ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.573 / ΤΡΙΤΗ 03.11.2015
2
ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Η «ΑΞΟΝΙΚΗ» ΤΩΝ STRESS TESTS
7
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΕΘΝΙΚΗ, ALPHA BANK, ATTICA BANK
9
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΚΟΚΚΙΝΑ ΔΑΝΕΙΑ
ΧΑ: ΟΙ ΑΜΚ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΘΑ ΦΕΡΟΥΝ ΠΤΩΣΗ; Θετική έκπληξη αποδείχτηκαν τα αποτελέσματα του βασικού σεναρίου των stress tests των τραπεζών, σύμφωνα με τους αναλυτές.
Τ
α αποτελέσματα του δυσμενούς σεναρίου κινήθηκαν με βάση τις εκτιμήσεις των αναλυτών, και οι ανάγκες των τραπεζών κρίνονται διαχειρίσιμες. Μπορεί το βασικό σενάριο των stress tests να διαμορφώνεται στα 4,391 δισ. χωρίς τις προσφορές ανταλλαγής για τα ομολογιακά, που εκτιμάται ότι θα καλύψουν 1,7-2 δισ. των αναγκών, οι τράπεζες όμως σχεδιάζουν μεγαλύτερες αυξήσεις κεφαλαίου, ώστε να ελαχιστοποιήσουν τη συμμετοχή του ΤΧΣ και του κράτους στην ανακεφαλαιοποίηση. Σύμφωνα με εκτιμήσεις, οι ΑΜΚ θα είναι: Eurobank 1,5-2 δισ., Alpha 1-1,5 δισ., Εθνική 1 δισ., Πειραιώς 1,5-1,8 δισ. ευρώ. Η αγορά γνωρίζει πλέον τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών, ενώ ξεκαθαρίζουν οι όροι και το ύψος των αυξήσεων κεφαλαίων των τελευταίων. Η αγορά επίσης θα σταματήσει να κινείται από προσδοκίες ή φήμες, αλλά θα έχει πραγματικά δεδομένα να αξιολογήσει. Μπαίνουμε στην πιο κρίσιμη περίοδο, αφού η επιτυχής ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών αποτελεί απαραίτητη προϋπόθεση για την επανεκκίνηση της οικονομίας και την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης. Στο παρελθόν, οι περίοδοι αυξήσεων του κεφαλαίου των τραπεζών ήταν για το χρηματιστήριο περίοδοι διόρθωσης, καθώς σημαντική ρευστότητα από την αγορά διοχετευόταν στις αυξήσεις, ενώ οι τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου καθορίζονταν σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Μένει να φανεί αν το ίδιο θα συμβεί
και τώρα, με την ιδιαιτερότητα αυτήν τη φορά ότι η μόχλευση στο χρηματιστήριο είναι περιορισμένη, και αναμένουμε τη διευκόλυνση από τα capital controls των χρημάτων για τις αυξήσεις. Η τεχνική εικόνα της αγοράς Τεχνικά, η αγορά προσέγγισε τα επίπεδα των 730 μονάδων, φθάνοντας στα υψηλότερο επίπεδα μετά την επαναλειτουργία της χρηματιστηριακής αγοράς, για να ακολουθήσουν στη συνέχεια ρευστοποιήσεις για την κατοχύρωση βραχυπρόθεσμων κερδών αλλά και τη δημιουργία ρευστότητας, ενόψει των αυξήσεων κεφαλαίων των τραπεζών. Τα επίπεδα των 680 μονάδων αποτελούν στήριξη σε ενδεχόμενη συνέχιση της πτωτικής πορείας, ενώ σε θετικό σενάριο αντιστάσεις υπάρχουν στις 730 και υψηλότερα, στη ζώνη των 760-780 μονάδων. Κομβική παραμένει η στήριξη των 640 μονάδων, τυχόν διάσπαση των οποίων θα προκαλέσει αναταραχή στους αγοραστές. Η έντονη διόρθωση στον τραπεζικό δείκτη στη συνεδρίαση της περασμένης Παρασκευής κατάφερε να αλλάξει τη βραχυπρόθεσμη τάση του από ανοδική σε ουδέτερη, με τις στηρίξεις να εντοπίζονται στις 246 και τις 213 μονάδες και τις αντιστάσεις στις 300 και 330 μονάδες. Η βραχυπρόθεσμη τάση του δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE25 παραμένει ανοδική, με τη στήριξη στις 212 μονάδες και τις αντιστάσεις στις 222 και τις 228 μονάδες. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.573/ ΤΡΙΤΗ 03.11.2015
WEEK
2
ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Η «ΑΞΟΝΙΚΗ» ΤΩΝ STRESS TESTS Κεφαλαιακές ανάγκες 14,4 δισ. στο δυσμενές σενάριο και 4,391 στο βασικό έδειξε το stress test της ΕΚΤ.
Α
πό τα αποτελέσματα προκύπτει ότι η Alpha Bank εμφανίζει την καλύτερη εικόνα από όλες τις τράπεζες στο βασικό σενάριο, καθώς προκύπτει ανάγκη για μόλις 263 εκατ. ευρώ. Από την άλλη πλευρά, η Eurobank εμφανίζει τις μικρότερες συνολικά κεφαλαιακές ανάγκες, έχοντας το πλεονέκτημα στην περίπτωση που οι ΑΜΚ αφορούν το σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών. Οι υψηλότερες ανάγκες προκύπτουν για την Πειραιώς. Τραπεζικές πηγές λένε ότι αυτό οφείλεται στο ότι η τράπεζα δεν κλείστηκε στον εαυτό της σηκώνοντας τείχη και συνέχισε να στηρίζει καινοτομίες και κρίσιμους για την προοπτική της ελληνικής οικονομίας κλάδους, όπως και στο ότι η μεθοδολογία των φετινών stress tests στην Ελλάδα θεώρησε (αδικαιολόγητα) υψηλού κινδύνου τα δάνεια προς τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Παράλληλα, πριν από 2 χρόνια, αποπλήρωσε προς το ελληνικό Δημόσιο τις προνομιούχες μετοχές που είχε λάβει ως κεφαλαιακή ενίσχυση το 2008. Αναλυτικά: Alpha Bank: 263 εκατ. στο βασικό και 2,743 δισ. στο δυσμενές. Eurobank: 339 εκατ. στο βασικό και 2,122 δισ. στο δυσμενές. Εθνική: 1,576 δισ. στο βασικό και 4,6 δισ. στο δυσμενές. Πειραιώς: 2,213 δισ. στο βασικό και 4,933 δισ. στο δυσμενές.
Εκτός «παιχνιδιού» οι Έλληνες επενδυτές Τη στιγμή που στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών έχει ιδιαίτερη βαρύτητα, σύμφωνα με τους χρηματιστές, επιβάλλεται η άρση των κεφαλαιακών ελέγχων, προκειμένου οι Έλληνες επενδυτές να δραστηριοποιηθούν, ώστε να αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, να συμμετάσχουν έπειτα από πολύ καιρό με τις συναλλαγές τους στο Χρηματιστήριο Αθηνών και να συμβάλουν στην κάλυψη της ρευστότητας με όσα χρήματα αυτοί επιθυμούν και είναι διατεθειμένοι να τοποθετήσουν. Ο Αλέξανδρος Σίνος, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Solidus Securities ΑΕΠΕΥ, τονίζει ότι, σύμφωνα με τις περισσότερες ενδείξεις, οι υφιστάμενοι ιδιώτες μέτοχοι των τραπεζών θα αποκλειστούν από τη διαδικασία αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, λόγω capital controls, και θα οδηγηθούν σε μιαν άνευ προηγουμένου απομείωση των θέσεών τους. Με τον τρόπο αυτό, οι ιδιώτες Έλληνες επενδυτές δεν θα έχουν τη δυνατότητα να αγοράσουν τις νέες μετοχές που θα εκδοθούν στους ίδιους όρους και στις ίδιες τιμές με τους διεθνείς επενδυτές που θα συμμετάσχουν στα βιβλία προσφορών. Σύμφωνα με τον κύριο Α. Σίνο, η πρακτική αυτή είναι απαράδεκτη, καθώς οι ιδιώτες μικροεπενδυτές στο παρελθόν στήριξαν τις τράπεζες με τις καταθέσεις τους αλλά και συμμετείχαν μαζικά στις προηγούμενες αυξήσεις κεφαλαίου. Η πρακτική αυτή καταργεί την αρχή της ίσης μεταχείρισης των επενδυτών και πλήττει βάναυσα τον ήδη ταλαιπωρημένο θεσμό της χρηματιστηριακής επένδυσης. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.573/ ΤΡΙΤΗ 03.11.2015
4
ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΤΟΥΡΙΣΜΟΣ
ΜΕΤΩΠΙΚΗ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΝΟΜΑ ΟΙ ΞΕΝΟΔΟΧΟΙ
Απώλειες 15.000 θέσεων εργασίας και 554 εκατ. ευρώ από τα ξενοδοχεία, εξαιτίας της λειτουργίας παράνομων τουριστικών καταλυμάτων.
Σ
ε μετωπική σύγκρουση με τα δεκάδες χιλιάδες παράνομα καταλύματα της χώρας οδηγείται το Ξενοδοχειακό Επιμελητήριο Ελλάδος. Στόχος του η διαφύλαξη της ποιότητας του τουριστικού προϊόντος της χώρας αλλά και η άμεση δημιουργία 15.000 θέσεων εργασίας. Κοινός τόπος είναι ότι οι απώλειες τουλάχιστον 12 εκατομμυρίων διανυκτερεύσεων (φαίνεται από τη σχέση αφίξεων-διανυκτερεύσεων) σηματοδοτούν ζημία άνω των 550 εκατ. ευρώ για τα ελληνικά ξενοδοχεία και χασούρα που υπερβαίνει τα 500 εκατ. ευρώ για το ελληνικό Δημόσιο αν προστεθεί στο «μαύρο χρήμα» ο χαμένος ΦΠΑ και τα φορολογικά έσοδα από τον ΕΝΦΙΑ. Τα παραπάνω καταδεικνύει και η πρώτη μελέτη που τεκμηριώνει με στοιχεία το μέγεθος των απωλειών που υφίσταται η ελληνική οικονομία από την ονομαζόμενη sharing economy, και ειδικότερα από τη λειτουργία των παράνομων τουριστικών καταλυμάτων, που φιλοδοξεί να αποτελέσει και παρακαταθήκη για τη ριζική αντιμετώπιση του προβλήματος. Σύμφωνα με την έρευνα της Grant Thornton με τίτλο: «Λειτουργία και επίδραση της Οικονομίας Διαμοιρασμού στον ξενοδοχειακό κλάδο στην Ελλάδα», η λεγόμενη οικονομία διαμοιρασμού και η φιλοξενία τουριστών σε παράνομα τουριστικά καταλύματα προκαλούν την απώλεια τουλάχιστον 12 εκατομμυρίων διανυκτερεύσεων από νόμιμα λειτουργούσες επιχειρήσεις φιλοξενίας. Αυτό σημαίνει ότι τα ξενοδοχειακά καταλύμα-
τα σημειώνουν 554 εκατ. ευρώ περίπου λιγότερα έσοδα από τη διαμονή, ενώ χάνονται 15.000 πρόσθετες θέσεις εργασίας ετησίως! Oπως επισημαίνει η Grant Thornton στην έρευνά της, το μέγεθος της οικονομίας διαμοιρασμού στον τουριστικό κλάδο της Ελλάδας εκτιμάται από 1,38 έως 1,46 δισ. ευρώ. Όμως την ίδια ώρα –κατά τη μελέτη– η απουσία της δυνατότητας φορολόγησης των εισοδημάτων των ιδιοκτητών που διαθέτουν τα ακίνητά τους σε πλατφόρμες οικονομίας διαμοιρασμού προκαλεί απώλεια στο ελληνικό Δημόσιο της τάξεως των 260-276 εκατ. ευρώ, σε ετήσια βάση. Πρόκειται ουσιαστικά για το ύψος των εσόδων που θα είχε το κράτος αν φορολογούσε τα έσοδα των ιδιοκτητών των ακινήτων της οικονομίας διαμοιρασμού, όπως αντίστοιχα πράττει γενικά στα εισοδήματα από ενοίκια. Από την άλλη πλευρά, η συνεισφορά της οικονομίας διαμοιρασμού στον ΦΠΑ των τουριστικών υπηρεσιών υπολογίζεται στα 27-28 εκατ. ευρώ ετησίως, λόγω του αποτελέσματος συμπληρωματικότητας που εκτιμάται πως υπάρχει. Αν τώρα εφαρμοστεί μια αντίστοιχη φορολόγηση στα ακίνητα της οικονομίας διαμοιρασμού με εκείνη που υπάρχει στα τυπικά ξενοδοχειακά καταλύματα, τα δημόσια έσοδα είναι δυνατό να ενισχυθούν περαιτέρω κατά 322-353 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση. Σύμφωνα με τη μελέτη, η οικονομία διαμοιρασμού εκτιμάται πως ασκεί πρόσθετες επιδράσεις στη λειτουργία των θεσμικών φορέων, στην ποιότητα των παρεχόμενων υπηρεσιών και
ΧΡΗΜΑ WEEK
Η παροχή υποβαθμισμένων τουριστικών υπηρεσιών θα επιδράσει αρνητικά στη συνολική προβολή του τουριστικού προϊόντος της χώρας, βλάπτοντας το σύνολο των επαγγελματιών του κλάδου» επισημαίνει η μελέτη της Grant Thornton.
τ.573/ ΤΡΙΤΗ 03.11.2015
στο κοινωνικό-περιβαλλοντικό σύνολο. Όπως τονίζεται, η απουσία ενός κατάλληλου θεσμικού πλαισίου δεν οδηγεί τους ιδιοκτήτες των ακινήτων στο να ακολουθούν κάποια σχετική αδειοδοτική διαδικασία. Αντιπροσωπεύουν ένα μέρος της τουριστικής αγοράς για το οποίο δεν υπάρχουν επίσημα στοιχεία για το μέγεθος και το είδος των τουριστικών υπηρεσιών που προσφέρουν. «Ως εκ τούτου, θεσμικοί φορείς όπως το Υπουργείο Τουρισμού ή το ΞΕΕ δεν είναι σε θέση να εκπληρώνουν πλήρως τον ρόλο τους, καθώς ένα μέρος της τουριστικής αγοράς βρίσκεται εκτός από το πεδίο των αρμοδιοτήτων τους. Ζητήματα εγείρονται ακόμη σχετικά με την ποιότητα των υπηρεσιών που προσφέρονται από τα καταλύματα της οικονομίας διαμοιρασμού, λόγω π.χ. της έκθεσης σε συνθήκες διαμονής που δεν διασφαλίζουν την προσωπική ασφάλεια και τη δημόσια υγεία, ενώ παράλληλα δύναται να προκύψουν και θέματα δημόσιας ασφάλειας εφόσον δεν τηρούνται τα προσωπικά στοιχεία των επισκεπτών. Η παροχή υποβαθμισμένων τουριστικών υπηρεσιών θα επιδράσει αρνητικά στη συνολική προβολή του τουριστικού προϊόντος της χώρας, βλάπτοντας το σύνολο των επαγγελματιών του κλάδου» επισημαίνει η μελέτη της Grant Thornton. O πρόεδρος του Ξενοδοχειακού Επιμελητηρίου Ελλάδος, κ. Γιώργος Τσακίρης, μιλώντας στο περιοδικό «Χρήμα», κάνει λόγο για την εύλογη παραπλάνηση που προκαλεί ο όρος sharing economy, δεδομένου του ότι οι ίδιοι οι εκπρόσωποι των εταιρειών που πραγματοποιούν τις ηλεκτρονικές κρατήσεις παράνομων τουριστικών καταλυμάτων παραδέχονται ότι το 75% της εν λόγω δραστηριότητάς τους είναι επαγγελματική και το 25% διαμοιρασμός, ενώ σύμφωνα με υπολογισμούς του ΞΕΕ υπολογίζεται ότι το αντίστοιχο ποσοστό κυμαίνεται στο 90%-10%. «Sharing λοιπόν δεν είναι. Ούτε διαμοιράζεται κάτι, καθόσον όλες οι υπηρεσίες πληρώνονται, και με το παραπάνω! Economy όμως είναι, και μάλιστα μεγάλη, καθώς, όπως προκύπτει από την έρευνα που παρουσιάζουμε σήμερα, έχει τζίρο στη χώρα μας πάνω από 1,4 δισ. ετησίως. Μια παράνομη οικονομία, που ανθεί σε μια γκρίζα ζώνη, στερώντας σημαντικά έσοδα από το κράτος και δουλειές από τους σκληρά δοκιμαζόμενους από την κρίση Έλληνες» αναφέρει ο κύριος Τσακίρης. Καταγράφοντας τις πρωτοβουλίες του ΞΕΕ για την ανάδειξη του εν λόγω θέματος, ο πρόεδρος του Επιμελητηρίου τόνισε: «Πριν 3 χρόνια, λόγω των ανεξέλεγκτων διαστάσεων που ελάμβανε η σχετική δραστηριότητα, εκπονήσαμε ένα συνεκτικό σχέδιο
6
ολοκληρωμένης αντιμετώπισης, σύμφωνα με το οποίο: Πρώτον –και αυτό δεν είναι υπερβολή– αναδείξαμε το πρόβλημα σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Το 2011 στη γενική συνέλευση της HOTREC στην Αθήνα, εντάξαμε το θέμα στην ατζέντα των προβλημάτων προς αντιμετώπιση. Ταυτόχρονα, στο εγχώριο επίπεδο, δημιουργήσαμε και το Παρατηρητήριο Παραπλανητικής Διαδικτυακής Διαφήμισης (ΠΠΔΔ) για την παρακολούθηση της αγοράς και την προώθηση στις εποπτικές αρχές των καταγγελιών. Δεύτερον, αναθέσαμε και παρουσιάσαμε μελέτη για την καταγραφή του φαινομένου, τις τάσεις που διαμορφώνονται, τις διεθνείς πρακτικές αντιμετώπισής του. Ήταν η πρώτη μελέτη του είδους σε πανευρωπαϊκό επίπεδο. Τρίτον, προχωρήσαμε σε έναν κύκλο ενημέρωσης όλων των αρμοδίων κυβερνητικών και κρατικών φορέων για τη διάσταση και το εύρος του προβλήματος. Τέταρτο βήμα, αναθέσαμε σε μια διεθνώς αναγνωρισμένη εταιρεία, την Grant Thornton, τη μελέτη επιπτώσεων που παρουσιάζουμε σήμερα. Μια μελέτη επιστημονικά άρτια, που υπολογίζει τις επιπτώσεις του φαινομένου στην οικονομία, στην ποιότητα των προσφερομένων υπηρεσιών και άρα στην έξωθεν καλή μαρτυρία του ελληνικού τουρισμού». Τέλος, σκιαγραφώντας το μέγεθος του προβλήματος και αναδεικνύοντας τον ρόλο της μελέτης υπογραμμίζει: «Η μελέτη αυτή τεκμηριώνει με στοιχεία το μέγεθος των απωλειών που υφίσταται η ελληνική οικονομία από την ονομαζόμενη sharing economy. Και καταρρίπτει, πέραν πάσας αμφισβήτησης, δύο μύθους για τα παράνομα ενοικιαζόμενα καταλύματα: Α. Πρώτος μύθος: ότι δήθεν δεν υποκαθιστούν τα νόμιμα καταλύματα, αλλά τα συμπληρώνουν. Η αλήθεια είναι ότι τα υποκαθιστούν, τουλάχιστον σε ποσοστό 70%. Β. Δεύτερος μύθος: ότι συνεισφέρουν στην απασχόληση. Αντιθέτως, στερούν 15.000 ζωτικές θέσεις εργασίας τον χρόνο και συμβάλλουν στην αδήλωτη εργασία και στην εισφοροδιαφυγή, σε μια στιγμή που αναζητούμε ως χώρα, επιτακτικά, ισοδύναμα για να μη συμπιέσουμε κι άλλο ευπαθείς κοινωνικές ομάδες». ΧW
ΧΡΗΜΑ
7
τ.573/ ΤΡΙΤΗ 03.11.2015
WEEK
silver award
στην κατηγορία
Best Greek Design Hotel
Spa
CONFERENCE CENTER
restaurant
www.kalavritacanyon.gr
Εθνικής Αντιστάσεως & Σκαλτσά, κέντρο Καλαβρύτων F. +30 26920 24305 E. info@kalavritacanyon.gr
Τ. +30 26920 22004
ΧΡΗΜΑ
8
τ.573/ ΤΡΙΤΗ 03.11.2015
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΕΘΝΙΚΗ<
Στα Ενδότερα του Χ.Α
Κέρδη προ προβλέψεων 434 εκατ., αυξημένα κατά 22% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, παρουσίασε η Εθνική Τράπεζα, με αποτέλεσμα το περιθώριο κερδών προ προβλέψεων να διαμορφωθεί στις 282 μονάδες βάσης. Τα καθαρά έσοδα του ομίλου από τόκους διαμορφώθηκαν στα 750 εκατ. ευρώ (-3,7% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο), λόγω της αυξημένης χρήσης του μηχανισμού ELA. Τα συνολικά έσοδα του ομίλου ανήλθαν σε 974 εκατ. ευρώ κατά το β’ τρίμηνο (+10,6% σε τριμηνιαία βάση), αντανακλώντας την ομαλοποίηση των μη οργανικών εσόδων. Ο όμιλος κατέγραψε ζημιές 1,6 δισ. ευρώ, αντανακλώντας τη σημαντική αύξηση των προβλέψεων στην Ελλάδα.
> Αιφνιδίασε ο αναπληρωτής υπουργός Εθνικής Άμυνας, Δημήτρης Βίτσας, για το ασφαλιστικό όταν είπε ότι υπάρχουν σκέψεις για επιβολή φόρου στο ΧΑ. Το θέμα είναι τι θα βρουν να πάρουν με τους Έλληνες επενδυτές εκτός συναλλαγών λόγω capital controls και με ημερήσιους τζίρους 30 εκατ. ευρώ.
>ALPHA BANK<
> Την παραίτησή του υπέβαλε ο επί μία τετραετία επικεφαλής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Κωνσταντίνος Μποτόπουλος. Η παραίτηση υπεβλήθη μετά από αίτημα του υπουργού Οικονομικών, Ευκλείδη Τσακαλώτου. Σύμφωνα με πληροφορίες από το περιβάλλον του προέδρου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, ο κύριος Κ. Μποτόπουλος ζήτησε να παραμείνει στη θέση του μέχρι την ολοκλήρωση της διαδικασίας της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, η οποία έχει ιδιαίτερη βαρύτητα για την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς.
Ζημιές ύψους -834 εκατ. ευρώ εμφάνισε στο εννεάμηνο του 2015 η Alpha Bank, κυρίως λόγω της μεγάλης αύξησης των προβλέψεων στο β’ τρίμηνο του 2015. Οι συνολικές προβλέψεις για προβληματικά δάνεια διαμορφώθηκαν στα 2,35 δισ. ευρώ.
>ΠΕΙΡΑΙΩΣ<
Επαναλαμβανόμενα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων για το εννεάμηνο του 2015, αυξημένα κατά 17% σε ετήσια βάση, στα 875 εκατ., ανακοίνωσε ο Όμιλος της Τράπεζας Πειραιώς. Σε τριμηνιαία βάση, στο γ’ τρίμηνο του 2015, ανήλθαν σε 330 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 20% έναντι του β’ τριμήνου του 2015. Το β’ τρίμηνο, αντίστοιχα, τα επαναλαμβανόμενα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων διαμορφώθηκαν στα 275 εκατ. ευρώ (εξαιρουμένων των εκτάκτων εσόδων και εξόδων).
>ATTICA BANK<
Οι κεφαλαιακές ανάγκες της Attica Βank διαμορφώνονται σε 857 εκατ. στο βασικό και 1,021 δισ. στο δυσμενές σενάριο. Εντός μίας εβδομάδας από την παρούσα, η Attica Βank θα υποβάλει στην Τράπεζα της Ελλάδος σχέδιο κεφαλαιακής αναδιάρθρωσης, στο οποίο θα αναφέρει λεπτομερώς με ποιον τρόπο θα καλυφθεί η υστέρηση αυτή. Το σχέδιο θα αξιολογηθεί από την Τράπεζα της Ελλάδος, ώστε να προκύψουν οι τελικές κεφαλαιακές ανάγκες και η Attica Βank να προχωρήσει στη διαδικασία της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.
>ΟΤΕ<
Στα 104 εκατ. θα διαμορφωθούν τα καθαρά κέρδη του ΟΤΕ στο εννεάμηνο, καταγράφοντας πτώση 45%, όπως προβλέπει η Alpha Finance. Τα έσοδα του ομίλου εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 2,86 δισ. ευρώ, σημειώνοντας πτώση 1,2%. Η χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή-στόχο των 10 ευρώ και τη σύσταση “outperform” για τη μετοχή του οργανισμού. Πρεμιέρα έκανε η ενιαία εμπορική μάρκα COSMOTE για όλα τα προϊόντα σταθερής, κινητής και Internet του ομίλου ΟΤΕ. Το rebranding θα ολοκληρωθεί μέσα στον Νοέμβριο, ενώ παράλληλα επιλεγμένα κεντρικά καταστήματα αναβαθμίζονται για να προσφέρουν στους επισκέπτες τους μια ξεχωριστή ψηφιακή εμπειρία. Οι αριθμοί τηλεφωνικής εξυπηρέτησης 13888 για οικιακούς και 13818 για εταιρικούς πελάτες, καθώς και η ιστοσελίδα cosmote.gr θα εξυπηρετούν ενιαία πλέον πελάτες και σταθερής και κινητής τηλεφωνίας. Επιπλέον, οι πελάτες κινητής και σταθερής τηλεφωνίας μπορούν να διαχειρίζονται τους λογαριασμούς τους μέσα από το ανανεωμένο mobile application COSMOTE.
> Με αφορμή δημοσιεύματα στον Τύπο σχετικά με υπόθεση απάτης 500 εκατ. δολ., πρωταγωνιστής της οποίας φέρεται να είναι Έλληνας «χρηματιστής», ο Σύνδεσμος Μελών Χρηματιστηρίων Αθηνών (ΣΜΕΧΑ) επισημαίνει ότι «το συγκεκριμένο πρόσωπο δεν έχει οιαδήποτε άμεση ή έμμεση σχέση με τις χρηματιστηριακές εταιρείες (Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών, ΑΕΠΕΥ) μέλη του ΣΜΕΧΑ και δεν είναι νομίμως αδειοδοτημένο για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών». > Στα 22,5 ευρώ (από 20,1 πριν) αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή του Τιτάνα η Alpha Finance και διατηρεί τη σύσταση “neutral”. Η χρηματιστηριακή εμφανίζεται αισιόδοξη για την πορεία των εργασιών του ομίλου στις ΗΠΑ, αλλά είναι επιφυλακτικότερη για τις αγορές της Ελλάδας και της Αιγύπτου.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953
www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.573/ ΤΡΙΤΗ 03.11.2015
9
ΧΡΗΜΑ
10
τ.573/ ΤΡΙΤΗ 03.11.2015
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΚΟΚΚΙΝΑ ΔΑΝΕΙΑ Στα 107 δισ. (52%) ανέρχονται τα κόκκινα δάνεια, όπως προέκυψε από τα stress tests. Ο έλεγχος που πραγματοποίησε η ΕΚΤ στη διάρκεια της αξιολόγησης έφερε στο φως πρόσθετα δάνεια ύψους 7 δισ., τα οποία θα πρέπει να αθροιστούν με τα λεγόμενα κόκκινα δάνεια, καθώς η εξυπηρέτησή τους εμφανίζει προβλήματα. Τα δάνεια αυτά προέρχονται κυρίως από τις επιχειρηματικές χορηγήσεις, καθώς, ποσοτικά, τα περισσότερα από αυτά –περίπου τα 4,3 δισ.– αφορούν μικρές και μεγάλες επιχειρήσεις. Όπως ανακοίνωσε η ΕΚΤ, ο έλεγχος της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού είχε ως αποτέλεσμα συνολικές προσαρμογές ύψους 9,2 δισ., όσον αφορά τη λογιστική αξία των στοιχείων ενεργητικού των συμμετεχουσών τραπεζών στις 30 Ιουνίου 2015.
ALPHA BANK H Alpha Bank σημείωσε την καλύτερη επίδοση στο βασικό σενάριο και στον έλεγχο των στοιχείων ενεργητικού των stress tests. Στα 263 εκατ. διαμορφώθηκαν οι κεφαλαιακές ανάγκες, οι χαμηλότερες του κλάδου, ενώ για το δυσμενές σενάριο οι ανάγκες ανήλθαν σε 2,743 δισ. και οφείλονται εν μέρει στο υψηλότερο ελάχιστο όριο του δείκτη των βασικών εποπτικών κεφαλαίων του 8%, σε σύγκριση με το ελάχιστο όριο του 5,5% που είχε εφαρμοσθεί στα stress tests το 2014. Ένας ακόμη λόγος είναι οι αυστηρότερες προσαρμογές στο στρεσάρισμα του Asset Quality Review (AQR).
Ειδικότερα, το αποτέλεσμα διαμορφώθηκε για τον όμιλο σε 1,746 δισ. και οφείλεται, σύμφωνα με την τράπεζα, στις προβλέψεις για τη συνολική αξιολόγηση των δανείων. Αξίζει να σημειωθεί και το ζήτημα των προνομιούχων μετοχών, 940 εκατ., τις οποίες ο όμιλος αποπλήρωσε προς το Δημόσιο.
ΠΕΙΡΑΙΩΣ Οι αυστηρές παραδοχές όσον αφορά τα δάνεια προς μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, βάσει των οποίων διενήργησε τα stress tests η ΕΚΤ, οδήγησαν σε υψηλότερο –έναντι του κλάδου– επίπεδο τις κεφαλαιακές ανάγκες της Πειραιώς, οι οποίες ανήλθαν σε 4,9 δισ. στο δυσμενές σενάριο και σε 2,2 δισ. στο βασικό. Η μεθοδολογία των φετινών stress tests στην Ελλάδα θεώρησε υψηλού κινδύνου τα δάνεια προς τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα να προκύψουν περισσότερα νέα κεφάλαια προς άντληση, με δεδομένο το ότι η Πειραιώς διαθέτει με διαφορά πολύ μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο δανείων προς μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις (40% μερίδιο αγοράς). Η Πειραιώς, ως μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα, έχει σαφώς μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο δανείων, ξεπερνώντας από μόνη της το 30% της εγχώριας αγοράς. Αναλογικώς, λοιπόν, προκύπτουν και μεγαλύτερες νέες κεφαλαιακές ανάγκες, μετά από τα stress tests. Επιπλέον, πρέπει να σημειωθεί ότι η Πειραιώς, πριν από 2 χρόνια, αποπλήρωσε προς το ελληνικό Δημόσιο τις προνομιούχες μετοχές που είχε λάβει ως κεφαλαιακή ενίσχυση το 2008, με το ξέσπασμα της κρίσης, στο πλαίσιο της κυβερνητικής στήριξης προς όλες τις τράπεζες. Η Πειραιώς τα επέστρεψε αποπληρώνοντας εγκαίρως την υποχρέωσή της, ύψους 750 εκατ. ευρώ.
EUROBANK Με βάση τις ανάγκες που προσδιόρισαν το AQR και τα stress tests, η Eurobank εμφάνισε πρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες ύψους 339 εκατ. ευρώ με το βασικό σενάριο και
μόλις 2,1 δισ. με το δυσμενές σενάριο. Η Eurobank θα επιδιώξει τη μέγιστη συμμετοχή και την προσέλκυση ιδιωτικών κεφαλαίων υψηλής ποιότητας, απευθυνόμενη τόσο στους υφιστάμενους μετόχους όσο και σε νέους ιδιώτες μετόχους, με στόχο την πλήρη κεφαλαιακή της θωράκιση. Στην προσπάθειά της βοηθάει η πρόθεση των Fairfax, WR Ross and Co και μερικών άλλων funds να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου βάζοντας νέα κεφάλαια, καθώς και η διαχείριση στοιχείων Παθητικού (LME), μια και η τράπεζα έχει απευθύνει προαιρετική δημόσια προσφορά στους κατόχους υβριδικών και ομολόγων μειωμένης και κύριας εξασφάλισης 877 εκατ., ποσό το οποίο από μόνο του υπερκαλύπτει τις κεφαλαιακές ανάγκες του βασικού σεναρίου.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική, Eurobank, Attica ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola HBC, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ