ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.472 / ΤΡΙΤΗ 09.07.2013
4
ΒΙΑΝΕΞ- LILLY
ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΑΡΑΓΩΓΗ ANTIBIOTIKOY
8
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΕΘΝΙΚΗ, ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΟΤΕ, METKA
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΟΠΑΠ-INTRALOT, PROBANK, Τ.Τ.
Χ.Α.: ΕΛΠΙΔΕΣ ΓΙΑ ΚΑΛΥΤΕΡΕΣ ΗΜΕΡΕΣ
Αρνητικό είναι το ξεκίνημα του Ιουλίου για τη χρηματιστηριακή αγορά, υποχωρώντας την Τετάρτη σε νέα χαμηλά έτους (819 μονάδες), και αφήνοντας πίσω της έναν πολύ κακό Ιούνιο, μέσα στον οποίο χάθηκαν όλα τα κέρδη της χρονιάς και, σε πολλές περιπτώσεις - όπως στις τράπεζες - είχαμε και νέα ιστορικά χαμηλά τιμών.
Μ
πορεί η ανακεφαλαιοποίηση του τραπεζικού συστήματος να στέφθηκε με επιτυχία, το τίμημα όμως που πλήρωσε η αγορά σε επίπεδο ρευστότητας, αλλά και τιμών, ήταν πολύ υψηλό. Ακόμα βαθύτερο είναι το πλήγμα που έχουν υποστεί οι ιδιώτες μέτοχοι, καθώς κλήθηκαν να στηρίξουν το τραπεζικό σύστημα για να μην κρατικοποιηθεί. Ήδη, οι απώλειες που υφίστανται είναι υψηλές, καθώς η πλειοψηφία των μετοχών των τραπεζών διαπραγματεύεται σε επίπεδα χαμηλότερα των τιμών των ΑΜΚ. Η αγορά βρίσκεται σε μια εκδοχή «χωνέματος» των νέων τραπεζικών μετοχών και αυτό πιέζει τους τραπεζικούς τίτλους προς χαμηλότερα επίπεδα. Αντίθετα, στις μη τραπεζικές μετοχές, παρατηρείται ένα διακριτικό χτίσιμο θέσεων στα τρέχοντα επίπεδα, γεγονός που δείχνει ότι η αγορά προετοιμάζεται σιγά-σιγά για μια ανοδική κίνηση με αυτές, στην πρώτη γραμμή. Ο κύκλος των αυξήσεων κεφαλαίου ολοκληρώθηκε στις 800 μονάδες, όχι τόσο άσχημα τηρουμένων των συνθηκών της άντλησης των 3,3 δισ. ευρώ που προηγήθηκαν σε διάστημα ενάμιση μήνα. Αν η πίεση που ασκήθηκε στην αγορά σε αυτό το διάστημα αποδίδεται κατά τα 2/3 στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών και το υπόλοιπο στις πολιτικές εξελίξεις που έλαβαν χώρα στο τέλος Ιουνίου, τότε μάλλον η αγορά έχει ξεπεράσει ένα σημαντικό σκόπε-
λο για το υπόλοιπο της χρονιάς. Από την άλλη πλευρά, το ενδιαφέρον έπεσε απότομα, αφού οι ημερήσιοι τζίροι της αγοράς επέστρεψαν κάτω από τα επίπεδα των 50 εκατ. ευρώ, αποτυπώνοντας ενδεχομένως την έλλειψη ισχυρότερων εναυσμάτων, που θα δημιουργούσαν μια δυναμική είτε προς τη μία είτε προς την άλλη κατεύθυνση… Στην έλλειψη ρευστότητας αποδίδει τη μεταβλητότητα στο ελληνικό χρηματιστήριο η Exotix, συστήνοντας προσοχή και για τους εξωγενείς παράγοντες, όπως οι εξελίξεις σε Πορτογαλία και Αίγυπτο, που επηρεάζουν αρνητικά την εγχώρια αγορά. Όπως σημειώνει η Beta Securities, οι 796 μονάδες (ενδοσυνεδριακά χαμηλά της εβδομάδας) αποτελούν διόρθωση της τάξης του 50%, από την άνοδο που μεσολάβησε από τις 476 μονάδες του περσινού Ιουνίου έως τις 1.159 μονάδες του φετινού Μαΐου, βάζοντας σοβαρή υποψηφιότητα για να αποτελέσουν τα φετινά χαμηλά του Γενικού Δείκτη. Όπως επισημαίνει η χρηματιστηριακή, ενδεχομένως η ολοκλήρωση της πώλησης του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, που προγραμματίζεται να γίνει έως τις 12 Ιουλίου, να δώσει κάποια καύσιμα ανόδου επηρεάζοντας περισσότερο τον τραπεζικό κλάδο, αφού η ενδεχόμενη απόκτησή του από την Alpha ή την Εθνική θα οδηγήσει σε ανακατατάξεις στον κλάδο. ΧW
ΧΡΗΜΑ
2
τ.472/ ΤΡΙΤΗ 09.07.2013
WEEK
Ο ΜΕΓΑΛΟΣ «ΕΝΟΧΟΣ» Επειδή η κυβέρνηση λίγο έλειψε να πέσει λόγω της ΕΡΤ και επειδή σύσσωμη η αντιπολίτευση και τα συνδικάτα αντιδρούν στο να περάσει η δημοτική αστυνομία στην ΕΛΑΣ, καλό είναι να υπενθυμίσουμε ποιος είναι ο μεγάλος «ένοχος» για την κρίση που βιώνουμε.
Ο
ι αριθμοί συνήθως δεν λένε την αλήθεια, αλλά, στην περίπτωσή μας, δείχνουν ότι ο βασικός ένοχος είναι ο διογκωμένος
της χώρας θα ήταν κατά 30% χαμηλότερο. Ταυτόχρονα, εάν τα φορολογικά έσοδα διατηρούνταν στο 43,5% που ήταν το 2000 και εάν δεν
και σπάταλος δημόσιος τομέας. Αν κοιτάξει κανείς
έφθαναν στο 37,3% το 2009, τότε το χρέος θα
όλη την περίοδο από το 1976 έως το 2009, οι
ήταν ακόμη χαμηλότερα κατά 26% του ΑΕΠ. Δηλα-
δημόσιοι υπάλληλοι αυξήθηκαν κατά 150%, ενώ
δή σωρευτικά, το δημόσιο χρέος θα ήταν χαμη-
από το 2000 και μετά το μισθολογικό κόστος του
λότερο κατά 57% και θα βρισκόταν κάτω από το
δημοσίου στην Ελλάδα ξεπέρασε τον μέσο όρο
όριο του 100% του ΑΕΠ! Δηλαδή η χώρα θα είχε
της Ευρωζώνης!
αποφύγει την κρίση.
Οι πρωτογενείς δαπάνες του κράτους εκτοξεύ-
Την ίδια ώρα, ο ιδιωτικός τομέας μετρά 1,5 εκατ.
θηκαν από τα 30,4 δισ. ευρώ στα 57,9 δισ. ευρώ,
ανέργους και γύρω στις 300.000 «λουκέτα»
σημειώνοντας άνοδο 90,5% μόνο κατά την περίο-
επιχειρήσεων. Όπως υποστηρίζει η διακεκριμένη
δο 2000-2009.
οικονομολόγος και πρώην στέλεχος του ΔΝΤ, κα
Οι απασχολούμενοι στον δημόσιο τομέα αυξήθη-
Μιράντα Ξαφά, για κάθε θέση εργασίας η οποία
καν κατά 17% κατά την περίοδο 2000-2009, πο-
διατηρείται στον δημόσιο τομέα χάνονται τρεις
σοστό που προκύπτει μετά από τις αποχωρήσεις
στον ιδιωτικό τομέα και γι’ αυτό ήταν απαραίτη-
δημοσίων υπαλλήλων λόγω συνταξιοδότησης.
τες οι απολύσεις στο Δημόσιο στην έναρξη του
Κατά τη συγκεκριμένη περίοδο οι προσλήψεις
προγράμματος δημοσιονομικής προσαρμογής της
ξεπέρασαν τα 130.000 άτομα!
χώρας.
Η χώρα πριν την κρίση λειτουργούσε με ένα κρά-
Αλλά οι πρώτες κυβερνήσεις του ΠΑΣΟΚ που δια-
τος του οποίου οι δαπάνες ήταν 41% υψηλότερες
χειρίστηκαν το Μνημόνιο επέλεξαν να προστατεύ-
από τα έσοδα, κατά 36 δισ. ευρώ, ή το 15,6% του
σουν την «εκλογική τους πελατεία», του δημοσίους
ΑΕΠ.
υπαλλήλους.
Σύμφωνα με την ΤτΕ, εάν την περίοδο 2000-2009
Όλοι κλαίνε για την ΕΡΤ, ενώ την ίδια ώρα κανείς
οι μισθολογικές δαπάνες στον δημόσιο τομέα
δεν ασχολείται με τις περίπου 100.000 ελληνικές
παρέμεναν στο ύψος του πληθωρισμού και αν ο
επιχειρήσεις που βρίσκονται ένα βήμα πριν από το
αριθμός των δημοσίων υπαλλήλων δεν αυξανόταν
λουκέτο: κινδυνεύουν με απόλυση 20.000 εργαζό-
αλλά παρέμενε σταθερός, τότε το σημερινό χρέος
μενοι άμεσα και 200.000 έμμεσα.
ΧW
Ασφαλιστείτε φθηνά και εύκολα!
Έχετε ασφαλίσει το όχηµα σας;
°óæÀìéóè
áùôïëéîÜôïù από
€96 /6µηνο για Αθήνα, από €88 /6µηνο για επαρχία ¦òïóæÛòåé
• Τα 10 φθηνότερα ασφαλιστικά πακέτα της αγοράς! • Γρήγορη και εύκολη επιλογή του προγράµµατος που σας ταιριάζει! • Παροχή οχήµατος αντικατάστασης σε περίπτωση ατυχήµατος! • Απευθείας εξόφληση της ζηµίας sτην ασφαλιστική χωρίς τη δική σας επιβάρυνση! • 25 συνεργαζόµενες ασφαλιστικές εταιρίες! • Online πληρωµή!
211 800 3113
ΧΡΗΜΑ
τ.472/ ΤΡΙΤΗ 09.07.2013
WEEK
4
ΒΙΑΝΕΞ- LILLY
ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ ΓΙΑ ΠΑΡΑΓΩΓΗ ANTIBIOTIKOY ΚΑΙ ΕΞΑΓΩΓΗ ΤΟΥ ΣΤΗΝ ΚΙΝΑ
Η συμφωνία -αφορά την παραγωγή ενός νοσοκομειακού αντιβιοτικού στην Ελλάδα, με στόχο αρχικά την αγορά της Κίνας και αναμένεται να ενισχύσει τον τζίρο της Βιανέξ κατά 3%-4% ή 1012 εκατ. ευρώ. ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Από την πλευρά του ο πρόεδρος του Φαρμακευτικού Φόρουμ του ΕΒΕΑ κ. Διονύσης Φιλιώτης επισήμανε ότι η φαρμακευτική βιομηχανία διαθέτει στην Ευρώπη για κλινική έρευνα περί τα 30 δισ. ευρώ, όταν η χώρα μας τα έτη 2010-2011 απορρόφησε περίπου 80 εκατ. ευρώ.
Σ
ε συμφωνία με την πολυεθνική φαρμακευτική εταιρεία Lilly, για την παραγωγή τουλάχιστον 10.000.000 τεμαχίων ισχυρού αντιβιοτικού ετησίως και εξαγωγή του στην Κίνα, προχώρησε η ΒΙΑΝΕΞ. Η συμφωνία των δύο πλευρών επισφραγίστηκε σε εκδήλωση στο Εμπορικό και Βιομηχανικό Επιμελητήριο Αθηνών, παρουσία του υπουργού Υγείας, Άδωνι Γεωργιάδη, του Προέδρου του ΕΒΕΑ Κωνσταντίνου Μίχαλου και του Προέδρου του Ιατρικού Συλλόγου Αθηνών και Δημάρχου Αμαρουσίου Γιώργου Πατούλη. Κατά την παρουσίαση της συνεργασίας ο αντιπρόεδρος και αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος της ΒΙΑΝΕΞ Δημήτρης Γιαννακόπουλος, τόνισε: «Με τη σημερινή επισφράγιση της σημαντικής αυτής συμφωνίας βάζουμε στέρεες βάσεις για τη δημιουργία ενός πρότυπου εξαγωγικού αναπτυξιακού μοντέλου. Πρόκειται για μια παραγωγή που οδηγεί σε 135 νέες θέσεις εργασίας και σε κάλυψη του 3%-4% του ετήσιου κύκλου εργασιών της ΒΙΑΝΕΞ. Μια επένδυση της τάξεως του 1,5 εκ. ευρώ, με αγορά νέου εξοπλισμού ο οποίος βρίσκεται στο στάδιο της εγκατάστασης. Παράλληλα, μέσω αυτής της συμφωνίας, μας δίνεται η ευκαιρία να επεκταθούμε και στην παραγωγή νέων προϊόντων, Η συμφωνία έχει ορίζοντα τετραετίας με προοπτική ανανέωσης».
Η συμφωνία -αφορά την παραγωγή ενός νοσοκομειακού αντιβιοτικού στην Ελλάδα, με στόχο αρχικά την αγορά της Κίνας και αναμένεται να ενισχύσει τον τζίρο της Βιανέξ κατά10-12 εκατ. ευρώ. Ο υπουργός Υγείας κ. Άδωνις Γεωργιάδης αναφερόμενος στη νέα συμφωνία συνεργασίας, δήλωσε: «Η συμφωνία αυτή δείχνει τι πραγματικά μπορεί να κάνει αυτή η χώρα», ενώ δεσμεύθηκε ότι οι αποφάσεις για το φάρμακο δεν θα αιφνιδιάσουν και οι κανόνες θα είναι κοινοί για όλους. Από την πλευρά του ο πρόεδρος του Φαρμακευτικού Φόρουμ του ΕΒΕΑ κ. Διονύσης Φιλιώτης επισήμανε ότι η φαρμακευτική βιομηχανία διαθέτει στην Ευρώπη για κλινική έρευνα περί τα 30 δισ. ευρώ, όταν η χώρα μας τα έτη 20102011 απορρόφησε περίπου 80 εκατ. ευρώ. Η Ελλάδα είπε μπορεί να προσελκύσει επενδύσεις ύψους ενός δισ. ευρώ, υπό την προϋπόθεση ότι θα αρθούν τα αντικίνητρα για τη διενέργεια μελετών στη χώρα. Ο αντιπρόεδρος της Φαρμασέρβ, Σπ. Φιλιώτης, σημείωσε πως η παραγωγή βανκομυκίνης είναι δύσκολη και η Βιανέξ πληρούσε τις απαιτούμενες προδιαγραφές και στόχος είναι η επέκταση της συμφωνίας για παραγωγή του συγκεκριμένου αντιβιοτικού για τις διεθνείς ανάγκες της εταιρείας. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.472/ ΤΡΙΤΗ 09.07.2013
WEEK
6
ΖΤΕ - IDEAL ELECTRONICS
ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ ΓΙΑ ΤΗ ΔΙΑΝΟΜΗ ΔΙΚΤΥΑΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ
Η δύο εταιρείες ανακοίνωσαν τη μεταξύ τους συνεργασία σε κοινή εκδήλωση προς τους συνεργάτες της Ideal Electronics, στους οποίους έγινε παρουσίαση των προϊόντων ZTE ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Στο πλαίσιο της συνεργασίας, η Ideal Electronics, αναλαμβάνει την αποκλειστική διανομή των δικτυακών προϊόντων της ΖΤΕ, μέσα από το δίκτυο συνεργατών της που καλύπτει όλη την Ελλάδα.
Η
ΖΤΕ Corporation, μία από τους κορυφαίους κατασκευαστές τηλεπικοινωνιακού εξοπλισμού, διαχείρισης δικτύου και συσκευών κινητής τηλεφωνίας και η Ideal Electronics, ειδικευμένος διανομέας προϊόντων τεχνολογίας στην Ελλάδα, ανακοινώνουν την έναρξη της συνεργασίας τους για τη διανομή δικτυακών προϊόντων στην Ελληνική αγορά. Στο πλαίσιο της συνεργασίας, η Ideal Electronics, αναλαμβάνει την αποκλειστική διανομή των δικτυακών προϊόντων της ΖΤΕ, μέσα από το δίκτυο συνεργατών της που καλύπτει όλη την Ελλάδα. Σε εκδήλωση που διοργανώθηκε για την επίσημη ανακοίνωση της συνεργασίας μεταξύ των δύο εταιρειών, η ZTE παρουσίασε στους εμπορικούς συνεργάτες της Ideal Electronics, την πρωτοποριακή σειρά των προϊόντων της για την αγορά Enterprise και Government καθώς και εφαρμογές στην ψηφιακή εποχή, με έμφαση στα δικτυακά προϊόντα της ZTE. Η συνεργασία μεταξύ των δύο εταιρειών επιβεβαιώνει τη δυναμική παρουσία που αναπτύσσει η ΖΤΕ στην Ελλάδα, καθώς η Ideal Electronics είναι μία από τις ισχυρότερες εταιρείες διανομής προϊόντων σε επαγγελματίες που παρέχουν ολοκληρωμένες λύσεις στο χώρο της πληροφορικής, τόσο στον ιδιωτικό όσο και στο δημόσιο τομέα. Ο κ. Deng Chao, Country Manager ZTE Ελλάς, δήλωσε σχετικά: «Με μεγάλη χαρά ανακοινώνουμε την έναρξη της συνεργασίας μας με την Ideal Electronics, ως κορυφαία εταιρεία στον το-
μέα της, στην ελληνική αγορά. Μέσω αυτής της συνεργασίας, περισσότερες ελληνικές επιχειρήσεις στον ιδιωτικό και στο δημόσιο τομέα, θα έχουν την ευκαιρία να χρησιμοποιήσουν και να αξιοποιήσουν τα προϊόντα της πρωτοποριακής σειράς Enterprise της ΖΤΕ και να επιβεβαιώσουν την προστιθέμενη αξία που τους προσφέρουν στις δραστηριότητές τους στο ψηφιακό περιβάλλον». Ο κ. Δαυίδ Σαμουήλ, Διευθύνων Σύμβουλος της Ideal Electronics δήλωσε: «Η Ideal Electronics δραστηριοποιείται για πάνω από 30 χρόνια στον χώρο της διανομής προϊόντων πληροφορικής μέσω της συνεργασίας με την TOSHIBA, έχοντας πετύχει στην Ελλάδα ένα από τα υψηλότερα μερίδια αγοράς παγκοσμίως. Εδώ και 3 χρόνια έχουμε διευρύνει την προϊοντική μας γκάμα με λύσεις UTM (Fortinet), End Point Protection (ESET και Kaspersky) και Communication (Alcatel-Lucent). Σήμερα, με την ανακοίνωση της συνεργασία μας με τη ΖΤΕ, διευρύνουμε περαιτέρω τη δραστηριότητά μας, με την είσοδό μας στη διανομή προϊόντων δικτύου. Η ZTE είναι η μεγαλύτερη εταιρεία κατασκευής προϊόντων πληροφορικής και τηλεπικοινωνιών της Κίνας. Πιστεύουμε ότι η υψηλή ποιότητα και η καινοτομία των προϊόντων ΖΤΕ, σε συνδυασμό με τις υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας στη διανομή των προϊόντων, καθώς και ο επαγγελματισμός και η υψηλή κατάρτιση των συνεργατών μας, θα προσδώσουν στην ΖΤΕ το μερίδιο αγοράς που της ανήκει». ΧW
ΧΡΗΜΑ
8
τ.472/ ΤΡΙΤΗ 09.07.2013
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >
ΟΠΑΠ-INTRALOT <
Θετική κατάληξη είχαν οι διαπραγματεύσεις μεταξύ του ΟΠΑΠ και της Intralot για τη σύμβαση προμήθειας νέου πληροφοριακού συστήματος. Η σύμβαση μεταξύ των δύο εταιρειών υπεγράφη πριν λίγες μέρες και σε σχέση με την αρχική έχει επιτευχθεί μείωση στο εφάπαξ επενδυτικό κόστος κατά 2 εκατ., στα 27,5 εκατ., ενώ τόσο η χρονική διάρκεια των 3+2 ετών όσο και οι υπόλοιπες οικονομικές παράμετροι παρέμειναν αμετάβλητες. Από την ανακοίνωση δεν προκύπτει ότι υπήρξαν αλλαγές στο περιεχόμενο της σύμβασης, πέραν της μείωσης του εφάπαξ επενδυτικού κόστους κατά 2 εκατ. ευρώ. Αν είναι έτσι, το γεγονός αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς εξ αρχής το επενδυτικό σχήμα της Emma Delta (στο οποίο κατοχυρώθηκε ο διαγωνισμός για την ιδιωτικοποίηση του 33% του ΟΠΑΠ), έχει εκφράσει ζωηρότατες επιφυλάξεις για το ενδεχόμενο να «κλειδωθούν» τεχνολογικά στην Intralot μέσω της σύμβασης, μελλοντικές δραστηριότητες στρατηγικής σημασίας, όπως τα Videolotto και το On line gaming, καθώς και η λεγόμενη «κάρτα παίκτη». Η Εmma Delta εκτιμά ότι σε αυτήν την περίπτωση περιορίζονται δραστικά οι δυνατότητες του νέου μετόχου του OΠΑΠ να ασκήσει επιχειρηματικές επιλογές μεγάλης σημασίας, ενώ ταυτόχρονα έχουν εκφραστεί και αιτιάσεις που αφορούν τη σύνδεση της νέας συμφωνίας με άλλες παλαιότερες.
>
Τ.Τ. <
Στην τελική ευθεία εισέρχεται η πώληση του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, καθώς, έως την Τετάρτη 10 Ιουλίου, θα μπορούν οι ενδιαφερόμενες τράπεζες να υποβάλλουν καταρχάς προσφορά στον διαγωνισμό για την απόκτησή του. Το μεγαλύτερο ενδιαφέρον, μέχρι στιγμής, έχει εκδηλωθεί από τη Eurobank και την Alpla Bank, αλλά και η διοίκηση της Εθνικής εξετάζει το ενδεχόμενο να διεκδικήσει και το Τ.Τ., ενώ η Πειραιώς δεν συγκαταλέγεται στους ενδιαφερόμενους γιατί έχει δηλώσει ότι ο κύκλος των εξαγορών της έκλεισε μετά τη Γενική, τη Millennium και τις κυπριακές τράπεζες. Μετά τη διάσπαση, το νέο Τ.Τ. διαθέτει μετοχικό κεφάλαιο 500 εκατ., ενεργητικό ύψους 10,9 δισ. και παθητικό αξίας 14,6 δισ. Το νέο Τ.Τ. διαθέτει καταθέσεις 11,2 δισ., με τις χορηγήσεις του να μην ξεπερνούν τα 7 δισ. Ο λόγος, δηλαδή, χορηγήσεων προς καταθέσεις διαμορφώνεται στο 61%, όταν ο αντίστοιχος δείκτης για τις συστημικές τράπεζες φθάνει ως και το 140%.
>
PROBANK <
Σε πλήρη εξέλιξη βρίσκεται η προσπάθεια ολοκλήρωσης της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Probank, που έχει προγραμματιστεί να ολοκληρωθεί στις 15 Ιουλίου, και οι πληροφορίες αναφέρουν ότι υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον από Κινέζους επενδυτές: συγκεκριμένα ότι ένα κινεζικό fund σχεδιάζει να αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο της τράπεζας και γι’ αυτό επισκέφθηκε και πάλι τα κεντρικά γραφεία της διοίκησης. Οι Κινέζοι θέλουν να αποκτήσουν τον πλήρη έλεγχο της τράπεζας και σχεδιάζουν να καταβάλουν όλο το ποσό των 222 εκατ. Παράλληλα, λέγεται ότι υπάρχει και ένα άλλο κινεζικό fund που έχει εκδηλώσει ενδιαφέρον ώστε να συμμετάσχει στην ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας με 80-90 εκατ. Επίσης, σε κάποια τραπεζικά... γραφεία ακούγεται ότι πίσω από τα κινεζικά fund βρίσκεται ο επιχειρηματίας Δ. Κοπελούζος, ενώ κάποιες άλλες πληροφορίες αναφέρουν ότι μεγάλο ενδιαφέρον επιδεικνύει και ο τραπεζίτης Γιώργος Τανισκίδης, ο οποίος φέρεται να εκπροσωπεί ένα σχήμα που συμμετέχουν 3 funds.
Στα Ενδότερα του Χ.Α > Π ολλά έχει «επενδύσει» το Χ.Α. στην επιτυχία του προγράμματος αποκρατικοποιήσεων. Ο στόχος για το 2013 προσγειώνεται τώρα σε 1,6 δισ. ευρώ. από 2,6 δισ. ευρώ που ήταν αρχικά, δηλαδή 1 δισ. λιγότερο, που ήλπιζε η κυβέρνηση να αντλήσει από την πώληση της ΔΕΠΑ. > Α νάπτυξη δεν έρχεται, η ανεργία καλπάζει και όπως επισημαίνουν τραπεζικοί παράγοντες μάλλον θα επιβεβαιωθεί η Moody’s που κάνει λόγο για μη εξυπηρετούμενα δάνεια 30%. Δηλαδή τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα κυμανθούν σε περίπου 65 δισ. ευρώ. Αριθμός-«σοκ» για τις τράπεζες. > Η Τρόικα μάλλον θέλει να δώσει το «καλό» Τ.Τ. και τη νέα Proton Bank στη Eurobank για να ιδιωτικοποιηθεί, και στέλνει το μήνυμα, για μία ακόμη φορά, προς την κυβέρνηση να ξεχάσει τον «γάμο» Εθνικής- Eurobank. Το Τ.Τ., η νέα Proton Bank και η Eurobank έχουν βασικό, πλέον, μέτοχο το ΤΧΣ και εάν γίνουν «πακέτο», θα πωληθούν πιο εύκολα και με καλό τίμημα. > Η Eurobank Χρηματιστηριακή έβγαλε σύσταση «αγορά» και τιμή-στόχο τα 2,2 ευρώ για την Intralot, χαρακτηρίζοντας την πτώση της μετοχής υπερβολική. Το ερώτημα είναι πώς η εταιρεία θα καλύψει το ομολογιακό των 130 εκατ. ευρώ που λήγει, ενώ την ίδια ώρα η Moody’s κάνει λόγο για ενδεχόμενο πρόβλημα ρευστότητας που μπορεί να αντιμετωπίσει η εταιρεία. > Μ ε κυβερνητική εντολή, η μία μετά την άλλη, οι υπό κρατικό έλεγχο εισηγμένες (ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ και έπεται μάλλον συνέχεια) διπλασιάζουν τα μερίσματα που θα διανείμουν στους μετόχους τους. Δει δη χρημάτων…
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953
www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.472/ ΤΡΙΤΗ 09.07.2013
9
ΧΡΗΜΑ
10
τ.472/ ΤΡΙΤΗ 09.07.2013
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ Στο 1,80 ευρώ τοποθετεί την τιμήστόχο η KBW, δίνοντας σύσταση «underperform», δηλαδή για αποδόσεις χαμηλότερες της αγοράς. Η τράπεζα ολοκλήρωσε τη διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης ύψους 9,75 δισ., με τους ιδιώτες να καλύπτουν 1,05 δισ., με τον δείκτη core tier 1 να εκτιμάται στο 8,9%. Όμως, σύμφωνα με την KBW, η κεφαλαιακή θέση της τράπεζας είναι οριακή, γι’ αυτό και αναμένεται να προχωρήσει σε πωλήσεις ενεργητικού, ώστε να καλύψει το έδαφος και να ενισχύσει τη θέση της έναντι του δυσμενούς σεναρίου για την οικονομία. Το βασικό πρόβλημα - κίνδυνος για την Εθνική είναι η επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού, δεδομένης της συνέχισης της ύφεσης στην ελληνική οικονομία. Η KBW εκτιμά ότι τα προβληματικά δάνεια, ο δείκτης NPLs, θα αυξηθεί στο 21,6% το 2013 και στο 22,3% το 2014, έναντι 24,3%26,7% και 28,9% για τα αντίστοιχα έτη στον κλάδο. Τέλος, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της KBW, τα προσαρμοσμένα καθαρά αποτελέσματα της Εθνικής αναμένεται να διαμορφωθούν σε ζημία 306 εκατ. το 2013 και σε κέρδη 519 εκατ. το 2014.
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Σύσταση «hold» και τιμή-στόχο 1,13 ευρώ δίνει για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς η Eurobank Equities. Όπως επισημαίνει, η προσέγγισή της για την αποτίμηση της Πειραιώς δίνει πολλαπλασιαστή 0,85x το εκτιμώμενο TBV του 2015 και θεμελιώδη τιμή-στόχο 0,98 ευρώ ανά μετοχή, στην οποία προστίθεται η εκτιμώμενη
«κρυφή» αξία που είναι ενσωματωμένη στις απομειώσεις δανείων που εκτιμάται ότι θα προκύψουν κατά τη διάρκεια των επόμενων χρόνων. Θεωρεί ότι ένα 10% της απομειωμένης αξίας μπορεί να ανακτηθεί και έτσι να ξαναπροστεθεί στην αποτίμηση του ομίλου.
σμό. Το καθαρό χρέος του ΟΤΕ ανήλθε το 2012 στα 2,9 δισ. ευρώ και είναι μειωμένο κατά 1 δισ. ευρώ σε σχέση με το 2011. Για το 2013 εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει σε 1,8 δισ. ευρώ.
INTRALOT
Η Euroxx ξεχωρίζει την ισχυρή παρουσία που διαθέτει η ΜΕΤΚΑ «στη διψασμένη για ενέργεια ευρύτερη περιοχή της Μέσης Ανατολής και Βορείου Αφρικής». Η χρηματιστηριακή θέτει τιμή-στόχο τα 13,3 ευρώ. Παράλληλα τονίζει ότι συνεχίζεται η αναπλήρωση του εντυπωσιακού ανεκτέλεστου υπολοίπου της εταιρείας. Συγκεκριμένα αναφέρει ότι η τελευταία έχει κερδίσει τα τελευταία πέντε έτη τρία συμβόλαια για έργα στην Αλγερία και από δύο σε Ιράκ, Τουρκία, Ιορδανία και Συρία.
Υπερβολική χαρακτηρίζει την πτώση της μετοχής η Eurobank Equities και αναβαθμίζει τη σύσταση σε «buy» από «hold», ενώ διατηρεί την τιμή-στόχο των 2,2 ευρώ. Η Eurobank Equities εκτιμά ότι θα υπάρξει ένας συμβιβασμός μεταξύ των εμπλεκομένων για το θέμα με τον ΟΠΑΠ και πως όταν ομαλοποιηθεί η κατάσταση στις διεθνείς αγορές, η εταιρεία θα μπορέσει να αντλήσει κεφάλαια. Αντιθέτως, σε μείωση της τιμής-στόχου, σε 1,50 ευρώ από 2,40 ευρώ προχωρά η IBG Securities, μετά την αποτυχία της να αποκτήσει πρόσβαση στις αγορές κεφαλαίου εξαιτίας της πολιτικής κρίσης στην Ελλάδα και της αυξημένης αβεβαιότητας που περιβάλλει τα πάγια που σχετίζονται με τον ΟΠΑΠ. Η IBG σημειώνει ότι αν αποτύχει να εξασφαλίσει χρηματοδότηση για το χρέος που ωριμάζει, ενδέχεται: 1) να πουλήσει ορισμένες από τις δραστηριότητές της, 2) να διακόψει τα επενδυτικά της σχέδια να διατηρεί ρευστότητα ή 3) να προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. Σε κάθε περίπτωση – συνεχίζει η χρηματιστηριακή - η επιτυχημένη έκβαση των προσπαθειών της εταιρείας να χειριστεί το ζήτημα της ωρίμανσης του χρέους και η επικύρωση των νέων συμβολαίων στην Ελλάδα θεωρούνται οι βασικοί βραχυπρόθεσμοι καταλύτες για τη μετοχή.
ΟΤΕ Δεν πρόκειται να προχωρήσει σε εκποίηση άλλων επενδύσεων του ομίλου στο εξωτερικό, σύμφωνα με τον πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο Μ. Τσαμάζ, ο οποίος, κατά τη διάρκεια της Γενικής Συνέλευσης δεν δίστασε να τονίσει ότι ο ΟΤΕ, τα επόμενα χρόνια, θα είναι μια εταιρεία χωρίς δανει-
METKA
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ