ΧΡΗΜΑ Week #470 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.470 / ΤΡΙΤΗ 25.06.2013

ΟΜΙΛΟΣ ΙΑΣΩ

ΑΝΑΒΑΘΜΙΖΕΙ ΤΙΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΟΥ ΠΕΡΙΟΡΙΖEI ΤΟ ΚΟΣΤΟΣ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ

ΤΡΑΠΕΖΕΣ, EUROBANK PROPERTIES, ΕΛΛΑΚΤΩΡ

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ

ΤΟ ΠΟΛΙΤΙΚΟ ΡΙΣΚΟ «ΒΥΘΙΖΕΙ» ΤΟ Χ.Α. Οι πολιτικές εξελίξεις, η κρίση που ξέσπασε στο κυβερνητικό στρατόπεδο, οι απειλές του ΔΝΤ για διακοπή της χρηματοδότησης, αλλά και το διεθνές αρνητικό κλίμα, έφεραν πωλήσεις «πανικού» στο ελληνικό χρηματιστήριο.

αρά το γεγονός ότι αποφεύγουμε τις πρόωρες εκλογές, η πολιτική σταθερότητα δεν θα είναι δεδομένη, γεγονός που ανησυχεί την αγορά, και το στοίχημα είναι πόσο θα αντέξει η κυβέρνηση Ν.Δ.-ΠΑΣΟΚ. Η πολιτική αβεβαιότητα έφερε αναταραχή στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η κυβερνητική κρίση που ξέσπασε εξαιτίας της ΕΡΤ έφερε ρευστοποιήσεις μετοχών οι οποίες ενέτειναν την αγωνία των επενδυτών. Η αγορά έχασε τη δυναμική της και, στην παρούσα φάση, αναζητά νέους καταλύτες, που θα συμβάλουν στην επανεκκίνηση της χρηματιστηριακής αγοράς. Με μεγάλες απώλειες 9,69% έκλεισε η χρηματιστηριακή αγορά την περασμένη εβδομάδα, συμπληρώνοντας πέντε πτωτικές εβδομάδες, με το πολιτικό ρίσκο να επανέρχεται στην αγορά. Η απομάκρυνση του σεναρίου πρόωρων εκλογών, σε συνέχεια της εξαγγελίας για κλείσιμο της ΕΡΤ, διαμόρφωσε τις προϋποθέσεις για σταθεροποίηση του Γενικού Δείκτη στην περιοχή των 900 μονάδων στις αρχές της εβδομάδας. Όμως η επομένη ημέρα της κυβέρνησης προβληματίζει ιδιαίτερα τους επενδυτές, οι οποίοι προχώρησαν σε έντονες ρευστοποιήσεις στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας, οδηγώντας την αγορά κάτω και από τα επίπεδα των 850 μονάδων, στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές Απριλίου. Σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση της Εμπορικής Τράπεζας, το ζητούμενο είναι η επιβεβαίωση της αντοχής των στηρίξεων στις 844 μονάδες (πρόσφατο χαμηλό) και τις 822μονάδες (χαμηλότερο κλείσιμο έτους), ώστε να μην

«αμφισβητηθεί» η μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση, ενώ, χαμηλότερα, στήριξη παρέχουν οι 799 μονάδες. Αντιστάσεις εντοπίζονται στις 908, 935, 971 και 991 μονάδες. >Τ α σενάρια Τέσσερα πιθανά σενάρια για την πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών αναλύουν οι επενδυτές της Exotix, της χρηματιστηριακής εταιρείας που ειδικεύεται σε εξωτικές και distressed (η ειδική κατηγορία hedge funds που επιδίδονται στις αποκαλούμενες και «επενδύσεις χρεωκοπίας», αγοράζοντας προβληματικό χρέος) επενδύσεις. Σύμφωνα με την Exotix, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έχει υποχωρήσει κατά 80% από το υψηλό της, του Ιανουαρίου του 2008, και κατά 50% από τη διάσωση, τον Μάιο του 2010. Αντίθετα, το ιρλανδικό χρηματιστήριο κινείται κατά 50% υψηλότερα από τη διάσωση της χώρας, το 2010. Έτσι λοιπόν, τα τέσσερα σενάρια των αναλυτών είναι τα εξής: 1. Αισιόδοξο σενάριο, με διψήφια αύξηση των εταιρικών κερδών (10%) και τιμή-στόχο για τον Γενικό Δείκτη στις 1.149 μονάδες. 2. Βασικό σενάριο με αύξηση των εταιρικών κερδών κατά 4,9% και τιμή-στόχο για τον Γενικό Δείκτη στις 952 μονάδες. 3. Απαισιόδοξο σενάριο με σταθερή ανάπτυξη στο διηνεκές, με τιμή-στόχο για τον Γενικό Δείκτη τις 841 μονάδες. 4. Πολύ απαισιόδοξο σενάριο, χωρίς ανάπτυξη, και με τιμή-στόχο για τον Γενικό Δείκτη τις 793 μονάδες ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.470/ ΤΡΙΤΗ 25.06.2013

WEEK

«ΑΠΑΓΟΡΕΥΜΕΝΗ» ΛΕΞΗ… ΟΙ ΕΚΛΟΓΕΣ! Οι φορείς της αγοράς αναφέρουν με χαρακτηριστικό τρόπο πως οι εκλογές - πριν την εξάντληση της τετραετίας - αποτελούν «απαγορευμένη» λέξη, καθώς, εκτός των άλλων, θα ακυρώσουν θυσίες και στερήσεις της ελληνικής κοινωνίας, αλλά και κάθε φιλότιμη προσπάθειά μας για έξοδο από την κρίση.

ι εκλογές θα είναι μοιραίες και για τις σχέσεις με τους Ευρωπαίους εταίρους μας. Άρα, κανένας υπεύθυνος πολιτικός

φορέας δεν είχε συμφέρον να τις επιδιώξει και οι πολίτες, σοφά, δεν τις θέλουν, όπως δείχνουν όλες οι δημοσκοπήσεις. Όμως οι πολιτικοί μας, ή κάποιοι από αυτούς, εκτιμούν ότι η χώρα έχει την πολυτέλεια να πάει σε εκλογές. Η χώρα έχει την πολυτέλεια να πάει σε εκλογές.

βρίσκονται ακόμη στα φοιτητικά αμφιθέατρα. Φαίνεται ότι η κρίση αυτή δεν έχει αλλάξει τον τρόπο σκέψης και κυρίως την ατζέντα του πολιτικού κόσμου. Είναι σαφές ότι η κυβέρνηση δεν μπορεί να αντέξει για μεγάλο χρονικό διάστημα με 153 βουλευτές. Η χώρα βρίσκεται ήδη σε τροχιά εκλογών. Είναι σημαντικό να μη γίνουν αυτές μέσα στο καλοκαίρι. Πολύ δύσκολα, όμως, θα περάσουμε και τον κάβο του φθινοπώρου. Το επόμενο

Αυτό φαίνεται ότι αποφάσισε η ηγεσία της ΔΗΜΑΡ.

χρονικό διάστημα θα είναι δύσκολο.

Είναι σαφές ότι το θέμα της ΕΡΤ ήταν η αφορμή.

Το τελευταίο πράγμα που θα ήθελε η ελληνική

Τις αιτίες θα πρέπει να τις αναζητήσει κανείς σε

οικονομία και η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά,

άλλα θέματα. Η κοινή γνώμη παρακολουθεί με

αυτήν τη στιγμή, είναι μια πολιτική αποσταθερο-

αμηχανία ένα από τα πιο «σκοτεινά» επεισόδια της

ποίηση.

σύγχρονης πολιτικής μας ιστορίας.

Υπάρχει κόμμα που να έχει κάποια σοβαρή πρό-

Η ΔΗΜΑΡ αποφάσισε τη ρήξη με την κυβέρνηση.

ταση για έξοδο από την κρίση; Αν την έχει, ας την

Τι έκανε τον κ. Κουβέλη να αποφασίσει τώρα να περάσει στο «απέναντι πεζοδρόμιο»; Τι εξυπηρετεί αυτή η στάση; Όχι ότι δεν του έδωσε η πλευρά Σαμαρά καλές αφορμές. Την ίδια ώρα, όμως, θα πρέπει κανείς να συνυπολογίσει την κατάσταση της οικονομίας και τις θυσίες που έχει κάνει ο

παρουσιάσει, για να μη μας κρατάει σε αγωνία. Αρκεί να μην είναι κάτι σαν τα λεφτά των ομογενών που θα έσωζαν τη χώρα. Διάλογος χρειάζεται και μια κεντρική πολιτική συμφωνία. Όχι μόνο μεταξύ των κυβερνητικών

ελληνικός λαός. Αξίζει τον κόπο μια τέτοια ρήξη;

εταίρων, αλλά με όλο τον πολιτικό κόσμο. Μόνο με

Είναι εύκολο κανείς να διαφωνεί με όλα, όπως γί-

ένα εθνικό σχέδιο θα μπορέσει η χώρα να αντιμε-

νεται στα φοιτητικά αμφιθέατρα. Μόνο που η χώρα

τωπίσει την κρίση. Οι εκλογές δεν αποτελούν

δεν αντέχει να μπει σε περιπέτειες επειδή κάποιοι

λύση.

ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.470/ ΤΡΙΤΗ 25.06.2013

WEEK

ΟΜΙΛΟΣ ΙΑΣΩ

ΑΝΑΒΑΘΜΙΖΕΙ ΤΙΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΟΥ, ΠΕΡΙΟΡΙΖΟΝΤΑΣ ΤΑΥΤΟΧΡΟΝΑ ΤΟ ΚΟΣΤΟΣ Ο Όμιλος ΙΑΣΩ εξακολούθησε και το 2012 να είναι ο μοναδικός κερδοφόρος προ φόρων, μεταξύ των εισηγμένων του κλάδου και να διαθέτει το υψηλότερο περιθώριο EBITDA. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Ειδικότερα όσον αφορά στον όμιλο ΙΑΣΩ , τα στελέχη του Ομίλου έδωσαν ιδιαίτερη έμφαση, στην πιστοποίηση των εταιρειών του Ομίλου από έγκριτους διεθνείς οργανισμούς, στις ανταγωνιστικές τιμές που εφαρμόστηκαν το 2012, στην αναβάθμιση της ποιότητας των υπηρεσιών, στις συμβάσεις με ιδιωτικές ασφαλιστικές εταιρείες και στην ένταξη νέων ΙατρώνΣυνεργατών.

το πλαίσιο της ετήσιας ενημέρωσης των επενδυτών, των αναλυτών και των εκπροσώπων του Χ.Α πραγματοποιήθηκε στις εγκαταστάσεις του Χρηματιστηρίου Αθηνών, η παρουσίαση του Ομίλου ΙΑΣΩ. Εκ μέρους του ομίλου ΙΑΣΩ έγινε αναφορά στις συνθήκες που επικράτησαν στον κλάδο το 2012. Ειδικότερα αναφέρθηκαν: > Στα στοιχεία του κλάδου και στις επιδράσεις που υπέστησαν οι εταιρείες παροχής υπηρεσιών Υγείας από τη συνεχιζόμενη οικονομική κρίση – ύφεση. > Στις επιρροές που επέφερε η υποχρεωτική σύναψη συμβάσεων συνεργασίας των εταιρειών του κλάδου με τον ΕΟΠΥΥ > Στις αλλαγές τιμολόγησης που επέφεραν η καθιέρωση και οι τροποποιήσεις του θεσμού των ΚΕΝ (Κλειστά Ενοποιημένα Νοσήλια). > Στις συνέπειες - μεταβολές της ζήτησης υπηρεσιών υγείας λόγω των προβλημάτων ρευστότητας και αγοραστικής δύναμης των πολιτών. > Στις αλληλεπιδράσεις του ιδιωτικού και δημόσιου τομέα. Ειδικότερα όσον αφορά στον όμιλο ΙΑΣΩ , τα στελέχη του Ομίλου έδωσαν ιδιαίτερη έμφαση : > Στην πιστοποίηση των εταιρειών του Ομίλου από έγκριτους διεθνείς οργανισμούς πιστοποίησης ποιότητας. > Στις ανταγωνιστικές τιμές που εφαρμόστηκαν το 2012. > Στην αναβάθμιση της ποιότητας των υπηρεσιών. > Στις συμβάσεις με ιδιωτικές ασφαλιστικές εταιρείες.

> Στην ένταξη νέων Ιατρών- Συνεργατών. > Στον περιορισμό των λειτουργικών δαπανών, μέσω των πρόσθετων μειώσεων: α)του κόστους προμήθειας αναλώσιμων υλικών, β)του κόστους μισθοδοσίας, γ)του κόστους λειτουργίας μέσω κατάργησης τμημάτων με ταυτόχρονη ανάθεση υπηρεσιών σε τρίτους (outsourcing) και της επαναδιαπραγμάτευσης υφιστάμενων συμβάσεων παροχής λοιπών υπηρεσιών. > Στην προετοιμασία των εταιρειών του Ομίλου για την παροχή υπηρεσιών ιατρικού τουρισμού. > Στην πρόσθετη εκπαίδευση του προσωπικού και στην περαιτέρω εξειδίκευσή του με σκοπό την πληρέστερη εξυπηρέτηση των ιατρών και τη μεγιστοποίηση του βαθμού ικανοποίησης των πελατών. Αναλύοντας τα οικονομικά μεγέθη του Ομίλου, επισημάνθηκε ότι σε επίπεδο EBITDA και EBIT ο Όμιλος και οι εταιρείες του παρουσίασαν : > Το υψηλότερο περιθώριο EBITDA ανάμεσα στις επιχειρήσεις του κλάδου. > Αύξηση των περιθωρίων κερδοφορίας EBIT και EBITDA τόσο στον Όμιλο, όσο και στη μητρική. Ο ‘Ομιλος ΙΑΣΩ εξακολουθεί και το 2012 να είναι ο μοναδικός κερδοφόρος προ φόρων, μεταξύ των εισηγμένων του κλάδου και να διαθέτει το υψηλότερο περιθώριο EBITDA. Η παρουσίαση έγινε από τα στελέχη της εταιρείας , κ. Στυλιανό Τσιρόπουλο Οικονομικό Διευθυντή του Ομίλου και κ. Ιωάννη Ανδρούτσο Διευθυντή Οικονομικού Προγραμματισμού του Ομίλου. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.470/ ΤΡΙΤΗ 25.06.2013

WEEK

DIGITAL BANKING

Η ΝΕΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΕΠΟΧΗ... ΕΙΝΑΙ ΗΔΗ ΕΔΩ

Ο χρηματοπιστωτικός κλάδος ήταν από τους πρώτους παγκοσμίως που αξιοποίησαν τις δυνατότητες των πληροφοριακών συστημάτων και γενικότερα των ψηφιακών τεχνολογιών, προκειμένου να μειώσουν το λειτουργικό κόστους τους, να αυξήσουν την παραγωγικότητα τους, να αποκτήσουν νέα κανάλια διανομής και να προσφέρουν καλύτερες υπηρεσίες στους πελάτες τους. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

ο Digital Banking έχει προσελκύσει τα τελευταία χρόνια την µεγάλη προσοχή τραπεζιτών, οικονοµικών παραγόντων, επιχειρηµατιών, αναλυτών, αλλά και του τύπου σε όλον τον κόσµο. Αυτό κατά ένα µέρος οφείλεται στη γρήγορη και σηµαντική ανάπτυξη του Ηλεκτρονικού Εµπορίου καθώς και στο γεγονός ότι οι ηλεκτρονικές συναλλαγές και πληρωµές αποτελούν εδώ και χρόνια αναπόσπαστο κοµµάτι των τραπεζικών συναλλαγών. Επίσης οφείλεται στο γεγονός ότι το e-banking θα επηρεάσει θετικά στην κερδοφορία και στην ανάπτυξη του τραπεζικού τοµέα καθώς και στην καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών. Παρό-

λα αυτά, ο νέος αυτός τρόπος συναλλαγής δεν έχει διεισδύσει τουλάχιστον στην Ελλάδα θεαµατικά στους καταναλωτές, προς το παρόν τουλάχιστον. Οι προοπτικές για το Digital Banking θα είναι αναµφισβήτητα µεγάλες, µόλις εξοικειωθεί πλήρως το καταναλωτικό κοινό µε τα νέα κανάλια επικοινωνίας. Πάντως ο χρηματοπιστωτικός κλάδος ήταν από τους πρώτους παγκοσμίως που αξιοποίησαν τις δυνατότητες των πληροφοριακών συστημάτων και γενικότερα των ψηφιακών τεχνολογιών, προκειμένου να μειώσουν το λειτουργικό κόστους τους, να αυξήσουν την παραγωγικότητα τους, να αποκτήσουν νέα κανάλια διανομής και

ΧΡΗΜΑ WEEK

Η τρέχουσα περίοδος είναι από τις πλέον κρίσιμες στην ιστορία του τραπεζικού συστήματος, δεδομένων των σαρωτικών αλλαγών που συντελούνται στην αγορά. Και για μία ακόμη φορά, οι ψηφιακές τεχνολογίες θα είναι αυτές που θα συνεισφέρουν σε σημαντικό βαθμό προκειμένου η μετάβαση στην επόμενη ημέρα να είναι περισσότερο ομαλή.

τ.470/ ΤΡΙΤΗ 25.06.2013

να προσφέρουν καλύτερες υπηρεσίες στους πελάτες τους. Η τρέχουσα περίοδος είναι από τις πλέον κρίσιμες στην ιστορία του τραπεζικού συστήματος, δεδομένων των σαρωτικών αλλαγών που συντελούνται στην αγορά. Και για μία ακόμη φορά, οι ψηφιακές τεχνολογίες θα είναι αυτές που θα συνεισφέρουν σε σημαντικό βαθμό προκειμένου η μετάβαση στην επόμενη ημέρα να είναι περισσότερο ομαλή. Το ζήτημα των βέλτιστων λύσεων που αναζητούν οι τράπεζες μαζί με τις εταιρείες πληροφορικής αναφορικά με την ενοποίηση των πληροφοριακών συστημάτων τους λαμβάνει ιδιαίτερες διαστάσεις μετά τις πρόσφατες συγχωνεύεις που έλαβαν χώρα ή βρίσκονται σε εξέλιξη στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Πρόκειται για ζήτημα κρίσιμης σημασίας προκειμένου να υπάρξει σωστή ενοποίηση δύο ή περισσότερων τραπεζικών ιδρυμάτων, χωρίς να υπάρξει πρόβλημα στην εξυπηρέτηση και την παροχή υπηρεσιών προς τους καταναλωτές. Το συγκεκριμένο θέμα δεν απασχολεί μόνο όσους εργάζονται στις διευθύνσεις πληροφορικής μίας τράπεζας αλλά πρακτικά το σύνολο των τμημάτων της, τα οποία βασίζονται πλέον εξ ολοκλήρου σε πληροφοριακά συστήματα προκειμένου να λειτουργήσουν με σωστό τρόπο, χωρίς προβλήματα και να είναι περισσότερο παραγωγικά. Εδώ πρέπει να επισημάνουμε ότι η έλευση της ηλεκτρονικής τραπεζικής και του digital banking δεν θα σημάνει και το τέλος του φυσικού καταστήματος. Την ίδια στιγμή, όμως, οι ψηφιακές τεχνολογίες και οι νέες συνήθειες των καταναλωτών έχουν ως αποτέλεσμα να δημιουργηθεί η ανάγκη αλλαγής του τραπεζικού καταστήματος. Στόχος είναι να φθάσουμε σε έναν τύπο καταστήματος που θα είναι περισσότερο λειτουργικός, φιλικός και παραγωγικός τόσο για τους πελάτες όσο και για τους εργαζόμενους σε αυτό. >E -BANKING ΚΑΙ E-COMMERCE Η ηλεκτρονική τραπεζική (e-banking) είναι ένα αναπόσπαστο κοµµάτι του ηλεκτρονικού εµπορίου, και των τραπεζικών συναλλαγών το οποίο περικλείει όλες τις συναλλαγές που γίνονται µέσω ηλεκτρονικών δικτύων. Τα ηλεκτρονικά κανάλια χρησιµοποιούνται τόσο για συναλλαγές µεταξύ επιχειρήσεων (business to business) αλλά και µεταξύ επιχειρήσεων και

καταναλωτών (business to consumer), όπως η αγορά και η πληρωµή αγαθών. Το e-banking είναι µέρος του e-commerce διότι οι τράπεζες συµµετέχουν σε επιχειρηµατικές συναλλαγές µέσω ηλεκτρονικών µέσων. Με άλλα λόγια το e-banking δεν είναι απλώς ένα τραπεζικό προϊόν, αλλά η περιγραφή του τρόπου µε τον οποίο γίνονται οι επαφές και οι συναλλαγές µεταξύ των τραπεζών και των πελατών τους. >Ο ΡΙΣΜOΣ ΚΑΙ ΤYΠΟΙ E-BANKING Οι όροι PC banking, online banking, Internet banking, telephone banking, mobile banking αναφέρονται σε τρόπους µε τους οποίους µπορεί ο πελάτης να έρθει σε επαφή µε την τράπεζά του χωρίς να χρειάζεται να είναι παρόν σε κάποιο κατάστηµα της. Το e-banking µπορεί να θεωρηθεί ότι περικλείει όλους τους παραπάνω όρους, περιγράφει δηλαδή όλους τους τρόπους και τις δυνατότητες επαφής του πελάτη µε την τράπεζα ηλεκτρονικά. PC banking. Είναι ο όρος που περιγράφει τις συναλλαγές που γίνονται µέσω του PC του πελάτη. Η µεταφορά των δεδοµένων σε µια τέτοια συναλλαγή γίνεται µέσω των τηλεφωνικών γραµµών (αναλογικές ή ψηφιακές). Μπορούµε να διακρίνουµε δύο είδη PC banking: Το Οnline banking στο οποίο οι συναλλαγές γίνονται µέσω ¨κλειστών δικτύων¨. Για να γίνει µια συναλλαγή ο πελάτης πρέπει να προµηθευτεί ειδικό software από την τράπεζα. Ο τρόπος αυτός συναλλαγών εµφανίζεται στη Γερµανία στις αρχές της δεκαετίας του ’80 µε ένα σύστηµα που λεγόταν BTX (German Federal Post Office). To Internet banking είναι ο γνωστός τρόπος συναλλαγής του χρήστη µε την τράπεζα από όποιο τερµατικό και αν βρίσκεται ανά πάσα στιγµή, µε τη χρήση ενδεχοµένως συγκεκριµένων κωδικών. Σε ότι αφορά το Mobile banking, πολλές φορητές συσκευές όπως τα κινητά τηλέφωνα, τα tablet, οι φορητές ατζέντες (PDA) µπορούν να έχουν πρόσβαση στο internet. Έτσι οι χρήστες µπορούν να εκτελέσουν internet banking από άλλες συσκευές, εκτός του PC. Αυτού του είδους οι συναλλαγές περιγράφονται µε τον όρο mobile banking.

ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.470/ ΤΡΙΤΗ 25.06.2013

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΤΡΑΠΕΖΕΣ <

Σύμφωνα με την Berenberg Βank, θα καταγράψουν ζημιές και το 2013, λόγω των υψηλών επισφαλειών, και αναμένουν το «νεκρό σημείο» το 2014, χρονιά που τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (ΝPLs) θα κορυφωθούν. Η βασική προτεραιότητα των τραπεζών είναι η ενοποίηση και η ισχυροποίηση των ισολογισμών. Οι ελληνικές τράπεζες αναμένουν ότι θα επιστρέψουν στην κερδοφορία το 2015, με εξαίρεση την Εθνική, που εμφανίστηκε πιο αισιόδοξη. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων κινείται από το 24% έως το 31%, με χειρότερα «κομμάτια» την καταναλωτική και επιχειρηματική πίστη. Όλες οι τράπεζες έχουν σημαντική παρουσία στη νοτιοανατολική Ευρώπη, την οποία και θέλουν να διατηρήσουν. Ωστόσο, σύμφωνα με την Berenberg, αυτό ίσως δεν καταστεί εφικτό, λόγω της κρατικής βοήθειας.

EUROBANK PROPERTIES <

Το ποσό των 164 εκατ. ευρώ σε ρευστό επενδύει η Fairfax Financial Holdings, δίνοντας ψήφο εμπιστοσύνης στην εταιρεία διαχείρισης ακίνητης περιουσίας της Eurobank, διπλασιάζοντας το ποσοστό της στο 42%, από 19% που είναι σήμερα. Με την κίνηση αυτή τίθενται οι βάσεις για μια ευρύτερη συνεργασία μεταξύ των δύο πλευρών. Υπενθυμίζεται εδώ ότι το όνομα της Fairfax είχε αναφερθεί στην υπόθεση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής, αφού φερόταν να ετοιμάζεται για επένδυση μεγάλου ποσού. Ωστόσο, όπως αποδείχθηκε, η Fairfax προτίμησε να επενδύσει στην Eurobank Properties, η οποία, όπως αναφέρει και ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλός της, «είναι μία από τις καλύτερα διοικούμενες εταιρείες ακινήτων στη νότια Ευρώπη». Σύμφωνα με τη συμφωνία που επετεύχθη μεταξύ της Eurobank και της Fairfax Financial Holdings, οι δύο πλευρές αποφάσισαν να προχωρήσουν σε περαιτέρω ενίσχυση της συνεργασίας τους ως μετόχων της Eurobank Properties ΑΕΕΑΠ.

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ - ΜΕΤΚΑ <

Στην ιδιαίτερα ικανοποιητική πορεία της ΜΕΤΚΑ, αλλά και στις κινήσεις του ομίλου Μυτιληναίου, μέσα στην επόμενη διετία επικεντρώθηκε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, κ. Μυτιληναίος, κατά την παρουσίαση στους θεσμικούς επενδυτές. H απρόβλεπτη πολιτική αναταραχή και η πτωτική τάση στις τιμές των βασικών μετάλλων μπορεί να επηρεάσουν τα αποτελέσματα του ομίλου Μυτιληναίου, ενώ η ΜΕΤΚΑ θα κινηθεί το 2013 στα καλύτερα ιστορικά επίπεδα, δήλωσε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος κ. Μυτιληναίος, κατά τη χθεσινή παρουσίαση των δεδομένων του ομίλου και της ΜΕΤΚΑ. Ο κ. Μυτιληναίος δήλωσε ότι ολοκληρώθηκε η αναχρηματοδότηση εκκρεμοτήτων με καλούς όρους και, κεφαλαιακά, έχουν θέσει ως κύριο βήμα - εάν εξομαλυνθεί η κατάσταση - να βγουν στις διεθνείς αγορές μέσα στην επόμενη διετία και να αντικαταστήσουν τον τραπεζικό δανεισμό με ομολογιακό δανεισμό από τις ξένες αγορές, κρίνοντας ένα επιτοκιακό περιθώριο της τάξης του 7% εξαιρετικό, κάνοντας την πρόβλεψη ότι το βασικό επιτόκιο Euribor θα υποχωρήσει. Σε ό,τι αφορά τη ΜΕΤΚΑ δήλωσε ότι σταθεροποιείται ο τζίρος γύρω από τα 600 εκατ., ενώ ουσιαστικά η παρουσία της στην ελληνική αγορά είναι μικρότερη του 5%. Σε διεθνές επίπεδο, επεσήμανε ότι αν και έχουν λιγοστέψει οι δουλειές, η ΜΕΤΚΑ καταγράφει επιτυχίες.

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Η αγγλική εταιρεία επενδύσεων Schroders - η οποία έχει γράψει τη δική της ιστορία στην παλιά Σοφοκλέους - επανέρχεται στην Ελλάδα. Η παραπάνω εταιρεία, που διαθέτει παρουσία σε αναδυόμενες αγορές (όπου η ανάπτυξη είναι 4-6%), έρχεται και στη χώρα μας και φυσικά η επιλογή της συνδέεται με την προσπάθεια να καρπωθεί οφέλη από τη μετεξέλιξη της αγοράς σε αναδυόμενη, καθώς τώρα δεν παρουσιάζει ανάπτυξη. Η Schroder έχει αναπτύξει σημαντική δραστηριότητα στις αναδυόμενες αγορές, με τα υπό διαχείριση κεφάλαιά της να ξεπερνούν τα 270 δισ. ευρώ, ενώ είναι ένα από τα funds που έχουν έκθεση στα ελληνικά ομόλογα. >Α ίσθηση έχει κάνει στην αγορά το πρόστιμο που έριξε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στη Morgan Stanley για μη προσήκουσα γνωστοποίηση, σε σειρά περιπτώσεων, της μεταβολής συμμετοχής τους επί των δικαιωμάτων ψήφου σε εισηγμένες εταιρείες. Το πρόστιμο μπορεί να είναι μόνο 97.000 ευρώ, όμως στέλνει μηνύματα. > Τ ην εμπιστοσύνη της προς τη μετοχή της «Τιτάν», παρά το δύσκολο κλίμα για την εταιρεία, δείχνει η Goldman Sachs. Αναβάθμισε τη σύσταση της μετοχής σε «buy», από «neutral» προηγουμένως. > Μ ετά και την ολοκλήρωση του «squeeze out» της Coca Cola Ελληνική Εταιρεία Εμφιαλώσεως, η Coca Cola ΗΒC ξεκίνησε διαπραγμάτευση στην αγορά του Λονδίνου. Εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση 11.467.206 κοινές μετοχές, ονομαστικής αξίας 6,7 ελβετικών φράγκων στο London Stock Exchange.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ

τ.470/ ΤΡΙΤΗ 25.06.2013

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ Μεγάλες απώλειες κατέγραψε στις τελευταίες συνεδριάσεις η μετοχή της Εθνικής. Η πτώση της μετοχής αποδίδεται σε σημαντικό βαθμό στο γεγονός ότι από την Παρασκευή εξήλθε από τον δείκτη Eurostoxx 600 και αυτό οδηγεί σε πωλήσεις από funds που επενδύουν με βάση αυτόν τον δείκτη. Επίσης, την Πέμπτη 27 Ιουνίου ξεκινάει η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών από την ΑΜΚ και τα warrants και υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι κάποιοι επενδυτές πουλάνε από τώρα μετοχές λόγω των πιέσεων που θα ασκηθούν εξαιτίας της διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών. Θετικά κρίνει την επιτυχή κάλυψη του 10% της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής ο οίκος αξιολόγησης Moody’s, κρίνοντας ότι ο δείκτης pro forma core Tier I διαμορφώνεται πλέον στο 9,3%, από 6,4% τον Μάρτιο του 2012. Σύμφωνα με τη Moody’s, η φερεγγυότητά της έχει αποκατασταθεί, ενώ και ο ιδιωτικός της χαρακτήρας έχει εξασφαλιστεί. Πλέον ο στόχος της διοίκησης είναι να αντιμετωπιστούν οι προκλήσεις στην ποιότητα των κεφαλαίων της, εν μέσω της συνεχιζόμενης ύφεσης, ώστε να περιοριστούν οι πιέσεις στην κεφαλαιακή επάρκεια. Τέλος, η Moody’s επισημαίνει ότι η Finansbank θα στηρίξει την Εθνική, οδηγώντας τη γρηγορότερα στην κερδοφορία.

ΟΠΑΠ Μετά το «ναυάγιο» του διαγωνισμού της ΔΕΠΑ και τις επιπτώσεις που προκάλεσε στην ελληνική αγορά, το ζήτημα του ΟΠΑΠ παραμένει ακόμη ανοικτό. Η Emma

Delta του επιχειρηματία Δ. Μελισσανίδη και του PPF Group, μετά την πλειοδοσία τους στον διαγωνισμό του ΟΠΑΠ, καταβάλλοντας 652 εκατ. ευρώ, είχαν θέσει θέμα για την παραχώρηση της άδειας των κρατικών λαχείων. Το πρόβλημα έγκειται στο γεγονός ότι ακόμη δεν έχουν διευθετηθεί τα προβλήματα και οι άμεσα εμπλεκόμενες εταιρείες ΟΠΑΠ Ιnvestment – Intralot – Scientific Games βρίσκονται σε έντονη παρασκηνιακή κόντρα, δημιουργώντας σοβαρό πρόβλημα και στο deal της Emma με τον ΟΠΑΠ. Σύμφωνα με πληροφορίες, η Emma Delta βρίσκεται ήδη σε επαφές με την κυβέρνηση και απευθείας με τον πρωθυπουργό, ώστε να ξεπεραστεί το πρόβλημα και να προχωρήσει η διαδικασία ιδιωτικοποίησης που έχει κολλήσει στο γεγονός ότι η Intralot και η Scientific Games μπλοκάρουν τα σχέδια του ΟΠΑΠ investment.

ΟΤΕ Το ενδεχόμενο πώλησης επιπλέον ποσοστού 6% του μετοχικού κεφαλαίου του ΟΤΕ εξετάζει η ελληνική κυβέρνηση. Σύμφωνα με πληροφορίες, μετά το «ναυάγιο» της πώλησης της ΔΕΠΑ, στο τραπέζι του διαλόγου για τις αποκρατικοποιήσεις μπαίνει, ακόμα μια φορά, η πώληση ποσοστού του ΟΤΕ. Αν και μια τέτοια εξέλιξη θα οδηγούσε στην απώλεια της «χρυσής μετοχής», που δίνει το δικαίωμα άσκησης βέτο σε θέματα στρατηγικής, καθώς επίσης και στην επιλογή πέντε εκ των, συνολικά, 11 μελών της διοίκησης στον ΟΤΕ, η κυβέρνηση εξετάζει το ενδεχόμενο πώλησης με στόχο να καλυφθεί έστω και μερικώς η «μαύρη τρύπα» περίπου 1 δισ. ευρώ που ανέμεναν από την πώληση της ΔΕΠΑ. Αν και ακόμα δεν έχει ληφθεί η οριστική απόφαση, ωστόσο η ελληνική κυβέρνηση θα πρέπει να καταλήξει τόσο για τον χρόνο που θα προχωρήσει στην πώληση όσο και για το αν μαζί με το 6% του μετοχικού κεφαλαίου που ανήκει στο ελληνικό Δημόσιο, πουληθεί τελικά και το 4% των μετοχών του ΟΤΕ που ανήκει στο ΙΚΑ-ΕΤΑΜ, με στόχο την είσπραξη 300 εκατ. ευρώ. Πηγές της Deutsche Telekom απέφυγαν

να σχολιάσουν τις προθέσεις της εταιρείας για μια πιθανή εξαγορά πριν γίνει επίσημη πρόταση από το Ελληνικό Δημόσιο.

ΜΕΤΟΧΕΣ-MSCI Οι μετοχές οκτώ εισηγμένων στο Χ.Α. εταιρειών θα περιλαμβάνονται από τον ερχόμενο Νοέμβριο στον δείκτη MSCI Emerging Markets, μετά την πρόσφατη υποβάθμιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς από τις ανεπτυγμένες στις αναδυόμενες αγορές από τον οίκο MSCI μετά από 12 χρόνια. Αναλυτικά οι μετοχές που θα περιλαμβάνονται στον δείκτη και η στάθμιση που θα έχουν είναι η εξής: Εθνική (19%), ΟΤΕ (19%), ΟΠΑΠ (18%), Alpha Bank (11%), ΔΕΗ (11%), Jumbo (9%), ΕΛ.ΠΕ. (7%) και Folli Follie (6%).

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ