ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.673/ ΤΡΙΤΗ 30.01.2018
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΣΤΗΝ ΤΕΛΙΚΉ ΕΥΘΕΊΑ ΓΙΑ ΤΗ ΝΈΑ ΈΞΟΔΟ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΆ
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΔΕΗ, ΧΑΛΚΟΡ, BRIQ, ΔΡΟΜΕΑΣ
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
ΑΝΑΛΥΣΕΙΣ ΓΙΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, AUTOHELLAS
«ΚΑΥΣΙΜΟ» ΓΙΑ ΤΟ ΡΑΛΙ ΟΙ ΣΥΝΕΧΕΙΣ ΕΙΣΡΟΕΣ
Εβδομαδιαία άνοδος 3,60% για τον Γενικό Δείκτη, υψηλός ο τζίρος
Τ
ο ράλι της συνέχισε η χρηματιστηριακή αγορά, την περασμένη εβδομάδα, υποστηριζόμενη από συνεχείς εισροές «φρέσκων» κεφαλαίων. Η εβδομαδιαία άνοδος του Γενικού Δείκτη κατά 3,60% έχει φέρει την ελληνική αγορά στη δεύτερη του δείκτη MSCI Emerging Markets, με απόδοση 9,56% από την αρχή του έτους. Η ανοδική κίνηση υποστηρίζεται από τις σημαντικές ροές κεφαλαίων που κατευθύνονται στο ΧΑ, τόσο από το εξωτερικό (άμεσα ή μέσω του ελληνικού ETF που διαπραγματεύεται στη Νέα Υόρκη) όσο και από τις αξιοπρόσεκτες κινήσεις ελληνικών κεφαλαίων. Όπως σημειώνει στο εβδομαδιαίο report της Beta ο Μάνος Χατζηδάκης, «ο Ιανουάριος, μέχρι στιγμής, έχει την καλύτερη επίδοση εισροών στα μετοχικά αμοιβαία εσωτερικού (21,4 εκατ. ευρώ) από τον Ιανουάριο του 2006 (40 εκατ. ευρώ). Οι τζίροι στην αγορά μετοχών είναι αυξημένοι τόσο σε σχέση με τον περσινό Ιανουάριο (+85,2%) όσο και με τον Δεκέμβριο του 2017 (+4%). Το ράλι του Γενικού Δείκτη κάθε άλλο παρά «κούφιο» μπορεί να θεωρηθεί, αφού οι ενδείξεις από κάθε πλευρά δηλώνουν συστηματικές εισροές, εναρμονισμένες με τα νέα επίπεδα διαπραγμάτευσης του Γενικού Δείκτη». Η αγορά περιμένει τώρα σημαντικές εξελίξεις από δύο μέτωπα: θέμα ημερών είναι η νέα έξοδος του Δημοσίου στην αγορά ομολόγων, με 7ετείς τίτλους, ενώ την Τετάρτη
Είπαν:
αναμένεται να ανακοινωθούν οι βασικοί όροι των τεστ αντοχής για τις τράπεζες. «Τεχνικά», όπως αναφέρει ο Μάνος Χατζηδάκης, «ο Γενικός Δείκτης, διασπώντας τα υψηλά 52 εβδομάδων, επέστρεψε σε επίπεδα που είχε να δει από τον Φεβρουάριο του 2015. Πρόκειται για μια εντυπωσιακή κίνηση διαφυγής από μια ζώνη διαπραγμάτευσης τριών ετών, που απελευθέρωσε δυνάμεις σε όλο το φάσμα της Αγοράς και απαντήθηκε με ένα σερί τεσσάρων συνεχόμενων ανοδικών κλεισιμάτων, αθροιστικά κέρδη 5,5%, πολύ ρηχές διορθώσεις και άνεση κλεισιμάτων στο υψηλό ημέρας. Τα χαρακτηριστικά αυτά απαντώνται σε ανοδικές αγορές και αποτελούν επιβεβαίωση των τεχνικών ενδείξεων διάσπασης των κινητών μέσων όρων των 30, 50 και 200 ημερών. Οι ταλαντωτές παραμένουν σε υπερτιμημένες ζώνες ενώ και στα εβδομαδιαία διαγράμματα η εικόνα οδεύει προς την περιοχή της υπερβολής. Ουσιαστικά, το διάγραμμα, μετά τη διαφυγή από τις 869 μονάδες, δεν περιλαμβάνει κάποια αξιοσημείωτη αντίσταση τιμών έως τις 1.030 μονάδες. Διαγραμματικά, το επικρατέστερο σενάριο για την ερχόμενη εβδομάδα είναι η διατήρηση της ανοδικής τάσης, ενδεχομένως με μικρότερη δυναμική, αφού τα γρήγορα κέρδη βγάζουν σε κάθε σκαλοπάτι της αγοράς πρόθυμους πωλητές να κλειδώσουν μέρος των κερδών τους». ΧW
Φόρεστ Μαρς ο πρεσβύτερος, διευθυντής, Mars Inc.: «Αν δημιουργήσεις ένα πραγματικά καλό προϊόν, που οι άνθρωποι το θέλουν και είναι πρόθυμοι να το πληρώσουν, τότε τα χρήματα θα έρθουν» Forrest Mars, Sr, director, Mars Inc.: “If you make a really good product that people want -and are willing to pay for, money will come” Πηγή: www.entrepreneur.com
ΧΡΗΜΑ
τ.673/ ΤΡΙΤΗ 30.01.2018
WEEK
2
Η ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΚΑΙ… ΤΑ ΣΚΟΠΙΑ
«Τ
ο πρόβλημα της Ελλάδας είναι πρόβλημα πολιτισμού» (cultural problem): Αυτό συνήθιζε να λέει ο πρώην πρόεδρος της ΕΚΤ, Ζαν Κλωντ Τρισέ, στις συνεδριάσεις του συμβουλίου, όταν ερχόταν προς συζήτηση το θέμα της ελληνικής οικονομίας, πριν ακόμη φθάσουμε στον πλήρη εκτροχιασμό, σύμφωνα με μαρτυρία του Γιώργου Προβόπουλου (συνέντευξη στην Καθημερινή της Κυριακής). Δεν χρειάζεται να πάει κανείς μακριά για να βρει παραδείγματα που επιβεβαιώνουν τη διαπίστωση του Γάλλου τραπεζίτη. Η λειτουργία του πολιτικού συστήματος δεν είναι καθόλου άσχετη με το επίπεδο πολιτισμού ενός λαού, και οι πολιτικοί μας, δυστυχώς, δεν χάνουν ευκαιρία να επιβεβαιώσουν ότι η Ελλάδα έχει ένα εντελώς δυσλειτουργικό πολιτικό σύστημα, που εμποδίζει την πρόοδο της χώρας εν γένει και την οικονομική πρόοδο, ειδικότερα. Θα περίμενε κανείς ότι οι μνημειώδεις αστοχίες του πολιτικού συστήματος στη διαχείριση της οικονομικής κρίσης θα είχαν κάνει τους πολιτικούς μας σοφότερους. Δυστυχώς, όμως, η διαχείριση της νέας διαπραγμάτευσης για το Μακεδονικό και την ένταξη της ΠΓΔΜ στο ΝΑΤΟ και την Ευρωπαϊκή Ένωση έφερε στο προσκήνιο όλες τις παθογένειες του πολιτικού συστήματος. Η συζήτηση για ένα ευαίσθητο θέμα της διπλωματίας, που απαιτεί λεπτούς χειρισμούς, στους οποίους οφείλουμε να λαμβάνουμε σοβαρά υπόψη τους διεθνείς συσχετισμούς και το συμφέρον
της χώρας, εκφυλίστηκε γρήγορα σε μια πολιτική «κοκορομαχία», που αποτρέπει τη διαμόρφωση ευρύτερων πολιτικών συναινέσεων και δίνει πεδίο δράσης στους ακραίους, που θέλουν να μεταφέρουν τη διπλωματία στα πεζοδρόμια των συλλαλητηρίων. Το κλίμα που διαμορφώνεται φαίνεται πως οδηγεί σε άλλη μια αποτυχία επίλυσης ενός προβλήματος που παραμένει ανοιχτό και προκαλεί σοβαρό κόστος στη χώρα για ένα τέταρτο του αιώνα. Η Ελλάδα κινδυνεύει να αναδειχθεί τον Ιούλιο, όταν θα συνέλθει η Σύνοδος Κορυφής του ΝΑΤΟ, σε προβληματική χώρα, που εμποδίζει χωρίς σοβαρό λόγο τους σχεδιασμούς της Συμμαχίας για σταθεροποίηση της Βαλκανικής και αποτροπή του κινδύνου ενίσχυσης της ρωσικής επιρροής. Όλα αυτά φαίνονται άσχετα με τα θέματα της οικονομίας, όμως δεν είναι. Ας μην ξεχνάμε ότι, ύστερα από οκτώ χρόνια αυστηρής διεθνούς επιτροπείας, διεκδικούμε την επάνοδο στην άσκηση «εθνικά κυρίαρχης» οικονομικής πολιτικής, αμέσως μόλις λήξει το διεθνές πρόγραμμα, τον ερχόμενο Αύγουστο. Ένα πολιτικό σύστημα που μονίμως δημιουργεί περισσότερα προβλήματα από όσα επιλύει, που μονίμως προτάσσει την ψηφοθηρία έναντι της υπηρέτησης του εθνικού συμφέροντος μέσα από ψύχραιμους συμβιβασμούς, εσωτερικούς και διεθνείς, δύσκολα θα εμπνεύσει εμπιστοσύνη ότι μπορεί να οδηγήσει την οικονομία στην ανάκαμψη και να εγγυηθεί στους εξωτερικούς παράγοντες τη σταθερότητα. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
4
τ.673/ ΤΡΙΤΗ 30.01.2018
ΣΤΗΝ ΤΕΛΙΚΗ ΕΥΘΕΙΑ ΓΙΑ ΤΗ ΝΕΑ ΕΞΟΔΟ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ
Μ
Μέσα στις επόμενες δύο εβδομάδες η έκδοση του 7ετούς ομολόγου
έχρι τα μέσα Φεβρουαρίου τοποθετεί χρονικά η κυβέρνηση την έξοδο στην αγορά ομολόγων, παρότι είχε δημιουργηθεί η εντύπωση ότι θα προχωρούσε τη διαδικασία για την κοινοπρακτική έκδοση μέσα στην εβδομάδα. «Η Ελλάδα σχεδιάζει να βγει στην αγορά με έκδοση 7ετούς ομολόγου εντός των επόμενων δύο εβδομάδων, με στόχο να αντλήσει κεφάλαια ύψους 3 δισ. ευρώ» δήλωσε υψηλόβαθμη κυβερνητική πηγή στο Reuters και πρόσθεσε ότι «θα ακολουθήσουν δύο ακόμη εκδόσεις έως το τέλος του καλοκαιριού». Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έχουν υποχωρήσει σημαντικά ενόψει της νέας έκδοσης, με την απόδοση στην 5ετία να διαμορφώνεται πέριξ του 2,7% και στη 10ετία χαμηλότερα από 3,7%. Το διεθνές κλίμα είναι άριστο, καθώς οι επενδυτές αναζητούν καλές αποδόσεις στα ομόλογα της περιφέρειας της ευρωζώνης. Πριν από λίγες ημέρες, η Ισπανία διέθεσε ομόλογα αξία 45 δισ. ευρώ. Τα σχόλια του διεθνούς Τύπου είναι, εν τω μεταξύ, αρκετά ευνοϊκά: «Η Ελλάδα επιχειρεί να σταθεί στα πόδια της χωρίς έξωθεν στήριξη», όπως γράφει η γερμανική Handelsblatt, που σημειώνει ότι οι επενδυτές ανακτούν την εμπιστοσύνη στα ελληνικά χρεόγραφα. Η γερμανική εφημερίδα υπογραμμίζει ότι για την πορεία της χώρας στην αγορά έχει μεγάλη σημασία η ελάφρυνση του χρέους. «Η ελάφρυνση του χρέους βέβαια θα μπορούσε να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών
και να συνδράμει την επιστροφή στις κεφαλαιαγορές. Αυτό θα ήταν και προς το συμφέρον των πιστωτών» τονίζει. Μετά την αναβάθμιση από την S&P, ο οίκος Fitch αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο αναβάθμισης της Ελλάδας, με τρεις προϋποθέσεις: Να υπάρχουν αποδείξεις ότι η πρόσφατη οικονομική ανάκαμψη είναι διατηρήσιμη, όπως και η διατήρηση των πρωτογενών πλεονασμάτων. Να δοθεί ουσιαστική ελάφρυνση χρέους από τον επίσημο τομέα. Να επιβεβαιωθεί η περαιτέρω επιτυχής εφαρμογή του προγράμματος του ESM, υποστηριζόμενη από μια μεθοδική σχέση εργασίας μεταξύ της Ελλάδας και των επίσημων πιστωτών καθώς και ένα αρκούντως σταθερό πολιτικό περιβάλλον. Αντίθετα, αρνητικά θα μπορούσαν να επιδράσουν αποκλίσεις από τους δημοσιονομικούς στόχους και αντιστροφή νομοθετημένων πολιτικών υπό το πρόγραμμα του ESM ή η διάρρηξη των σχέσεων με τους πιστωτές και η μείωση της προοπτικής υιοθέτησης μέτρων ελάφρυνσης χρέους από το Eurogroup. Η Fitch αναβάθμισε την Ελλάδα τον Αύγουστο σε Β-, ενώ διατηρεί θετικό outlook. Προβλέπει για το 2018 ανάπτυξη 2,1% του ΑΕΠ και για το 2019 επιτάχυνση σε 2,6%. Σε ό,τι αφορά το χρέος, εκτιμά ότι θα διαμορφωθεί σε 176,4% του ΑΕΠ φέτος και σε 169,5% το 2019.
ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.673/ ΤΡΙΤΗ 30.01.2018
6
«ΠΑΡΑΘΥΡΟ» ΑΝΟΙΞΕ Η ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΕΧΙΣΗ ΤΟΥ QE
Π
Για να σταματήσει η ποσοτική χαλάρωση πρέπει να ανεβεί ο πληθωρισμός
αρά τις πιέσεις που ασκεί η Bundesbank για τον γρήγορο τερματισμό του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Πέτερ Πράετ, δηλώνει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα σταματήσει να ρίχνει ρευστό στην οικονομία μόνο όταν βεβαιωθεί ότι ο πληθωρισμός οδεύει προς τον στόχο της ΕΚΤ, ακόμη και χωρίς την πρόσθετη ρευστότητα. Ο κ. Πράετ απάντησε με αυτόν τον τρόπο στις όλο και περισσότερες φωνές από μέλη της ΕΚΤ που ζητούν να σταματήσει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, στο οποίο έχουν επιρριφθεί ευθύνες για πρόκληση «φούσκας» στις αγορές ακινήτων και ομολόγων. Ο κ. Πράετ είπε πως προτού ληφθεί οποιαδήποτε τέτοια απόφαση, η ΕΚΤ πρέπει να είναι σίγουρη πως ο πληθωρισμός τείνει προς τον στόχο του σχεδόν 2% και πως θα μπορέσει να αντέξει την περιστολή των μέτρων τόνωσης της οικονομίας. «Όταν το Διοικητικό Συμβούλιο κρίνει πως τα τρία κριτήρια για τη βιώσιμη προσαρμογή έχουν εκπληρωθεί, θα λήξουν οι καθαρές αγορές τίτλων, σύμφωνα με την καθοδήγηση που έχουμε δώσει στην αγορά» ανέφερε ο κ. Πράετ, μιλώντας σε εκδήλωση στις Βρυξέλλες. Η ΕΚΤ επιβεβαίωσε την περασμένη εβδομάδα πως θα συνεχίσει να αγοράζει ομόλογα τουλάχιστον μέχρι τον Σεπτέμβριο και για όσο ο πληθωρισμός παραμένει κάτω του στόχου, ενώ δεσμεύτηκε να διατηρήσει στα τρέχοντα, εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, τα επιτόκια, ακόμη κι αφού σταματήσουν οι αγορές
ομολόγων. «Ακόμα κι αν τα εισερχόμενα δεδομένα επικύρωναν την προσδοκία για μια σταδιακή αύξηση των πληθωριστικών πιέσεων, αυτό δεν θα ήταν αρκετό για να επιβεβαιώσει μια διατηρήσιμη προσαρμογή, αν ακόμα λιγότερο υποστηρικτικές συνθήκες νομισματικής πολιτικής έθεταν σε κίνδυνο την πληθωριστική τροχιά» συμπλήρωσε ο κ. Πράετ. Εν τω μεταξύ, η ΕΚΤ μπήκε στον «πόλεμο» δηλώσεων για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. «Έχουμε δει πολλή μεταβλητότητα να έχει δημιουργηθεί τελευταία από διάφορες δηλώσεις. Νομίζω ότι δεν βοηθάει» σημείωσε ο Μπενουά Κερέ, μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου της ΕΚΤ, μιλώντας στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ, στο Νταβός, στην Ελβετία, σχετικά με τις πρόσφατες δηλώσεις του Αμερικανού υπουργού Οικονομικών, Στίβεν Μνούτσιν, για το δολάριο. O Αμερικανός υπουργός είχε δηλώσει ότι το φθηνό δολάριο είναι καλό για τις εμπορικές συναλλαγές των ΗΠΑ βραχυπρόθεσμα. «Οποιαδήποτε συζήτηση σχετικά με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες θα πρέπει να αποσταλεί πίσω εκεί που ανήκει, σε φορείς όπως οι G-7 και G-20» δήλωσε ο κ. Κερέ. «Η μεταβλητότητα δεν βοηθάει, και αν έφτανε σε ένα σημείο όπου αυτό θα δημιουργούσε οποιαδήποτε ανεπιθύμητη συνέπεια για εμάς, οποιαδήποτε ανεπιθύμητη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, θα έπρεπε να ξανακάνουμε εκτιμήσεις» πρόσθεσε ο Κερέ. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.673/ ΤΡΙΤΗ 30.01.2018
7
METLIFE ΑΕΔΑΚ
ΣΥΝΕΧΊΖΕΙ ΤΗΝ ΑΝΟΔΙΚΉ ΠΟΡΕΊΑ ΤΗΣ
Η
MetLife δραστηριοποιείται στην Ελλάδα από το 1964, διαθέτοντας πάνω από 145 χρόνια εμπειρίας. Είναι η εταιρεία που καθιέρωσε τον θεσμό της ασφάλειας ζωής στη χώρα μας και αποτελεί «μέτρο αναφοράς» στην ελληνική ασφαλιστική αγορά. Η MetLife είναι Νο1 επιλογή και στον τομέα των Ομαδικών Ασφαλίσεων. Μέσα από μια ευρεία γκάμα ευέλικτων ατομικών και ομαδικών ασφαλιστικών προγραμμάτων, καλύπτει αποτελεσματικά τους κλάδους Ζωής, Προσωπικών Ατυχημάτων, Υγείας και Συνταξιοδότησης, παρέχοντας ολοκληρωμένη προστασία σε εκατοντάδες χιλιάδες ανθρώπους, σε κάθε γωνιά της Ελλάδας. Αξιοποιώντας τη διεθνή τεχνογνωσία αλλά και την πλούσια εμπειρία που διαθέτει σε τοπικό επίπεδο, η MetLife έχει συμβάλει καθοριστικά στην ανάπτυξη του θεσμού της Ιδιωτικής Ασφάλισης στη χώρα μας. Στοχεύοντας στο πραγματικό όφελος των ασφαλισμένων της, η MetLife προσφέρει καινοτόμα και ευέλικτα προγράμματα και υπηρεσίες που ακολουθούν τις εξελίξεις στο ευρύτερο οικονομικό περιβάλλον ευθύνης, σύμφωνα με τις επιμέρους δεσμεύσεις. Η MetLife ΑΕΔΑΚ κατέλαβε την 5η θέση μεταξύ 16 ΑΕΔΑΚ και διακρίθηκε με συνολικά 5 + 1 βραβεία στα Fund Managers Awards 2017 Με 5 συνολικά διακρίσεις, εκ των οποίων 4 πρωτιές, διακρίθηκαν τα αμοιβαία κεφάλαια της MetLife ΑΕΔΑΚ στα Fund Managers Awards 2017, που διοργανώνονται από την ΠΕΜΑΚΟ. Συνεπής στο ετήσιο ραντεβού της με τις επιτυχίες, η MetLife ΑΕΔΑΚ συνέχισε την ανοδική πορεία της, επιτυγχάνοντας σημαντικές διακρίσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζεται, σε μια ιδιαίτερα ανταγωνιστική και απαιτητική χρονιά, αποδεικνύοντας την προτίμηση και αφοσίωση των
μεριδιούχων της. Συγκεκριμένα, με βάση τα επίσημα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, για το διάστημα από 31/12/2016 έως 31/12/2017 (έτος) και για την τριετία από 31/12/2014 έως 31/12/2017 οι αποδόσεις και οι διακρίσεις έχουν ως εξής: Το A/K Ελληνικό Ομολογιών Εσωτερικό 1 κατατάχθηκε 1ο στην κατηγορία «Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας», με ετήσια απόδοση +43,22%, αλλά και 1ο στην 3ετία με απόδοση 93,85%. Το A/K MetLife Alico Μετοχικό Εξωτερικού Αναδυόμενων 2, με ετήσια απόδοση +10,54%, κατατάχθηκε 1ο στην κατηγορία «Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσόμενων Αγορών» και 3ο στην 3ετία με απόδοση 11,18%. Το A/K MetLife Alico Μετοχικό Εσωτερικού Μεσαίας και Μικρής Κεφαλαιοποίησης 3 κατατάχθηκε 1ο στην κατηγορία «Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας», με απόδοση 37,68% στην 3ετία (απόδοση έτους 28,38%). Η MetLife ΑΕΔΑΚ τιμήθηκε επιπλέον με το Γ’ Ειδικό Βραβείο για τα πιο αποδοτικά Αμοιβαία Κεφάλαια ανεξαρτήτως κατηγορίας, για τη δεκαετία από 31/12/2007 έως 31/12/2017, το οποίο αφορά στο Α/Κ Ελληνικό Ομολογιών Εσωτερικού με 10ετή απόδοση 133,94%. Οι ανωτέρω διακρίσεις κατατάσσουν τη MetLife ΑΕΔΑΚ στην 5η θέση μεταξύ των 15 ΑΕΔΑΚ στην ελληνική αγορά. Η Λένια Παπαγγελοπούλου, Γενική Διευθύντρια MetLife ΑΕΔΑΚ, δήλωσε «Θέλω να ευχαριστήσω από την καρδιά μου όλους εκείνους που μας εμπιστεύονται τις επενδύσεις τους και δεσμευόμαστε ότι θα συνεχίσουμε να επιβεβαιώνουμε την εμπιστοσύνη τους, να προσθέτουμε αξία και να προσφέρουμε υπηρεσίες υψηλού επιπέδου, στοιχεία που μας διατηρούν στην ηγετική θέση στον τομέα Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων στην ελληνική αγορά». ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.673/ ΤΡΙΤΗ 30.01.2018
WEEK
ORACLE:
ΟΙ ΕΠΙΧΕΙΡΉΣΕΙΣ ΥΙΟΘΕΤΟΎΝ ΜΕ ΤΑΧΎΤΗΤΑ ΤΙΣ ΥΠΟΔΟΜΈΣ CLOUD
Μ
ια νέα έρευνα από την Oracle αποκαλύπτει ότι οι επιχειρήσεις υιοθετούν με γρήγορο ρυθμό τις υποδομές cloud (IaaS) για να ενισχύσουν τα επίπεδα απόδοσης και καινοτομίας. Ενώ υπάρχουν αρνητικές επικρατούσες αντιλήψεις αναφορικά με την ασφάλεια, την πολυπλοκότητα και την απώλεια ελέγχου, οι οποίες εξακολουθούν να αποτελούν εμπόδιο για την υιοθέτηση, φαίνεται ότι αρχίζουν να αντιμετωπίζονται ως ξεπερασμένοι μύθοι, καθώς όσοι έχουν μετακινηθεί σε υπηρεσίες IaaS αποδεικνύουν ότι η πραγματικότητα είναι πολύ πιο θετική. Το 66% των επιχειρήσεων που ήδη χρησιμοποιούν υπηρεσίες IaaS σε κάποιο βαθμό δηλώνουν ότι είναι πιο εύκολο να καινοτομήσουν. Στο ίδιο ποσοστό ανέρχονται οι επιχειρήσεις που δηλώνουν ότι η μετακίνηση σε υπηρεσίες IaaS έχει μειώσει σημαντικά τον χρόνο που απαιτείται για την υλοποίηση νέων εφαρμογών ή υπηρεσιών. Επιπλέον, το 64% των επιχειρήσεων δηλώνει ότι οι υπηρεσίες IaaS έχουν περικόψει σημαντικά τα κόστη για τη συνεχή συντήρηση, ενώ το 59% όλων των ερωτηθέντων πιστεύει ότι οι επιχειρήσεις που δεν επενδύουν σε υπηρεσίες IaaS θα δυσκολεύονται ολοένα και περισσότερο να συμβαδίσουν με επιχειρήσεις που επενδύουν. Οι έμπειροι χρήστες είναι δύο φορές
πιο πιθανό να πιστεύουν ότι οι υπηρεσίες IaaS μπορούν να εξασφαλίσουν κορυφαία λειτουργική απόδοση σε όρους διαθεσιμότητας, χρόνου συνεχούς λειτουργίας και ταχύτητας, σε σύγκριση με όσους δεν υιοθετούν τέτοιες λύσεις. Παρά το γεγονός ότι ορισμένοι φοβούνται πως η μετακίνηση σε υπηρεσίες IaaS μπορεί να είναι περίπλοκη, το 64% των έμπειρων χρηστών IaaS δηλώνει ότι η μετακίνηση ήταν ευκολότερη από το αναμενόμενο. Οι περισσότεροι ερωτηθέντες συμφωνούν ότι οι υπηρεσίες IaaS θα παίξουν σημαντικό ρόλο στην επιχείρησή τους μέσα στα επόμενα τρία χρόνια, με το 44% να δηλώνει ότι θα εκτελεί το μεγαλύτερο μέρος ή το σύνολο της υποδομής IT της επιχείρησής του σε περιβάλλον IaaS. Μόνο το 10% των ερωτηθέντων πιστεύει ότι οι υπηρεσίες IaaS θα εξακολουθήσουν να έχουν μικρό ή ανύπαρκτο ρόλο στην επιχείρησή τους τα επόμενα τρία χρόνια. Ο James Stanbridge, Vice President, Iaas Product Management, Oracle, δήλωσε: «Όσον αφορά στην υιοθέτηση του cloud, υπήρχε πάντοτε μια υστέρηση της επικρατούσας αντίληψης σε σχέση με την πραγματικότητα. Το cloud εξακολουθεί να είναι κάτι σχετικά νέο για πολλές επιχειρήσεις και ορισμένες ξεπερασμένες αντιλήψεις υπάρχουν ακόμα». ΧW
8
Tech news Πιστοποίηση της Veridos Matsoukis με το πιστοποιητικό Common Criteria Ολοκληρώθηκε με επιτυχία η πιστοποίηση της εταιρείας Veridos Matsoukis AE, που δραστηριοποιείται στον κλάδο των εκτυπώσεων ασφαλείας με το πιστοποιητικό Common Criteria v3.1 σε επίπεδο EAL5+, από το Εθνικό Κέντρο Κρυπτογραφίας (CCN) του Εθνικού Κέντρου Πληροφοριών της Ισπανίας. Μάλιστα η σχετική πράξη δημοσιεύτηκε την 1η Δεκεμβρίου 2017 στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως της Ισπανίας. Είναι η μοναδική εταιρεία στην Ελλάδα που διαθέτει ανάλογο πιστοποιητικό. Το πιστοποιητικό αυτό αφορά στην αξιολόγηση της ασφάλειας της τεχνολογίας της πληροφορίας (συντομογραφημένα ως Κοινά Κριτήρια ή CC), είναι δε ένα διεθνές πρότυπο (ISO/IEC 15408) για την πιστοποίηση ασφάλειας υπολογιστών. H πιστοποίηση αυτή παρέχει τη διαβεβαίωση ότι η διαδικασία καθορισμού, υλοποίησης και αξιολόγησης ενός προϊόντος ασφάλειας υπολογιστών διεξήχθη με αυστηρό, τυποποιημένο και επαναλαμβανόμενο τρόπο σε επίπεδο που είναι ανάλογο με το περιβάλλον-στόχο για χρήση. «Η πιστοποίηση αυτή αποτελεί ακόμη μία απόδειξη της υψηλής ποιότητας των παρεχόμενων υπηρεσιών της Veridos-Matsoukis AE. Μάλιστα, μας δίνει τη δυνατότητα να καθετοποιήσουμε πλήρως την παραγωγική μας διαδικασία στην Ελλάδα, περιλαμβάνοντας ολοκληρωμένη κατασκευή ειδικών ηλεκτρονικών συστατικών, που αποτελούν βασικό μέρος της παραγωγής Ταξιδιωτικών Εγγράφων με όλα τα απαιτούμενα στάνταρντ ασφάλειας» αναφέρει σε δήλωσή του ο κ. Ευθύμιος Ματσούκης (διευθύνων σύμβουλος της Veridos Ματσούκης ΑΕ).
ΧΡΗΜΑ
9
τ.673/ ΤΡΙΤΗ 30.01.2018
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΔΕΗ<
Τη συνεργασία τους σε θέματα επενδύσεων στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας διερεύνησαν κατά τη συνάντησή τους ο πρόεδρος του Enterprise Greece, Χρήστος Στάικος, και ο διευθύνων σύμβουλος του Οργανισμού, Ηλίας Αθανασίου, με τον διευθύνοντα σύμβουλο της ΔΕΗ Ανανεώσιμες, Ηλία Μοναχολιά. Οι δύο πλευρές κατ’ αρχάς συμφώνησαν για την επανενεργοποίηση με τη διαδικασία του fast track του επενδυτικού σχεδίου για μεγάλο φωτοβολταϊκό έργο ισχύος 200 MW στο Λιγνιτικό Κέντρο των Δήμων Εορδαίας και Κοζάνης. Για το έργο αυτό, η ΔEH Ανανεώσιμες έχει εξασφαλίσει την πλήρη αδειοδότηση και θα το κατασκευάσει σε χώρο που παραχωρεί η ΔEH, στην περιοχή παλαιών ορυχείων της Κοζάνης. Πρόκειται για ένα σημαντικό έργο, που θα συμβάλει άμεσα στην ευρύτερη οικονομική ανάπτυξη της περιοχής. Στη διάρκεια της κατασκευής του, αλλά και κατά τη λειτουργία του, θα απασχοληθεί προσωπικό από την περιοχή. Ο προϋπολογισμός του αγγίζει τα 180.000.000 ευρώ. Κύριος του έργου είναι η εταιρεία ΗΛΙΑΚΟ ΒΕΛΟΣ 1, 100% θυγατρική της ΔEH Ανανεώσιμες. Οι δύο εταιρείες συζήτησαν επίσης τη δυνατότητα προσέγγισης διεθνών επενδυτικών και χρηματοοικονομικών σχημάτων για επενδύσεις στην Ελλάδα, στον κλάδο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
>BRIQ<
Την έκδοση ομολογιακού δανείου έως 10 εκατ. ευρώ καλούνται να εγκρίνουν οι μέτοχοι της BriQ Properties στην έκτακτη γενική συνέλευση της εταιρείας, η οποία θα πραγματοποιηθεί στις 22 Φεβρουαρίου. Όπως γνωστοποίησε η εταιρεία, τα θέματα της ημερήσιας διάταξης είναι: 1. Επικύρωση εκλογής ανεξάρτητου μη εκτελεστικού μέλους στο Διοικητικό Συμβούλιο σε αντικατάσταση παραιτηθέντος και του ορισμού του ως προέδρου της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας και επικύρωση της σύνθεσης –προέδρου και των μελών– της Επιτροπής Ελέγχου της εταιρείας. 2. Έκδοση κοινού εμπραγμάτως εξασφαλισμένου ομολογιακού δανείου ποσού έως 10.000.000 ευρώ.
>ΧΑΛΚΟΡ<
Την Πέμπτη 1 Φεβρουαρίου, θα αρχίσει η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών που θα προκύψουν από τη συγχώνευση με απορρόφηση της ΕΛΒΑΛ από την ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, η οποία εγκρίθηκε τον Νοέμβριο. Μετά τη συγχώνευση, το καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται σε 146.344.218,54 ευρώ και διαιρείται σε 375.241.586 μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,39 ευρώ η καθεμία. Οι νέες μετοχές που θα εισαχθούν θα είναι 273.961.959. Η σχέση ανταλλαγής για τους μετόχους των συγχωνευομένων εταιρειών έχει ως εξής: Κάθε μέτοχος της ΧΑΛΚΟΡ («Απορροφώσα») θα ανταλλάσσει μία μετοχή ονομαστικής αξίας 0,38 ευρώ η καθεμία που κατέχει στην Απορροφώσα, με μία νέα μετοχή της Απορροφώσας (όπως θα έχει προκύψει από τη συγχώνευση) νέας ονομαστικής αξίας 0,39 ευρώ η καθεμία. Κάθε μέτοχος της ΕΛΒΑΛ («Απορροφωμένης») θα ανταλλάσσει 0,0987220346164922 μετοχές ονομαστικής αξίας 3,91 ευρώ η καθεμία που κατέχει στην Απορροφωμένη με μία νέα μετοχή της Απορροφώσας (όπως θα έχει προκύψει από τη συγχώνευση) νέας ονομαστικής αξίας 0,39 ευρώ η καθεμία. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής Αρχισυντάκτης Σύμβουλος Έκδοσης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ΝΏΝΤΑΣ ΧΑΛΔΟΥΠΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu chaldoupis.n@ethosmedia.eu kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Στα Ενδότερα του Χ.Α. >Τ ο Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 807η/26.1.2018 συνεδρίασή του αποφάσισε: • Την έγκριση της έναρξης εμπορικής προώθησης του ΟΕΕ με την επωνυμία “EOS Hellenic Renaissance Fund SICAV-RAIF” στην Ελλάδα από την εταιρεία “EOS Capital Partners ΑΕΔΟΕΕ», σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 4209/2013. • Την επιβολή προστίμου ύψους 10.000 ευρώ στην «Τράπεζα Eurobank Ergasias ΑΕ», για παράβαση των διατάξεων του άρθρων 8, 16 και 17 της απόφασης 1/452/1.11.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και του άρθρου 25, παρ. 5 και 6, του ν. 3606/2007 όπως εξειδικεύονται από τα άρθρα 13 και 14 της απόφασης 1/452/1.11.2007, κατά την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών σε πελάτη της. • Την επιβολή προστίμου ύψους 5.000 ευρώ, στην τράπεζα «Alpha Bank» για παράβαση της παρ. 4 του άρθρου 25 του ν.3606/2007 σε συνδυασμό με την περ.(γ) της παρ. 1 του άρθρου 12 της απόφασης 1/452/1.11.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, κατά την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών σε πελάτες της. • Την επιβολή προστίμου ύψους 3.000 ευρώ στην εταιρεία Ελληνοαμερικανική ΑΕΠΕΥ για παράβαση της περίπτωσης (ε) του άρθρου 16 της απόφασης 2/452/1.11.2007 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, κατά την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών σε πελάτες της.
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Key Account Manager Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ T:210 9984950, Φ:210 9984953, manologlou.r@ethosmedia.eu www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
10
τ.673/ ΤΡΙΤΗ 30.01.2018
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ HANDELSBLATT/ΧΑ
Η άνοδος στο ελληνικό χρηματιστήριο «αντικατοπτρίζει πρωτίστως τα αυξανόμενα κέρδη των εταιρειών. Μάλιστα, οι καλοί οιωνοί για περαιτέρω κέρδη δεν λείπουν» σημειώνει η γερμανική εφημερίδα. Παρά το ότι τα ελληνικά χρεόγραφα εξακολουθούν να βρίσκονται στην κατηγορία των «σκουπιδιών» (junk bond), εντούτοις «οι θετικές προοπτικές υποδηλώνουν ότι η χώρα σύντομα θα αναβαθμιστεί. Η χώρα τον Αύγουστο θα απελευθερωθεί από τον κυκεώνα των πακέτων βοήθειας και θα μπορεί να αναχρηματοδοτηθεί από τις κεφαλαιαγορές. Κάτι τέτοιο θα μπορούσε να πετύχει». Η Handelsblatt αναφέρει ότι «οι επενδυτές επιβραβεύουν τη δημοσιονομική εξυγίανση και τον αυξημένο ρυθμό των μεταρρυθμίσεων, όπως και την προοπτική για περαιτέρω ελάφρυνση του ελληνικού χρέους. Επίσης, κάτι θετικό: Τους επόμενους μήνες, η κυβέρνηση πρέπει να υλοποιήσει μια σειρά ιδιωτικοποιήσεων, κυρίως στον ενεργειακό τομέα».
S&P/ΟΤΕ
Σε ΒΒ- από Β+ αναβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση του ΟΤΕ ο οίκος Standard and Poor’s, μετά την αναβάθμιση της Ελλάδας κατά μία κλίμακα. Παράλληλα, θέτει θετικό outlook στην αξιολόγηση, δηλαδή εντός των επόμενων 12 μηνών θα μπορούσε να αναβαθμίσει τον ΟΤΕ κατά μία κλίμακα ακόμη. Η αναβάθμιση του ΟΤΕ αντανακλά την καλύτερη εικόνα της Ελλάδας τόσο στο δημοσιονομικό μέτωπο όσο και σε όρους ανάπτυξης, την ανάκαμψη της αγοράς εργασίας και τη σχετική πολιτική σταθερότητα. Η βελτίωση της οικονομίας της Ελλάδας προσφέρει ένα καλύτερο λειτουργικό περιβάλλον για τον ΟΤΕ. Η αναβάθμιση λαμβάνει υπόψη τις σταθερές λειτουργικές επιδόσεις της εταιρείας, ιδιαίτερα στην Ελλάδα, την ανθεκτική συνολική απόδοση και την επαρκή ρευστότητα. Η εκτίμηση υποστη-
ρίζεται περαιτέρω από τη δεσπόζουσα θέση του ΟΤΕ στην αγορά τηλεπικοινωνιών στην Ελλάδα και το πολύ χαμηλό ποσοστό χρέους. Ο οίκος αξιολόγησης θεωρεί απίθανο να αντιμετωπίσει προβλήματα ο όμιλος σε ένα υποθετικό σενάριο κρατικού οικονομικού κινδύνου. Ο ισχυρός ισολογισμός του ΟΤΕ, η μείωση του κόστους και η ανθεκτική παραγωγή ταμειακών ροών θα προστατεύσει την εταιρεία από ένα δυσχερές σενάριο.
S&P/ΟΠΑΠ
Σε αναβάθμιση του ΟΠΑΠ σε Β+ από Β, με σταθερό outlook, προχώρησε ο οίκος αξιολόγησης. Η αναβάθμιση ενίσχυσε τις προσδοκίες ότι ο OΠΑΠ θα πετύχει ισχυρή λειτουργική απόδοση τους επόμενους 12 μήνες και για την αναβάθμιση της Ελλάδας. Σύμφωνα με την S&P, η φθίνουσα πολιτική αβεβαιότητα και η βελτίωση της ελληνικής οικονομίας παρέχουν ένα καλύτερο επιχειρησιακό περιβάλλον για τον OΠAΠ. Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης βαθμολογεί την πιστοληπτική ικανότητα του OΠAΠ στο Β+, το οποίο περιορίζεται από το υψηλό ρίσκο στην Ελλάδα, όπου η εταιρεία παράγει περίπου το 95% των εσόδων της. Η εκτίμηση της S&P για τις επιχειρηματικές δραστηριότητες του OΠAΠ υποστηρίζεται από το ισχυρό brand του ομίλου, τις αποκλειστικές άδειες για την παροχή των τυχερών παιχνιδιών και το ιστορικό υψηλών περιθωρίων κέρδους του. Η περιορισμένη μόχλευση και η δυναμική πορεία του OΠAΠ στην παραγωγή ταμειακών ροών θα προστατεύσει την εταιρεία σε ένα πιθανό δυσμενές σενάριο για την ελληνική οικονομία. Το σταθερό outlook αντανακλά την προσδοκία της S&P ότι ο OΠΑΠ θα συνεχίσει να εμφανίζει καλές λειτουργικές επιδόσεις κατά τη διάρκεια των επόμενων 12 μηνών.
MORGAN STANLEY/OTE
Υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή του ΟΤΕ, στα 15 από 13,5 ευρώ, δίνει η Morgan Stanley για τον τίτλο, σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί σύσταση overweight. Η νέα πολιτική μερισμάτων που ανακοίνωσε η εισηγμένη υποδηλώνει ετήσια απόδοση 4-8% μέχρι το 2020, σημειώνει ο οίκος. Ωστόσο, τονίζει ότι βλέπει περιθώρια πρόσθετης μόχλευσης, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν την απόδοση του ΟΤΕ σε επίπεδα άνω του 20%. Ο οίκος εκτιμά ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές του ΟΤΕ μετά τις δαπάνες αναδιάρθρωσης και για την αγορά φάσματος θα
μπορούσαν να ανέλθουν στα 443 εκατ. ευρώ το 2019 και στα 530 εκατ. ευρώ το 2020.
EUROXX/AUTOHELLAS
Σύσταση overweight και τιμή-στόχο στα 32,3 ευρώ δίνει η Euroxx για τη μετοχή της Autohellas. Επισημαίνει τα υποστηρικτικά θεμελιώδη για τον κλάδο, και ιδίως την αναμενόμενη περαιτέρω άνοδο του τουρισμού, ενώ σημειώνει ότι το επιχειρησιακό μοντέλο της εισηγμένης, με έντονη διασπορά δραστηριοτήτων, προσφέρει ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας. Προβλέπει ότι η μέση ετήσια αύξηση των πωλήσεων, των EBITDA και των κερδών ανά μετοχή της εισηγμένης θα διαμορφωθεί στο 18%, το 12% και το 20% αντίστοιχα έως και το 2019. Η χρηματιστηριακή κάνει λόγο για μετοχή με καλή αξία, με υγιή ισολογισμό και ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές, που αφήνουν περιθώρια για γενναιόδωρες μερισματικές αποδόσεις. Εκτιμά ότι θα διανέμει μέρισμα 0,91 ευρώ ετησίως μέχρι το 2019.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Τιτάν, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου ΕΜΠΟΡΙO Jumbo, Πλαίσιο, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca-Cola HBC, Aegean, ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Grivalia