ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.609 / ΤΡΙΤΗ 06.09.2016
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
«ΜΑΎΡΑ ΣΎΝΝΕΦΑ» ΓΙΑ ΑΞΙΟΛΌΓΗΣΗ ΚΑΙ ΧΡΈΟΣ
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ
EUROBANK, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, INTRALOT, ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗΒΖ
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ FITCH, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, BOFA/ΤΡΑΠΕΖΕΣ, FOURLIS
ΕΒΔΟΜΑΔΑ ΚΕΡΔΩΝ ΜΕ ΩΘΗΣΗ ΑΠΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Ο
Διατηρείται ο προβληματισμός για τη συνέχεια ενόψει δύσκολης αξιολόγησης
ι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου από τις τράπεζες έδωσαν μια καλή αφορμή για να σπάσει η «ακινησία» στο χρηματιστήριο και να κλείσει η εβδομάδα με αξιοπρόσεκτα κέρδη για τον Γενικό Δείκτη. Όμως, ο προβληματισμός των επενδυτών για το επόμενο διάστημα διατηρείται, καθώς φαίνεται ότι και αυτή η αξιολόγηση της οικονομίας από τους Θεσμούς θα έχει σοβαρές δυσκολίες και είναι πιθανόν να έχει παρατεταμένη διάρκεια. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε την εβδομάδα στις 582,13 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο κατά 2,97%, με την οποία οι απώλειες από την αρχή του χρόνου περιορίστηκαν σε 7,80%. Τον τόνο στην αγορά έδωσε, αναμφίβολα, ο τραπεζικός δείκτης, που έκλεισε την εβδομάδα με κέρδη κοντά στο 15%, αλλά από την αρχή του χρόνου εξακολουθεί να εγγράφει μεγάλες απώλειες (άνω του 37%). Τα αποτελέσματα των τραπεζών μπορεί να έδειξαν ότι σε γενικές γραμμές κινούνται σύμφωνα με τα σχέδια των διοικήσεων, αλλά δεν δικαιολογούν ενθουσιασμό. Όπως τόνισε σε ανάλυσή της η Bank of America-Merrill Lynch, οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές μπορεί να διαπραγματεύονται με πολύ μεγάλα discount έναντι των ευρωπαϊκών, αλλά θα καταστούν ελκυστικές για επενδυτικές τοποθετήσεις μόνο όταν υπάρξουν πειστικές ενδείξεις ότι δεν θα χρειαστεί νέα ανακεφαλαιοποίηση. Επιφυλακτική για την οικονομία εμφανίστηκε και η Fitch, την
Έντσο Φεράρι, ιδρυτής Ferrari: «Ο πελάτης δεν έχει πάντα δίκαιο». Enzo Ferrari, Founder, Ferrari: “The customer is not always right”. Πηγή: www.entrepreneur.com
Είπαν:
Παρασκευή και μετά το κλείσιμο της αγοράς στην Αθήνα, αποφεύγοντας να αναβαθμίσει την πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας, καθώς διαπιστώνει δυσκολίες στην εφαρμογή του προγράμματος και στις επικείμενες διαπραγματεύσεις για τη δεύτερη αξιολόγηση, που εκτιμά ότι μπορεί να καθυστερήσουν ώς το τέλος του α’ τριμήνου του 2017. «Τεχνικά», όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta, «ο Γενικός Δείκτης άρχισε την εβδομάδα που πέρασε να δείχνει σημάδια διαφοροποίησης από τη στατική εικόνα που επικρατεί από τις 13 Ιουλίου και μετά. Το γύρισμα του ανοδικού σήματος του MACD σε πώληση την περασμένη Δευτέρα φαίνεται ότι ενεργοποίησε αγοραστικά αντανακλαστικά, με αποτέλεσμα σε τρεις συνεδριάσεις ο Γενικός Δείκτης να ανακτήσει το χαμένο έδαφος, να επαναφέρει τους δείκτες σε ανοδική τάση και να φλερτάρει έντονα με τη διάσπαση της συσσώρευσης (580-540 μονάδες). Εφόσον ο Γενικός Δείκτης επιτύχει τη διαφυγή, το ανοδικό περιθώριο διευρύνεται έως τα επίπεδα των 620 μονάδων, που οριοθετούν το κλείσιμο τιμών της προηγούμενης ημέρας του βρετανικού δημοψηφίσματος. Το σενάριο αυτό έχει αποκτήσει πλέον τις περισσότερες πιθανότητες, καθώς οι πωλητές έχασαν ευκαιρίες να επιβάλουν την κατεύθυνση της αγοράς σε περιόδους ισχνών συναλλαγών, όπου μπορούσαν σχετικά εύκολα να έχουν τον έλεγχο της τάσης». ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.609/ ΤΡΙΤΗ 06.09.2016
WEEK
2
Ο ΤΣΙΠΡΑΣ, ΟΙ ΑΔΕΙΕΣ ΚΑΙ Η ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΣΥΜΒΟΛΩΝ
Α
ν πολιτική είναι η διαχείριση συμβόλων, όπως έχει πει ο Φρανσουά Μιτεράν, ο πρωθυπουργός, Αλέξης Τσίπρας, κατήγαγε με την ιδιότυπη διαδικασία δημοπράτησης τηλεοπτικών αδειών έναν πολιτικό θρίαμβο. Ένα θρίαμβο, όμως, που απέχει ελάχιστα από την καταστροφή αν αποδειχθεί ότι το νέο τηλεοπτικό τοπίο που δημιουργεί η κυβέρνηση είναι δυσλειτουργικό, οικονομικά αναποτελεσματικό και όχι επιζήμιο για τη δημοκρατία μας. Στο επίπεδο της διαχείρισης συμβόλων, που ο Μιτεράν είχε αναδείξει ως πεμπτουσία της πολιτικής, η κυβέρνηση πήρε «άριστα». Ισχυροί επιχειρηματίες, καναλάρχες και υποψήφιοι καναλάρχες αναγκάστηκαν να κλειδωθούν για τρία μερόνυχτα σε ένα κυβερνητικό κτήριο και να υποβάλουν προσφορές για τις τέσσερις άδειες, οι οποίες ξεπέρασαν κάθε προσδοκία, σε σημείο που να αμφισβητείται αν μπορούν τα τέσσερα εθνικής εμβέλειας κανάλια του νέου τηλεοπτικού τοπίου να «αποδειχθούν» βιώσιμα στο μέλλον. «Τους μάντρωσε και τους μάδησε»: κάπως έτσι θα μπορούσε να περιγραφεί συνοπτικά η διαδικασία από την οπτική πολλών Ελλήνων πολιτών, που είδαν για πρώτη φορά μια κυβέρνηση να κυριαρχεί επί των οικονομικών συμφερόντων που έχουν ταυτιστεί στη συνείδηση πολλών με τη χειραγώγηση της ενημέρωσης και τις αθέμιτες συναλλαγές με το «παλαιό» πολιτικό σύστημα, στο οποίο καταλογίζεται η βασική ευθύνη για την οικονομική κατάρρευση της χώρας και τα δεινά εκατομμυρίων πολιτών.
Οι συμβολισμοί και τα πολιτικά μηνύματα αυτής της ιδιότυπης διαδικασίας είναι άκρως ευνοϊκοί για την κυβέρνηση, που δεν μπόρεσε να πραγματοποιήσει τις υποσχέσεις της για απελευθέρωση από τα δεσμά της μνημονιακής λιτότητας, αλλά φαίνεται συνεπής με τη δέσμευσή της για ρήξη με το «παλαιό» πολιτικό και οικονομικό κατεστημένο, την οποία επιζητούσαν οι ψηφοφόροι, που έφεραν και διατήρησαν τον ΣΥΡΙΖΑ στην εξουσία, ακόμη και μετά την επώδυνη διάψευση των προσδοκιών για το «σκίσιμο» των μνημονίων. Θα μπορούσε κανείς να πει ότι η πολιτική νίκη της κυβέρνησης με τις άδειες σημαίνει πολύ περισσότερα από μια επιτυχία στο πεδίο των συμβόλων. Ότι σηματοδοτεί την ανάκτηση του ελέγχου της χώρας από μια εκλεγμένη κυβέρνηση, ενώ τα προηγούμενα χρόνια τα ισχυρά οικονομικά συμφέροντα –αυτό που από ορισμένους περιγράφεται ως οικονομική ολιγαρχία– έβρισκαν πάντα τον τρόπο να επιβάλουν τη βούλησή τους στις κυβερνήσεις, στρεβλώνοντας τη συνταγματικά κατοχυρωμένη λαϊκή κυριαρχία. Μάλλον είναι πρόωρο να εξαχθούν τόσο σοβαρά συμπεράσματα. Μια δημοπρασία τηλεοπτικών αδειών –όσο σημαντική κι αν είναι– δεν αρκεί για να μιλήσουμε για νίκη της πολιτικής επί των οικονομικών συμφερόντων. Προς το παρόν, η κυβέρνηση καλείται να αποδείξει ότι το νέο τηλεοπτικό σκηνικό θα είναι πράγματι καλύτερο από αυτό που προσπάθησε να γκρεμίσει. Με τα σημερινά δεδομένα, αυτός παραμένει μακρινός και δύσκολος στόχος... ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.609/ ΤΡΙΤΗ 06.09.2016
3
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.609/ ΤΡΙΤΗ 06.09.2016
4
«ΜΑΥΡΑ ΣΥΝΝΕΦΑ» ΓΙΑ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΚΑΙ ΧΡΕΟΣ
Ο
Πιθανή η παράταση των διαπραγματεύσεων, «όχι» Γερμανίας σε ελάφρυνση
ι προσδοκίες για γρήγορη ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης της οικονομίας από τους Θεσμούς, ώστε να υπάρξει πριν το τέλος του έτους και μια συμφωνία για τα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους, δεν φαίνεται να επιβεβαιώνονται, και υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι οδηγούμαστε σε άλλη μία μακράς διάρκειας διαπραγμάτευση, με ορίζοντα ολοκλήρωσης στο τέλος του α’ τριμήνου του 2017. Ήδη, από την πρόσφατη συνεδρίαση του Euro Working Group, με τη συμμετοχή του Γιώργου Χουλιαράκη, φάνηκε ότι η γερμανική πλευρά είναι αποφασισμένη να μπλοκάρει οποιαδήποτε συμφωνία για το χρέος πριν από τις εθνικές εκλογές της Γερμανίας, το επόμενο φθινόπωρο. Επιπλέον, όμως, η απρόσμενη ισχυρή παρουσία του ξενοφοβικού, ακροδεξιού κόμματος Εναλλακτική για τη Γερμανία (AfD) σε τοπικές εκλογικές αναμετρήσεις στη Γερμανία και οι πολύ κακές επιδόσεις των Χριστιανοδημοκρατών της Μέρκελ έχουν θέσει σε πολιτική «ομηρία» τη Γερμανίδα καγκελάριο και δεν αναμένεται να της επιτρέψουν να παρέμβει, προκειμένου να «μαλακώσουν» οι θέσεις του γερμανικού Υπουργείου Οικονομικών για το χρέος. Πέραν της «προσγείωσης» των προσδοκιών για την ελάφρυνση του χρέους, η κυβέρνηση βρίσκεται μπροστά σε πολύ βαρύ κλίμα από πλευράς δανειστών, οι οποίοι της καταλογίζουν σοβαρή και αναίτια καθυστέρηση στην εφαρμογή των προαπαιτούμενων δράσεων για την ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης και την εκταμίευση των 2,8 δισ. ευρώ που απομένουν. Σύμφωνα με δημοσίευμα της γερμανικής
Handelsblatt, το Eurogroup, στη συνεδρίασή του στην Μπρατισλάβα, την Παρασκευή 9 Σεπτεμβρίου, δεν πρόκειται να εγκρίνει την εκταμίευση των 2,8 δισ. ευρώ, επειδή η ελληνική κυβέρνηση έχει εφαρμόσει μόνο δύο από τα συνολικά 15 προαπαιτούμενα. Αξιωματούχοι στις Βρυξέλλες δήλωσαν στην εφημερίδα ότι προβληματίζονται ιδιαίτερα για τις καθυστερήσεις σε προγραμματισμένες αποκρατικοποιήσεις. Το Eurogroup αναμένεται ότι θα ενημερωθεί από τους Θεσμούς για τις καθυστερήσεις στα προαπαιτούμενα, ορισμένες από τις οποίες δεν κρύβουν μόνο ολιγωρία από κυβερνητικής πλευράς, αλλά και διαφωνίες που εκφράζει εκ των υστερών η κυβέρνηση με ψηφισμένες μνημονιακές ρυθμίσεις. Για παράδειγμα, ένα από τα προαπαιτούμενα για τα 2,8 δισ. ευρώ είναι η επιλογή νέων διοικήσεων στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και στις συστημικές τράπεζες ώς τα τέλη Σεπτεμβρίου. Όμως, όπως προκύπτει από δηλώσεις του αντιπροέδρου της κυβέρνησης, Γιάννη Δραγασάκη (στην εφημερίδα «Κεφάλαιο»), η κυβέρνηση θέτει ζήτημα αλλαγής των κανόνων για τις επιλογές διοικήσεων και, σύμφωνα με πληροφορίες, ζητεί μεταξύ των κριτηρίων να είναι η καλή γνώση της ελληνικής γλώσσας. Αναλυτές εκτιμούν ότι είναι πολύ πιθανή η καθυστέρηση των διαπραγματεύσεων. Σύμφωνα με τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch, η ελληνική κυβέρνηση έχει ταμειακά περιθώρια για να συνεχίσει τις διαπραγματεύσεις μέχρι το τέλος του α’ τριμήνου 2017. ΧW
GREEK EXPORTS
ΕΙΔΙΚΗ ΕΚΔΟΣΗ: «GREEK EXPORTS GUIDE» ΕΝΘΕΤΟ ΤΟΥ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟΥ
ΟΙ ΕΞΑΓΩΓΕΣ ΤΟ 2015 Ανοδική πορεία, παρά την αβεβαιότητα και τους περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων. Η «ακτινογραφία» των στοιχείων. Οι προοπτικές για το 2016.
ερ
π στο
Α 016 Μ Η ΧΡ Σ 2
ο
ετ θ ν Έ
ό
ικ ιο∆
Ο
Ι Ρ Β ΤΩ
ΟΚ
Η κρατική αρωγή Οι κινήσεις του ΥΠΕΞ στη σκακιέρα της εμπορικής διπλωματίας και o ρόλος του Enterprise Greece στο άνοιγμα νέων αγορών.
Τα success stories Στο «μικροσκόπιο» εταιρείες που εφαρμόζουν με επιτυχία εξωστρεφή μοντέλα ανάπτυξης και διακρίνονται διεθνώς.
Οι υποστηρικτές των εξαγωγέων Πώς οι τράπεζες, οι εταιρείες ασφάλισης πιστώσεων, οι μεταφορικές εταιρείες συμβάλλουν στην εξαγωγική προσπάθεια.
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.609/ ΤΡΙΤΗ 06.09.2016
6
ΠΑΡΑΤΑΣΗ ΣΤΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΠΟΣΟΤΙΚΗΣ ΧΑΛΑΡΩΣΗΣ ΤΗΣ ΕΚΤ
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα ανακοινωθεί πολύ σύντομα από τον Μ. Ντράγκι Τα «πυρομαχικά» της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, στο πλαίσιο του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης τείνουν να εξαντληθούν, αλλά η οικονομική ανάπτυξη στην ευρωζώνη παραμένει «αναιμική», και ο πληθωρισμός εξακολουθεί να κινείται κοντά στο μηδέν, με αποτέλεσμα οι αγορές να αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα υποχρεωθεί να συνεχίσει τις αγορές ομολόγων πέραν του Μαρτίου 2017, οπότε λήγει το παρόν πρόγραμμα. Η ΕΚΤ εκτιμάται ότι θα παρατείνει για δεύτερη φορά το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, όπως δήλωσε η πλειοψηφία των οικονομικών αναλυτών που απάντησαν σε σχετική έρευνα του Bloomberg. To πρόγραμμα έχει ανακοινωθεί ότι θα διαρκέσει ώς τον Μάρτιο του 2017, και το συνολικό ποσό των στοιχείων ενεργητικού που θα αποσύρει η ΕΚΤ από την αγορά έχει οριστεί σε 1,7 τρισ. ευρώ. Σε ποσοστό άνω του 80%, οι ερωτηθέντες από το Bloomberg εκτίμησαν ότι είναι θέμα χρόνου να αυξηθεί το ποσό-στόχος και να παραταθεί η διάρκεια του προγράμματος. Ορισμένοι απάντησαν ότι ο Μάριο Ντράγκι θα προχωρήσει σε σχετικές ανακοινώσεις πολύ σύντομα, ίσως και αυτήν την Πέμπτη, ενώ άλλοι περιμένουν τις πρωτοβουλίες του μέσα στο τελευταίο τρίμηνο του έτους. Εν τω μεταξύ, τα στοιχεία της ΕΚΤ δείχνουν ότι οι αγορές τίτλων έχουν ξεπεράσει το 1,2 τρισ. ευρώ, δηλαδή αντιστοιχούν σε ποσοστό πάνω από 70% του στόχου του προγράμμα-
τος. Οι αγορές κρατικών ομολόγων έφθασαν το 1 τρισ. ευρώ (1,001 για την ακρίβεια) κατά την εβδομάδα που τελείωσε την 1η Σεπτεμβρίου, ενώ η ΕΚΤ προέβη στην αγορά καλυμμένων ομολόγων, ύψους 190,735 δισ. ευρώ και εταιρικών ομολόγων, ύψους 20,497 δισ. ευρώ. Σημειώνεται ότι η Ελλάδα παραμένει αβέβαιο πότε θα συμμετάσχει στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, καθώς ο Μάριο Ντράγκι έχει ξεκαθαρίσει ότι θα πρέπει πρώτα να διευθετηθεί το θέμα του χρέους. Ακόμη κι αν ενταχθεί, όμως, το όφελος για το τραπεζικό σύστημα θα είναι μικρό, δεδομένου του ότι ήδη η ΕΚΤ κατέχει σημαντικής αξίας ελληνικά κρατικά ομόλογα και δεν θα μπορέσει να πραγματοποίηση μεγάλου ύψους αγορές τίτλων. Πάντως, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ αφήνουν σε κάθε ευκαιρία να εννοηθεί ότι υπάρχουν και όρια στην υποστήριξη που μπορεί να προσφέρει η κεντρική τράπεζα για την αναθέρμανση της ανάπτυξης, θέλοντας με αυτόν τον τρόπο, όπως εκτιμούν αναλυτές, να απαντήσουν στις ανησυχίες ιδίως βόρειων χωρών, όπως η Γερμανία, για το ενδεχόμενο να περάσει η ΕΚΤ σε πολιτική αρνητικών επιτοκίων. «Η ΕΚΤ δεν θα καταφύγει σε ακραία μέσα για να επιτύχει τον στόχο της όσον αφορά στον πληθωρισμό» ανέφερε σε ομιλία του σε ακαδημαϊκό ακροατήριο ο Ιβ Μερς, μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.609/ ΤΡΙΤΗ 06.09.2016
ΠΡΟΣΤΙΜΟ«ΜΑΜΟΥΘ» 13 ΔΙΣ. ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΟΜΙΣΙΟΝ
Καλώντας την Apple να καταβάλει στην Ιρλανδία το ιλιγγιώδες ποσό των 13 δισ. ευρώ σε αναδρομικούς φόρους, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή τής επέβαλε χθες το υψηλότερο πρόστιμο σε όλη την ιστορία της «μάχης» της κατά των ειδικών φορολογικών καθεστώτων. Προϊόν ερευνών τριών ετών από πλευράς της Κομισιόν, η απόφαση δίνει το εναρκτήριο λάκτισμα για μια πολιτική αντιπαράθεση ανάμεσα στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, με αιχμή τη φορολογία των αμερικανικών πολυεθνικών, την απώλεια φορολογικών εσόδων για τις ΗΠΑ προς όφελος της Ευρώπης αλλά και το εύρος παρέμβασης της Κομισιόν σε θέματα εθνικής φορολογικής πολιτικής. Για την ίδια την Apple, πάντως, το ύψος του προστίμου δεν αποτελεί καθοριστικό πλήγμα, καθώς σημείωσε καθαρά κέρδη ύψους 53 δισ. δολ. το 2015. «Οι έρευνες της Κομισιόν κατέδειξαν πως η Ιρλανδία προσέφερε αθέμιτα φορολογικά προνόμια στην Apple, δίνοντάς της, έτσι, τη δυνατότητα να πληρώνει σημαντικά μικρότερους φόρους από άλλες επιχειρήσεις και για πολλά χρόνια» σχολίασε η Επίτροπος Ανταγωνισμού, Μαργκρέτε Βεστάγκερ. Όπως διευκρίνισε, η Ιρλανδία έδωσε στην Apple τη δυνατότητα να πληρώσει για τα
κέρδη της στην Ευρώπη φόρο μόλις 1% το 2003», όταν ο συντελεστής φορολογίας των επιχειρήσεων στην Ιρλανδία είναι 12,5%. Το χειρότερο είναι πως η φορολογία της μειώθηκε περαιτέρω, σε ένα μηδαμινό 0,005% το 2014, όταν ο αμερικανικός κολοσσός κατέβαλε μόλις 50 ευρώ για κάθε εκατομμύριο ευρώ των κερδών του στην Ευρώπη. Στο μεταξύ, περίπου το 90% των κερδών της Apple στο εξωτερικό προέρχονται από τις θυγατρικές της στην Ιρλανδία, την Apple Sales International και την Apple Operations Europe. Οι δύο θυγατρικές έχουν εκμεταλλευθεί τις διαφορές ανάμεσα στην αμερικανική και στην ευρωπαϊκή νομοθεσία και εμφανίζονται μη έχουσες φορολογική έδρα σε καμία χώρα. Σε ό,τι αφορά τα κεφάλαια που διατηρεί η Apple στο εξωτερικό, αυτά ανέρχονται σε 187 δισ. δολ. και αντιπροσωπεύουν σημαντική μερίδα από τα 1,2 τρισ. δολ. που διατηρούν αμερικανικές πολυεθνικές στο εξωτερικό και αποφεύγουν να τα επαναπατρίσουν, για να αποφύγουν την υψηλή φορολογία των ΗΠΑ. Αποτελούν, όμως, έτσι διακύβευμα για τις αμερικανικές αρχές, που φοβούνται ότι τα κέρδη των αμερικανικών επιχειρήσεων παραμένουν στο εξωτερικό. ΧW
8
Tech news Profile: Το IMSplus επέλεξε η τράπεζα BAC Την πλατφόρμα IMSplus της Profile Software επέλεξε ο τραπεζικός οργανισμός BAC San Jose Puesto de Bolsa SA, με έδρα την Κόστα Ρίκα της Κεντρικής Αμερικής, με σκοπό την ολοκληρωμένη διαχείριση των επενδυτικών εργασιών της και την αυτοματοποίηση των σχετικών διαδικασιών. Η τράπεζα BAC San Jose, μέλος του ομίλου BAC Credomatic, αποτελεί τον μεγαλύτερο ιδιωτικό χρηματοπιστωτικό οργανισμό στην Κόστα Ρίκα, με θυγατρικές που δραστηριοποιούνται στους τομείς των securities, ασφαλειών και συνταξιοδοτικών προγραμμάτων. Ο όμιλος διαθέτει περισσότερο από μισό αιώνα παρουσία στη χώρα και επεκτείνεται σε έξι χώρες της Κεντρικής Αμερικής (Νικαράγουα, Ονδούρα, Γουατεμάλα, Παναμά, Μεξικό και Ελ Σαλβαδόρ), προσφέροντας υπηρεσίες private και commercial banking καθώς και υπηρεσίες πιστωτικών καρτών. Κατόπιν συνεργασιών και εξαγορών, η τράπεζα απασχολεί σήμερα πάνω από 20.000 άτομα, παρέχοντας υψηλού επιπέδου χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες μέσω πληρωμών, καινοτόμων και κερδοφόρων χρηματοοικονομικών προτάσεων, με σκοπό τη βέλτιστη διαχείριση του πλούτου, τη δημιουργία θέσεων εργασίας αλλά και την προώθηση της βιώσιμης και δίκαιης οικονομικής ανάπτυξης στις αγορές. Η BAC έχει βραβευθεί ως η καλύτερη Private Bank από την Global Finance.
ΧΡΗΜΑ
9
τ.609/ ΤΡΙΤΗ 06.09.2016
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >EUROBANK<
Η τράπεζα ανακοίνωσε τον ορισμό των κυρίων Απόστολου Καζάκου, Γενικού Διευθυντή Στρατηγικής Ομίλου, και Σωτήριου Συρμακέζη, Γενικού Διευθυντή, Group Chief Digital & Technology Officer (CDTO), ως μελών της Διοικητικής Επιτροπής της Τράπεζας.
>ΔΕΗ<
Σχετικά με δημοσίευμα του ηλεκτρονικού Τύπου, η εταιρεία ενημερώνει ότι, όπως έχει ήδη αναφέρει σε ανακοίνωσή της στις 11 Δεκεμβρίου 2015, κανένα δάνειο τόσο της μητρικής εταιρείας όσο και της κατά 100% θυγατρικής της εταιρείας ΑΔΜΗΕ δεν έχει εξασφαλιστεί με εμπράγματες εξασφαλίσεις στα πάγια του δικτύου, όπως λανθασμένα αναφέρεται στο εν λόγω δημοσίευμα. Εξάλλου, η ΔΕΗ ανακοίνωσε ότι την Τετάρτη 28 Σεπτεμβρίου, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, θα ανακοινώσει τα οικονομικά της αποτελέσματα για το α’ εξάμηνο του 2016, κατόπιν έγκρισής τους από το διοικητικό συμβούλιο της Επιχείρησης.
>ΕΛΠΕ<
Ολοκληρώθηκε την Τετάρτη 31 Αυγούστου 2016 η στρατηγική επιλογή του Ομίλου ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ για τη συγχώνευση, δι’ απορροφήσεως, της «ΕΚΟ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΕΙΔΩΝ» από την «ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΥΣΙΜΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ». Η συγκεκριμένη κίνηση κρίθηκε σκόπιμη και συμφέρουσα, καθώς αναμένεται να οδηγήσει σε βελτιστοποίηση της εταιρικής δομής, μείωση του κόστους λειτουργίας, αλλά και περαιτέρω ενδυνάμωση της θέσης του ομίλου στην ελληνική αγορά, όπου σήμερα διαθέτει συνολικά 1.725 πρατήρια (922 με το εμπορικό σήμα της ΕΚΟ και άλλα 803 της BP), εκ των οποίων τα 177 ανήκουν στο δίκτυο των ιδιολειτουργούντων. Η συγχώνευση έχει ως αποτέλεσμα τη διαγραφή της «ΕΚΟ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΕΙΔΩΝ» από τα μητρώα των εταιρειών και την παύση της νομικής της ύπαρξης. Το σύνολο της περιουσίας της, τα δικαιώματα και οι υποχρεώσεις της, περιλαμβανομένων των διοικητικών αδειών που έχουν εκδοθεί υπέρ της, μεταβιβάζεται στην «ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΥΣΙΜΑ ΑΕΕ». Παράλληλα, τροποποιείται η επωνυμία της Απορροφώσας Εταιρείας σε «ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΥΣΙΜΑ ΟΡΥΚΤΕΛΑΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ KAI ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», με διακριτικό τίτλο «ΕΚΟ ΑΒΕΕ». Για τις συναλλαγές της εταιρείας με το εξωτερικό η επωνυμία θα αποδίδεται στα αγγλικά ως “HELLENIC FUELS AND LUBRICANTS INDUSTRIAL AND COMMERCIAL S.A.”.
>INTRALOT<
Στα 15,9 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκαν οι ζημίες για την ΙΝΛΟΤ στο α’ εξάμηνο, από 22,7 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση 2,9% στα έσοδα από συνεχιζόμενες δραστηριότητες (εξαιρουμένων των δραστηριοτήτων σε Ιταλία και Περού), στα 636,9 εκατ. ευρώ (από 618,9 εκατ. το α’ εξάμηνο του 2015). Τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 10,9% στα 88,9 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο EBITDA να διαμορφώνεται 100 μονάδες βάσης υψηλότερα στο 14%. Το καθαρό χρέος της εταιρείας διαμορφώθηκε στα 510,8 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 24 εκατ. ευρώ σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Οι ταμειακές ροές ανήλθαν στα 86,2 εκατ. από 41,8 εκατ. πέρσι. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής Αρχισυντάκτης Διευθυντής Σύνταξης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ΝΏΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu chaldoupis.n@ethosmedia.eu kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > «Βροχή» προστίμων καταγράφηκε στην τελευταία συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (31.8.2016). Ειδικότερα, ανακλήθηκε η άδεια λειτουργίας της εταιρείας «ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ» πρώην «GLOBAL TRUST ΑEΠΕΥ», κατόπιν και αιτήματος της ίδιας της εταιρείας, και επιβλήθηκαν στην εταιρεία πρόστιμα συνολικού ύψους 40.000 ευρώ. Στην εταιρεία ΠΑΡΝΑΣΣΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ επιβλήθηκε πρόστιμο ύψους 30.000 ευρώ, λόγω μη ορθής, σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ, κατάρτισης των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων της χρήσης 2012 και των εξαμηνιαίων οικονομικών καταστάσεων της περιόδου 1.1-30.06.2011, καθώς και για παρακώλυση της άσκησης των αρμοδιοτήτων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Πρόστιμο 10.000 ευρώ επιβλήθηκε στην εταιρεία ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΜΙΚΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΤΩΝ Α.Ε., λόγω μη ορθής, σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ, κατάρτισης των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων της χρήσης 2015. Στην εταιρεία ΠΑΝΤΕΛΑΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ επιβλήθηκε πρόστιμο 10.000 ευρώ για μη άσκηση επαρκούς εποπτείας ως προς τη διαπίστωση του πραγματικού ελέγχου νομικού προσώπου-πελάτη της. Πρόστιμο ύψους 5.000 ευρώ σε έκαστο εκ των κυρίων Κυριακού Πέτρο, Κυριακού Στέλιο, Καβάζη Ανδρέα, Παναγιώτου Στέλιο και Τσαπακίδη Αλέξανδρο, ως μέλη Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας Alapis ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ, ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΦΑΡΜΑΚΕΥΤΙΚΩΝ ΚΑΙ ΧΗΜΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ πριν την κήρυξή της σε κατάσταση πτώχευσης, για παράβαση των διατάξεων της παραγράφου 4 του άρθρου 26 του ν.3556/2007, λόγω παρακώλυσης της άσκησης των αρμοδιοτήτων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Τέλος, πρόστιμο 3.000 ευρώ επιβλήθηκε στην ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. για μη έγκαιρη ενημέρωση επενδυτή για τα κόστη παροχής επενδυτικών υπηρεσιών.
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Υπεύθυνη Διαφ. Τμήματος Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ T:210 9984950, Φ:210 9984953, manologlou.r@ethosmedia.eu www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
10
τ.609/ ΤΡΙΤΗ 06.09.2016
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ FITCH
Αμετάβλητη σε “CCC” διατήρησε ο αμερικανικός οίκος τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση των ελληνικών κρατικών ομολόγων, αλλά και το ανώτατο όριο αξιολόγησης (country ceiling) σε “Β-”. Όπως επισημαίνει στη σχετική έκθεση που δημοσιοποίησε η Fitch την Παρασκευή, η ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης και η έγκριση της δεύτερης δόσης (10,3 δισ. ευρώ, 6% του ΑΕΠ), από το πρόγραμμα του ESM των 86 δισ. ευρώ, τον Μάιο, υπογραμμίζει τις βελτιωμένες σχέσεις της Ελλάδας με τους πιστωτές, ωστόσο οι κίνδυνοι για την υλοποίηση του προγράμματος παραμένουν υψηλοί. Η συμφωνία επήλθε με καθυστέρηση αρκετών μηνών, σε σχέση με ό,τι είχε προγραμματιστεί, ωστόσο η καθυστέρηση δεν είχε περαιτέρω επιπτώσεις στην οικονομία. Οι έως τώρα δημοσιονομικές επιδόσεις της τρέχουσας χρονιάς είναι σύμφωνες με τους στόχους που έχουν τεθεί για το πρωτογενές πλεόνασμα 0,5% του ΑΕΠ το 2016, υπογραμμίζει η Fitch, αλλά επισημαίνει ότι οι δημοσιονομικοί στόχοι, για πλεόνασμα 1,75% του ΑΕΠ το 2017 και 3,5% του ΑΕΠ το 2018 θα είναι προοδευτικά ολοένα και πιο δύσκολοι να επιτευχθούν.
FITCH (2)
Ο οίκος θεωρεί πιθανή την καθυστέρηση της δεύτερης αξιολόγησης. Όπως αναφέρει, αναμένεται να ξεκινήσει το δ’ τρίμηνο του 2016, με τη μεταρρύθμιση της αγοράς εργασίας να εκτιμάται ότι θα είναι το πλέον αμφιλεγόμενο σημείο. Η κυβέρνηση θα έχει επαρκή μαξιλάρια ρευστότητας (μετρητά, repos και πιθανή συσσώρευση ληξιπρόθεσμων οφειλών) για να αντέξει ώς
το β’ τρίμηνο του 2017, χωρίς να χρειαστεί την αποδέσμευση των κονδυλίων για την ολοκλήρωση της β’ αξιολόγησης, γεγονός που ενισχύει το ενδεχόμενο οι διαπραγματεύσεις να συνεχιστούν ώς το επόμενο έτος (2017). Σχετικά με το χρέος, η Fitch σημειώνει ότι, προς το παρόν, το Eurogroup έχει καθορίσει μόνο γενικές παραμέτρους μιας πιθανής συμφωνίας, ενώ η πιο σημαντική ελάφρυνση, όπως οι επεκτάσεις ωριμότητας του χρέους και το πλαφόν στα επιτόκια εξυπηρέτησης, εξαρτώνται από την επιτυχή ολοκλήρωση του προγράμματος το 2018. Η παροχή ελάφρυνσης του χρέους σε στάδια και η εξάρτηση αυτής από την υλοποίηση του προγράμματος θα μπορούσαν να δώσουν κίνητρο στην ελληνική κυβέρνηση να υλοποιήσει το πρόγραμμα, ωστόσο θα μπορούσε να έχει και το αντίθετο αποτέλεσμα αν καταστεί στην εκτίμηση των πολιτικών ή του λαού στην Ελλάδα μια μακρινή ή ανέφικτη προοπτική.
ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ
Η τεχνική εικόνα της αγοράς έχει ισχυροποιηθεί αρκετά μετά την ανοδική διάσπαση της συσσώρευσης στις 577 μονάδες, όπως και την άνετη διακράτηση του ΚΜΟ 200 ημερών μόλις μία μονάδα χαμηλότερα, τονίζει η Ελληνοαμερικανική ΑΧΕΠΕΥ. Η διαφυγή έγινε σε σύντομο χρονικό διάστημα με την αγορά να φρενάρει στα πρώτα επίπεδα αντιστάσεων που πλέον διαμορφώνονται πέριξ των 585-588 μονάδων (50% Fibonacci Retracement της πτώσης 659-517) κάνοντας υψηλό στις 584,92 μονάδες. Επόμενη αντίσταση για την εβδομάδα είναι η σημαντικότατη ζώνη των 601-605 μονάδων, όπου βρίσκεται το επόμενο επίπεδο Fibonacci (38,2%) και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών. Στον αντίποδα, η πρώτη και σημαντικότερη στήριξη του Γενικού Δείκτη, αν και αρκετά κοντινή, εντοπίζεται στις 575 μονάδες ενώ χαμηλότερα στις 560 μονάδες, επίπεδα που θα ακυρώσουν το ανοδικό break.
BOFA-MERRILL LYNCH
Τη σύσταση “underperform” για τις ελληνικές τράπεζες επαναδιατυπώνει η Bank of America-Merrill Lynch σε έκθεσή της μετά και τα αποτελέσματα τριμήνου, αλλά αυ-
ξάνει τις τιμές-στόχους έως και κατά 18%. Ο οίκος δίνει τιμή-στόχο στο 1,41 ευρώ για την Alpha Bank, αυξημένη κατά 9%. Για την Πειραιώς δίνει στόχο το 0,16 ευρώ (πάνω 15% σε σχέση με την προηγούμενη τιμή). Για την Εθνική δίνει στόχο 0,15 ευρώ, αυξημένο κατά 16% και για την Eurobank ο στόχος διαμορφώνεται στο 0,56 ευρώ, με άνοδο 18%.
BOFA-MERRILL LYNCH (2)
Οι ελληνικές τράπεζες που καλύπτει ο οίκος διαπραγματεύονται με discount 82-81% έναντι των τραπεζών σε Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική και με discount 62-63% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Για να καταστούν ελκυστικά τα discount, επισημαίνει η αγορά, θα πρέπει να σιγουρευτεί ότι δεν θα υπάρξουν νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου για τις ελληνικές τράπεζες μακροπρόθεσμα.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική, ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου ΕΜΠΟΡΙO Jumbo, Πλαίσιο ΛΟΙΠΕΣ Coca-Cola HBC, Aegean, ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia