ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.625 / ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΤΈΛΟΣ ΣΤΙΣ ΜΟΝΟΜΕΡΕΊΣ ΠΡΩΤΟΒΟΥΛΊΕΣ ΓΙΑ ΠΑΡΟΧΈΣ
11
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΟΤΕ, EUROBANK, ΕΥΔΑΠ, ΒΩΒΟΣ
12
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΚΘΕΣΕΙΣ GOLDMAN SACHS, EUROBANK EQUITIES
«ΕΣΒΗΣΑΝ» ΟΙ ΖΗΜΙΕΣ ΤΟΥ ’16 ΕΛΠΙΔΕΣ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΤΟΥ ’17
Ο
Η αγορά βρίσκει ανοδικό βηματισμό, οι διεθνείς οίκοι εκφράζουν επιφυλάξεις
ριακά πάνω από τις 630 μονάδες «κρατήθηκε» την Παρασκευή ο Γενικός Δείκτης, έχοντας σχεδόν μηδενίσει τις απώλειες από την αρχή του έτους, ενώ η τελευταία εβδομάδα του 2016 δεν προσφέρεται για εξαγωγή συμπερασμάτων για την τάση της αγοράς, καθώς αναμένεται να γίνει το... παραδοσιακό window dressing για τον εξωραϊσμό των τιμών κλεισίματος της χρονιάς. Η αγορά φαίνεται, πάντως, να έχει βρει έναν ανοδικό βηματισμό από τον Οκτώβριο και να τον διατηρεί, παρά τις δυσκολίες στις διαπραγματεύσεις κυβέρνησης-δανειστών. Αναλυτές εκφράζουν συγκρατημένη αισιοδοξία για το 2017, με επιφυλάξεις για τους πολιτικούς κινδύνους. Υψηλό κίνδυνο να καθυστερήσει σημαντικό το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης βλέπει η HSBC, η οποία όμως θεωρεί απίθανο το σενάριο των πρόωρων εκλογών. Ο οίκος επισημαίνει ότι οι καθυστερήσεις στην αξιολόγηση μεταθέτουν διαρκώς την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα αγοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Εάν η δεύτερη αξιολόγηση διαρκέσει πολύ και η τρίτη αρχίσει αμέσως μετά, τότε τα ελληνικά ομολόγα δεν θα μπορούν να ενταχθούν στο QE. Η JP Morgan υπογραμμίζει ότι η διαμάχη ανάμεσα στην ελληνική κυβέρνηση και τους δανειστές θα επιλυθεί σύντομα, χωρίς να επηρεάσει τη θετική έκβαση της δεύτερης αξιολόγησης. Εκτιμά, επίσης, ότι ενδεχόμενη κυβερνητική αλλαγή στην Ελλάδα το 2017 θα επηρεάσει θετικά την ανάπτυξη και τις μεταρρυθμίσεις. Σχετικά με τις πολιτικές
Είπαν:
εξελίξεις, ο οίκος προβλέπει, ακόμη κι αν υπάρξουν πρόωρες εκλογές, ότι τα ρίσκα είναι περιορισμένα. Ενδεχομένως να υπάρξει μια αναταραχή στις αγορές βραχυπρόθεσμα, ωστόσο μακροπρόθεσμα μια κυβερνητική αλλαγή στην Ελλάδα θα στηρίξει την ανάπτυξη και τη μεταρρυθμιστική ατζέντα. Η Deutsche Bank υπογραμμίζει ότι το περιβάλλον στο οποίο καλείται να λειτουργήσει η οικονομία είναι ακόμη δύσκολο, λόγω των εν εξελίξει συζητήσεων μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και των Θεσμών και σημειώνει ότι η συνάντηση του Δεκεμβρίου του Eurogroup ενέκρινε βραχυπρόθεσμα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους, αλλά τα βασικά ζητήματα παραμένουν άλυτα. Με το δύσκολο ευρωπαϊκό πολιτικό ημερολόγιο του 2017, δεν μπορεί κανείς να αποκλείσει ένα πιο αρνητικό σενάριο για την Ελλάδα, προειδοποιεί η τράπεζα. Πιστωτικά αρνητική για την ελληνική οικονομία είναι η καθυστέρηση στην ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης, σύμφωνα με τη Moody’s. Αν και οι Ευρωπαίοι έχουν δηλώσει τη βούλησή τους να ολοκληρωθεί η αξιολόγηση, όπως επισημαίνει ο οίκος, οι καθυστερήσεις μπορεί να επηρεάσουν αρνητικά την οικονομική ανάπτυξη της χώρας. Θα πρέπει οι επενδυτές να λάβουν υπόψη τους την ισχνή κοινοβουλευτική πλειοψηφία για την έγκριση των μεταρρυθμίσεων, καθώς και το ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών, σημειώνει η Moody’s και επισημαίνει ότι οι καθυστερήσεις στις διαπραγματεύσεις θα αυξήσουν τον κίνδυνο για τους ομολογιούχους. ΧW
ϊρίν Ρόσενφελντ, πρόεδρος και διευθύνουσα σύμβουλος της Mondelez International: «Μιλώ πολύ για Α την ανάληψη κινδύνων και ακολούθως προσθέτω πολύ γρήγορα ότι πρέπει να αναλαμβάνουμε συνετά ρίσκα». Irene Rosenfeld, Chairwoman and CEO, Mondelez International: “I talk a lot about taking risks, and then I follow that up very quickly by saying, “Take prudent Risks”. Πηγή: www.entrepreneur.com
ΧΡΗΜΑ
τ.625/ ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
WEEK
2
ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ ΣΕ ΑΝΑΖΗΤΗΣΗ ΝΕΟΥ ΠΟΛΙΤΙΚΟΥ ΑΦΗΓΗΜΑΤΟΣ
Π
ίσω από την αντιπαράθεση της κυβέρνησης με τους δανειστές για το έκτακτο βοήθημα (προσοχή: όχι «13η σύνταξη») στους χαμηλοσυνταξιούχους κρύβεται η εναγώνια αναζήτηση από την κυβέρνηση ενός νέου πολιτικού αφηγήματος, που θα σταματήσει την καθίζηση του κυβερνώντος κόμματος και θα δώσει ελπίδες για ένα αξιοπρεπές αποτέλεσμα σε ενδεχόμενη εκλογική αναμέτρηση μέσα στο 2017. Η άσκηση εξουσίας από τον ΣΥΡΙΖΑ σε συνθήκες οικονομικής κρίσης και εξωτερικής επιτήρησης από τους δανειστές φαίνεται ότι δεν έχει «κάψει» μόνο το αρχικό αφήγημα του κόμματος της αριστεράς περί «κουρέματος» του χρέους και τερματισμού της λιτότητας, αλλά το αφήγημα που σχηματοποιήθηκε μετά το... τέλος της αυταπάτης. Σύμφωνα με αυτό, ο ΣΥΡΙΖΑ εφαρμόζει μεν μια συμφωνία με τους πιστωτές που δεν συνάδει με τις δικές του πολιτικές θέσεις και αντιλήψεις, αλλά το κάνει με στόχο μια συμφωνία για την ουσιαστική ελάφρυνση του χρέους, που θα ανοίξει τον δρόμο για την έξοδο στις αγορές μέσα στο 2017, με τη συνδρομή και του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, ώστε μετά το τέλος του τρίτου μνημονίου η χώρα να σταθεί στα πόδια της χωρίς νέα δάνεια, χωρίς σκληρή επιτήρηση και χωρίς ασφυκτική λιτότητα. Συμπληρωματικά σε αυτό το βασικό αφήγημα, που δεν απέχει πολύ από όσα έχουν επιδιώξει και οι προηγούμενες κυβερνήσεις της «μνημονιακής» περιόδου, η κυβέρνηση τόνιζε πάντα το θεώρημα της «δίκαιης ανάπτυξης», δηλαδή της «ταξικά προσανατολισμένης» αναδιανομής
εισοδημάτων και πλούτου προς τους ασθενέστερους. Οι αποφάσεις του Eurogroup της 5ης Δεκεμβρίου δημιουργούν μια νέα πολιτική πραγματικότητα. Η επίμονη αντίδραση της Γερμανίας άφησε για το τέλος του προγράμματος τη συζήτηση για σοβαρά μέτρα ελάφρυνσης του χρέους και ακύρωσε τις προσδοκίες για χαμηλότερους δημοσιονομικούς στόχους, άρα και λιγότερη λιτότητα, μετά το 2018. Μπροστά σε αυτήν τη νέα πραγματικότητα, ο πρωθυπουργός αποφάσισε τη διανομή ενός έκτακτου βοηθήματος στους χαμηλοσυνταξιούχους, παρότι γνώριζε ότι θα προκαλούσε την αντίδραση των δανειστών. Ίσως, μάλιστα, να ήταν στις προθέσεις του μια θορυβώδης σύγκρουση με το Βερολίνο, η οποία θα έφερνε σε δύσκολη και τη Νέα Δημοκρατία, όπως και τελικά συνέβη. Μπορεί η κυβέρνηση να έστειλε τελικά «δήλωση μετανοίας» στο Eurogroup για τις μονομερείς παροχές, ώστε να αποφύγει το «πάγωμα» των βραχυπρόθεσμων μέτρων για το χρέος, όμως σε πολιτικό επίπεδο άρχισε να διαμορφώνει ένα νέο αφήγημα: ακόμη κι αν έχουν ατυχή κατάληξη οι διαπραγματεύσεις με τους δανειστές, ακόμη κι αν η ελάφρυνση του χρέους απομακρυνθεί στον ορίζοντα, ο ΣΥΡΙΖΑ είναι το κόμμα που δίνει μάχες με τους δανειστές για να προστατεύσει τους ασθενέστερους. Η πειστικότητα του αφηγήματος αυτού παραμένει αμφίβολη. Δεν παύει, όμως, να δίνει στην κυβέρνηση μια βάση για να συνεχίσει μια ούτως ή άλλως δύσκολη πορεία. ΧW
ΧΡΗΜΑ
4
τ.625/ ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
WEEK
ΤΕΛΟΣ ΣΤΙΣ ΜΟΝΟΜΕΡΕΙΣ ΠΡΩΤΟΒΟΥΛΙΕΣ ΓΙΑ ΠΑΡΟΧΕΣ
Τ
Οι δεσμεύσεις Τσακαλώτου για το «ξεπάγωμα» των μέτρων για το χρέος
η δέσμευση ότι στο μέλλον δεν θα αναλάβει μονομερείς πρωτοβουλίες για παροχές αναλαμβάνει η κυβέρνηση με την επιστολή του Ευκλείδη Τσακαλώτου στον πρόεδρο του Eurogroup, ενώ αποδέχεται ότι η
εφαρμογή των μέτρων για το χρέος εξαρτάται από τη «διαρκή αφοσίωση» στους όρους του μνημονίου. Το κείμενο με το οποίο φαίνεται ότι το Euro Working Group θα «ξεπαγώσει» στις 12 Ιανουαρίου τα μέτρα για το χρέος δόθηκε στη δημοσιότητα από το Υπουργείο Οικονομικών: Η κυβέρνηση διευκρινίζει ότι το βοήθημα στους συνταξιούχους δεν θα χορηγηθεί εκ νέου, αφού «δεν προορίζεται να αποτελέσει μόνιμο στοιχείο της πρόσφατα ενεργοποιημένης συνταξιοδοτικής μεταρρύθμισης». Για την αναστολή της αύξησης ΦΠΑ σε νησιά του Αιγαίου, διευκρινίζεται ότι είναι πλήρως χρηματοδοτημένη από τον προϋπολογισμό του 2017. Σε περίπτωση που σημειωθεί οποιαδήποτε απόκλιση από τους δημοσιονομικούς στόχους, που η κυβέρνηση επαναλαμβάνει ότι σέβεται απόλυτα, διατυπώνεται η δέσμευση ότι θα ενεργο-
φωνα με τις δεσμεύσεις που απορρέουν από το μνημόνιο». Ειδικότερα, αναφέρεται ότι, στο πλαίσιο των διαβουλεύσεων για τις αξιολογήσεις, θα συζητείται πώς θα αξιοποιούνται τυχόν πλεονάσματα που υπερβαίνουν τους στόχους. Ο υπουργός Οικονομικών αναφέρει ότι τα πλεονάσματα θα διατίθενται για την κοινωνική προστασία, ειδικότερα μέσω του Κοινωνικού Εισοδήματος Αλληλεγγύης, δηλαδή όχι με γενικές παροχές σε συνταξιούχους, αλλά στοχευμένα στους δικαιούχους του Κοινωνικού Εισοδήματος Αλληλεγγύης. Επίσης, θα μπορούν να διατίθενται για μείωση φόρων. Αν δεν υπάρχει σχετική συμφωνία με τους Θεσμούς, τα πλεονάσματα πέραν των στόχων θα αξιοποιούνται για τα ταμειακά «μαξιλάρια» του Δημοσίου και για την πληρωμή ληξιπρόθεσμων οφειλών του σε ιδιώτες. Στην κατάληξη της επιστολής, υπάρχει μια πολιτικά σημαντική παραδοχή: ο υπουργός Οικονομικών αναγνωρίζει αυτό που εξαρχής είχε επισημάνει το γερμανικό Υπουργείο Οικονομικών, ότι δηλαδή η εφαρμογή των βραχυπρόθεσμων μέτρων
ποιηθεί ο δημοσιονομικός «κόφτης». Ειδικά όμως για το 2016,
για το χρέος δεν εξαρτάται μόνο από το κλείσιμο της πρώτης
η κυβέρνηση δεσμεύεται ότι οποιαδήποτε απόκλιση, που
αξιολόγησης αλλά και από τη συνεχή εφαρμογή των δεσμεύ-
θεωρείται απίθανη, θα καλυφθεί με «συμπληρωματικά μέτρα
σεων που έχει αναλάβει η Αθήνα.
στο πεδίο της συνταξιοδοτικής δαπάνης».
Η ελληνική κυβέρνηση «απολύτως αναγνωρίζει» ότι όσα έχουν
Για το μέλλον, ο υπουργός Οικονομικών δηλώνει ότι αναγνω-
ανακοινωθεί για το χρέος από το Eurogroup στις 24 Μαΐου και
ρίζει πως «τα μέτρα με δημοσιονομικές επιπτώσεις θα πρέπει
στις 5 Δεκεμβρίου συνδέονται με τη «διαρκή αφοσίωση» στις
να συζητούνται και να συμφωνούνται με τους Θεσμούς, σύμ-
μνημονιακές δεσμεύσεις.
ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.625/ ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
6
ΣΤΑ ΥΨΗ ΤΟ ΚΟΣΤΟΣ ΔΙΑΣΩΣΗΣ ΤΗΣ ΙΤΑΛΙΚΗΣ MONTE DEI PASCHI
Α
Έντονες επιφυλάξεις για τη διαδικασία εκφράζει η Bundesbank
νεβαίνει το κόστος διάσωσης της Banca Monte dei Paschi di Siena από την ιταλική κυβέρνηση, κυρίως λόγω των μεγάλων εκροών καταθέσεων που έχει υποστεί η τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας, ενώ η γερμανική Bundesbank θέτει σε αμφισβήτηση το σχέδιο της Ρώμης, εκφράζοντας ανησυχίες για τη συμβατότητά του με τους νέους κανόνες της τραπεζικής ένωσης. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ανέβασε ξαφνικά τις υπολογιζόμενες κεφαλαιακές ανάγκες της τράπεζας από τα 5 δισ. ευρώ στα 8,8 δισ. ευρώ. Η ιταλική κυβέρνηση, κατά πάσα πιθανότητα, θα χρειαστεί να διαθέσει περίπου 6,5 δισ. ευρώ για να διασώσει τη Monte dei Paschi di Siena, όπως ανέφεραν στο Reuters τρεις πηγές με γνώση του ζητήματος. Επιπλέον 2-3 δισ. ευρώ θα προκύψουν από τη μετατροπή ομολογιών μειωμένης εξασφάλισης (subordinated bonds) που κατέχουν θεσμικοί επενδυτές. Την προηγούμενη Παρασκευή, η ιταλική κυβέρνηση ενέκρινε ένα διάταγμα για τη διάσωση της Monte dei Paschi, αφότου η τρίτη μεγαλύτερη ιταλική τράπεζα δεν κατόρθωσε να προσελκύσει επενδυτές σε μια απελπιστικά αναγκαία αύξηση κεφαλαίου, ύψους 5 δισ. ευρώ. Η τράπεζα ανακοίνωσε ότι είχε επισήμως ζητήσει από την ΕΚΤ την προηγούμενη Παρασκευή να της δοθεί το «πράσινο φως» ώστε να προχωρήσει σε «προληπτική ανακεφαλαιοποίηση». Η προληπτική ανακεφαλαιοποίηση είναι ένα είδος κρατικής παρέμβασης σε μια τράπε-
ζα που, παρά τα προβλήματα που αντιμετωπίζει, παραμένει φερέγγυα. Σημαίνει μόνο ένα μέτριο bail-in των επενδυτών, αν και η κυβέρνηση μπορεί να αγοράσει μετοχές ή ομόλογα μόνο με όρους της αγοράς που εγκρίνονται από τις Βρυξέλλες. Στην απάντησή της, η ΕΚΤ δήλωσε πως είχε υπολογίσει το κεφάλαιο που πίστευε πως χρειαζόταν η τράπεζα στη βάση του ελλείμματος που προέκυψε από τα ευρωπαϊκά stress tests νωρίτερα φέτος. Η ΕΚΤ τόνισε δε πως η τράπεζα ήταν φερέγγυα, αλλά πρόσθεσε πως η θέση ρευστότητας της τράπεζας είχε επιδεινωθεί ραγδαία στο διάστημα του τέλους Νοεμβρίου-21 Δεκεμβρίου, ανακοίνωσε η Monte dei Paschi. Πάντως, τα σχέδια για κρατική διάσωση της MPS αντιμετωπίζονται με σκεπτικισμό από τη γερμανική πλευρά. «Θα πρέπει να σταθμιστούν προσεκτικά, καθώς παραμένουν πολλά ακόμα ερωτήματα που πρέπει να απαντηθούν» αναφέρει σε άρθρο στην Bild ο πρόεδρος της Bundesbank και μέλος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Γιενς Βάιντμαν. «Για τα μέτρα που έχουν σχεδιαστεί από την ιταλική κυβέρνηση η τράπεζα πρέπει να είναι οικονομικά υγιής στον πυρήνα της. Τα χρήματα δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να καλυφθούν απώλειες που ήδη αναμένονται» σημειώνει στο άρθρο του. Κατά τον ίδιο, υπάρχει κίνδυνος σοβαρών οικονομικών αναταράξεων, προσθέτοντας πως «όλα αυτά θα πρέπει να εξεταστούν προσεκτικά». ΧW
2017
GREEK HOSPITALITY
GUIDE
Ετήσια έκδοση του περιοδικού
Συνεδριακός Τουρισμός 2017 Οι καλύτερες επιλογές για Συνέδρια και Incentives
Οι κορυφαίοι στο Business Travelling Η συνταγή ενός επιτυχημένου επαγγελματικού ταξιδιού
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.625/ ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
8
ΤΙΤΆΝ
ΕΠΕΝΔΎΣΕΙΣ ΣΕ ΗΠΑ, ΒΡΑΖΙΛΊΑ ΚΑΙ ΑΊΓΥΠΤΟ
Ο
Όμιλος Τιτάν είναι ένας πολυπεριφερειακός, ανεξάρτητος παραγωγός τσιμέντου και άλλων δομικών υλικών με περισσότερα από 110 χρόνια βιομηχανικής εμπειρίας. Με έδρα την Ελλάδα, όπου η μετοχή της μητρικής εταιρείας είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών από το 1912, ο όμιλος διαθέτει εργοστάσια παραγωγής τσιμέντου σε δέκα χώρες και απασχολεί 5.650 εργαζομένους. Σε παρουσίαση στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, ο όμιλος αναφέρθηκε στη μακροπρόθεσμη στρατηγική που ακολουθεί για γεωγραφική διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων του, λόγω της κυκλικότητας που χαρακτηρίζει τον κλάδο και στην επέκταση των διεθνών δραστηριοτήτων του, με στόχο την απόδοση μακροχρόνιας αξίας στους μετόχους του. Παρουσιάστηκαν οι τάσεις των αγορών στις τέσσερις γεωγραφικές περιοχές δραστηριοποίησης και έγινε εκτενής αναφορά στην αγορά της Αμερικής, η οποία αποτελεί την κύρια πηγή ανάπτυξης και κερδοφορίας του ομίλου. Οι μεσοπρόθεσμες τάσεις στις ΗΠΑ εμφανίζονται θετικές τόσο για την αγορά κατοικίας και εμπορικών ακινήτων όσο και για τις επενδύσεις σε υποδομές. Η ανάκαμψη του κλάδου των κατασκευών, ιδιαίτερα στις ανατολικές πολιτείες στις οποίες δραστηριοποιείται ο Τιτάνας, και τα οφέλη από τις εκτεταμένες επενδύσεις που έχει κάνει ο όμιλος τα τελευταία χρόνια ισχυροποιούν τη θέση του στις ΗΠΑ. Παρουσιάστηκε επίσης η επέκταση των δραστηριοτήτων του ομίλου στη Νότια Αμερική, μετά την πρόσφατη επένδυση στην τσιμεντοβιομηχανία Cimento Apodi στη Βραζιλία. Η Cimento Apodi διαθέτει ένα σύγχρονο εργοστάσιο παραγωγής τσιμέντου στο Quixeré, το οποίο άρχισε να λειτουργεί το 2015 και μια μονάδα άλεσης τσιμέντου στο λιμάνι του Pecém, κοντά
στην πόλη Fortaleza, η οποία λειτουργεί από το 2011. Η συνολική παραγωγική δυναμικότητα της Cimento Apodi ξεπερνά τα 2 εκατ. τόνους τσιμέντου ετησίως. Με την επένδυση αυτή ο όμιλος Τιτάν εισέρχεται σε μια υποσχόμενη αγορά με μακροπρόθεσμες προοπτικές, ενώνοντας τις δυνάμεις του με ισχυρούς τοπικούς εταίρους. Ο Τιτάνας ελέγχει το 94% οχήματος που κατέχει το 50% της Apodi. Στη συνέχεια, ο όμιλος αναφέρθηκε συνοπτικά στα οικονομικά αποτελέσματα του εννεαμήνου 2016, και η παρουσίαση έκλεισε με αναφορά στις θετικές προοπτικές του για το προσεχές διάστημα, παρά τις αβεβαιότητες και τις προκλήσεις που επικρατούν στις αγορές. Συνοπτικά, εκτιμάται ότι η Αμερική θα παραμείνει ο κύριος μοχλός ανάπτυξης για τον όμιλο. Στην Ελλάδα, η ζήτηση θα παραμείνει σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα και η παραγωγή τσιμέντου αναμένεται να συνεχίσει να διοχετεύεται, κατά το μεγαλύτερο μέρος, σε εξαγωγικούς προορισμούς. Στη Νοτιοανατολική Ευρώπη η κατασκευαστική δραστηριότητα, γενικότερα, στερείται δυναμικής και παραμένει σε σταθερά επίπεδα, σημαντικά κατώτερα των δυνατοτήτων των εργοστασίων. Τέλος, στην Αίγυπτο, η ζήτηση δομικών υλικών εκτιμάται ότι θα συνεχίσει την ανοδική της πορεία. Ο όμιλος, ολοκληρώνοντας τις επενδύσεις για τη λειτουργία των γραμμών παραγωγής με στερεά και εναλλακτικά καύσιμα, έχει εξασφαλίσει ενεργειακή επάρκεια και βελτίωσε τα κοστολόγιά του. Αναφέρθηκε, πάντως, ότι η αναμενόμενη συμφωνία με το ΔΝΤ, σε συνδυασμό με την υποτίμηση του νομίσματος, δημιουργεί αβεβαιότητα και επιφυλάσσει κινδύνους για το αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα, παρόλο που μακροπρόθεσμα οι τάσεις της αγοράς είναι θετικές. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.625/ ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
9
ΧΡΗΜΑ
τ.625/ ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
WEEK
LG ELECTRONICS
ΥΠΟΓΡΑΦΉ ΥΨΗΛΉΣ ΑΙΣΘΗΤΙΚΉΣ ΚΙ ΑΠΟΔΟΤΙΚΌΤΗΤΑΣ ΜΕ ΤΑ LG SIGNATURE
Τ
α καινοτόμα προϊόντα της LG Electronics (LG) έχουν ανεβάσει τον πήχη σε όλη τη βιομηχανία τεχνολογίας, χτίζοντας τη φήμη μιας εταιρείας που συνδυάζει άψογα καινοτομία, κομψό σχεδιασμό και αποδοτικότητα σε κάθε της συσκευή. H state-of-the-art σειρά προϊόντων LG Signature, που λανσαρίστηκε μέσα στο 2016, αποτελεί την αφετηρία μιας νέας εποχής και αποδεικνύει τη δέσμευση της LG για τη δημιουργία εργονομικών συσκευών που ξεχωρίζουν και δένουν άψογα σε οποιοδήποτε περιβάλλον. Η σειρά LG Signature, που έχει αναγνωριστεί για την υπεροχή της αποσπώντας το Βραβείο Καινοτομίας στην έκθεση CES 2016, αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα της αυξανόμενης έμφασης που δίνουν οι κατασκευαστές στη δημιουργία προϊόντων που θα παρέχουν στον χρήστη τη βέλτιστη δυνατή εμπειρία. Υψηλή απόδοση και κορυφαία αισθητική συνυπάρχουν στα τεχνολογικά αυτά έργα τέχνης. Η υψηλή αισθητική όμως δεν αρκεί. Το «κλειδί» για τη δημιουργία πρωτοποριακών προϊόντων με απήχηση είναι η αξιοποίηση της γνώσης των αναγκών του καταναλωτή. Η LG αντιμετωπίζει τον σχεδιασμό των προϊόντων της με τέτοιο τρόπο ώστε να παρέχει απτά οφέλη στους καταναλωτές της και να «απογειώνει» την εμπειρία τους. Διαφορετικά υλικά, υψηλής ανθεκτικότητας
και εξαιρετικής ποιότητας, συνδυάζονται. Οι σχεδιαστές μπαίνουν στη θέση του καταναλωτή και κάνουν εργονομικές παρεμβάσεις, όπου απαιτείται, για να γίνει κάθε συσκευή πιο εύχρηστη. Συγκεκριμένα, το νέο lineup των προϊόντων LG Signature αποτελείται από τη συναρπαστική τηλεόραση 4K OLED HDR, ένα αναβαθμισμένο πλυντήριο ρούχων TWIN Wash™, έναν ψυγειοκαταψύκτη αιχμής τεχνολογίας Door-in-Door™, ένα φουτουριστικό υβριδικό ιονιστή αέρα, έναν διπλό φούρνο καθώς και ένα state-of-the-art πλυντήριο πιάτων TurboSteam™. Πρόκειται για συσκευές οι οποίες μετουσιώνουν το όραμα της σειράς να μείνει «καθαρή» και εκλεπτυσμένη, πιστή στην ουσία κάθε προϊόντος. Συμπερασματικά, λοιπόν, η εταιρεία έχει εργαστεί και συνεχίζει να εργάζεται εντατικά με γνώμονα τις ανάγκες των καταναλωτών σε όλο τον κόσμο, παρέχοντας καινοτομίες που βελτιώνουν αισθητά την εμπειρία τους. Ταυτόχρονα, ανοίγει την πόρτα σε μια νέα εποχή για τον ρόλο της τεχνολογίας στην καθημερινότητα όλων. Η σειρά LG Signature είναι εδώ για να δημιουργεί μια αίσθηση αποκλειστικότητας και μοναδικότητας, με το πάθος για τη διατήρηση της ουσίας από τη γέννηση της ιδέας μέχρι την εμπειρία του πελάτη να είναι αυτό που την κάνει να ξεχωρίζει. ΧW
10
Tech news Microsoft Adventure Coding Class Περισσότερα από 400 παιδιά ενίσχυσαν τις γνώσεις τους Με μεγάλη επιτυχία ολοκληρώθηκε ο κύκλος δωρεάν εργαστηρίων προγραμματισμού “Microsoft Adventure Coding Class” που υλοποίησε για δεύτερη χρονιά φέτος η Microsoft Ελλάς από τις 3 έως τις 23 Δεκεμβρίου, με στόχο την ενδυνάμωση των ψηφιακών δεξιοτήτων των νέων και την επαρκή προετοιμασία τους για την αγορά εργασίας και τις τεχνολογικές εξελίξεις του 21ου αιώνα. Στο διάστημα αυτό, η εταιρεία φιλοξένησε στα γραφεία της περισσότερους από 400 μαθητές σχολείων πρωτοβάθμιας και δευτεροβάθμιας εκπαίδευσης, ενώ για τρία συνεχόμενα Σαββατοκύριακα (3-4, 10-11 και 17-18 Δεκεμβρίου) στα εργαστήρια συμμετείχαν πάνω από 400 παιδιά, συνοδευόμενα από τους γονείς τους. Στα δίωρης διάρκειας εργαστήρια, τα παιδιά είχαν την ευκαιρία μέσα από διασκεδαστικά και διαδραστικά παιχνίδια να έρθουν πιο κοντά στον προγραμματισμό και να κατανοήσουν καλύτερα τις εφαρμογές των πιο πρόσφατων τεχνολογικών εξελίξεων στη σύγχρονη και μελλοντική καθημερινότητα. Παράλληλα με τα εργαστήρια προγραμματισμού, με αφορμή τον παγκόσμιο εορτασμό της «Ώρας του Κώδικα», στη διάρκεια της Εκπαιδευτικής Εβδομάδας για την Επιστήμη της Πληροφορικής από τις 5-11 Δεκεμβρίου 2016, στελέχη της Microsoft Ελλάς πραγματοποίησαν εθελοντικά το σχετικό εκπαιδευτικό πρόγραμμα μέσα από το Minecraft σε περίπου 250 μαθητές σχολείων της Αττικής.
ΧΡΗΜΑ
11
τ.625/ ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >OTE<
Σε ταχύτητες mobile internet έως και 500 Mbps θα έχουν πρόσβαση πρώτοι στην Ελλάδα και από τους πρώτους στον κόσμο, οι πελάτες Cosmote κινητής, στην Αθήνα, τη Θεσσαλονίκη και σε άλλες περιοχές, ενώ η επέκταση της υπηρεσίας προχωρά με ταχείς ρυθμούς σε όλη τη χώρα. Όπως αναφέρει η εταιρεία, με την εμπορική διάθεση ταχυτήτων πλοήγησης στο διαδίκτυο έως και 500 Mbps, η εμπειρία των πελατών Cosmote αναβαθμίζεται εντυπωσιακά, αφού η χρήση προηγμένων multimedia εφαρμογών όπως HD Streaming και HD Video-Conferencing, γίνονται ακόμη ευκολότερες, ποιοτικότερες και πιο άμεσες, ενώ η λήψη και αποστολή μεγάλων αρχείων ολοκληρώνεται γρηγορότερα από ποτέ. Ενδεικτικά, με τις ταχύτητες έως και 500 Mbps ένα αρχείο 5 GB κατεβαίνει σε λιγότερο από 1,5 λεπτό, ενώ περισσότερα από 150 τραγούδια των 8 MB μπορούν να κατέβουν σε λιγότερο από 20 δευτερόλεπτα. Σε πιλοτικό επίπεδο, η εταιρεία είχε παρουσιάσει πρώτη ταχύτητες έως και 500 Mbps τον περασμένο Νοέμβριο στο συνέδριο Infocom και προχώρησε στην εμπορική διάθεση μετά την ολοκλήρωση των απαιτούμενων ελέγχων και δοκιμών στο live δίκτυο. Οι νέες υπερυψηλές ταχύτητες mobile internet επιτυγχάνονται χάρη στις αυξημένες δυνατότητες του δικτύου Cosmote κινητής, έπειτα από την απόκτηση επιπλέον φάσματος στα 800 MHz και 2,6 GHz και μέσω των τεχνολογιών LTE-Advanced (LTE-A) 3xCarrier Aggregation (3CA) & 256 Quadrature Amplitude Modulation (256 QAM).
>EUROBANK<
H απόκτηση της Universal Bank, ουκρανικής θυγατρικής της Eurobank, από τον όμιλο TAS Group, ολοκληρώθηκε στις 23 Δεκεμβρίου 2016, μετά τη λήψη όλων των απαιτούμενων κανονιστικών εγκρίσεων και αδειών. Η συναλλαγή αυτή εντάσσεται στον στρατηγικό σχεδιασμό της Eurobank για επικέντρωση των δραστηριοτήτων της σε συγκεκριμένες αγορές, σχεδιασμός ο οποίος έχει συμφωνηθεί με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και εφαρμόζεται με συνέπεια. Η συναλλαγή είναι κεφαλαιακά ουδέτερη για τη Eurobank. Η συναλλαγή είναι επίσης σύμφωνη με τη στρατηγική μακροπρόθεσμης ανάπτυξης του χρηματοοικονομικού τομέα του ομίλου TAS Group και θα έχει θετικό αντίκτυπο όσον αφορά στην ενδυνάμωση της θέσης του στη χρηματοοικονομική αγορά της Ουκρανίας. Ο κύριος Σταύρος Ιωάννου, αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Eurobank, προέβη στην παρακάτω δήλωση: «Πιστεύουμε πως αυτή η συναλλαγή είναι προς το συμφέρον τόσο των Ουκρανών πελατών του Ομίλου Eurobank όσο και των υπαλλήλων της Universal. Η ενίσχυση της ουκρανικής τράπεζας αποτελεί εχέγγυο προστασίας των συμφερόντων και των πελατών και των υπαλλήλων της Universal, λαμβάνοντας υπόψη ότι ο μέτοχός της έχει ένα ιστορικό σημαντικών επιδόσεων στην τοπική χρηματοοικονομική αγορά. Η συναλλαγή δεν έχει κεφαλαιακή επίπτωση στον όμιλό μας και είναι πλήρως ευθυγραμμισμένη με την εταιρική στρατηγική συγκέντρωσης των δραστηριοτήτων της Eurobank στις αγορές όπου διαθέτει ήδη ενισχυμένη παρουσία, όπως άλλωστε προβλέπει το σχέδιο αναδιάρθρωσης του ομίλου μας, το οποίο εγκρίθηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή».
>ΕΥΔΑΠ<
Την 23η Δεκεμβρίου 2016, ημέρα Παρασκευή και ώρα 10:00 π.μ., έλαβε χώρα η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της εταιρείας. Η Έκτακτη Γενική Συνέλευση ενέκρινε τη διανομή έκτακτου μερίσματος από προηγούμενες χρήσεις, ύψους 0,38 ευρώ ανά μετοχή μικτό, ήτοι καθαρό ποσό 0,342 ευρώ ανά μετοχή, μετά την παρακράτηση φόρου 10% (0,038 ευρώ ανά μετοχή) σύμφωνα με το άρθρο 44 του Ν.4389/2016 (όπως ισχύει σήμερα). Το ποσό μερίσματος που θα διανεμηθεί στους μετόχους ανέρχεται σε 40.470.000 ευρώ. Καθόρισε ως δικαιούχους τους κατόχους μετοχών της εταιρείας που είναι εγγεγραμμένοι στο ΣΑΤ (Record date) την 29η Δεκεμβρίου 2016. Ημερομηνία αποκοπής δικαιώματος ορίζεται η 28η Δεκεμβρίου 2016. Η πληρωμή του μερίσματος θα πραγματοποιηθεί την 3η Ιανουαρίου 2017, σύμφωνα με τη διαδικασία που προβλέπει ο Κανονισμός του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η καταβολή του μερίσματος θα πραγματοποιηθεί την Τρίτη 3 Ιανουαρίου 2017 από την πληρώτρια τράπεζα «Τράπεζα Πειραιώς». ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής Αρχισυντάκτης Διευθυντής Σύνταξης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ΝΏΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu chaldoupis.n@ethosmedia.eu kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Το Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αποφάσισε: Την έγκριση του περιεχομένου ενημερωτικού δελτίου της εταιρείας «Trastor ΑΕΕΑΠ» για τη δημόσια προσφορά 30.874.635 νέων μετοχών, ονομαστικής αξίας 0,50 ευρώ και τιμή διάθεσης 0,78 ευρώ εκάστη, από αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων σε αναλογία 9 νέες μετοχές για κάθε 16 παλαιές, και για την εισαγωγή των νέων μετοχών στην κατηγορία Χαμηλής Διασποράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών, σύμφωνα με την από 1.7.2016 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της εταιρείας.Την έγκριση του περιεχομένου ενημερωτικού δελτίου της εταιρείας «Ιχθυοτροφεία Σελόντα ΑΕΓΕ» για την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών 41.261.980 νέων κοινών μετοχών από αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου, με εισφορά σε είδος του ενεργητικού και τμήματος του παθητικού της εταιρείας «Δίας Ανώνυμος Βιομηχανική & Εμπορική Εταιρία Παραγωγής Και Εκμετάλλευσης Ιχθυοκαλλιεργειών».Τη λήψη κανονιστικής απόφασης σχετικά με τους Διαπραγματεύσιμους ΟΣΕΚΑ (UCITS ETF), με σκοπό τη θέσπιση υποχρεώσεων πληροφόρησης των επενδυτών από τους ΟΣΕΚΑ που διαπραγματεύονται σε οργανωμένη αγορά, και από τους ΟΣΕΚΑ που παρακολουθούν χρηματοοικονομικούς δείκτες. Επίσης, καθορίζονται οι υποχρεώσεις ΟΣΕΚΑ που χρησιμοποιούν εξωχρηματιστηριακά παράγωγα και αποτελεσματικές τεχνικές διαχείρισης χαρτοφυλακίου και η θέσπιση κριτηρίων που πρέπει να πληρούν οι χρηματοοικονομικοί δείκτες στους οποίους επενδύουν οι ΟΣΕΚΑ.
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Υπεύθυνη Διαφ. Τμήματος Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ T:210 9984950, Φ:210 9984953, manologlou.r@ethosmedia.eu www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
12
τ.625/ ΤΡΙΤΗ 27.12.2016
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ GOLDMAN SACHS
Οι πρώτες 100 μέρες της κυβέρνησης Τραμπ, καθώς και τα αποτελέσματα των ευρωπαϊκών εκλογών θα κρίνουν την πορεία του 2017, σύμφωνα με την Goldman Sachs, η οποία προβλέπει ότι το επόμενο έτος δεν θα διαφέρει επενδυτικά πολύ από τον χρόνο που εκπνέει. H Goldman Sachs αναμένει να συνεχιστεί και το 2017 ο μακροχρόνιος κύκλος ανάκαμψης που ξεκίνησε μετά την κρίση του 2008, με τους αναπτυξιακούς ρυθμούς να αυξάνονται στις περισσότερες χώρες παγκοσμίως. Η διαφορά του επόμενου έτους, σε σχέση με το 2016, έγκειται στην άνοδο του λαϊκισμού, ο οποίος θέτει εμπόδια στην παγκοσμιοποίηση και μπορεί να επηρεάσει σημαντικά τις ασκούμενες πολιτικές, στις ανησυχίες για τα χαμηλά επίπεδα ανάπτυξης και πληθωρισμού, στον υποβιβασμό της σημασίας της δημοσιονομικής πολιτικής, εξαιτίας της μεγαλύτερης παρέμβασης της νομισματικής πολιτικής και στην υπερβολική ρύθμιση του περιβάλλοντος λειτουργίας των επιχειρήσεων. Η τράπεζα εκτιμά, πάντως, ότι ακόμη είναι νωρίς να μιλήσουμε για μείωση του κινδύνου στα χαρτοφυλάκια, καθώς το μακροοικονομικό περιβάλλον αναμένεται να είναι υποστηρικτικό για τα risk assets.
EUROBANK EQUITIES
Το 2017 θα συνεχιστεί η αποκλιμάκωση του ρίσκου χώρας, κάτι που, σε συνδυασμό με ενδεχόμενη συμμετοχή των ελληνικών ομολόγων στο QE της ΕΚΤ, αποτελεί ένα υποστηρικτικό πλαίσιο για τις ελληνικές μετοχές, εκτιμά η χρηματιστηριακή. Επισημαίνει ότι οι περισσότερες μετοχές συνεχίζουν να διαπραγματεύονται με σημαντικό discount σε σχέση με τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, αντανακλώντας το αυξημένο ρίσκο χώρας, αν και η μέση έκπτωση έναντι των ευρωπαϊκών μετοχών έχει περιοριστεί από επίπεδα άνω του 40% στο 25-30%. Η χρηματιστηριακή
παραμένει θετική για τις τράπεζες το 2017. Η Eurobank περιμένει αποκλιμάκωση του ρίσκου χώρας, καθώς θα ολοκληρώνεται η β’ αξιολόγηση, γεγονός που θα οδηγήσει τελικά σε rerating για τον κλάδο. Η Εθνική παραμένει η κορυφαία της επιλογή, λόγω του σχετικά ισχυρού ισολογισμού. Η χρηματιστηριακή θέτει σύσταση “buy” τόσο για την Alpha Bank όσο και για την Πειραιώς.
χρηματιστηριακής, τα κέρδη της εισηγμένης (εκτός των επιπτώσεων από τα αποθέματα) θα ανέλθουν φέτος στα 252,8 εκατ., ενώ τα EBITDA θα διαμορφωθούν στα 576,2 εκατ. ευρώ. Το μέρισμα ανά μετοχή εκτιμάται πως θα ανέλθει στο 0,80 ευρώ για το 2016.
EUROBANK EQUITIES (2)
Στα 22 ευρώ από 22,5 πριν μειώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή του Τιτάνα η IBG σε έκθεση στην οποία υποβαθμίζει τη σύσταση σε “neutral” από “accumulate”. Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, οι αβεβαιότητες σε Ελλάδα και Αίγυπτο αντισταθμίζουν την ισχυρή ανάπτυξη στις ΗΠΑ. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της IBG, τα προσαρμοσμένα κέρδη της εισηγμένης θα ανέλθουν φέτος στα 45 εκατ., ενώ τα έσοδα θα διαμορφωθούν σε 1,49 δισ. ευρώ. Η IBG τονίζει ότι, παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις, ο Τιτάνας παραμένει μία από τις καλύτερες μακροπρόθεσμες επενδυτικές περιπτώσεις στην εγχώρια αγορά.
Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι προτιμά μετοχές που προσφέρουν έναν συνδυασμό αξίας και προοπτικής αύξησης κερδών, με περιθώρια για σημαντικές επιστροφές κεφαλαίων. Για το 2017, τα top picks της Eurobank περιλαμβάνουν τις μετοχές του OTE και του ΟΠΑΠ. Μετά τις σημαντικές αποδόσεις μέχρι στιγμής στο έτος, αποσύρει την Jumbo από τα top picks, ενώ προσθέτει τον τίτλο της «Φουρλής», λόγω της ελκυστικής αποτίμησης και της σημαντικής λειτουργικής μόχλευσης στην ανάκαμψη, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη απομόχλευση και την άμεση επαναφορά στα μερίσματα. Από τον τραπεζικό κλάδο, προσθέτει στα top picks τον τίτλο της Εθνικής, λόγω των σχετικά ισχυρών θεμελιωδών μεγεθών.
ΟΠΑΠ
Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, στα 10 από 8,1 ευρώ, δίνει η Euroxx σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί σύσταση “overweight” για τη μετοχή. Η χρηματιστηριακή αυξάνει την στόχευση για τη μετοχή, λόγω της πρεμιέρας για τα VLTs, την οποία τοποθετεί χρονικά στα τέλη του 2017. Με βάση τις εκτιμήσεις της, τα VLTs αναμένεται να παράγουν ακαθάριστα έσοδα έως 1 δισ. ευρώ την τριετία 2017-2019, αντιστοιχώντας στο 43% των ακαθάριστων εσόδων του ομίλου το 2019. Ως εκ τούτου, αναβαθμίζει αντίστοιχα τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη του ΟΠΑΠ την επόμενη τριετία. Επίσης, σημειώνει ότι ο ΟΠΑΠ θα μπορούσε να επιστρέψει κεφάλαια ώς και 2,7 ευρώ ανά μετοχή το 2017.
ΜOTOR OIL
Στα 16,6 ευρώ από 13,5 πριν αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Motor Oil η Piraeus Sec., σε έκθεση στην οποία διατηρεί τη σύσταση “outperform”. Η Piraeus Sec. αποδίδει τη νέα τιμή-στόχο στις αναβαθμισμένες προβλέψεις της για τα φετινά μεγέθη της εισηγμένης. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της
ΤΙΤΑΝ
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική, ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου ΕΜΠΟΡΙO Jumbo, Πλαίσιο, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca-Cola HBC, Aegean, ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia