ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Η ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗ ΤΗΣ GOLDMAN SACHS
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ EXIN ΓΙΑ ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ IBG ΓΙΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ
ΤΕΣΣΕΡΙΣ ΟΜΙΛΟΙ ΣΤΗ «ΝΕΑ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ» ΜΕ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ
Σ
την τελική ευθεία για την έκδοση εταιρικών ομολόγων και την είσοδό τους στη «νέα ελληνική αγορά» είναι ήδη δύο εισηγμένοι όμιλοι, μία εταιρεία από τον χώρο της ένδυσης και ένα αθλητικό σωματείο. Όπως εκτιμούν παράγοντες της αγοράς, το έναυσμα για τον νέο γύρο εκδόσεων θα το δώσει η εκτόνωση στην αγορά των κρατικών τίτλων, που τις τελευταίες 2-3 εβδομάδες έχουν «τσιμπήσει» και πάλι. Ο δεύτερος γύρος εκδόσεων βρίσκει ήδη τις εταιρείες Coral (του ομίλου Motor Oil) και ΓΕΚ Τέρνα στην τελική ευθεία, με τα... στοιχήματα στα χρηματιστηριακά γραφεία να δίνουν και να παίρνουν για το ποια θα είναι αυτή που θα ανοίξει την αυλαία. Πιο κοντά φέρεται να βρίσκεται η Coral (εξολοκλήρου θυγατρική της Motor Oil), με στόχο του προέδρου της, του 56χρονου Γιάννη Βαρδή Βαρδινογιάννη, η άντληση τουλάχιστον 100 εκατ. ευρώ. Η Coral είναι η εξέλιξη της πρώην Shell Hellas, στην οποία περιήλθαν περί τα 720 πρατήρια (τα 300 είναι ιδιοχρησιμοποιούμενα), ελέγχοντας ένα μερίδιο πάνω από το 20% στην εγχώρια αγορά καυσίμων. Δραστηριοποιείται στη διανομή και εμπορία μιας ευρείας γκάμας πετρελαιοειδών ενώ εισέρχεται και στην αγορά φυσικού αερίου. Πέρυσι, εξαγόρασε την κυπριακή Lukoil (Cyprus), που λειτουργεί γύρω στα 31 πρατήρια στη Μεγαλόνησο, ενώ επεκτείνει διαρκώς τη δραστηριότητά της στη λιανική (μέσω εμπορικών χρήσεων στα πρατήριά της, προσφέροντας πολλές χρήσεις).
Η Coral, ως κατεξοχήν εσωστρεφής εταιρεία (απευθύνεται κυρίως στην ελληνική αγορά), σε αντίθεση με τη μητρική Motor Oil (που «βλέπει» προς τις διεθνείς αγορές, με τα ξένα funds να ελέγχουν το 70% του free float), προχωρά στην έκδοση εταιρικού ομολόγου στη «νέα ελληνική αγορά». Με την έκδοση θα διευρύνει ακόμη περισσότερο το good will που έχει στην εγχώριο αγορά και σε χιλιάδες οδηγούς/καταναλωτές, ενώ από τη στιγμή που θα αντλήσει (τουλάχιστον) 100 εκατ. ευρώ, θα καλύψει σχεδόν ολοκληρωτικά τα 120 εκατ. δανείων που έχει. Πολύ κοντά βρίσκεται και η ΓΕΚ Τέρνα, με τον Γιώργο Περιστέρη να σχεδιάζει να αντλήσει τουλάχιστον τα διπλάσια από αυτά που πήρε μέσω της αγοράς η θυγατρική Ενεργειακή, πέρυσι τον Ιούλιο. Η Τέρνα Ενεργειακή, μέσω της έκδοσης «πράσινου ομολόγου», είχε αντλήσει 60 εκατ. ευρώ, ενώ για τη μητρική ΓΕΚ το ύψος θα είναι τουλάχιστον διπλάσιο. Πάντως, στα κεντρικά του ομίλου, στη Μεσογείων 85, έχουν γίνει σκέψεις για ακόμη μεγαλύτερη έκδοση, με παράγοντες της αγοράς να εκτιμούν πως και 300 εκατ. ευρώ, αν ήθελε, θα μπορούσε να σηκώσει ο Γ. Περιστέρης. Ο όμιλος έχει ήδη επιλέξει το σχήμα των συντονιστών, κυρίων αναδόχων (Alpha Bank) και αναδόχων (ETE, Alpha Bank), ενώ με μεγάλο μέρος από τα αντληθέντα κεφάλαια θα χρηματοδοτήσει υποχρεώσεις, κυρίως όμως θα ενισχύσει το capital buffer που «χτίζει» για την υλοποίηση των επενδυτικών προγραμμάτων του. ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
WEEK
2
Η NOVARTIS ΜΕ ΑΡΙΘΜΟΥΣ
Η
χώρα μπήκε, με πρωτοβουλία της κυβέρνησης, στο «ναρκοπέδιο» του σκανδάλου της Novartis. Τα προφανή και τα αυτονόητα, όπως και τα νομικά-διαδικαστικά, τα αφήνουμε στους αρμοδιότερους, εμείς θα περιοριστούμε –με αφορμή το διεθνές μέγα παιχνίδι– στους αριθμούς, με υπο-σύνολο την ελληνική αγορά. Έχοντας ως βάση παραδοχής το γεγονός πως η Novartis βρίσκεται στο στόχαστρο των αμερικανικών υπηρεσιών, στο πλαίσιο του οικονομικού πολέμου που διεξάγεται μεταξύ των κολοσσών πολυεθνικών του κλάδου φαρμάκων-υγείας. Η Novartis, γερμανικών και ελβετικών συμφερόντων, δέχεται πλήγματα από τους Αμερικανούς εδώ και μήνες σε διάφορες χώρες ανά τον κόσμο, έχοντας καταβάλει πρόστιμα εκατοντάδων εκατ. στις ΗΠΑ για αθέμιτους τρόπους προώθησης των προϊόντων της. Εντάξει, στην Ελλάδα, στην υπό «εκβίαση» Ελλάδα, ο στόχος δεν είναι απλά ο περιορισμός της Novartis (και μόνον) προς όφελος αμερικανικών εταιρειών, αλλά μέσω της υπόθεσης αυτής να προωθηθούν με αναβαθμισμένο τρόπο οι σχεδιασμοί της Ουάσιγκτον στη χώρα μας και στην ευρύτερη περιοχή. Και, κατά πως φαίνεται, η κυβέρνηση «παίζει» αυτό το χαρτί... Στα του σκανδάλου τώρα, ολίγα ενδιαφέροντα. Ο τζίρος από τις εξαγωγές φαρμάκων (το 2016) ήταν 318 δισ. δολ., με τις ΗΠΑ να βρίσκονται στην πέμπτη θέση (με 22,5 δισ.), πίσω από την πρώτη Γερμανία (48,6 δισ. δολ.), την Ελβετία (39,9), το Βέλγιο (26,5) και τη Γαλλία, με φαρμακευτικές εξαγωγές ύψους 22,8 δισ. δολ. Αυτά σε μια παγκόσμια (και παγκοσμιοποιημένη) φαρμακευτική αγορά της τάξεως του 1,5 τρισ. δολ. (ενδεικτικά, το ΑΕΠ της Γερμανίας ήταν 3,467 τρισ. δολ. το 2016), με τους 10 μεγαλύτερους ομίλους να κατέχουν το 40% (και οι 15 μεγαλύτεροι κάτι παραπάνω από το
50%). Αναλυτικότερα –πάντα με οικονομικά αποτελέσματα χρήσης 2016–, η Johnson & Johnson είχε έσοδα 72 δισ. (στα 180 δισ. το ελληνικό ΑΕΠ), η Pfizer 53, η Roche 51, η Novartis 49, όσα και η Bayer, κ.λπ. Big Games... Στα καθ’ ημάς, τα μέτρα που πήραν οι κυβερνήσεις στα χρόνια των μνημονίων για συμμάζεμα της φαρμακευτικής δαπάνης είχαν ως συνέπεια η συμμετοχή των ασθενών στο φάρμακο, από 10% το 2009, να φτάσει στο 30% το 2017, ενώ η κρατική δαπάνη (κράτος και ασφαλιστικά ταμεία), την ίδια περίοδο, μειώθηκε κατά 57,7%, παρ’ όλο που οι ασφαλισμένοι κατέβαλαν κατά 43,1% μεγαλύτερη συμμετοχή. Σε αυτά, αν προστεθούν και άλλες αλλαγές –ξεκινώντας από τα φάρμακα της «αρνητικής λίστας» (συνταγογραφούνται, αλλά δεν αποζημιώνονται/πληρώνονται από τον ΕΟΠΥΥ), τα Μη Συνταγογραφούμενα Φάρμακα (ΜΗΣΥΦΑ), των οποίων η τιμή πρόσφατα απελευθερώθηκε και πληρώνονται κατά 100% από τους ασθενείς κ.λπ. μέχρι την είσοδό τους στα μεγάλα σουπερμάρκετ–, διαμορφώνεται ένα νέο σκηνικό, που, κατά πάσα βεβαιότητα, θα λειτουργήσει σε βάρος του ασθενούς/ασφαλισμένου. Κλείνοντας, σύμφωνα με έρευνα (Hellas Health VII) για την προμήθεια συνταγογραφούμενων φαρμάκων, κάθε μήνα, το 42% των ασθενών πληρώνουν από την τσέπη τους 10-50 ευρώ, 35% λιγότερο από 10%, και ένα 8% πληρώνουν 100-200 ευρώ. Μόνο το 10% δεν καταβάλλουν κανένα ποσό. Αυτά τα ολίγα, που, καθώς αφορούν στην υγεία μας, είναι και τα πλέον ουσιώδη, αλλά για λόγους ευνόητους δεν εθίγησαν ούτε για 5 λεπτά στη διάρκεια της κοινοβουλευτικής «σκιαμαχίας» και ελάχιστα απασχόλησαν το μεγαλύτερο μέρος των ΜΜΕ. ΧW
Let’s Go Digital! #WeGrowNorth
March 1st 2018
PORTO PALACE HOTEL - THESSALONIKI
Κάντε την εγγραφή σας δωρεάν εδώ: www.sieben.gr/lets-go-digital-thessaloniki (www.sieben.gr/lets-go-digital-thessaloniki)
ΧΟΡΗΓΟΙ ΕΚΔΗΛΩΣΗΣ
ΧΟΡΗΓΟΙ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
4
Η ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗ ΤΗΣ GOLDMAN SACHS
H
άνοδος των επιτοκίων προς το 4,5% μέχρι το τέλος του 2018 θα μπορούσε να προκαλέσει μείωση των τιμών των μετοχών κατά 20% έως 25% υποστηρίζει η Goldman Sachs. Σύμφωνα με την έκθεση του αμερικανικού οίκου, αναθεωρείται η εκτίμηση για την απόδοση του 10ετούς των ΗΠΑ από 3% σε 3,25%, έναντι του 2,86% που ισχύει σήμερα. Σύμφωνα με αυτήν, υπάρχει το «ναι μεν», καθώς δεν συντρέχουν –προς ώρας– λόγοι ανησυχίας, από τη στιγμή που η αύξηση των επιτοκίων τα δύο τελευταία τρίμηνα «αποτυπώνει», κυρίως, τα θετικά στοιχεία για την ανάπτυξη και τη συνολική ώθηση από τις χρηματοοικονομικές συνθήκες, με τις τιμές των μετοχών να έχουν ενισχυθεί και την τιμή του δολαρίου να έχει υποχωρήσει. Ωστόσο, το «ναι μεν» διαδέχεται και το «αλλά», καθώς η Goldman Sachs εξετάζει και το ενδεχόμενο, με αφορμή κυρίως εξωγενείς παράγοντες ή μια συντονισμένη απόφαση των κεντρικών τραπεζών, να περιορίσουν ή και να διακόψουν την πολιτική πιστωτικής επέκτασης ή και της (υπο)στήριξης της αγοράς κρατικών ομολόγων (χρέους). Σε ένα τέτοιο ακραίο σενάριο, η απότομη αναπροσαρμογή των προβλέψεων για τα αμερικανικά επιτόκια θα μπορούσε να επιφέρει συντριπτικά πλήγματα στις αγορές μετοχών. Σενάριο που εξετάζεται, θεωρητικά, μεν από τον οίκο, πλην όμως είναι η πρώτη φορά σε έκθεσή του που υπεισέρχεται ως τέτοιο. Και αυτό, από μόνο του, έχει τη σημασία του.
Σύμφωνα με αναλυτές των αγορών ομολόγων, αυτή η εικοτολογία που αναπτύσσεται (θεωρητικά ακόμη) έχει εδραία βάση, καθώς στηρίζεται στην παραδοχή πως σημαντικό ρόλο στη διατήρηση της συγχρονισμένης ανάπτυξης διεθνώς έχουν παίξει, για μεγάλο διάστημα, οι κεντρικές τράπεζες, κυρίως οι Fed, ECB, BoJ, με τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης, μέσω των οποίων παρείχαν αφειδώς απεριόριστη ρευστότητα στο σύστημα με πολύ χαμηλά επιτόκια. Ρευστότητα που, ώς τώρα, «έπεφτε», κατά μεγάλο βαθμό, σε χρηματοοικονομικά προϊόντα, κυρίως μετοχικά και ομολογιακά, υποτιμολογώντας τον αναλαμβανόμενο κίνδυνο. Όμως, το τελευταίο διάστημα, παρατηρείται το ανησυχητικό φαινόμενο της αύξησης της καμπύλης των επιτοκίων των κρατικών ομολόγων στις ΗΠΑ. Και όσο κι αν το 10ετές είναι ένα σταθερό benchmark, το 30ετές είναι αυτό που «κρύβει» καλύτερα τη μακροπροοπτική της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου. Για αυτό, το γεγονός πως το 30ετές παραμένει σταθερά πάνω από το όριο του 3%, προς το οποίο συγκλίνει εδώ και δύο τρίμηνα και το 10ετές, λειτουργεί ως alert για ορισμένα επενδυτικά σπίτια. Και, κατά την άποψή μας, όχι αδικαιολόγητα, καθώς το συνεχώς αυξανόμενο χρέος των ΗΠΑ, όπως προκύπτει από τα αθροιστικά ελλείμματα πολλών ετών, αντί να μαζευτεί την περίοδο «των παχιών αγελάδων», διευρύνθηκε έτι περαιτέρω, ενώ έπεται περιορισμός του φθηνού χρήματος και των πολιτικών ποσοτικής χαλάρωσης. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
6
ΧΑΡΆΛΑΜΠΟΣ ΓΚΌΤΣΗΣ, ΠΡΌΕΔΡΟΣ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΉΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΆΣ:
«Η ΑΝΆΠΤΥΞΗ ΔΕΝ ΑΠΟΤΕΛΕΊ ΥΠΌΘΕΣΗ ΕΝΌΣ ΑΝΔΡΌΣ»
Η
ανάπτυξη δεν αποτελεί υπόθεση ενός ανδρός, στην περίπτωσή μας του υπουργού Ανάπτυξης, αλλά απαιτεί μια πολυεπίπεδη κινητοποίηση για προσέλκυση επενδύσεων, τόσο χαρτοφυλακίου
ανθρώπινο δυναμικό ικανό να υποδεχθεί επενδυτικά σχέδια που στοχεύουν στην αξιοποίηση των ευκαιριών που προσφέρονται. Εκείνο που συνεχίζει να βρίσκεται σε ανεπάρκεια είναι τα απαιτούμενα κεφάλαια, κυρίως λόγω της αυξημένης
όσο και κυρίως παραγωγικών άμεσων επενδύσεων, που
αβεβαιότητας στα χρόνια της κρίσης, όπως επίσης και των
διευρύνουν το παραγωγικό δυναμικό της χώρας, δημιουργούν
γνωστών προβλημάτων των τραπεζών μας, που σχετίζονται
νέες θέσεις εργασίας, παράγουν εισοδήματα και αυξάνουν τα
με τον μεγάλο όγκο των μη εξυπηρετούμενων δανείων και τη
έσοδα του κράτους και των ασφαλιστικών ταμείων.
συνακόλουθη αδυναμία τους να ανταποκριθούν στις ανάγκες ρευστότητας των επιχειρήσεων.
Η χώρα μας διαθέτει, πλέον, τις άρτιες υποδομές και ένα
Το γεγονός, εξάλλου, ότι στη χώρα μας λειτούργησε ένα
HIC AD SAVE THE DATE 21X28.qxp_Layout 1 27/2/18 02:05 Page 1
διοργάνωση σε συνεργασία με
17.05.18 Αθήνα
SAVE THE DATE
17.05.18
hic.ethosevents.eu
#hic18
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
καθαρά τραπεζοκεντρικό σύστημα χρηματοδότησης της οικονομίας, όπου εξέλιπαν άλλες εναλλακτικές πηγές άντλησης κεφαλαίων, καθιστά το πρόβλημα ακόμη μεγαλύτερο. Μερική απάντηση έρχεται να δώσει η καινούργια αγορά εταιρικών ομολόγων στο Χρηματιστήριο Αθηνών, η οποία ξεκίνησε τη δράση της μόλις πριν έναν χρόνο και κάτι, και η οποία έχει να επιδείξει αξιόλογη συνεισφορά, με μια σειρά σημαντικών εκδόσεων υγιών επιχειρήσεων όλου του επιχειρηματικού φάσματος. Το ενδιαφέρον είναι μεγάλο, και η ανταπόκριση του επενδυτικού κοινού αξιοσημείωτη. Κινητοποιήθηκαν κεφάλαια τόσο από το εξωτερικό όσο και από εγχώριους επενδυτές, οι οποίοι χρησιμοποίησαν και χρήματα που βρίσκονταν εκτός τραπεζικού συστήματος, και τα οποία επανεντάχθηκαν στο οικονομικό κύκλωμα. Οι τράπεζες συνέβαλαν είτε ως σύμβουλοι έκδοσης είτε ως ανάδοχοι, αντιλαμβανόμενες τη μεγάλη σημασία που έχει για την οικονομία μας η ανάπτυξη μιας εναλλακτικής πηγής άντλησης κεφαλαίων, από την οποία έχουν να ωφεληθούν με τη συμμετοχή τους σε όλες τις διαδικασίες έκδοσης αλλά και λειτουργίας των χρηματοδοτούμενων επιχειρήσεων. Άλλωστε, οι τράπεζές μας, παρά την ταχεία ανάπτυξη της αγοράς εταιρικών ομολόγων, η οποία εξελίσσεται αυτή τη στιγμή με ένα δεύτερο κύμα, θα συνεχίσουν να αποτελούν τον βασικό πυλώνα χρηματοδότησης και στήριξης των επιχειρήσεων. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, στην προσπάθειά της να συμβάλει με δικές της ενέργειες στην ανάπτυξη της χώρας, με πρωτοβουλίες της διευκόλυνε την έκδοση εταιρικών ομολόγων σταθερής απόδοσης διαπραγματεύσιμων στη δευτερογενή αγορά του χρηματιστηρίου. Έτσι, καταφέραμε να αντιστρέψουμε μια παγιωμένη κατάσταση, που ήθελε τις μεγάλες υγιείς ελληνικές επιχειρήσεις να προσφεύγουν για αναζήτηση κεφαλαίων στις αγορές, κυρίως του Λονδίνου και του Λουξεμβούργου, με ό,τι αυτό συνεπάγεται σε απώλειες για την εθνική μας οικονομία. Ήδη, ολοκληρώθηκε η πρώτη φάση υλοποίησης ενός σχεδίου δημιουργίας μιας δέσμης εταιρικών ομολόγων διαπραγματεύσιμων στο ΧΑ, και μπορούμε να ισχυριστούμε ότι η Ελλάδα αυτή τη στιγμή διαθέτει αγορά ομολόγων ελληνικής έκδοσης. Οι επόμενες εκδόσεις θα δυναμώσουν τον θεσμό, θα τον εμπλουτίσουν με τίτλους επιχειρήσεων από διαφόρους κλάδους και μεγέθους και θα τον καταστήσουν ένα αναπόσπαστο, χρήσιμο κομμάτι του χρηματοδοτικού μας συστήματος.
8
Τα οφέλη που καταγράφονται ήδη για την ελληνική οικονομία είναι πολλά. Εκτός από τα αντληθέντα κεφάλαια ύψους 630 εκατ. ευρώ, με προσφορά 1,3 δισ., η συνεισφορά των εταιρικών εκδόσεων μέχρι τώρα συνέβαλλε: Στην αποκλιμάκωση των επιτοκίων, αφού η τελευταία έκδοση έγινε με επιτόκιο 3,1%, και συνεπώς ενισχύθηκε η ανταγωνιστικότητα των επιχειρήσεων. Με επιτόκια της τάξεως του 7%-9% καμία επιχείρηση δεν μπορεί να αντέξει μακροπρόθεσμα στον ανταγωνισμό, κάτι που γνωρίζουν βεβαίως και οι τράπεζες, οι οποίες σταδιακά προσαρμόζουν προς τα κάτω τα επιτόκιά τους. Στην αναχαίτιση του φαινομένου της μεταφοράς της έδρας υγιών ελληνικών επιχειρήσεων στο εξωτερικό για λόγους εξεύρεσης κεφαλαίων. Η διαφαινόμενη αποκατάσταση της κανονικότητας και της απομάκρυνσης της αβεβαιότητας για την πορεία της χώρας αποτελούν επίσης θετικές εξελίξεις, που βοηθούν στην ίδια κατεύθυνση. Στην αξιοποίηση αδρανών κεφαλαίων εκτός τραπεζικού συστήματος, συμμετέχοντας σε μια αγορά με ανεξαρτησία στην κίνηση των κεφαλαίων και με καλές αποδόσεις. Στη βελτίωση της εμπιστοσύνης στο χρηματοπιστωτικό μας σύστημα, τόσο του χρηματιστηρίου όσο και των τραπεζών, οι οποίες βλέπουν να επιστρέφουν καταθέσεις και να τακτοποιούνται εκκρεμότητες από τις εκδότριες εταιρείες. Αποτελεί, εξάλλου, δείγμα εμπιστοσύνης και θετικό παράδειγμα για τους ξένους επενδυτές η συμμετοχή Ελλήνων στη χρηματοδότηση ελληνικών επιχειρήσεων. Τέλος, συμπερασματικά, θα πρέπει να σημειωθεί, ότι η κεφαλαιαγορά, με όλο το «οπλοστάσιο» των εναλλακτικών εργαλείων που διαθέτει, καθώς και με εκείνα τα οποία σχεδιάζουμε να εισαγάγουμε, μπορεί και πρέπει να αποτελέσει μια συμπληρωματική πηγή άντλησης μεσομακροπρόθεσμων κεφαλαίων, ικανή να συμβάλει στην ανάπτυξη της χώρας μας. Είναι μια μεταβολή η οποία αγγίζει το σύνολο της αρχιτεκτονικής της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, και η οποία συντελείται με μεγάλη καθυστέρηση, όταν στις περισσότερες ανεπτυγμένες οικονομίες, εδώ και δεκαετίες, λειτουργεί με μεγάλη επιτυχία. Τα πρώτα δείγματα και η αυξανόμενη ζήτηση αποτελούν την καλύτερη απόδειξη για την αναγκαιότητα λειτουργίας της ελληνικής αγοράς εταιρικών ομολόγων. Μια αγοράς που, όπως όλα δείχνουν, θα έχει λαμπρό μέλλον και σημαντική συμβολή στη χρηματοδότηση της οικονομίας μας. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
9
ERNST & YOUNG
ΜΕΤΆΒΑΣΗ ΣΤΑ ΝΈΑ ΠΡΌΤΥΠΑ ΒΙΏΣΙΜΗΣ ΑΝΆΠΤΥΞΗΣ GRI
Η
ΕΥ κατέχει ηγετική θέση παγκοσμίως στον χώρο των ελεγκτικών, φορολογικών, χρηματοοικονομικών και συμβουλευτικών υπηρεσιών. Η βαθιά γνώση και η ποιότητα των υπηρεσιών που παρέχει συμβάλλουν στην οικοδόμηση εμπιστοσύνης στις κεφαλαιαγορές και τις οικονομίες σε ολόκληρο τον κόσμο. Η εταιρεία δημιουργεί ηγετικά στελέχη, που συνεργάζονται για να τηρήσουν τις υποσχέσεις της προς όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη. Με αυτόν τον τρόπο συμβάλλει σημαντικά στη δημιουργία ενός καλύτερου κόσμου για τους ανθρώπους, τους πελάτες, την κοινωνία. Το λογότυπο ΕΥ αναφέρεται στον παγκόσμιο Οργανισμό και επίσης μπορεί να αναφέρεται σε μία ή περισσότερες από τις εταιρείες-μέλη της Ernst & Young Global Limited, καθεμία από τις οποίες αποτελεί ξεχωριστή νομική οντότητα. Η Ernst & Young Global Limited, μια βρετανική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης διά εγγυήσεως, δεν παρέχει υπηρεσίες σε πελάτες. Εκπαιδευτικό σεμινάριο Η ΕΥ, πιστοποιημένος συνεργάτης του οργανισμού Global Reporting Initiative (GRI), θα πραγματοποιήσει διήμερο εκπαιδευτικό σεμινάριο για τα νέα Πρότυπα Απολογισμών Βιώσιμης
Ανάπτυξης GRI και τις σχετικές αλλαγές από τις κατευθυντήριες οδηγίες GRI G4, στις εγκαταστάσεις της ΕΥ Ελλάδος στο Μαρούσι (Οδός Χειμάρρας 8B), την Πέμπτη 1 και την Παρασκευή 2 Μαρτίου 2018. Η εκπαίδευση θα πραγματοποιηθεί από εγκεκριμένους από το GRI εκπαιδευτές του τμήματος Υπηρεσιών Κλιματικής Αλλαγής & Βιώσιμης Ανάπτυξης της EY Ελλάδος, με τη συμμετοχή προσκεκλημένων ομιλητών από κορυφαίες ελληνικές επιχειρήσεις. Το εκπαιδευτικό σεμινάριο απευθύνεται σε στελέχη επιχειρήσεων που αναζητούν καθοδήγηση για την κατάρτιση του πρώτου τους απολογισμού βιώσιμης ανάπτυξης ή που ενδιαφέρονται να βελτιώσουν την προσέγγισή τους στην κατάρτιση απολογισμών από τις κατευθυντήριες οδηγίες GRI G4 στα νέα Πρότυπα GRI. Ειδική αναφορά θα γίνει στις απαιτήσεις της νέας Ευρωπαϊκής Οδηγίας για τη δημοσιοποίηση μη χρηματοοικονομικών πληροφοριών. Πιστοποιητικό ολοκλήρωσης της εκπαίδευσης θα αποσταλεί στους συμμετέχοντες απευθείας από τον οργανισμό GRI. Για περισσότερες πληροφορίες για την ΕΥ, παρακαλούμε επισκεφθείτε το site ey.com ΧW
ΧΡΗΜΑ
τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
WEEK
10
KASPERSKY LAB
ΠΡΟΗΓΜΈΝΗ ΠΛΑΤΦΌΡΜΑ ΓΙΑ Tech news ΤΗΝ ΠΡΟΣΤΑΣΊΑ ΕΠΙΧΕΙΡΉΣΕΩΝ ΑΠΌ ΣΎΝΘΕΤΕΣ ΑΠΕΙΛΈΣ
Μ
ε τον ψηφιακό μετασχηματισμό να καταστρέφει τις περιμέτρους προστασίας, οι ομάδες ασφάλειας των πληροφοριακών συστημάτων των επιχειρήσεων πρέπει να αντιμετωπίσουν το γεγονός ότι πολύπλοκες απειλές βρίσκονται ήδη στο δίκτυό τους, όπως φαίνεται από το 52% των επιχειρήσεων που θεωρούν ότι ο Οργανισμός στον οποίο εργάζονται μπορεί να έχει ήδη παραβιαστεί. Για να αποκατασταθεί η ορατότητα στα εταιρικά δίκτυα και να ελαττωθούν οι χρόνοι απόκρισης, η νέα λύση Kaspersky Threat Management and Defense συγκεντρώνει και ενισχύει τις δυνατότητες του Kaspersky Anti Targeted Attack, των υπηρεσιών Kaspersky Cybersecurity Services και του νέου Kaspersky EDR σε μια ενιαία πλατφόρμα. Όπως πολλές θανατηφόρες ασθένειες, οι στοχευμένες επιθέσεις μπορούν να εισχωρήσουν στα κρίσιμα συστήματα ενός Οργανισμού και να παραμείνουν απαρατήρητες για χρόνια, προκαλώντας ανεπανόρθωτες ζημιές στη διαδικασία. Τα ξεχωριστά συμπτώματα μπορεί να είναι παραπλανητικά, και μόνο μια σφαιρική εξέταση παρέχει ακριβή διάγνωση. Ως μέρος της πλατφόρμας Threat Management and Defense, η επόμενη γενιά του Kaspersky Anti Targeted
Attack κάνει ακριβώς αυτό: χρησιμοποιώντας ένα ολοκληρωμένο σύνολο τεχνολογιών για την ανίχνευση άγνωστων απειλών και στοχευμένων επιθέσεων, συσχετίζει διάφορους δείκτες συμβιβασμού στο δίκτυο που είναι πιθανώς συνδεδεμένοι με μία μόνο λειτουργία, προκειμένου να βοηθήσει τις επιχειρήσεις να ανακαλύψουν ακόμη και τις πιο πολύπλοκες επιθέσεις. Η ακρίβεια της ανίχνευσης επιτυγχάνεται μέσω τεχνολογιών και δυνατοτήτων Επόμενης Γενιάς, περιλαμβανομένης και της ανάλυσης απειλών μηχανικής μάθησης και αλγορίθμων συσχέτισης, της προηγμένης τεχνολογίας sandbox και της ανάλυσης κίνησης δικτύου. Εξουσιοδοτείται, επίσης, από τη δέσμη metadata που είναι διαθέσιμα για ανάλυση από την τηλεμετρία αισθητήρων του τερματικού σημείου και του δικτύου και από την παγκόσμια πληροφόρηση απειλών από το Kaspersky Security Network. Με τη νέα λύση Kaspersky Anti Targeted Attack, οι ομάδες ασφάλειας αποκτούν έναν ανασχεδιασμένο πίνακα ελέγχου, που παρουσιάζει λεπτομερή επισκόπηση της κατάστασης των περιοδικών ελέγχων, των τελευταίων συμβάντων και των πληροφοριών σχετικά με τα περιστατικά, ώστε να διαμορφωθεί η ενημερωμένη ενέργεια στο επόμενο βήμα του κύκλου απόκρισης περιστατικού. ΧW
Enterprise Greece Συνδιοργανώνει εκδήλωση με το ΥΠΟΙΚ Ο Οργανισμός Enterprise Greece, σε συνεργασία με το Υπουργείο Οικονομίας και Ανάπτυξης, και με την υποστήριξη του ΤΑΙΠΕΔ και της Γερμανικής Πρεσβείας στην Αθήνα, διοργανώνουν εκδήλωση με τίτλο “Investors’ WorkshopDevelopment Of Thermal Springs In Greece”, η οποία θα πραγματοποιηθεί τη Δευτέρα 26 Φεβρουαρίου 2018, από τις 9.00 π.μ. έως τις 5.30 μ.μ., στο Αμφιθέατρο του Μουσείου της Ακρόπολης. Βασικό θέμα της εκδήλωσης είναι η ανάπτυξη των ιαματικών πηγών στην Ελλάδα, με βασικούς άξονες: > Το θεσμικό πλαίσιο και τη χάραξη στρατηγικής για τον ιαματικό τουρισμό > Την επερχόμενη αξιοποίηση ιαματικών πηγών > Τη συμβολή των περιφερειακών και τοπικών αρχών στην ανάπτυξη των ιαματικών πηγών > Την επιχειρηματική δραστηριότητα στον τομέα του ιαματικού τουρισμού-Η ελληνική και η διεθνής εμπειρία Στόχος της εκδήλωσης είναι να αναδείξει τη δυναμική των ιαματικών πηγών στη χώρα μας και τις επενδυτικές ευκαιρίες που δημιουργούνται για τον τομέα του ιαματικού τουρισμού από την περαιτέρω ανάπτυξή τους. Την εκδήλωση θα τιμήσουν με την παρουσία τους η υπουργός Τουρισμού, κ. Έλενα Κουντουρά, ο υφυπουργός Οικονομίας και Ανάπτυξης, κ. Στέργιος Πιτσιόρλας, η γενική γραμματέας Περιβάλλοντος και Ενέργειας, κ. Χριστίνα Μπαριτάκη, ο Γερμανός πρέσβης, κ. Jens Plötner, ο γενικός γραμματέας Τουριστικής Πολιτικής και Ανάπτυξης, κ. Γιώργος Τζιάλλας, το μέλος ΔΣ του ΕΟΠΠΥ κ. Γρηγόριος Σαμπάνης. Τέλος, θα συμμετάσχει και εκπρόσωπος του Υπουργείου Υγείας.
ΧΡΗΜΑ
11
τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >EXIN ΓΙΑ ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ>
Περιθώριο λίγων... ωρών φέρεται να έχει ζητήσει η Exin από την Τράπεζα της Ελλάδος προκειμένου να αποστείλει όλα τα στοιχεία για την εταιρεία που θα εξαγοράσει το 75% της Εθνικής Ασφαλιστικής. Πρόκειται για ακόμη μία παράταση, που ζητείται ως απόρροια του θρίλερ για την επίμαχη πώληση του πλειοψηφικού ποσοστού της θυγατρικής του ομίλου της Εθνικής. Αυτήν τη φορά, ο Matt Fairfield έχει επιδοθεί σε έναν αγώνα δρόμου –επαφών– συζητήσεων με private equity funds, προκειμένου να συμμετάσχουν στο σχήμα των βασικών χρηματοδοτών για την εξαγορά, έναντι 718,5 εκατ. ευρώ, της μεγαλύτερης ελληνικής ασφαλιστικής. Οι συζητήσεις έχουν σχεδόν ολοκληρωθεί, με πηγές της Exin να υποστηρίζουν πως θα αποσταλούν στην ΤτΕ όλα τα απαραίτητα στοιχεία. Με δεδομένη όμως την αβεβαιότητα που έχει δημιουργηθεί, με υπαιτιότητα της ίδιας της Exin, μεγαλύτερη βαρύτητα έχει η επισήμανση των ίδιων πηγών ότι για τα ονόματα των private equities και την πρόοδο των συζητήσεων είναι ενήμερη η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας. Η Εθνική είναι η μόνη αρμόδια να δώσει νέα παράταση ή όχι στο προβλεπόμενο 9μηνο για την ολοκλήρωση της συμφωνίας. Τραπεζικές πηγές εκτιμούν πως αν το επενδυτικό σχήμα παρουσιάσει commitment letters από τους επενδυτές και μια δομή που να καλύπτει το πλαίσιο που έχει θέσει η ΤτΕ, η Εθνική θα δώσει το «πράσινο φως» για να ολοκληρωθεί η συναλλαγή. Σε κάθε περίπτωση, και δεδομένων των προβλημάτων/εμποδίων που συνεχώς παρουσιάζει το επενδυτικό σχήμα, η διοίκηση Φραγκιαδάκη προετοιμάζει και εναλλακτικές λύσεις για την επόμενη ημέρα. Μία από αυτές είναι, καταρχάς, η καταγγελία της συμφωνίας και η έγερση νομικών αξιώσεων.
>ΕΛΛΑΚΤΩΡ: ΗΓΓΙΚΕΝ Η ΩΡΑ>
Τις τελευταίες μέρες, είναι συνεχείς οι αναφορές/δημοσιεύματα και πολλά τα σενάρια για το πολυαναμενόμενο «διαζύγιο» μεταξύ των δύο πλευρών/βασικών μετόχων του ομίλου «Ελλάκτωρ». Το τελευταίο σενάριο, που κυκλοφορεί στα χρηματιστηριακά γραφεία, φέρνει το fund Icon Capital πολύ κοντά στο να εξαγοράσει τα μερίδια της μιας πλευράς, διευκολύνοντας την αποχώρηση της άλλης, με «όχημα» τη θυγατρική ΕΛΤΕΧ-Άνεμος. Σύμφωνα με αυτό το fund (με υπό διαχείριση κεφάλαια 3 δισ.), θα εξαγοράσει το 64,5% που έχει η «Ελλάκτωρ» στην «Άνεμος», με την πλευρά του Αναστάσιου Καλλιτσάντση να διατηρεί το ποσοστό του 7% του μ.κ. Αυτήν τη φορά, μάλιστα, οι δύο πλευρές έχουν έρθει ακόμη πιο κοντά, καθώς το fund δέχτηκε να αναλάβει επιπλέον του τιμήματος και το σύνολο των υποχρεώσεων της θυγατρικής, που σύμφωνα με στοιχεία α’ 6μήνου 2017 ανέρχονταν στα 187,2 εκατ. ευρώ. Αν, αυτή τη φορά, όντως κλείσει το deal, με τη ρευστότητα που θα αποκτήσει η «Ελλάκτωρ» θα καλύψει μεγάλο μέρος των ζημιών που έχει στο κατασκευαστικό κομμάτι και θα πληρώσει ένα σημαντικό ποσοστό των υποχρεώσεών της. Από την πλευρά τους, οι αδελφοί Καλλιτσάντση, με τα χρήματα που θα πάρουν, θα εξαγοράσουν το 55,4% που κατέχει η τελευταία στη Reds. Μένει να φανεί αν, όντως, αυτή τη φορά, θα ευοδωθεί η συμφωνία, που θα λειτουργήσει καταλυτικά για το «βελούδινο διαζύγιο».
>ΜΑΡΜΑΡΑ ΠΑΥΛΙΔΗΣ:
ΠΡΟΤΑΣΗ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΤΗΣ MERMEREN> Πρόταση για την εξαγορά ποσοστού 10% της Mermeren Combinat AD Prilep υπέβαλε η Μάρμαρα Παυλίδης. Η κορυφαία ελληνική εταιρεία στον κλάδο του μαρμάρου είχε εξαγοράσει, το καλοκαίρι του 2017, το πλειοψηφικό ποσοστό της εταιρείας που εδρεύει στα Σκόπια. Το τίμημα είχε διαμορφωθεί στα 73 εκατ. ευρώ, ενώ για την απόκτηση και του υπολειπόμενου μεριδίου η προσφορά, μέσω αγοράς ΕΛΠΙΣ, υπολογίζεται στα 18,7 εκατ. ευρώ.
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Μ ε λίγες συναλλαγές και ανάλογο τζίρο έκλεισαν οι τελευταίες διορθωτικές συνεδριάσεις στο ΧΑ, απόρροια του βεβαρημένου κλίματος αλλά και των παλινωδιών στο θέμα των αποκρατικοποιήσεων. Η ανακοίνωση της επιστροφής των μετοχών της ΕΥΔΑΠ και της ΕΥΑΘ στο Δημόσιο από το ΤΑΙΠΕΔ προκάλεσε τις πρώτες τροχιοδεικτικές πωλήσεις από την πλευρά, κυρίως, των ξένων funds. Ακολούθησαν και τα μπρος-πίσω του Γ. Σταθάκη για τα ποσοστά του ΤΑΙΠΕΔ σε ΕΛΠΕ, ΔΕΗ και ΔΕΠΑ, για να στραβώσει ακόμη περισσότερο το κλίμα. Στη μετοχή της Alpha Bank πραγματοποιήθηκαν οι μόνες σοβαρές αγορές από την πλευρά των ξένων. Σε υποχώρηση βρίσκεται η Εθνική, καθώς συνεχίζεται το «θρίλερ» με την Exin και την ΕΕΓΑ. Με αγοραστές στη δύσκολη συνεδρίαση της Τρίτης η μετοχή της Sarantis. Στα χρηματιστηριακά γραφεία περιμένουν μία από τις επιχειρηματικές κινήσεις για τις οποίες έχει προϊδεάσει την αγορά η εισηγμένη. Και στον ΟΛΠ βγήκαν αγοραστές από τα χαμηλά των 16,34 ευρώ. Αλλά και στον ΟΛΘ βγήκαν αγοραστές από τα χαμηλά των 29 ευρώ, διασκεδάζοντας έτσι τις αρνητικές εντυπώσεις που είχαν δημιουργηθεί. Στα, συνολικά, 928 εκατ. ευρώ ανέρχεται το ποσό που θα βάλει στα ταμεία του το Δημόσιο από το μέρισμα που μοιράζει η ΤτΕ. Σχεδόν το 1/7 του πλεονάσματος, που… αφηγείται η κυβέρνηση. Κατά τα άλλα, το Μαξίμου συνεχίζει να ανασύρει σαν «βολικό εχθρό» τον Γιάννη Στουρνάρα οσάκις περιέρχεται σε δυσχερή θέση.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Head of Content ΧΡΉΣΤΟΣ ΚΏΝΣΤΑΣ konstaschris@yahoo.com
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Συντάκτης ΜΙΧΑΉΛ ΓΕΛΑΝΤΆΛΙΣ mich1957@hotmail.com
Key Account Manager ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ manologlou.r@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, T:210 9984950, Φ:210 9984953, www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ
12
τ.677/ ΤΡΙΤΗ 27.02.2018
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ IBG: ΓΙΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Σημαντικό discount 20% έναντι των ευρωπαϊκών και των αναδυόμενων αγορών μετοχών «βλέπει» η IBG στην ετήσια έκθεση στρατηγικής της για τις ελληνικές μετοχές. Η χρηματιστηριακή επισημαίνει επίσης ότι το discount σε όρους EV/EBITDA σε σχέση με το 2014 και τα προ κρίσης επίπεδα είναι στο 10%. Επισημαίνει ότι το 2018 θα είναι το πρώτος έτος από το 2010 που δεν θα έχει δημοσιονομικές συνέπειες, αλλά και τη σωρευτική μείωση του πραγματικού ΑΕΠ κατά 25%, ενώ τονίζει πως βασικοί μακροοικονομικοί δείκτες έχουν ήδη γυρίσει σελίδα. Η αποτίμηση της αγοράς σε όρους κεφαλαιοποίησης προς ΑΕΠ είναι στο 31%, έναντι του 63% που ήταν ο μέσος όρος για την περίοδο 1998-2008. Ειδικά για τις τραπεζικές μετοχές επισημαίνει ότι: >Η οικονομία αποδείχθηκε ανθεκτική, παρά τις καθυστερήσεις στην εφαρμογή των συμφωνημένων μεταρρυθμίσεων. > Οι τράπεζες ανακεφαλαιοποιήθηκαν πλήρως το 2015, διατηρώντας τους δείκτες τους. > Ο κλάδος, λόγω της συγκέντρωσής του, διαθέτει ενισχυμένη ισχύ σε όρους τιμολόγησης. > Οι ροές στα NPL αντιστράφηκαν, και οι τράπεζες έχουν αποκαλύψει έναν οδικό χάρτη για μια ισχυρή μείωση κατά 40% των NPLs/NPEs. > Υπάρχει βελτίωση του νομικού πλαισίου για την αντιμετώπιση του ηθικού κινδύνου, που θα συμβάλει στη μείωση των επισφαλών δανείων. >Τα stress test και η στοχοθεσία μείωσης των NPEs είναι οι επόμενοι καταλύτες.
IBG: ΓΙΑ BLUE CHIPS
Σημαντικά υψηλότερα ανεβάζει τον πήχη η Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος και για τα blue chips του «καλαθιού» που παρακολουθεί. Αναλυτικά, δίνει για τον ΟΤΕ τα 13,50 και σύσταση συσσώρευσης. Για τη μετοχή του ΟΠΑΠ τα 13,70 και σύσταση, επίσης, συσσώρευσης. Για την Coca-Cola δίνει τιμή-στόχο στα
29 ευρώ και σύσταση συσσώρευσης. Ανάλογες υψηλότερες τιμές δίνει η χρηματιστηριακή για τις μετοχές των Sarantis, FF Group, Motor Oil, Aegean Airlines, Grivalia Properties, Μυτιληναίο, Τιτάν, Fourlis, Intralot, ΕΥΔΑΠ.
ΧΩΡΙΣ ΠΑΚΕΤΑ
Μειώθηκαν κάθετα οι συναλλαγές και ο τζίρος στις τελευταίες συνεδριάσεις, με συνέπεια να εκλείψουν και τα πακέτα/προσυμφωνημένες πράξεις. Αυτό σημαίνει ότι η αγορά υποχωρεί με τζίρους υποπολλαπλάσιους αυτών που είχαν γίνει στη διάρκεια της τελευταίας ανοδικής αντίδρασης, και κυρίως στο διάστημα του ανοδικού κύκλου από τα μέσα Νοεμβρίου μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου. Πρακτικά, αυτό σημαίνει ότι μόνο μικρό μέρος των αγορασμένων θέσεων σε αυξανόμενες τιμές έχει κατοχυρωθεί και το μεγαλύτερο μέρος των θέσεων παραμένει στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Συνεπώς, «μαγιά» για μια ισχυρή ανοδική αντίδραση υπάρχει, από αφορμές και δέλεαρ έχει ξεμείνει η αγορά. Και δη τα κάθε λογής ξένα funds.
EΛΛΑ-ΔΙΚΑ ΜΑΣ
Η ελληνική εταιρεία Αφοί Χαΐτογλου ΑΒΕΕ αποτελεί το νεότερο μέλος που εντάσσεται στους κόλπους του ΕΛΛΑ-ΔΙΚΑ ΜΑΣ, ενισχύοντας περαιτέρω τη δυναμική πορεία της πρωτοβουλίας, η οποία πλέον μετρά 36 από τις δυναμικότερα αναπτυσσόμενες και πιο αναγνωρισμένες επιχειρήσεις ελληνικής ιδιοκτησίας, που ενώνουν δυνάμεις για τη δημιουργία ενός βιώσιμου μοντέλου στην ελληνική οικονομία. Να σημειωθεί ότι στην πρωτοβουλία ΕΛΛΑ-ΔΙΚΑ ΜΑΣ συμμετέχουν οι: Agrino, ΕΨΑ, Νιτσιάκος, Λουξ, Καλαμάτα Παπαδημητρίου, Ζαγόρι, ΜΕΓΑ, Ήλιος, Νήσος, ΑΓΑΝ, Βίκος, Φλώρινας Δινάκη, Brava, ΕΖΑ, Ευβοϊκή Ζύμη, Ποτοποιία Βαρβαγιάννη, Skag, Κύκνος, Hellas Frost, Petrou Nuts, ΠΑΚΟ, Captain’s, Βιολάντα, Κτήμα Γεροβασιλείου, Endless-Ευρωχαρτική, The Writing Fields, Ελληνικά Εκλεκτά Έλαια, Aυγά Βλαχάκη, Χαρτέλ, Galenica, CamperGaz, Μανδρέκας, Χρυσά Αυγά, Cretan Mill, Απ. Παπαδόπουλος-Meat Company, Χαΐτογλου.
AEGEAN AIRLINES
Χωρίς αναταράξεις στη διάρκεια των τελευταίων συνεδριάσεων, ενισχύει την εκτίμηση όσων «βλέπουν» στην εισηγμένη ένα από τα ισχυρά bets και για το 2018. Σταθερή πάνω από τα 9,20 ευρώ η αποτίμηση, στα 658 εκατ. ευρώ, με την αγορά να προσβλέπει σε ένα καλό τουριστικό καλοκαίρι. Παρά την προσθήκη και άλλων εταιρειών στις γραμμές εσωτερικού/εξωτερι-
κού (Wizz Air, Tus Airways κ.λπ.), η Aegean έχει αποδείξει πως μπορεί να ανταγωνίζεται ακόμη και low cost αεροπορικές. Προς ώρας, στα χρηματιστηριακά γραφεία περιμένουν την ετυμηγορία της διοίκησης Βασιλάκη/Γερογιάννη για το νέο, «μαμούθ» επενδυτικό πρόγραμμα με την αγορά νέων αεροσκαφών. Για να δούμε…
ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ
Τι τρέχει με την ακριτική γαλακτοβιομηχανία; Οι αυξημένες συναλλαγές με τις οποίες συνοδεύτηκε η ισχυρή ανοδική αντίδραση (της Τρίτης) κατά 9,50%, στα 0,53 ευρώ, πυροδότησαν εύλογα ερωτήματα για το αν «παίζει» κάποιο από τα σενάρια που εξυφαίνονται στον κλάδο γάλακτος/ συναφών προϊόντων. Με αποτίμηση μόλις 7,25 εκατ. και καθαρή θέση στα 9,79 εκατ. ευρώ, η Εβροφάρμα θα αποτελούσε μια καλή περίπτωση για όποιον όμιλο θα επιδίωκε να αποκτήσει βάση ή και να διευρύνει την παρουσία του στην περιοχή της Μακεδονίας-Θράκης.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ
ΤΡΑΠΕΖΕΣ Alpha Bank, Εθνική ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΕΙΑ/ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ: Cenergy, Viohalco, Coca-Cola, TITAN ΛΟΙΠΕΣ Κρι Κρι, ΕΥΔΑΠ, ΕΛΤΕΧ-Άνεμος, J&P Άβαξ, ASCO