ΧΡΗΜΑ Week #353 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.353 / ΤΡΙΤΗ 30.11.2010

Χ.Α: ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ ΣΤΟ ΠΑΡΕΛΘΟΝ!

ΟΜΙΛΟΣ FOURLIS: «ΠΙΣΤΟΣ» ΣΤΟ ΠΛΑΝΟ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΔΕΗ, MIG

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ, ΑΤΕBANK, ALPHA BANK

Πέντε συνεχόμενες εβδομάδες αρνητικής πορείας συμπλήρωσε ο Γενικός Δείκτης καθώς το βαρύ ψυχολογικό κλίμα και δη η πίεση που δέχθηκαν οι τραπεζικοί τίτλοι δεν άφησε περιθώρια αποφόρτισης της προσφοράς ή τεχνικής αντίδρασης στην εγχώρια αγορά.

✒ ρούσα φάση οι ρευστοποιήσεις έχουν ώρα οι επενδυτές ελπίαπό τον σχέση με εταιρείες και θεμελιώδη, ή ζουν σε μία αντίδραση, Κωνσταντίνο Χριστοφιλέα απλά πουλάνε… Ελλάδα. μετά την οριστικοποίηση του μηχανισμού στήριξης της ΙρλανΟι τραπεζικές μετοχές έχουν δεχθεί ισχυρή δίας που άναψε το πράσινο φως ώστε να πίεση οι ξένοι αποστασιοποιούνται ή κλείεπιμηκυνθεί το νέο χρέος των 110 δισ. νουν θέσεις ή σορτάρουν. Οι περισσότερες μετοχές έχουν γυρίσει Σύμφωνα με τους απαισιόδοξους οι ενδείσχεδόν από εκεί που ξεκίνησαν: Οι τιμές ξεις δείχνουν ότι το ΧΑ θα κινηθεί προς τις των μετοχών αντιστοιχούν στην περίοδο της 1380 μονάδες και εν συνεχεία προς τις 1250 άνοιξης του 1998, εποχή κατά την οποία η μονάδες, αν και εκτιμούν ότι πρώτα θα αντιχώρα μας έγινε δεκτή στο ευρώ κλειδώνοδράσει ανοδικά. ντας την ισοτιμία της με το κοινό Ευρωπαϊκό νόμισμα. Όμως σε μία αγορά που έχει χάσει 35% από την αρχή του έτους με αποτιμήσεις στην Η ανάγνωση αυτής της σύμπτωσης δεν είναι περιοχή των 55 δισ. είναι παρακινδυνευμένο τυχαία με την περιρρέουσα αρνητική ατμόνα υιοθετεί κανείς στρατηγικές επιθετικών σφαιρα που επικρατεί εντός και εκτός των τειχών και θέλει τις εξελίξεις να γίνονται ακό- πωλήσεων χωρίς να έχει το άλλοθι μιας επιχειρηματολογίας που θα κάλυπτε μια τέτοια μα πιο δυσάρεστες όσο περνάει ο χρόνος. επιλογή. Η ψυχολογία υπερτερεί αυτή την στιγμή των Τεχνικά εάν διασπασθούν καθοδικά τα επίπεαριθμών καθιστώντας τις τιμές των μετοχών δα των 1.435 μονάδων η αγορά θα μπει στο εύκολους στόχους για τους πωλητές οι οποίδρόμο προς την ισχυρή περιοχή στήριξης οι φαίνεται να μην αντιμετωπίζουν κάποιο των 1380 μονάδων, το χαμηλό του Ιουνίου αντίπαλο δέος. 2010. Yστατη στήριξη οι 1.414 μονάδες, μόλις 2% από τον πυθμένα της 12ετίας, τις Την ίδια στιγμή η πλειοψηφική στάση της 1.383 μονάδες. αγοράς κινείται στα όρια του πανικού, φαινόμενα τα οποία απαντώνται ιστορικά σε μεσοΑντιθέτως πιθανή διάσπαση των 1.550 πρόθεσμους πυθμένες. Το πτωτικό σενάριο, μονάδων παρόλο που θεωρείτε λιγότερο για το Χ.Α., παραμένει ισχυρό. πιθανή θα μας βάλει στο δρόμο για τις 1650 Ζωτικής σημασίας για την περαιτέρω πορεία μονάδες. ΧW της Αγοράς, είναι το ερώτημα αν στην πα-

ΧΡΗΜΑ

τ.353 / ΤΡΙΤΗ 30.11.2010

WEEK

«ΑΝΑΣΑ» Ή ΟΜΗΡΙΑ; Διαπιστώνοντας ότι η Ελλάδα οδηγείται σε οικονομικό ναυάγιο και ότι η κρίση χρέους εξαπλώνεται επιθετικά στην Ευρώπη οι ευρωπαίοι ηγέτες με την οριστικοποίηση του μηχανισμού στήριξης της Ιρλανδίας άναψαν το πράσινο φως ώστε να επιμηκυνθεί το νέο χρέος των 110 δις ευρώ της Ελλάδος από τα 3 στα 9 ή 11 χρόνια με πιθανή αλλαγή και του επιτοκίου.

ια τις αγορές αυτό αποτελεί μια θετική εξέλιξη καθώς η Ελλάδα ήταν αδύνατο να αντιμετωπίσει το δυσθεώρητο και αυξανόμενο δημόσιο χρέος της. Κάποιοι ίσως επιχειρήσουν να προσδώσουν πανηγυρικό κλίμα για την επιμήκυνση του διεθνούς δανείου. Όμως, το πιθανότερο είναι ότι η χώρα θα χρειασθεί και δεύτερο διεθνές δάνειο, που θα συνοδευθεί από ένα δεύτερο μνημόνιο, το οποίο θα συναφθεί αυτή την φορά με το Ευρωπαϊκό Νομισματικό Ταμείο (που θα ονομασθεί Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας), που γεννήθηκε, με τις αποφάσεις των Βρυξελλών. Η έγκριση της επιμήκυνσης θα δώσει ανάσα στην ελληνική οικονομία, δεν θα είναι όμως «δωρεάν»: στο αρχικό μνημόνιο είχε εξαρχής συμφωνηθεί, ότι σε περίπτωση παράτασης των χρηματοδοτήσεων το κόστος δανεισμού θα αυξανόταν κατά 1%. Η ανάγκη υπογραφής νέου μνημονίου δεν έχει αποφευχθεί οριστικά. Οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις ελπίζουν ότι οι αγορές από σήμερα θα αρχίσουν να ηρεμούν, τα spread των χωρών της περιφέρειας θα υποχωρήσουν και η Πορτογαλία με την Ισπανία θα πάψουν να στοχοποιούνται. Όμως, η κατ’ αρχήν συμφωνία για το μόνιμο μηχανισμό στήριξης, θα περάσει στο «μικροσκόπιο» της αγοράς ομολόγων και δεν είναι καθόλου βέβαιο ότι θα έχει τη θετική υποδοχή

που περιμένουν οι Ευρωπαίοι: >Η συμφωνία προβλέπει, ότι μετά το 2013 όλα τα νέα ομόλογα που θα εκδίδονται στην Ευρωζώνη θα ενσωματώνουν ρήτρα συλλογικής δράσης, δηλαδή θα ορίζουν εκ των προτέρων, ότι με συμφωνία της πλειοψηφίας των πιστωτών θα μπορούν να αλλάζουν οι όροι τους. Η Γερμανία υποχώρησε ελαφρώς, αποδεχόμενη ότι η ρήτρα αυτή δεν θα αξιοποιείται αυτόματα. >Α υτό σημαίνει, ότι η προοπτική «κουρέματος», απομακρύνεται, αλλά χωρίς να φύγει οριστικά από το «κάδρο». Το γεγονός αυτό θα δημιουργήσει σοβαρά προβλήματα στην άντληση δανεισμού από τις πιο ασθενείς χώρες μετά το 2013 και σίγουρα, αφού περνά στην ιστορία η δέσμευση, ότι «στην Ευρωζώνη δεν υπάρχουν χρεοκοπίες», οι αγορές ομολόγων της Ευρωζώνης θα χωρισθούν πλέον επίσημα σε δύο ταχύτητες. Οι χώρες της ευρωπαϊκής περιφέρειας θα δανείζονται μόνιμα με πολύ υψηλότερο κόστος από τις ισχυρές χώρες του πυρήνα της Ευρωζώνης. Έτσι, ακόμη και αν τα spread των ελληνικών και των άλλων «ασθενών» ομολόγων της περιφέρειας αποκλιμακωθούν το επόμενο διάστημα, η Ελλάδα θα είναι πολύ δύσκολο να πετύχει ανεκτά κόστη δανεισμού από τις αγορές μετά το 2013. ΧW

λύσεις για κάθε ασφαλιστική ανάγκη

ΧΡΗΜΑ

τ.353 / ΤΡΙΤΗ 30.11.2010

WEEK

ΟΜΙΛΟΣ FOURLIS:

«ΠΙΣΤΟΣ» ΣΤΟ ΠΛΑΝΟ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ

✒

από τον

Γιώργο Καλούμενο

Ο τζίρος του ομίλου στο εννεάμηνο μειώθηκε κατά 2,9% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα όμως like for like η πτώση είναι αρκετά μεγαλύτερη στο 7% με 8%.

τα τέλη του 2011 αναμένεται τελικά να λειτουργήσει το ΙΚΕΑ στη Σόφια. Οι εργασίες για την κατασκευή του νέου καταστήματος του ομίλου Fourlis έχουν ήδη ξεκινήσει στη γειτονική χώρα ενώ τα σχέδια της διοίκησης περιλαμβάνουν τη δημιουργία άλλων δύο ΙΚΕΑ στη χώρα μας, στην Κρήτη και την Αθήνα με στόχο ο συνολικός αριθμός τους να φτάσει τα 10. Αργότερα και ανάλογα με τις διαμορφούμενες συνθήκες θα ακολουθήσουν άλλα δύο καταστήματα. Σε ότι αφορά το ΙΚΕΑ Ιωαννίνων αυτό είναι έτοιμο να λειτουργήσει άμεσα σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Fourlis κ. Απ. Πεταλά. «Μικρές διαδικαστικές λεπτομέρειες απομένουν για να μπορέσει να πραγματοποιηθεί το άνοιγμα του καταστήματος, κάτι που θα γίνει σίγουρα μέσα στις τρεις με τέσσερις επόμενες εβδομάδες» ανέφερε χαρακτηριστικά. «Δεν το βάζουμε κάτω. Προσπαθούμε να κάνουμε ότι πρέπει για ένα καλύτερο αύριο. Για το λόγο αυτό δεν ανακόπτουμε τις επενδύσεις μας ενώ αυξάνουμε συνεχώς τις θέσεις απασχόλησης». Ο τζίρος του ομίλου στο εννεάμηνο μειώθηκε κατά 2,9% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα όμως like for like η πτώση είναι αρκετά μεγαλύτερη στο 7% με 8% καθώς στα φετινά αποτελέσματα συμπεριλαμβάνονται και οι πωλήσεις από το ΙΚΕΑ της Λάρισας αλλά και από τα νέα καταστήματα Intersport. Τα αποτελέσματα εννεαμήνου επηρεάστηκαν ιδιαίτερα από την απεργία των μεταφορέων καθώς όπως ανέφερε ο κ .Πεταλάς είχαν καθηλωθεί στα λιμάνια περίπου 300 κοντέινερ με προϊόντα ΙΚΕΑ και μάλιστα σε ένα μήνα το Σεπτέμβριο που είναι ο σημαντικότερος για την εταιρεία

καθώς πολλά νέα νοικοκυριά όπως τα φοιτητικά δημιουργούνται κατά τη διάρκεια του. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ Το εννεάμηνο του 2010 οι πωλήσεις του Ομίλου Fourlis στις συνεχιζόμενες δραστηριότητες έφθασαν τα 407,8 εκατομμύρια μειωμένες κατά 2,9% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα της περσινής χρονιάς (419,7 εκατ.). Συνολικά οι πωλήσεις του εννεαμήνου ήταν 463,3 εκατομμύρια, αν συμπεριληφθούν και οι πωλήσεις του πρώτου εξαμήνου 2010 της χονδρικής ηλεκτρικών στην Ρουμανία και των κινητών τηλεφώνων Samsung στην Ελλάδα, οι οποίες όμως διεκόπησαν στις 30 Ιουνίου του 2010, στα πλαίσια της συμφωνίας διακοπής συνεργασίας με την Samsung.

ΟΙ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΤΟΥ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ ΗΤΑΝ 463,3 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ, ΑΝ ΣΥΜΠΕΡΙΛΗΦΘΟΥΝ ΚΑΙ ΟΙ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΤΗΣ ΧΟΝΔΡΙΚΗΣ ΗΛΕΚΤΡΙΚΩΝ ΣΤΗ ΡΟΥΜΑΝΙΑ. Οι πωλήσεις του κλάδου λιανικής οικιακού εξοπλισμού-ΙΚΕΑ μειώθηκαν κατά 2,64% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2009, οι πωλήσεις του κλάδου λιανικής αθλητικών ειδών-Intersport αυξήθηκαν κατά 1,73%, και οι πωλήσεις του κλάδου χονδρικής ηλεκτρικών και ηλεκτρονικών ειδών στις συνεχιζόμενες δραστηριότητες μειώθηκαν κατά 5,07%. Παρά τις δυσμενείς συνθήκες της αγοράς, τόσο στην Ελλάδα όσο και στις γειτονικές χώρες όπου δραστηριοποιείται ο Όμιλος και οι τρεις κλάδοι αύξησαν το μερίδιο αγοράς. ΧW

mind the gap*

*σας βοηθούμε να αποφύγετε κάθε επενδυτική «παγίδα»

με ασφάλεια!

Το περιοδικό ΧΡΗΜΑ, εδώ και 20 χρόνια, ξεχωρίζει για την ενημέρωση σε βάθος που προσφέρει στο επενδυτικό κοινό. Η έμπειρη συντακτική ομάδα του ΧΡΗΜΑ σε συνεργασία με αξιόλογους επενδυτικούς σύμβουλους της αγοράς, μελετούν, ανταλλάσσουν απόψεις, διασταυρώνουν πληροφορίες, ώστε να σας καθοδηγήσουν σωστά, σελίδα-σελίδα. Για να έχετε ολοκληρωμένη ενημέρωση σε όλα όσα αφορούν στην οικονομική κρίση και να νιώθετε ασφαλείς σε κάθε επενδυτικό σας βήμα!

ΧΡΗΜΑ

ΤΟ ΕΓΚΥΡΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ ΓΙΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΚΑΙ ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ∼ www.hrima.gr ∼ 210 998 4900

ΧΡΗΜΑ

τ.353 / ΤΡΙΤΗ 30.11.2010

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ > ALPHA BANK <

Στα 75,5 εκατ., στο 9μηνο, τα ενοποιημένα μετά φόρων κέρδη (-78,1%). Στο γ’ τρίμηνο τα κέρδη μειώθηκαν στα 37,4 εκατ από 48,7 εκατ ευρώ στο β’ τρίμηνο. Οι προβλέψεις διαμορφώθηκαν συνολικά στο 9μηνο στα 644,3 εκατ ευρώ η αύξηση 29,7%. Είναι επαρκής κεφαλαιακά , με τον Δείκτη Κυρίων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων σχεδόν στο 9% και με τον δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας να ανέρχεται σε 13,1%.Τα συνολικά κεφάλαια στα 5,77 δις ευρώ εκ των οποίων 940 εκατ. οι προνομιούχες, 4,059 δις ευρώ τα καθαρά κεφάλαια. Το χαρτοφυλάκιο ομολόγων του ελληνικού δημοσίου που διαθέτει η τράπεζα μόλις στα 4,6 δισ. ευρώ εκ των οποίων 3,1 δισ. ευρώ αφορούν σε ομόλογα που είναι τοποθετημένα στο χαρτοφυλάκιο Διακράτησης Έως τη Λήξη.

> ΠΕΙΡΑΙΩΣ <

Στα 14 εκατ. διαμορφώθηκαν τα ενοποιημένα μετά φόρων κέρδη στο 9μηνο σε σχέση με τα 219 εκατ. στο 9μηνο του 2009 (- 94%. )Τα μετά φόρων κέρδη και προ της έκτακτης εισφοράς των 27,6 εκατ. διαμορφώθηκαν στα 41 εκατ. Τα προ φόρων κέρδη από το εξωτερικό διαμορφώθηκαν στα 54 εκατ.

> ΔΕΗ <

Ο τζίρος μειώθηκε ελαφρά στα 4,47 δισ. ευρώ, έναντι 4,59 δισ. Αυξημένες τιμές καυσίμων, έκτακτη φορολογία αλλά και απώλειες στο κομμάτι των εμπορικών πελατών οι βασικές αιτίες της μείωσης κατά 29,9% των κερδών (520,2 εκατ.), που ελπίζει να καλύψει τις απώλειες από τη νέα χρήση, λόγω εξορθολογισμού των τιμολογίων αλλά και συνεργασιών.

> MIG <

Σε κέρδη πέρασε στο γ’ τρίμηνο. Διατηρεί μεγάλη κεφαλαιακή επάρκεια με μετρητά 484,9 εκατ. ευρώ σε μία περίοδο που η ρευστότητα στην εγχώρια αγορά είναι ιδιαίτερα σημαντική και που επενδυτικές ευκαιρίες αναμένεται να ανακύψουν άμεσα. Στα 1,9 εκατ. τα καθαρά κέρδη στο γ’ τρίμηνο.

> MPB <

Τα μεγέθη στο εννεάμηνο χαρακτηρίζονται από ισχυρή παραγωγή εσόδων από τραπεζικές δραστηριότητες, σημαντική επέκταση χορηγήσεων και καταθέσεων στην Κύπρο και επιβράδυνση στην αύξηση λειτουργικού κόστους. Σε 90,9 εκατ. διαμορφώθηκαν τα καθαρά κέρδη, εξαιρουμένης της έκτακτης εισφοράς 8.2 εκατ. στο β’ τρίμηνο, ως αποτέλεσμα της 18% αύξησης σε ετήσια βάση των εσόδων από τόκους σε 181.9 εκατ. Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου διαμορφώθηκαν σε 30.1 εκατ. το γ’ τρίμηνο 2010, τριπλάσια σε σχέση με το προηγούμενο.

Στα ενδότερα του Χ.Α. < Έντονη φημολογία στην αγορά περί επαφών στελεχών της Alpha Bank, με στελέχη της Templeton του Mark Mobius, για την αγορά ενός ποσοστού 4%-5%, το οποίο μάλλον έχει σχέση με το πακέτο των ιδίων μετοχών που κατέχει fund του Κατάρ και το οποίο η Alpha έπρεπε να έχει πάρει πίσω. < Η Alpha Bank θα είναι η επόμενη τράπεζα η οποία θα προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου, εντός του α’ τριμήνου του 2011, μετά την Πειραιώς, και θα ακολουθήσει η Eurobank, πιθανόν εντός του β’ τριμήνου. < Εντονη τη φημολογία είτε για διάθεση επιπλέον 10% από το 20% που έχει το κράτος στην Deutsche Telekom, είτε για υποβολή δημόσιας πρότασης, σε υψηλότερη τιμή από τα τρέχοντα επίπεδα. < Αλλάζει στρατηγική το ελληνικό δημόσιο για ολική πώληση του Τ.Τ. Ισως το μόνο σενάριο που μπορεί να εξετασθεί είναι να διατεθεί ένα ποσοστό έως 20% στο Χ.Α ή σε επενδυτή που θα ήθελε να αποκτήσει μια στρατηγική συμμετοχή αλλά το δημόσιο θα διατηρήσει συνολικά μαζί με τα ΕΛΤΑ το 24%. < Φήμες για αποχώρηση Τζωρτζάκη από την Forthnet. «Γυρίζουν» μεγάλα πακέτα. Πουλάνε οι Ολλανδοί «δάσκαλοι»;

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr, www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

Αναπόσπαστο κομμάτι της ενημέρωσής

Το

αποτελεί

τη νέα πύλη στην ασφαλιστική αγορά. Με συνεχή ανανέωση και ειδήσεις από όλο τον κόσμο, συγκρίσεις προϊόντων και multimedia, αποτελεί τον πιο πλήρη ασφαλιστικό σας οδηγό. Πλοηγηθείτε, σήμερα κιόλας, με ταχύτητα, ασφάλεια και εγκυρότητα στον κόσμο του

Τ: 210 99 84 950, F: 210 99 84 953

σας!

3 Αποκαλυπτική Δημοσιογραφία 3 Αποκλειστικότητες 3 Απόψεις Στελεχών 3 Προσωπογραφίες 3 Διεθνή Θέματα 3 Εκπαιδευτικά Βοηθήματα 3 Videos

ΧΡΗΜΑ

τ.353 / ΤΡΙΤΗ 30.11.2010

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ > ΕΘΝΙΚΗ:

(1):

Εδώ και δύο εβδομάδες η στήλη σας είχε προειδοποιήσει ότι θα «χτυπήσουν» οι «σορτάκηδες» με στόχο την στήριξη των 5,5 ευρώ. Πληροφορίες υποστηρίζουν πως βασικός πωλητής ήταν hedges funds της Goldman Sachs. Nα σημειωθεί πως η Goldman Sachs ήταν μεταξύ των αναδόχων της πρόσφατης αύξησης κεφαλαίου. Οι διεθνείς διαχειριστές κατηγορούν την Goldman ότι εκμεταλλεύτηκε την ιδιότητά της ως αναδόχου και μέσω πελατών της (hedge funds) «σόρταρε» τη μετοχή. Οι ίδιες πληροφορίες υποστηρίζουν πως η Goldman έχει αποκομίσει κέρδος περί τα 30 με 40 εκατ. ευρώ από την πτώση της μετοχής. Υποχωρεί περίπου 60% από τα υψηλά 52 εβδομάδων. Γύρισε πίσω 90 μήνες και απέχει σε κεφαλαιοποίηση περισσότερο από 1 δισ ευρώ από την πρώτη CocaCola. Το σπάσιμο των 7 ευρώ ήταν ένα πολύ αρνητικό γεγονός που μας έχει βάλει σε τροχιά προς την πολύ δυνατή στήριξη των 5.50 ευρώ. Απομακρύνεται αισθητά από την μέχρι πρότινος ισχυρή στήριξη των 6,90 ευρώ, αλλά έχασε και την αμέσως επόμενη στα 6,40 ευρώ. Αν συνεχίσει πλαγιοκαθοδικά, οι αμέσως επόμενες στηρίξεις στα 6,20 και 5,80 ευρώ. Μόνο μια κίνηση πάνω από τα 8.70 θα μας πείσει ότι η πτώση τελείωσε. (2): Η Εθνική ζητεί την έξοδο από το σκέλος των προνομιούχων των 350 εκατ. έναντι μετρητών. Η τράπεζα παραμένει στο σκέλος των εγγυήσεων, αλλά αυτό δεν είναι απαγορευτικό για διανομή μερί-

σματος. Σε ό,τι αφορά στο μέρισμα, αφενός μεν ανοίγει ο δρόμος, αφού η Τράπεζα θα αποπληρώσει τις προνομιούχες, αλλά το ποια χρήση θα αφορά (2010 ή 2011) δεν είναι γνωστό, ούτε κρίνεται από την Τράπεζα. Είναι θέμα διαδικασιών και Αρχών, καθώς και προϋποθέσεων. Η Τράπεζα πρέπει να έχει για τη χρήση 2010 και εφεξής κερδοφορία, για να μπορέσει να εισηγηθεί για διανομή μερίσματος. Και δεύτερον, έχει σημασία πότε θα της εγκρίνουν οι Αρχές την εξαγορά των προνομιούχων. Η Εθνική πλέον αποτελεί… τραπεζικό φρούριο και κατατάσσεται πλέον στις 5 πιο ισχυρές κεφαλαιακά τράπεζες στην Ευρώπη.

> ALPHA BANK: Προσπαθεί διατηρηθεί στη ζώνη στήριξης των 4,50 - 4,40 ευρώ. Αν χάσει τα 4 ευρώ το πιο πιθανό είναι να κινηθούμε ξανά προς τα 3,20, τα χαμηλά του Ιουνίου 2010 και μετά «βλέπει»… τα 2,50 ευρώ. Στον αντίποδα αν καταφέρει να κινηθεί πάνω από το 5,30 ευρώ τότε ο πτωτικός σχηματισμός ακυρώνετε. Η διοίκηση δηλώνει ότι εξετάζει το ενδεχόμενο να μπει στο «πακέτο» Παπακωνσταντίνου των 25 δισ.

> ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Η διοίκηση καθησυχάζει τις ανησυχίες που επικρατούν στην αγορά σχετικά με το μέλλον της αύξησης κεφαλαίου ύψους 800 εκατ. Πηγή ανησυχίας αποτέλεσαν οι δυσάρεστες εξελίξεις στην Ιρλανδία, καθώς πληροφορίες ανέφεραν ότι στη συμφωνία της τράπεζας με τους αναδόχους υπάρχει πρόβλεψη για τη δυνατότητα υπαναχώρησής τους σε περίπτωση σοβαρών αρνητικών εξελίξεων. Η αύξηση είναι εγγυημένη από τους αναδόχους τονίζει ο Μιχάλης Σάλλας. Τεχνικά, αρνητικό γεγονός η υποχώρηση κάτω από τα 3,20 ευρώ. Επόμενη στήριξη τα 2,80 ευρώ. Αλλαγή τάσης εάν διασπάσει τα 3,80 ευρώ.

> ΑΤΕBANK: Θα προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου 1 δις ευρώ με στόχο να ενισχύσει τους οριακούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Η ονομαστική αξία στα 0,72 ευρώ και η μετοχή την Παρασκευή έκλεισε στα 0,66 ευρώ. Σε ποια τιμή θα πραγματοποιηθεί η αύξηση ώστε να είναι ελκυστική; Εάν θέλουν να βάλουν στο… παιχνίδι, εκτός από το 77% του δημοσίου, το υπόλοιπο 23% των μετόχων ίσως προχωρήσουν σε μείωση της ονομαστικής αξίας. Με τρέχοντα κεφάλαια 973,73 εκατ. και αν καλυφθεί η αύξηση του 1 δισ. θα διαθέτει 1,97 δισ. Αν από αυτά αφαιρεθούν τα 675 εκατ. της αύξησης των προνομιούχων του δημοσίου το καθαρό ποσό διαμορφώνεται στα 1,3 δισ. Θα πρέπει, σύμφωνα με τους αναλυτές να διαθέτει τουλάχιστον 1,7 δισ. για να είναι επαρκής κεφαλαιακά.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Πειραιώς ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil, ΕΛΠΕ ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot OΡΥΚΤΑ - ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Μέτκα, Τιτάν, Βιοχάλκο ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ, J&P Αβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Sprider ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3Ε, Frigoglass, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, EXAE, InfoQuest, ΕΛΒΑΛ