ΧΡΗΜΑ Week #494 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.494 / ΤΡΙΤΗ 14.01.2014

ALPHA TRUST

ΣΕ ΠΡΟ ΚΡΙΣΗΣ ΕΠΙΠΕΔΑ ΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ A/K

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΔΕΗ, JUMBO

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ, ΟΤΕ, FOLLI FOLLIE

Χ.Α.: ΟΙ 1.400 ΜΟΝΑΔΕΣ ΤΟ ΕΠΟΜΕΝΟ «ΣΤΟΙΧΗΜΑ» Αισιόδοξα μηνύματα στέλνει το Χρηματιστήριο Αθηνών στο ξεκίνημα της νέας χρονιάς. Οι επενδυτές συνεχίζουν, όπως και στο δεύτερο εξάμηνο του 2013, να προεξοφλούν το θετικό σενάριο σε ό,τι αφορά τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, στέλνοντας τον Γενικό Δείκτη Τιμών σε υψηλά 2,5 ετών.

αγορά συνεχίζει να προεξοφλεί την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους (πληροφορίες αναφέρουν ότι αναμένονται αποφάσεις ακόμη και πριν τις ευρωεκλογές), αλλά και την έξοδο της Ελλάδας στις αγορές εντός του 2014. Την ίδια ώρα υπάρχουν πληροφορίες για νέα αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο αξιολόγησης Moody’s, εντός του Ιανουαρίου. Το κλίμα στη χρηματιστηριακή αγορά υποστηρίζει και η θετική εικόνα που παρουσιάζει η αγορά των ομολόγων με την απόδοση του 10ετούς τίτλου να υποχωρεί σε επίπεδα Ιουνίου του 2010. Παρά το χρηματιστηριακό «ράλι» που σημειώθηκε κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2013, το 2014 θα μπορούσε να δημιουργήσει περαιτέρω υπεραξίες στους κατόχους ελληνικών μετοχών, όπως τονίζουν οι αναλυτές, ενώ εάν υπάρξει νέο «κούρεμα» του χρέους, τότε ένα εντυπωσιακό «ράλι» των μετοχών θεωρείται δεδομένο. Μοναδική ανησυχία για την πορεία της αγοράς θα μπορούσε να προκαλέσει μια πολιτική αποσταθεροποίηση, ενόψει μάλιστα και των επερχόμενων δημοτικών εκλογών και των ευρωεκλογών τον Μάιο. Πάντως, μέχρι σήμερα, η χρηματιστηριακή αγορά δεν συμμερίζεται τον πολιτικό κίνδυνο και ο πήχης τώρα τοποθετείται στις 1.400 - 1.450 μονάδες. Η χρηματιστηριακή αγορά έκλεισε την περασμένη εβδομάδα με κέρδη 7,54%, από τις αρχές του 2014 κερδίζει 11,50% και βρίσκεται σε νέα υψηλά 31 μηνών.

Αισιόδοξη εμφανίζεται για την πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου το πρώτο τρίμηνο του 2014 η Exotix, που επισημαίνει ότι το τρέχον έτος μπήκε με διάθεση «bull market», ενώ θέτει το ερώτημα αν η αγορά στοχεύει στις 1.450 μονάδες. Η Exotix αναφέρει ως υποστηρικτικά στοιχεία της ενδεχόμενης ανόδου την επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος, τις προσδοκίες για μια ανακούφιση του χρέους, αλλά και την ιδιωτικοποίηση της Eurobank. Η τεχνική εικόνα της αγοράς Τεχνικά, μετά την ανοδική διάσπαση των 1.250 μονάδων, ο επόμενος στόχος τοποθετείται στην περιοχή των 1.320 - 1.350 μονάδων, επίπεδα τα οποία αποτελούν ισχυρά σημεία αντίστασης στην ανοδική πορεία της αγοράς. Για τον Γενικό Δείκτη η επόμενη αντίσταση βρίσκεται στην περιοχή των 1.350 μονάδων και η στήριξη στις 1.250 μονάδες, ενώ για τον FTSE Large Cap είναι εντυπωσιακό το ότι με τη διάσπαση των 410 μονάδων η επόμενη σημαντική αντίσταση είναι 20% υψηλότερα. Οι διορθώσεις βέβαια για την αγορά είναι απαραίτητες και επιβεβλημένες, ενώ οι εκκρεμότητες είναι πολλές (Τρόικα, πολιτική σταθερότητα), αλλά οι κορυφές της προηγούμενης χρονιάς θα πρέπει να λειτουργήσουν σαν στηρίξεις και περιοχές τοποθετήσεων. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.494/ ΤΡΙΤΗ 14.01.2014

WEEK

ΣΕ ΙΣΧΥΡΑ ΧΕΡΙΑ Η ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ ΣΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Το City του Λονδίνου στοιχηματίζει ανοιχτά για έξοδο της Ελλάδας στις αγορές. Τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια από τη βρετανική πρωτεύουσα αγοράζουν ελληνικές μετοχές και ελληνικά ομόλογα, γνωρίζοντας ότι η έξοδος της Ελλάδας στις αγορές είναι προσυμφωνημένη.

ι Financial Times προβλέπουν έξοδο της Ελλάδας στις αγορές, όπου εκτιμούν ότι θα τύχει μεταχείρισης ανάλογης εκείνης της Ιρλανδίας. Και όλα αυτά κόντρα στις προβλέψεις των γερμανικών ΜΜΕ (η γερμανική έκδοση της Wall Street κάνει λόγο για επιστροφή του «Crexit»! ), αλλά και της Pimco, του μεγαλύτερου διαχειριστή ομολόγων παγκοσμίως, σύμφωνα με τις οποίες η Ελλάδα δεν πρόκειται να βγει στις αγορές το 2014. Η έξοδος της Ελλάδας στις αγορές είναι προσυμφωνημένη και θα υλοποιηθεί ακόμη και για λόγους εντυπώσεων. Η κυβέρνηση, με τη συνεργασία ξένων ισχυρών επενδυτικών οίκων (Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS και Μerrill Lynch/Bank of America), έχει αρχίσει να σχεδιάζει την επιστροφή στις αγορές. O επικεφαλής του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, Στέλιος Παπαδόπουλος, βρέθηκε στη Νέα Υόρκη για να ρίξει «γέφυρες» προς υποψήφιους επενδυτές. «Οι Αμερικάνοι φαίνεται να πιστεύουν περισσότερο σε εμάς από όσο οι Ευρωπαίοι, γι’ αυτό πρέπει να ξεκινήσουμε από εκεί», ανέφερε σε συζητήσεις παράγοντας του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης που συμμετέχει στον σχεδιασμό για τη σταδιακή επάνοδο της χώρας μας στις διεθνείς αγορές. Μπορεί οι Ευρωπαίοι εταίροι να μην έχουν ξεκαθαρίσει πότε και πώς ακριβώς θα βοηθήσουν στην ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, όπως έχουν δεσμευτεί να το πράξουν μέσα στο 2014, αλλά οι

Αμερικανοί επενδυτές φαίνονται σχετικά πρόθυμοι να αγοράσουν κρατικά ομόλογα που θα εκδώσει το ελληνικό Δημόσιο. Πολλές φορές, και με ηχηρές παρεμβάσεις στην Ε.Ε., μεσούσης της κρίσης της ελληνικής οικονομίας, η αμερικανική κυβέρνηση έχει στηρίξει την Ελλάδα, απαιτώντας από τους Ευρωπαίους να κρατήσουν την Ελλάδα στο ευρώ και να βοηθήσουν την ελληνική οικονομία να βγει από το «τούνελ». Το χρέος Η αγορά συνεχίζει να προεξοφλεί την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους και πληροφορίες αναφέρουν ότι αναμένονται αποφάσεις ακόμη και πριν τις ευρωεκλογές. Η ελληνική πλευρά δεν τολμά να θέσει θέμα ριζικής αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους με «κούρεμα». Η γενική εκτίμηση είναι ότι η Γερμανία και η Τρόικα θα δεχθούν ένα πλαίσιο αναδιάρθρωσης με 30ετή επιμήκυνση των δανείων και μείωση των επιτοκίων στο 1,5% ή περίπου σε αυτά τα επίπεδα. Επίσης είναι γεγονός ότι η λύση του «haircut», που θα απομείωνε δραστικά το χρέος, δεν συζητείται ή τουλάχιστον έτσι δηλώνει επίσημα η Γερμανία. Η επιμήκυνση, σε συνδυασμό με τη μείωση των επιτοκίων, θα μειώσει δραστικά τους τόκους εξυπηρέτησης του χρέους από 6 δισ. κοντά στα 2 δισ. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.494/ ΤΡΙΤΗ 14.01.2014

WEEK

Ασφαλιστείτε φθηνά και εύκολα!

Έχετε ασφαλίσει το όχηµα σας;

°óæÀìéóè

áùôïëéîÜôïù από

€96 /6µηνο για Αθήνα, από €88 /6µηνο για επαρχία ¦òïóæÛòåé

• Τα 10 φθηνότερα ασφαλιστικά πακέτα της αγοράς! • Γρήγορη και εύκολη επιλογή του προγράµµατος που σας ταιριάζει! • Παροχή οχήµατος αντικατάστασης σε περίπτωση ατυχήµατος! • Απευθείας εξόφληση της ζηµίας sτην ασφαλιστική χωρίς τη δική σας επιβάρυνση! • 25 συνεργαζόµενες ασφαλιστικές εταιρίες! • Online πληρωµή!

211 800 3113 www.facebook.com/Directinsurance.gr

ΧΡΗΜΑ

τ.494/ ΤΡΙΤΗ 14.01.2014

WEEK

ALPHA TRUST

ΣΕ ΠΡΟ ΚΡΙΣΗΣ ΕΠΙΠΕΔΑ ΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Αποδόσεις που ξεπέρασαν τα προ κρίσης επίπεδα κατέγραψαν τα ελληνικά αμοιβαία κεφάλαια της ALPHA TRUST κατά το 2013. Τα υπό διαχείριση κεφάλαια ενισχύθηκαν την ίδια περίοδο σε ποσοστό άνω του 50%, μετά και από την εξαγορά της Κύπρου Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Υψηλή απόδοση σημείωσε για ακόμη μια χρονιά το Ομολογιακό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Ελλάδας GENIKI Ομολογιών Εσωτερικού, ξεπερνώντας τόσο το δείκτη αναφοράς του, όσο και το μέσο όρο της κατηγορίας του, καταγράφοντας απόδοση 43,06%.

διαίτερα ικανοποιητική ήταν για την περασμένη χρονιά η πορεία των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων Ελλάδας της ALPHA TRUST με απόδοση 32,92% για το ALPHA TRUST HELLENIC EQUITY FUND και 23,09% για το ALPHA TRUST NEW STRATEGY Μετοχικό Εσωτερικού. Υπενθυμίζεται ότι τα ως άνω αμοιβαία έχουν αξιολογηθεί από το διεθνή οίκο Morningstar με τις υψηλότερες συνολικές αξιολογήσεις 5 και 4 αστέρων αντίστοιχα. Επίσης αξίζει να σημειωθεί ότι το ALPHA TRUST HELLENIC EQUITY FUND με απόδοση 31,80% κατατάχθηκε πρώτο μεταξύ των 30 αμοιβαίων κεφαλαίων της κατηγορίας του σε βάθος 10ετίας (31/12/200331/12/2013), έναντι αρνητικής απόδοσης του Γενικού Δείκτη Χ.Α. κατά (-48,64%). Ενδεικτικά, στη διάρκεια της κρίσης (31/12/2009-31/12/2013) το ALPHA TRUST HELLENIC EQUITY FUND είχε οριακά αρνητική απόδοση (-1,92%) έναντι του Γενικού Δείκτη Χ.Α. που σημείωσε απόδοση (-47,06%). Αντίστοιχα, το ALPHA TRUST NEW STRATEGY Μετοχικό Εσωτερικού υποχώρησε κατά 8,13% έναντι πτώσης (-64,15%) του δείκτη αναφοράς του (FTSE/Χ.Α. LARGE CAP).

> Μικτά Στην κατηγορία Μικτών αμοιβαίων κεφαλαίων, οι αποδόσεις που κατέγραψαν τα Αμοιβαία Κεφάλαια της ALPHA TRUST ξεπέρασαν στο σύνολό τους το μέσο όρο της κατηγορίας που σημείωσε απόδοση 22,80%. Συγκεκριμένα, το Α/Κ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟ ΤΑΜΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΟΛΟΓΩΝ Μικτό Εσωτερικού έκλεισε τη χρονιά με απόδοση 30,77%, ξεπερνώντας το δείκτη αναφοράς του. Το Α/Κ INTERLIFE Μικτό Εσωτερικού κατέγραψε απόδοση 30,91%, ενώ το Α/Κ ALPHA TRUST EUROSTAR Μικτό Εσωτερικού πέτυχε θετική απόδοση που ξεπέρασε το δείκτη αναφοράς του, σημειώνοντας απόδοση 27,16%. Επιπλέον, το Α/Κ ALPHA TRUST EUROSTAR Μικτό Εσωτερικού κατατάχθηκε πρώτο σε επίπεδο 10ετίας ανάμεσα στα 19 αμοιβαία κεφάλαια της κατηγορίας, με απόδοση 43,01%. Ενδεικτικά, στη διάρκεια της κρίσης

(31/12/2009-31/12/2013), το ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟ ΤΑΜΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΟΛΟΓΩΝ Μικτό Εσωτερικού κατέγραψε απόδοση 31,35% έναντι απωλειών (-12,76%) του δείκτη αναφοράς του. Κατά την ίδια περίοδο, το ALPHA TRUST EUROSTAR Μικτό Εσωτερικού πέτυχε θετική απόδοση ύψους 5,91% έναντι πτώσης (-15,38%) για το δείκτη αναφοράς του, ενώ ακόμη καλύτερη ήταν η επίδοση του INTERLIFE Μικτό Εσωτερικού με απόδοση 7,99% έναντι απωλειών (-29,26%) για το δείκτη αναφοράς του. > Ομολογιακά Υψηλή απόδοση σημείωσε για ακόμη μια χρονιά το Ομολογιακό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Ελλάδας GENIKI Ομολογιών Εσωτερικού, ξεπερνώντας τόσο το δείκτη αναφοράς του, όσο και το μέσο όρο της κατηγορίας του, καταγράφοντας απόδοση 43,06%. Ενδεικτικά, στη διάρκεια της κρίσης (31/12/2009-31/12/2013) το Α/Κ πέτυχε απόδοση 18,94%, ενώ την ίδια περίοδο, ο δείκτης αναφοράς του κατέγραψε απώλειες ύψους (-13,28%). > ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ Το S&B Συνταξιοδοτικό Global Fund of Funds Μετοχικό κατέγραψε απόδοση 12,26%, έναντι μέσης απόδοσης κατηγορίας ύψους 6,40%. Επιπρόσθετα, το Α/Κ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟ ΤΑΜΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΟΛΟΓΩΝ Μικτό Εσωτερικού σε επίπεδο τριετίας αναδείχθηκε πρώτο ανάμεσα στα 33 μικτά αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς με απόδοση 71,58%. Επιπλέον, οι λύσεις συνταξιοδοτικού προγραμματισμού που προσφέρει η ALPHA TRUST εμπλουτίστηκαν από τον Ιούλιο της περασμένης χρονιάς με το νέο Α/Κ ΤΕΑ INTERAMERICAN Global Balanced Fund of Funds. Τέλος σημειώνεται ότι στο πλαίσιο της ενδυνάμωσης του προϊοντικού της μίγματος και με γνώμονα την προσφορά καλύτερων υπηρεσιών προς το μεριδιούχο, η ALPHA TRUST προχωρά με ταχείς ρυθμούς στην απορρόφηση των αμοιβαίων κεφαλαίων της Κύπρου Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ.Σημ.. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.494/ ΤΡΙΤΗ 14.01.2014

WEEK

ΧΡΕΩΣΤΙΚΕΣ ΚΑΡΤΕΣ - CO BRANDED

«ΚΑΤΑΡΓΟΥΝ» ΤΗΝ ΑΝΑΛΗΨΗ ΧΡΗΜΑΤΩΝ ΑΠΟ ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΚΑΙ ATM

Οι χρεωστικές κάρτες που εκδίδουν πλέον όλες οι εγχώριες τράπεζες είναι οι πιο δημοφιλείς κάρτες και είναι σχεδόν βέβαιο ότι περίπου όλοι οι καταναλωτές έχουν μια τέτοια κάρτα στο πορτοφόλι τους. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

χρεωστική κάρτα συνδέεται απευθείας με τον τραπεζικό λογαριασμό και κάθε φορά που κάνετε τις αγορές σας χρησιμοποιείτε τα χρήματα που ήδη έχετε συγκεντρώσει στον τραπεζικό σας λογαριασμό. Πρακτικά, το υπόλοιπο του τραπεζικού λογαριασμού μειώνεται κατά το ποσό που αντιστοιχεί στην κάθε αγορά, είτε άμεσα είτε σε διάστημα λίγων ημερών. Επειδή λοιπόν «ο χρόνος είναι χρήμα», αντί να τον σπαταλάτε μπροστά στο ΑΤΜ, έχετε τη δυνατότητα με τη χρεωστική σας κάρτα να μην κουβαλάτε συνέχεια μετρητά, καθώς αυτή γίνεται αποδεκτή σε χιλιάδες σημεία και επιχειρήσεις σε όλη την Ελλάδα. Είναι εξαιρετικά ασφαλής, καθώς μόνον ο χρήστης μπορεί να επιβεβαιώσει οποιαδήποτε συναλλαγή, είτε υπογράφοντας είτε εισάγοντας τον προσωπικό του κωδικό ασφαλείας PIN (τον ίδιον ακριβώς που εισάγει και στο ΑΤΜ), ενώ είναι απόλυτα αξιόπιστη, καθώς πληρώνει ακριβώς το ποσό που οφείλεται απευθείας από τον τραπεζικό λογαριασμό.

> CO BRANDED CARDS Οι τράπεζες, στην προσπάθειά τους να αποφύγουν τον έντονο ανταγωνισμό της αγοράς, στηρίζονται όλο και περισσότερο τόσο σε καινοτόμες και προστιθέμενης αξίας υπηρεσίες όσο και σε νέους τρόπους προώθησης, για να διαφοροποιηθούν από τον ανταγωνισμό. Οι co-branded πιστωτικές κάρτες, που εκδίδονται σε συνεργασία με οργανισμούς, ομάδες ή επιχειρήσεις, παρέχουν στις τράπεζες τόσο τη δυνατότητα διαφοροποίησης του προϊόντος τους όσο και τη δυνατότητα δημιουργίας εμποδίων προσέλκυσης του πελατολογίου τους από τους ανταγωνιστές, με τους εξής τρόπους: Πρώτον, οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα να παρέχουν μαζί με την κάρτα μοναδικές υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας, καθώς προσφέρουν τη δυνατότητα στους κατόχους της κάρτας να απολαμβάνουν περισσότερα προνόμια που σχετίζονται με τον οργανισμό, την ομάδα ή την επιχείρηση που υποστηρίζουν. Η παροχή των εν λόγω προνομίων δημιουργεί έναν επιπλέον δεσμό των κατόχων τόσο με την τράπεζα όσο

ΧΡΗΜΑ WEEK

Επειδή λοιπόν «ο χρόνος είναι χρήμα», αντί να τον σπαταλάτε μπροστά στο ΑΤΜ, έχετε τη δυνατότητα με τη χρεωστική σας κάρτα να μην κουβαλάτε συνέχεια μετρητά, καθώς αυτή γίνεται αποδεκτή σε χιλιάδες σημεία και επιχειρήσεις σε όλη την Ελλάδα.

τ.494/ ΤΡΙΤΗ 14.01.2014

και με την κάρτα, καθώς τα προνόμια αυτά θα παρέχονται αποκλειστικά και μόνο στους κατόχους της συγκεκριμένης co-branded πιστωτικής. Δεύτερον, οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα να επενδύσουν στον συναισθηματικό δέσιμο των κατόχων με τον οργανισμό, την ομάδα ή την επιχείρηση που έχουν συνάψει το co-branding, αυξάνοντας με αυτόν τον τρόπο την πιστότητα των κατόχων απέναντι στην κάρτα. Η εμφάνιση του συμβόλου ή του ονόματος του οργανισμού/ ομάδας/επιχείρησης που υποστηρίζουν οι κάτοχοι επάνω στην πιστωτική τους κάρτα, τους δημιουργεί ένα αίσθημα υπερηφάνειας και τους δίνει τη δυνατότητα να εκφράσουν εμφανώς την υποστήριξή τους στον εν λόγω οργανισμό/ ομάδα. Για τις τράπεζες, η εμφάνιση του λογοτύπου της ομάδας/οργανισμού επάνω στην πιστωτική κάρτα αποτελεί ένα μοναδικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και ψυχολογικό εμπόδιο προσέλκυσης πελατών από τον ανταγωνισμό. >Ο Ι CO BRANDED CARDS ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ Τις περισσότερες Co Branded κάρτες στην ελληνική αγορά έχουν η Citi Bank και η Eurobank, αλλά υπάρχουν βέβαια αρκετές και της Εθνικής Τράπεζας, της Alpha Bank και της Πειραιώς. Συγκεκριμένα, οι κάρτες ανά τράπεζα είναι οι: CITI BANK Shell Citibank Mastercard, Citibank Visa, Vodafone Classic-Student-Gold, Ολυμπιακός Student Visa Classic- Student- Gold, ΠΑΟΚ Mastercard, Affinity Card Visa, Alico Citibank Visa Silver- Gold ΕΘΝΙΚΗ AB Visa, My club card, Easy Buy, Electronet Deal, Be expert, ΑΚΗΣ Extra ΑLPHA Wind Bonus American Express, WIND Bonus Visa, Aegean Bonus Visa EMPORIKΙ BANK Emporiki Bank Visa Electron, Emporiki Bank Visa, Emporiki Bank Mastercard, Ant1 Visa, Visa Audi-VW, Emporiki Visa Gold ΕUROBANK Ηλεκτρονική Αθηνών Visa, EXPERT Visa, ΣΥΚΑΡΗΣ Visa, PAO BC Visa, WWF Eurobank Visa, Εθνική Ελλάδος Μπάσκετ Visa, DAMA Visa, Allianz Visa, MUST Mastercard, Ευρωπαϊκή Πίστη Mastercard, Cosmote Visa, ΕΛΠΑ Visa, SIDER Visa, SMART Mastercard, Electronet Family, Longchamp Card, Le Club Danos, Magna Gold Γερμανός, Pontos Visa > ΚΑ ΡΤΕΣ ΑΝΕΠΑΦΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ Η Eurobank, σε συνεργασία με τη Mastercard, δημιούργησαν την κάρτα που ενσωματώνει την

τεχνολογία ανέπαφων συναλλαγών. Σημειώνεται ότι από την έναρξη της υιοθέτησης της νέας τεχνολογίας στα προϊόντα της, η Eurobank έχει προχωρήσει στην έκδοση 60.000 καρτών που υποστηρίζουν τις ανέπαφες συναλλαγές, ενώ υπάρχουν ήδη στην αγορά και 1.400 ειδικά τερματικά αποδοχής καρτών ανέπαφων συναλλαγών. Οι κάτοχοι των καρτών με τεχνολογία ανέπαφων συναλλαγών MasterCard PayPass μπορούν πλέον να πραγματοποιούν τις καθημερινές τους αγορές με μεγαλύτερη ευκολία, ταχύτητα και ασφάλεια, χωρίς το άγχος των κερμάτων, ακόμα και σε μέρη που μέχρι σήμερα κυριαρχεί η χρήση των μετρητών. Πιο συγκεκριμένα, για την ολοκλήρωση μιας ανέπαφης συναλλαγής, αρκεί ο κάτοχος να πλησιάσει την κάρτα στο ειδικό τερματικό για λίγα μόνο δευτερόλεπτα, ενώ ειδικά για αγορές έως 25 ευρώ δεν απαιτείται καν η πληκτρολόγηση του κωδικού ΡΙΝ ή η υπογραφή του πελάτη. Επίσης, το αίσθημα ασφάλειας ενισχύεται, καθώς κατά την πληρωμή η κάρτα δεν φεύγει από τα χέρια του κατόχου. Οι κάρτες που φέρουν τη νέα τεχνολογία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για ανέπαφες συναλλαγές σε επιλεγμένα καταστήματα μεγάλων επιχειρήσεων, όπως Cosmote, Γερμανός, ΕΚΟ, Βερόπουλος, Hondos Center, Zara, Η&Μ, Jumbo, Bershka, Nespresso, Intimissimi, Calzedonia, Starbucks, Coffee Time, Ster Cinemas, Pharma Plus, Olympus Plaza, Αττικό Ζωολογικό Πάρκο, καθώς και σε επιλεγμένα καταστήματα των εμπορικών κέντρων The Mall Athens, Golden Hall, Mediterranean Cosmos, River West, Metro Mall, Avenue, Athens Heart, McArthur Glen. Η λίστα με τις συνεργαζόμενες επιχειρήσεις εμπλουτίζεται διαρκώς και οι κάτοχοι των καρτών μπορούν να ενημερώνονται στο www. eurobank.gr. Σημειώνεται ότι οι κάρτες ανέπαφων συναλλαγών Eurobank λειτουργούν όπως όλες οι πιστωτικές και χρεωστικές κάρτες και γίνονται αποδεκτές σε εκατομμύρια σημεία στην Ελλάδα και το εξωτερικό, ενώ συμμετέχουν και στα προγράμματα επιβράβευσης της τράπεζας ανταμείβοντας καθημερινά τους κατόχους για τις αγορές τους στις συνεργαζόμενες επιχειρήσεις. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.494/ ΤΡΙΤΗ 14.01.2014

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΤΡΑΠΕΖΕΣ <

Με σύσταση «overweight» για Alpha Bank και Πειραιώς και «underweight» για την Εθνική αρχίζει μια εκ νέου κάλυψη των τριών τραπεζών η JP Morgan, θέτοντας τιμή-στόχο για την Alpha Bank τα 0,84 ευρώ, για την Πειραιώς τα 2 ευρώ και για την Εθνική τα 3,92 ευρώ. Ο διεθνής οίκος εκτιμά πως τα κέρδη των τριών κορυφαίων τραπεζών θα διαμορφωθούν στα 3,8 δισ. το 2017, περίπου 30% υψηλότερα από τα προ κρίσης κέρδη των 2,9 δισ. που ανακοινώθηκαν το 2007. Συγκεκριμένα, προβλέπει πως τα κέρδη της Πειραιώς θα διαμορφωθούν στα 1,3 δισ. (+165% σε σχέση με το 2007), της Alpha Bank στα 1,2 δισ. (52%), ενώ της Εθνικής θα υποχωρήσουν κατά 18%, στα 1,3 δισ. Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, τα κεφάλαια των τραπεζών πλησιάζουν σε πιο «άνετα» επίπεδα, ενώ ο κίνδυνος του dilution υποχωρεί τόσο για την Alpha Bank όσο και για την Πειραιώς, με τον δείκτη ιδίων κεφαλαίων προς ενεργητικό να αυξάνεται στο 9-10% το 2016-2017. Το Core Tier 1 (χωρίς τα κρατικά κεφάλαια) το 2014-2017 εκτιμάται στο 10,1%-14,9% για την Alpha Bank και στο 10,4%-14,7% για την Πειραιώς. Για την Εθνική εκτιμάται στο 7,3%-10,7%, με την JP Morgan να σημειώνει πως τα οφέλη της προηγούμενης οργανικής κερδοφορίας (του 2013-2014) θα περιορίσουν το κεφαλαιακό χάσμα μέχρι το 2016-2017, ενώ υπάρχει και η επιλογή της πιθανής μερικής πώλησης της Finansbank.

ΔΕΗ <

Επιστροφή στις αγορές με την έκδοση ομολογιακού δανείου σχεδιάζει η ΔΕΗ μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2014. H ΔΕΗ έχει αρχίσει ήδη συνομιλίες με τις τράπεζες για το ομολογιακό δάνειο, ύψους 300-400 εκατ. ευρώ, με στόχο να εκδοθεί τον Μάιο, ανάλογα βέβαια και με τις συνθήκες της αγοράς.

ΔΗΜΟΣΙΟ <

Είναι η πρώτη φορά που η ΔΕΗ επιχειρεί έξοδο στις αγορές από τότε που ξέσπασε η οικονομική κρίση και γι’ αυτό αναμένεται με μεγάλο ενδιαφέρον η υποδοχή που θα της επιφυλάξουν, αφού είναι η πρώτη εταιρεία τόσο στενά συνδεδεμένη με το ελληνικό δημόσιο που προχωρεί στην κίνηση αυτή. Στο μέτωπο των απλήρωτων λογαριασμών η κατάσταση δεν βελτιώνεται, αλλά αντίθετα δείχνει να επιδεινώνεται μήνα με τον μήνα, όπως αναφέρουν κύκλοι της επιχείρησης.

JUMBO <

Αύξηση των πωλήσεων κατά 7,23%, στα 316,74 εκατ. ευρώ, ανακοίνωσε η Jumbo για το β’ τρίμηνο της τρέχουσας χρήσης, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις της εταιρείας. Η θετική τάση του πρώτου τριμήνου συνεχίστηκε και το δεύτερο τρίμηνο της τρέχουσας οικονομικής χρήσης, με αποτέλεσμα οι πωλήσεις από τον Ιούλιο μέχρι και τον Δεκέμβριο του 2013 να φτάσουν τα 316,74 εκατ. ευρώ έναντι των 295,39 εκατ. ευρώ, που ήταν ο τζίρος κατά το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Αυτό σημαίνει ότι ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε το πρώτο εξάμηνο της τρέχουσας οικονομικής χρήσης κατά 7,23%, έναντι της προσδοκίας για μια αύξηση μεταξύ 4 και 6%. Και κατά το δεύτερο τρίμηνο, οι πωλήσεις στα καταστήματα στην Ελλάδα διατηρήθηκαν σε θετικό έδαφος, ενώ η ενίσχυση των πωλήσεων στην Κύπρο ήταν εντυπωσιακή, μετά και το άνοιγμα του νέου καταστήματος στην Πάφο. Η Βουλγαρία συνέχισε να αναπτύσσεται με διψήφιο ποσοστό, ενώ η επίδοση των 2 πρώτων καταστημάτων του ομίλου στη Ρουμανία ήταν καλύτερη των προσδοκιών. Ο όμιλος μέχρι το τέλος Δεκεμβρίου αριθμούσε 66 καταστήματα, εκ των οποίων τα 52 στην Ελλάδα, 4 στην Κύπρο, 8 στη Βουλγαρία και 2 στη Ρουμανία, ενώ διαθέτει και το ηλεκτρονικό κατάστημα e-Jumbo. Κατά το δεύτερο μισό της τρέχουσας οικονομικής χρήσης, αναμένεται να λειτουργήσει ένα ακόμα ιδιόκτητο κατάστημα στη Βόρεια Ελλάδα (9.000 τ.μ.).

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Μ ε ένα ηχηρό «όχι» απάντησαν οι μέτοχοι μειοψηφίας των θυγατρικών εταιρειών του ομίλου της Βιοχάλκο στην υποβολή δημόσιας πρότασης της Viohalco S.A. στις Γενικές Συνελεύσεις των εταιρειών. >Μ ε απόλυτη επιτυχία ολοκληρώθηκε η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Forthnet. Η εταιρεία άντλησε 29,14 εκατ. και η αύξηση καλύφθηκε κατά 2,2 φορές, καθώς η ζήτηση από τους επενδυτές ανήλθε σε 213.829.444 μετοχές, ενώ εκδίδονται 97.144.575 νέες μετοχές. Δηλαδή ζητήθηκαν από τους επενδυτές 116.684.869 μετοχές παραπάνω, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσό 35 εκατ. πλέον αυτών που αντλήθηκαν. >Η York Global Finance Offshore BDH (Luxembourg) S.a.r.l. απέκτησε 8.579.680 μετοχές και δικαιώματα ψήφου, ήτοι ποσοστό 9,08 επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ΑΕ στις 8/1/2014. >Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή ξεκινά εκ νέου κάλυψη για τον τίτλο της Aegean, δίνοντας σύσταση «outperform» και τιμή-στόχο στα 9 ευρώ. Η τιμή-στόχος είναι κατά 20% υψηλότερη από την τιμή κλεισίματος της Παρασκευής (7,40 ευρώ). >Σ ε 1,40 ευρώ, από 1,20 προηγουμένως, αυξάνει την τιμήστόχο της μετοχής η Eurobank Equities, ενώ διατηρεί σύσταση «sell». Η χρηματιστηριακή σημειώνει στην έκθεση πως τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Σιδενόρ ήταν αδύναμα, αλλά βελτιωμένα σε σχέση με προηγούμενα τρίμηνα. Παράλληλα, αναφέρει πως αναβαθμίζει την τιμή-στόχο μετά την αναθεώρηση των προβλέψεων για τα EBITDA και τις ταμειακές ροές.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ

τ.494/ ΤΡΙΤΗ 14.01.2014

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΔΑΝΕΙΑ Στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τρεισήμισι ετών έπεσε η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου, εν μέσω του θετικού κλίματος για τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας, που δημιουργήθηκε από την υπερκάλυψη σχεδόν κατά τέσσερις φορές της έκδοσης ομολόγων από την Ιρλανδία. Με τις προϋποθέσεις αυτές οι ομολογιακές εκδόσεις για ελληνικές εταιρείες επανέρχονται στο προσκήνιο. Εάν οι συνθήκες καταστούν ευνοϊκότερες, τότε θα προετοιμαστούν και οι ελληνικές τράπεζες, οι οποίες στοχεύουν να δανειστούν με επιτόκια τα οποία θα είναι στο 5,5%. Ήδη προτάσεις υπάρχουν από τις αγορές για να δανείσουν τις ελληνικές τράπεζες στα τρέχοντα επίπεδα, εκείνες όμως δεν θεωρούν συμφέροντες τους τρέχοντες όρους.

ΟΤΕ Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή του ΟΤΕ, στα 12,5 από 11 ευρώ δίνει η Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος και διατηρεί σύσταση «buy». Η χρηματιστηριακή αποτιμά στο μοντέλο της την αποταμίευση που προκύπτει από την εφαρμογή της εθελούσιας στη μητρική, την κρυμμένη αξία του χαρτοφυλακίου real estate, καθώς και το βελτιωμένο προφίλ ρίσκου μετά τις αναβαθμίσεις από S&P και Moody’s. Παράλληλα, επιβεβαιώνει τη σύσταση «buy» λόγω των σημαντικών περιθωρίων ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών,

καθώς και λόγω της ελκυστικής επενδυτικής περίπτωσης που παρέχει η εταιρεία.

FOLLI FOLLIE Η IBG αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Folli Follie στα 29,4 ευρώ, από 28,6 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση «buy». Η χρηματιστηριακή σημειώνει πως η αύξηση στην τιμή-στόχο αντανακλά την ολοκλήρωση της πώλησης του μεριδίου 49% στην HDFS σε καλή τιμή. Αναφέρει ακόμα ότι διατηρεί τη θετική στάση απέναντι στη μετοχή, υπογραμμίζοντας: α) την ταχύτατη εξάπλωση των ειδών πολυτελείας στις αναπτυσσόμενες αγορές, β) το ισχυρό momentum στα κέρδη και γ) τις προσδοκίες για ισχυρές ταμειακές ροές μεσοπρόθεσμα.

ΤΙΤΑΝ Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή, στα 17,8 ευρώ ανά μετοχή από 13,7 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Alpha Finance, δίνοντας σύσταση «neutral». Η χρηματιστηριακή κάνει λόγο για υψηλότερη τελική ανάπτυξη σε ΗΠΑ και Ελλάδα, μετά τη βελτίωση των οικονομικών θεμελιωδών στοιχείων, ενώ προχωρά σε αύξηση των εκτιμήσεών της για τα EBITDA 2015-2017 κατά περίπου 10%. Σύμφωνα με την Alpha Finance, αν και η αμερικανική ανάκαμψη είχε ήδη συνυπολογιστεί, στο μοντέλο της πλέον συμπεριλαμβάνει και την επανεκκίνηση των οδικών έργων στην Ελλάδα. Ωστόσο, καθώς η «Τιτάν» διαπραγματεύεται 37 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2015 και με πολλαπλασιαστή 9,2x σε επίπεδο EV/EBITDA, η αποτίμηση της εταιρείας παραμένει απαιτητική. Αν και το 2014 ενδέχεται να σηματοδοτήσει την επιστροφή της εταιρείας στην κερδοφορία (μετά από δύο ζημιογόνα έτη), η Alpha Finance θεωρεί πως η αγορά έχει υπεραντιδράσει σε ό,τι αφορά τη συμμετοχή της μετοχής στους δείκτες MSCI.

EUROBANK PROPERTIES Στον «αέρα» η συμφωνία πώλησης και μίσθωσης 28 ακινήτων του Δημοσίου σε Εθνική Πανγαία και Eurobank Properties. Κοινοποιήθηκε στο ΤΑΙΠΕΔ πράξη του αρμόδιου τριμελούς κλιμακίου του Ελεγκτικού Συνεδρίου, με την οποία κωλύεται προσωρινά η υπογραφή της σύμβασης πώλησης και μίσθωσης των 28 ακινήτων του Ελληνικού Δημοσίου. Το ΤΑΙΠΕΔ θα ασκήσει αίτηση ανάκλησης κατά της εν λόγω πράξης, εντός της νόμιμης προθεσμίας. Η συμφωνία, ύψους 261,31 εκατ. ευρώ, αφορά την πώληση και λειτουργική μίσθωση των εν λόγω κτηρίων από το Ελληνικό Δημόσιο για τα επόμενα είκοσι χρόνια. Πλειοδότριες του διαγωνισμού έχουν ανακηρυχθεί η Εθνική Πανγαία ΑΕΕΑΠ και η Eurobank Properties ΑΕΕΑΠ.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ