ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.466 / ΤΡΙΤΗ 28.05.2013
4
ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ – AL DAHRA ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΣΥΜΜΑΧΙΑ
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΟΠΑΠ, ATTICA BANK, ΟΛΠ
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ, ALPHA BANK, ΔΕΗ
Χ.Α.: ΑΝΑΖΗΤΩΝΤΑΣ ΝΕΕΣ ΙΣΟΡΡΟΠΙΕΣ, ΘΑ ΑΝΤΕΞΟΥΝ ΟΙ 1.000 ΜΟΝΑΔΕΣ;
Οι ισχυροί τριγμοί που δέχθηκαν οι αγορές στον απόηχο των δηλώσεων του επικεφαλής της FED, Ben Bernanke, για το ενδεχόμενο περιορισμού του προγράμματος αγοράς ομολόγων, επηρέασαν και την ελληνική αγορά, η οποία είχε ήδη αρχίσει να διορθώνει μετά τα υψηλά κέρδη των δύο πρώτων εβδομάδων του Μαΐου, με αποτέλεσμα την προηγούμενη εβδομάδα να καταγράψει απώλειες 10,19% (-40% ο τραπεζικός δείκτης).
Η
υπεραπόδοση του τραπεζικού κλάδου που συντελέστηκε μετά το Πάσχα, δεν μπορούσε παρά να έχει και την εύλογη διόρθωσή της μέσω των ρευστοποιήσεων από μέρους όσων θεωρούν ότι η συμμετοχή στη διαδικασία των ΑΜΚ των τραπεζών είναι εγχείρημα υψηλού κινδύνου. Το μεγάλο reverse split που εξήγγειλε η ΕΤΕ αποτέλεσε απλώς τον καταλύτη για τη διενέργεια των αναπόφευκτων ρευστοποιήσεων από πλευράς των επενδυτών, μεγάλο μέρος των οποίων διακρίνεται για την υψηλή συναλλακτική ταχύτητά του. Όπως εκτιμούν χρηματιστηριακοί αναλυτές, η αγορά θα τεστάρει τις αντοχές της για το εάν θα μπορέσει να «σηκώσει» το βάρος των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών, καθώς το συνολικό ποσό που θα συγκεντρωθεί ανέρχεται στα 2,7 δισ. Το ποσό είναι αστρονομικό για τα ελληνικά δεδομένα και, κυρίως, είναι πρωτόγνωρες οι διαδικασίες, αφού έχουν πολλά καινούργια στοιχεία. Το πιο σημαντικό όλων είναι ότι την ίδια χρονική στιγμή τρεις τράπεζες απευθύνονται στους επενδυτές και ζητούν χρήματα. Η πίεση αυτή το επόμενο διάστημα θα εκδηλωθεί με ρευστοποιήσεις μετοχών, οι οποίες θα επηρεάσουν τόσο τις τιμές όσο και τους δείκτες, αν και μερίδα αναλυ-
τών εκτιμά ότι σύντομα θα αναζωπυρωθεί το ενδιαφέρον των επενδυτών για τις τραπεζικές μετοχές. Οι πιο ψύχραιμοι, και ειδικότερα όσοι βλέπουν τα πράγματα από απόσταση, θεωρούν ότι η διορθωτική κίνηση της αγοράς θα φέρει επενδυτές. Την ίδια άποψη έχουν και ξένοι επενδυτές. Τεχνικά, αφού η αγορά δεν μπόρεσε να ξεπεράσει την κομβική ζώνη αντίστασης των 1.165-1.180 μονάδων, «ενεργοποιήθηκε» το σενάριο διόρθωσης, αναφέρει η Εμπορική Τράπεζα, ενώ το βραχυχρόνιο καθοδικό σήμα θα ακυρωθεί αν υπάρξει κλείσιμο υψηλότερα των 1.060 μονάδων. Αντιστάσεις εντοπίζονται στις 1.060, 1.080, 1.096 και υψηλότερα, στις 1.110 μονάδες, ενώ στηρίξεις υπάρχουν στις 1.034, 1.025, 1.000 και χαμηλότερα, στις 982 μονάδες. Βραχυπρόθεσμα, η πλησιέστερη ζώνη τιμών εντοπίζεται στις 1.043-1.025 μονάδες. Πρόκειται για μια ζώνη τιμών που είναι ικανή να δώσει ανοδική αντίδραση, αλλά σε ορίζοντα δέκα συνεδριάσεων – και με τις τρέχουσες ενδείξεις – είναι αμφίβολο αν θα διατηρηθεί απαραβίαστη, αναφέρει η Εμπορική. Ισχυρό «ανάχωμα» είναι πλέον οι 1.000 μονάδες με βάση τον Γενικό Δείκτη, εκτιμά η πλειοψηφία των αναλυτών, καθώς και ότι η αγορά θα βρει σταδιακά την ισορροπία της μετά το «ράλι» ανόδου των μετοχών των τραπεζών. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.466/ ΤΡΙΤΗ 28.05.2013
WEEK
2
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΣΤΗ ΡΟΥΑΝΤΑ ΚΑΙ ΤΟ ΙΡΑΚ!
Γράφαμε την περασμένη εβδομάδα για την «επίθεση» των hedge funds στο Χ.Α., που προκάλεσε τη βίαιη άνοδο των τραπεζικών μετοχών, και τονίζαμε ότι η παρουσία των hedge funds στο κερδοσκοπικό παιχνίδι στις τράπεζες είναι επίφοβη.
Ο
ι ξένοι, και ειδικά τα hedge funds που επιθετικά τοποθετήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο, έχουν στήσει ένα ακραίο παιχνίδι. Δημιουργούν ένα κλίμα υψηλών προσδοκιών, οι τιμές ενισχύονται πολύ γρήγορα και, όταν φθάσουν στους επιθυμητούς στόχους, ρευστοποιούν και βίαια. Η συμμετοχή μεγάλου αριθμού hedge funds, φορέων με υψηλή εμπειρία στις βραχυπρόθεσμες κινήσεις, στη διαδικασία των τραπεζικών ΑΜΚ (αναγγελλόμενη και από τις στήλες των F.T.), συνιστά σαφή ένδειξη των υψηλών κινδύνων που συνεπάγεται η δραστηριοποίηση στο Χ.Α. σε αυτήν τη φάση. Οι επενδυτές, όπως και οι χρηματιστές, δυσκολεύονται να κατανοήσουν το «ράλι» της ανόδου σε όλη τη διάστασή του. Είναι προφανές ότι στο «παιχνίδι» έχουν προσχωρήσει κερδοσκοπικά fund που «μυρίστηκαν» κέρδη. Οι κινήσεις αυτές δημιουργούν εσφαλμένη εικόνα στους επενδυτές για την αγορά, η οποία κάποια στιγμή ...κάποιους θα παραπλανήσει! Δεν είναι εφικτό όλοι να κερδίζουν, και έως πότε; Όλο και πιο «ξεχασμένες» και «επικίνδυνες» αγορές θα ανακαλύπτουν οι επενδυτές όσο περνά ο καιρός, στην προσπάθειά τους να εξασφαλίσουν αποδόσεις εν μέσω περιόδου ιστορικά χαμηλών επιτοκίων. Σύμφωνα με την Jefferies International, τα κερδοσκοπικά hedge funds, αφού πρώτα έκαναν «παιχνίδι» με την Ελλάδα, πλέον έχουν «μετακομί-
σει» στη Ρουάντα, καθιστώντας την πλέον τον πιο ελκυστικό προορισμό κεφαλαίων. Όπως ξαφνικά η Ελλάδα τέθηκε στο επίκεντρο των ομολογιακών αποδόσεων, έτσι, με παρόμοιο τρόπο, και η Ρουάντα προσέλκυσε το ενδιαφέρον των διεθνών ΜΜΕ με τα ομόλογά της. Σύμφωνα με την Jefferies, πλέον οι «πρωτοπόροι» αναζητούν το επόμενο «πακέτο» που θα «ανεβάσουν» στην ημερήσια ειδησεογραφία, κερδίζοντας πολλά δισεκατομμύρια. Ποιο θα είναι αυτό; Πιθανότατα το Ιράκ, το οποίο επιδεικνύει χαμηλά επίπεδα πληθωρισμού, ανάπτυξη και πλεονάσματα, το τρίπτυχο δηλαδή της ελκυστικότητας για τα κεφάλαια των hedge funds. Άλλωστε, ήδη αναζητούν τους λόγους για τους οποίους μια χώρα μπορεί να κρύβει αποδόσεις που να μην έχουν ανακαλύψει ακόμη τα επενδυτικά κεφάλαια. Ένας από αυτούς είναι ότι τα συναλλαγματικά αποθεματικά του Ιράκ προβλέπονται φέτος στα 80 δισ. δολ., τρεις φορές πάνω από το δημόσιο εξωτερικό χρέος. Η Jefferies, πάλι, επισημαίνει ότι το Ιράκ κυκλοφορεί μόνο ένα ομόλογο ύψους 2,7 δισ. ευρώ και λήξης 2028, το οποίο δεν έχει αξιολόγηση. Με δεδομένη τη δυναμική της χώρας και την απόδοση υψηλότερα του 6,8%, τα hedge funds θα αρχίσουν να ποντάρουν στην ικανότητα της ιρακινής κυβέρνησης να αποπληρώσει το ομόλογό της.
ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.466/ ΤΡΙΤΗ 28.05.2013
WEEK
4
ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ – AL DAHRA
ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΣΥΜΜΑΧΙΑ
Στους Άραβες της Al Dahra, η οποία συγκαταλέγεται ανάμεσα στις κορυφαίες εταιρείες παραγωγής και διακίνησης αγροτικών προϊόντων παγκοσμίως, θα περάσει το 20% της εταιρείας «Μύλοι Λούλη». ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Ή
δη, η αραβική εταιρεία απέκτησε, μέσω εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών, ποσοστό 10% της αλευροβιομηχανίας, που αντιστοιχεί σε 1.522.228 μετοχές. Σύμφωνα με τη σύμβαση, οι Άραβες προτίθενται να καλύψουν με ιδιωτική τοποθέτηση αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ) ύψους 7,8 εκατ., μέσω της οποίας θα αποκτήσουν επιπλέον ποσοστό, με στόχο να ανεβάσουν τη συμμετοχή τους στο 20%. Η διοίκηση της ελληνικής εταιρείας εκτιμά ότι τα οφέλη θα είναι πολλαπλά, καθώς, μεταξύ άλλων, αναμένεται να τη συνδέσει με την πρωτογενή παραγωγή σιτηρών, διασφαλίζοντας σε μεγάλο βαθμό την ποιοτική σταθερότητα και την ποσοτική επάρκεια πρώτων υλών και να ανοίξει τον δρόμο για διείσδυση στις αραβικές χώρες, αλλά και στις αναπτυσσόμενες αγορές της Αφρικής και της Ασίας.
1.522.228 μετοχές της εταιρείας, ήτοι το 10% του μετοχικού κεφαλαίου. Σύμφωνα με Σύμβαση που υπεγράφη στις 21/05/2013 μεταξύ της ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ Α.Ε. και της AL DAHRA AGRICULTURE SPAIN S.L., η δεύτερη θα καλύψει Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου με ιδιωτική τοποθέτηση ύψους 7.777.781 ευρώ, με την οποία θα αποκτήσει επιπλέον ποσοστό, ώστε το σύνολο της συμμετοχής της μετά της αυξήσεως του μετοχικού κεφαλαίου, να ανέλθει στο 20%. Η ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ Α.Ε. θα ξεκινήσει όλες τις διαδικασίες προκειμένου να πραγματοποιηθεί η ως άνω αύξηση το συντομότερο δυνατόν. Οι βάσεις πάνω στην οποία ολοκληρώθηκε η χθεσινή συμφωνία μπήκαν τον Νοέμβριο του 2012 στο παλάτι του Άμπου Ντάμπι μεταξύ του κου Νίκου Λούλη, προέδρου της Μύλοι Λούλη και του εξοχότατου Khadim Al Darei, αντιπροέδρου της Al Dahra.
Πιο συγκεκριμένα σύμφωνα με την ανακοίνωση η Εταιρεία ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ Α.Ε. ενημερώνει το επενδυτικό κοινό ότι στις 21/05/2013 η εταιρεία AL DAHRA AGRICULTURE SPAIN S.L. απέκτησε
>A L DAHRA AGRICULTURE Η AL DAHRA AGRICULTURE SPAIN S.L. είναι κατά 100% θυγατρική της Al Dahra Holding LLC (Al Dahra). Η Al Dahra είναι εταιρεία με έδρα
ΧΡΗΜΑ WEEK
Η διοίκηση της ελληνικής εταιρείας εκτιμά ότι τα οφέλη θα είναι πολλαπλά, καθώς, μεταξύ άλλων, αναμένεται να τη συνδέσει με την πρωτογενή παραγωγή σιτηρών, διασφαλίζοντας σε μεγάλο βαθμό την ποιοτική σταθερότητα και την ποσοτική επάρκεια πρώτων υλών και να ανοίξει τον δρόμο για διείσδυση στις αραβικές χώρες, αλλά και στις αναπτυσσόμενες αγορές της Αφρικής και της Ασίας.
6
τ.466/ ΤΡΙΤΗ 28.05.2013
το Άμπου Ντάμπι των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων (ΗΑΕ). Έχει πραγματοποιήσει επενδύσεις σε ΗΑΕ, ΗΠΑ, Ισπανία, Σερβία, Αίγυπτο, Νότιο Αφρική, Ινδία, Μαρόκο, Ναμίμπια και Πακιστάν. Η Al Dahra δραστηριοποιείται στον αγροτικό τομέα και ειδικεύεται στην παραγωγή αγροτικών προϊόντων και ζωοτροφών. Αποτελεί τον στρατηγικό συνεργάτη της κυβέρνησης του Άμπου Ντάμπι στον τομέα του προγράμματος διασφάλισης τροφίμων για τα ΗΑΕ (Food Security Vision). Η Al Dahra σήμερα είναι μια κορυφαία εταιρεία στην παραγωγή και διακίνηση υψηλών προδιαγραφών αγροτικών προϊόντων και ζωοτροφών, πιο συγκεκριμένα, μεταξύ άλλων, παράγει προϊόντα όπως σιτάρι, ρύζι, τριφύλλι, σανό, οπωροκηπευτικά, χουρμάδες, ελιές και εσπεριδοειδή. Το 2012 καλλιεργώντας 1.500.000 στρέμματα ιδιόκτητης γης (μέσω συμβολαίων ιδιοκτησίας ή μακροπρόθεσμου lease), παρήγαγε συνολικά πάνω από 2.000.000 τόνους προϊόντων σε 10 διαφορετικές χώρες. Το 2012 άγγιξε τα 500 εκ € τζίρο απασχολώντας 1.300 άτομα σε όλο τον κόσμο. Στόχος της εταιρείας είναι, μέσω των επενδύσεων σε πρωτογενή και δευτερογενή παραγωγή σε διάφορες χώρες του κόσμου, να μπορέσει να διασφαλίσει τη συνεχή και ομαλή τροφοδοσία τροφίμων τόσο προς τα ΗΑΕ όσο και προς τις υπόλοιπες αραβικές χώρες και την Ασία μέσω διακρατικών προγραμμάτων διατροφικής στήριξης.
Αγορές από τις οποίες προέρχεται το 85% της ετήσιας παγκόσμιας αύξησης του πληθυσμού. Ο πληθυσμός της Ασίας και Αφρικής μαζί, αυξάνεται κατά περίπου 70,000,000 άτομα ετησίως και αποτελούν αγορές με τεράστια οικονομική ανάπτυξη. 4. Θέτει ισχυρές οικονομικές βάσεις για περαιτέρω ανάπτυξη. Η Al Dahra με αυτή τη συνεργασία επιτυγχάνει: 1. Να αποκτήσει πρόσβαση σε ένα υψηλής τεχνολογίας διαμετακομιστικό και μεταποιητικό κέντρο δημητριακών στην Ευρώπη, μέσω των επιλιμένιων εγκαταστάσεων των Μύλων Λούλη σε Βόλο και Πειραιά με συνολική αποθηκευτική δυνατότητα 90.000 τόνων. Η Al Dahra έτσι θα μπορεί να διακινεί την παραγωγή της από τις Ευρωπαϊκές χώρες (Ισπανία, Σερβία) προς τη Μέση Ανατολή. 2. Να διασφαλίσει την τροφοδοσία αλεύρων με εγγυημένη, άριστη και σταθερή ποιότητα προς τις αραβικές χώρες, με πολλές από τις οποίες έχει μακροπρόθεσμα συμβόλαια για την προμήθεια τροφίμων. 3. Να αποκτήσει πρόσβαση σε know how (τεχνογνωσία) για την κατασκευή μύλων άλεσης δημητριακών, έτσι ώστε να μπορέσει να ολοκληρώσει την κατασκευή πρότυπων μύλων άλεσης σε χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται μπαίνοντας έτσι δυναμικά και στη δευτερογενή παραγωγή.
>Η ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ Η συνεργασία της εταιρείας Μύλοι Λούλη με την εταιρεία Al Dahra ανοίγει νέους ορίζοντες. Για τη Μύλοι Λούλη συγκεκριμένα: 1. Συνδέει την εταιρεία απευθείας με την πρωτογενή παραγωγή σιτηρών, διασφαλίζοντας έτσι σε μεγάλο βαθμό την ποιοτική σταθερότητα και την ποσοτική επάρκεια πρώτων υλών. 2. Συνδέει την εταιρεία στενά με αραβικές χώρες, χώρες που ως γνωστόν έχουν μεγάλη αύξηση πληθυσμού και είναι κατά κύριο λόγο εισαγωγικές σε αλεύρι. Οι χώρες αυτές πλέον μπορούν εύκολα να τροφοδοτηθούν με αλεύρι από την Al Dahra μέσω των 2 σύγχρονων επιλιμένιων μύλων της Μύλοι Λούλη. 3. Ανοίγει το δρόμο για διείσδυση στις αναπτυσσόμενες αγορές της Αφρικής και της Ασίας.
Η διοίκηση της εταιρείας Μύλοι Λούλη και ο πρόεδρος, Νίκος Λούλης, με αυτή την κίνηση τοποθετούν την εταιρεία Μύλοι Λούλη στο επίκεντρο της ανάπτυξης, έχοντας πρόσβαση σε τέσσερις Ηπείρους (Ασία, Αφρική, Αμερική και Ευρώπη) όπου βρίσκεται το 97% των κατοίκων της γης. Η εταιρεία Μύλοι Λούλη πλέον, με 2 στρατηγικές συμμαχίες, τόσο με την Αυστριακή Raiffeisen Bank μέσω της Good Mills Group που είναι ο μεγαλύτερος όμιλος 30 μύλων στον κόσμο όσο και με την κυβέρνηση του Άμπου Ντάμπι μέσω της Al Dahra Agriculture, έχει πλέον θέσει υγιείς βάσεις για περαιτέρω ανάπτυξη, αποκτώντας πρόσβαση σε αναπτυσσόμενες αγορές και ενδυναμώνοντας περαιτέρω το οικονομικό της υπόβαθρο.
ΧW
ΧΡΗΜΑ
8
τ.466/ ΤΡΙΤΗ 28.05.2013
WEEK
ΣΙΔΕΝΟΡ
ΒΕΛΤΙΩΝΕΙ ΤΙΣ ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ ΚΑΙ ΠΡΟΣΑΡΜΟΖΕΙ ΤΗΝ ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΤΗΣ Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών παρουσίασε στη χρήση 2012 μείωση κατά 16,1% και ανήλθε σε 1.046,7 εκ. ευρώ, έναντι 1.247,4 εκ. ευρώ το 2011. Μείωση κατά 22,2% παρουσίασαν και τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) τα οποία διαμορφώθηκαν σε 27,1 εκ. ευρώ έναντι 34,8 εκ. ευρώ πέρυσι. ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Παρά το δυσμενές αυτό πλαίσιο και λόγω της βελτιωμένης διαχείρισης των αποθεμάτων και των α’ υλών, ο Όμιλος ΣΙΔΕΝΟΡ πέτυχε τη μείωση του καθαρού δανεισμού του στη χρήση 2012 κατά 20,3 εκ. ευρώ έναντι του 2011, με αντίστοιχη βελτίωση των λειτουργικών ταμειακών του ροών.
Τ
ο 2012 χαρακτηρίστηκε από τη συνεχιζόμενη οικονομική κρίση και συρρίκνωση της ελληνικής οικονομίας με τον κλάδο της οικοδομικής δραστη-
ριότητας και των κατασκευών, να παρουσιάζει σημαντικές απώλειες κατά την τελευταία διετία. Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με τη σημαντική αύξηση του κόστους δανεισμού, το υψηλό κόστος ενέργειας το οποίο έχει επιβαρυνθεί επιπλέον και με φόρους κατανάλωσης, την υποτονική ανάπτυξη στην Κεντρική Ευρώπη και τις
22,2% παρουσίασαν και τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) τα οποία διαμορφώθηκαν σε 27,1 εκ. ευρώ έναντι 34,8 εκ. ευρώ πέρυσι. Τα καθαρά ενοποιημένα αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν στη χρήση 2012 σε ζημίες ύψους 66,6 εκ. ευρώ (ή ζημίες 0,6925 ευρώ ανά μετοχή) έναντι ζημιών 48,9 εκ. ευρώ (ή ζημίες 0,5080 ευρώ ανά μετοχή) το
δυσμενείς καιρικές συνθήκες που επικράτησαν
2011. Παρά το δυσμενές αυτό πλαίσιο και λόγω
στην περιοχή των Βαλκανίων κατά τη διάρκεια
της βελτιωμένης διαχείρισης των αποθεμάτων
του περασμένου χειμώνα, επηρέασαν αρνητικά
και των α’ υλών, ο Όμιλος ΣΙΔΕΝΟΡ πέτυχε τη
τα οικονομικά αποτελέσματα του Ομίλου ΣΙΔΕ-
μείωση του καθαρού δανεισμού του στη χρήση
ΝΟΡ. Οι αρνητικές αυτές εξελίξεις αντισταθμί-
2012 κατά 20,3 εκ. ευρώ έναντι του 2011, με
στηκαν μερικώς από τα θετικά αποτελέσματα
αντίστοιχη βελτίωση των λειτουργικών ταμεια-
της θυγατρικής ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ.
κών του ροών.
Τα στοιχεία αυτά αναφέρθηκαν από τους εκ-
Στη συνέχεια της παρουσίασης σημειώθηκε ότι
προσώπους της εταιρίας, σε παρουσίαση που στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών (Ε.Θ.Ε.), στην οποία μεταξύ άλλων αναλύθηκαν τα ετήσια οικονομικά αποτελέσματα χρήσης 2012, οι σημαντικότερες εξελίξεις σε επιχειρηματικό επίπεδο, η παραγωγική δραστηριότητα και η δομή των εταιριών, καθώς και οι προοπτικές για
για το τρέχον έτος, ο Όμιλος ΣΙΔΕΝΟΡ στο πλαίσιο των συνθηκών που έχουν δημιουργηθεί στην ελληνική αγορά προσαρμόζει το ρυθμό απασχόλησης των παραγωγικών του μονάδων, ενώ παράλληλα ενισχύει το δίκτυο πωλήσεων του σε νέες αγορές του εξωτερικού. Η ενίσχυση
τον Όμιλο.
και περαιτέρω ανάπτυξη των προϊόντων υψηλής
Συγκεκριμένα, ο ενοποιημένος κύκλος ερ-
προστιθέμενης αξίας παραμένει βασικός
γασιών παρουσίασε στη χρήση 2012 μείωση
στρατηγικός στόχος, οι δε προσπάθειες
κατά 16,1% και ανήλθε σε 1.046,7 εκ. ευρώ,
περιορισμού του λειτουργικού κόστους, συνεχί-
έναντι 1.247,4 εκ. ευρώ το 2011. Μείωση κατά
ζονται αμείωτες σε όλα τα επίπεδα.
ΧW
ΧΡΗΜΑ
9
τ.466/ ΤΡΙΤΗ 28.05.2013
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >
ΟΠΑΠ <
Πτώση κατά 70,5% κατέγραψαν τα καθαρά κέρδη για το πρώτο τρίμηνο του 2013. Υποχώρησαν στα 38,9 εκατ., έναντι κερδών 131,9 εκατ. στο αντίστοιχο τρίμηνο του 2012. Οι συνολικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 18,4%, στα 869,3 εκατ. Οι πωλήσεις των παιχνιδιών αθλητικού στοιχηματισμού μειώθηκαν κατά 28,0%, στα 309,5 εκατ. Η μείωση ήταν αποτέλεσμα των χαμηλότερων εσόδων του παιχνιδιού «Πάμε Στοίχημα» κατά 27,0%, σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2012. Οι πωλήσεις των αριθμολαχείων στο α’ τρίμηνο του 2013 μειώθηκαν κατά 11,9%, σε 559,8 εκατ. την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Οι πωλήσεις του ΚΙΝΟ διαμορφώθηκαν στα 480,8 εκατ., μειωμένες κατά 11,4%.
>
ATTICA BANK
<
Ζημιές 18,7 εκατ. για το α’ τρίμηνο, έναντι της ζημίας των 5,6 εκατ. του αντίστοιχου περσινού τριμήνου, εμφάνισε η Attica Bank. Παράλληλα, τα ίδια κεφάλαια της τράπεζας ανήλθαν στα 84,04 εκατ. Το σύνολο του ενεργητικού του ομίλου ανήλθε σε 3,8 δισ. ευρώ. Ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων δανείων σε σχέση με το σύνολο των χορηγήσεων διαμορφώθηκε κατά σε 21,6%. Οι προβλέψεις για επισφαλείς χορηγήσεις για το πρώτο τρίμηνο του 2013 ανέρχεται σε 12,1 εκατ., αυξημένες κατά 12% περίπου.
>
ΟΛΠ <
Τα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους, στο α’ τρίμηνο ανήλθαν σε 1.133.514 ευρώ, έναντι των 521.964 του 2012. Ο κύκλος εργασιών παρουσίασε ελαφρά μείωση κατά 2,38%, ενώ τα λειτουργικά έξοδα της περιόδου μειώθηκαν κατά 7,04%. Η καθαρή θέση λήξης της περιόδου της εταιρείας ανέρχεται σε 160,8 εκατ. ευρώ, έναντι των 155,5 εκατ. ευρώ του 2012. Παρότι η χειμερινή περίοδος δεν αποτελεί τη σημαντική περίοδο της οικονομικής δραστηριότητας του λιμανιού, τα αποτελέσματα είναι θετικά, βάσει των στατιστικών, δεδομένου του ότι το 2013 θα είναι μία ακόμα κερδοφόρα χρονιά. Είναι ιδιαίτερα χαρακτηριστικό το ότι κατά τη χειμερινή περίοδο τα έσοδα από την κρουαζιέρα αυξήθηκαν κατά 69,97%, χωρίς να μεταβληθούν τα τιμολόγια.
>
ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ <
Αύξηση των πωλήσεων, αλλά και βελτίωση της μικτής κερδοφορίας παρουσίασε στο πρώτο τρίμηνο. Οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 4,4% και ανήλθαν σε 3,4 εκατ. Το 39% των πωλήσεων αφορά σε εξαγωγές, ενώ το 60% αφορά στην παραγωγή προϊόντων για λογαριασμό τρίτων και σε βιομηχανικές πωλήσεις. Τα αποτελέσματα, μετά τους φόρους, ήταν οριακά κερδοφόρα έναντι ζημιών 213 χιλ. ευρώ.
>
HOL <
Κέρδη έναντι ζημιών και αύξηση λειτουργικής κερδοφορίας κατά 6,6%, παρά τη μείωση κατά 8,8% του κύκλου εργασιών της, ανακοίνωσε στο α’ τρίμηνο. Τα συνολικά έσοδα μειώθηκαν στα 56,5 εκατ., από 62,0 εκατ. Η μείωση του τραπεζικού δανεισμού κατά 10 και πλέον εκατ., σε συνδυασμό με τη μείωση των επιτοκίων, οδήγησε σε σημαντική βελτίωση του χρηματοοικονομικού της κόστους, κατά 1,3 εκατ. Αποτέλεσμα των ανωτέρω, σε συνδυασμό και με τη μείωση των αποσβέσεων κατά 2,1 εκατ., ήταν στο α’ τρίμηνο του 2013 να πετύχει οριακή κερδοφορία, κάτι που συμβαίνει για πρώτη φορά από καταβολής της αγοράς των εναλλακτικών παρόχων.
Στα Ενδότερα του Χ.Α >Ε ύλογο το ερώτημα της αγοράς: Γιατί η διοίκηση της Εθνικής δεν συμμετέχει στο φετινό επενδυτικό forum που διοργανώνει η ΕΧΑΕ στις 5 και 6 Ιουνίου στη Νέα Υόρκη, για να αναζητήσει ξένα επενδυτικά κεφάλαια, ενόψει της κρίσιμης αύξησης του μετοχικού της κεφαλαίου; >Σ τα 4,53 ευρώ τοποθετείται η τιμή εκκίνησης της Εθνικής για τη συνεδρίαση της 30ής Μαΐου. Από τις 30/5/2013, το σύνολο των εισηγμένων μετοχών της τράπεζας που προκύπτει από το reverse split και είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. ανέρχεται σε 122.660.120, με τελική ονομαστική αξία μετοχής 0,30 ευρώ-μετά τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου-και με προσαρμοσμένη τιμή εκκίνησης μετοχής τα 4,53 ευρώ. Η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης ορίζεται από τις 30/5/2013 έως και τις 13/6/2013 και η περίοδος διαπραγμάτευσης Α ορίζεται από τις 30/5/2013 έως και τις 7/6/2013. >Υ ψηλό ενδιαφέρον από ξένους επενδυτές εκδηλώνεται για τη συμμετοχή τους στο φετινό επενδυτικό forum που διοργανώνει η ΕΧΑΕ σε συνεργασία με το Ελληνοαμερικανικό Επιμελητήριο και την υποστήριξη του ΤΑΙΠΕΔ, στις 5 και 6 Ιουνίου στη Νέα Υόρκη. Στο φετινό road show θα συμμετάσχουν 28 εισηγμένες έναντι των 15 που συμμετείχαν στην αντίστοιχη διοργάνωση τον Οκτώβριο του 2012 και των 15 του Ιουνίου του 2011. Αντίστοιχα, ο αριθμός των προγραμματισμένων συναντήσεων ανέρχεται ήδη στις 307, έναντι των 267 που πραγματοποιήθηκαν στο περσινό forum και των 213 του forum του 2011. >Μ εγάλο το ενδιαφέρον από αμερικανικά κεφάλαια για την αύξηση της Πειραιώς.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953
www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
10
τ.466/ ΤΡΙΤΗ 28.05.2013
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ Την επαναφορά της στην κερδοφορία πέτυχε η Εθνική Τράπεζα το πρώτο τρίμηνο του 2013, καταγράφοντας καθαρά κέρδη ύψους 186 εκατ., από ζημιές 265 εκατ. το αντίστοιχο τρίμηνο του 2012. Ιδιαίτερα θετική ήταν η συνεισφορά της Finansbank με κέρδη 155 εκατ. και του δικτύου των θυγατρικών της ΝΑ Ευρώπης με 13 εκατ. Τα κέρδη, εάν συμπεριληφθούν τα μη επαναλαμβανόμενα κόστη που συνδέονται με το εγχείρημα απόκτησης της Eurobank, περιορίζονται στα 27 εκατ. Ο pro forma δείκτης κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων (Core Tier I) διαμορφώνεται σε 9,3%. Οι καταθέσεις σημείωσαν ετήσια αύξηση 5%, με σημαντική εισροή εγχώριων καταθέσεων μετά τον Ιούνιο του 2012, της τάξης των 3,3 δισ. Για πρώτη φορά από την αρχή της κρίσης, υπήρξε μείωση των προβλέψεων στην Ελλάδα στα 318 εκατ. (από 419 εκατ. το α’ τρίμηνο 2012). Το ποσοστό κάλυψης των επισφαλών απαιτήσεων από προβλέψεις του ομίλου διατηρήθηκε στο 54%. Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις στην Ελλάδα διαμορφώθηκε στο 95% (από 105%) και ο δείκτης καθυστερήσεων σε 19,8% για τον όμιλο και 24,3% για το εγχώριο χαρτοφυλάκιο.
ALPHA BANK Είναι πολύ ενθαρρυντικό το ότι η Alpha Bank, μια τράπεζα με θετικά κεφάλαια προ της ανακεφαλαιοποίησης και με δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Core Tier 1 στο 13,9% ή 7,8 δισ. ευρώ, μετά την ανακεφαλαιοποίηση, καταφέρνει να συγκεντρώσει το ενδιαφέρον των επενδυτών και όχι απλά να καλύψει το 10%, αλλά και να ξεπεράσει το 12%.
Να σημειωθεί ότι έχει σχεδιαστεί τα 91 εκατ. ή το 2% της ΑΜΚ να δοθεί μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης, διαδικασία που περιπλέκεται λόγω της αυξημένης ζήτησης στην ΑΜΚ της Alpha Bank. H Alpha Bank, λοιπόν, συγκεντρώνει τα 550 εκατ. ευρώ, καλύπτει το 12% και δίνει και warrants που αντιστοιχούν σε 7,33 μετοχές (1 warrant εμπεριέχει τις 7,33 μετοχές).
μένης της αρνητικής υπεραξίας, διαμορφώθηκαν σε 3.077 εκατ., ενώ τα καθαρά αποτελέσματα από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, τα αναλογούντα στους μετόχους για το 1ο τρίμηνο του 2013, τα οποία ενσωματώνουν θετικό αναβαλλόμενο φόρο 540 εκατ., διαμορφώθηκαν σε 3.617 εκατ.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ
Η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από τη ρευστότητα που παρέχουν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Ελλάδος μέσω του μηχανισμού έκτακτης ρευστότητας (ELA) είναι μεγαλύτερη από κάθε άλλη χώρα της ευρωπαϊκής περιφέρειας, σχολιάζει η Citi. Σημειώνεται ότι η συνολική ρευστότητα που έχουν απορροφήσει οι ελληνικές τράπεζες από ΕΚΤ και ΕLΑ αυξήθηκε τον Απρίλιο στα 94 από 92 δισ., καθώς μειώθηκε κατά 10 δισ. ο δανεισμός από την ΕΚΤ, ενώ αυξήθηκε κατά 12 δισ. ο δανεισμός από τον ELA.
ΔΕΗ Μεγαλώνει ο κατάλογος των πιθανών υποψήφιων επενδυτών της, αυτήν τη φορά με την εκδήλωση ενδιαφέροντος εξ Ανατολών. Ήδη, επιβεβαιώνονται, από πολλές πλευρές, πληροφορίες ότι η ιαπωνική πρεσβεία στην Αθήνα, μόλις έγινε η ανακοίνωση του σχεδίου αποκρατικοποίησης της επιχείρησης, ζήτησε να της σταλεί το σχετικό κείμενο του ΥΠΕΚΑ στα αγγλικά. Υπενθυμίζεται ότι ψηλά στον πίνακα εκδήλωσης ενδιαφέροντος βρίσκονται, από καιρό, γερμανικές, γαλλικές και ιταλικές εταιρείες, όπως οι EON και RWE, καθώς και η ιταλική Edison, η οποία έχει περιέλθει στον έλεγχο της EDF.
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Στο τέλος της ανακεφαλαιοποίησης, ο όμιλος θα έχει κεφάλαια 9,73 δισ. και θα είναι μία από τις καλύτερες ανακεφαλαιοποιημένες τράπεζες στην Ευρώπη και η καλύτερη στην Ελλάδα, με συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 15,2%. Τα προ φόρων κέρδη, συμπεριλαμβανο-
Ποσοστό 2,5% της MLS απέκτησε επενδυτική εταιρεία από το Κατάρ από τον βασικό μέτοχο της εισηγμένης, κ. Ιωάννη Καματάκη. Η συναλλαγή αφορούσε σε 310.425 μετοχές, με τιμή 2,70 ευρώ εκάστη. Η συμφωνία προβλέπει, μετά την απόκτηση του εν λόγω ποσοστού, την από κοινού δραστηριοποίηση στις αγορές του Κατάρ και άλλων χωρών της Μέσης Ανατολής, προκειμένου να προωθηθεί όλη η γκάμα των προϊόντων της MLS.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ