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MEMORIA AGUAS DEL VALLE

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2010 MEMORIA AGUAS DEL VALLE

Ă?ndice

Carta del Presidente

Directorio y Administración

Carta del Gerente General

Organigrama

Identificación de la Compañía

Informe de Gestión

Reseña Histórica

Informe de la Administración

Propiedad de la Sociedad

Declaración de Responsabilidad

Giro y Actividades

Estados Financieros

Carta del Presidente Señores accionistas: El año 2010 estuvo marcado por diversos fenómenos naturales que alteraron el ritmo normal de funcionamiento del país, sus instituciones y las empresas. Primero fue el terremoto y maremoto que asoló a un vasto sector de la zona central y sur del país. Posteriormente, y en una materia que se relaciona directamente con nuestra actividad, la escasez hídrica afectó en forma severa algunos sistemas de Agua Potable Rural (APR), entidades dependientes de la Dirección de Obras Hidráulicas del Ministerio de Obras Públicas. No obstante encontrarse los comités y cooperativas de APR fuera de nuestra área de concesión, Aguas del Valle a través de asesorías técnicas y administrativas prestó toda su ayuda para minimizar el impacto de la sequía en esos sectores. Aún cuando durante el ejercicio 2010, la compañía no vivió situaciones complejas en relación con el abastecimiento de agua potable, la localidad de Canela requirió de esfuerzos especiales por parte de la administración, para asegurar el suministro. Durante 2010 la compañía destinó el 66,2% de su inversión total a producción y distribución de agua potable; en tanto el 28,2% fue para recolección y tratamiento de aguas servidas; y el 5,5% para equipamiento, tecnología y otros. En el resumen general, la empresa invirtió 6 mil 217 millones y algunas de las principales obras se relacionan con la construcción y aumento de la capacidad de las estaciones elevadoras

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de Agua Potable en los sectores de Las Compañías en La Serena, Hachalalume en Tierras Blancas y Julio González en San Juan de Coquimbo. En aguas servidas se trabajó en el mejoramiento del colector Condell y el colector La Cantera también en la ciudad

de Coquimbo. Adicionalmente se continuó con el plan de renovación de redes de agua potable y de alcantarillado, que alcanzó a más de 15 mil metros en las distintas ciudades y localidades de las provincias de Elqui, Limarí y Choapa.

Pero sin duda lo más importante que ocurrió en el plano de la infraestructura sanitaria, especialmente en relación al impacto que ésta tiene para el desarrollo, es la concesión marítima otorgada para la instalación del emisario submarino en Los Vilos. Este permitirá completar y poner en operación en el transcurso de 2011, el sistema de descontaminación que beneficiará a esta localidad y su borde costero. Con ello se cumple la meta de tener el 100% de las aguas servidas recolectadas con tratamiento y situará a la Región de Coquimbo en el primer lugar del ranking internacional de descontaminación que sólo pueden exhibir algunos países desarrollados. Este logro nos produce una enorme satisfacción por el impacto que ello tiene en la calidad de vida y la salud de las personas; como también en el desarrollo del sector turismo e inmobiliario. A título de ejemplo, cabe señalar que la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), entidad de la cual Chile es miembro activo, junto a la Asociación Nacional de Empresas de Servicios Sanitarios (Andess), efectuaron un estudio que ubicó a Chile en el octavo lugar del ranking mundial de tratamientos y descontaminación de las aguas servidas, con 84%, mismo que el promedio de las naciones de la Unión Europea. Por ello nos alegra de manera especial encontrarnos muy próximos a entregar el 100% del servicio de descontaminación de las aguas servidas recolectadas, el cual es actualmente de 97,6 para la Región de Coquimbo.

Por otra parte, es muy satisfactorio informar que el trabajo en equipo realizado, permitió a la compañía obtener el primer lugar entre las 20 sanitarias más importantes del país, en el estudio sobre la percepción que tienen los clientes por el servicio prestado, según medición efectuada por la Superintendencia de Servicios Sanitarios (Siss), entre los meses de Enero y Marzo del año 2010. En este oportunidad Aguas del Valle fue reconocida por la exactitud en la lectura del medidor; la puntualidad con la que reciben la boleta de pago y la utilidad de la información que ésta trae; como también la facilidad de acceso al lugar de pago; la mantención de la infraestructura, como la de la red de agua potable y alcantarillado; y la preocupación por sus clientes, entre otros atributos. Otro de los temas relevantes a informar a los señores accionistas es la elaboración de nuestro primer Reporte de Sostenibilidad, de carácter interno para perfeccionarlo en su futura edición pública, el que nos permitirá hacer tangible nuestro compromiso con la región y sus habitantes, con el medio ambiente, con sus ciudades y en definitiva, ayudar al crecimiento de la Región de Coquimbo. Este documento, nos insta a asumir los desafíos de sostenibilidad de la industria. En la misma línea, esto implicará mantener los estándares de excelencia prestados en el servicio. Dentro de las actividades de interacción público – privada, durante el 2010 se llevó a cabo la “Jornada de Trabajo Sistema de Protección Social y Subsidio al Agua Potable

y Alcantarillado”, organizada de manera conjunta por la Secretaría Regional Ministerial de Planificación, el Gobierno Regional de Coquimbo y Aguas del Valle. El objetivo del encuentro fue analizar todos los temas relacionados con la entrega de este beneficio a las familias más vulnerables y proponer mejoras para facilitar su gestión. Si bien el subsidio lo otorga el Estado y lo administran las municipalidades, es muy importante mantener una permanente coordinación y comunicación entre la compañía y los organismos públicos que participan de su asignación. Señores accionistas, estimamos que Aguas del Valle tiene un balance muy positivo, con objetivos alcanzados y metas cumplidas. Sin embargo, hay muchas tareas por hacer y retos por delante, que nos permitan fidelizar y mantener la confianza que los clientes han depositado en la compañía. Por eso, la invitación es a seguir adelante y, junto con participar de manera activa en el desarrollo de la Región de Coquimbo, continuaremos trabajando para agregar valor a la empresa.

Jorge Lesser García-Huidobro Presidente DEL DIRECTORIO

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Carta del GERENTE GENERAL Señores Accionistas: Como Gerente General de Aguas del Valle, tengo el agrado de presentar a ustedes la Memoria Anual, que da cuenta de los hitos más relevantes ocurridos en la compañía durante 2010. Durante el presente ejercicio, la empresa alcanzó una utilidad de 6 mil 230 millones 013 pesos, lo que representa una disminución de 19% en comparación con diciembre de 2009. Este resultado se vio afectado principalmente por una mayor Pérdida por Unidad de Reajuste, la que alcanzó a 546 millones 675 pesos en 2010, comparado con una Ganancia por Unidad de Reajuste de 762 millones 716 pesos en 2009. Lo anterior se debe al IPC negativo del año 2009, sumado al IPC positivo del año 2010, y al cambio de norma contable, pasando de PCGA a IFRS, que eliminó el concepto de Corrección Monetaria. En cuanto a inversiones, en el 2010 estas alcanzaron a los 6 mil 218 millones de pesos, de los cuales 2 mil 177 millones 512 pesos se destinaron a trabajos de renovación de redes de Agua Potable y Alcantarillado en toda la región. Hemos hecho la reposición de 10 mil 448 metros de tuberías de Agua Potable y de 4 mil 500 metros para Aguas Servidas en distintas ciudades y localidades de las provincias de Elqui, Limarí y Choapa.

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Hemos cumplido siete años de trabajo en equipo, con un balance muy positivo, objetivos alcanzados y metas cumplidas que nos permitieron ser calificados en 2010 como la mejor sanitaria del país, según informa en su cuenta el Presidente de la Compañía, sobre la base del Estudio de Percepción de los Clientes

de la Calidad de Servicio, realizado por la Superintendencia de Servicios Sanitarios, en el primer trimestre de 2010. Este reconocimiento se explica por una serie de políticas de largo plazo que se vienen implementando y entre ellas cabe destacar

la que se refiere al contacto con la comunidad que se ejecuta de manera especial a través de la campaña Agua Sana, con la cual estamos permanentemente en contacto con la gente, para recoger sus inquietudes y dar una respuesta a sus necesidades. Durante el 2010 nuestros equipos tuvieron una relación directa con 213 mil personas en más de 2 mil actividades, tales como eventos deportivos, ferias, consultorios de salud, centros educativos, juntas de vecinos, en actividades artísticas tanto públicas como privadas. También realizamos puerta a puerta con nuestros clientes, informándolos oportunamente de los trabajos e intervenciones que realizamos para mejorar nuestro servicio. En cuanto a la interacción público – privada, una de las principales actividades fue la “Jornada de Trabajo Sistema de Protección Social y Subsidio al Agua Potable y Alcantarillado”, organizada de manera conjunta por la Secretaría Regional Ministerial de Planificación, el Gobierno Regional de Coquimbo y Aguas del Valle. El objetivo del encuentro fue analizar todos los temas relacionados con la entrega de este beneficio a las familias más vulnerables y proponer mejoras para facilitar su gestión. Si bien el subsidio lo otorga el Estado y lo administran las municipalidades, es muy importante mantener una permanente coordinación y comunicación entre la compañía y los organismos públicos que participan de su asignación. Como es de conocimiento de los señores accionistas, la compañía ha implementado una política de mejoramiento continuo. Por ello, en todos sus procesos cuenta con certificaciones ISO 9001:2000, sobre sistemas de gestión de calidad; ISO 140001:2004,

basada en la gestión ambiental y la OHSAS 18001:2007, sobre seguridad y salud ocupacional. A las anteriores se añade la certificación de la norma chilena 17.025, que regula el funcionamiento del laboratorio. Todas ellas permiten asegurar un buen desempeño en la gestión, lo que también incide en la percepción que los clientes tienen de nuestra empresa. Pero el campo de acción de la compañía no se limita al área de concesión en las zonas urbanas, ya que Aguas del Valle mantiene un importante convenio con la Dirección de Obras Hidráulicas del Ministerio de Obras Públicas, para la “Asesoría técnica y Gestión de Proyectos en el área de los Sistemas de Agua Potable Rural”. Durante el período 2009-2010, la sanitaria continuó apoyando a las 170 organizaciones a cargo de los comités, para que éstos puedan llevar a cabo de forma eficiente sus proyectos en el área de Agua Potable Rural (APR). En el ámbito laboral, durante 2010, se llevaron a cabo 96 cursos, seminarios y talleres, completando un total de 9.036 horas hombre de capacitación, correspondientes al 2,72% de las horas disponibles en el año. Esto significa que cada trabajador de Aguas del Valle se capacitó, en promedio, 58,68 horas en el transcurso del año (4,89 horas mensuales). Cabe destacar, además, que durante el año 2010, se suscribieron nuevos contratos Colectivos de Trabajo con los sindicatos de trabajadores y de profesionales de Aguas del Valle, que estarán vigentes hasta 30 de Septiembre del año 2014, acuerdos logrados a plena satisfacción de ambas partes.

Durante el presente ejercicio hemos estado trabajando en la elaboración del Reporte de Sostenibilidad, cuya primera edición será entregada a la comunidad en el curso del año 2011. Creemos que este es un instrumento indispensable para mostrar cómo la empresa está contribuyendo al desarrollo y calidad de vida de la población; y la importancia que tiene el agua y la preservación del medio ambiente, tanto para las actuales como para las futuras generaciones. Continuaremos trabajando día a día para contar con la confianza que la comunidad ha depositado en la Compañía y sabemos que esto se logra únicamente con el compromiso, la entrega y el profesionalismo con que nuestros trabajadores y colaboradores de Aguas del Valle, realizan su trabajo. Por eso, cuando vemos que cada día crecen las urbanizaciones en las distintas ciudades de la región, que aumenta el flujo de turistas y las actividades productivas de la zona, sentimos una gran satisfacción de estar colaborando permanentemente con el desarrollo económico y social de la Región de Coquimbo y de sus habitantes.

GUSTAVO GONZÁLEZ DOORMAN Gerente General

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IDENTIFICACIÓN de LA COMPAÑÍA Razón Social Aguas del Valle S.A.

Inscripción en Registro de Valores N° 0816 del 5 de enero de 2004

Fax (56-51) 206100

Nombre de Fantasía Aguas del Valle

Dirección legal Cochrane 751, Valparaíso, Chile

Internet http://www.aguasdelvalle.cl

R.U.T. 99.541.380-9

Dirección REGIÓN DE COQUIMBO Colo Colo 935, La Serena, Chile

Correo Electrónico info@aguasdelvalle.cl

Tipo de Sociedad Sociedad Anónima Cerrada

Teléfono (56-51) 206000

Documentos Constitutivos

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Constitución de la Sociedad Escritura de Constitución otorgada el 04 de diciembre de 2003, ante el Notario de Valparaíso, don Eduardo Bravo Ubilla, cuyo extracto fue publicado en el Diario Oficial del 6 de diciembre de 2003 e inscrito en el Registro de Comercio de Valparaíso a fojas 882 vta, número 823, el 4 de diciembre de ese mismo año.

Reseña Histórica

99,00%

ESVAL S.A.

99,99%

Aguas del Valle S.A.

1,00%

Aguas del Valle S.A. (en adelante “Aguas del Valle” o la “Compañía”) fue constituida el 4 de diciembre de 2003 con el fin de explotar, a partir del 22 de diciembre del mismo año, las concesiones sanitarias de la Región de Coquimbo, de las cuales era titular ESSCO S.A., hoy ECONSSA CHILE S.A. La Compañía fue conformada por Esval S.A. y Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda., en un 99% y 1% respectivamente, del capital suscrito y pagado de la Sociedad. Luego de un proceso de licitación internacional, Esval S.A. se adjudicó el 25 de noviembre de 2003 el derecho de explotación de las referidas concesiones, por un período de 30 años y por un monto de UF 3.177.000, IVA incluído. Esval S.A. es una sociedad anónima abierta controlada por Inversiones OTPP Chile III Limitada (69,77%) y Mareco Holdings Corp. (0,01%). Con fecha 21 de diciembre de 2009, Westwater Investments Limited vendió el total de su

participación accionaria en Esval a la sociedad Mareco Holdings Corp., suscribiendo ésta última un pacto de accionistas con Inversiones OTPPB Chile III Limitada. En virtud de lo anterior, las referidas sociedades son actualmente los controladores de Esval con un 69,78% del total de las acciones emitidas por la Compañía. Inversiones OTPPB Chile III Limitada, es una sociedad de responsabilidad limitada chilena, dueña al 31 de diciembre de 2009 de 1.122.170.725 acciones serie A y de 10.437.782.849.266 acciones serie C de Esval. La entidad controladora directa es Inversiones OTPPB Chile III Limitada, sociedad que a su vez es controlada por Inversiones Southwater Ltda. (“ISL”), filial de AndesCan SpA., vehículo de inversión en Chile de la institución canadiense Ontario Teachers` Pension Plan Board (OTPPB). Además de Esval, son personas relacionadas a Inversiones OTPPB Chile III Limitada, AndesCan SpA (RUT 76.833.1707), Castlefrank Investments Limited (RUT 59.141.730-4), Inversiones OTPPB Chile I Limitada (RUT 76.833.300-9), Inversiones OTPPB Chile II Limitada (RUT 76.833.340-8), y Essbio

Servicios Sanitarios Las Vegas Ltda.

S.A. (RUT 96.579.330-5). Por otra parte, Ontario Teachers Pension Plan Board tiene una participación indirecta del 50% en Inversiones Los Lagos II S.A., matriz de Sociedad Austral de Electricidad S.A. (SAESA) con un 99,99% de las acciones de dicha sociedad. Mareco Holdings Corp. es una sociedad constituida y válidamente existente bajo las leyes de la Provincia de Ontario, Canadá, dueña al 31 de diciembre de 2009 de 1.487.520.566 acciones serie A de Esval. El controlador final de Mareco Holdings Corp. es Morgan McCague. Entre Inversiones OTPPB Chile III Limitada y Mareco Holdings Corp. existe un pacto de accionistas en virtud del cual se establecieron ciertas limitaciones para la libre cesión y transferencia de sus acciones en Esval, así como ciertos derechos preferentes de compra y venta respecto de sus acciones, estableciéndose, además, ciertas normas relativas al ejercicio del derecho a voto correspondiente a Mareco Holdings Corp. respecto de la elección y renovación del directorio de Esval.

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PROPIEDAD DE LA SOCIEDAD Composición Accionaria Al 31 de diciembre de 2010 los principales accionistas eran:

Política de Dividendos

PRINCIPALES ACCIONISTAS

ACCIONES

ESVAL S.A.

16.335.000

99,00%

165.000

1,00%

16.500.000

100,00%

SERVICIOS SANITARIOS LAS VEGAS LTDA. TOTAL DE ACCIONES DE AGUAS DEL VALLE

En Junta Ordinaria celebrada el 30 de abril de 2010, por unanimidad, se acordó no repartir dividendos por el ejercicio 2009. Para el año 2010, esta misma Junta acordó no repartir dividendos provisorios, siendo la respectiva Junta la que se pronunciará sobre los dividendos definitivos correspondientes al ejercicio.

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PORCENTAJE

GIRO Y ACTIVIDADES DATOS OPERACIONALES Aguas del Valle es una empresa dedicada a los servicios sanitarios, la cual produce y distribuye agua potable, y recolecta, trata y dispone aguas servidas. Su giro abarca además prestaciones relacionadas con las actividades mencionadas, en la forma y condiciones establecidas en la ley y otras normas aplicables.

PRINCIPALES ACCIONISTAS Población Urbano * Clientes Agua Potable Clientes Alcantarillado Cobertura Agua Potable (%)* Cobertura Alcantarillado (%)* Facturación Agua Potable (000m3) Facturación Alcantarillado (000m3)

AGUAS DEL VALLE 556.655 188.922 179.401 99,9 96,1 34.216 30.879

* Informe de gestión del Sector Sanitario 2009, Publicado por la SISS.

REGIÓN DE COQUIMBO

La Serena, Vicuña, Paihuano, Andacollo, Coquimbo, Ovalle, Monte Patria, Punitaqui, Combarbalá, Canela, Illapel, Salamanca, Los Vilos.

Sectores fuera del área de concesión: La Higuera, Río Hurtado.

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DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN Directorio

Alexander Galetovic Pöstch 7.626.817-7, Economista

El directorio de Aguas del Valle, al 31 de diciembre de 2010, estaba constituido por los siguientes miembros:

Presidente

VICEPresidente

Stacey Leanne Purcell 48.121.218-9, Bachelor of Commerce, Dalhousie University DIRECTORES

Pedro Pablo Errázuriz Domínguez 7.051.188-6, Ingeniero Civil

Olivia Penelope Steedman 48.120.868-8, Civil Engineer, Queen’s University

Jorge Lesser García Huidobro 6.443.633-3, Ingeniero Civil Industrial

Carlos Williamson Benaprés 6.065.778-5, Ingeniero Comercial PUC

Remuneración Directorio

Dietas y Pagos por Comités del Directorio AÑO 2010

PEDRO PABLO ERRÁZURIZ JORGE LESSER ALEXANDER GALETOVIC NICOLÁS NAVARRETE STACEY PURCELL OLIVIA STEEDMAN CARLOS WILLIAMSON STEPHEN DOWD KEVIN KERR EDUARDO NOVOA RODRIGO PÉREZ ALEJANDRO REYES MÓNICA SINGER

(En miles de pesos)

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DIETAS

HONORARIOS

76.463 34.332 15.344 15.344 13.443 22.888 7.658 0 11.353 0 7.544 7.544 7.544 219.457

Nicolás Navarrete Hederra 11.947.222-9, Ingeniero Civil de Industrias

AÑO 2009 COMITÉS

DIETAS

HONORARIOS

COMITÉS

15.087 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5.098 3.052 4.092 0 0 0 2.046 0 0 0 1.006 2.012 1.006

30.166 34.009 0 0 0 0 0 20.784 30.262 7.590 22.673 22.673 22.673

18.840 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2.011 3.023 0 0 0 0 0 0 0 0 4.287 6.046 3.023

15.087

18.310

192.719

18.840

18.390

Durante el ejercicio 2010, los directores no percibieron remuneraciones directas de Aguas del Valle S.A. Desde la matriz, los directores percibieron las siguientes remuneraciones brutas por concepto de dietas, honorarios y comités de directorio.

ORGANIGRAMA AGUAS DEL VALLE S.A.

DIRECTORIO

Gerencia General SEGURIDAD Y PREVENCIÓN DE RIESGOS

AUDITORÍA

COMUNICACIONES

GerenTE GENERAL IV REGIÓN

CONTROL DE CALIDAD

ÁREA PRODUCCIÓN

ÁREA TÉCNICA

ÁREA TRATAMIENTO

ÁREA COMERCIAL

ZONAL ELQUI

ÁREA ADMINISTRACIÓN

ZONAL LIMARÍ - CHOAPA

FACTIBILIDADES

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informe de gesti贸n

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INVERSIONES

30,1% 63,2% Equipamiento, Tecnología, Otros

En cuanto a las obras de saneamiento en la ciudad de Los Vilos y una vez obtenida la resolución por parte de la autoridad marítima, la Compañía dio inicio a las obras contempladas para la construcción, lanzamiento y conexión del emisario submarino para el año 2011. Este sistema es de vital importancia, ya que permitirá alcanzar el 100% del saneamiento en las costas de la Región de Coquimbo.

6,7%

Tratamiento y Recolección de Aguas Servidas

Dentro del Plan de Desarrollo 2010 de Aguas del Valle, se realizaron importantes obras en las redes de agua potable y servida las que alcanzaron los MM$ 2.693 totalizando 97 obras y 15 mil metros en la renovación de tuberías a nivel regional. En La Serena y Coquimbo se renovaron 8.216 metros, en Ovalle se reemplazaron 1.580 metros, trabajos que también se efectuaron en otras ciudades y localidades de la región como Andacollo, Tongoy, Guanaqueros, Canela Alta, Illapel, Los Vilos, Salamanca, Vicuña, Chañaral Alto, El Palqui, Monte Patria, Sotaquí, Punitaqui y Combarbalá.

Inversión por Etapa de Proceso Aguas del Valle

Producción y Distribución de Agua Potable

Durante el 2010, Aguas del Valle ejecutó inversiones por un total de M$ 6.217.725.

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Subsidios En el año 2010 se coordinaron actividades con Mideplan, el Gobierno Regional y los Municipios, de manera tal que todos los clientes que cumplan con los requisitos establecidos por la norma, tengan acceso

DIC 2004

DIC 2005

DIC 2006

DIC 2007

DIC 2008

DIC 2009

DIC 2010

35.646

35.132

35.972

36.380

37.321

37.791

39.184

% SUBSIDIOS ASIGNADOS

99,71

96,86

97,70

96,08

97,87

98,95

% CLIENTES CON SUBSIDIO

25,50

21,55

21,42

21,15

20,98

20,65

20,74

SUBSIDIOS ASIGNADOS

al Subsidio de Agua Potable (SAP). Al cierre del año 2010 se asignaron un total de 39.184 subsidios lo que representa un 98,95% del total de subsidios autorizados para la región.

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El programa “Al Día con Aguas del Valle” El programa “Al Día con Aguas del Valle” entrega diversas herramientas para la regularización de deudas, así como nociones básicas de administración y también de reparación de artefactos sanitarios domésticos, con lo que se pretende enseñar a los clientes a realizar un consumo responsable. Durante el año 2010 alrededor de 400 familias estuvieron acogidas a los beneﬁcios del programa “Al Día con Aguas del Valle”.

Talleres y convenios llevados a cabo por Al día con Aguas del Valle ProvinciaS

Nº DE TALLERES

CONVENIOS FIRMADOS

ELQUI

259

LIMARÍ

CHOAPA

Total AÑO 2010

387

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Comunicaciones

Durante el 2010, la Compañía se hizo presente en más de 2.000 actividades convocadas por el mundo público y privado, en las que participaron alrededor de 213.000 personas. Además de las iniciativas propias, estuvo presente y colaboró con la realización de eventos deportivos y culturales, ferias libres, centros de salud y en las tradicionales visitas a colegios y jardines infantiles; entregando el

mensaje de cuidado del agua, protección del medio ambiente y vida saludable. Se continuaron realizando actividades de difusión en los principales establecimientos educacionales de las provincias de Elqui, Limarí y Choapa. También se actuó a través de las juntas de vecinos, clubes de adultos mayores, centros de madres y otras organizaciones sociales de la región.

contactos Campaña “Agua Sana, VIDA SANA” Provincia

Área Comunitaria

Área Educación

Oficina

Puerta a Puerta

Total Contactos

ELQUI

90.088

11.975

5.043

2.534

109.640

LIMARÍ

47.825

6.079

3.492

2.490

59.886

CHOAPA

30.868

3.259

5.770

3.589

43.486

168.781

21.313

14.305

8.613

213.012

Total

actividades Campaña “Agua Sana, VIDA SANA” Provincia

Área Educación

Oficina

Puerta a Puerta

Total Contactos

ELQUI

409

616

LIMARÍ

363

111

588

CHOAPA

434

177

159

815

1.206

193

334

286

2.019

Total

Área Comunitaria

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RECURSOS HUMANOS DOTACIÓN Al 31 de Diciembre de 2010 la dotación de personal alcanzó a 154 trabajadores, distribuidos de la siguiente manera:

Con los Prevencionistas de Riesgos de las empresas contratistas se coordinaron reuniones, para aunar criterios y métodos de trabajos en temas de Seguridad y Salud Ocupacional.

34%

PREVENCIÓN Durante el año se realizaron una serie de actividades tendientes a mejorar la seguridad en el trabajo tanto para el personal propio como para los contratistas. Durante el año 2010, hubo 4 trabajadores accidentados, con lesiones menores que explican los 30 días perdidos del año. En todos los casos los trabajadores recibieron la atención médica correspondiente, se recuperaron satisfactoriamente y sus casos generaron acciones preventivas. Los accidentes que más días perdidos ocasionaron fueron: una caída de un

Ejecutivos

Administrativos y Operarios

1% Profesionales y Técnicos

65%

trabajador al transitar por unas escaleras, ocasionándole una tendinitis que le valió 20 días de licencia y una colisión entre un vehículo de la empresa y un vehículo de locomoción colectiva que ocasionó lesiones de menor grado en los dos trabajadores que se desplazaban en el vehículo corporativo, esto ocasionó 6 días de licencia para el conductor y 2 días de licencia para el copiloto. Se inspeccionaron todas las obras que desarrolla la organización en la vía pública, se trabajó en equipo con los Comités Paritarios y de Faena, realizando visitas a los recintos con opciones de mejora, llevando un registro fotográfico del ante y después de las mejoras realizadas.

Lo anterior se complementó con encuestas de verificación en los puestos de trabajo (Ergonometría), Simulacros de evacuación y la realización de la “Ruta del Agua”, un programa en el que la empresa da a conocer los riesgos a los que se exponen las personas al ingresar a nuestros recintos. (Universidades, Instituciones Publicas y Privadas, Colegios, Juntas de Vecinos, etc.). Durante el mes de Mayo, por 2° año y en conjunto con los Comités Paritarios, Aguas del Valle participó en el “Mes de la Seguridad y Salud Ocupacional”.

CAPACITACIÓN En el año 2010 se llevaron a cabo 96 cursos, seminarios y talleres, completando un total de 9.036 horas hombre de capacitación, correspondientes al 2,72% de las horas disponibles en el año. Esto significa que cada trabajador de Aguas del Valle se capacitó, en promedio, unas 58,68 horas en el transcurso del año.

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Identificación de Peligros, Evaluación de Riesgos y Determinación de Controles.

Del total de las capacitaciones la mayor concentración de horas capacitadas con un 23,68% se registró en el área formativa de Desarrollo Personal. En este rubro destacaron las capacitaciones en Trabajo en Equipo y Comunicación, Habilidades de Liderazgo, y Optimización de Conocimientos Previsionales y Financieros. En segundo lugar, con un 21,51% estuvieron los temas relacionados con el Desarrollo Profesional. En esta línea destacan capacitaciones como Curso de Ingles Sin Barreras, Taller Formación de Monitores, XII Jornadas de Derechos de Aguas y Gestión por Competencias. En tercer lugar con un 20,24% se encuentran los cursos y entrenamientos relativos al Sistema Integrado de Gestión en Calidad y Medio Ambiente, donde mencionamos los cursos de Re-Inducción al SIG, Interpretación y Análisis del Sistema de Gestión de Calidad ISO 9001:2008, Auditor Interno en Sistemas Integrados, y Actualización ISO 9001:2008. En cuarto lugar tenemos con un 17,62% el área del Sistema Integrado de Gestión en Salud y Seguridad Ocupacional, destacándose los cursos de Gimnasia de Pausas, Manejo Responsable Gas Cloro (Oxiquim), Manejo Responsable de Vehículos, OHSAS 18.001:2007 Tsunami Medidas Preventivas y Vías de Evacuación, e

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AGUA POTABLE RURAL

Agrupados en un 16,94% se encuentran las capacitaciones orientadas a Actualización, destacándose los cursos en Manejo de Software (AUTOCAD, Excel y Synergia 4J), Planificación Estratégica, Seminario Sobre Válvulas, y La Semana de la Construcción.

En el marco del Convenio con la Dirección de Obras Hidráulicas (D.O.H.) del Ministerio de Obras Públicas, Aguas del Valle reanudó el convenio que inició el año 2006 para la “Asesoría Técnica y Gestión de Proyectos en el área de los Sistemas de Agua Potable Rural (A.P.R.)”.

NORMAS INTERNACIONALES ISO 9.001, ISO 14.001 Y OHSAS 18.001

Durante el período 2009-2010, la sanitaria continuó apoyando a los Comités para que éstos pudiesen llevar a cabo de forma eficiente sus proyectos en el área de Agua Potable Rural. La inversión total estimada para el período fue de $ 4.400 millones.

Durante el año 2010 se realizaron dos auditorías de vigilancia al Sistema Integrado de Gestión por parte de la empresa certificadora Bureau Veritas, en los meses de Marzo y Septiembre, en ambas ocasiones esta empresa recomendó mantener las certificaciones de Aguas del Valle en las Normas ISO 9001, ISO 14001 Y OHSAS 18001. Cabe destacar que en la vigilancia del mes de Septiembre Aguas del Valle realiza la actualización (o el Up-grade) del estándar ISO 9001 pasando de la versión 2001 a la versión 2008 de esta norma.

OUTSOURCING Aguas del Valle se vinculó con 55 empresas contratistas, mediante lo cual se generaron 440 empleos indirectos de jornada completa.

NEGOCIACIÓN COLECTIVA Durante el mes de agosto y septiembre se realizo el proceso de negociación colectiva con ambos sindicatos de la empresa, llegándose a concordar dos contratos colectivos, antes de los plazos legales de negociación, que estarán vigentes hasta el 30 de Septiembre del año 2014.

El acuerdo abarcó asistencia técnica. Es decir, supervisión y asesoría comunitaria, técnica, legal y administrativa-contable a 180 organizaciones a cargo de los sistemas de agua potable rural, quienes son los responsables de la administración, operación y mantenimiento de los sistemas, promoviendo decididamente su autogestión, lo que beneficia a más de 138.850 habitantes del sector rural. También está el área de Gestión de Proyectos, tanto en el ámbito técnico como administrativo. Para esto se contrata a terceros para la ejecución de estudios, diseños y obras de agua potable rural de la Región de Coquimbo, desarrollando las etapas de pre-inversión e inversión requeridas para la ejecución de los Proyectos del Programa, logrando soluciones óptimas desde el punto de vista técnico y económico. Para el año 2011, se pretende mantener asesoría y asistencia comunitaria, técnica, legal y administrativa-contable a los sistemas existentes y aquellos que se incorporen. El desafío para ese año estará principalmente en desarrollar iniciativas de inversión, para paliar los efectos de la sequía que afecta a la zona, estas medidas están contenidas en un convenio especial que se implementaría para tales efectos.

PRINCIPALES EJECUTIVOS

GERENTE GENERAL Gustavo Gonzรกlez Doorman 7.098.884-4, Ingeniero Civil Electrรณnico

GERENTE IV REGIร N Ricardo Lalanne Sรกez 6.173.191-1, Ingeniero Constructor

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

informe de LA ADMINISTRACIÓN

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

RESULTADOS ANUALES

En el año 2010, los ingresos operacionales alcanzaron MM$ 26.168 (0,1% de incremento respecto al año 2009), originados principalmente por un incremento en el consumo medio. El EBITDA (calculado como los ingresos de las actividades ordinarias menos los costos por materias primas y consumibles utilizados, por beneficios a los empleados y otros gastos, por naturaleza) disminuyó un 1,6%, alcanzando los MM$ 12.336. Los costos del EBITDA se incrementaron en un 1,7%, destacándose mayores gastos en Servicios por $ 145 millones (2,1%) y Gastos Generales por $ 166 millones (13,7%). La componente No Operacional del Estado de resultados disminuyó desde una utilidad por MM$ 180 a Diciembre de 2009 a una pérdida por MM$ (1.091) registrados en el año 2010, debido a una mayor revaluación de la deuda financiera que el año anterior. A Diciembre de 2010 la UF aumentó en 2,4%, versus el año 2009, en que hubo disminución del 2,4%. El Resultado Neto del ejercicio es una utilidad de MM$ 6.230 (19,0% inferior a la registrada en el año 2009).

RESULTADO ANUAL Ejercicio

Resultado Operacional1

Resultado Ejercicio

2004

8.139

4.841

2005

8.570

5.301

2006

9.159

6.181

2007

8.958

6.346

2008

8.614

5.822

2009

9.058

7.691

2010

8.667

6.230

Cifras de períodos 2000 a 2008 bajo Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile, en millones de pesos de diciembre de 2009. Cifras de 2009 y 2010 bajo Norma IFRS, en millones de pesos de cada año.

1 En 2009 y 2010, Resultado Operacional se calcula como Ingresos Ordinarios menos materias primas y consumibles utilizados, menos beneficios a los empleados, menos depreciación y amortización y menos otros gastos, por naturaleza.

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Ebitda EBITDA se calcula como los ingresos de las actividades ordinarias menos los costos por materias primas y consumibles utilizados, por beneficios a los empleados y otros gastos, por naturaleza.

14.000

12.538

13.000 11.408

12.000 11.000

10.351

12.336

11.472 11.287

10.739

Relaciones Comerciales con ESVAL S.A. A partir de la toma de control de la Concesi贸n, Esval presta servicios administrativos, comerciales y gerenciales a Aguas del Valle. Este contrato tiene vigencia indefinida.

10.000 9.000 8.000 7.000 6.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0

Inversiones En MM$ de diciembre 2009

5.000

Al 31 de diciembre de 2010 Aguas del Valle realiz贸 inversiones por un monto de MM$ 6.218.

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Cifras de per铆odos 2000 a 2008 bajo Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile, en millones de pesos de diciembre de 2009. Cifras de 2009 y 2010 bajo Norma IFRS, en millones de pesos de cada a帽o.

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HECHOS ESENCIALES

FECHA

NÚMERO DOCUMENTO

MATERIA

03/03/2010

CARTA Nº 18 GERENCIA GENERAL

INFORMA SOBRE EFECTOS DEL TERREMOTO DEL 27 DE FEBRERO (OF. CIRC. Nº 574)

10/03/2010

CARTA Nº 19 GERENCIA GENERAL

INFORMA SOBRE RENUNCIA DE DIRECTOR

30/04/2010

CARTA Nº 40 GERENCIA GENERAL

INFORMA SOBRE ACUERDOS ADOPTADOS EN LA JUNTA ORDINARIA DE ACCIONISTAS CELEBRADA EL 30 DE ABRIL DE 2010

13/05/2010

CARTA Nº 47 GERENCIA GENERAL

INFORMA SOBRE DESIGNACIÓN DE PRESIDENTE Y VICEPRESIDENTE DEL DIRECTORIO Y ADJUNTA FORMULARIO ANEXO 1 DEL OF. CIRC. Nº 3572

14/06/2010

CARTA Nº 63 GERENCIA GENERAL

INFORMA SOBRE RENUNCIA DE DIRECTOR

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Declaración de Responsabilidad

Jorge Lesser García-Huidobro 6.443.633-3

DIRECTOR

Alexander Galetovic Pötsch 7.626.817-7

DIRECTOR

Olivia Penelope Steedman 48.120.868-8

DIRECTOR

Nicolás Navarrete Hederra 11.947.222-9

DIRECTOR

Stacey Leanne Purcell 48.121.218-9

DIRECTOR

Carlos Williamson Benaprés 6.065.778-5

Presidente

GERENTE GENERAL

Los abajo firmantes se declaran bajo juramento responsables de la veracidad de la información incorporada en la Memoria de Esval correspondiente al ejercicio 2010.

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

Gustavo González Doorman 7.098.884-4

ESTADOS FINANCIEROS

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

1 Poniente 123 Piso 7 Viña del Mar Chile Fono: (56-32) 246 6111 Fax: (56-32) 246 6086 e-mail: vregionchile@deloitte.com www.deloitte.cl Av. Providencia 1760 Pisos 6, 7, 8, 9, 13 y 18 Providencia, Santiago Chile Fono: (56-2) 729 7000 Fax: (56-2) 374 9177 e-mail: deloittechile@deloitte.com www.deloitte.cl

A los señores Presidente y Directores de AGUAS DEL VALLE S.A. Hemos efectuado una auditoria a los estados de situación financiera de Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009, del estado de situación financiera de apertura al 1 de enero de 2009 y de los correspondientes estados integrales de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009. La preparación de dichos estados financieros (que incluye sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de Aguas del Valle S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros con base en las auditorías que efectuamos.

MARZO 8, 2011

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los montos e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad,

ALBERTO LEMAITRE V.

así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y al 1 de enero de 2009, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.

Deloitte® se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en www.deloitte.cl/acerca de la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA ACTIVOS

Nº Nota

Al 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 01 de enero de 2009 (En miles de pesos - M$)

31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ENE/09 M$

61.980 273.675 5.471.192 84.911 148.309 6.040.067

60.348 310.001 5.646.896 92.167 16.448 6.125.860

82.165 290.441 5.310.473 91.111 370.707 6.144.897

92.469.591 789.540 774.446 94.033.577

70.038 90.300.331 755.124 1.128.632 92.254.125

482.426 86.228.567 754.350 2.509.160 89.974.503

100.073.644

98.379.985

96.119.400

ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos no financieros, corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto Inventarios Activos por impuestos, corrientes Total activos cORRIENTES

4 5-6 8 18

ACTIVOS NO CORRIENTES Otros activos no financieros, no corrientes Activos intangibles distintos de la plusvalía Propiedad, plantas y equipos, neto Activos por impuestos diferidos Total activos NO cORRIENTES

total Activos

9 10 18

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

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Al 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 01 de enero de 2009 (En miles de pesos - M$)

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS

Nยบ Nota

31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ENE/09 M$

5 5-7 12 18 12

3.307.835 131.973 726.389 1.078.224 1.766.520 7.010.941

2.764.715 137.615 7.974 1.224.656 1.861.642 5.996.602

2.636.889 126.521 22.350 982 1.288.920 1.984.788 6.060.450

20.620.379 8.490.654 29.111.033

639.456 25.796.828 8.225.442 34.661.726

31.961.069 8.067.665 40.028.734

20.441.842 43.028.597 481.231 63.951.670 63.951.670

20.441.842 36.798.584 481.231 57.721.657 57.721.657

20.923.073 29.107.143 50.030.216 50.030.216

100.073.644

98.379.985

96.119.400

PASIVOS CORRIENTES Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes Otras provisiones, corrientes Pasivos por impuestos, corrientes Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes Otros pasivos no financieros, corrientes Total PASIVOS cORRIENTES

PASIVOS NO CORRIENTES Pasivos no corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes Pasivos por impuestos diferidos Total pasivos no corrientes

5-7 18

PATRIMONIO NETO Capital emitido Ganancias acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio neto

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

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13 13 13

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR NATURALEZA ESTADO DE RESULTADOS

Ingresos de las actividades ordinarias Materias primas y consumibles utilizados Gastos por beneficios a los empleados Gastos por depreciación y amortización Otros gastos, por naturaleza Otras ganancias (pérdidas) Costos financieros Resultados por unidades de reajustes Ganancia antes de impuesto Gasto por impuesto a la renta Ganancia procedente de operaciones continuadas Ganancia procedente de operaciones discontinuadas Ganancia, Neta

Nº Nota

2,6 2,6

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos - M$)

DEL 01/ENE/10 DEL 01/ENE/09 AL 31/DIC/10 AL 31/DIC/09 M$ M$

26.168.429 (2.740.366) (2.428.231) (3.668.864) (8.663.853) 255.508 (800.148) (546.675) 7.575.800 (1.345.787) 6.230.013 6.230.013

26.133.096 (2.874.651) (2.413.183) (3.479.976) (8.307.466) 357.802 (940.619) 762.716 9.237.719 (1.546.278) 7.691.441 7.691.441

6.230.013 6.230.013

7.691.441 7.691.441

0,3776 0,0000 0,3776

0,4661 0,0000 0,4661

0,3776 0,0000 0,3776

0,4661 0,0000 0,4661

Ganancia, atribuible a Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia, atribuible a participaciones no controladoras Ganancia, Neta

Ganancias por Acción Ganancias por Acción básica Ganancia por acción básica en operaciones continuadas Ganancia por acción básica en operaciones discontinuadas Ganancia Gananciaspor poracción Acciónbásica

Ganancias por Acción diluIdas Ganancia diluida por acción procedente de operaciones continuadas Ganancia diluida por acción procedente de operaciones discontinuadas Ganancia por acción DILUIDA

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

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Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos - M$)

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Ganancia, neta Resultado integral total

DEL 01/ENE/10 DEL 01/ENE/09 AL 31/DIC/10 AL 31/DIC/09 M$ M$

6.230.013 6.230.013

7.691.441 7.691.441

6.230.013 -

7.691.441 -

6.230.013

7.691.441

Resultado integral, atribuible a Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras

Resultado integral, total

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTOS

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos - M$)

Nº Nota

DEL 01/ENE/10 DEL 01/ENE/09 AL 31/DIC/10 AL 31/DIC/09 M$ M$

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Otros cobros por actividades de operación

31.752.124 418.502

31.470.687 507.427

(13.543.698) (2.453.480) (2.667.166) (31.544)

(13.369.302) (2.297.692) (1.872.424) -

13.474.738

14.438.696

(6.870.464) (25.226) (6.895.690)

28.665 (8.100.411) (13.807) (8.085.553)

16.796.055 (23.373.471) (6.577.416) 1.632 60.348 61.980

15.494.992 (21.869.952) (6.374.960) (21.817) 82.165 60.348

Clases de pagos por actividades de operación Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Otros pagos por actividades de operación Intereses pagados Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Importes procedentes de la venta de propiedades, plantas y equipos Compra de propiedades, plantas y equipos Otras entradas (salidas) de efectivo Flujo neto negativo originado por actividades de inversión

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Préstamos de entidades relacionadas Pagos de préstamos a entidades relacionadas Flujo neto (negativo) positivo originado por actividades de financiamiento Incremento (disminución ) neto en efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del período Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Otras Reservas Varias M$

Capital Emitido M$

Saldo inicial período actual 01/01/2010

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos - M$)

Cambios en el Patrimonio atribuibles a los Ganancias propietarios (pérdidas) de la Acumuladas Controladora M$ M$

Participaciones no controladoras M$

20.441.842

481.231

36.798.584

57.721.657

6.230.013 -

6.230.013

Saldo final período actual 31/12/2010

20.441.842

481.231

43.028.597

63.951.670

Saldo inicial período anterior 01/01/2009

20.923.073

29.107.143

50.030.216

(481.231)

481.231

7.691.441 -

(481.231)

481.231

7.691.441

20.441.842

481.231

36.798.584

57.721.657

Ganancia neta Dividendos Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Total cambios en el Patrimonio

Ganancia neta Dividendos Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera Total cambios en el Patrimonio Saldo final período anterior 31/12/2009

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

Patrimonio Total Neto M$

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. INFORMACIÓN GENERAL Aguas del Valle S.A. es una filial directa de Esval S.A., cuyo domicilio legal es Colo Colo N° 935, La Serena, Chile y su Rol Único Tributario es 99.541.380-9. El 25 de noviembre de 2003, Esval S.A., la Sociedad Matriz, se adjudicó en licitación pública, el derecho de explotación por 30 años de las concesiones de la que es titular ECCONSA CHILE S.A. (a la sazón ESSCO S.A.), sanitaria de la Región de Coquimbo. Para tales efectos se constituyó Aguas del Valle S.A., como sociedad anónima cerrada filial, el día 4 de diciembre de 2003, bajo el Nro. 816 en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, encontrándose por lo tanto, sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia. Aguas del Valle produce y distribuye agua potable; recolecta, trata y dispone aguas servidas, para lo cual realiza además las prestaciones relacionadas a dichas actividades, en los términos establecidos en el DFL N° 382 de 1988, del Ministerio de Obras Públicas, y demás normas aplicables. Las políticas contables aplicadas en la elaboración de los estados financieros de la Compañía, se detallan en la Nota 2.4. Aguas del Valle S.A. mantiene una dotación de 154 trabajadores. La composición de trabajadores que forman parte de contratos colectivos es de 126 trabajadores. Estos estados financieros se presentan en miles de pesos chilenos (salvo mención expresa) por ser ésta la moneda funcional del entorno económico principal en el que opera Aguas del Valle S.A.

2. BASES DE PREPARACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES 2.1 Bases de Preparación Los estados financieros de Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2010 han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”), y aprobados por su Directorio en sesión celebrada con fecha 8 de marzo de 2011. La Sociedad ha dado cumplimiento en forma completa y sin reservas a las IFRS. Estos estados financieros reflejan fielmente la situación financiera de Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2010, y los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha. La Sociedad cumple con todas las condiciones legales del entorno en el que desarrolla sus operaciones, estas presentan condiciones de operación normal en cada ámbito en el que se desarrollan sus actividades, sus proyecciones muestran una operación rentable y tiene capacidad para acceder al sistema financiero para financiar sus operaciones, lo que a juicio de la administración determina su capacidad de continuar como empresa en marcha, según lo establecen las normas contables bajo las que se emiten estos estados financieros. Los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2009 y 1 de enero de 2009, y de resultados integrales, de patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2009, que se incluyen en el presente a efectos comparativos, también han sido preparados de acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados consistentes con los utilizados durante el ejercicio 2010.

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Moneda Funcional Las partidas incluidas en los estados financieros de la Sociedad se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (Moneda funcional) según lo establece la NIC 21. Los estados financieros se presentan en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad. Cambios en Normativa Contable A partir del ejercicio 2010, la Sociedad ha adoptado por primera vez las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS), siendo ésta la primera presentación de los estados financieros comparativos bajo esta norma. Los presentes estados financieros del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010 y 2009 cumplen cada una de las normas internacionales de información financiera vigentes a esta fecha. 2.2 Nuevos pronunciamientos contables a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros: Enmiendas a NIIFs

Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 1 (Revisada), Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera

Períodos anuales iniciados el 1 de julio de 2009

NIIF 2, Pagos basados en acciones

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2010

NIIF 3 (Revisada), Combinación de negocios

Períodos anuales iniciados el 1 de julio de 2009

NIC 27 (Revisada), Estados Financieros Consolidados e Individuales

Períodos anuales iniciados el 1 de julio de 2009

NIC 39, Instrumentos Financieros: Medición y Reconocimiento - Ítems cubiertos elegibles

Aplicación retrospectiva para períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2009

Mejoras a NIIFs Abril 2009 - colección de enmiendas a doce Normas Internacionales de Información Financiera

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2010

Nuevas Interpretaciones

Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 17, Distribución de activos no monetarios a propietarios

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2009

La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

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b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas NIIF

Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

Enmiendas a NIIFs

Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 1 (Revisada), Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera - (i) Eliminación de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez - (ii) Hiperinflación Severa

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2011.

NIC 12, Impuestos diferidos - Recuperación del Activo Subyacente

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2012

NIC 24, Revelación de Partes Relacionadas

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011

NIC 32, Clasificación de Derechos de Emisión

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de febrero de 2010

Mejoras a NIIFs Mayo 2010 - colección de enmiendas a siete Normas Internacionales de Información Financiera

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011

NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones - Transferencias de Activos Financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2011

NIIF 9, Instrumentos Financieros – Adiciones a NIIF 9 para la contabilización de Pasivos Financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

Nuevas Interpretaciones

Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 19, Extinción de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2010

Enmiendas a Interpretaciones

Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 14, El límite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos mínimos de fondeo y su interacción

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011

La Administración de Aguas del Valle S.A. estima que la Adopción de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

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2.3 Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la Sociedad. En la preparación de los estados financieros se han utilizado estimaciones tales como: • Vida útil de activos fijos e intangibles • Pérdidas por deterioro de activos • Ingresos por suministros pendientes de facturación • Provisiones por compromisos adquiridos con terceros • Riesgos derivados de litigios vigentes Estas estimaciones y juicios se realizaron en función a la mejor información disponible sobre los hechos analizados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, cualquier acontecimiento que pueda ocurrir en el futuro y que obligue a modificar dichas estimaciones (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, se registraría en el momento de conocida la variación, reconociendo los efectos de dichos cambios en los correspondientes estados financieros en las cuentas de resultados o patrimonio según sea el caso. 2.4 Políticas Contables Los estados financieros de la Sociedad, han sido preparados de acuerdo con IFRS. Los estados financieros de la Sociedad correspondientes al 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por el Directorio en su sesión celebrada el día 27 de enero de 2010. Esos estados financieros fueron confeccionados de acuerdo a principios contables generalmente aceptados en Chile, y por lo tanto, no coinciden con los saldos del ejercicio 2009 que han sido incluidos en los presentes estados financieros, los que han sido confeccionados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF o IFRS). En la nota 3 se detalla la reconciliación del patrimonio neto y resultados del período. A. Segmentos operativos La Sociedad revela la información por segmentos de acuerdo con lo indicado en NIIF 8, “Segmentos operativos” que establece las normas para informar respecto de los segmentos operativos y revelaciones relacionadas para productos y servicios. Los segmentos operativos son definidos como componentes de una entidad para los cuales existe información financiera separada que es regularmente utilizada por la Administración para la toma de decisiones, como asignar recursos y para evaluar el desempeño. La Sociedad gestiona y mide el desempeño de sus operaciones por segmento de negocio. Las actividades de Aguas del Valle corresponden a las operaciones del segmento de la Región de Coquimbo en el consolidado de su Matriz Esval S.A. B. Intangibles La Sociedad registra sus activos intangibles de acuerdo al modelo del costo según lo definido en NIC 38. Los principales activos intangibles con vida útil indefinidida corresponden a derechos de agua y servidumbres, en tanto los principales activos intangibles con vida útil definida corresponden al derecho de explotación de la concesión sanitaria de la región de Coquimbo; y a las aplicaciones informáticas y otros derechos.

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En la valorización de los activos intangibles, tanto con vida útil definida como indefinida, se optó por valorizarlos al costo neto de amortización determinado de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile vigentes hasta el 31 de diciembre de 2008, que pasa a constituir el costo atribuido, según la exención permitida en NIIF 1. A partir del 1º de enero de 2009, de acuerdo a NIC 38 sólo se amortizan activos con vida útil definida, en el plazo en que se estima el retorno de la inversión. Aquellos activos intangibles con vida útil indefinida se dejan de amortizar, pero se aplica una prueba de deterioro anualmente. Los factores que deben considerarse para la estimación de la vida útil son, entre otros, los siguientes: • • • •

Limitaciones legales, regulatorias o contractuales. Vida predecible del negocio o industria. Factores económicos (obsolescencia de productos, cambios en la demanda). Factores naturales, climáticos y cambios tecnológicos que afecten la capacidad para generar beneficios.

La vida útil puede requerir modificaciones durante el tiempo debido a cambios en estimaciones como resultado de cambios en supuestos acerca de los factores antes mencionados. Los costos de algunos intangibles incluyen las remuneraciones directas, consultorías y otros costos inherentes identificables. Concesiones de Servicios La Sociedad posee derechos de explotación de las concesiones sanitarias de la región del Coquimbo adjudicados mediante licitación pública por parte de la Empresa de Servicios Sanitarios de Coquimbo (ESSCO) (hoy ECONSSA CHILE S.A.). Estos acuerdos de concesión se valorizan de acuerdo a lo establecido en IFRIC 12, Acuerdos de Concesión, por corresponder a acuerdos de servicios de concesión público-privado donde: (i) el otorgador controla o regula que servicios debe proveer el operador con la infraestructura, a quién debe proveerlos, y a qué precio, y; (ii) el otorgador controla a través de propiedad, beneficio designado u otros algún interés residual significativo en la infraestructura al término del acuerdo. La infraestructura bajo el alcance de esta interpretación no es reconocida como propiedad, planta y equipo del operador (Aguas del Valle S.A.), independiente del grado al cual el operador asume los riesgos y beneficios incidentales a la propiedad e independientemente de cuál de las partes del contrato tiene derecho legal a la propiedad durante el término del acuerdo, dado que el activo es “controlado” por los otorgadores. En su lugar, el operador reconoce un activo financiero cuando este posea un derecho incondicional de recibir una retribución en efectivo u otro activo financiero del otorgador (“Modelo de Activo Financiero”), y/o un activo intangible cuando tenga un derecho a cobrar a los usuarios del servicio público (“Modelo de Activo Intangible”). Bajo ambos modelos, el operador contabiliza los ingresos y costos relacionados con los servicios de construcción en conformidad con IAS 11 – Contratos de Construcción. Con respecto a los ingresos y costos por los servicios de operación, estos son contabilizados en conformidad con lo establecido en IAS 18 – Reconocimiento de Ingresos. Adicionalmente, las obligaciones contractuales establecen que el operador debe cumplir como una condición de la concesión recibida, esto es, (a) mantener la infraestructura en un nivel de operatividad, o (b) restaurar la infraestructura a una condición especificada antes de que ésta sea traspasada al otorgador al término de la concesión. Estas obligaciones contractuales de mantener o restaurar la infraestructura, deberán ser reconocidas y medidas en conformidad con IAS 37, es decir, a la mejor estimación del gasto que sería necesario para liquidar la obligación presente al final del ejercicio de reporte. Finalmente, en conformidad con IAS 23, los costos de financiamiento atribuibles al acuerdo deberán ser reconocidos en resultados en el ejercicio en que son incurridos, a menos que el operador tenga un derecho contractual a recibir un activo intangible (derecho a cobrar a los usuarios del servicio público). En este caso los costos de financiamiento atribuibles al acuerdo deberán ser capitalizados durante la fase de construcción. De conformidad con el contrato de concesión firmado por la Sociedad, ésta tendrá derecho a recuperar el valor de las inversiones que no serán remuneradas al final de la concesión. No obstante lo anterior, y de acuerdo a la determinación de la Administración de la Sociedad se ha estimado que el valor de la cuenta por cobrar por ECONSSA CHILE S.A. a Aguas del Valle S.A. al 31 de diciembre de 2010, no es significativo, en atención al plazo remanente del contrato, razón por la que no se efectuado registro de esta cuenta por cobrar. Por las inversiones efectuadas que deberán ser transferidas al término del plazo del contrato de concesión, 30 años contados desde Diciembre del año 2003, se ha registrado un activo intangible.

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C. Propiedades, Planta y Equipos La Sociedad ha optado por registrar los elementos de propiedades, plantas y equipos de acuerdo al modelo del costo según lo definido en NIC 16. Las propiedades, plantas y equipos de la Sociedad se encuentran valorizadas al costo de adquisición actualizado de acuerdo a normas vigentes en Chile hasta el 31 de diciembre de 2008, según la exención permitida en la NIIF 1. En la fecha de transición a NIIF, Aguas del Valle S.A. optó por la alternativa de mantener los activos valorizados a su costo de adquisición corregido y descontado por la depreciación acumulada, cuando corresponda, según la normativa chilena al 31 de diciembre de 2008. Los costos de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de productividad, capacidad o eficiencia, o un aumento de la vida útil de los bienes, se contabiliza como mayor costo de los correspondientes bienes. Dentro del costo de algunas obras se incluyen las remuneraciones directas, consultorías y otros costos inherentes identificables. Así también, se incluyen costos de financiamiento. Los costos de reparaciones y mantenimiento son registrados como gasto en el ejercicio en que se incurren. Las obras en curso se traspasan a activos en explotación una vez finalizado el período de prueba cuando se encuentran disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su depreciación. La Sociedad, en base al resultado de las pruebas de deterioro explicado en la nota 2.2.d) considera que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos. Vidas Útiles Las vidas útiles consideradas para efectos del cálculo de la depreciación se sustentan en estudios técnicos especializados, las cuales se revisan en la medida que surjan antecedentes que permitan considerar que la vida útil de algún activo se ha modificado. La asignación de la vida útil total para los activos se realiza sobre la base de varios factores, incluyendo la naturaleza del equipo. Tales factores incluyen generalmente: • Naturaleza de los materiales componentes de los equipos o construcciones • Medio de operación de los equipos • Intensidad de uso • Limitaciones legales, regulatorias o contractuales La Sociedad deprecia sus activos siguiendo el método lineal en función de los años de vida útil estimada, según el detalle mostrado en nota 10. La recuperabilidad de los activos fijos se estima de conformidad con NIC 16. Se evalúan los activos para detectar posibles deterioros sobre una base permanente a través de estimar si se generarán ingresos suficientes para cubrir todos los costos incluida la depreciación del activo fijo, según lo establecido en NIC 36. Activos por Urbanizaciones Bajo el rubro propiedades plantas y equipos se incluyen urbanizaciones ejecutadas y financiadas por terceros en el desarrollo de sus proyectos, para que sus clientes se conecten a la red de servicios sanitarios de Aguas del Valle S.A. Estos bienes corresponden principalmente a redes de agua potable y aguas servidas, que se requieren para la prestación de los servicios sanitarios a los nuevos clientes incorporados y según lo estable la Ley de Servicios Sanitarios estos bienes no constituyen activos de las empresas sanitarias para fines de la fijación de tarifas así como tampoco generan para la sociedad una obligación con los urbanizadores.

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En los artículos 36 a 43 y 53 del DFL N° 382/1988 del Ministerio de Obras Públicas (Ley general de Servicios Sanitarios), se establecen las responsabilidades respecto de la instalación, por parte del urbanizador, estableciendo que es de responsabilidad del prestador del servicio la mantención y reposición de estos bienes. La Sociedad registra dichos activos a su valor justo con abono a una cuenta complementaria bienes financiados por urbanizadores por igual importe. Los bienes registrados como propiedades planta y equipos y su cuenta complementaria se amortizan en el mismo período de la vida útil que le corresponden a los activos. D. Deterioro del Valor de Activos El deterioro del valor de los activos está determinado en función del nivel de su aporte a la generación de recursos financieros para la Sociedad. En este sentido se ha establecido que la capacidad de generación de recursos financieros en la Sociedad, por su condición de servicio continuo es indivisible en los activos de operación, formando en conjunto la “unidad generadora de efectivo” de Aguas del Valle. Para la evaluación del nivel de deterioro de la Unidad Generadora de Efectivo antes definida, se obtiene el valor de los Flujos Futuros de Caja de la Sociedad utilizando una tasa de descuento que refleje tanto el valor temporal del dinero como el riesgo específico asociado al activo, este monto obtenido se compara con el valor contable de los activos que conforman la unidad generadora de efectivo. De la comparación de valores mencionado en el párrafo anterior, se ha establecido que el valor contable de los activos que conforman la unidad generadora de efectivo es inferior al valor presente de los flujos futuros de caja de la Sociedad. Cuando se estima que el valor recuperable de un activo es menor que su importe neto en libros, la diferencia se registra con cargo a “resultados por deterioro de activos” del estado de resultados. Las pérdidas reconocidas de esta forma son revertidas con abono a dicha cuenta cuando mejoran las estimaciones sobre su valor recuperable, aumentando el valor del activo hasta el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el ajuste. E. Activos Financieros Las inversiones financieras, ya sean corrientes o no corrientes, se clasifican en las siguientes categorías: Activos Financieros Mantenidos Para Negociación Son todos aquellos activos que se hayan adquirido con el propósito principal de generar un beneficio como consecuencia de fluctuaciones en su valor. Los activos incluidos en esta categoría figuran en el Estado de Situación Financiera a su valor razonable. La fluctuación de valor se registra como gasto e ingreso financiero de la cuenta de resultados según corresponda. Préstamos y Cuentas por Cobrar Son valoradas inicialmente a su costo amortizado a través del método de la tasa de interés efectiva. Inversiones a Mantener Hasta el Vencimiento Corresponden a las inversiones financieras que la Sociedad conserva hasta su vencimiento. Son contabilizadas a su costo amortizado utilizando la tasa efectiva. Activos Financieros Disponibles para la Venta Son todos los activos financieros que tiene Aguas del Valle y que no entran dentro de las tres categorías anteriores. Estas inversiones figuran en el Estado de Situación Financiera a su valor de mercado en la fecha de cierre. Las inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor, tales como depósitos a plazo, pactos y fondos mutuos son considerados como equivalente de efectivo, según lo indicado en NIC 7.

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F. Inventarios Los materiales se valorizan al costo de adquisición siempre y cuando no excedan a los respectivos valores netos de realización al cierre de cada período. G. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Los deudores por ventas y otras cuentas por cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable, posteriormente son valorizados a su costo amortizado. Se incluye en este rubro una provisión por pérdidas por deterioro del valor por incobrabilidad de estas cuentas por cobrar a terceros. Política de incobrabilidad El valor de la provisión es determinada en función a los siguientes factores: • Antigüedad de saldo impago • Tipo de cliente • Cumplimiento de convenios de pago El análisis del comportamiento de los distintos tipos de segmentos de deuda es afectada por: i) división entre deudores con subsidio o sin subsidio y; ii) el hecho de que la Sociedad cuenta con la facultad legal de suspender el suministro de servicios a los clientes que no pagan. El importe en libros del activo se reduce a medida que se utiliza la cuenta de provisión y la pérdida se reconoce en el estado de resultados dentro de “costos financieros de actividades no financieras”. Cuando una cuenta por cobrar es declarada incobrable, se procede con el castigo contra la cuenta de provisión para las cuentas incobrables. H. Bases de Conversión Los activos y pasivos en unidades de fomento (UF) y/o monedas extranjeras, se presentan a los respectivos valores y/o tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio, de acuerdo a las siguientes paridades: 31/dic/10 $

31/dic/09 $

MONEDA UNIDAD DE FOMENTO DÓLAR ESTADOUNIDENSE

21.455,55

20.942,88

468,01

507,10

Las diferencias de cambio se registran en los Resultados del período en que se devengan, utilizando la cuenta “Resultado por unidades de reajuste”. I. Obligaciones Financieras Las Obligaciones Financieras se registran inicialmente por el efectivo recibido, neto de los costos incurridos en la transacción. Posteriormente, se valoran a costo amortizado, utilizando la tasa de interés efectiva. La entidad sólo mantiene pasivos financieros medidos al costo amortizado. J. Instrumentos Financieros Derivados y Registro de Cobertura La Sociedad no mantiene instrumentos financieros derivados ni de cobertura.

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K. Provisiones y Pasivos Contingentes La cuantificación de las provisiones se realiza teniendo en consideración la mejor información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, se reestima con ocasión de cada cierre contable. La Sociedad registra una provisión cuando existe un compromiso o una obligación frente a terceros que es consecuencia de acontecimientos pasados y su liquidación supondrá una salida de recursos, por un monto y/o en un plazo no conocido con certeza pero estimable razonablemente. Son pasivos contingentes todas aquellas obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura y perjuicio patrimonial asociado se estima de baja probabilidad. Estos no son reconocidos contablemente según la normativa vigente. L. Ingresos Diferidos En este rubro se incluyen, fundamentalmente, aportes recibidos de clientes u organismos gubernamentales para financiar la construcción o adquisición de determinadas instalaciones o, en algunos casos, recibe directamente la cesión de instalaciones. Estos montos se registran como ingresos diferidos en el pasivo del estado de situación financiera y se imputan a resultados en el rubro “Otros Ingresos de Operación” del estado de resultados integrales en la vida útil del activo, compensando de esta forma el gasto por depreciación. M. Impuesto a las Ganancias El gasto por Impuesto a la Renta del ejercicio incluye tanto el impuesto corriente que resulta de la aplicación de las normas tributarias sobre la base imponible del ejercicio, después de aplicar las deducciones o agregados que tributariamente son admisibles, como de la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos y de los créditos tributarios por bases imponibles negativas. Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen las diferencias temporarias que se prevean recuperables o pagaderas, derivadas de las diferencias entre los valores libro de los activos y pasivos y su valor tributario, así como los créditos por las bases imponibles negativas pendientes de compensación y otras deducciones tributarias pendientes de aplicación. Dichos valores se registran aplicando a tales diferencias temporarias la tasa de impuesto al que se espera sean recuperadas o liquidadas. Se reconocen pasivos por impuestos diferidos por todas las diferencias temporarias que resultarán gravables en el futuro y tan sólo se reconocen los activos por impuestos diferidos cuando se considera probable que las entidades vayan a tener, en el futuro, suficientes utilidades tributarias contra las que poder hacerlos efectivos. Asimismo, los activos por impuestos diferidos solamente se reconocen cuando se considera probable que las entidades vayan a tener, en el futuro, suficientes utilidades tributarias contra las que poder hacerlos efectivos. N. Beneficios al personal La Sociedad reconoce en los estados financieros, las obligaciones emanadas de los beneficios al personal que están contenidos en los convenios colectivos o los contratos individuales con el personal según corresponda. O. Ingresos y Gastos Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la transferencia de bienes o prestación de servicios, independientemente del momento en que se produzca el pago. Los ingresos por ventas reguladas se contabilizan sobre la base de los consumos leídos y facturados a cada cliente, valorizados de acuerdo a la tarifa establecida en los decretos respectivos, cuya aplicación es de cinco años más una estimación de venta no facturada al cierre, que se determina en relación a la proporción de la última lectura efectuada en cada sector de facturación, valorizada a las tarifas vigentes al cierre y ajustada trimestralmente. El área de servicios de la Sociedad está dividida en grupos de facturación, lo que determina fechas para lecturas y posterior facturación. Este proceso se desarrolla en base a un calendario mensual.

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P. Información Sobre Medio Ambiente Se consideran activos de naturaleza medioambiental aquellos que son utilizados de forma duradera en la actividad de la Sociedad, cuya principal finalidad es la minimización de los impactos medioambientales adversos y la protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura de las operaciones de la Sociedad. Para esto la Sociedad cuenta con la certificación ambiental ISO 14.001. Q. Ganancias por Acción El beneficio básico por acción se calcula como el cuociente entre la utilidad neta del período atribuido a la Sociedad y el número de acciones existentes al término del año. Durante los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad no ha realizado ningún tipo de operación de potencial efecto dilutivo que suponga una ganancia por acción diluido diferente del beneficio básico por acción. R. Costos por Intereses Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para su uso. Otros costos por intereses se registran en resultados (gastos). S. Estado de Flujo de Efectivo En el estado de flujo de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos: Flujos de efectivo y equivalentes de efectivo: entradas y salidas de efectivo y de activos financieros equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de variaciones en su valor. Actividades de explotación: actividades típicas de la operación normal del negocio de Aguas del Valle, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento. Actividades de financiamiento: Actividades que producen cambios en el monto y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades ordinarias. Actividades de inversión: las de adquisición, de enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. 2.5 Capital y Patrimonio Neto El capital de la Sociedad esta dividido en 16.500.000 acciones nominativas y sin valor nominal. No existen acciones propias en cartera. Para los ejercicios 2010 y 2009, las Juntas Ordinarias de Accionistas celebradas en Abril de 2010 y 2009 respectivamente, acordaron no repartir dividendos definitivos, razón por la cual no se han efectuado repartos de dividendos desde la creación de la Sociedad. Informaciones a Revelar Sobre Otras Reservas: Se incluye bajo este ítem la corrección monetaria de la cuenta capital del año 2009, por M$481.231. 2.6 Otros Ingresos y Gastos A continuación se presenta información adicional a revelar según lo indicado en NIC 1, referida a otros ingresos y gastos:

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31/dic/10 $

31/dic/09 $

Otros gastos por naturaleza

(8.663.853)

(8.307.466)

Servicios Gastos Generales Deudores Incobrables

(7.149.589) (1.467.250) (47.014)

(7.004.772) (1.335.610) 32.916

255.508

357.802

484.326 (228.818)

533.194 (175.392)

MONEDA

Otras Ganancias (Pérdidas) Otros Ingresos no Operacionales (-) Otros Gastos no Operacionales

2.7 Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes En el estado de situación financiera adjunto, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses, y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho período. En el caso que existieran obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo esté asegurado a discreción de la Sociedad, mediante contratos de crédito disponibles de forma incondicional con vencimiento a largo plazo, podrían clasificarse como pasivos no corrientes.

3. Primera adopción de normas internacionales de informaciÓn financiera (niif) Hasta el ejercicio 2009, Aguas del Valle S.A. preparó estados financieros bajo norma local (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile). A partir de este mismo ejercicio (31 de diciembre de 2009), se inició la preparación de estados financieros bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) bajo la modalidad de pro-forma, no comparativa con el ejercicio anterior. A contar del ejercicio 2010 la Sociedad adoptó en sus estados financieros las NIIF en forma comparativa con el ejercicio 2009. De acuerdo a lo establecido en la NIIF 1, a continuación se presentan las distintas revelaciones requeridas, con particular atención en las conciliaciones de patrimonio y resultados entre una y otra norma al 01 de enero de 2009 y al 31 de diciembre de 2009. El Estado de Flujo de Efectivo Directo no presenta diferencias entre el saldo de efectivo y efectivo equivalente y lo anteriormente presentado por normas locales en 2009, salvo el efecto de la aplicación de corrección monetaria en las diferentes partidas que componen el estado de flujo de efectivo. La NIIF 1 permite ciertas exenciones de los requerimientos generales a quienes adoptan por primera vez. Las principales exenciones que aplicó la Sociedad y son las siguientes: • • •

En valorización de Propiedades, Planta y Equipos: la Sociedad utilizó el valor contable del activo fijo como costo atribuido a la fecha de adopción a NIIF. En valorización de Intangibles: la Sociedad, utilizó el valor contable de derechos de agua y servidumbres como costo atribuido a la fecha de adopción a NIIF. El activo intangible generado por el Derecho de Explotación de las Concesiones Sanitarias de la Región de Coquimbo, se valorizó al valor pagado, corregido monetariamente que se mantenía bajo la normativa vigente al 31 de diciembre de 2008 y se amortiza en 30 años, fecha de duración de la cesión de este derecho, según las condiciones establecidas en el contrato respectivo.

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La preparación de los estados financieros de Aguas del Valle S.A. bajo NIIF implicó modificaciones en la presentación y valorización de ciertas partidas bajo las normas aplicadas con anterioridad (31 de diciembre de 2008), dado que ciertos principios y revelaciones requeridos por NIIF son sustancialmente diferentes a los principios contables locales. A continuación se presentan los ajustes de conversión a las NIIF iniciales a la apertura del año 2009: Con efectos en patrimonio, al 01 de enero de 2009 Aumentos y/o disminuciones en patrimonio por ajustes iniciales: No hay cambios en el patrimonio al 01 de enero de 2009. Principales diferencias entre PCGA y NIIF a) Conciliación del patrimonio al 31 de diciembre de 2009 y 1 de enero de 2009 31/dic/09 $

01/01/09 $

Aumentos (Disminuciones) al Patrimonio Patrimonio neto según normativa PCGA

56.075.293

50.030.216

Ajustes iniciales aplicación IFRS - 01.01.2009 Corrección monetaria de activos y pasivos no monetarios Diferencia resultados PCGA - IFRS

0 1.150.695

0 0

495.669

Patrimonio neto según normativa IFRS

57.721.657

50.030.216

b) Conciliación del resultado a diciembre de 2009

CONCILIACIÓN DE RESULTADOS Monto en PCGA en Chile

Del 01/ENE/09 al 31/DIC/09 M$ 7.195.772

Ajustes por conversión a las NIIF

Corrección Monetaria Impuesto Diferido Depreciación y amortización Otros Total Ajustes

866.323 (337.207) (33.447) 0 495.669

Monto en NIIF

7.691.441

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c) Conciliación del flujo a diciembre de 2009 Del 01/ENE/09 al 31/DIC/09 M$

CONCILIACIÓN DEL FLUJO EFECTIVO VariaciÓn neta del Flujo en PCGA en Chile

(19.927)

Diferencia por actualizacion PCGA del flujo de operación Diferencia por actualizacion PCGA del flujo de financiamiento Diferencia por actualizacion PCGA del flujo de inversión Efecto inflación PCGA sobre el efectivo y efectivo equivalente

37.339 (15.641) (21.835) (1.753) (1.890)

Variación neta del flujo en NIIF

(21.817)

Principales diferencias entre PCGA y NIIF Corrección Monetaria: se elimina la corrección monetaria reconocida de acuerdo a la antigua norma contable chilena. Bajo NIIF los ajustes por inflación sólo son aceptados en países hiperinflacionarios. Chile no califica como tal, según lo establece NIC N°29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”. Impuestos Diferidos: Bajo norma local anterior, la determinación de impuestos diferidos se regía por el Boletín Técnico N° 60 y complementarios del Colegio de Contadores, mediante el cual se reconocieron los efectos de impuestos diferidos a contar del 1 de enero de 2000, reconociendo los efectos acumulados de años anteriores al año 2000 en una cuenta complementaria que se debía amortizar en el periodo de existencia de los componentes que la formaron. Bajo NIIF se deben reconocer inmediatamente todos los efectos de los impuestos diferidos, razón por la cual al 31 de diciembre de 2008, se debió reversar el saldo no amortizado de la cuenta complementaria creada en el año 2000 contra el patrimonio de la Sociedad. Amortización de Intangibles: bajo NIIF, los activos intangibles con vida útil indefinida no se amortizan. Revalorización de Activos: en las notas 2.2 B y C se explican los criterios de primera adopción aplicados.

4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO La composición del rubro es la siguiente: 31/dic/10 $

31/dic/09 $

Cajas y Bancos Cuotas de Fondos Mutuos (renta fija) Pactos con compromiso de retroventa

61.980 -

60.348 -

82.165 -

Totales

61.980

60.348

82.165

01/ENE/09 $

Efectivo y equivalentes al efectivo

No existen restricciones en la disponibilidad o uso del efectivo y efectivo equivalente.

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No se han efectuado transacciones de inversión o financiamiento que no requieran el uso de efectivo y efectivo equivalente. Detalle de algunas partidas del estado de flujo de efectivo: • Otras entradas o salidas procedentes de otras actividades de operación: corresponden a servicios anexos a la operación del negocio.

5. INSTRUMENTOS FINANCIEROS I. Política de instrumentos financieros Los instrumentos financieros de la Sociedad están compuestos por: 31/dic/10 M$

31/dic/09 M$

01/ENE/09 M$

CATEGORÍA

Clases de Instrumentos financieros ACTIVOS Efectivo y equivalentes al efectIvo Deudores Comerciales Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar, corriente

61.980

60.348

82.165

5.471.192 5.471.192

5.646.896 5.646.896

5.310.473 5.310.473

137.615 -

126.521 -

Préstamos y cuentas por cobrar

PASIVOS Préstamos Corriente 131.973 Préstamos bancarios, corrientes 131.973 Otros préstamos, corrientes (empresas relacionadas) 20.620.379 No corrientes Préstamos bancarios, no corrientes Otros préstamos, no corrientes (empresas relacionadas) 20.620.379

137.615

126.521

25.796.828 25.796.828

31.961.069 31.961.069

3.307.835

2.764.715

2.636.889

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, corriente 3.307.835 Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, no corriente

2.764.715

2.636.889

Acreedores Comerciales

II. Políticas Contables de Instrumentos Financieros A. Política de Instrumentos de Cobertura La Compañía no mantiene instrumentos de cobertura.

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Pasivos financieros medidos al costo amortizado

B. Política de Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Los deudores comerciales, corresponden a la facturación por consumos de agua potable, servicios de alcantarillado, tratamiento de aguas servidas y otros servicios, estos son registrados a valor neto de la estimación de deudores incobrables o de dudoso cobro. La política de deudores comerciales está sujeta a la política de crédito, la cual establece las condiciones de pago, así como también los distintos escenarios a pactar de los clientes morosos. Además está el cobro de intereses establecido por Ley a los deudores morosos. C. Política de Deudas Incobrables o de Dudoso Cobro La estimación de deudores incobrables se efectúa a través de un análisis dependiendo de la antigüedad de las deudas, de la recuperación histórica, cobro de cuentas por cobrar a clientes y otros deudores, todos los cuales son identificados específicamente. El análisis del comportamiento de los distintos tipos de segmentos de deuda es afectada por: i) el tipo de cliente; ii) división entre deudores con o sin convenio y; iii) Antigüedad de la deuda. Los clientes retirados y suspendidos tienen una provisión de 100%. D. Política de Efectivo y Equivalentes al Efectivo Los excedentes de caja son invertidos en instrumentos con altos estándares de clasificación de riesgo, resguardando el Patrimonio de la Sociedad. E. Política de instrumentos financieros Los instrumentos financieros de la Sociedad están compuestos por: • Activos financieros: Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar los cuales son valorizados al método costo amortizado. • Pasivos financieros: Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, los cuales son valorizados al costo amortizado, método tasa efectiva. F. Bases para el Reconocimiento y la Medición de Ingresos y Gastos Resultantes de Activos y Pasivos Financieros Los instrumentos que se transan activamente en el mercado, que su precio de mercado es observable y están disponible a todo público, son valorados a valor justo. Los instrumentos que no tienen un mercado activo, son valorizados a costo. G. Criterio para Determinar que existe evidencia objetiva de pérdida por deterioro Los activos financieros se evalúan en cada ejercicio para determinar si existe alguna evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero se considera deteriorado, si existe evidencia objetiva, que determina que uno o más eventos han tenido un efecto negativo en la estimación futura de flujo de caja de ese activo. III. Informaciones a Revelar Sobre Activos y Pasivos Financieros A. Pasivos financieros La Sociedad no posee pasivos financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009. B. Riesgos B.1 Riesgo del Negocio El mercado sanitario es un mercado regulado, en donde existen procesos de fijación tarifaria para la distribución de agua potable y alcantarillado. La Autoridad, además de fijar tarifas, dicta las normas de calidad de producto y operación que son necesarias para entregar estos servicios. Los riesgos de este negocio están ligados al marco regulatorio actual, donde la Autoridad fija las tarifas luego de un proceso que busca el óptimo de operación e inversión en cada sistema, fijando tarifas que permitan la recuperación de la inversión inicial y los costos necesarios para operar de acuerdo con la normativa vigente.

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B.2 Riesgo Financiero Los principales objetivos de la gestión del riesgo financiero son asegurar la disponibilidad de fondos para el cumplimiento de los compromisos financieros y proteger el valor de los flujos económicos, de los activos y pasivos del grupo. Dicha gestión se desarrolla a partir de la identificación de los riesgos, la determinación de la tolerancia de cada riesgo, la cobertura de dichos riesgos financieros y el control de las operaciones de las coberturas establecidas. Para lograr los objetivos, la gestión de los riesgos financieros se basa en cubrir todas aquellas exposiciones significativas, siempre que existan instrumentos adecuados y el costo sea razonable. Adicionalmente existen riesgos financiero, relacionado con el financiamiento de las inversiones, los plazos de recuperación de estas, así como el costo de fondos. i. Riesgo de crédito El riesgo de crédito es la posibilidad de pérdida financiera derivada del incumplimiento por nuestras contrapartes (clientes) de sus obligaciones. La Sociedad cuenta con un mercado atomizado, lo que implica que el riesgo de crédito de un cliente en particular no es significativo. El objetivo es mantener niveles mínimos de incobrabilidad. Existe una política de crédito, la cual establece las condiciones y tipos de pago, así como también condiciones a pactar de los clientes morosos. Los procesos de gestión son: controlar, estimar y evaluar los incobrables, de manera de realizar acciones correctivas para lograr los cumplimientos propuestos. Una de las principales acciones y medidas para mantener bajos niveles de incobrables es el corte del suministro. El método para análisis es en base a datos históricos de cuentas por cobrar a clientes y otros deudores.

31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ene/09 M$

6.665.309 -1.194.117 5.471.192

6.794.000 -1.147.104 5.646.896

6.490.492 -1.180.019 5.310.473

31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ene/09 M$

menor de tres meses entre tres y doce meses Mayor a doce meses Estimación para cuentas incobrables

6.144.262 521.047 0 -1.194.117

6.347.875 446.125 0 -1.147.104

6.089.871 400.621 0 -1.180.019

Total

5.471.192

5.646.896

5.310.473

Riesgo de crédito corriente más no corriente Exposición según Balance para riesgos en: Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (bruto) Estimaciones para cuentas incobrables Exposición neta, concentraciones de riesgo

Deudores por ventas y otras cuentas por cobrar (por antigüedad de deuda)

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ii. Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez es la posibilidad que situaciones adversas de los mercados de capitales no permitan que la Sociedad acceda a las fuentes de financiamiento y no pueda financiar los compromisos adquiridos, como son las inversiones a largo plazo y necesidades en el capital de trabajo, a precios de mercado razonables. La Administración realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquidez en función de los flujos de efectivo esperados. Para gestionar el riesgo de liquidez se utiliza diversas medidas preventivas, tales como diversificar fuentes e instrumentos de financiamiento. El riesgo de liquidez se controla periódicamente de manera de percibir, detectar y corregir las desviaciones para aminorar posibles efectos en los resultados.

Perfil de vencimientos Otros Pasivos Financieros

Hasta 90 Dias Saldos al 31 Diciembre 2010 Cuentas Relacionada

Tasa

131.973

TAB+0,125 % MENS

Hasta 90 Dias Saldos al 31 Diciembre 2009 Cuentas Relacionada

Tasa

137.615

TAB+0,125 % MENS

Hasta 90 Dias Saldos al 01 Enero 2009 Cuentas Relacionada

Tasa

126.521

TAB+0,125 % MENS

De 91 dias a 1 Año M$

Tasa

De 91 dias a 1 Año M$

Tasa

De 13 Meses a 5 años M$

Tasa -

De 91 dias a 1 Año M$

Tasa

De 13 Meses a 5 años M$

Tasa -

MÁs de 5 años M$

Tasa

20.620.379

MÁs de 5 años M$

Tasa

25.796.828

MÁs de 5 años M$

Tasa

31.961.069

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iii. Riesgo de Tasa de Interés La Sociedad tiene una estructura de deuda con tasa fija según se detalla en el siguiente cuadro:

Instrumentos de deuda

Tasa interés

Documentos por Pagar EERR

Fija

100.00%

iV. Riesgo variación UF El 100% de la deuda financiera está estructurada en UF, consistente con los flujos de la Sociedad. De los ingresos de la Sociedad un 100% corresponden a pesos chilenos y están relacionados con las variaciones en la indexación de la tarifa. Las tarifas de ventas incluyen en sus indicadores factores asociados a la economía (IPC e IPMN), por lo que existe una adecuada cobertura entre ingresos y pasivos. C. Instrumentos derivados Al cierre de los estados financieros, la Sociedad no posee instrumentos de coberturas. D. Valor Justo de Instrumentos financieros Valor justo de instrumentos financieros contabilizados a Costo Amortizado.

31/dic/10

Activos Financieros Inversiones mantenidas al costo amortizado Inversiones en valores negociables Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto Pactos con retroventa

Costo Amort. M$

31/dic/09

Valor Justo M$

Costo Amort. M$

01/ene/09

Valor Justo M$

Costo Amort. M$

Valor Justo M$

5.471.192 5.471.192

5.646.896 5.646.896

5.310.473 5.310.473

3.307.835

2.764.715

2.636.889

3.307.835

2.764.715

2.636.889

Pasivos Financieros Pasivos Financieros mantenidos al costo amortizado Préstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Efectos de Comercio Bonos AFR

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6. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO La composición de este rubro es el siguiente: 31/dic/10 M$

31/dic/09 M$

01/dic/09 M$

CORRIENTE Deudores por Ventas Provision de incobrables Deudores por ventas neto

6.386.475 (1.141.746) 5.244.729

6.522.649 (1.109.953) 5.412.696

6.270.773 (1.145.368) 5.125.405

Documentos por cobrar Provision de incobrables Documentos por cobrar neto

38.628 (29.242) 9.386

32.797 (14.022) 18.775

31.242 (14.022) 17.220

Deudores varios Provision de incobrables Deudores varios neto

240.206 (23.129) 217.077

238.554 (23.129) 215.425

188.477 (20.629) 167.848

5.471.192

5.646.896

5.310.473

Aguas del Valle S.A.

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corriente (neto)

no CORRIENTE Deudores a largo plazo Provisión de incobrables

0 0

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no corriente (neto)

Los saldos incluidos en este rubro, en general, no devengan intereses. No existen restricciones a la disposición de este tipo de cuentas por cobrar de monto significativo. No existe ningún cliente que individualmente mantenga saldos significativos en relación con las ventas o cuentas a cobrar totales del Grupo. Período medio de cobro: 1,49 meses Para los montos, términos y condiciones relacionados con cuentas por cobrar con partes relacionadas, referirse a la Nota 7. Al cierre de cada período, el análisis de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es el siguiente:

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31/dic/10 M$

31/dic/09 M$

01/ene/09 M$

Con antigüedad menor de un mes Con antiguedad entre un y tres meses Con antiguedad entre cuatro y seis meses Con antigüedad entre siete y once meses Con antiguedad mayor a doce meses Clientes suspendidos Clientes por otros servicios

1.143.759 855.405 212.450 213.888 1.066.263 242.555 2.930.989

1.541.299 1.073.738 190.082 189.473 1.162.033 177.594 2.459.780

1.284.070 935.447 129.040 173.739 1.176.974 186.005 2.572.301

Totales

6.665.309

6.793.999

6.457.576

1.147.103 47.014 1.194.117

1.180.019 -32.916 1.147.103

1.071.110 75.993 1.147.103

5.471.192

5.646.896

5.310.473

Los movimientos en la provisión de deterioro de deudores fueron los siguientes: Saldo inicial al 1° de enero de 2009 Incremento de la provisión durante el ejercicio

Saldo final Total Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, Corriente

7. INFORMACIÓN A REVELAR SOBRE PARTES RELACIONADAS Saldos y Transacciones con partes relacionadas Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (corriente) R.U.T. Parte Relacionada 89900400-0

Nombre Sociedad Esval S.A

Naturaleza de la relación Matriz

País de Naturaleza Transacción Tipo de origen con Partes Relacionadas Moneda Plazos Garantías CL

Traspaso de Fondos

CLP

30 Días

Sin Garantías

CORRIENTES (M$) 31/DIC/10 131.973

31/DIC/09 01/ENE/09 137.615

126.521

Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (no corriente) R.U.T. Parte Relacionada 89900400-0

Nombre Sociedad Esval S.A

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Naturaleza de la relación Matriz

País de Naturaleza Transacción Tipo de origen con Partes Relacionadas Moneda Plazos Garantías CL

Préstamo

CLP

CORRIENTES (M$) 31/DIC/10

31/DIC/09 01/ENE/09

10 Años Sin Garantías 20.620.379 25.796.828 31.961.069

Transacciones con empresas relacionadas

R.U.T. Parte Relacionada Nombre Sociedad

Naturaleza de la relación

31/DIC/10

Descripción de la Transacción

Monto M$

01/ENE/09

31/DIC/09

gasto M$

Monto M$

gasto M$

Monto M$

gasto M$

89900400-0

Esval S.A

Matriz

Interés Préstamo

911.997

(911.997)

1.132.874

(1.132.874)

597.337

(597.337)

89900400-0

Esval S.A

Matriz

Intereses Cta. Cte.

(33.007)

33.007

17.698

(17.698)

14.155

(14.155)

89900400-0

Esval S.A

Matriz

Gastos Asociados a Crédito

84.875

(84.875)

74.400

(74.400)

32.598

(32.598)

89900400-0

Esval S.A

Matriz

Servicio Gestión

1.894.549

(1.894.549)

1.876.215

(1.876.215)

940.289

(940.289)

89900400-0

Esval S.A

Matriz

Variaciones Traspaso Fondos

2.864.056

3.054.698

1.567.907

Detalle de Partes Relacionadas y Transacciones con Partes Relacionadas entre los Directores y Ejecutivos • La Administración de la Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de transacciones entre partes relacionadas y directores y/o ejecutivos. • No se han pagado dietas y/o remuneraciones a los Directores de la Sociedad. Planes de Incentivos al Personal clave de la Gerencia Aguas del Valle S.A. tiene para sus ejecutivos un plan de bonos anuales por cumplimiento de objetivos y nivel de aportación individual a los resultados de la Sociedad.

8. INVENTARIOS Política de Medición de Inventarios Las existencias se presentan valorizadas a su costo de adquisición, el cual no excede el valor neto de realización. El método de costeo corresponde al costo promedio ponderado. 31/dic/10 M$

31/dic/09 M$

Material nacional de almacén Productos Químicos Combustibles (tarjetas gasolina) Combustible (tarjetas petróleo) Provisión Obsolescencia

79.348 0 2.119 3.509 -65

81.405 40 1.679 9.103 -60

79.990 40 2.883 8.258 -60

Total inventarios

84.911

92.167

91.111

01/ENE/09 M$

Clases de inventarios

El costo de los inventarios reconocidos como gasto durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010 fue de M$170.418.- (M$191.243 al 31 de diciembre de 2009).

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9. ACTIVOS INTANGIBLES Políticas de activos intangibles La Sociedad reconoce un activo intangible identificable cuando pueda demostrar que es probable que los beneficios económicos futuros que se han atribuido al mismo fluyan a la entidad y el costo puede ser valorado correctamente. 31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

DERECHOS DE SERVIDUMBRES (vida útil indefinida) DERECHOS DE AGUA (vida útil indefinida)

208.407 1.550.417

217.220 1.575.246

217.230 1.575.280

SOFTWARE Y LICENCIAS AMORTIZACION ACUMULADA SOFTWARE Y LICENCIA SOFTWARE Y LICENCIAS NETO

1.028.722 (854.372) 174.350

992.559 (683.153) 309.406

947.556 (513.043) 434.513

352.255 (77.251) 275.004

408.207 (69.669) 338.538

294.647 (35.276) 259.371

55.833.991 (13.084.020) 42.749.971

55.833.991 (11.201.443) 44.632.548

55.833.991 (9.988.373) 45.845.618

BIENES AFECTOS AL DERECHO DE EXPLOTACIÓN DE LA CONCESIÓN SANITARIA DE LA REGIÓN DE COQUIMBO AMORTIZACION ACUMULADA CONCESIÓN SANITARIA BIENES AFECTOS AL DERECHO DE EXPLOTACION NETO

51.115.389 (3.603.947) 47.511.442

46.273.149 (3.045.776) 43.227.373

40.497.612 (2.601.057) 37.896.555

TOTAL INTANGIBLES

92.469.591

90.300.331

86.228.567

OTROS INTANGIBLES AMORTIZACION ACUMULADA OTROS INTANGIBLE OTROS INTANGIBLES NETO INTANGIBLES CONCESIÓN SANITARIA COQUIMBO - Pago inicial AMORTIZACION ACUMULADA CONCESIÓN SANITARIA INTANGIBLES CONCESIÓN SANITARIA COQUIMBO NETO

01/ENE/09 M$

Bases de reconocimiento y medición de activos intangibles identificables La base de reconocimiento y medición fue el método del costo. Método de amortización para programas informáticos El método de amortización aplicado por la Sociedad refleja el patrón al cual se espera que sean utilizados, por parte de la entidad, los beneficios económicos futuros del activo. Para tal efecto, la Sociedad utiliza el método de depreciación lineal.

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Vidas útiles estimadas o tasas de amortización utilizadas para activos intangibles identificables finitos La vida útil del Derecho de Explotación de la Concesión Sanitaria, es de 30 años, que corresponde al período de duración del contrato respectivo. Los Bienes afectos al Derecho de Explotación de la Concesión Sanitaria de la Región de Coquimbo, se amortizan de acuerdo a sus especificaciones técnicas y las condiciones de uso particulares de cada uno de ellos. La vida útil estimada para los softwares es de 4 años. Para aquellos otros activos de vida útil definida, el período de vida útil en el cual se amortizan corresponde a los períodos definidos en los contratos o derechos que los originan. Intangibles de vida útil Indefinida Corresponden principalmente a derechos de agua y servidumbres, los cuales fueron obtenidos con carácter de indefinidos. Tanto los Derechos de Agua como las Servidumbres, son derechos que posee la Sociedad para los cuales no es posible establecer una vida útil finita, es decir, el plazo de los beneficios económicos asociados a estos activos son de carácter indefinidos. Informaciones a Revelar sobre activos intangibles generados internamente La Sociedad no posee intangibles generados internamente.

10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS Fundamentos de medición para propiedades, planta y equipo La Sociedad utiliza el método del costo para la valorización de Propiedades, Plantas y Equipo. El costo histórico incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del bien. Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir a la Sociedad y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio en el que se incurren. Método de depreciación para propiedades, planta y equipo El método de Depreciación aplicado por la Sociedad refleja el patrón al cual se espera que los activos sean utilizados por parte de la entidad durante el período en que éstos generen beneficios económicos. Para tal efecto, la Sociedad utiliza el método de depreciación lineal a lo largo de su vida útil técnica, las cuales se sustentan en estudios técnicos especializados. El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de balance. Vidas útiles estimadas o tasas de depreciación para propiedades, planta y equipo La vida útil aplicada por la Sociedad, corresponde a las vidas útiles técnicas de los activos.

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Vida útil Mínima (en años)

Vida útil Máxima (en Años)

20 5 4 5 7 10

80 50 5 80 10

ITEM Vida Útil para Edificios Vida Útil para Planta y Equipos Vida Útil para equipamiento y tecnologías de información Vida Útil para instalaciones fijas y accesorios Vida Útil para vehículos de motor Vida Útil para otras propiedades, planta y equipo

Debido a la naturaleza de los activos que se construyen en la Sociedad y dado que no existen obligaciones contractuales como las mencionadas por las NIIF, el concepto de costos de desmantelamiento no es aplicable. Política de ventas de activos fijos Los resultados por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se registran en el estado de resultados. Reconciliación de cambios en propiedades, plantas y equipos según clase Según lo señala la NIC 16 párrafo 73, se procede a proporcionar información para cada una de las clases de Propiedades, Plantas y Equipos de la Sociedad. Los costos de capitalización activados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, fueron de M$211.454 y M$274.936, respectivamente. Valores Netos 31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ENE/09 M$

Construcción en Curso, Neto Terrenos, Neto Edificios, Neto Planta y Equipo, Neto Equipamiento de tecnologías de la información, Neto Instalaciones fijas y accesorios, Neto Vehículos de motor, Neto Mobiliario y equipos, Neto Otras propiedades, planta y equipo, Neto Otros Imputaciones Actividades de Apoyo

0 0 0 0 113.949 0 64.358 274.253 0 336.980

0 0 0 0 134.541 0 72.957 306.018 0 241.608

0 0 0 0 88.714 0 60.278 275.070 0 330.288

Propiedades, Planta y Equipos Neto

789.540

755.124

754.350

PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

Valores Brutos 31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ENE/09 M$

0 0 0 0 550.239 0 221.071 692.878 0 336.980

0 0 0 0 511.842 0 225.002 674.025 0 241.607

0 0 0 0 413.326

1.801.168

1.652.476

1.602.708

PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS Construcción en Curso, Bruto Terrenos, Bruto Edificios, Bruto Planta y Equipo, Bruto Equipamiento de tecnologías de la información, bruto Instalaciones fijas y accesorios, bruto Vehículos de motor, bruto Mobiliario y equipos, bruto Otras propiedades, planta y equipo, bruto Otros Imputaciones Actividades de Apoyo

Propiedades, Planta y Equipos Bruto

270.817 588.277 0 330.288

Detalle de la depreciación acumulada 31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ENE/09 M$

0 0 436.290 0 156.713 418.625 0

0 0 377.300 0 152.045 368.007 0

0 0 324.611 0 210.540 313.207 0

1.011.628

897.352

848.358

PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS Edificios Planta y Equipo Equipamiento de tecnologías de la información Instalaciones fijas y accesorios Vehículos de motor Mobiliario y equipos Otras propiedades, planta y equipo

Depreciación Acumulada

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

Cuadro de movimientos de activo fijo enero – diciembre 2010

Saldo Inicial

Adiciones

Otros Gastos por Incrementos Cambios Totales (bajas) Traspasos Ventas Depreciación

Saldo Final

Concepto Construcción en Curso, Neto Terrenos, Neto Edificios, Neto Planta y Equipo, Neto Equipamiento de tecnologías de la información, Neto Instalaciones fijas y accesorios, Neto Vehículos de motor, Neto Mobiliario y equipos, Neto Otras propiedades, planta y equipo, Neto Otros Imputaciones Actividades de Apoyo Total Activos Operacionales en Concesión Coquimbo

0 0 0 0 134.541

0 0 0 0 41.436

0 0 0 0 1.497

0 0 0 0 0

0 0 0 0 (60.487)

0 0 0 0 0

0 0 0 0 (17.554)

0 0 0 0 116.987

0 72.957 306.019 0 241.607 0

0 8.448 18.830 0 93.854 0

0 0 22 0 (1.519) 0

0 0 0 0 0 0

0 (17.047) (50.618) 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 (8.599) (31.766) 0 92.335 0

0 64.358 274.253 0 333.942 0

TOTAL ACTIVOS AGV

755.124

162.568

(128.152)

34.416 789.540

Cuadro de movimientos de activo fijo enero – diciembre 2009 Saldo Inicial

Adiciones

0 0 0 0 96.694

0 0 0 0 30.594

0 77.346 277.875 0 302.435

754.350

Otros Gastos por Incrementos Cambios Totales (bajas) Traspasos Ventas Depreciación

Saldo Final

Total Activos Operacionales en Concesión Coquimbo

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

0 0 0 0 0

0 0 0 0 (51.192)

0 0 0 0 0

0 0 0 0 37.847

0 0 0 0 134.541

0 54.519 40.497 0 23.994

0 0 (16.118) (20.781) 0 42.494 0 0 0 (84.822)

0 (22.010) (54.847) 0 0

0 0 0 (4.390) 0 28.144 0 0 0 (261.975)

0 72.957 306.019 0 241.607

149.604

(0) (20.781)

(128.049)

0 0 0 0 58.445

0 (200.374) 755.124

11. DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS Informaciones a revelar sobre deterioro de valor de activos por unidad generadora de efectivo Se define a la Sociedad como Unidad Generadora de Efectivo, en la medida que sea capaz de generar beneficios económicos futuros. De acuerdo con la norma, la Sociedad evaluará, en cada fecha de cierre del Estado de Situación, si existe algún indicio de deterioro del valor de algún activo. Si existiera tal indicio, la Sociedad estimará el importe recuperable del activo. A los activos con vida útil indefinida se les aplicará la prueba de deterioro al cierre del ejercicio. De acuerdo a las pruebas de deterioro aplicadas al adoptar por primera vez normas internacionales, no se produjo deterioro en la Sociedad. Aguas del Valle S.A. efectúa pruebas de deterioro para sus activos intangibles de vida útil indefinida, propiedades, planta y equipos, anualmente. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se realizaron las respectivas pruebas de deterioro, basadas en las estimaciones y proyecciones de las que dispone la Sociedad, no produciéndose deterioro alguno que la afecte como Unidad Generadora de Efectivo. Comparación del valor del activo fijo con los flujos futuros proyectados

31/DIC/10 M$ FLUJOS FUTUROS PROYECTADOS

31/DIC/09 M$

122.439

108.965

1.625 -897 728

1.652 -897 755

110.089 -17.620 92.469

104.597 -14.297 90.300

ACTIVO IFRS

93.197

91.055

Obras en Curso

13.202

11.440

ACTIVO AJUSTADO PARA IMPAIRMENT

79.995

79.615

53%

37%

42.444

29.350

Activo Fijo Bruto Depreciación Acumulada Valor Libro Activos Intangibles Bruto Amortización Acumulada Valor Libro

Diferencia (si es negativa, hay deterioro)

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

12. PROVISIONES Y PASIVOS CONTINGENTES A. Provisiones El desglose de este rubro es el siguiente:

31/dic/10 M$

31/dic/09 M$

ProvisIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS, CORRIENTE

Provisión por reclamaciones legales Participación en utilidades y bonos Otras provisiones, corriente

1.078.224

1.224.656

1.288.920

22.350

1.078.224

1.224.656

1.311.270

Clases de provisiones

Total Provisiones por beneficios empleados, corriente

01/ENE/09 M$

Cuadro de movimiento de las provisiones de corto plazo Reclamaciones legales M$

Participaciones en utilidades y bonos M$

Otras provisiones M$

Total M$

Saldo inicial provisiones

1.224.656

Cambios en provisiones Incremento (bajas) en provisiones existentes Provisión utilizada

Cambios en provisiones totales

572.951 -729.650 10.267 -146.432

Saldo inicial provisiones

1.078.224

Otro incremento (Decremento)

B. Pasivos contingentes Actualmente la Sociedad enfrenta tres juicios civiles y uno laboral indemnizatorios de perjuicios por la suma aproximada a M$ 772.200 y un juicio civil de cuantía indeterminada. En el evento que se dicte sentencia desfavorable respecto de cuatro de esos juicios – que se identifican en los 2 cuadros siguientes – y siempre que tal resolución tenga el carácter de firme y ejecutoriada, la radicación de los resultados de estos juicios en el patrimonio de ESSAN S.A. - hoy ECONSSA CHILE - o de Aguas del Valle S.A., corresponderá determinarla en su oportunidad en conformidad con lo dispuesto en el “Contrato de Transferencia del Derecho de Explotación de Concesiones Sanitarias” y sus respectivos anexos, suscrito entre la Empresa de Servicios Sanitarios de Coquimbo S.A.-, ESSCO S.A. - hoy ECONSSA CHILE - y Aguas del Valle S.A., de 22 de Diciembre de 2003.

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

Los juicios con cuantía determinada que quedan comprendidos en la regla señalada en el párrafo precedente, a excepción del último, son los siguientes: INFORME DE JUICIOS AGUAS DEL VALLE S.A. Nº ROL

Tribunal

Partes

Cuantía

Origen

Estado Actual y Evaluación

1369-2007

1 Civil La Serena

Inmobiliaria El Solar de Peñuelas con Aguas del Valle S.A.

$1.869.886.984 más reajustes, intereses y costas.

Indemnización de perjuicios en sede extracontractual por existencia tubería agua potable en predio actora.

En 1º y 2º instancia se dicta fallo que rechaza la demanda. No hubo recursos. Terminada con resultado favorable.

10-2007

3 Civil Coquimbo

Valdés Chirinos con Aguas del Valle S.A.

$ 100.000.000, más seguro por 30.000 UF y costas

Indemnización de perjuicios en sede extracontractual por existencia de tubería de agua potable en predio de la actora.

Dictada sentencia de primera instancia desfavorable. Fallo de segunda instancia rebaja indemnización a pagar por Aguas del Valle de $142.560.000.- a $100.000.000.Aguas del Valle S.A.. interpone recurso de casación en el fondo. Se espera que se haga lugar a este recurso de nulidad.

452-2010

3° de Letras de Ovalle

González Saint Loup con Aguas del Valle

$ 265.000.000.-

Regulación de servidumbre e indemnización de perjuicios.

Pendiente período de discusión.

22-2009

Juzgado de Letras de Illapel

Hernández Juarez, $ 407.200.000.Teresa con Rojas Espinoza y otra

Indemnización de perjuicios por accidente del trabajo.

A la espera de notificación a la demandada principal.

Además existe el siguiente juicio con cuantía indeterminada, al que también corresponde aplicar la misma regla del párrafo preindicado y respecto del cual se espera un resultado favorable a los intereses de la Sociedad:

Servidumbre

En primera instancia

Indeterminada

De otro lado, en el cuadro siguiente, se individualizarán los juicios cuyas resultas afectarán exclusivamente a Aguas del Valle S.A.. Bajo este carácter existe un juicio, respecto del cual se espera un resultado favorable a los intereses de la Sociedad que, según su materia, y que se agrupa de la siguiente forma:

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

MATERIA

NÚMERO

Indemnización de perjuicios TOTAL DE CAUSAS

1 1

ETAPA PROCESAL

MONTO INVOUCRADO

En primera instancia

$ 32.000.000.-

Monto Total

En algunos contratos de deuda de la matriz existe prohibición que Aguas del Valle S.A. constituya prenda sobre el contrato de transferencia de derechos de explotación de concesiones sanitarias de Essco S.A.- hoy ECONSSA CHILE - y también sobre los derechos que emanan con motivo de dicho contrato respecto al uso y goce de los derechos de explotación, como de los ingresos o flujos presentes y futuros.

13. PATRIMONIO NETO 13.1 Patrimonio neto Capital suscrito y pagado y número de acciones: Al 31 de diciembre de 2010 el capital social de Aguas del Valle S.A. asciende a M$ 20.441.842 y está representado por 16.500.000 acciones de valor nominal totalmente suscritas y pagadas. 13.2 Resultados acumulados La naturaleza y destino de los Resultados Acumulados es el siguiente:

31/dic/10 M$

31/dic/09 M$

01/dic/09 M$

Saldos iniciales de resultados acumulados Ajustes iniciales por implementacion de normativa IFRS Resultado del ejercicio

36.798.584 0

29.107.143 0

6.230.013

7.691.441

TOTAL RESULTADOS ACUMULADOS

43.028.597

36.798.584

29.107.143

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

13.3 Otras reservas Bajo este rubro se presenta la corrección monetaria del capital pagado del año 2009: 31/dic/10 M$

Saldos iniciales de Otras reservas Corrección monetaria capital pagado año de transición - 2009

Total Otras Reservas

31/dic/09 M$

01/dic/09 M$

481.231 0

0 481.231

481.231

14. GARANTÍAS Y RESTRICCIONES 14.1 Garantías directas Se han otorgado pólizas y boletas de garantía a favor de diversas instituciones entre las cuales las principales son: la Superintendencia de Servicios Sanitarios; para garantizar las condiciones de prestación de servicios y programas de desarrollo de las áreas de concesión de la empresa, SERVIU para garantizar reposición de pavimentos y a otras instituciones, por la suma de M$ 6.333.054 al 31 de diciembre de 2010, M$ 9.283.032 al 31 de diciembre de 2009, y M$ 6.681.606 al 01 de enero de 2009. Los cesionarios de estas boletas de garantías no poseen la facultad de vender o prendar estos documentos. El detalle de las garantías directas entregadas es el siguiente: 31/dic/10 M$ Acreedor de la garantía

nombre deudor

tipo de garantía

S.I.S.S. SERVIU IV REGIÓN ESSAN S.A. DIRECC. REG. VIALIDAD DIRECTOR OBRAS HIDR. SERV. SALUD. COQMBO. CIA. MINERA DEL PACÍFICO

Aguas del Valle S.A. Aguas del Valle S.A. Aguas del Valle S.A. Aguas del Valle S.A. Aguas del Valle S.A. Aguas del Valle S.A. Aguas del Valle S.A.

Boleta en garantía Boleta en garantía Boleta en garantía Boleta en garantía Boleta en garantía Boleta en garantía Boleta en garantía

Totales en Miles de $

31/dic/09 M$

01/ene/09 M$

2.307.308 653.959 3.185.879 17.551 158.195 10.162 -

2.210.081 580.428 6.219.508 88.320 161.807 22.888 -

2.616.358 742.423 3.185.436 8.131 102.207 5.598 21.453

6.333.054

9.283.032

6.681.606

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

14.2 Restricciones En algunos contratos de deuda de la Sociedad Controladora (Esval S.A.), existe prohibición que Aguas del Valle S.A. constituya prenda sobre el contrato de transferencia de derechos de explotación de concesiones sanitarias de Essco S.A.- hoy ECONSSA CHILE - y también sobre los derechos que emanan con motivo de dicho contrato respecto al uso y goce de los derechos de explotación, como de los ingresos o flujos presentes y futuros.

15. INGRESOS ORDINARIOS Se registran los ingresos que surgen de todas las operaciones normales y otros eventos a su valor justo del pago recibido o por cobrar considerando términos de pago, rebajas y notas de crédito. Los ingresos por venta de servicios se miden a valor razonable. Las facturaciones son efectuadas en base al consumo real o trabajo realizado, neto de devoluciones, descuentos comerciales y rebajas. Por lo que el ingreso es reconocido cuando es transferido al comprador, la recuperación es considerada probable, los costos asociados y posibles descuentos por cobros erróneos pueden ser estimados con fiabilidad. Para los diferentes grupos de consumo cuenta con la información sobre la base de consumos leídos y a éste se le aplica la tarifa correspondiente. Cuando a la fecha del cierre mensual quedan fuera del dato de lectura días de consumos efectivos, estos son en consecuencia estimados sobre la base de datos físicos del mes anterior valorizados a la tarifa vigente, para lo cual se considera según corresponda tarifa normal o sobreconsumo. Cualquier diferencia que se produzca entre el consumo actual y el estimado, se corrige al mes siguiente. La prestación de servicios y todos sus cobros asociados son efectuados de acuerdo al consumo real, se efectúa provisión mensual sobre los consumos efectuados y no facturados en base a facturación anterior. Política de reconocimiento de ingresos ordinarios por ventas de A.P. y Servicio de Alcantarillado

del 01/ENE/10 al 31/DIC/10 M$

del 01/ENE/09 al 31/DIC/09 M$

Venta de Agua Potable Servicio de Alcantarillado Otros Ings. Ordinarios

13.926.036 11.174.803 1.067.590

13.785.972 11.113.928 1.233.196

Totales

26.168.429

26.133.096

Clases de Ingresos Ordinarios Ingresos Ordinarios

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

16. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS La composición de trabajadores que forman parte de contratos colectivos es de 126 trabajadores. Información a revelar sobre beneficios por término de la relación contractual: La indemnización por término de relación laboral, se rige por lo establecido en el Código del Trabajo, excepto en aquellas cláusulas especiales de los respectivos Contratos Colectivos o Contratos individuales. Los Contratos Colectivos y Contratos individuales del personal no ejecutivo de Aguas del Valle no tienen contemplado IAS a todo evento.

17. COSTOS POR PRÉSTAMOS Política de préstamos que devengan intereses Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos que cumplan las condiciones para su calificación, son capitalizados, formando parte del costo de dichos activos. Política de Capitalización: Se capitalizan aquellos intereses pagados o devengados provenientes de deudas que financian exclusivamente activos calificados, según lo estipulado en NIC 23.

31/DIC/10

31/DIC/2009

Costos por Intereses Capitalizados, Propiedades, Planta y Equipo Tasa de Capitalización de Costos por Intereses Capitalizados, Propiedades, Planta y Equipo Importe de los costos por intereses capitalizados, Propiedad, Planta y Equipo

4,0%

M$ 211.454

M$ 274.936

18. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Impuesto a la renta e impuestos diferidos El Impuesto a la Renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. Los impuestos diferidos se reconocen en base a la normativa vigente, considerando todas las diferencias temporarias existentes, beneficios por pérdidas tributarias y otros eventos.

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

Impuesto a la renta Al 31 de diciembre de 2010 Aguas del Valle S.A., ha provisionado impuesto a la renta el monto de M$ 715.314 en conformidad con las disposiciones tributarias vigentes. En el año 2009 no ha provisionado impuestos a la renta, debido a que presenta pérdida tributaria en ese perìodo. El detalle de los impuestos por recuperar es el siguiente:

31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ENE/09 M$

CONCEPTOS Remanente de crédito fiscal Pagos provisionales mensuales Crédito por gastos de capacitación

aº

Total impuestos por recuperar

0 130.976 17.333

0 0 16.448

355.010 0 15.697

148.309

16.448

370.707

El detalle de los impuestos por pagar es el siguiente: 31/DIC/10 M$

31/DIC/09 M$

01/ENE/09 M$

CONCEPTOS ProvisiÓn impuesto a la renta, neto Otros impuestos por pagar

aº

Total Impuestos por Pagar

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

715.314 11.075

0 7.974

0 982

726.389

7.974

982

Impuestos diferidos: Saldos de activos y pasivos no corrientes

Impuesto Diferido Activo CONCEPTOS Diferencias temporarias

31/12/10 M$

31/12/09 M$

01/01/09 M$

Impuesto Diferido Pasivo

31/12/10 M$

31/12/09 M$

01/01/09 M$

DEUDORES Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto, Corriente y no Corriente Inventarios Activos Intangibles, Neto Propiedades, Planta y Equipo, Neto Otros Activos, No Corriente Préstamos que Devengan Intereses, Corriente Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar, Corriente Provisiones, Corriente Pérdida Tributaria Otros pasivos no corrientes Otros eventos

203.000

195.008

200.603

11 95.259 476.176 -

10 68.682 82.146 674.079 108.707

10 10.335 42.139 83.047 2.173.026 -

8.309.757 180.897 -

7.961.183 155.551 -

7.900.280 167.385 -

Totales

774.446

1.128.632

2.509.160

8.490.654

8.225.442

8.067.665

Conciliación del gasto por impuestos utilizando la tasa legal con el gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva DEL 01/ENE/10 AL 31/DIC/10 M$

DEL 01/ENE/09 AL 31/DIC/09 M$

Gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias por partes corriente y diferida Gasto por impuestos corrientes a las ganancias Gasto por impuestos sobre gastos rechazados Gasto por impuestos corrientes, neto, total Ajustes al Impuesto Corriente del Periodo Anterior Gasto por impuestos diferidos a las ganancias

Vºaav

Total gasto por impuesto

715.314 11.075 726.389 619.398

7.974 7.974 1.538.304

1.345.787

1.546.278

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

Conciliación numérica entre el gasto (ingreso) por el impuesto y el resultado de multiplicar la ganancia contable por la tasa o tasas impositivas aplicables 31/DIC/10 M$

Gastos por impuestos utilizando la tasa legal Ajustes al gasto por impuestos utilizando la tasa legal, Total

aº

Gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva

31/DIC/09 M$

1.287.886 57.901

1.570.412 -24.134

1.345.787

1.546.278

Conciliación de la tasa impositiva legal con la tasa impositiva efectiva Conciliación numérica entre la tasa media efectiva y la tasa impositiva aplicable, especificando la manera de computar la tasa aplicable utilizada 31/DIC/10 M$

Tasa impositiva legal Otros incrementos (decrementos) en tasa impositiva legal

aº

Tasa impositiva efectiva

31/DIC/09 M$

17,0% 0,8%

17,0% -0,3%

17,8%

16,7%

19. GANANCIAS POR ACCIÓN El beneficio por acción se calcula como el cuociente entre la utilidad neta del período atribuido a la Sociedad dominante y el número de acciones ordinarias en circulación durante dicho período. Información a revelar sobre ganancias (pérdidas) diluidas por acción La Sociedad no ha realizado ningún tipo de operación de potencial efecto dilutivo que suponga una ganancia por acción diluido diferente del beneficio básico por acción. DEL 01/ENE/10 AL 31/DIC/10 M$

Resultado neto ejercicio Número de acciones al cierre de ejercicio

aº

Ganancias (pérdidas) por acción

Memoria AGUAS DEL VALLE 2010

M$ M$

DEL 01/ENE/09 AL 31/DIC/09 M$

6.230.013 16.500.000

7.691.441 16.500.000

0,3776

0,4661

20. SEGMENTOS OPERATIVOS Descripción tipos de productos y servicios que proporcionan los ingresos ordinarios Para los efectos del registro de los ingresos y gastos de Aguas del Valle, se ha dispuesto la utilización de un solo segmento operativo, el cual comprende la región de Coquimbo. Esto obedece a los requerimientos para las decisiones de gestión de la Sociedad y de la Matriz. En el Segmento Región de Coquimbo se involucran los servicios sanitarios que permite la entrega de Productos y Servicios de producción, distribución de agua potable junto con la recolección y tratamiento de aguas servidas, desarrollados operacionalmente en la IV Región. También se incluyen otras prestaciones como Corta y Reposición, Cargo Fijo por Grifos, Despacho Postal, Ventas de Agua Potable en Aljibes, Tratamiento de Exceso de Riles y ventas de SO.S (soluciones sanitarias a personas, empresas e instituciones), etc. En este segmento se encuentra clasificada Aguas del Valle S.A. Partidas Significativas de Ingresos y Gastos Las partidas significativas de los ingresos y gastos ordinarios son principalmente aquellos relacionados con la actividad del segmento, por otra parte también existen sumas relevantes en relación con gastos de Depreciación, Personal, y otros gastos varios, dentro de los que son relevantes la Energía Eléctrica y los Servicios Externalizados. Ingresos Nuestros ingresos derivan principalmente de los servicios regulados que prestamos relacionados con: producción y distribución de agua potable, recolección, tratamiento y disposición de aguas servidas. Tarifas El factor más importante que determina los resultados de nuestras operaciones y situación financiera son las tarifas que se fijan para nuestras ventas y servicios regulados. Como monopolio natural, estamos regulados por la SISS y nuestras tarifas se fijan en conformidad con la Ley de Tarifas de los Servicios Sanitarios D.F.L. Nº70 de 1988. Nuestros niveles tarifarios se revisan cada cinco años y, durante dicho periodo, están sujetos a reajustes adicionales ligados a un polinomio de indexación, si la variación acumulada desde el ajuste anterior es mayor o igual al 3,0% (incremento tarifa) o menor o igual al -3,0% (disminución tarifa), según cálculos realizados en función de diversos índices de inflación. Específicamente, los reajustes se aplican en función de una fórmula que incluye el Índice de Precios al Consumidor, el Índice de Precios Mayoristas de Bienes Industriales Importados y el Índice de Precios Mayoristas de Bienes Industriales Nacionales, todos ellos medidos por el Instituto Nacional de Estadísticas de Chile. En el año 2005 concluyó el proceso de negociación de tarifas, de Aguas del Valle para el período 2006-2011. Las tarifas fueron aprobadas por el Decreto Nº 277 (04.09.2006) del Ministerio de Economía, Fomento y Turismo, entrando en vigencia el 15 de septiembre de 2006 y finalizando el 14 de septiembre de 2011. En la actualidad se encuentra en desarrollo un nuevo proceso tarifario que establecerá las tarifas para el siguiente quinquenio. Gastos Las partidas de gastos son principalmente aquellos relacionados con Remuneraciones, Servicios y Amortización de Intangibles.

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Detalle de explicación medición de resultados, activos y pasivos El criterio contable corresponde al registro contable de aquellos hechos económicos donde emanan derechos y obligaciones en el mismo sentido que surgen entre relaciones económicas con terceros, lo particular es que estos registros generarán saldos comprometidos en una cuenta de activo y pasivo de acuerdo al espíritu de la transacción de la Sociedad. No existen diferencias en la naturaleza de la medición de resultados, dado que de acuerdo a la norma no existen políticas contables que así manifiesten diferentes criterios de asignación de costos o similar. No existen diferencias en la naturaleza de la medición de activos y pasivos dado que de acuerdo a la norma no existen políticas contables que así manifiesten diferentes criterios de asignación ambos. Información a revelar sobre la entidad en su conjunto. Información sobre los principales clientes No es relevante la información por principales clientes debido a la atomización de estos dentro de un número muy grande existente. Tipos de productos Los tipos de productos y servicios para el segmento Agua son: • Producción y distribución de agua potable. • Recolección y tratamiento de aguas servidas.

21. MEDIO AMBIENTE Desde el año 2003 Aguas del Valle S.A. certificó todos sus procesos bajo la norma ISO 14001:2004, cuyo sistema de gestión ambiental contempla desde la captación y distribución de agua potable, hasta la recolección, tratamiento de las aguas servidas y disposición final de las aguas servidas tratadas, incluyendo los procesos de comercialización y de soporte para la prestación del servicio. El cumplimiento de los objetivos de sustentabilidad medioambiental en la Sociedad, depende de todas sus áreas, las cuales a través de su gestión son responsables directas del resultado de las acciones emprendidas y de alcanzar logros en los compromisos que la Sociedad efectúa en esta materia. El compromiso adquirido voluntariamente por Aguas del Valle, ha permitido mejoras en su Desempeño Ambiental. Dentro de las acciones tomadas para lograr una mejora en el Desempeño Ambiental destacan: • Adoptar una estrategia de mejoramiento continuo en los procesos desarrollados por la organización. • Prevenir la contaminación por vertido de residuos líquidos generados en los distintos procesos de la Organización. • Prevenir la contaminación, controlando la generación de residuos, reciclándolos o disponiéndolos adecuadamente. El Sistema de Gestión Ambiental forma parte del Sistema Integrado de Gestión de Calidad, Medio Ambiente, Seguridad y Salud Ocupacional. Sus fundamentos están contenidos en la Política del Sistema Integrado de Gestión (SIG). Para cumplir con los compromisos contenidos en la Política del SIG, se establecieron objetivos a los cuales se asociaron una serie de indicadores, metas y puntos de control que, en su conjunto, permiten monitorear y evaluar el cumplimiento de los mismos.

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Para el caso de los objetivos y metas ambientales, se establecieron programas a desarrollar, incluyendo la asignación de responsabilidades, medios y plazos para lograrlos. Desembolsos futuros comprometidos en materia medioambiental Manejo de lodos generados en Plantas de Tratamiento de Aguas Servidas:

288 millones (monto aproximado)

Monitoreos Ambientales La Sociedad efectúa controles regulares a los sistemas de saneamiento de las distintas ciudades y localidades costeras que cuentan con tratamiento basado en Emisarios Submarinos. Las campañas de monitoreo ambiental, definidas por la Autoridad Marítima, son de carácter mensual consideran la toma de muestras y realización de análisis en los efluentes, en el Medio Marino a través de la toma de muestras a distintas profundidades, en playas y borde costero, junto con la toma de muestras de las comunidades bentónicas y sedimentos en el fondo marino, para determinar cómo ha variado la diversidad, uniformidad y riqueza de especies. También se realizan estudios oceanográficos en las zonas de descarga de los emisarios en el mar. Todos estos monitoreos y análisis se efectúan con el objeto de asegurar el cumplimiento de las normas de calidad ambiental establecidas por las autoridades. El costo de estos contratos asciende al 31 de diciembre de 2010 a M$188.825. (M$187.126 al 31 de diciembre de 2009). Por otra parte, el control de las plantas de tratamiento de aguas servidas existentes en localidades y ciudades ubicadas principalmente al interior de la región, basadas en tecnologías de lodos activados y lagunas aireadas a mezcla completa, considera la realización de campañas de monitoreo de frecuencia mensual, las que son definidas por la Superintendencia de Servicios Sanitarios y el Servicio de Evaluación Ambiental (ex CONAMA), con el objeto de verificar el cumplimiento del D.S. Nro. 90/00. En los casos de plantas basadas en lagunas de estabilización que operaban antes de la entrada en plena vigencia del D.S. Nro. 90/00, esto es el 6 de septiembre de 2006, se realizaron importantes inversiones para su cumplimiento en la fecha señalada. Asimismo se realiza el control de los residuos industriales líquidos que ingresan a nuestros colectores de aguas servidas para controlar y verificar el cumplimiento del D.S. Nro. 609/98. Para estos efectos la empresa cuenta con tarifas aprobadas por la Superintendencia de Servicios Sanitarios para el monitoreo de estos efluentes, que son cancelados por los clientes industriales. La Sociedad cuenta con un moderno laboratorio equipado para análisis microbiológicos y físico-químicos tanto para agua potable como para aguas residuales. El laboratorio se encuentra acreditado según el Convenio INN-SISS, como Laboratorio de Ensayo según NCh-ISO 17025 Of.2007.Es importante señalar que este Laboratorio de Ensayos por ser el único a nivel regional que se encuentra acreditado, presta servicios de muestreos y análisis además a clientes particulares, para agua potable, aguas residuales y riles.

22. HECHOS OCURRIDOS DESPUÉS DE LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Entre el 01 de enero de 2011 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretación de los presentes estados financieros.

Rodolfo Toro Carrasco Contador General

Gustavo González Doorman Gerente General

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análisis razonado de los estados financieros I ASPECTOS GENERALES Composición Accionaria El capital de Aguas del Valle S.A. está constituido por 16.500.000 acciones nominativas y sin valor nominal. Al 31 de diciembre de 2010 Esval S.A. posee el 99% de participación, mientras que Servicios Sanitarios Las Vegas Limitada mantiene una participación de un 1% en Aguas del Valle S.A. Ingresos Los ingresos corresponden principalmente a los servicios regulados relacionados con la producción y distribución de agua potable, recolección, tratamiento y disposición de aguas servidas y otros servicios regulados (principalmente ingresos relacionados con cargos de corte y reposición del suministro, monitoreo de descarga de residuos industriales líquidos y cargos fijos). Los ingresos ordinarios del período finalizado al 31 de diciembre de 2010 ascendieron a M$ 26.168.429, cifra superior en M$ 35.333 (0,14%) a la obtenida en diciembre de 2009. Costos y gastos operacionales Los costos y gastos operacionales están compuestos por los costos de personal (13,88%), depreciaciones y amortizaciones (20,96%), consumos de insumos, energía y materiales (15,66%) y otros gastos por naturaleza (49,50%). Tarifas El factor importante en la determinación de los ingresos de las operaciones lo constituyen las tarifas, que se fijan para las ventas y servicios regulados. Como monopolio natural, la Sociedad se encuentra regulada por la SISS y sus tarifas se fijan en conformidad con la Ley de Tarifas de los Servicios Sanitarios D.F.L. N°70 de 1988. Los niveles tarifarios se establecen cada cinco años y, durante dicho período, las tarifas están sujetas a reajustes ligados a un polinomio de indexación, dependiendo de si el valor absoluto de la variación acumulada es superior a un 3%, según el comportamiento de diversos índices de inflación. Específicamente, dicho polinomio de indexación se aplica en función de una fórmula que incluye el índice de Precios al Consumidor, el Índice de Precios Mayoristas de Bienes Industriales Importados y el índice de Precios Mayoristas de Bienes Industriales Nacionales, todos ellos medidos por el Instituto Nacional de Estadísticas de Chile. Además, las tarifas están afectas a incrementos para reflejar servicios adicionales previamente autorizados por la SISS. Las tarifas de Aguas del Valle S.A. para el quinquenio 2006 – 2011, fueron aprobadas según Decreto N° 277 de fecha 04 de septiembre de 2006, del Ministerio de Economía, Fomento y Turismo. Actualmente la empresa se encuentra en proceso de negociación tarifaria para el quinquenio 2011 – 2016. Riesgo de mercado Por efecto de las características propias de la empresa, con áreas de concesiones definidas y asignadas conforme a la Ley, el riesgo de mercado que enfrenta es considerablemente reducido.

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Con relación al riesgo de tipo de cambio por los pasivos contraídos en moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad no mantiene ese tipo de pasivos. Respecto de otros riesgos que podrían afectar a la empresa, se estima que el único de cierta relevancia sobre el desarrollo de las operaciones de Aguas del Valle estaría dado por el riesgo de la naturaleza. En este sentido, la posible ocurrencia de algunos fenómenos naturales como sequía, terremotos e inundaciones ha dado origen a la adopción de procedimientos para los efectos de enfrentarlos en la mejor forma. Terremotos e inundaciones: La sociedad tiene pólizas de seguro vigentes para la totalidad de los activos de operación de la empresa, con lo cual se garantiza que la sociedad no sufra un perjuicio económico significativo ante la eventualidad de tener que reemplazar una parte relevante de las plantas de tratamiento, redes subterráneas y otros activos de operación por la ocurrencia de algún evento adverso. Sequías: La empresa cuenta con fuentes de recursos hídricos y reservas de los mismos en cantidad suficiente para hacer frente a dos períodos anuales de sequía consecutivos, considerando estos períodos como los ocurridos históricamente en esta zona geográfica. Adicionalmente, la sociedad cuenta con una importante cantidad de fuentes de agua subterráneas, las cuales son afectadas por este tipo de fenómenos climáticos con un desfase de tiempo considerable respecto a las superficiales; así mismo se cuenta con fuentes alternativas como el contrato suscrito con embalse Puclaro. Inversiones de capital Una de las variables más importantes que incide en los resultados de las operaciones y situación financiera son las inversiones de capital. En la Sociedad se pueden observar dos tipos de inversiones de capital: Inversiones comprometidas: Existe la obligación de acordar un plan de inversiones con la SISS, en el que se describen las inversiones que se deben realizar durante 15 años. Específicamente, el plan de inversiones refleja un compromiso de la sociedad para llevar a cabo ciertos proyectos relacionados con el mantenimiento de ciertas normas de calidad y cobertura. El plan de inversiones está sujeto a revisión cada cinco años, pudiendo solicitar modificaciones cuando se verifican ciertos hechos relevantes. El plan de inversión, actualmente vigente para la sociedad, fue aprobado por la SISS con fecha 28 de diciembre de 2007. Inversiones no comprometidas: Las inversiones no comprometidas son aquellas que no están contempladas en el plan de inversiones y que se realizan a objeto de asegurar la calidad y continuidad del servicio y reemplazar aquella infraestructura de la red y otros activos en mal estado u obsoleto. Incluye además, la adquisición de derechos de aprovechamiento de aguas, mobiliario, equipos de información e inversiones en negocios no regulados, entre otros. En conformidad con las normas contables, se capitalizan los intereses sobre inversiones de capital en obras en ejecución. En consecuencia, los cambios que sufre el plan de inversiones de la compañía afecta el monto de gastos financieros registrados en el Estado de Resultados Integrales por Naturaleza, en función de las obras en ejecución en el rubro de los activos fijos del estado de situación financiera. Adopción por primera vez de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) Hasta el ejercicio 2009, Aguas del Valle S.A. preparó estados financieros bajo norma local (PCGA en Chile). A partir de Diciembre de 2009, se ha iniciado la preparación bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS, según denominación en inglés). La transición a NIIF de los estados financieros ha sido realizada según aplicación de NIIF Nº 1, Adopción por primera vez de la Normas Internacionales de Información Financiera, la cual exigió la conversión de los estados financieros del año 2009 a las nuevas normas (NIIF), para efectos comparativos con los estados financieros del año 2010. Las conciliaciones por cambio de norma referidas a patrimonio y resultados se presentan en los estados financieros, Nota N° 3 (NIIF N°1).

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II ANÁLISIS COMPARATIVO Y EXPLICACIÓN DE VARIACIONES Estado de situación financiera individual intermedio La composición de los activos y pasivos es la siguiente:

Diciembre 2010

Diciembre 2009

Variación Dic 10 - Dic 09

Activos Corrientes Activos No Corrientes Total Activos

6.040.067 94.033.577 100.073.644

6.125.860 92.254.125 98.379.985

(85.793) 1.779.452 1.693.659

(1,40%) 1,93% 1,72%

Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Total Pasivos

7.010.941 29.111.033 36.121.974

5.996.602 34.661.726 40.658.328

1.014.339 (5.550.693) (4.536.354)

16,92% (16,01%) (11,16%)

Participaciones Minoritarias Patrimonio Neto Total Patrimonio

0 63.951.670 63.951.670

0 57.721.657 57.721.657

0 6.230.013 6.230.013

0,00% 10,79% 10,79%

Estado de Situación Financiera

Nota: Los estados financieros de 2010 y 2009 están elaborados en NIIF.

ACTIVOS Los activos totales de la empresa aumentaron entre diciembre de 2009 y diciembre de 2010, principalmente por incrementos en el Activo Fijo, producto de mayores inversiones efectuadas en las diferentes etapas del proceso productivo de la compañía (producción y distribución de agua potable y recolección y tratamiento de aguas servidas). PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Los pasivos corrientes experimentan un incremento de 16,92%, producto de mayores cuentas por pagar comerciales y una mayor provisión por impuesto a la renta. Por otra parte, los pasivos no corrientes experimentan una disminución de 16,01%, debido a menores cuentas por pagar a entidades relacionadas, como resultado de las amortizaciones del préstamo con la sociedad Matriz.

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Patrimonio Al comparar los valores del Patrimonio a Diciembre de 2010 con Diciembre de 2009 de Aguas del Valle S.A., el patrimonio neto muestra un aumento de M$ 6.230.013 (10,79%), correspondiente a la utilidad obtenida en el ejercicio. Indicadores Financieros

INDICADOR

Diciembre 2010

Diciembre 2009

Variación Dic 10 - Dic 09

Liquidez Liquidez corriente Razón ácida Endeudamiento

veces veces

0,86 0,01

1,02 0,01

(15,69%) 0,00%

Endeudamiento total Deuda corriente Deuda no corriente Cobertura gastos financieros Rentabilidad

% % % veces

56,48 19,41 80,59 10,47

70,44 14,75 85,25 10,82

(19,82%) 31,59% (5,47%) (3,23%)

% % $

10,24 6,28 377,57655

14,28 7,91 466,14794

Rentabilidad del patrimonio Rentabilidad de activos Utilidad por Acción

A Diciembre de 2010, la liquidez corriente tuvo una disminución de 15,69%, debido principalmente al incremento en los pasivos corrientes (16,92%). Destacan en el aumento de los pasivos corrientes, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, y los pasivos por impuestos. La razón de endeudamiento experimentó una disminución de 19,82%, principalmente por la disminución en los pasivos no corrientes (-16,01%), afectados por disminuciones en la cuentas por pagar a entidades relacionadas. Por otro lado, el patrimonio se incrementa en 10,79%, producto de la utilidad al 31 de diciembre de 2010.

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Estados de Resultados El siguiente cuadro muestra los ítems más importantes de los estados de resultados para los ejercicios finalizados al 31 de Diciembre de 2010 y 2009:

Diciembre 2010 M$

Diciembre 2009 M$

Variación Dic 10 - Dic 09 %

26.168.429 (2.740.366) (2.428.231) (3.668.864) (8.663.853) 8.667.115

26.133.096 (2.874.651) (2.413.183) (3.479.976) (8.307.466) 9.057.820

0,14% (4,67%) 0,62% 5,43% 4,29% (4,31%)

0 (800.148) (546.675) (1.346.823)

0 (940.619) 762.716 (177.903)

0,00% (14,93%) (171,67%) 657,05%

255.508 7.575.800

357.802 9.237.719

(28,59%) (17,99%)

(1.345.787) 0 6.230.013

(1.546.278) 0 7.691.441

(12,97%) 0,00% (19,00%)

Estado de resultados por naturaleza Ingresos Ordinarios Mats. Primas y consumibles utilizados Gastos por beneficios a los empleados Depreciación y Amortización Otros gastos por naturaleza Resultado de Explotación Ingresos Financieros Costos Financieros Resultado por Unidades Reajustables Resultado Financiero Otras ganacias (pèrdidas) Resultado antes de Impuesto Impuestos a las Ganancias Interés minoritario Resultado del Ejercicio

Nota: Los estados financieros de 2010 y 2009 están elaborados en NIIF.

El resultado de la Sociedad de M$ 6.230.013, presenta una disminución de M$ 1.461.428 respecto del resultado obtenido a diciembre de 2009. Esto se debe principalmente al efecto que tiene la variación de la UF sobre la deuda financiera de la Empresa. La variación de la UF al mes de diciembre del año 2009, fue de -2,4%, mientras que al mes de diciembre de 2010 fue de +2,4%, esto ha provocado que la deuda financiera durante el presente período se revalorizara, provocando una pérdida por reajustes de M$ 546.675, mientras que en el período 2009 se devaluara, provocando una utilidad por reajuste de M$ 762.716. Producto de lo anterior, los resultados de la Sociedad, registran por este mismo concepto un menor resultado de M$ 1.309.391 en diciembre de 2010 comparado con diciembre de 2009.

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Estado de Flujo de efectivo Los principales rubros del estado de flujo de efectivo, son los siguientes: Diciembre 2010 M$

Diciembre 2009 M$

Variación Dic 10 - Dic 09 %

13.474.738 (6.895.690) (6.577.416) 1.632

14.438.696 (8.085.553) (6.374.960) (21.817)

(6,68%) 14,72% (3,18%) (107,48%)

60.348

82.165

(26,55%)

61.980

60.348

2,70%

Estado de flujos de efectivo individual Flujo Operacional Flujo Inversión Flujo Financiamiento Flujo Neto del año Saldo Inicial de efectivo

aº

Saldo Final de efectivo

Nota: Los estados financieros de 2010 y 2009 están elaborados en NIIF.

El flujo originado por actividades de la operación experimentó una variación negativa de M$ 963.958 (-6,68%) en relación al ejercicio anterior, explicado principalmente por incrementos en otros pagos por actividades de operación por M$ 794.742, específicamente en los impuestos declarados y pagados mensualmente. El flujo originado por actividades de inversión experimentó una variación positiva de M$ 1.189.863 (14,72%) en relación al ejercicio anterior, debido principalmente, a menores pagos en incorporación de propiedad, plantas y equipos. El flujo originado por actividades de financiamiento aumentó en M$ 202.456 (3,18%) en comparación con el ejercicio de 2009, observándose un pequeño incremento en lo pagado por sobre lo obtenido en préstamos de entidades relacionadas. Las conciliaciones por cambio de norma referidas a Patrimonio y resultados se presentan en los estados financieros, nota 3 (NIIF Nº 1). Análisis de mercado La sociedad no presenta variación en el mercado en que participa debido a que por la naturaleza de sus servicios y la normativa legal vigente, no tiene competencia en su área de concesión. Aguas del Valle cuenta con una cobertura del 99,9% en agua potable, del 96,1% de servicio de alcantarillado, efectuando tratamiento de un 97,6% de aguas servidas recolectadas.

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Diciembre 2009

Var %

34.216 30.879

32.751 29.412

4,47% 4,99%

178.458 7.655 233 38 210 2.328

172.654 7.554 239 38 212 2.259

3,36% 1,34% (2,51%) 0,00% (0,94%) 3,05%

188.922

182.956

3,26%

171.517 6.944 205 18 111 606

165.642 6.822 212 18 111 557

3,55% 1,79% (3,30%) 0,00% 0,00% 8,80%

179.401

173.362

3,48%

Diciembre 2010 Volúmenes de Ventas (Valores en miles de m3 facturados) Agua Potable Alcantarillado Clientes Agua Potable Residenciales Comerciales Industriales Fiscal Gratuitos Otros

Clientes Alcantarillado Residenciales Comerciales Industriales Fiscal Gratuitos Otros

Aspectos financieros Riesgos de moneda: Los ingresos de la Compañía se encuentran en gran medida vinculados a la evolución de la moneda local. Es por ello, que nuestra deuda con la Sociedad Matriz, se encuentra emitida principalmente en esta misma moneda, por lo que no mantiene deudas en moneda extranjera. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la empresa no contempla inversiones en instrumentos financieros de ningún tipo.

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HECHOS RELEVANTES Aguas del valle S.A. Al 31 de diciembre de 2010, se observan los siguientes hechos relevantes: 1.- Con fecha 3 de marzo de 2010, fue informado a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho: “En relación a la información solicitada en el Oficio – Circular Nro. 574, relativa al impacto que el terremoto del pasado 27 de febrero tuvo en nuestras instalaciones y operaciones, debemos informar de lo siguiente: • No tenemos daños en nuestras instalaciones que afecten la operación de los sistemas de agua potable ni de tratamiento de aguas servidas, que pudieran afectar el funcionamiento continuo de dichos servicios. En la actualidad el 100% de nuestros clientes cuentan con suministro. • En todo caso, Aguas del Valle cuenta con seguros contratados que cubren daños a sus bienes físicos y perjuicios por paralización a consecuencia de sismo. La cobertura de este seguro incluye adicionalmente el costo de los mayores gastos que la empresa debe enfrentar para mantener los servicios de agua potable y alcantarillado a la comunidad”. 2.- Con fecha 10 de marzo, fue informado como Hecho Esencial lo siguiente: Con fecha 9 de marzo de 2010, y en la forma dispuesta en el artículo 37 de la Ley de Sociedades Anónimas, presentó su renuncia al cargo de Director de la Compañía, don Rodrigo Pérez Mackenna. 3.- En sesión ordinaria celebrada el 30 de abril de 2010, el Directorio de Esval S.A. acordó, por unanimidad de los asistentes, proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas a celebrarse en esta misma fecha, el reparto de un dividendo definitivo de $0,00150221 por cada acción de la Compañía, con cargo a la utilidad líquida del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009, que corresponde aproximadamente a un 100% de las utilidades de dicho ejercicio. Se hace presente que en la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2009, se expuso la política de dividendos provisorios, que consistió en distribuir durante el mes de agosto de 2009 y en febrero de 2010 un dividendo provisional de $0,00025 – en cada oportunidad – por cada acción de Esval, con cargo a las utilidades del ejercicio 2009, bajo la condición que dichos dividendos no superaran el 60% de las utilidades que provinieran del ejercicio 2009 y que verificaran al cierre de los meses de junio y septiembre de 2009, respectivamente. Los referidos dividendos provisorios, que ascendieron a un monto total de $7.469.916.461, fueron repartidos a los señores accionistas a partir del 20 de agosto de 2009 y del 2 de febrero de 2010. Conforme con lo anterior, de aprobar la Junta el dividendo definitivo propuesto, quedaría por enterar a los señores accionistas un saldo de $0,00100296 por acción de Esval, equivalente a $15.006.564.674. Dicho saldo se pagaría a los señores accionistas a contar del día 24 de mayo de 2010. 4.- Con fecha 30 de abril de 2010, fue informado a la Superintendencia de Valores y Seguros, los acuerdos adoptados en la Junta Ordinaria de Accionistas. 4.1.- Se aprobó la Memoria, Balance General, Estados Financieros e Informe de los Auditores Externos correspondiente al ejercicio finalizado al 31 de Diciembre del año 2009 y reconocimiento del resultado del ejercicio en las cuentas de capital y reserva. 4.2.- La Junta se pronunció sobre la Distribución de utilidades y Política de dividendos, acordándose lo siguiente:

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Distribución de utilidades año 2009

Acogiendo la proposición del Directorio, la Junta acordó no repartir dividendos definitivos por el ejercicio del año 2009.

Política de Dividendos año 2010

Se informó a la Junta el Acuerdo del Directorio de no repartir dividendos provisorios el año 2010.

En lo que se refiere a los dividendos definitivos relacionados con ese mismo ejercicio, corresponderá a la respectiva Junta Ordinaria decidir sobre el particular.

4.3.- De conformidad con lo establecido en los Estatutos de la Compañía, se precedió a designar a los Directores de Aguas del Valle S.A. por un período de 2 años. Resultaron elegidas las siguientes personas: Pedro Pablo Errázuriz Domínguez Jorge Lesser García - Huidobro Kevin David Kerr Olivia Penelope Steedman Nicolás Navarrete Hederra Carlos Patricio Williamson Benaprés y Alexander Galetovic Pôtsch 4.4.- Se aprobó la remuneración que percibirán los Directores de la Compañía hasta la próxima Junta Ordinaria de Accionistas, que asciende a $100 mensuales a cada director. 4.5.- Se designó a la firma Deloitte como auditores externos independientes de la sociedad para examinar la contabilidad, inventario, balance y otros estados financieros durante el ejercicio correspondiente al año 2010. 4.6.- Se acordó designar el diario La Estrella de Valparaíso para publicar las citaciones a las Juntas de Accionistas.

Además, en esa misma Junta se informó a los Sres. Accionistas sobre lo siguiente: a) Que la empresa durante el ejercicio del año 2009 no ha celebrado actos o contratos en los que uno o más de sus directores hayan tenido interés, en los términos que establecía el artículo 44 de la ley Nro. 18.046. b) En cuanto a la información sobre oposición de Directores a acuerdos adoptados por el Directorio de la Compañía, se informó a la Junta que, de la revisión del registro de Actas del H. Directorio de la Compañía hasta la fecha, no se registran oposiciones de los Directores en relación a los Acuerdos adoptados por el Directorio de la Sociedad durante dicho período. c) También se informó a la Junta que el Directorio no incurrió en gastos durante el ejercicio del año 2009.

5.- Con fecha 12 de mayo, fue informado como Hecho Esencial lo siguiente: En sesión ordinaria celebrada en esta misma fecha, el Directorio designó como Presidente del Directorio de la Compañía a don Pedro Pablo Errázuriz Domínguez y en calidad de Vicepresidente a don Lorge Lesser García - Huidobro. 6.- Con fecha 14 de junio de 2010, fue informado como Hecho Esencial lo siguiente: En sesión de Directorio celebrada el 11 de junio de 2010, don Kevin Kerr presentó su renuncia al cargo de Director de la Compañía. En la misma sesión el Directorio designó en su reemplazo como Directora de la Compañía a doña Stacey Purcell.

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Direcciones Principales de Aguas del Valle

Oficinas Comerciales

Gerencia general IV Región Colo Colo Nº 935, La Serena Teléfono (51) 2060000, Fax (51) 206100

LA SERENA BRASIL 350 COQUIMBO VARELA 1499 VICUÑA GABRIELA MISTRAL 200 ANDACOLLO SIMÓN BOLIVAR 66 TONGOY TAMAYA 29 GUANAQUEROS ARTURO PRAT 100 OVALLE BENAVENTE 497 MONTE PATRIA PONIU 102 COMBARBALÁ MANUEL MORENO 7 ILLAPEL ESMERALDA 213 LOS VILOS TALCAHUANO 353 SALAMANCA MATILDE SALAMANCA 280

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