ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.653/ ΤΡΙΤΗ 25.07.2017
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΣΕ ΣΚΛΗΡΉ ΓΡΑΜΜΉ ΤΟ ΔΝΤ ΓΙΑ ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΌ-ΕΡΓΑΣΙΑΚΆ
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ
ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ, ΧΑΛΚΟΡ, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
UBS/ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ, ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΧΡΗΜ./ FF GROUP, HSBC/AEGEAN
Η ΕΞΟΔΟΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΔΕΝ «ΑΠΟΓΕΙΩΝΕΙ» ΤΟ ΧΑ
Η έκδοση ομολόγων ανακοινώθηκε, αλλά οι επενδυτές την έχουν ήδη προεξοφλήσει
Η
πολυσυζητημένη επιστροφή της Ελλάδας στην αγορά ομολόγων είναι γεγονός, αλλά δεν προκαλεί μεγάλο ενθουσιασμό στους επενδυτές του χρηματιστηρίου, καθώς δεν υπάρχει κάποιο στοιχείο ευχάριστης έκπληξης, που να ξεπερνά όσα έχει ήδη προεξοφλήσει η αγορά, στα επίπεδα των 850 μονάδων του Γενικού Δείκτη. Το Δημόσιο, όπως ανακοινώθηκε το μεσημέρι της Δευτέρας 24 Ιουλίου, καλεί τους κατόχους των 5ετών ομολόγων του 2014 να τα πληρωθούν μετρητοίς σε τιμή 2,6% πάνω από την ονομαστική αξία και υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή τους στην αγορά και, ταυτόχρονα, εκδίδει νέα πενταετή ομόλογα (λήξη 2022), που θα διατεθούν ελεύθερα στην αγορά, δηλαδή όχι μόνο σε κατόχους των παλαιών τίτλων, αλλά και σε νέους επενδυτές. Με αυτήν τη διαδικασία ανακύκλωσης χρέους, το τελικό αποτέλεσμα θα είναι θετικό για το Δημόσιο (το κόστος δανεισμού αναμένεται να μειωθεί περίπου μισή μονάδα, σε σχέση με το αντίστοιχο κόστος του 2014), αλλά τα περιθώρια για κάποια ευχάριστη έκπληξη, που θα έδινε νέα δυναμική και στο χρηματιστήριο, είναι μικρά. Με αυτά τα δεδομένα, η πορεία του χρηματιστηρίου αυτήν την εβδομάδα, την τελευταία πριν η διεθνής αγορά μπει στους ρυθμούς των θερινών διακοπών, δεν προϊδεάζει για μεγάλες
νίτα Ρόντικ, ιδρύτρια, The Body Shop: «Θέλω να εργάζομαι για μια εταιρεία που συνεισφέρει και είναι Α μέρος της κοινότητας. Θέλω κάτι όχι μόνο για να επενδύσω. Θέλω κάτι στο οποίο θα πιστεύω». Anita Roddick, Founder, The Body Shop: “I want to work for a company that contributes to and is part of the community. I want something not just to invest in. I want something to believe in”. Πηγή: www.entrepreneur.com
Είπαν:
εξάρσεις ανόδου των τιμών ή των συναλλαγών. Η τελευταία, διορθωτική συνεδρίαση της εβδομάδας (πτώση του Γενικού Δείκτη κατά 1%, στις 845,97 μονάδες) δεν εκπέμπει ανησυχητικά μηνύματα, αφού ο τραπεζικός κλάδος (με πτωτική εξαίρεση την Alpha) κινήθηκε ανοδικά (0,47%) και απέδειξε ότι δεν έχει χαθεί το αγοραστικό ενδιαφέρον. Η εβδομάδα έκλεισε με συνολική πτώση του Γενικού Δείκτη κατά 1,23%. Σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση του Μάνου Χατζηδάκη της Beta, «η παραμονή στη βραχυπρόθεσμη υπερτιμημένη ζώνη επί έναν μήνα και οι καθοδικές αποκλίσεις των ταλαντωτών “λύγισαν” τον Γενικό Δείκτη την Παρασκευή, χωρίς ωστόσο να χαλάνε τη μεγάλη εικόνα. Για να γίνει αυτό θα πρέπει να πληρωθούν τιμές κάτω από τις 810 μονάδες. Η παραμονή πέριξ των ψηλών του 2017 συνοδεύεται από συνεχή σήματα αγορών και πωλήσεων που εξουδετερώνουν την ισχύ τους σε δύο ή τρεις συνεδριάσεις, απόρροια της ευθύγραμμης κίνησης που ακολουθεί ο Γενικός Δείκτης. Είναι χαρακτηριστικό ότι, την εβδομάδα που πέρασε, το εύρος κίνησης περιορίστηκε σε 16 μονάδες ή σε ποσοστό 1,8%. Αυτή η εβδομάδα αναμένεται να κινηθεί σε σταθεροποιητικό τέμπο, καθώς οι 850 μονάδες δείχνουν ότι θα χρειαστούν περισσότερα καύσιμα από πλευράς τζίρου για να διασπαστούν». ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.652/ ΤΡΙΤΗ 18.07.2017
WEEK
2
ΚΙΝΔΥΝΕΥΟΥΝ ΟΙ ΤΡΑΠΕΖΕΣ;
Η
ανησυχία από την πλευρά του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για τις ελληνικές τράπεζες έχει κατ’ επανάληψη εκφραστεί. Την επαναλαμβάνει και με αφορμή την κατ’ αρχήν έγκριση του νέου προγράμματος για την Ελλάδα, με τρόπο που προβληματίζει πολλούς για το ενδεχόμενο να χρειαστεί άλλη μια ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Η γενική διευθύντρια του Ταμείου, Κριστίν Λαγκάρντ, κάλεσε τις ευρωπαϊκές εποπτικές αρχές να κάνουν επιπλέον ενέργειες, περιλαμβανομένων και επικαιροποιημένων ασκήσεων διαχείρισης ενεργητικού (asset quality review) και τεστ αντοχής (stress test), ώστε να εξασφαλιστεί ότι οι ελληνικές τράπεζες θα είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένες πριν από το τέλος του προγράμματος. Σύμφωνα με το ΔΝΤ, δεδομένου του εξαιρετικά υψηλού επίπεδου μη εξυπηρετούμενων δανείων και της αδύναμης ποιότητας των τραπεζικών κεφαλαίων, θα πρέπει να παραμείνει ένα αποθεματικό ύψους περίπου 10 δισ. ευρώ, για να καλύψει ενδεχόμενες πρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών. Το ΔΝΤ σημειώνει στην ανάλυση βιωσιμότητας χρέους (DSA) πως «το ποσό αυτό μπορεί να μην είναι επαρκές». Έτσι, η ολοκλήρωση της αξιολόγησης της ποιότητας των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων πολύ πριν από το τέλος του προγράμματος θα είναι απαραίτητη για τον προσδιορισμό των συνεπειών μιας ανακεφαλαιοποίησης για τη βιωσιμότητα του χρέους.
Οι ανησυχίες του Ταμείου δεν είναι αβάσιμες. Ο κύριος πολιτικός στόχος του δεν είναι να «κάνει ζημιά» στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, αλλά να θέσει υπό αμφισβήτηση την πράγματι όχι ιδιαίτερα αποτελεσματική εποπτεία των ευρωπαϊκών αρχών. Δεν είναι μυστικό το ότι οι τράπεζες έχουν κεφαλαιακή επάρκεια χαμηλής ποιότητας (μεγάλη συμμετοχή των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων στο κεφάλαιο), ενώ είναι βέβαιο ότι τα τεράστια χαρτοφυλάκια μη εξυπηρετούμενων δανείων αποτελούν μια σοβαρή πηγή κινδύνου, καθώς μάλιστα οι τράπεζες δυσκολεύονται να εφαρμόσουν τα επιχειρησιακά σχέδια, που προβλέπουν μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων κατά 40 δισ. ευρώ ώς το τέλος του 2019. Κίνδυνοι, λοιπόν, υπάρχουν, και καλά κάνει το Ταμείο να τους επισημαίνει. Όμως –αρέσει ή όχι στο Ταμείο–, την εποπτεία των τραπεζών ασκεί ο Ενιαίος Εποπτικός Μηχανισμός της ΕΚΤ, ο οποίος, από την πρώτη στιγμή, είπε «όχι» στο αίτημα του Ταμείου για νέους ελέγχους (stress test και έλεγχο ποιότητας ενεργητικού), πέραν αυτών που έχουν προγραμματιστεί το 2018. Ώς τότε, με τη βοήθεια του βελτιωμένου οικονομικού περιβάλλοντος και με νέα «εργαλεία» που έχουν για την αντιμετώπιση των «κόκκινων» δανείων, οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα, αν κινηθούν σωστά, να πλησιάσουν τους στόχους για τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων και να αποφύγουν μία ακόμη ανακεφαλαιοποίηση, με κόστος για το Δημόσιο και για τους μετόχους τους. ΧW
διοργάνωση σε συνεργασία με
auto.ethosevents.eu
02.11.17
Συνεδριακό Κέντρο Εθνικής Ασφαλιστικής
SAVE THE DATE 02.11.17
#auf17
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.652/ ΤΡΙΤΗ 18.07.2017
4
ΣΕ ΣΚΛΗΡΗ ΓΡΑΜΜΗ ΤΟ ΔΝΤ ΓΙΑ ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟ-ΕΡΓΑΣΙΑΚΑ
Πιθανή η μείωση αφορολόγητου ορίου από το 2018, «όχι» στις κλαδικές συμβάσεις
Ο
ύτε… σταγόνα νερό στο κρασί του δεν βάζει το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, αναδεικνύοντας, με την έκθεση που συνοδεύει το νέο, κατ’ αρχήν εγκεκριμένο πρόγραμμά του για την Ελλάδα, αρκετά θέματα που θα δημιουργήσουν σύντομα, ενδεχομένως και στο πλαίσιο της τρίτης αξιολόγησης, νέες προστριβές με την Αθήνα. Ειδικότερα, για τα δημοσιονομικά το ΔΝΤ επιμένει στην απαισιοδοξία του, σημειώνοντας ότι δεν θα επιτευχθεί ο στόχος για πρωτογενές πλεόνασμα 3,5% του ΑΕΠ το 2018 και ότι θα υπάρξει υστέρηση 1,3% του ΑΕΠ (2,34 δισ. ευρώ), κυρίως ως αποτέλεσμα της μεγάλης αναμενόμενης υστέρησης στην είσπραξη φόρων, την οποία υπολογίζει σε 0,6% του ΑΕΠ ή 1,1 δισ. ευρώ. Επιπλέον, το Ταμείο εκτιμά ως πιθανό ενδεχόμενο να ισχύσει η μείωση του αφορολόγητου ορίου έναν χρόνο νωρίτερα, το 2019, ενώ υποστηρίζει ότι τα θετικά αντίμετρα που έχουν ενταχθεί στη συμφωνία δεν θα υπάρχει δημοσιονομικό περιθώριο να εφαρμοστούν πριν το 2023. Για τα εργασιακά, το ΔΝΤ καλεί την κυβέρνηση να επανεξετάσει την απόφασή της, που προβλέπει επαναφορά των συλλογικών διαπραγματεύσεων μετά το τέλος του προγράμματος και εκφράζει την ανησυχία του για τον θεσμό της επεκτασιμότητας, αφού θεωρεί ότι θα οδηγήσει σε αυξήσεις μισθών μέσω των κλαδικών συμβάσεων εργασίας, κάτι που θα οδηγήσει σε νέα μείωση θέσεων εργασίας.
Το Ταμείο εκφράζει την άποψη ότι το τρίτο μνημόνιο υποστηρίζει τη μεταρρύθμιση στο καθεστώς των ομαδικών απολύσεων, αφού καταργείται η προληπτική έγκριση από τις αρχές, αλλά διαπιστώνει ότι δεν υφίσταται ευρεία πολιτική βούληση για την εφαρμογή του μέτρου. Σχετικά με τους συμβασιούχους, το Ταμείο χτυπάει το καμπανάκι του κινδύνου για υπέρβαση των επιτρεπόμενων από το πρόγραμμα προσλήψεων, σημειώνοντας ότι καταγράφεται «δραματική αύξηση» στις προσλήψεις συμβασιούχων, η οποία αντιστρέφει τη μείωση που συντελέστηκε από το 2010. Επίσης, το Ταμείο τονίζει ότι υπάρχουν πολιτικοί και νομικοί κίνδυνοι στην εφαρμογή του ελληνικού προγράμματος, στο οποίο αποφάσισε να μετάσχει ενεργότερα έως το 2018 με δάνειο 1,6 δισ. ευρώ, το οποίο θα εκταμιευθεί εφόσον εγκρίνουν οι Ευρωπαίοι νέα μέτρα για την ελάφρυνση χρέους. Σημειώνει τον κίνδυνο πολιτικής αστάθειας αλλά και δικαστικές αποφάσεις που απειλούν να ανατρέψουν ψηφισμένα μέτρα, όπως αυτά για τις περικοπές συντάξεων ή το άνοιγμα των καταστημάτων τις Κυριακές. Δεδομένου, μάλιστα, του ότι οι μεταρρυθμίσεις του συνταξιοδοτικού συστήματος και της φορολογίας εισοδήματος αρχίζουν να ισχύουν μόνο μετά το τέλος του προγράμματος, και κατά τη διάρκεια του έτους κατά το οποίο αναμένεται να διεξαχθούν οι εκλογές, η εφαρμογή υπόκειται σε υψηλό κίνδυνο, επισημαίνει το Ταμείο. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.652/ ΤΡΙΤΗ 18.07.2017
6
ΚΑΡΤΕΛ ΑΠΟ ΤΗ ΓΕΡΜΑΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ
Μ
Spiegel: Καταγγελίες για παράνομες συνεννοήσεις από τη δεκαετία του ‘90
εγάλες γερμανικές αυτοκινητοβιομηχανίες ρύθμιζαν σε μυστικές συναντήσεις τεχνικά ζητήματα, κόστη και προμήθειες, σύμφωνα με δημοσίευμα του γερμανικού περιοδικού Spiegel, που τονίζει ότι η υπόθεση μπορεί να είναι από τις μεγαλύτερες στην ιστορία της γερμανικής βιομηχανίας. Το καρτέλ λειτουργούσε, σύμφωνα με το δημοσίευμα, από τις αρχές της δεκαετίας του 1990 και συμμετείχαν σε αυτό εταιρείες όπως η Volkswagen, η Audi, η BMW και η Daimler. Οι συνεννοήσεις μεταξύ των γερμανικών αυτοκινητοβιομηχανιών αφορούσαν και ζητήματα εκπομπής ρύπων, κάτι που δίνει μια νέα τροπή στο σκάνδαλο Dieselgate. Περίπου 200 υπάλληλοι που συμμετείχαν σε 60 επιτροπές συζητούσαν θέματα για την εξέλιξη των οχημάτων, τα φρένα, τους κινητήρες βενζίνης και πετρελαίου και τα συστήματα μετάδοσης, αναφέρει το Spiegel επικαλούμενο επιστολή προς τις αρχές ανταγωνισμού. Η Volkswagen παραδέχεται σε επιστολή που έστειλε προς τις αρχές στις 4 Ιουλίου ότι μπορεί να συμμετείχε σε εναρμονισμένες πρακτικές. Η Ευρωπαϊκή Ένωση και οι γερμανικές αρχές διενεργούν έρευνα για το θέμα, σύμφωνα με ανακοίνωση που εκδόθηκε το Σάββατο. Σημειώνεται ότι η Daimler ανακοίνωσε, πριν από λίγες ημέρες, ότι η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί λογισμικό που αλλοιώνει τις καταγραφές ρύπων και τηρεί απόλυτα τους νόμους, αλλά προχωρά σε εθελοντική ανάκληση 3 εκατομμυρίων οχημάτων diesel, για να προχωρήσει σε αλλαγές στον
λογισμό τους και σε εξαρτήματα του κινητήρα. Αυτή η ανάκληση θα βοηθήσει την Daimler να αποφύγει τεράστια πρόστιμα, σαν αυτά που «έπνιξαν» τη Volkswagen, όπως εκτιμούν οι Times. «Η διαμάχη που έχει ξεσπάσει για τις πετρελαιοκίνητες μηχανές έχει δημιουργήσει αβεβαιότητα και στους πελάτες μας. Γι’ αυτό αποφασίσαμε να προχωρήσουμε σε επιπρόσθετα μέτρα, προκειμένου να καθησυχάσουμε τους οδηγούς των πετρελαιοκίνητων αυτοκινήτων και να ενισχύσουμε την εμπιστοσύνη στην τεχνολογία diesel» τόνισε ο Ντίτερ Ζέτσε, επικεφαλής του τμήματος αυτοκινήτων Mercedes-Benz. Από την πλευρά της, η BMW αρνείται ότι παραποίησε στοιχεία για τις εκπομπές ρύπων και υποβαθμίζει τη σημασία των συζητήσεων με ανταγωνίστριες εταιρείες, λέγοντας πως επικεντρώνονταν στην προώθηση τεχνολογίας συστήματος επεξεργασίας καυσαερίων. Η BMW τόνισε πως έχει προχωρήσει περισσότερο από τις ανταγωνίστριες εταιρείες, προκειμένου να διασφαλίσει πως τα πετρελαιοκίνητα αυτοκίνητά της τηρούν τις ρυθμιστικές οδηγίες, εμφανίζοντας ταυτόχρονα καλές επιδόσεις στους δρόμους. Η εταιρεία ανέφερε πως συνδυάζει το υγρό AdBlue για την εξουδετέρωση των ρύπων με ένα σύστημα που αποθηκεύει τις εκπομπές οξειδίου του αζώτου, προσθέτοντας πως δεν βλέπει λόγο να ανακαλέσει ή να αναβαθμίσει τα τελευταία μοντέλα των πετρελαιοκίνητων οχημάτων της. Η εταιρεία προσφέρει εθελοντική αναβάθμιση για τα παλαιότερα μοντέλα Euro 5. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.652/ ΤΡΙΤΗ 18.07.2017
7
FIAT
ΙΔΙΑΊΤΕΡΑ ΘΕΤΙΚΆ ΑΠΟΤΕΛΈΣΜΑΤΑ ΣΤΗΝ ΕΛΛΆΔΑ ΤΟ ΠΡΏΤΟ ΕΞΆΜΗΝΟ ΤΟΥ 2017
Τ
ο 2017 ξεκίνησε ως μια χρονιά γεμάτη προκλήσεις για τον κλάδο του αυτοκινήτου, ο οποίος, παρά την πολύ δύσκολη οικονομική συγκυρία, απέδειξε, κατά τους πρώτους 6 μήνες, πως διαθέτει ακόμη αξιοσημείωτες αντοχές, κυρίως μέσω της κατηγορίας των εταιρικών πωλήσεων. Η Fiat Chrysler Automobiles, αποκλειστικός εισαγωγέας των μαρκών Fiat, Alfa Romeo, Abarth & Fiat Professional, αναβιώνοντας το ένδοξο παρελθόν, λάνσαρε, από το δεύτερο εξάμηνο του 2016, μοντέλα-ορόσημα στη μακρόχρονη ιστορία της, όπως το θρυλικό Fiat 124 Spider, τη μοναδική Alfa Romeo Giulia και το Abarth 124 Spider. Παράλληλα, παρουσίασε νέες, αλλά και ανανεωμένες, εκδόσεις των Alfa Romeo Giulietta και Fiat 500X, ενώ εισήγαγε στην ελληνική αγορά το ολοκαίνουργιο pick-up Fullback, το 9θέσιο Talento, καθώς και το οικογενειακό sedan Fiat Tipo. Συνεχίζοντας με αμείωτους ρυθμούς και τους πρώτους μήνες του 2017, η εταιρεία λάνσαρε δύο μοντέλα της οικογένειας Tipo, το Fiat Tipo Hatchback και το Tipo Station Wagon, ενώ παρουσίασε και το πρώτο SUV στην ιστορία της Alfa Romeo, την πολυαναμενόμενη Alfa Romeo Stelvio.
Όλα τα παραπάνω συντέλεσαν αποφασιστικά στα εξαιρετικά αποτελέσματα πωλήσεων της FCA Greece κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017. Ειδικά στην αγορά επιβατικών οχημάτων, η Fiat, παρουσιάζοντας την υψηλότερη αύξηση πωλήσεων, κατά 32%, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2016, μεταξύ των 10 μεγαλύτερων μαρκών της αγοράς, καταλαμβάνει την 5η θέση στη γενική κατάταξη, με 3.749 ταξινομήσεις και μερίδιο αγοράς 7,5%. «Η εμβληματική οικογένεια 500 σε συνδυασμό με το bestseller Fiat Panda (1η θέση A-κατηγορίας) και το value for money Fiat Tipo (3η θέση Γ-κατηγορίας) αποτέλεσαν την ατμομηχανή των πωλήσεων της FCA Greece, η οποία, μέσω των τριών ιταλικών μαρκών, των 23 διαφορετικών μοντέλων που εισάγει στην ελληνική αγορά και με την ισχυρή χρηματοδοτική παρουσία της FCA Bank, παρουσιάζει αθροιστικό μερίδιο εξαμήνου 8,2%, βελτιωμένο κατά 90% σε απόλυτους αριθμούς πωλήσεων, έναντι της αντίστοιχης περιόδου 2015, θέτοντας τα θεμέλια περαιτέρω δυναμικής ανάπτυξης του ιταλικού Group στην ελληνική αγορά» δήλωσε ο νέος διευθύνων σύμβουλος της FCA Greece, κ. Γιώργος Μπακόπουλος. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.652/ ΤΡΙΤΗ 18.07.2017
WEEK
ΟΜΙΛΟΣ PROFILE
ΝΈΟ ΈΡΓΟ ΤΟΥ ΓΙΑ ΤΗ ΓΑΛΛΙΚΉ DITTO BANK
H ολοκληρωμένη λύση treasury AcumenNet ενσωματώνεται πλήρως με το FMS.next στη γαλλική Ditto Bank
Η
Profile Software, διεθνής εταιρεία ανάπτυξης χρηματοοικονομικού λογισμικού, ανακοινώνει την επιτυχημένη υλοποίηση έργου στην Ditto Bank, εταιρεία του ομίλου Banque Travelex SA, με έδρα το Παρίσι της Γαλλίας. Η Ditto Bank είναι μια διαφοροποιημένη ψηφιακή τράπεζα, που, χρησιμοποιώντας ήδη το FMS.next για διαχείριση των τραπεζικών της εργασιών, ενσωματώνει τώρα επιτυχώς και treasury λειτουργικότητες μέσω της λύσης AcumenNet της Login SA, εταιρείας του ομίλου Profile, σχηματίζοντας έτσι μια ολοκληρωμένη πλατφόρμα. Ηγούμενη μιας κοινοπραξίας εταιρειών, η Profile διαχειρίζεται αποτελεσματικά όλες τις λειτουργίες τραπεζικής, treasury, CRM καθώς και πληρωμών, της νεοϊδρυθείσας γαλλικής ψηφιακής τράπεζας. Η Ditto Bank, με την υποστήριξη της Banque Travelex SA, υπόκειται στον έλεγχο της ρυθμιστικής αρχής της Γαλλίας Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR). Έχοντας απευθύνει πρόσκληση σε όλους τους χρήστες να συμπεριληφθούν στη λίστα αναμονής, η τράπεζα στο αρχικό στάδιο λειτουργίας της συμπεριλαμβάνει πελάτες αποκλειστικά με γαλλική διεύθυνση διαμονής, φιλοδοξεί όμως να γίνει η πρώτη παγκόσμια τράπεζα διεθνώς, που θα καλύπτει τις απαιτήσεις των τακτικών
ταξιδιωτών, έχοντας ως στόχο την επέκταση σε 15 χώρες. Το AcumenNet καλύπτει πλήρως όλο το εύρος των front-middle λειτουργιών του treasury τμήματος της τράπεζας καθώς και τις λειτουργίες για διαχείριση κινδύνου. Διαθέτει αρθρωτό σχεδιασμό και μοντέρνα τεχνολογία, ώστε να επιτρέπει την εύκολη επεκτασιμότητα όσο διευρύνονται και αναπτύσσονται οι εργασίες της τράπεζας. Το AcumenNet αποτελεί μια παραμετροποιήσιμη λύση, εύκολη στην υλοποίηση και τη χρήση, ενώ η ενσωμάτωση με την κύρια τραπεζική λύση FMS.next της Profile Software προσφέρει πλήρη STP δυνατότητα εργασιών. Το AcumenNet διαχειρίζεται τις λειτουργίες treasury της Ditto Bank, καθώς και τη θέση αγοράς συναλλάγματος (forex), τη ρευστότητα και τον κίνδυνο σε όλο το εύρος παρακολούθησης των αγορών. Η πλατφόρμα επιτρέπει ενημέρωση τιμών, θέσεων και ορίων (limits) σε πραγματικό χρόνο. Λειτουργίες όπως front-end blotters παρουσιάζουν τις εργασίες του κάθε χρήστη. Επιπλέον, solvers και calculators αντιστάθμισης κινδύνου συμπληρώνουν προηγμένες μεθοδολογίες τιμολόγησης. Οι διαπραγματευτές (dealers) έχουν τη δυνατότητα να παραμετροποιήσουν τις οθόνες παρακολούθησής τους. ΧW
8
Tech news Vodafone Αλλάζει τα δεδομένα στο mobile internet με το Vodafone Pass H Vodafone καλωσορίζει το νέο Vodafone Pass και αλλάζει τα δεδομένα στο mobile internet. Για πρώτη φορά, δίνει στους συνδρομητές της τη δυνατότητα να χρησιμοποιούν τις αγαπημένες τους εφαρμογές για social media, chatting και video και να απολαμβάνουν ξέγνοιαστα όσα αγαπούν, χωρίς να μετράνε GB. Από σήμερα, οι συνδρομητές συμβολαίου, καρτοπρογράμματος και καρτοκινητής, ιδιώτες ή επαγγελματίες, μπορούν να επιλέξουν, ανάμεσα στα πακέτα Vodafone Pass για social media, video & chatting αυτό που ταιριάζει καλύτερα στις δικές τους ανάγκες και να απολαμβάνουν ξέγνοιαστα τις πιο δημοφιλείς εφαρμογές, όπως Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp, Viber κ.ά., χωρίς να μετράνε GB. Επιπλέον, όσοι συνδρομητές ενεργοποιήσουν τα επιπρόσθετα πακέτα Vodafone Pass μέχρι τις 31 Αυγούστου, εξασφαλίζουν 50% έκπτωση. Ταυτόχρονα, η Vodafone αλλάζει και τα προγράμματα Red, ενσωματώνοντας τα νέα Vodafone Pass, προσφέροντας έτσι στους συνδρομητές της ακόμη μεγαλύτερη ευελιξία. Ο εμπορικός διευθυντής καταναλωτικών προϊόντων της Vodafone Ελλάδας, Αχιλλέας Κανάρης, δήλωσε: «Ένα από τα βασικά θέματα που απασχολεί τους συνδρομητές είναι η χρήση των δεδομένων από το κινητό τους. Αυτό που θέλουν είναι να μπορούν να επικοινωνούν και να χρησιμοποιούν τις αγαπημένες τους εφαρμογές στο internet, όπου κι αν βρίσκονται, ακόμα και αν δεν έχουν πρόσβαση σε wi-fi, χωρίς να το σκέφτονται. Σε αυτήν την ανάγκη η Vodafone απαντά με ένα καινοτόμο προϊόν, που αλλάζει τα δεδομένα στην αγορά, το Vodafone Pass, και δίνει τη δυνατότητα στον καθένα ξεχωριστά να απολαμβάνει τις πιο δημοφιλείς εφαρμογές ξέγνοιαστα».
ΧΡΗΜΑ
9
τ.652/ ΤΡΙΤΗ 18.07.2017
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ<
Η Alpha Bank ΑΕ και η Eurobank Ergasias ΑΕ ως Συντονιστές Κύριοι Ανάδοχοι της Δημόσιας Προσφοράς για την έκδοση Κοινού Ομολογιακού Δανείου και την εισαγωγή των ομολογιών της «Τέρνα Ενεργειακή Μονοπρόσωπη Ανώνυμη Εταιρεία Χρηματοδοτήσεων» προς διαπραγμάτευση στην Κατηγορία Τίτλων Σταθερού Εισοδήματος της Οργανωμένης Αγοράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ανακοίνωσαν ότι, κατόπιν ολοκλήρωσης της Δημόσιας Προσφοράς την 19η Ιουλίου 2017, διατέθηκαν συνολικά 60.000 κοινές ανώνυμες ομολογίες της Εταιρείας με ονομαστική αξία 1.000 ευρώ εκάστη («οι Ομολογίες») και αντλήθηκαν κεφάλαια ύψους 60.000.000 ευρώ. Η συνολική έγκυρη ζήτηση που εκδηλώθηκε από επενδυτές, οι οποίοι συμμετείχαν στη Δημόσια Προσφορά, ανήλθε σε 154,4 εκατ. ευρώ. Η ευρεία ανταπόκριση του επενδυτικού κοινού είχε ως αποτέλεσμα να καλυφθεί η Δημόσια Προσφορά κατά 2,57 φορές και το σύνολο των συμμετεχόντων επενδυτών να ανέλθει σε 2.881.
>ΧΑΛΚΟΡ<
Η Viohalco SA ανακοίνωσε ότι τα Διοικητικά Συμβούλια των θυγατρικών της εταιρειών Χαλκόρ Ανώνυμη Εταιρία Επεξεργασίας Μετάλλων ΑΕ και Ελβάλ Ελληνική Βιομηχανία Αλουμινίου ΑΕ αποφάσισαν την έναρξη προπαρασκευαστικών ενεργειών για τη συγχώνευση με απορρόφηση της μη εισηγμένης Ελβάλ από την εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών Χαλκόρ. Στο στάδιο αυτό, δεν έχει διενεργηθεί αποτίμηση των συγχωνευομένων εταιρειών, ούτε έχει προταθεί σχέση ανταλλαγής μετοχών. Η Χαλκόρ εκτιμά ότι η σκοπούμενη συγχώνευση θα έχει ολοκληρωθεί το αργότερο μέχρι την 31 Δεκεμβρίου 2017, ενώ, σε κάθε περίπτωση, η ολοκλήρωσή της τελεί υπό την αίρεση της λήψης των, κατά νόμο, αποφάσεων και εγκρίσεων.
>ΔΕΗ<
Καμιά σχέση με την πραγματικότητα δεν έχουν τα αναφερόμενα δημοσιεύματα του Τύπου περί δήθεν κερδών της ΔΕΗ και μάλιστα ύψους 14 εκατ. ευρώ από τη δημοπρασία ΝΟΜΕ. Η ΔΕΗ, για μία ακόμη φορά, παρά την άνοδο της τιμής σε σχέση με την τιμή εκκίνησης, θα έχει απώλειες, της τάξης των 8 εκατ. ευρώ, καθώς αντί να διαθέσει αυτές τις ποσότητες Η/Ε με την Οριακή Τιμή του Συστήματος, θα τις διαθέσει πολύ φθηνότερα. Σημειώνεται ότι και με αυτές τις τιμές οι ιδιώτες προμηθευτές αγοράζουν την ηλεκτρική ενέργεια κατά 15% φθηνότερα σε σχέση με τη ΔΕΗ, πράγμα που είναι επαρκέστατο για την τόνωση του ανταγωνισμού, εάν μεταφέρουν αυτήν τη διαφορά στους πελάτες τους. Επομένως, δημοσιεύματα όπως «θα πρέπει να διατεθούν μεγαλύτερες ποσότητες Η/Ε μέσω των ΝΟΜΕ, ώστε να πέσει και άλλο η τιμή» δεν έχουν καμία βάση.
>ΕΛΠΕ<
Το Διυλιστήριο Ελευσίνας, λόγω βλάβης που παρουσιάστηκε στη μονάδα παραγωγής υδρογόνου στις 10 Ιουλίου, προχώρησε στη διαδικασία σταματήματός του. Αποφασίστηκε ταυτόχρονα να ξεκινήσουν οι εργασίες συντήρησης του εξοπλισμού όλων των μονάδων, οι οποίες ήταν προγραμματισμένες να υλοποιηθούν σταδιακά από τα τέλη Σεπτεμβρίου 2017 μέχρι τον Μάρτιο 2018. Σύμφωνα με το πρόγραμμα, αναμένεται η ολοκλήρωση των εργασιών συντήρησης και η σταδιακή επαναλειτουργία του διυλιστηρίου κατά τη διάρκεια του Σεπτεμβρίου. Τόσο οι ανάγκες της εγχώριας αγοράς όσο και οι εξαγωγές στις θυγατρικές εταιρείες του ομίλου θα καλύπτονται κανονικά από την παραγωγή των διυλιστηρίων του ομίλου στον Ασπρόπυργο και στη Θεσσαλονίκη. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής Αρχισυντάκτης Σύμβουλος Έκδοσης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ΝΏΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu chaldoupis.n@ethosmedia.eu kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Η Resolute Asset Management (Resolute) ανακοίνωσε την αδειοδότησή της από την Τράπεζα της Ελλάδος να ενεργεί ως διαχειριστής Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων στην Ελλάδα. Η άδεια χορηγήθηκε μετά από αυστηρή διαδικασία αξιολόγησης και δίνει τη δυνατότητα στη Resolute να διαχειρίζεται δάνεια σε καθυστέρηση (non-performing loans-NPLs) εξ ονόματος εποπτευόμενων και μη εποπτευόμενων μερών. Μετά την έγκριση, η Resolute είναι σε θέση να βοηθήσει περαιτέρω τόσο τις τράπεζες όσο και τους αγοραστές των μη εξυπηρετούμενων δανείων να επιταχύνουν την επίλυση πιθανών διαφορών με τους δανειολήπτες, απελευθερώνοντας πολύτιμα κεφάλαια που θα υποστηρίξουν την έκδοση νέων δανείων και θα διαδραματίσουν καταλυτικό ρόλο στην προσπάθεια οικονομικής ανάκαμψης της χώρας. Ο Bill Hancock, διευθύνων σύμβουλος της Resolute, δήλωσε: «Η χορήγηση της άδειας διαχείρισης μη εξυπηρετούμενων δανείων αποτελεί μία ακόμα ένδειξη της αξιοπιστίας που διακρίνει τη Resolute, ως ειδικό διαχειριστή NPLs ακινήτων και αποδεικνύει τη δέσμευσή μας να διαδραματίσουμε καταλυτικό ρόλο στην αντιμετώπιση του προβλήματος των μη εξυπηρετούμενων δανείων του ελληνικού τραπεζικού συστήματος, το ύψος των οποίων ανέρχεται στο ποσό των 100 δισ. ευρώ».
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Key Account Manager Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ T:210 9984950, Φ:210 9984953, manologlou.r@ethosmedia.eu www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
10
τ.652/ ΤΡΙΤΗ 18.07.2017
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ UBS
Τα ελληνικά περιουσιακά στοιχεία είχαν εξαιρετική απόδοση φέτος, τονίζει η τράπεζα σε έκθεσή της και εκτιμά ότι οι πιθανοί επόμενοι καταλύτες για την ώθηση των ελληνικών περιουσιακών στοιχείων σε υψηλότερα ακόμη επίπεδα βασίζονται σε δύο παράγοντες: α) την οριστικοποίηση της ελάφρυνσης του χρέους και την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο QE ή την επιστροφή της χώρας στις αγορές ομολόγων και β) ένα καλύτερο μακροοικονομικό αποτέλεσμα, που συνεπάγεται ισχυρότερη ανάπτυξη, βελτίωση της ψυχολογίας και καλύτερη δημοσιονομική επίδοση, με πιο γρήγορη ελευθέρωση των ελέγχων κεφαλαίου.
UBS (2)
Οι ελληνικές μετοχές βίωσαν το καλύτερο πρώτο εξάμηνό τους από το 2009, αφού επωφελήθηκαν, εκτός από την ανοδική τροχιά των αναδυόμενων αγορών, από τη βελτίωση της ψυχολογίας και των βασικών θεμελιωδών στοιχείων στην εγχώρια οικονομία. Οι τράπεζες, οι οποίες αποτελούν λίγο περισσότερο από το μισό του δείκτη MSCI Ελλάδα, η ανακεφαλαιοποίησή τους και τα μέτρα που έχουν ληφθεί για την αντιμετώπιση του πολύ υψηλού επιπέδου των μη εξυπηρετούμενων δανείων των τραπεζών υπήρξαν ισχυροί καταλύτες για ολόκληρη την αγορά.
UBS (3)
Σχετικά με το αν υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω άνοδο στα ελληνικά περιουσιακά στοιχεία, η τράπεζα σημειώνει ότι μετά το ισχυρό ράλι του τρέχοντος έτους, οι αποτιμήσεις έγιναν πιο απαιτητικές. Τα περισσότερα από τα βασικά στοιχεία αποτίμησης είναι πολύ ευμετάβλητα, ιδίως η πρόοδος των κερδών. Το P/E του δείκτη MSCI Greece έχει διαμορφωθεί σε υψηλά επίπεδα, 15,2 φορές έναντι
μακροπρόθεσμου μέσου όρου 12,6 φορές. Η UBS, συνδυάζοντας τους δείκτες P/BV και ROE, βρίσκει ότι η αγορά της Ελλάδας βρίσκεται στη «σωστή» τιμή P/BV σε σχέση με την τρέχουσα απόδοση ROE. Επομένως, εάν ο δείκτης ROE (2,9%) είναι τώρα σε ανοδική τάση, το P/BV (0,61 φορές) θα πρέπει επίσης να αυξηθεί. Η χώρα φαίνεται ακριβή με βάση την πρόβλεψη του P/E (premium 24% σε σχέση με τις παγκόσμιες αναδυόμενες αγορές-GEM), αλλά με βάση το τεράστιο χάσμα στον δείκτη ROE, η αγορά είναι πολύ φτηνή σε σχέση με τις EM σε όρους P/ BV (64% έκπτωση).
ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ/FF GROUP
Χαμηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Folli Follie, στα 24 από 24,5 ευρώ δίνει η Πειραιώς Χρηματιστηριακή, σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί τη σύσταση outperform. Η χρηματιστηριακή, μετά τα αποτελέσματα τριμήνου της εισηγμένης, προχώρησε σε αύξηση των εκτιμήσεων για τα EBITDA κατά ένα μέσο 6% για κάθε έτος ώς το 2019. Ωστόσο, οι ανησυχίες για την ισχνή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών την οδηγούν σε χαμηλότερη τιμή-στόχο. Σημειώνει ότι μετά τις αρνητικές ροές του πρώτου τριμήνου, περιμένει να επιστρέψει σε θετικές ταμειακές ροές το δεύτερο τρίμηνο.
HSBC/AEGEAN
Yψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Aegean στα 10 από 8,75 ευρώ δίνει η HSBC, σε πανευρωπαϊκή της έκθεση για τον κλάδο, διατηρώντας σύσταση buy, με το περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα να διαμορφώνεται στο 16%. Η HSBC σημείωσε ότι η αύξηση στην τιμή-στόχο αποτυπώνει τη διαφαινόμενη ανάκαμψη του επενδυτικού κλίματος στην Ελλάδα. Προβλέπει ότι η εταιρεία θα εμφανίσει κέρδη ύψους 9,7 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο, με αύξηση των εσόδων στα 300 εκατ., από 256 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
ΕΠ. ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 792/20.7.2017 συνεδρίασή του αποφάσισε, μεταξύ άλλων: Την επιβολή προστίμων συνολικού ύψους 55.000 ευρώ σε πέντε αλλοδαπά επενδυτικά
κεφάλαια, διότι προέβησαν σε ανοικτές πωλήσεις επί μετοχών της Εθνικής Τράπεζας ΕΤΕ -1,08% της Ελλάδος ΑΕ. Συγκεκριμένα, επιβλήθηκε πρόστιμο 15.000 ευρώ στο επενδυτικό κεφάλαιο Caxton International Limited, πρόστιμο 10.000 ευρώ στο επενδυτικό κεφάλαιο Cheyne Equity Fund LP, πρόστιμο 10.000 ευρώ στο επενδυτικό κεφάλαιο GFM Levant Master Fund, πρόστιμο 10.000 ευρώ στο επενδυτικό κεφάλαιο Makalu Master Fund Limited και πρόστιμο 10.000 ευρώ στο επενδυτικό κεφάλαιο Mariana Capital Markets LLP, διότι προέβησαν σε ανοικτές πωλήσεις μετοχών, κατά παράβαση του άρθρου 12(1.β) του κανονισμού 236/2012, του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, όπως αυτό εξειδικεύεται με το άρθρο 5 (1.ε) του Εκτελεστικού Κανονισμού (ΕΕ) αριθμ. 827/2012, σε συνδυασμό με την περίπτωση 8 του προοιμίου για τις ανοικτές πωλήσεις.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου ΕΜΠΟΡΙO Jumbo, Πλαίσιο, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca-Cola HBC, Aegean, ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia