ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.549 / ΤΡΙΤΗ 24.03.2015
5
FACILITY MANAGEMENT
Η «ΑΓΝΩΣΤΗ» ΑΓΟΡΑ ΤΩΝ 2 ΔΙΣ. ΚΑΙ ΤΩΝ 100.000 ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ
7
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ALPHA BANK, ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ
8
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΟΤΕ, ΕΘΝΙΚΗ, ΤΙΤΑΝ
ΧΑ: DÉJÀ VU Ή ΑΛΛΑΓΗ; Η αγορά υποδέχθηκε θετικά τα αποτελέσματα της συμφωνίας στις Βρυξέλλες στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας
Τ
ο αποτέλεσμα ήταν να αποτραπεί το ενδεχόμενο δοκιμασίας με τα χαμηλά έτους, τα οποία είχε προσεγγίσει η αγορά στη συνεδρίαση της Πέμπτης (το δεύτερο χαμηλότερο κλείσιμο έτους, στις 723,66 μονάδες). Για την τρέχουσα εβδομάδα, οι επενδυτές θα επικεντρώσουν την προσοχή τους στη συνάντηση του πρωθυπουργού με τη Γερμανίδα καγκελάριο στο Βερολίνο, στο Υπουργείο Οικονομικών και στα μέτρα που θα προτείνει, αλλά και στο ενδεχόμενο ενός Eurogroup στα τέλη της επόμενης εβδομάδας. Η μίνι σύνοδος κορυφής και η απόφαση να δοθεί ο χρόνος στην ελληνική κυβέρνηση να παρουσιάσει τις δικές της συγκεκριμένες μεταρρυθμίσεις, που αν εγκριθούν σε επόμενο Eurogroup (πιθανότατα την άλλη Παρασκευή) θα οδηγήσουν σε εκταμίευση έστω και μερικώς της επόμενης δόσης, ήταν ιδιαίτερα θετική και δεν είχε προεξοφληθεί από την αγορά. Οι επενδυτές πρέπει να περιμένουν να γίνει συγκεκριμένο και κοστολογημένο το πακέτο μεταρρυθμίσεων, και αν οι μεταρρυθμίσεις γίνουν αποδεκτές, τότε η αγορά μπορεί να κινηθεί προς την αντίσταση των 850 μονάδων. Σε περίπτωση που δεν «εγκριθούν» οι προτεινόμενες μεταρρυθμίσεις, είναι κατανοητό ότι θα κινηθούμε σε νέα χαμηλά έτους. Η συμφωνία στις Βρυξέλλες για την Ελλάδα απομάκρυνε την ελληνική οικονομία από τον γκρεμό και δίνει στην
ελληνική κυβέρνηση την ευκαιρία να καταρτίσει το μεταρρυθμιστικό της πλάνο. Σύμφωνα όμως με το CNBC, οι αναλυτές παραμένουν δύσπιστοι. Εκτιμώντας την κατάσταση έτσι όπως διαμορφώθηκε μετά τη σύσκεψη της Πέμπτης, οι αναλυτές που μίλησαν στο CNBC λένε πως η δική τους αίσθηση είναι ενός déjà vu. Ήτοι: ενός πράγματος που κάπου το έχουν ξαναδεί. Ο Ρόμπερτ Κουενζέλ της Daiwa Capital Markets αναφέρει: «Κανείς δεν μπορεί να ξεφύγει από την αίσθηση του déjà vu ως αποτέλεσμα της συνάντησης. Ίσως η μόνη αλλαγή σε σχέση με έναν μήνα πριν είναι ότι στην Ελλάδα απομένει ένας μήνας ακόμη για να εξασφαλίσει μια ριζική αλλαγή στη διαδικασία των μεταρρυθμίσεων». Οι επόμενες ημέρες είναι κρίσιμες και πιθανότατα θα έχουμε περισσότερο ξεκάθαρη εικόνα για τις εξελίξεις στην Ελλάδα, καθώς η κυβέρνηση θα πρέπει να παρουσιάσει ένα πειστικό σχέδιο υλοποίησης των μεταρρυθμίσεων. Την ίδια ώρα, οι αναλυτές της Nomura εκτιμούν ότι η στρατηγική της Ευρώπης είναι να οδηγήσει την Ελλάδα στο να ξεμείνει από μετρητά, οδηγώντας το παιχνίδι στα άκρα. Τεχνικά, η επόμενη αντίσταση στην ανοδική κίνηση της αγοράς βρίσκεται στην περιοχή των 770 μονάδων και οι επόμενες στις 800 και τις 850 μονάδες. Αντιθέτως, στηρίξεις υπάρχουν στις 710 και χαμηλότερα, στις 680 μονάδες. ΧW
ΧΡΗΜΑ
2
τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015
WEEK
ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΥΚΑΙΡΙΑ; Η κυβέρνηση πρέπει να κάνει μεταρρυθμίσεις-εξπρές, προκειμένου να πάρει ανάσα η οικονομία και η κοινωνία
Η
Ελλάδα θα λάβει χρηματοδότηση αν καταθέσει άμεσα ένα ξεκάθαρο και εμπεριστατωμένο πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων. Η Αθήνα θα πείσει
τους δανειστές με τις νέες μεταρρυθμίσεις που θα καταθέσει για να ξεκλειδώσει τη ρευστότητα; Εφόσον εγκριθεί το πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων, η Ελλάδα θα πάρει μέρος της δόσης των 7,2 δισ. του δεύτερου Μνημονίου, που υπολογίζεται σε πρώτη φάση σε 2 με 3,3 δισ., και θα επιστραφούν στην Ελλάδα 1,92 δισ., που είναι τα κέρδη που πέτυχαν οι Κεντρικές Τράπεζες και η ΕΚΤ από τα ελληνικά ομόλογα που κατέχουν.
μεταρρύθμιση. Όμως ο χρόνος και τα χρήματα τελειώνουν. Ξεκάθαρη προϋπόθεση για να σωθεί η Ελλάδα από την ασφυξία είναι ο κύριος Τσίπρας και η ελληνική κυβέρνηση να «περάσουν τις εξετάσεις» των νέων μέτρων. «Βαθμολογητές» θα είναι η Τρόικα στην Αθήνα και το Eurogroup στις Βρυξέλλες, την ώρα που ο χρόνος και τα χρήματα τελειώνουν. Μέσα στον Απρίλιο λοιπόν πρέπει να υπάρξει συμφωνία. Ο Απρίλιος είναι ένας κρίσιμος μήνας, καθώς η αξιολόγηση θα κρίνει την καταβολή των
Μπορεί στη μίνι Σύνοδο Κορυφής στις Βρυξέλλες
δόσεων από την Ευρωζώνη, το ΔΝΤ και την ΕΚΤ.
να αποφεύχθηκε το ναυάγιο που πολλοί
Ο Γ. Βαρουφάκης δήλωσε αισιόδοξος ότι θα
φοβόντουσαν και ο Αλέξης Τσίπρας να πήρε
επιτευχθεί συμφωνία με τους δανειστές έως τις 12
την πολιτική συμφωνία που ζητούσε, ωστόσο ο
Απριλίου.
Έλληνας πρωθυπουργός απέτυχε να εξασφαλίσει οποιαδήποτε βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση. Τι κέρδισε και τι πρέπει να κάνει η Ελλάδα; Ναυάγιο, όπως πολλοί περίμεναν, δεν υπήρξε στη συνάντηση Κορυφής των Βρυξελλών. Ένας έντιμος συμβιβασμός ήταν το αποτέλεσμα και αυτό αναμένεται να εμπεδώσει την εμπιστοσύνη στην αγορά. Αξιολόγηση με βάση το παλιό Μνημόνιο δεν θα έχουμε, τα τεχνικά κλιμάκια στην Αθήνα θα μαζεύουν μόνο στοιχεία, αλλά η
Ας ελπίσουμε ότι έρχεται η ώρα της μεγάλης –έμπρακτα αυτή τη φορά– στροφής της κυβέρνησης στον ρεαλισμό και την ευρωπαϊκή οικονομική πραγματικότητα. Τα κλιμάκια των τεχνοκρατών βρίσκονται στην Αθήνα, οι διαπραγματεύσεις σε πολιτικό επίπεδο συνεχίζονται στις Βρυξέλλες και η πιθανότητα να δει η Ελλάδα πριν το Πάσχα το φως των χρημάτων κερδίζει πόντους.
κυβέρνηση υποχρεούται αφενός να προτείνει άμεσα συγκεκριμένες κοστολογημένες
Η Ελλάδα έχει μια τελευταία ευκαιρία για να
μεταρρυθμίσεις και αφετέρου, για κάθε μία
αρχίσει να ξεφεύγει από την πιστωτική ασφυξία,
«κατάργηση» μνημονιακής υποχρέωσης
από το μεγάλο πρόβλημα ρευστότητας, και να
υποχρεούται να φέρνει μια ισοδύναμη
αρχίσει να λειτουργεί η οικονομία.
ΧW
ΧΡΗΜΑ
4
τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015
WEEK
ΔΡΑΧΜΟΣΕΝΑΡΙΑ ΑΠΟ ΒΟΥΛΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΑΠΟ ΤΟ 45% ΤΩΝ ΨΗΦΟΦΟΡΩΝ ΤΟΥ ΣΥΡΙΖΑ Θετικά συνέβαλε και η συμμετοχή των εταιρειών σε ορισμένα μεγάλα δημόσια έργα του ΕΣΠΑ, στα πλαίσια της ψηφιοποίησης διαφόρων υπηρεσιών ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Υ
πέρ της εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ κάνουν λόγο όλο και περισσότερα στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ. Η άγνοια του κινδύνου αυξάνει τον
σκότος, η φτώχεια θα εισέβαλλε στο 80% των νοικοκυριών, το ρολόι θα γύρναγε πίσω πολλές δεκαετίες». «Θέλει η Ελλάδα να βγει από την ευρωζώνη;»
κίνδυνο ατυχήματος. Μετά τον βουλευτή του
αναρωτιέται το CNBC.
ΣΥΡΙΖΑ Κ. Λαπαβίτσα, ο οποίος υποστήριξε για
Υπάρχουν διαχειριστές κεφαλαίου που
ακόμη μία φορά ότι η μόνη λύση για την Ελλάδα
πιστεύουν ότι ίδιος ο πρωθυπουργός, Αλέξης
είναι η έξοδος από την ευρωζώνη, έρχεται ο αρθρογράφος και μέλος της ΚΕ του ΣΥΡΙΖΑ Γιάννης Αλμπάνης να υποστηρίξει ότι το Grexit είναι προτιμότερο από ένα τρίτο Μνημόνιο. Την ίδια ώρα, πολύ ενδιαφέροντα στοιχεία προκύπτουν από τη δημοσκόπηση της MARC για λογαριασμό του Alpha. Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας, επιστροφή στη δραχμή θέλουν σχεδόν οι μισοί ψηφοφόροι του ΣΥΡΙΖΑ (45,1%). Από τα υπόλοιπα κόμματα, επιστροφή στη δραχμή θέλει το 54,4% των ΑΝΕΛ, το 67,7% του ΚΚΕ και το 58,7% της Χρυσής Αυγής. Σε όλες αυτές τις φωνές για έξοδο από το ευρώ απαντά ο ίδιος ο υπουργός Οικονομικών, Γ. Βαρουφάκης, ο οποίος περιγράφει τον εφιάλτη του Crexit από το 2011: «Σε είκοσι
Τσίπρας, ήθελε έξοδο από την ευρωζώνη και αυτό το θεωρούν λογικό, δεδομένης της οικονομικής κατάστασης της χώρας. Ωστόσο, το κόμμα του ΣΥΡΙΖΑ εξελέγη για να διαπραγματευτεί με τους εταίρους της χώρας, παραμένοντας όμως η Ελλάδα μέλος της ευρωζώνης. Πιθανό Grexit θα δημιουργούσε αναταράξεις, αλλά η εναλλακτική είναι μία: επιπλέον περικοπές, λόγω της λιτότητας που επιθυμούν να επιβάλουν οι πιστωτές. Το ενδεχόμενο της επιστροφής στο παλιό εθνικό νόμισμα, τη δραχμή, ίσως προκαλούσε και άλλα ευρωπαϊκά κράτη σε αντίστοιχες κινήσεις αποδέσμευσης από το ενιαίο νόμισμα, κλονίζοντας τη συνεκτικότητα της ευρωζώνης και απειλώντας το μέλλον της σαν οντότητα.
λεπτά θα είχαν στεγνώσει όλα τα ΑΤΜ, οι ουρές
Θα είναι δύσκολο για την ελληνική κυβέρνηση
στις τράπεζες θα ήταν ατελείωτες και μετά
να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της δίχως
από μία ώρα οι τράπεζες θα κατέβαζαν τα
εξωτερική βοήθεια. Μπορεί να προσπαθήσει να
ρολά, η οικονομία θα κατέρρεε, η Ευρωπαϊκή
το κάνει με πρόχειρα μέτρα, ωστόσο αυτό δεν
Κεντρική Τράπεζα θα απέσυρε την υποστήριξη
μοιάζει με βιώσιμη στρατηγική. Κατά συνέπεια,
και οι τράπεζες δεν θα ξανάνοιγαν τις πόρτες
η Ελλάδα θα πρέπει να αποφασίσει αν θέλει νέο
τους, η χώρα θα είχε βυθιστεί στο απόλυτο
πρόγραμμα διάσωσης ή Grexit.
ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015
WEEK
5
FACILITY MANAGEMENT
Η «ΑΓΝΩΣΤΗ» ΑΓΟΡΑ ΤΩΝ 2 ΔΙΣ. ΚΑΙ ΤΩΝ 100.000 ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ Το facility management είναι μια σχετικά άγνωστη αγορά στην Ελλάδα, η οποία σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία είναι της τάξης του 1,3 δισ. ευρώ, ενώ αν συνυπολογίσει κανείς και τις υπηρεσίες που είναι ακόμη insourced μέσα στις επιχειρήσεις, τότε ο τζίρος της ξεπερνάει τα 2 δισ. ευρώ με πάνω από 100.000 εργαζομένους. ✒ από τον
Γιώργο Καλούμενο
Κ
άθε επιχείρηση αφιερώνει ένα σημαντικό μέρος του προσωπικού, του χρόνου και των χρημάτων της σε υποστηρικτικές υπηρεσίες προς το βασικό αντικείμενό της, αναλαμβάνοντας ταυτόχρονα και το οικονομικό ρίσκο που αυτές έχουν. Τέτοιες υπηρεσίες είναι το τηλεφωνικό κέντρο, η φύλαξη, η τεχνική συντήρηση του χώρου, η εστίαση κ.λπ. Με τον όρο facility management ορίζουμε το Ολοκληρωμένο Σύστημα Υπηρεσιών (Facility Management) που συνδυάζει όλες τις προαναφερόμενες παρεχόμενες υπηρεσίες σε μία λύση. Για την καλύτερη οργάνωση των παραπάνω εργασιών, προτείνεται η δημιουργία της θέσης του facilitator, ο οποίος είναι υπεύθυνος για τον συντονισμό των υπηρεσιών και τη σωστή λειτουργία των εγκαταστάσεων. Κι αυτό γιατί οι εταιρείες εγκαθίστανται σε όλο και μεγαλύτερα και πολύπλοκα κτήρια, χρησιμοποιώντας προηγμένη τεχνολογία για τον έλεγχό τους. Το facilities management είναι ένας καθοριστικός παράγοντας για την εύρυθμη λειτουργία μιας επιχείρησης. Μια υπεύθυνη εταιρεία facility management μπορεί να δώσει τη δυνατότητα στην επιχείρηση να μειώσει το κόστος της λειτουργίας της από την πρώτη κιόλας μέρα, αναλαμβάνοντας όλες τις υποστηρικτικές υπηρεσίες και εφαρμόζοντας οικονομίες κλίμακας. Παράλληλα, με την εμπειρία του προσωπικού που διαθέτει, μπορεί να εγγυηθεί την απροβλημάτιστη λειτουργία
των εγκαταστάσεων της επιχείρησης, ώστε να επικεντρωθεί στο αντικείμενό της. Είναι ένας παράγοντας διαφοροποίησης που μπορεί να δώσει το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε έναν πελάτη. Οι τελευταίες τάσεις δείχνουν ότι μια υπεύθυνη εταιρεία facility management μπορεί να προσθέσει αξία στους πελάτες της μέσω της αποτελεσματικής διαχείρισης, της βέλτιστης χρήσης της τεχνολογίας και του στρατηγικού σχεδιασμού. Μια εταιρεία facility management οφείλει να επιδίδεται στις βέλτιστες πρακτικές για την αειφορία όποτε είναι δυνατόν, προκειμένου να εξασφαλίσει εργασίες ενεργειακά αποδοτικές και φιλικές προς το περιβάλλον. Αυτό πραγματοποιείται μέσω των πολιτικών, των διαδικασιών και των πρωτοβουλιών που εφαρμόζει, όπως η μείωση του ενεργειακού αποτυπώματος της επιχείρησης, η αντιστάθμιση των ρύπων, η ανακύκλωση κ.ά. ΤΑ ΜΕΓΕΘΗ ΤΗΣ ΕΓΧΩΡΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ FACILITY MANAGEMENT Ο τζίρος της αγοράς facility management στην Ελλάδα, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, είναι της τάξης του 1,3 δισ. ευρώ και περιλαμβάνει υπηρεσίες καθαρισμού, φύλαξης, τεχνικής συντήρησης, catering καθώς και υποστηρικτικές υπηρεσίες (reception, mailroom, γραμματειακή υποστήριξη, ανειδίκευτη εργασία κ.λπ.), αλλά και total facility management, ενώ αν συνυπολο-
ΧΡΗΜΑ WEEK
Για την καλύτερη οργάνωση των εργασιών, προτείνεται η δημιουργία της θέσης του facilitator, ο οποίος είναι υπεύθυνος για τον συντονισμό των υπηρεσιών και τη σωστή λειτουργία των εγκαταστάσεων.
6
τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015
γίσει κανείς και τις υπηρεσίες που είναι ακόμη insourced, τότε ξεπερνάμε τα 2 δισ. ευρώ. Τα χρόνια της κρίσης ο τζίρος βαίνει μειούμενος, δεδομένου του ότι συναρτάται σχεδόν απόλυτα με την αγορά real estate αλλά και με την ανάπτυξη της οικονομίας γενικότερα. Θα έλεγε κανείς όμως ότι το 2014 ο τζίρος διατηρήθηκε στα επίπεδα του 2013. Επιχειρήσεις αμιγώς facility management, που παρέχουν δηλαδή το σύνολο των προαναφερθεισών υπηρεσιών ή μερικά υποσύνολα αυτών με τουλάχιστον δύο βασικές υπηρεσίες (τεχνική συντήρηση, καθαρισμός, φύλαξη), όχι όμως μεμονωμένες υπηρεσίες (single services), εκτιμούμε ότι δεν ξεπερνούν τις 30. Να σημειωθεί ότι 6-7 από αυτές είναι πολυεθνικές και απασχολούν γύρω στους 10.000 εργαζομένους. Αν δούμε το σύνολο της αγοράς όμως, περιλαμβανομένων και των εταιρειών single services, τότε οι επιχειρήσεις του χώρου ανέρχονται σε αρκετές δεκάδες, με σύνολο προσωπικού που ξεπερνά τις 100 χιλιάδες. Τα περιθώρια ανάπτυξης του κλάδου είναι μεγάλα, σύμφωνα με ανώτατα στελέχη της αγοράς, δεδομένου του ότι το outsourcing υπηρεσιών δεν είναι στην Ελλάδα στα επίπεδα που συναντά κανείς στο εξωτερικό, ιδίως σε τομείς όπως η βιομηχανία, η υγεία, ο τουρισμός κ.ά. Τα επίπεδα ποιότητας ποικίλλουν, σίγουρα όμως οι σοβαρές εγχώριες εταιρείες του χώρου δεν έχουν τίποτα να ζηλέψουν από τις αντίστοιχες του εξωτερικού, τις οποίες και ανταγωνίζονται ευθέως στην ελληνική αγορά. Η ποιότητα όμως προϋποθέτει και εύλογο τίμημα, πράγμα που στα χρόνια της κρίσης τείνει να εκλείψει, με αποτέλεσμα οι παρεχόμενες υπηρεσίες να μην μπορούν να διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα, γιατί η αγορά δεν μπορεί να τα υποστηρίξει. Αυτήν τη στιγμή, τα ιδρυτικά μέλη του Ελληνικού Σωματείου για την Ολοκληρωμένη Διαχείριση Εγκαταστάσεων (HFMA) είναι οι ακόλουθες 22 εταιρείες: ΑΚΤΩΡ Facility Management AE, All Experts AE, Alter Ego ΑΕ, COFELY Hellas AE, ΓΕΝ-ΚΑ ΑΕ, ΓΕΚ Services ΑΕ, ΕΥΚ ΑΕ, Easy Facility, Facility Plus-Ecoblue, Globe Williams Hellas Facility Management ΕΠΕ, Facility Management Services, Final Support OE, Inmaint, ISS Facility Services SA, J&P ABAΞ, Johnson Controls Hellas SA, MBM, Manifest, PLM Hellas Διαχείριση Εγκαταστάσεων ΑΕ,
Redex ΑΕ, Sarp Facility Management ΑΕ, SPIE Hellas AE. Το σωματείο στοχεύει στην ανάπτυξη δράσεων ενημέρωσης, εκπαίδευσης και υποστήριξης έρευνας, για την εξέλιξη της επιστημονικής/ τεχνολογικής γνώσης του facility management, αλλά και της εμπορικής αντιπροσώπευσης των απασχολουμένων στον χώρο του facility management μέσω: > της διενέργειας τακτικών ενημερωτικών συνεδρίων, ημερίδων και ανακοινώσεων σε θέματα συναφή προς τους σκοπούς του σωματείου. > εκδόσεων, αρθογραφίας, επιστημονικών ερευνών, μέσων μαζικής επικοινωνίας, περιλαμβανομένου και του διαδικτύου, δημιουργίας βιβλιοθήκης και βάσης δεδομένων με διεθνή αρθογραφία και δραστηριότητες του χώρου. > της ανάπτυξης και διάθεσης προγραμμάτων «διά βίου εκπαίδευσης» και εξειδικευμένων πιστοποιημένων προγραμμάτων εκπαίδευσης προς κάθε μέλος αλλά και κάθε ενδιαφερόμενο (φυσικά πρόσωπα ή επιχειρήσεις), με στόχο τη δημιουργία προσωπικού που θα ασχολείται με το facility management σε υψηλό επίπεδο, τόσο τεχνικά όσο και διοικητικά. > τ ης ανάπτυξης μεθοδολογίας αξιολόγησης επιχειρήσεων και οργανισμών, για την απονομή βραβείων και άλλων διακρίσεων, με στόχο την ανάδειξη καλών πρακτικών στον χώρο του facility management. > τ ης ενθάρρυνσης και της προώθησης της πρακτικής άσκησης σπουδαστών στον χώρο του facility management σε επιχειρήσεις και οργανισμούς. > της χορήγησης υποτροφιών για την οικονομική ενίσχυση φοιτητών για μεταπτυχιακά στον χώρο του facility management. >ο ποιασδήποτε άλλης νόμιμης ενέργειας ή δραστηριότητας που αποβλέπει στην επίτευξη της δικτύωσης και της αντιπροσώπευσης των απασχολουμένων στον χώρο του facility management, καθώς και των στόχων του σωματείου.
ΧW
ΧΡΗΜΑ
7
τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >
Alpha Bank <
Ανέκαμψε η λειτουργική κερδοφορία της Alpha Bank το 2014, αυξημένη κατά 49% σε ετήσια βάση, στο 1,05 δισ., ως αποτέλεσμα της μείωσης του κόστους χρηματοδότησης, της σταδιακής επίτευξης των στόχων των συνεργειών και του εξορθολογισμού των λειτουργικών εξόδων. Ο όμιλος παρουσίασε ζημίες μετά από φόρους 329,7 εκατ., λόγω των δαπανών αναδιάρθρωσης και των αυξημένων προβλέψεων, έναντι ζημιών 2,922 δισ. το 2013. Ισχυρή είναι κεφαλαιακή θέση με Δείκτη Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών της Κατηγορίας 1 (CET1) 13,1%. Ο Δείκτης Δανείων προς Καταθέσεις διαμορφώθηκε στο 116% στο τέλος του Δεκεμβρίου 2014, έναντι του 122% το προηγούμενο έτος. Οι σωρευτικές προβλέψεις διαμορφώθηκαν σε 12,8 δισ. μετά από διαγραφές και αντιστοιχούν στο 21% του δανειακού χαρτοφυλακίου.
>
Πειραιώς <
Σε 280 εκατ., αυξημένα κατά 2% έναντι του προηγούμενου τριμήνου και κατά 32% έναντι του αντίστοιχου τριμήνου του 2013, διαμορφώθηκαν τα επαναλαμβανόμενα προ φόρων και προβλέψεων κέρδη (εξαιρουμένων των χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων). Σε επίπεδο έτους, τα εν λόγω επαναλαμβανόμενα κέρδη διαμορφώθηκαν σε 1.044 εκατ. ευρώ. Ζημιές 1,97 δισ. εμφάνισε για το 2014 η Πειραιώς, λόγω εξυγίανσης και προβλέψεων. Στο τέταρτο τρίμηνο του 2014, οι ζημιές διαμορφώθηκαν στα 332 εκατ., ενώ τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται στα 2,3 δισ. και ο Δείκτης Common Equity Tier-1 διαμορφώνεται στο 11,2%. Τα καθαρά έντοκα έσοδα του ομίλου διατηρήθηκαν σε ανοδική πορεία το τέταρτο τρίμηνο του έτους και διαμορφώθηκαν σε 513 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 8% σε ετήσια βάση και κατά 1% σε τριμηνιαία. Για το 2014, το συνολικό ύψος προβλέψεων δανείων ανήλθε σε 3,7 δισ. ευρώ.
>
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ <
Εντυπωσιακή ήταν η απόδοση του Ομίλου Μυτιληναίου το 2014, καθώς κατέγραψε τετραπλασιασμό κερδών, στα 64,9 εκατ. ευρώ. Επίσης, παρουσίασε ενοποιημένο κύκλο εργασιών 1,233 δισ., έναντι 1,403 δισ. το 2013. Η μείωση οφείλεται στις ρυθμιστικές αλλαγές της λειτουργίας της ενεργειακής αγοράς. Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 253,9 εκατ., από 225,3 εκατ. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 64,9 εκατ., έναντι 15,9 εκατ. ευρώ. Ο τομέας μεταλλουργίας & μεταλλείων παρουσίασε τη σημαντικότερη βελτίωση και κατέγραψε κύκλο εργασιών 470,8 εκατ., έναντι 435,9 εκατ. το 2013.
>
ΣΑΡΑΝΤΗΣ <
Θετικά τα μηνύματα από τα αποτελέσματα του 2014, με αύξηση των πωλήσεων και ενίσχυση της κερδοφορίας. Τα καθαρά κέρδη του ομίλου ενισχύθηκαν κατά 10,4%, στα 17,14 εκατ. ευρώ. Ανοδικά κινήθηκαν και οι πωλήσεις του ομίλου το 2014, στα 248,44 εκατ., από 236,59 εκατ. το 2013, σημειώνοντας αύξηση κατά 5,01%. Ο όμιλος χαρακτηρίζεται από εξωστρέφεια, γεγονός που θωρακίζει τη μετοχή από το ρίσκο της χώρας. Στο εξωτερικό καταγράφεται το 64,21% του συνόλου των πωλήσεων του ομίλου, ενώ η Ελλάδα συνεισέφερε 35,79% στις συνολικές πωλήσεις, παρουσιάζοντας άνοδο πωλήσεων κατά 5,1%, παρά την τάση του δείκτη του λιανικού εμπορίου.
Στα Ενδότερα του Χ.Α >Σ την υποβάθμιση του ΧΑ σε “neutral” από “overweight” προχώρησε η HSBS, με φόντο την ακραία μεταβλητότητα στη ρευστότητα και τις δυσδιάκριτες προοπτικές της ελληνικής αγοράς. Ο οίκος αφαίρεσε τη ΔΕΗ από τις κορυφαίες επιλογές του για τις παγκόσμιες αναδυόμενες αγορές. >Ο πρόεδρος της Πειραιώς, Μιχάλης Σάλλας, δεν φαίνεται να αποδέχεται τελικά την πρόταση (με την ιδιότητα του προέδρου της μεγαλύτερης τράπεζας της χώρας) να αναλάβει πρόεδρος της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών. Η Λούκα Κατσέλη, η οποία ανέλαβε πρόεδρος της Εθνικής, θα είναι και η πρόεδρος της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών. >Σ ημαντικές πιέσεις δέχθηκαν το τελευταίο διάστημα οι μετοχές της Eurobank και της Πειραιώς, λόγω εξόδου από τον Eurostoxx 600. Στο 11,525% επί του συνολικού αριθμού των δικαιωμάτων ψήφου της Eurobank μειώθηκε το ποσοστό που κατείχε έμμεσα το Capital Group. Στο 4,693% ανέρχεται το ποσοστό της Capital Group στην Πειραιώς χωρίς το ΤΧΣ. >Σ την πρώτη θέση της κατάταξης των χρηματιστηριακών σε ό,τι αφορά τις συναλλαγές βρέθηκε η Εurobank Equities τον Φεβρουάριο, με ποσοστό 16,5. Στη δεύτερη θέση ακολουθεί η Euroxx με ποσοστό 14,53% και στην τρίτη η NBG Securities με ποσοστό 8,68%. >Τ ο διοικητικό συμβούλιο της Πειραιώς εξέλεξε τον κ. Νικόλαο Χριστοδουλάκη σε αντικατάσταση του παραιτηθέντος μη εκτελεστικού αντιπροέδρου, κ. Π. Ρουμελιώτη. >Τ η διανομή μερίσματος 0,3 ευρώ ενέκρινε η Γενική Συνέλευση της Grivalia Properties. Δεδομένης της διανομής προμερίσματος ύψους 0,10 ευρώ, το υπόλοιπο προς διανομή μέρισμα ανέρχεται σε 0,20 ευρώ.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953
www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
8
τ.549/ ΤΡΙΤΗ 24.03.2015
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΟΤΕ Τον μετασχηματισμό του σε σύγχρονο ισχυρό όμιλο παρουσίασε ο ΟΤΕ σε συνέδριο της Citi στο Λονδίνο. Έχοντας επιτύχει σημαντική περικοπή κόστους τα τελευταία χρόνια, και καθώς έχει εκσυγχρονίσει πλήρως τη λειτουργία του, δείχνει διαρκώς βελτιούμενα μεγέθη. Αρκεί να αναλογιστεί κανείς ότι ο δείκτης της δανειακής του μόχλευσης υποχώρησε κάτω και του 0,50. Πριν λίγα χρόνια βρισκόταν στο 2. Η συνολική αναδιάρθρωση και μείωση του καθαρού δανεισμού του ΟΤΕ έχει διασφαλίσει τη σταθερότητά του μέσα σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον. Η θετική εικόνα επέτρεψε στη διοίκηση του ομίλου να προτείνει τη διανομή μερίσματος για τη χρήση του 2014, μετά από μια «άγονη» τετραετία.
ΕΘΝΙΚΗ Τη μετάθεση της διάθεσης του ποσοστού έως 26,9% της Finansbank για καλύτερη χρονική συγκυρία αποφάσισε η διοίκηση της Εθνικής. Η μετάθεση αποφασίστηκε λόγω της πολιτικής αβεβαιότητας που επικρατεί στην Ελλάδα, η οποία οδηγεί σε χαμηλότερο επίπεδο προσφορών από αυτές που υπολόγιζε αρχικά το σχήμα των αναδόχων. Η διάθεση του 26,9% είναι πιθανόν να διενεργηθεί μέχρι τα τέλη Ιουνίου, υπάρχει όμως ο σκόπελος των εκλογών στην Τουρκία και, ως εκ τούτου, δεν είναι απίθανο να χρειαστεί και νέα παράταση.
ΤΙΤΑΝ Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της «Τιτάν», στα 24 από 21 ευρώ προηγουμένως, δίνει η Goldman Sachs και διατηρεί τη
σύσταση “neutral”. Σε μείωση της τιμήςστόχου για την «Τιτάν» στα 22 ευρώ ανά μετοχή, από 27 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Euroxx Securities, ενώ αναφέρει πως βρίσκεται σε καλή θέση για να εκμεταλλευτεί μια κυκλική ανάκαμψη σε αγορές-κλειδιά. Η χρηματιστηριακή σημειώνει επίσης πως ανησυχεί λιγότερο για τις επιπτώσεις που θα έχουν στην «Τιτάν» τα ρίσκα Grexit ή Graccident, αφού οι ελληνικές δραστηριότητες εκτιμάται ότι θα αντιστοιχούν στο 17% του EBITDA το 2015.
MOTOR OIL Σαφή βελτίωση οικονομικών επιδόσεων αναμένεται να σημειώσει το πρώτο τουλάχιστον φετινό τρίμηνο η Motor Oil, καθώς τρέχει με ανοδικά περιθώρια διύλισης και επίσης δεν αναμένεται να επιβαρυνθεί με μεγάλες ζημίες αποθεμάτων, πράγμα που έγινε το 2014. Η Motor Οil υποχρεώθηκε το 2014 σε ζημία προ φόρων ύψους 111,9 εκατ., ωστόσο το αποτέλεσμα θα ήταν πολύ διαφορετικό αν: α) δεν ενέγραφε έκτακτη «ζημία αποθεμάτων» (λόγω της κατακόρυφης πτώσης της τιμής του πετρελαίου) ύψους 251 εκατ. και β) δεν προχωρούσε σε προβλέψεις της τάξεως των 7-8 εκατ. στις θυγατρικές της. Ωστόσο, οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν θετικές κατά 69,2 εκατ. ευρώ, γεγονός που οδήγησε στη μείωση του καθαρού δανεισμού από τα 645,3 στα 587,9 εκατ. ευρώ.
ΕΧΑΕ Για «φθηνή επενδυτική επιλογή» κάνει λόγο η Pantelakis Securities σε έκθεσή της για τη μετοχή της ΕΧΑΕ, ενώ δίνει τιμή-στόχο τα 7,8 ευρώ και σύσταση “overweight”. Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου εμφανίστηκαν αδύναμα λόγω και της επιβράδυνσης στον όγκο συναλλαγών. Ωστόσο, ο ισχυρός ισολογισμός της εισηγμένης επιτρέπει τη διανομή μερισμάτων (στο 6,4% η μερισματική απόδοση με βάση την ανακοίνωση για διανομή μερίσματος και επιστροφής κεφαλαίου). Η χρηματιστηριακή κάνει λόγο για ένα ελκυστικό προφίλ ρίσκουαπόδοσης, παρά τα βραχυπρόθεσμα
πισωγυρίσματα. Τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη του ομίλου μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε 21 εκατ., έναντι 32,3 εκατ. ευρώ το 2013, μειωμένα δηλαδή κατά 35%. Ο κύκλος εργασιών του ομίλου διαμορφώθηκε στα 47,3 εκατ. ευρώ το 2014, έναντι 81,5 εκατ. ευρώ το 2013.
ΠΛΑΙΣΙΟ
Η «Πλαίσιο» αναδύεται ισχυρότερη από την κρίση, όπως τιτλοφορείται έκθεση της Euroxx, με την οποία ξεκινά κάλυψη της μετοχής με σύσταση “overweight” και τιμή-στόχο 7,5 ευρώ. Όπως αναφέρει, η μετοχή διαπραγματεύεται με discount μεγαλύτερο του 50% σε σχέση με μετοχές ομοειδών εταιρειών, γεγονός που δικαιολογείται μόνο εν μέρει από το μικρό της μέγεθος και το ρίσκο χώρας.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ