ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.409 / ΤΡΙΤΗ 06.03.2012
4
ΟΜΙΛΟΣ ΦΟΥΡΛΗ: ΠΑΡΑΜΕΝΕΙ ΑΝΘΕΚΤΙΚΟΣ, ΚΕΡΔΙΖΟΝΤΑΣ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΓΟΡΑΣ
6
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ-S&P, ΤΙΤΑΝ, FRIGOGLASS, ΕΒΖ
8
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ MPB, ΤΡΑΠΕΖΕΣ-UBS, ΟΠΑΠ, ΕΛ.ΠΕ.
Η ΕΚΒΑΣΗ ΤΟΥ PSI ΚΑΤΑΛΥΤΗΣ ΓΙΑ ΤΟ Χ.Α.
Η έκβαση του PSI θα καθορίσει, εν πολλοίς, την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς την τρέχουσα εβδομάδα. Την Πέμπτη 8 Μαρτίου λήγει το PSI+, η διαδικασία εθελοντικής συμμετοχής στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους. Αν δεν υπάρξει παράταση, θα προσδιοριστεί στις 7 Μαρτίου και τα ξημερώματα της Παρασκευής 9 Μαρτίου θα έχει καταστεί γνωστή η συμμετοχή των ιδιωτών στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους.
Θ
α έχουμε την τελική εικόνα για το μέγεθος της συμμετοχής των ιδιωτών επενδυτών με την ενεργοποίηση των ρητρών συλλογικής δράσης να είναι πάρα πολύ πιθανή, καθώς ο στόχος της εθελοντικής συμμετοχής κατά τα 2/3 του συνόλου είναι ρεαλιστικός. Το πρόγραμμα ανταλλαγής αναμένεται να προχωρήσει ανεξάρτητα από αυτήν την απόφαση, όπως και ανεξάρτητα από την απόφαση των οίκων αξιολόγησης για τοποθέτηση της Ελλάδας στην κατηγορία selective default με την S&P να το κάνει πρώτη και να ακολουθεί την περασμένη Παρασκευή και η Moody’s, κάτι που ήταν αναμενόμενο. Αν όλα πάνε καλά, η παραμονή της Ελλάδας σε αυτήν την κατηγορία θα είναι προσωρινή, ενώ τα καινούρια ομόλογα θα είναι ανώτερης διαβάθμισης, ενδεχομένως στην κατηγορία Β, που και πάλι αντιστοιχεί όμως σε Junk Bonds. Το «πράσινο φως» του Eurogroup της Πέμπτης και η γνωμοδότηση της ISDA που έκρινε ότι δεν υπάρχει πιστωτικό γεγονός στη διαδικασία του PSI, διαμόρφωσαν το κλίμα της περασμένης εβδομάδας, με το ενδιαφέρον της αγοράς τώρα να στρέφεται στην πορεία υλοποίησης του PSI. Εκπληρώθηκε ήδη ο ελάχιστος πτωτικός στόχος, στην πρόσφατη υποχώρηση μέχρι τις 714 μονάδες αναφέρει η Εμπορική σε τεχνική ανάλυση. Το ποσοστό διόρθωσης έφθασε το 58%. Σύμφωνα με τα στατιστικά μοντέλα, εφόσον δεν ξεπε-
ράσει το 66%, διατηρούνται αυξημένες οι πιθανότητες για νέο ανοδικό κύμα στο κοντινό μέλλον. Την τρέχουσα εβδομάδα το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στη δυνατότητα ανοδικής εκτόνωσης της βραχυχρόνιας παλινδρόμησης γύρω στις 735 μονάδες, με αυξημένες συναλλαγές. Στην αντίθετη περίπτωση η διολίσθηση μπορεί να συνεχισθεί προς τις 703-693 μονάδες. Στο πρόσφατο χαμηλό των 714 μονάδων, το ποσοστό διόρθωσης ανήλθε σε 58% (με βάση το χαμηλό έτους των 621 μονάδων). Υπενθυμίζουμε ότι τα ποσοστά διόρθωσης 50% (που αποτελεί και το συνηθέστερο) και 66% προσδιορίζονται αντίστοιχα στις 732 μονάδες (επιτεύχθηκε ήδη) και τις 696 μονάδες. Να επισημανθεί ότι οι τραπεζικοί τίτλοι διέσπασαν αξιόλογες στηρίξεις και μετά την πρόσφατη ανοδική αντίδραση δεν κατάφεραν να ξεπεράσουν τις πλησιέστερες αντιστάσεις, γεγονός που μας αναγκάζει να υιοθετήσουμε μια επιφυλακτική στάση, τουλάχιστον μέχρι να ολοκληρωθεί η βραχύβια παλινδρόμηση και ξεκαθαρίσει η τάση τους. Αν συνεχισθεί η «αδυναμία», θα συμπαρασύρουν και τον Γενικό Δείκτη πτωτικά, τονίζει η Εμπορική. Πάντως ο τραπεζικός κλάδος έκλεισε με άνοδο την περασμένη εβδομάδα, με αφορμή τα σενάρια εισόδου της ρωσικής κρατικής τράπεζας VTB ως στρατηγικού επενδυτή στη Μarfin Popular Bank. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.409/ ΤΡΙΤΗ 06.03.2012
WEEK
2
ΤΟ PLAN B ΚΑΙ ΤΟ ΤΡΙΤΟ ΔΑΝΕΙΟ
Λίγες ημέρες πριν ολοκληρωθεί το PSI και λίγο πριν και την τυπική έγκριση της νέας δανειακής σύμβασης, αρκετά μηνύματα που εκπέμπονται από τις Βρυξέλλες δημιουργούν πολλά ερωτηματικά. Πολλοί ακόμη είναι οι αναλυτές και οι επενδυτές που εγείρουν σοβαρές επιφυλάξεις για το αν η διαδικασία θα προχωρήσει, αλλά και για το ποια θα είναι τα τελικά αποτελέσματα της συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα.
Υ
πό το πρίσμα αυτό, η δήλωση του προέδρου του Εurogroup, Ζαν Κλωντ Γιούνκερ, πως υπάρχει εναλλακτικό σχέδιο, ένα plan B, αν το PSI+ δεν κατορθώσει να αποδώσει καρπούς και δεν συγκεντρώσει την απαιτούμενη συμμετοχή των ιδιωτών, αποκτά ιδιαίτερο βάρος. Την ώρα που ο Έλληνας υπουργός Οικονομικών, Eυάγγελος Βενιζέλος, κάνει λόγο για μια μοναδική, πολύ καλή και ελκυστική προσφορά για το PSI+, τι μήνυμα μπορεί να περνούν οι δηλώσεις του Γιούνκερ; Η βαθιά ανησυχία αρκετών αναλυτών είναι ότι το «haircut» κατά 53,5% στο ελληνικό χρέος δεν είναι επαρκές και ότι σύντομα θα διαπιστωθεί ότι θα πρέπει να υπάρξει και νέος κύκλος απομειώσεων που θα αφορούν και τα νέα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου που θα διέπονται από το αγγλικό δίκαιο και τα νέα δάνεια της τρόικας προς την Ελλάδα. Βάσει κάποιων εκτιμήσεων θεωρούν ότι θα υπάρξει νέο «haircut» κατά 25-30% στα νέα ομόλογα όπου θα ανταλλαγούν τα 70 δισ. ευρώ, καθώς και «haircut» 25-30% στα νέα δάνεια προς την τρόικα αξίας άνω των 120 δισ. ευρώ. Η τρόικα - κυρίως η Γερμανία - έχει αναλάβει να
διεκπεραιώσει το μεγαλύτερο σχέδιο που εκπονήθηκε ποτέ για κράτος στον πλανήτη, να αναδιαρθρωθεί δηλαδή το χρέος εθελοντικά. Αν η συμμετοχή στο PSI φθάσει στο 75% του στόχου των 206 δισ. ευρώ και υψηλότερα, η διαδικασία του PSI+ θα θεωρηθεί έγκυρη και η διαδικασία θα ολοκληρωθεί εθελοντικά. Όσοι δεν συμμετάσχουν - το υπόλοιπο 25% π.χ. θα πληρωθεί κανονικά τα ομόλογα τους στην ονομαστική αξία - δεν θα υποστούν «haircut». Αυτό ισχύει για τους ιδιώτες θεσμικούς, αλλά και για τα φυσικά πρόσωπα. Αν όμως η συμμετοχή είναι χαμηλότερη του 75%, τότε το ελληνικό δημόσιο θα υποχρεωθεί να ακυρώσει τη διαδικασία και αν η συμμετοχή είναι πάνω από το 66,66%, τότε η Ελλάδα θα ενεργοποιήσει τα CACs που θα υποχρεώσουν τους πάντες να υποστούν «haircut». Την ίδια ώρα, σύμφωνα με το περιοδικό Der Spiegel, η Ελλάδα μπορεί να χρειαστεί ένα τρίτο διεθνές σχέδιο βοήθειας, ύψους 50 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με το περιοδικό, η τρόικα αναφέρει στην τελευταία της έκθεση ότι δεν είναι καθόλου βέβαιη η επιστροφή της Ελλάδας στις αγορές το 2015, καθώς οι ανάγκες εξωτερικής χρηματοδότησης για την περίοδο 2015-2020 μπορεί να φτάσουν μέχρι και τα 50 δισ. ευρώ. ΧW
  Â
ΧΡΗΜΑ
τ.409/ ΤΡΙΤΗ 06.03.2012
WEEK
4
ΟΜΙΛΟΣ ΦΟΥΡΛΗ
ΠΑΡΑΜΕΝΕΙ ΑΝΘΕΚΤΙΚΟΣ ΚΕΡΔΙΖΟΝΤΑΣ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΓΟΡΑΣ Παρά τις αντικειμενικά δυσμενείς συνθήκες της αγοράς, τόσο στην Ελλάδα όσο και στις γειτονικές χώρες όπου δραστηριοποιείται ο Όμιλος, αλλά και την οικονομική αβεβαιότητα, οι δραστηριότητες λιανικής του Ομίλου κέρδισαν σημαντικά μερίδια σε μία έντονα πτωτική αγορά. ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Σήμερα, λειτουργούν συνολικά 7 καταστήματα ΙΚΕΑ, 5 από αυτά στην Ελλάδα, ένα στην Κύπρο, ενώ το Σεπτέμβριο ξεκίνησε την λειτουργία του το μεγαλύτερο κατάστημα ΙΚΕΑ του Ομίλου στη Σόφια Βουλγαρίας.
Ο
κύριος Απόστολος Πεταλάς, διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου Fourlis, παρουσίασε τα οικονομικά στοιχεία της χρήσης 2011 του ομίλου FOURLIS στους αναλυτές καθώς και τις προοπτικές του Ομίλου. Σύμφωνα με τον ίδιο ο Όμιλος Fourlis το 2011 παρουσίασε πωλήσεις από τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες 436,0 εκατομμύρια ευρώ ,αυξημένες κατά 0,24% (435,0 εκατομμύρια ευρώ το 2010). Οι πωλήσεις του Ομίλου Fourlis στο σύνολο των δραστηριοτήτων έφθασαν τα € 438,2εκατομμύρια, σε σχέση με € 638,2 εκατομμύρια το 2010, συμπεριλαμβανομένων των πωλήσεων προϊόντων Samsung στην Ελλάδα και τη Ρουμανία, οι οποίες διεκόπησαν στο πλαίσιο της συμφωνίας με τη Samsung. Οι πωλήσεις του κλάδου λιανικής οικιακού εξοπλισμού-ΙΚΕΑ μειώθηκαν κατά 1,8% σε σχέση το 2010, οι πωλήσεις του κλάδου λιανικής αθλητικών ειδών-INTERSPORT αυξήθηκαν κατά 12,0% και οι πωλήσεις του κλάδου χονδρικής ηλεκτρικών και ηλεκτρονικών ειδών στις συνεχιζόμενες δραστηριότητες μειώθηκαν κατά 11,9%.Παρά τις αντικειμενικά δυσμενείς συνθήκες της αγοράς, τόσο στην Ελλάδα όσο και στις γειτονικές χώρες όπου δραστηριοποιείται ο Όμιλος, αλλά και την οικονομική αβεβαιότητα, οι δραστηριότητες λιανικής του Ομίλου κέρδισαν σημαντικά μερίδια σε μία έντονα πτωτική αγορά.
0,05 λεπτά, ενώ για το 2010 ήταν 0,29 λεπτά. Ο κλάδος λιανικής οικιακού εξοπλισμού (ΙΚΕΑ), με 313,7 εκατομμύρια ευρώ πωλήσεις για το σύνολο του 2011 και οριακή πτώση 1,8% σε σχέση με το 2010, κέρδισε σημαντικό μερίδιο αγοράς, ενώ το EBITDA έφθασε τα 24,4 εκατομμύρια ευρώ έναντι 36,6 εκατομμύρια το 2010. Σήμερα, λειτουργούν συνολικά 7 καταστήματα ΙΚΕΑ, 5 από αυτά στην Ελλάδα, ένα στην Κύπρο, ενώ το Σεπτέμβριο ξεκίνησε την λειτουργία του το μεγαλύτερο κατάστημα ΙΚΕΑ του Ομίλου στη Σόφια Βουλγαρίας. Στον κλάδο λιανικής αθλητικών ειδών (INTERSPORT), οι πωλήσεις παρουσίασαν αύξηση κατά 12,0% σε σχέση με το 2010, στα 90,8 εκατομμύρια ευρώ. Η δραστηριότητα αθλητικών ειδών στην Ελλάδα και την Κύπρο είχε EBITDA 6,7 εκατομμύρια ευρώ (6,2 εκατ. το 2010), ενώ στις υπόλοιπες χώρες παρουσίασε αρνητικό EBITDA € 2,4εκατομμύρια( 0,6εκατ. ευρώ το 2010), συμπεριλαμβανομένων των εξόδων εγκατάστασης της νέας δραστηριότητας στην Τουρκία. Ο Όμιλος Fourlis αριθμεί σήμερα 77 καταστήματα Intersport σε Ελλάδα (37), Ρουμανία (19), Τουρκία (15), Βουλγαρία (4) και Κύπρο (2) έναντι 55στο τέλος του 2010.
Tα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 4,1 εκατομμύρια έναντι 27,8 εκατομμύρια το 2010.
Ο κλάδοςλιανικής ειδών ένδυσης (ΝEWLOOK) ξεκίνησε τη δραστηριότητά του στον Όμιλο κατά το τρίτο τρίμηνο του 2011. Ο Όμιλος Fourlis εγκαινίασε το πρώτο κατάστημα NEWLOOK στις 25 Αυγούστου του 2011 στη Ρουμανία ενώ σήμερα λειτουργούν 4 καταστήματα στη χώρα αυτή. Η ανάπτυξη του δικτύου των καταστημάτων NEWLOOK θα συνεχιστεί το 2012 με το άνοιγμα και νέων καταστημάτων, ενώ το 2011 είχε πωλήσεις 1,2 εκατομμύρια ευρώ.
Τα καθαρά κέρδη (μετά από φόρους) ανήλθαν σε 2,3 εκατομμύρια ευρώ έναντι 14,7 εκατομμύρια το 2010. Τα κέρδη ανά μετοχή έφθασαν τα
Τέλος, ο κλάδος ηλεκτρικών και ηλεκτρονικών ειδών, παρουσίασε πωλήσεις 32,7 εκατομμύρια ευρώ και EBITDA 0,5 εκατομμύρια. ΧW
Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων(EBITDA) ανήλθαν σε 28,0 εκατομμύρια ευρώ (46,6 εκατομμύρια το 2010). Τα έξοδα προ-ανοίγματος των νέων καταστημάτων ΙΚΕΑ, για το 2011 ήταν € 4,4 εκατομμύρια έναντι € 5,3 εκατομμυρίων το 2010.
ΧΡΗΜΑ
6
τ.409/ ΤΡΙΤΗ 06.03.2012
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >
ΤΡΑΠΕΖΕΣ-S&P <
Επιβεβαιώνει τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση CCC για 4 ελληνικές τράπεζες ο οίκος αξιολόγησης Standard & Poor’s, μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας σε καθεστώς selective default. Ο οίκος ανακοίνωσε πως διατηρεί στο CCC τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση της Εθνικής, της Alpha Βank, της Eurobank και της Τράπεζας Πειραιώς. Στο C επιβεβαιώνει και τη βραχυπρόθεσμη αξιολόγησή τους. Αρνητικό το outlook.
>
ΤΙΤΑΝ <
Δεν θα διανείμει μέρισμα, μετά από 58 έτη! Κάμψη κατά 89% παρουσίασαν τα καθαρά κέρδη του ομίλου το 2011 και διαμορφώθηκαν σε 11 εκατ., έναντι των 103,1 εκατ. του 2010. Πτωτικά κινήθηκε και ο κύκλος εργασιών, ο οποίος υποχώρησε στα 1,09 δισ. από 1,35 δισ. κατά την προηγούμενη χρήση, σημειώνοντας πτώση 19%. Η επιδείνωση των αποτελεσμάτων οφείλεται στην κατάρρευση του κατασκευαστικού κλάδου στην Ελλάδα, στην καθήλωση της οικοδομικής δραστηριότητας στις ΗΠΑ, όπως και στην επίδραση της τρέχουσας δύσκολης συγκυρίας στην αγορά της Αιγύπτου. Στον αντίποδα, σταθερή ήταν η συνεισφορά των αναπτυσσόμενων αγορών της Νοτιανατολικής Ευρώπης και θετική αυτή της Τουρκίας. Σημαντική όμως ήταν και η επίπτωση των υψηλότερων τιμών των καυσίμων στην αύξηση του κόστους παραγωγής, ενώ θετική ήταν η συνεισφορά της αυξημένης διάθεσης δικαιωμάτων εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα. Όσον αφορά στο τέταρτο τρίμηνο του 2011, ο κύκλος εργασιών του ομίλου μειώθηκε κατά 22%, φθάνοντας τα 252,5 εκατ., ενώ τα καθαρά αποτελέσματα διαμορφώθηκαν σε ζημία 42 εκατ., έναντι κερδών 5 εκατ. το τελευταίο τρίμηνο του 2010.
>
FRIGOGLASS <
Πτώση κατά 2,4% εμφάνισαν τα καθαρά κέρδη της Frigoglass στο σύνολο της χρήσης του 2011 και διαμορφώθηκαν στα 20,051 εκατ. ευρώ. Οι πωλήσεις ενισχύθηκαν κατά 21,4%, στα 555,213 εκατ. ευρώ, ενώ τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 81,562 εκατ. ευρώ, υψηλότερα κατά 9,9% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Η HSBC διατηρεί την τιμή-στόχο των 6,5 ευρώ και τη σύσταση overweight (αύξηση θέσεων) για τη μετοχή, σημειώνοντας ότι διαπραγματεύεται με discount έναντι των ανταγωνιστών. Τονίζει ακόμη ότι η περιορισμένη έκθεσή της στην ελληνική αγορά και η παρουσία της στις αναδυόμενες αγορές, θα τη βοηθήσουν να αντιμετωπίσει τις μεμονωμένες κρίσεις της κάθε χώρας.
>
ΕΒΖ <
«Γλυκιά» γεύση στο πρώτο εξάμηνο της χρήσης Ιουλίου 2011 - Ιουνίου 2012, καθώς μετά από έξι ζημιογόνες χρήσεις ο όμιλος επιστρέφει σε κέρδη της τάξης των 350 χιλ. ευρώ και έτσι η εταιρεία γίνεται πιο ελκυστική για τους «μνηστήρες». Ενδεικτικό του ενδιαφέροντος για το 82,33% της ΕΒΖ, το οποίο εκχωρεί η ATEbank, μέσω διεθνούς διαγωνισμού, είναι το γεγονός ότι ήδη έχουν πραγματοποιηθεί τρία ραντεβού της διοίκησης με στελέχη των Nordzucker, Litex Commerce και «Επίλεκτος Κλωστοϋφαντουργία», ενώ σήμερα επίκειται ένα ακόμη με τη σερβική Sunoco.
Στα Ενδότερα του Χ.Α >Ο ι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν μόνο να αντιμετωπίσουν το PSI+ και το «haircut» στο κρατικός χρέος, καλούνται να διαχειριστούν και τις ζημίες τουλάχιστον 6,8 δισ. που προκύπτουν από 33 δάνεια και ομόλογα που χορηγήθηκαν ή εκδόθηκαν από 3 κρατικές εταιρείες ΟΣΕ, ΕΑΣ, ΟΑΣΑ. Ο συνολικός δανεισμός αυτών των κρατικών εταιρειών έφθασε στα 12,765 δισ. > H Coca Cola 3E προχωρά στο κλείσιμο των γραμμών παραγωγής σε Θεσσαλονίκη και Πάτρα, στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης των δραστηριοτήτων της στην ελληνική αγορά και θα μεταφέρει τον όγκο παραγωγής στις αντίστοιχες μονάδες του Σχηματαρίου, του Βόλου και του Ηρακλείου. >Ο ΟΤΕ θα πρέπει μέσα στους επόμενους 12-24 μήνες να αναχρηματοδοτήσει δάνεια λήξεως το 2012, ύψους 760 εκατ., και δάνεια και ομόλογα λήξεως το 2013, ύψους 2,1 δισ. > Αναθεωρεί τις εκτιμήσεις για τα οικονομικά μεγέθη του 2011 η ΔΕΗ και «βλέπει» μείωση εσόδων 7% σε σχέση με το 2010. Τα αποτελέσματα του Ομίλου επηρεάζονται, μεταξύ άλλων, από μεταβολές της ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου και των τιμών πετρελαίου, φυσικού αερίου, ηλεκτρικής ενέργειας και δικαιωμάτων CO2, καθώς και από μεταβολές του θεσμικού πλαισίου. >H Eurobank Χρηματιστηριακή βρέθηκε στην πρώτη θέση της κατάταξης των χρηματιστηριακών ως προς τις συναλλαγές που πραγματοποίησαν το Φεβρουάριο με μερίδιο αγοράς 14,67% και ακολούθησαν η Εθνική με 14,37%, η Επενδυτική Τράπεζα με 12,57% και η Άλφα Finance με 5,66%.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953
www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr
διαβάστε µε
ασφάλεια
Το ΝΕΟ περιοδικό για την ασφαλιστική βιοµηχανία,
τα στελέχη της αγοράς, τους µεσίτες,
τους ασφαλιστικούς συµβούλους, τους πράκτορες, τους
συντονιστές, τους επιχειρηµατίες, µε νέα
αντίληψη ενηµέρωσης και εξειδικευµένα ασφαλιστικά
θέµατα για την οικονοµία, τις επιχειρήσεις,
την ναυτιλία, την υγεία, τον τουρισµό, τις επενδύσεις,
τη σύνταξη, το παιδί, το bancassurance,
την παγκόσµια αγορά και όλο τον ασφαλιστικό
κόσµο!
Η ηλεκτρονική ασφαλιστική εφηµερίδα κάθε Τετάρτη στον υπολογιστή σας, εντελώς δωρεάν!
O δικτυακός τόπος του Ασφαλιστικού Κόσµου για συνεχή, σφαιρική & έγκυρη ενηµέρωση!
ΕΤΗOS MEDIA S.A. | Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιµος | T: 210 998 4950, F: 210 998 4953 | insuranceworld@ethosmedia.eu | www.insuranceworld.gr
ΧΡΗΜΑ
8
τ.409/ ΤΡΙΤΗ 06.03.2012
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ >
ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΤΧΣ
Στα 23 δισ. ευρώ θα ανέρχεται αρχικά η κεφαλαιακή δύναμη πυρός του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, το οποίο θα διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στην ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών. Σε δεύτερη φάση λίγων μηνών, θα διατεθούν και άλλα 15 δισ., ώστε να καλυφθούν πρόσθετες ζημίες ή τα νέα stress test που θα πραγματοποιηθούν στις τράπεζες στις αρχές του 2013. Οι ζημίες από το «haircut» των ομολόγων στο τραπεζικό σύστημα εκτιμώνται μεταξύ 23 και 24 δισ. ευρώ. Από την Blackrock περίπου 5 με 6 δισ. ευρώ, βάσει εκτιμήσεων, θα είναι οι τελικές ζημίες από την αξιολόγηση των δανείων.
>
MPB
Η ρωσική κρατική τράπεζα VTB γίνεται, σύμφωνα με πληροφορίες, βασικός μέτοχος της Marfin Popular Βank, εισφέροντας 1 δισ. στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, η οποία κατέστη αναγκαία μετά τις μεγάλες ζημιές που κατέγραψε η τράπεζα από το PSI+. Στελέχη του ρωσικού τραπεζικού ομίλου ήδη έχουν ξεκινήσει τη διαδικασία ελέγχου των χρηματοοικονομικών της τράπεζας. Μάλιστα, σε περίπτωση που η συμφωνία κλείσει, ο ρωσικός όμιλος φαίνεται αποφασισμένος να προχωρήσει και στην αλλαγή του ονόματος της τράπεζας, ώστε να μην υπάρχει σύγχυση με την MIG. H VTB Bank αποτελεί το δεύτερο μεγαλύτερο χρηματοοικονομικό όμιλο της Ρωσίας (RUB 6 337,0 δισ.) με καταθέσεις RUB 3 550,9 δισ. Το ρωσικό κράτος κατέχει το 85,5% της τράπεζας. Η VTB Bank και οι θυγατρικές της
αποτελούν έναν διεθνή τραπεζικό και χρηματοοικονομικό όμιλο, που παρέχει ένα ευρύ φάσμα τραπεζικών προϊόντων και υπηρεσιών σε όλη τη Ρωσία, καθώς και σε επιλεγμένες χώρες της Δυτικής Ευρώπης, της Ασίας και της Αφρικής. Η Marfin Popular Bank ανακοίνωσε καθαρές ζημιές ύψους 2,5 δισ. ευρώ, λόγω της απομείωσης των ελληνικών ομολόγων και των αυξημένων προβλέψεων για τη χρήση του προηγούμενου έτους.
>
ΤΡΑΠΕΖΕΣ-UBS
Η αβεβαιότητα για το άμεσο μέλλον της χώρας, η αξιολόγηση της επιλεκτικής χρεωκοπίας της Ελλάδας, καθώς και οι αρνητικές προοπτικές για την πορεία υλοποίησης του PSI+, υποχρεώνουν τους διεθνείς επενδυτικούς οίκους να αποσύρουν τις αξιολογήσεις τους είτε για τη χώρα είτε για τις τράπεζες και τις επιχειρήσεις. Αυτή τη φορά, η UBS ανακοίνωσε τη διακοπή της κάλυψης των μετοχών της Εθνικής, της Πειραιώς, της Alpha Bank και της Eurobank. Η UBS διατηρεί για την Εθνική την τιμή-στόχο στα 4,25 ευρώ και τη σύσταση neutral, για την Πειραιώς δίνει τιμή-στόχο στα 0,46 ευρώ και τη σύσταση sell, ενώ δηλώνει «ουδέτερη» για τις μετοχές της Alpha Bank και της Eurobank, με τις τιμές στα 2,35 ευρώ και 1,50 ευρώ αντίστοιχα.
>
ΟΠΑΠ
Ισχυρή αντίσταση στα 7 ευρώ, ενώ η Citigroup «βύθισε» την τιμή-στόχο στα 7,7 ευρώ από 16,7 ευρώ και υποβάθμισε τη σύσταση για τη μετοχή του Οργανισμού σε neutral από buy προηγουμένως. Όπως αναφέρει, υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα το 2012, γεγονός που δεν εξυπηρετεί τους μικρομετόχους. Παράλληλα, προχωρά σε μείωση των εκτιμήσεων για τα μεγέθη του Οργανισμού κατά 23% για το 2012 και το 2013, λόγω των πιθανών καθυστερήσεων στα VLTs και την είσοδο στο online gaming, καθώς και λόγω των εκτιμήσεων για ύφεση 8% το 2012 στην Ελλάδα.
>
ΕΛ.ΠΕ.
Η UBS μείωσε την τιμή-στόχο στα 7,5 ευρώ (από 7,7 ευρώ πριν), μειώνοντας τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA του 2012 κατά 9,1% και για τα καθαρά κέρδη κατά 20%, λόγω και της σημαντικής αύξησης στο κόστος δανεισμού. Χαμηλότερα έθεσε τον πήχη και η Societe Generale (στα 6,1 ευρώ), η οποία αναμένει μικρή επιδείνωση στα περιθώρια διύλισης από την αντικατάσταση του ιρανικού πετρελαίου. Η Merrill Lynch έθεσε τιμή-στόχο τα 6 ευρώ, περικόπτοντας τις εκτιμήσεις της για τα EPS του 2012 κατά 16%.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, MIG, Κύπρου, Τ.Τ., Alpha Bank, Eurobank ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ