Χρήμα Week #515 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.515 / ΤΡΙΤΗ 17.06.2014

VIVECHROM ΜΕ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΚΑΙ ΚΕΡΔΗ ΤΟ 2013

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΜΕΤΡΑ ΕΚΤ, JUMBO

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ, ΤΡΑΠΕΖΕΣ-«ΚΟΚΚΙΝΑ ΔΑΝΕΙΑ»

Χ.Α.: ΔΙΟΡΘΩΣΗ ΠΡΙΝ ΤΗΝ ΚΟΡΥΦΗ ΤΩΝ 1.380 ΜΟΝΑΔΩΝ Με απώλειες 2,64% έκλεισε η χρηματιστηριακή αγορά την περασμένη εβδομάδα, μετά από τρεις ανοδικές εβδομάδες, με τις τραπεζικές μετοχές να βρίσκονται στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων.

αγορά αφού αντέδρασε θετικά στον κυβερνητικό ανασχηματισμό την Τρίτη, εισήλθε στη συνέχεια σε τροχιά διόρθωσης. Εξέλιξη απόλυτη φυσιολογική μετά από μια ανοδική κίνηση τριών εβδομάδων και συνολικών κερδών άνω του 20% από τα χαμηλά της 19ης Μαΐου, των 1.066,54 μονάδων. Σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση η διόρθωση της αγοράς μπορεί να συνεχιστεί προς τη ζώνη στήριξης των 1.250-1.260 μονάδων, ενώ η περιοχή των προηγούμενων υψηλών των 1.380 μονάδων αποτελεί τον ανοδικό στόχο. Θετικό ήταν για τον Γενικό Δείκτη το κλείσιμο για δεύτερη εβδομάδα πάνω από τις 1.265 μονάδες, τον ΚΜΟ 200 εβδομάδων. Ο δείκτης των τραπεζών πλησίασε την αντίσταση των 200 μονάδων και διόρθωσε προς τις 178 μονάδες, επίπεδο που πρέπει να κρατήσει και να αντιδράσει ανοδικά. Το αυξημένο ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών επιβεβαιώθηκε στο roadshow της Ν. Υόρκης. Οι ξένοι επενδυτές έμειναν ικανοποιημένοι από τις παρουσιάσεις που έκαναν τα επιτελεία των εισηγμένων και έδειξαν ενδιαφέρον για τον τραπεζικό κλάδο, την ενέργεια και το real estate. Πραγματική ή… φούσκα η άνοδος; Ραγδαία αναστροφή του επενδυτικού κλίματος… υπέρ της Ελλάδας, διαπιστώνουν οι Financial Times, οι οποίοι ωστόσο εφιστούν την προσοχή, καθώς καραδοκεί ο κίνδυνος της… φούσκας!

Ειδικότερα, η βρετανική εφημερίδα «πλέκει το εγκώμιο» της Ελλάδας, τονίζοντας πως συνιστά πηγή πληθώρας ευκαιριών για τους διεθνείς επενδυτές. «Με την εμπιστοσύνη στην Ευρώπη να αυξάνεται διαρκώς, οι επενδυτές επιστρέφουν μαζικά στην Ελλάδα» υπογραμμίζει χαρακτηριστικά. Μάλιστα, επικαλείται ως παράδειγμα τον ΟΤΕ, τη ΔΕΗ και τον ΟΠΑΠ, καθώς η χρηματιστηριακή τους πορεία τα τελευταία δύο χρόνια ήταν εξαιρετική. Σύμφωνα με την ανάλυση, οι μετοχές των ΟΤΕ και ΔΕΗ έχουν προσφέρει αποδόσεις πάνω από 900% μέσα σε δύο χρόνια, ενώ ο ΟΠΑΠ έχει αποδώσει πάνω από 300%. Όμως αφήνοντας υπόνοιες για φούσκα, οι Financial Times προειδοποιούν πως η συγκεκριμένη «υπερθέρμανση» της ελληνικής αγοράς συνιστά πηγή ανησυχίας για τους επενδυτές. Άλλωστε, εξηγούν, και τα στοιχεία σε αυτό το συμπέρασμα συνηγορούν. Παρά την απώλεια του 24% της εθνικής παραγωγής σε μόλις 4 χρόνια, η κατανάλωση εξακολουθεί να παραμένει υποτονική. Παράλληλα, ένας στους τέσσερις Έλληνες είναι δίχως εργασία, ενώ η πολιτική αστάθεια αποτελεί καθημερινή συνήθεια. Μάλιστα, για τους Financial Times oι μετοχές των τραπεζών συνιστούν πηγή των μεγαλύτερων κινδύνων για τους εν δυνάμει επενδυτές, ενώ οι μετοχές του ΟΤΕ και της ΔΕΗ διαθέτουν αρκετά στοιχεία, τα οποία παραπέμπουν σε… μετοχές-φούσκα! ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.515/ ΤΡΙΤΗ 17.06.2014

WEEK

ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ ΜΕ ΔΥΟ ΠΡΟΣΩΠΑ ΚΑΙ ΜΕ ΤΟ ΒΛΕΜΜΑ ΣΤΙΣ ΕΚΛΟΓΕΣ «Έχουμε δύο κυβερνήσεις σε μία. Ή έχουμε μία νέα κυβέρνηση με δύο πρόσωπα». Αυτή είναι η εκτίμηση παραγόντων της αγοράς για τον ανασχηματισμό της κυβέρνησης.

Α. Σαμαράς προσπάθησε να συνδυάσει τόσο την ανάγκη συνέχισης μεταρρυθμίσεων όσο και την ανάγκη για στροφή σε ηπιότερη πολιτική, με το βλέμμα βεβαίως στραμμένο στις εκλογές. Στη νέα κυβέρνηση υπάρχει και η «λαϊκή δεξιά» και το «όλο ΠΑΣΟΚ», αλλά το ευτύχημα είναι ότι το υπουργείο Οικονομικών αναλαμβάνει ο Γκίκας Χαρδούβελης, επιλογή που εξασφαλίζει μια ομαλή συνέχεια στην πορεία της ελληνικής οικονομίας, η οποία, συνδυαζόμενη με τις απόψεις του για την ανάπτυξη, δίνει ελπίδες στον αγώνα εξόδου της χώρας από την ύφεση. Ο τελευταίος είναι ένας καλός γνώστης των προβλημάτων και φυσικά ένας σοβαρός συνομιλητής για την Τρόικα και τους δανειστές. Χαρδούβελης και Στουρνάρας θα σηκώσουν το βάρος της διαπραγμάτευσης με τους δανειστές για το ελληνικό χρέος. Η «χημεία» του με τον νέο υπουργό των Οικονομικών είναι αποδεδειγμένη από τις αρχές της δεκαετίας του 2000. Η τοποθέτηση του Γκίκα Χαρδούβελη στη θέση του υπουργού Οικονομικών σηματοδοτεί την πρόθεση της ελληνικής κυβέρνησης να διατηρήσει τη δύσκολη μεταρρυθμιστική πορεία που ζητούν οι δανειστές της. Ο κ. Χαρδούβελης θεωρείται ότι έχει ομοιότητες με τον προκάτοχό του Γιάννη Στουρνάρα, επίσης οικονομολόγο και τεχνοκράτη. Ο καθηγητής είναι θερμός υποστηρικτής των μεταρρυθμίσεων όσον

αφορά στη λειτουργία του κράτους… Πιστεύει ότι η λιτότητα είναι λάθος συνταγή και πρέπει άμεσα να υπάρξει μείωση φόρων, κυρίως στις επιχειρήσεις. Ως επικεφαλής οικονομολόγος της Eurobank, να σημειωθεί ότι έκανε απόλυτα πετυχημένες αναλύσεις, οι οποίες μάλιστα διέψευσαν στην πράξη τα όσα οι ξένοι αναλυτές υποστήριζαν για την ελληνική οικονομία. Εξαιρετική χαρακτηρίζουν και οι άνθρωποι της αγοράς την επιλογή του κ. Γκίκα Χαρδούβελη ως νέου υπουργού Οικονομικών, καθώς έχει γνώση των θεμάτων, αφού διετέλεσε Διευθυντής του Οικονομικού Γραφείου του Πρωθυπουργού Λουκά Παπαδήμου, είχε εμπλοκή στη διαδικασία του PSI και έχει παρακολουθήσει εκ του σύνεγγυς τις συζητήσεις για το χρέος, στις οποίες θα κληθεί να λάβει πλέον ενεργό ρόλο. Πρόκειται για εξωκοινοβουλευτικό στέλεχος με σαφή μεταρρυθμιστικό προσανατολισμό, που συγκεντρώνει όλα τα χαρακτηριστικά του τεχνοκράτη και τυγχάνει της αποδοχής της Τρόικας και των Βρυξελλών. Ο νέος υπουργός Οικονομικών θεωρείται υπέρμαχος της ελεύθερης οικονομίας και των μεταρρυθμίσεων, ενώ έχει ταχθεί υπέρ της στροφής του οικονομικού μοντέλου από την κατανάλωση στις εξαγωγές και τις επενδύσεις, χωρίς όμως να μειώνεται το απόλυτο μέγεθος της κατανάλωσης. Ο Γκίκας Χαρδούβελης λέει «ναι» στις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και «όχι» στις οριζόντιες περικοπές. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.515/ ΤΡΙΤΗ 17.06.2014

WEEK

VIVECHROM

ΜΕ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΚΑΙ ΚΕΡΔΗ ΤΟ 2013 Η Vivechrom, η μεγαλύτερη εταιρεία χρωμάτων στην Ελλάδα, μέλος του πολυεθνικού ομίλου AkzoNobel, παρουσίασε στοιχεία αναφορικά με την επιτυχημένη πορεία και ανάπτυξή της στην ελληνική αγορά. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

ια το 2013, η Vivechrom κατέγραψε αύξηση πωλήσεων της τάξης του 4,1%, σε μια ιδιαίτερα δύσκολη χρονιά για την ελληνική αγορά. Η απόδοση αυτή οφείλεται στη διεύρυνση του υπάρχοντος προϊοντικού της χαρτοφυλακίου και παράλληλα στο λανσάρισμα προϊόντων σε κατηγορίες συμπληρωματικές των χρωμάτων. Σε αυτό το πλαίσιο, η παραγωγή των νέων προϊόντων που πραγματοποιείται στην Ελλάδα και στηρίζει την τοπική παραγωγή κατάφερε να ενισχύσει και την εξαγωγική δραστηριότητα της εταιρείας στις αγορές της Κύπρου, της Σερβίας, της Βουλγαρίας και της Αλβανίας. Συγκεκριμένα, η αύξηση που σημειώθηκε ανήλθε στο 68% για το 2013, σημειώνοντας ακόμη ένα σημαντικό επίτευγμα για την ελληνική εταιρεία. Επιπλέον, η Vivechrom συνεχίζει την ανοδική της πορεία και κατά το πρώτο πεντάμηνο του 2014, με τις πωλήσεις της να παρουσιάζουν άνοδο κατά 12,1% σε όγκο και 5,1% σε αξία. Παράλληλα, το 2013 η εταιρεία ενέταξε στην πελατειακή της βάση περισσότερους από 165 νέους πελάτες, διευρύνοντας σημαντικά το αποτύπωμά της και αναπτύσσοντας δυναμικά τη θέση της στην ελληνική αγορά. Σήμερα, διαθέτει στους Έλληνες καταναλωτές οικοδομικά χρώματα για όλες τις χρήσεις, σε χιλιάδες αποχρώσεις, διατηρώντας την πρώτη θέση με μερίδιο που ξεπερνά το 34,5%. Σε συνέχεια της ανανέωσης της εταιρικής της ταυτότητας, η εταιρεία έχει ήδη λανσάρει επιτυχημένα στην ελληνική αγορά τις νέες ελκυστικές συσκευασίες, συνδέοντας για ακόμα μια φορά το όνομα Vivechrom με την κορυφαία ποιότητα και τη συνέπεια στον κλάδο των οικοδομικών χρωμάτων. Επιπροσθέτως, η Vivechrom συνεχίζει να επενδύει στον ανθρώπινο παράγοντα, εξασφαλίζοντας τους εργαζομένους της και προσφέροντάς

τους προνόμια ακόμα και μέσα στην περίοδο της κρίσης. Ενδεικτικά, κάποια από τα προνόμια που προσφέρονται είναι η διανομή κερδών σε όλο το προσωπικό, η υπογραφή σύμβασης εργασίας, η αύξηση των αποδοχών των εργαζομένων στην τριετία, καθώς και η αύξηση των αποδοχών των εργαζομένων τα τελευταία 5 έτη πριν τη συνταξιοδότηση. Ακόμη, η εταιρεία μέσα στο τελευταίο έτος έχει αυξήσει το προσωπικό της κατά 4%, φτάνοντας συνολικά τους 211 εργαζομένους. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Vivechrom, κ. Ιωακείμ Προβατάς, δήλωσε: «Η αντιστροφή της αρνητικής τάσης των τελευταίων τεσσάρων χρόνων, η επίτευξη ανοδικών ρυθμών και η διεύρυνση των μεγεθών μας, εν μέσω της δύσκολης οικονομικής συγκυρίας, επιβεβαιώνει όχι μόνο την ορθότητα της στρατηγικής μας, αλλά και την εμπιστοσύνη που δείχνουν οι Έλληνες καταναλωτές στα προϊόντα μας. Αποτέλεσμα αυτής της στρατηγικής είναι η περαιτέρω ενδυνάμωση της ηγετικής μας θέσης στην αγορά των οικοδομικών χρωμάτων, η σημαντική διεύρυνση της κερδοφορίας μας και ο μηδενικός δανεισμός. Στόχος μας είναι να συνεχίσουμε να προσφέρουμε υψηλής ποιότητας και καινοτόμα προϊόντα στους καταναλωτές μας, να παρέχουμε ένα σταθερό περιβάλλον εργασίας για τους εργαζομένους μας και μια εταιρεία με κοινωνικό πρόσωπο για τους πολίτες της χώρας, παρουσιάζοντας μια νέα φιλοσοφία για το χρώμα, που ευελπιστούμε να φέρει τη δημιουργία και τη θετική αλλαγή στη ζωή μας». Τέλος, υπενθυμίζεται ότι η Vivechrom λάνσαρε τη νέα της δυναμική εταιρική ταυτότητα τον περασμένο Μάρτιο, η οποία αποτελείται από ένα νέο, μοντέρνο λογότυπο και νέες, ελκυστικές συσκευασίες. Μέχρι στιγμής, πάνω από το 85% των προϊόντων που κυκλοφορούν στην ελληνική αγορά εμφανίζονται με το νέο λογότυπο.

ΧΡΗΜΑ WEEK

Η παραγωγή των νέων προϊόντων που πραγματοποιείται στην Ελλάδα και στηρίζει την τοπική παραγωγή κατάφερε να ενισχύσει και την εξαγωγική δραστηριότητα της εταιρείας στις αγορές της Κύπρου, της Σερβίας, της Βουλγαρίας και της Αλβανίας.

τ.515/ ΤΡΙΤΗ 17.06.2014

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ VIVECHROM > Δραστηριοποιείται στον κλάδο παραγωγής και διάθεσης οικοδομικών χρωμάτων. > Έχει 82 χρόνια επιτυχημένης πορείας στην Ελλάδα. > Το 2014 ανανέωσε την εταιρική ταυτότητα και το λογότυπο. > Δραστηριοποιείται με μια πλήρως καθετοποιημένη μονάδα παραγωγής χρωμάτων στη Μάνδρα Αττικής. > Αποτελεί μέλος του ολλανδικού πολυεθνικού ομίλου AkzoNobel, του μεγαλύτερου –παγκοσμίως– παραγωγού χρωμάτων. > Προσφέρει ποιοτικά χρώματα σε 11 εκατομμύρια έλληνες καταναλωτές και διατηρεί εξαγωγική δραστηριότητα σε 4 χώρες της Νοτιοανατολικής Ευρώπης (Σερβία, Αλβανία, Βουλγαρία και Κύπρο). > Παράγει πέντε βασικές κατηγορίες χρωμάτων (πλαστικά, ακρυλικά, βερνίκια, βερνικοχρώματα, pre deco), με περισσότερες από 1.500 αποχρώσεις. > Παράγει, διανέμει και εμπορεύεται προϊόντα μιας πλήρους σειράς χρωμάτων υψηλής ποιότητας, τα οποία καλύπτουν τις ανάγκες της αγοράς για οικοδομικά χρώματα. > Διαθέτει μερίδιο αγοράς που ξεπερνά το 34,5%. Οικονομική συνεισφορά > Αποτελεί σημαντικό πελάτη για περισσότερους από 550 προμηθευτές και σημαντικό προμηθευτή για 2.000 σημεία πώλησης. > Αποδίδει κατά μέσο όρο στην Ελλάδα φόρο εισοδήματος ύψους 1,9 εκατ. ευρώ ετησίως στην περίοδο της κρίσης. Στο παρελθόν ο φόρος εισοδήματος πλησίαζε τα 5 εκατομμύρια. > Επενδύει κάθε χρόνο περίπου 800.000 ευρώ σε διαφημιστική δαπάνη. > Οι πωλήσεις της εταιρείας για το 2013 ανήρθαν στα 44,8 εκατ. ευρώ. Ανθρώπινο δυναμικό > Σήμερα απασχολεί περισσότερους από 211 εργαζομένους. > Κάθε θέση εργασίας στη Vivechrom υποστηρίζει πάνω από 40 θέσεις στην αλυσίδα παραγωγής και διάθεσης των προϊόντων της. > Η προμήθεια πρώτων υλών, η διανομή και η πώληση των προϊόντων της εταιρείας συντηρεί συνολικά πάνω από 8.000 θέσεις εργασίας. > Προωθεί συστηματικά την εκ των έσω ανάπτυξη των εργαζομένων της, δίνοντάς τους την ευκαιρία να αναπτύξουν την καριέρα τους μέσα στην εταιρεία. > Το 2013 υλοποιήθηκαν 5.551 ώρες εκπαίδευσης, δαπανώντας συνολικά πάνω από 130.000 ευρώ, που αναλογούν σε 25,58 ώρες εκπαίδευσης για κάθε εργαζόμενο.

Κοινωνική υπευθυνότητα > Τηρώντας και υποστηρίζοντας τις αρχές της αειφόρου ανάπτυξης, παράγει προϊόντα φιλικότερα στον χρήστη και στο περιβάλλον, με κατάλληλο σχεδιασμό και σύγχρονη τεχνολογία παραγωγής. > Με πρωτοβουλία και εθελοντική συμμετοχή των εργαζομένων υποστηρίζει σημαντικές δράσεις. Ενδεικτικά αναφέρονται τα προγράμματα: > Σύνδεσμος Θεραπευτικής Ιππασίας Ελλάδος (ΣΘΙΕ) > Οργανισμός «CARITAS Αθήνας-Προσφυγικό Έργο» > Κατασκήνωση «Χαρούμενα Παιδιά-Χαρούμενα Νιάτα» > Ελληνική Εταιρεία Προστασίας και Αποκαταστάσεως Αναπήρων Παίδων (ΕΛΕΠΑΠ) Θεσσαλονίκης > Εταιρεία για τη Μελέτη και Προστασία της Μεσογειακής Φώκιας (MOm) > Αναδάσωση περιοχών πληγέντων από τις πυρκαγιές του 2007 (σύμπραξη των μελών του Ελληνικού Δικτύου για την ΕΚ) > Οργάνωση «ΠΡΑΚΣΙΣ» > Ανακαίνιση δημοτικών σχολείων περιοχών Ελευσίνας, Μάνδρας, Ναυπάκτου, Μεσολογγίου, Ελαφονήσου > Συμμετοχή στον αγώνα «ΑΛΜΑ ΖΩΗΣ» για την πρόληψη του καρκίνου του μαστού > Ινστιτούτο Αναπτυξιακής Αποκατάστασης (Ιν.Α.Α.) Θεσσαλονίκης > Σύλλογος Ατόμων με Αναπηρία Δυτικής Αττικής > Atenistas > Εθελοντική αιμοδοσία σε συνεργασία με το Θριάσιο Νοσοκομείο > 2ο Σύστημα Προσκόπων Χαϊδαρίου > Φυλακές Νέων Αυλώνας > Κέντρο Αγάπης Ελευσίνας Φωλιά > Οργανισμός Κοινωνικής Πρόνοιας Και Αλληλεγγύης Δήμου Πεντέλης Συνεχής διάκριση > Το 2009 και το 2011 βραβεύτηκε στον διαγωνισμό «Best Workplaces» για το άριστο εργασιακό της περιβάλλον. > Στα βραβεία «Recognised for Excellence-5 stars» του επιχειρηματικού μοντέλου αριστείας EFQM κατέκτησε το πρώτο βραβείο το 2011. > Το 2013 διακρίθηκε για την εξαιρετική της απόδοση στον τομέα της ασφάλειας με το βραβείο “AkzoNobel TakeCare Safety Recognition Award”. > Το 2013 απέσπασε τη χρυσή διάκριση “BUSINESS ETHICS EXCELLENCE” από το Ινστιτούτο Επιχειρηματικής Ηθικής (ΕΒΕΝ) στην Ελλάδα. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.515/ ΤΡΙΤΗ 17.06.2014

WEEK

ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΤΡΟΦΙΜΩΝ ΚΑΙ ΠΟΤΩΝ

ΚΛΑΔΟΣ ΔΥΝΑΜΙΚΟΣ ΚΑΙ ΑΝΘΕΚΤΙΚΟΣ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ Η Βιομηχανία Τροφίμων& Ποτών είναι ένας δυναμικός, ανταγωνιστικός και εξωστρεφής κλάδος της οικονομίας ακόμα και κατά την περίοδο της οικονομικής ύφεσης. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Η βιομηχανία Τροφίμων και Ποτών έχει μεγαλύτερη συμβολή στον τομέα της μεταποίησης σε σύγκριση με την ΕΕ-27, λόγω αφενός της υπανάπτυξης των άλλων κλάδων του εγχώριου τομέα της μεταποίησης (μεταφορικά μέσα, χημικά, μηχανήματα κλπ) αλλά και αφετέρου την εγχώρια δυναμική του – την οποία εν πολλοίς αντλεί και από τη σύνδεση του με την εστίαση και τον τουρισμό. Τέλος δείχνει μεγαλύτερες αντοχές στην οικονομική κρίση

ποτελεί τον μεγαλύτερο κλάδο της βιομηχανίας και δείχνει ιδιαίτερη αντοχή στην κρίση. Όπως προκύπτει και από τα παρακάτω στοιχεία (σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη του ΙΟΒΕ για τον κλάδο Ετήσια Έκθεση 2013) ο κλάδος Τροφίμων και Ποτών. Είχε σύμφωνα με τα τελευταία δημοσιευμένα στοιχεία παραγωγή αξίας 16,456 δις Ευρώ (σε σύνολο 59,4 όλης της μεταποίησης – ποσοστό 27,6%). Είχε την πρώτη θέση στην παραγωγή Προστιθέμενης Αξίας 5,9 δις.Ευρω (σε σύνολο 16,8 όλης της μεταποίησης – ποσοστό 35%) και καλύπτει το 22% των συνολικών εξαγωγών της χώρας (δεν περιλαμβάνονται τα πετρελαιοειδή), ενώ το εμπορικό ισοζύγιο βελτιώνεται με γοργούς ρυθμούς (από 52% το 2007 στο 78% το 2012).Επίσης καλύπτει το 1/5 του συνόλου των επιχειρήσεων της μεταποίησης και είναι ο μεγαλύτερος εργοδότης της αφού σε αυτήν απασχολείται περίπου το ¼ του συνόλου των απασχολουμένων στην παραγωγή. Η βιομηχανία Τροφίμων και Ποτών έχει μεγαλύτερη συμβολή στον τομέα της μεταποίησης σε σύγκριση με την ΕΕ-27, λόγω αφενός της υπανάπτυξης των άλλων κλάδων του εγχώριου τομέα της μεταποίησης (μεταφορικά μέσα, χημικά, μηχανήματα κλπ) αλλά και αφετέρου την εγχώρια δυναμική του – την οποία εν πολλοίς αντλεί και από τη σύνδεση του με την εστίαση και τον τουρισμό. Τέλος δείχνει μεγαλύτερες αντοχές στην οικονομική κρίση Οι βασικοί λόγοι που ο κλάδος αυτός μπορεί να παίξει πρωταγωνιστικό ρόλο στην οικονομική ανάκαμψη και να αποτελέσει την ατμομηχανή της ανάπτυξης είναι οι εξής: 1. Ο κλάδος της Βιομηχανίας τροφίμων αποτελείται από 16.695 επιχειρήσεις (αποτελούν το 33,5% του συνόλου των επιχειρήσεων στην βιομηχανία) και απασχολεί περίπου 110.000 άτομα ( 25% του συνόλου της μεταποίησης, που διατηρήθηκαν παρά την βαθιά οικονομική ύφεση).Υπάρχουν πολλές μικρές επιχειρήσεις ( το 95% του συνόλου με κάτω από 10 άτομα ) που σε περίοδο κρίσης

δείχνουν αντοχές και ευελιξίες καλύτερες από άλλους κλάδους της οικονομίας.Υπάρχει επομένως μεγάλη εμπειρία επιχειρηματικότητας.Υπάρχουν επίσης και νέες μορφές που έχουν μεγάλο κοινωνικό ενδιαφέρον και αξίζει να προσεχθούν και να αναπτυχθούν, όπως οι κοινωνικές επιχειρήσεις και οι συνεταιρισμοί.Ο κλάδος συνιστά δυνατότητα άμεσης διεξόδου απασχόλησης στο μεγάλο κύμα των ανέργων. 2. Ο κλάδος είναι ισχυρά εξαγωγικός (15% του συνόλου) με πλούσια εμπειρία ιδιαίτερα σε κάποιους υπο-κλάδους όπως: φρούτα και λαχανικά (οι εξαγωγές τους αποτελούν το 6% των συνολικών μεταποιητικών εξαγωγών), έλαια, προϊόντα γάλακτος και τυριά, είδη κρέατος.Σε κάποιους τομείς ειδικότερα ο κλάδος πρωταγωνιστεί σε παγκόσμιο επίπεδο: στη φέτα η Ελλάδα κατέχει το 28% της παγκόσμιας αγοράς, ενώ σε κάποιους τομείς όπως φρούτα και λαχανικά, λάδι, ιχθυοκαλλιέργειες η χώρα ακόμα και στις σημερινές συνθήκες είναι ανάμεσα στους 10 μεγαλύτερους παραγωγούς στον κόσμο! 3. Οι κλιματολογικές και εδαφολογικές συνθήκες ευνοούν την παραγωγή υψηλής ποιότητας προϊόντων. Ταυτόχρονα παράγουμε διαφοροποιημένα προϊόντα με ιδιαίτερα και συχνά μοναδικά οργανοληπτικά χαρακτηριστικά που συχνά έχουν και υψηλή δια θρεπτική αξία. 4. Η παγκόσμια αναγνώριση της μεσογειακής διατροφής, σε συνδυασμό με την έλξη που ασκούν στον καταναλωτή διεθνώς – αλλά και στην Ελλάδα - τα τοπικά παραδοσιακά προϊόντα, ευνοούν ιδιαίτερα τις παραγωγικές και εξαγωγικές δραστηριότητες του κλάδου των τροφίμων και ποτών. 5. Πέρα από την κάλυψη των διατροφικών αναγκών του πληθυσμού - που είναι στόχος στρατηγικής σημασίας, υπάρχουν μεγάλες δυνατότητες ανάπτυξης του κλάδου λόγω συνεργειών με την ανάπτυξη του τριτογενή τομέα των υπηρεσιών της εστίασης, τα ξενοδοχεία και εν γένει με τον τουρισμό. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.515/ ΤΡΙΤΗ 17.06.2014

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΜΕΤΡΑ ΕΚΤ <

Τη δυνατότητα να χρησιμοποιήσουν ως εγγύηση δάνεια ύψους 139 δισ. για να λάβουν από την ΕΚΤ φθηνή χρηματοδότηση ύψους 21 δισ. θα έχουν οι ελληνικές τράπεζες σύμφωνα με την Goldman Sachs. Αξιολογώντας τις πρόσφατες εξαγγελίες της ΕΚΤ για τις πράξεις χρηματοδότησης ύψους 669 δισ., η Goldman Sachs υπογραμμίζει πως οι τράπεζες της περιφέρειας της ευρωζώνης θα μπορούσαν να εξασφαλίσουν από αυτές χαμηλότοκα δάνεια έως 342 δισ. από την ΕΚΤ, εκ των οποίων τα 21 δισ. αφορούν στα δάνεια των ελληνικών τραπεζών. Το ποσό είναι σημαντικό εάν συγκριθεί με τα 95 δισ. που αντιστοιχούν στις γερμανικές τράπεζες ή με τα 77 δισ. που αντιστοιχούν στις ιταλικές τράπεζες. Αυτό συμβαίνει διότι, βάσει της μεθοδολογίας της ΕΚΤ, οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να δώσουν ως εγγυήσεις στην ΕΚΤ δάνεια που αντιστοιχούν στο 34,5% του ενεργητικού τους, ήτοι δάνεια ύψους 139 δισ. ευρώ. Η χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ υποχώρησε τον Μάιο κατά 8,18 δισ., στα 50,66 δισ., ενώ η χρηματοδότησή τους από την έκτακτη ενίσχυση της ρευστότητας μέσω του ELA, μειώθηκε κατά 3,12 δισ. στα 3,6 εκατ. Η JP Morgan εκτιμά ότι τα μέτρα της ΕΚΤ θα ωφελήσουν τις περιφερειακές τράπεζες και ιδίως τις ελληνικές. Τονίζει ότι η σύσταση “overweight” για τις ελληνικές τράπεζες στηρίζεται στο ιδιαίτερα συγκεντρωτικό σύστημα, με τις τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες να ελέγχουν άνω του 90% της αγοράς, καθώς και στο γεγονός ότι έχουν ανακεφαλαιοποιηθεί μετά από δύο stress test.

ALPHA BANK <

Με επιτυχία προχώρησε η Alpha Bank σε έκδοση ομολόγου κύριας εξασφαλίσεως (senior unsecured bond), ύψους 500 εκατ., τριετούς διάρκειας και αποδόσεως 3,5%. Το Βιβλίο Προσφορών, μέσα σε λίγες ώρες, ανήλθε στα 2 δισ. (υπερκάλυψη 4 φορές). Η μεγάλη συμμετοχή θεσμικών επενδυτών από 15 χώρες επιβεβαιώνει την απήχηση που είχε η έκδοση στο διεθνές επενδυτικό κοινό. Εν τω μεταξύ, η Alpha Bank υπέγραψε οριστική συμφωνία για την εξαγορά των εργασιών λιανικής τραπεζικής της Citi, περιλαμβανομένου και του Diners Club στην Ελλάδα. Σύμφωνα με τους όρους της συμβάσεως, η εν λόγω συναλλαγή περιλαμβάνει τις εργασίες Wealth Management, με υπό διαχείριση κεφάλαια 2,1 δισ. -εκ των οποίων καταθέσεις ύψους 1,0 δισ.- καθαρό υπόλοιπο χορηγήσεων, κυρίως πιστωτικών καρτών, ύψους 0,4 δισ., καθώς και το δίκτυο λιανικής τραπεζικής με 20 καταστήματα, τα οποία εξυπηρετούν 480 χιλ. πελάτες.

JUMBO <

Στα επίπεδα του πρώτου εξαμήνου διατηρήθηκε ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων του ομίλου Jumbo στους 11 μήνες της παρούσας οικονομικής χρήσης (Ιούλιος 2013-Ιούνιος 2014). Ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων του ομίλου, που συμπεριλαμβάνει και τις πωλήσεις της πασχαλινής περιόδου, ήταν περίπου στα επίπεδα του πρώτου εξαμήνου (+7,23%), παραμένοντας σε υψηλότερα επίπεδα από την εκτίμηση για το έτος, που ήταν αύξηση πωλήσεων μεταξύ 4% και 6%. Κατά τον Απρίλιο και Μάιο, οι πωλήσεις σε Κύπρο και Βουλγαρία συνέχισαν να αυξάνονται με διψήφιο ρυθμό, ενώ οι πωλήσεις στην Ελλάδα κατέγραψαν μικρή αύξηση.

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Μ όνο μικρόψυχοι, ανόητοι και αδαείς δεν αναγνωρίζουν τι προσέφερε στην οικονομία της χώρας ο Γ. Προβόπουλος. Ήταν ο πρώτος ο οποίος ανοιχτά και αρκετές φορές χτύπησε το καμπανάκι στους μακάριους πολιτικούς μας, από το 2008, για την κρίση που ερχόταν, αλλά οι πολιτικοί μας τον αγνόησαν. Η ΤτΕ αντιμετώπισε μεγάλες προκλήσεις, κυρίως σε ό,τι αφορά την εποπτεία και την αναδιοργάνωση των ελληνικών τραπεζών, την ταραχώδη περίοδο 2008-2013. Στην Ελλάδα έγινε εξυγίανση των τραπεζών χωρίς να χαθεί ούτε ένα ευρώ από καταθέσεις, ενώ οι πρόσφατες ΑΜΚ των τραπεζών ολοκληρώθηκαν με επιτυχία. Η συμβολή της ΤτΕ κρίνεται εκ του αποτελέσματος, καθώς αποτράπηκε μια ανοιχτή τραπεζική κρίση. >Η Eurobank έδωσε εντολή στις Credit Suisse, HSBC, JP Morgan, Mediobanca και Nomura να οργανώσουν roadshow στην Ευρώπη, με στόχο μια έκδοση μη καλυμμένων ομολογιών σε ευρώ, ύψους 500 εκατ. >Α ναταραχή προκλήθηκε στην αγορά από τη φημολογία για επικείμενο placement μετοχών της Πειραιώς.Η τράπεζα αναφέρει σε ανακοίνωσή της πως δεν έχει γνώση για απόφαση του ΤΧΣ περί διάθεσης των μετοχών της, ενώ διαψεύδει συμφωνία με το Ταμείο για συμμετοχή στη διαδικασία διάθεσής τους. > « Τέλος εποχής», έπειτα από περίπου τρεις δεκαετίες, για το Τ+3 όσον αφορά στον διακανονισμό συναλλαγών του Χ.Α. Η μείωση της χρονικής περιόδου που απαιτείται για τον διακανονισμό θα σημάνει λιγότερα δεσμευμένα κεφάλαια και κατά συνέπεια αύξηση της ρευστότητας της αγοράς.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ

τ.515/ ΤΡΙΤΗ 17.06.2014

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ Ο Μάιος ήταν ο 19 συνεχόμενος μήνας κατά τον οποίο οι εισροές κεφαλαίων από ξένους επενδυτές στην ελληνική αγορά υπερέβησαν τις εκροές. Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς ανέρχεται σε 60,4% έναντι 54,8% στο τέλος του προηγούμενου μήνα, καταγράφοντας σημαντική αύξηση 10,2%. Ωστόσο, συνυπολογίζοντας τη συμμετοχή του ΤΧΣ (20.983,64 εκατ. ευρώ ή 29,6%) στη συνολική κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς, η συμμετοχή των ξένων επενδυτών ανέρχεται σε 42,6%, παρουσιάζοντας επίσης σημαντική αύξηση, 15,1%, συγκριτικά με τον προηγούμενο μήνα. Τον Μάιο του 2014 οι ξένοι επενδυτές στο σύνολό τους εμφάνισαν εισροές της τάξης των 116,07 εκατ., ενώ οι Έλληνες επενδυτές εμφανίζονται πωλητές, με εκροές κεφαλαίων ύψους 111,13 εκατ. Οι ξένοι επενδυτές τον Μάιο του 2014 πραγματοποίησαν το 72,5% των συναλλαγών, ενώ οι Έλληνες ιδιώτες επενδυτές πραγματοποίησαν το 13,5% των συναλλαγών. ος

ΤΡΑΠΕΖΕΣ-«ΚΟΚΚΙΝΑ ΔΑΝΕΙΑ» Τον «κώδωνα του κινδύνου» για την απειλή της «ωρολογιακής βόμβας» των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) έκρουσε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, προτρέποντας τις ελληνικές τράπεζες να λάβουν επιπρόσθετες προβλέψεις. Οι εκτιμήσεις της αγοράς κάνουν λόγο για «κόκκινα δάνεια» ύψους 75 δισ., ενώ το ΔΝΤ κάνει λόγο για

επιπρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες έως και 6 δισ. στο ακραία δυσμενές σενάριο και τοποθετεί συνολικά τα NPLs και τα αναδιαρθρωμένα δάνεια στο 40% του συνόλου των δανείων στο τέλος του 2013, ήτοι στα 86,7 δισεκατομμύρια. Με τη σκληρή θέση για τις τράπεζες επανέρχεται το ΔΝΤ. Απευθύνει σήμα κινδύνου για τα «κόκκινα δάνεια», αφήνοντας αιχμές για συστημικό κίνδυνο, για απομόχλευση και για αισιόδοξα stress test της ΤτΕ. Όπως αναφέρει το Ταμείο, η μεγαλύτερη πρόκληση είναι η αντιμετώπιση των επισφαλειών, εξ ου και το «μαξιλάρι» των κεφαλαίων ύψους 11 δισ. που διαθέτει το ΤΧΣ «θα παραμείνει άθικτο μέχρι να ολοκληρωθούν τα stress test της ΕΚΤ, με στόχο να καλυφθούν, αν αυτό κριθεί απαραίτητο, οι όποιες επιπρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες». Επίσης, το ΔΝΤ προβλέπει ότι «οι ελληνικές τράπεζες θα εισέλθουν σε παρατεταμένη περίοδο απομόχλευσης και θα δυσκολευτούν να ωφεληθούν από την ανάκαμψη της οικονομίας».

EUROBANK Με τιμή-στόχο 0,44 ευρώ και σύσταση “neutral” ξεκινά την κάλυψη της Eurobank η Bank of America Merrill Lynch. Η αμερικανική τράπεζα θεωρεί ότι θα κερδίσει την ανάκαμψη του ελληνικού τραπεζικού κλάδου και θα βελτιώσει τη μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων της στο 12,2% μέχρι το 2017. Θεωρεί πως η αγορά συνυπολογίζει την ανάκαμψη αυτή, ενώ με P/BV στο 1,1x για το 2014, η μετοχή της Eurobank φαίνεται δίκαια αποτιμημένη. Η ισχύς που έχει δείξει κατά το παρελθόν η Eurobank μπορεί να μην αρκεί για να εμφανίσει υψηλότερη μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε σχέση με τις άλλες ελληνικές τράπεζες. Η Bank of America Merrill Lynch αναφέρει επίσης πως από τις ελληνικές τράπεζες προτιμά την Πειραιώς (1,99 ευρώ, “buy”) για την καλύτερη προοπτική μείωσης κόστους και την Alpha Bank (0,81 ευρώ, “buy”) λόγω

της καλύτερης προοπτικής αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους.

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Στα 7,50, από 5,50 προηγουμένως, αυξάνει την τιμή-στόχο του Μυτιληναίου, η IBG και διατηρεί σύσταση “buy”. Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως η αύξηση της τιμής-στόχου αντανακλά την υψηλότερη αποτίμηση των βασικών δραστηριοτήτων του ομίλου. Παράλληλα, επισημαίνει πως εν μέσω ενός δύσκολου μακροοικονομικού περιβάλλοντος στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, είναι σε θέση να παράγει ισχυρές ταμειακές ροές, κάτι που σημαίνει πως έχει σημαντικές προοπτικές ανόδου από τη βελτίωση των συνθηκών στην παγκόσμια οικονομία και την ελληνική ανάκαμψη.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ