ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.535 / ΤΡΙΤΗ 02.12.2014
4
ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ
ΕΞΑΓΟΡΑ ΤΗΣ ΑΛΥΣΙΔΑΣ MAKRO CASH & CARRY
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΔΕΗ, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ, FOLLI FOLLIE
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΟΠΑΠ
ΟΙ ΠΟΛΙΤΙΚΟΙ ΜΑΣ ΠΑΙΖΟΥΝ ΣΕ… ΦΑΡΣΑ Την ώρα που η Ελλάδα κλυδωνίζεται και η κατάσταση κάθε άλλο παρά σταθερή είναι, τα πολιτικά κόμματα αντί να αναζητούν ένα μίνιμουμ συνεννόησης, προετοιμάζονται για εκλογές.
Γ
ια πάνω από τέσσερα χρόνια, η Ελλάδα ζει υπό την πίεση των μέτρων λιτότητας, αλλά ακόμη και υπό αυτές τις συνθήκες τα πολιτικά κόμματα δεν συνεννοούνται για τα βασικά, για το πώς θα σωθεί η χώρα. Ακόμη και τώρα, προετοιμάζονται για νέες εκλογές, αντί να προσπαθούν να σταθεροποιήσουν την κατάσταση στην πολιτική και την κοινωνία. Το κυβερνητικό «παραμύθι» για πρόωρη έξοδο από το Μνημόνιο αποδείχτηκε φιάσκο. Η κυβέρνηση, υπό το άγχος των δημοσκοπήσεων, έσπευσε πρόχειρα να πανηγυρίσει για την έξοδο από το Μνημόνιο, στέλνοντας τα ομόλογα στο 8%. Ο ΣΥΡΙΖΑ θυμήθηκε ακόμη και το θέμα του κατοχικού δανείου για να μειωθεί το χρέος της χώρας. Στον ΣΥΡΙΖΑ, μάλλον δεν κατάλαβαν σε ποιους μιλούσαν στο City του Λονδίνου ή νόμιζαν ότι μιλούσαν στο City του Αιγάλεω. Ο Αλέξης Τσίπρας δηλώνει: «Εμείς θα βαράμε το νταούλι και αυτοί (αγορές) θα χορεύουν» και συνέχισε τη φάρσα τονίζοντας: «Ρωτήστε τήν κ. Μέρκελ, τι θα κάνει αν στην Ελλάδα, την Ισπανία και αλλού υπάρξουν κυβερνήσεις με λαϊκή ετυμηγορία που θα πουν “όχι” στη λιτότητα και σε αυτόν τον καταστροφικό δρόμο». Οι αγορές ανατρίχιασαν από τις προτάσεις του ΣΥΡΙΖΑ στο Λονδίνο, που εν γνώσει του ή όχι υπονομεύει την έξοδο της
Ελλάδας από το Μνημόνιο. Για «ελληνική τραγωδία» έκανε λόγο και η Bank of America, σχολιάζοντας το πρόγραμμα του ΣΥΡΙΖΑ που παρουσίασαν οι κύριοι Μηλιός και Σταθάκης, ενώ η λέξη «τραγωδία» είναι λίγη για όσα (δεν) συνέβησαν, όπως η κυβέρνηση ήλπιζε στο Παρίσι. Αβεβαιότητα και σύννεφα σκεπάζουν ξανά την Ελλάδα, η οποία σταθερά παραμένει εκτός αγορών, με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων να διαμορφώνονται πάνω από το 8%, νούμερο χρεοκοπημένης χώρας. Την ίδια ώρα, στην Πορτογαλία το δεκαετές ομόλογο κινείται κοντά στο 3% και στην Ισπανία στο 2%! Εμείς εδώ «μαδάμε τη μαργαρίτα» για το αν θα βρεθούν ή όχι οι 180 για τον Πρόεδρο της Δημοκρατίας και αν η κυρία Ξουλίδου δέχθηκε ή όχι μέσω facebook (!) από συνταξιούχο Βορειοηπειρώτη (!) πρόταση εξαγοράς της ψήφου της στη Βουλή για τον Πρόεδρο. Μπορεί όλο αυτό στα αυτιά της περιφέρειας της ευρωζώνης να ηχεί ως φάρσα, αποδεικνύει ωστόσο την καθυστερημένη αντίληψη στην κουλτούρα των πολιτικών κομμάτων στην Ελλάδα. Για να μπορέσει κάποιος να βοηθήσει τον ελληνικό λαό, θα πρέπει πρώτα να θέσει υπό έλεγχο τους πολιτικούς και τις κυβερνήσεις τους. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.535/ ΤΡΙΤΗ 02.12.2014
WEEK
2
ΧΑ: ΜΙΑ ΚΡΙΣΙΜΗ ΕΒΔΟΜΑΔΑ Κρίσιμη εβδομάδα χαρακτηρίζεται η τρέχουσα για το ΧΑ, καθώς θα φανούν οι πραγματικές διαθέσεις των ξένων επενδυτών, οι οποίοι το τελευταίο διάστημα προχώρησαν σε κινήσεις «καλλωπισμού» των αποτιμήσεων ενόψει του τέλους Νοεμβρίου, κυρίως από hedge funds τα οποία «κλείνουν τα βιβλία τους» για το 2014 τον Νοέμβριο.
Η
περασμένη εβδομάδα χαρακτηρίστηκε από έντονη μεταβλητότητα, που από τη μία κράτησε τον Γενικό Δείκτη πάνω από τη στήριξη των 940 μονάδων (ΚΜΟ 30 ημερών) και από την άλλη δεν μπόρεσε να διασπάσει την αντίσταση των 1.000 μονάδων (ΚΜΟ 200 εβδομάδων). Η αγορά έκλεισε τον Νοέμβριο με άνοδο 5,17%, μετά από επτά συνεχόμενους μήνες πτώσης, στη διάρκεια των οποίων ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης είχε καταγράψει συνολικές απώλειες 31,44%. Η αγορά είχε προσδοκίες ότι αν η Moody’s αναβαθμίσει το country ceiling της Ελλάδας –σε investment grade, δηλαδή σε επενδυτική κατηγορία υψηλότερη από junk που είναι τώρα– τότε η ΕΚΤ θα μπορεί να αγοράζει με μεγαλύτερη ευκολία τιτλοποιημένα δάνεια και καλυμμένα ομόλογα από τις ελληνικές τράπεζες. Οι προσδοκίες δεν επαληθεύτηκαν, καθώς ο οίκος αξιολόγησης άφησε στην «ίδια τάξη» την Ελλάδα μαζί με τα… Νησιά Φερόε. Το ναυάγιο επί των διαπραγματεύσεων με την Τρόικα και το ενδεχόμενο διεξαγωγής πρόωρων εθνικών εκλογών είναι η αιτία, αν και ο ίδιος ο οίκος δεν έκανε σχόλιο επί της απόφασής του. Πρόσφατα και η Fitch διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση της Ελλάδας σε “Β”, τονίζοντας το αυξημένο πολιτικό ρίσκο, λόγω πιθανότητας
πρόωρων εκλογών. Η αγορά «έπαιξε» και το σενάριο για συμφωνία κυβέρνησης με την Τρόικα και επιστροφή της τελευταίας στην Αθήνα, το οποίο φαίνεται εφικτό μετά τις υποχωρήσεις που φαίνεται να κάνει η ελληνική κυβέρνηση (αύξηση ΦΠΑ, αλλαγές συνταξιοδοτικών ορίων). Το ερώτημα είναι αν τα νέα μέτρα μπορούν να περάσουν από τη Βουλή. Την τρέχουσα εβδομάδα, οι αγορές θα έχουν τα βλέμματά τους στραμμένα στη συνέντευξη τύπου του κ. Ντράγκι αλλά και στα στοιχεία για την ανεργία στις ΗΠΑ, και στο εσωτερικό μέτωπο στις διαπραγματεύσεις με την Τρόικα ενόψει του Eurogroup στις 8 Δεκεμβρίου. Τα αποτελέσματα του εννεαμήνου Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα του εννεάμηνου, σύμφωνα με την Βeta και με βάση το 70% του συνόλου των ισολογισμών που έχουν δημοσιευθεί, η κερδοφορία των εισηγμένων έδειξε ουσιαστικά σημάδια ανάκαμψης μετά από τέσσερα τρίμηνα σταθεροποίησης. Με οριακή αύξηση στον κύκλο εργασιών (+0,6%), η λειτουργική επίδοση έχει αυξηθεί κατά 9%, ακόμη κι αν εξαιρεθούν τα αποτελέσματα των διυλιστηρίων (+8%), ενώ η τελική γραμμή, εξαιρουμένων των τραπεζών και των χρηματοοικονομικών εταιρειών, είναι θετική και εμφανίζεται αυξημένη κατά 5%. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.535/ ΤΡΙΤΗ 02.12.2014
WEEK
4
ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ
ΕΞΑΓΟΡΑ ΤΗΣ ΑΛΥΣΙΔΑΣ MAKRO CASH & CARRY >
Είσοδος στην αγορά της χονδρικής για την Ι. & Σ. ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ Α.Ε.Ε. > Ανάπτυξη για πρώτη φορά του δικτύου εκτός Αττικής > Σημαντική ενίσχυση του κύκλου εργασιών
✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Πρόκειται για σημαντική νέα επένδυση της ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ που σηματοδοτεί την είσοδό της στην αγορά της χονδρικής, ενώ παράλληλα επεκτείνει για πρώτη φορά τη δραστηριότητά της εκτός Αττικής.
Υ
πεγράφη η συμφωνία πώλησης του συνόλου των μετοχών της MAKRO Cash & Carry, μέλους του γερμανικού METRO GROUP, στην Ι. & Σ. ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ Α.Ε.Ε. Η αξία επιχείρησης (enterprise value) της συναλλαγής ανέρχεται σε €65 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για σημαντική νέα επένδυση της ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ που σηματοδοτεί την είσοδό της στην αγορά της χονδρικής, ενώ παράλληλα επεκτείνει για πρώτη φορά τη δραστηριότητά της εκτός Αττικής. Σημειώνεται ότι η ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ, με κύκλο εργασιών σήμερα 1,2 δισ. ευρώ περίπου και 8.500 εργαζομένους, έχει παρουσία 110 Καταστημάτων λιανικής στην ευρύτερη περιοχή των Αθηνών. Με την εξαγορά της MAKRO θα λειτουργεί, μέσω του νέου δικτύου Cash & Carry, σε 9 επιπλέον σημεία εκ των οποίων τα 7 σε μεγάλες πόλεις εκτός Αττικής. Σημειώνεται ότι ο κύκλος εργασιών της MAKRO κατά το τελευταίο έτος ανήλθε σε 300 εκ. ευρώ περίπου, ενώ η εταιρεία απασχολεί 1.000 εργαζομένους. ΓΕΡΑΣΙΜΟΣ ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ Όπως δήλωσε ο κ. Γεράσιμος Σκλαβενίτης, Διευθύνων Σύμβουλος της ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ, «Μετά την απόφαση της METRO AG να αποσυρθεί από την ελληνική αγορά, είδαμε την ευκαιρία επέκτασης των δραστηριοτήτων μας σε μια αγορά που μας ενδιέφερε. Κινητήρια δύναμη και στη νέα μας προσπάθεια αποτελούν οι διαρ-
κείς προσπάθειες των εργαζομένων μας για την ικανοποίηση των πελατών μας και οι άριστες σχέσεις μας με τους προμηθευτές μας. Με την προσθήκη της MAKRO στον Όμιλό μας εκτιμούμε ότι δημιουργούνται σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης για την επιχείρησή μας». Ο κ. Olaf Koch, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της METRO AG δήλωσε: «Στην εταιρεία ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ βρήκαμε τον τέλειο συνεργάτη για το Cash & Carry στην Ελλάδα. Η εταιρεία κατέχει μία πολύ καλή θέση στην ελληνική αγορά και μπορεί να επιτύχει οικονομίες κλίμακας και συνέργειες με τη MAKRO, κάτι που εμείς δεν θα μπορούσαμε να επιτύχουμε μόνοι μας. Ταυτόχρονα, με τη συμφωνία αυτή συνεχίζουμε την επενδυτική μας πολιτική που εστιάζει σε χώρες όπου διαθέτουμε το κρίσιμο μέγεθος και αντίστοιχα μερίδια αγοράς, ώστε να έχουμε προοπτικές μακροπρόθεσμης ανάπτυξης. Στην Ελλάδα, δυστυχώς δεν θα μπορούσαμε να επιτύχουμε από μόνοι μας αυτό το πλάνο τα επόμενα χρόνια. Με την ένταξη στον Όμιλο ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ, θα ανοίξουν νέες προοπτικές για τη MAKRO και είμαστε πεπεισμένοι ότι η εταιρεία μας και όλοι οι Εργαζόμενοί της θα μείνουν σε πολύ καλά χέρια». Xρηματοοικονομικός σύμβουλος της Ι.&Σ. ΣΚΛΑΒΕΝΙΤΗΣ Α.Ε.Ε. για τη συναλλαγή ήταν η PricewaterhouseCoopers. Η συμφωνία τελεί υπό την έγκριση της Επιτροπής Ανταγωνισμού. ΧW
υπογράφουµε ...και σας παρουσιάζουµε καταξιωµένες ελληνικές επωνυµίες σε µια ετήσια έκδοση του περιοδικού ΧΡΗΜΑ
www.hrima.gr - 210 9984950
ΧΡΗΜΑ
τ.535/ ΤΡΙΤΗ 02.12.2014
WEEK
6
CRETA FARMS
ΒΕΛΤΙΩΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΣΤΟ 9ΜΗΝΟ Οι Πωλήσεις του Ομίλου ανήλθαν στο ποσό των 77,1 εκ. €., αυξημένες κατά 9,3% > Τα Λειτουργικά Κέρδη ανήλθαν στο ποσό των 5,7 εκ. € > Τα Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων EBITDA ανήλθαν στο ποσό των 9,3 εκ. €, αυξημένα κατά 118% >
✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Στην αύξηση πωλήσεων συνέβαλε σημαντικά η επικέντρωση της εταιρείας στη καινοτόμα σειρά προϊόντων «ΕΝ ΕΛΛΑΔΙ» και η συνεχής επένδυση στην έρευνα και την ανάπτυξη, παρουσιάζοντας στην αγορά καινοτομίες και νέες σειρές προϊόντων.
Σ
υνεχίστηκαν τα θετικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου με σημαντική αύξηση στην κερδοφορίας του Ομίλου κατά το εννεάμηνο του 2014 και συγκεκριμένα οι πωλήσεις σημείωσαν αύξηση της τάξης του 9,3% και ανήλθαν σε 77,1 εκ. €, έναντι 70,5 εκ. € την αντίστοιχη περίοδο του 2013. Στην αύξηση πωλήσεων συνέβαλε σημαντικά η επικέντρωση της εταιρείας στη καινοτόμα σειρά προϊόντων «ΕΝ ΕΛΛΑΔΙ» και η συνεχής επένδυση στην έρευνα και την ανάπτυξη, παρουσιάζοντας στην αγορά καινοτομίες και νέες σειρές προϊόντων.Τα μεικτά κέρδη του Ομίλου, ανήλθαν σε 32 εκ. € έναντι 26,5 εκ. € την αντίστοιχη περσινή περίοδο, καταγράφοντας αύξηση +20,4% αντιπροσωπεύοντας περιθώριο 41,4%, έναντι περιθωρίου 37,6% την αντίστοιχη περσινή περίοδο.Επιπρόσθετα, το EBITDA του Ομίλου ανήλθε σε 9,3 εκ. € έναντι 4,3 εκ. € την αντίστοιχη περσινή περίοδο, καταγράφοντας αύξηση +118%, αντιπροσωπεύοντας περιθώριο 12%. Τα λειτουργικά κέρδη του Ομίλου ανήλθαν σε 5,7 εκατ. €. Τα Κέρδη μετα φόρων του Ομίλου ανήλθαν σε 746 χιλ € έναντι -19,4 εκ. ζημιών στη αντίστοιχη περσινή περίοδο. Σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, οι πωλήσεις ανήλθαν σε 76,2 εκ. € παρουσιάζοντας αύξηση 9,5% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2013, τα μεικτά κέρδη ανήλθαν σε 31,9 εκ. € με το σχετικό περιθώριο να διαμορφώνεται σε 41,8% έναντι περιθωρίου 39% την αντίστοιχη περσινή συγκρινόμενη περίοδο. Το EBITDA ανήλθε σε 9,5 εκ. € έναντι 5,6 εκ. €, σημειώνοντας αύξηση 69% με το σχετικό περιθώριο να
ανέρχεται σε 12,4%. Τα Κέρδη μετα φόρων της Μητρικής ανήλθαν σε 2,5 εκ. € έναντι -14,2 εκ. ζημιών στη αντίστοιχη περσινή περίοδο. ΤΙ ΔΗΛΩΣΕ Ο ΕΜ. ΔΟΜΑΖΑΚΗΣ Ο κος Εμμανουήλ Δομαζάκης, Πρόεδρος Δ.Σ. και Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, δήλωσε: « Είμαστε ιδιαίτερα ικανοποιημένοι από τη θετική εξέλιξη των μεγεθών της Εταιρείας για το εννεάμηνο του τρέχοντος έτους, η οποία ήταν απόρροια της οργανικής ανάπτυξης, της μείωσης της κοστολογικής μας βάσης και επαναπροσδιορισμού της στρατηγικής μας. Το νέο μοντέλο διεθνούς ανάπτυξης της εταιρείας μας επισφραγίστηκε με τη συνεργασία με την Primo Μeats, την Νο1 εταιρεία αλλαντικών της Αυστραλίας μέσω του μοντέλου Licencing agreement. Οι προοπτικές αυτής της συνεργασίας είναι εξαιρετικά σημαντικές μιας και θα συμβάλουν άμεσα στην κερδοφορία μας, καθώς και στην ενδυνάμωση του brand name της εταιρείας μας. Είμαστε πεπεισμένοι πως η συνεργασία αυτή θα αποτελέσει την αρχή για την υλοποίηση του νέου μοντέλου έμμεσης διείσδυσης σε ξένες αγορές με ελάχιστες κεφαλαιακές δαπάνες.»«Το 2014 αποτελεί αναμφισβήτητα σημείο αναφοράς για τον Όμιλο. Συνεχίζουμε την αναπτυξιακή μας πορεία, επενδύουμε στην καινοτομία και στοχεύουμε στα καλύτερα ποιοτικά προϊόντα διεθνώς.», δήλωσε ο κος Κωνσταντίνος Δομαζάκης, Αντιπρόεδρος Δ.Σ. και Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας. ΧW
Το ηλεκτρονικό σας
"παράθυρο" στο χώρο της Υγείας!
an
property
ΧΡΗΜΑ
τ.535/ ΤΡΙΤΗ 02.12.2014
WEEK
8
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΑΝΟΔΟΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις της 30/09/2014, οι ενοποιημένες πωλήσεις της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαμορφώθηκαν στα 640,6 εκατ. ευρώ, έναντι 404,5 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2013, αυξημένες κατά 58,3%, κυρίως λόγω των υψηλότερων πωλήσεων στον τομέα των κατασκευών. ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Οι συνολικές επενδύσεις του Ομίλου το εν λόγω διάστημα ανήλθαν σε 91,2 εκατ. ευρώ και αφορούν κυρίως στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και των Κατασκευών.
Η
λειτουργική κερδοφορία προ αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανήλθε σε 71,6 εκατ. ευρώ, έναντι 62,4 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2013, αυξημένη κατά 14,7%, θετικά επηρεασμένη κυρίως από τον τομέα των κατασκευών. Τα αποτελέσματα προ φόρων διαμορφώθηκαν σε κέρδη 5,5 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 44,5 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2013, ενώ τα καθαρά αποτελέσματα μετά την αφαίρεση των φόρων και των δικαιωμάτων μειοψηφίας, διαμορφώθηκαν σε ζημίες 3,5 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 51,8 εκατ. ευρώ. Οι συνολικές επενδύσεις του Ομίλου το εν λόγω διάστημα ανήλθαν σε 91,2 εκατ. ευρώ και αφορούν κυρίως στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και των Κατασκευών. Ο συνολικός καθαρός τραπεζικός δανεισμός ανέρχεται σε 404,1 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 11,6 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο του 2014 σε σχέση με το β’ τρίμηνο του 2014, κυρίως λόγω των επενδύσεων στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας. Τα χρηματικά διαθέσιμα στο τέλος του εννεαμήνου του 2014 ανέρχονταν σε 286,1 εκατ. ευρώ, ενώ ο συνολικός δανεισμός σε 690,2 εκατ. ευρώ. Τα συνολικά ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε 621,7 εκατ. ευρώ. Στις επιμέρους δραστηριότητες: στον τομέα των κατασκευών, το τρέχον κατασκευαστικό ανεκτέλεστο του Ομίλου διαμορφώνεται στο υψηλό επίπεδο των 3,5 δις ευρώ, καταδεικνύοντας την ισχυρή θέση του Ομίλου και τις προοπτικές κερδοφορίας. Η κατασκευή των μεγάλων αυτοκινητοδρόμων αλλά και ενεργειακών έργων για τρίτους αναμένεται να ενισχύσει τα κέρδη και τις ταμειακές ροές του Ομίλου στα επόμενα τρίμηνα. Ο κατασκευαστικός τζίρος για τρίτους ανήλθε
σε 559,4 εκατ. ευρώ έναντι 322,3 εκατ. ευρώ το περυσινό αντίστοιχο διάστημα, σημειώνοντας αύξηση κατά 73,5%, ενώ τα λειτουργικά αποτελέσματα προ αποσβέσεων (EBITDA προσαρμοσμένα για μη ταμειακά έξοδα) του τομέα ανήλθαν σε 26,5 εκατ. ευρώ έναντι 13,9 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2013. Στον τομέα του real estate, οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε 2,6 εκατ. ευρώ, ενώ υπήρξε λειτουργική ζημία προ αποσβέσεων 1,6 εκατ. ευρώ. Στον τομέα των παραχωρήσεων, δεδομένης πλέον της ενοποίησης του τομέα σχεδόν στο σύνολό του με την μέθοδο της καθαρής θέσης, τα καθαρά αποτελέσματα διαμορφώθηκαν σε 5,1 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 5,3 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2013. Υπενθυμίζεται ότι στον κλάδο των παραχωρήσεων, ο Όμιλος έχει πλέον αναλάβει ένα ικανό χαρτοφυλάκιο τριών μεγάλων οδικών έργων, στα δύο εκ των οποίων (Ιόνια Οδός και Αυτοκινητόδρομος Κεντρικής Ελλάδας) θα αυξήσει σημαντικά την συμμετοχή του το προσεχές διάστημα (το τρίτο έργο αφορά τη συμμετοχή του Ομίλου στην Ολυμπία Οδό). Συνολικά στα εν λόγω τρία έργα, ο Όμιλος θα έχει επενδυμένα ίδια κεφάλαια περίπου 185 εκατ. ευρώ, εξασφαλίζοντας μακροχρόνιες σημαντικές πηγές εσόδων. Στον τομέα της παραγωγής ενέργειας από θερμικές πηγές, τα καθαρά κέρδη για τον Όμιλο διαμορφώθηκαν σε 3,7 εκατ. ευρώ, έναντι 6,2 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Σημειώνεται ότι, όπως και οι παραχωρήσεις, ο τομέας της παραγωγής ενέργειας από θερμικές πηγές πλέον ενοποιείται με την μέθοδο της καθαρής θέσης. ΧW
ΧΡΗΜΑ
9
τ.535/ ΤΡΙΤΗ 02.12.2014
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >
ΔΕΗ <
Σημαντική άνοδο παρουσίασαν τα κέρδη της ΔΕΗ στο εννεάμηνο, με τα καθαρά μετά τους φόρους να διαμορφώνονται στα 121,8 εκατ., από 6,7 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2013, η οποία όμως είχε εφάπαξ επιβαρυνθεί με 109 εκατ. ευρώ, λόγω της απόφασης της Διαιτησίας σχετικά με την προμήθεια ηλεκτρισμού στην «Αλουμίνιον της Ελλάδος». Τα αποτελέσματα περιλαμβάνουν εφάπαξ θετική επίπτωση 23,2 εκατ. από την έκπτωση στο φυσικό αέριο, ενώ έχουν επηρεαστεί αρνητικά από πρόβλεψη 48,3 εκατ. για την κάλυψη ελλείμματος στον Λειτουργό της Αγοράς (ΛΑΓΗΕ), που δημιουργήθηκε το 2011 και το 2012 από τρίτους προμηθευτές, οι οποίοι αποχώρησαν από την αγορά. Ο κύκλος εργασιών μειώθηκε κατά 1,5%, στα 4,425 δισεκατομμύρια.
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ <
>
Ανοδικά και με εκτίμηση για περαιτέρω διεύρυνση μέχρι το τέλος του έτους κινήθηκαν τα μεγέθη του ομίλου Μυτιληναίου στο εννεάμηνο. Κατά 11,9% αυξήθηκε η λειτουργική κερδοφορία EBITDA, στα 184,1 εκατ., από 164,5 εκατ. στο προηγούμενο εννεάμηνο, ενώ η καθαρή κερδοφορία μετά από φόρους διαμορφώθηκε στα 44,9 εκατ., από κέρδη 24,8 εκατ. στο εννεάμηνο του 2013, που προέρχονταν και από την επιδίκαση ποσού 27,5 εκατ. ευρώ από την κερδισμένη απόφαση για την «Αλουμίνιον της Ελλάδος» έναντι της ΔΕΗ. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 927,6 εκατ., έναντι 1,051 δισ. την αντίστοιχη περίοδο του 2013, μείωση που αποδίδεται στις ρυθμιστικές αλλαγές της λειτουργίας της αγοράς ενέργειας.
>
FOLLI FOLLIE <
Ενισχυμένη λειτουργική κερδοφορία σε όλες τις αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται εμφάνισε ο όμιλος Folli Follie στο εννεάμηνο. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών των συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων ανήλθε σε 724 εκατ., αυξημένος δηλαδή κατά 13,5%. Τα καθαρά ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 97,6 εκατ.
>
ΕΛΛΑΚΤΩΡ <
Αύξηση 22,2% παρουσίασε ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών του ομίλου Ελλάκτωρ στο εννεάμηνο, ο οποίος ανήλθε στα 1.080,5 εκατ. Τα ενοποιημένα αποτελέσματα μετά από φόρους ανήλθαν σε ζημίες 29,3 εκατ., έναντι ζημιών 16,5 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2013. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της κατασκευαστικής δραστηριότητας του ομίλου ανέρχεται σε 3,8 δισ., ενώ υπάρχουν συμβάσεις προς υπογραφή ύψους 565 εκατομμυρίων.
>
ΕΥΔΑΠ <
Στο ποσό των 246 εκατ. διαμορφώθηκε ο κύκλος εργασιών της ΕΥΔΑΠ στο εννεάμηνο, έναντι των 264 εκατ. της αντίστοιχης περιόδου του 2013, μείωση που οφείλεται κυρίως στην εφαρμογή των νέων χαμηλών τιμολογίων για τους καταναλωτές, στο πλαίσιο της κοινωνικής πολιτικής της εταιρείας καθώς και στη μείωση της ζήτησης. Τα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 41 εκατ., από 75 εκατ. αντίστοιχα το εννεάμηνο του 2013 (τα οποία δεν είναι συγκρίσιμα λόγω θετικής επίδρασης από αναβαλλόμενη φορολογία).
Στα Ενδότερα του Χ.Α > Ο Μιχάλης Τσαμάζ, σε συνέδριο της Morgan Stanley για τις τηλεπικοινωνίες, ερωτηθείς για το ποσοστό 10% του Δημοσίου σημείωσε ότι η Deutsche Telekom έχει το δικαίωμα της πρώτης προτίμησης. Η αναφορά αυτή ήταν αρκετή για να αναζωπυρώσει τις φήμες που θέλουν την DT να επιδιώκει την αγορά του 10%, που κατά το 6% βρίσκεται υπό τον έλεγχο του Δημοσίου και κατά 4% του ΙΚΑ. Η αξία του 10%, με βάση τη σημερινή κεφαλαιοποίηση του ΟΤΕ, ανέρχεται περίπου στα 480 εκατομμύρια. > Π αραμένουν η Alpha Bank και η Εθνική στις κορυφαίες επιλογές της Euroxx. Η Euroxx διατηρεί τις τιμές-στόχους σε 0,75 ευρώ για την Alpha Bank, σε 0,35 ευρώ για την Eurobank, σε 3,10 ευρώ για την Εθνική και σε 1,75 ευρώ για την Πειραιώς. > Σ τα 20 εκατ. διαμορφώθηκαν τα καθαρά κέρδη της Jumbo στο α’ οικονομικό τρίμηνο, καταγράφοντας άνοδο 11%. H εταιρεία θα διανείμει έκτακτο μέρισμα 0,18 ευρώ. > Ε γκρίθηκε ο φιλικός διακανονισμός του ΟΛΠ με την Cosco. Προχωρά η επένδυση των 230 εκατ. στο λιμάνι. > Π ρόταση από τον Σ. Θεοδωρόπουλο προς τις τράπεζες για την εξαγορά της «Νίκας» έχει περιέλθει στη γνώση της εισηγμένης, τονίζει σε σχετική ανακοίνωση προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. > Α πορρίφθηκε το σχέδιο εξυγίανσης της εταιρείας Ελληνικές Ιχθυοκαλλιέργειες. Το Πολυμελές Πρωτοδικείο Αθηνών δεν έκανε δεκτή την αίτησή της για την άμεση επικύρωση συμφωνίας εξυγίανσης. Η εταιρεία θα καταθέσει έφεση.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953
www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
10
τ.535/ ΤΡΙΤΗ 02.12.2014
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ «Ψαλίδι» στις τιμές-στόχους των ελληνικών τραπεζών κατά 15% βάζει η Nomura. Κρατά τη σύσταση “buy” μόνο για την Alpha Bank, ενώ για την Εθνική, την Πειραιώς και την Eurobank η σύσταση είναι “neutral”. Οι νέες τιμές-στόχοι είναι 0,70 ευρώ για την Alpha Bank (από 0,75 ευρώ), 2,25 ευρώ για την Εθνική (από 2,90 ευρώ), 0,33 ευρώ για την Eurobank (από 0,40 ευρώ) και 1,30 ευρώ για την Πειραιώς (από 1,50 ευρώ προηγουμένως). Οι τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να μετακυλίσουν γύρω στα 21 δισ. ομολόγων (Pilar ΙΙ) το α’ τρίμηνο του 2015. Σύμφωνα με τη Nomura, η μετακύλιση θα καταστεί ελαφρώς «ακριβή», εξαιτίας της ανόδου του κόστους λόγω του πολιτικού κινδύνου. Μειώνει τις τιμές-στόχους για τις τράπεζες και η Barclays. Η τιμή-στόχος για την Alpha Bank μειώνεται στα 0,82 ευρώ (από 0,92 ευρώ), για την Eurobank στα 0,39 ευρώ (από 0,46 ευρώ), για την Εθνική στα 2,31 ευρώ (από 3,14 ευρώ), και για την Πειραιώς στα 1,42 ευρώ (από 2,12 ευρώ).
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Αυξημένες προβλέψεις με ποσόμαμούθ, της τάξης των 2,2 δισ., έλαβε η Πειραιώς, η οποία προετοιμάζεται για κερδοφορία μέσα στο 2015. Με μια κίνηση που ξάφνιασε την αγορά, αύξησε τις προβλέψεις για επιχειρηματικά δάνεια κατά 1,8 δισ. εντός του γ’ τριμήνου. Οι συσσωρευμένες προβλέψεις και προσαρμογές για εταιρικά δάνεια
ανέρχονται πλέον σε 12,5 δισεκατομμύρια! Με δείκτη κάλυψης μη εξυπηρετούμενων δανείων από προβλέψεις 58%, ο οποίος αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω στο δ’ τρίμηνο, η τράπεζα είναι έτοιμη να αντιμετωπίσει τον νέο ορισμό για τη μη εξυπηρετούμενη έκθεση (NPEs), θέτοντας ταυτόχρονα τις βάσεις για κερδοφορία το 2015. Κατά 23% αυξήθηκαν τα επαναλαμβανόμενα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων της Πειραιώς στο γ’ τρίμηνο. Τα καθαρά αποτελέσματα από συνεχιζόμενες δραστηριότητες που αναλογούν στους μετόχους διαμορφώθηκαν στο εξεταζόμενο διάστημα στα 1,558 δισεκατομμύρια.
ΟΠΑΠ Σε “buy” αναβάθμισε τη μετοχή του ΟΠΑΠ η UBS, θέτοντας τιμή-στόχο τα 11,4 ευρώ, και υπογραμμίζει ότι ο ΟΠΑΠ έχει πλέον πολύ ισχυρή διοικητική ομάδα και οι προοπτικές του αποτελούν μια πολύ ενδιαφέρουσα επενδυτική πρόταση. Ο ΟΠΑΠ διαθέτει, πέραν των άλλων, ισχυρό ταμειακό απόθεμα και έχει υψηλή μερισματική πολιτική. Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, στα 12,50 ευρώ (από τα 12,1 ευρώ) προχώρησε η HSBC, διατηρώντας τη σύσταση “overweight” για τον τίτλο. Για το σύνολο του έτους, η HSBC εκτιμά πως τα έσοδα του Οργανισμού θα φτάσουν στα 4,247 δισ., έναντι των 3,711 δισ. του 2013, με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 175 εκατ., συγκριτικά με τα 141 εκατ. της προηγούμενης χρήσης. Ισχυρά κέρδη, αυξημένα κατά 8,6%, σημείωσε ο ΟΠΑΠ στο εννεάμηνο, στα 121,3 εκατ., έναντι των 111,7 εκατ. της αντίστοιχης περσινής περιόδου. Επίσης, ο ΟΠΑΠ ανακοίνωσε και την πληρωμή 0,23 ευρώ στους μετόχους (προμέρισμα και αφορολόγητα αποθεματικά). Οι πωλήσεις ήταν αυξημένες κατά 12,9%, στα 2,98 δισ., έναντι 2,64 δισ. το εννεάμηνο του 2013.
ATTICA BANK Περιόρισε τις ζημίες στο εννεάμηνο του 2014. Το μετά από φόρους αποτέλεσμα διαμορφώθηκε σε ζημία 23,9 εκατ., έναντι ζημίας 69,2 εκατ. στη συγκριτική περίοδο του 2013. Τα κέρδη προ προβλέψεων για πιστωτικούς και λοιπούς κινδύνους και προ φόρων διαμορφώθηκαν σε 35,3 εκατ., έναντι ζημίας περίπου 18 εκατ. κατά την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Τα συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά τους φόρους, μετά την προσμέτρηση και των προβλέψεων για την κάλυψη του πιστωτικού κινδύνου, διαμορφώθηκαν σε ζημία 22,1 εκατ., έναντι ζημίας 41,8 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο. Ο συνολικός δείκτης κεφαλαίου καθώς και ο δείκτης κοινών μετοχών (CET 1) διαμορφώθηκαν σε 11,5% και 8,2% αντίστοιχα.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ