ΧΡΗΜΑ Week #370 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.370 / ΤΡΙΤΗ 12.04.2011

Χ.Α: ΤΟ «ΣΤΟΙΧΗΜΑ» ΤΩΝ 1585-1595 ΜΟΝΑΔΩΝ

ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΑΝΑΜΕΝΕΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΤΟ 2011

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΟΤΕ, ATEBANK, ΜΕΤΚΑ

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ALPHA FINANCEΕΠΙΛΟΓΕΣ, Χ.Α.-ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

Πολλά «ποντάρουν» οι επενδυτές στις ανακοινώσεις της κυβέρνησης σχετικά με το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων και της αξιοποίησης της ακίνητης περιουσίας στα τέλη της εβδομάδας.

✒ από τον για αντιστροφή της πτωτικής τάσης αγορά περιμένει συγκεΚωνσταντίνο του τελευταίου διμήνου, σύμφωνα με κριμένο χρονοδιάγραμμα Χριστοφιλέα τους αναλυτές. και ταχύτητα υλοποίησης, Ενα δύσκολο το εγχείρημα για το άμεσο γιατί μέχρι σήμερα απλώς ξέρουμε μέλλον, τουλάχιστον χωρίς να προηγηθεί ένα κάποιους συμβούλους για μερικά projects. πισωγύρισμα του Γ.Δ.Τ. Το κλίμα μπορεί ενδεχομένως να αντιστραφεί προς τα τέλη της τρέχουσας εβδομάδας, με Αν τελικά η προσπάθεια διάσπασης της την επικείμενη ανακοίνωση του προγράμματος αντίστασης των 1.585-1.595 μονάδων αποαποκρατικοποιήσεων την Παρασκευή, 15 Απριδειχθεί επιτυχής και συνοδευτεί από αύξηση λίου να θέτει τις βάσεις μίας ανοδικής αντίδρατου όγκου των συναλλαγών, πιθανότατα θα σημειωθεί αξιόλογη επιτάχυνση της ανοδικής σης αξιώσεων. Και όλα αυτά ενώ τα σενάρια κίνησης, με επόμενο στόχο τιμών (ορίζοντας αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους, ήπιας σε πρώτη φάση, χωρίς «κούρεμα» επανέρχοδιμήνου) την ευρύτερη περιοχή των 1.700 νται περισσότερο από κάθε άλλη φορά. μονάδων. Ενδιάμεσα υπάρχουν αξιόλογες Εν τω μεταξύ μετά από δύο χρόνια συνεχών μειαντιστάσεις στις 1.625 μονάδες και 1.665 ώσεων και σταθεροποίησης στα ιστορικά χαμημονάδες. Σε ενδεχόμενη άμεση υποχώρηση του λά επίπεδα, η ΕΚΤ «υπέκυψε» στις πληθωριστιΓ.Δ., ο αρχικός στόχος είναι οι 1.529 μονάδες. κές πιέσεις που δημιούργησαν τόσο η ανάπτυξη Ποσοστά διόρθωσης 50% και 66% προσδιορίζοτου πυρήνα της ευρωζώνης όσο και η αύξηση νται αντίστοιχα στις 1.515 και 1.500 μονάδες. των τιμών των εμπορευμάτων, και ξεκίνησε το Στο πτωτικό σενάριο, η εξέλιξη του όγκου των τέλος της εποχής του «φθηνού χρήματος». συναλλαγών θα καθορίσει την ορμή της κίνησης. Προς το παρόν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήΑν μειωθεί σημαντικά στις πτωτικές συνερια παραβλέπουν την αύξηση των επιτοκίων, δριάσεις, πολύ δύσκολα ο Γ.Δ. θα βρεθεί Όμως εάν συνεχισθεί η αύξηση εντός του σε επίπεδα χαμηλότερα των 1.500 μονάδων 2011, ενδεχόμενο που αναμένεται να ασκήσει (το επικρατέστερο σενάριο με τις τρέχουσες περαιτέρω πίεση ιδιαίτερα στους ισολογιενδείξεις). Στην αντίθετη περίπτωση μπορεί σμούς των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, με να σημειωθεί νέο τοπικό χαμηλό, δηλαδή τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου να λαμβάμπορεί να προσεγγισθεί η ευρύτερη περιοχή νουν, ως αποτέλεσμα, κεντρικότερη θέση στην των 1.450 μονάδων. Αξιόλογες στηρίξεις στις ατζέντα των διοικήσεών τους. 1.490, και 1.445 μονάδες. Η ανοδική κίνηση του ΧΑ, με αφετηρία την πεΓια τον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης ριοχή των 1.480-1.465 μονάδων, μόνον αν ξεστηρίξεις υπάρχουν στις 670 και χαμηλότερα περάσει την ζώνη αντίστασης των 1.585-1.595 στις 625 μονάδες και αντιστάσεις στις 725 και μονάδων θα προξενήσει βάσιμες προσδοκίες 750 μονάδες. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.370 / ΤΡΙΤΗ 12.04.2011

WEEK

ΠΑΡΑΣΚΕΥΗ... ΚΟΝΤΗ ΓΙΟΡΤΗ! Όπως και να έχουν τα πράγματα η αγορά έχει στραμμένη την προσοχή της στις ανακοινώσεις του Πρωθυπουργού, την ερχόμενη Παρασκευή 15 Απριλίου για το ιδιαίτερα φιλόδοξο πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων και οι επενδυτές ευελπιστούν ότι θα αποτελέσει έναν, από τους λίγους, θετικούς καταλύτες για το Χ.Α.

ις τελευταίες ημέρες αναπτύσσεται ένα σενάριο στην αγορά ότι οι μεγάλοι ξένοι παίκτες (Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Deutsche Bank) θέλουν να στηρίξουν το χρηματιστήριο και κυρίως τα «κρατικόχαρτα» για να προχωρήσει το πρόγραμμα των αποκρατικοποιήσεων, καθώς επιθυμούν να συμμετέχουν στην πίτα των 50 δις. ευρώ, παίρνοντας δουλειές. Μάλιστα έχει υπολογιστεί ότι οι σύμβουλοι των αποκρατικοποιήσεων θα μοιρασθούν πάνω από 1 δις. ευρώ, ενώ κάποιοι εκτιμούν ότι οι προμήθειες θα φθάσουν μέχρι και 3 δισ. ευρώ! Όπως και να έχουν τα πράγματα η αγορά έχει στραμμένη την προσοχή της στις ανακοινώσεις του Πρωθυπουργού, την ερχόμενη Παρασκευή 15 Απριλίου για το ιδιαίτερα φιλόδοξο πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων και οι επενδυτές ευελπιστούν ότι θα αποτελέσει έναν, από τους λίγους, θετικούς καταλύτες για το Χ.Α. Όμως τις τελευταίες ημέρες στην αγορά «παίζει» και το πολιτικό ρίσκο, μετά την «ανταρσία» βουλευτών του ΠΑΣΟΚ, σε ένα σχετικά ανώδυνο θέμα, αυτό των τυχερών παιχνιδιών. Υπάρχει λοιπόν ο φόβος αν η κυβέρνηση μπορεί να προωθήσει τα μέτρα των 25 δις. ευρώ και το πρόγραμμα των αποκρατικοποιήσεων, αφού δυσκολεύεται να περάσει ένα τέτοιο νομοσχέδιο, ενώ ο υπουργός Οικονομικών Γ. Παπακωνσταντίνου έχει «στοχοποιηθεί» από βουλευτές του κυβερνώντος κόμματος. Τώρα αρχίζουν τα δύσκολα για την κυβέρνηση.

Ποιος θα δώσει το «πράσινο φως» για πωλήσεις εισηγμένων δημοσίων επιχειρήσεων σε αυτές τις τιμές. Ποιος, π.χ, από την κυβέρνηση θα αναλάβει την ευθύνη για την πώληση 10% του ΟΤΕ; Οι μεν Γερμανοί λέγεται ότι δεν δίνουν με τίποτα τίμημα άνω των 10 και σε εξαιρετική περίπτωση των 11 ευρώ (θέτουν ως προϋπόθεση την απόκτηση ενός 3% επιπλέον), ενώ στην κυβέρνηση λέγεται ότι έχουν θέσει ως κατώτερο όριο τα 14 ευρώ ανά μετοχή. Όταν το ΠΑΣΟΚ, ως αντιπολίτευση, κατηγορούσε την κυβέρνηση της Ν.Δ, ότι ξεπουλούσε τον ΟΤΕ, στην τιμή των 27 ευρώ, ποιος θα αναλάβει την «καυτή πατάτα» από την κυβέρνηση; Δραματικές θα είναι οι συνέπειες στη σχέση της κυβέρνησης με την Τρόικα, αν δεν περάσει το νομοσχέδιο Παπακωνσταντίνου με τα νέα μέτρα που παρουσιάζεται τις επόμενες ημέρες, καθώς υπάρχει έντονος προβληματισμός στο Μέγαρο Μαξίμου από τα όσα συνέβησαν την Πέμπτη στη συνεδρίαση του ΚΤΕ Οικονομικών όπου συζητήθηκε το νομοσχέδιο για τα τυχερά παιχνίδια. Αξίζει να σημειωθεί ότι για τις 15 Απριλίου έχει προγραμματιστεί η παρουσίαση του νομοσχεδίου για τα νέα μέτρα που έχουν συμφωνηθεί με την Τρόικα και μία τυχόν απόρριψή του ενδεχομένως να έχει δραματικές συνέπειες σε σχέση ακόμη και με την ομαλή δανειοδότηση της χώρας αλλά και την αναμενόμενη επιμήκυνση της αποπληρωμής του δανείου, η οποία συνοδεύεται και από μείωση των επιτοκίων. ΧW

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.370 / ΤΡΙΤΗ 12.04.2011

ΧΡΗΜΑ

τ.370 / ΤΡΙΤΗ 12.04.2011

WEEK

ΣΑΡΑΝΤΗΣ

✒

ΑΝΑΜΕΝΕΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΤΟ 2011

από τον

Γιώργο Καλούμενο

Οι ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου Σαράντη το 2010 παρουσίασαν αύξηση σε σχέση με το 2009, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ήταν σε συμφωνία με τις εκτιμήσεις της διοίκησης.

το πλαίσιο των παρουσιάσεων που διοργανώνει η Ένωση Θεσμικών Επενδυτών πραγματοποιήθηκε, παρουσίαση του Ομίλου Σαράντη από τον Οικονομικό Διευθυντή του Ομίλου, κ. Κωνσταντίνο Ροζακέα. Όπως ανέφερε ο κ. Ροζακέας, οι ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου Σαράντη παρουσίασαν αύξηση σε σχέση με το 2009, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ήταν σε συμφωνία με τις εκτιμήσεις της διοίκησης. Τα οικονομικά αποτελέσματα του 2010 του ομίλου αντανακλούν την κάμψη της αγοράς. Εντούτοις η υστέρηση των πωλήσεων της μητρικής αντισταθμίστηκε στο μεγαλύτερο μέρος της από την αύξηση των πωλήσεων των θυγατρικών, οι οποίες αύξησαν σημαντικά το ποσοστό συμμετοχής τους τόσο ως προς τις πωλήσεις όσο και ως προς τα κέρδη του ομίλου. Παρά την αύξηση των πωλήσεων σε σχέση με το 2009, η αύξηση του κόστους παραγωγής λόγω αύξησης των τιμών των πρώτων υλών, οι αυξημένες δαπάνες διαφήμισης και προώθησης σε συνδυασμό με τις δαπάνες για την γενικότερη μείωση των λειτουργικών εξόδων, επηρέασαν σημαντικά την κερδοφορία του ομίλου. Για τους λόγους αυτούς η πώληση της συμμετοχής στην Κ. Θεοδωρίδης κρίθηκε επιβεβλημένη στην παρούσα συγκυρία. Ιδιαίτερη αναφορά έγινε επίσης στην αύξηση που παρουσίασαν τα ιδιοπαραγόμενα προϊόντα τα οποία ενίσχυσαν περαιτέρω την συνεισφορά τους στις συνολικές πωλήσεις, καθώς και στις ισχυρές ταμειακές ροές και τον χαμηλό δανεισμό του Ομίλου που συμβάλλουν στην ισχυρή οικονομική θέση του. Όσον αφορά τις προβλέψεις και κινήσεις του Ομίλου για το 2011, ο κ. Ροζακέας τόνισε ότι εν

μέσω του ανταγωνιστικού επιχειρηματικού περιβάλλοντος, ο Όμιλος συνεχίζει να δίνει έμφαση στο να εναρμονίσει την κοστολογική δομή του με τα αναμενόμενα έσοδα, ενώ παραμένει επικεντρωμένος στους κύριους στρατηγικούς άξονες που ακολουθεί και που συνίστανται σε οργανική ανάπτυξη στις βασικές δραστηριότητες και έμφαση στα ιδιοπαραγόμενα προϊόντα, ανάπτυξη των υπαρχόντων μεριδίων αγοράς των ιδιοπαραγόμενων προϊόντων, συνεχή παρακολούθηση των εξελίξεων στις οικονομίες των χωρών δραστηριοποίησης του Ομίλου και προσαρμογή του στις εκάστοτε νέες συνθήκες καθώς και έμφαση στην διερεύνηση πιθανών στόχων για εξαγορά, που να διαθέτουν ικανά μερίδια αγοράς, κερδοφορία και δομή δαπανών που επιτρέπει την όσο το δυνατόν μεγαλύτερη άσκηση συνεργιών μετά την εξαγορά. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ 2011 Πιο συγκεκριμένα, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Διοίκησης ο κύκλος εργασιών από συνεχιζόμενες δραστηριότητες στο τέλος του 2011 αναμένεται να διαμορφωθεί στα €223,40 εκ., έναντι €220,01 εκ. που ήταν στο τέλος του 2010. Σε ότι αφορά τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA), από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, προβλέπεται αύξηση το 2011 στα €22,30 εκ. από €21,38 εκ. που ήταν το 2010. Τα Κέρδη προ Φόρων και Τόκων (EBIT), από συνεχιζόμενες δραστηριότητες αναμένεται να διαμορφωθούν στα €18,20 εκ. από €17,55 εκ. που ήταν το 2010, ενώ τα Κέρδη προ Φόρων, αντίστοιχα, προβλέπεται να ανέλθουν στα €16,90 εκ. το 2011, από €16,76 εκ. που ήταν το 2010. Τέλος, τα Κέρδη Μετά Φόρων καθώς και τα Καθαρά Κέρδη του Ομίλου το 2011 αναμένεται να διαμορφωθούν στα €13,57 εκ, από 13,22 εκ. που ήταν το 2010. ΧW

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.370 / ΤΡΙΤΗ 12.04.2011

ΧΡΗΜΑ

τ.370 / ΤΡΙΤΗ 12.04.2011

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ > ΟΤΕ <

Πήρε ψήφο εμπιστοσύνης από τις αγορές. Η πρώτη έκδοση ομολογιών ελληνικής εταιρείας τους τελευταίους 17 μήνες, του ΟΤΕ εν προκειμένω, ύψους 500 εκατ. ευρώ, υπερκαλύφθηκε κατά 3,6 (1,8 δισ.). Οι ομολογίες, τριετούς διάρκειας έχουν ετήσιο κουπόνι 7,25%. Την έκδοση ανέλαβαν οι Alpha Bank, BNP Paribas, Eurobank, HSBC και Morgan Stanley.

> ATEBANK <

Προχωράει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 1,259,5 δισ. Αρχικά θα αυξηθεί η ονομαστική αξία από 0,72 ευρώ σε 7,20 ευρώ ανά μετοχή με ταυτόχρονη συνένωση και μείωση του συνολικού αριθμού των κοινών μετοχών (reverse split) με αναλογία 10 παλαιές μετοχές για κάθε μία (1) νέα μετοχή, δηλαδή από 905.444.444 κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,72 η κάθε μια σε 90.544.444 κοινές ονομαστικές μετοχές συνολικά, ονομαστικής αξίας 7,20 ευρώ η κάθε μία. Εν συνεχεία θα μειωθεί το μετοχικό κεφάλαιο κατά 597,593 εκατ. με μείωση της ονομαστικής αξίας των κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών από 7,20 σε 0,60, με σκοπό το σχηματισμό ισόποσου ειδικού αποθεματικού. Η αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί με καταβολή μετρητών μέσω της έκδοσης 1.177.077.772 νέων κοινών ονομαστικών μετά ψήφου ονομαστικής αξίας 0,60 και προτεινόμενη τιμή διάθεσης 1,07, σε αναλογία 13 νέες κοινές μετοχές για κάθε μία (1) παλαιά κοινή ονομαστική μετά ψήφου μετοχή. Το Ελληνικό Δημόσιο, ως βασικός μέτοχος της τράπεζας, δηλώνει ότι θα ασκήσει πλήρως με άμεσο και έμμεσο τρόπο τα δικαιώματα προτίμησής του, εισφέροντας κεφάλαια ύψους 973,7 εκατ. και επιπλέον θα συμμετάσχει στην αύξηση μέσω τυχόν αδιάθετων νέων μετοχών έως το ποσό των 170,75 εκατ. Η αύξηση κεφαλαίου θα φέρει εγγυητές κάλυψης την Alpha, Eurobank, Εθνική, Πειραιώς και Marfin.

> ΜΕΤΚΑ <

Παραμένει ‘‘buy’’ η Citi με τιμή-στόχο στα 11,80 ευρώ ενώ τονίζει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με discount 40-50% σε σχέση με τις διεθνείς εταιρείες του κλάδου .Θα ξεκινήσει την κατασκευή του σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας ισχύος 724 MW στην Συρία, έως το τρίτο τρίμηνο αυτού του έτους. Η εταιρεία θα συνεργαστεί για την κατασκευή του σταθμού στο Deir Ezoor της ανατολικής Συρίας, με την εταιρεία Ansaldo Energia SpA, μέλος της ιταλικής Finmeccanica SpA. Οι δυο εταιρείες υπολογίζουν την ολοκλήρωση των εργασιών το 2014. Η ΜΕΤΚΑ και η Ansaldo έχουν αναλάβει από κοινού ακόμη ένα έργο, την αύξηση κατά 700 MW της παραγωγικής ικανότητας του σταθμού Deir Ali, στα νότια της Συρίας.

> ΜΗΧΑΝΙΚΗ <

Στο τέλος του 2010, το σύνολο των ληξιπρόθεσμων οφειλών ανερχόταν σε 149,5 εκατ., με τη διοίκηση να έχει αποφασίσει να προχωρήσει στην κεφαλαιακή αναδιάρθρωση. Στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης αυτής, η εταιρεία έχει υπογράψει την από 29 Οκτωβρίου 2010 σύμβαση κοινοπρακτικού δανείου ποσού 7 εκατ. με τις τράπεζες. Η διοίκηση επιχειρεί δικαστικώς την ικανοποίηση σημαντικότατων χρηματικών απαιτήσεων και αξιώσεων κατά του Δημοσίου από συμβάσεις έργων που κατασκευάζει ή έχει αποπερατώσει και οι οποίες ανέρχονται στο ποσό των 256 εκατ.

Στα ενδότερα του Χ.Α. <Η αύξηση των επιτοκίων από την ΕΚΤ σημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα πληρώνουν 1,25% επιτόκιο για την ρευστότητα ύψους 97,7 δισ. ευρώ που έχουν αντλήσει από την ΕΚΤ. Αυτό σημαίνει ότι με 1% επιτόκιο πλήρωναν τόκους ετησίως στην ΕΚΤ 977 εκατ. ευρώ και με 1,25% θα πληρώνουν 1,22 δισ. ευρώ, δηλαδή αύξηση 250 εκατ. ετησίως. <Τ ο hedge funds Fortelus διατηρεί μεγάλες short θέσεις στην Alpha Βank με 2,32 εκατ. ευρώ, στην Eurobank με 2,35 εκατ. μετοχές, στην Πειραιώς 1,55 εκατ. μετοχές και στην Εθνική με 1,26 εκατ. μετοχές. <O ι περισσότεροι δανεισμένοι τίτλοι είναι οι: Alpha Bank (10.398.042 τεμ.), Eurobank (13.693.545 τεμ.), Εθνική (12.009.778 τεμ.), Κύπρου (5.650.508 τεμ.), Πειραιώς (7.953.943 τεμ.), MPB (4.496.164 τεμ.), MIG (7.451.254 τεμ.), Αγροτική (4.620.920 τεμ.). < « Θαύμα» χρειάζεται το Alter, καθώς οι πιστώτριες τράπεζες δεν δίνουν το «o.k» στο σχέδιο διάσωσης που έχει καταρτίσει το fund «Αργώ». Αλλωστε το χρέος των περίπου 500 εκατ. ευρώ δεν είναι εύκολο να ελεγχθεί. <Ο ι μετοχές της Κύπρου, ΟΤΕ, Coca-Cola 3E και Motor Oil αποτελούν τα top picks της Εθνικής Χρηματιστηριακής

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος

T:210 9984950, Φ:210 9984953 www.hrima.gr, www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.370 / ΤΡΙΤΗ 12.04.2011

ΧΡΗΜΑ

τ.370 / ΤΡΙΤΗ 12.04.2011

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ > Alpha Finance-ΕΠΙΛΟΓΕΣ: Περιθώριο ανοδικής κίνησης 20% και πλέον για τις 30 μετοχές που παρακολουθεί, αναλόγως και των δημοσιονομικών εξελίξεων για τη χώρα, βλέπει η Alpha Finance σε έκθεσή της μετά τα αποτελέσματα 2010 των εισηγμένων. Η χρηματιστηριακή συγκαταλέγει τον τίτλο της Μυτιληναίος,στις κορυφαίες επιλογές της και με τιμή-στόχο τα 7,9 ευρώ. Για τον ΟΛΠ δίνει τιμή-στόχο στα 23,5 ευρώ, ενώ για τη Motor Oil η τιμή-στόχος ανέρχεται στα 11 ευρώ. Από τις τράπεζες, δίνει για την Marfin Popular Bank τιμή-στόχο 1,2 ευρώ, για την Πειραιώς τα 1,8 ευρώ, για την Κύπρου 3,6 ευρώ, την Εθνική 8,3 ευρώ και την Eurobank τα 5 ευρώ. Η τιμή-στόχος για τον ΟΤΕ είναι στα 8,5 ευρώ, για την ΔΕΗ τα 22,7 ευρώ, για τον ΟΠΑΠ στα 16,1 ευρώ, για τα ΕΛ.ΠΕ. τα 8,3 ευρώ και για την ΕΥΔΑΠ η τιμήστόχος είναι τα 6 ευρώ. Η τιμήστόχος για την Coca Cola είναι τα 22 ευρώ, για την ΕΧΑΕ είναι τα 6,4 ευρώ, για την ΜΕΤΚΑ τα 14 ευρώ, για την Aegean 2 ευρώ, για την Intralot τα 3,3 ευρώ, για την ΤΈΡΝΑ Ενεργειακή τα 5,6 ευρώ, για την Jumbo τα 6,5 ευρώ, την Forthnet στα 0,50 ευρώ, για την Τιτάν τα 18,1 ευρώ, για την EFG Properties τα 8,1 ευρώ και για το Ιατρικό Αθηνών, τιμή-στόχο τα 0,6 ευρώ.

> ΕΠΙΤΗΡΗΣΗ: Σύσσωμος… ο κλάδος των ΜΜΕ περνά στην επιτήρηση. Στη χαμηλή διασπορά Geniki και Emporiki. Στην Κατηγορία Επιτήρησης μεταφέρονται οι μετοχές των

εταιρειών: «YALCO», «ΑΛΦΑ ΓΚΡΙΣΙΝ», «ΤΕΧΝΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ», «ΔΟΛ», «ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ», «ΠΗΓΑΣΟΣ», «SATO» «Χ.Κ. ΤΕΓΟΠΟΥΛΟΣ», «NUTRIART», «OLYMPIC CATERING» και «ΜΗΧΑΝΙΚΗ». Στην Κατηγορία Επιτήρησης με Εβδομαδιαία Ωριαία Διαπραγμάτευση μεταφέρονται οι μετοχές των εταιρειών: ΕΥΡΩΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ, ΚΕΡΑΜΕΙΑ-ΑΛΛΑΤΙΝΗ, ΚΛΩΝΑΤΕΞ και ΕΛΦΙΚΟ. Η διαπραγμάτευση θα γίνεται κάθε Δευτέρα από 12:30 έως 13:30 μ.μ.

> Χ.Α.-ΞΕΝΟΙ

ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ:

Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών τον Μάρτιο μειώθηκε στο 50,24%, από 51,2% τον Φεβρουάριο. Οι Έλληνες επενδυτές ενίσχυσαν το ποσοστό τους και κατείχαν το 48,5% του συνόλου της κεφαλαιοποίησης των μετοχών στο Χ.Α., έναντι 47,5%. Τον Μάρτιο οι ξένοι επενδυτές στο σύνολό τους εμφάνισαν εκροές 302,5 εκατ. Οι Έλληνες επενδυτές εμφανίζονται αγοραστές, με εισροές κεφαλαίων ύψους 302,30 εκατ. Πάντως οι ξένοι επενδυτές πραγματοποίησαν το 49% των συναλλαγών (τον Φεβρουάριο 2011 το 44,8%).

> ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Να διεκδικήσει δημόσια ακίνητα και νέες παραχωρήσεις του προγράμματος αποκρατικοποιήσεων των 50 δισ. που έχει αποφασίσει να προωθήσει η κυβέρνηση σχεδιάζει ο όμιλος Ελλάκτωρ. Επιπλέον, θα ακολουθήσει και φέτος την προσπάθεια ενίσχυσης της παρουσίας του στο εξωτερικό και ιδίως σε χώρες όπως η Ρωσία, η Ρουμανία, η Βουλγαρία, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, το Κατάρ και η Κύπρος, καθώς στο εσωτερικό τα περαιτέρω περιθώρια ανάπτυξης είναι περιορισμένα. Στα 0,5 εκατ. ευρώ περιορίστηκαν τα κέρδη μετά από τους φόρους για τον όμιλο έναντι κερδών 64,9 εκατ. το 2009, σημειώνοντας πτώση 99,1% (χωρίς την έκτακτη εισφορά που επιβάρυνε τη χρήση του 2010, θα ήταν 11,2 εκατ. ευρώ). Ο ενοποιημένος

κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε 1.753,1 εκατ., σημειώνοντας μείωση 22,7%. Στα τέλη του 2010 το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των έργων του ομίλου ανερχόταν στα 2,5 δισ. ευρώ

> ΕΧΑΕ: Tην ανάκληση της απόφασης για επιστροφή κεφαλαίου, ζητά ο ΣΜΕΧΑ και τονίζει ότι τα περισσότερα κεφάλαια που θα επιστραφούν, θα φύγουν στο εξωτερικό, καθώς το 57% των μετοχών της ελέγχεται από ξένους επενδυτές και όπως επισημαίνει θα επιστραφούν στους ξένους επενδυτές αφορολόγητα 3,5 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με τον ΣΜΕΧΑ τα κεφάλαια αυτά θα μπορούσαν να κατευθυνθούν στην τεχνολογική αναβάθμιση του Χ.Α, με στόχο η ΕΧΑΕ να ανταγωνισθεί τις ξένες πλατφόρμες, οι οποίες «απειλούν» τα μερίδιά της.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Eurobank, Εθνική, Κύπρου, MIG, Τ.Τ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil, ΕΛΠΕ ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Μέτκα, Τιτάν, Βιοχάλκο ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, J&P Αβαξ, ΓΕΚ- ΤΕΡΝΑ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, EXAE ,ΕΒΖ