ΧΡΗΜΑ Week #383 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.383 / ΤΡΙΤΗ 19.07.2011

RILKEN:

ΣΤΟΧΟΣ Η ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ ΣΤΗΝ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ

ΤΡΑΠΕΖΕΣ – STRESS TESTS, ΕΛ.ΠΕ., ΟΠΑΠ

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΜΟΤΟR OIL

Χ.Α. ΕΛΠΙΔΕΣ ΓΙΑ ΤΟ...ΘΑΥΜΑ!

Κρίσιμη για την Ελλάδα, την Ευρωζώνη και φυσικά για το Χ.Α, είναι η εβδομάδα που ξεκίνησε, καθώς την Πέμπτη, στην έκτακτη Σύνοδο Κορυφής, παίζονται πολλά.

ι διεργασίες για το τελικό σχέδιο που Ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε σε επίπεδα που έχει να ✒ θα παρουσιάσει η Ευρώπη, ως απά«δει» από το Φεβρουάριο του 1997, ενώ οι τράπεαπό τον Κωνσταντίνο ντηση στις αγορές, εντείνονται, με ζες «βούλιαξαν» σε χαμηλά σχεδόν 15 ετών, από Χριστοφιλέα τους συμμετέχοντες να φαίνεται πως τον Αύγουστο του 1996. Εάν συνεχίσει η πτωτική καταλήγουν σε συγκεκριμένα σενάρια για την αντιμετώπιση πορεία της αγοράς, η επόμενη ισχυρή στήριξη θα είναι της κρίσης. Μάλιστα πρόοδο στις διαβουλεύσεις ιδιωτών στις 1.107(!) μονάδες. επενδυτών για τη νέα χρηματοδότηση της χώρας μας, Ο «αδύναμος κρίκος» της αγοράς παραμένει ο τραπεζικός διαπιστώνει το Διεθνές Χρηματοπιστωτικό Ινστιτούτο (IIF). κλάδος, στον οποίο η προσφορά παραμένει ισχυρή, παρά Όμως η Γερμανίδα Καγκελάριος, για μία ακόμη φορά, την υποχώρηση των τιμών που αφορούν επίπεδα διαπραγπαίζει παιχνίδια τακτικής, διαμηνύοντας ότι θα μεταβεί στην μάτευσης πριν από το 1996. Οι τράπεζες παραμένουν έκτακτη σύνοδο μόνο αν υπάρχει αποτέλεσμα από πριν! «σορταρισμένες», γεγονός που δεν αφήνει περιθώρια για Αρκετοί αναλυτές ελπίζουν σε ένα… θαύμα για μία καθαρή αισιοδοξία. Ωστόσο, κάποιοι δεν αποκλείουν οι ελκυστικόκαι άμεση λύση της κρίσης χρέους, που τουλάχιστον θα τατες αποτιμήσεις να αποτελέσουν πόλο έλξης για τους επανέφερε την ηρεμία στο Χ.Α, αν όχι μια ισχυρή ανοδική traders που αναζητούν το γρήγορο κέρδος. αντίδραση. Οι αναλυτές εκτιμούν πως η διατήρηση των στηρίξεων στην περιοχή των 1.150-1.160 μονάδων εξαρτάται από το τι θα αποφασίσουν οι εταίροι για την Ελλάδα και πως αυτό θα ερμηνευθεί από τους παράγοντες των αγορών, τους δανειστές και τους οίκους αξιολόγησης.

D.B.: Eρχεται πτώση 35%, αν… Σενάρια για πτώση έως και 35% στις διεθνείς αγορές, εάν η ευρωπαϊκή κρίση χρέους εμφανίσει σημάδια περαιτέρω επιδείνωσης, καταγράφονται σε ανάλυση της Deutsche Bank.

Η αγορά έχει συσσωρεύσει αρκετή πίεση, η οποία είναι ικανή να δώσει μια ικανοποιητική αντίδραση, χωρίς ωστόσο αυτό να αποτελεί και εγγύηση για την αλλαγή της τάσης, η οποία χρειάζεται πλέον αρκετές μονάδες ανόδου για να βρεθεί κοντά σε κάποιο κομβικό σημείο αντιστροφής. Το ανοδικό όριο σε μία θετική αντίδραση, μετά από μία θετική έκβαση της Συνόδου Κορυφής, παραμένει στις 1.300 μονάδες.

«Εάν η κρίση εμπιστοσύνης προς τους Ευρωπαίους διατηρηθεί και λάβει διαστάσεις τύπου κρίσης Lehman, τότε είναι ορατός ο κίνδυνος για απώλειες της τάξης του 35% στα διεθνή χρηματιστήρια», επισημαίνει χαρακτηριστικά η Deutsche Bank και προσθέτει ότι, σε ένα τέτοιο σενάριο, θα πρέπει να αναμένονται μεγάλες πιέσεις, κυρίως για τις μετοχές του χρηματοοικονομικού κλάδου. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.383 / ΤΡΙΤΗ 19.07.2011

WEEK

ΠΑΨΤΕ ΝΑ ΣΚΕΦΤΕΣΤΕ ΤΗ ΧΡΕΟΚΟΠΙΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ! «Πάψτε να σκέφτεστε τη χρεοκοπία για την Ελλάδα» είναι το μήνυμα του Δ.Ν.Τ. προς την Ε.Ε., όπως διαφαίνεται από την έκθεση του Ταμείου για την τέταρτη αξιολόγηση του μνημονίου, «κατηγορώντας» την τελευταία για την ανεκτικότητα που εμφανίζει στο ενδεχόμενο ενός σεναρίου επιλεκτικής ή ήπιας χρεοκοπίας της Ελλάδας. Το Δ.Ν.Τ. τονίζει ότι κάτι που φαίνεται απλό, μπορεί να τινάξει στον αέρα όλο το ευρωπαϊκό σύστημα.

ην ίδια ώρα οι αναφορές, πρώτα του υπουργού Οικονομικών, περί επιλεκτικής χρεοκοπίας και στη συνέχεια του ίδιου του πρωθυπουργού περί μερικής αδυναμίας πληρωμών στη γερμανική έκδοση των Financial Times, έστειλε και τους τελευταίους ψύχραιμους καταθέτες στα γκισέ των τραπεζών! Όλες αυτές οι άστοχες τοποθετήσεις περί επιλεκτικής χρεοκοπίας πλήττουν άμεσα τις τράπεζες, σε μια περίοδο που η επαρκής ρευστότητα είναι το πρώτο ζητούμενο, είναι το «αίμα» για την υγεία του τραπεζικού συστήματος.

χρεοκοπία», οι εγγυήσεις των τραπεζών αυτομάτως παύουν να ισχύουν, καταπίπτουν. Σε μια τέτοια περίπτωση θα καταπέσουν 54 δισ. ομολόγων και 60 δισ. εγγυήσεων του ελληνικού δημοσίου, με αποτέλεσμα να καταρρεύσει η ρευστότητά τους. Το «selective default» θα έχει επίσης δύο σοβαρές παρενέργειες: >

ι Ευρωπαίοι θα πρέπει να βρουν μια λύση για Ο τη χρηματοδότηση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος ή θα πρέπει η ΕΚΤ να δανείσει τις τράπεζες με εγγύηση ομόλογα που οι οίκοι αξιολόγησης θα λένε ότι έχουν χάσει την αξία τους ή θα πρέπει να βρεθεί μια άλλη λύση χρηματοδότησης. Αυτό θα έχει σοβαρές αντανακλάσεις για τους καταθέτες και την πραγματική οικονομία, αν κάτι πάει στραβά.

κόμη, θα απομακρύνει ακόμη περισσότερο το Α χρόνο επιστροφής της Ελλάδας στις αγορές. Για να ανέβει η πιστοληπτική αξιολόγηση από το «selective default» στο «investment grade» (αξιολόγηση που επιτρέπει σε σοβαρούς επενδυτές να αγοράσουν χρέος), συνήθως χρειάζονται αρκετά χρόνια. Εκτός αν, στο μεταξύ, οι Ευρωπαίοι δημιουργήσουν ένα δικό τους οίκο αξιολόγησης, του οποίου οι βαθμολογίες θα λαμβάνονται σοβαρά υπόψη από τους επενδυτές και αυτός θα αποδώσει στην Ελλάδα βαθμολογία «τριπλού Α»!

Όσοι «ελαφρά τη καρδία» αναφέρονται στην «επιλεκτική οικονομία», όπως επισημαίνει το Δ.Ν.Τ., ας αναλογιστούν ότι θα αποτελέσει πραγματικό εφιάλτη για τις τράπεζες. Θα τις υποχρεώσει να καταγράψουν ζημίες αποτίμησης ακόμη και από τα κρατικά ομόλογα που έχουν στα χαρτοφυλάκια διακράτησης ως τη λήξη. Αυτές οι πιέσεις οδηγούν σε μεγάλη αύξηση των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών. Έτσι, στις τράπεζες θα δοθούν ασφυκτικά χρονικά περιθώρια να αυξήσουν τα κεφάλαιά τους το αργότερο μέσα στο 2012 και όσες δεν τα καταφέρουν, θα χρειασθεί να διασωθούν από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (Τ.Χ.Σ.). Όταν μια χώρα βαθμολογείται με «επιλεκτική

Όμως γίνονται τέτοια… θαύματα;

ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.383 / ΤΡΙΤΗ 19.07.2011

WEEK

RILKEN

ΣΤΟΧΟΣ Η ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ ΣΤΗΝ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑ

Την αισιοδοξία ότι η Rilken θα «γυρίσει» σε θετικό πρόσημο το 2011 εκφράζει η διοίκησή της, βάσει τής μέχρι τώρα πορείας της κατά το τρέχον έτος ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Η πτώση της επισκεψιμότητας στα κομμωτήρια κατά 20% είχε ως αποτέλεσμα να μειωθούν σημαντικά οι πωλήσεις σε αυτά και οδήγησε στο να πωλούνται τα προϊόντα τους με χαμηλότερα περιθώρια κέρδους.

ε θετικό έδαφος θα επιστρέψει το 2011, από ζημιές που κατέγραψε πέρσι, η Rilken, σύμφωνα με τον πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλό της, Κων. Φαλτσέτα, παρά το γεγονός ότι το πρώτο τρίμηνο παρουσίασε πτώση πωλήσεων κατά 8,3% και μικτών αποτελεσμάτων κατά 6,2% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό. Όμως, σύμφωνα με τον κ. Φαλτσέτα, το πρώτο φετινό τρίμηνο δεν είναι αντιπροσωπευτικό σε σχέση με την περσινή χρονιά, καθώς φέτος δεν συμπεριλήφθηκαν σε αυτό οι πωλήσεις του Πάσχα, όπως έγινε πέρσι, που «έπεσε» πολύ νωρίς. Επίσης, την προηγούμενη χρονιά, οι κινητοποιήσεις των μεταφορέων «πλήγωσαν» ιδιαίτερα την εταιρεία, οι οποίες λογικά δε θα επαναληφθούν φέτος. Συγκεκριμένα, οι απεργίες στα φορτηγά επηρέασαν ιδιαίτερα τις επιδόσεις του τρίτου τριμήνου, το οποίο ο κ. Φαλτσέτας χαρακτήρισε καταστροφικό, με τις πωλήσεις να διαμορφώνονται στο διάστημα μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου σε 8,3 εκατ. ευρώ, όταν τα προηγούμενα χρόνια ξεπερνούσαν τα 10 εκατ. ευρώ Ο ίδιος τονίζει ότι η κατάσταση το 2011 δεν είναι κακή και έχει βελτιωθεί σημαντικά σε σχέση με το 2010, καθώς η πτώση έχει πέσει κάτω από το μισό, όπως ήδη φαίνεται από τα στοιχεία του πρώτου πενταμήνου. Επίσης, οι δαπάνες της εταιρείας έχουν περιοριστεί φέτος κατά 4,3%.

Σε ό,τι αφορά τα περσινά αποτελέσματα, οι πωλήσεις υποχώρησαν κατά 7,2% με αποτέλεσμα οι ζημιές να φτάσουν το 1,18 εκατ. ευρώ από κέρδη 1,6 εκατ. το 2009. Η πτώση της επισκεψιμότητας στα κομμωτήρια κατά 20% είχε ως αποτέλεσμα να μειωθούν σημαντικά οι πωλήσεις σε αυτά και οδήγησε στο να πωλούνται τα προϊόντα τους με χαμηλότερα περιθώρια κέρδους. Ακόμη, το 2010 ήταν μια χρονιά αλματώδους αύξησης των επισφαλειών. Συγκεκριμένα, λόγω της αρνητικής κατάστασης που επικρατεί στην αγορά, οι επισφάλειες εκτοξεύτηκαν σε 1,23 εκατ. ευρώ, από τις 500 χιλιάδες ευρώ των προηγούμενων χρόνων. «Μόνο από την πτώχευση της «Ατλάντικ», η εταιρεία κατέγραψε ζημιές των 600 χιλ. ευρώ», αναφέρει χαρακτηριστικά ο κ. Φαλτσέτας και συνεχίζει λέγοντας: «Η αγορά έχει στεγνώσει από μετρητά και δεν αποκλείεται, και φέτος, μεγάλοι πελάτες να βρεθούν σε αδυναμία πληρωμών». Πάντως η Rilken, εκμεταλλευόμενη με τον καλύτερο δυνατό τρόπο τα λανσαρίσματά της, κατάφερε, σύμφωνα με τον πρόεδρό της, να έχει υποχώρηση τζίρου κατά 13% μικρότερη από το σύνολο της αγοράς, γεγονός που συνετέλεσε στην αύξηση του μεριδίου της στην εγχώρια αγορά, το οποίο έγινε διψήφιο για πρώτη φορά. ΧW

Αναπόσπαστο κομμάτι

της ενημέρωσής

Το

αποτελεί

τη νέα πύλη στην ασφαλιστική αγορά. Με συνεχή ανανέωση και ειδήσεις από όλο τον κόσμο, συγκρίσεις προϊόντων και multimedia, αποτελεί τον πιο πλήρη ασφαλιστικό σας οδηγό. Πλοηγηθείτε, σήμερα κιόλας, με ταχύτητα, ασφάλεια και εγκυρότητα στον κόσμο του

Τ: 210 99 84 950, F: 210 99 84 953

σας!

3 Αποκαλυπτική Δημοσιογραφία 3 Αποκλειστικότητες 3 Απόψεις Στελεχών 3 Προσωπογραφίες 3 Διεθνή Θέματα 3 Εκπαιδευτικά Βοηθήματα 3 Videos

ΧΡΗΜΑ

τ.383 / ΤΡΙΤΗ 19.07.2011

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΤΡΑΠΕΖΕΣ –STRESS TESTS(1) <

Όλες οι ελληνικές τράπεζες πέρασαν τα τεστ αντοχής με τα νέα στοιχεία που προκύπτουν μετά τις 30 Απριλίου 2011. Σύμφωνα με τα επίσημα αποτελέσματα, οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας των ελληνικών τραπεζών στο τέλος του 2012 θα διαμορφωθούν: Στο 7,7% για την Εθνική, με βάση τα στοιχεία μέχρι τις 30 Απριλίου 2011. Εάν όμως συνυπολογισθούν οι ενέργειες ενίσχυσης των κεφαλαίων που έχουν ήδη δρομολογηθεί, ο δείκτης ανεβαίνει στο 9,7%, στο 7,4% για την Alpha Bank, και στο 8,2% μετά τις ενέργειες ενίσχυσης κεφαλαίου στο 5,5%. Για το Τ.Τ. μέχρι το 7,1% μετά τις ενέσεις ρευστότητας στο 5,3%. Για την Πειραιώς στο 5,3% και στο 6,3% μετά την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου και τη δρομολογημένη πώληση της θυγατρικής της στην Αίγυπτο. Στο 4,9% για τη Eurobank και στο 7,6% μετά την απορρόφηση της «Δίας» και τη δρομολογημένη πώληση της θυγατρικής στην Πολωνία. Στο -0,8% για την ΑΤΕ μέχρι τις 30 Απριλίου και στο 6% μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. Στο 6,2% για την Κύπρου και στο 9,5% με τις ενέργειες κεφαλαιακής ενίσχυσης που έχουν ανακοινωθεί. Στο 5,3% για τη Marfin μέχρι τις 30 Απριλίου, που διαμορφώνεται στο 9,2% στη συνέχεια.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ - STRESS TESTS(2) <

Μόνο η Εθνική και η Alpha Bank πέρασαν με άνεση το φετινό, αυστηρότερο, τεστ αντοχής. Όλες οι τράπεζες προγραμματίζουν άμεσες κινήσεις κεφαλαιακής ενίσχυσης: η Εθνική πουλά μερίδιο της τουρκικής θυγατρικής της, η Eurobank το μερίδιό της επίσης στη τουρκική θυγατρική και η Πειραιώς προχωρά στην πώληση της θυγατρικής της στην Αίγυπτο, της Piraeus Bank Egypt. Ενδιαφέρον έχει εκδηλώσει η βρετανική Standard Chartered. Η Alpha Bank έχει ήδη προωθήσει σε αύξηση κεφαλαίου και έκδοση δανείου μετατρέψιμου σε μετοχές, με στόχο την άντληση 2,5 δισ.

ΕΛ.ΠΕ. <

Αποχώρησε από την αγορά της Γεωργίας, πουλώντας τη θυγατρική της αντί 6,6 εκατ. Η κίνηση αυτή εντάσσεται στο πλαίσιο της υλοποίησης της στρατηγικής για εστίαση σε γεωγραφικές περιοχές με στρατηγικά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα και αγορές στις οποίες είναι εφικτή η μεγιστοποίηση του οφέλους από την υπάρχουσα υποδομή διύλισης.

ΟΠΑΠ <

«Ουδεμία σχέση με την πραγματικότητα έχουν τα δημοσιεύματα περί καθίζησης του τζίρου ακόμη και 60%, στο Πάμε Στοίχημα» μετά τις αποκαλύψεις για το ποδόσφαιρο, δηλώνει η διοίκηση. Ο οργανισμός αναφέρει ακόμα ότι ενδεχομένως να μην υπήρξαν απώλειες, γιατί οι αποκαλύψεις έγιναν σε μια περίοδο που δεν διεξάγονταν αγώνες ελληνικών πρωταθλημάτων. Προσθέτει όμως ότι όλα τα προηγούμενα χρόνια, επί του συνολικού ετήσιου τζίρου του συγκεκριμένου παιχνιδιού, μόλις το 5% αφορούσε σε αγώνες εγχώριων πρωταθλημάτων.

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Ο ι ζημίες, εάν επαληθευτεί το χειρότερο σενάριο των «τεστ αντοχής» για τις τράπεζες, θα μπορούσαν να φθάσουν τα 12 δισ. για τη διετία 2011-2012. Δεν είναι σίγουρο ότι θα επαληθευτεί, αλλά εάν η αγορά αρχίζει να το… παίζει, τότε οι τραπεζικές μετοχές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν πάνω και από 30%. Δηλαδή θα μπορούσαμε να δούμε την Εθνική κάτω και από τα 3 ευρώ! > Ό ταν στη Eurobank οι «σορταρισμένες» μετοχές, επισήμως, ξεπερνούν τα 18 εκατ. και στην Εθνική τα 12 εκατ., είναι φυσιολογικό να υπάρχει προβληματισμός για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της αγοράς. Μάλιστα εάν σκεφτεί κάποιος ότι, ανεπίσημα, κανείς δεν μπορεί να γνωρίζει πόσα χαρτιά έχουν «σορταριστεί», τότε η κατάσταση περιπλέκεται ακόμα περισσότερο. > Η έκθεση του Δ.Ν.Τ. προϊδεάζει για τεράστιες αυξήσεις κεφαλαίων των τραπεζών μέσα στο επόμενο δωδεκάμηνο ή για σαρωτική παρέμβαση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. >Φ ήμες ότι ο μεγαλοπενδυτής Τζωρτζ Σόρος, που είχε κτίσει θέσεις στην Εθνική, πριν από μήνες, αποχωρεί. > Σ τα χρηματιστηριακά γραφεία επικρατεί συναγερμός, καθώς στις τελευταίες συνεδριάσεις χτύπησαν margin call, που οδήγησαν σε αναγκαστικές πωλήσεις. > Σ το διαγωνισμό για το ηλεκτρονικό εισιτήριο του ΟΑΣΑ συμμετέχουν και οι εισηγμένοι όμιλοι των Ιντρακόμ, Ελλάκτωρ, Τέρνα και Quest.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ

τ.383 / ΤΡΙΤΗ 19.07.2011

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ

> ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ

Η κατάρρευση του τραπεζικού δείκτη στα χαμηλότερα επίπεδα της τελευταίας δεκαπενταετίας, από τον Αύγουστο του 1996, αποτυπώνει στο χρηματιστηριακό ταμπλό μια εντυπωσιακή αλλαγή στο άλλοτε κυριαρχούμενο από τις τράπεζες χρηματιστήριο. Οι τρεις κορυφαίες τράπεζες στην Ελλάδα (Εθνική, Alpha, Eurobank) άξιζαν λίγο περισσότερο από την Coca Cola - 3Ε! Και να φανταστεί κανείς, ότι σύμφωνα με τους τεχνικούς αναλυτές, παρά τη συνεχή πτώση των τιμών, οι κυριότεροι τραπεζικοί τίτλοι δεν έχουν εισέλθει ακόμα σε υποτιμημένες ζώνες τιμών.

Το Hedged Funds Marshall Wace προβλέπει περαιτέρω σημαντική πτώση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς και αυξάνει συνεχώς τις short θέσεις στην Εθνική. Έσπασε τη στήριξη των 4,34 ευρώ, ενώ επόμενη στήριξη υπάρχει στα επίπεδα των 4,16 ευρώ. Στην αγορά κυκλοφορούν για την Εθνική τιμές στα 3,80, στα 3,5 ή και κάτω από τα 3 ευρώ! Μέσα σε 10 συνεδριάσεις, απώλεσε σε κεφαλαιοποίηση περίπου 900 εκατ. ευρώ.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ-DEALS

Εδώ και περισσότερο από 10 χρόνια αναμένουμε ένα μεγάλο τραπεζικό deal. Πολλοί αναλυτές εκτιμούν ότι είναι θέμα χρόνου η δημιουργία της NBG Eurobank, από ένα «γάμο» της συγκεκριμένης τράπεζας με την Εθνική, με την «ευλογία» της κυβέρνησης. Τα σενάρια ενισχύθηκαν και από την ξαφνική ανακοίνωση της έναρξης διαδικασιών αναζήτησης αγοραστή για την αποδοτική θυγατρική της Eurobank στην Τουρκία, όπου τυγχάνει να έχει ισχυρή παρουσία και η Εθνική μέσω της Finansbank. Η Eurobank, στην Τουρκία, βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με δύο τουλάχιστον τράπεζες ώστε να αγοράσουν ένα πλειοψηφικό και στρατηγικό ποσοστό της Tekfen, στην οποία η Eurobank θα παραμείνει μέτοχος μειοψηφίας. Είναι πιθανό να πωλήσει το 51% και να κρατήσει το 19% περίπου. Με βάση ορισμένες ενδείξεις, η τράπεζα θα μπορούσε να πωλήσει την Tekfen έναντι 160 με 180 εκατ.

> ΔΕΗ Το ΥΠΕΚΑ προσανατολίζεται σε λύση που θα προβλέπει και πώληση ποσοστού (17% σε πρώτη φάση, αν και υπάρχουν και άλλες εισηγήσεις για μεγαλύτερο ποσοστό) και πώληση θυγατρικών εταιρειών. Πάντως όποιο ποσοστό πουληθεί, δεν θα διατεθεί μέσω Χ.Α., αλλά με εξεύρεση στρατηγικού επενδυτή, καθώς η αξία της είναι πολλαπλάσια της χρηματιστηριακής τιμής.

ΟΤΕ

Σε χαμηλά έτους, βρίσκεται στα 5,60 ευρώ, με τη μετοχή να έχει αφεθεί στην τύχη της, μετά την πώληση του 10% στην D.T. Σημειώθηκαν απώλειες 34,73% από τα υψηλά έτους των 8,58 ευρώ και υποχώρηση κάτω από τα επίπεδα των 5,60 ευρώ, που θα ανοίξει το δρόμο προς το ιστορικό χαμηλό των 5,16 ευρώ (29/9/2010). Η εταιρεία απώλεσε, μέσα σε 10 συνεδριάσεις, σε κεφαλαιοποίηση, περίπου 250 εκατ. ευρώ.

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ - ΜΕΤΚΑ

Με αποτίμηση 370 εκατ. η ΜΕΤΚΑ, λίγο πιο πάνω από τα χαμηλά έτους τα 7,10 ευρώ και με p/e 2010 στο 6, το οποίο υποχωρεί στο 5 το 2011. Με τριπλασιασμό των μεγεθών της μέσα σε πέντε χρόνια και με ανεκτέλεστο υπόλοιπο στα 2,2 δισ., με το 93% να αφορά έργα στο εξωτερικό, κέρδη 17,7 εκατ. ευρώ στο α’ τρίμηνο 2011 (από 10,9 εκατ.) και με πωλήσεις στα 162,2 εκατ. (από 105,5 εκατ.). Αλλά και ο Μυτιληναίος «δεν πάει πίσω». Η χρηματιστηριακή του αξία ανέρχεται μόλις στα 486 εκατ. ευρώ.

ΜΟΤΟR OIL

Μάλλον το φθηνότερο διυλιστήριο της Ευρώπης, με το p/e να διαμορφώνεται στα επίπεδα του 6, με χαμηλό έτους τα 7,34 ευρώ και υψηλό τα 9,52 ευρώ. Σημαντική αύξηση κερδών και πωλήσεων κατέγραψε στο α’ τρίμηνο, με «όχημα» τις εξαγωγές και τις πωλήσεις προς τη ναυτιλία. Με διαφορά τα καλύτερα αποτελέσματα του 20άρη στο α’ τρίμηνο. Εμφάνισε κέρδη 62,4 εκατ. ευρώ από 12,5 εκατ. πέρσι το ίδιο διάστημα, ξαφνιάζοντας ευχάριστα αγορά και αναλυτές και τζίρο 1,82 δισ. από 1,1 δισ. πέρσι στο α’ τρίμηνο. Το ίδιο θετικό αναμένεται και το υπόλοιπο του 2011.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Τ.Τ., Κύπρου, MIG OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Μέτκα, Τιτάν, Βιοχάλκο ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil, ΕΛ.ΠΕ. ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, J&P Αβαξ, ΓΕΚ- ΤΕΡΝΑ ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, EXAE, ΕΒΖ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis