ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.655/ ΤΡΙΤΗ 12.09.2017
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΠΛΕΌΝΑΣΜΑ 1,75% ΤΟ 2017 ΠΑΡΆ ΤΗΝ ΥΣΤΈΡΗΣΗ ΕΣΌΔΩΝ
12
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ
ΔΕΗ, GRIVALIA, JUMBO, INTRALOT, ΚΟΡΡΕΣ
14
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΑΝΑΛΥΣΕΙΣ VRS/ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ALPHA/ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΕΚΟΨΑΝ ΤΗΝ ΟΡΜΗ ΤΟΥ ΧΑ ΟΙ ΦΟΒΟΙ ΓΙΑ ΤΙΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Τ
Πιθανότερο σενάριο για τον κλάδο η υποχρεωτική αύξηση των προβλέψεων
ο κλίμα αισιοδοξίας για την οικονομία, που επιμελώς καλλιεργείται από την κυβέρνηση, που δίνει έμφαση στις επενδύσεις και την ανάπτυξη, δεν φαίνεται να περνά στο χρηματιστήριο, όπου εξακολουθούν να κυριαρχούν οι ανησυχίες και ο προβληματισμός για τις τράπεζες. Το τοπίο για τις τράπεζες φαίνεται ότι αρχίζει να «καθαρίζει». Οι ως τώρα διαθέσιμες πληροφορίες, που μένει να επιβεβαιωθούν ή να διαψευσθούν σύντομα, αναφέρουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μπορεί να μην αποδέχεται τις προτάσεις του ΔΝΤ για έκτακτο έλεγχο ποιότητας ενεργητικού, αλλά θα υποχρεώσει τις τράπεζες να σχηματίσουν περισσότερες προβλέψεις για «κόκκινα» δάνεια, κάτι που σημαίνει ότι θα αλλάξουν προς το χειρότερο και οι εκτιμήσεις για την κερδοφορία, την οποία περιμένουν διακαώς οι επενδυτές, ύστερα από πολλά χρόνια ζημιών. Σε εβδομαδιαία βάση, ο Γενικός Δείκτης έχασε 1,95% και τα κέρδη από την αρχή του έτους περιορίστηκαν στο 24,72%. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών ήταν λίγο μεγαλύτερη από τον Αύγουστο (47,2 εκατ. ευρώ, έναντι 40 εκατ. ευρώ), κάτι που επιβεβαιώνει ότι οι ξένοι διαχειριστές κεφαλαίων παραμένουν σε απόσταση από την αγορά. Ο τραπεζικός δείκτης έχασε 5,13% σε εβδομαδιαία βάση και τα κέρδη του από την αρχή
Είπαν:
της χρονιάς μειώθηκαν σε 14,04%. Σχετικά με την τεχνική εικόνα της αγοράς, ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta σημειώνει: «Ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύεται πλέον χαμηλότερα του εύρους διακύμανσης, θέτοντας σε πτωτική αμφισβήτηση πλέον την τρίμηνη συσσώρευση τιμών. Ωστόσο, η απώλεια δυναμικής στις συναλλαγές λειτουργεί ανασταλτικά στο να εκδηλωθεί μια εντονότερη κίνηση, με αποτέλεσμα ο δείκτης να αναλώνεται σε δειλές πλάγιες κινήσεις. Με αυστηρά τεχνικά κριτήρια, το σπάσιμο της στήριξης δίνει πλέον καθοδικό περιθώριο 30 μονάδων, καθώς όλοι οι τεχνικοί δείκτες έχουν γυρίσει αρνητικοί και οι ταλαντωτές έχουν ακόμα ικανό έδαφος πριν εισέλθουν σε υποτιμημένες ζώνες τιμών. Οι πωλητές κατάφεραν και πήραν απόσταση από τους δύο κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών και, παρά τα κλεισίματα καλλωπισμού που έγιναν κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, έχουν το πάνω χέρι στη διαμόρφωση της τάσης με τη βοήθεια των τραπεζικών μετοχών, οι οποίες βρίσκονται σε μια παρατεταμένη διαγραμματική αδυναμία. Τα δεδομένα της τάσης δεν πρόκειται να αλλάξουν όσο ο Γενικός Δείκτης χάνει την επαφή του με τις 820 μονάδες, οι δε συναλλαγές δεν φαίνεται να βοηθούν επί του παρόντος να μπει ένα φρένο στην αργή διολίσθηση της αγοράς». ΧW
ουόρεν Μπάφετ, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος, Berkshire Hathaway Inc.: «Το πιο σημαντικό ποιΓ οτικό στοιχείο για έναν επενδυτή είναι η ιδιοσυγκρασία, όχι η διάνοια. Χρειάζεται ένα ταμπεραμέντο που δεν αντλεί μεγάλη ικανοποίηση από τη συμπόρευση με τους πολλούς, ούτε από την αντίθεση με τους πολλούς». Warren Buffett, Chairman & CEO, Berkshire Hathaway Inc: “The most important quality for an investor is temperament, not intellect. You need a temperament that neither derives great pleasure from being with the crowd or against the crowd”. Πηγή: www.entrepreneur.com
ΧΡΗΜΑ
τ.655/ ΤΡΙΤΗ 12.09.2017
WEEK
2
ΚΡΑΤΟΣ ΔΙΚΑΙΟΥ ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
Ε
ίναι ελκυστικός προορισμός για επενδύσεις η Ελλάδα; Η σωστή απάντηση είναι ότι υπάρχει ορατή βελτίωση σε βασικές παραμέτρους που αξιολογούνται από τους μεγάλους διεθνείς επενδυτές (αναφερόμαστε, βέβαια, σε άμεσες επενδύσεις, όχι χαρτοφυλακίου), αλλά τελεί υπό συνεχή αμφισβήτηση το κράτος δικαίου και αυτό αποτελεί καθοριστικό παράγοντα αποθάρρυνσης κάθε σοβαρού επενδυτή. Η δημοσιονομική και χρηματοπιστωτική σταθερότητα, που αποτελεί βασική προϋπόθεση για την προσέλκυση επενδύσεων, είναι αλήθεια ότι έχει σε μεγάλο βαθμό, αλλά όχι πλήρως, αποκατασταθεί, ιδιαίτερα μετά το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης. Παραμένει, βέβαια, το αναπάντητο ερώτημα για τη μακροπρόθεσμη εξυπηρέτηση του χρέους, όπως και το ερώτημα για το αν θα χρειαστεί νέα ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, όμως η σημερινή εικόνα είναι, αναμφίβολα, πολύ καλύτερη από τα προηγούμενα χρόνια, όταν δεν ήταν καν σαφές αν η χώρα μπορεί να παραμείνει στη ζώνη του ευρώ. Άλλοι βασικοί συντελεστές της επενδυτικής δραστηριότητας (επαρκείς βασικές υποδομές, εκπαιδευμένο και σχετικά φθηνό εργατικό δυναμικό) υπάρχουν. Είναι, επίσης, βέβαιο ότι, ύστερα από την κατάρρευση των τελευταίων χρόνων, η χώρα προσφέρει επενδυτικές ευκαιρίες υψηλής δυνητικής απόδοσης. Όμως, όπως έχει αποδειχθεί από έρευνα του Economist Intelligence Unit (2014), οι επενδυτές
αξιολογούν πολύ σοβαρά το κράτος δικαίου (rule of law), πριν προχωρήσουν σε μια μεγάλη άμεση επένδυση. Ζητούν ο Νόμος να εφαρμόζεται για όλους, με τον ίδιο τρόπο, χωρίς να υπεισέρχονται απρόβλεπτοι, εξωθεσμικοί παράγοντες. Αυτό είναι και το βασικό πρόβλημα που… κόβει την όρεξη των επενδυτών για την Ελλάδα. Ακόμη και μετά τις μεταρρυθμίσεις που έγιναν στα χρόνια των μνημονίων, το θεσμικό περιβάλλον παραμένει αβέβαιο, αν όχι ναρκοθετημένο από τις γνωστές, χρόνιες ανεπάρκειες και στρεβλώσεις της δημόσιας διοίκησης και του πολιτικού συστήματος. Ένας επενδυτής μπορεί να περάσει διά πυρός και σιδήρου για να εξασφαλίσει την έγκριση της επένδυσής του από τις αρχές και τα δικαστήρια, αλλά να τον σταματήσουν αυθαίρετες πρωτοβουλίες τοπικών αρχόντων, όπως συνέβη στην Κέρκυρα πρόσφατα. Σε άλλη περίπτωση (Μεταλλεία Κασσάνδρας), κυβέρνηση και δημόσια διοίκηση δεν μπορούν να ξεκαθαρίσουν αν μια δραστηριότητα είναι νόμιμη και συμβατή με την προστασία του περιβάλλοντος, ώστε να προχωρήσει ανεμπόδιστα, ή αν έχει προβλήματα νομιμότητας και βλάπτει το περιβάλλον, οπότε θα πρέπει να σταματήσει. Αυτά τα νοσηρά φαινόμενα παρατηρούνται όχι μόνο σε μεγάλες, αλλά και στις πιο μικρές επιχειρηματικές πρωτοβουλίες: ο Νόμος δεν εφαρμόζεται με τον ίδιο τρόπο για άλλους. Κάποιοι είναι πιο… ίσοι, άλλοι είναι λιγότερο ίσοι έναντι του Νόμου. Όσο αυτό θα εξακολουθεί να ισχύει, ας μην περιμένουμε… ουρές επενδυτών. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.655/ ΤΡΙΤΗ 12.09.2017
4
ΠΛΕΟΝΑΣΜΑ 1,75% ΤΟ 2017 ΠΑΡΑ ΤΗΝ ΥΣΤΕΡΗΣΗ ΕΣΟΔΩΝ
Τι εκτιμά το Ελληνικό Δημοσιονομικό Συμβούλιο για δημοσιονομικά και ανάπτυξη
Κ
αθησυχαστικές είναι οι εκτιμήσεις του Ελληνικού Δημοσιονομικού Συμβουλίου για την πορεία των δημοσίων εσόδων, καθώς εκτιμά ότι, παρά την υστέρηση που εμφανίζεται, ο στόχος για το πρωτογενές πλεόνασμα του 2017 τελικά θα επιτευχθεί. Στο σκέλος των εσόδων του προϋπολογισμού, όπως σημειώνει στην πρώτη του έκθεση για την οικονομία το Συμβούλιο, ερωτήματα προκαλεί η εξέλιξη των εισπράξεων άμεσων φόρων, η οποία υστερεί τόσο ως προς τα περσινά επίπεδα όσο και ως προς τον «στόχο». Πάντως, οι εισπράξεις έμμεσων φόρων κινούνται ικανοποιητικά και ο στόχος για το πρωτογενές πλεόνασμα μπορεί να επιτευχθεί. Η καταγεγραμμένη μείωση στα έσοδα από άμεσους φόρους οφείλεται κυρίως στα μειωμένα έσοδα από τον ΕΝΦΙΑ, λόγω του διαφορετικού τρόπου καταβολής των δόσεων (κατεβλήθη μία δόση λιγότερη το 2017) και στις συνταξιοδοτικές και λοιπές εισφορές, λόγω της σύστασης του Ενιαίου Φορέα Κοινωνικής Ασφάλισης, οι οποίες καταγράφονται ως έσοδα σε επίπεδο Γενικής Κυβέρνησης και όχι πλέον στον Κρατικό Προϋπολογισμό. Συνεπώς, δεν καταγράφεται σημαντική πραγματική υστέρηση σε σχέση με το 2016. Από τους άμεσους φόρους, οι εισπράξεις από τον φόρο εισοδήματος υστερούν ως προς τον στόχο που έχει τεθεί στο ΜΠΔΣ 2018-21, υπογραμμίζει το Συμβούλιο. Μειωμένες έναντι του στόχου εμφανίζονται τόσο οι πρωτο-
γενείς δαπάνες, περίπου κατά 1 δισ. ευρώ, κυρίως λόγω της κάμψης που εμφανίζουν οι επιχορηγήσεις σε νοσοκομεία-πρωτοβάθμια υγεία, οι πληρωμές για Κοινωνικό Εισόδημα Αλληλεγγύης και αποδιδόμενους πόρους, όσο και το Πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων (ΠΔΕ). Ο Κρατικός Προϋπολογισμός (ΚΠ), σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία (Ιουλίου 2017), εμφανίζει πρωτογενές πλεόνασμα 1,7%, ελαφρώς αυξημένο σε σύγκριση με αυτό της αντίστοιχης περιόδου έτους 2016 (1,5%) και ως προς τον «στόχο» (1,2%). «Το αποτέλεσμα αυτό είναι κατά βάση απόρροια της συγκράτησης δαπανών, η οποία ωστόσο εκτιμάται ότι είναι μάλλον πρόσκαιρη», τονίζεται. Σε επίπεδο Γενικής Κυβέρνησης, τόσο τα έσοδα όσο και οι δαπάνες είναι μειωμένα σε σχέση με το 2016. Το πρωτογενές πλεόνασμα διαμορφώνεται στα επίπεδα του 2016 (2,3% του ΑΕΠ), συνεπώς χωρίς κάποια απρόβλεπτη αρνητική εξέλιξη σε υποτομείς της Γενικής Κυβέρνησης τους επόμενους μήνες, ο στόχος για πρωτογενές πλεόνασμα σε όρους «Σύμβασης Χρηματοδοτικής Διευκόλυνσης» (ΣΧΔ) στο 1,75% του ΑΕΠ είναι επιτεύξιμος. Σχετικά με την ανάπτυξη, εκτιμάται ότι «η ελαφρά αύξηση του ΑΕΠ για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο αποτελεί μία θετική εξέλιξη, υπό την έννοια ότι εδραιώνεται η προσδοκία για αύξηση του ΑΕΠ το 2017. Ωστόσο, ο στόχος για αύξηση της τάξης του +1,8% μπορεί να επιτευχθεί εάν το β’ εξάμηνο η μεγέθυνση φθάσει το 3,1% σε σχέση με πέρυσι». ΧW
διοργάνωση σε συνεργασία με
auto.ethosevents.eu
02.11.17
Συνεδριακό Κέντρο Εθνικής Ασφαλιστικής
Θεματολογία Panel 1
Αναγκαίες ενέργειες πριν τη χρήση του οχήματος Panel 2
Νέες τεχνολογίες ενεργητικής ασφάλειας Panel 3
Η αυτοκίνηση στο μέλλον: Connected Autonomous Sharing Electric Yπεύθυνος Προγράμματος: Τάκης Πουρναράκης
Για πληροφορίες και δηλώσεις συμμετοχής τ 210 9984909 e salvarlis.k@ethosmedia.eu
#auf17
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.655/ ΤΡΙΤΗ 12.09.2017
6
ΚΟΡΥΦΑΙΑ ΑΓΟΡΑ ΤΟ ΛΟΝΔΙΝΟ ΠΑΡΑ ΤΟ BREXIT
Τ
Διεύρυνση της διαφοράς από τη Νέα Υόρκη διαπιστώνει διεθνής έρευν
ην κυρίαρχη θέση του στο στερέωμα των αγορών διεθνώς διατηρεί το Λονδίνο, παρά τα προβλήματα που δημιουργεί το Brexit, όπως επιβεβαιώνει νέα έρευνα για την κατάταξη των αγορών. Σύμφωνα με τον δείκτη Z/Yen για 92 διεθνή χρηματοπιστωτικά κέντρα, που εκπονείται με βάση μία κλίμακα 1.000 μονάδων, η πρωτεύουσα της Βρετανίας παραμένει πρώτη και μάλιστα διευρύνει σημαντικά τη διαφορά της από τη δεύτερη Νέα Υόρκη. Η Νέα Υόρκη υποχώρησε σημαντικά σε σύγκριση με την προηγούμενη έρευνα και πλέον βρίσκεται 24 μονάδες πίσω. Στην τρίτη και τέταρτη θέση ακολουθούν το Χονγκ Κονγκ και η Σιγκαπούρη, ενώ αλματώδη άνοδο κατάγραψε η Φραγκφούρτη, που μοιάζει να βρίσκεται σε προνομιούχο θέση έναντι άλλων ευρωπαϊκών πόλεων, καθώς βρέθηκε από την 23η στην 11η θέση. Άνοδο παρουσίασαν, επίσης, το Δουβλίνο, το Παρίσι και το Άμστερνταμ. Εν τω μεταξύ, ο υπουργός αρμόδιος για το Brexit, Ντέιβιντ Ντέιβις, προειδοποίησε ότι η Μεγάλη Βρετανία βρίσκεται μπροστά στο φάσμα χαώδους εξόδου από την Ευρωπαϊκή Ένωση εάν οι βουλευτές καταψηφίσουν το νομοσχέδιο για τον τερματισμό των πολιτικών, οικονομικών και νομικών δεσμών με την ΕΕ, δηλαδή για το Brexit. Οι Βρετανοί βουλευτές καλούνται να ψηφίσουν (η ψηφοφορία
ήταν προγραμματισμένη το βράδυ της Δευτέρας) για το εάν θα επιτρέψουν στον κεντρικό νομοθετικό άξονα του βρετανικού σχεδίου για το Brexit να προωθηθεί στο επόμενο από τα πολλά στάδια που θα περάσει μέχρι να γίνει νόμος της χώρας. Η βρετανική κυβέρνηση αναμένεται να κερδίσει την ψηφοφορία, η οποία αποτελεί κρίσιμη δοκιμασία για την πρωθυπουργό Τερέζα Μέι, που απώλεσε την κοινοβουλευτική της πλειοψηφία στις πρόωρες εκλογές της 8ης Ιουνίου και απέτυχε να λάβει μια καθαρή εντολή για τη στρατηγική της στην υπόθεση του Brexit. Το νομοσχέδιο κάνει ένα “copy-paste” της νομοθεσίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης, μετατρέποντάς τη σε βρετανική νομοθεσία, για να διασφαλιστεί ότι το Ηνωμένο Βασίλειο θα συνεχίσει να έχει λειτουργικούς νόμους και το ίδιο ρυθμιστικό πλαίσιο με την Ένωση τη στιγμή του Brexit, κάτι που, σύμφωνα με την κυβέρνηση, παρέχει ασφάλεια στις επιχειρήσεις. «Μία ψήφος κατά του νομοσχεδίου αποτελεί ψήφο για μία χαώδη έξοδο από την Ευρωπαϊκή Ένωση» αναφέρει σε ανακοίνωσή του ο Ντέιβιντ Ντέιβις. «Επιχειρήσεις και ιδιώτες χρειάζονται εγγυήσεις ότι δεν θα υπάρξουν απροσδόκητες μεταβολές στους νόμους μας μετά την ημέρα της εξόδου και αυτό ακριβώς παρέχει το νομοσχέδιο. Χωρίς αυτό θα φθάσουμε σε ένα όριο αβεβαιότητας που δεν είναι προς το συμφέρον κανενός» προσθέτει. ΧW
διοργάνωση σε συνεργασία με
otc.ethosevents.eu
16.11.17
Divani Caravel
Για πληροφορίες και δηλώσεις συμμετοχής τ 210 9984909 e salvarlis.k@ethosmedia.eu
#otc17
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.655/ ΤΡΙΤΗ 12.09.2017
8
SAP
ΗΓΈΤΗΣ ΣΤΟ DATA INTEGRATION, ΣΎΜΦΩΝΑ ΜΕ ΈΡΕΥΝΑ ΤΗΣ GARTNER, ΓΙΑ 10Η ΣΥΝΕΧΌΜΕΝΗ ΧΡΟΝΙΆ
Η
SAP SE αναδείχθηκε για 10η συνεχόμενη χρονιά ηγέτης στις λύσεις Ενοποίησης Δεδομένων, από την ανεξάρτητη εταιρεία αναλύσεων Gartner Inc, και το 2017. Η έκθεση αναγνώρισε τη SAP ως κορυφαίο πάροχο λογισμικού με βάση την «ικανότητα εκτέλεσης» και την «πληρότητα του οράματος» μετά την αξιολόγηση των Data Integration υπηρεσιών της εταιρείας. «Πιστεύουμε πως η Gartner αναγνωρίζει τη SAP ως ηγέτη της αγοράς λόγω της καινοτόμας διαχείρισης επιχειρησιακών πληροφοριών και της ικανότητάς της να οδηγεί τους πελάτες και τους συνεργάτες της με ασφάλεια στον ψηφιακό μετασχηματισμό» είπε ο Greg McStravick, president of SAP Database and Data Management. Συνεχίζοντας ανέφερε: «Το ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο διαχείρισης επιχειρηματικών πληροφοριών που περιλαμβάνει το SAP® Data Services software, το SAP HANA® smart data integration και το SAP Master Data Governance application, δημιουργούν μια ολοκληρωμένη και κορυφαία βάση δεδομένων διαχείρισης, που ξεχωρίζει για την ποιότητα, τον υπολογισμό, την ενσωμάτωση, την αποθήκευση και την ανάλυση δεδομένων». Σύμφωνα με την Gartner: «Η αγορά στον τομέα της Ενοποίησης Δεδομένων έχει εστιάσει την προσοχή της στις λύσεις ψηφιακού μετασχηματισμού και στις προσεγγίσεις που απαιτούνται από τους αναλυτές προς αυτήν την κατεύθυνση». Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφθείτε το SAP News Center. Ακολουθήστε τη SAP στο Twitter στο @sapnews.
Σχετικά με τη SAP Ως ηγέτης της αγοράς λογισμικού επιχειρησιακών εφαρμογών, η SAP βοηθά εταιρείες όλων των μεγεθών και τομέων της οικονομίας να λειτουργούν καλύτερα. Από το γραφείο εξυπηρέτησης μέχρι το διοικητικό συμβούλιο, από την αποθήκη μέχρι τη βιτρίνα του καταστήματος και από την επιφάνεια εργασίας του υπολογιστή μέχρι τις κινητές συσκευές, το λογισμικό της SAP δίνει στους ανθρώπους και τους οργανισμούς τη δυνατότητα να συνεργάζονται πιο αποδοτικά και να χρησιμοποιούν τις επιχειρησιακές πληροφορίες πιο αποτελεσματικά, ώστε να παραμένουν μπροστά από τους ανταγωνιστές τους. Οι εφαρμογές και οι υπηρεσίες της SAP επιτρέπουν σε περισσότερους από 345.000 πελάτες του ιδιωτικού και του δημόσιου τομέα να λειτουργούν επικερδώς, να προσαρμόζονται συνεχώς στο περιβάλλον και να αναπτύσσονται με βιώσιμο τρόπο. Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφθείτε την ιστοσελίδα www.sap.com. Η SAP και άλλα προϊόντα και υπηρεσίες της SAP που αναφέρονται στο παρόν καθώς και τα αντίστοιχα λογότυπα είναι εμπορικά σήματα ή σήματα κατατεθέντα της SAP SE (ή SAP θυγατρική εταιρεία) στη Γερμανία και σε άλλες χώρες. Επισκεφθείτε τον ιστότοπο http://www.sap.com/corporate-en/ legal/copyright/index.epx για πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με το εμπορικό σήμα και τις ανακοινώσεις. Όλα τα άλλα ονόματα προϊόντων και υπηρεσιών που αναφέρονται είναι εμπορικά σήματα των αντίστοιχων εταιρειών τους. ΧW
regional country partner
Are you ready to meet the European Crowd Experts?
Athens, Greece will be the hosting city for Europeans leading gathering of great minds to discuss crowd-based disruption as well as the present and future eects on businesses, states and its people. Let’s talk about crowdsourcing, crowdfunding, crowdinnovation.
21.09.17 | ATHENS crowdpolicy.com
@CrowdDialogEU
crowddialog.eu
ΧΡΗΜΑ
τ.655/ ΤΡΙΤΗ 12.09.2017
WEEK
10
HUAWEI
ΑΠΟΚΑΛΎΠΤΕΙ ΤΟ ΜΈΛΛΟΝ Tech news ΤΩΝ ΚΙΝΗΤΏΝ ΜΕ ΤΗΝ ΑΝΆΠΤΥΞΗ ΤΗΣ ΤΕΧΝΗΤΉΣ ΝΟΗΜΟΣΎΝΗΣ
Η συνεργασία φέρνει σε νέο επίπεδο την παρακολούθηση της κολύμβησης για τους καταναλωτές, ενδυναμώνοντας τις καινοτομίες της Samsung στα wearables
Η
Huawei στη φετινή IFA μάς παρουσίασε μια νέα καινοτομία για την τεχνολογία των smartphones. Στο πλαίσιο της ομιλίας του, o CEO Richard Yu αποκάλυψε το όραμα της Huawei για το μέλλον της τεχνητής νοημοσύνης με την κυκλοφορία του Kirin 970. Συνδυάζοντας τη δύναμη του Cloud με την ταχύτητα και την ανταπόκριση του συστήματος τεχνητής νοημοσύνης, η Huawei μάς παρουσιάζει μια άλλη εποχή για τα δεδομένα της τεχνολογίας των smartphones και μας αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο αλληλεπιδρούμε με τις συσκευές μας. «Όπως μπορούμε να αντιληφθούμε, το μέλλον των smartphones βρίσκεται στο κατώφλι μιας συναρπαστικής νέας εποχής» δήλωσε ο Richard Yu, διευθύνων σύμβουλος της Huawei. Τεχνητή Νοημοσύνη στην κινητή τηλεφωνία = τεχνολογία τεχνητής νοημοσύνης στη συσκευή και στο Cloud. Η Huawei δεσμεύεται να αναπτύξει τις έξυπνες συσκευές της σε νοήμονες, δημιουργώντας αμέτρητες δυνατότητες που υποστηρίζουν τη συντονισμένη ανάπτυξη των chips, των συσκευών και του Cloud. Ο απώτερος στόχος είναι να προσφέρουμε μια πολύ καλύτερη εμπειρία
στον χρήστη. Ο επεξεργαστής Kirin 970 είναι η πρώτη από μια σειρά καινοτομιών που φέρνουν στο προσκήνιο ισχυρά χαρακτηριστικά τεχνητής νοημοσύνης και οι οποίες θα οδηγήσουν τις συσκευές μας πέρα από τον ανταγωνισμό». Μετά από πολλά χρόνια έρευνας και ανάπτυξης, η τεχνητή νοημοσύνη του Cloud έχει αποκτήσει ευρεία εφαρμογή. Ωστόσο, η εμπειρία των χρηστών εξακολουθεί να έχει περιθώρια βελτίωσης, όπως ο χρόνος αδράνειας, η σταθερότητα και η ιδιωτικότητα. Τα συστήματα τεχνητής νοημοσύνης στο Cloud (Cloud AI) και τεχνητής νοημοσύνης στη συσκευή (On-Device AI) αλληλοσυμπληρώνονται. Η τεχνολογία On-Device AI προσφέρει μεγάλες δυνατότητες αντίληψης, οι οποίες είναι θεμελιώδεις για την κατανόηση και την υποστήριξη των ανθρώπινων αναγκών. Οι αισθητήρες παράγουν μια μεγάλη ποσότητα εξατομικευμένων δεδομένων σε πραγματικό χρόνο, βάσει συγκεκριμένων σεναρίων. Υποστηριζόμενες από ισχυρούς επεξεργαστές, οι συσκευές θα εξελίξουν το γνωστικό επίπεδο αναγκών των χρηστών, παρέχοντας πραγματικά προσωποποιημένες και άμεσα προσβάσιμες υπηρεσίες. ΧW
Samsung 10ετής εγγύηση “Burn-In Free” για τη σειρά τηλεοράσεων QLED 2017 Η Samsung Electronics Hellas προσφέρει 10ετή εγγύηση “Burn-In Free” για όλες τις τηλεοράσεις QLED 2017. Η πρόσθετη αυτή εγγύηση αφορά αποκλειστικά στο φαινόμενο “Burn In”. Το φαινόμενο αυτό αποτελεί μια μόνιμη απεικόνιση σε σημεία της οθόνης μιας τηλεόρασης, που μπορεί να προκληθεί από τη συσσωρευτική προβολή μιας στατικής εικόνας ή σκηνής για μεγάλες χρονικές περιόδους, αλλά κάποιες φορές ακόμη και για μικρό διάστημα. Η 10ετής εγγύηση “Burn-In Free” αφορά σε όλα τα μοντέλα της σειράς QLED TV 2017 που διατίθενται μέσω του επίσημου δικτύου συνεργατών της Samsung, ενεργοποιείται αυτόματα κατά την αγορά του προϊόντος και ισχύει για συνολικό χρονικό διάστημα δέκα ετών. Οι Samsung QLED TVs διαθέτουν τεχνολογία Quantum Dot και διακρίνονται για την κατασκευή τους από ανόργανα υλικά, με αποτέλεσμα να μπορούν να διατηρήσουν αναλλοίωτη τη φωτεινότητα και τη ζωντάνια της εικόνας. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη 10ετή εγγύηση “Burn-In Free” και τα εξουσιοδοτημένα κέντρα επισκευών, μπορείτε να απευθυνθείτε στο Τμήμα Εξυπηρέτησης Πελατών της Samsung: Τηλ.: 80111 Samsung (72 67 864), καθώς και να επισκεφτείτε το επίσημο site της εταιρείας www. samsung.com/gr/tvs/qled/ overview/.
A new Market is Developing
µòåÝôå ôá ðÀîôá çéá ôïî åêïðìéóíÞ áðïõÜëè÷ ëáé ôèî ïòçÀîöóè ôè÷ ¶æïäéáóôéëÜ÷ °ìùóÝäá÷
¶êïðìéóíÞ÷ °ðïõÜëè÷ ÆåøîïìïçÝå÷ & ¦ìèòïæïòéëÜ ËðèòåóÝå÷ Logistics ¶ðáççåìíáôéëÀ ÃøÜíáôá
Μια »åçÀìè και ªàçøòïîè äéïòçÀîöóè με óùííåôïøÛ÷ από όλη την ¶ùòñðè ÌÃĸ¡Ã¹ ¶¦¹ºÃ¹Á¿Á¹°ª
VAN & BUS
MAGAZINE
ΧΡΗΜΑ
12
τ.655/ ΤΡΙΤΗ 12.09.2017
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΔΕΗ<
Στο πλαίσιο της 82ης Διεθνούς Έκθεσης Θεσσαλονίκης και του Συνεδρίου που οργανώθηκε από τη ΔΕΗ με θέμα “Investment Opportunities in Southeastern Europe-Trends and Challenges in the Energy Sector», υπεγράφη στις 9 Σεπτεμβρίου Μνημόνιο Συνεργασίας μεταξύ της ΔΕΗ και της China Development Bank (CDB). Το Μνημόνιο προβλέπει την ανάπτυξη στρατηγικής σχέσης συνεργασίας μεταξύ της ΔΕΗ και της CDB για τη χρηματοδότηση έργων στον ενεργειακό τομέα στην Ελλάδα και στην ευρύτερη περιοχή, περιλαμβανομένων και των Βαλκανίων, της Ανατολικής Ευρώπης, της Τουρκίας και της Μέσης Ανατολής. Η CDB είναι αναπτυξιακή τράπεζα υπό την άμεση εποπτεία του Συμβουλίου του Κράτους της Κίνας και αποτελεί ένα από τα μεγαλύτερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στον κόσμο.
>GRIVALIA PROPERTIES<
Η εταιρεία απέσπασε τέσσερις σημαντικές διακρίσεις στην ετήσια βράβευση εταιρειών του 2017 από το European Public Real Estate Association, ως αναγνώριση της συνέπειας και διαφάνειας δύο ετήσιων εκθέσεων απολογισμού που εξέδωσε το τρέχον έτος, αποτελώντας την πρώτη ελληνική εταιρεία που διακρίνεται από τον συγκεκριμένο θεσμό. Ειδικότερα, έλαβε την υψηλότερη βαθμολογία συμμόρφωσης με τα Best Practices Recommendations του EPRA για τη σύνταξη οικονομικών απολογισμών (BPR) και απολογισμών αειφορίας (S-BPR), βελτιώνοντας παράλληλα σε εξαιρετικό βαθμό, σε σχέση με την περυσινή χρονιά, την ευθυγράμμιση των ετήσιων εκθέσεών της με τα διεθνή αυτά πρότυπα που εκδίδει ο EPRA. Η εταιρεία διακρίθηκε με τα βραβεία “Gold BPR” και “BPR Most improved” για την Έκθεση Οικονομικών Στοιχείων του 2016, καθώς επίσης και με τα βραβεία “Gold S-BPR” και “S-BPR Most Ιmproved” για την Έκθεση Επίδοσης Βιωσιμότητας που δημοσίευσε για το έτος 2016.
>JUMBO<
H εταιρεία Jumbo Trading LTD, που εδρεύει στην Κύπρο, επέλεξε την εφαρμογή Human Capital Management (HCM) της SingularLogic, η οποία περιλαμβάνει τις εφαρμογές Μισθοδοσίας και Ωρομέτρησης. Το έργο θα υλοποιηθεί από την ομάδα των εξειδικευμένων σε θέματα μισθοδοσίας συμβούλων της SingularLogic, σε συνεργασία με τη SingularLogic Cyprus. Η απόφαση της Jumbo Trading LTD να εγκαταστήσει το Human Capital Management, βασίζεται στην επιτυχημένη λειτουργία του στην Jumbo ΑΕ στην Ελλάδα, όπου μέσω αυτού, από το 2005, μισθοδοτούνται χιλιάδες εργαζόμενοι. Αρχικός στόχος της εταιρείας είναι να παρακολουθεί τους 600 εργαζομένους που απασχολεί στα πέντε καταστήματα που διαθέτει στην Κύπρο και να υπολογίζει μισθοδοσία. Στη συνέχεια, αξιοποιώντας την εκτεταμένη λειτουργικότητα, τις ειδικές διαδικασίες του HCM και το πλούσιο σύστημα αναφορών, προσδοκά αφενός αύξηση της παραγωγικότητας των τελικών χρηστών και αφετέρου πλούσια πληροφόρηση προς τη διοίκηση της εταιρείας.
>ΙΝΤΡΑΛΟΤ<
Η εμμέσως ελεγχόμενη θυγατρική, Intralot Capital Luxembourg SA, πρόκειται να προβεί σε έκδοση και προσφορά ομολογιών (Α’ τάξης) (Senior Notes), ύψους 450.000.000 ευρώ, λήξεως 2024. Οι Ομολογίες θα είναι εγγυημένες (οn a senior unsecured basis) από την Intralot και από διάφορες θυγατρικές της Intralot. Οι Ομολογίες θα διατεθούν στην Ελλάδα σε «ειδικούς επενδυτές» αποκλειστικά κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 (στ) του Ν. 3401/2005, όπως έχει τροποποιηθεί με τον Ν. 4099/2012 (που ενσωμάτωσε στο Ελληνικό Δίκαιο την Οδηγία 2010/73/ΕΚ, η οποία τροποποίησε την Οδηγία 2003/71/ΕΚ) και ισχύει. Οι Ομολογίες αναμένεται να εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στην αγορά Euro MTF του Χρηματιστηρίου του Λουξεμβούργου. Τα έσοδα από την προσφορά των ομολογιών, εάν και εφόσον ολοκληρωθεί, αναμένεται να χρησιμοποιηθούν για την πλήρη εξόφληση των υφιστάμενων ομολογιών 6% του Εκδότη λήξεως 2021, την αποπληρωμή του υφιστάμενου Κοινοπρακτικού Δανείου, την πληρωμή αμοιβών και εξόδων που σχετίζονται με αυτήν, καθώς και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής Αρχισυντάκτης Σύμβουλος Έκδοσης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ΝΏΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu chaldoupis.n@ethosmedia.eu kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Τ ην πρώτη θέση στην κατάταξη των χρηματιστηριακών ως προς τις συναλλαγές στο ΧΑ τον Αύγουστο κατέλαβε η Euroxx Χρηματιστηριακή, με ποσοστό 17,82%. Την τριάδα συμπληρώνουν η Eurobank Equities (14,44%) και η Citigroup με ποσοστό 12,75%. Ακολουθούν οι Πειραιώς ΑΕΠΕΥ (10,22%), Εθνική Χρηματιστηριακή (9,36%), UBS Limited (5,22%), Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδος (4,67%) και Alpha Finance ΑΕΠΕΥ (3,42%). Τη δεκάδα συμπληρώνουν οι Παντελάκης Χρηματιστηριακή (3,23%) και η Credit Suisse Securities (2,55%). Στο οκτάμηνο, πρώτη είναι η Eurobank Equities με ποσοστό 16,98%, δεύτερη ακολουθεί η Euroxx Χρηματιστηριακή με ποσοστό 14,05% και τρίτη η Εθνική Χρηματιστηριακή με 10,19%. Ακολουθούν οι Πειραιώς ΑΕΠΕΥ (9,74%), Citigroup (8,87%), Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδος (5,83%), Alpha Finance (5,01%), UBS (4,23%), Παντελάκης Χρηματιστηριακή (3,15%) και Λέων Δεπόλας Χρηματιστηριακή (3,03%). Στην κατάταξη των χρηματιστηριακών σε ό,τι αφορά τα ΣΜΕ του FTSE 25 τον Αύγουστο 2017, την πρώτη θέση κατέκτησε η Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδος με ποσοστό 30,87%, έναντι 37,52% τον Ιούλιο του 2017, σύμφωνα με τα στοιχεία του χρηματιστηρίου. Στη δεύτερη θέση βρέθηκε η Εθνική Χρηματιστηριακή(18,75%) και στην τρίτη η Euroxx Χρηματιστηριακή ΑΕΠΕΥ (9,87%).
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Key Account Manager Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ T:210 9984950, Φ:210 9984953, manologlou.r@ethosmedia.eu www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
14
τ.655/ ΤΡΙΤΗ 12.09.2017
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ VRS/ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Οι χρηματοοικονομικές επιδόσεις των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών έχουν επιδείξει τεράστια μεταβλητότητα τα τελευταία χρόνια, μετά την έκρηξη της ελληνικής κρίσης. Η ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων των τεσσάρων μεγάλων τραπεζών για το α’ εξάμηνο του έτους δείχνει ότι η αστάθεια μπορεί να μειωθεί κάπως στα επόμενα τρίμηνα, ωστόσο η τάση ανάκαμψης θα παραμείνει πρόκληση και σε ορισμένες περιπτώσεις θα είναι δύσκολη, εκτιμά η VRS. Μολονότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν αντιμετωπίσει με επιτυχία τις δύο μεγάλες εκδοχές της κρίσης, των ετών 2012 και 2015, δεν είναι ακόμη σε θέση να δημιουργήσουν συμπαγή κέρδη, λόγω αρνητικής ή μηδενικής αύξησης των δανείων και λόγω των συνεχών ζημιών απομείωσης των υφιστάμενων δανείων. Οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό, μέχρι στιγμής, από τον απρόβλεπτο συνδυασμό μακροοικονομικών και πολιτικών εξελίξεων στη χώρα. Αυτό διατηρεί το υψηλό προφίλ κινδύνου των ελληνικών τραπεζικών μετοχών, σε μια περίοδο κατά την οποία οι δείκτες αποτίμησής τους (σύμφωνα με την τελική κερδοφορία των τραπεζών, εάν υπάρχουν) φαίνεται να είναι ακριβοί σε σύγκριση με τα μέσα της αγοράς. Πιο συγκεκριμένα: α) Το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων παρουσιάζει μια αργή μείωση, αλλά εξακολουθεί να είναι ασταθής. β) Τα καθαρά δάνεια συνεχίζουν να επιβραδύνουν την ανάπτυξη, γεγονός που αποτελεί ένδειξη των αμυντικών στρατηγικών. γ) Ο δείκτης CET-1 για όλες τις τράπεζες είναι ισχυρός, ωστόσο αυτή η δύναμη δεν είναι εκμεταλλεύσιμη και λειτουργεί κυρίως ως αμυντικός μηχανισμός. δ) Στο μέτωπο της περικοπής των λειτουργικών δαπανών και στην εφαρμογή σχεδίων αναδιάρθρωσης (όπως η πώληση μη βασικών επιχειρημα-
τικών συμφερόντων), σημειώνεται αξιοσημείωτη πρόοδος. Ωστόσο, αυτή η πρόοδος χρησιμοποιείται κυρίως για τη σταθεροποίηση των ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών και δεν μεταφράζεται σε καλύτερες επιδόσεις, λόγω των προβλέψεων για ζημίες από δάνεια και άλλων έκτακτων παραγόντων. ε) Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις είναι υψηλός για τον τομέα, με την αξιοσημείωτη εξαίρεση της Εθνικής Τράπεζας ΕΤΕ -0,30%. στ) Η χρηματοδότηση από το Ευρωσύστημα περιορίστηκε σε μεγάλο βαθμό από τον Ιούλιο του 2015, από τα 120 δισ. ευρώ σε λιγότερο από 60 δισ. ευρώ, γεγονός που δείχνει χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης από τις τράπεζες. Οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να παρουσιάσουν αργή βελτίωση στα θεμελιώδη μεγέθη τους, με κάποια αστάθεια όμως στα επόμενα τρίμηνα. Από την άλλη πλευρά, θα χρειαστούν περαιτέρω κεφάλαια για να αναπτύξουν τα χαρτοφυλάκια δανείων τους και να επιτύχουν ισχυρότερη απόδοση. Ειδικότερα, θα χρειαστεί να προχωρήσουν σε ενέργειες ποικίλων μορφών ενίσχυσης όπως εκδόσεις ομολόγων, νέες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων κ.λπ., προκειμένου να επιτευχθεί υψηλότερη από την αναμενόμενη απόδοση.
ALPHA BANK/ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Η διατήρηση της ανοδικής πορείας της οικονομικής δραστηριότητας στο β’ τρίμηνο του τρέχοντος έτους επιβεβαιώνει την έξοδο της χώρας από τη στασιμότητα των τελευταίων ετών, επισημαίνει η Alpha Bank στο εβδομαδιαίο της δελτίο για την οικονομία. Η άνοδος αυτή υποστηρίχθηκε από τη βελτίωση του ισοζυγίου εξωτερικών συναλλαγών και κυρίως από την ιδιαίτερα ικανοποιητική επίδοση του τουρισμού, τη σημαντική συμβολή της δημόσιας καταναλωτικής δαπάνης καθώς και της ιδιωτικής καταναλώσεως. Από την άλλη πλευρά, η κάμψη των επενδύσεων, αν και μπορεί να αποδοθεί εν μέρει σε αποτέλεσμα βάσης από το αντίστοιχο περυσινό τρίμηνο, αντανακλά, επιπροσθέτως, σε σημαντικό βαθμό την επίπτωση της αβεβαιότητας από την καθυστέρηση των διαπραγματεύσεων στα προηγούμενα τρίμηνα για τη δεύτερη αξιολόγηση του προγράμματος προσαρμογής της ελληνικής οικονομίας, εξέλιξη που οδήγησε σε αναβολή υλοποίησης επενδυτικών αποφάσεων. Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί το μέγεθος των δυσχερειών που αντιμετωπίζει η χώρα στην προσπάθειά της να μεταβάλει δομικά το παραγωγικό της υπόδειγμα.
ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ ΧΑ
Τον Αύγουστο 2017, τα βασικά στατιστικά στοιχεία της αγοράς ήταν τα εξής, σύμφωνα με το Μηνιαίο Στατιστικό Δελτίο του ΧΑ: Η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου Αθηνών (ATHEX) έκλεισε στα 44,29 δισ. ευρώ, αυξημένη κατά 0,4% από τον προηγούμενο μήνα. Εάν δεν ληφθεί υπόψη η κεφαλαιοποίηση που κατέχει το ΤΧΣ, η αύξηση αγγίζει το 0,4%. Οι εισροές κεφαλαίων από ξένους επενδυτές στην ελληνική αγορά, κατά τη διάρκεια του Αυγούστου, ήταν περισσότερες από τις εκροές. Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς ανέρχεται σε 65,5%, έναντι 65,7% στο τέλος του προηγούμενου μήνα, καταγράφοντας μείωση της τάξεως του 0,2%. Η συνολική αξία συναλλαγών ανέρχεται σε 0,90 δισ. ευρώ (μειωμένη κατά 45,3% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και αυξημένη κατά 6,4% σε σχέση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους). Οι ξένοι επενδυτές τον Αύγουστο 2017 πραγματοποίησαν το 60,2% της συνολικής αξίας συναλλαγών.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου ΕΜΠΟΡΙO Jumbo, Πλαίσιο, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca-Cola HBC, Aegean, ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia