ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.610 / ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΠΑΓΩΜΑ ΧΡΕΩΝ ΣΤΑ ΤΑΜΕΙΑ ΥΠΟ ΤΗΝ ΑΙΡΕΣΗ ΤΩΝ ΔΑΝΕΙΣΤΩΝ
15
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ
ΕΘΝΙΚΗ, ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΜΙΝΩΙΚΕΣ, ΓΕΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΟΥ, SINGULARLOGIC
16
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
WOOD, GOLDMAN SACHS, EUROXX, ΕΝΤΟΚΑ ΓΡΑΜΜΑΤΙΑ
ΤΕΛΟΣ ΣΤΟ ΣΕΡΙ ΑΝΟΔΟΥ ΚΑΙ ΦΟΒΟΙ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ
Η
Προβληματισμός από τις εσωτερικές δυσκολίες για την εισαγόμενη αστάθεια
ανοδική κίνηση στο ΧΑ κράτησε δύο εβδομάδες, χωρίς να υποστηριχθεί από αξιόλογους τζίρους συναλλαγών. Η προηγούμενη εβδομάδα έφερε τη διόρθωση, την ώρα που εντείνεται ο προβληματισμός όχι μόνο για τα θέματα της εσωτερικής επικαιρότητας (δυσκολίες στην αξιολόγηση από τους Θεσμούς), αλλά και για την κατεύθυνση των ευρωπαϊκών αγορών, που αφέθηκαν μετέωρες από τον Μ. Ντράγκι, ο οποίος διέψευσε τις προσδοκίες για νέα χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Η χρηματιστηριακή εβδομάδα δεν είχε μεγάλες συγκινήσεις, καθώς ήταν και πάλι πολύ μικροί οι καθημερινοί τζίροι, και τα «μεγάλα πορτοφόλια» του εξωτερικού έδιναν κατεύθυνση κατά το δοκούν στη «ρηχή» αγορά, με τις συναλλαγές τους σε «βαριά» χαρτιά. Ύστερα από τη σημαντική άνοδο της αμέσως προηγούμενης εβδομάδας, με αφορμή τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου, ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών έκλεισε με απώλειες 7,45%, ενώ ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε κατά 2,63% σε εβδομαδιαία βάση. Από την αρχή του έτους ο Γενικός Δείκτης σημειώνει απώλειες 10,22% και ο τραπεζικός χάνει 42,26%. Το βασικό θέμα που παρακολουθούν οι επενδυτές για να βγάλουν συμπεράσματα για την κατεύθυνση της οικονομίας, δηλαδή η πορεία υλοποίησης των μέτρων που προβλέπονται από το πρόγραμμα σταθεροποίησης και η επικείμενη έναρξη των διαπραγματεύσεων για τη δεύτερη αξιολόγηση, δεν φαίνεται να εξελίσσεται σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς. Οι καθυστερήσεις στην
εφαρμογή των προαπαιτούμενων μέτρων για την εκταμίευση του τελευταίου τμήματος της πρώτης δόσης του δανείου, ύψους 2,8 δισ. ευρώ, προκαλούν εύλογα φόβους για νέες καθυστερήσεις. Στη συνεδρίαση του Eurogroup, στην Μπρατισλάβα, ο υπουργός Οικονομικών, Ευκλείδης Τσακαλώτος, ανέλαβε πάντως τη δέσμευση ότι οι εκκρεμότητες θα κλείσουν έγκαιρα, ώστε η εκταμίευση να εγκριθεί από το Eurogroup του Οκτωβρίου. Ακόμη κι αν όλα εξελιχθούν ομαλά στη διαπραγμάτευση με τους δανειστές όμως, το ΧΑ θα δυσκολευθεί να «αναπνεύσει», καθώς το περιβάλλον στις ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές επιδεινώνεται αισθητά, μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να μην ανακοινώσει, μετά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της περασμένης Πέμπτης, τη χρονική επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, το οποίο έχει εξαντλήσει μεγάλο μέρος των «πυρομαχικών» του (επί συνολικού ποσού 1,7 τρισ. ευρώ που μπορεί να διατεθεί για αγορές χρεογράφων, κρατικών και ιδιωτικών, έχουν ήδη διατεθεί περισσότερα από 1,2 τρισ. ευρώ). Η απογοήτευση των αγορών από τον Μάριο Ντράγκι έγινε αισθητή στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας, στις οποίες τα χρηματιστήρια της Ευρώπης έχασαν αρκετά από τα κέρδη της περιόδου μετά το Brexit και πολλοί αναλυτές προειδοποιούν ότι το νέο περιβάλλον που δημιουργεί η ΕΚΤ δεν είναι ευνοϊκό για τις μετοχές, και αναπόφευκτα οι αγορές εισέρχονται σε μια περίοδο «ταλαιπωρίας». ΧW
Μαίρη Μπάρα, Διευθύνουσα Σύμβουλος της General Motors: «Αν κερδίσουμε τις καρδιές και το μυαλό των υπαλλήλων, θα έχουμε μεγαλύτερη επιχειρηματική επιτυχία». Mary Barra, CEO, General Motors: “If we win the hearts and minds of employees, we’re going to have better business success”. Πηγή: www.entrepreneur.c
Είπαν:
ΧΡΗΜΑ
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
WEEK
2
ΑΛΛΑΖΕΙ ΤΟ ΠΟΛΙΤΙΚΟ ΡΕΥΜΑ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ;
Σ
ε πρώτη ανάγνωση, για την ελληνική κυβέρνηση η συνάντηση των ηγετών του ευρωπαϊκού Νότου στην Αθήνα, κατόπιν πρωτοβουλίας του Έλληνα πρωθυπουργού, ήταν μια θαυμάσια άσκηση δημοσίων σχέσεων, που ενίσχυσε το πολλαπλώς τραυματισμένο πολιτικό προφίλ του Αλέξη Τσίπρα. Ο Έλληνας πρωθυπουργός φάνηκε να σπάει την πολιτική απομόνωση όχι μόνο του ιδίου, αλλά και των προκατόχων του, από την εποχή που ξέσπασε η κρίση στη χώρα μας. Ως γνωστόν, οι Ευρωπαίοι ηγέτες δεν ήθελαν να έχουν ιδιαίτερες επαφές με τους Έλληνες ομολόγους τους, επειδή η χώρα είχε το στίγμα της χρεοκοπημένης και διεφθαρμένης. Με τη συνάντηση των Αθηνών όχι μόνο έσπασε η απομόνωση της ελληνικής πλευράς, αλλά η κυβέρνηση εμφανίστηκε να έχει την πρωτοβουλία μιας σημαντικής ευρωπαϊκής συνάντησης, ενόψει μίας ακόμη σημαντικότερης Συνόδου Κορυφής, όπου οι Ευρωπαίοι ηγέτες –χωρίς τη συμμετοχή της Βρετανίδας ομολόγου τους– θα κληθούν να δώσουν νέες κατευθύνσεις στην ευρωπαϊκή ενοποίηση μετά το Brexit. Πέρα από το επίπεδο των πολιτικών εντυπώσεων όμως, η πολιτική ουσία αυτής της συνάντησης των ηγετών του Νότου συμπυκνώνεται σε μια δήλωση που έκανε στους Ιταλούς δημοσιογράφους ο Ματέο Ρέντσι, στο ταξίδι της επιστροφής στη Ρώμη. Ο Ιταλός πρωθυπουργός υπογράμμισε ότι αυτό
που έχει σημασία είναι ότι ο Γάλλος πρόεδρος, Φρανσουά Ολάντ, αποφάσισε να συμμετάσχει σε αυτήν τη συνάντηση ηγετών του Νότου. «Τώρα που είναι μαζί μας», είπε ο Ρέντσι, «μπορούμε να προκαλέσουμε σάλο». Δεν είναι, ίσως, τυχαίο το ότι η συνάντηση προκάλεσε μεγάλη νευρικότητα στους Γερμανούς συντηρητικούς πολιτικούς, που έφθασαν να καταφερθούν ακόμη και με εντελώς άκομψες εκφράσεις κατά του Αλέξη Τσίπρα. Ο μεγάλος «πονοκέφαλος» της γερμανικής ηγεσίας σχετίζεται ακριβώς με αυτό που επισήμανε ο Ρέντσι: τον κίνδυνο, για το Βερολίνο, να χαλαρώσει η γαλλική πλευρά τον γαλλογερμανικό άξονα και να επιδιώξει να λειτουργήσει ως ηγετική δύναμη του Νότου, σε ό,τι αφορά την αμφισβήτηση των βασικών δογμάτων οικονομικής πολιτικής που έχει επιβάλει η Γερμανία. Αν η άλλοτε ηγετική δύναμη της Ευρώπης, η Γαλλία, πάψει να σύρεται πίσω από τη Γερμανία και αποφασίσει να ηγηθεί μιας συμμαχίας του Νότου, θα πρόκειται πράγματι για μια πολύ σοβαρή αλλαγή συσχετισμών, που θα αλλάξει και την κατεύθυνση της ευρωπαϊκής ενοποίησης. Αυτό, πάντως, μένει να αποδειχθεί. Γιατί η Γαλλία είναι σήμερα μια σκιά του παλιού εαυτού της και ο μεγάλος φόβος των ηγετών της, από τον Σαρκοζί ώς και τον Ολάντ, είναι να μην έχει περιπέτειες με τη χρηματοδότηση των υψηλών ελλειμμάτων της. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
3
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
4
«ΠΑΓΩΜΑ» ΧΡΕΩΝ ΣΤΑ ΤΑΜΕΙΑ ΥΠΟ ΤΗΝ ΑΙΡΕΣΗ ΤΩΝ ΔΑΝΕΙΣΤΩΝ
Τ
Ενημερότητα σε όσους χρωστούν από το 2017 υπόσχεται ο Αλέξης Τσίπρας
ο «πάγωμα» χρεών στα ασφαλιστικά ταμεία από την αρχή του 2017, ώστε να πάρουν ενημερότητα χιλιάδες μικρομεσαίοι επιχειρηματίες και επαγγελματίες, ήταν η σημαντικότερη εξαγγελία του πρωθυπουργού στη φετινή ΔΕΘ, αλλά για να υλοποιηθεί, θα απαιτηθεί η έγκριση των Θεσμών. Η εξεύρεση μιας λύσης για τους επιχειρηματίες με ληξιπρόθεσμες οφειλές στον ΟΑΕΕ και το ΕΤΑΑ είναι μια εν δυνάμει «τοξική» εκκρεμότητα της μεταρρύθμισης Κατρούγκαλου: τα δύο ταμεία θα ενταχθούν στον Ενιαίο Φορέα Κοινωνικής Ασφάλισης (ΕΦΚΑ) από 1ης Ιανουαρίου 2017, και οι εισφορές θα υπολογίζονται με τη νέα μέθοδο (20% επί του μηνιαίου φορολογητέου εισοδήματος), αλλά είναι προφανές ότι ο νέος φορέας θα είναι προβληματικός εκ γενετής αν οι χιλιάδες επιχειρηματίες και επαγγελματίες με ληξιπρόθεσμες οφειλές δεν πληρώνουν τις εισφορές τους. «Τώρα είναι η στιγμή να δώσουμε ανάσες και ενίσχυση στον ΕΦΚΑ» είπε χαρακτηριστικά για το θέμα αυτό ο πρωθυπουργός στη Θεσσαλονίκη, παρουσιάζοντας με αυτόν τον τρόπο την αναγκαιότητα να επανενταχθούν στο ασφαλιστικό σύστημα οι «κόκκινοι» ασφαλισμένοι, λαμβάνοντας ενημερότητα, όποιες εκκρεμότητες κι αν έχουν, ώς το τέλος του τρέχοντος έτους, οι οποίες θα ρυθμιστούν αργότερα. «Το πάγωμα των χρεών δεν σημαίνει διαγραφή τους» έσπευσε πάντως να διευκρινίσει ο Αλ. Τσίπρας.
Πέραν των πρωθυπουργικών δεσμεύσεων όμως, υπάρχει στον ορίζοντα μια δύσκολη διαπραγμάτευση με τους δανειστές. «Αυτό θα είναι ένα από τα βασικό θέματα που θα διαπραγματευτεί η κυβέρνηση με τους Θεσμούς», όπως τόνισε ο υπουργός Εργασίας, Γιώργος Κατρούγκαλος. Σύμφωνα με πληροφορίες, με τη γενική αρχή ότι θα πρέπει να δοθεί ενημερότητα στους οφειλέτες, για να λειτουργήσει χωρίς «τρύπες» ο ΕΦΚΑ, οι Θεσμοί των δανειστών έχουν ήδη συμφωνήσει. Όμως, το θέμα που θα πρέπει να αντιμετωπιστεί στις προσεχείς συζητήσεις είναι τι ακριβώς θα γίνει με τα παλαιά χρέη που θα «παγώσουν». Το Υπουργείο Εργασίας έχει προτείνει εξατομικευμένη προσέγγιση, βάσει της οποίας θα καθορίζεται ένα πλάνο αποπληρωμής ανάλογα με τις δυνατότητες κάθε ασφαλισμένου. Η εξατομικευμένη προσέγγιση ενός τόσο μεγάλου αριθμού οφειλετών από ένα ασφαλιστικό σύστημα με τα γνωστά προβλήματα που έχει το ελληνικό θεωρείται βέβαιο ότι θα αντιμετωπιστεί με καχυποψία από τους Θεσμούς. Επιπλέον, πολλά θα πρέπει να συζητηθούν για τους όρους των ρυθμίσεων που θα γίνουν, ιδιαίτερα αν η κυβέρνηση, όπως αναμένεται, προτείνει ο αριθμός των δόσεων να φθάνει τις 100. Όπως επίσης και για το πότε και με ποιον τρόπο θα ενεργοποιούνται τα μέτρα αναγκαστικής είσπραξης εις βάρος όσων χάσουν και τη ρύθμιση «τελευταίας ευκαιρίας». ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
6
«ΜΑΧΗ» ΣΤΗΝ ΜΠΡΑΤΙΣΛΑΒΑ ΓΙΑ ΤΗ ΛΙΤΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ
Σ
Η «εξέγερση» του Νότου, η αμηχανία της Γερμανίας και ο ρόλος του Ντράγκι
ε «πεδίο μάχης», στο οποίο θα κριθεί η κατεύθυνση της οικονομικής πολιτικής στην Ευρώπη, μετατρέπεται η άτυπη Σύνοδος Κορυφής των 27 κρατών μελών της ΕΕ (δεν θα εκπροσωπηθεί η Βρετανία), την Παρασκευή στην Μπρατισλάβα. Το μπλοκ του Βορρά, υπό την ηγεσία της Γερμανίας, βρίσκεται υπό ασφυκτική πίεση από τις χώρες του Νότου για τερματισμό της λιτότητας, ενώ αυτό το αίτημα υποβοηθά έμμεσα και ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, που πιέζει τις κυβερνήσεις να λάβουν μέτρα για την ανάπτυξη και αποφεύγει να τονώσει πάλι την οικονομία με μέτρα νομισματικής πολιτικής. Η Σύνοδος Κορυφής των χωρών του ευρωπαϊκού Νότου στην Αθήνα, στην οποία μετείχε και ο Γάλλος πρόεδρος Ολάντ, προκαλεί ραγδαίες εξελίξεις, καθώς κράτη που συγκεντρώνουν περισσότερο από τον μισό πληθυσμό τής μετά το Brexit Ευρωπαϊκής Ένωσης διατύπωσαν ανοικτά το αίτημά τους για μια αναπτυξιακή πολιτική που θα δίνει έμφαση στις δημόσιες επενδύσεις με τον διπλασιασμό, μεταξύ άλλων, του «πακέτου Γιούνκερ», την εφαρμογή προγραμμάτων για την απασχόληση των νέων και την ολοκλήρωση της τραπεζικής ένωσης (με παροχή ευρωπαϊκής εγγύησης στις καταθέσεις, αίτημα στο οποίο επιμένει ιδιαίτερα η ιταλική κυβέρνηση, αλλά προκαλεί, ως γνωστόν, «αλλεργία» στο Βερολίνο). Ενδεικτικές του κλίματος «εξέγερσης» κατά της λιτότητας, που επικρατεί στις χώρες του ευρωπαϊκού Νότου είναι οι δηλώσεις
που έκανε αμέσως μετά τη συνάντηση των υπουργών Οικονομικών της ΕΕ στην Μπρατισλάβα ο Μαλτέζος υπουργός Έντουαρντ Σικλούνα, που θα αναλάβει το επόμενο εξάμηνο την κυλιόμενη προεδρία του Ecofin. «Τα προγράμματα λιτότητας ανήκουν στην ιστορία» τόνισε ο υπουργός Οικονομικών της Μάλτας. «Το αυτομαστίγωμα που υπέστησαν όλα ανεξαιρέτως τα κράτη-μέλη θα παραμείνει σαν κηλίδα στα βιβλία οικονομικής ιστορίας» πρόσθεσε. Ο Ιταλός πρωθυπουργός, Ματέο Ρέντσι, εξέφρασε την αισιοδοξία του ότι οι χώρες του Νότου αυτήν τη φορά θα μπορέσουν να επιτύχουν τους στόχους τους, γιατί οι πρωτοβουλίες τους ενισχύονται και από τη Γαλλία. Πράγματι, η Γαλλία φαίνεται ότι θα έχει καθοριστικό ρόλο στις εξελίξεις, παίζοντας τον παραδοσιακό της ρόλο του μεσολαβητή μεταξύ Βορρά και Νότου, τον οποίο είχε απεμπολήσει τα τελευταία χρόνια, ακολουθώντας τις κατευθύνσεις της Γερμανίας. Πριν από τη συνάντηση στην Μπρατισλάβα θα έχουν συνομιλίες ο πρόεδρος Ολάντ με την καγκελάριο Μέρκελ, στο Παρίσι, με στόχο «την εναρμόνιση» των θέσεών τους στη σύνοδο, όπως ανακοινώθηκε από την καγκελαρία. Σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, τα αιτήματα για τερματισμό της λιτότητας θα συζητηθούν από τους δύο ηγέτες, με στόχο να βρεθεί ένας συμβιβασμός, που δεν θα τους φέρει σε σύγκρουση στην Μπρατισλάβα. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
7
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
8
ΕΛΑΜΨΕ Ο ΑΣΤΕΡΑΣ ΒΟΥΛΙΑΓΜΕΝΗΣ ΜΕ ΕΝΤΥΠΩΣΙΑΚΗ ΑΝΟΔΟ ΕΣΟΔΩΝ
Πώς επιτεύχθηκε η βελτίωση αποτελεσμάτων στο «παρά πέντε» της πώλησης του ιστορικού resort
Α
ύξηση εσόδων, πέρα από κάθε προσδοκία, και επιστροφή στην κερδοφορία πέτυχε η Αστήρ Παλάς Βουλιαγμένης ΑΞΕ, που διαχειρίζεται το ιστορικό συγκρότημα του Αστέρα Βουλιαγμένης, κατά το πρώτο εξάμηνο του 2016, και ενώ έχει εισέλθει στην τελική ευθεία η διαδικασία πώλησης της εταιρείας από την Εθνική και το ΤΑΙΠΕΔ στην αραβοτουρκικών συμφερόντων επενδυτική εταιρεία Jermyn Street Real Estate Fund IV. Ο διευθύνων σύμβουλος της Αστήρ, Πολυχρόνης Γριβέας, που επανήλθε στο «πηδάλιο» της εταιρείας το 2012, κατόρθωσε με τη διοικητική του ομάδα το πρώτο φετινό εξάμηνο να αυξήσει σχεδόν κατά 50% τα έσοδα και να επαναφέρει την εταιρεία από ζημιές σε κέρδη, αξιοποιώντας τη διοργάνωση των Ποσειδωνίων, αλλά και με επιθετικές στρατηγικές μάρκετινγκ για την ενίσχυση της θέσης του ξενοδοχειακού συγκροτήματος στην τουριστική αγορά. Ειδικότερα, όπως ανακοινώθηκε από την εταιρεία: Το πρώτο εξάμηνο του 2016, τα συνολικά έσοδα της εται-
ρείας ανήλθαν σε 14.033 χιλ. ευρώ (α’ εξάμηνο 2015 9.498 χιλ. ευρώ) και του ομίλου σε 15.181 ευρώ (α’ εξάμηνο 2015 10.653 χιλ. ευρώ), παρουσιάζοντας αύξηση κατά 48% και 42% αντίστοιχα έναντι του α’ εξαμήνου του 2015. Τα μεγέθη αυτά αποτελούν ιστορικά υψηλά α’ εξαμήνου για την εταιρεία και τον όμιλο, πριν το παραδοσιακά δυνατό γ’ τρίμηνο Ιουλίου, Αυγούστου, Σεπτεμβρίου. Η σημαντική αυτή αύξηση οφείλεται όχι μόνο στη διοργάνωση των Ποσειδωνίων, που απέφεραν επιπρόσθετα έσοδα ύψους 1,9 εκατ. ευρώ, αλλά κυρίως στην αύξηση των πωλήσεων μετά από τη δυναμική τοποθέτηση της εταιρείας στην αγορά, καθώς και τις σημαντικές προωθητικές δράσεις της και την αναβάθμιση των εγκαταστάσεων προς την ακόμη καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών της. Πιο συγκεκριμένα, τα έσοδα από δωμάτια παρουσίασαν αύξηση κατά 53% έναντι της αντίστοιχης περσινής περιόδου, ως αποτέλεσμα τόσο της αύξησης των διανυκτερεύσεων των ξενοδοχείων κατά 37% (30.06.16: 25.758 έναντι 30.06.2015: 18.841) όσο και της αύξησης της μέσης τιμής διανυκτερεύσεων κατά 12% (262 ευρώ για το α’ εξάμηνο του 2016 έναντι 234 ευρώ το α’ εξάμηνο του 2015). Τα εισιτήρια της Astir Beach ανήλθαν σε 41.299 ευρώ έναντι 36.315 ευρώ (αύξηση 14%) αναδεικνύοντας τη δυναμική του προϊόντος στην ελληνική αγορά. Σημειώνεται ότι η αύξηση των συντελεστών ΦΠΑ στην εστίαση (από 13% το α’ εξάμηνο του 2015 σε 23% και 24% μέσα στο 2016), αλλά και στη διαμονή (από 6,5% το α’ εξάμηνο του 2015 σε 13% το 2016), κυρίως απορροφήθηκε από την εταιρεία και δεν μετακυλήθηκε στους πελάτες της, με αρνητική επίπτωση στα έσοδα, της τάξεως των 998 χιλ. ευρώ, έναντι της αντίστοιχης περσινής περιόδου. Σημαντική ήταν και η επίπτωση στα έξοδα του εξαμήνου κατά 206 χιλ. ευρώ περίπου έναντι του 2015, από τον αυξημένο ΕΝΦΙΑ, λόγω κατάργησης της απαλλαγής συμπληρωματικού φόρου από ιδιοχρησιμοποίηση των ακινήτων της. Τα συνολικά έσοδα της θυγατρικής ανήλθαν σε 1.148 χιλ. ευρώ, και αφορούν κυρίως έσοδα από τη διαχείριση του Λιμένα Βουλιαγμένης. Τα αντίστοιχα συνολικά έσοδα του 2015 ανήλθαν σε 1.155 χιλ. ευρώ. Η εταιρεία συνέχισε τη συντονισμένη προσπάθεια για τον περιορισμό των λειτουργικών δαπανών, καταφέρνοντας να μετατρέψει σε κερδοφορία το μεγαλύτερο μέρος των αυξημέ-
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
9
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
νων εσόδων έναντι του 2015, διατηρώντας ψηλά την ποιότητα των προσφερόμενων υπηρεσιών. Το αποτέλεσμα προ φόρων, τόκων, αποσβέσεων της εταιρείας (EBITDA) διαμορφώθηκε σε κέρδη 2.891 χιλ. ευρώ, έναντι ζημιάς 349 χιλ. ευρώ το 2015, ενώ τα αντίστοιχα ποσά για τον όμιλο ανήλθαν σε κέρδη 3.094 χιλ. ευρώ έναντι ζημιάς 184 χιλ. ευρώ το 2015. Τα καθαρά αποτελέσματα μετά από φόρους της εταιρείας, το α’ εξάμηνο του 2016, διαμορφώθηκαν σε κέρδη 11 χιλ. ευρώ, έναντι ζημίας 3.902 χιλ. ευρώ το 2015, ενώ τα αντίστοιχα ποσά για τον όμιλο ανήλθαν σε ζημιές 111 χιλ. ευρώ, έναντι ζημίας 4.078 χιλ. ευρώ το 2015. Η εκτίμηση της Διοίκησης είναι ότι τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου της χρήσης 2016 θα παρουσιάσουν περαιτέρω βελτίωση σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2015. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι προσπάθειες του κυρίου Γριβέα να βελτιώσει ουσιωδώς τα οικονομικά μεγέθη της εισηγμένης εταιρείας, που φαίνεται ότι επιτυγχάνουν, άρχισαν το 2012 σε εξαιρετικά δύσκολο περιβάλλον. Κλειδί για την επιτυχία ήταν το γεγονός ότι ο κύριος Γριβέας δεν έχει μόνο μεγάλη εμπειρία σε υψηλές διοικητικές θέσεις κορυφαίων ξενοδοχειακών εταιρειών, αλλά και ότι γνώριζε άριστα τη λειτουργία του Αστέρα, έχοντας διατελέσει στο παρελθόν (2006) αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος. Προχωρά η πώληση Στο β’ εξάμηνο του έτους, η εταιρεία μπαίνει σε ειδικό καθεστώς λειτουργίας, ενόψει της πώλησης των μετοχών της από την Εθνική Τράπεζα και το ΤΑΙΠΕΔ στους επενδυτές που πλειοδότησαν στον σχετικό διαγωνισμό, προσφέροντας τίμημα 400 εκατ. ευρώ. Ειδικότερα, η γενική συνέλευση των μετόχων αποφάσισε τη διακοπή των κρατήσεων για το ξενοδοχειακό συγκρότημα μετά τις 11 Νοεμβρίου 2016, ώστε να υλοποιηθεί ο σχεδιασμός εκσυγχρονισμού με επενδύσεις από τη νέα ιδιοκτησία.
10
Για να καταστεί δυνατή η ολοκλήρωση της συμφωνίας με τους αγοραστές της Αστήρ Παλάς Βουλιαγμένης, τροποποιήθηκε το αρχικό αξιοποίησης της έκτασης, που είχε προσκρούσει σε αρνητική απόφαση του Συμβουλίου της Επικρατείας και, προκειμένου να διατηρηθεί στο ίδιο ύψος το τίμημα, το ΤΑΙΠΕΔ εισέφερε ακίνητα ιδιοκτησίας του στην «Αστήρ» και αυξήθηκε το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας κατά 51,6 εκατ. ευρώ. Στις 8 Ιουλίου, η γενική συνέλευση των μετόχων ενέκρινε την αύξηση κεφαλαίου με εισφορά σε είδος (ακίνητα) από το ΤΑΙΠΕΔ κατά 51.667.548 ευρώ, με την έκδοση 17.222.516 νέων κοινών ονομαστικών μετοχών της εταιρείας, ονομαστικής αξίας 3,0 ευρώ εκάστης, με τιμή διάθεσης 5,005075913414742 ευρώ ανά μετοχή, τις οποίες ανέλαβε αποκλειστικά το «ΤΑΙΠΕΔ» έναντι της εισφοράς ακινήτων του. Η διαφορά μεταξύ τιμής διάθεσης και ονομαστικής αξίας, ανερχόμενη συνολικά σε ποσό 34.532.452 ευρώ, θα αχθεί σε αποθεματικό υπέρ το άρτιο. Έτσι, η εταιρεία μετά την αύξηση κεφαλαίου θα ελέγχεται κατά τα δύο τρίτα από την Εθνική και κατά 21% από το ΤΑΙΠΕΔ, και ανάλογα θα κατανεμηθεί μεταξύ τους το τίμημα των 400 εκατ. ευρώ. Οι μετοχές Εθνικής και ΤΑΙΠΕΔ, δηλαδή περίπου το 88% του συνόλου των μετοχών, θα μεταβιβαστούν στην εταιρεία Apollo Investment HoldCo, θυγατρική της πλειοδότριας εταιρείας του διαγωνισμού, Jermyn Street Real Estate Fund IV. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται μέσα στον Σεπτέμβριο ή το αργότερο τον Οκτώβριο, γι’ αυτό και αποφασίστηκε η διακοπή της υποδοχής κρατήσεων από τον Νοέμβριο και μετά. Μεγάλο δέλεαρ για τους επενδυτές ήταν η κατασκευή σε εκτάσεις γύρω από το συγκρότημα του Αστέρα έως και 15 υπερπολυτελών βιλών, οι οποίες, αν επιβεβαιωθούν οι σχεδιασμοί των νέων ιδιοκτητών, θα πωληθούν έναντι 50 εκατ. ευρώ η καθεμιά. Το αρχικό σχέδιο προέβλεπε πιο εκτεταμένη δόμηση, αλλά αναθεωρήθηκε μετά την παρέμβαση του ΣτΕ. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
11
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
12
AEGEAN:
ΕΠΕΝΔΥΕΙ ΣΤΑΘΕΡΑ ΣΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΔΙΚΤΥΟΥ ΣΕ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ ΚΑΙ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ
Κατέχοντας θέση ισχύος στην ελληνική αγορά και ενισχύοντας συνεχώς την παρουσία της στο εξωτερικό, η Aegean Air δείχνει ικανή για μεγάλα πράγματα αν συνεχίσει στο ίδιο μονοπάτι της εξωστρέφειας, όπως φαίνεται να κάνει.
Ξ
εκίνησε την πορεία της τον Μάιο του 1999, επιχειρώντας στον ελλαδικό χώρο. Σήμερα, ως η μεγαλύτερη ελληνική αεροπορική εταιρεία της χώρας και μέλος της Star Alliance, προσφέρει υπηρεσίες υψηλής ποιότητας, τόσο σε ανθρώπινο όσο και σε υλικό επίπεδο, σε πτήσεις μικρών και μεσαίων αποστάσεων. Σε συνέχεια της εξαγοράς της Olympic Air το 2013 – η μεγαλύτερη ελληνική προσπάθεια που έχει σημειωθεί ποτέ στον χώρο των αερομεταφορών– επενδύει σταθερά στην ανάπτυξη δικτύου εσωτερικού και εξωτερικού, ενισχύει τον τουρισμό με νέα δρομολόγια και αύξηση θέσεων και καλύπτει όλη την Ελλάδα, με ιδιαίτερη μέριμνα για την ευαίσθητη ζώνη της άγονης γραμμής. Παράλληλα, συμβάλλει στην περαιτέρω αναβάθμιση του ελληνικού τουρισμού και της ελληνικής οικονομίας. Προς αυτήν την κατεύθυνση, το πρόγραμμά του 2016 περιλαμβάνει ένα δίκτυο 145 προορισμών, 111 εξωτερικού και 34 εσωτερικού σε 45 χώρες, με 16.200.000 διαθέσιμες θέσεις, 1,1 εκατομμύρια περισσότερες από το 2015. Οι πτήσεις πραγματοποιούνται με έναν από τους νεότερους στόλους
στην Ευρώπη, που αποτελείται πλέον από 61 αεροσκάφη, μετά την πρόσφατη επένδυση σε επιπλέον καινούργια Airbus A320ceos. Η αύξηση των πτήσεων είναι εντονότερη το 2016 από την κύρια βάση της Αθήνας, αλλά αφορά τη δραστηριότητα και από τις άλλες 8 βάσεις μας (Ηράκλειο, Ρόδος, Κέρκυρα, Χανιά, Κως, Καλαμάτα, Θεσσαλονίκη και Λάρνακα). Ως αποτέλεσμα των παραπάνω, το 2015 μετέφερε 11,65 εκατομμύρια επιβάτες, ενώ αναδείχτηκε «Καλύτερη περιφερειακή αεροπορική εταιρεία στην Ευρώπη» σε έρευνα που έγινε σε περισσότερους από 18,8 εκατομμύρια επιβάτες από τα Skytrax World Airline Awards. Το βραβείο αυτό –που μας απονέμεται για έκτη φορά από το 2009 έως σήμερα– αποτελεί ακόμη μία απόδειξη της υψηλής ποιότητας υπηρεσιών που παρέχει στους επιβάτες της, οι οποίοι την εμπιστεύονται σταθερά και μας τοποθετούν στην κορυφή των επιλογών τους. Oι φιλοδοξίες της Aegean Airlines δεν περιορίζονται στα στενά όρια της ελληνικής αγοράς, αλλά επεκτείνονται και έξω από αυτά, με την ελληνική αεροπορική εταιρεία να φαίνεται αποφασισμένη να ενδυναμώσει με κάθε τρόπο την παρουσία της στη διεθνή αγορά.
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
ΣΤΟΧΟΣ Η ΠΡΟΩΘΗΣΗ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός ότι η Aegean βρίσκεται σε αναζήτηση ενός international market marketing administrator, ενός στελέχους δηλαδή που θα αναλάβει την προώθηση της ελληνικής αεροπορικής εταιρείας στο εξωτερικό. Είναι φανερό πως ο στόχος της Aegean είναι να προωθήσει το brand της και εκτός Ελλάδος, επιδεικνύοντας μια αξιοζήλευτη, για τα δεδομένα των ελληνικών εταιρειών, εξωστρέφεια. Βέβαια, η Aegean έχει ήδη αποδείξει πως ενδιαφέρεται έντονα για την ανάπτυξή της σε διεθνές επίπεδο –ήδη έχει εντάξει στα δρομολόγιά της πολλούς προορισμούς στο εξωτερικό– και η τακτική της φαίνεται να αποδίδει καρπούς: όπως γράφαμε τον προηγούμενο μήνα στο mononews.gr, στη λίστα του TripAdvisor με τις 20 πιο δημοφιλείς αεροπορικές εταιρείες στον κόσμο, βάσει των αξιολογήσεων των χρηστών της ιστοσελίδας, η Aegean Airlines φιγουράρει στην 14η θέση, ενώ αξιοσημείωτο είναι το γεγονός πως είναι η μοναδική ελληνική εταιρεία στη λίστα! Αν μη τι άλλο, ένα σπουδαίο «παράσημο»… Φυσικά, δεν είναι κι εύκολο να διαπρέψει μια ελληνική εταιρεία στο εξωτερικό, πόσο μάλλον όταν ο ανταγωνισμός, ειδικά στον χώρο των αερογραμμών, είναι τεράστιος, με τις low cost εταιρείες να αυξάνουν την πίεση προς τις πιο παραδοσιακές εταιρείες. Όμως τα στοιχεία δείχνουν ότι η Aegean είναι σε πολύ καλό δρόμο, για να αναπτυχθεί σημαντικά και να εξελιχθεί σε έναν πραγματικό διεθνή παίκτη. Τα οικονομικά δεδομένα είναι σίγουρα υπέρ της: τα αποτελέσματα του έτους 2015 εμφάνισαν ενοποιημένα έσοδα της τάξεως των 983 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 8% σε σχέση με το 2014, με την επιβατική κίνηση να αυξάνεται κατά 15% και να ανέρχεται σε 11,6 εκατομμύρια επιβάτες. Τα καθαρά κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 6% σε 100,3 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε 68,4 εκατ. ευρώ, 15% χαμηλότερα σε σχέση με το 2014, λόγω της αύξησης των συντελεστών, καθώς και του αναβαλλόμενου φόρου. ΘΕΤΙΚΟ ΜΕΧΡΙ ΣΤΙΓΜΗΣ ΤΟ 2016 Αλλά και το 2016 ξεκίνησε θετικά για την Aegean. Σύμφωνα με τα βασικά οικονομικά και λειτουργικά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2016, παρουσιάζοντας ενοποιημένα έσοδα ύψους 147,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 7% σε σχέση με το
13
αντίστοιχο τρίμηνο του 2015. H επιβατική κίνηση αυξήθηκε κατά 9% σε 2 εκατομμύρια επιβάτες, εκτελώντας 6% περισσότερες πτήσεις. Η Aegean συνέχισε να επενδύει στην ανάπτυξη του δικτύου της ακόμη και τη χειμερινή περίοδο, στηρίζοντας με κόστος νέους προορισμούς που παράγουν κερδοφορία μόνο το καλοκαίρι. Αναλυτικότερα, η αύξηση της κίνησης στο δίκτυο εξωτερικού ανήλθε σε 12%. Στο δίκτυο εσωτερικού, η εταιρεία μετέφερε 6% περισσότερους επιβάτες από ό,τι στο πρώτο τρίμηνο του 2015, παρά τη σημαντική αύξηση σε χωρητικότητα που σημειώθηκε και από τις υπόλοιπες εταιρείες του κλάδου. Οι καθαρές ζημίες μετά από φόρους ανήλθαν σε 21,5 εκατ. ευρώ, από 8,3 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2015. Ο ενισχυμένος, κατά 11 αεροσκάφη Airbus, στόλος της εταιρείας το 2016, σε σύγκριση με τις αρχές του 2015, ο οποίος δεν αξιοποιείται κατά τη χειμερινή περίοδο, η στήριξη νέων προορισμών εξωτερικού και τον χειμώνα, αλλά και η συνεχιζόμενη μείωση στον μέσο ναύλο εσωτερικού, επιβάρυναν, συνολικά, το εποχικά αδύναμο πρώτο τρίμηνο της χρονιάς. Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα διαμορφώθηκαν σε 255 εκατ. ευρώ την 31.03.2016, αυξημένα κατά 17 εκατ. ευρώ από τις αρχές του έτους. Ο κύριος Δημήτρης Γερογιάννης, διευθύνων σύμβουλος, ανέφερε σχετικά: «Ολοκληρώσαμε την παραλαβή των νέων αεροσκαφών και ξεκινήσαμε τη χρονιά με σημαντικά μεγαλύτερο στόλο και διευρυμένο δίκτυο σε σύγκριση με τις αρχές του 2015. Οι συνέργειες του δικτύου, η εξέλιξη των υπηρεσιών και της οργάνωσής μας και η ανανέωση του στόλου μάς επιτρέπουν να προσδοκούμε στην αξιοποίηση της επένδυσής μας στην επερχόμενη καλοκαιρινή περίοδο. Θα πρέπει ωστόσο να επισημάνουμε ότι όσο μεγαλώνουμε, ενώ ταυτόχρονα παραμένει αδύναμη η τουριστική αλλά και η εσωτερική ζήτηση τον χειμώνα, τόσο μεγαλύτερη εξάρτηση θα έχουμε από την εξέλιξη των μηνών της καλοκαιρινής περιόδου. Κρατάμε θετικό πρόσημο στην κίνηση, ακόμα και στο εσωτερικό, παρά τις πιέσεις στην εγχώρια οικονομία και τη σημαντικά μεγαλύτερη σε αριθμό προορισμών παρουσία του ανταγωνισμού, με περισσότερη διασυνδεσιμότητα του δικτύου μας, που δίνει επιλογές στους επιβάτες, αλλά και χαμηλότερους μέσους ναύλους». ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
WEEK
HP:
ΕΞΑΓΟΡΆΖΕΙ ΔΡΑΣΤΗΡΙΌΤΗΤΕΣ ΕΚΤΥΠΏΣΕΩΝ ΤΗΣ SAMSUNG ΈΝΑΝΤΙ 1,05 ΔΙΣ. ΔΟΛ.
Η
HP συμφώνησε να εξαγοράσει τις δραστηριότητες εκτυπωτών της Samsung Electronics έναντι 1,05 δισ. δολ., σε μια συμφωνία με
στόχο να βοηθήσει την εταιρεία της Silicon Valley να επεκταθεί σε συσκευές εκτυπώσεων και φωτοτυπιών για ομάδες εργασίας γραφείου.
στην ανοιχτή αγορά. Η ΗΡ πουλάει υπολογιστές, αλλά τα περισσότερά της κέρδη προέρχονται από την προμήθεια μελανιών και τόνερ για τους εκτυπωτές που πουλάει. Ωστόσο, οι εν λόγω δραστηριότητες δεν είχαν καλές επιδόσεις τελευταία, εν μέρει διότι οι χρήστες υπολογιστών δεν τυπώνουν τόσο πολύ πλέον.
Η συμφωνία, η οποία υπόκειται στην έγκρι-
Ο Dion Weisler, διευθύνων σύμβουλος της
ση των ρυθμιστικών αρχών, αναμένεται να
HP, έχει υποσχεθεί να τονώσει την αύξηση
κλείσει σε 12 μήνες, όπως ανακοίνωσαν οι
των εσόδων, με έμφαση σε μεγαλύτερες
δύο εταιρείες. Μετά από την ολοκλήρωσή
εκτυπώσεις, τύπου Α3, που αποτελεί το
της, η Samsung έχει συμφωνήσει να προ-
προπύργιο εταιρειών όπως ο η Xerox Corp,
χωρήσει σε μια επένδυση 100-300 εκατ.
η Canon Inc, η Ricoh Co και η Konica
δολ. στην ΗΡ μέσω της αγοράς μετοχών
Minolta.
ΧW
14
Tech news Η Connecticore internet provider της ΔΕΘ για τρίτη χρονιά Η Connecticore, εταιρεία τηλεπικοινωνιών και τεχνολογίας, για τρίτη συνεχή χρονιά, καλύπτει επιτυχώς τις μεγάλες διαδικτυακές ανάγκες της 81ης Διεθνούς Έκθεσης Θεσσαλονίκης, των εκθετών αλλά και των επισκεπτών της. «Στη ΔΕΘ εξαρχής» αναφέρει ο Κωνσταντίνος Λιακόπουλος, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Connecticore, «κτίσαμε την κατάλληλη υποδομή, που επιτρέπει την εξυπηρέτηση εκατοντάδων ταυτόχρονων αιτημάτων για πρόσβαση στο internet από αντίστοιχους χρήστες. Προβλέψαμε τα λεγόμενα “bottlenecks” και πιστεύουμε ότι με αυτήν την απρόσκοπτη πρόσβαση ενισχύουμε και εμείς, με τον δικό μας τρόπο, το διεθνώς αναγνωρισμένο και διαχρονικό brand της ΔΕΘ». Η Connecticore σχεδιάζει, αναπτύσσει, προωθεί και υποστηρίζει, στην ελληνική και την παγκόσμια αγορά, ολοκληρωμένες και πρωτοποριακές λύσεις τηλεπικοινωνιών και πληροφορικής για εταιρείες μεσαίου και μεγάλου μεγέθους, με στόχο να βελτιώσει την παραγωγικότητα των υφιστάμενων πόρων –τεχνικών και ανθρώπινων– της επιχείρησης και να βελτιώσει την κερδοφορία της. Στην 81η ΔΕΘ είναι, για μία ακόμη φορά, υπερήφανος πάροχος υπηρεσιών απεριόριστου ευρυζωνικού internet.
ΧΡΗΜΑ
15
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ<
Στο πλαίσιο της διαδικασίας ανασύνθεσης του Διοικητικού της Συμβουλίου, η τράπεζα αναζητεί με προκήρυξη υποψηφίους για τις θέσεις Προέδρου Διοικητικού Συμβουλίου, Προέδρου της Επιτροπής Ελέγχου καθώς και μη εκτελεστικών Μελών Διοικητικού Συμβουλίου. Ως καταληκτική ημερομηνία για την υποβολή αιτήσεων ορίζεται η Κυριακή 25 Σεπτεμβρίου 2016. Όλοι οι υποψήφιοι θα πρέπει να είναι απόφοιτοι Πανεπιστημίου, να έχουν πρόσφατη εμπειρία στον χρηματοπιστωτικό τομέα, να πληρούν τα κριτήρια και να μην υπόκεινται στους περιορισμούς όπως ορίζονται σε εφαρμογή του Νόμου. Τίθενται, ταυτόχρονα, επιπρόσθετα απαιτούμενα προσόντα που θα εκτιμηθούν. Όλοι οι υποψήφιοι θα πρέπει να έχουν γνώση της αγγλικής γλώσσας.
>ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ<
Την 07.09.2016 η εταιρεία «QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ AE» προέβη σε πώληση στο ΧΑ 500.000 μετοχών της τράπεζας, συνολικής αξίας 73.257,54 ευρώ. Την προηγούμενη μέρα, η Quest είχε πωλήσει ακόμη 500.000 μετοχές, συνολικής αξίας 73.123,59 ευρώ. Η Quest είναι νομικό πρόσωπο που έχει στενό δεσμό με τον κύριο Απόστολο Ταμβακάκη, πρώτο αντιπρόεδρο ΔΣ της Τράπεζας Πειραιώς.
>TRASTOR<
Τα έσοδα του ομίλου από μισθώματα ανήλθαν σε 1,9 εκατ. ευρώ το α’ εξάμηνο, έναντι 2,1 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου εξαμήνου του 2015, σύμφωνα με ανακοίνωση της εισηγμένης. Τα λειτουργικά έξοδα, στα οποία περιλαμβάνεται ποσό 2,9 εκατ. ευρώ για πρόβλεψη απομείωσης απαιτήσεων, ανήλθαν σε 3,8 εκατ. ευρώ, έναντι 0,8 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου εξαμήνου του 2015. Ο όμιλος για το α’ εξάμηνο του 2016 παρουσίασε ζημίες προ φόρων ύψους 2,4 εκατ. ευρώ, αντί ζημιών 2,5 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου περσινού εξαμήνου. Αντίστοιχα, οι ζημίες μετά από φόρους ανήλθαν σε 2,5 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 2,4 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου εξαμήνου του 2015. Η αξία του χαρτοφυλακίου ακινήτων του ομίλου αποτιμήθηκε την 30.06.2016 σε 62 εκατ. ευρώ, έναντι 63,1 εκατ. ευρώ την 31.12.2015, με αποτέλεσμα να προκύψει αρνητική αναπροσαρμογή ύψους 0,4 εκατ. ευρώ, έναντι 3,7 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου εξαμήνου του 2015.
>ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ<
Την καλύτερη οικονομική επίδοση επί των καθαρών κερδών στα 44 χρόνια λειτουργίας της εμφάνισε στο α’ εξάμηνο του 2016 ο όμιλος των Μινωικών Γραμμών. Ο κύκλος εργασιών του ομίλου ανήλθε σε 72,4 εκατ. ευρώ, ενώ τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 20,8 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 5,6 εκατ. σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2015. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 12,2 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 6,4 εκατ. ευρώ, σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους. Επιπρόσθετα, κατά την 30ή/6/2016, τα συνολικά ίδια κεφάλαια της εταιρείας σε ενοποιημένο επίπεδο ανέρχονταν σε 271,8 εκατ. ευρώ (2,54 ευρώ ανά μετοχή). Επίσης, ο τραπεζικός δανεισμός της διαμορφώθηκε στα 162,4 εκατ. ευρώ, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα ανήλθαν σε 15,3 εκατ. ευρώ. Όπως αναφέρει η εταιρεία, το α’ εξάμηνο του 2016 ήταν για τις Μινωικές Γραμμές ΜΙΝΟΑ -0,42% μια περίοδος κατά την οποία συνεχίστηκε η βελτίωση των οικονομικών επιδόσεών της, έπειτα από την εφαρμογή μιας σειράς μέτρων κατά τα τελευταία έτη, που ως στόχο είχαν την προσαρμογή στις νέες οικονομικές συνθήκες που επικρατούν τόσο στη χώρα μας όσο και στην ευρύτερη περιοχή του ευρωπαϊκού Νότου. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής Αρχισυντάκτης Διευθυντής Σύνταξης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ΝΏΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu chaldoupis.n@ethosmedia.eu kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Το Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 764/12.9.2016 συνεδρίασή του αποφάσισε την επιβολή προστίμων συνολικού ύψους 85.000 ευρώ σε επτά αλλοδαπά επενδυτικά κεφάλαια, διότι προέβησαν σε ανοικτές πωλήσεις επί μετοχών της τράπεζας «ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΑΕ». Ειδικότερα, επιβλήθηκε πρόστιμο 15.000 ευρώ σε έκαστο εκ των νομικών προσώπων με τις επωνυμίες ABBEVILLE OPPORTUNITY MASTER FUND, KAIROS INTERNATIONAL SICAV, HENDERSON LUTRA FUND LTD και 10.000 ευρώ σε έκαστο εκ των νομικών προσώπων με τις επωνυμίες GLOBAL INCOME MALTA II LTD, HENDERSON GLOBAL EQUITY MULTI STRATEGY MASTER FUND LIMITED, HENDERSON STRATEGY INVESTMENT FUNDS ICVC, STRATEGIC EMERGING EUROPE FUND, διότι προέβησαν σε ανοικτές πωλήσεις μετοχών, κατά παράβαση του άρθρου 12 (1.β) του Κανονισμού 236/2012 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της Ευρώπης, όπως αυτό εξειδικεύεται από το άρθρο 5 του Εκτελεστικού Κανονισμού (ΕΕ) 827/2012 για τις ανοιχτές πωλήσεις. Η Επιτροπή αποφάσισε επίσης την έγκριση του περιεχομένου του Ενημερωτικού Δελτίου της εταιρείας «HOUSEMARKET ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΜΠΟΡΙΑΣ ΕΙΔΩΝ ΟΙΚΙΑΚΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ ΕΠΙΠΛΩΝ ΚΑΙ ΕΙΔΩΝ ΕΣΤΙΑΣΗΣ» για τη Δημόσια Προσφορά στην Ελλάδα με καταβολή μετρητών και για την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση στην κατηγορία τίτλων σταθερού εισοδήματος της οργανωμένης αγοράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών, έως 40.000.000 κοινών Ομολογιών της εταιρείας. Τέλος, εγκρίθηκε η χορήγηση άδειας λειτουργίας στην εταιρεία με την επωνυμία ΑΙΟΛΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ως Οργανισμού Εναλλακτικών Επενδύσεων με εσωτερική διαχείριση, σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 4209/2013.
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Υπεύθυνη Διαφ. Τμήματος Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ T:210 9984950, Φ:210 9984953, manologlou.r@ethosmedia.eu www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
16
τ.610/ ΤΡΙΤΗ 13.09.2016
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ WOOD
Συγκρατημένα αισιόδοξη στάση για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές διατηρεί η Wood. Ο οίκος υπογραμμίζει τις πολύ ελκυστικές αποτιμήσεις και το τεράστιο discount σε σχέση με τις ομοειδείς μετοχές (50% έναντι των τραπεζών της ευρωπεριφέρειας, 80% έναντι των τραπεζών στις αναδυόμενες αγορές της Ευρώπης). Ο οίκος επισημαίνει ότι τα μεγάλα discount δεν δικαιολογούνται, καθώς σταθεροποιήθηκαν τα καθαρά κέρδη των τραπεζών, που αναμένεται σταδιακά να επιστρέψουν σε κερδοφορία, οι ελληνικές τράπεζες έχουν καλύτερους δείκτες κάλυψης της έκθεσής τους σε μη εξυπηρετούμενα στοιχεία ενεργητικού και οι κεφαλαιακοί δείκτες είναι επαρκείς, χωρίς ανάγκη έκδοσης νέων μετοχών βραχυπρόθεσμα. Όμως, ο οίκος υπογραμμίζει ότι αν και η σταδιακή βελτίωση στα θεμελιώδη μεγέθη των τραπεζών λογικά θα ενισχύσει και τις αποτιμήσεις, δεν υπάρχει ορατός καταλύτης που θα μπορούσε να οδηγήσει σε γρήγορη επανατιμολόγηση στις τιμές των μετοχών τους. Όπως αναφέρει, η ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης (με τις γνωστές καθυστερήσεις) δεν αναμένεται να αλλάξει το κλίμα ενώ η συμμετοχή της Ελλάδας στο QE της ΕΚΤ παραμένει αβέβαιη. Ο οίκος εκτιμά ότι ελληνικές τράπεζες οδεύουν προς ένα κερδοφόρο 12μηνο το 2016, κάτι λογικό και εμφανές ήδη από τα αποτελέσματα β’ τριμήνου. Κλειδί για την ανάκαμψη των μεγεθών είναι η επιβράδυνση στα νέα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και η πτώση του κόστους των προβλέψεων.
WOOD (2)
Η εταιρεία μειώνει τις προβλέψεις της για το 2017 και το 2018 κατά ένα μέσο 20%, αντανακλώντας τις εκτιμήσεις της για χαμηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους. Συνεχίζει να προβλέπει σημαντική βελτίωση
στην κερδοφορία από το 2017 και μετά, λόγω χαμηλότερων προβλέψεων για επισφάλειες. Η Wood διατηρεί συστάσεις “buy” για Alpha και Εθνική, κόβοντας την τιμή-στόχο για την πρώτη στα 2,5 ευρώ από 3,3 ευρώ και για τη δεύτερη στο 0,30 ευρώ από 0,50 ευρώ. Παράλληλα, δίνει σύσταση “hold” για τις μετοχές των Πειραιώς και Eurobank, μειώνοντας τον στόχο για την Πειραιώς στο 0,2 από 0,3 ευρώ και για τη Eurobank στο 0,7 από 1,2 ευρώ.
GOLDMAN SACHS
Νέες τιμές-στόχους για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές δίνει η Goldman Sachs σε πανευρωπαϊκή έκθεσή της για τον κλάδο. Ο οίκος διατηρεί σύσταση “buy” για την Alpha Bank, αλλά μειώνει την τιμή-στόχο στα 2,2 από 2,35 ευρώ. Παράλληλα, διατηρεί τις συστάσεις “neutral” για Πειραιώς και Eurobank, μειώνοντας τις τιμές-στόχους στο 0,2 από 0,25 ευρώ για την πρώτη και στο 0,7 από 0,9 ευρώ για τη δεύτερη. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα εμφανίσουν σταθεροποίηση μεγεθών φέτος, προβλέποντας περιθώρια ανάκαμψης την τριετία 2017-9. Για την Πειραιώς ο οίκος προβλέπει ότι θα εμφανίσει κέρδη ανά μετοχή ύψους 0,01 ευρώ το 2017, 0,03 ευρώ το 2018 και 0,04 ευρώ το 2019. Αντίστοιχα για τη Eurobank εκτιμά ότι θα εμφανίσει κέρδη ανά μετοχή ύψους 0,07 το 2017, 0,15 το 2018 και 0,17 το 2019. Για την Alpha Bank προβλέπει κέρδη ανά μετοχή ύψους 0,15 ευρώ το 2017, 0,32 ευρώ το 2018 και 0,35 ευρώ το 2019.
EUROXX
Η χρηματιστηριακή διατηρεί τις υψηλές τιμές-στόχους για τις τραπεζικές μετοχές. Διατηρεί σύσταση “overweight” και για τις τέσσερις μετοχές των συστημικών τραπεζών, δίνοντας τιμή-στόχο στα 4 ευρώ για την Alpha Bank, 1,7 ευρώ για τη Eurobank, 0,5 ευρώ για την Εθνική και 0,46 ευρώ για την Πειραιώς. Όπως επισημαίνει η Euroxx, τα αποτελέσματα β’ τριμήνου σηματοδοτήθηκαν από τις αυξημένες προβλέψεις για όλες τις τράπεζες πλην της Πειραιώς, αντανακλώντας συγκεκριμένη εταιρική χρεοκοπία (σ.σ.: αναφέρεται στη «Μαρινόπουλος»). Στα θετικά, η αύξηση των προβλέψεων αντισταθμίστηκε εν μέρει από την ισχυρή παραγωγή κερδών από συναλλαγές, καθώς συμπεριλάμβαναν και τα κέρδη από την
πώληση μετοχών της Visa Europe και ομολόγων του EFSF.
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ
Την πρώτη θέση στην κατάταξη των χρηματιστηριακών ως προς τις συναλλαγές στο ΧΑ τον Αύγουστο κατέλαβε η Πειραιώς ΑΕΠΕΥ, με ποσοστό 39,34%. Την τριάδα συμπληρώνουν η Euroxx (11,43%) και η Eurobank Equities με ποσοστό 8,66%. Ακολουθούν: Εθνική Χρηματιστηριακή (4,77%), Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος (4,25%), UBS (4,09%) και Citigroup (3,54%). Τη δεκάδα συμπληρώνουν οι ακόλουθες: Alpha Finance ΑΕΠΕΥ (2,77%), Παντελάκης Χρηματιστηριακή (2,54%) και Axia Ventures (2,4%). Την πρώτη θέση στην κατάταξη των χρηματιστηριακών στα ΣΜΕ του FTSE 25 τον Αύγουστο 2016 κατέκτησε η Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδος, με ποσοστό 36,93%. Στη δεύτερη θέση βρέθηκε η Εθνική Χρηματιστηριακή (16,93%) και στην τρίτη η Πειραιώς ΑΕΠΕΥ (11,33%).
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική, ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου ΕΜΠΟΡΙO Jumbo, Πλαίσιο, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca-Cola HBC, Aegean, ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia