Χρήμα Week #513 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.513 / ΤΡΙΤΗ 03.06.2014

ΠΟΣΕΙΔΩΝΙΑ 2014

ΥΠΟΔΕΧΟΝΤΑΙ ΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ EUROBANK, ATTICA BANK, FOLLI FOLLIE

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ALPHA BANK, ΠΕΙΡΑΙΩΣ, GENIKI BANK

Χ.Α.: ΕΡΧΕΤΑΙ «ΘΕΡΜΟ» ΚΑΛΟΚΑΙΡΙ;

Το αποτέλεσμα των εκλογών, όπως «διαβάστηκε» από την αγορά, δεν φαίνεται, προς το παρόν, να οδηγεί σε δυναμική αλλαγή στο πολιτικό σκηνικό και κατ’ επέκταση στην ασκούμενη οικονομική πολιτική.

ο γεγονός αυτό το χαιρέτισαν οι αγορές με άνοδο στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα. Όπως αναφέρουν οι αναλυτές, τα αποτελέσματα των εκλογών δείχνουν ότι η πιθανότητα να σχηματιστεί στην Ελλάδα κυβέρνηση ανατροπής του προγράμματος σταθεροποίησης και ανάπτυξης της οικονομίας έχει μειωθεί στο ελάχιστο. Ωστόσο, ο κίνδυνος ανατροπής είχε ληφθεί, προσωρινά, σοβαρά υπόψη από τους επενδυτές στο διάστημα πριν από τις εκλογές και είχε οδηγήσει σε μεγάλη πτώση τις τιμές των μετοχών στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη να μειώνεται τις τελευταίες ημέρες πριν από τις εκλογές στις 1.066,54 μονάδες (19.5.2014), από τις 1.369,56 μονάδες (18.3.2014). Αυτή η πτωτική πορεία ανακόπηκε ήδη τρεις ημέρες πριν τις εκλογές και εξελίχθηκε σε σημαντική άνοδο στο 5ήμερο μετά τις εκλογές, κατά το οποίο ο Γενικός Δείκτης στο χρηματιστήριο επανήλθε εκ νέου στις 1.220 μονάδες. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο Γενικός Δείκτης στην παρούσα φάση έχει τις προδιαγραφές να κινηθεί προς τα επίπεδα των 1.230-1.240 μονάδων, όμως από εκεί και πέρα τα πράγματα δυσκολεύουν και απαιτούνται σημαντικές εισροές φρέσκου χρήματος στην αγορά για να ξαναδούμε τις 1.300 μονάδες. Η περιοχή των 1.240 μονάδων αποτελεί αντίσταση, κυρίως

όμως μας ενδιαφέρει η περιοχή των 1.264 μονάδων, της οποίας η διάσπαση και η επιβεβαίωση θα επιτρέψουν στον Γενικό Δείκτη να κοιτά προς τα προηγούμενα υψηλά. Ο τελευταίος, από τα χαμηλά των 1.060 μονάδων, βρέθηκε σε σύντομο χρόνο πάνω από τις 1.200 μονάδες. Το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται πλέον απαλλαγμένο από την πολιτική αβεβαιότητα και αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι το καλοκαίρι θα είναι «θερμό», χάρη στις προσδοκίες που διατυπώνονται για την πορεία της ελληνικής οικονομίας. Η NBG Sec πιστεύει ότι η αγορά θα προεξοφλήσει εκ νέου: α) την ανάκαμψη της οικονομίας που θα οδηγήσει σε ισχυρή βελτίωση της κερδοφορίας στις εισηγμένες, β) την επιτάχυνση των ιδιωτικοποιήσεων (υποδομές, ενεργειακά δίκτυα και ακίνητα), που θα πρέπει να αυξήσει τις άμεσες ξένες επενδύσεις και τις εισροές κεφαλαίων, γ) την πιο χαλαρή στάση της ΕΚΤ σε συνδυασμό με τις ελληνικές πρωτοβουλίες αναδιάρθρωσης του χρέους, που θα πρέπει να μειώσουν περαιτέρω το κόστος δανεισμού του επιχειρηματικού τομέα, καθώς και δ) την πιο δυναμική στάση του τραπεζικού τομέα στη διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων τους, η οποία θα μπορούσε σταδιακά να συμβάλει στη βελτίωση της κεφαλαιακής βάσης των τραπεζών (από το 2015). ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.513/ ΤΡΙΤΗ 03.06.2014

WEEK

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ) ΦΙΛΙΚΟ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Με το αποτέλεσμα της τριπλής εκλογικής αναμέτρησης από τη μία απομακρύνθηκε ο κίνδυνος της πολιτικής αστάθειας, πυροδοτώντας ράλι ανακούφισης στο Χ.Α., από την άλλη, όμως, η χώρα βρίσκεται και επίσημα σε παρατεταμένη προεκλογική περίοδο.

ο αποτέλεσμα των ευρωεκλογών και ο τρόπος που το ανέγνωσαν η ΝΔ και το ΠΑΣΟΚ δίνουν οκτάμηνη παράταση στον εκλογικό ορίζοντα, βελτιώνοντας την ορατότητα των επενδυτών και των δυνάμεων της οικονομίας. Παρότι η νίκη του ΣΥΡΙΖΑ ήταν καθαρή και τα δύο κόμματα της συγκυβέρνησης απώλεσαν γύρω στο 11% της εκλογικής δύναμης, σε σχέση με τις τελευταίες εθνικές εκλογές, η ήττα ερμηνεύτηκε ως μήνυμα δυσαρέσκειας των πολιτών και όχι ως αναίρεση της πολιτικής νομιμοποίησης.

που καλείται να υπερβεί η ΝΔ, τονίζει η Goldman. Επίσης, αναμένεται να υπάρξουν προσπάθειες ενίσχυσης της κοινοβουλευτικής δύναμης της συγκυβέρνησης και ανασχηματισμός. Αυτό, σε συνδυασμό με το γεγονός ότι το ΠΑΣΟΚ τα πήγε καλύτερα των εκτιμήσεων και με το γεγονός ότι ο ΣΥΡΙΖΑ δεν αύξησε τα ποσοστά του σε σχέση με το 2012, δείχνει να απομακρύνει το ενδεχόμενο άμεσης προσφυγής στις κάλπες. Όμως οι εθνικές εκλογές εμφανίζονται πιθανότερες προς τα τέλη του έτους ή στις αρχές του 2015, καταλήγει ο οίκος.

Η GOLDMAN SACHS Το πολιτικό τοπίο στην Ελλάδα γίνεται λιγότερο υποστηρικτικό για τις μετοχές και τα ομόλογα μετά τις ευρωεκλογές εκτιμά η Goldman Sachs. Όπως εξηγεί, σε 3 με 6 μήνες είναι πιο πιθανό να δούμε μεγαλύτερα spreads και τις μετοχές να κινούνται χαμηλότερα. Εκλογές στην Ελλάδα δεν διαφαίνονται σύντομα στον ορίζοντα, παρ’ όλα αυτά είναι πιθανότερες προς το τέλος του έτους ή στις αρχές του επόμενου, τονίζει η Goldman Sachs. Το πιο αξιοσημείωτο αρνητικό στοιχείο ήταν η σημαντική πτώση στη δημοτικότητα της Νέας Δημοκρατίας. Έχοντας στο μυαλό μας τη μακρά και δύσκολη αξιολόγηση που αναμένεται από την Τρόικα το δ’ τρίμηνο, καθώς και τις διαπραγματεύσεις για «κούρεμα» του επίσημου τομέα, τα αποτελέσματα των ευρωεκλογών ανεβάζουν τον πολιτικό πήχη

Η Fitch Tα αποτελέσματα των ευρωεκλογών προσφέρουν στήριξη, μεταξύ άλλων, στις μεταρρυθμιστικές προσπάθειες του κυβερνητικού συνασπισμού, εκτιμά σε έκθεσή της η Fitch. Η τελευταία υπογραμμίζει ότι το «καλύτερο από το αναμενόμενο» 8% που συγκέντρωσε το ΠΑΣΟΚ θα προσφέρει σταθερότητα στην ελληνική κυβέρνηση. Η Nomura Το αποτέλεσμα των εκλογών στην Ελλάδα επιβεβαιώνει ένα φιλικό προς τις αγορές σενάριο, καθώς δεν διαταράσσει την πολιτική σταθερότητα. Πάντως, η Nomura χαρακτηρίζει εστία ανησυχίας το χαμηλό ποσοστό της Νέας Δημοκρατίας, καθώς αυτό δείχνει ότι η βάση του κόμματος παραμένει αδύναμη, παρά τον χαρακτήρα της «χαλαρής» ψήφου που έχουν οι ευρωεκλογές. ΧW

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.513/ ΤΡΙΤΗ 03.06.2014

ΠΟΣΕΙΔΩΝΙΑ 2014

ΥΠΟΔΕΧΟΝΤΑΙ ΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ Περισσότεροι από 1.800 εκθέτες από 93 χώρες και 19.000 επισκέπτες θα συμμετάσχουν στην κορυφαία ναυτιλιακή έκθεση στην Αθήνα ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Τα Ποσειδώνια 2014, η διεθνής ναυτιλιακή έκθεση που αποτελεί σημείο συνάντησης της παγκόσμιας ναυτιλιακής βιομηχανίας, ανοίγει τις πύλες της αυτή την εβδομάδα στο Metropolitan Expo και θα είναι η μεγαλύτερη στη μακρά ιστορία της. Οι διοργανωτές επιβεβαιώνουν ότι το μέγεθος της έκθεσης και ο αριθμός των συμμετεχόντων χωρών θα καταρρίψουν κάθε προηγούμενο ρεκόρ, ενώ το πρόγραμμα συνεδρίων και σεμιναρίων θα είναι πολύ πιο εμπλουτισμένο σε σχέση με την έκθεση του 2012, περιλαμβάνοντας τουλάχιστον 36 συνέδρια, σεμινάρια και τεχνολογικές παρουσιάσεις. Η συμμετοχή 1.800 εκθετών από 93 χώρες και περίπου 19.000 επισκεπτών στα Ποσειδώνια 2014 υπογραμμίζει την εξέχουσα σημασία που έχει η έκθεση αυτή για την ναυτιλιακή βιομηχανία, καθότι αποτελεί καταλύτη για την οριστικοποίηση νέων επενδύσεων, παρουσίαση νέων προϊόντων και συζήτηση θεσμικών και τεχνολογικών εξελίξεων που επηρεάζουν άμεσα την βιομηχανία αυτή. «Βρισκόμαστε στην ευχάριστη θέση να ανακοινώσουμε ότι τα φετινά Ποσειδώνια θα είναι μεγαλύτερα από ποτέ, γεγονός που αποτελεί μεγάλη πρόκληση για εμάς και θα εντείνουμε τις προσπάθειες μας ώστε να δημιουργήσουμε τις κατάλληλες συνθήκες ώστε εκθέτες και επισκέπτες να έχουν μια παραγωγική εμπειρία και να αποκομίσουν τα μεγαλύτερα δυνατά οφέλη από την συμμετοχή τους», δήλωσε ο Θεόδωρος Βώκος, Εκτελεστικός Διευθυντής των Εκθέσεων Ποσειδώνια. Στη συνέχεια υπογράμμισε την σημασία της ναυτιλίας για την ελληνική οικονομία, καθώς αποτελεί το 7% του ΑΕΠ της Ελλάδας, ενώ

προσφέρει εργασία σε 192.000 άτομα. Η σημασία των Ποσειδωνίων για την χώρα είναι πολλαπλή, καθώς προβάλλουν μια θετική εικόνα της χώρας μας στο εξωτερικό και παράλληλα συνεισφέρουν περί τα 50 εκ. ευρώ στην τοπική αλλά και εθνική οικονομία της χώρας. Τα Ποσειδώνια προσελκύουν τουρισμό υψηλής απόδοσης, καθότι οι εκθέσεις συνεπάγονται αυξημένες δαπάνες για κατασκευή περιπτέρων, μεταφορές και εκτελωνισμούς εκθεμάτων, διαμονή και μετακινήσεις, επαγγελματικές συναντήσεις και γεύματα κλπ. Ο Γεώργιος Γράτσος, Πρόεδρος του Ναυτικού Επιμελητηρίου Ελλάδος, δήλωσε: «Η ελληνική ναυτιλία καλωσορίζει τη μεγαλύτερη έκθεση των Ποσειδωνίων που διοργανώθηκε ποτέ. Τα Ποσειδώνια αναδεικνύουν τα εντυπωσιακά επιτεύγματα της ναυτιλιακής βιομηχανίας, των ναυπηγών που σχεδιάζουν και κατασκευάζουν τα πλοία, των κατασκευαστών μηχανών και εξοπλισμού που εξασφαλίζουν την αποτελεσματική λειτουργία τους αλλά και την σημασία του λιμένος Πειραιώς, ως του ταχύτερα αναπτυσσόμενου κόμβου μεταφόρτωσης της Μεσογείου. Τα Ποσειδώνια αποδεικνύουν πώς ο ιδιωτικός τομέας δύναται να αξιοποιεί καλύτερα τους υπάρχοντες πόρους, αυξάνοντας την αποδοτικότητα και την παραγωγικότητα, προσφέροντας ευημερία και εργασία καλύτερα από οποιαδήποτε άλλη δυνατή εναλλακτική πρόταση». Ο Θεόδωρος Ε. Βενιάμης, Πρόεδρος της Ένωσης Ελλήνων Εφοπλιστών, δήλωσε: «Τα Ποσειδώνια προσφέρουν την ευκαιρία ανάδειξης της δυναμικής του ναυτιλιακού κλάδου παγκοσμίως και της συνεχούς ηγετικής θέσης της ελληνικής ναυτιλίας. Η μακραίωνη ναυτική παράδοση

ΧΡΗΜΑ WEEK

Η διεθνής απήχηση των Ποσειδωνίων αντανακλά το γεγονός ότι η ελληνική ναυτιλιακή οικογένεια κυριαρχεί στην παγκόσμια ναυτιλία, καθώς ο ελληνόκτητος στόλος αριθμεί αυτή τη στιγμή 3.669 ποντοπόρα πλοία ολικής χωρητικότητας άνω των 1.000 gt. Η ελληνική ναυτιλία ηγείται παγκοσμίως αντιπροσωπεύοντας το 16,16% του παγκόσμιου στόλου σε χωρητικότητα εκτοπίσματος και το 46,72% του ευρωπαϊκού στόλου σε ολική χωρητικότητα.

τ.513/ ΤΡΙΤΗ 03.06.2014

και ναυτοσύνη συνδυασμένη με προηγμένη τεχνολογία προσφέρει αειφόρες ναυτιλιακές υπηρεσίες που αναγνωρίζονται διεθνώς. Καθώς η Ελλάδα βρίσκεται στο τέλος της μεγαλύτερης δοκιμασίας στη σύγχρονη ιστορία της, τόσο σε οικονομικό όσο και σε κοινωνικό επίπεδο, η ελληνική ναυτιλία θα μπορούσε να αποτελέσει καθοριστικό παράγοντα οικονομικής ανάκαμψης σε εθνικό επίπεδο, και να συμβάλλει στην παγκόσμια ευημερία». Η διεθνής απήχηση των Ποσειδωνίων αντανακλά το γεγονός ότι η ελληνική ναυτιλιακή οικογένεια κυριαρχεί στην παγκόσμια ναυτιλία, καθώς ο ελληνόκτητος στόλος αριθμεί αυτή τη στιγμή 3.669 ποντοπόρα πλοία ολικής χωρητικότητας άνω των 1.000 gt. Η ελληνική ναυτιλία ηγείται παγκοσμίως αντιπροσωπεύοντας το 16,16% του παγκόσμιου στόλου σε χωρητικότητα εκτοπίσματος και το 46,72% του ευρωπαϊκού στόλου σε ολική χωρητικότητα. Η συνεχής επέκταση του ελληνικού στόλου και ο ταυτόχρονος εκσυγχρονισμός του έχει ως συνέπεια οι παροχείς ναυτιλιακών προϊόντων και υπηρεσιών από όλους τους τομείς του κλάδου να θέλουν να έρθουν σε επαφή με την ελληνική ναυτιλιακή κοινότητα, η οποία πέρυσι δαπάνησε 13 δισ. δολάρια για το νέο ναυπηγικό της πρόγραμμα, επενδύοντας σε περισσότερα από 300 νέα καράβια κάθε τύπου. Για το λόγο αυτό οι παραδοσιακές ναυπηγικές δυνάμεις της Άπω Ανατολής θα δώσουν δυναμικό παρόν αυτή τη χρονιά, που σημειώνει την μεγαλύτερη από ποτέ άλλοτε συμμετοχή ναυπηγείων στα Ποσειδώνια. Και δεν είναι οι μόνοι: πάροχοι ναυτιλιακών υπηρεσιών, κατασκευαστές ηλεκτρονικού εξοπλισμού και λογισμικού, προμηθευτές λιπαντικών και ναυτιλιακών καυσίμων, κατασκευαστές μηχανών, νηολόγια, και κάθε άμεσος και έμμεσος προμηθευτής της ναυτιλιακής βιομηχανίας θα δώσει δυναμικό παρόν στη μεγαλύτερη εμπορική έκθεση που πραγματοποιείται στην Ελλάδα. Οι συμμετέχοντες προέρχονται από κάθε γωνιά της γης και φέτος σημειώθηκε 200% αύξηση στις χώρες του Gulf Cooperation Council (GCC), με μεγάλο αριθμό εταιρειών από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, τη Σαουδική Αραβία, το Κατάρ και το Ομάν να αναζητούν ευκαιρίες επενδύσεων και συνεργασιών στο ελληνικό ναυτιλιακό γίγνεσθαι. Για μία ακόμα φορά, η μεγαλύτερη εθνική συμμετοχή προέρχεται από την Κίνα και ακολουθεί η Κορέα και η Ιαπωνία, ενώ φέτος το Χονγκ Κονγκ και η Τουρκία επέστρεψαν με εθνικό

περίπτερο μετά από μακρόχρονη απουσία, και η Γεωργία πραγματοποιεί την παρθενική της εμφάνιση. Ιδιαίτερη σημασία έχει και η πρώτη παρουσίαση στα Ποσειδώνια του συνδέσμου «Έλληνες Κατασκευαστές Ναυτιλιακού Εξοπλισμού Ήφαιστος» (HEMEXPO). Σκοπός της HEMEXPO είναι η πιστοποίηση και προώθηση ελληνικού ναυτιλιακού εξοπλισμού σε ναυπηγεία του εξωτερικού και ο πρώτος στόχος είναι να μπουν οι Έλληνες κατασκευαστές στη maker list των μεγάλων ναυπηγείων της Κορέας. Τα Ποσειδώνια ανακοίνωσαν το πλούσιο Πρόγραμμα Συνεδρίων και Σεμιναρίων κατά τη διάρκεια των οποίων κυβερνητικοί αξιωματούχοι, κλαδικοί αναλυτές, τραπεζικοί και οικονομολόγοι, εφοπλιστές και εκθέτες θα συγκεντρωθούν για να συζητήσουν αναδυόμενες τάσεις και να μοιραστούν ιδέες για το μέλλον του κλάδου. Μερικά από τα πλέον φλέγοντα και αμφιλεγόμενα ζητήματα που αφορούν τον κλάδο της ναυτιλίας σε παγκόσμιο επίπεδο θα τεθούν επί τάπητος κατά τη διάρκεια των σεμιναρίων, των συζητήσεων στρογγυλής τραπέζης και των συνεντεύξεων τύπου που καλύπτουν όλο το φάσμα των ενδιαφερόντων του κλάδου, όπως μελλοντικές τάσεις στον ναυπηγικό σχεδιασμό, νέα συνθετικά υλικά, εκπομπές αερίων και πρόληψη ατυχημάτων εν πλω, διαχείριση ναυτιλιακών κινδύνων, εξοικονόμηση ενέργειας, καθώς και νέες οικολογικές τεχνολογίες και εξελίξεις στην ναυτιλιακή επικοινωνία. Τα Ποσειδώνια θα φιλοξενήσουν φέτος δύο εκθέσεις: Η πρώτη παρουσιάζει την συμβολή των Ελλήνων στις παγκόσμιες ναυπηγήσεις από 1873 έως 2013 και η δεύτερη προβάλει το έργο της Πολιτιστικής Ακτής Πειραιά, ένα έργο που κατασκευάζει ο ΟΛΠ Α.Ε. με τη συνεργασία της Περιφέρειας Αττικής και του Υπουργείου Πολιτισμού, το οποίο μετατρέπει έναν παραλιμένιο χώρο σε “γειτονιά Μουσείων» αναβαθμίζοντας το λιμάνι σε Κέντρο Τουρισμού και Πολιτισμού. Επιπλέον, ένα πλούσιο πρόγραμμα αθλητικών δραστηριοτήτων όπως η ιστιοπλοϊκή ρεγκάτα Posidonia Cup, το τουρνουά ποδοσφαίρου Posidonia Shipsoccer και το τουρνουά γκολφ Posidonia Golf Tournament, προσφέρουν τη δυνατότητα ψυχαγωγίας και σύσφιξης των διαπροσωπικών σχέσεων στα 800 στελέχη της ναυτιλιακής αγοράς που ήδη έχουν δηλώσει συμμετοχή. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.513/ ΤΡΙΤΗ 03.06.2014

WEEK

ΕΓΧΩΡΙΑ ΑΓΟΡΑ ΠΑΓΩΤΟΥ

ΣΤΡΟΦΗ ΣΤΙΣ ΟΙΚΟΓΕΝΕΙΑΚΕΣ ΣΥΣΚΕΥΑΣΙΕΣ Η κατανάλωση οικογενειακών παγωτών σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο με 38,4%, αποτελώντας το 52% της συνολικής αγοράς. Σημαντική χαρακτηρίζεται και η αύξηση των πολυσυσκευασιών (+29%), ενώ τα ατομικά παγωτά επέδειξαν τη μικρότερη άνοδο (+2,1%), με το αντίστοιχο μερίδιο να υποχωρεί σε 40%. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Το 2013 η αγορά υποχώρησε εκ νέου, καθώς οι χαμηλές θερμοκρασίες που επικράτησαν το καλοκαίρι δεν ευνόησαν την κατανάλωση, σε συνδυασμό βέβαια με το περιορισμένο καταναλωτικό εισόδημα. Ενδεικτικά, η αγορά των super market σημείωσε υποχώρηση 8,9% σε όγκο, με τις απώλειες να προέρχονται κυρίως από τα οικογενειακά παγωτά (-8,2%), ενώ η μείωση σε πολυσυσκευασίες και PL ήταν μικρότερη ( -6,4% και -4% αντίστοιχα).

εγχώρια αγορά της παραγωγής παγωτών εξετάζεται σε πρόσφατη μελέτη της Infobank Hellastat Α.Ε. Σύμφωνα με τον Νικολαΐδη Αλέξη, Economic Research & Sectoral Studies Analyst, η εγχώρια αγορά παγωτού έως και το 2011 εμφάνιζε πτωτική πορεία σε όγκο και αξία, καθώς το μειούμενο εισόδημα των καταναλωτών και η υποχώρηση του αριθμού των μικρών καταστημάτων οδήγησαν σε υποχώρηση της κατανά-λωσης. Ωστόσο το 2012 -σύμφωνα με τη SymphonyIRIσημειώθηκε άνοδος κατά 20,5% σε όγκο (στα 31,7 εκ. λίτρα), λόγω της στροφής των καταναλωτών σε πιο οικονομικές συσκευασίες (οικογενειακά παγωτά και πολυσυσκευασίες). Ωφελημένα από την τάση αυτή αποδεικνύονται τα super market, με αποτέλεσμα να αυξάνεται σταδιακά η συμμετοχή τους στη συνολική αξία της αγοράς έναντι των μικρών σημείων πώλησης. Η κατανάλωση οικογενειακών παγωτών σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο με 38,4%, αποτελώντας το 52% της συνολικής αγοράς. Σημαντική χαρακτηρίζεται και η αύξηση των πολυσυσκευασιών (+29%), ενώ τα ατομικά παγωτά επέδειξαν τη μικρότερη άνοδο (+2,1%), με το αντίστοιχο μερίδιο να υποχωρεί σε 40%. Επίσης, τα παγωτά private label αποτέλεσαν το 27%, αυξάνοντας το μερίδιό τους κατά δύο περίπου μονάδες. Ωστόσο, το 2013 η αγορά υποχώρησε εκ νέου, καθώς οι χαμηλές θερμοκρασίες που επικράτησαν το καλοκαίρι δεν ευνόησαν την κατανάλωση, σε συνδυασμό βέβαια με το περιορισμένο καταναλωτικό εισόδημα. Ενδεικτικά, η αγορά

των super market σημείωσε υποχώρηση 8,9% σε όγκο, με τις απώλειες να προέρχονται κυρίως από τα οικογενειακά παγωτά (-8,2%), ενώ η μείωση σε πολυσυσκευασίες και PL ήταν μικρότερη ( -6,4% και -4% αντίστοιχα). Σύμφωνα με τον κ. Χρυσόστομο Κάτση, Διευθύνων Σύμβουλο της Infobank Hellastat, «σε αυτό το κλίμα υποχώρησης ο παράγοντας «καινοτομία», με αντικείμενο την ανάπτυξη νέων γεύσεων και συσκευασιών θα συνεχίσει να αποτελεί παράγοντα επιτυχούς λειτουργίας των εταιρειών, εφόσον βέβαια συνδυάζεται με ανταγωνιστική –στο μέτρο του δυνατού- τιμολόγηση και εκστρατεία προώθησης». Χρηματοοικονομική ανάλυση του κλάδου Στη μελέτη της Infobank Hellastat αναλύονται οι οικονομικές καταστάσεις 16 επιχειρήσεων (εξαιρουμένης της Nestle). Τα βασικά συμπεράσματα που προκύπτουν συνοψίζονται στα εξής: >Ο συνολικός Κύκλος Εργασιών το 2012 εμφάνισε ήπια ανάκαμψη κατά 4,6%, στα €126,22 εκ. >Τα συνολικά ΚΠΤΦΑ υποχώρησαν κατά 32%, στα €14,21 εκ., ενώ προέκυψαν προ φόρων ζημιές €2,48 εκ. > Το μέσο περιθώριο ΚΠΤΦΑ σημείωσε άνοδο στο 16%, από 12% το 2011, ενώ ο αντίστοιχος δείκτης των ΚΠΦ υποχώρησε κατά μισή μονάδα στο 1%. > Η κεφαλαιακή μόχλευση διατηρήθηκε σε υψηλό επίπεδο (3,4 προς 1). > Ο δείκτης κεφαλαιακής μόχλευσης εμφάνισε μικρή βελτίωση σε 0,5 προς 1. >Η αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων (RoE) υποχώρησε περαιτέρω σε 2,9%, ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.513/ ΤΡΙΤΗ 03.06.2014

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΕΘΝΙΚΗ <

O όμιλος της ΕΤΕ παρουσίασε καθαρά κέρδη για έκτο συνεχόμενο τρίμηνο, τα οποία ανήλθαν σε 181 εκατ. κατά το α’ τρίμηνο 2014, σε σχέση με κέρδη 27 εκατ. το α’ τρίμηνο 2013. Σε αυτό συνετέλεσε η συνεχιζόμενη αύξηση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων στην Ελλάδα –απόρροια της βελτίωσης του εγχώριου οικονομικού κλίματος– οι συνεχιζόμενες ενέργειες περιστολής δαπανών, καθώς και η αποκλιμάκωση της δημιουργίας νέων επισφαλειών. Το αποτέλεσμα της τελευταίας αύξησης κεφαλαίου ύψους 2,5 δισ. ευρώ ενισχύει τον κύριο βασικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 15,4%, υπερκαλύπτοντας το κανονιστικά ελάχιστο επίπεδο του 8%, ενώ δίνει τη δυνατότητα αποπληρωμής των προνομιούχων μετοχών του ελληνικού Δημοσίου, ύψους 1.350 εκατ., μόλις οι συνθήκες το επιτρέψουν, ώστε να υπάρχει η δυνατότητα διανομής μερίσματος.

EUROBANK <

Κέρδη προ προβλέψεων ύψους 194 εκατ. κατέγραψε η Eurobank στο α’ τρίμηνο του 2014, με τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Core Tier 1 να διαμορφώνεται στο 17,7%. Το συνολικό αποτέλεσμα διαμορφώθηκε σε ζημιές 207 εκατ., έναντι 913 εκατ. στο δ’ τρίμηνο του 2013. Τα συνολικά έσοδα διαμορφώθηκαν σε 461 εκατ., έναντι 484 εκατ. ευρώ το δ’ τρίμηνο του 2013, καταγράφοντας μείωση κατά 4,7%.Τα συνολικά δάνεια σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών ανήλθαν στο 30,9% του χαρτοφυλακίου στο τέλος Μαρτίου 2014, από 29,4% τον Δεκέμβριο του 2013.

ATTICA BANK <

Επέστρεψε στην κερδοφορία: κέρδη έναντι ζημιών κατέγραψε στο α’ τρίμηνο του 2014 η Attica Bank. Η τράπεζα εμφάνισε κέρδος 0,6 εκατ. έναντι ζημίας 18,7 εκατ. ευρώ στην αντίστοιχη περίοδο του 2013. Το σύνολο των εσόδων για τον όμιλο από λειτουργικές δραστηριότητες ανήλθε σε 41,8 εκατ., παρουσιάζοντας μεγάλη αύξηση. Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώθηκε σε 11,8%. Την UBS όρισε η Attica Bank ως κύριο χρηματοοικονομικό σύμβουλο και συντονιστή για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.

FOLLI FOLLIE <

Αυξημένες πωλήσεις και κερδοφορία σημείωσε η Folli Follie στο α’ τρίμηνο. Οι πωλήσεις των συνεχιζομένων δραστηριοτήτων ανήλθαν στο ποσό των 227,9 εκατ., αυξημένες κατά 11,2%. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 38,8 εκατ. Λόγω της απόσχισης του κλάδου ταξιδιωτικού εμπορίου και της πώλησης στην Dufry AG το 2013, τα αποτελέσματα δεν είναι συγκρίσιμα με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

INTRACOM <

Αυξήθηκαν ζημιές και πωλήσεις στο α’ τρίμηνο: αύξηση των ενοποιημένων πωλήσεων κατά 10,8% στα 131 εκατ. ευρώ ανακοίνωσε ο όμιλος, ενώ οι ζημιές μετά από φόρους αυξήθηκαν στα 8,4 εκατ. από 1,6 εκατ. Η Intracom ανακοίνωσε, μεταξύ άλλων, πως οι νέες συμβάσεις τριμήνου διαμορφώθηκαν στα 52,4 εκατ., ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβάσεων ανήλθε στα 671,8 εκατ.

ΕΛΠΕ <

Συρρίκνωση ζημιών και βελτίωση των αποτελεσμάτων σε όλες τις δραστηριότητες του ομίλου εμφάνισαν τα Ελληνικά Πετρέλαια το α’ τρίμηνο του 2014, παρά το δυσμενές ευρωπαϊκό περιβάλλον διύλισης. Οι καθαρές ζημιές του ομίλου υποχώρησαν σε 38 εκατ. το α’ τρίμηνο του 2014 έναντι ζημιών 78 εκατ. την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Με την υπογραφή της σύμβασης για έρευνα και εκμετάλλευση υδρογονανθράκων στον δυτικό Πατραϊκό Κόλπο, ο όμιλος επαναδραστηριοποιείται στον κλάδο στην Ελλάδα.

Στα Ενδότερα του Χ.Α > Ι στορική αλλαγή στην Alpha Bank: Ο Γ. Κωστόπουλος, ο άνθρωπος που σημάδεψε το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, ο αποκαλούμενος και «πατριάρχης», αποχωρεί. Πάντα μπροστά από την εποχή του (εδώ και δεκαετίες είχε προβλέψει ότι θα μείνουν 2,5 τράπεζες), με την πολιτική του σημάδεψε όχι μόνο το τραπεζικό τοπίο αλλά και τη χρηματιστηριακή αγορά. > Σ τα ύψη η αξία των συναλλαγών στις τελευταίες συνεδριάσεις, λόγω της αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων εν όψει των αλλαγών στους δείκτες MSCI και FTSE. Ο τίτλος της Eurobank εισέρχεται στους δείκτες MSCI Global Standard και MSCI Large Cap, εξέρχεται ο τίτλος των ΕΛΠΕ, ενώ οι τίτλοι των Eurobank και Viohalco εισέρχονται στον δείκτη FTSE25, και διαγράφονται τα Σωληνουργεία Κορίνθου και η Frigoglass. > Π ρόστιμο ύψους 230.000 ευρώ επέβαλε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στη Viohalco SA, γιατί μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσής της με απορρόφηση της ΒΙΟΧΑΛΚΟ, αν και υπερέβη το 1/3 των δικαιωμάτων ψήφου των εισηγμένων θυγατρικών της, δεν προέβη σε υποχρεωτικές δημόσιες προτάσεις. > Τ ο Σύνταγμα δεν επιτρέπει την ιδιωτικοποίηση της ΕΥΔΑΠ έκρινε η Ολομέλεια του Συμβουλίου της Επικρατείας. Η μετατροπή της ΕΥΔΑΠ σε ιδιωτική επιχείρηση είναι αντίθετη στα άρθρα 5 και 21 του Συντάγματος, που επιβάλλουν τη μέριμνα του κράτους για την υγεία των πολιτών και κατοχυρώνεται το δικαίωμα στην προστασία της υγείας. > Μετά από αρκετό καιρό φαίνεται ότι θα έχουμε δημόσια εγγραφή. Η Ελληνική Τεχνοδομική-Άνεμος, θυγατρική του Eλλάκτορα, ετοιμάζεται να εισαχθεί στο Χ.Α.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

Το ηλεκτρονικό σας

"παράθυρο" στο χώρο της Υγείας!

property

ΧΡΗΜΑ

τ.513/ ΤΡΙΤΗ 03.06.2014

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ALPHA BANK Ζημιές 94,1 εκατ. εμφανίζει η Alpha Bank στο α’ τρίμηνο. Παράλληλα, η τράπεζα εμφανίζει αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά 44%, στα 471,3 εκατ. Ο δείκτης Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών της Κατηγορίας 1 (CET1), σύμφωνα με τη Βασιλεία ΙΙΙ, ανέρχεται στο 15,6%. Η Euroxx, η οποία διατηρεί την τιμή-στόχο των 0,90 ευρώ ανά μετοχή και τη σύσταση “overweight”, σημειώνει ότι η Alpha Bank παραμένει η προτιμώμενη τραπεζική μετοχή της, λόγω της ανώτερης κεφαλαιακής θέσης της και των τεράστιων προοπτικών για συνέργειες της Emporiki με χαμηλότερο ρίσκο ενοποίησης. Παράλληλα, εκτιμά πως επειδή διαθέτει τις χαμηλότερες ανάγκες χρηματοδότησης από την ΤτΕ και τα warrants της είναι “deep in-the-money”, η Alpha αξίζει premium αποτίμησης σε σχέση με τις άλλες ελληνικές τράπεζες.

ΠΕΙΡΑΙΩΣ Αυξήθηκαν τα καθαρά έντοκα έσοδα του ομίλου το α’ τρίμηνο, ενώ βελτιώθηκε το λειτουργικό της κόστος. Ανοδικά κινούνται οι καταθέσεις, πτωτικά ο δείκτης δανείων σε καθυστέρηση. Ζημιές 247 εκατ. καταγράφηκαν σε επίπεδο καθαρών αποτελεσμάτων από ζημιές 700 εκατ. το δ’ τρίμηνο του 2013. Τα επαναλαμβανόμενα προ φόρων και προβλέψεων κέρδη διαμορφώθηκαν στα 245 εκατ., αυξημένα κατά 8% έναντι του δ’ τριμήνου 2013. Τα καθαρά έντοκα έσοδα του ομίλου συνέχισαν την ανοδική τους τάση σε τριμηνιαία βάση και ανήλθαν σε 479 εκατ. Συγκαταλέγεται μάλιστα ανάμεσα στις ισχυρότερες κεφαλαιακά

τράπεζες της Ευρώπης, μετά την αύξηση κεφαλαίου 1,75 δισ., που οδήγησε στην αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών του Δημοσίου ύψους 750 εκατ. Η pro-forma κεφαλαιακή της επάρκεια βρίσκεται σε ιδιαίτερα υψηλό επίπεδο, με τον δείκτη Common Equity Tier 1 να ανέρχεται στο 14,4%.

GENIKI BANK Στην κερδοφορία επέστρεψε μετά από δέκα χρόνια η Geniki Bank, στο α’ τρίμηνο του 2014. Τα κέρδη ανήλθαν σε 4,8 εκατ. Επίσης σημειώθηκε περαιτέρω βελτίωση του δείκτη βασικών κεφαλαίων (Core TierI) στο 19,4%, το υψηλότερο της ελληνικής αγοράς, από 18,2% στο δ’ τρίμηνο του 2013, χωρίς καμία εξάρτησή της για κεφάλαια από το Δημόσιο ή το ΤΧΣ. Η τράπεζα θα απορροφηθεί πλήρως από την Πειραιώς.

ΟΠΑΠ Στα 49,7 εκατ. ανήλθαν τα καθαρά κέρδη του ΟΠΑΠ στο α’ τρίμηνο, εμφανίζοντας άνοδο 27,6%, με τον τζίρο της επιχείρησης να διαμορφώνεται στα 965,5 εκατ., με άνοδο 11,1%, λόγω της αύξησης του ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ κατά 30%, καθώς και της επιστροφής του ΚΙΝΟ σε θετικό πρόσημο. Η λειτουργική απόδοση των βασικών παιχνιδιών αυξήθηκε περαιτέρω, ως αποτέλεσμα των συνεχιζόμενων ενεργειών ανανέωσης του χαρτοφυλακίου παιχνιδιών. Οι βελτιωμένες επιδόσεις, σε συνδυασμό με τη θετική ανταπόκριση του νέου στιγμιαίου λαχείου ΣΚΡΑΤΣ, του πρώτου από μια σειρά νέων προϊόντων που θα κυκλοφορήσουν στη διάρκεια του έτους, επιτρέπουν στη διοίκηση να θεωρεί ότι το 2014 θα αποτελέσει μια χρονιά με σημαντικά οφέλη.

EXAE Αυξημένα κατά 20% ενοποιημένα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους, στα 4,8 εκατ., ανακοίνωσε η ΕΧΑΕ για το πρώτο τρίμηνο του 2014. Ο κύκλος κύριων εργασιών του ομίλου ανήλθε στα 10,2 εκατ., έναντι 8,85 εκατ. την αντίστοιχη περσινή περίοδο, ενώ τα συνολι-

κά ενοποιημένα έσοδα ανήλθαν στα 9,9 εκατ. έναντι 8,6 εκατ. Σε “outperform” από “neutral” αναβαθμίζει η Alpha Finance τη σύστασή της για τη μετοχή της ΕΧΑΕ, ενώ ανεβάζει και την τιμήστόχο για τη μετοχή στα 10,5 από 7,6 ευρώ, βλέποντας περιθώριο ανόδου 20% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η αναβάθμιση οφείλεται στην υγιή παραγωγή ταμειακών ροών και τη δομή του ισολογισμού που υποδηλώνει γενναία μερισματική απόδοση στο άμεσο μέλλον.

ΕΥΔΑΠ Στα 70,7 εκατ. μειώθηκε ο κύκλος εργασιών του ομίλου και της ΕΥΔΑΠ στο α’ τρίμηνο του 2014 από 73,1 εκατ. Τα μετά από φόρους κέρδη μειώθηκαν στα 5,5 εκατ. από 25,7 εκατομμύρια.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ