ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.338 / ΤΡΙΤΗ 20.07.2010
ΧΑ: ΟΙ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΤΑΡΑΞΑΝ ΤΑ ΝΕΡΑ
2
EDITORIAL: Πυροσβεστική λογική...
4
ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ ΤΡΑΠΕΖΩΝ: Αφέτης της “κούρσας” ο Μ. Σάλλας
7
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΟΠΑΠ, Βιοχάλκο, Τρ. Πειραιώς, MIG, OTΕ, Ελλάκτωρ
Μεγάλοι ξένοι επενδυτές συμβάλλουν στην τρέχουσα τόνωση του ενδιαφέροντος και στην ενίσχυση του τραπεζικού δείκτη, καθώς σταδιακά κτίζουν και πάλι θέσεις σε μετοχές ελληνικών τραπεζών.
Μ
✒ οφείλει να αναφερθεί ότι μεγάλοι ξένοι ε την “Σοφοκλέους” από τον επενδυτές συμβάλλουν στην τρέχουνα χαμογελά και τους Ανδρέα Αναστασίου σα τόνωση του ενδιαφέροντος και επενδυτές να επιστρέστην ενίσχυση του τραπεζικού δείκτη, καθώς φουν στους τραπεζικούς τίτλους σταδιακά κτίζουν και πάλι θέσεις σε μετοχές ξεκίνησε, όπως ήταν αναμενόμενο, η χρημαελληνικών τραπεζών. τιστηριακή εβδομάδα, αφού η πρόταση της Κατά τα λοιπά, σχολιαστές της αγοράς επισηΤράπεζας Πειραιώς και οι μετέπειτα συζημαίνουν ότι η πρωτοβουλία Σάλλα ενεργοποιεί τήσεις και λοιπές διεργασίες τάραξαν για τα σχέδιο των ελληνικών τραπεζών, που στόχο καλά τα λιμνάζοντα ύδατα του Χρηματιστηρίου έχει αυτές να παραμείνουν ελληνικές. Κοινώς, Αθηνών. να προκύψουν τέτοιες εγχώριες συμφωνίες, Η υποβάθμιση, την περασμένη Παρασκευή εκ βάσει των οποίων να είναι δυνατόν να συγκρομέρους της Fitch, των αξιολογήσεων τεσσάτηθούν ισχυροί ελληνικοί τραπεζικοί όμιλοι. Με ρων μεγάλων ελληνικών τραπεζών (Εθνική, τον τρόπο αυτό θα “κοπεί η όρεξη” ξένων ομίAlpha, Eurobank, Πειραιώς) ελήφθη υπ’ όψιν λων, οι οποίοι μάλλον έβλεπαν με ενδιαφέρον αλλά δεν πτόησε ιδιαίτερα τους επενδυτές, οι την κεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών οποίοι προτίμησαν να κρατήσουν τις θετικές να υποχωρεί σε ιδιαίτερα ελκυστικά επίπεδα, προσδοκίες από τη διαδικασία εξαγορών και ώστε να μπαίνουν στον πειρασμό να σχεδιάσυγχωνεύσεων που αναμενόταν από καιρό, ζουν επιθετικές εξαγορές. αλλά μόλις τώρα πυροδοτήθηκε. Τα σενάρια, οι φήμες, αλλά και οι διαψεύσεις ΕΚΘΕΣΕΙΣ ΤΗΣ “ΤΡΟΪΚΑΣ” δίνουν και παίρνουν. Κάποιοι ήθελαν την Οι ενδιαφέρουσες εξελίξεις στην τραπεζική Εθνική Τράπεζα να παρεμβαίνει θεαματικά αγορά, όμως, δεν είναι εξαλείφουν από το στις εξελίξεις εντός των επομένων λίγων επενδυτικό προσκήνιο τη “μεγάλη εικόνα” της ημερών, αλλά η μεγαλύτερη ελληνική τράπεζα ελληνικής οικονομίας και την πορεία εφαρμοτο διέψευσε. Διάφορα ενδεχόμενα, πάντως, γής του προγράμματος με το οποίο η “τρόικα” συζητούνται από αρμοδίους (και μη) -ακόμη ΕΕ, ΕΚΤ, ΔΝΤ θα συνδέει τις ανά δίμηνο και δημοσίως- έστω και σε επίπεδο έκφρασης εκταμιεύσεις των δόσεων του σχετικού κάποιων ιδεών. πακέτου. Στο εν λόγω πεδίο, λοιπόν, πρόσφατο επεισόδιο ήταν η δημοσιοποίηση σχετικών ΕΝΔΙΑΦΕΡΟΝ ΑΠΟ ΞΕΝΟΥΣ εκθέσεων της τρόικας, στις οποίες αναφέρεται Φυσικά, λοιπόν, και οφείλουν να υπογραμμιότι έχει υπάρξει πρόοδος στον τομέα εξοικοσθούν τα κέρδη που είχαν οι τραπεζικοί τίτλοι νόμησης πόρων, επισημαίνονται όμως, επίσης, της Σοφοκλέους την περασμένη εβδομάδα, αδυναμίες και προκλήσεις οι οποίες μένει να με πέντε στις πέντε ανοδικές συνεδριάσεις απαντηθούν. ΧW και συνολική άνοδο κατά 14%. Όπως, επίσης,
ΧΡΗΜΑ
τ.338 / ΤΡΙΤΗ 20.07.2010
WEEK
2
ΠΥΡΟΣΒΕΣΤΙΚΗ ΛΟΓΙΚΗ... Με τη “δαμόκλειο σπάθη” του ΔΝΤ πάνω από το κεφάλι της, η ελληνική κυβέρνηση λαμβάνει νέα μέτρα λιτότητας, για να εξευμενίζει την “τρόικα” και να εισπράττει τις δόσεις του δανείου. Τακτική χωρίς προφανή αναπτυξιακή λογική.
Η
“δαμόκλειος σπάθη” της χρηματοδοτικής και ελεγκτικής τρόικας θα εξακολυθεί για καιρό να βρίσκεται πάνω από το κεφάλι της Ελλάδας, υπό τη έννοια ότι η επίτευξη των επί μέρους δημοσιονομικών στόχων της ελληνικής κυβέρνησης θα κρίνεται ανά δίμηνο, προκειμένου να αποφασίζεται αν θα εκταμιεύεται ή όχι η εκάστοτε δόση του γνωστού πακέτου στήριξης. Τη διαδικασία αυτή θα πρέπει να την συνηθίσουν οι Έλληνες, καθώς -θέλοντας και μη- θα ζήσουν μαζί της για πολύ καιρό. Μετά από κάθε έλεγχο, πότε θα ακούνε κανένα “μπράβο, καλά τα πήγατε” και πότε κανένα “εδώ δεν τα καταφέρατε, οπότε πάρτε κανένα πρόσθετο μέτρο”. Αυτός ο δρόμος, βέβαια, μπορεί να απαντά στο κατά πόσον η το κρατικό ταμείο θα καταρρεύσει ολοσχερώς ή όχι, δεν απαντά όμως στο κατά πόσο η οικονομία μπορεί να τεθεί σε τροχιά παραγωγικής και βιώσιμης σταθερότητας. Για το μεγάλο αυτό ζητούμενο τίποτα πειστικό δεν έχει λεχθεί ακόμη και πολύ περισσότερο δεν έχει γίνει. Οι περισσότερες προβλέψεις για τις εξελίξεις των οικονομικών μεγεθών, αλλά και των κοινωνικών αντανακλάσεών τους, κάθε άλλο παρά θετικές είναι, ενώ και οι λιγοστές νότες αισιοδοξίας που εκφράζονται συνήθως εξασθενούν από τις εξελίξεις των πραγμάτων. Εγχώριοι και διεθνείς αναλυτές σχολιάζουν
High Quality Information & Lobbying Experience
ότι η κυβέρνηση απλώς διαχειρίζεται “πυροσβεστικά” το δημοσιονομικό πρόβλημα, χωρίς να παρουσιάζει κάποια σοβαρή στρατηγική, που θα βγάλει την οικονομία από το τέλμα. ΙΔΙΩΤΙΚΗ ΠΡΩΤΟΒΟΥΛΙΑ Την πρωτοβουλία, λοιπόν, προκειμένου κάτι να κινηθεί σε θετική κατεύθυνση, ανέλαβε και πάλι ο ιδιωτικός τομέας, με την πρόταση της Τράπεζας Πειραιώς, να ταράζει τα νερά και να προκαλεί μεγάλη κινητικότητα στον τραπεζικό χώρο. Κάτι που αναμενόταν από καιρό και μάλλον περίμενε τη σπίθα της ανάφλεξης για να φουντώσει. Ακόμη είναι νωρίς, βεβαια, για να προβλέψει κανείς τις ακριβείς εξελίξεις που θα ακολουθήσουν, ήτοι τα σχήματα που τελικώς θα προκύψουν από τον κύκλο εξαγορών, συγχωνεύσεων και στρατηγικών συμπράξεων που φαίνεται ότι ανοίγει. Ενώ, όμως, οι εξελίξεις αναμένεται να διαρκέσουν κάποιους μήνες και ίσως να είναι περιπετειώδεις και με διαδοχικές ανατροπές, τα επί μέρους επεισόδια θα είναι τόσα και τέτοια ώστε, από βδομάδα σε βδομάδα -και κάποιες φορές από μέρα σε μέρα- να διαφοροποιούν σημαντικά τα δεδομένα, με συνέπεια και αυτές οι γραμμές που τώρα διαβάζετε να κινδυνεύουν να καταστούν ανεπίκαιρες από την ώρα της γραφής μέχρι την ώρα της δημοσιοποίησής τους. ΧW
www.moneyconferences.com
ΧΡΗΜΑ
τ.338 / ΤΡΙΤΗ 20.07.2010
WEEK
4
Μ. ΣΑΛΛΑΣ: ΣΕ ΡΟΛΟ ΑΦΕΤΗ ΓΙΑ ΚΟΥΡΣΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΩΝ
✒ από τον
Ανδρέα Αναστασίου
Ηλίου φαεινότερον είναι ότι κάποια σημαντικά έσοδα από πωλήσεις μεριδίων σε κρατικές τράπεζες θα ήταν παραπάνω από καλοδεχούμενα για την κυβέρνηση, η οποία αναθέτει σε συμβούλους την αποτίμηση των τραπεζών που ελέγχει.
Η
Τράπεζα Πειραιώς προσέφερε ένα εύλογο (υπό τις παρούσες χρηματιστηριακές συνθήκες) τίμημα για την εξαγορά του 33,04% του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου (ΤΤ) και ένα εκ πρώτης όψεως μη εύλογο (κατά 70% χαμηλότερο της μέσης τμής εξαμήνου της μετοχής) για το 77,31% της Αγροτικής Τράπεζας (ΑΤΕ). Δεδομένου, όμως, ότι η ΑΤΕ: 1. χ ρειάζεται κεφαλαιακή ενίσχυση ενός δισ. ευρώ, τα οποία το Ελληνικό Δημόσιο πρέπει να αντλήσει από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, αλλά και ότι 2. μόνη της δεν αποτελεί ελκυστικό στόχο εξαγοράς από μεγάλο ελληνικό ή ξένο τραπεζικό όμιλο, η πρόταση-πακέτο μπορεί
να έχει πρακτικό ενδιαφέρον, υπό την αίρεση βεβαίως περαιτέρω διαπραγματεύσεων και αντιπροτάσεων. ΟΙ ΑΛΛΟΙ “ΠΑΙΚΤΕΣ” Από πλευράς ΑΤΕ αμέσως διατυπώθηκε μία διαφορετική εκδοχή του πώς μπορούν να εξελιχθούν τα πράγματα, υπό τη μορφή ιδέας περί συγχώνευσης των ΑΤΕ, ΤΤ, Τράπεζας Αττικής και Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων. Την ίδια στιγμή, η Eurobank ξεκινά συνεργασία με τη βρετανική HSBC στην Πολωνία, με τις φήμες να θέλουν τις δύο τράπεζες να συζητούν για ευρύτερες συμπράξεις. Ενώ και για την μεγάλη του ελληνικού χρηματοπιστωτικού συστήματος, Εθνική Τράπεζα, ακούγεται ότι
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.338 / ΤΡΙΤΗ 20.07.2010 έχει επαφές με μεγάλους επενδυτές εντός και εκτός Ευρώπης, πιθανότατα μελετώντας διάφορα σενάρια για τη δική της παρέμβαση στις εξελίξεις, η οποία οφείλει να είναι θεαματική. Εννοείται ότι τόσο η Alpha Bank όσο και η Eurobank αναμένεται να δείξουν ενδιαφέρον και κινητικότητα στο εν λόγω πεδίο, με την Εθνική πάντως να διεθέτει πλεονέκτημα, καθώς το μέγεθος, η ευρωστία, η ρευστότητα και η όλη δυναμική που της παρέχει η τουρκική θυγατρική της, Finansbank, θα παίξουν -με τον ένα ή τον άλλο τρόπο- σημαντικό ρόλο στον καθορισμό των πρωτοβουλιών που θα αναλάβει. Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον, εξ άλλου, αναμένονται και οι σχετικές κινήσεις του Ομίλου Marfin, ο οποίος έχει καταστήσει σαφές ότι επιθυμεί να ισχυροποιήσει την παρουσία του στο τραπεζικό σύστημα της Ελλάδας και της Κύπρου, φυσικά με τη δυναμική που αυτό έχει στον ευρύτερο διεθνή χώρο.
«Η μεγάλη του ελληνικού χρηματοπιστωτικού συστήματος, Εθνική Τράπεζα, ακούγεται ότι έχει επαφές με μεγάλους επενδυτές εντός και εκτός Ευρώπης, πιθανότατα μελετώντας διάφορα σενάρια για τη δική της παρέμβαση στις εξελίξεις, η οποία οφείλει να είναι θεαματική.»
ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ & ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΙ Η κυβέρνηση και η Τράπεζα της Ελλάδος, καθιστούν σαφές ότι ευνοούν κινήσεις ενοποιήσεων στον τραπεζικό χώρο, οι οποίες θα οδηγήσουν στη διαμόρφωση μεγάλων ελληνικών πιστωτικών ομίλων, ισχυρών και ανταγωνιστικών σε διεθνές επίπεδο. Ηλίου φαεινότερον είναι, δε, ότι κάποια
6
σημαντικά έσοδα από πωλήσεις μεριδίων σε κρατικές τράπεζες θα ήταν παραπάνω από καλοδεχούμενα για την κυβέρνηση, η πρώτη αντίδραση της οποίας ήταν να δηλώσει ότι θα αναθέσει σε ανεξάρτητους συμβούλους την αποτίμηση των τραπεζών που έχει υπό τον έλεγχό της. Οι εργαζόμενοι στις δημόσιες τράπεζες-στόχους, όμως, οι οποίοι γνωρίζουν ότι οι ιδιωτικοποιήσεις και συγχωνεύσεις (με την προσπάθεια επίτευξης οικονομιών κλίμακος, η οποία θα πρέπει να αναμένεται) θα επιφέρουν δραστικές μεταβολές στις συνθήκες απασχόλησής τους ή ακόμη και στην ίδια τη θέση τους στην τράπεζα, ήδη ξεκίνησαν κινητοποιήσεις κατά της συγχώνευσης, προκειμένου να προστατεύσουν τα δικά τους συμφέροντα μέσα στον όλο κύκλο των εξελισσόμενων διεργασιών. ΠΟΣΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ “ΧΩΡΑΝΕ” Δύο από τα πολλά σημεία προβληματισμού, που ήδη συζητούνται από παράγοντες και παρατηρητές της αγοράς είναι: 1. πόσες ισχυρές τράπεζες “χωράει” η ελληνική αγορά, και 2. αν και πόσο ενδιαφέρον θα επιδείξουν ξένοι μεγάλοι τραπεζικοί όμιλοι για τις ελληνικές τράπεζες. Για το πρώτο από τα παραπάνω σημεία, για το οποίο μάλλον δεν υπάρχει μία και μόνη ξεκάθαρη απάντηση, αναλυτές της πιστωτικής αγοράς διατυπώνουν την άποψη ότι αν συγκροτούνταν μόνο τρεις όμιλοι, τότε αυτοί θα είχαν υπολογίσιμο διεθνές εκτόπισμα και ανάλογη δυναμική στήριξης της γενικότερης αναπτυξιακής διαδικασίας στην ελληνική οικονομία. Από το όλο σκηνικό, φυσικά, δεν μπορούν να αγνοηθούν η Εμπορική Τράπεζα, η οποία εξακολουθεί να είναι ζημιογόνος, πλην όμως τυγχάνει της στήριξης του μεγάλου γαλλικού ομίλου της Credit Agricole. Ο τελευταίος θα προσπαθήσει να αξιοποιήσει το ρευστό περιβάλλον που διαμορφώνεται είτε συμμετέχοντας ως στρατηγικός επενδυτής σε κάποιον από τους νέους ισχυρούς πόλους που θα δημιουργηθούν είτε απεμπλεκόμενος από το ελληνικό εγχείρημά του. Ο έτερος των μεγάλων γαλλικών ομίλων με παρουσία στην Ελλάδα, αυτός της Societe Generale, που κατέχει τη μικρή και ζημιογόνο Γενική Τράπεζα, πιθανότατα θα έχει ανάλογους προβληματισμούς. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.338 / ΤΡΙΤΗ 20.07.2010
WEEK
7
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ Με συνεχή άνοδο στις έξι τελευταίες συνεδριάσεις η “μεγάλη” της Σοφοκλέους ξαναέγινε η... μεγαλύτερη, καθώς πέρασε πάλι στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Συγκεκριμένα ενισχύθηκε κατά 1,71% και η τιμή της διαμορφώθηκε στα 11,29 ευρώ. Εξάλλου στα 250 εκατ. ευρώ εκτιμούν τα έσοδα του ΟΠΑΠ από το Μουντιάλ δύο πηγές του οργανισμού, σύμφωνα με το Reuters. Σημειώνεται ότι στο προηγούμενο Μουντιάλ, το 2006, ο ΟΠΑΠ είχε επιτύχει έσοδα 400 εκατ. ευρώ.
>Τράπεζες
> Τράπεζα
>Εθνική
Τράπεζα
O δείκτης των τραπεζών κατέγραψε συνολικά κέρδη 13,95% την προηγούμενη εβδομάδα, με το Τ.Τ. να ενισχύεται στο ίδιο διάστημα 26,72%, την Τρ. Πειραιώς 16,11%, την ATEBank 10,58%, την Εθνική Τράπεζα 13,43%, την Alpha Bank 13,73%, την Eurobank 16,28%. Την Παρασκευή ο δείκτης έφτασε να καταγράφει ενδοσυνεδριακά κέρδη έως 3,49% ο πριν κλείσει με άνοδο 1,57% τις 1.688,82 μονάδες.
> Βιοχάλκο
Πειραιώς
Αμετάβλητος παρέμεινε ο τίτλος της Τράπεζας Πειραιώς την Παρασκευή. Σε επίπεδο εβδομάδας όμως ενισχύθηκε κατά 16,11% κυρίως λόγω της πρότασης που έκανε ο πρόεδρος της Μ. Σάλλας για τριπλή συγχώνευση των τραπεζών Πειραιώς, ΑΤΕ και Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 4,54 ευρώ.
> MIG Αμετάβλητη στα 1,06 ευρώ έμεινε η μετοχή της MIG την Παρασκευή. Μέσα στην εβδομάδα όμως κατάφερε να κερδίσει 6% με την τιμή της να κυμαίνεται μεταξύ 0,99 και 1,12 ευρώ. Η διοίκηση του ομίλου διέψευσε πρόσφατα δημοσιεύματα που την ήθελαν να βρίσκεται σε συζητήσεις για σύναψη συνεργασίας της Aegean και της Olympic Air με μεγάλο αεροπορικό όμιλο της Αραβικής Χερσονήσου.
Η Βιοχάλκο ήταν από τις ελάχιστες μετοχές του 20άρη πλην τραπεζών που κατάφεραν να κλείσουν με κέρδη (3,16%) την Παρασκευή. Τα διοικητικά συμβούλια των κατά 100% θυγατρικών εταιριών της Βιοχάλκο Βιτρουβίτ Α.Ε. και Κεραμεία Αξιού Α.Ε., αποφάσισαν να κινήσουν διαδικασία συγχώνευσής τους με απορρόφηση της Κεραμεία Αξιού Α.Ε. από την Βιτρουβίτ Α.Ε. Ως ημερομηνία μετασχηματισμού ορίσθηκε η 30/6/2010. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 4,24 ευρώ.
Τις μεγαλύτερες πιέσεις από τον 20άρη δέχτηκε η μετοχή του ΟΤΕ στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούμενης εβδομάδας. Συγκεκριμένα υποχώρησε κατά 3% στα 6,46 ευρώ. Σε επίπεδο εβδομάδας όμως αποκόμισε κέρδη 0,16% με την τιμή της να κυμαίνεται (ενδοσυνεδριακά) μεταξύ 6,38 και 6,82 ευρώ.
> ΟΠΑΠ
> Motor
Σημαντικά κέρδη αποκόμισε η μετοχή του ΟΠΑΠ την Παρασκευή.
Τη δεύτερη χειρότερη επίδοση μετά τον ΟΤΕ είχε η μετοχή της Motor Oil την Παρα-
> ΟΤΕ
Oil
σκευή. Ο τίτλος της υποχώρησε κατά 2,97% στα 8,02 ευρώ επίπεδο το οποίο είναι και χαμηλό εβδομάδας.
> Ελλάκτωρ Σε αρνητικό έδαφος η μετοχή της Ελλάκτωρ την Παρασκευή καθώς υποχώρησε κατά 1,47% στα 3,35 ευρώ. Μέσα στην εβδομάδα όμως αποκόμισε κέρδη 6,35% καθώς η τιμή της κυμάνθηκε μεταξύ 3,09 και 3,46 ευρώ.
> Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο Από την περιοχή των 2,50 ευρώ, όπου η μετοχή του διαπραγματευόταν πριν από δύο εβδομάδες, διαπραγματεύεται ήδη στην περιοχή των 3,50 ευρώ και εύλογο είναι να αναμένεται περαιτέρω άνοδος.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ Τράπεζες TT, Εθνική, Κύπρου, Marfin Popular, Alpha, Eurobank Ορυκτά Μυτιληναίος, ΜΕΤΚΑ, S&B Βιομηχανικά Ορυκτά Τυχερά παιχνίδια ΟΠΑΠ, Intralot Ενέργεια ΕΛΠΕ, Motor Oil Τηλεπικοινωνίες ΟΤΕ, Forthnet, HOL Aκίνητα Eurobank Properties, Lamda Development, Trastor, Pasal Κρατικές ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΔΕΗ Κατασκευές Ελλάκτωρ, ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ Λοιπές Coca Cola 3Ε, MIG
Αναπόσπαστο κομμάτι της ενημέρωσής
Το
αποτελεί
τη νέα πύλη στην ασφαλιστική αγορά. Με συνεχή ανανέωση και ειδήσεις από όλο τον κόσμο, συγκρίσεις προϊόντων και multimedia, αποτελεί τον πιο πλήρη ασφαλιστικό σας οδηγό. Πλοηγηθείτε, σήμερα κιόλας, με ταχύτητα, ασφάλεια και εγκυρότητα στον κόσμο του
Τ: 210 99 84 950, F: 210 99 84 953
σας!
3 Αποκαλυπτική Δημοσιογραφία 3 Αποκλειστικότητες 3 Απόψεις Στελεχών 3 Προσωπογραφίες 3 Διεθνή Θέματα 3 Εκπαιδευτικά Βοηθήματα 3 Videos