ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.445 / ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
4
ΕΜΠΟΡΙΟ ΤΡΟΦΙΜΩΝ
ΑΥΞΑΝΕΙ ΤΖΙΡΟΥΣ ΚΑΙ ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΣΤΗ... ΔΙΝΗ
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ, ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΕΘΝΙΚΗ-EUROBANK
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
JUMBO, LAMDA DEVELOPMENT, ΒΙΟΧΑΛΚΟ
ΤΟ BUYBACK ΚΡΙΝΕΙ ΤΗΝ ΠΟΡΕΙΑ ΤΟΥ Χ.Α.
Με υψηλά κέρδη έκλεισε το Χ.Α. την περασμένη εβδομάδα, άνοδος που εξηγείται ως προσδοκία ότι η συμμετοχή των ξένων funds στην επαναγορά ομολόγων του ελληνικού δημοσίου θα είναι υψηλή, με αποτέλεσμα να εκτιμάται ότι οι ελληνικές τράπεζες θα συμμετέχουν με σημαντικά μικρότερο ποσοστό, άρα μικρότερες ζημιές.
Τ
ο τοπίο μπορεί να γίνει πιο ξεκάθαρο όταν ανακοινωθούν τα αποτελέσματα για τη συμμετοχή στο πρόγραμμα της επαναγοράς ομολόγων. Σύμφωνα με τα στοιχεία που υπήρχαν το βράδυ της Κυριακής, προσφέρθηκαν συνολικά ομόλογα ονομαστικής αξίας 26 δισ., εκ των οποίων τα 16 αντιστοιχούσαν σε ξένους επενδυτές και περίπου 10 δισ. στις ελληνικές τράπεζες. Έτσι οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται να «γλίτωσαν» γύρω στα 5 δισ. Το ελληνικό δημόσιο από τη διαδικασία επαναγοράς ωφελείται με 17,6-18 δισ., μειώνοντας αναλογικά το χρέος. Η υποβάθμιση από τον οίκο Standard & Poor’s σε καθεστώς επιλεκτικής χρεωκοπίας δεν φαίνεται να επηρεάζει το Χ.Α., γιατί θεωρείται από τους αναλυτές ως αναμενόμενη κίνηση, καθώς κάθε φορά που μια χώρα ετοιμάζεται να πραγματοποιήσει μια ανταλλαγή ή μια επαναγορά χρέους, ένας οίκος αξιολόγησης - στην προκειμένη περίπτωση η S&P - αλλάζει την αξιολόγησή του, η οποία θα αλλάξει εκ νέου μόλις ολοκληρωθεί η επαναγορά. Σύμφωνα με την Emporiki Bank, αν η ανοδική αντίδραση συνεχισθεί, σενάριο που συγκεντρώνει πολλές πιθανότητες, το ενδιαφέρον θα εστιαστεί στη δυνατότητα διάσπασης όχι τόσο της πρώτης και ασθενούς αντίστασης των 837 μονάδων, ούτε καν της δεύτερης των 845 μονάδων, αλλά της ζώνης τιμών των 855 - 860 μονάδων, καθώς ενδεχόμε-
νη υπέρβασή της με αυξημένους όγκους συναλλαγών δίνει πιθανό ανοδικό στόχο στις 920 μονάδες. Στην αντίθετη περίπτωση, δηλαδή που ο δείκτης δεν ξεπεράσει τις 860 μονάδες, αναφέρεται το αρνητικό σενάριο, σύμφωνα με το οποίο θα δοκιμασθούν και πάλι οι αντοχές των πλησιέστερων στηρίξεων (σε αυτήν τη φάση εντοπίζονται στις 810 και 795 μονάδες) και αυτήν τη φορά ενδεχομένως να διασπαστούν καθοδικά, με στόχο τη στήριξη των 755 μονάδων, όπου θα κριθεί εκ νέου η δυναμική της πτώσης. Το σενάριο αυτό συγκεντρώνει λιγότερες πιθανότητες, σύμφωνα με τους αναλυτές της Emporiki Bank. Το μεσοπρόθεσμο ανοδικό κανάλι (από τις αρχές Ιουνίου) παραμένει σε ισχύ, καθώς ο Γενικός Δείκτης παραμένει πάνω από την περιοχή των 805 μονάδων. Σε ορίζοντα μερικών εβδομάδων, ως κομβική στήριξη θεωρείται η περιοχή των 755 μονάδων, καθώς σε ενδεχόμενη διάσπασή της με παράλληλη αύξηση του όγκου συναλλαγών, θα μεγεθυνθούν οι πιθανότητες υποχώρησης προς τις 655 μονάδες. Στην αντίθετη κατεύθυνση, μετά τις 910 μονάδες η επόμενη ισχυρή αντίσταση εντοπίζεται στην περιοχή των 1.030 μονάδων. Ασθενέστερες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 930 και 955 μονάδες. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.445/ ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
WEEK
2
ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΣ «ΕΞΩΣΗΣ» ΤΡΑΠΕΖΙΤΩΝ Σε καθεστώς στενού «μαρκαρίσματος» από τις Βρυξέλλες θα παραμείνουν για αρκετά χρόνια οι διοικήσεις των μεγαλύτερων ελληνικών τραπεζών, καθώς η Κομισιόν εκδηλώνει ανοικτά τις ανησυχίες της για τη λειτουργία τους καθ’ όλη τη διάρκεια της μεταβατικής περιόδου, όπου οι τράπεζες θα παραμένουν σε ένα «υβριδικό» καθεστώς κοινού ελέγχου από το κράτος, τους παλαιούς μετόχους και διοικητικά στελέχη.
Η
Τρόικα αντιμετωπίζει με αρκετή αυστηρότητα το θέμα των πρακτικών διοίκησης που ασκήθηκαν κατά το παρελθόν στις τράπεζες. Αν και η Κομισιόν αναγνωρίζει στις ανακοινώσεις της ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν βρέθηκαν στη δυσμενή θέση όπου βρίσκονται σήμερα από δικά τους σφάλματα, αλλά εξαιτίας του PSI, η Τρόικα επέμεινε να περάσουν στο νέο Μνημόνιο αυστηρές πρόνοιες για τη μεταχείριση των τραπεζιτών, αν διαπιστωθεί ότι προκάλεσαν ζημίες στις τράπεζες, μέσω χορηγήσεων επικίνδυνων δανείων σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις. Το Μνημόνιο προνοεί, μάλιστα, για τη δημιουργία μηχανισμού «έξωσης» τραπεζιτών από τα πιστωτικά ιδρύματα: όπως αναφέρει, η Τράπεζα της Ελλάδος είναι υποχρεωμένη να εξετάσει διεξοδικά τα αποτελέσματα των οικονομικών και νομικών ελέγχων που διενεργήθηκαν από ελεγκτικούς οίκους, κατ’ εντολή του ΤΧΣ. Και, εάν διαπιστωθεί ότι διοικητικά στελέχη ή μέτοχοι τραπεζών χορήγησαν επικίνδυνα δάνεια σε πρόσωπα ή εταιρείες συνδεδεμένες με τις τράπεζες και τους μετόχους τους, η Τράπεζα της Ελλάδος αναλαμβάνει την υποχρέωση να απομακρύνει στελέχη από τις διοικήσεις ή να απαγορεύσει σε μετόχους να μετάσχουν στις προσεχείς αυξήσεις κεφαλαίου. Το ιδιότυπο καθεστώς επιτήρησης των ελληνικών τραπεζών προκαλεί πλέον ανοικτά οργισμένες τοποθετήσεις εκ μέρους των διοικήσεων των ελλη-
νικών τραπεζών. Είναι χαρακτηριστική η άποψη που εξέφρασε η Alpha Bank, στο οικονομικό της δελτίο, εκφράζοντας την κοινή συνισταμένη των θέσεων των τεσσάρων μεγαλύτερων τραπεζών για το θέμα: - Οιαδήποτε παρεμβατική ανάμειξη στις πιστοδοτικές εργασίες των τραπεζών, αναφέρει η Alpha, σχολιάζοντας τον εποπτικό ρόλο που θα έχουν οι επίτροποι της Κομισιόν και στις χορηγήσεις δανείων, δημιουργεί συνθήκες διατάραξης της σχέσης με τον πελάτη, με επιζήμιο αποτέλεσμα και για τον πελάτη και την τράπεζα. - Αν και ο καθορισμός επιτρόπου είναι σύνηθες φαινόμενο που επιβάλλεται στο πλαίσιο της κοινοτικής νομοθεσίας για τη μη νόθευση του ανταγωνισμού σε περιπτώσεις κρατικής στήριξης για την αναδιάρθρωση τραπεζικών ιδρυμάτων, τονίζει η Alpha, το εύρος των καθηκόντων του επιτρόπου στην ελληνική περίπτωση είναι πρωτοφανές για χώρα-μέλος, όταν σε αντίστοιχες περιπτώσεις ισπανικών τραπεζών με τεράστια θέματα εταιρικής διακυβέρνησης στο παθητικό τους, το μόνο που απαιτείται είναι ο επίτροπος να έχει πρόσβαση στα οικονομικά στοιχεία και τα διευθυντικά στελέχη των τραπεζών. Είναι δύσκολο να κατανοήσει κανείς, λοιπόν, την αυστηρότητα των ρυθμίσεων αυτών και ιδιαίτερα την αναγκαιότητα εφαρμογής τους σε ιδιωτικούς επιχειρηματικούς ομίλους. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.445/ ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
WEEK
4
ΕΜΠΟΡΙΟ ΤΡΟΦΙΜΩΝ
ΑΥΞΑΝΕΙ ΤΖΙΡΟΥΣ ΚΑΙ ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΣΤΗ... ΔΙΝΗ
Πανελλαδική έρευνα της Direction Business Reports για τις 78 μεγαλύτερες επιχειρήσεις του εμπορικού κλάδου τροφίμων - ειδών διατροφής, βάσει κύκλου εργασιών 2011. ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Ι
σχυρή αντοχή παρουσιάζει ο εγχώριος
δείχνει και σημάδια ανάπτυξης.
κλάδος εμπορίας τροφίμων και ειδών
Με βάση τους δημοσιευμένους ισολογισμούς
διατροφής και παρά το εξαιρετικά δυσχε-
των 78 μεγαλυτέρων εταιρειών (με κύκλο
ρές οικονομικό περιβάλλον που χαρακτη-
εργασιών το 2011 άνω των 10 εκατ. ευρώ)
ρίζει την ελληνική οικονομία, συγκαταλέγεται
που συνέλεξε και επεξεργάστηκε η Direction
στους ελάχιστους τομείς της που όχι μόνο
Business Reports, οι συνολικές πωλήσεις
αντιστέκεται στη γενικευμένη ύφεση αλλά
του δείγματος των εταιρειών παρουσίασαν
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.445/ ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
5
ΧΡΗΜΑ Αύξηση 5% εμφάνισαν και τα συνολικά μικτά κέρδη το 2011 σε σχέση με το 2010 και ανήλθαν στα 574,63 εκατ. ευρώ. Αυτό είχε σαν συνέπεια το περιθώριο μικτού κέρδους το 2011 να φτάσει το 19,16% (+1,52% σε σχέση με το 2010).
6
τ.445/ ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
WEEK
αύξηση 3,42% το 2011 σε σχέση με το 2010
ΕΛΛΑΣ ΑΕ με 123,64 εκατ. ευρώ και κέρδη
και εμφάνισαν κέρδη προ φόρων 60,73 εκατ.
προ φόρων 1,86 εκατ. ευρώ, στην πέμπτη
ευρώ.
θέση η ΕΛΓΕΚΑ ΑΕ με 118,08 εκατ. ευρώ,
Αναλυτικότερα, από τον ομαδοποιημένο ισο-
στην έκτη θέση η ΦΛΩΡΙΔΗΣ ΑΕΒΕΚ με
λογισμό των εν λόγω εταιρειών ο συνολικός κύκλος εργασιών το 2011 ανήλθε στα 3 δισ. ευρώ καταγράφοντας αύξηση της τάξεως του 3,42% συγκριτικά με το 2010. Αύξηση 5%
πωλήσεις 115,50 εκατ. ευρώ (+8,29% σε σχέση με το 2010) και κέρδη προ φόρων 1,51 εκατ. ευρώ, στην έβδομη θέση η ΚΑΛΛΑΣ-ΠΑ-
εμφάνισαν και τα συνολικά μικτά κέρδη το
ΠΑΔΟΠΟΥΛΟΣ ΑΕΕ με 114,50 εκατ. ευρώ
2011 σε σχέση με το 2010 και ανήλθαν στα
(+23,92%), στην όγδοη θέση η ΜΑΜΑ
574,63 εκατ. ευρώ. Αυτό είχε σαν συνέπεια
PRODUCTS AE με 111,64 εκατ. ευρώ, στην
το περιθώριο μικτού κέρδους το 2011 να
ένατη θέση η ΟΠΤΙΜΑ ΑΕ με 110,17 εκατ.
φτάσει το 19,16% (+1,52% σε σχέση με το
ευρώ (+3,27% σε σχέση με το 2010) και
2010). Τα συνολικά κέρδη προ φόρων το 2011
κέρδη προ φόρων 4,55 εκατ. ευρώ και στη
ανήλθαν στα 60,73 εκατ. ευρώ και το καθα-
δέκατη θέση η ΓΑΙΑ ΑΕΒΕ με 64,86 εκατ.
ρό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 2,02%. Αξίζει να σημειωθεί ότι από τις 78 υπό εξέταση εταιρείες, οι 69 το 2011 συγκριτικά με το 2010 παρέμειναν κερδοφόρες (ποσοστό
ευρώ. Μεγάλους κύκλους εργασιών για το 2011 σημείωσαν και οι εταιρείες ΛΙΜΠΑΝΤΣΗΣ ΑΕ με 62,72 εκατ. ευρώ, SUDZUCKER
88,46% επί του δείγματος των εταιρειών) και
HELLAS ΕΠΕ με 51,49 εκατ. ευρώ, LEADER
μόνο 9 κατέγραψαν ζημίες (ποσοστό 11,54%
AE με 50,02 εκατ. ευρώ (+1,06% σε σχέση με
επί του δείγματος των εταιρειών), στοιχείο
το 2010) και κέρδη προ φόρων 1,074 εκατ.
που καταγράφει και αυτό τη δυναμική του
ευρώ, ΝΑΣΟΠΟΥΛΟΙ ΑΦΟΙ ΑΕ με 46,03 εκατ.
κλάδου. Το σύνολο ιδίων κεφαλαίων το 2011
ευρώ, ΠΑΝΤΑΖΗΣ ΦΡΟΥΤΑ ΑΕ με 46,01 εκατ.
ήταν αυξημένο κατά 3,26% σε σχέση με το
ευρώ (+32,84% σε σχέση με το 2010), ΝΤΟΛ
2010 και ανήλθε στα 530,88 εκατ. ευρώ, ενώ
(DOLE) ΕΛΛΑΣ ΕΠΕ με 44,74 εκατ. ευρώ
αυξημένες κατά 4,76% ήταν και οι συνολικές υποχρεώσεις το 2011, που έφτασαν τα 1,312 δισ. ευρώ από 1,252 δισ. ευρώ το 2010. Η σχέση ξένων προς ίδια κεφάλαια το 2011 διαμορφώθηκε στο 2,47.
(+8,84% σε σχέση με το 2010), SIMOS FOOD GROUP AE με πωλήσεις 43,08 εκατ. ευρώ, MARS HELLAS AE με 42,57 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων 473 χιλ. ευρώ, ΒΙΟΤΥΡ ΑΕΒΕ με 42,39 εκατ. ευρώ (+2,33% σε σχέση
> Οι πρωταγωνιστές του κλάδου
με το 2010), ΑΤΛΑΝΤΑ ΑΕ με 40,89 εκατ.
Στην πρώτη θέση της κατάταξης των εταιρει-
ευρώ, ARLA FOODS ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕΕ με 40,57
ών με βάση τον κύκλο εργασιών τους το 2011
εκατ. ευρώ (+5,76% σε σχέση με το 2010),
βρέθηκε η ΦΡΗΣΛΑΝΤΚΑΜΠΙΝΑ ΕΛΛΑΣ ΑΕ με
ΒΑΣΙΛΕΙΟΥ-ΤΡΟΦΙΝΚΟ ΑΕΒΕ με 38,64 εκατ.
πωλήσεις που ανήλθαν στα 318,27 εκατ. ευρώ
ευρώ, GENERAL MILLS ΕΛΛΑΣ ΑΕ με 37,76
(+7,66% σε σχέση με το 2010), στη δεύτερη θέση η ΚΡΑΦΤ ΦΟΥΝΤΣ ΕΛΛΑΣ ΑΕ με 219,03 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη προ φόρων 11,47 εκατ. ευρώ, στην τρίτη θέση η ΒΟΥ-
εκατ. ευρώ (+4,22% σε σχέση με το 2010) και κέρδη προ φόρων 2,01 εκατ. ευρώ (+82,07% σε σχέση με το 2010), ΚΙΑΧΑΚΗΣ ΕΛΕΥΘΕΡΙ-
ΔΟΥΡΗΣ-ΚΩΝΣΤΑΣ ΑΕ με 130,94 εκατ. ευρώ
ΟΣ ΑΕ με 37,29 εκατ. ευρώ και κέρδη προ
(+7,22% σε σχέση με το 2010) και κέρδη προ
φόρων 1,21 εκατ. ευρώ, ΚΑΦΕΑ ΑΕ με 36,05
φόρων 3,32
εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων 7,17 εκατ.
εκατ. ευρώ, στην τέταρτη θέση η CHIQUITA
ευρώ.
ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.445/ ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
7
ΧΡΗΜΑ
τ.445/ ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
WEEK
8
ΕΡΕΥΝΑ MASTERCARD BAROMETER
ΓΡΗΓΟΡΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ MASTERCARD PAYPASS Γρήγορες συναλλαγές χωρίς τη χρήση μετρητών προσφέρει η τεχνολογία MasterCard® PayPass™ σύμφωνα με τη 14η έρευνα MasterCard Barometer. ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας, οι Έλληνες καταναλωτές αναγνωρίζουν ως κυριότερα πλεονέκτημα της τεχνολογίας MasterCard PayPass την αυξημένη ταχύτητα των συναλλαγών (24%), καθώς και το γεγονός πως απαλλάσονται από την ανάγκη να κρατούν μετρητά για να ολοκληρώσουν τις αγορές τους (21%)
Η
πρωτοποριακή τεχνολογία ανέπαφων πληρωμών MasterCard PayPass παρέχει τη δυνατότητα στους καταναλωτές να ολοκληρώσουν τις συναλλαγές τους, χωρίς να χρειάζεται να περάσουν τη μαγνητική ταινία της κάρτας MasterCard από τα ειδικά τερματικά, ενώ για πληρωμές έως και 25 ευρώ δεν απαιτείται η χρήση υπογραφής. Όπως αποκαλύπτει η έρευνα η τεχνολογία MasterCard PayPass, κερδίζει σταθερά την προσοχή των καταναλωτών, οι οποίοι δηλώνουν σε ένα σημαντικό ποσοστό (25%), πως η τελευταία θα διευκολύνει τη χρήση πλαστικού χρήματος, προσφέροντάς τους πολλαπλά πλεονεκτήματα (40%). > Πλεονεκτήματα της τεχνολογίας MasterCard® PayPass™ Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας, οι Έλληνες καταναλωτές αναγνωρίζουν ως κυριότερα πλεονέκτημα της τεχνολογίας MasterCard PayPass την αυξημένη ταχύτητα των συναλλαγών (24%), καθώς και το γεγονός πως απαλλάσονται από την ανάγκη να κρατούν μετρητά για να ολοκληρώσουν τις αγορές τους (21%). Επιπλέον και όπως αποκαλύπτει η έρευνα, η ευκολία των πληρωμών (17%) καθώς και η μεγαλύτερη ασφάλεια (16%) αποτελούν αξιοσημείωτα οφέλη που οι καταναλωτές απολαμβάνουν, πραγματοποιώντας τις συναλλαγές τους μέσω της τεχνολογίας MasterCard PayPass. Ωστόσο, παρατηρείται και ένα σημαντικό ποσοστό των ερωτηθέντων (57%), το οποίο δεν φαίνεται να μπορεί να προσδιορίσει ακόμη τα οφέλη της νέας τεχνολογίας MasterCard PayPass, πιθανότατα επειδή, είτε δεν τη γνωρίζει, είτε δεν έχει εξοικειωθεί με αυτήν. Αναλύοντας τα αποτελέσματα της έρευνας αναφορικά με το φύλλο των ερωτηθέντων, παρατηρείται συνολικά, πως το αντρικό κοινό είναι εκείνο που φαίνεται να αναγνωρίζει τα πλεονεκτήματα της τεχνολογίας MasterCard PayPass (46%) σε μεγαλύτερο βαθμό από τις γυναίκες (40%). Επίσης, ενώ η ταχύτητα
των συναλλαγών παραμένει το σημαντικότερο πλεονέκτημα της τεχνολογίας τόσο για τους άντρες όσο και για τις γυναίκες, οι άντρες δίνουν ιδιαίτερη βαρύτητα στο γεγονός ότι χρησιμοποιώντας τις κάρτες που υποστηρίζουν τη τεχνολογία MasterCard PayPass δε χρειάζεται να κρατούν μετρητά (24%). Όσον αφορά στις διαφορετικές ηλικιακές ομάδες και όπως δείχνει η έρευνα, οι νεότερης ηλικίας ερωτηθέντες (18-34) είναι εκείνοι που πιστεύουν περισσότερο στα οφέλη της τεχνολογίας MasterCard PayPass (51%), αντιλαμβανόμενοι την ενισχυμένη ταχύτητα των συναλλαγών (28%) και την απαλλαγή του άγχους των μετρητών (25%) ως τα κυριότερα πλεονεκτήματά της. Αξιοσημείωτο επίσης εύρημα της έρευνας αποτελεί το γεγονός, πως οι πιο ώριμοι σε ηλικία ερωτηθέντες (45-54) εκτιμούν ιδιαίτερα τη δυνατότητα που τους δίνεται να ολοκληρώσουν τις αγορές τους χωρίς μετρητά (23%), ενώ για τους μεγαλύτερους συμμετέχοντες (55-70) οι γρήγορες συναλλαγές συνιστούν το κυριότερο όφελος που απολαμβάνουν (18%). > Στάση προς τη νέα τεχνολογία MasterCard® PayPass™ Όπως αποκαλύπτει η έρευνα, η νέα τεχνολογία έχει αρχίσει να κερδίζει σταθερά την εμπιστοσύνη των καταναλωτών. Πιο συγκεκριμένα, 1 στους 4 αναγνωρίζει την αξία της τεχνολογίας MasterCard PayPass, δηλώνοντας, πως η τελευταία θα διευκολύνει σε μεγάλο βαθμό τη χρήση και την ολοκλήρωση των συναλλαγών με χρήση ψηφιακού χρήματος. Αναφορικά με τις διαφοροποιήσεις μεταξύ ανδρών και γυναικών, οι άνδρες (28%), πιστεύουν πως η τεχνολογία MasterCard PayPass θα διευκολύνει τη χρήση του πλαστικού χρήματος σε μεγαλύτερο βαθμό από τις γυναίκες (23%). Επιπλέον και όσον αφορά στις διαφορετικές ηλικιακές ομάδες, οι πιο θερμοί υποστηρικτές της νέα τεχνολογίας (31%) ανήκουν στο νεότερης ηλικίας κοινό (18-34). ΧW
ΧΡΗΜΑ
9
τ.445/ ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >
JUMBO <
Σε 200,39 εκατ. ανήλθαν οι πωλήσεις του ομίλου Jumbo τους πρώτους πέντε μήνες της τρέχουσας χρήσης (Ιούλιος 2012 - Ιούνιος 2013) παρουσιάζοντας αύξηση 2,59%. Η θετική επίδοση οφείλεται στη σημαντική ενίσχυση των πωλήσεων των καταστημάτων της Βουλγαρίας σε συνδυασμό με την περιορισμένη ανάπτυξη των καταστημάτων της Κύπρου και της σταθερότητας των πωλήσεων του δικτύου της Ελλάδας. Ο όμιλος Jumbo τον Ιούλιο και τον Αύγουστο λειτούργησε δύο νέα υπερκαταστήματα Jumbo, το ένα στην περιοχή της Νέας Φιλαδέλφειας, συνολικής επιφάνειας 10.000 τ.μ., και το άλλο στην περιοχή του Παλαιού Φαλήρου. συνολικής επιφάνειας 7,5 χιλ. τ.μ. ενώ το Νοέμβριο λειτούργησε το νέο ενοικιαζόμενο κατάστημα στη Θέρμη Θεσσαλονίκης, συνολικής επιφάνειας 9.000 τ.μ. O όμιλος διαθέτει δίκτυο που αποτελείται από 61 καταστήματα, εκ των οποίων τα 51 βρίσκονται στην Ελλάδα, τα τρία στην Κύπρο και τα επτά στη Βουλγαρία. Επιπλέον, εντός των ημερών αναμένεται να λειτουργήσει το όγδοο υπερκατάστημα του ομίλου στη Βουλγαρία.
>
LAMDA DEVELOPMENT <
Την υπογραφή συμφωνίας στρατηγικής σημασίας με τον όμιλο τουρκικών συμφερόντων Dogus ανακοίνωσε η Lamda Development. Οι δύο όμιλοι θα συστήσουν κοινή εταιρεία, με ποσοστό 50% έκαστος, η οποία θα αναλάβει την υλοποίηση επενδύσεων σε μαρίνες. Η Dogus Group, η οποία δραστηριοποιείται στους κλάδους των τραπεζών, του τουρισμού και των κατασκευών στην Τουρκία, είχε εκδηλώσει το περασμένο καλοκαίρι ενδιαφέρον για την αξιοποίηση τεσσάρων μαρινών στην Αθήνα, την Κέρκυρα, τη Λευκάδα και την Πελοπόννησο, έναντι τιμήματος 20 εκατ. ευρώ. Σε αυτό το πλαίσιο, η Lamda Development θα εισφέρει στη νέα εταιρεία τις μετοχές που κατέχει στη Flisvos Marina Holding S.A. και η Dogus θα συμμετάσχει στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, καταβάλλοντας το ισόποσο σε μετρητά.
>
ΒΙΟΧΑΛΚΟ <
Ζημίες 39,1 εκατ. κατέγραψε ο όμιλος στο εννεάμηνο, έναντι ζημιών 25,1 εκατ. στο εννεάμηνο του 2011. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε στα 2.565 εκατ., μειωμένος κατά 3,2%. Τα αποτελέσματα μετά από φόρους της Βιοχάλκο Α.Ε. διαμορφώθηκαν σε κέρδη 2,6 εκατ. έναντι ζημιών 0,7 εκατ. ευρώ το 2011.
>
ΕΛΛΑΚΤΩΡ <
Στα 9,02 εκατ. διαμορφώθηκαν τα κέρδη μετά από φόρους του ομίλου στο εννεάμηνο, έναντι ζημιών 36,23 εκατ. ευρώ πέρσι. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 869,95 εκατ. ευρώ έναντι 967,64 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας μείωση 10,10%.
>
ΕΥΔΑΠ <
Θετική παραμένει για τη μετοχή η Alpha Finance, ανεβάζοντας τον πήχη στα 6 ευρώ από τα 5 ευρώ. Για το σύνολο του 2012 η χρηματιστηριακή αναμένει ότι τα EBITDA θα διαμορφωθούν σε 38 εκατ., τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) σε 0,52 ευρώ (ή 55 εκατ. σε επίπεδο καθαρών κερδών), ενώ για το 2013 θεωρεί ότι μια αύξηση των τιμολογίων κατά 2% θα οδηγήσει τα κέρδη ανά μετοχή στο 0,59 ευρώ (στα 63 εκατ.). Η εταιρεία ανακοίνωσε ακόμη ένα δυνατό τρίμηνο σε επίπεδο κερδοφορίας. Τα κέρδη EBITDA σημείωσαν άνοδο κατά 236% λόγω της σημαντικής μείωσης των λειτουργικών εξόδων. Ακόμη, τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 66,8%, ενώ οι λειτουργικές ταμειακές ροές ανήλθαν σε 13,7 εκατ. ευρώ από 4,3 εκατ. πέρσι.
Στα Ενδότερα του Χ.Α >Τ ο Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο μάλλον θα μείνει μεν αυτόνομο, αλλά προηγουμένως θα έχει σπάσει σε good και bad bank, ακολουθώντας το μοντέλο της νέας Proton Bank που, ενώ έσπασε σε καλή και κακή τράπεζα, παραμένει αυτόνομη με βασικό μέτοχο το ΤΧΣ. Το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο θα χρειαστεί άμεσα 5 δισ. ευρώ για την ανακεφαλαιοποίησή του, δήλωσε ο Π. Θωμόπουλος, πρόεδρος του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. >Σ τις αρχές του νέου έτους θα ξεκινήσει η διαδικασία αποκρατικοποίησης για τα Ελληνικά Πετρέλαια και θα ανακοινωθεί το μοντέλο αποκρατικοποίησης που θα επιλεγεί για τη ΔΕΗ, ανακοίνωσε ο υφυπουργός Περιβάλλοντος, Ενέργειας και Κλιματικής Αλλαγής, Α. Παπαγεωργίου. >Μ έχρι το τέλος του Ιανουαρίου υπολογίζεται ότι θα έχει αναδειχθεί - μεταξύ των εννέα υποψηφίων - ο επικρατέστερος «μνηστήρας» για την απόκτηση του 82,33% της ΕΒΖ. Στο διάστημα από 20 έως 31 Δεκεμβρίου θα έχει κλείσει το data room, από το οποίο οι υποψήφιοι θα μπορούν να αντλούν στοιχεία για την εταιρεία, ενώ ακολούθως θα δοθεί προθεσμία το πολύ 10-15 ημερών στους επενδυτές, προκειμένου να καταθέσουν τις οριστικές προσφορές τους. >H Eurobank Χρηματιστηριακή βρέθηκε στην πρώτη θέση της κατάταξης των χρηματιστηριακών εταιρειών ως προς τις συναλλαγές που πραγματοποίησαν το Νοέμβριο του 2012 με μερίδιο αγοράς 15,45% και ως προς τις συναλλαγές που πραγματοποίησαν στο ενδεκάμηνο Ιανουαρίου-Νοεμβρίου του 2012 με μερίδιο αγοράς 16,16%.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953
www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
10
τ.445/ ΤΡΙΤΗ 11.12.2012
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ Στα 2,7 δισ. ανήλθαν οι ζημιές που παρουσίασαν 220 εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες, ενώ ο τζίρος παρέμεινε αμετάβλητος στα 57,6 δισ. ευρώ, στο εννεάμηνο Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου 2012, σύμφωνα με τα στοιχεία της Beta ΑΕΠΕΥ. Από τις 220 εισηγμένες οι 147 εμφάνισαν ζημίες, έναντι 73 που εμφάνισαν κέρδη. Μεταξύ των ζημιογόνων, 81 εταιρείες είδαν τις ζημίες τους να διευρύνονται, 47 κατάφεραν να τις περιορίσουν και 19 «γύρισαν» σε ζημίες έναντι κερδών. Από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση ξεχώρισαν για ένα ακόμα τρίμηνο οι: ΟΠΑΠ, ΟΛΘ, ΟΛΠ, S&B, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, Jumbo, FolliFollie, Τέρνα Ενεργειακή, Motor Oil και ΟΤΕ. Στις μικρότερου μεγέθους εταιρείες καλά αποτελέσματα παρουσίασαν οι: Σαράντης, Κορρές, Πλαίσιο, Elton, Καρέλιας, ΚΡΙ ΚΡΙ, Ικτίνος, Κυριακίδης, ΕΛΒΑΛ, Πλαστικά Κρήτης, Πλαστικά Θράκης, Flexopack, Eurodrip, Σωληνουργεία Κορίνθου, Inform Lycos, Καράτζης και Ευρωπαϊκή Πίστη. Αρνητικά μεγέθη ή κατώτερα των προσδοκιών εμφάνισαν οι: Τιτάν, Cyprus Popular Bank, Fourlis, Σιδενόρ, Intralot, ενώ με σημαντικές ζημίες έκλεισαν το τρίτο τρίμηνο του 2012 οι εταιρείες: Alapis, Κύπρου, MIG, Nytriart, Forthnet, Axon, Ridnco, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, Ηρακλής, Νεώρειο, Υγεία, Σφακιανάκης, Πήγασος, Βιοχάλκο, Σιδενόρ, Ελληνική Υφαντουργία, Χαλκόρ, Sanyo, Frigoglass, ΝΕΛ, Νηρέας και Intracom.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ Συνεχίζονται οι ισχυρές πιέσεις στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο εξαιτίας της συνεχιζόμενης δια-
δικασίας απομόχλευσης, τονίζει η Keefe, Bruyette & Woods (KBW). Αναφορικά με τις ελληνικές τράπεζες, που καλύπτει η KBW (Εθνική, Alpha Bank, Τράπεζα Κύπρου και Πειραιώς) δίνει σε όλες τη σύσταση για αποδόσεις χαμηλότερες από αυτές της αγοράς. Οι τιμές-στόχοι διαμορφώνονται ως εξής: Εθνική 0,4 ευρώ, Alpha Bank 0,4 ευρώ, Τράπεζα Κύπρου 0,2 ευρώ, Πειραιώς 0,1 ευρώ.
ΕΘΝΙΚΗ-EUROBANK Θετικά κρίνει η Keefe, Bruyette & Woods (KBW) την απορρόφηση της Eurobank από την Εθνική, βοηθώντας την επιστροφή στην κερδοφορία. Οι κίνδυνοι που συνδέονται με την οικονομία παραμένουν, καθιστώντας όλο και πιο επικίνδυνη την επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού. Οι κεφαλαιακές ανάγκες του νέου ομίλου εκτιμώνται περίπου στα 15 δισ., εκ των οποίων τα 12-14 δισ. θα πρέπει να καλυφθούν από ιδιώτες (το 10% εξ αυτών από τους υφιστάμενους), εάν θέλει να αποφύγει την κρατικοποίηση. Οι κεφαλαιακές ανάγκες θα εξαρτηθούν επιπλέον και από τη συμμετοχή του ομίλου στην επαναγορά του ελληνικού κρατικού χρέους.
ALPHA BANK Η απόκτηση της Emporiki Bank θα ενισχύσει την τράπεζα στη νέα ολιγοπωλιακή αγορά της Ελλάδας, εκτιμά η KBW, ενώ θα μπορεί να αποκαταστήσει την κερδοφορία της τράπεζας στο μέλλον. Όμως οι κίνδυνοι που συνδέονται με την οικονομία παραμένουν, καθιστώντας όλο και πιο επικίνδυνη την επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού. Οι κεφαλαιακές ανάγκες προσδιορίζονται στα 2,5-3 δισ., αν και θα εξαρτηθεί το τελικό ποσό από αρκετούς παράγοντες. Αν και θεωρείται ως η καλύτερη επενδυτική επιλογή, σε σχέση με τις άλλες ελληνικές τράπεζες, ο κίνδυνος dilution για τους παλαιούς μετόχους είναι μεγάλος. Αναφορικά με τα καθαρά αποτελέσματα, η KBW αναμένει από την Alpha Bank το 2012 να σημειώσει ζημίες 639 εκατ., το 2013 ζημίες 340 εκατ., ενώ για το 2014 αναμένει κέρδη 109 εκατ.
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Η απόκτηση της ATEBank και της Geniki Bank θα βοηθήσει την κερδοφορία του νέου ομίλου εκτιμά η KBW, ωστόσο οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι είναι μεγάλοι, προκαλώντας συνεχή επιδείνωση του ενεργητικού της. Οι κεφαλαιακές ανάγκες του ομίλου εκτιμώνται περίπου στα 7 δισ., εκ των οποίων τα 5,5-5,7 δισ. θα πρέπει να καλυφθούν από ιδιώτες (το 10% εξ αυτών από τους υφιστάμενους), εάν θέλει να αποφύγει την κρατικοποίηση. Ωστόσο, πολλά θα εξαρτηθούν και από τη συμμετοχή της Πειραιώς στην επαναγορά του ελληνικού κρατικού χρέους. Αναφορικά με τα καθαρά αποτελέσματα, η KBW αναμένει από την Πειραιώς το 2012 να σημειώσει ζημίες 685 εκατ., το 2013 ζημίες 396 εκατ., ενώ κέρδη 78 εκατ. αναμένει για το 2014.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Πειραιώς, Κύπρου ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ