ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΟΛΟΙ ΟΙ ΔΡΌΜΟΙ ΟΔΗΓΟΎΝ... ΣΕ ΜΈΤΡΑ ΓΙΑ ΣΥΝΤΆΞΕΙΣ-ΑΦΟΡΟΛΌΓΗΤΟ
13
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ, ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΔΕΗ
14
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
JP MORGAN/QE, ALPHA FINANCE/ ΔΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ, IBG/ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ
ΑΝΟΔΙΚΗ ΑΝΤΙΔΡΑΣΗ ΜΕ ΠΟΛΥ «ΡΗΧΟ» ΤΖΙΡΟ Οι επενδυτές διατηρούν τις προσδοκίες για κλείσιμο της αξιολόγησης
Ύ
στερα από πέντε εβδομάδες διολίσθησης, η αγορά άρχισε να αντιδρά ανοδικά, αλλά με πολύ μικρό τζίρο, που δεν πείθει για μια ουσιαστική μεταστροφή. Φαίνεται, πάντως, ότι οι προσδοκίες των επενδυτών για κλείσιμο της αξιολόγησης παραμένουν ισχυρές. Επηρεασμένος κυρίως από την ανοδική δυναμική της μετοχής της Coca Cola, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε την εβδομάδα με άνοδο κατά 2,51%, στις 639,46 μονάδες. Η μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών όμως ήταν μειωμένη κατά 18%, στα 40 εκατ. ευρώ, υποδηλώνοντας ότι η ανοδική αντίδραση δεν υποστηρίζεται από σημαντικές εισροές χρήματος. Η καθυστέρηση της αξιολόγησης φαίνεται ότι έχει αρχίσει να επηρεάζει την οικονομία σε πολλά επίπεδα, πρωτίστως σε ό,τι αφορά το χρηματοπιστωτικό σύστημα, ενώ και η μικρή μείωση του ΑΕΠ σε τριμηνιαία βάση, που ανακοινώθηκε από την ΕΛΣΤΑΤ, έδειξε ότι η επάνοδος στην ύφεση δεν αποτελεί μακρινή προοπτική, εάν παραταθεί η αβεβαιότητα. Πάντως, οι επενδυτές εξακολουθούν να εκτιμούν ότι στο Eurogroup αυτής της Δευτέρας θα γίνει ένα ουσιαστικό βήμα για την ολοκλήρωση της διαπραγμάτευσης, καθώς αναμένεται ότι οι υπουργοί Οικονομικών θα δώσουν εντολή για την επιστροφή των εκπροσώπων των Θεσμών στην Αθήνα. «Τεχνικά», επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta,
Είπαν:
«ο Γενικός Δείκτης συνέχισε την ανοδική αντίδραση που ξεκίνησε την περασμένη Παρασκευή φθάνοντας ώς τις 640 μονάδες, ένα όχι και τόσο τυχαίο επίπεδο, αφού σε αυτό το νούμερο συγκλίνουν οριακά οι κινητοί μέσοι των 30 και 50 ημερών. Η ανοδική διάσπαση ακόμη δεν έχει επιτευχθεί με ξεκάθαρο τρόπο, ωστόσο ο MACD, μετά από έναν μήνα απαισιοδοξίας, έχει επανέλθει σε αγοραστική τροχιά. Ανησυχητικό παραμένει το γεγονός ότι η τάση δεν έχει χτιστεί με προοδευτικά αυξανόμενες συναλλαγές, αντιθέτως η ροή χρήματος εμφανίζει διαφορετική εικόνα, με διαρκή σκαμπανεβάσματα, βάζοντας ένα στοιχείο προβληματισμού για τη συνέχεια της ανόδου. Εικόνα ουδετερότητας επικρατεί στους ταλαντωτές, οι οποίοι δεν φαίνεται να δείχνουν κάποια προτίμηση προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση. Αν και ο Γενικός Δείκτης φαίνεται να πραγματοποίησε το πιθανότερο σενάριο για την εβδομάδα που πέρασε, η δυναμική των συναλλαγών δεν δείχνει ανάλογη συνέχεια. Από την άλλη πλευρά, ούτε οι πωλητές διαθέτουν ισχύ ώστε να δώσουν με αποφασιστικό τρόπο ώθηση σε κάποια πτωτική κίνηση που θα διασπάσει τις 600 μονάδες. Επομένως, η ετυμηγορία για το κοντινό μέλλον είναι μάλλον η ισορροπία πέριξ των τοπικών επιπέδων, με την αγορά να κινείται πλάγια και με περιορισμένο συναλλακτικό όγκο». ΧW
Αμάνθιο Ορτέγα, ιδρυτής της Zara: «Δεν μπορούμε να περιορίσουμε τον εαυτό μας να συνεχίζουμε στο μονοπάτι που ήδη έχουμε ανοίξει».Amancio Ortega, founder, Zara: “We cannot limit ourselves to continuing on the path we have already opened”. Πηγή: www.entrepreneur.com
ΧΡΗΜΑ
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
WEEK
2
ΜΕΤΑΡΡΥΘΜΙΣΕΙΣ «Α ΛΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ»!
Τ
ι μπορεί να συμβεί όταν οι φιλελεύθερες μεταρρυθμίσεις παντρεύονται με τον καπιταλισμό «α λα ελληνικά»; Φθάνουμε στην τερατογένεση των μεταρρυθμίσεων «α λα ελληνικά»! Τα αποτελέσματα μιας τέτοιας «μεταρρύθμισης» είδαμε πρόσφατα στην περίπτωση του ΑΔΜΗΕ: στελέχη με σημαντικότερο «προσόν» τις κομματικές-συνδικαλιστικές τους ταυτότητες έκριναν σκόπιμο να εγκρίνουν για τους εαυτούς τους αμοιβές που θα ζήλευαν στελέχη πολυεθνικών, με σπουδαία προσόντα και «βαριά» βιογραφικά. Και όχι μόνο αυτό: υποστηρίζουν, δυστυχώς βάσιμα, ότι δεν έχουν παραβιάσει κάποιον νόμο, ότι όλα όσα έκαναν επιτρέπονται από την ισχύουσα νομοθεσία για τις ΔΕΚΟ. Τι έχει συμβεί; Για πολλά χρόνια ίσχυε ένα θεσμοθετημένο πλαφόν στις αμοιβές των στελεχών των ΔΕΚΟ. Δεν επιτρεπόταν να υπερβαίνουν την αμοιβή του γενικού γραμματέα υπουργείου. Αναμφίβολα, αυτός ο περιορισμός –που «μυρίζει» κλειστή και ελεγχόμενη οικονομία– δημιουργούσε στρεβλώσεις. Ποια ΔΕΚΟ θα μπορούσε να προσελκύσει σοβαρά στελέχη από τον ιδιωτικό τομέα όταν η αμοιβή γενικού γραμματέα υπουργείου είναι ένα κλάσμα των αμοιβών που λαμβάνουν άξια στελέχη σε μεγάλες επιχειρήσεις; Για να διορθωθεί αυτό το πρόβλημα το πλαφόν από το 2015 καταργήθηκε. Δυστυχώς, όμως, τα αποτελέσματα αυτής της φιλελευθεροποίησης δεν ήταν τα αναμενόμενα: οι ΔΕΚΟ εξακολουθούν να
στελεχώνονται κατά κανόνα από κομματικούς και συνδικαλιστές, ενώ στον ΑΔΜΗΕ κάποιοι «πονηρούληδες», όπως τους χαρακτήρισε ο πρωθυπουργός, εκμεταλλεύθηκαν την κατάργηση του πλαφόν για να αποσπάσουν βασιλικές αμοιβές, που αναμφίβολα δεν δικαιούνται με βάση τα προσόντα και την εμπειρία τους. Το αρχικό ερώτημα, λοιπόν, επιστρέφει: μήπως ήταν λάθος η κατάργηση του πλαφόν αμοιβών στις ΔΕΚΟ; Μήπως πρέπει να επιστρέψει αυτός ο περιορισμός, για έχουμε ήσυχο το κεφάλι μας ότι δεν θα βρεθούν «πονηρούληδες» που θα επιχειρήσουν να εκμεταλλευθούν με κακό τρόπο την ελευθερία που παρέχει το νέο καθεστώς; Η απάντηση (πρέπει να) είναι «όχι»! Οι ΔΕΚΟ αποτελούν ένα πολύ σημαντικό κομμάτι της επιχειρηματικής δραστηριότητας σε αυτήν τη χώρα και ένας περιορισμός που, εκ των πραγμάτων, απαγορεύει να διοικούνται από σοβαρά στελέχη της αγοράς δεν βοηθάει στην αποτελεσματικότερη διοίκησή τους. Είναι φανερό όμως το ότι η άρση αυτού του περιορισμού δεν αρκεί για να διοικηθούν σωστά οι ΔΕΚΟ. Χρειάζεται και η πολιτική εξουσία να αποδεχθεί –όπως έχει ήδη γίνει με τις τράπεζες, για τις οποίες υπήρξε έντονη πίεση των δανειστών– ότι οι ΔΕΚΟ είναι οικονομικές μονάδες μεγάλης σημασίας για την οικονομία και όχι ένας απέραντος χώρος για «φαγοπότι» από κομματικούς και συνδικαλιστές. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
4
ΟΛΟΙ ΟΙ ΔΡΟΜΟΙ ΟΔΗΓΟΥΝ... ΣΕ ΜΕΤΡΑ ΓΙΑ ΣΥΝΤΑΞΕΙΣΑΦΟΡΟΛΟΓΗΤΟ
Α
Η κυβέρνηση θα πιει το πικρό ποτήρι αν πάρει εγγυήσεις για ποσοτική χαλάρωση
ναπόφευκτα φαίνονται τα μέτρα που προτείνει το ΔΝΤ για την περίοδο μετά το 2018 (μείωση αφορολόγητου ορίου και συντάξεων) και το «κλειδί» για την ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων για την αξιολόγηση είναι να υπάρξει ένα σαφές πλαίσιο εγγυήσεων ότι η Ελλάδα θα ενταχθεί στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, ώστε να επιστρέψει στις αγορές και να αποφύγει το τέταρτο μνημόνιο. Η «διαρροή», λίγο πριν συνεδριάσει το Eurogroup σήμερα, έκθεσης που έχουν στη διάθεσή τους οι υπουργοί Οικονομικών επισημοποιεί την αντιπαράθεση Ευρωπαίων και ΔΝΤ σχετικά με τις προβλέψεις για την ελληνική οικονομία, με την ευρωπαϊκή πλευρά να επικρίνει την ομάδα Τόμσεν για σοβαρές αστοχίες στην ανάλυση των οικονομικών στοιχείων και υπερβολική απαισιοδοξία. Όμως, παρά τις διαφωνίες αυτές, το Eurogroup αποδέχεται τις συστάσεις Τόμσεν για το αφορολόγητο όριο και τις συντάξεις: «συμφωνούμε με την αξιολόγηση του Ταμείου πως μια πιο φιλική προς την ανάπτυξη σύνθεση των ελληνικών δημόσιων εσόδων και των δημόσιων δαπανών θα ήταν επιθυμητή» αναφέρεται στο έγγραφο του Eurogroup. Για την ελληνική πλευρά, το ζητούμενο από τη νέα συνεδρίαση του Eurogroup είναι μια πολιτική συμφωνία που θα επιτρέψει να επανέλθουν στην Αθήνα οι εκπρόσωποι των δανειστών, ώστε στην επόμενη συνεδρίαση του συμβουλίου υπουργών να υπάρξει η πλήρης συμφωνία για το κλείσιμο της αξιολόγησης.
Η κυβέρνηση δεν τρέφει ψευδαισθήσεις ότι θα αποφύγει τα μέτρα για μετά το 2018, τα οποία πιθανόν να τελούν υπό αίρεση εκπλήρωσης των δημοσιονομικών στόχων, αλλά επιδιώκει μια συμφωνία που θα διασφαλίζει ότι η βιωσιμότητα του χρέους δεν θα αμφισβητηθεί από την ΕΚΤ, ώστε τα ομόλογα της χώρας να ενταχθούν στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Το ζητούμενο από ελληνικής πλευράς είναι να διασφαλιστεί ότι θα αρχίσει σταδιακά από φέτος η επαναφορά στην αγορά ομολόγων, ώστε το 2018 να μην απαιτηθεί μια διαπραγμάτευση για τη συνέχιση της χρηματοδοτικής υποστήριξης από τους Ευρωπαίους, στη βάση ενός τέταρτο μνημονίου. Το πώς ακριβώς θα λυθεί η δύσκολη εξίσωση της βιωσιμότητας του χρέους, για την οποία απαιτούνται υποχωρήσεις και από την πλευρά των Ευρωπαίων δανειστών, δεν αναμένεται να αποτελέσει θέμα συζήτησης στο Eurogroup. Όμως, φαίνεται ότι βρίσκονται σε εξέλιξη εντατικές διεργασίες για μια πολιτική συμφωνία Ευρωπαίων-ΔΝΤ, στις οποίες πρωταγωνιστεί η Άνγκελα Μέρκελ. Η Γερμανίδα καγκελάριος έχει προγραμματίσει δύο σημαντικές συναντήσεις, την Τετάρτη, με την Κριστίν Λαγκάρντ και τον Ζαν Κλωντ Γιούνκερ, στις οποίες εκτιμάται ότι θα ληφθούν σημαντικές αποφάσεις. Θετικό στοιχείο για την Ελλάδα είναι ότι η κυρία Μέρκελ φαίνεται διατεθειμένη να αναζητήσει συγκλίσεις για να λυθεί συναινετικά το ελληνικό ζήτημα, παραμερίζοντας τον «σκληρό» Β. Σόιμπλε, που σε κάθε ευκαιρία επαναφέρει τη συζήτηση στο Grexit. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
6
ΝΑΥΑΓΗΣΕ ΤΟ MEGA-DEAL ΤΗΣ KRAFT ΜΕ ΤΗ UNILEVER
Μ
Ο αγγλο-ολλανδικός κολοσσός απέρριψε το «φλερτ» των Αμερικανών
εγαλύτερο κομμάτι από όσο μπορεί να «δαγκώσει» αποδείχθηκε ότι ήταν για την αμερικανική Kraft ο αγγλο-ολλανδικός κολοσσός Unilever. Η Unilever απέρριψε την πρόταση συγχώνευσης της Kraft, η οποία αποφάσισε, όπως μετέδωσε την Κυριακή το Marketwatch, να μην επιμείνει άλλο σε αυτήν τη γιγαντιαία συμφωνία. Λίγο πριν την έναρξη της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης, την Παρασκευή, η Kraft Heinz ανακοίνωσε στο επενδυτικό κοινό ότι είχε καταθέσει στη διοίκηση της Unilever πρόταση για συγχώνευση, η οποία απορρίφθηκε από την ευρωπαϊκή πολυεθνική, που μετέχει στον δείκτη Euro Stoxx των 50 μεγαλύτερων ευρωπαϊκών εταιρειών. Το «φλερτ» των Αμερικανών δεν σταμάτησε, καθώς στην ίδια ανακοίνωση επεσήμαναν πως «ενώ η Unilever έχει αρνηθεί την πρόταση, ανυπομονούμε να εργαστούμε για την επίτευξη μιας συμφωνίας για τους όρους της συναλλαγής». Σημειώνεται ότι η Kraft έχει μικρότερη χρηματιστηριακή αξία από τη Unilever. Η αμερικανική πολυεθνική έχει αξία της τάξεως των 100 δισ. ευρώ, ενώ η αγγλο-ολλανδική έχει κεφαλαιοποίηση που υπερβαίνει τα 130 δισ. ευρώ. Η Unilever αμέσως ανακοίνωσε ότι δεν βλέπει κανένα πλεονέκτημα στην πρόταση συγχώνευσης που υπέβαλε ηKraft Heinz, απορρίπτοντας την προσφορά ύψους 143 δισ. δολ. και λέγοντας ότι «ουσιαστικά αποτιμά χαμηλότερα» από την πραγματική του αξία τον αγγλο-ολλανδικό κολοσσό καταναλωτικών προϊόντων. Η Unilever ανακοίνωσε ότι δέχθηκε από την Kraft Heinz προσφορά ύψους 50 δολ.
ανά μετοχή, με 30,23 δολ. να προσφέρονται σε μετρητά και το υπόλοιπο ποσό με μετοχές στη νέα εταιρεία, το οποίο αντιπροσωπεύει υπερτίμημα (premium) 18%. «Η Unilever απέρριψε την πρόταση, καθώς δεν βλέπει κανένα πλεονέκτημα, είτε οικονομικό είτε στρατηγικό, για τους μετόχους της Unilever. Η Unilever δεν βλέπει να υπάρχει βάση για περαιτέρω συζητήσεις» ανακοίνωσε η Unilever. Τη χαριστική βολή στη συμφωνία έδωσε, σύμφωνα με πληροφορίες του Marketwatch, ο διευθύνων σύμβουλος της Unilever, Πολ Πόλμαν, ο οποίος προειδοποίησε τους μετόχους ότι η νοοτροπία περικοπής κόστους της Kraft θα μπορούσε να βλάψει τα εμπορικά σήματα της εταιρείας του, ενώ επεσήμανε την απουσία εμπειρίας της Kraft στους τομείς προσωπικής περιποίησης και αγαθών νοικοκυριού. Ο Πόλμαν έχει την εμπιστοσύνη του διοικητικού συμβουλίου και των μετόχων της Unilever, καθώς θεωρείται εξαιρετικά επιτυχημένος μάνατζερ, ενώ τα τελευταία χρόνια κάνει προσπάθεια να αλλάξει τη σύνθεση του «καλαθιού» προϊόντων της Unilever, δίνοντας έμφαση στα προϊόντα προσωπικής περιποίησης, που έχουν υψηλότερο περιθώριο κέρδους, σε σύγκριση με τα προϊόντα διατροφής. Η Kraft, στη μετοχική σύνθεση της οποίας δεσπόζει η Berkshire Hathaway του Γουόρεν Μπάφετ, εγκαταλείπει οριστικά την προσπάθεια συγχώνευσης με τη Unilever και δεν θα επανέλθει με βελτιωμένη πρόταση, όπως έγινε γνωστό από πηγές του αμερικανικού ομίλου. ΧW
digitalfinance.ethosevents.eu διοργάνωση σε συνεργασία με
27.04.17 Athens
SAVE THE DATE
27.04.17 Ο χρηματοπιστωτικός τομέας στην εποχή του phygital
#dff17
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
8
HELLENIC INNOVATION FORUM
H ETHOS MEDIA SA ΚΑΙ Ο ΜΚΟ SCICO, ΜΕ ΤΙΜΉ, ΠΑΡΟΥΣΙΆΖΟΥΝ ΤΟ ΠΟΛΥΣΥΝΈΔΡΙΟ HELLENIC INNOVATION FORUM 2017
Όραμα: Η καθιέρωση του «Hellenic Innovation Forum» (HIF17) ως πολυσυνεδριακού θεσμού, που θα χρησιμεύει ως μόνιμο βήμα ανάδειξης και προώθησης της καινοτομίας και της ανάπτυξης συνεργασιών και συνεργιών μεταξύ των μερών του τριγώνου «Θεσμικοί Παράγοντες-Ακαδημαϊκή/Ερευνητική Κοινότητα-Επιχειρηματικός Κόσμος». Σκοπός του Πολυ-Συνεδρίου: > Να αναδείξει τις πιο πρόσφατες καινοτόμες δράσεις και πρωτοβουλίες. > Να ενισχύσει τον διάλογο μεταξύ των τριών μερών του τριγώνου «Θεσμικοί Παράγοντες-Ερευνητική Κοινότητα-Επιχειρήσεις», προκειμένου να συνδράμει στη δημιουργία μιας ανταγωνιστικής εγχώριας υποδομής. > Να δημιουργήσει ευκαιρίες και προοπτικές για την ανάπτυξη της επιχειρηματικής –και όχι μόνο– καινοτομίας. > Να προωθήσει ένα νέο, αποτελεσματικό περιβάλλον μεταφοράς τεχνογνωσίας από το εργαστήριο στην αγορά.
> Να προσελκύσει εγχώριους και διεθνείς θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές. > Να ξεκινήσει έναν διάλογο για την προώθηση της καινοτομίας ως μέσου για την αντιμετώπιση των κοινωνικών προκλήσεων στην Ελλάδα. Δραστηριότητα Α’: Κεντρικά Συνέδρια Ημέρα 1η: Διεθνείς Ομιλητές και Στρογγυλά Τραπέζια: 1. Θεσμικό πλαίσιο ενίσχυσης της καινοτομίας 2. Έρευνα & Καινοτομία ως μοντέλο ανάπτυξης 3. Επιχειρηματική Καινοτομία και ανάπτυξη εργασιών 4. Χρηματοδότηση Καινοτομίας, ο αποφασιστικός παράγοντας Ημέρα 2η: Κεντρικές Ομιλίες και Θεματικές Ερευνητικές Παρουσιάσεις 1. Υγεία, Βιοτεχνολογία, Φαρμακευτική 2. Τρόφιμα, Ποτά 3. Ενέργεια
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
4. Περιβάλλον και Οικιστική Ανάπλαση 5. Πληροφορική, Επικοινωνίες, Κοινωνικά Δίκτυα 6. Εφαρμοσμένη Έρευνα 7. Τουρισμός 8. Μεταφορές 9. Πρωτογενής Παραγωγή Δραστηριότητα Β’: Εταιρικές Παρουσιάσεις Καινοτομίας Κατά τη διάρκεια και των δύο ημερών, παράλληλα με τις εργασίες των κεντρικών συνεδρίων, σε παρακείμενες αίθουσες θα λαμβάνουν χώρα, ανά μία ώρα, παρουσιάσεις που θα γίνονται από εταιρείες σε σχέση με καινοτομικά προϊόντα ή υπηρεσίες που διαθέτουν. Θα λάβουν χώρα έξι παρουσιάσεις ανά αίθουσα, ανά ημέρα, οι οποίες θα απευθύνονται σε επαγγελματικό κοινό που θα έχει προσκληθεί από τις ίδιες τις εταιρείες καινοτομίας. Δραστηριότητα Γ’: Έκθεση καινοτόμων ιδεών, υπηρεσιών και προϊόντων Στον ειδικά διαρρυθμισμένο ανοικτό χώρο μεταξύ των αιθουσών του συνεδρίου, θα λειτουργεί έκθεση καινοτομικών ιδεών, δράσεων, προϊόντων και υπηρεσιών, όπου πανεπιστήμια, ερευνητικά ιδρύματα και κέντρα, επιχειρήσεις ή και ιδιώτες ερευνητές, θα έχουν τη δυνατότητα να παρουσιάσουν τα αποτελέσματα των ερευνών τους στον παραγωγικό και επιχειρηματικό τομέα και σε εν δυνάμει επενδυτές, για την περαιτέρω αξιοποίησή τους. Επιστημονική Επιτροπή > Νεκτάριος Ταβερναράκης, Πρόεδρος ΔΣ ΙΤΕ και Μέλος ΔΣ ERC > Γιάννης Καλογήρου, Διευθυντής του Εργαστηρίου Βιομηχανικής και Ενεργειακής Οικονομίας και υπεύθυνος της Μονάδας Καινοτομίας και Επιχειρηματικότητας του ΕΜΠ > Δημοσθένης Πολύζος, Καθηγητής του Τμήματος Μηχανολόγων και Αεροναυπηγών Μηχανικών του Πανεπιστημίου Πατρών > Γιώργος Κόλλιας, τακτικό Μέλος της Ακαδημίας Αθηνών, Πρόεδρος & Επιστημονικός Διευθυντής, Ερευνητικό Κέντρο Βιοϊατρικών Επιστημών «Αλέξανδρος Φλέμιγκ» > Γιάννης Ιωαννίδης, Πρόεδρος και Γενικός Διευθυντής του Ερευνητικού Κέντρου «Αθηνά» > Μαρία Δούκα, Γενική Διεύθυνση «Έρευνα» της Ευρωπαϊκής Επιτροπής > Στέλιος Θωμόπουλος, Διευθυντής του Ινστιτούτου Πληροφορικής και Τηλεπικοινωνιών, ΕΚΕΦΕ Δημόκριτος > Θεόδωρος Λαόπουλος, Αναπληρωτής Πρύτανης Έρευνας και Συντονισμού, ΑΠΘ Κορυφαίοι Διεθνείς Ομιλητές! Slawomir Tokarski, DG GROW, European Commission
10
Isaiah T. Arkin The Hebrew University of Jerusalem Raz Peleg Mobileye Vision Technologies Ltd. Dr. Dan Marom Irrational Innovations, Tel Aviv Διακεκριμένοι Έλληνες Ομιλητές > Δρ. Παντελής Αγγελίδης, Πρόεδρος, Ζώνη Καινοτομίας Θεσσαλονίκης > Άγγελος Αμδίτης, Πρόεδρος ITS-Hellas > Χρήστος Αντωνόπουλος, MD PhD, Ιατρικός Δ/ντής, Ιατρικό Τμήμα, AstraZeneca Ελλάς > Μάγκυ Αθανασιάδη, Senior Advisor – Technology & Innovation – Industry, Infrastructure and New Economy, ΣΕΒ > Ευάγγελος Αχιλλόπουλος, Επικεφαλής Επιτροπής Θεσμικών Παρεμβάσεων της Ομοσπονδίας Ελληνικών Συνδέσμων Νέων Επιχειρηματιών (Ο.Ε.ΣΥ.Ν.Ε.) > Γιάννης Δοξαράς, CEO & Founder, Warply > Eυστράτιος Ζαφείρης, Γενικός Γραμματέας Βιομηχανίας, Υπουργείο Οικονομίας και Ανάπτυξης > Ιωάννα Ζεργιώτη, Αναπληρώτρια Καθηγήτρια, Σχολή Εφαρμοσμένων Μαθηματικών και Φυσικών Επιστημών, Εθνικό Μετσόβιο Πολυτεχνείο > Στέλιος Θωμόπουλος, Διευθυντής Ινστιτούτου Πληροφορικής & Τηλεπικοινωνιών, Διευθυντής Έρευνας & Επικεφαλής Εργαστηρίου Ολοκληρωμένων Συστημάτων, ΕΚΕΦΕ Δημόκριτος > Γιάννης Ιωαννίδης, Πρόεδρος & Γενικός Διευθυντής, Ερευνητικό Κέντρο «Αθηνά», Καθηγητής, Τμήμα Πληροφορικής & Τηλεπικοινωνιών του Πανεπιστημίου Αθηνών > Γιάννης Καλογήρου, Καθηγητής Τεχνολογικής Οικονομικής και Βιομηχανικής Στρατηγικής, Διευθυντής του Εργαστηρίου Βιομηχανικής και Ενεργειακής Οικονομίας της Σχολής Χημικών Μηχανικών, Υπεύθυνος της Μονάδας Καινοτομίας και Επιχειρηματικότητας του ΕΜΠ > Καθ. Γιώργος Κόλλιας, Βιολόγος, τακτικό Μέλος της Ακαδημίας Αθηνών, Καθηγητής Φυσιολογίας, Ιατρική Σχολή Πανεπιστημίου Αθηνών, Πρόεδρος και Επιστημονικός Διευθυντής, Ερευνητικό Κέντρο «Αλέξανδρος Φλέμιγκ» > Καθ. Δημήτριος Κουρέτας, Καθηγητής Φυσιολογίας Zωικών Oργανισμών και Τοξικολογίας, Διευθυντής του ομώνυμου εργαστηρίου, στο τμήμα Βιοχημείας- Βιοτεχνολογίας του Πανεπιστημίου Θεσσαλίας > Δρ. Ζωή Κούρνια, Ερευνήτρια, Γ’ Ίδρυμα Ιατροβιολογικών Ερευνών Ακαδημίας Αθηνών > Αθανάσιος Γ. Κωνσταντόπουλος, Πρόεδρος ΔΣ, ΕΚΕΤΑ & Καθηγητής, Τμήμα Χημικών Μηχανικών ΑΠΘ > Καθ. Θεόδωρος Λαόπουλος, Αναπληρωτής Πρύτανης Έρευνας και Συντονισμού, Αριστοτέλειο Πανεπιστήμιο Θεσσαλονίκης > Μαρία Λεοντίου, Head of Innovation Center, Group Digital Banking, Eurobank > Δρ. Στέργιος Λογοθετίδης, Καθηγητής Νανοτεχνολογίας,
ΧΡΗΜΑ WEEK
>
> > >
> > > > >
> >
>
>
> > >
> > >
>
11
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
Διευθυντής Εργαστηρίου Νανοτεχνολογίας LTFN & Κέντρου Οργανικών & Εκτυπωμένων Ηλεκτρονικών, ΑΠΘ, Πρόεδρος του Συνδέσμου Εταιρειών Οργανικών & Εκτυπωμένων Ηλεκτρονικών Ελλάδος (HOPE-A) Καθ. Μιχάλης Μεϊμάρης, Διευθυντής Ερευνητικού Πανεπιστημιακού Ινστιτούτου Εφηρμοσμένης Επικοινωνίας, Εθνικό και Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο Αθηνών Δρ. Κυριάκος Μπερκέτης, Σύμβουλος - Μηχανικός Τεχνολογίας Υλικών, Program Manager, SpectrumNDT Αντώνης Οικονόμου, Διευθυντής Innovathens Γεώργιος Παλιούρας, Ερευνητής & Επικεφαλής του Τομέα Ευφυών Πληροφοριακών Συστημάτων, Ινστιτούτο Πληροφορικής και Τηλεπικοινωνιών στο Ε.Κ.Ε.Φ.Ε. «Δημόκριτος» Απόστολος Παπαλόης, Διευθυντής Ερευνητικού Κέντρου, ELPEN Δημοσθένης Πολύζος, Καθηγητής, Τμήμα Μηχανολόγων και Αεροναυπηγών Μηχανικών, Πανεπιστήμιο Πατρών Γεράσιμος Ποταμιάνος, Οικονομολόγος, πρώην στέλεχος Κομισιόν Ηλίας Παπαθεοδώρου, CEO, Genkyotex SA Λέλα Πουλακάκη, Προϊσταμένη Ειδικής Υπηρεσίας Διαχείρισης και Εφαρμογής Δράσεων στους τομείς Έρευνας, Τεχνολογικής Ανάπτυξης και Καινοτομίας (Ε.Υ.Δ.Ε. - Ε.Τ.Α.Κ.), ΓΓΕΤ Δρ. Εύη Σαχίνη, Διευθύντρια, Εθνικό Κέντρο Τεκμηρίωσης (ΕΚΤ) Παναγιώτης Ν. Σκανδάμης, Αναπληρωτής Καθηγητής Υγιεινής Τροφίμων, Γεωπονικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, μέλος του panel βιολογικών κινδύνων, Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφάλειας Τροφίμων Στυλιανός Σμπυράκης, Principal, Global Innovation & Investment Incentives, Deloitte Business Solutions. Θέμα: «Παγκόσμια κίνητρα καινοτομίας και επενδύσεων» Αγνή Σπηλιώτη, Διευθύντρια της Διεύθυνσης Σχεδιασμού και Προγραμματισμού Πολιτικών & Δράσεων Έρευνας και Καινοτομίας/ΓΓΕΤ Γεώργιος Σταγάκης, Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος, Virtual International S.A. Σωτήρης Συρμακέζης, Γενικός Διευθυντής, Group Chief Digital and Technology Officer, Eurobank Νεκτάριος Ταβερναράκης, Καθηγητής, Ιατρική Σχολή Πανεπιστημίου Κρήτης, Πρόεδρος ΔΣ, Ίδρυμα Τεχνολογίας και Έρευνας (ΙΤΕ), Μέλος ΔΣ, European Research Council Αναστάσιος Τζήκας, Πρόεδρος ΔΣ, ΔΕΘ HELEXPO A.E. & Πρόεδρος ΣΕΠΕ Πρόδρομος Τσιαβός, Πρόεδρος ΔΣ, Οργανισμός Βιομηχανικής Ιδιοκτησίας (ΟΒΙ) Γιώργος Φυτάς, Καθηγητής, Ίδρυμα Τεχνολογίας και Έρευνας (ΙΤΕ), εξωτερικό μέλος του Max Planck Institute for Polymer Research, Γερμανία Αχιλλέας Χατζηνίκος, Διευθύνων Σύμβουλος & Συνιδρυτής, Geotag Aeroview
Εταιρικές Παρουσιάσεις Παρουσιάσεις σε παράλληλη αίθουσα θα πραγματοποιηθούν από τις ακόλουθες εταιρείες και οργανισμούς: > InfoQuest > AIG > Warply > Εθνικό Κέντρο Τεκμηρίωσης > Interasco Sponsors Gold Sponsor > Eurobank Bronze Sponsors > ELPEN > Connecticore > Interamerican > BusinessWith > Asset Ogilvy Public Relations > MData Διακεκριμένη Εταιρική Συμμετοχή > InfoQuest Technologies > Warply Διακεκριμένη Εταιρική Παρουσίαση > AIG Εταιρική Συμμετοχή > CETRI > ΔΕΘ HELEXPO > Interasco Εκθέτες > ΑΘΗΝΑ, Έρευνα και Τεχνολογία > GoGreek > Virtual International SA Υπό την αιγίδα > Γενική Γραμματεία Βιομηχανίας > Υπουργείο Παιδείας, Έρευνας και Θρησκευμάτων > Γενική Γραμματεία Έρευνας και Τεχνολογίας > Ελληνοϊσραηλινό Επιμελητήριο > ΣΕΠΕ > ΣΦΕΕ > Ένωση Ασφαλιστικών Εταιριών Ελλάδος Με την Υποστήριξη > Εθνικό Κέντρο Τεκμηρίωσης Τιμώμενη Χώρα: Ισραήλ
ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
WEEK
TP-LINK
ΛΑΝΣΆΡΕΤΑΙ ΣΤΗΝ ΕΛΛΆΔΑ Η ΝΈΑ ΣΕΙΡΆ SMARTPHONE NEFFOS X
H
TP-Link παρουσίασε, πρόσφατα, σε συνέντευξη Τύπου τη νέα σειρά smartphone Neffos X, που καθιερώνει την εταιρεία και στην αγορά έξυπνων κινητών τηλεφώνων. Η νέα σειρά –που αποτελείται από τα Neffos X1 και Neffos X1 Max– χαρακτηρίζεται από τον κομψό σχεδιασμό, την τελειότητα της εικόνας, την ασφάλεια και τις επιδόσεις του επεξεργαστή. Κομψή σχεδίαση με κορυφαίο χαρακτηριστικό τη διπλή κυρτή πίσω όψη Εμπνευσμένο από τις αρμονικές γραμμές της φύσης, το μεταλλικό εξωτερικό περίβλημα (unibody) των Neffos X1 και X1 Max, είναι κομψό, λείο και κατασκευασμένο από υλικά κορυφαίας ποιότητας. Κάθε σχεδιαστική λεπτομέρεια έχει τελειοποιηθεί, ώστε οι συσκευές να προσφέρουν αίσθηση οικειότητας και να παρέχουν στον χρήστη την καλύτερη δυνατή εμπειρία. Κορυφαίο χαρακτηριστικό της σχεδιαστικής προσέγγισης αποτελεί η διπλή κυρτή πίσω όψη, που στενεύει προς τις άκρες και επιτρέπει εργονομική λαβή, με ευκολότερο κράτημα και λειτουργία με το ένα χέρι, σε σύγκριση με άλλες συσκευές παρόμοιου μεγέθους.
Άριστη φωτογραφική μηχανή Τα νέα smartphones Neffos X1 και Neffos X1 Max διαθέτουν πίσω κάμερα 13 megapixel της Sony, φωτισμό στην πίσω όψη, με δυνατότητα νυχτερινής λήψης σε πραγματικό χρόνο, ενώ η λειτουργία Beautify κάνει τη λήψη selfies καλλιτεχνική υπόθεση με ένα απλό κλικ! Ξεκλείδωμα με δακτυλικό αποτύπωμα σε μόλις 0,2’’ Η ταυτοποίηση με δακτυλικό αποτύπωμα (fingerprint ID) ξεκλειδώνει το τηλέφωνο σε μόλις 0,2 δευτερόλεπτα. Καθώς ο αισθητήρας κάνει χρήση εξελιγμένων αλγορίθμων, με την επανάληψη βελτιώνονται τα δεδομένα δακτυλικών αποτυπωμάτων. Έτσι, όσο πιο συχνά ο χρήστης ξεκλειδώνει το τηλέφωνό του τόσο πιο ακριβής και γρήγορη γίνεται η διαδικασία αυτή. Λειτουργικό Το Neffos X1 όσο και το X1 Max διαθέτουν ένα προσαρμοσμένο Android 6.0 Marshmallow αναβαθμισμένο, με περισσότερες από 3.000 βελτιώσεις, το οποίο έχει «πειραχτεί» ώστε να προσφέρει ευκολία στη χρήση, μεγαλύτερη διάρκεια ζωής της μπαταρίας, γρήγορη και άψογη εναλλαγή μεταξύ εφαρμογών και ευχάριστο gaming. ΧW
12
Tech news Data Communication Το DC Scan4you αλλάζει τον τρόπο λειτουργίας των λογιστικών γραφείων Η Data Communication παρουσιάζει τη νέα, πρωτοποριακή λύση για τα λογιστικά γραφεία, DC Scan4you. Πρόκειται για μια υπηρεσία τεχνητής νοημοσύνης που λειτουργεί στο cloud και υλοποιεί την αυτόματη αναγνώριση και καταχώριση παραστατικών, βάζοντας τέλος στην πληκτρολόγηση, τη δραστηριότητα που αποτελεί την πιο χρονοβόρα εργασία κάθε λογιστικού γραφείου. Η Data Communication έκανε τη δυναμική εμφάνισή της το 1987, ανατρέποντας τα τότε δεδομένα λειτουργίας των λογιστικών γραφείων, με την εφαρμογή αυτόματου υπολογισμού του ΦΠΑ και εκτύπωσης πάνω στα έντυπα της εφορίας, μιας εφαρμογής που κυριολεκτικά εκτόξευσε την παραγωγικότητα των λογιστικών γραφείων. Σήμερα, η καινοτόμος λύση DC Scan4you ανατρέπει ξανά τα δεδομένα και φέρνει την επανάσταση, περνώντας κάθε ελληνικό λογιστικό γραφείο στην εποχή του Internet of Things! Πιο συγκεκριμένα, απλά σκανάροντας ή φωτογραφίζοντας τα παραστατικά το DC Scan4you μετατρέπει τις εικόνες των σκαναρισμένων παραστατικών σε αναγνωρίσιμα στοιχεία τιμολόγησης, δημιουργώντας αυτόματα τις λογιστικές εγγραφές. Παράλληλα, πραγματοποιεί ηλεκτρονική αρχειοθέτηση των παραστατικών, παρέχοντας απόλυτη προστασία των δεδομένων με τη χρήση σύγχρονων μεθόδων κρυπτογράφησης. Με το DC Scan4you το λογιστικό γραφείο επιτυγχάνει την αυτόματη καταχώριση των εγγραφών, εκμηδενίζοντας τα λάθη καταχώρισης και τους χρονοβόρους ελέγχους.
ΧΡΗΜΑ
13
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΕΘΝΙΚΗ
ΤΡΑΠΕΖΑ<
Προχωρά ο διαγωνισμός για την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής (ποσοστό τουλάχιστον 75% των μετοχών) και αναμένεται ότι στις 10 Μαρτίου θα υποβληθούν δεσμευτικές προσφορές από τους ενδιαφερομένους. Το χρονοδιάγραμμα δεν αναμένεται να αλλάξει, παρά τις αντιδράσεις που εκδηλώνονται από το προσωπικό της ασφαλιστικής εταιρείας, παρά μόνο αν η Διεύθυνση Ανταγωνισμού της Κομισιόν (DG Comp) δεχθεί να συζητήσει αλλαγή του επιχειρησιακού προγράμματος της Εθνικής Τράπεζας, το οποίο έχει εγκριθεί και εφαρμόζεται. Ο υπουργός Οικονομικών, Ευκλείδης Τσακαλώτος, έχει στείλει επιστολή στην DG Comp, διατυπώνοντας επιχειρήματα για την αποτροπή της πώλησης και υποστηρίζοντας όσα αναφέρει σε δική του επιστολή ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής, Λεωνίδας Φραγκιαδάκης. Σημειώνεται ότι οι δύο σύμβουλοι της Εθνικής αποτιμούν την ασφαλιστική σε εύρος αξίας μεταξύ 800 εκατ. και 1 δισ. ευρώ, ενώ η τράπεζα έχει αποτιμημένη την εταιρεία στα βιβλία της έναντι 750 εκατ. ευρώ.
>ΤΡΑΠΕΖΑ
ΠΕΙΡΑΙΩΣ<
Παραιτήθηκε από τη θέση του στο διοικητικό συμβούλιο της Πειραιώς ο αντιπρόεδρος, Απόστολος Ταμβακάκης. Για την παραίτησή του επικαλέστηκε προσωπικούς λόγους. Ο Απόστολος Ταμβακάκης έχει διατελέσει σε καίριες θέσεις στον τραπεζικό τομέα από τη δεκαετία του ’90. Στα τέλη της δεκαετίας του ’90 ανέλαβε υποδιοικητής της Εθνικής Τράπεζας, ενώ νωρίτερα ήταν υποδιοικητής της Κτηματικής. Έχει εργαστεί στη Mobil Oil Hellas, στην Τράπεζα Επενδύσεων, στην ABN-AMRO ως αναπληρωτής γενικός διευθυντής και ως υποδιοικητής στην Εθνική Κτηματική Τράπεζα και στην Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος. Κατόπιν, διετέλεσε πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Lamda Development, ενώ από τον Μάρτιο του 2009 ήταν υπεύθυνος της στρατηγικής και επιχειρηματικής ανάπτυξης του Ομίλου Λάτση στη Γενεύη. Από τον Δεκέμβριο του 2009 έως και τον Ιούνιο του 2012 διετέλεσε διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος. Από τον Ιούλιο του 2012 συμμετέχει ως μέλος σε διοικητικά συμβούλια και επιτροπές διαφόρων εταιρειών.
>ΤΡΑΠΕΖΑ
ΠΕΙΡΑΙΩΣ (2)<
Αξιολόγηση Β- με σταθερό outlook θέτει ο οίκος Fitch σε καλυμμένα ομόλογα της Τράπεζας Πειραιώς ύψους 1 δισ. ευρώ που ωριμάζουν το 2018. Η αξιολόγηση έπεται ανάλυσης του οίκου σε πρόσθετο χαρτοφυλάκιο προβλέψεων σε ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια ύψους 1,5 δισ. ευρώ της τράπεζας και της μείωσης στο ποσοστό υπερκάλυψης από τα εχέγγυα που καλύπτουν τους τίτλους στο 25% από 63,14%.
>ΔΕΗ<
Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, στη συνεδρίασή του στις 15.02.2017, ενέκρινε εξαιρετικής σημασίας για τη χώρα μας τροπολογίες για την τροποποίηση της Οδηγίας 2003/87/ΕΚ για το Σύστημα Εμπορίας Δικαιωμάτων Εκπομπών (CO2). Αποφάσισε ότι στο Ταμείο Εκσυγχρονισμού θα ενταχθούν οι χώρες των οποίων το ΑΕΠ μέχρι το 2015 ήταν κάτω του 60% του μέσου κοινοτικού όρου. Έτσι, στις χώρες αυτές συμπεριλήφθηκε και η Ελλάδα. Παράλληλα, στην απόφαση του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου προβλέφθηκε ειδική διάταξη για την ένταξη της Ελλάδας και στον Μηχανισμό Μεταβατικής Δωρεάν Κατανομής Δικαιωμάτων (CO2). Με τις αποφάσεις αυτές ανοίγει ο δρόμος για την Ελλάδα να έχει πρόσβαση σε σημαντικά κονδύλια, πλέον του 1 δισ. ευρώ για τον εκσυγχρονισμό των υποδομών του ηλεκτρικού συστήματός της. Πρόκειται για μια εξαιρετικά θετική εξέλιξη-σταθμό στη μεγάλη προσπάθεια που έχει ξεκινήσει από τη ΔΕΗ από τον Μάιο του 2015. Απομένει η ολοκλήρωση της διαπραγμάτευσης στο Ευρωπαϊκό Συμβούλιο, για την οποία η ελληνική κυβέρνηση θα έχει ως καθοριστικής σημασίας εφόδιο την απόφαση αυτή του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου. Η ΔΕΗ ανακοίνωσε ότι θα στηρίξει τις προσπάθειες με όλα τα διαθέσιμα μέσα μέχρι την ολοκλήρωση της επιτυχίας. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής Αρχισυντάκτης Διευθυντής Σύνταξης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ΝΏΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu chaldoupis.n@ethosmedia.eu kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Η Διοικούσα Επιτροπή Χρηματιστηριακών Αγορών κατά τη συνεδρίαση της 16ης Φεβρουαρίου ενέκρινε την παραίτηση της εταιρείας-μέλους του Χρηματιστηρίου «Ελληνική Τράπεζα Επενδύσεις ΛΤΔ» από την ιδιότητα του Μέλους Διαπραγμάτευσης στην Αγορά Αξιών του Χρηματιστηρίου. Επιπλέον, το ΔΣ του ΧΑ ενέκρινε την παραίτηση της εταιρείας-μέλους του ΧΑ «Eurobank Equities ΑΕΠΕΥ» από την ιδιότητα του Ειδικού Διαπραγματευτή επί των μετοχών της εισηγμένης εταιρείας «Ευρωσύμβουλοι ΑΕ Σύμβ. Ανάπτυξης και Τεχν/ γίας». Ως τελευταία ημέρα Ειδικής Διαπραγμάτευσης επί των μετοχών της εισηγμένης εταιρείας ορίζεται η Δευτέρα 06/03/2017. Ενέκρινε, επίσης, την απόκτηση της ιδιότητας του Ειδικού Διαπραγματευτή επί των μετοχών των εταιρειών «Έλαστρον ΑΕΒΕ-Χαλυβουργικά Προϊόντα» και «Marfin Investment Group ΑΕ Συμμετοχών» από την εταιρεία-μέλος «Λέων Δεπόλας Χρηματιστηριακή ΑΕΠΕΥ» και καθόρισε ως ημερομηνία έναρξης της ειδικής διαπραγμάτευσης επί των εν λόγω κινητών αξιών τη Δευτέρα 20/02/2017. Τέλος, ενέκρινε την απόκτηση της ιδιότητας του Ειδικού Διαπραγματευτή επί των μετοχών της εταιρείας «Intercontinental International ΑΕΕΑΠ» από την εταιρεία-μέλος «Euroxx ΧΑΕΠΕΥ» και καθόρισε ως ημερομηνία έναρξης της ειδικής διαπραγμάτευσης επί της εν λόγω κινητής αξίας τη Δευτέρα 20/02/2017.
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Υπεύθυνη Διαφ. Τμήματος Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ T:210 9984950, Φ:210 9984953, manologlou.r@ethosmedia.eu www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
14
τ.632/ ΤΡΙΤΗ 21.02.2017
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ JP MORGAN/QE
Σε ειδική έκθεση, ο οίκος αναλύει τις προϋποθέσεις που πρέπει να πληρούνται για να συμμετέχει η Ελλάδα στην ποσοτική χαλάρωση (QE) της ΕΚΤ και τα πιθανά οφέλη από τη συμμετοχή. Σημειώνει ότι η Ελλάδα βαθμολογείται πιστοληπτικά πολύ χαμηλότερα της επενδυτικής βαθμίδας από όλους τους οργανισμούς αξιολόγησης, συνεπώς χρειάζεται η ΕΚΤ να διατηρεί το waiver, ώστε να καταστούν επιλέξιμα τα ελληνικά ομόλογα. Οι αγορές μπορούν να πραγματοποιηθούν για μέγιστη περίοδο δύο μηνών μεταξύ των αξιολογήσεων του τρέχοντος προγράμματος, οπότε θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί η αξιολόγηση και να μην έχει ξεκινήσει η επόμενη αξιολόγηση, για να μπορέσουν οι ελληνικοί τίτλοι να συμμετέχουν. Η κατοχή του Ευρωσυστήματος θα πρέπει να είναι μικρότερη από το 33% των εκδιδόμενων τίτλων, συμπεριλαμβανομένων όσων ήδη συμμετέχουν στα προγράμματα APP και SMP της ΕΚΤ. Η βιωσιμότητα του χρέους είναι επίσης μια απαίτηση για τη συμμετοχή στο QE. Οι αγορές των ελληνικών ομολόγων θα μπορούσαν να ξεκινήσουν μετά την επιτυχή ολοκλήρωση της τρέχουσας αξιολόγησης. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της JP Morgan, υπάρχει χώρος για ορισμένες αγορές ελληνικών ομολόγων πριν καλυφθεί το όριο του εκδότη 33%. Ο ESM βρίσκεται στη διαδικασία υλοποίησης των βραχυπρόθεσμων μέτρων ανακούφισης του ελληνικού χρέους, και το Eurogroup κατά πάσα πιθανότητα θα επαναλάβει τη δέσμευσή του να εξασφαλίσει τη βιωσιμότητα του χρέους σε μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη βάση, μετά την ολοκλήρωση της δεύτερης αναθεώρησης. Η JP Morgan πιστεύει ότι τα βραχυπρόθεσμα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους μαζί με τη δέσμευση του Eurogroup θα ήταν επαρκής συνθήκη για την ΕΚΤ να κρίνει το ελληνικό χρέος βιώσιμο. Το σημαντικό ζήτημα είναι επίσης πόσα ομόλογα θα μπορούν να αγοράσουν, μόλις εκπληρωθούν
όλες οι προϋποθέσεις. Με βάση την κατανομή της ΕΚΤ, περίπου 1,4 δισ. ευρώ αγορές θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν στην Ελλάδα σε μηνιαία βάση, σύμφωνα με τα 60 δισ. ευρώ τον μήνα που είναι το τρέχον όριο, αν το όριο εκδότη δεν αποτελεί εμπόδιο. Το όριο έκδοσης στο 33% θα περιορίσει το ποσό των αγορών ελληνικών ομολόγων σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα. Με βάση τις εκτιμήσεις τους, το μέγιστο θεωρητικό ποσό που θα μπορούσε να αγοραστεί το 2017 είναι περίπου 4 δισ. ευρώ ή το 11% της τρέχουσας αξίας των κυκλοφορούντων εμπορεύσιμων ομολόγων, με 2,8 δισ. ευρώ διαθέσιμα μέχρι τον Ιούλιο και επιπρόσθετα 1,1 δισ. ευρώ μετά τον Αύγουστο. Η JP Morgan εκτιμά ότι το Ευρωσύστημα θα ξεκινήσει με μικρές αγορές ομολόγων και θα τις αυξήσει με την πάροδο του χρόνου.
ALPHA FINANCE/ΔΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ
Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη Motor Oil στα 16,75 ευρώ ανά μετοχή από 15 ευρώ προχώρησε η Alpha Finance, σε έκθεσή της για τις ελληνικές εταιρείες διύλισης, ενώ διατηρεί αμετάβλητη την τιμή-στόχο για τα ΕΛΠΕ στα 6,5 ευρώ, δίνοντας και για τις δύο εταιρείες σύσταση “outperform”. Για τα Ελληνικά Πετρέλαια, η χρηματιστηριακή αναφέρει πως η εταιρεία πέρασε το όριο των 0,7 δισ. ευρώ στα προσαρμοσμένα EBITDA και πως στις προκλήσεις που θα πρέπει να αντιμετωπίσει στη συνέχεια περιλαμβάνονται η γρήγορη επίλυση των υποχρεώσεών της προς το Ιράν (δημοσιεύματα του Τύπου αναφέρουν πως η εταιρεία πρέπει να αποπληρώσει 410 εκατ. ευρώ το διάστημα 2017-2018), καθώς και η πρόοδος στο θέμα της ιδιωτικοποίησης του ΔΕΣΦΑ. Για τη Motor Oil, σημειώνει πως η εταιρεία απολαμβάνει μια δεύτερη «χρυσή περίοδο» (η πρώτη ήταν το 2004-2007 που συνέπεσε με την επένδυση στο hydrocracking) με όγκο παραγωγής-ρεκόρ, συνεχιζόμενη και επαναλαμβανόμενη υπεραπόδοση στα περιθώρια, μείωση του καθαρού χρέους, γενναιόδωρη μερισματική πολιτική κ.ά. Όπως εκτιμά, αν και το σημαντικό ράλι που σημειώθηκε τους τελευταίους έξι μήνες μπορεί να «δελεάσει» κάποιους να κατοχυρώσουν κέρδη, ωστόσο η αποτίμηση της Motor Oil δεν φαίνεται παρατραβηγμένη.
IBG/ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ
Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της «Μυτιληναίος», στα 9,5 από 7,2 ευρώ, δίνει η Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί τη σύσταση “buy”. Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι η αναδιάρθρωση της «Μυτιληναίος» αποτελεί
ορόσημο στην ιστορία του ομίλου, καθώς η νέα οντότητα, με στήριξη από ισχυρό ισολογισμό και παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών, θα είναι ικανή να αξιοποιήσει τις σημαντικές ευκαιρίες που αναμένεται να προκύψουν στις αγορές ενέργειας και μετάλλων στην Ελλάδα και να καταστεί πιο ανταγωνιστική στην παγκόσμια αγορά ενεργειακών έργων (EPC). Στο μοντέλο αποτίμησής της, η χρηματιστηριακή συμπεριλαμβάνει μέρος μόνο των εκτιμήσεων της διοίκησης της «Μυτιληναίος» για τις συνεργίες που θα προκύψουν από τη συγχώνευση. Εκτός των συνεργιών, η πιο απλή επιχειρηματική δομή και το υγιές πιστωτικό προφίλ (σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της IBG, ο δείκτης καθαρού χρέους/EBITDA θα υποχωρήσει κάτω από τη μονάδα το επόμενο έτος) θα καταστήσει ευκολότερο για τη «Μυτιληναίος» να χρηματοδοτήσει νέες εξαγορές ή επενδύσεις, υποδηλώνοντας σημαντικό περιθώριο ανόδου και για τη μετοχή του ομίλου.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική, ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου ΕΜΠΟΡΙO Jumbo, Πλαίσιο, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca-Cola HBC, Aegean, ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia