ΧΡΗΜΑ Week #451 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.451 / ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

ΒΡΑΒΕΙΑ ΧΡΗΜΑ – ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ 2012 TA ΔΙΑΜΑΝΤΙΑ ΤΟΥ ΧΑ ΕΔΕΙΞΑΝ ΤΟ ΔΡΟΜΟ ΤΗΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ALPHA BANK – ΠΕΙΡΑΙΩΣ, MOTOR OIL

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΔΕΗ, Τ.Τ., ALPHA - EMPORIKI

Χ.Α.: Η «ΟΡΟΦΗ», Ο ΚΑΤΑΛΥΤΗΣ ΚΑΙ ΤΟ SHORT SELLING Η περιοχή των 1.000 μονάδων του Γενικού Δείκτη εμφανίζεται ως «οροφή» του Χρηματιστηρίου Αθηνών αυτή την περίοδο, καθώς απαιτείται ένας ισχυρός καταλύτης προκειμένου να κινηθεί σε υψηλότερα επίπεδα και συγκεκριμένα να υπερβεί δυναμικά τις 1.000 μονάδες, όπως επισημαίνουν χρηματιστηριακοί αναλυτές.

ο προηγούμενο πενθήμερο, ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε αρχικά ανοδικά, ξεπερνώντας την προηγούμενη κορυφή των 1.024 μονάδων, σημειώνοντας ενδοσυνεδριακά νέο υψηλό έτους στις 1.029 μονάδες, επίπεδα τα οποία δεν κατόρθωσε να συντηρήσει και η αγορά οδηγήθηκε σε διορθωτική υποχώρηση. Η διορθωτική κίνηση των τιμών είναι μέσα στους χρηματιστηριακούς κανόνες του παιχνιδιού και δεν συντρέχουν λόγοι ανησυχίας, εκτιμούν οι αναλυτές. Η αγορά πάντως, διακρίνουμε, ότι έχει πάψει να κινείται μονοδιάστατα. Ο τραπεζικός κλάδος βρίσκεται σε στάση αναμονής λόγω των επικείμενων αυξήσεων μετοχικών κεφαλαίων, άρα αναμένουμε τους υπόλοιπους κλάδους να τραβήξουν την αγορά προς τα πάνω. Ωστόσο, ορισμένες μετοχές (εκτός τραπεζών) έχουν καταγράψει σημαντική άνοδο και μια «αποθέρμανση» τιμών θεωρείται φυσιολογική και καλοδεχούμενη. Επισημαίνουμε όμως ότι χωρίς καταλύτη η αγορά δεν θα μπορέσει να κινηθεί στα επίπεδα που αναφέρουμε. Ταυτόχρονα, η άρση του short selling για τα μη τραπεζικά χαρτιά δεν παύει να προβληματίζει την επενδυτική κοινότητα, επισημαίνοντας τον κίνδυνο της υποτιμητικής κερδοσκοπίας. Η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς να διατηρήσει την απαγόρευση του short selling για τις μετοχές των τραπεζών θα μηδενίσει τις επιθετικές κινήσεις των επενδυτών λόγω των επικείμενων αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου.

>Η τεχνική εικόνα της αγοράς Προς το παρόν οι διορθωτικές κινήσεις στο Χ.Α. είναι περιορισμένου εύρους και δεν επεκτείνονται χαμηλότερα των κομβικών στηρίξεων σύμφωνα με τους αναλυτές της Emporiki Bank. Όμως οι αναλυτές της τράπεζας διατηρούν σημαντικές επιφυλάξεις για το κατά πόσο η διόρθωση θα περιορίσει την πτώση μόνο μέχρι τις 970 μονάδες (χαμηλό της Πέμπτης και της Παρασκευής). Όμως όλες οι τιμές κλεισίματος του Γενικού Δείκτη ήταν υψηλότερα από την κομβική στήριξη των 978-975 μονάδων. Αν τελικά η στήριξη διασπαστεί, το επόμενο πενθήμερο το ενδιαφέρον θα εστιαστεί στο ενδεχόμενο της προσέγγισης της κρίσιμης ζώνης στήριξης των 951-941 μονάδων και στην αντοχή αυτής της περιοχής. Η εξέλιξη του όγκου των συναλλαγών στις καθοδικές συνεδριάσεις (ο οποίος ήταν αυξημένος στην πρόσφατη υποχώρηση) θα παίξει καθοριστικό ρόλο στο εύρος της διόρθωσης. Σε ενδεχόμενη «βίαιη» υποχώρηση (εξέλιξη που δεν αποτελεί το κυρίαρχο σενάριο με τις τρέχουσες ενδείξεις), σημεία – «κλειδιά» αποτελούν οι 918 και οι 908 μονάδες που αποτελούν και σημαντική στήριξη. Αν διαψευσθούν οι αρνητικές ενδείξεις και ο Γενικός Δείκτης διατηρηθεί υψηλότερα των 978-975 μονάδων, κινούμενος έντονα ανοδικά, ξεπερνώντας τις πλησιέστερες αντιστάσεις των 1.013 και 1.029 μονάδων, η δυναμική του θα επαναξιολογηθεί στην προσέγγιση της επόμενης αντίστασης στις 1.065 μονάδες. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.451/ ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

WEEK

ΤΙΤΑΝ ΚΑΙ ΟΤΕ ΑΝΟΙΓΟΥΝ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Μια σημαντική επιτυχία, η οποία, πέρα από εταιρικό, έχει σαφέστατα εθνικό χαρακτήρα, πέτυχε ο ΟΤΕ, που κατάφερε όχι μόνο να γίνει η δεύτερη ελληνική εταιρεία (είχε προηγηθεί η «Τιτάν» το Δεκέμβριο) που απευθύνεται μετά το 2010 σε διεθνείς αγορές για να αντλήσει κεφάλαια, αλλά και να «σηκώσει» τον πήχη πολύ υψηλότερα από το σημείο που τον είχε θέσει.

ι επιτυχίες των ομολογιακών εκδόσεων τόσο της «Τιτάν» όσο και του ΟΤΕ από το προφανές όφελος για τις ίδιες τις εταιρείες, με την εξασφάλιση μεσοπρόθεσμης χρηματοδότησης από πηγές πέραν του τραπεζικού δανεισμού, είναι δυνατό να ανοίξουν το δρόμο των αγορών και για άλλες ελληνικές εταιρείες, με συνολικότερες θετικές επιπτώσεις ως προς την αποκατάσταση της ρευστότητας στην οικονομία της χώρας. Η υπεραπόδοση των προσφορών αποτελεί ψήφο εμπιστοσύνης των αγορών προς τις μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις, επισημαίνουν παράγοντες από την εγχώρια επιχειρηματική και χρηματιστηριακή σκηνή. Μέσω των ομολόγων, τονίζουν οι ίδιοι κύκλοι, οι εισηγμένες εταιρείες συμπληρώνουν ακόμα ένα κομμάτι στο παζλ αναχρηματοδότησης του δανεισμού τους, ενώ την ίδια στιγμή «στρώνουν» το δρόμο και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, ενόψει της ανακεφαλαιοποίησης. Και αυτό γιατί πλέον αναμένονται, εκτός των υπόλοιπων εισηγμένων, και τα ομολογιακά των τραπεζών, τα οποία θα καλύψουν μέρος των κεφαλαιακών τους αναγκών. Ο ΟΤΕ ζήτησε 500 εκατ., του έδωσαν 1,9 δισ. Ο λόγος για το νέο ευρωομόλογο πενταετούς διάρκειας. Το βιβλίο προσφορών για το νέο ομολογιακό έκλεισε μέσα σε 24 ώρες (με σημαντική υπερκάλυψη 2,7 φορές και με ετήσιο τοκομερίδιο

7,875%, πληρωτέο ανά εξάμηνο). Η εταιρεία «Τιτάν» όμως ήταν η πρώτη που άνοιξε τις αγορές για τις εισηγμένες, ολοκληρώνοντας στις αρχές του 2013 με ιδιαίτερη επιτυχία τη νέα ομολογιακή έκδοση, με διοργανώτριες τις τράπεζες Alpha Bank, Credit Suisse και Eurobank. Η παραπάνω εταιρεία προχώρησε σε έκδοση ομολογίας τετραετούς διάρκειας (λήξης Ιανουαρίου 2017), με τοκομερίδιο 8.75%, ονομαστικής αξίας 200 εκατ. ευρώ. Το επενδυτικό ενδιαφέρον υπήρξε ιδιαίτερα έντονο, τόσο από μεγάλους ιδιώτες πελάτες (private banking) όσο και από θεσμικούς επενδυτές. Το βιβλίο προσφορών ξεπέρασε τα 285 εκατ., που αντιστοιχεί σε υπερκάλυψη κατά περίπου 2,9 φορές του αρχικού ελάχιστου στόχου των 100 εκατ. ευρώ. Η έκδοση ομολογιακών τίτλων είναι από τα «εργαλεία» που επιτρέπουν σε θεσμικούς επενδυτές και ιδιώτες να συμμετέχουν απευθείας στη χρηματοδότηση εταιρειών. Οι συγκεκριμένες εκδόσεις αφορούν ομολογιακούς τίτλους εισηγμένους σε οργανωμένη χρηματιστηριακή αγορά (εν προκειμένω του Λουξεμβούργου). Ταυτόχρονα η εταιρεία/εκδότης αποκτά πρόσβαση σε μη τραπεζικά κεφάλαια μεσοπρόθεσμης διάρκειας (3-5 έτη), επιτυγχάνοντας τη διεύρυνση των πηγών χρηματοδότησης και περιορίζοντας με αυτόν τον τρόπο την εξάρτησή της από τραπεζικό δανεισμό. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.451/ ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

WEEK

ΒΡΑΒΕΙΑ ΧΡΗΜΑ – ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ 2012

ΤΑ ΔΙΑΜΑΝΤΙΑ ΤΟΥ ΧΑ ΕΔΕΙΞΑΝ ΤΟΝ ΔΡΟΜΟ ΤΗΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ

Με μεγάλη επιτυχία ολοκληρώθηκαν για 10η συνεχόμενη χρονιά τα επιχειρηματικά βραβεία ΧΡΗΜΑ-ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ από την ETHOS MEDIA A.E. και το επενδυτικό και οικονομικό περιοδικό ΧΡΗΜΑ. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Την εκδήλωση χαιρέτισαν καθώς και απένειμαν βραβεία στους εκπροσώπους των βραβευμένων εταιριών οι κ.κ. Κωνσταντίνος Μποτόπουλος, Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Σωκράτης Λαζαρίδης, Πρόεδρος του Χρηματιστηρίου Αθηνών, Παναγιώτης Δράκος, Πρόεδρος της Ένωσης Εισηγμένων Εταιρειών, Κίμων Βολίκας, Πρόεδρος της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών και ο Σπυρίδων Κυρίτσης, Πρόεδρος του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίων Αθηνών.

ξιόλογοι ομιλητές και σημαντικά στελέχη του ιδιωτικού και δημόσιου τομέα παρευρέθηκαν στην εκδήλωση για να απονείμουν και να παραλάβουν τα φετινά βραβεία. Τα επιχειρηματικά βραβεία ΧΡΗΜΑ – Γεώργιος Ουζούνης 2012, διεξάγονται υπό την αιγίδα της Ένωσης Εισηγμένων Εταιριών, της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών και του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίων Αθηνών. Την εκδήλωση χαιρέτισαν καθώς και απένειμαν βραβεία στους εκπροσώπους των βραβευμένων εταιριών οι κ.κ. Κωνσταντίνος Μποτόπουλος, Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Σωκράτης Λαζαρίδης, Πρόεδρος του Χρηματιστηρίου Αθηνών, Παναγιώτης Δράκος, Πρόεδρος της Ένωσης Εισηγμένων Εταιρειών, Κίμων Βολίκας, Πρόεδρος της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών και ο Σπυρίδων Κυρίτσης, Πρόεδρος του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίων Αθηνών. Μεταξύ άλλων, με την παρουσία τους τίμησαν την τελετή βράβευσης, εκπροσωπώντας εταιρείες που βραβεύτηκαν, οι κ.κ., Αλέξανδρος Τουρκολιάς, Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Τραπέζης, Κωνσταντίνος Λουρόπουλος, Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος του ΟΠΑΠ, Νίκος Λούλης, Πρόεδρος της Μύλοι Λούλοι, Στυλιανός Αγγελούδης, Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος του ΟΛΘ, Αντώνης Κοτζαμανίδης, Διευθύνων Σύμβουλος της Entersoft, Δημήτρης Παπαντωνίου, Διευθύνων Σύμβουλος της Performance Technologies, Σταύρος Χατζάκος, Γενικός Διευθυντής του ΟΛΠ, Χαράλαμπος Στασινόπουλος, Διευθύνων Σύμβουλος της Profile, Χρήστος Αποστολόπουλος, Αντιπρόεδρος του

Ομίλου Ιατρικού Αθηνών, Κώστας Παναγάκης, Γενικός Διευθυντής του ομίλου Καράτζη κ.α. Στο πλαίσιο της εκδήλωσης, ο κ. Ονίκ Παλαντζιάν, Γενικός Διευθυντής της EUROPA ABE Βιομηχανίας Αλουμινίου, πραγματοποίησε παρουσίαση με τίτλο «Ελλάδα, το διαβατήριό μου στην ευδαιμονία», δίνοντας μια νότα αισιοδοξίας για το μέλλον της χώρας μας. Με τα επιχειρηματικά βραβεία, το περιοδικό ΧΡΗΜΑ βράβευσε τις καλύτερες εταιρίες που για το 2012 συνέβαλαν στην ανάπτυξη του χρηματιστηριακού θεσμού και στην ελληνική οικονομία γενικότερα, ειδικά στις δύσκολες μέρες που ζούμε. Ως καλύτερη εταιρεία για το έτος 2012, βραβεύτηκε ο όμιλος ΟΤΕ. Η συντακτική ομάδα του περιοδικού ΧΡΗΜΑ κατάρτισε τη λίστα των υποψηφίων εταιρειών. Στην αξιολόγηση των εταιρειών συμμετείχε το ευρύ επενδυτικό κοινό (μέσω της ιστοσελίδας www.hrima.gr και της ηλεκτρονικής εφημερίδας ΧΡΗΜΑ WEEK, που αποστέλλεται σε 50.000 συνδρομητές). Για τα φετινά βραβεία «ΧΡΗΜΑ» ψήφισαν συνολικά 1.254 αναγνώστες. ΧΟΡΗΓΟΙ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ: ΕΛΕΥΘΕΡΟΣ ΤΥΠΟΣ, ΤΥΠΟΣ ΤΗΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ, ΕΠΕΝΔΥΤΗΣ, ΚΕΡΔΟΣ, EURO2DAY.GR, ΧΡΗΜΑ, ΧΡΗΜΑ WEEK, hrima.gr, INSURANCE WORLD, INSURANCEWORLD.GR, ΑΣΦΑΛΙΖΟΜΑΙ, PHARMA & HEALTH BUSINESS, VIRUS. COM, PALO.GR Για περισσότερες πληροφορίες: κα Αθηνά Φραδέλου, Marketing & P.R Manager, Ethos Media, στο τηλέφωνο: 210 998 4905 και στην ηλεκτρονική διεύθυνση fradelou.a@ethosmedia. eu. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.451/ ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

WEEK

Διοργάνωση:

ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ

Τετάρτη 30 Ιανουαρίου 2013 ώρα: 19.00 RADISSON BLU PARK HOTEL

ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 1ο Βραβείο

ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΕΤΑΙΡΙΑ FTSE/ASE 20

1ο Βραβείο

ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΜΕΣΑΙΑΣ – ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ

ΑΝΑΚΑΜΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ

ΥΨΗΛΟΙ ΡΥΘΜΟΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ

1ο Βραβείο

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑ

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΣΧΕΣΕΙΣ

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ

ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΟΥ Χ. Α.Κ.

1ο Βραβείο

ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ

ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 1ο Βραβείο

1ο Βραβείο

Για περισσότερες πλη-

ΔΙΕΘΝΟΠΟΙΗΣΗ 1ο Βραβείο

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ 1ο Βραβείο

ΥΨΗΛΕΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

1ο Βραβείο

Για περισσότερες πληροφορίες: κα Αθηνά Φραδέλου, Τ: 210 99 84 905, E: fradelou.a@ethosmedia.eu

Υπό την αιγίδα:

Χορηγοί Επικοινωνίας:

ΧΡΗΜΑ

τ.451/ ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

WEEK

IOBE-GOOGLE

ΜΕΛΕΤΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΗ ΣΥΓΚΛΙΣΗ

Πολλαπλά τα οφέλη από τη διάδοση του διαδικτύου στην Ελλάδα, αρκεί επιχειρήσεις και δημόσιο να υιοθετήσουν συγκεκριμένες πρακτικές, σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη του ΙΟΒΕ, με την υποστήριξη της Google. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

ημαντική μπορεί να είναι η συμβολή του διαδικτύου για την ελληνική οικονομία και κοινωνία αρκεί οι ελληνικές επιχειρήσεις και το δημόσιο να υιοθετήσουν συγκεκριμένες πρακτικές, προσανατολιζόμενοι στην online εποχή. Αυτό αναδεικνύει, μεταξύ άλλων, μελέτη του ΙΟΒΕ με τίτλο «Το διαδίκτυο στην Ελλάδα: Εμπόδια και Προοπτικές». H μελέτη, που υλοποιήθηκε με την υποστήριξη της Google, βασίστηκε σε online δημοσκόπηση 100 ειδικών καθώς και σε ±40 συνεντεύξεις και παρουσιάστηκε στο κοινό στις 29 Ιανουαρίου στον πολυχώρο Αθηναΐς, παρουσία εκπροσώπων του πολιτικού και επιχειρηματικού κόσμου. Με βάση τα στοιχεία της μελέτης καταδεικνύονται σημαντικά δεδομένα όπως: > H τεχνολογική σύγκλιση της χώρας με την υπόλοιπη Ευρώπη είναι αργή > Ικανοποιητικότερη αλλά όχι επαρκής η εικόνα στον επιχειρηματικό τομέα > Βελτίωση στη διάθεση υπηρεσιών ηλεκτρονικής διακυβέρνησης με περιορισμένη ωστόσο χρήση Με αργούς ρυθμούς φαίνεται να αναπτύσσεται η τεχνολογική σύγκλιση της Ελλάδας με την

υπόλοιπη Ευρώπη, σύμφωνα με τη μελέτη του ΙΟΒΕ. Οι τάσεις σύνδεσης και χρήσης είναι υψηλότερες στις μικρότερες ηλικίες (80% του τμήματος 16-24 ετών), ενώ η μόρφωση και τα εισόδημα φαίνεται να παίζουν σημαντικό ρόλο (94% των Ελλήνων με υψηλή μόρφωση χρησιμοποιεί το διαδίκτυο, πάνω από 50% των Ελλήνων με εισόδημα άνω των €75.000 έχουν online πρόσβαση). Σε ό,τι αφορά τις επιχειρήσεις, τα ποσοστά σύνδεσής τους βρίσκονται πολύ κοντά με τον ευρωπαϊκό μ.ό. (Ελλάδα- 93%, ΕΕ27-95%), ωστόσο αυτά μειώνονται στις πολύ μικρές επιχειρήσεις (<10 άτομα). Τέλος, η επέκταση της χρήσης υπηρεσιών ηλεκτρονικής διακυβέρνησης φαίνεται να είναι αργή, λόγω των σύνθετων διαδικασιών, της διστακτικότητας στην παροχή στοιχείων από χρήστες και των μη ολοκληρωμένων ηλεκτρονικών υπηρεσιών. Διαφάνεια, απλοποίηση των διαδικασιών και προσβασιμότητα οι τρεις πυλώνες οφέλους σε οικονομία και κοινωνία, από τη διάδοση του διαδικτύου Όπως αναδείχθηκε και από την μελέτη, το διαδίκτυο και η ανάπτυξη ηλεκτρονικών υπηρεσιών ενισχύουν τη διαφάνεια, την απλοποίηση των

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.451/ ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

ΧΡΗΜΑ WEEK

Με αργούς ρυθμούς φαίνεται να αναπτύσσεται η τεχνολογική σύγκλιση της Ελλάδας με την υπόλοιπη Ευρώπη, σύμφωνα με τη μελέτη του ΙΟΒΕ. Οι τάσεις σύνδεσης και χρήσης είναι υψηλότερες στις μικρότερες ηλικίες (80% του τμήματος 16-24 ετών), ενώ η μόρφωση και τα εισόδημα φαίνεται να παίζουν σημαντικό ρόλο (94% των Ελλήνων με υψηλή μόρφωση χρησιμοποιεί το διαδίκτυο, πάνω από 50% των Ελλήνων με εισόδημα άνω των €75.000 έχουν online πρόσβαση).

τ.451/ ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

διαδικασιών και την προσβασιμότητα γεγονός που δημιουργεί πρόσθετες ευκαιρίες, για το Δημόσιο, τους πολίτες και τις επιχειρήσεις, αναλυτικότερα: > Διαφάνεια: Με τη χρήση του Διαδικτύου οι σχέσεις συναλλαγής τυποποιούνται και γίνονται πιο διαφανείς καθώς οι πολίτες μπορούν να συγκεντρώσουν ένα πολύ μεγαλύτερο όγκο πληροφορίας σχετικά με τις αγορές τους και τα προϊόντα/υπηρεσίες που επιθυμούν να καταναλώσουν. Παράλληλα το διαδίκτυο μπορεί να συνεισφέρει στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης των πολιτών στους θεσμούς μέσω των ανοιχτών των διαδικασιών και της συμμετοχής σε σχετικές διαβουλεύσεις τις οποίες επιτρέπει. > Απλοποίηση διαδικασιών: Το διαδίκτυο επιτρέπει την πρόσβαση σε σειρά ηλεκτρονικών εργαλείων που μπορούν –εκτός των άλλωννα βελτιώσουν σημαντικά την αποδοτικότητα των διαδικασιών. Τα αποτελέσματα είναι άμεσα ορατά τόσο σε ό,τι αφορά την προσφορά (επιχειρήσεις και Δημόσιο) όσο και από την πλευρά της ζήτησης (ιδιώτες) > Προσβασιμότητα: Η σύνδεση στο Διαδίκτυο βελτιώνει την πρόσβαση στην πληροφορία, σε νέες αγορές και κεφάλαια. Για παράδειγμα η ανάπτυξη του cloud computing τα τελευταία χρόνια δημιούργησε ένα νέο παράθυρο «ηλεκτρονικής ευελιξίας» σε παγκόσμια κλίμακα. Ενώ το e-working ενισχύει την παραγωγικότητα και προωθεί τη συνεργασία αψηφώντας τα γεωγραφικά όρια και εξοικονομώντας τόσο χρήμα όσο και χρόνο. Ο Άγγελος Τσακανίκας, Διευθυντής Έρευνας του ΙΟΒΕ, δήλωσε σχετικά με τα αποτελέσματα της μελέτης: «Λαμβάνοντας υπόψη την αργή διείσδυση του διαδικτύου, και προκειμένου να επιτύχουμε ταχύτερη ανάπτυξη του online, χρειάζεται άμεσα να ληφθούν πρωτοβουλίες. Δράσεις όπως η δημιουργία κρίσιμης μάζας ηλεκτρονικών υπηρεσιών υψηλής ποιότητας, επένδυση από πλευράς των επιχειρήσεων, προσφορά κινήτρων από πλευράς κράτους διαχείριση των ανησυχιών των καταναλωτών και ενίσχυση των e-skills είναι σίγουρο πως μπορούν να ανατρέψουν την εικόνα». Ο Διονύσης Κολοκοτσάς, Public Policy manager της Google Ελλάδας, δήλωσε σχετικά: «Η μελέτη του ΙΟΒΕ δείχνει ότι υπάρχει περιθώριο αλλά και ευκαιρία για την επιτάχυνση της χρήσης του Διαδικτύου στη χώρα μας. Το Διαδίκτυο μπορεί να συμβάλει καθοριστικά στην οικονομική ανάπτυξη, την υλοποίηση των αναγκαίων μεταρρυθμίσεων και την προώθηση του ελληνικού

πολιτισμού. Σήμερα, περισσότερο από ποτέ, πρέπει να αναλάβουμε δράση και την περαιτέρω ενσωμάτωση του Διαδικτύου στην καθημερινή μας ζωή». Ειδικότερα σε ό,τι αφορά τις πρωτοβουλίες που μπορούν να ληφθούν η έρευνα του ΙΟΒΕ προτείνει: Επιχειρήσεις: Επένδυση σε περισσότερες & καλύτερης ποιότητας υπηρεσίες Οι επιχειρήσεις απαιτείται να ενσωματώσουν τη χρήση του Διαδικτύου στη στρατηγική τους. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει τη συμμετοχή τους στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, τη βελτίωση της εταιρικής τους παρουσίας στο Διαδίκτυο, την εγκατάσταση απλών υπηρεσιών cloud computing, την προσφορά καλύτερης ποιότητας υπηρεσιών καθώς και καλύτερη υποστήριξη πελατών. Ιδιαίτερα οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις έχουν μέσω του Διαδικτύου τη δυνατότητα να εξαπλωθούν και στις αγορές του εξωτερικού. Ταυτόχρονα όμως οι επιχειρηματίες θα πρέπει να ανταποκριθούν στην ανησυχία των πελατών σχετικά με την ασφάλεια των online δραστηριοτήτων και να επενδύσουν στην ανάπτυξη των e-skills. Ιδιώτες: Ανάπτυξη e-skills & υπεύθυνη χρήση του Διαδικτύου Οι ιδιώτες μπορούν να επωφεληθούν από την ενεργή τους ενασχόληση και συνεισφορά στο περιεχόμενο του Διαδικτύου. Η έκθεσή τους τόσο σε επαγγελματικό, όσο και σε κοινωνικό επίπεδο μπορεί να βελτιώσει την καθημερινότητά τους αλλά και να δημιουργήσει σημαντικές οικονομικές ευκαιρίες. Την ίδια στιγμή, οι καταναλωτές πρέπει να μάθουμε πώς να προστατευόμαστε από την ανεύθυνη χρήση του Διαδικτύου και να αναζητάμε πληροφορίες από αξιόπιστους φορείς. EGovernement: Αντιμετώπιση των ανησυχιών επιχειρηματιών & ιδιωτών σχετικά με θέματα ασφαλείας και ιδιωτικότητας Τέλος, ο δημόσιος τομέας είναι σημαντικό να υιοθετήσει έναν πιο ενεργό ρόλο στο online περιβάλλον, προσφέροντας ολοκληρωμένες δημόσιες υπηρεσίες προς τους πολίτες, αλλά και κίνητρα για τη χρήση υπηρεσιών ηλεκτρονικής διακυβέρνησης. Η δημιουργία χρήσιμων, end-to-end δημόσιων υπηρεσιών θα δώσει το σωστό μήνυμα στους καταναλωτές και τους παρόχους υπηρεσιών και μπορεί να τονώσει τη ζήτηση ηλεκτρονικών υπηρεσιών συνολικά. Το κράτος θα πρέπει να λειτουργήσει ως ρυθμιστής αλλά και να προωθήσει ουσιαστικά τη μετάβαση στην ψηφιακή οικονομία. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.451/ ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΔΕΗ <

Σύμφωνα με δημοσίευμα της Wall Street Journal, το οποίο επικαλείται κυβερνητικούς αξιωματούχους, το σχέδιο που συντάσσει η κυβέρνηση προβλέπει τη διχοτόμηση της ΔΕΗ. Το 1/3 θα πωληθεί σε ιδιώτες, και αναζητείται στρατηγικός επενδυτής για το 66% της επιχείρησης. Πάντως, και έως ότου γίνουν γνωστές περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με το σχέδιο, είναι δύσκολο να προσδιοριστεί το ακριβές ποσό που θα αποκομίσει η κυβέρνηση από αυτήν τη «διχοτόμηση» της ΔΕΗ, η κεφαλαιοποίηση της οποίας - κατά την WSJ - υπολογίζεται σε 1,5 δισ. ευρώ. Πάντως, η Wall Street Journal επισημαίνει ότι με το σχέδιο αυτό θα ικανοποιηθούν και οι απαιτήσεις της Ε.Ε. για το «άνοιγμα» της αγοράς ενέργειας, δεδομένου του ότι η ΔΕΗ εξακολουθεί να ελέγχει το 90% της αγοράς και τα 2/3 της παραγωγής ενέργειας.

Τ.Τ. <

Σε χρονικό ορίζοντα ενός έτους θα έχει αποκατασταθεί η κερδοφορία του νέου Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, ενώ στο αμέσως προσεχές χρονικό διάστημα θα ανακοινωθεί και θα υλοποιηθεί το πρόγραμμα εθελουσίας εξόδου που θα αφορά περίπου 700 εργαζόμενους, από το σύνολο των περίπου 3.000 που απασχολεί σήμερα, όπως ανακοίνωσε η διοίκηση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Ο αντιπρόεδρος του ΤΧΣ, Χαράλαμπος Κύρκος, απαντώντας σε σχετική ερώτηση, ανακοίνωσε ότι το νέο Τ.Τ. θα προχωρήσει σε επανατιμολόγηση τόσο δανείων συνολικού ποσού 1,4 δισ., κυρίως στεγαστικών, όσο και προθεσμιακών καταθέσεων, με στόχο την εκλογίκευση των επιτοκίων στα σημερινά επίπεδα της αγοράς (πτώση για τα καταθετικά επιτόκια και άνοδος για τα επιτόκια δανείων).

ALPHA - EMPORIKI <

Ολοκληρώθηκε η μεταβίβαση του συνόλου των μετοχών της Emporiki από την Crédit Agricole στην Alpha. Με την υπογραφή της Συμβάσεως Αγοράς Μετοχών και την προσαρμογή που προέκυψε από τη συναλλαγή, η Crédit Agricole ολοκλήρωσε την κεφαλαιακή ενίσχυση της Εμπορικής, καταβάλλοντας συνολικά 2,9 δισ. και αγόρασε ομόλογο εκδόσεως της Alpha 150 εκατ., μετατρέψιμο σε μετοχές. Δημιουργείται ο δεύτερος σε μέγεθος χρηματοοικονομικός όμιλος στην Ελλάδα και η Alpha Bank τοποθετείται σε πρωτεύουσα θέση με μερίδιο αγοράς στην Ελλάδα περίπου 20% στις καταθέσεις και 24% στις χορηγήσεις. Ταυτόχρονα, η επικέντρωση των δύο τραπεζών στην επιχειρηματική πίστη καθιστά το ενοποιημένο σχήμα σημείο αναφοράς στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Επίσης δημιουργούνται σημαντικές υπεραξίες για τους μετόχους. Η Alpha Bank αναμένει να επωφεληθεί από ετήσιες συνέργειες ύψους 200 εκατ.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ - ΑΕΓΕΚ <

Σε προχωρημένες συζητήσεις με την Alpha Bank για την απόκτηση του ελέγχου της ΑΕΓΕΚ κατασκευαστικής βρίσκεται ο όμιλος Ελλάκτωρ. Η Alpha Bank βρίσκεται σε διεργασίες με τον μεγαλύτερο, βάσει κεφαλαιοποίησης, κατασκευαστικό όμιλο της χώρας, προκειμένου να βρεθεί «φόρμουλα» ώστε το deal να συμφέρει και τα δύο μέρη. Εάν η επιχειρούμενη συμφωνία στεφθεί με επιτυχία, η Άκτωρ θα προσθέσει στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο σημαντικά έργα. Πρόκειται για το «Μετρό Θεσσαλονίκης» και την αποπεράτωση του οδικού άξονα Άκτιο-Αμβρακία.

Στα Ενδότερα του Χ.Α > Π άνω από 70% άνοδο στον δείκτη αποτίμησης του ελληνικού χρηματιστηρίου - p/e – «βλέπει» η Citi για το 2013. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αμερικανικής τράπεζας για τις αποτιμήσεις των διεθνών αγορών φέτος, η αποτίμηση του Χ.Α. από το 10,4 (με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη) το 2012, θα εκτιναχθεί στο 17,8 το 2013. Αξίζει να σημειώσουμε πως το ελληνικό χρηματιστήριο είναι το μοναδικό στην Ευρώπη για το οποίο η Citi εκτιμά ότι θα σημειωθεί ανοδικό re-rating. > « Αδέξια εποπτεία» χαρακτηρίζει τους επιτρόπους ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της Eurobank, Ν. Καραμούζης, «κρούοντας τον κώδωνα του κινδύνου» για να γίνουν όλες οι τράπεζες κρατικές. Εξηγεί ότι το ετήσιο κουπόνι του 7% που θα πρέπει να πληρώνουν οι τράπεζες στο ΤΧΣ για τα CoCos είναι ακριβό, με αποτέλεσμα οι τραπεζικές μετοχές να φαίνονται λιγότερο ελκυστικές. > Ο ι τράπεζες έχουν ζητήσει παράταση για να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου και έχουν ζητήσει τα ομολογιακά μετατρέψιμα σε μετοχές να υλοποιηθούν όχι τέλη Ιανουαρίου που ορίζει το μνημόνιο, αλλά μαζί με τις αυξήσεις κεφαλαίου. >Τ ις μετοχές των OTE, ΜΕΤΚΑ και Motor Oil προτιμά για το 2013 η NBG Securities. Ξεχωρίζει επίσης τις εταιρείες ΔΕΗ, Ελλάκτωρ, Τιτάν και Frigoglass, οι οποίες θα μπορούσαν να εκπλήξουν ευχάριστα κατά τη διάρκεια του έτους. > Δ ιαψεύδουν Τράπεζα Κύπρου και Cyprus Popular Bank σενάρια για συγχώνευση.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ

τ.451/ ΤΡΙΤΗ 05.02.2013

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ALPHA BANK - ΠΕΙΡΑΙΩΣ Το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στην Alpha Bank και στην Πειραιώς έχει εξασφαλιστεί σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες. Η Πειραιώς έχει συγκεντρώσει 530 εκατ., σε σύνολο αύξηση 5,3 δισ. ευρώ και η Alpha άνω των 250 εκατ. σε σύνολο 2,5 δισ. ευρώ και στοχεύουν σε μεγαλύτερα ποσοστά. Ο πρόεδρος της Τράπεζας Πειραιώς, Μιχάλης Σάλλας, εξέφρασε τη βεβαιότητα ότι οι ιδιώτες επενδυτές θα καλύψουν τουλάχιστον το 10% της αύξησης κεφαλαίου που σχεδιάζεται μέσω της έκδοσης νέων μετοχών. «Είμαστε βέβαιοι ότι το 10%, με βάση τις ενδείξεις που έχουμε, θα το πετύχουμε», δήλωσε ο Μ. Σάλλας στη γενική συνέλευση των μετόχων. Σύμφωνα με πληροφορίες, τα 530 εκατ. για την Πειραιώς συγκεντρώνονται ως εξής: 170 εκατ. επενδύει η Société Générale, 280 εκατ. έχουν συγκεντρωθεί από group επενδυτών - ξένων μετόχων όπου συμπεριλαμβάνεται και το PPF από την Τσεχία, και τα υπόλοιπα από τους Έλληνες βασικούς μετόχους της τράπεζας.

MOTOR OIL Το πιο φθηνό διυλιστήριο στην Ευρώπη είναι ελληνικό εκτιμά η η Citigroup. Παρότι απαισιόδοξη για την πορεία της ελληνικής οικονομίας, η Citi, συνολικά, για τη Motor Oil έχει μόνο καλά λόγια. Εκτός του ότι προτείνει σύσταση «buy» για τη μετοχή με τιμή-στόχο τα 9,3 ευρώ, αυτό που έχει μεγαλύτερη σημασία είναι ότι, βάσει των προβλέψεών της, και εφόσον αυτές βέβαια επιβεβαιωθούν, ο τίτλος είναι διαπραγματεύσιμος με

5,4 φορές τα κέρδη του 2013, όταν ο μέσος όρος του κλάδου είναι στις 10,8 φορές. Επίσης τονίζει ότι είναι φθηνή ακόμη και στο δείκτη EV/EBITA (αξία επιχείρησης προς λειτουργικά κέρδη), καθώς διαπραγματεύεται 4,8 φορές τα λειτουργικά κέρδη του 2013, σε σύγκριση με 5,6 φορές για τον ευρωπαϊκό μέσο με 15% discount. Το discount μοιάζει αδικαιολόγητο, αν ληφθούν υπόψη και οι λειτουργικοί δείκτες που υπολογίζει η Citi για την εταιρεία. Η αποδοτικότητα των επενδεδυμένων κεφαλαίων των ευρωπαϊκών διυλιστηρίων, για το 2013, εκτιμάται στο 7,4%, ενώ της ΜΟΗ υπολογίζεται ότι θα είναι διπλάσια, στο 14,8%. Ακόμη, η Citi επισημαίνει ότι η απόδοση των ταμειακών ροών αποδίδει 27,9% έναντι 11,5% για τον κλάδο.

ΟΤΕ Ζήτησε 500 εκατ., του έδωσαν 1,9 δισ. Ο λόγος για το νέο ευρωομόλογο, πενταετούς διάρκειας, με σταθερό επιτόκιο, που διεκδίκησε ο ΟΤΕ, μέσω της θυγατρικής του PLC στο Λονδίνο, ευελπιστώντας να αντλήσει 500 εκατ. ευρώ και καταφέρνοντας να συγκεντρώσει τελικά προσφορές για ποσό συνολικού ύψους 700 εκατ., έχοντας συγκεντρώσει συνολική ζήτηση άνω των 1,9 δισ. ευρώ. Το βιβλίο προσφορών για το νέο ομολογιακό, έκλεισε μέσα σε 24 ώρες, με σημαντική υπερκάλυψη 2,7 φορές και με ετήσιο τοκομερίδιο 7,875%, πληρωτέο ανά εξάμηνο.

ΟΠΑΠ Κατά 50% υψηλότερα θέτει την τιμή-στόχο για τη μετοχή του ΟΠΑΠ η Goldman Sachs, στα 7,3 ευρώ, από 4,6 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας όμως τη σύσταση της «ουδετερότητας» (neutral). Σύμφωνα με την αμερικανική επενδυτική, οι κίνδυνοι για τον Οργανισμό παραμένουν σε ένα μακροοικονομικό περιβάλλον με προκλήσεις, ωστόσο το ρίσκο έχει μειωθεί σημαντικά. Επιπλέον, αναμένεται από τα ελληνικά δικαστήρια να αποφανθούν για το ζήτημα του μονοπωλίου.

SHORT SELLING Η επαναφορά του short selling (ανοικτών πωλήσεων) - έστω και με την εξαίρεση των τραπεζών από την 1η Φεβρουαρίου - επιδρά μάλλον αρνητικά στην αγορά και ίσως το momentum να ξεθωριάσει τους καταλύτες που επιζητεί η αγορά για να υπερβεί τις 1.050 μονάδες με προοπτική τις 1.200 μονάδες. Η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς να επιτρέψει το short selling τις ανοικτές πωλήσεις πλην των τραπεζών, ήταν μια ξεκάθαρα αμυντική – προστατευτική κίνηση για τις μετοχές των τραπεζών. Αν επιτρεπόταν το short selling στις τράπεζες και με διάχυτη την αβεβαιότητα για το αν καταφέρουν να καλύψουν το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στις ΑΜΚ, οι μετοχές των τραπεζών θα κατέληγαν πολύ χαμηλότερα.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Πειραιώς, Κύπρου ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ