ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.572 / ΤΡΙΤΗ 27.10.2015
5
«ΞΑΝΑΞΥΠΝΑ» ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ;
7
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΕΘΝΙΚΗ, ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΔΕΗ
9
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ
ΧΑ: ΤΑ ΕΠΟΜΕΝΑ «ΣΤΟΙΧΗΜΑΤΑ»
Τρίτη συνεχόμενη ανοδική εβδομάδα στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη να καταφέρνει να καταγράψει νέο υψηλό για την περίοδο από τα capital controls και μετά.
Ο
πρώτος στόχος για τον Γενικό Δείκτη επιτεύχθηκε (710 μονάδες) με αυξημένο τζίρο για τα δεδομένα της περιόδου και σημαντική βοήθεια στη βελτίωση του κλίματος από τις τραπεζικές μετοχές. Τεχνικά, κρίσιμη είναι η οριστική διάσπαση των 710 μονάδων, για να απεγκλωβιστεί οριστικά ο Γενικός Δείκτης από το εύρος διακύμανσης από τα capital controls και μετά. Αν διασπαστούν τα επίπεδα των 710 μονάδων, επόμενες αντιστάσεις υπάρχουν στις 730 και στις 750 μονάδες. Επόμενος στόχος για τον Γενικό Δείκτη –του οποίου μια διάσπαση θα άλλαζε τη μεσοπρόθεσμη πορεία του– είναι οι ΚΜΟ 200 ημερών. Σήμερα, ο απλός βρίσκεται στις 773 μονάδες και ο εκθετικός στις 784 μονάδες, με πτωτική πορεία. Ενδιάμεσος στόχος οι είναι οι 730 μονάδες, που είναι το μέσο της μεγάλης πτώσης της πρώτης μέρας επαναλειτουργίας της αγοράς και πρώην στηρίξεων και χαμηλών του τρέχοντος έτους, ενώ σε οποιαδήποτε διόρθωση οι 680 μονάδες θα πρέπει να κρατήσουν, για να μη χαθεί η ανοδική βραχυχρόνια τάση. Η κατάθεση του νομοσχεδίου για την τρέχουσα εβδομάδα και η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των stress test το τελευταίο Σαββατοκύριακο του Οκτωβρίου έχουν οδηγήσει βραχυπρόθεσμους επενδυτές στο να τοποθετούνται
στις τραπεζικές μετοχές και να παίρνουν θέση ενόψει των ανακεφαλαιοποιήσεων. Με την άνοδο αυτή, βελτιώνονται οι αποτιμήσεις και το κλίμα για τις αυξήσεις κεφαλαίου, η κάλυψη των οποίων από τους ιδιώτες αποτελεί το πιο κρίσιμο στοίχημα της περιόδου. Οι φήμες για το ύψος των κεφαλαίων που θα χρειαστούν βοηθούν στην ανοδική κίνηση, όμως οι επενδυτές θα πρέπει να είναι επιφυλακτικοί στα όσα διαδίδονται. Η διαφαινόμενη συμφωνία με τους δανειστές για την εκταμίευση της πρώτης δόσης, η κοινή εκτίμηση με τους εταίρους για μικρότερη ύφεση φέτος δρουν συμπληρωματικά στη βελτίωση του κλίματος και την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης, ενώ και το γεγονός ότι ανοίγουν δύσκολα ζητήματα, όπως το ασφαλιστικό, αυξάνουν την αισιοδοξία για την υλοποίηση των μεταρρυθμίσεων. Από την άλλη πλευρά, τα πραγματικά δεδομένα είναι ιδιαιτέρως σκληρά: το τελευταίο τρίμηνο (με την παράταση του α’ διμήνου του νέου έτους) απαιτείται να συγκεντρωθούν φορολογικά έσοδα 19 δισ. ευρώ. Την ψήφιση του ενός τρίτου των 49 προαπαιτουμένων θα πρέπει να ακολουθήσει πολύ σύντομα η ψήφιση και των επόμενων. Οι ιδιωτικοποιήσεις –με πλέον πιεστική εκείνη του ΟΛΠ– πρέπει άμεσα να προωθηθούν, για να βελτιώσουν το κλίμα και στην οικονομία και στην αγορά. ΧW
39 από
€
*
το άτομο
• Καφές υποδοχής • Συνεδριακή αίθουσα • Μεσημεριανό γεύμα • Διαλείμματα καφέ • Εσωτερικός χώρος Στάθμευσης • Wi-Fi
B OOKINGS O N
Meet with success at Novotel Athènes
novotel.com · accorhotels.com
Novotel Athènes 4-6, Michail Voda street | 104 39 Athens, Greece Τ (+30) 210 82 00 700 | F (+30) 210 82 00 777 | M h0866@accor.com *Ισχύουν όροι και προϋποθέσεις.
ΧΡΗΜΑ
τ.572/ ΤΡΙΤΗ 27.10.2015
WEEK
3
ΕΜΠΛΟΚΗ ΣΤΙΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΕΙΣ
Οι δύο σοβαρές εμπλοκές στη διαπραγμάτευση της κυβέρνησης με τους δανειστές, στα θέματα των πλειστηριασμών και του ΦΠΑ στην ιδιωτική εκπαίδευση, απειλούν να τινάξουν στον αέρα τη διαπραγμάτευση και να καθυστερήσουν την εκταμίευση της δόσης.
Μ
πορεί η κυβέρνηση, μετά και το σιγοντάρισμα του Γάλλου προέδρου, Φ. Ολάντ, να αναζητά πολιτική λύση για τα κόκκινα δάνεια και τους πλειστηριασμούς, όμως τα κλιμάκια των δανειστών συνεχίζουν να πιέζουν για λύση-σοκ. Την ίδια ώρα, μετά την ψήφιση του πολυνομοσχεδίου, η κυβέρνηση συνεχίζει να «τρέχει», καθώς ακολουθεί το δεύτερο πακέτο μέτρων και περιλαμβάνει μέτρα-φωτιά. Έως τις 15 Νοεμβρίου, η κυβέρνηση θα πρέπει να έχει περάσει επιτυχώς τον «κάβο» της πρώτης αξιολόγησης. Μέσα στον Νοέμβριο, θα πρέπει να κατατεθεί το νομοσχέδιο για το ασφαλιστικό, ενώ το Υπουργείο Οικονομικών, με τη σειρά του, πρέπει να έχει καταθέσει προς συζήτηση και ψήφιση στη Βουλή το τελικό σχέδιο του προϋπολογισμού. Ακόμη, αναμένεται να ξεκινήσουν και οι διαδικασίες για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, προκειμένου να έχει ολοκληρωθεί πριν από το τέλος του χρόνου, για να αποφευχθεί το bail in, δηλαδή το κούρεμα των καταθέσεων. Βασική προϋπόθεση για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών είναι η ρύθμιση των κόκκινων δανείων, που πρέπει να έχει ολοκληρωθεί μέχρι τα μέσα Δεκεμβρίου. Αν η κυβέρνηση καταφέρει και «τρέξει» προαπαιτούμενα, κόκκινα δάνεια και ανακεφαλαιοποίηση τραπεζών, τότε ίσως υπάρξει δέσμευση από τους εταίρους προκειμένου να αρχίσει η συζήτηση για τη ρύθμιση του χρέους το α’ τρίμηνο του 2016. Κι αυτό μπορεί να γίνει είτε στο Eurogroup της 7ης Δεκεμβρίου είτε στη Σύνοδο Κορυφής.
Η δεύτερη λίστα των προαπαιτουμένων περιέχει επώδυνα μέτρα και πρέπει να ψηφιστεί έως τις 4 Δεκεμβρίου. Αναλυτές, ωστόσο, εκτιμούν ότι ο πρωθυπουργός θα αντιμετωπίσει δυσκολίες για να περάσει τα μέτρα αυτά από τη Βουλή. Τι περιλαμβάνει η δεύτερη λίστα προαπαιτούμενων: 1. Δεύτερη φάση του ασφαλιστικού: Στενότερη σύνδεση εισφορών-παροχών, που οδηγεί σε χαμηλότερες συντάξεις Αύξηση εισφορών ΟΓΑ Νέος υπολογισμός εισφορών του ΟΑΕΕ Κατάργηση φόρων υπέρ τρίτων 2. Ι σοδύναμα για απόφαση ΣτΕ με ετήσιο κόστος 2 δισ. ευρώ 3. Κ ατάργηση ΕΚΑΣ-Άμεση εφαρμογή από τον Μάρτιο του 2016 για 70.000 συνταξιούχους 4. Ν έα φορολογική κλίμακα για μισθωτούς, συνταξιούχους-Ενσωμάτωση έκτακτης εισφοράς 5. Αύξηση του φόρου στο εισόδημα από ενοίκια 6. Α ύξηση του φόρου εισοδήματος στους αγρότες από το 13% στο 20% 7. Ν έο ενιαίο μισθολόγιο στο Δημόσιο-Επέκταση στον ευρύτερο δημόσιο τομέα 8. Φ ορολογικά μέτρα για τον ιδιωτικό τομέα, όπως η φορολογία των εταιρικών κινητών, των δωροεπιταγών μιας εταιρείας προς τους εργαζομένους της κ.λπ. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.572/ ΤΡΙΤΗ 27.10.2015
5
«ΞΑΝΑΞΥΠΝΑ» ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ;
Χρειάστηκαν περίπου τέσσερις μήνες για να αρχίσει το ελληνικό χρηματιστήριο να αλλάζει σελίδα, από τις αναταράξεις που παρά λίγο να κοστίσουν τη συμμετοχή της χώρας στην ευρωζώνη.
Ό
μως, έχοντας αγγίξει το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών τον Αύγουστο, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών δείχνει σημάδια ανάκαμψης, σύμφωνα με το Bloomberg. Όπως αναφέρει το πρακτορείο, ο Γενικός Δείκτης έχει ανακάμψει κατά 25% έκτοτε, κλείνοντας στο υψηλότερο επίπεδό του από τις 26 Ιουνίου, πριν δηλαδή την επιβολή των capital controls και το κλείσιμο του ΧΑ. Ο δείκτης ξεπέρασε το προηγούμενο υψηλό που είχε αγγίξει στις 11 Αυγούστου και αναρριχήθηκε κατά επιπλέον 0,7% την Παρασκευή. Και όλα αυτά χάρη στους δανειστές, όπως τονίζει το Bloomberg. Ο Δείκτης Τραπεζών οδεύει για τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Μάιο του 2013, καταγράφοντας άνοδο 63% αυτόν τον μήνα. «Υπάρχουν εικασίες ως προς το πόσο μεγάλες ή πόσο μικρές είναι οι κεφαλαιακές απαιτήσεις των ελληνικών τραπεζών, και η αγορά βλέπει θετικό αποτέλεσμα» σχολιάζει ο Νίκος Κυριαζής της NBG Securities. Η ΕΚΤ αποτιμά τα βιβλία των ελληνικών τραπεζών και τα αποτελέσματα αναμένονται στο τέλος του μήνα. Αυτό θα καθορίσει το πόσα χρήματα θα πρέπει να αντλήσουν οι ελληνικές τράπεζες για την ανακεφαλαιοποίησή τους. Στο μεταξύ, η Εθνική Τράπεζα κάνει εντυπωσιακό ράλι αυτόν τον μήνα, με ρεκόρ ανόδου 93%. Η τράπεζα ξεκινά διαπραγματεύσεις με πιθανούς επενδυτές για την πώληση της τουρκικής θυγατρι-
κής της. Οι αναλυτές είναι πιο αισιόδοξοι για την Εθνική από ό,τι για τις άλλες τρεις συστημικές τράπεζες, με πέντε στους εννέα αναλυτές που παρακολουθεί το Bloomberg να συστήνουν “buy” για τις μετοχές της ΕΤΕ και κανέναν να μη συστήνει “sell”. Η ανάκαμψη δεν είναι εμφανής μόνο στο χρηματιστήριο, καθώς οι αποδόσεις των δεκαετών ελληνικών ομολόγων βρίσκονται κοντά σε χαμηλό έτους. Ωστόσο, όπως σημειώνει το Bloomberg, οι ελληνικές μετοχές έχουν δρόμο ακόμη μπροστά τους πριν φτάσουν στα προ κρίσης επίπεδα. Η αγοραία αξία τους είναι κατά 87% χαμηλότερα από την «κορυφή» του 2007. Προτεραιότητα αυτήν την περίοδο αποτελεί η επιτυχής ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης των τεσσάρων συστημικών τραπεζών. Το ύψος της ανακεφαλαιοποίησης αναμένεται στα 6 δισ., χαμηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις, και αναμένεται να καλυφθεί πλήρως. Αν οι ξένοι επενδυτές μπορέσουν να καλύψουν και για τις 4 τράπεζες κεφάλαια που υπολογίζονται σε 6-8 δισ. ευρώ και αφαιρεθούν ο αναβαλλόμενος φόρος, τα εκτιμώμενα έσοδα από πωλήσεις θυγατρικών κ.ά., θα υπάρχει ένα «κενό» γύρω στα 4 δισ. ευρώ, το οποίο θα καλυφθεί από κεφάλαια του ESM. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.572/ ΤΡΙΤΗ 27.10.2015
6
artime.gr
WEEK
Συμμετέχουμε υπεύθυνα στην προστασία του περιβάλλοντος.
Αγαπάμε τον πλανήτη μας! Στην Ανακύκλωση Συσκευών ΑΕ εργαζόμαστε καθημερινά για να αναδείξουμε την αξία της ανακύκλωσης των ηλεκτρικών και ηλεκτρονικών αποβλήτων και να επιτύχουμε τη συνειδητή συμμετοχή φορέων και πολιτών. Η αποστολή μας στηρίζεται στις αρχές της προληπτικής δράσης και της ευθύνης του παραγωγού για τη διατήρηση, την προστασία και τη βελτίωση της ποιότητας του περιβάλλοντος, την προστασία της υγείας του ανθρώπου και τη συνετή και ορθολογική χρησιμοποίηση των φυσικών πόρων.
Ενημερώσου για τα σημεία που μπορείς να ανακυκλώσεις τις ηλεκτρικές συσκευές σου στο www.electrocycle.gr. Συλλογικό Σύστημα Εναλλακτικής Διαχείρισης Αποβλήτων Ηλεκτρικού και Ηλεκτρονικού Εξοπλισμού
Ανακυκλώνουμε σήμερα για ένα καλύτερο αύριο.
ΧΡΗΜΑ
7
τ.572/ ΤΡΙΤΗ 27.10.2015
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΕΘΝΙΚΗ<
Τα κέρδη προ προβλέψεων του ομίλου της Εθνικής ανήλθαν το β’ τρίμηνο σε 421 εκατ. (+18% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο). Τα καθαρά έσοδα του ομίλου από τόκους παρουσίασαν ανθεκτικότητα και διαμορφώθηκαν στα 750 εκατ. (-3,7% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο), παρά την αυξημένη εξάρτηση των εγχώριων δραστηριοτήτων από τον μηχανισμό ELA και την περαιτέρω υποτίμηση της τουρκικής λίρας κατά το β’ τρίμηνο. Τα καθαρά έσοδα από τόκους στην Τουρκία ενισχύθηκαν, σημειώνοντας αύξηση 8,3% σε όρους τουρκικής λίρας (2,2% σε όρους ευρώ). Τα συνολικά έσοδα του ομίλου, ενισχυμένα από τα αποτελέσματα χρηματοοικονομικών πράξεων, ανήλθαν σε 972 εκατ. κατά το β’ τρίμηνο (+10,3%). Ο ρυθμός δημιουργίας νέων δανείων σε καθυστέρηση 90+ ημερών σε επίπεδο ομίλου σημείωσε σημαντική μείωση στα 133 εκατ. κατά το β’ τρίμηνο, έναντι 477 εκατ. κατά το α’ τρίμηνο του έτους. Παρά τις εκροές καταθέσεων, και κατά το β’ τρίμηνο η ΕΤΕ διατηρεί τον χαμηλότερο δείκτη δανείων προς καταθέσεις στον κλάδο. Οι καταθέσεις σε επίπεδο ομίλου μειώθηκαν κατά 7,8%. Στο τέλος του γ’ τριμήνου, η άντληση ρευστότητας από το Ευρωσύστημα μειώθηκε σε 25,6 δισ. (ELA: 15,6 δισ.), με την ΕΤΕ να διατηρεί απόθεμα εγγυήσεων αποδεκτών από τον μηχανισμό ELA, με δυνατότητα παροχής επιπλέον ρευστότητας ύψους 8,0 δισ. ευρώ.
Στα Ενδότερα του Χ.Α > Υπερβολική χαρακτηρίζουν την αισιοδοξία της ελληνικής κυβέρνησης για άρση των περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων μέχρι τα τέλη του έτους, καθώς δεν αναμένουν άρση των capital controls πριν τον Ιούλιο του 2016. Σε έρευνα του Bloomberg, το 81% των συμμετεχόντων δήλωσαν ότι τα capital controls θα παραμείνουν μέχρι τουλάχιστον τα τέλη Ιουνίου του 2016. > Νέες, υψηλότερες τιμές-στόχους θέτει για 16 μετοχές η NBG Sec. Ειδικότερα, η νέα τιμή-στόχος για την Aegean τίθεται στα 8,5 ευρώ (από 8), για την ΕΛΤΕΧ Άνεμος στο 1,11 ευρώ (από 0,95), για την ΕΥΔΑΠ στα 5,60 ευρώ (από 5,3). Η χρηματιστηριακή αυξάνει την τιμή-στόχο για την ΕΧΑΕ στα 3,73 ευρώ (από 3,6), για τον Ελλάκτορα στο 1,54 ευρώ (από 1,42), για τη Folli Follie στα 32,1 ευρώ (από 32), για τη Fourlis στα 3,6 ευρώ.
>ΠΕΙΡΑΙΩΣ<
Ελκυστική για τους αισιόδοξους επενδυτές χαρακτηρίζει την επαναγορά ομολόγων από την Πειραιώς ο αρθρογράφος του Reuters Neil Unmack, σημειώνει ωστόσο ότι οι «αρκούδες» των αγορών δεν πρέπει να τη δεχτούν. Η Πειραιώς προσφέρει στους ομολογιούχους κύριας εξασφάλισης δύο επιλογές: Η μία είναι η επαναγορά των τίτλων τους σε ρευστό με discount, στα 43 σεντς, και η δεύτερη είναι μετοχές σε ενδεχόμενη αύξηση κεφαλαίου, που θα έχουν την ίδια αξία με την ονομαστική αξία των τίτλων τους. Δεδομένου του ότι τα ομόλογα κύριας εξασφάλισης της τράπεζας με ωρίμαση τον Μάρτιο του 2017 διαπραγματεύονται στο 53%, η επιλογή των μετρητών δεν δείχνει καλή. Ωστόσο, η επιλογή των μετοχών είναι πολύ πιο ενδιαφέρουσα, καθώς αν οι μετοχές εκδοθούν σε αποτίμηση ίση με τη μισή λογιστική αξία της τράπεζας και οι μετοχές ανακάμψουν στο ύψος της λογιστικής αξίας, οι πιστωτές τετραπλασιάζουν τα κεφάλαιά τους. Η S&P υποβάθμισε την Πειραιώς σε “Default” από “Selective Default”. Όπως αναφέρει, το deal που προτείνει η Πειραιώς στους ομολογιούχους της θεωρείται με ανταλλαγή υπό πίεση (distressed exchange), καθώς υποδηλώνει ότι οι επενδυτές θα λάβουν μικρότερη αξία από αυτήν που υπόσχονταν οι τίτλοι.
> Η εξαμηνιαία αναπροσαρμογή
>ΔΕΗ<
Μειώσεις στα τιμολόγια της ΔΕΗ από το 2016 προανήγγειλε ο υπουργός Περιβάλλοντος και Ενέργειας, Πάνος Σκουρλέτης. Σχετικά με την ιδιωτικοποίηση του ΑΔΜΗΕ, η κυβέρνηση έχει προτείνει ισοδύναμο που αντιστοιχεί στη δημιουργία ενός ανεξάρτητου φορέα στη θέση του, ο οποίος και θα διαχειρίζεται τα δημόσια δίκτυα, ισοδύναμο το οποίο –όπως είπε– έχει γίνει κατά 99% αποδεκτό από τους δανειστές. Εξήγησε, ωστόσο, ότι πρόκειται για περιουσιακό στοιχείο της ΔΕΗ, με αξία το λιγότερο 1-1,5 δισ. ευρώ, η πώληση του οποίου θα τη φέρει σε δύσκολη θέση.
>INTRALOT<
Η Intralot Inc., η θυγατρική του Ομίλου Intralot στη Βόρεια Αμερική, επιλέχθηκε εκ νέου από τη Λοταρία του Νέου Μεξικού ως προμηθευτής για την υλοποίηση, τη λειτουργία και τη συντήρηση του συστήματος της Λοταρίας, στο οποίο περιλαμβάνονται το κεντρικό σύστημα, οι λειτουργικές πλατφόρμες, τα δίκτυα τερματικών και επικοινωνίας καθώς και σχετικά προϊόντα και υπηρεσίες. Το δίκτυο των τερματικών αριθμεί 1.200 νέα, προηγμένα τερματικά Photon®. Η Intralot Inc. υπέγραψε το πρώτο συμβόλαιο με τη Λοταρία του Νέου Μεξικού το 2006 και κέρδισε το νέο συμβόλαιο μετά από τη σχετική διαγωνιστική διαδικασία. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953
www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr
των δεικτών MSCI ανακοινώνεται στις 12 Νοεμβρίου 2015, ενώ οι τυχόν αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ την 1η Δεκεμβρίου 2015. H Wood & Company εκτιμάει ότι οι δύο χαμένες της αναπροσαρμογής θα είναι η Eurobank και η Πειραιώς, με τη ΔΕΗ και τη Motor Oil να παίρνουν τις θέσεις τους στον δείκτη MSCI Greece. Ο βασικός λόγος για την εκτόπισή τους από τον δείκτη είναι η κεφαλαιοποίησή τους σε σταθμισμένους όρους με το free float, το οποίο βρίσκεται σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα από το ελάχιστο όριο των 400 εκατ. δολ. που απαιτείται για την παραμονή στον δείκτη MSCI.
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.572/ ΤΡΙΤΗ 27.10.2015
8
ΧΡΗΜΑ
9
τ.572/ ΤΡΙΤΗ 27.10.2015
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Στις 30 Οκτωβρίου, η ΕΚΤ αναμένεται να γνωστοποιήσει τις
προβληματικών επιχειρηματικών δανείων σε ξένα funds.
κεφαλαιακές ανάγκες ανά τρά-
ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (1)
πεζα. Μετά την ημερομηνία αυτή,
Τουλάχιστον 5 με 5,5 δισ. ευρώ θα χρειαστεί
και ανά πάσα στιγμή, έως τις 10
να αντλήσουν οι τράπεζες από τον ιδιωτικό
Δεκεμβρίου, θα γίνουν οι αυξήσεις
τομέα, προκειμένου να διασφαλίσουν τον
μετοχικού κεφαλαίου, με άνοιγμα
ιδιωτικό τους χαρακτήρα. Η Alpha Bank και
βιβλίου προσφορών μισής ώρας
η Eurobank θα πρέπει να εξασφαλίσουν κατ’
στο Λονδίνο. Η διαδικασία των
ελάχιστον λίγο λιγότερα από 1 δισ., ενώ η
stress test ξεκίνησε στις αρχές
Εθνική και η Πειραιώς θα πρέπει να εξασφα-
Σεπτεμβρίου και θα ολοκληρωθεί
λίσουν γύρω στο 1,5-1,7 δισ. η καθεμιά. Ανα-
μαζί με τον έλεγχο αποτίμησης
λυτές εκτιμούν πως το δυσμενές σενάριο
των στοιχείων ενεργητικού (AQR)
των stress test και το AQR θα δείξουν κεφα-
στο τέλος Οκτωβρίου, ενώ στο
λαιακή «τρύπα» κοντά στα 15 δισ. και μετά
επίκεντρο του διπλού ελέγχου
την αφαίρεση των ωφελειών από τα σχέδια
είναι η αξιολόγηση στις επιδόσεις
αναδιάρθρωσης, τη μελλοντική κερδοφορία
που έχουν σε ύφεση/ανάπτυξη,
και άλλες ενέργειες των τραπεζών για την
ανεργία, καταθέσεις, αξία ακίνη-
ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης το τελικό
των, αξία ενεχύρων (collateral),
ύψος των αναγκών θα διαμορφωθεί στα 9
δανειακά χαρτοφυλάκια, επιτόκια,
με 10 δισ. ευρώ.
καθώς και ο δείκτης βασικών κύριων εποπτικών κεφαλαίων (Core
ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ (2)
Tier1), που όπως προβλέπει η Βα-
Οι Έλληνες και ξένοι ιδιώτες στις δύο προη-
σιλεία 3, για τις ελληνικές τράπεζες
γούμενες ανακεφαλαιοποιήσεις έχουν συμ-
έχει τεθεί στο 8%.
μετάσχει με 11,5 δισ. και κατέχουν το 46,5%
Σημαντικό στοιχείο της ανακεφα-
των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, από
λαιοποίησης είναι το «άρρωστο»
το οποίο το 37,3% των μετόχων ανήκει σε
χαρτοφυλάκιο κάθε τράπεζας,
ξένα ιδιωτικά funds και το 9,2% σε Έλληνες
δηλαδή τα μη εξυπηρετούμενα δά-
μετόχους, ενώ το υπόλοιπο 53,5% ανήκει
νεια, και η ικανότητα αντιμετώπισής
στο ΤΧΣ. Τα κεφάλαια που μπήκαν τη διετία
του. Στο τέλος Οκτωβρίου, η Τρά-
2013-2014 στις τράπεζες, ξεπέρασαν τα 36
πεζα της Ελλάδος, σε συνεργασία
δισ., εκ των οποίων 28 δισ. προήλθαν από
με την BlackRock, θα έχει έτοιμη
το ΤΧΣ και 8,5 δισ. από ξένους επενδυτές.
την κατηγοριοποίηση των κόκκινων
Οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου θα γίνουν
δανείων, καθώς και το πόρισμα για
σε χαμηλές τιμές, δηλαδή στον Μ.Ο. των
την επίλυση του προβλήματος.
τελευταίων 50 ημερών, που ορίζει ο Νόμος,
Στη συνέχεια, και το αργότερο
ενώ συνήθως δίνεται και επιπλέον discount
έως τα μέσα Νοεμβρίου, πρέπει να
15-20%.
κλείσουν πολλά ανοικτά θέματα, ώστε να υπάρξει νέο πλαίσιο για το
ΕΘΝΙΚΗ
σύνολο των κόκκινων δανείων, είτε
H διοίκηση της Εθνικής βρίσκεται στο εξωτε-
με επείγουσες αναδιαρθρώσεις
ρικό και πραγματοποιεί επαφές με διεθνείς
είτε με αναγκαστικές πωλήσεις των
επενδυτές για αύξηση κεφαλαίου περίπου
1,2 με 1,4 δισ. Οι κεφαλαιακές ανάγκες είναι λίγο χαμηλότερες από ό,τι είχαν εκτιμηθεί και το νέο σημαντικό στοιχείο είναι ότι δεν θα χρειαστεί να πουληθεί το 100% της Finansbank, που εμφανίζει πλέον κεφαλαιοποίηση 5,6 δισ., από 6,1 δισ. πρόσφατα και 2,7 δισ. πριν μήνες. Ο σχεδιασμός είναι, μέσω ΑΜΚ και πώλησης μέρους της Finansbank, να εξασφαλιστεί η πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας. Την επιβολή προστίμων συνολικού ύψους 1.028.000 ευρώ σε τρία νομικά πρόσωπα, διότι προέβησαν σε ανοικτές πωλήσεις επί μετοχών της Εθνικής χωρίς να καλύπτουν την υποχρέωση παράδοσης των ανοιχτά πωλούμενων μετοχών στο σύστημα εκκαθάρισης, επέβαλε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ
Το ηλεκτρονικό σας
"παράθυρο" στο χώρο της Υγείας!
an
property