ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Η ΝΈΑ ΑΝΤΙΠΑΡΆΘΕΣΗ ΔΝΤ-ΕΥΡΏΠΗΣ ΓΙΑ ΤΟ ΧΡΈΟΣ
15
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΤΙΤΑΝ, FORTHNET, VIVARTIA/MIG, ΑΔΜΗΕ
16
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
BOFA/ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΜORGAN STANLEY/ΟΤΕ, BETA/ΚΡΙ ΚΡΙ
ΕΝΑΥΣΜΑ ΓΙΑ ΑΝΟΔΟ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Το σχέδιο για swap των τίτλων του PSI έδωσε ώθηση στις τράπεζες
Τ
α σχέδια της κυβέρνησης για άμεση «απόσυρση» των ομολόγων του PSI και αντικατάστασή τους με νέους τίτλους έφεραν κινητικότητα στην αγορά ομολόγων και αναθέρμαναν το ενδιαφέρον για μετοχές, κυρίως τραπεζικές, με αποτέλεσμα η εβδομάδα που πέρασε να αφήσει πίσω της κέρδη 3,29% για τον Γενικό Δείκτη και 6,42% για τον τραπεζικό. Η αγορά άρχισε να αφυπνίζεται και να προεξοφλεί θετικές εξελίξεις στην τρίτη αξιολόγηση και στα κρατικά ομόλογα, με αφορμή τις πληροφορίες για την επικείμενη ανταλλαγή των ομολόγων του PSI με νέους τίτλους, ώστε να βελτιωθεί η ρευστότητα στην αγορά ομολόγων και να συμπιεστούν οι αποδόσεις, ενόψει και της επόμενης εξόδου του Δημοσίου στην αγορά. Η απόδοση των κρατικών τίτλων στη δεκαετία συμπιέστηκε κοντά στο 5%, επίπεδο που είχαμε να δούμε από τα τέλη του 2009. Στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης στιγμιαία διέσπασε το κρίσιμο τεχνικό όριο των 770 μονάδων, αλλά στη συνέχεια υποχώρησε χαμηλότερα, ενώ ο μέτριος τζίρος (κάτω από 42 εκατ. ευρώ) έδειξε ότι είναι νωρίς να συζητηθεί μια βιώσιμη υπέρβαση των 770 μονάδων. «Τεχνικά», όπως σημειώνει στην εβδομαδιαία ανάλυσή του ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta, «ο Γενικός Δείκτης φλερτάρει πλέον με διάσπαση και διαφυγή των 770 μονάδων, επίπεδο απαιτητικό ως προς την απορρόφηση της
Είπαν:
προσφοράς, αφού ο κύριος όγκος των πωλήσεων στις τραπεζικές μετοχές έχει πραγματοποιηθεί μεταξύ 830 και 770 μονάδων. Τα τεχνικά δεδομένα έχουν βελτιωθεί, καθώς μετά το «πρόδρομο» σήμα του MACD ακολούθησε σήμα αγορών (31/10) από τον κινητό μέσο των 30 ημερών. Πλέον, οι 770 μονάδες έχουν αποκτήσει κομβικό χαρακτήρα, καθώς τόσο ο 200άρης και ο 30άρης πλαγιοανοδικά όσο και οι 50 ημέρες πλαγιοκαθοδικά συγκλίνουν σε αυτό το επίπεδο. Βέβαια, στο πρόσφατο παρελθόν, έχει υπάρξει και σύγκλιση διαρκείας, καθώς η αγορά έδειξε αναποφάσιστη να επιλέξει κατεύθυνση, δίνοντας διαδοχικά αναιρούμενα σήματα. Την ίδια στιγμή, οι ταλαντωτές κινούνται σε ουδέτερες ζώνες, κρατώντας μια σχετική ισορροπία με δυνητικό περιθώριο 40-50 μονάδες έως τις παρυφές των υπερτιμημένων ζωνών. Όπως και να έχει, η απομάκρυνση από τα επίπεδα των 720 μονάδων φαίνεται να έχει αναιρέσει τα σενάρια διάσπασης των 700 μονάδων, ο δε πυθμένας που έχει σχηματιστεί μπορεί να αποτελέσει τμήμα ενός ευρύτερου διαγραμματικού μοτίβου αντιστροφής. Ωστόσο, το βασικό προαπαιτούμενο για την αλλαγή της καχεκτικής εικόνας που παρουσιάζει η αγορά μετά το τέλος Σεπτεμβρίου θα πρέπει να αναζητηθεί στις συναλλαγές, αφού κάθε προσπάθεια αλλαγής σκηνικού με τζίρο κάτω από 50 εκατ. ευρώ ενδέχεται να αποδειχθεί εξαιρετικά βραχύβια». ΧW
Ντρου Χιούστον, ιδρυτής, Dropbox: «Χρειάζεται να είσαι σωστός μόνο μία φορά» Drew Houston, founder, Dropbox: “You only have to be right once” Πηγή: www.entrepreneur.com
ΧΡΗΜΑ
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
WEEK
2
Η ΦΟΡΟΚΕΝΤΡΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΠΙΤΕΙΝΕΙ ΤΗΝ ΑΣΦΥΞΙΑ*
Η
φορολογική πολιτική έχει σημαντικό ρόλο στους ρυθμούς ανάπτυξης, αν και η επίδραση του κάθε φόρου είναι διαφορετική. Οι φόροι εισοδήματος νομικών και φυσικών προσώπων επηρεάζουν αρνητικά την οικονομική ανάπτυξη, σε αντίθεση με τους έμμεσους φόρους. Στη βάση αυτή, και λαμβάνοντας υπόψη την εξέλιξη των φορολογικών μεγεθών στην Ελλάδα, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η φορολογική πολιτική που εφαρμόζεται τα τελευταία χρόνια στη χώρα –και η οποία στηρίζεται στην αύξηση της φορολογικής επιβάρυνσης– λειτουργεί ως τροχοπέδη για την οικονομική ανάπτυξη της χώρας. Η συνέχιση της φοροκεντρικής πολιτικής επιτείνει την κατάσταση «ασφυξίας» της οικονομίας, ενώ σε πρακτικό επίπεδο μεγάλο μέρος των φόρων δεν εισπράττονται. Είναι χαρακτηριστικό ότι οι ληξιπρόθεσμες οφειλές –που στο σύνολό τους ανέρχονται σε 98,2 δισ. ευρώ, τα οποία οφείλουν 3,8 εκατ. φυσικά πρόσωπα και επιχειρήσεις– αυξάνονται με ρυθμό περίπου 1 δισ. ευρώ τον μήνα. Επίσης, η κατανομή των φορολογικών βαρών στους πολίτες (φόρος εισοδήματος) είναι ανισοβαρής, δηλαδή αφενός μεν μεγάλο ποσοστό φορολογουμένων πληρώνει ελάχιστο φόρο –κάτι που καταδεικνύει τα υψηλά ποσοστά φοροδιαφυγής, αλλά και τα υψηλά ποσοστά φτώχειας– αφετέρου δε σχετικά υψηλά εισοδήματα φορολογούνται υπέρμετρα, δημιουργώντας αντικίνητρα για εργασία. Αναφορικά με τον αναδιανεμητικό χαρακτήρα της φορολογίας, στην Ελλάδα το κύριο αναδιανεμητικό εργαλείο είναι οι μεταβιβάσεις-επιδόματα (αντί για τη φορολογία). Συγκριτικά με τις πλούσιες βορειοευρωπαϊκές χώρες, που έχουν
υψηλότερα φορολογικά έσοδα ως ποσοστό του ΑΕΠ (πολλές μάλιστα έχοντας και υψηλότερους φορολογικούς συντελεστές σε σχέση με την Ελλάδα), παρατηρούμε ότι καταγράφουν υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης. Το γεγονός αυτό αφενός μεν καταδεικνύει ότι η υψηλή φορολογία από μόνη της δεν αποτελεί ανασταλτικό παράγοντα για την οικονομική ανάπτυξη (το συμπέρασμα αυτό προκύπτει και από το εμπειρικό μοντέλο (υπόδειγμα 1), όπου ο συντελεστής «συνολικό φορολογικό βάρος» έχει θετικό πρόσημο και είναι στατιστικά σημαντικός), αφετέρου δε δείχνει τη σημασία άλλων παραγόντων για την οικονομική δραστηριότητα, όπως το ευρύτερο οικονομικό και θεσμικό περιβάλλον, που λειτουργεί ως πόλος έλξης για επιχειρήσεις και φυσικά πρόσωπα. Στο πλαίσιο αυτό, στην Ελλάδα, οι συχνές αλλαγές του φορολογικού καθεστώτος, η πολυπλοκότητά του καθώς και η πολυνομία που το χαρακτηρίζει αυξάνουν το διαχειριστικό κόστος –τόσο για τους φορολογουμένους όσο και για τους ελεγκτικούς μηχανισμούς– και επιτείνουν την αστάθεια. Συνολικά, όπως δείχνουν και τα στοιχεία, παρά τους υψηλούς συντελεστές φορολογίας, τα φορολογικά έσοδα παραμένουν σχετικά χαμηλά. Οι υψηλοί συντελεστές –αλλά και οι άλλοι σχετικοί παράγοντες– λειτουργούν αποτρεπτικά στην προσέλκυση επενδύσεων, που τόσο έχει ανάγκη η ελληνική οικονομία, και ενισχύουν την «έξοδο» των ελληνικών επιχειρήσεων προς άλλες χώρες, με πιο φιλικό περιβάλλον για το «επιχειρείν». *Από την έκθεση γ’ τριμήνου του Γραφείου Προϋπολογισμού του κράτους στη Βουλή ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
4
Η ΝΕΑ ΑΝΤΙΠΑΡΑΘΕΣΗ ΔΝΤ-ΕΥΡΩΠΗΣ ΓΙΑ ΤΟ ΧΡΕΟΣ
Τ
Γιατί το Ταμείο λέει «όχι»
ο ελληνικό χρέος γίνεται και πάλι πεδίο αντιπαράθεσης ανάμεσα στους Ευρωπαίους δανειστές και στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, με κίνδυνο να μεταφερθεί ο… λογαριασμός της σύγκρουσης των ισχυρών στην Ελλάδα, υπό τη μορφή του υψηλού κόστους δανεισμού μετά τη λήξη του μνημονίου. Το σενάριο της σταδιακής ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους μετά το 2018 (σχετικό ρεπορτάζ είχε φιλοξενήσει το Σin στις 16 Οκτωβρίου: http://www. sofokleousin.gr/archives/359769.html) δεν βρίσκει σύμφωνο το Ταμείο, παρότι αποτελεί τη βασική επιλογή της Ευρώπης για τη μετά το μνημόνιο εποχή της Ελλάδας. Το σχέδιο προβλέπει ότι το σημαντικότερο μεσοπρόθεσμο μέτρο ελάφρυνσης του χρέους, η επιμήκυνση της περιόδου χάριτος των δανείων του EFSF (δεύτερο μνημόνιο) θα ενεργοποιηθεί τμηματικά, σε βάθος τριετίας, υπό τον όρο ότι η Ελλάδα θα περνά τους μεταμνημονιακούς ελέγχους στην οικονομία και θα εφαρμόζει ορισμένες προσυμφωνημένες μεταρρυθμίσεις. Με τον τρόπο αυτό, οι Ευρωπαίοι θέλουν να δημιουργήσουν ένα νέο, υβριδικό καθεστώς μεταμνημονιακής επιτήρησης, με χαρακτηριστικά που θα προσαρμοστούν στις –κατ’ αυτούς– ιδιαίτερες ανάγκες της Ελλάδας: η χώρα θα επιστρέψει μεν στις αγορές για τον δανεισμό της, αλλά, ταυτόχρονα, η οικονομική πολιτική θα παραμένει «δεμένη» από τους Ευρωπαίους πιστωτές και οι κυβερνήσεις θα γνωρίζουν ότι κάθε «στραβοπάτημα» θα έχει πολύ υψηλό κόστος, αφού θα χάνονται οι ελαφρύνσεις του χρέους και θα γίνεται ακριβότερος ο δανεισμός από την
αγορά, ή, στη χειρότερη περίπτωση, θα χρειάζεται ένα νέο δάνειο με αυστηρούς όρους από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας. Η επινόηση αυτού του υβριδικού καθεστώτος στόχο έχει να προστατεύσει τους Ευρωπαίους δανειστές από μελλοντικά πολιτικά προβλήματα της Ελλάδας, κυρίως, δηλαδή, από ενδεχόμενες προσπάθειες κυβερνήσεων να ξεφύγουν από την περιοριστική δημοσιονομική πολιτική, ή να αναστρέψουν ήδη εφαρμοσμένες μεταρρυθμίσεις. Σύμφωνα με πληροφορίες όμως το Ταμείο έχει ξεκαθαρίσει στους Ευρωπαίους ότι δεν μπορεί να προσυπογράψει αυτό το σχέδιο, γιατί δεν παρέχει επαρκή ορατότητα για τη διευθέτηση του ελληνικού χρέους, η οποία θα υπόκειται –και πάλι– σε σύνθετες πολιτικές αποφάσεις των Ευρωπαίων δανειστών. Το Ταμείο απαιτεί μια «καθαρή λύση», δηλαδή μια απόφαση που θα ληφθεί το καλοκαίρι του 2018, και πάντως πριν τη λήξη του παρόντος ευρωπαϊκού προγράμματος, η οποία θα προβλέπει μια σημαντική επιμήκυνση της περιόδου χάριτος των δανείων του EFSF, τουλάχιστον κατά 10 χρόνια, αν όχι κατά 15. Μόνο έτσι, τονίζεται από την Ουάσιγκτον, θα μπορέσει και το Ταμείο να εκδώσει μια «καθαρή», θετική έκθεση για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους, ώστε να ενεργοποιήσει και το δικό του πρόγραμμα. Εκτιμάται, εξάλλου, ότι την ίδια «καθαρότητα» ζητεί και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, για να εκδώσει τη δική της, θετική έκθεση βιωσιμότητας και να εντάξει, έστω και για διάστημα λίγων μηνών, τα ελληνικά ομόλογα στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
6
ΜΕΓΆΛΕΣ ΑΠΟΚΑΛΎΨΕΙΣ ΑΠΌ ΤΑ “PARADISE PAPERS”
Πολιτικοί, δισεκατομμυριούχοι και μεγάλες πολυεθνικές μπαίνουν στο στόχαστρο
Έ
νας «θησαυρός» 13,4 εκατομμυρίων εγγράφων, τα λεγόμενα “Paradise Papers”, αναδεικνύει τους δεσμούς μεταξύ της Ρωσίας και του δισεκατομμυριούχου υπουργού Εμπορίου της κυβέρνησης Τραμπ, τις μυστικές συναλλαγές στενού συνεργάτη του Καναδού πρωθυπουργού Τριντό, τις υπεράκτιες επενδύσεις της βασίλισσας της Αγγλίας και περισσότερων από 120 πολιτικών σε όλο τον κόσμο. Τα έγγραφα που έχουν διαρρεύσει δείχνουν πόσο βαθιά το υπεράκτιο χρηματοπιστωτικό σύστημα εμπλέκεται με τους αλληλοεπικαλυπτόμενους κόσμους των πολιτικών, του ιδιωτικού πλούτου και των πολυεθνικών κολοσσών, όπως η Apple, η Nike, η Uber και άλλες διεθνείς εταιρείες, που αποφεύγουν τους φόρους με όλο και πιο ευφάνταστα λογιστικά τρικ. Τα έγγραφα αποκαλύπτουν ότι ο υπουργός Εμπορίου της κυβέρνησης Τραμπ, Γούλμπορ Ρος, συμμετέχει σε ναυτιλιακή εταιρεία που έχει από το 2014 λάβει έσοδα άνω των 68 εκατ. δολ. από μια ρωσική ενεργειακή εταιρεία, μέρος της οποίας ανήκει στον γαμπρό του Ρώσου προέδρου Πούτιν. Τα νέα αρχεία προέρχονται από δύο εταιρείες παροχής offshore υπηρεσιών (Appleby και Estera) καθώς και από 19 εταιρικά μητρώα που διατηρούνται από κυβερνήσεις σε χώρες-σταθμούς της παγκόσμιας σκιώδους οικονομίας. Τουλάχιστον 31.000 από τα φυσικά πρόσωπα και τους εταιρικούς πελάτες που περιλαμβάνονται στα αρχεία της Appleby είναι πολίτες των ΗΠΑ ή έχουν διευθύνσεις στις ΗΠΑ –ο μεγα-
λύτερος αριθμός από οποιαδήποτε άλλη χώρα. Όπως δείχνουν τα αρχεία της Appleby, η βασίλισσα Ελισάβετ Β’ έχει επενδύσει εκατομμύρια δολάρια σε εταιρείες ιατρικών προϊόντων και καταναλωτικών δανείων. Κι ενώ το κληροδότημα με την ιδιωτική περιουσία της βασίλισσας, το Δουκάτο του Λάνκαστερ, παρέχει κάποιες λεπτομέρειες για τις επενδύσεις της σε ακίνητα στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπως εμπορικά κτήρια διάσπαρτα σε όλη τη νότια Αγγλία, δεν έχει αποκαλύψει ποτέ κάτι σχετικά με τις offshore επενδύσεις της. Εκτός από τις αποκαλύψεις για τους πολιτικούς και τις εταιρείες, τα αρχεία αποκαλύπτουν λεπτομέρειες για την οικονομική ζωή πλουσίων και διασήμων. Περιλαμβάνουν το γιοτ και τα υποβρύχια του συνιδρυτή της Microsoft, Πολ Άλεν, το επενδυτικό όχημα του ιδρυτή του eBay, Πιερ Ομιντιάρ, στα Νησιά Κέιμαν, και τις μετοχές της Madonna σε εταιρεία ιατρικών ειδών. Ο τραγουδιστής της ποπ και ακτιβιστής Μπόνο –εντοπίστηκε με το πραγματικό του όνομα, Πολ Χιούσον– είχε μετοχές εταιρείας που είναι καταχωρισμένη στη Μάλτα, η οποία προχώρησε σε επενδύσεις σε εμπορικό κέντρο στη Λιθουανία. Τα αρχεία αποκαλύπτουν επίσης πως οι μεγάλες εταιρείες περικόπτουν τους φόρους τους δημιουργώντας offshore, για να διατηρούν άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως είναι ο σχεδιασμός του λογότυπου “Swoosh” της Nike και τα πνευματικά δικαιώματα σχεδιασμού όσον αφορά εμφυτεύματα στήθους σιλικόνης. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
WEEK
8
VIVARTIA
ΣΤΗΝ «ΟΙΚΟΓΈΝΕΙΑ» ΤΟΥ ΟΜΊΛΟΥ ΠΡΟΣΤΈΘΗΚΕ Η FORKY
Η
Vivartia ενσωματώνει πολύχρονη ιστορία και πλούσια κληρονομιά. Ιδρύθηκε τον Σεπτέμβριο του 2006 και σήμερα δραστηριοποιείται στον κλάδο γαλακτοκομικών και ποτών μέσω της Δέλτα Τρόφιμα
ΑΕ, στον κλάδο υπηρεσιών εστίασης και ψυχαγωγίας μέσω των Goody’s AE και Everest AE και στον κλάδο κατεψυγμένων
Κύριο μέλημα είναι να ενισχύει τόσο τις ικανότητες όσο και τη θέληση των ανθρώπων του. Με κύριους άξονες λοιπόν το «Μπορώ» και το «Θέλω», εστιάζουμε στον εμπλουτισμό των γνώσεων, στην εξέλιξη και την κινητοποίηση των εργαζομένων μας.
τροφίμων μέσω της Μπάρμπα Στάθης ΑΒΕΕ.
Η εξαγορά της Forky
Με ένα ανθρώπινο δυναμικό το οποίο ξεπερνά τους 5.500
Στην πλήρη εξαγορά της ελληνικής εταιρείας Forky, που
εργαζομένους και ένα χαρτοφυλάκιο δεκάδων ελληνικών
δραστηριοποιείται στην παράδοση μαγειρευμένου φαγητού,
προϊόντων και ιστορικών εταιρειών, o Όμιλος Vivartia, ένας
προχώρησε ο όμιλος της Vivartia. «Επιτέλους, είμαστε και
από τους μεγαλύτερους ομίλους τροφίμων και ποτών στην
επίσημα στη θέση να μοιραστούμε μαζί σας τα καλά νέα. Το
ελληνική αγορά, αναπτύσσεται σταθερά, με επενδύσεις στην
Forky ανήκει πλέον στην οικογένεια της Vivartia, τον μεγαλύ-
Ελλάδα και στο εξωτερικό, στηρίζοντας την εγχώρια αγορά
τερο όμιλο τροφίμων στην Ελλάδα» αναφέρει ανακοίνωση της
και την ελληνική οικονομία και προσφέροντας στην κοινωνία
εταιρείας.
με δράσεις κοινωνικής υπευθυνότητας.
Η εταιρεία, που λειτουργεί εδώ και τρία χρόνια, παραδίδει
Στόχος και όραμα στη Vivartia είναι να συνεχίσει να επενδύ-
φαγητό στην Αθήνα και τον Πειραιά. Τα τελευταία τρία χρόνια,
ει στην ελληνική επιχειρηματικότητα, στην καινοτομία, στην
η startup εταιρεία Forky, που δραστηριοποιείται στην παρα-
ποιότητα, και να στέκεται υπεύθυνα απέναντι στους κατανα-
σκευή και διανομή γευμάτων, όπως αναφέρει στην ανακοίνω-
λωτές, προσφέροντας, καθημερινά, προϊόντα προστιθέμενης
σή της, απέδειξε πως το συνεχώς αυξανόμενο ενδιαφέρον
αξίας. Να διατηρήσει, δηλαδή, και να ενισχύσει τα χαρακτηρι-
όλο και περισσότερων ανθρώπων για υγιεινές επιλογές, σε
στικά που αποτελούν το μοναδικό εταιρικό αποτύπωμα στην
συνδυασμό με τον περιορισμένο χρόνο για μαγείρεμα στο
κοινωνία και την οικονομία και που θέτουν τα θεμέλια για ένα
σπίτι μέσα στην εβδομάδα, έχει δημιουργήσει μια ταχύτατα
βιώσιμο μέλλον.
αναπτυσσόμενη αγορά στον ευρύτερο κλάδο της εστίασης.
H Vivartia στηρίζεται στους 5.500 εργαζομένους της και
Στην ανακοίνωση αναφέρεται, επίσης, πως «ο Όμιλος Vivartia
αναπτύσσεται χάρη σε αυτούς. Η τεχνογνωσία, η καινοτομική
ήθελε από καιρό να δραστηριοποιηθεί ενεργά σε αυτόν τον
δράση και η σταθερή πορεία της οφείλονται στις ικανότητες
κλάδο, και έτσι, μετά από πολλές συζητήσεις, αποφασίσαμε
των ανθρώπων της, στο μεράκι τους και την αφοσίωσή τους
να ενώσουμε τις δυνάμεις μας».
στην εταιρεία.
Στο αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα, το Forky θα επανέλ-
Ο μέσος όρος του χρόνου παραμονής των ανθρώπων στις
θει, χρησιμοποιώντας το δίκτυο διανομής του Ομίλου Vivartia,
εταιρείες του ομίλου αποδεικνύει την πίστη, την αγάπη αλλά
για πολύ γρήγορη ανάπτυξη σε όλο το λεκανοπέδιο Αττικής
και την προσπάθεια που καταβάλλει ο όμιλος προς αυτήν την
αλλά και σε άλλες μεγάλες πόλεις της Ελλάδας, καταλήγει η
κατεύθυνση.
ανακοίνωση.
ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
9
ΟΙ ΥΠΟΨΗΦΙΟΤΗΤΕΣ ΤΩΝ «ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΒΡΑΒΕΙΩΝ ΧΡΗΜΑ 2017»
Γ
ια 15η συνεχή χρονιά το περιοδικό ΧΡΗΜΑ και η Ethos Events διοργανώνουν τα «Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ 2017», προκειμένου να αναδείξουν και να βραβεύσουν τις εταιρείες που συμβάλλουν στην ανάπτυξη του χρηματιστηριακού θεσμού και της ελληνικής οικονομίας γενικότερα. Τα επιχειρηματικά «Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ» αναγνωρίζονται από την επιχειρηματική και επενδυτική κοινότητα ως ένας καταξιωμένος θεσμός ετήσιας αξιολόγησης των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών εταιρειών. Στόχος της διοργάνωσης «Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ» είναι η ανάδειξη και επιβράβευση της επιχειρηματικής υπεροχής, των βέλτιστων πρακτικών διοίκησης και εταιρικής κοινωνικής ευθύνης και των επιτυχών οικονομικών αποτελεσμάτων. Ιδιαίτερα στην παρούσα, δυσχερή για την Εθνική Οικονομία συγκυρία, θεωρούμε ότι η επιβράβευση επιτυχημένων επιχειρηματικών υποδειγμάτων προσλαμβάνει μεγαλύτερη αξία, στο βαθμό που συμβάλλει στην ανάδειξη εκείνων των πρακτικών, οι οποίες μπορούν να διευκολύνουν την επιτάχυνση της αναπτυξιακής διαδικασίας στη χώρα. Τα Κριτήρια επιλογής και αξιολόγησης των επιχειρήσεων που διακρίθηκαν ήταν η ανάπτυξή τους, οι επενδύσεις, οι καινοτόμες δράσεις τους, ο διεθνοποιημένος προσανατολισμός τους, τα θετικά αποτελέσματα και η συμπεριφορά τους απέναντι στη χρηματιστηριακή αγορά και στο επενδυτικό κοινό γενικότερα. Η απονομή των Επιχειρηματικών Βραβείων ΧΡΗΜΑ 2016 θα πραγματοποιηθεί κατά τη διάρκεια επίσημου δείπνου τον Φεβρουάριου του 2018 σε κεντρικό ξενοδοχείο της Αθήνας.
ΤΑ ΒΡΑΒΕΙΑ Τα «Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ 2017» περιλαμβάνουν 19 επιμέρους κατηγορίες, στις οποίες θα απονεμηθούν συνολικά 57 βραβεία: Βραβείο καλύτερης εταιρίας - 2017 Αξιολογούνται μια σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, η σταθερότητά τους, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, η προσπάθεια διεθνοποίησης, η καινοτομία, η έμφαση στις επενδύσεις, κ.α. Alpha Bank Autohellas Coca-Cola HBC AG Eurobank Folli Follie Group Fourlis Συμμετοχών Grivalia Properties Jumbo Lamda Development Motor Oil OTE ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών Αεροπορία Αιγαίου ΓΕΚ Τέρνα Εθνική Τράπεζα Ελληνικά Πετρέλαια Ευρωπαϊκή Πίστη ΕΧΑΕ Ικτίνος Ελλάς
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
Κρι - Κρι Μυτιληναίος ΟΛΠ ΟΠΑΠ Τιτάν Τράπεζα Πειραιώς Βραβείο καλύτερης εταιρίας FTSE LARGE CAP - 2017 Αξιολογούνται μια σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, η σταθερότητά τους, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, η προσπάθεια διεθνοποίησης, η καινοτομία, η έμφαση στις επενδύσεις, κ.λπ Alpha Bank Coca-Cola HBC AG Eurobank Folli Follie Group Fourlis Συμμετοχών Grivalia Properties Jumbo Lamda Development Motor Oil OTE ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών Αεροπορία Αιγαίου Βιοχάλκο ΓΕΚ Τέρνα ΔΕΗ Εθνική Τράπεζα Ελλάκτωρ Ελληνικά Πετρέλαια ΕΧΑΕ Μυτιληναίος ΟΛΠ ΟΠΑΠ Σαράντης Τιτάν Τράπεζα Αττικής Τράπεζα Πειραιώς Βραβείο καλύτερης εταιρίας Διεθνούς Αγοράς - 2017 Αξιολογείται ο βαθμός διεθνοποίησης των εταιρειών και σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, η σταθερότητά τους, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, η καινοτομία, η έμφαση στις επενδύσεις. Centric Συμμετοχών F.G. Europe Fieratex Flexopack Folli Follie Group Inform Lykos
10
Intralot Mevaco Μεταλλουργική ΑΒΕΕ Motor Oil Profile Αεροπορία Αιγαίου Αλουμύλ Μυλωνάς Βιοκαρπέτ Δρομέας Ελληνικά Πετρέλαια Επίλεκτος Ικτίνος Ελλάς Ιντρακόμ Καράτζη Κλωστοϋφαντουργία Ναυπάκτου Κορρές Κυριακούλης Μυτιληναίος Νηρεύς Πλαστικά Θράκης Πλαστικά Κρήτης Σαράντης Σελόντα Τιτάν Χαλκόρ Βραβείο καλύτερης εταιρίας μεσαίας - μικρής Κεφαλαιοποίησης - 2017 Αξιολογούνται παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, η σταθερότητά τους, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, η προσπάθεια διεθνοποίησης, η καινοτομία, η έμφαση στις επενδύσεις. Autohellas Flexopack Intrakat Quest Συμμετοχών Space Hellas Εκτέρ Ελινόιλ Έλτον Ελτράκ ΕΥΑΘ Κανάκης Σ. Καράτζη Κρι - Κρι Μύλοι Κεπενού Μύλοι Λούλη Νάκας Μουσική ΟΛΘ Πετρόπουλος Πλαστικά Κρήτης Τέρνα Ενεργειακή
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
Βραβείο καλύτερης εταιρίας του Δημοσίου - 2017 Αξιολογούνται μια σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, η σταθερότητά τους, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η ευελιξία της εταιρίας στις αλλαγές του εξωτερικού περιβάλλοντος, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, ο βαθμός εξυπηρέτησης των πελατών. ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ΔΕΗ ΕΥΑΘ ΕΥΔΑΠ ΟΛΘ Βραβείο καλύτερης τράπεζας - 2017 Αξιολογούνται παράγοντες όπως οι οικονομικές επιδόσεις, η πορεία αναδιάρθρωσης - εξυγίανσης μετά την κρίση και η συμβολή στη χρηματοδότηση της οικονομικής δραστηριότητας Alpha Bank Eurobank Εθνική Τράπεζα Τράπεζα Αττικής Τράπεζα Πειραιώς Βραβείο ανάκαμψης αποτελεσμάτων - 2017 Αξιολογείται η εταιρία που βελτίωσε τα οικονομικά της αποτελέσματα, περνώντας από ζημίες το 2015 σε κέρδη το 2016. F.G. Europe Intralot Lavipharm Nexans Optronics Performance Quest Συμμετοχών Vidavo Yalco Αφοί Κορδέλλου Βογιατζόγλου ΓΕΚ Τέρνα ΔΕΗ Έλαστρον Ιατρικό Αθηνών Ίλυδα Κλουκίνας - Λάππας Κυριακούλης Υγεία Χαλκόρ Βραβείο υψηλών ρυθμών ανάπτυξης - 2017 Αξιολογείται η επίδοση της εταιρίας ως προς την αύξηση του κύκλου εργασιών το 2016. Στην αξιολόγηση περιλαμβάνονται όλες οι εταιρείες που σημείωσαν αύξηση κύκλου εργασιών άνω του 10% As Company Autohellas Centric Συμμετοχών
11
CPI Doppler Entersoft Folli Follie Group Intrakat Lamda Development Medicon MLS ΑΒΑΞ Αστήρ Βογιατζόγλου ΓΕΚ Τέρνα Ελινόιλ Ελλάκτωρ Κτήμα Κώστας Λαζαρίδης ΑΕ Κυριακίδης Η. F.H.L. Κυριακούλης Παπουτσάνης Πετρόπουλος Σαράντης Τέρνα Ενεργειακή Τζιρακιάν Βραβείο διεθνοποίησης - 2017 Αξιολογείται η επίδοση της εταιρίας ως προς την επέκταση των δραστηριοτήτων της κατά το 2016, στο εξωτερικό, είτε μέσω εξαγωγών είτε μέσω παραγωγικής επέκτασης Coca-Cola HBC AG Creta Farms Folli Follie Group Inform Lykos Intralot Jumbo Motor Oil Profile Βιοχάλκο Ελληνικά Πετρέλαια Ιντρακόμ Κρι - Κρι Μαθιός Πυρίμαχα Μυτιληναίος Σαράντης Τιτάν Χαλκόρ Βραβείο υψηλών επενδύσεων - 2017 Αξιολογείται η επίδοση της εταιρίας ως προς την υλοποίηση φιλόδοξων επενδυτικών προγραμμάτων, ικανών να ενισχύσουν τη μακροπρόθεσμη παρουσία της στην αγορά Flexopack Folli Follie Group Grivalia Properties
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
Lamda Development OTE Εθνική Πανγαία ΑΕΕΑΠ Ελληνικά Πετρέλαια ΕΥΔΑΠ Καρέλιας Μυτιληναίος ΟΛΠ Πλαστικά Κρήτης Βραβείο επιχειρηματικής καινοτομίας - 2017 Αξιολογείται η επίδοση της εταιρίας ως προς την εφαρμογή προηγμένων τεχνολογιών και καινοτομιών, τόσο στη διαδικασία παραγωγής, όσο και στην προσφορά προϊόντων και υπηρεσιών Entersoft Epsilon Net Intralot MLS OTE Profile Quality & Reliability Quest Συμμετοχών Space Hellas Ιντρακόμ Κορρές ΟΠΑΠ Πλαίσιο Πλαστικά Θράκης Τιτάν Βραβείο επενδυτικών σχέσεων - 2017 Αξιολογείται η στάση της εταιρίας απέναντι στο επενδυτικό κοινό (ποιότητα και επάρκεια παρεχόμενων πληροφοριών, ικανοποιητική ιστοσελίδα, προθυμία εξυπηρέτησης μετόχων, στάση των βασικών μετόχων και της διοίκησης απέναντι στη μετοχή και τους μικρομετόχους) Alpha Bank Coca-Cola HBC AG Eurobank Folli Follie Group Fourlis Συμμετοχών Grivalia Properties Jumbo Lamda Development Motor Oil OTE Βιοχάλκο ΓΕΚ Τέρνα ΔΕΗ Εθνική Τράπεζα Ελλάκτωρ Ελληνικά Πετρέλαια ΕΧΑΕ Μυτιληναίος
12
ΟΛΠ ΟΠΑΠ Τράπεζα Αττικής Τράπεζα Πειραιώς Βραβείο εταιρικής διακυβέρνησης - 2017 Αξιολογείται η τυπική και ουσιαστική προσαρμογή των εταιριών στο θεσμικό πλαίσιο περί εταιρικής διακυβέρνησης Alpha Bank Coca-Cola HBC AG Eurobank Folli Follie Group Fourlis Συμμετοχών Grivalia Properties Jumbo Lamda Development Motor Oil OTE ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών Αεροπορία Αιγαίου Βιοχάλκο ΓΕΚ Τέρνα ΔΕΗ Εθνική Τράπεζα Ελληνικά Πετρέλαια ΕΧΑΕ Μυτιληναίος ΟΛΠ ΟΠΑΠ Τιτάν Τράπεζα Αττικής Βραβείο εταιρικής κοινωνικής ευθύνης - 2017 Αξιολογείται η έμφαση των εταιριών στο γενικότερο κοινωνικό τους ρόλο (εργαζόμενοι, καινοτομία, προστασία περιβάλλοντος, ενίσχυση τοπικών κοινωνιών, χορηγικό έργο, αθλητισμός, κοινωνική μέριμνα, πολιτισμός κ.λπ.). Alpha Bank Coca-Cola HBC AG Eurobank Folli Follie Group Marfin Investment Group OTE Quest Συμμετοχών ΔΕΗ Εθνική Τράπεζα Ελληνικά Πετρέλαια Ιασώ Ιατρικό Αθηνών Μυτιληναίος ΟΠΑΠ Τιτάν Τράπεζα Πειραιώς
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
Βραβείο καλύτερης εταιρίας εναλλακτικής αγοράς - 2017 Αξιολογούνται μια σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, οι επιχειρηματικές πρωτοβουλίες, καινοτομία, η προσπάθεια διεθνοποίησης, η, η έμφαση στις επενδύσεις, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, η σταθερότητά τους κ.λπ. Alpha Trust Ανδρομέδα Α.Ε.Ε.Χ Diversa Doppler Entersoft Envitec Epsilon Net Euroxx Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Foodlink Mediterra Optronics Performance Vidavo Κρητών Άρτος Bραβείο καλύτερης Χρηματιστηριακής - 2017 Αξιολογούνται οικονομικές επιδόσεις, μερίδια αγοράς στις χρηματιστηριακές συναλλαγές και καινοτόμες δράσεις το 2016. AXIA Ventures Group (Athens Branch) Beta Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Eurobank Equities Α.Ε.Π.Ε.Υ. Euroxx Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Merit Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Solidus Securities Α.Ε.Π.Ε.Υ. Α. Σαρρής Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Άλφα Finance Α.Ε.Π.Ε.Υ. Δυναμική Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Εθνική Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Ελληνοαμερικανική Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος ΑΕ Λέων Δεπόλας Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Παντελάκης Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Πειραιώς Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Τράπεζα Πειραιώς Βραβείο καλύτερης εταιρείας διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων - 2017 Αξιολογούνται οι επιδόσεις σε ό,τι αφορά τα ποσά των υπό διαχείριση κεφαλαίων και τις αποδόσεις των επί μέρους Α/Κ 3Κ Investment Partners AEΔΑΚ Allianz AEΔAK Alpha Asset Management ΑΕΔΑΚ Alpha Trust
13
Amundi Ελλάς ΑΕΔΑΚ Attica Wealth Management ΑΕΔΑΚ CPB Asset Management ΑΕΔΑΚ Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ Metlife ΑΕΔΑΚ Thetis ΑΕΔΑΚ Triton Asset Management ΑΕΔΑΚ ΑΕΔΑΚ Ασφαλιστικών Οργανισμών Εθνική Asset Management AEΔAK Ευρωπαϊκή Πίστη ΑΕΔΑΚ Ιnternational ΑΕΔΑΚ Πειραιώς Asset Management ΑΕΔΑΚ ATHOS ASSET MANAGEMENT Τ.Τ. ΕΛΤΑ ΑΕΔΑΚ Βραβείο καλύτερης ΑΕΕΑΠ - 2017 Αξιολογούνται οι οικονομικές επιδόσεις και οι επενδυτικές πρωτοβουλίες που αναλήφθηκαν το 2016 Briq Properties Grivalia Properties Intercontinental International REIC-ICI Trastor Εθνική Πανγαία ΑΕΕΑΠ Bραβείο καλύτερης εταιρείας Asset & Wealth Management - 2017 (AEΔAK και ΑΕΔΑΚ ΔΙΕΥΡΥΜΕΝΟΥ ΣΚΟΠΟΥ και ΑΕΠΕΥ σύμφωνα με την Ένωση Θεσμικών Επενδυτών) Alpha Asset Management ΑΕΔΑΚ Alpha Trust Attica Wealth Management ΑΕΔΑΚ CPB Asset Management ΑΕΔΑΚ Epic Α.Ε.Π.Ε.Υ. Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ Eurocorp Α.Ε.Π.Ε.Υ. HSBC Retail Banking and Wealth Management Iolcus Investements Α.Ε.Π.Ε.Υ. New Mellon Asset and Wealth Management Triton Asset Management ΑΕΔΑΚ ΕΔΕΚΤ Asset Management Consulting Εθνική Asset Management AEΔAK Πειραιώς Asset Management ΑΕΔΑΚ ATHOS ASSET MANAGEMENT
ΧΡΗΜΑ
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
WEEK
14
ΜΕΛΈΤΗ CA VERACODE
ΤΟ 88% ΤΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΏΝ Tech news JAVA ΕΊΝΑΙ ΕΥΆΛΩΤΕΣ ΣΕ ΕΚΤΕΤΑΜΈΝΕΣ ΕΠΙΘΈΣΕΙΣ
Η
μελέτη διαπιστώνει ότι λιγότερο από το 28% των Οργανισμών παρακολουθούν ενεργά τους μηχανισμούς που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε παραβιάσεις ασφαλείας. Η Veracode, Inc, πρωτοπόρος εταιρεία δημιουργίας λογισμικού λύσεων ασφάλειας παγκοσμίως, η οποία εξαγοράστηκε από τη CA Technologies (Nasdaq: CA), ανακοινώνει τα πορίσματα της έκθεσης 2017 State of Software Security Report. Πρόκειται για μια ολοκληρωμένη ανασκόπηση από δοκιμές ασφαλείας εφαρμογών μέσα από σαρώσεις που διεξήχθησαν από βάση με περισσότερους από 1.400 πελάτες της CA Veracode. Μεταξύ άλλων τάσεων της βιομηχανίας, όπως ο ρυθμός διόρθωσης ευπαθειών (vulnerability fix rates) και το ποσοστό των εφαρμογών με τρωτά σημεία, η έκθεση αποκαλύπτει τον εκτεταμένο κίνδυνο από ευπαθή συστατικά (components) ανοιχτού κώδικα. Η έκθεση CA Veracode διαπίστωσε ότι το 88% των εφαρμογών Java περιέχουν τουλάχιστον ένα ευπαθές συστατικό το οποίο τις καθιστά ευάλωτες σε εκτεταμένες επιθέσεις.
Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι λιγότερο από το 28% των εταιρειών διενεργούν τακτικές αναλύσεις προκειμένου να καταλάβουν ποια συστατικά ενσωματώνονται στις εφαρμογές τους. «Η καθολική χρήση συστατικών στην ανάπτυξη εφαρμογών σημαίνει ότι όταν αποκαλύπτεται ένα μόνο σημείο ευπάθειας σε ένα συστατικό, η ευπάθεια αυτή είναι πιθανό να επηρεάσει χιλιάδες εφαρμογές, καθιστώντας αρκετές από αυτές ευάλωτες (επιρρεπείς στις παραβιάσεις) με μία μόνο εκμετάλλευση» δήλωσε ο Chris Wysopal, CTO, CA Veracode. Κατά τους προηγούμενους 12 μήνες, αρκετές παραβιάσεις υψηλού προφίλ σε εφαρμογές Java είχαν προκληθεί από διαδεδομένες ευπάθειες σε εμπορικά ή ανοιχτού κώδικα συστατικά. Ένα παράδειγμα διαδεδομένης ευπάθειας συστατικού ήταν και το ελάττωμα “Struts-Shock”, το οποίο αποκαλύφθηκε τον Μάρτιο του 2017. Σύμφωνα με την ανάλυση, 68% των εφαρμογών Java οι οποίες μεταχειρίζονται τη βιβλιοθήκη Apache Struts 2, χρησιμοποιούσαν μια ευάλωτη έκδοση του συστατικού τις εβδομάδες που ακολούθησαν των αρχικών επιθέσεων. ΧW
Εκπτώσεις Νοεμβρίου στα καταστήματα Wind Η Wind καλωσορίζει τις εκπτώσεις Νοεμβρίου στα καταστήματά της σε όλη την Ελλάδα, με μοναδικές προσφορές σε επιλεγμένα 4G smartphones, tablets και αξεσουάρ. Όσοι επισκεφθούν τα καταστήματα Wind μέχρι και τις 15 Νοεμβρίου μπορούν να επιλέξουν από μια ευρεία γκάμα σε 4G smartphones και tablets με έκπτωση έως και 50% και σε τιμές που ξεκινούν από 79 ευρώ χωρίς προϋπόθεση συμβολαίου. Επίσης, μπορούν να επωφεληθούν από μοναδικές τιμές σε αξεσουάρ, σε πακέτα κινητής, σταθερής και internet. Ενδεικτικά, τα καταστήματα Wind διαθέτουν: > Smartphone MLS Easy Series στα 99 ευρώ > Smartphone Huawei Honor 8 στα 199 ευρώ > Smartphone Samsung Galaxy S8 και S8 Plus στα 699 ευρώ και 799 ευρώ > Tablet Lenovo Tab 2 A10 30L 4G 2GB στα 149,90 ευρώ Με τις παραπάνω και πολλές άλλες προσφορές 4G κινητών συσκευών, αλλά και το νέο 4G δίκτυο της Wind, μπορούν όλοι να απολαμβάνουν απρόσκοπτα πρόσβαση στα βίντεο του YouTube, να ποστάρουν άμεσα φωτογραφίες στο Facebook, να μοιράζονται μοναδικές στιγμές στο Instagram, το Snapchat και το Twitter με εξαιρετικές ταχύτητες. Η Wind, συνεργάτης του προγράμματος yellow, τη συγκεκριμένη περίοδο, επιβραβεύει με είκοσι φορές περισσότερα yellows όσους κάνουν τις αγορές τους με τις κάρτες της Τράπεζας Πειραιώς που συμμετέχουν στο πρόγραμμα yellow! Για περισσότερες πληροφορίες, οι ενδιαφερόμενοι μπορούν να επισκεφθούν ένα κατάστημα Wind ή το site της εταιρείας στο www.wind.gr.
ΧΡΗΜΑ
15
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΤΙΤΑΝ<
Η Titan Global Finance PLC, θυγατρική εταιρεία της ΑΕ Τσιμέντων Τιτάν, προτίθεται να προβεί στην έκδοση νέων ομολογιών ποσού 250.000.000 ευρώ, επταετούς διάρκειας, με την εγγύηση της ΑΕ Τσιμέντων Τιτάν, οι οποίες αναμένεται να εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο της Ιρλανδίας. Διαχειρίστριες (Managers) για την έκδοση και διάθεση των ομολογιών ορίστηκαν οι τράπεζες HSBC Bank plc, Société Générale, ABN Amro Bank NV, Alpha Bank ΑΛΦΑ -1,75% AE, Eurobank Ergasias SA, Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος ΑΕ, Τράπεζα Πειραιώς ΑΕ και Raiffeisen Bank International AG. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την έκδοση των Νέων Ομολογιών θα χρησιμοποιηθούν κατά την απόλυτη κρίση της Εκδότριας (α) για την εξαγορά από αυτήν των ομολογιών εκδόσεώς της με τοκομερίδιο 4.25% πριν τη λήξη τους τον Ιούλιο του 2019, (β) για την εξυπηρέτηση γενικών εταιρικών σκοπών, στους οποίους συμπεριλαμβάνεται η εξόφληση τραπεζικού και λοιπού δανεισμού.
>FORTHNET<
Δυνάμει των από 01.11.2017 ξεχωριστών επιστολών τους προς την εταιρεία, εκάστη εκ των Alpha Τράπεζα, Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος, Τράπεζα Αττικής και Τράπεζα Πειραιώς, ενημέρωσε την εταιρεία ότι εξουσιοδότησε τη Nomura International plc. να εκκινήσει διαδικασία για την πρόσκληση πιθανών επενδυτών προς υποβολή προσφορών σχετικά με τα ανοίγματά της (exposures) –συμπεριλαμβανομένων μετοχών και μετατρέψιμων ομολογιών– έναντι της εταιρείας και των θυγατρικών της.
>VIVARTIA/MIG<
Θυγατρική της Vivartia έχει συμφωνηθεί να αναλάβει τη δραστηριότητα του γνωστού brand διανομής έτοιμου φαγητού Forky. Μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας, το μενού με την υπογραφή αναγνωρισμένων σεφ και την εγγύηση ποιότητας Forky θα φτάνει σε περισσότερους καταναλωτές, χάρη στο δίκτυο διανομής, που θα επεκταθεί ώστε να καλύπτει το μεγαλύτερο μέρος της χώρας. Μόλις ολοκληρωθούν οι σχετικές διαδικασίες, θα υπάρξει πλήρης ενημέρωση του καταναλωτικού κοινού από τα σχετικά sites.
>ΑΔΜΗΕ<
Μνημόνιο συνεργασίας με την China Development Bank (CDB) σύναψε ο ΑΔΜΗE, με στόχο την πρόσβαση της εταιρείας σε νέες γραμμές χρηματοδότησης. Η συμφωνία υπογράφτηκε στην Αθήνα, με την ευκαιρία της δεύτερης συνάντησης της ομάδας εργασίας Ελλάδας-Κίνας, υπό την προεδρία του υφυπουργού Οικονομίας και Ανάπτυξης, Στέργιου Πιτσιόρλα, και του αντιπροέδρου της Εθνικής Επιτροπής Ανάπτυξης και Μεταρρυθμίσεων της Κίνας (NDRC), κ. Jizhe Ning. Το μνημόνιο συνεργασίας μεταξύ ΑΔΜΗΕ και CDB εντάσσεται στις πρωτοβουλίες προώθησης του τριετούς Σχεδίου Οικονομικής Συνεργασίας Ελλάδας-Κίνας (Αction Plan), που συμφωνήθηκε τον περασμένο Μάιο, κατά την επίσκεψη του πρωθυπουργού, Αλέξη Τσίπρα, στο Πεκίνο. Η CDB, ένας από τους μεγαλύτερους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς στον κόσμο, έχει εκπεφρασμένη πρόθεση για χρηματοδότηση εταιρειών και έργων στην Ελλάδα.
>ΚΡΙ
ΚΡΙ<
Ο κύριος Τσινάβος Παναγιώτης, Υπόχρεο Πρόσωπο ως πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, προέβη στις 3/11/2017 σε πώληση 200.000 κοινών ονομαστικών μετοχών συνολικής καθαρής αξίας 592.000,00 ευρώ. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής Αρχισυντάκτης Σύμβουλος Έκδοσης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ΝΏΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu chaldoupis.n@ethosmedia.eu kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Στα Ενδότερα του Χ.Α. >Μ ε αφορμή την απεργία του προσωπικού της, η Διοίκηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπογραμμίζει, σε σχετική ανακοίνωση, ότι έχει προβεί σε επανειλημμένες ενέργειες σχετικά με την αποτελεσματικότερη διαμόρφωση του θεσμικού πλαισίου που διέπει τη λειτουργία της. Σε ό,τι αφορά τις ελλείψεις προσωπικού, πράγματι, υπάρχει πρόβλημα, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι επηρεάζεται η εύρυθμη λειτουργία της. Άλλωστε, τα τελευταία δύο έτη, ο αριθμός των υπαλλήλων παρέμεινε ο ίδιος, με αυξημένες όμως αρμοδιότητες. Στον Κώδικα Ποινικής Δικονομίας αναφέρεται ότι οι δημόσιοι υπάλληλοι οφείλουν να ανακοινώνουν χωρίς χρονοτριβή στον αρμόδιο εισαγγελέα οτιδήποτε πληροφορούνται, με κάθε τρόπο, σχετικό με αξιόποινη πράξη που διώκεται αυτεπαγγέλτως κατά την εκτέλεση των καθηκόντων τους. Ειδικότερα, το Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, σύμφωνα με τον νέο ν. 4443/16, έχει υποχρέωση να υποβάλλει στον εισαγγελέα μηνυτήρια αναφορά εφόσον διαπιστώνεται η διάπραξη αξιόποινης πράξης αυτού του νόμου (κατάχρηση προνομιακής πληροφόρησης ή κατάχρηση αγοράς). Είναι προφανές ότι η αρμοδιότητα αυτή ασκείται από το Δ.Σ., ενώ οι αρμόδιες υπηρεσίες πρέπει να παραθέσουν τα στοιχεία που είναι απαραίτητα για την άσκηση της μηνυτήριας αναφοράς. Επομένως, το Δ.Σ. είναι πάντα έτοιμο να αναλάβει τις ευθύνες του. Χωρίς να ζητάει από τις αρμόδιες υπηρεσίες κάτι που δεν προβλέπεται στον νόμο, αλλά αντίθετα ζητάει την εφαρμογή του νόμου.
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Key Account Manager Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ T:210 9984950, Φ:210 9984953, manologlou.r@ethosmedia.eu www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
16
τ.663/ ΤΡΙΤΗ 07.11.2017
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ BofA/ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Δυσβάσταχτο κόστος για τις ελληνικές τράπεζες θα έχει το νέο καθεστώς που θέλει να επιβάλει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για τον σχηματισμό προβλέψεων για «κόκκινα» δάνεια από το 2018, εκτιμά η Bank of America-Merrill Lynch, και προχωρά σε σημαντική μείωση των τιμών-στόχων για τις μετοχές έως και κατά 50%. Ο αμερικανικός οίκος προσεγγίζει στην ανάλυσή του το πρόβλημα με τις αυξημένες προβλέψεις που θα κληθούν να σχηματίσουν οι ελληνικές τράπεζες από την 1η Ιανουαρίου 2018 για τα νέα «κόκκινα» δάνεια, εάν περάσει ο νέος κανονισμός που προωθεί η ΕΚΤ, ο οποίος θα βρίσκεται σε διαβούλευση ώς τα τέλη Νοεμβρίου. Σύμφωνα με το σχέδιο που έχει δημοσιοποιηθεί, οι τράπεζες θα κληθούν να καλύπτουν κατά 100% με προβλέψεις εντός διετίας τα δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις και εντός επταετίας όσα έχουν εξασφαλίσεις. Ο κανονισμός θα έχει σοβαρές συνέπειες για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς το επιχειρησιακό σχέδιο για τη μείωση των «κόκκινων» δανείων προβλέπει, όπως σημειώνει η BofA, ότι μεταξύ β’ τριμήνου 2016 και τέλους του 2019 θα εμφανιστούν στους τραπεζικούς ισολογισμούς «νέα» προβληματικά δάνεια ύψους 30,4 δισ. ευρώ. Μεγάλο μέρος αυτών θα εμφανιστούν από το 2018 και μετά, που θα έχει τεθεί σε ισχύ ο νέος κανονισμός. Παρότι ήδη οι τράπεζες έχουν αρκετά υψηλό ποσοστό κάλυψης των προβληματικών δανείων με προβλέψεις, η επίδραση στην κερδοφορία και την κεφαλαιακή θέση των τραπεζών θα είναι σοβαρή. Είναι χαρακτηριστικό το παράδειγμα της Τράπεζας Πειραιώς: τα «νέα» προβληματικά δάνεια της τράπεζας αναμένεται να φθάσουν τα 5,6 δισ. ευρώ, κατά την κρίσιμη διετία 2018-2019, κάτι που θα απαιτήσει
πρόσθετες προβλέψεις ύψους 3 δισ. ευρώ σε βάθος επταετίας, ποσό που αντιστοιχεί στο ένα τρίτο της ενσώματης καθαρής θέσης της τράπεζας.
BofA/ΤΡΑΠΕΖΕΣ (2)
Ένα δεύτερο πρόβλημα εποπτικού ενδιαφέροντος που εντοπίζει η BofA στην ανάλυσή της αφορά τους αυξημένους στόχους που καλούνται να θέσουν οι τράπεζες για τη μείωση των «κόκκινων» δανείων –ήδη τα σχέδια έχουν σταλεί για έγκριση στον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό. Επειδή οι ελληνικές τράπεζες δεν κατορθώνουν να προχωρήσουν με ταχείς ρυθμούς τις ρυθμίσεις/αναδιαρθρώσεις προβληματικών δανείων, εκτιμάται ότι θα χρειαστεί να βασιστούν περισσότερο στις διαγραφές, δηλαδή να αυξήσουν περαιτέρω τις προβλέψεις. Ένας ακόμη κίνδυνος είναι να μην καταφέρουν οι τράπεζες, λόγω των αυξημένων προβλέψεων, να εμφανίσουν κερδοφορία στις επόμενες χρήσεις. Σε αυτήν την περίπτωση, η BofA υπενθυμίζει ότι θα είναι υποχρεωμένες από τον Νόμο να εκδώσουν μετοχές υπέρ του Δημοσίου, κάτι που θα προκαλέσει αραίωση στη συμμετοχή των ιδιωτών μετόχων (dilution). Το κόστος ρίσκου για τις ελληνικές τράπεζες αυξάνεται από την BofA κατά 20% (27% για την Πειραιώς) και αντίστοιχα μειώνονται οι τιμές-στόχοι για τις μετοχές: Για την Alpha σε 1,3 από 1,83 ευρώ, για την Εθνική σε 0,21 από 0,32 ευρώ, για τη Eurobank σε 0,58 από 0,94 ευρώ και για την Πειραιώς, που έχει και τη μεγαλύτερη μείωση (50%), σε 2,31 από 4,62 ευρώ.
ΜORGAN STANLEY/ΟΤΕ
Σταθεροποίηση των μεγεθών του ΟΤΕ το τρίτο τρίμηνο προβλέπει ο αμερικανικός οίκος και διατηρεί σύσταση “overweight”, με τιμή-στόχο στα 13 ευρώ. Η Morgan Stanley εκτιμά ότι ο OTΕ θα εμφανίσει έσοδα 1 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 0,4% σε ετήσια βάση, με τα αναπροσαρμοσμένα EBITDA να διαμορφώνονται στα 357 εκατ., παραμένοντας στα ίδια επίπεδα σε ετήσια βάση. Οι κεφαλαιακές δαπάνες αναμένεται να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, κοντά στα 200 εκατ. ευρώ. Η επενδυτική τράπεζα επισημαίνει ότι η μετοχή του OTΕ είναι φθηνότερη από ό,τι μπορεί να φαίνεται, εκτιμώντας ότι υπάρχει ισχυρή κρυμμένη αξία. Σημειώνεται ότι η εισηγμένη ανακοινώνει αποτελέσματα στις 9 Νοεμβρίου, πριν το άνοιγμα της αγοράς.
BETA/ΚΡΙ ΚΡΙ
Υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Κρι Κρι, στα 3,7 από 2,1 ευρώ, δίνει η Beta Χρηματιστηριακή σε έκθεσή της, στην οποία επαναδιατυπώνει τη σύσταση “overweight”, καθώς διαβλέπει περιθώριο ανόδου 25% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι ο νέος στόχος αντανακλά την αύξηση των προβλέψεων για τα κέρδη 2017-2018 κατά 35-38%. Τα καθαρά κέρδη του 2017 αναμένεται να εμφανίσουν αύξηση 29% στα 8,1 εκατ. ευρώ, ενώ το 2018 εκτιμάται ότι θα εμφανίσουν νέα άνοδο 18% στα 9,5 εκατ. ευρώ, λόγω και της αύξησης ζήτησης για γιαούρτι στη Δυτική Ευρώπη. Η αποτίμηση της εισηγμένης είναι ελκυστική, με Ρ/Ε στο 10,3 με βάση τις εκτιμήσεις για το 2018, μερισματική απόδοση 3,7% και εκτιμώμενη μέση ετήσια αύξηση των κερδών 20% ώς το 2020, τονίζει η Beta.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου ΕΜΠΟΡΙO Jumbo, Πλαίσιο, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca-Cola HBC, Aegean, ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia