuangan Utama Skema Pembiayaan dengan Obligasi (untuk investasi + pelunasan utang) Tahun
Current Ratio Debt Service DSCR Cash= No. of Months of Operating Costs
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
9.05 31,149 1.32
2.19 16,413 3.87
2.64 15,110 3.82
3.20 14,166 2.62
4.05 14,165 2.86
4.77 14,165 3.20
5.27 14,165 3.68
5.72 14,165 4.24
6.03 4.57 14,165 127,487 4.99 2.06
10.2
2.6
2.4
2.5
3.6
5.0
6.6
8.4
10.1
8.8
Pinjaman Bank Komersial Persyaratan pinjaman didsarkan pada pengalaman PDAM Kota Malang dalam mendapatkan dana dari sumber yang sama. Jangka waktu pembayaran tujuh (7) tahun termasuk masa tenggang 2 tahun. Tingkat bunga yang berlaku saat ini 14%. Penarikan pinjaman diasumsikan dilakukan pada awal tahun 2009, sesuai dengan dimulainya pelaksanan rencana investasi, sebagaimana ditunjukkan pada Tabel 20 di bawah ini. Table 20: Rencana Pembiayaan dan Jadwal Penarikan Pinjaman (lm Rp Juta)
Penarikan Pinjaman Penyertaan Modal Pemda Kas PDAM Total
2009
2010
2011
Total
% Total
26,864 7,261 2,178
54,285 14,672 4,401
10,449 2,824 847
91,597 24,756 7,427
74.0% 20.0% 6.0%
36,303
73,358
14,120
123,780
100.0%
Berdasarkan asumsi persyaratan, skedul amortisasi pinjaman ditunjukkan pada tabel 21. Table 21: Skedul Amortisasi Pinjaman (Dlm Rp Juta)
Penarikan Pinjaman per tahun Kumulatif Penarikan
2009
2010
2011
26,864
54,285
10,449
2012
2013
2014
2015
2016
26,864
81,149
91,597
0
0
16,793
18,319
18,319
18,319
18,319
1,527
Bunga
3,448
10,728
11,722
9,297
6,732
4,168
1,603
18
Saldo
26,864
81,149
74,805
56,485
38,166
19,846
1,527
0
Total Debt Service
3,448
10,728
28,515
27,617
25,052
22,487
19,922
1,544
Amortisasi
Penggunaan pinjaman komersial akan mempengaruhi posisi kas secara negatif pada tiga (3) tahun pertama periode pinjaman sebagaimana tampak dalam tabel 22 berikut..
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
16
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Table 22: Hasil Proyeksi Keuangan dan Indikator Utama Skema Pembiayaan dengan Pinjaman Komersial Tahun 2009 Water Revenue
92,988
Non-Water Revenues
6,812
Total Operating Rev. Operating Expenses
99,799
Non Operating Rev. (nett)
58,828
2010
2011
104,866 120,499
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
168,255 184,405 199,766 219,050 237,507
136,399
154,570
8,539
9,672
4,465
113,177 129,038
146,071
159,035
171,311 187,764 203,396 223,036 241,908
81,281
89,468
98,551 110,435 121,710 134,295 150,611
8,311 65,971
72,578
3,056
3,359
3,630
98
652
1,212
1,932
2,811
3,846
5,020
41,069
47,858
57,672
66,723
72,378
76,606
82,349
88,045 109,146 130,186
EBIT
31,377
38,166
45,802
50,451
55,259
59,093
64,416
69,662
EBT
25,766
26,092
33,586
41,153
48,526
54,926
62,813
69,644
90,281 110,805
Corporate Tax
7,705 18,061
7,803 18,289
10,051 23,535
12,321 28,832
14,533 33,993
16,453 38,473
18,819 43,994
20,868 48,776
27,059 63,222
33,217 77,589
3,482 2,776
3,760 3,146
4,112 3,299
4,440 3,478
4,844 3,552
5,235 3,741
5,733 4,041
6,206 4,352
6,799 4,754
7,366 5,272
63.26%
62.91%
60.23%
59.59%
57.88%
58.57%
59.89%
60.93%
61.31%
63.41%
74.28% 1.25 27.1% 43.4% 5.59 10,912 3.76 19.4% 48
77.52% 1.36 40.1% 55.0% 3.16 17,775 2.69 17.4% 46
74.91% 0.96 33.5% 48.1% 3.75 34,179 1.69 19.5% 45
73.15% 0.92 25.1% 38.5% 5.43 27,617 2.42 21.1% 45
71.25% 1.31 16.6% 27.3% 8.21 25,052 2.89 22.0% 45
70.18% 1.78 8.4% 14.7% 14.18 22,487 3.41 22.9% 45
69.22% 2.22 0.6% 1.2% 40.19 19,922 4.13 23.9% 45
68.89% 68.67% 70.27% 3.14 3.80 4.41 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 3,911 #DIV/0! #DIV/0! 1,544 57.01 #DIV/0! #DIV/0! 24.4% 28.9% 32.7% 45 45 45
(0.8) 126%
(0.9) 119%
(2.0) 112%
(2.3) 124%
(1.2) 128%
0.1 129%
1.5 131%
Average Tariff (Rp.m3) Average Cost (Rp.m3) Operating Ratio: - O&M Costs/Water Rev. O&M+Depr+Int. Costs/Operating Rev. Current Ratio Debt Ratio to Total Assets Debt:Debt+Equity Ratio EBIT/Interest Debt Service DSCR Net profit/water revenue #Days Acc. Receivable Cash= No. of Months of Operating Costs FCR Achievement
4.3 131%
20,405
4,401
EBITDA
Net Profit
6,359
3,986
38,889
90,281 110,805
7.3 131%
10.3 128%
5.1. ASUMSI 5.1.1.
BIAYA MODAL
Biaya modal dihitung berdasarkan kombinasi sumber-sumber dana sebagaimana ditunjukkan dalam rencana pembiayaan. Porsi pinjaman bisa berasal dari bank koemrsial atau melalui penerbitan obligasi. Bunga dari pinjaman bank komersial diperkirakan sebesar 14.0%, sedangkan dari obligasi 10-tahun sebesar 12.5%. Dana dari PDAM dan penyertaan modal Pemda diharapkan akan menghasilkan “return on equity” 10%. Atas dasar perhitungan ini rata-rata biaya modal (weighted average cost of capital=WACC) untuk alternatif pembiayaan dengan pinjaman komersial adalah sebesar 13.0%, sedangkan dengan obligasi sebesar 11.9% sebagaimana ditunjukkan pada Tabel 23.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
17
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Table 23: Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (Weighted Average Cost of Capital WACC Weighting Nominal Cost WACC WACC Weighting Nominal Cost WACC
5.1.2.
Pinjaman Komersial 74.0% 14.0% 10.4% Obligasi
Dana Pemda/PDAM 26.0% 10.0% 2.6% Dana Pemda/PDAM
Total 100.0% 13.0% Total
74.0% 12.5%
26.0% 10.0%
100.0%
9.3%
2.6%
11.9%
PROYEKSI PRODUKSI DAN PERMINTAAN AIR
Sebagian dari rencana investasi yang diusulkan adalah pemasangan delapan (8) pompa tambahan masing-masing dengan kapaitas 110 l/dtk di Wendit dan 4 unit di Mojolangu dengan kapasitas masing-masing 100 l/dtk dan beberapa pompa dengan kapaistas yang lebih kecil (20 l/dtk) di Badut, Istana Dieng dan Supit Urang. Karena itu total kapasitas produksi, diproyeksikan meningkat menjadi 1,480 l/dtk pada akhir periode proyek di tahun 2011 atau 146 l/dtk lebih besar dari kapasitas produksi di tahun 2008 sebesar 1,334 l/dtk. Tingkat kehilangan air 41.8% di tahun 2007, ditargetkan turun menjadi 39.9% di tahun 2008 dan sesudahnya diproyeksikan akan menurun secara bertahap sebesar 2% setiap tahun hingga mencapai 29.9% di tahun 2013 dan akhirnya 20% di tahun 2018. Pemasangan 20.000 unit sambungan baru akan selesai pada tahun 2013. Tambahan sambungan baru sesudahnya akan didapat dari program pemasaran sambungan PDAM yang selama ini sudah berjalan. Pemakaian air per orang, sebagaimana diperkirakan oleh PDAM, masih akan relatif rendah sebesar 123 liter per hari selama periode proyeksi, meskipun sudah menignkat 10% dibanding saat ini. Pemakaian air per pelanggan diperkirakan akan meningkat menjadi 23.4 m3 per bulan di tahun 2009, selanjutnya secara bertahap meningkat menjadi 24.3 m3 pada tahun 2014 dan bertahan pada angka tersebut untuk tahun-tahun selanjutnya. Cakupan pelayanan akan meningkat menjadi 91.0% pada tahun 2013 tetapi akan menurun menjadi 87% menjelang akhir periode proyeksi karena hanya akan ada sedikit tambahan sambungan baru sesudah tahun 2013. Dengan demikian berarti masih ada cukup peluang untuk memperluas sistem di dalam wilayah kota. Tingkat pemanfaatan kapasitas produksi berada dalam kisaran 85% hingga 96% terutama karena perkiraan pemakaian air yang konservatif dan penurunan tingkat kehilangan air.. Tabel 24 menunjukkan gambaran perkiraan tingkat produksi, distribusi, pemakaian air dan kehilangan air.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
18
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Table 24: Proyeksi Kapasitas Produksi, Distribusi dan Kehilangan Air 2009 1,402 44,220 42,995 27,464 26,704 37.9% 1.03 90%
Production Capacity (l/sec) Production Volume (m3/year) Distribution Volume (m3/year) Volume Sold to Consumers (m3/year) Water demand (m3/year) Water Losses (%) Ratio of Production to Consumption Plant Utilization Factor (%)
2010 1,480 46,676 43,506 29,924 27,891 35.9% 1.07 95%
2011 1,480 46,676 44,329 30,857 29,305 33.9% 1.05 95%
2012 1,480 46,676 45,103 31,791 30,719 31.9% 1.03 95%
2013 1,480 46,676 45,510 32,724 31,907 29.9% 1.03 95%
Data proyeksi jumlah sambungan dan kebutuhan air sampai dengan tahun 2013 dapat dilihat pada Tabel 25 di bawah ini. Table 25: Proyeksi Jumlah Sambungan dan Kebutuhan Air Jumlah Pelanggan
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
94,229
99,229
104,229
109,229
110,229
110,329
110,429
110,529
110,629
110,729
Sambungan Baru Rata-rata Konsumsi (m3/samb/bulan)
4,000
5,000
5,000
5,000
1,000
100
100
100
100
100
23.6
23.4
23.4
23.4
24.1
24.3
24.3
24.3
24.3
24.3
Produksi (000 m3)
44,220
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
Distribusi (000 m3)
42,995
43,506
44,329
45,103
45,510
44,569
43,402
42,297
41,248
40,251
Air Terjual (000 m3)
26,704
27,891
29,305
30,719
31,907
32,138
32,165
32,191
32,218
32,245
38%
36%
34%
32%
30%
28%
26%
24%
22%
20%
Proyeksi Kehilangan Air
5.1.3.
BIAYA RUTIN
Berikut adalah asumsi biaya rutin yang diguanakn dalam pembuatan proyeksi: • Biaya pegawai: PDAM berniat mempertahankan jumlah karyawan sebanyak 500 orang di tahun 2009 dan untuk tahun-tahun selanjutnya selama periode proyeksi. Rasio jumlah karyawan terhadap jumlah pelanggan 5.25 per 1,000 sambungan, diharapkan akan dicapai pada tahun 2009 dan secara bertahap turun menjadi 4.5 di tahun 2018. Menjadi kebijakan manajemen untuk menaikkan gaji karyawan setiap tahun sebesar 15%. Komponen gaji besarnya lebih kurang 50% dari total biaya pegawai. Kenaikan tunjangan dilakukan sekali waktu dengan besaran yang bervariasi. Berdasarkan hal itu diasumsikan biaya pegawai setiap tahun meningkat sebesar 12.5% atau secara riil 5.5%. • Listrik dan Bahan Kimia: Meskipun situasi harga produk minyak saat ini masih tinggi, namun PDAM mengkonfirmasikan bahwa eknaikan tarif listrik hanya akan diberlakukan terutama pada golongan rumah tangga. Sedangkan kenaikan harga yang tinggi pada beberapa jenis bahan kimia tertentu tidak akan banyak berpengaruh terhadap PDAM karena sebagian besar sumber air yang digunakan adalah mata air. Oleh kaerna itu, harga kedua jenis biaya tersebut diproyeksikan meningkat sejalan dengan tingkat inflasi per tahun. • Pemeliharaan: Diasumsikan 3.8% dari aktiva tetap produktif, sama dengan rata-rata biaya selama periode 2004-2008. • Administrasi Umum: Porsi biaya ini terhadap biaya pegawai akan dikurangi ,enjadi 30% untuk peningkatan efisiensi pada tahun 2009 dan diharapkan akan tetap selama periode proyeksi. • Air Baku. Saat ini Pemda Kota Batu, Kab. Malang sedang mereview MOU dengan PDAM Kota Malang dalam kaitannya dengan tarif air baku yang baru. Diperkirakan dengan adanya perubahan tarif tersebut biaya retribusi air baku akan naik dengan 30% pada tahun 2009 dan akan dilakukan setiap 3 tahun sekali. ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
19
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
5.1.4.
ANALISA TARIF
PDAM telah sepakat untuk melakukan penyesuaian tarif nominal setiap 2 tahun sekali sebesar 20%, yang biasanya mulai berjalan enam atau tujuh bulan setelah kenaikan tariff disitujui. Dengan tingkat kenaikan ini, rata-rata tariff selalu mencapai level â&#x20AC;&#x153;full-cost recoveryâ&#x20AC;?. Untuk penyesuaian taif pada tahun 2007 PDAM telah mengacu pada pedoman penghitungan tarif yang baru yaitu Permendagri 23/2006 yang menunjukkan hanya dua (2) blok konsumsi.
5.1.5.
PEMBAGIAN LABA KE PEMDA
PDAM mempunyai kewajiban memberikan 55% dari laba bersih setiap tahun kepada Pemda, yang diharapkan akan dikembalikan kepada PDAM sebagai tambahan penyertaan modal Pemda untuk membiayai kegiatan-kegiatan investasi PDAM yang diperlukan untuk meningkatkan pelayanannya. Didalam proyeksi keuangan Pemda diharapkan akan mereinvestasikan 50% dari pembagian laba yang diterima untuk membantu PDAM melaksanakan rencana investasi yang telah dibuat..
5.2. INDIKATOR KELAYAKAN Berdasarkan asumsi-asumsi yang telah dijelaskan sebelumnya, rencana investasi dengan menggunakan kedua skema pembiayaan keduanya menunjukkan tingkat kelayakan dengan net present value (NPV) positive di atas Rp 65 juta dan financial internal rate of return (FIRR) di atas 20%. Rencana tersebut tetap layak meskipun seandainya terjadi kenaikan biaya investasi dan kenaikan biaya operasi dan pemeliharaan sebesar 10%. Begitu juga ketika kenaikan pendapatan lebih rendah 10% dari yang diharapkan atau adanya penundaan pelaksanaan pembangunan sehingga penerimaan pendapatan tertunda. Perhitungan FIRR disajikan di Lampiran J. Indikator kelayakan rencana investasi pada kondisi dasar dan bila berada pada kondisi yang berbeda dapat dilihat pada Tabel 26. Table 26: Indikator Kelayakan Obligasi WACC=11.9%
Kondisi Dasar 10% Kenaikan Biaya Investasi dan O&P 10% Penurunan Kenaikan Pendapatan Satu Tahun Penundaan Kenaikan Pendapatan
NPV 76,429 46,301 38,658 29,108
FIRR 24.9% 19.7% 19.2% 16.3%
Pinjaman Komersial WACC=13.0%
NPV 84,196 51,518 43,098 35,750
FIRR 23.3% 18.4% 17.9% 15.5%
5.3. HASIL-HASIL KEUANGAN Proyeksi keuangan ketiga laporan keuangan utama untuk setiap skema pembiayaan, obligasi dan pinjaman komersial, akan disajikan sebagai Lampiran. Ketiga laporan keuangan utama tersebut adalah: Laporan Rugi Laba, Laporan Sumber dan Penggunaan Dana dan Neraca.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
20
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
6. PERBANDINGAN INDIKATOR PENCAPAIAN KEUANGAN DI ANTARA 3 SKENARIO PEMBIAYAAN Bagian ini terutama menyajikan data dan grafik indicator/rasio-rasio keuangan utama yang dihasilkan dari setiap scenario pembiayaan untuk memperlihatkan perbedaannya.
6.1. DEBT SERVICE COVERAGE (KEMAMPUAN MEMBAYAR PINJAMAN) DSCR Financing Scenarios
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Obligasi - Investasi Obligasi – investasi + pelunasan utang
2.08
3.18
3.21
3.02
3.29
3.56
4.13
4.78
5.67
2.41
1.32
3.87
3.82
2.62
2.86
3.20
3.68
4.24
4.99
2.06
Pinjaman Komersial
2.01
3.69
1.96
2.42
2.89
3.41
4.13
57.01
-
-
30.0
25.0
D S C R
20.0
15.0
10.0
5.0
‐ 2009
2010
2011
O bligas i ‐ inves tas i
2012
2013
2014
2015
O bligas i ‐ inves tas i+ refinanc e
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
2016
2017
2018
P injaman B ank
21
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
6.2. RASIO LANCAR Rasio Lancar Skenario Pembiayaan
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Obligasi - Investasi Obligasi – investasi + pelunasan utang
8.14
1.77
1.92
2.59
3.52
4.39
4.93
5.42
5.76
4.58
9.05
2.19
2.64
3.20
4.05
4.77
5.27
5.72
6.03
4.57
Pinjaman Komersial
0.52
1.07
0.96
0.92
1.31
1.78
2.22
3.14
3.80
4.41
2013
2014
10.0 9.0 8.0
R AS IO L ANC AR
7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 ‐ 2009
2010
2011
O bligas i ‐ inves tas i
2012
2015
O bligas i ‐ inves tas i+ refinanc e
2016
2017
2018
P injaman B ank
6.3. KAS= #JUMLAH BULAN BIAYA OPERASI DAN PEMELIHARAAN Kas= #Jumlah Bulan Biaya Operasi dan Pemeliharaan Skenario Pembiayaan 2009 2010 2011 2012 2013 Obligasi - Investasi Obligasi – investasi + pelunasan utang Pinjaman Komersial
2014
2015
2016
2017
2018
9.55
1.23
0.63
1.10
2.61
4.23
6.03
7.96
9.91
9.15
10.19
2.64
2.45
2.45
3.58
5.00
6.61
8.36
10.14
8.80
(3.16)
(1.68)
(2.00)
(2.27)
(1.24)
0.11
1.46
4.29
7.28
10.39
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
22
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
12.0 10.0
# B UL AN K AS
8.0 6.0 4.0 2.0 ‐ 2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
(2.0) (4.0) O bligas i ‐ inves tas i
O bligas i ‐ inves tas i+ refinanc e
P injaman B ank
6.4. DEBT SERVICE Debt Service Skenario Pembiayaan Obligasi - Investasi Obligasi – investasi + pelunasan utang Pinjaman Komersial
2014
2015
2016
19,761 19,344 17,961 12,297
12,297 12,297
12,297
12,297
12,297 110,670
31,149 16,413 15,110 14,166
14,165 14,165
14,165
14,165
14,165 127,487
20,432 12,975 29,460 27,617
25,052 22,487
19,922
1,544
2009
2010
2011
2012
2013
2017
2018
0
0
50,000 45,000 40,000 35,000
R p. juta
30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2009
2010
2011
2012
P injaman K omers ial
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
2013
2014
2015
2016
O bligas i
23
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
100,000
80,000
R p. juta
60,000
40,000
20,000
0 2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
(20,000)
(40,000) K .K as ‐ K omers ial
K .K as ‐ O bligas i
Table 27: Ringkasan Perbandingan Indikasi
DSCR Rasio Lancar Jumlah bulan kas NPV/FIRR *) PV (Pokok+Bunga+ Biaya2 Tetap) **) Tingkat Bunga Jk. Waktu Pinjaman Masa Tenggang
OBLIGASI investasi + Investasi pelunasan utang 2.08 -3.29 1.32 - 3.87 1.77 - 8.14 2.19 - 9.05 0.63 - 9.55 2.45 - 10.19
PINJAMAN KOMERSIAL 1.96 - 3.69 0.52 - 1.31 (3.16) - 1.24
84,196/23.3% 144,847
76,429/24.9% 106,419
12.5% 10 tahun 9 tahun, pokok dibayar di th -10
14% 7 tahun Max 2 tahun
*) Lihat perhitungan di Lampiran J **) Lihat perhitungan di Lampiran K
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
24
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
7. KESIMPULAN DAN SARAN 7.1. KESIMPULAN Dari pembahasan di atas, berikut adalah kesimpulan yang bisa dibuat: •
PDAM Kota Malang akan bisa mempertahankan kondisi keuangan yang sehat dengan adanya investasi baru dan dampak keuangan yang dihasilkan. Laba bersih positif akan dihasilkan setiap tahun selama periode proyeksi 10 tahun, demikian juga dengan indikator-indikator keuangan yang lain. Namun demikian ada satu aspek yang perlu diperhatikan, yaitu biaya pegawai yang relatif tinggi dikaitkan dengan total biaya tahun sebelumnya. 1
•
Tanpa peningkatan jaringan distribusi yang berarti, akan sulit bagi PDAM untuk mencapai target kinerjanya. Demikian pula apabila target penurunan tingkat kehilangan air tidak terlaksana, maka target peningkatan pendapatan air akan sulit dicapai. .
•
Dengan adanya kapasitas jaringan distribusi yang terbatas dan tingkat kehilangan air yang tinggi, rencana investasi yang diusulkan sangat mendesak untuk dilaksanakan. Rencana investasi tersebut termasuk di antaranya, pemasangan pompa-pompa tambahan untuk Wendhit agar bisa beroperasi pada kapasitas penuh.
•
Atas dasar asumsi-asumsi biaya dan peningkatan pendapatan, rencana investasi yang diusulkan layak. Analisa kelayakan keuangan yang dilakukan menghasilkan NPV positif dan FIRR yang melampaui WACC.
•
Pemilihan skema pendanaan sangat bergantung pada jadwal pelaksanaan rencana investasi. Obligasi baik digunakan untuk periode pelaksanaan pekerjaan yang lebih pendek, karena dengan periode yang lebih panjang dari 2 tahun akan ada dana obligasi yang menganggur dan menimbulkan biaya keuangan.
•
Rencana investasi yang diusulkan secara keuangan bisa dilakukan oleh PDAM. Meskipun porsi pinjaman yang direncanakan cukup besar, tapi hasil proyeksi keuangan menunjukkan bahwa PDAM akan mampu membayar kewajiban yang timbul, sebagaimana terlihat dari DSCR yang secara konsisten lebih tinggi dari minimum yang disyaratkan..
1
Permendagri 2/2007 tentang Organ dan Kepegawaian Perusahaan Daerah Air Minum, pasal 12 ayat 5, menyatakan bahwa total biaya untuk Direksi, Badan Pengawas, penghasilanpegawai dan biaya tenaga ekrja lainnya tidak boleh melebihi 40% dari total biaya berdasarkan realisasi Anggaran Perusahaan Tahun Anggaran yang lalu. ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
25
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
7.2. SARAN Berikut adalah saran yang diusulkan agar hal-hal yang telah disimpulkan di atas benar-benar bisa tercapai: •
Merumuskan dan melaksanakan rencana tindak menuju efisiensi biaya pegawai. Biaya pegawai yang cukup tinggi dikaitkan dengan total realisasi biaya pada tahun anggaran bisa menjadi perhatian calon pemberi pinjaman dan mungkin akan meminta PDAM bersedia menentukan strategi melakukan efisiensi biaya. Rencana pemberian kenaikan gaji kepada pegawai akan lebih menarik apabila didasarkan pada prestasi kerja karena akan mendorong motivasi kerja, daripada kenaikan rutin setiap tahun sebesar 15% ke semua pegawai.
•
Mengambil langka-langkah yang lebih agresif dan proaktif untuk memasarkan sambungan baru. Sambungan baru sangat diperlukan baik untuk melengkapi pelaksanaan rencana investasi maupun untuk menghasilkan kenaikan pendapatan yang telah diproyeksikan. Usaha keras terutama perlu dilakukan untuk bisa mencapai target sambungan baru selama lima tahun ke depan yang cukup ambisius dibandingkan dengan catatan tentang data sambungan baru yang terealisir selama ini.
•
Melakukan survei kebutuhan nyata (real demand survey). Hasil survey akan memperkuat target-target dalam rencana investasi dan akan membantu pembuatan anggaran yang lebih realistis di tahun-tahun mendatang.
•
Menyiapkan perangkat-perangkat pengaman untuk menjamin agar asumsiasumsi yang digunakan dalam proyeksi keuangan bisa terpenuhi. PDAM harus bisa yakin bahwa kenaikan tarif yang dijadwalkan setiap 2 tahun sekali dengan minimum kenaikan 18% benar-benar bisa dilaksanakan dan memastikan bahwa struktur tariff yang dibuat antar kelompok pelanggan akan menghasilkan rata-rata tariff yang sesuai dengan target kenaikan yang diharapkan. Namum apabila kenaikan tariff rata-rata setiap tahun bisa mencapai 3% di atas tingkat inflasi, yang kurang lebih bisa didapat dengan kenaikan tariff 25% setiap 2 tahun, akan bisa lebih menjaga posisi keuangan PDAM (misal seandainya Pemda tidak bisa menginvestasikan kembali paling tidak 50% dari pembagian laba yang diterima).
•
Mendapatkan komitmen Pemda untuk menginvestasikan kembali ke PDAM 100% pembagian laba dari PDAM yang telah diterima, untuk menjamin ketersediaan dana di PDAM pada level yang aman pada setiap akhir tahun, atau PDAM tidak memberikan dividend tetapi menawarkan sejumlah tingkat pengembalian modal (return on equity) yang bisa diterima kepada Pemda.
•
Menyiapkan perangkat-perangkat pengaman untuk mengatasi kemungkinan terjadi hal yang sebaliknya dari yang direncanakan dalam pelaksanaan rencana investasi. Untuk menjamin ketepatan pelaksanaan pembangunan PDAM harus bekerjasama dengan kontraktor yang bermutu. PDAM harus bersedia untuk membatasi tender hanya bagi kontraktor yang bermutu dan memasukkan klausul denda untuk keterlambatan penyelesaian pekerjaan dalam perjanjian pekerjaan.
Dalam kaitannya dengan keinginan PDAM untuk menerbitkan obligasi untuk membiayai pelaksanaan rencana investasi, maka untuk mengoptimalkan penggunaan dana obligasi dan ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
26
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
meminimalkan biaya keuangan yang timbul dari selisih antara tingkat bunga obligasi dengan tingkat bunga deposito, PDAM perlu mempertimbangkan saran berikut ini: •
Mempercepat pelaksanaan pembangunan menjadi dua (2) tahun; dengan porsi investasi di tahun pertama yang lebih besar dari tahun kedua;
•
Apabila jangka waktu pembangunan 3-tahun tetap dirasa lebih tepat, maka Pemda dan/atau PDAM mendanai lebih dahulu kebutuhan investasi pada tahun pertama dan hasil penerbitan obligasi digunakan untuk mendanai kebutuhan investasi pada tahun kedua dan ketiga, atau
•
Kebutuhan investasi pada tahun pertama dibiayai melalui pinjaman komersial, obligasi diterbitkan kemudian untuk membiayai kebutuhan investasi tahun kedua dan ketiga dam untuk melunasi pinjaman komersial pada tahun pertama.
Satu hal yang penting, PDAM harsu menyusun rencana investasi berdasarkan prioritas dan membuat jadwal pelaksanaan yang terinci, yang bisa diterima baik dari prespektif teknik maupaun keuangan. Apabila PDAM dan Pemda tidak merasa yakin dengan ketiga skema pembiayaan di atas, alternatif lain yang ada adalah membiayai seluruh kebutuhan biaya investasi dengan modal sendiri dan pinjaman komersial. Namun jumlah pinjaman sebaiknya lebih rendah (prioritas pada investasi yang paling mendesak) untuk mengurangi beban kas.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
27
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
8. LAMPIRAN LAMPIRAN A: NOTULEN RAPAT DENGAN PDAM KOTA MALANG Date Time Place
: : :
March 17-18, 2008 9:00 – 11:30 AM PDAM Kota Malang
The purpose of the meeting was to do data checking and discuss on technical details and assumptions used in the financial analysis and projection model. The meeting was attended by the Technical Director, General Director, Managers and key staffs, either from technical or financial departments. The first day was used to show the first draft of finpro based on data provided by PDAM and discuss several issues as follows: (1) Implementation Schedule of the investment. PDAM formerly proposed 5-year period of implementation from 2008-2012. Considering the timing and possibility to finance through capital market, PDAM agreed to squeeze the period to 3 tahun. (2) Though number of population was taken from Laporan Kinerja PDAM, the R&D staff needed to recheck the figure. For member of family it’s agreed to use 6 instead of 7 from budget 2008. PDAM should use regional data instead of PU standard to calculate the service coverage. (3) Average meter cubic water konsumsi per connection would be kept lower than previously targeted in budget 2008 considering that the actual konsumsi in 2007 was only 22.1 m3, much lower than the target at 25m3. Konsumsi for year 2009 is projected to increase by 10% as the result of water meter replacement. (4) The UFW is projected to decrease by 2% every year starting from 2009, as the result of pipes and water meter replacement. (5) The days of account receivable will be projected at 45 days. The Dirum said that it was difficult to make it faster than that. (6) Tariff adjustment will be done every 2 tahun between 18 to 20%, consistent with the plan in the Corporate Plan. (7) Regarding financing plan, the Dirum explained that currently PDAM and Pemda were working on Perda on Pemda’s equity to PDAM. PDAM expected to get around Rp75 billion from Pemda. PDAM itself will allocate between 6 - 8 billion every year for the investment. (8) Several data were checked, corrected and adjusted, especially data on customers (no of connection, water sold and water bills). The second day was to revise finpro based on discussion/correction/inputs and present the result to PDAM. A copy was given to PDAM to give them a chance to study the finpro and to look more thoroughly at the data and assumptions. PDAM would work on it and email it to ESP asap. Next Steps: • Present the first outlook of the investment feasibility to PDAM and Badan Pengawas by the end of March or early April 2008.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
28
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN B: NOTULEN RAPAT DENGAN PDAM KOTA MALANG Tanggal Waktu Tempat Agenda Peserta
: : : : :
April 3, 2008 10:00 – 12:00 AM, 07:00 – 09:00 PM PDAM Kota Malang Presentasi draft pre-FS Dewan Pengawas PDAM Kota Malang Para Direktur dan Manajer PDAM Kota Malang ESP
Presentasi dibagi dalam 2 (dua) sesi, dimana sesi pertama adalah pertemuan dengan Direksi dan Manajer serta beberapa staff PDAM Kota Malang dengan tujuan untuk klarifikasi data dan masukan-masukan lainnya. Sedangkan pertemuan kedua adalah pertemuan dengan Badan Pengawas PDAM Kota Malang yang dilaksanakan pada pukul 19.00. Ketua Badan Pengawas diwakili oleh Asisten Sekretaris Daerah, sedangkan anggota dan sekretaris Badan Pengawas hadir. Pertemuan Pertama : Poppy Lestari mewakili ESP menyajikan presentasi Pra-FS dan parameter kuangan. Berikut ini adalah beberapa catatan dalam pertemuan tersebut : • Jumlah bulan kas terhadap bulan operasional yang rendah akan berdampak buruk pada upaya penerbitan obligasi? Analisa jumlah kas terhadap bulan operasional pada periode eksisting menunjukan nilai dibawah 1 bulan. •
Kehilangan air tahun 2006 meningkat tajam. Hal ini disebabkan antara lain oleh 3 hal: - Perbaikan jaringan; - Meter air tidak akurat, - Peningkatan jam pelayanan menjadi 24 jam. Wilayah-wilayah yang sebelumnya mendapatkan pelayanan 16 jam atau kurang dari 24 jam biasa menggunakan bak penampung untk menampung air. Dengan pelayanan 24 jam mereka tidak perlu menampung ari lagi karena air bisa didapat setiap saat.
•
Perbedaan dalam cakupan pelayanan antara hasil perhitungan dalam Finpro dengan laporan PDAM disebabkan perbedaan rumus yang digunakan. PDAM mengalikan semua jumlah sambungan dengan rata-rata jumlah anggota keluarga; sedangan rumus dalam Finpro adalah jumlah sambungan rumah dan kran umum. Penjelasan ESP mengenai hal ini bisa diterima dengan baik oleh PDAM.
•
Klarifikasi jumlah tenaga kerja dan biaya tenaga kerja PDAM setuju dengan data eksisting yang ada dan angka proyeksi yang digunakan. Kenaikan 15% atas biaya personil hanya dikenakan kepada gaji, yang merupakan 50% dari seluruh biaya tenaga kerja.
•
Biaya air baku tahun 2008, Peningkatan biaya air baku disebabkan mulai diberlakukannya tarif air baku dengan Kabupaten Kota Batu per Januari tahun 2008 sebesar Rp. 70/m3. MOU antara PDAM
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
29
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
dan Pemda Batu akan segera diselesaikan. Demikian juga dengan Kab. Malang meminta kenaikan tarif air baku dari Rp50 menjadi Rp65 per m3juga terjadi kenaikan, sehingga rata-rata kenaikan retibusi air baku adalah sebesar 30%. •
Mengenai asumsi kenaikan biaya listrik, Direksi menyampaikan bahwa kenaikan tarif yang akan datang diberlakukan terutama untuk golongan rumah tangga, diharapkan tarif industri tidak akan terjadi kenaikan riil yang signifikan.
•
Klarifikasi PDAM tentang ijin penggunaan tanah untuk pemasangan pipa, bahwa biaya yang terkait dengan hal tersebut telah termasuk dalam nilai investasi.
•
Mekanisme tender proyek dapat dilakukan dengan metode “Fixed Price” untuk mengantisipasi resiko peningkatan biaya investasi karena adanya perubahan harga
•
PDAM memberikan klarifikasi bahwa biaya DED telah diperhitungkan dalam perkiraan biaya investasi., begitu juga dengan kontingensi fisik.
•
Penambahan sambungan dikoreksi dengan mengurangi target tahun 2009 dan menambah target tahun sesudahnya. Disepakati proyeksi penambahan pelanggan baru akan dikoreksi dengan sambungan Setiap tahun PDAM memperkirakan adanya tambahan pelanggan baru antara sekitar 4,000 hingga 5,000 sambungan, sambungan baru pada tahun 2009 sehingga target dan tingkat optimalisasi sambungan baru sebesarsebanyak 20 ribu akan dapat dicapai dalam waktu 4-5 tahunpada tahun 2013.
•
Kebutuhan dana yang bersumber dari penyertaan Pemda. Penyertaan Pemda sedang dalam proses untuk Perda. Komitmen Pemda sebesar Rp75 milyar telah disetujui oleh 4 fraksi dari 6 fraksi di DPRD. Keputusan pemberian penyertaan Pemda tersebut dalam jumlah sekaligus atau bertahapparsial tergantung Perda yang akan diputuskan nantinya. Keputusan menunggu hasil Pilkada sekitar bulan Agustus 2008.
•
Penjadwalan pelaksanaan proyek dan prioritisasi program akan dibicarakan pada pertemuan mendatang secara lebih rinci.
Pertemuan kedua dengan Dewan Pengawas Berikut ini adalah beberapa catatan dalam pertemuan tersebut. • Apakah ada fee untuk pendampingan management? Pendampingan manajemen nantinya dilakukan oleh Wali Amanat dan nilai tersebut sudah termasuk dalam fee wali amanat yang dibayar per tahunnya. •
Apakah biaya sudah diestimasi kenaikannya? Seperti air baku? Semua unsur biaya operasional telah diproyeksikan peningkatan per tahunnya. Paramater yang digunakan adalah inflasi dan estimasi dari PDAM (Biaya tenaga kerja dan air baku).
•
Pernyataan dari Badan Pengawas terkait dengan komitmen penyertaan modal dari Pemda, tahun 2008 adalah tahun kritis bagi Pemda untuk memenuhi bisa kebutuhan pendanaan PDAM. Rp. 5 milyar per tahun tampaknya akan sangat sulit untuk diimplementasikan.
•
Apakah program ini selaras dengan corporate plan? Ya, dan sudah masuk dalam Rencana Induk (Master Plan) yang disusun dalam periode Corporate Plan.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
30
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
•
Hendaknya rencana investasi ini didukung dengan kajian terhadap potensi pelanggannya, mengingat bahwa data historis menunjukan adanya penurunan tingkat konsumsi pelanggan.
•
Bagaimana sistem tender untuk penerbitan obligasi? ESP akan membantu dalam hal persiapan dan pelaksanaan tender dalam rangka penerbitan obligasi.
•
Kebutuhan investasi dan pembiayaannya hendaknya dibuat dengan perencanaan yang matang dalam jangka panjang dan selaras dengan Corporate Plan. Sehingga tidak terkesan rencana investasi yang ada dibuat dengan perencanaan yang tidak matang.
Berikut ini adalah tanggapan dari Dirut PDAM terkait dengan pertanyaan Badan Pengawas. • PDAM Kota Malang untuk mempertahankan tingkat pelayanan, perlu mengganti pipa pompa air yang sudah tua dan , mengganti meter air yang tidak akurat, . Ssehingga untuk itu perlu ada upaya perbaikan dengan merencanakan investasi baru. •
Penurunan konsumsi air antara lain disebabkan: − dikarenakan adanya penurunan konsumsi industri dengan bebasnya pengambilan air tanah dan pengawasan yang kurang.
•
Kapasitas produksi yang ada sekarang telah melebihi kapasitas (idle), investasi peningkatan kapasitas ini didanai dengan pinjaman BNI. Seiring dengan penurunan tingkat konsumsi, maka untuk mengoptimalkan kapasitas yang idle telah disiapkan rencana pengembangan pelayanan (penambahan sambungan baru). Disamping itu telah disiapkan juga analisa tentang kelayakan investasi dan alternatif yang paling ekonomis dari sisi pendanaannya.
•
PDAM dalam bulan ini mencanangkan program promosi dengan menurunkan biaya sambungan baru dari Rp1.25 juta menjadi Rp. 1 juta (PDAM subsidi Rp. 250 ribu). Saat ini sudah terdaftar Target sambungan per bulan 70070 calon pelanggan (tercapai dalam waktu 1 bulan). PDAM memberikan program angsuran 3 bulan dengan pembayaran pertama 50%.
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
31
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN C: JADWAL PEMBAYARAN PINJAMAN PDAM KOTA MALANG 2005 Pinjaman DDI Saldo Utang Pembayaran Pokok Pembayaran Bunga Pembayaran Bunga Masa Tenggang Pinjaman PT Sumber Kencana Perkasa Saldo Utang Pembayaran Pokok Pembayaran Bunga Pinjaman BNI Saldo Utang Pembayaran Pokok Pembayaran Bunga
2006
2007
2008
2009
2010
2011
4,355 670 382
3,685 670 321
3,015 670 260
2,345 670 199
1,675 670 137
1,005 670 76
335 335 15
231
231
231
231
231
231
116
17,505 1,005 637
16,500 6,000 1,985
10,500 6,000 1,118
4,500 4,500 271
26,719
26,719 4,000 4,153
22,719 4,400 3,470
18,319 4,400 2,753
13,919 4,400 2,020
9,519 4,800 1,270
4,719 4,719 479
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
32
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN D: PROGRAM INVESTASI PDAM KOTA MALANG No. A 1
2
3
LOKASI
ESTIMASI BIAYA ( Rp.)
VOLUME
2008
2009
JADWAL PELAKSANAAN 2010
2011
2012
Sistem Pelayanan Reservoir Tlogomas Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 100 mm f 250 mm f 300 mm
1,049,769,600.00 920.00 1,250.00 510.00
m' m' m'
82,731,000.00 587,606,250.00 379,432,350.00
Betek Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 150 mm f 150 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 250 mm f 300 mm f 350 mm
900.00 440.00 900.00 1,500.00 1,740.00 500.00 800.00 900.00 2,810.00
m' m' m' m' m' m' m' m' m'
167,805,000.00 82,038,000.00 273,017,250.00 455,028,750.00 527,833,350.00 151,676,250.00 376,068,000.00 669,586,500.00 3,709,200,000.00
Pekerjaan Reservoir
2,000.00
m3
5,500,000,000.00
Mojolangu Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm
82,731,000 587,606,250 379,432,350
11,912,253,100.00 167,805,000 82,038,000 273,017,250 455,028,750 527,833,350 151,676,250 376,068,000 669,586,500 1,854,600,000
1,854,600,000
5,500,000,000
11,425,339,400.00 400.00 1,000.00 1,860.00 500.00 1,100.00 2,210.00 800.00 450.00
m' m' m' m' m' m' m' m'
Pompa Submersible 100 lt/dt, head 82 m', 132 KW, 3 x 380 Volt, 50 Hz, 2800 rpm, DOL
4.00
unit
Panel Pompa CU3, 132 KW, 50 Hz
4.00
unit
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
74,580,000.00 186,450,000.00 346,797,000.00 93,225,000.00 333,687,750.00 670,409,025.00 242,682,000.00 136,508,625.00
74,580,000 186,450,000 346,797,000
1,800,000,000.00
1,800,000,000
1,016,000,000.00
1,016,000,000
93,225,000 333,687,750 670,409,025 242,682,000 136,508,625
33
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
No.
LOKASI Transformator Daya 1000 KVA, 3 x 20 KV / 3 x 380 Volt
1.00
unit
Crane kapasitas 5 ton lengkap dengan tiang
1.00
unit
7.00 2.00 6.00 2,000.00
unit unit unit m3
Butterfly Valve f 8" Meter Air Digital ( Aqua Prove) Meter Air Digital f 8" - f 12" Pekerjaan Reservoar 4
5
ESTIMASI BIAYA ( Rp.)
VOLUME
125,000,000.00
125,000,000
125,000,000.00
125,000,000
105,000,000.00 220,000,000.00 450,000,000.00 5,500,000,000.00
Buring Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 250 mm f 300 mm f 300 mm f 300 mm f 300 mm f 350 mm f 500 mm f 500 mm
800.00 360.00 400.00 320.00 2,300.00 800.00 2,100.00 500.00 2,300.00 3,300.00 1,300.00 650.00 2,250.00 1,020.00 2,900.00 1,820.00 4,527.00 2,500.00
m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m'
149,160,000.00 67,122,000.00 74,580,000.00 59,664,000.00 428,835,000.00 149,160,000.00 637,040,250.00 151,676,250.00 697,710,750.00 1,001,063,250.00 611,110,500.00 483,590,250.00 1,673,966,250.00 758,864,700.00 2,157,556,500.00 2,402,400,000.00 6,722,595,000.00 3,712,500,000.00
Pekerjaan Reservoar Buring III Buring IV
2,000.00 2,000.00
m3 m3
5,500,000,000.00 5,500,000,000.00
Wendit Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 400 mm
2008
2009
JADWAL PELAKSANAAN 2010
2011
2012
105,000,000 220,000,000 450,000,000 2,750,000,000
2,750,000,000
32,938,594,700.00 149,160,000 67,122,000 74,580,000 59,664,000 428,835,000 149,160,000 637,040,250 151,676,250 697,710,750 1,001,063,250 611,110,500 483,590,250 1,673,966,250 758,864,700 2,157,556,500 2,402,400,000 3,361,297,500 3,712,500,000
3,361,297,500
5,500,000,000 5,500,000,000
14,884,450,500.00 1,200.00 1,630.00 1,860.00 5,050.00
m' m' m' m'
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
223,740,000.00 303,913,500.00 346,797,000.00 7,070,000,000.00
223,740,000 303,913,500 3,535,000,000
346,797,000 3,535,000,000
34
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
No.
LOKASI Pompa Submersible 110 lt/dt, head 90 m' 147 KW, 3 x 380 Volt, 50 Hz, 2900 rpm, DOL Panel Pompa CU3, 147 KW, 50 Hz Transformator Daya 1250 KVA, 50 Hz 3 x 20 KV / 3 x 220 Volt Magnet Contactor SN 400 Magnet Contactor SN 300 Butterfly Valve f 8" Butterfly Valve f 12" Crane kapasitas 5 ton Meter Air Digital f 6" - f 8" Bak / sumuran pompa submersible Wendit II
6
7
8
9
10
Bangkon Pengadan & Pemasangan Jaringan Pipa f 100 mm f 150 mm f 200 mm f 300 mm Badut Pompa Submersible 20 lt/dt, 15 KW beserta Panel-panel
Istana Dieng Pompa Submersible 20 lt/dt, 15 KW beserta Panel-panel Supit Urang Pompa Submersible 20 lt/dt, 15 KW beserta Panel-pane REHAB JARINGAN PIPA ASBES f 100 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm
VOLUME 8.00
ESTIMASI BIAYA ( Rp.)
2008
2009
JADWAL PELAKSANAAN 2010
2011
2012
unit
8.00
unit
2.00
unit
6.00 6.00 6.00 8.00 1.00 2.00
unit unit unit unit unit unit
6.00
unit
3,000.00 700.00 900.00 2,500.00
m' m' m' m'
3,652,000,000.00
3,652,000,000
1,792,000,000.00
1,792,000,000
300,000,000.00
300,000,000
75,000,000.00 66,000,000.00 90,000,000.00 200,000,000.00 15,000,000.00 150,000,000.00
75,000,000 66,000,000 90,000,000 200,000,000 15,000,000 150,000,000
600,000,000.00
600,000,000
2,533,269,750.00 269,775,000.00 130,515,000.00 273,017,250.00 1,859,962,500.00
269,775,000 130,515,000 273,017,250 1,859,962,500
100,000,000.00 1.00
unit
100,000,000.00
100,000,000
100,000,000.00 1.00
unit
100,000,000.00
100,000,000
100,000,000.00 1.00
unit
418.00 1,202.00 222.00 425.00 544.00
m' m' m' m' m'
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
100,000,000.00
100,000,000
3,760,189,620.00 37,588,650.00 224,112,900.00 41,391,900.00 79,241,250.00 101,428,800.00
224,112,900 41,391,900
37,588,650
79,241,250 101,428,800
35
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
No.
LOKASI f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 250 mm f 250 mm f 300 mm f 300 mm f 400 mm
B
C
D
ESTIMASI BIAYA ( Rp.) 30,950,700.00 59,291,100.00 198,755,700.00 206,586,600.00 42,883,500.00 79,614,150.00 26,103,000.00 50,341,500.00 683,973,675.00 260,427,090.00 297,594,000.00 589,980,105.00 749,925,000.00
VOLUME 166.00 318.00 1,066.00 1,108.00 230.00 427.00 140.00 270.00 1,455.00 554.00 400.00 793.00 505.00
m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m'
Sistem Pelayanan Tersier (SR) Reservoir Tlogomas Reservoir Mojolangu Reservoir Betek Reservoir Buring Reservoir Bangkon Reservoir Wendit I Program NRW Peralatan Analisa NRW Penggantian Meter Air Manajemen Tekanan ( PRV + Timer ) Program AIMS Asset Information Management System ( A I M S )
2,941,200,000.00 1,998,000,000.00 891,000,000.00 2,487,600,000.00 1,057,200,000.00 2,198,400,000.00
40,000 -
-
unit -
9,650,000,000.00 2,650,000,000.00 6,000,000,000.00 1,000,000,000.00
-
9,500,000,000.00 9,500,000,000.00
109,527,266,670.00
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
2008
2009
JADWAL PELAKSANAAN 2010
2011
2012 30,950,700
59,291,100 198,755,700 206,586,600 42,883,500 79,614,150 26,103,000 50,341,500 683,973,675 260,427,090 297,594,000 589,980,105 749,925,000
588,240,000 399,600,000 178,200,000 497,520,000 211,440,000 439,680,000
588,240,000 399,600,000 178,200,000 497,520,000 211,440,000 439,680,000
588,240,000 399,600,000 178,200,000 497,520,000 211,440,000 439,680,000
588,240,000 399,600,000 178,200,000 497,520,000 211,440,000 439,680,000
588,240,000 399,600,000 178,200,000 497,520,000 211,440,000 439,680,000
21,280,577,500.00
12,141,952,620.00
2,650,000,000 6,000,000,000 1,000,000,000
9,500,000,000
9,607,677,525.00
33,820,127,175.00
32,676,931,850.00
36
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN E: USULAN PERUBAHAN JADWAL PELAKSANAAN PEKERJAAN PDAM KOTA MALANG No. A 1
2
3
LOKASI
VOLUME
ESTIMASI BIAYA ( Rp.)
2009
2010
2011
Sistem Pelayanan Reservoir Tlogomas Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 100 mm f 250 mm f 300 mm
1,049,769,600 920.00 1,250.00 510.00
m' m' m'
82,731,000 587,606,250 379,432,350
Betek Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 150 mm f 150 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 250 mm f 300 mm f 350 mm
900.00 440.00 900.00 1,500.00 1,740.00 500.00 800.00 900.00 2,810.00
m' m' m' m' m' m' m' m' m'
167,805,000 82,038,000 273,017,250 455,028,750 527,833,350 151,676,250 376,068,000 669,586,500 3,709,200,000
Pekerjaan Reservoir
2,000.00
m3
5,500,000,000
Mojolangu Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm
82,731,000 587,606,250 379,432,350
11,912,253,100 167,805,000 82,038,000 273,017,250 455,028,750 527,833,350 151,676,250 376,068,000 669,586,500 3,709,200,000 5,500,000,000
11,425,339,400 400.00 1,000.00 1,860.00 500.00 1,100.00 2,210.00 800.00 450.00
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
m' m' m' m' m' m' m' m'
74,580,000 186,450,000 346,797,000 93,225,000 333,687,750 670,409,025 242,682,000 136,508,625
74,580,000 186,450,000 346,797,000 93,225,000 333,687,750 670,409,025 242,682,000 136,508,625 37
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
No.
4
ESTIMASI BIAYA ( Rp.)
LOKASI
VOLUME
Pompa Submersible 100 lt/dt, head 82 m', 132 KW, 3 x 380 Volt, 50 Hz, 2800 rpm, DOL Panel Pompa CU3, 132 KW, 50 Hz Transformator Daya 1000 KVA, 3 x 20 KV / 3 x 380 Volt Crane kapasitas 5 ton lengkap dng tiang Butterfly Valve f 8" Meter Air Digital ( Aqua Prove ) Meter Air Digital f 8" - f 12" Pekerjaan Reservoar
4.00
unit
1,800,000,000
1,800,000,000
4.00
unit
1,016,000,000
1,016,000,000
1.00
unit
1.00 7.00 2.00 6.00 2,000.00
unit unit unit unit m3
125,000,000 125,000,000 105,000,000 220,000,000 450,000,000 5,500,000,000
125,000,000 125,000,000 105,000,000 220,000,000 450,000,000
Buring Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 200 mm f 250 mm f 300 mm f 300 mm f 300 mm f 300 mm f 350 mm f 500 mm f 500 mm
800.00 360.00 400.00 320.00 2,300.00 800.00 2,100.00 500.00 2,300.00 3,300.00 1,300.00 650.00 2,250.00 1,020.00 2,900.00 1,820.00 4,527.00 2,500.00
m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m'
149,160,000 67,122,000 74,580,000 59,664,000 428,835,000 149,160,000 637,040,250 151,676,250 697,710,750 1,001,063,250 611,110,500 483,590,250 1,673,966,250 758,864,700 2,157,556,500 2,402,400,000 6,722,595,000 3,712,500,000
Pekerjaan Reservoar Buring III Buring IV
2,000.00 2,000.00
m3 m3
5,500,000,000 5,500,000,000
2009
2010
2011
5,500,000,000
32,938,594,700
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
149,160,000 67,122,000 74,580,000 59,664,000 428,835,000 149,160,000 637,040,250 151,676,250 697,710,750 1,001,063,250 611,110,500 483,590,250 1,673,966,250 758,864,700 2,157,556,500 2,402,400,000 6,722,595,000 3,712,500,000 5,500,000,000 5,500,000,000 38
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
No. 5
LOKASI Wendit Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 400 mm
VOLUME
1,200.00 1,630.00 1,860.00 5,050.00
m' m' m' m'
8.00
unit
8.00
unit
2.00
unit
6.00 6.00 6.00 8.00 1.00 2.00 6.00
unit unit unit unit unit unit unit
Panel Pompa CU3, 147 KW, 50 Hz Transformator Daya 1250 KVA, 50 Hz, 3 x 20 KV / 3 x 220 Volt Magnet Contactor SN 400 Magnet Contactor SN 300 Butterfly Valve f 8" Butterfly Valve f 12" Crane kapasitas 5 ton Meter Air Digital f 6" - f 8" Bak / sumuran pompa submersible Wendit II
7
Bangkon Pengadaan & Pemasangan Jaringan Pipa f 100 mm f 150 mm f 200 mm f 300 mm
2009
2010
2011
14,884,450,500
Pompa Submersible 110 lt/dt, head 90 m' 147 KW, 3 x 380 Volt, 50 Hz, 2900 rpm, DOL
6
ESTIMASI BIAYA ( Rp.)
223,740,000 303,913,500 346,797,000 7,070,000,000
3,535,000,000
3,652,000,000
3,652,000,000
1,792,000,000
1,792,000,000
300,000,000
300,000,000
75,000,000 66,000,000 90,000,000 200,000,000 15,000,000 150,000,000 600,000,000
75,000,000 66,000,000 90,000,000 200,000,000 15,000,000 150,000,000 600,000,000
3,000.00 700.00 900.00 2,500.00
m' m' m' m'
2,533,269,750 269,775,000 130,515,000 273,017,250 1,859,962,500
1.00
unit
100,000,000 100,000,000
Badut Pompa Submersible 20 lt/dt, 15 KW beserta Panel-panel
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
223,740,000 303,913,500 346,797,000 3,535,000,000
269,775,000 130,515,000 273,017,250 1,859,962,500 100,000,000
39
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
No. 8
9
10
B
Istana Dieng Pompa Submersible 20 lt/dt, 15 KW beserta Panel-panel
1.00
unit
ESTIMASI BIAYA ( Rp.) 100,000,000 100,000,000
Supit Urang Pompa Submersible 20 lt/dt, 15 KW beserta Panel-panel
1.00
unit
100,000,000 100,000,000
418.00 1,202.00 222.00 425.00 544.00 166.00 318.00 1,066.00 1,108.00 230.00 427.00 140.00 270.00 1,455.00 554.00 400.00 793.00 505.00
m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m' m'
3,760,189,620 37,588,650 224,112,900 41,391,900 79,241,250 101,428,800 30,950,700 59,291,100 198,755,700 206,586,600 42,883,500 79,614,150 26,103,000 50,341,500 683,973,675 260,427,090 297,594,000 589,980,105 749,925,000
LOKASI
REHAB JARINGAN PIPA ASBES f 100 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 150 mm f 250 mm f 250 mm f 300 mm f 300 mm f 400 mm
VOLUME
Sistem Pelayanan Tersier (SR) Reservoir Tlogomas Reservoir Mojolangu Reservoir Betek Reservoir Buring Reservoir Bangkon Reservoir Wendit I
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
2,941,200,000 1,998,000,000 891,000,000 2,487,600,000 1,057,200,000 2,198,400,000
2009
2010
2011
100,000,000
100,000,000
37,588,650.00 224,112,900 41,391,900 79,241,250.00 101,428,800.00 30,950,700.00 59,291,100 198,755,700.00 206,586,600 42,883,500.00 79,614,150.00 26,103,000.00 50,341,500.00 683,973,675.00 260,427,090.00 297,594,000.00 589,980,105.00 749,925,000.00 1,176,480,000 799,200,000 356,400,000 995,040,000 422,880,000 879,360,000
882,360,000 599,400,000 267,300,000 746,280,000 317,160,000 659,520,000
882,360,000 599,400,000 267,300,000 746,280,000 317,160,000 659,520,000 40
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
No. C
D
LOKASI Program NRW Peralatan Analisa NRW Penggantian Meter Air Manajemen Tekanan (PRV+Timer)
VOLUME
40,000.00 -
Program AIMS Asset Information Management System ( A I MS)
unit -
ESTIMASI BIAYA ( Rp.) 9,650,000,000 2,650,000,000 6,000,000,000 1,000,000,000
2010 1,325,000,000 3,000,000,000 500,000,000
2011 1,325,000,000 3,000,000,000 500,000,000
9,500,000,000 -
-
9,500,000,000 109,527,266,670
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
2009
9,500,000,000 33,927,804,700.00
64,073,634,850.00
11,525,827,120.00
41
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN F: PROYEKSI KEBUTUHAN AIR Sambungan 2004
2005
2006
Realisasi 2007
Anggaran 2008
815,920
824,977
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
UMUM Jumlah Penduduk Kotamadya (Jiwa) Tingkat Pertumbuhan Penduduk Anggota Keluarga/Pelanggan Jumlah orang terlayani oleh kran umum/SU Jumlah Penduduk Yang Terlayani Tingkat Cakupan Pelayanan
789,349 0.00%
798,104 1.11%
806,963 1.11%
0.74%
0.99%
833,114 0.99%
841,330 0.99%
849,628 0.99%
858,008 0.99%
866,471 0.99%
875,016 0.99%
883,647 0.99%
892,362 0.99%
901,163
910,051
0.99%
0.99%
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
611,174
633,176
646,140
659,936
680,146
701,410
727,990
754,570
781,150
786,466
787,066
787,666
788,266
788,866
789,466
77%
79%
80%
81%
82%
84%
87%
89%
91%
91%
90%
89%
88%
88%
87%
PENAMBAHAN PELANGGAN Kelompok I
0
126
25
41
14
135
169
169
169
34
0
0
0
0
0
Kelompok II
0
1,697
1,727
1,616
3,088
3,544
4,430
4,430
4,430
886
100
100
100
100
100
Kelompok III
0
(130)
17
0
47
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Kelompok IV
0
98
259
99
223
321
401
401
401
80
0
0
0
0
0 0
Kelompok V
0
(3)
(2)
1
5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Kelompok VI
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Kelompok Khusus
0
20
(8)
(6)
12
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3,389
4,000
5,000
5,000
5,000
1,000
100
100
100
100
100
Penambahan Pelanggan
0
1,808
2,018
1,751
PELANGGAN Kelompok I
1,508
1,634
1,659
1,700
1,714
1,849
2,018
2,187
2,356
2,390
2,390
2,390
2,390
2,390
2,390
Kelompok II
76,174
77,871
79,598
81,214
84,302
87,846
92,276
96,706
101,136
102,022
102,122
102,222
102,322
102,422
102,522
Kelompok III
555
425
442
442
489
489
489
489
489
489
489
489
489
489
489
Kelompok IV
2,980
3,078
3,337
3,436
3,659
3,980
4,381
4,782
5,183
5,263
5,263
5,263
5,263
5,263
5,263
Kelompok V
44
41
39
40
45
45
45
45
45
45
45
45
45
45
45
Kelompok VI
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Kelompok Khusus
2
22
14
8
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
90,229
94,229
99,229
104,229
109,229
110,229
110,329
110,429
110,529
110,629
110,729
Pelanggan Akhir
81,263
83,071
85,089
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
86,840
42
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Permintaan & Produksi Air 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Anggaran 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
PERMINTAAN AIR Proyeksi Kenaikan Konsumsi Air (%) Proyeksi penjualan air dari pelanggan baru (%)
0%
0%
0%
0%
0%
10%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
-28%
-225%
40%
22.54%
0.02%
20.00%
20.00%
20.00%
20.00%
20.00%
20.00%
20.00%
20.00%
20.00%
20.00%
PROYEKSI KONSUMSI AIR (m3/SR/Bln)
145
138
110
112
112
Kelompok I
79.4
59.5
50.5
51.7
53.2
123 58.6
58.6
58.6
58.6
58.6
58.6
58.6
58.6
58.6
58.6
Kelompok II
26.1
24.8
19.9
20.2
20.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1 291.3
Kelompok III
76.1
219.8
269.6
282.1
264.8
291.3
291.3
291.3
291.3
291.3
291.3
291.3
291.3
291.3
Kelompok IV
38.4
31.6
25.1
23.1
22.5
24.8
24.8
24.8
24.8
24.8
24.8
24.8
24.8
24.8
24.8
Kelompok V
62.5
79.3
68.4
33.3
29.6
32.6
32.6
32.6
32.6
32.6
32.6
32.6
32.6
32.6
32.6
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20,916.7
1,928.0
922.6
812.5
337.5
337.5
337.5
337.5
337.5
337.5
337.5
337.5
337.5
337.5
337.5
28.37
27.24
22.15
22.37
22.24
23.62
23.42
23.43
23.44
24.12
24.27
24.27
24.27
24.27
24.27
Kelompok VI Kelompok Khusus
Rata-rata PROYEKSI PERMINTAAN AIR PER THN (000 m3) Kelompok I
1,436
1,166
1,006
1,054
1,095
1,223
1,323
1,442
1,561
1,660
1,680
1,680
1,680
1,680
1,680
Kelompok II
23,815
23,152
18,986
19,719
20,344
22,567
23,554
24,730
25,906
26,894
27,088
27,114
27,141
27,167
27,194
Kelompok III
507
1,121
1,430
1,496
1,554
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
Kelompok IV
1,374
1,166
1,004
951
988
1,106
1,206
1,325
1,444
1,544
1,563
1,563
1,563
1,563
1,563
Kelompok V
33
39
32
16
16
18
18
18
18
18
18
18
18
18
18
Kelompok VI
-
-
-
-
-
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
502
509
155
78
81
81
81
81
81
81
81
81
81
81
81
27,667
27,153
22,613
23,314
24,078
26,704
27,891
29,305
30,719
31,907
32,138
32,165
32,191
32,218
32,245
Kelompok Khusus Total Permintaaan (000 m3)
PROYEKSI KONSUMSI AIR PER THN (000 m3) Kelompok I
1,436
1,166
1,006
1,054
1,095
1,223
1,323
1,442
1,561
1,660
1,680
1,680
1,680
1,680
1,680
Kelompok II
23,815
23,152
18,986
19,719
20,344
22,567
23,554
24,730
25,906
26,894
27,088
27,114
27,141
27,167
27,194
Kelompok III
507
1,121
1,430
1,496
1,554
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
1,709
Kelompok IV
1,374
1,166
1,004
951
988
1,106
1,206
1,325
1,444
1,544
1,563
1,563
1,563
1,563
1,563
Kelompok V
33
39
32
16
16
18
18
18
18
18
18
18
18
18
18
Kelompok VI
-
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
502
509
155
78
81
81
81
81
81
81
81
81
81
81
81
27,667
27,153
22,613
23,314
24,078
26,704
27,891
29,305
30,719
31,907
32,138
32,165
32,191
32,218
32,245
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
1,558
Kelompok Khusus Total Konsumsi Air (000 m3)
PRODUKSI Kapasitas sumber/terpasang (lt/dt) Tambahan kapasitas (lt/dt) Total kapasitas (lt/dt) Kapasitas pemakaian (lt/dt)
1,288
1,266
1,304
1,334
1,334
1,402
1,480
1,480
1,480
1,480
1,480
1,480
1,480
1,480
1,480
% tingkat kehilangan air
29.0%
28.8%
42.1%
41.8%
39.9%
37.9%
35.9%
33.9%
31.9%
29.9%
27.9%
25.9%
23.9%
21.9%
19.9%
Kapasitas sumber ( 000 m3)
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
49,133
Kapasitas produksi ( 000 m3)
40,618
39,925
41,123
42,074
42,074
44,220
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
46,676
Jumlah Distribusi (000 m3)
38,964
38,112
39,060
40,057
40,057
42,995
43,506
44,329
45,103
45,510
44,569
43,402
42,297
41,248
40,251
95.0%
95.0%
95.0%
% pemanfaatan kapasitas
82.7%
81.3%
83.7%
85.6%
85.6%
90.0%
95.0%
95.0%
95.0%
95.0%
95.0%
95.0%
Jumlah air siap dijual ( 000 m3) setelah kehilangan air
28,409
29,644
31,083
24,488
25,290
27,464
29,924
30,857
31,791
32,724
33,658
34,591
35,525
36,458
37,392
Jumlah permintaan air ( 000 m3)
27,667
27,153
22,613
23,314
24,078
26,704
27,891
29,305
30,719
31,907
32,138
32,165
32,191
32,218
32,245
107%
105%
103%
103%
105%
108%
110%
113%
116%
% tingkat pelayanan air
103%
109%
137%
105%
105%
103%
Proyek
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
43
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN G: PROYEKSI KEUANGAN SKEMA PEMBIAYAAN OBLIGASI UNTUK INVESTASI
FINANCIAL PROJECTION 2). New Project
Project Scenario
Term of Commercial Loan
2
Period
Funding Scenario
2 2). Bond
Interest Rate Masa Tenggang
2007
2008
2009
Financial Effective tarif increase(#month) Tariff Increase Projection Average Tariff Cash + Deposit Minimum Cash Net Profit Incremental Cash Balance Control
Rp./m3 Rp.million Rp.million Rp.million Rp.million
Debt Service
Rp.million
Expansion Investment Cost Fee Trusstee & rating Routine Investment
Rp.million Rp.million Rp.million
Additional Customer Acc.Add.Customer
Connection Connection
Bond Scenario * Serie A * Serie B
Composition
Cross Check Investmen & Funding Commercial Loan/Bond Pemda Equity PDAM
0% 100%
7 tahun
2010
2011
14% 2 tahun
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
6
6
6
6
6
6
6
6
20% 3,482 55,940 17,806 11,867 55,556 (0)
0% 3,760 8,142 17,928 27,628 (47,798) (0)
20% 4,112 4,836 16,169 22,804 (3,306) 0
0% 4,440 8,771 17,179 26,388 3,934 (0)
20% 4,844 22,010 18,298 30,075 13,239 (0)
0% 5,235 39,587 19,764 34,088 17,577 (0)
20% 5,733 61,999 21,154 42,605 22,412 (0)
0% 6,206 90,086 22,705 52,506 28,087 (0)
20% 6,799 125,467 73,903 66,025 35,381 (0)
0% 7,366 128,243 20,512 64,802 2,777 (0)
19,761
19,344
17,961
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
110,670
0.0
43,079 0 0
73,358 157 0
14,120 157 0
0 157 6,554
0 157 7,013
0 157 7,504
0 157 8,029
0 157 8,591
0 157 9,192
0 157 9,836
3,389 3,389
4,000 7,389
5,000 12,389
5,000 17,389
5,000 22,389
1,000 23,389
100 23,489
100 23,589
100 23,689
100 23,789
100 23,889
0.00
0.00
0.00
3,134 384 17,133 12,292 1,763
0.0
Interest 11.5% 12.5%
Period 5.00 10.00
0.00
6
6
Issuance 1-Dec-08 1-Dec-08
0.00
74% 20% 6%
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
44
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Income Statement 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Anggaran 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
REVENUE (IDR million) Water Sales Administration & meter rental Water Revenue New Connection Fees Other Operating Revenues Total Other Revenues Total Revenues
47,967
60,917
27%
14%
16%
14%
14%
10%
10%
9%
10%
9%
56,759
63,774
63,489
80,424
91,635
105,907
121,107
138,366
152,036
167,360
182,705
201,120
219,561
0
984
6,527
13,231
11,982
12,564
13,231
14,593
15,293
16,204
16,219
17,045
17,061
17,930
17,946
47,967
61,901
63,286
77,005
75,472
92,988
104,866
120,499
136,399
154,570
168,255
184,405
199,766
219,050
237,507
1,830
2,265
4,904
2,216
3,123
5,211
6,513
6,513
7,490
1,498
150
172
172
172
198
844
1,163
1,322
0
2,174
1,601
1,797
2,026
2,182
2,967
2,906
3,187
3,458
3,814
4,202
2,674
3,428
6,226
2,216
5,297
6,812
8,311
8,539
9,672
4,465
3,056
3,359
3,630
3,986
4,401
50,641
65,328
69,512
79,221
80,768
99,799
113,177
129,038
146,071
159,035
171,311
187,764
203,396
223,036
241,908
9%
8%
10%
OPERATING EXPENSES (IDR million) Personnel Power Chemical
16,919
18,651
19,463
20,391
25,156
27,965
31,461
35,394
39,818
44,795
50,395
56,694
63,781
71,753
80,722
7,100
8,883
9,876
9,294
9,323
11,204
12,654
13,540
14,488
15,502
16,587
17,748
18,990
20,320
21,742
241
296
334
469
502
537
574
Maintenance
3,630
4,679
6,407
5,883
5,311
6,137
6,932
7,417
7,936
8,492
9,086
9,722
10,403
11,131
11,910
General & Administrative
5,188
86
6,022
79
6,259
150
7,390
174
6,222
8,390
9,438
10,618
358
11,945
383
13,439
410
15,118
438
17,008
19,134
21,526
24,217
Bad Debts
363
424
0
512
291
560
638
738
843
964
1,059
1,166
1,272
1,401
1,529
Raw water
666
1,053
1,435
1,476
3,130
4,276
4,513
4,513
5,867
5,867
5,867
7,628
7,628
7,628
9,916
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
33,951
39,790
43,590
45,118
49,675
58,828
65,971
72,578
81,281
89,468
98,551
110,435
121,710
134,295
150,611
12%
10%
12%
10%
10%
12%
10%
10%
12%
2.0
Annual Take or pay Bulk Treated Water Charge -
2.0
Annual Take or pay Bulk Treated Water Charge - East
Total Operating Expenses
Profit
16,689
25,539
25,922
34,103
31,094
40,971
47,206
56,461
64,790
69,567
72,760
77,330
81,686
88,741
91,296
Non Operating Revenues
366
588
277
343
247
0
15,610
1,185
1,869
3,192
6,110
14,108
24,327
37,047
33,232
Non Operating Expenses
(212)
(218)
(127)
(193)
(126)
98
110
121
136
149
165
184
203
224
251
EBITDA Depreciation
16,844
25,909
26,071
34,253
31,215
41,069
62,926
57,767
66,795
72,908
79,034
91,622
106,216
126,012
124,780
5,054
10,063
5,642
9,564
10,459
9,692
9,692
12,277
16,678
17,526
17,919
18,340
18,790
19,272
19,787
EBIT
11,790
15,845
20,429
24,689
20,756
31,377
53,234
45,490
50,117
55,382
61,115
73,283
87,426
106,740
104,993
484
1,035
6,183
5,190
3,223
2,163
1,346
494
0
0
0
0
0
0
0
Interest - ……… Area
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Trustee Fee
0
0
79
79
79
79
79
79
79
79
79
Interest
Rating Fee
0
Bond Interest - Series A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond Interest - Series B
0
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
EBT Corporate Tax Net Profit
0
79
79
79
79
79
79
79
79
79
11,306
14,811
14,246
19,499
17,533
16,917
39,433
32,541
37,662
42,928
48,661
60,829
74,972
94,286
92,539
3,297 8,009
4,575 10,235
4,376 9,871
5,641 13,858
5,241 12,292
5,050 11,867
11,805 27,628
9,737 22,804
11,274 26,388
12,854 30,075
14,573 34,088
18,224 42,605
22,467 52,506
28,261 66,025
27,737 64,802
0
Net Profit Distribution 0.55 Pemda
11,274
26,247
21,664
25,069
28,571
32,384
40,475
49,880
62,724
61,562
0
6,527
15,196
12,542
14,514
16,541
18,748
23,433
28,878
36,314
35,641
0.10
Employees
0
1,187
2,763
2,280
2,639
3,007
3,409
4,261
5,251
6,603
6,480
0.05
General Reserve
0
593
1,381
1,140
1,319
1,504
1,704
2,130
2,625
3,301
3,240
0.10
Social & Education Reserve
0
1,187
2,763
2,280
2,639
3,007
3,409
4,261
5,251
6,603
6,480
0.15
Pension Reserve
0
1,780
4,144
3,421
3,958
4,511
5,113
6,391
7,876
9,904
9,720
12,292
593
1,381
1,140
1,319
1,504
1,704
2,130
2,625
3,301
3,240
EAT after Profit Distribution
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
45
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Cash Flow Report 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Anggaran 2008
1 2009
2 2010
3 2011
4 2012
5 2013
6 2014
7 2015
8 2016
9 2017
10 2018
SOURCES OF FUNDS (IDR million) EBT + Interest Non Operating revenue income Net Profit Customer Deposit Reserve
13,393
20,963
21,546
28,462
25,853
35,921
35,401
46,723
53,517
56,713
58,187
59,106
59,220
60,480
63,560
155
370
149
150
121
98
15,720
1,306
2,005
3,341
6,274
14,293
24,530
37,271
33,484
13,547
21,333
21,696
28,612
25,974
36,019
51,121
48,029
55,521
60,055
64,461
73,399
83,749
97,751
97,043
144
130
343
240
300
315
315
66
7
7
7
7
7
0
5,962
6,278
6,924
7,257
7,689
7,696
8,088
8,096
8,508
8,516
0
8,667
(7,812)
Water Meter Fee
7,261
14,672
2,824
0
0
0
0
0
0
0
Local Government Equity - Reinvestment
0
0
3,263
7,598
6,271
7,257
8,271
9,374
11,716
14,439
18,157
PDAM Equity
Local Government Equity - New Investment
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 18,157
Total Equity
0
0
0
0
0
7,261
17,935
10,422
6,271
7,257
8,271
9,374
11,716
14,439
Total Debt
0
0
0
0
0
98,373
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Commercial Bank Loans
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond - Seri A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond - Seri B
0
98,373
0
0
0
0
0
0
0
0
0
147,855
75,634
65,691
69,364
75,067
80,434
90,868
103,569
120,706
123,724
0
Total Sources of Funds
22,214
13,521
21,840
28,743
26,317
0
6,776
0
0
0
0
0
43,079
APPLICATIONS OF FUNDS (IDR million) New Investment
0
Bonds Issuance Fee Total Investment Routine Investment
36,303
73,358
14,120
0
0
0
0
0
0
73,358
14,120
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6,554
7,013
7,504
8,029
8,591
9,192
9,836
Trustee Fee
0
0
79
79
79
79
79
79
79
79
79
Rating Fee
0
0
79
79
Sinking Fund - Bond Series A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Sinking Fund - Bond Series B
0
0
0
9,837
9,837
9,837
9,837
9,837
9,837
(59,024)
43,079
73,515
14,277
16,549
17,007
17,498
18,024
18,586
19,187
(49,031)
Total Investment Expenditure
0
0
0
0
0
0
1,005
10,000
10,400
79
79
79
79
79
79
79 0
Existing Loans Principal Repayment
5,170
0
0
0
0
0
0
0
Interest
484
1,035
6,183
5,190
3,223
2,163
1,346
494
0
0
0
0
0
0
0
Total
484
0
1,035
7,188
15,190
13,623
7,465
5,301
7,047
5,701
5,664
0
0
0
0
0
0
0
-
-
Bond - Series B Principal Repayment Interest Total Total Debt Service
484
1,035
7,188
Working Capital (exclud. Cash)
9,644
3,159
(7,833)
Increase/decrease assets and liabilities
4,631
(258)
(542)
-
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
110,670
19,344
12,297
12,297
12,297
110,670
(1,026)
(1,748)
(2,721)
-
15,190
13,623
19,761
17,961
12,297
12,297
12,297
(3,003)
12,250
7,489
(4,992)
4,045
940
1,179
467
(1,320)
7,405
9,256
9,256
9,256
1,851
185
7,894
185
185
98,373
3,625
185
185
2008 Budget Adjustments : Tax
0
Water Meter Reserve
0
5,962
6,278
6,924
7,257
7,689
7,696
8,088
8,096
8,508
8,516
Pemda Dividends
0
6,527
15,196
12,542
14,514
16,541
18,748
23,433
28,878
36,314
35,641
Employee reserve
0
1,187
2,763
2,280
2,639
3,007
3,409
4,261
5,251
6,603
6,480
General Reserve
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Social and Education Reserve
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Pension Reserve
0
890
2,072
1,710
1,979
2,256
2,557
3,195
3,938
4,952
4,860
24,553
92,299
123,432
68,997
65,430
61,828
62,857
68,456
75,482
85,324
120,947
Total Applications of Funds Annual Increase (Decrease) Cash (Beginning of Year) Cash (End Of Year)
14,760
3,936
(1,187)
7,454
9,586
23,026
8,661
1,763
55,556
(47,798)
(3,306)
3,934
13,239
17,577
22,412
28,087
35,381
2,777
0
2,031
1,018
591
2,513
384
55,940
8,142
4,836
8,771
22,010
39,587
61,999
90,086
125,467
2,031
1,018
591
2,513
384
55,940
8,142
4,836
8,771
22,010
39,587
61,999
90,086
125,467
128,243
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
20,081
0
46
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Balance Sheet 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Budget 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Assets (IDR million) 384
17,806
73,903
20,512
Short Term Investments
0
0
0
0
0
38,135
0
0
0
3,711
19,823
40,845
67,380
51,563
107,731
Short Term Investment - Reserves
Cash & Bank
2,031 0
1,018 0
591 0
2,513 0
0
890
2,962
8,142
4,672
4,836
6,652
8,771
18,298 8,907
11,464
19,764
14,659
21,154
18,597
22,705
23,549
28,409
0
0
0
0
9,837
19,675
29,512
39,349
49,187
59,024
0
7,037
9,443
8,676
7,812
10,264
12,253
13,399
14,914
16,882
19,131
20,825
22,824
24,725
27,111
29,396
0
3,950
0
0
837
837
1,162
1,336
1,512
1,713
1,865
2,044
2,214
2,428
2,633
Trustee Reserve Sinking Fund Accounts Receivable Other Accounts Receivable Inventory Advance Payments Total Current Assets Land
32
43
99
118
95
95
121
164
173
176
181
185
190
195
200
5,053
6,654
7,720
4,303
8,915
9,106
10,212
11,235
12,582
13,849
15,255
17,095
18,840
20,789
23,314
14,153
21,109
17,086
14,746
20,495
79,121
35,998
37,157
56,408
85,462
118,688
158,155
203,838
258,562
212,195
976
976
976
1,672
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
Fixed Assets in operation
81,123
144,136
150,356
160,053
161,538
161,538
204,617
277,974
292,094
298,648
305,661
313,165
321,193
329,784
338,977
Accumulated Depreciation
(51,890)
(61,791)
(69,697)
(79,261)
(85,275)
(94,967)
(104,660)
(116,936)
(133,615)
(151,141)
(169,060)
(187,399)
(206,189)
(225,461)
(245,248)
30,208
83,320
81,635
82,463
77,614
67,921
101,308
162,389
159,830
148,858
137,952
127,116
116,355
105,674
18,103
435
1,980
0
0
43,079
73,358
14,120
6,554
7,013
7,504
8,029
8,591
9,192
9,836
2,677
2,419
1,877
9,771
8,451
15,856
25,112
34,368
43,624
45,476
45,661
45,846
46,031
46,216
46,401
65,141
107,284
102,578
106,980
106,560
205,977
235,776
248,034
266,416
286,808
309,804
339,146
374,815
419,645
363,512
Net Book Value Work In Progress Other Fixed Assets Total Assets
95,080
Liabilities & Equity (IDR million) 5,262
4,319
506
206
404
2,914
746
2,129
2,297
2,453
2,657
2,850
3,063
3,343
3,608
3,904
4,287
Taxes Payable
Operation Accounts Payable
1,556
2,615
6,262
5,947
5,285
5,050
11,805
9,737
11,274
12,854
14,573
18,224
22,467
28,261
27,737
Long Term Debt - Current Portion
1,127
693
12,861
11,386
9,878
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Other Accounts Payable
Leasing - Current Portion Total Current Liabilities Long Term Debt
922
4,672
2,117
5,537
6,209
6,831
7,650
8,421
9,275
10,394
11,455
12,640
14,175
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
4,111
8,186
24,789
24,566
18,025
12,716
20,312
19,021
21,581
24,124
26,912
31,960
37,530
44,804
46,200
18,457
48,182
26,742
21,672
16,172
10,871
5,170
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
Commercial Bank Loan - East
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond
0
0
0
0
0
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
0
Other Long Term Debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total Long Term Debt
18,457
48,182
26,742
21,672
16,172
109,244
103,543
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
Customer Deposit's
8,667
854
998
1,129
1,472
1,712
2,012
2,327
2,642
2,708
2,714
2,721
2,728
2,736
Social and Education Reserve
0
0
0
0
0
1,187
3,950
6,230
8,869
11,876
15,285
19,546
24,796
0
(0) 2,743
31,399
37,879
Pension Reserve
0
0
0
0
0
1,780
5,924
9,345
13,303
17,814
22,928
29,318
37,194
47,098
56,818
Reserve Water Meter Fees
0
10,688
11,268
13,017
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
5,878
7,652
8,833
9,828
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
Other Liabilities
Reserve Production Fund
14,545
19,195
21,099
23,974
32,266
35,473
42,680
48,696
55,608
63,193
71,722
82,380
95,513
112,027
128,235
Total Liabilities
37,112
75,563
72,630
70,212
66,463
157,433
166,534
166,090
175,562
185,690
197,007
212,713
231,416
255,204
174,434
6,102
6,102
7,102
10,061
12,402
19,662
37,597
48,019
54,290
61,547
69,817
79,192
90,908
105,347
123,504
Pemda Equity Central Government Equity Fixed Assets Revaluation Surplus Other Equity Reserve Fund General Reserve Adjustment Net Profit (last year)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
12,287
12,881
14,262
15,402
16,722
18,225
19,930
22,060
24,685
27,987
12,056
13,429
11,020
11,532
13,453
14,046
15,428
16,568
17,887
19,391
21,095
23,226
25,851
29,152
32,392
0
0
0
0
0
7,916
10,235
9,871
13,220
12,287
593
1,381
1,140
1,319
1,504
1,704
2,130
2,625
3,301
3,240
Equity & Reserves
28,029
31,721
29,948
36,768
40,097
48,544
69,242
81,944
90,854
101,118
112,798
126,432
143,399
164,441
189,078
Total Liabilities & Equity
65,141
107,283
102,578
106,980
106,560
205,977
235,776
248,034
266,416
286,808
309,804
339,146
374,815
419,645
363,512
Net Income (Loss) for current year
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
47
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN H: PROYEKSI KEUANGAN SKEMA PEMBIAYAAN OBLIGASI UNTUK INVESTASI DAN PELUNASAN PINJAMAN
FINANCIAL PROJECTION 2). New Project
Project Scenario
Term of Commercial Loan
2
Period
Funding Scenario
2 2). Bond
Interest Rate Masa Tenggang
2007
2008
2009
Financial Effective tarif increase(#month) Tariff Increase Projection Average Tariff Cash + Deposit Minimum Cash Net Profit Incremental Cash Balance Control
Rp./m3 Rp.million Rp.million Rp.million Rp.million
Debt Service
Rp.million
Expansion Investment Cost Fee Trusstee & rating Routine Investment
Rp.million Rp.million Rp.million
Additional Customer Acc.Add.Customer
Connection Connection
Bond Scenario * Serie A * Serie B
Composition
Cross Check Investmen & Funding Commercial Loan/Bond Pemda Equity PDAM
0% 100%
7 tahun
2010
2011
2012
6
6
20% 3,482 59,420 16,340 10,559 59,035 (0)
0% 3,760 16,645 16,503 27,661 (42,775) (0)
20% 4,112 17,162 17,104 21,449 517 0
31,149
16,413
0.0
44,108 0 0
3,389 3,389
4,000 7,389
3,134 384 22,827 12,292 1,763
0.0
Interest 11.5% 12.5%
Period 5.00 10.00
0.00
14% 2 tahun
6
2013 6
2014
2015
2016
2017 6
2018
6
6
6
6
6
0% 4,440 18,881 18,113 24,982 1,719 (0)
20% 4,844 30,072 19,233 28,894 11,191 (0)
0% 5,235 46,842 20,698 34,719 16,769 (0)
20% 5,733 68,058 22,088 43,080 21,216 (0)
0% 6,206 94,784 23,640 52,712 26,726 (0)
20% 6,799 128,620 82,312 65,912 33,836 (0)
0% 7,366 123,678 20,512 62,217 (4,942) (0)
15,110
14,166
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
127,487
73,358 181 0
14,120 181 0
0 181 6,554
0 181 7,013
0 181 7,504
0 181 8,029
0 181 8,591
0 181 9,192
0 181 9,836
5,000 12,389
5,000 17,389
5,000 22,389
1,000 23,389
100 23,489
100 23,589
100 23,689
100 23,789
100 23,889
0.00
0.00
0.00
Issuance 1-Dec-08 1-Dec-08
0.00
74% 20% 6%
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
48
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Income Statement 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Anggaran 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
REVENUE (IDR million) Water Sales Administration & meter rental Water Revenue New Connection Fees Other Operating Revenues Total Other Revenues Total Revenues
47,967
60,917
27%
14%
16%
14%
14%
10%
10%
9%
10%
9%
56,759
63,774
63,489
80,424
91,635
105,907
121,107
138,366
152,036
167,360
182,705
201,120
219,561
0
984
6,527
13,231
11,982
12,564
13,231
14,593
15,293
16,204
16,219
17,045
17,061
17,930
17,946
47,967
61,901
63,286
77,005
75,472
92,988
104,866
120,499
136,399
154,570
168,255
184,405
199,766
219,050
237,507
1,830
2,265
4,904
2,216
3,123
5,211
6,513
6,513
7,490
1,498
150
172
172
172
198
844
1,163
1,322
0
2,174
1,601
1,797
2,026
2,182
2,967
2,906
3,187
3,458
3,814
4,202
2,674
3,428
6,226
2,216
5,297
6,812
8,311
8,539
9,672
4,465
3,056
3,359
3,630
3,986
4,401
50,641
65,328
69,512
79,221
80,768
99,799
113,177
129,038
146,071
159,035
171,311
187,764
203,396
223,036
241,908
9%
8%
10%
OPERATING EXPENSES (IDR million) Personnel
16,919
18,651
19,463
20,391
25,156
27,965
31,461
35,394
39,818
44,795
50,395
56,694
63,781
71,753
80,722
7,100
8,883
9,876
9,294
9,323
11,204
12,654
13,540
14,488
15,502
16,587
17,748
18,990
20,320
21,742
86
79
150
174
241
296
334
358
383
410
438
469
502
537
574
Maintenance
3,630
4,679
6,407
5,883
5,311
6,137
6,932
7,417
7,936
8,492
9,086
9,722
10,403
11,131
11,910
General & Administrative
24,217
Power Chemical
5,188
6,022
6,259
7,390
6,222
8,390
9,438
10,618
11,945
13,439
15,118
17,008
19,134
21,526
Bad Debts
363
424
0
512
291
560
638
738
843
964
1,059
1,166
1,272
1,401
1,529
Raw water
666
1,053
1,435
1,476
3,130
4,276
4,513
4,513
5,867
5,867
5,867
7,628
7,628
7,628
9,916
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
33,951
39,790
43,590
45,118
49,675
58,828
65,971
72,578
81,281
89,468
98,551
110,435
121,710
134,295
150,611
12%
10%
12%
10%
10%
12%
10%
10%
12%
2.0
Annual Take or pay Bulk Treated Water Charge -
2.0
Annual Take or pay Bulk Treated Water Charge - East
Total Operating Expenses
Profit
16,689
25,539
25,922
34,103
31,094
40,971
47,206
56,461
64,790
69,567
72,760
77,330
81,686
88,741
91,296
Non Operating Revenues
366
588
277
343
247
0
17,549
1,203
1,813
3,459
8,966
16,741
26,576
38,839
31,494
Non Operating Expenses
(212)
(218)
(127)
(193)
(126)
98
110
121
136
149
165
184
203
224
251
41,069
64,865
57,785
66,739
73,175
81,891
94,255
108,466
127,804
123,042
EBITDA Depreciation
16,844
25,909
5,054
10,063
EBIT
11,790
15,845
484
1,035
6,183
Interest
26,071
34,253
31,215
5,642
9,564
10,459
9,692
9,692
12,339
16,740
17,587
17,981
18,401
18,852
19,333
19,849
20,429
24,689
20,756
31,377
55,172
45,447
49,999
55,588
63,910
75,854
89,614
108,471
103,193
5,190
1,346
494
3,223
2,163
Interest - ……… Area
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Trustee Fee
0
0
91
91
91
0
91
0
91
0
91
0
91
0
91
0
91
0
91
Rating Fee
0
0
91
91
91
91
91
91
91
91
Bond Interest - Series A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond Interest - Series B
0
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
EBT Corporate Tax Net Profit
11,306
14,811
14,246
19,499
17,533
15,048
39,480
30,606
35,652
41,241
49,563
61,507
75,267
94,124
88,846
3,297 8,009
4,575 10,235
4,376 9,871
5,641 13,858
5,241 12,292
4,490 10,559
11,819 27,661
9,157 21,449
10,671 24,982
12,347 28,894
14,844 34,719
18,427 43,080
22,555 52,712
28,212 65,912
26,629 62,217
0
10,031
26,278
20,377
23,732
27,449
32,983
40,926
50,077
62,616
59,107
0
5,807
15,213
11,797
13,740
15,892
19,096
23,694
28,992
36,252
34,220 6,222
Net Profit Distribution 0.55 Pemda 0.10
Employees
0
1,056
2,766
2,145
2,498
2,889
3,472
4,308
5,271
6,591
0.05
General Reserve
0
528
1,383
1,072
1,249
1,445
1,736
2,154
2,636
3,296
3,111
0.10
Social & Education Reserve
0
1,056
2,766
2,145
2,498
2,889
3,472
4,308
5,271
6,591
6,222
0.15
Pension Reserve
0
1,584
4,149
3,217
3,747
4,334
5,208
6,462
7,907
9,887
9,333
12,292
528
1,383
1,072
1,249
1,445
1,736
2,154
2,636
3,296
3,111
EAT after Profit Distribution
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
49
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Cash Flow Report 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Anggaran 2008
1 2009
2 2010
3 2011
4 2012
5 2013
6 2014
7 2015
8 2016
9 2017
10 2018
SOURCES OF FUNDS (IDR million) EBT + Interest Non Operating revenue income Net Profit Customer Deposit Reserve
13,393
20,963
21,546
28,462
25,853
36,482
35,387
47,304
54,120
57,220
57,916
58,902
59,131
60,529
155
370
149
150
121
98
17,659
1,325
1,949
3,608
9,131
16,926
26,779
39,063
31,745
13,547
21,333
21,696
28,612
25,974
36,580
53,046
48,629
56,069
60,828
67,047
75,828
85,910
99,592
96,413
144
130
343
240
300
315
315
66
7
7
7
7
7
0
5,962
6,278
6,924
7,257
7,689
7,696
8,088
8,096
8,508
8,516
0
8,667
(7,812)
Water Meter Fee Local Government Equity - New Investment
64,668
7,261
14,672
2,824
0
0
0
0
0
0
0
Local Government Equity - Reinvestment
0
0
2,904
7,607
5,898
6,870
7,946
9,548
11,847
14,496
18,126
PDAM Equity
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 18,126
Total Equity
0
0
0
0
0
7,261
17,575
10,431
5,898
6,870
7,946
9,548
11,847
14,496
Total Debt
0
0
0
0
0
113,322
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Commercial Bank Loans Bond - Seri A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond - Seri B
0
113,322
0
0
0
0
0
0
0
0
0
26,317
163,365
77,200
66,299
69,539
75,453
82,695
93,471
105,860
122,603
123,062
New Investment
0
36,303
73,358
14,120
0
0
0
0
0
0
0
Bonds Issuance Fee
0
7,805
0
44,108
73,358
Total Sources of Funds
22,214
13,521
21,840
28,743
APPLICATIONS OF FUNDS (IDR million)
Total Investment
14,120
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6,554
7,013
7,504
8,029
8,591
9,192
9,836
Trustee Fee
0
0
0
0
0
0
91
91
91
91
91
91
91
91
91
Rating Fee
0
Routine Investment
0
91
91
Sinking Fund - Bond Series A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Sinking Fund - Bond Series B
0
0
0
11,332
11,332
11,332
11,332
11,332
11,332
(67,993)
73,539
14,301
18,068
18,526
19,017
19,542
20,104
20,706
(57,976)
Total Investment Expenditure
0
0
0
0
0
44,108
0
1,005
10,000
10,400
14,821
91
91
91
91
91
91
91 0
Existing Loans Principal Repayment
901
451
0
0
0
0
0
0
0
Interest
484
1,035
6,183
5,190
3,223
2,163
1,346
494
0
0
0
0
0
0
0
Total
484
0
1,035
7,188
15,190
13,623
16,984
2,247
945
0
0
0
0
0
0
0
113,322
-
-
484
1,035
7,188
Working Capital (exclud. Cash)
9,644
3,159
(7,833)
Increase/decrease assets and liabilities
4,631
Bond - Series B Principal Repayment Interest Total Total Debt Service
-
(258)
(542)
-
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
127,487
16,413
15,110
14,166
14,165
14,165
14,165
14,165
14,165
127,487
(1,633)
(2,584)
-
15,190
13,623
31,149
(3,003)
12,250
8,050
(5,566)
4,640
962
1,082
(310)
(959)
(1,320)
7,405
9,256
9,256
9,256
1,851
185
185
7,894
185
4,684
185
185
2008 Budget Adjustments : Tax
0
Water Meter Reserve
0
5,962
6,278
6,924
7,257
7,689
7,696
8,088
8,096
8,508
8,516
Pemda Dividends
0
5,807
15,213
11,797
13,740
15,892
19,096
23,694
28,992
36,252
34,220
Employee reserve
0
1,056
2,766
2,145
2,498
2,889
3,472
4,308
5,271
6,591
6,222
General Reserve
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Social and Education Reserve
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Pension Reserve
0
792
2,075
1,609
1,874
2,167
2,604
3,231
3,953
4,943
4,666
20,081
24,553
104,329
119,974
65,782
67,820
64,262
65,926
72,255
79,134
88,767
128,004
8,661
1,763
59,035
517
1,719
11,191
16,769
21,216
26,726
33,836
Total Applications of Funds Annual Increase (Decrease) Cash (Beginning of Year) Cash (End Of Year)
14,760
3,936
(1,187)
7,454
9,586
23,026
0
2,031
1,018
591
2,513
384
59,420
16,645
17,162
18,881
30,072
46,842
68,058
94,784
128,620
2,031
1,018
591
2,513
384
59,420
16,645
17,162
18,881
30,072
46,842
68,058
94,784
128,620
123,678
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
(42,775)
(4,942)
50
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Balance Sheet 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Budget 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Assets (IDR million) 384
16,340
18,113
19,233
82,312
20,512
Short Term Investments
0
0
0
0
0
43,080
142
58
768
10,840
26,144
45,970
71,144
46,308
103,166
Short Term Investment - Reserves
Cash & Bank
2,031 0
1,018 0
591 0
2,513 0
0
792
16,503 2,866
17,104 4,475
6,349
8,516
11,120
20,698
14,351
22,088
18,304
23,640
23,248
27,914
0
0
0
0
11,332
22,664
33,997
45,329
56,661
67,993
0
7,037
9,443
8,676
7,812
10,264
12,253
13,399
14,914
16,882
19,131
20,825
22,824
24,725
27,111
29,396
0
3,950
0
0
837
837
1,162
1,336
1,512
1,713
1,865
2,044
2,214
2,428
2,633
Trustee Reserve Sinking Fund Accounts Receivable Other Accounts Receivable Inventory
32
43
99
118
95
95
121
165
173
177
181
186
190
195
201
5,053
6,654
7,720
4,303
8,915
9,106
10,212
11,235
12,582
13,849
15,255
17,095
18,840
20,789
23,314
14,153
21,109
17,086
14,746
20,495
82,503
44,406
49,286
67,711
96,123
130,084
169,886
215,719
270,384
207,135
976
976
976
1,672
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
Fixed Assets in operation
81,123
144,136
150,356
160,053
161,538
161,538
205,646
279,004
293,124
299,678
306,691
314,194
322,223
330,814
340,006
Accumulated Depreciation
(51,890)
(61,791)
(69,697)
(79,261)
(85,275)
(94,967)
(104,660)
(116,998)
(133,739)
(151,326)
(169,307)
(187,708)
(206,560)
(225,893)
(245,742)
30,208
83,320
81,635
82,463
77,614
67,921
102,337
163,357
160,736
149,702
138,735
127,837
117,014
106,272
Advance Payments Total Current Assets Land
Net Book Value Work In Progress Other Fixed Assets Total Assets
95,615
18,103
435
1,980
0
0
44,108
73,358
14,120
6,554
7,013
7,504
8,029
8,591
9,192
9,836
2,677
2,419
1,877
9,771
8,451
15,856
25,112
34,368
43,624
45,476
45,661
45,846
46,031
46,216
46,401
65,141
107,284
102,578
106,980
106,560
210,389
245,214
261,131
278,625
298,314
321,983
351,597
387,355
432,064
358,987
Liabilities & Equity (IDR million) 5,262
4,319
506
206
404
2,914
746
2,129
2,297
2,453
2,657
2,850
3,063
3,343
3,608
3,904
4,287
Taxes Payable
Operation Accounts Payable
1,556
2,615
6,262
5,947
5,285
4,490
11,819
9,157
10,671
12,347
14,844
18,427
22,555
28,212
26,629
Long Term Debt - Current Portion
1,127
693
12,861
11,386
9,878
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
18,441
20,978
23,618
27,183
32,164
37,618
44,756
45,092
Other Accounts Payable
Leasing - Current Portion Total Current Liabilities Long Term Debt Commercial Bank Loan - East
922
4,672
2,117
5,537
6,209
4,111
8,186
24,789
24,566
18,025
12,156
20,325
18,457
48,182
26,742
21,672
16,172
1,352
450
0
0
0
0
0
0
6,831
7,650
8,421
9,275
10,394
11,455
12,640
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
0
0
0
0
0
0
0
0
14,175
(0) 0
Bond
0
0
0
0
0
113,322
113,322
113,322
113,322
113,322
113,322
113,322
113,322
113,322
0
Other Long Term Debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total Long Term Debt
18,457
48,182
26,742
21,672
16,172
114,674
113,773
113,322
113,322
113,322
113,322
113,322
113,322
113,322
Customer Deposit's
8,667
854
998
1,129
1,472
1,712
2,012
2,327
2,642
2,708
2,714
2,721
2,728
(0)
2,736
2,743
Social and Education Reserve
0
0
0
0
0
1,056
3,822
5,967
8,465
11,354
14,826
19,134
24,406
30,997
37,218
Pension Reserve
0
0
0
0
0
1,584
5,733
8,950
12,698
17,032
22,239
28,701
36,608
46,495
55,828
13,017
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
5,878
7,652
8,833
9,828
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
Other Liabilities
Reserve Water Meter Fees
14,545
19,195
21,099
23,974
32,266
35,146
42,361
48,038
54,599
61,888
70,575
81,352
94,537
111,022
126,583
Total Liabilities
37,112
75,563
72,630
70,212
66,463
161,975
176,459
179,801
188,899
198,828
211,079
226,838
245,477
269,100
171,675
6,102
6,102
7,102
10,061
12,402
19,662
37,237
47,668
53,567
60,436
68,382
77,930
89,777
104,273
122,399
Reserve Production Fund
Pemda Equity Central Government Equity Fixed Assets Revaluation Surplus Other Equity Reserve Fund General Reserve Adjustment Net Profit (last year)
0
10,688
11,268
18,076
18,076
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
12,287
12,815
14,198
15,271
16,520
17,965
19,701
21,855
24,490
27,786
12,056
13,429
11,020
11,532
13,453
13,981
15,364
16,436
17,685
19,130
20,866
23,020
25,656
28,951
32,062
0
0
0
0
0
7,916
10,235
9,871
13,220
12,287
528
1,383
1,072
1,249
1,445
1,736
2,154
2,636
3,296
3,111
Equity & Reserves
28,029
31,721
29,948
36,768
40,097
48,413
68,755
81,330
89,727
99,486
110,904
124,760
141,878
162,965
187,312
Total Liabilities & Equity
65,141
107,283
102,578
106,980
106,560
210,389
245,214
261,131
278,625
298,314
321,983
351,597
387,355
432,064
358,987
Net Income (Loss) for current year
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
51
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Balance Sheet 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Budget 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Assets (IDR million) 2,031
1,018
591
2,513
384
17,806
8,142
4,836
8,771
18,298
19,764
21,154
22,705
73,903
20,512
Short Term Investments
Cash & Bank
0
0
0
0
0
38,135
0
0
0
3,711
19,823
40,845
67,380
51,563
107,731
Short Term Investment - Reserves
0
0
0
0
28,409
0
890
2,962
4,672
6,652
8,907
11,464
14,659
18,597
23,549
0
0
0
0
9,837
19,675
29,512
39,349
49,187
59,024
0
10,264
12,253
13,399
14,914
16,882
19,131
20,825
22,824
24,725
27,111
29,396
Trustee Reserve Sinking Fund Accounts Receivable Other Accounts Receivable Inventory
7,037 0
9,443 3,950
8,676 0
7,812 0
837
837
1,162
1,336
1,512
1,713
1,865
2,044
2,214
2,428
2,633
32
43
99
118
95
95
121
164
173
176
181
185
190
195
200
5,053
6,654
7,720
4,303
8,915
9,106
10,212
11,235
12,582
13,849
15,255
17,095
18,840
20,789
23,314
14,153
21,109
17,086
14,746
20,495
79,121
35,998
37,157
56,408
85,462
118,688
158,155
203,838
258,562
212,195
976
976
976
1,672
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
Fixed Assets in operation
81,123
144,136
150,356
160,053
161,538
161,538
204,617
277,974
292,094
298,648
305,661
313,165
321,193
329,784
338,977
Accumulated Depreciation
(51,890)
(61,791)
(69,697)
(79,261)
(85,275)
(94,967)
(104,660)
(116,936)
(133,615)
(151,141)
(169,060)
(187,399)
(206,189)
(225,461)
(245,248)
30,208
83,320
81,635
82,463
77,614
67,921
101,308
162,389
159,830
148,858
137,952
127,116
116,355
105,674
18,103
435
1,980
0
0
43,079
73,358
14,120
6,554
7,013
7,504
8,029
8,591
9,192
9,836
2,677
2,419
1,877
9,771
8,451
15,856
25,112
34,368
43,624
45,476
45,661
45,846
46,031
46,216
46,401
65,141
107,284
102,578
106,980
106,560
205,977
235,776
248,034
266,416
286,808
309,804
339,146
374,815
419,645
363,512
Advance Payments Total Current Assets Land
Net Book Value Work In Progress Other Fixed Assets Total Assets
95,080
Liabilities & Equity (IDR million) 5,262
4,319
506
206
404
2,914
746
2,129
2,297
2,453
2,657
2,850
3,063
3,343
3,608
3,904
4,287
Taxes Payable
Operation Accounts Payable
1,556
2,615
6,262
5,947
5,285
5,050
11,805
9,737
11,274
12,854
14,573
18,224
22,467
28,261
27,737
Long Term Debt - Current Portion
1,127
693
12,861
11,386
Other Accounts Payable
Leasing - Current Portion Total Current Liabilities Long Term Debt
922
4,672
2,117
9,878
5,537
0
6,209
0
6,831
0
7,650
0
8,421
0
9,275
0
10,394
0
11,455
0
12,640
14,175
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
4,111
8,186
24,789
24,566
18,025
12,716
20,312
19,021
21,581
24,124
26,912
31,960
37,530
44,804
46,200
18,457
48,182
26,742
21,672
16,172
10,871
5,170
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
Commercial Bank Loan - East
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond
0
0
0
0
0
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
0
Other Long Term Debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total Long Term Debt
18,457
48,182
26,742
21,672
16,172
109,244
103,543
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
98,373
Customer Deposit's
8,667
854
998
1,129
1,472
1,712
2,012
2,327
2,642
2,708
2,714
2,721
2,728
0
(0)
2,736
2,743
Social and Education Reserve
0
0
0
0
0
1,187
3,950
6,230
8,869
11,876
15,285
19,546
24,796
31,399
37,879
Pension Reserve
0
0
0
0
0
1,780
5,924
9,345
13,303
17,814
22,928
29,318
37,194
47,098
56,818
13,017
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
5,878
7,652
8,833
9,828
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
Other Liabilities
Reserve Water Meter Fees
14,545
19,195
21,099
23,974
32,266
35,473
42,680
48,696
55,608
63,193
71,722
82,380
95,513
112,027
128,235
Total Liabilities
37,112
75,563
72,630
70,212
66,463
157,433
166,534
166,090
175,562
185,690
197,007
212,713
231,416
255,204
174,434
6,102
6,102
7,102
10,061
12,402
19,662
37,597
48,019
54,290
61,547
69,817
79,192
90,908
105,347
123,504
Reserve Production Fund
Pemda Equity Central Government Equity Fixed Assets Revaluation Surplus Other Equity Reserve Fund General Reserve Adjustment Net Profit (last year) Net Income (Loss) for current year
0
10,688
11,268
18,076
18,076
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
12,287
12,881
14,262
15,402
16,722
18,225
19,930
22,060
24,685
27,987
12,056
13,429
11,020
11,532
13,453
14,046
15,428
16,568
17,887
19,391
21,095
23,226
25,851
29,152
32,392
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
7,916
10,235
9,871
13,220
12,287
593
1,381
1,140
1,319
1,504
1,704
2,130
2,625
3,301
3,240
Equity & Reserves
28,029
31,721
29,948
36,768
40,097
48,544
69,242
81,944
90,854
101,118
112,798
126,432
143,399
164,441
189,078
Total Liabilities & Equity
65,141
107,283
102,578
106,980
106,560
205,977
235,776
248,034
266,416
286,808
309,804
339,146
374,815
419,645
363,512
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
52
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN I: PROYEKSI KEUANGAN SKEMA PEMBIAYAAN PINJAMAN KOMERSIAL
FINANCIAL PROJECTION 2). New Project
Project Scenario
2
Funding Scenario
3 3). Commercial Credit
Term of Commercial Loan Period
Masa Tenggang
2007
2008
2009
Financial Effective tarif increase(#month) Tariff Increase Projection Average Tariff Cash + Deposit Minimum Cash Net Profit Incremental Cash Balance Control
Rp./m3 Rp.million Rp.million Rp.million Rp.million
Debt Service
Rp.million
Expansion Investment Cost Fee Trusstee & rating Routine Investment
Rp.million Rp.million Rp.million
Additional Customer Acc.Add.Customer
Connection Connection
Bond Scenario * Serie A * Serie B
Composition
Cross Check Investmen & Funding Commercial Loan/Bond Pemda Equity PDAM
0% 100%
7 tahun
Interest Rate
2010
2011
14% 2 tahun
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
20% 3,482 (13,954) 14,621 18,061 (14,339) (0)
0% 3,760 (10,185) 23,678 18,289 3,769 (0)
20% 4,112 (13,574) 23,829 23,535 (3,389) 0
0% 4,440 (16,922) 23,556 28,832 (3,347) (0)
20% 4,844 (10,190) 23,394 33,993 6,732 (0)
0% 5,235 982 23,576 38,473 11,172 (0)
20% 5,733 14,809 15,778 43,994 13,827 (0)
0% 6,206 47,963 16,557 48,776 33,153 (0)
20% 6,799 91,375 18,568 63,222 43,412 (0)
0% 7,366 144,016 20,512 77,589 52,641 (0)
20,432
12,975
29,460
27,617
25,052
22,487
19,922
1,544
0
0
0.0
36,303 0 0
73,358 0 0
14,120 0 0
0 0 6,554
0 0 7,013
0 0 7,504
0 0 8,029
0 0 8,591
0 0 9,192
0 0 9,836
3,389 3,389
4,000 7,389
5,000 12,389
5,000 17,389
5,000 22,389
1,000 23,389
100 23,489
100 23,589
100 23,689
100 23,789
100 23,889
0.00
0.00
0.00
3,134 384 17,469 12,292 1,763
0.0
Interest 11.5% 12.5%
Period 5.00 10.00
0.00
Issuance 1-Dec-08 1-Dec-08
0.00
74% 20% 6%
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
53
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Income Statement 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Anggaran 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
REVENUE (IDR million) Water Sales Administration & meter rental Water Revenue New Connection Fees Other Operating Revenues Total Other Revenues Total Revenues
47,967
60,917
56,759
63,774
63,489
27%
14%
16%
14%
14%
10%
10%
9%
10%
9%
80,424
91,635
105,907
121,107
138,366
152,036
167,360
182,705
201,120
219,561
0
984
6,527
13,231
11,982
12,564
13,231
14,593
15,293
16,204
16,219
17,045
17,061
17,930
17,946
47,967
61,901
63,286
77,005
75,472
92,988
104,866
120,499
136,399
154,570
168,255
184,405
199,766
219,050
237,507
1,830
2,265
4,904
2,216
3,123
5,211
6,513
6,513
7,490
1,498
150
172
172
172
198
844
1,163
1,322
0
2,174
1,601
1,797
2,026
2,182
2,967
2,906
3,187
3,458
3,814
4,202
2,674
3,428
6,226
2,216
5,297
6,812
8,311
8,539
9,672
4,465
3,056
3,359
3,630
3,986
4,401
50,641
65,328
69,512
79,221
80,768
99,799
113,177
129,038
146,071
159,035
171,311
187,764
203,396
223,036
241,908
9%
8%
10%
OPERATING EXPENSES (IDR million) Personnel Power Chemical
16,919
18,651
19,463
20,391
25,156
27,965
31,461
35,394
39,818
44,795
50,395
56,694
63,781
71,753
80,722
7,100
8,883
9,876
9,294
9,323
11,204
12,654
13,540
14,488
15,502
16,587
17,748
18,990
20,320
21,742
86
79
150
174
241
296
334
358
383
410
438
469
502
537
574
Maintenance
3,630
4,679
6,407
5,883
5,311
6,137
6,932
7,417
7,936
8,492
9,086
9,722
10,403
11,131
11,910
General & Administrative
5,188
6,022
6,259
7,390
6,222
8,390
9,438
10,618
11,945
13,439
15,118
17,008
19,134
21,526
24,217
Bad Debts
363
424
0
512
291
560
638
738
843
964
1,059
1,166
1,272
1,401
1,529
Raw water
666
1,053
1,435
1,476
3,130
4,276
4,513
4,513
5,867
5,867
5,867
7,628
7,628
7,628
9,916
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
33,951
39,790
43,590
45,118
49,675
58,828
65,971
72,578
81,281
89,468
98,551
110,435
121,710
134,295
150,611
12%
10%
12%
10%
10%
12%
10%
10%
12%
2.0
Annual Take or pay Bulk Treated Water Charge -
2.0
Annual Take or pay Bulk Treated Water Charge - East
Total Operating Expenses
Profit
16,689
25,539
25,922
34,103
31,094
40,971
47,206
56,461
64,790
69,567
72,760
77,330
81,686
88,741
91,296
Non Operating Revenues
366
588
277
343
247
0
542
1,091
1,797
2,662
3,681
4,836
6,155
20,181
38,638
Non Operating Expenses
(212)
(218)
(127)
(193)
(126)
98
110
121
136
149
165
184
203
224
251
41,069
47,858
57,672
66,723
72,378
76,606
82,349
88,045
109,146
130,186
EBITDA Depreciation
16,844 5,054
10,063
5,642
9,564
10,459
9,692
9,692
11,870
16,272
17,119
17,512
17,933
18,383
18,865
19,381
EBIT
11,790
15,845
20,429
24,689
20,756
31,377
38,166
45,802
50,451
55,259
59,093
64,416
69,662
90,281
110,805
484
1,035
6,183
5,190
3,223
2,163
1,346
494
0
0
0
0
0
0
0
Interest - ……… Area
0
3,448
10,728
11,722
9,297
6,732
4,168
1,603
18
0
0
Trustee Fee
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Rating Fee
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond Interest - Series A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Interest
25,909
26,071
34,253
Bond Interest - Series B EBT Corporate Tax Net Profit
31,215
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
11,306
14,811
14,246
19,499
17,533
25,766
26,092
33,586
41,153
48,526
54,926
62,813
69,644
90,281
110,805
3,297 8,009
4,575 10,235
4,376 9,871
5,641 13,858
5,241 12,292
7,705 18,061
7,803 18,289
10,051 23,535
12,321 28,832
14,533 33,993
16,453 38,473
18,819 43,994
20,868 48,776
27,059 63,222
33,217 77,589
Net Profit Distribution Pemda
0
17,158
17,375
22,358
27,391
32,294
36,549
41,795
46,337
60,060
73,709
0
9,934
10,059
12,944
15,858
18,696
21,160
24,197
26,827
34,772
42,674
0.10
Employees
0
1,806
1,829
2,353
2,883
3,399
3,847
4,399
4,878
6,322
7,759
0.05
General Reserve
0
903
914
1,177
1,442
1,700
1,924
2,200
2,439
3,161
3,879
0.10
Social & Education Reserve
0
1,806
1,829
2,353
2,883
3,399
3,847
4,399
4,878
6,322
7,759
0.15
Pension Reserve
0
2,709
2,743
3,530
4,325
5,099
5,771
6,599
7,316
9,483
11,638
12,292
903
914
1,177
1,442
1,700
1,924
2,200
2,439
3,161
3,879
0.55
EAT after Profit Distribution
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
54
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Cash Flow Report 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Anggaran 2008
1 2009
2 2010
3 2011
4 2012
5 2013
6 2014
7 2015
8 2016
9 2017
10 2018
SOURCES OF FUNDS (IDR million) EBT + Interest Non Operating revenue income
13,393
20,963
21,546
28,462
25,853
33,266
39,403
46,410
52,469
55,034
56,307
58,511
60,818
61,682
58,080
155
370
149
150
121
98
652
1,212
1,932
2,811
3,846
5,020
6,359
20,405
38,889
13,547
21,333
21,696
28,612
25,974
33,365
40,055
47,622
54,402
57,845
60,153
63,530
67,177
82,087
96,969
144
130
343
240
300
315
315
66
7
7
7
7
7
0
5,962
6,278
6,924
7,257
7,689
7,696
8,088
8,096
8,508
8,516
Local Government Equity - New Investment
0
7,261
14,672
2,824
0
0
0
0
0
0
0
Local Government Equity - Reinvestment
0
0
4,967
5,030
6,472
7,929
9,348
10,580
12,098
13,413
17,386
Net Profit Customer Deposit Reserve
8,667
(7,812)
Water Meter Fee
PDAM Equity Total Equity
0
Total Debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
7,261
19,638
7,853
6,472
7,929
9,348
10,580
12,098
13,413
17,386
0
0
0
0
0
26,864
54,285
10,449
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
26,864
54,285
10,449
0
0
0
0
0
0
0
Bond - Seri A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Bond - Seri B
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
73,691
120,557
73,163
68,445
73,529
77,204
82,206
87,378
104,015
122,878
Commercial Bank Loans
Total Sources of Funds
22,214
13,521
21,840
28,743
26,317
73,358
14,120
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
36,303
73,358
14,120
0
0
0
0
0
0
0
APPLICATIONS OF FUNDS (IDR million) New Investment
0
Bonds Issuance Fee Total Investment
36,303
Routine Investment
0
0
0
6,554
7,013
7,504
8,029
8,591
9,192
9,836
Trustee Fee
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Rating Fee
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Sinking Fund - Bond Series A
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Sinking Fund - Bond Series B
0
0
0
0
0
0
0
0
0
36,303
73,358
14,120
6,554
7,013
7,504
8,029
8,591
9,192
Total Investment Expenditure
0
0
0
0
0
0 0 (1,495) 8,341
Existing Loans Principal Repayment
0
0
1,005
10,000
10,400
14,821
901
451
0
0
0
0
0
0
0
Interest
484
1,035
6,183
5,190
3,223
2,163
1,346
494
0
0
0
0
0
0
0
Total
484
1,035
7,188
15,190
13,623
16,984
2,247
945
0
0
0
0
0
0
0
-
-
Bond - Series B Principal Repayment
0
Interest Total Total Debt Service
0
0 484
1,035
7,188
Working Capital (exclud. Cash)
9,644
3,159
(7,833)
Increase/decrease assets and liabilities
4,631
(258)
(542)
-
-
0
0 -
13,623
12,975
(3,003)
12,250
4,834
1,661
(1,320)
7,405
9,256
0
0 -
15,190
7,894
20,432
0
0 -
29,460 (271) 9,256
0
0 27,617
0
0 25,052
0
0 22,487
0
0 19,922
0
0 -
0
0
0
-
1,544
206
547
267
258
446
9,256
1,851
185
185
185
0
0
(3,118)
(3,056)
185
185
2008 Budget Adjustments : Tax
0
Water Meter Reserve
0
5,962
6,278
6,924
7,257
7,689
7,696
8,088
8,096
8,508
8,516
Pemda Dividends
0
9,934
10,059
12,944
15,858
18,696
21,160
24,197
26,827
34,772
42,674
Employee reserve
0
1,806
1,829
2,353
2,883
3,399
3,847
4,399
4,878
6,322
7,759
General Reserve
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Social and Education Reserve
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Pension Reserve
0
1,355
1,372
1,765
2,162
2,550
2,885
3,300
3,658
4,742
5,819
24,553
88,030
116,788
76,552
71,793
66,797
66,032
68,378
54,225
60,603
70,237
11,172
13,827
33,153
43,412
52,641
982
14,809
47,963
91,375
14,809
47,963
91,375
144,016
Total Applications of Funds Annual Increase (Decrease) Cash (Beginning of Year) Cash (End Of Year)
14,760
3,936
(1,187)
7,454
9,586
23,026
8,661
1,763
0
2,031
1,018
591
2,513
2,031
1,018
591
2,513
384
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
20,081
(14,339) 384 (13,954)
(3,389)
(3,347)
(13,954)
3,769
(10,185)
(13,574)
(16,922)
6,732
(10,185)
(13,574)
(16,922)
(10,190)
(10,190) 982
0
55
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
Balance Sheet 2004
2005
Realisasi 2007
2006
Budget 2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Assets (IDR million) 18,568
20,512
Short Term Investments
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
31,406
72,806
123,503
Short Term Investment - Reserves
Cash & Bank
2,031 0
1,018 0
591 0
2,513 0
384 0
(13,954) 1,355
(10,185) 2,726
(13,574) 4,491
(16,922) 6,654
(10,190) 9,203
12,089
982
15,388
14,809
19,047
16,557
23,788
29,607
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
7,037
9,443
8,676
7,812
10,264
12,253
13,399
14,914
16,882
19,131
20,825
22,824
24,725
27,111
0
3,950
0
0
837
837
1,162
1,336
1,512
1,713
1,865
2,044
2,214
2,428
Trustee Reserve Sinking Fund Accounts Receivable Other Accounts Receivable Inventory Advance Payments Total Current Assets Land
(1,495) 29,396 2,633
32
43
99
118
95
95
117
160
169
172
177
181
186
191
196
5,053
6,654
7,720
4,303
8,915
9,106
10,212
11,235
12,582
13,849
15,255
17,095
18,840
20,789
23,314
14,153
21,109
17,086
14,746
20,495
9,691
17,431
18,562
20,876
33,880
51,192
72,341
112,974
165,682
227,667
976
976
976
1,672
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
1,351
Fixed Assets in operation
81,123
144,136
150,356
160,053
161,538
161,538
197,841
271,199
285,318
291,872
298,885
306,389
314,418
323,009
332,201
Accumulated Depreciation
(51,890)
(61,791)
(69,697)
(79,261)
(85,275)
(94,967)
(104,660)
(116,530)
(132,802)
(149,921)
(167,433)
(185,366)
(203,750)
(222,615)
(241,995)
30,208
83,320
81,635
82,463
77,614
67,921
94,532
156,019
153,867
143,302
132,802
122,373
112,019
101,744
18,103
435
1,980
0
0
36,303
73,358
14,120
6,554
7,013
7,504
8,029
8,591
9,192
9,836
2,677
2,419
1,877
9,771
8,451
15,856
25,112
34,368
43,624
45,476
45,661
45,846
46,031
46,216
46,401
65,141
107,284
102,578
106,980
106,560
129,772
210,433
223,069
224,922
229,670
237,159
248,589
279,615
322,834
375,460
Net Book Value Work In Progress Other Fixed Assets Total Assets
91,556
Liabilities & Equity (IDR million) Operation Accounts Payable
5,262
4,319
506
206
404
2,914
746
2,129
2,297
2,453
2,657
2,850
3,063
3,343
3,608
3,904
4,287
Taxes Payable
1,556
2,615
6,262
5,947
5,285
7,705
7,803
10,051
12,321
14,533
16,453
18,819
20,868
27,059
33,217
Long Term Debt - Current Portion
1,127
693
12,861
11,386
9,878
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Other Accounts Payable
Leasing - Current Portion Total Current Liabilities Long Term Debt
922
4,672
2,117
5,537
6,209
6,831
7,650
8,421
9,275
10,394
11,455
12,640
14,175
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
4,111
8,186
24,789
24,566
18,025
15,371
16,309
19,335
22,628
25,803
28,792
32,556
35,931
43,603
51,679
18,457
48,182
26,742
21,672
16,172
1,352
450
(0)
(0)
(0)
Commercial Bank Loan - East
0
0
0
0
0
26,864
81,149
74,805
56,485
38,166
19,846
1,527
(0)
(0)
(0)
Bond
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Other Long Term Debt
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total Long Term Debt
18,457
48,182
26,742
21,672
16,172
28,216
81,599
74,804
56,485
38,165
19,846
1,526
Customer Deposit's
8,667
854
998
1,129
1,472
1,712
2,012
2,327
2,642
2,708
2,714
2,721
Social and Education Reserve
0
0
0
0
0
1,806
3,635
(0)
5,989
(0)
8,872
(0)
12,271
(0)
16,118
(0)
20,518
(0) 2,728 25,395
(0)
(0)
2,736
2,743
31,718
39,476
Pension Reserve
0
0
0
0
0
2,709
5,453
8,983
13,308
18,407
24,178
30,777
38,093
47,576
59,215
Reserve Water Meter Fees
0
10,688
11,268
13,017
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
18,076
5,878
7,652
8,833
9,828
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
12,718
Other Liabilities
Reserve Production Fund
14,545
19,195
21,099
23,974
32,266
37,021
41,894
48,092
55,615
64,180
73,805
84,810
97,011
112,824
132,228
Total Liabilities
37,112
75,563
72,630
70,212
66,463
80,608
139,802
142,231
134,729
128,149
122,442
118,893
132,942
156,427
183,908
6,102
6,102
7,102
10,061
12,402
19,662
39,301
47,154
53,626
61,555
70,903
81,483
93,582
106,995
124,381
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
1,955
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Pemda Equity Central Government Equity Fixed Assets Revaluation Surplus Other Equity Reserve Fund General Reserve Adjustment Net Profit (last year)
0
0
0
0
0
12,287
13,190
14,105
15,282
16,723
18,423
20,347
22,546
24,985
28,146
12,056
13,429
11,020
11,532
13,453
14,356
15,270
16,447
17,889
19,589
21,512
23,712
26,151
29,312
33,191
0
0
0
0
0
7,916
10,235
9,871
13,220
12,287
903
914
1,177
1,442
1,700
1,924
2,200
2,439
3,161
3,879
Equity & Reserves
28,029
31,721
29,948
36,768
40,097
49,164
70,631
80,838
90,193
101,521
114,717
129,696
146,672
166,408
191,553
Total Liabilities & Equity
65,141
107,283
102,578
106,980
106,560
129,772
210,433
223,069
224,922
229,670
237,159
248,589
279,615
322,834
375,460
Net Income (Loss) for current year
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
56
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN J: PENGHITUNGAN KELAYAKAN INVESTASI ALTERNATIF PEMBIAYAAN Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
OBLIGASI Pengeluaran Investasi O&M 43,078.5*) 8,554.9 73,357.9 14,234.2 14,119.6 18,695.7 24,112.4 28,372.2 32,568.2 37,838.3 41,925.3 46,028.0 51,311.0 47,954.2 44,817.0 41,885.0 39,144.9 36,584.0 34,190.7 31,953.9 29,863.4 27,909.8 26,083.9
Discount Rate WACC 11.9% Ket: *) tmsk biaya penerbitan obligasi
PINJAMAN KOMERSIAL Pendapatan 16,370.3 25,674.6 36,756.0 46,481.4 56,396.1 61,825.4 67,838.2 72,340.4 78,097.1 82,370.6 94,714.7 88,518.4 82,727.5 77,315.4 72,257.4 67,530.3 63,112.4 58,983.5 55,124.8 51,518.5 FIRR NPV
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
Arus Kas Bersih (35,263.1) (61,917.6) 3,940.7 22,369.0 28,023.9 29,257.2 29,999.9 30,415.2 32,069.0 31,059.6 46,760.5 43,701.4 40,842.4 38,170.5 35,673.4 33,339.6 31,158.5 29,120.1 27,215.0 25,434.6 23.3% 84,195.9
Pengeluaran Investasi O&M 36,302.8 8,554.9 73,357.9 14,234.2 14,119.6 18,695.7 24,112.4 28,372.2 32,568.2 37,838.3 41,925.3 46,028.0 51,311.0 47,954.2 44,817.0 41,885.0 39,144.9 36,584.0 34,190.7 31,953.9 29,863.4 27,909.8 26,083.9
13.0%
Pendapatan 16,370.3 25,674.6 36,756.0 46,481.4 56,396.1 61,825.4 67,838.2 72,340.4 78,097.1 82,370.6 94,714.7 88,518.4 82,727.5 77,315.4 72,257.4 67,530.3 63,112.4 58,983.5 55,124.8 51,518.5 FIRR NPV
Arus Kas Bersih (28,487.3) (61,917.6) 3,940.7 22,369.0 28,023.9 29,257.2 29,999.9 30,415.2 32,069.0 31,059.6 46,760.5 43,701.4 40,842.4 38,170.5 35,673.4 33,339.6 31,158.5 29,120.1 27,215.0 25,434.6 24.9% 76,429.0
57
PDAM TIRTA DHARMA - ANALISA KONDISI KEUANGAN DAN ANALISA KELAYAKAN KEUANGAN PENDAHULUAN ATAS USULAN RENCANA INVESTASI - REVISI
LAMPIRAN K: PERHITUNGAN “PRESENT VALUE” BIAYA PINJAMAN (DLM RP JUTA) OPSI PEMBIAYAAN
Total
1 2009
2 2010
3 2011
4 2012
5 2013
6 2014
7 2015
8 2016
9 2017
10 2018
Pinjaman Komersial Pokok Bunga Provisi Kredit Total PV
91,597 47,715 1,494 140,807 106,419
3,448 134 3,582
10,728 406 11,133
16,793 11,722 374 28,889
18,319 9,297 282 27,899
18,319 6,732 191 25,243
18,319 4,168 99 22,586
18,319 1,603 8 19,930
1,527 18
-
-
1,544
-
-
Obligasi Pokok Bunga B. Penerbitan Sinking Fund Trustee Pendp.bunga Total PV
98,373 122,966 6,776 1,417 (12,395) 217,137 144,847
12,297 6,776 19,072
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
12,297
98,373 12,297
157 12,454
157 12,454
9,837 157 22,291
9,837 157 (590) 21,701
9,837 157 (1,180) 21,111
9,837 157 (1,771) 20,521
9,837 157 (2,361) 19,930
9,837 157 (2,951) 19,340
(59,024) 157 (3,541) 48,262
Pinjaman Komersial Obligasi Selisih
Total Biaya PV Nominal 140,807 106,419 144,847 217,137 (40,551) (76,330)
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM WWW.ESP.OR.ID
58
ENVIRONMENTAL SERVICES PROGRAM Ratu Plaza Building, 17th. Fl. Jl. Jend. Sudirman No. 9 Jakarta 10270 Indonesia Tel. +62-21-720-9594 Fax. +62-21-720-4546 www.esp.or.id