ΧΡΗΜΑ Week #377 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.377 / ΤΡΙΤΗ 07.06.2011

SPECIFAR:

ΕΞΑΓΟΡΑΣΤΗΚΕ ΑΠΟ ΤΗΝ WATSON PHARMACEUTICALS

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ, ΒΙΟΧΑΛΚΟ, INTRALOT

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ-Α' ΤΡΙΜΗΝΟ, ΟΤΕ, ΚΡΑΤΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ

Χ.Α.: ΜΕ ΑΝΟΔΙΚΗ «ΠΡΟΔΙΑΘΕΣΗ», ΑΝΗΣΥΧΙΑ ΓΙΑ «ΠΟΛΙΤΙΚΟ ΑΤΥΧΗΜΑ» Πλήρης επιβεβαίωση της στήλης. Γράφαμε την περασμένη εβδομάδα, όταν όλοι έβλεπαν την… καταστροφή, ότι τελειώνει άμεσα το πολιτικό θέατρο σε Αθήνα και Ε.Ε., που ανέβασε στα ύψη τις ανησυχίες ακόμη και για επιστροφή στη δραχμή, με αποτέλεσμα να αντιδράσει και το Χ.Α.

✒ βελτιώνει πολύ την τεχνική εικόνα. υτό ακριβώς έγινε. Η αποδοχή του μεσοαπό τον Κωνσταντίνο Για να δοθεί όμως ένα πιο αξιόπιστο ανοδικό πρόθεσμου σχεδίου από την τρόικα, με Χριστοφιλέα σήμα, πρέπει η αγορά να διατηρηθεί πάνω από το «πράσινο φως» για την 5η δόση, αλλά, τις 1.320 μονάδες με αυξημένες συναλλαγές, με ανοδικό το κυριότερο, η διαφαινόμενη λύση στη χρημαστόχο τα επίπεδα των 1.415 μονάδων, με ενδιάμεσες αντιτοδότηση του ελληνικού χρέους έδωσαν μεγάλες ανάσες στάσεις στις 1.350 και 1.388 μονάδες. στην αγορά. Μετά τις τελευταίες εξελίξεις εκλείπουν τα διάφορα φοβικά Αν υποτεθεί ότι η αντίδραση που ξεκίνησε από τις 1.240 μονάδες αποτελεί την πρώτη ουσιαστικά ανοδική διόρσύνδρομα, όπως το «γυρίζουμε στη δραχμή» ή «δεν παίρθωση, που ξεκίνησε από τις 1.674 μονάδες μετά τα μέσα νουμε την 5η δόση», όμως υπάρχει μια σχετική ανησυχία Μαρτίου, τότε το ελάχιστο πέρας αυτής της κίνησης θα για «απρόοπτο ατύχημα» της καταψήφισης του Μεσοπρό«δει» τουλάχιστον τις 1.345 μονάδες. θεσμου Προγράμματος από την κυβερνητική πλειοψηφία Στην αντίθετη περίπτωση, αν δηλαδή ο Γενικός Δείκτης ή ακόμη και η ψήφισή του στη Βουλή με κάποιες απώλειες κινηθεί πτωτικά και διασπάσει τις 1.240 μονάδες, οι επόμεπου μπορεί να προκαλέσουν επιταχυνόμενες εξελίξεις στο νες στηρίξεις θα σημειωθούν στις 1.210 και 1.160 μονάδες. ήδη ρευστό πολιτικό τοπίο. Δεν πρέπει να ξεχνάμε, ότι μέχρι την ψήφιση του μεσοΣύμφωνα με τους τεχνικούς αναλυτές, ο δείκτης της υψηπρόθεσμου σχεδίου η κατάσταση θα παραμείνει ρευστή, λής κεφαλαιοποίησης θα μπορούσε να δώσει μία κίνηση καθώς η εξασφάλιση των χρημάτων του νέου δανείου προ του μέσου όρου των 200 ημερών, στην περιοχή των περνάει μέσα από την έγκρισή του από την Ελληνική 670 - 675 μονάδων. Βουλή. Όμως πρέπει πρώτα να διασπάσει πειστικά τα επίπεδα των αΤο γεγονός ότι μετά από καιρό εμφανίσθηκαν οι πρώτες 610 - 620 μονάδων. Μια τέτοια κίνηση αναλογεί στα 5,5-5,8 θετικές ενδείξεις στο Χ.Α., καθώς και το ξεπέρασμα των ευρώ για τη μετοχή της Εθνικής, ενώ απαιτεί και αύξηση 1.320 μονάδων την Παρασκευή, με σχετικά καλό τζίρο, του όγκου των συναλλαγών. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.377 / ΤΡΙΤΗ 07.06.2011

WEEK

ΝΕΑ «ΒΑΡΗ» 15 ΔΙΣ. ΣΤΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ

Μάλλον στα «ψιλά» έχει περάσει από τον ελληνικό τύπο το νέο βάρος που θα αναλάβουν οι ελληνικές τράπεζες. Το ύψος του δανείου προς την Ελλάδα θα ξεπεράσει τα 100 δισ., προκειμένου να καλύψει πλήρως τη χώρα ως το 2014.

το όλο σχέδιο βασικό ρόλο θα παίξουν και οι ιδιώτες πιστωτές και το νέο πακέτο χρηματοδότησης της Ελλάδας θα απαιτεί συμμετοχή ύψους περίπου 30 δισ. ευρώ από τον ιδιωτικό τομέα των πιστωτών της χώρας. Από τα 30 δισ., τα 15 θα καλυφθούν από τις ελληνικές τράπεζες. Οι Έλληνες τραπεζίτες θα πρέπει να πάρουν νέα ομόλογα έναντι τίτλων ύψους περίπου 15 δισ., που λήγουν το 2012-2013. Αν τελικά χρειασθεί να συνεισφέρουν 15 δισ. στο νέο χρηματοδοτικό «πακέτο», θα δυσκολευθούν ακόμη περισσότερο να επιστρέψουν στην ΕΚΤ τα 90 δισ. που τους έχει δανείσει, αφού δε θα πληρωθούν στη λήξη τους ομόλογα αξίας 15 δισ., ενώ θα συνεχίσουν και μετά το 2013 να έχουν πολύ μεγάλη έκθεση στον κίνδυνο των ελληνικών ομολόγων, με συνέπεια να χάσουν μεγάλα ποσά σε περίπτωση αναδιάρθρωσης του χρέους, με «κούρεμα» πιστωτών. Οι πρώτες αντιδράσεις θέλουν τις ελληνικές τράπεζες να ζητούν μία τέτοια φόρμουλα επιμήκυνσης μέρους του παλαιού χρέους, όμως ζητούν διασφάλιση εκ μέρους του ελληνικού κράτους, ότι τα νέα ομόλογα θα αποκλείονται από «κούρεμα», εφόσον υπάρξει, στο μέλλον, αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, το οποίο θα περιέχει και «haircut». Θα πρέπει να σημειωθεί ότι τα ελληνικά

τραπεζικά ιδρύματα κατέχουν γύρω στα 55 δισ. Την ίδια ώρα η ανησυχία στους κόλπους των τραπεζών εντείνεται, καθώς η δυνατότητα να καλύψουν μέρος των απωλειών από τις καταθέσεις, μέσω του νέου πακέτου κρατικών εγγυήσεων ύψους 30 δισ. ευρώ, το οποίο είναι έτοιμο προς χρήση, δε θα είναι τελικά τόσο εύκολη διαδικασία. Η Τρόικα, κατά τους τελευταίους ελέγχους στις τράπεζες, διαπίστωσε ότι τα προσχέδια που έχουν κατατεθεί αναφορικά με τους τρόπους άντλησης ρευστότητας και επιστροφής μέρους των χρηματοδοτήσεων στην ΕΚΤ, είναι αίολα, καθώς έχουν λάβει ως δεδομένο τη σταθερή καταθετική βάση και, ως εκ τούτου, η πρόσβαση στις εγγυήσεις των 30 δισ. ευρώ είναι επισφαλής. Οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται λοιπόν ότι θα σηκώσουν ένα ακόμη σημαντικό βάρος, καθώς θα κληθούν να ανανεώσουν όλα τα ελληνικά ομόλογα που κατέχουν και λήγουν μέχρι και το 2014, λαμβάνοντας νέα, με πολύ μεγαλύτερες χρονικές διάρκειες (ίσως για 7 χρόνια). Ακόμη και αυτό το «βαρύ» τίμημα, όμως, είναι πολύ μικρότερο από το κόστος για τις ελληνικές τράπεζες από μια άμεση αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, γι’ αυτό και ο τραπεζικός δείκτης - σε συνδυασμό με τις φήμες για τραπεζικά deals - αντέδρασε ανοδικά την Παρασκευή. ΧW

ιωάννινα, 22 Ιουνίου, ξενοδοχείο GRAND SERAI, 17:00 - 22:00

Ενηµερωθείτε σωστά πριν ασφαλιστείτε! Όλα όσα θέλετε να µάθετε για: -ΣΥΝΤΑΞΗ: Τα νέα δεδοµένα στο συνταξιοδοτικό ζήτηµα στην Ελλάδα και τα προγράµµατα ιδιωτικής ασφάλισης -ΥΓΕΙΑ: Νοσοκοµειακές και εξωνοσοκοµειακές καλύψεις -ΑΣΦΑΛΙΣΗ ΙΔΙΩΤΙΚΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ (κατοικία, αυτοκίνητο, σκάφος αναψυχής): Πολυασφαλιστήρια και σύγχρονες καλύψεις -ΑΣΦΑΛΙΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΚΑΙ ΕΛΕΥΘΕΡΩΝ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΩΝ. Οι εισηγήσεις θα πραγµατοποιηθούν από κορυφαία στελέχη ασφαλιστικών και µεσιτικών εταιριών, χορηγών της ηµερίδας

Είσοδος: ελεύθερη (απαραίτητη προεγγραφή) Προεγγραφές: κ. Νίκος Αθανασίου, τηλ.210 9984912, athanasiou.n@ethosmedia.eu (παρακαλούµε, κρατήστε θέση το αργότερο µέχρι την Τρίτη 21 Ιουνίου 2011)

www.asfalizomai.com

ΧΡΗΜΑ

τ.377 / ΤΡΙΤΗ 07.06.2011

WEEK

SPECIFAR

ΕΞΑΓΟΡΑΣΤΗΚΕ ΑΠΟ ΤΗΝ WATSON PHARMACEUTICALS

Η εταιρεία, που έχει έδρα στην Ελλάδα και δραστηριοποιείται στην έρευνα και ανάπτυξη, παραγωγή, διανομή και προώθηση γενοσήμων (generics) φαρμάκων, εξαγοράστηκε από μία εκ των κορυφαίων πολυεθνικών φαρμακευτικών εταιρειών παγκοσμίως ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Η SPECIFAR έχει την έδρα της στην Ελλάδα, απασχολεί 460 εργαζόμενους και θεωρείται μια πολυεθνική, κυρίως εξαγωγική, φαρμακευτική εταιρεία. Έχει γραφεία σε διάφορες πόλεις της Ευρώπης και οι ετήσιες πωλήσεις της για το 2010 ανήλθαν σε περίπου 85 εκατ. ευρώ.

ύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας που δημοσιοποιήθηκαν, το τίμημα εξαγοράς της ελληνικής εταιρείας έφτασε στα 400 εκατ. ευρώ. Οι πρώην μέτοχοι της Specifar θα λάβουν επίσης ποσοστό επί των μικτών κερδών για τις πωλήσεις της esomeprazole των πέντε πρώτων ετών, με ανώτατο όριο τα 40 εκατ. ευρώ. Η συμφωνία αναμένεται να έχει άμεση θετική επίδραση στην κερδοφορία της Watson, εξαιρουμένων των όποιων επιπρόσθετων συνεργειών, καθώς και των ενδεχόμενων μελλοντικών κερδών από την κερδοφορία του esomeprazole. Χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι της Specifar ήταν η Rothschild και η Eurobank Equities, ενώ σύμβουλος της Watson σε αυτή τη συναλλαγή ήταν η Jefferies. Η Specifar δραστηριοποιείται στην έρευνα και ανάπτυξη, παραγωγή, διανομή και προώθηση γενοσήμων (generics) φαρμάκων. Η Watson Pharmaceuticals Inc. είναι μία εκ των κορυφαίων πολυεθνικών φαρμακευτικών εταιρειών, που δραστηριοποιείται στην ανάπτυξη, παραγωγή, εμπορία, πώληση και διανομή γενοσήμων (generics) προϊόντων, επώνυμων φαρμακευτικών προϊόντων και βιολογικών (biologic) φαρμακευτικών προϊόντων. Συγκαταλέγεται μεταξύ των πέντε μεγαλύτερων, βάσει συνταγογραφήσεων, φαρμακευτικών εταιρειών στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ έχει εμπορικές δραστηριότητες σε πολλές διεθνείς αγορές. Οι πωλήσεις του

ομίλου για το 2010 ανήλθαν σε USD 3,7 δισ. και ΚΠΦΤΑ USD 838 εκατ., ενώ για το 2011 εκτιμάται ότι θα ανέλθουν σε USD 4,2 δισ. Η Specifar έχει την έδρα της στην Ελλάδα, απασχολεί 460 εργαζομένους και θεωρείται μία πολυεθνική, κυρίως εξαγωγική, φαρμακευτική εταιρεία. Έχει γραφεία σε διάφορες πόλεις της Ευρώπης και οι ετήσιες πωλήσεις της για το 2010 ανήλθαν σε περίπου 85 εκατ. ευρώ. Δραστηριοποιείται στην ανάπτυξη γενοσήμων φαρμάκων και στην εκχώρηση αδειών χρήσης τους, σε μεγάλες, πολυεθνικές εταιρείες γενοσήμων. Μέχρι τον Ιανουάριο του 2011, είχε εξασφαλίσει περισσότερες από 600 άδειες κυκλοφορίας στην Ευρώπη, στη Νότια Αφρική, στον Καναδά, στη Μέση Ανατολή και στην Ασία. Σήμερα έχει 10 προϊόντα υπό ανάπτυξη, ενώ συνεργάζεται με περισσότερες από 200 εταιρείες σε 36 χώρες, κυρίως στην Ευρώπη. Τα έσοδα από αυτήν τη δραστηριότητα αποτελούν περίπου το 70% των συνολικών εσόδων. Ο Όμιλος Specifar κατέχει περίοπτη θέση ανάμεσα στους πέντε κορυφαίους φαρμακευτικούς ομίλους γενοσήμων στην ελληνική αγορά, διαθέτοντας χαρτοφυλάκιο άνω των 40 προϊόντων. Αυτά προωθούνται μέσω της ομάδας πωλήσεων, η οποία αριθμεί 170 εργαζομένους. Τέλος, η εταιρεία εμπορεύεται στην Ελλάδα τα φαρμακευτικά προϊόντα με την επωνυμία Alet Pharmaceuticals, μέσω μιας ξεχωριστής ομάδας πωλήσεων 55 ατόμων. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.377 / ΤΡΙΤΗ 07.06.2011

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ <

Στα 22 εκατ. διαμορφώθηκαν τα κέρδη στο α’ τρίμηνο του 2011 σε σχέση με τα 21 εκατ. ζημία στο α’ τρίμηνο του 2010. Η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους στα 102,2 εκατ. και το γεγονός ότι επανήλθαν στα κέρδη τα έκτακτα έσοδα, στα 3,9 εκατ., άλλαξε την εικόνα. Οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια αυξήθηκαν στα 19 εκατ., από 10,8 εκατ. στο α’ τρίμηνο του 2010. Οι καταθέσεις μειώθηκαν στα 11,8 δισ., από τα 12,12 δισ. στο τέλος του 2010. Τα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν στα 968 εκατ., από 912,8 εκατ. στο τέλος του 2010.

ΒΙΟΧΑΛΚΟ <

Κέρδη έναντι ζημιών κατέγραψε το α’ τρίμηνο του 2011 ο όμιλος. Τα καθαρά ενοποιημένα αποτελέσματα, μετά από φόρους και δικαιώματα τρίτων, διαμορφώθηκαν σε κέρδη 6,82 εκατ. ευρώ (ή 0,0342 ευρώ ανά μετοχή) έναντι ζημιών 2,8 εκατ. ευρώ (ή -0,0141 ευρώ ανά μετοχή), το α’ τρίμηνο του 2010. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 32,7% και ανήλθε στα 860 εκατ. ευρώ. Σημαντική ήταν η αύξηση των πωλήσεων, η οποία στηρίχθηκε στην κεντρική και ανατολική Ευρώπη, στην επέκταση σε νέες αγορές, στη στροφή σε προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας και στις προσπάθειες για μείωση του κόστους.

INTRALOT <

Αύξησε τον τζίρο της στα 300,9 εκατ. (+32%) στο α’ τρίμηνο του 2011, αλλά τα κέρδη της, λόγω συναλλαγματικών διαφορών 5,8 εκατ., μειώθηκαν, κατά 53,7%, στα 7 εκατ. Χωρίς αυτές, αυξήθηκαν κατά 90,2%, στα 12,8 εκατ. Θετικές ήταν οι ταμειακές ροές, ενώ μειώθηκε ο τραπεζικός δανεισμός κατά 2,7 εκατ.

ΜΙG <

Ενοποιημένες πωλήσεις 372,5 εκατ. (-10,14%) και μειωμένες ενοποιημένες ζημιές 67,8 εκατ., από 89,5 εκατ., παρουσίασε η MIG στο α’ τρίμηνο. Το σύνολο του τραπεζικού δανεισμού ανήλθε σε 2,205 δισ. Οι αρνητικές ταμειακές ροές έφτασαν τα 91,1 εκατ., από 95,5 εκατ. Αισιοδοξεί η διοίκησή της ότι σταδιακά θα βελτιωθούν τα μεγέθη της, καθώς το πρώτο τρίμηνο παραδοσιακά δεν είναι το καλύτερο. Σημαντικές ήταν οι αγορές μετοχών από τον Α. Βγενόπουλο, στις τελευταίες συνεδριάσεις.

FOLLI FOLLIE <

Μείωση κατά 4,4% εμφάνισαν οι πωλήσεις του ομίλου στο πρώτο τρίμηνο του 2011, φτάνοντας τα 219,2 εκατ. ευρώ. Οι πωλήσεις εκτός Ελλάδος για το 2011 αντιπροσωπεύουν ένα ποσοστό 52% των συνολικών πωλήσεων του ομίλου, έναντι του 50,2% το 2010 (σε συγκριτική βάση). Τα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, του ομίλου έφτασαν τα 22,9 εκατ. ευρώ το 2011, συγκριτικά με τα 29,1 εκατ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο του 2010.

ΣΑΡΑΝΤΗΣ <

Πτώση των κερδών, μετά από φόρους, από συνεχιζόμενες δραστηριότητες κατά 35,5%, στο 1,96 εκατ., εμφάνισε ο όμιλος, το α’ τρίμηνο του 2011. Οι πωλήσεις του από τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες μειώθηκαν οριακά κατά 0,41%, στα 49,61 εκατ. ευρώ, ενώ τα EBITDA υποχώρησαν κατά 36,49%, στα 3,02 εκατ. ευρώ.

Στα Ενδότερα του Χ.Α > H συνάντηση Παπανδρέου Ταμβακάκη πυροδότησε νέα σενάρια για τραπεζικά deals, με την αγορά να προσβλέπει σε νέα κίνηση της Εθνικής, είτε προς το Τ.Τ. είτε προς τη Eurobank είτε προς ένα τριπλό «γάμο» Εθνικής - Eurobank T.T. Όμως, ένας «γάμος» μεταξύ Εθνικής και Eurobank είναι … πολιτικά δύσκολος, αφού η οικογένεια Λάτση θα αποκτούσε τον έλεγχο της νέας τράπεζας και θα είχε μεγαλύτερο ποσοστό από το δημόσιο. > Σ ύμφωνα με την ανακοίνωση της τρόικας, ο τραπεζικός τομέας παραμένει βασικά υγιής, καταδεικνύεται όμως και το Ταμείο Δημοσιονομικής Σταθερότητας ως μια δικλείδα ασφαλείας. Και εμμέσως, πλην σαφώς, γίνονται προτροπές για «γάμους». > Ο Ρώσος μεγιστάνας Αλεξάντρ Νέσις, με προσωπική περιουσία 2,5 δισ. δολ., είναι ο τρίτος μεγαλύτερος ξένος μεγαλομέτοχος της Πειραιώς, καθώς ελέγχει το 5,7%. > Δ εν αποχωρεί από την Ελλάδα η Coca Cola 3E. Το θέμα είχε πέσει στο τραπέζι, καθώς η διοίκησή της είναι ιδιαίτερα ενοχλημένη από την απόφαση για επιβολή ειδικού φόρου στα αναψυκτικά, αλλά και από τις έκτακτες εισφορές, οι οποίες έχουν γίνει πλέον… τακτικές. > Α ισθητή ήταν η απουσία των μεγάλων αμερικανικών επενδυτικών τραπεζών από το road show της ΕΧΑΕ στη Νέα Υόρκη.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

Αναπόσπαστο κοµµάτι

της ενηµέρωσής

Το

αποτελεί

τη νέα πύλη στην ασφαλιστική αγορά. Με συνεχή ανανέωση και ειδήσεις από όλο τον κόσµο, συγκρίσεις προϊόντων και multimedia, αποτελεί τον πιο πλήρη ασφαλιστικό σας οδηγό. Πλοηγηθείτε, σήµερα κιόλας, µε ταχύτητα, ασφάλεια και εγκυρότητα στον κόσµο του

Τ: 210 99 84 950, F: 210 99 84 953

σας!

✓ Αποκαλυπτική Δηµοσιογραφία ✓ Αποκλειστικότητες ✓ Απόψεις Στελεχών ✓ Προσωπογραφίες ✓ Διεθνή Θέµατα ✓ Εκπαιδευτικά Βοηθήµατα ✓ Videos

ΧΡΗΜΑ

τ.377 / ΤΡΙΤΗ 07.06.2011

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ >

ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ – Α’ ΤΡΙΜ.

Αν και απέφυγαν τις ζημίες στο σύνολο της τελικής γραμμής (κέρδη 444,45 εκατ.), δεν κατάφεραν να αναστρέψουν το αρνητικό ισοζύγιο κερδοφόρων και ζημιογόνων (αναλογία 45%-55%). Αλλά η αύξηση των καθαρών κερδών κατά 7,9% μπορεί να θεωρηθεί «μαγική εικόνα», αφού οφείλεται: α) σε έκτακτα κέρδη από ανατίμηση των αποθεμάτων για την ΕΛ.ΠΕ. και τη Motor Oil, β) σε έκτακτα κέρδη ορισμένων τραπεζών, γ) στο γεγονός ότι στο α’ τρίμηνο του 2010 οι τράπεζες είχαν συμπεριλάβει την έκτακτη εισφορά, κάτι που δεν έγινε φέτος και δ) στη μείωση της φορολογίας στο 20%. Οι θετικοί πρωταγωνιστές του πρώτου τριμήνου είναι: Μυτιληναίος, ΜΕΤΚΑ, Frigoglass, S&B, ΟΛΘ, ΕΛΒΑΛ, ΕΥΔΑΠ, Μotor Oil, ΕΛ.ΠΕ., Jumbo, Καρέλιας, Τ.Τ., Βιοχάλκο, Χαλκόρ, Autohellas, Νηρέας, Πλαίσιο, Mermeren, Elton, Καραμολέγκος, Eurodrip, Ικτίνος, Κυριακίδης, Λούλης, ΜLS Πληροφορική και Revoil. Για ένα ακόμα τρίμηνο, με ζημιές έκλεισαν Εμπορική, Γενική, Αγροτική, MIG, Nutriart, Intracom, Αττικάτ, Forthnet, ο κλάδος των μεταφορών, καθώς και όλος ο κλάδος των εκδόσεων, των ΜΜΕ και της κλωστοϋφαντουργίας.

ΟΤΕ

Μέχρι το τέλος Ιουνίου θα γίνει η μεταβίβαση του 10% στην Deutsche Telekom, αντί του ποσού των περίπου 390 με 410 εκατ. Με την ολοκλήρωση της συμφωνίας, η DT θα έχει επενδύσει στον ΟΤΕ περίπου 4,3 δισ. ευρώ, ενώ η μέση τιμή κτίσης για κάθε μετοχή του Οργανισμού είναι περίπου 21,8 ευρώ ανά μετοχή. Το στοίχημα δεν είναι να

πωληθεί το 10%, καθώς αυτό προβλέπεται από τη συμφωνία του 2008, αλλά επιτυχία θα είναι, σύμφωνα με τα στελέχη της τρόικας, η πώληση και του επιπλέον 6%. Αυτό θα κριθεί σε μεγάλο βαθμό από την απαίτηση των Γερμανών για δραστική μείωση των αποδοχών των εργαζομένων και για απολύσεις υπαλλήλων.

ALPHA BANK

Καταιγιστικές ήταν οι πωλήσεις, όταν ανακοινώθηκε η πρόθεση για αύξηση κεφαλαίου γύρω στο φθινόπωρο, στέλνοντας τη μετοχή στα 2,91 ευρώ, στα χαμηλά 16 ετών (η χαμηλότερη τιμή από τον Ιούλιο του 1995). Στις επόμενες συνεδριάσεις ανέκτησε το χαμένο έδαφος και την Παρασκευή έκλεισε στα 3,51 ευρώ, έκανε δηλαδή αντίδραση 20,6% από τα χαμηλά. Πάντως, το σχέδιο της Alpha Bank είναι για αύξηση κεφαλαίου άνω των 2 δισ. ευρώ, με παράλληλη έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου 200 εκατ. Η Eurobank Χρηματιστηριακή εκτιμά ότι θα προχωρήσει σε αύξηση 2,5 δισεκατομμυρίων.

Χ. Κ. ΤΕΓΟΠΟΥΛΟΣ

Στη συνοδευτική έκθεση του ορκωτού ελεγκτή λογιστή εφιστάται η προσοχή «στο γεγονός ότι η εταιρεία και ο όμιλος εμφανίζουν συνεχόμενες ζημιές μεγάλου ύψους από τη χρήση του 2009 (αρνητικό EBITDA), καθώς και αρνητικές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες» και προστίθεται ότι «αυτές οι συνθήκες υποδηλώνουν την ύπαρξη ουσιώδους αβεβαιότητας, που μπορεί να εγείρει σημαντική αμφιβολία για την ικανότητα της εταιρείας και του ομίλου να συνεχίσουν τη δραστηριότητά τους, εφόσον δεν ληφθούν τα απαραίτητα μέτρα για τη βελτίωση των αποτελεσμάτων και της ρευστότητας». Στη δική της απολογιστική έκθεση η εταιρεία σημειώνει ότι «οι υπάρχουσες εγκεκριμένες τραπεζικές πιστώσεις είναι επαρκείς για να καλύψουν ενδεχόμενη στενότητα διαθεσίμων». Ζημία 5,4 εκατ. σημειώθηκε στο α’ τρίμηνο, έναντι ζημιών 5,2 εκατ. Σε ενοποιημένη βάση πραγματοποίησε πωλήσεις ύψους 11,8 εκατ., μειωμένες κατά 29,8%.

ΚΡΑΤΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ

Οι διεθνείς αναλυτές δεν βλέπουν ενδιαφέρον για τις κρατικές τράπεζες, καθώς, όπως σημειώνουν, αποτελούν «δηλητήριο» για τους επενδυτές. Οπως σημειώνουν οι αναλυτές, δεν είναι ρεαλιστικό να πιστέψει κανείς ότι μπορεί να πουληθούν τα ποσοστά του Τ.Τ. και της ΑΤΕ, αφού είναι «έως το λαιμό» φορτωμένες με τοξικά κρατικά ομόλογα. Οπως τονίζει η UniCredit, κανένας ξένος δε θα τις αγγίξει, εκτός κι αν το χαρτοφυλάκιο διαγραφεί τουλάχιστον κατά 50%. Καμία ξένη τράπεζα δε θα μπορέσει να δικαιολογήσει την αγορά αυτή στους μετόχους της. Όπως έχουμε γράψει, για την πώληση του Τ.Τ., μάλλον θα είναι… οικογενειακή υπόθεση.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Τ.Τ., Κύπρου, MIG ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil, ΕΛ.ΠΕ. ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Μέτκα, Τιτάν, Βιοχάλκο ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, J&P Αβαξ, ΓΕΚ- ΤΕΡΝΑ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, EXAE, ΕΒΖ