ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.702/ ΤΡΙΤΗ 25.09.2018
4
ΤΡΑΠΕΖΕΣ:
ΘΑ «ΒΓΑΛΟΥΝ» ΚΑΛΥΜΜΕΝΑ ΟΜΟΛΟΓΑ;
6
ROADSHOW ΛΟΝΔΙΝΟ:
ΔΥΣΚΟΛΟ ΓΙΑ ΤΙΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΕΝΘΑΡΡΥΝΤΙΚΟ ΓΙΑ ΑΡΚΕΤΑ BLUE CHIPS
9
FRAPORT: «ΑΡΧΙΣΑΝ ΤΑ ΟΡΓΑΝΑ»
ΤΙ ΣΗΜΑΙΝΕΙ Η «ΣΙΓΗ» ΤΟΥ ΟΙΚΟΥ MOODY’S
Α
ιφνιδίασε δυσάρεστα την πλειονότητα των ανθρώπων της αγοράς (και όχι μόνο) η κίνηση του οίκου Moody’s να μην ανακοινώσει καν αξιολόγηση των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας. Στην αγορά (χρηματιστήριο, τράπεζες, ομόλογα), κοινός τόπος ήταν αργά το μεσημέρι της Παρασκευής πως ο οίκος αξιολόγησης (ο μεγαλύτερος και με την πλέον βαρύνουσα θέση από τους 3+1 οίκους) θα αναβάθμιζε το outlook κατά μία βαθμίδα από το Β3 που δίνει και σημειωτέον είναι η χαμηλότερη/χειρότερη από αυτήν των Fitch, Standard & Poor’s και DBRS. Λιγοστοί, σαφώς πολύ αισιόδοξοι, μάλιστα, δεν απέκλειαν ο οίκος να κάνει τη (θετική) έκπληξη και να ανεβάσει κατά 2 κλίμακες το αξιόχρεο, προφανώς έχοντας το προηγούμενο του Fitch, ο οποίος είχε προχωρήσει σε μια τέτοια... αβανταδόρικη κίνηση προς την Αθήνα. Ο οίκος Moody’s όχι μόνο δεν έδωσε την προεξοφλούμενη 1 κλίμακα, αλλά τήρησε «σιγή ασυρμάτου», μην ανακοινώνοντας το παραμικρό, στάση που τήρησε μόνο για την Ελλάδα και την Ουγκάντα. Όσοι και αν είναι οι συνειρμοί, δεν είναι δόκιμοι, ωστόσο το αποτέλεσμα έχει τη σημασία του, και είμαι βέβαιος πως στην πλατεία Συντάγματος ερμηνεύουν ήδη και επιχειρούν να αποτιμήσουν τα μηνύματα αυτής της «σιγής». Το ρεπορτάζ λέει πως στο σκεπτικό του ξένου οίκου μετρήθηκαν αρκετές από τις παραμέτρους που βάρυναν στη στάση των fund managers στη διάρκεια του Roadshow στο Λονδίνο, όταν οι εκπρόσωποι και των 4 συστημικών τραπεζών... δεινοπάθησαν. Μη εξυπηρετούμενα δάνεια και ανοίγματα, δυνατότητα επίτευξης (ή όχι) των στόχων για τον δραστικό περιορισμό των NPLs/NPEs, κίνδυνος να
απαιτηθούν επιπλέον κεφάλαια (αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου) αλλά και μακρά προεκλογική περίοδος, επιφυλακτικότητα για το αν η κυβέρνηση θα ακολουθήσει τις δημοσιονομικές προσταγές των δανειστών και αναδυόμενες αγορές ήταν μερικοί από τους λόγους που βάρυναν στη... μη απόφαση του οίκου. Το μήνυμά του; Καταρχάς προειδοποιητικό, καθώς στην Αθήνα πολλοί –κυρίως στην κυβέρνηση– είχαν εφησυχάσει, μετά και το «δωράκι» του οίκου Fitch, κυρίως πιεστικό προς το εγχώριο banking να κινηθεί ρηξικέλευθα και πιο αποτελεσματικά στο μείζον πρόβλημα των μη εξυπηρετούμενων, αλλά και μια έξυπνη ντρίπλα απέναντι στο ΔΝΤ και την ΕΚΤ. Οι της Moody’s θα περιμένουν πρώτα τις κινήσεις του Ταμείου (επίκειται η φθινοπωρινή Σύνοδος, 1114 Οκτωβρίου στο Μπαλί/Ινδονησία), της ΕΚΤ (και για το ενδεχόμενο της παράτασης του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης), θα κάνουν τον συνολικό λογαριασμό τους και θα κινηθούν ανάλογα και με την πορεία της ελληνικής οικονομίας (στο τρίτο τρίμηνο). Άλλωστε, αυτοί που παρακολουθούν μεθοδικά την τακτική του οίκου θυμίζουν πως ήταν αυτός ο οποίος είχε κάνει τη μεγάλη θετική έκπληξη όταν στα τέλη Φεβρουαρίου αναβάθμιζε κατά 2 κλίμακες την αξιολόγηση της Ελλάδας, από Caa2 σε Β3 ενέργεια, την οποία βάσισε στην προοπτική της καθαρής εξόδου από το τρίτο μνημόνιο. Μάλιστα, ο Moody’s είχε επισπεύσει την αξιολόγηση κατά έναν μήνα (ήταν προγραμματισμένη για τις 30 Μαρτίου). Για να δούμε αν ο οίκος θα μας εκπλήξει εκ νέου (μία φορά θετικά τον Φεβρουάριο, μία αρνητικά την Παρασκευή) προς το τέλος του έτους. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
Μ
τ.702/ ΤΡΙΤΗ 25.09.2018
2
ΠΙΕΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ NPLS
ε την «καρδιά» του προβλήματος των κόκκινων δανείων, τα επιχειρηματικά, βρίσκονται αντιμέτωποι και οι 4 συστημικοί τραπεζικοί όμιλοι, με τις διοικήσεις τους να βρίσκονται υπό την ασφυκτική πίεση της Φραγκφούρτης για γενναίες, ρηξικέλευθες εκκαθαρίσεις, προκειμένου να επιτευχθεί ο στόχος της μείωσης των NPLs κατά 23 δισ. μέχρι το τέλος του 2019. Στόχος που, με βάση τα μέχρι τώρα πενιχρά αποτελέσματα, δείχνει ιδιαίτερα φιλόδοξος, κάτι που προβληματίζει τις διοικήσεις των ομίλων και σημαίνει «συναγερμό» στην έδρα του SSM. Άλλωστε, η εσπευσμένη –και εκτός προγράμματος– επίσκεψη στην Αθήνα τριμελούς κλιμακίου του SSM στις αρχές Οκτωβρίου καταδεικνύει τη σοβαρότητα του προβλήματος. Την ίδια ώρα, εργώδεις είναι οι προσπάθειες των τραπεζών είτε να εντάξουν σε πλατφόρμες κόκκινα επιχειρηματικά προκειμένου να πάρουν την οδό της εκκαθάρισης είτε να εξευρεθούν από κοινού λύσεις επιβίωσης των προβληματικών επιχειρήσεων. Οι λύσεις που πλέον βρίσκονται στο τραπέζι των χρηματοπιστωτικών ομίλων περιλαμβάνουν ακόμη και τον «ξαφνικό θάνατο» επιχειρήσεων, προκειμένου να σταλεί ένα ξεκάθαρο μήνυμα σκλήρυνσης της στάσης των τραπεζών. Οι μέχρι τώρα κινήσεις των τραπεζών αφορούν στην ανάθεση χαρτοφυλακίου δανείων, ύψους 2 δισ. στην doBank, στο monitoring 105 επιχειρήσεων, με συνολικά χρέη 9 δισ., που είναι «ανεβασμένες» στην πλατφόρμα του NPLForum, και σε προσπάθειες εκκαθάρισης, μεμονωμένα και σε στοχευμένες εταιρείες. Δεδομένου του ότι η υποχρέωση για τη μείωση των κόκκινων προβλέπει τα 60 δισ. να περιοριστούν στα 37 δισ. (τέλος του 2019), οι τράπεζες έχουν αποδυθεί σε έναν αγώνα δρόμου, ώστε σε πρώτη φάση να εκκαθαριστούν περί τα 8 δισ. μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2019. Κι αυτό γιατί θα πρέπει να διαμορφώσουν ανάλογα τα στοιχεία των ισολογισμών τους ώστε να έχουν καθαρή εικόνα για το ύψος της κεφαλαιακής ενίσχυσης που θα χρειαστούν (κατά περίπτωση, ξεχωριστά) στη συνέχεια μέσω της διαδικασίας των ΑΜΚ. Επιχειρήσεις από τους κλάδους της βαριάς βιομηχανίας (χαλυβουργία, χαρτοποιία), των τηλεπικοινωνιών, των τροφίμων-ποτών, του τουρισμού/ξενοδοχειακού κλάδου, της αυτοκινητοβιομηχανίας, του μεταπρατικού εμπορίου και της λιανικής βρίσκονται υπό τη συνεχή παρακολούθηση τόσο της ΤτΕ όσο του SSM. Το αρνητικό στην όλη διαδικασία είναι πως οι λύσεις που δοκιμάστηκαν και εφαρμόστηκαν μέχρι τώρα δεν απέδωσαν (για τις τράπεζες) τα αναμενόμενα (περίπτωση ΦΑΜΑΡ), περιορίστηκαν σε μεμονωμένες περιπτώσεις (προσπάθεια διάσωσης της Notos), δεν ξεπερνούν παρά συγκεκριμένες επιχειρήσεις
(Χαλυβουργία Ελλάδος, Σαρακάκης). Η κατάσταση επιβαρύνεται από επιπλέον δύο περιπτώσεις που απασχολούν σφόδρα τη Φραγκφούρτη, καθώς αφορούν στα λεγόμενα «πορτοκαλί» δάνεια και στην πληθώρα δανείων/χρεών μεσαιομικρών εταιρειών. Στοιχεία της ΤτΕ «δείχνουν» πως δάνεια 400 ΜμΕ, ύψους 2 δισ., είναι πολύ δύσκολο να εκκαθαρισθούν λειτουργικά, δηλαδή μετά από τη σχετική διαδικασία να επαναλειτουργήσουν (ή να συνεχίσουν να λειτουργούν με βιώσιμη προοπτική). Η ουσία είναι πως παρότι οι μισές έχουν χαρακτηριστεί βιώσιμες, ελάχιστες (ούτε καν 20) είναι αυτές που έχουν οδηγηθεί σε εκκαθάριση και οριστική αντιμετώπιση του προβλήματος. Ωστόσο, η μεγαλύτερη ανησυχία προέρχεται από την κατηγορία των λεγόμενων «πορτοκαλί» δανείων, δηλαδή αυτών που κινδυνεύουν να «κοκκινίσουν» μέσα στις επόμενες 90 ημέρες. Το πρόβλημα έχει αναδειχθεί μέσα από τα αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου και προκύπτει από τη σύγκριση «μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων»-«μη εξυπηρετούμενων δανείων», καθώς ο κίνδυνος δημιουργίας «μαύρης τρύπας» θα χτυπήσει κατευθείαν στις προβλέψεις, που θα απαιτήσουν αύξηση των εσόδων, συνακόλουθα μεγαλύτερες αυξήσεις κεφαλαίου στο εξάμηνο του 2019. Τι «δείχνει» η καθεμία τράπεζα ξεχωριστά Αναλυτικά, τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα των 4 συστημικών ομίλων σε σχέση με το ποσοστό προβλέψεων που έχουν πάρει είναι: Alpha Bank με 24,6 δισ., που καλύπτονται κατά 48% από προβλέψεις, Eurobank με 18,1 δισ., με καλύψεις προβλέψεων 56,1%, Εθνική με 16,3 δισ., με προβλέψεις 60,1%, και Πειραιώς με 28,5 δισ. και προβλέψεις 48,7% επί του συνόλου. Το πρόβλημα έγκειται στο ότι δύο τράπεζες (Alpha Bank και Πειραιώς) έχουν τα 53,1 από τα συνολικά 87,5 δισ., δηλαδή ποσοστό 60,7%, που αποτελεί μία από τις πτυχές του προβλήματος. Για τις ίδιες τράπεζες, τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια σε σχέση με τις προβλέψεις είναι για την Alpha Bank στα 16,5 δισ. (με προβλέψεις στο 72%), την Eurobank στα 14,5 δισ. (69,9%), την Εθνική στα 11,7 δισ. (84%) και για την Πειραιώς στα 17,1 δισ. (81,3%). Η σύγκριση των δύο κατηγοριών αναδεικνύει έναν προβληματικό πυρήνα περίπου 8-9 δισ., που αν δεν εξευρεθούν άμεσα (σε διάστημα 3 μηνών) οριστικές λύσεις, θα κινδυνεύσουν να προστεθούν στα «κόκκινα». Πρακτικά, ένα τέτοιο ενδεχόμενο ενισχύει τον κίνδυνο μέχρι το τέλος του χρόνου το «βουνό» των κόκκινων 59,8 δισ. να «ξαναψηλώσει» στα 67,8 δισ. Πηγή της ΤτΕ μάς εξηγούσε πως αν δεν επισπευσθεί η εκκαθάριση προβληματικών επιχειρήσεων (μέσα στο τέταρτο τρίμηνο), οι προβλέψεις που έχουν γίνει από τις τράπεζες θα πρέπει να αυξηθούν (ισόποσα), καθώς τα έσοδα από τη λειτουργία των τραπεζών δεν επαρκούν για να καλύψουν τα κενά. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.702/ ΤΡΙΤΗ 25.09.2018
4
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Σ
ΘΑ «ΒΓΑΛΟΥΝ» ΚΑΛΥΜΜΕΝΑ ΟΜΟΛΟΓΑ;
ε αναζήτηση ρευστότητας, οι συστημικοί όμιλοι εξετάζουν τις λιγοστές εναλλακτικές που έχουν διαθέσιμες. Η τελευταία αποκλιμάκωση της απόδοσης των κρατικών τίτλων και ειδικότερα του σημείου αναφοράς 10ετούς στα όρια του 4% επαναφέρει στον σχεδιασμό των τραπεζών το ενδεχόμενο έκδοσης «καλυμμένων» ομολόγων. Τα λεγόμενα covered bonds είναι συνήθη χρηματοοικονομικά εργαλεία, που, παρότι δεν συμβάλλουν άμεσα στη βελτίωση της καθαρής θέσης μιας τράπεζας ή της ποιότητας των κεφαλαίων της, μπορούν να αποτελέσουν πηγή ρευστότητας και μέσω αυτής της χρηματοδότησης του επιχειρείν, της πραγματικής οικονομίας. Ξένοι επενδυτικοί οίκοι δείχνουν τις τελευταίες δύο εβδομάδες ενδιαφέρον για το ενδεχόμενο έκδοσης τέτοιων τίτλων αν και η «σιγή» του οίκου Moody’s (που ανέβαλε την αξιολόγηση του ελληνικού outlook) δυσκολεύει πάλι τα πράγματα. Η αγορά είχε προεξοφλήσει την αναβάθμιση από τον οίκο Moody’s κατά μία κλίμακα, θεωρώντας έκπληξη τη βελτίωση της θέσης κατά δύο. Μένει να φανεί πώς θα διαμορφωθεί τώρα (Τρίτη 25-Παρασκευή 28) το 10ετές. Για την έκδοση ενός covered bond που θα είναι ελκυστικό (και) για την τράπεζα (και για τον αγοραστή) καθοριστικά θεωρούνται αφενός το ύψος του benchmark 10ετούς, αφετέρου η ποιότητα των καλύψεων που θα βάλει η τράπεζα προκειμένου να εξασφαλίσει έναν υψηλό βαθμό πιστότητας/βαθμολόγησής του. Ένας βαθμός TripleB θα μπορούσε να καταστήσει ελκυστική για μια τράπεζα την προοπτική έκδοσης ενός ομολόγου μέσω της οποίας θα αντλούσε 500 εκατ. με 1 δισ. ευρώ. Ρευστότητα πολύτιμη σε καιρούς χαλεπούς για επιχειρήσεις και επαγγελματίες που αναζητούν πηγές χρηματοδότησης με λογικά κόστη. Μάλιστα, μια συντονισμένη προσπάθεια έκδοσης τέτοιων τίτλων εκτιμάται πως θα είχε ενθαρρυντικό αντίκτυπο στις αγορές, ότι δηλαδή οι συστημικές τράπεζες δοκιμάζουν και καταφέρνουν να αντλήσουν ρευστότητα, να λειτουργήσουν ως οφείλουν, δηλαδή ως πηγές χρηματοδότησης. Η JP Morgan είναι ο πρώτος επενδυτικός οίκος που έδειξε ενδιαφέρον για την προοπτική των covered bonds, με τον υπεύθυνο επικεφαλής επενδυτικής τραπεζικής, Στέλιο Παπαδόπουλο, να έχει εισηγηθεί ευνοϊκά υπέρ ενός τέτοιου ενδεχομένου. Η JPM δίνει μεγάλη προσοχή στην καταθετική βάση και στον βαθμό εξάρτησης των συστημικών τραπεζών από τον
ακριβό ELA. Ο επενδυτικός οίκος θεωρεί ότι τα covered bonds των συστημικών τραπεζών θα μπορούσαν να αποτελέσουν αντικείμενο επενδυτικών τοποθετήσεων, χωρίς ωστόσο να έχει προβεί ακόμη σε κάποια συγκεκριμένη σύσταση. Μάλιστα, ο οίκος παρουσιάζει στους πελάτες του τόσο τη συνολική όσο την επιμέρους εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων. Η «ακτινογραφία» που έχει κάνει για καθέναν τραπεζικό όμιλο έχει αποκαλύψει για την Alpha Bank πως από τον Σεπτέμβριο του 2017, οι καταθέσεις αποτελούσαν το 55% του προφίλ χρηματοδότησης, από 44% που ήταν το 2015, ενώ η χρηματοδότηση του ευρωσυστήματος μειώθηκε θεαματικά από τα 27,1 δισ. (Σεπτέμβριος 2015), με τη διοίκηση της Alpha Bank να δεσμεύεται για μηδενισμό της χρηματοδότησης μέσω ELA έως το 2019, με την εισροή καταθέσεων και πρόσβασης στις αγορές. Η Alpha Bank διαθέτει ήδη δύο «καλυμμένα» ύψους 8 δισ., με την JPM να έχει δώσει τον χαρακτηρισμό covered bond label. Για την Eurobank οι καταθέσεις ήταν (Μάιος 2018) στα 35,3 δισ., περίπου στα 2/3 της χρηματοδότησης (53,3 δισ.), ενώ η χονδρική χρηματοδότηση ανήλθε σε 5,3 δισ. (σχεδόν 10% της βάσης χρηματοδότησης). Η Eurobank έχει ήδη δύο «καλυμμένα» ύψους 5 δισ. Η Εθνική έχει μηδενίσει την εξάρτησή της από το ευρωσύστημα, ενώ λειτουργεί δύο ομόλογα ύψους 10 δισ. Αντίστοιχα, η Πειραιώς διαθέτει ομόλογο ύψους 10 δισ., ενώ σχεδιάζει να εκδώσει τέτοιους τίτλους ύψους 1 δισ. το 2019 και 1,75 δισ. το 2020. Με διαφορά ημερών στο παιχνίδι μπαίνει και η Nordea Bank AB, ο μεγαλύτερος χρηματοπιστωτικός όμιλος της Σκανδιναβίας, με συνολικά ίδια κεφάλαια 32,5 δισ. Η τράπεζα, με έδρα την Κοπεγχάγη, διαχειρίζεται καλυμμένα ομόλογα μέσω χαρτοφυλακίων συνολικής αξίας 39 δισ., παρουσιάζοντας αποδόσεις που είναι από τις καλύτερες σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Ενδεικτικά, το fund European Covered Bonds παρουσιάζει τα τελευταία πέντε χρόνια απόδοση σταθερά πάνω από 4%, πολύ υψηλότερη από την πλειονότητα των ανταγωνιστικών. Μάλιστα, σε ένα από τα portfolios του fund έχει συμπεριληφθεί ένα παλαιότερο «καλυμμένο» ομόλογο που έχει εκδώσει η Εθνική. Ο Henrik Stille, υπεύθυνος του fund, εκτιμά ότι η ελληνική αγορά παρουσιάζει ευκαιρίες, και το πιθανότερο είναι πως η Nordea θα είναι από τους βασικούς αγοραστές ομολόγων από τη στιγμή που οι τράπεζες προχωρήσουν στην έκδοσή τους. ΧW
διοργάνωση σε συνεργασία με
SAVE THE DATE
07.11.18 auto.ethosevents.eu
#auf18
ΧΡΗΜΑ
τ.702/ ΤΡΙΤΗ 25.09.2018
WEEK
6
ROADSHOW ΛΟΝΔΙΝΟ:
ΔΥΣΚΟΛΟ ΓΙΑ ΤΙΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΕΝΘΑΡΡΥΝΤΙΚΟ ΓΙΑ ΑΡΚΕΤΑ BLUE CHIPS
Ρ
αντεβού για το... 2019 έδωσαν, επί της ουσίας, οι ξένοι θεσμικοί στο Λονδίνο, κατά τις επαφές που είχαν με στελέχη των συστημικών τραπεζών και επικεφαλής επενδυτικών σχέσεων επιχειρήσεων, στο διήμερο Roadshow που ολοκληρώθηκε την
Πέμπτη.
Εκ προοιμίου, η διημερίδα της ΕΧΑΕ ήταν περιορισμένων προσδοκιών, καθώς (και) το ελληνικό χρηματιστήριο είχε βρεθεί μεταξύ της κρίσης στις αναδυόμενες αγορές και των επιφυλάξεων των funds για την επόμενη ημέρα της ελληνικής οικονομίας μετά την ολοκλήρωση του τρίτου μνημονίου. Η εκδήλωση των Ελληνικών Χρηματιστηρίων διεξήχθη σε ένα συννεφιασμένο Λονδίνο και στο περιθώριο του ετήσιου Fashion Week στο σικ Mayfair, που μονοπώλησε το ενδιαφέρον στο City την προηγούμενη εβδομάδα. Συνολικά, 33 εταιρείες συμμετείχαν στις παρουσιάσεις, με τους ξένους διαχειριστές να θέτουν εξαρχής τις επιφυλάξεις τους για το προεκλογικό κλίμα όπως διαμορφώνεται στη χώρα, για το «βουνό» των μη εξυπηρετούμενων δανείων, που αποτελούν «ωρολογιακή βόμβα» στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια, και για τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι επιχειρήσεις στις εξαγωγές τους, στην κίνηση κεφαλαίων κ.λπ., καθώς τα capital controls παραμένουν σε ισχύ.
εξαρτάται από τα προβλήματα της Ιταλίας, της Τουρκίας, των αναδυόμενων αγορών, και αυτούς που ακολουθούν πιο μακρόπνοη πολιτική, «χτίζοντας» θέσεις με αγορές τους κυρίως σε ομίλους και επιχειρήσεις με σταθερή αναπτυξιακή πορεία, υγιή οικονομική διάρθρωση και εξαγωγικό προσανατολισμό. Ωστόσο, πολύ υψηλά στην ατζέντα των Β2Β επαφών ήταν και ζητήματα που αφορούν στον χαμηλό βαθμό αξιοπιστίας, που επιβαρύνθηκε ακόμη περισσότερο από την υπόθεση της Folli Follie, τη διαφάνεια των ισολογισμών, ενώ δεν έλειψαν και αναφορές/παραπομπές στα... greek statistics. Ποιοι είναι οι λόγοι της επιφυλακτικότητας των ξένων; Η Ελλάδα αποτελεί μια αγορά όπου οι επενδυτές έχουν «κάψει» σημαντικά κεφάλαια σε τρεις ανακεφαλαιοποιήσεις των 4 συστημικών τραπεζικών ομίλων, τα προγράμματα με τη δέσμευση για πλεονάσματα του 3,5%, που περιορίζουν δραματικά τις όποιες ελπίδες για ανάπτυξη, η παραγωγή νέου πλούτου, η ρευστότητα στην εσωτερική πολιτική σκηνή σε συνδυασμό με τον κίνδυνο η κυβέρνηση να προχωρήσει σε προεκλογικού χαρακτήρα παροχές. Παρ’ όλα αυτά, δεν είναι λίγοι οι ξένοι που στο Λονδίνο ανανέωσαν την εμπιστοσύνη τους σε εισηγμένες παραδοσιακές επιλογές τους αλλά και σε συγκεκριμένα new entries.
Τα αποτελέσματα του Roadshow ήταν πενιχρά και στην
Παράγοντες ισχυρών ομίλων –Πέτρος Τζαννετάκης (Motor
περίπτωση των τραπεζών αρνητικά, καθώς συνοδεύτηκαν με
Oil), Τάκης Κανελλόπουλος (ΤΙΤΑΝ), Δημήτρης Παπαδόπου-
πωλήσεις 6-7 εκατ., με συνέπεια τις σημαντικές απώλειες για
λος (Μυτιληναίος), Αριστοτέλης Σπηλιώτης (ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ)–
τον τραπεζικό κλάδο.
αλλά και άλλων ισχυρών υγιών επιχειρήσεων μάς μετέφεραν
Οι fund managers δεν εμφανίστηκαν διατεθειμένοι να αναλά-
ένα συγκρατημένα αισιόδοξο κλίμα όσον αφορά στις συγκε-
βουν περισσότερο ρίσκο σε ελληνικές μετοχές, άλλωστε από
κριμένες εισηγμένες.
τις τοποθετήσεις τους στις τράπεζες μετρούν ζημίες 34,5%
Ενθαρρυντικά ήταν τα μηνύματα που αποκόμισαν οι άνθρωποι
από την αρχή του έτους, κάτι που αποτυπώθηκε στον μέτριο
της Aegean-Autohellas, Cenergy-Viohalco, Sarantis, Intralot
τζίρο του διημέρου (38 εκατ.), και περιορίστηκαν σε επιλε-
κ.ά., αλλά και μικρότερων εταιρειών με παρουσία μόλις στα
κτικές κινήσεις σε εισηγμένες που αποτελούν διαχρονικές
τελευταία Roadshows, όπως είναι η ΚΡΙ ΚΡΙ και ο Ικτίνος.
επιλογές τους, από τις οποίες μετρούν σημαντικές υπεραξίες
Χρήσιμες μεν ήταν οι επαφές στο City, αλλά με ελάχιστα
μεσο-μακροπρόθεσμα.
αποτελέσματα και λιγοστά flows στις μετοχές των εταιρειών
Χωρισμένοι σε δύο κατηγορίες είναι οι διαχειριστές: εκείνους
που συμμετείχαν, που συνθέτουν την εικόνα ενός μέτριου για
που ποντάρουν βραχυπρόθεσμα και συχνά η στρατηγική τους
τα ελληνικά χρώματα διημέρου στην αγγλική πρωτεύουσα.
ΧW
ΧΡΗΜΑ
8
τ.702/ ΤΡΙΤΗ 25.09.2018
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ATTICA ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ<
Οι συζητήσεις για την τύχη της Attica Συμμετοχών συνεχίζονται μεταξύ του ομίλου MIG (Θανάσης Παπανικολάου της Attica, Κυριάκος Μάγειρας της Πειραιώς και του Fortress). Ένας πρώτος εσωτερικός έλεγχος στην ακτοπλοϊκή έχει γίνει (οι διαδικασίες είχαν πάει λίγο πίσω, λόγω της αναμονής της Επιτροπής Ανταγωνισμού για την απορρόφηση της HSW), προς ώρας, το fund είναι ο μόνος ουσιαστικός ενδιαφερόμενος να προχωρήσει (και λόγω των δανειακών υποχρεώσεων της Attica, που έχει αναλάβει) και ο μόνος που μιλούσε (μέχρι και αρχές Σεπτεμβρίου) με την Πειραιώς. Η εκτίμηση των ανθρώπων της MIG-Attica είναι πως δεν θα πρέπει να αναμένεται κάτι οριστικό μέσα στο 2018 (παρότι αυτή ήταν η αρχική επιδίωξη της Πειραιώς/Μεγάλου για να εγγράψει θετικό αποτέλεσμα στα αποτελέσματα της φετινής χρήσης), με συνέπεια η στόχευση να έχει πάει για την άνοιξη του 2019. Και για να προλάβουν τη θερινή/τουριστική περίοδο του 2019 και για το ενδεχόμενο εισαγωγής στο χρηματιστήριο του Λονδίνου (αν τελικά περάσει στο Fortress). Σε επίπεδο εταιρείας, το κυριότερο βάρος για την οικονομική χρήση παραμένει το ακριβό καύσιμο και η πολυδιάσπασή του (χρησιμοποιεί 4 διαφορετικών ειδών καύσιμα, για τα Super Fast, τα Blue Star και τα πλοία της Hellenic). Για τη θυγατρική στο Μαρόκο (Africa Morocco Links), τρίτο καλοκαίρι λειτουργίας (ξεκίνησε Ιούνιος 2016) της γραμμής Αλγκεθίρα-Ταγγέρη, τα οικονομικά αποτελέσματα 2018 εκτιμάται πως θα είναι κερδοφόρα. Το «Διαγόρας» που ήταν στη γραμμή επαναπατρίστηκε, και ο σχεδιασμός προβλέπει τη δρομολόγηση ενός δεύτερου πλοίου για το 2019. Περίοδος αιχμής το τρίμηνο Ιουνίου-Αυγούστου.
>MOTOR OIL<
Ολοταχώς για ιστορικά υψηλά. Στα 22,20 ευρώ έφτασε την Τετάρτη 19/9 η μετοχή της Motor Oil, τιμή που αποτελεί «κορυφή» 8 ετών. Πρακτικά, την ώρα που στο ΧΑ ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί στις 680 μονάδες, μετρώντας απώλειες μεγαλύτερες του 15% από την αρχή του έτους, η χρυσή επιλογή των ξένων funds αποδίδει 15,81% σε τιμές που αντιστοιχούν με τον Γενικό Δείκτη στις... 2.300 μονάδες τον Νοέμβριο του 2008. Στα 2,41 δισ. ευρώ βρίσκεται πλέον η αποτίμηση του ομίλου, δικαιώνοντας πανηγυρικά το Bloomberg, όταν συμπεριλάμβανε τη μετοχή ανάμεσα στις 50 που πρέπει να έχει στο χαρτοφυλάκιό του ένας επενδυτής. Η μόνη ελληνική εταιρεία στο top 50 του ξένου οίκου, με τη μετοχή να έχει διαγράψει τον τελευταίο ανοδικό κύκλο με αφορμή την ένταξή της στον δείκτη MSCI Greece. Δεν ήταν τυχαίο που η Motor Oil ήταν μία από τις τρεις εταιρείες στο Roadshow στο Λονδίνο που απέσπασε τις περισσότερες θετικές αναφορές.
>ΕΘΝΙΚΗ-ΕΕΓΑ<
Στο προσεχές ΔΣ της Εθνικής θα αξιολογηθεί η πρόταση της Gongbao. Από τις Βρυξέλλες μαθαίνουμε πως η DG Comp είναι υπέρ του να κλείσει το deal, το ίδιο και από Φραγκφούρτη. Ωστόσο, στην πλατεία Κοτζιά, ο μεν πρόεδρος, Κώστας Μιχαηλίδης, είναι υπέρ της συμφωνίας, ο δε διευθύνων σύμβουλος, Παύλος Μυλωνάς, έχει τις επιφυλάξεις του.
>ΠΛΑΙΣΙΟ-Μ/Μ<
Αποτελεσματικό το market making των Eurobank Equities και ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακής στη μετοχή της εταιρείας Πλαίσιο. Συνεπικουρούμενες από τα καλά αποτελέσματα 6μήνου, οι δύο ΧΑΕΠΕΥ ώθησαν την τιμή έως τις... παρυφές των 4 ευρώ.
>FUNDING<
Στο πλευρό του αδελφού του, Λάμπρου, βρίσκεται ο Δαμιανός Παπακωνσταντίνου, μετά την παραίτησή του (τον Απρίλιο) από τη χρηματιστηριακή της Πειραιώς. Στη θέση του βρίσκεται επικεφαλής ο Κώστας Ξένος.
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Α ναμενόμενο by the book η συνεδρίαση της Δευτέρας. Πωλητές στην αρχή, με υποχώρηση χαμηλότερα των 690 και με αγοραστές στη συνέχεια, στον απόηχο της «σιγής» του οίκου Moody’s. Όσα κέρδη πήρε ο τραπεζικός κλάδος στη συνεδρίαση της Παρασκευής τα έχασε χθες, Δευτέρα. Παραμένει κλάδος-«κλειδί», βραχυπρόθεσμα. Σταθεροί αγοραστές στη μετοχή της Motor Oil της mvp μετοχής του FTSE25 που κάνει τη διαφορά. Σύμφωνα με τη Wood είναι μέσα στα top picks της για την Ευρώπη. Ομιλία Τσίπρα σήμερα στο Concordia, επαφές με εκπροσώπους των Morgan Stanley, BofA, JP Morgan και άλλων 2-4 επενδυτικών οίκων. Γ. Χουλιαράκης και Δημ. Λιάκος θα επιχειρήσουν να άρουν τις επιφυλάξεις των οίκων, με επιδίωξη να είναι μεταξύ των αγοραστών ελληνικού χρέους όταν, με το καλό, προχωρήσει η έκδοση του νέου ομολόγου. Αστειότητες τα περί πρόθεσης της Viohalco να προχωρήσει στην παραχώρηση ποσοστού 25% σε στρατηγικούς επενδυτές. Συμφωνία προστιθέμενης αξίας για τα καλώδια, ύψους 140 εκατ. ευρώ. Στη Stoiximan.gr του Γ. Μάρη μπαίνει ο ΟΠΑΠ αγοράζοντας το ποσοστό του Μπόμπολα. Όλοι ικανοποιημένοι. Σε αναδιάταξη ο χώρος του στοιχηματισμού, διαδικτυακού και σταθερού. Επαφές, σε προχωρημένο βαθμό, και μεταξύ ΟΤΕ και Intralot, όπως αποκάλυψε το banks.com.gr.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Head of Content ΧΡΉΣΤΟΣ ΚΏΝΣΤΑΣ konstaschris@yahoo.com
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Συντάκτης Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ mich1957@hotmail.com
Key Account Manager ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ manologlou.r@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, T:210 9984950, Φ:210 9984953, www.hrima.gr, info@hrima.gr
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.702/ ΤΡΙΤΗ 25.09.2018
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΙΝΤΡΑΚΑΤ: ΝΕΑ ΚΙΝΗΣΗ<
Θέμα ημερών είναι η ανακοίνωση μιας νέας κίνησης της Ιντρακάτ. Προχωρά στη σύσταση κοινής εταιρείας (50/50) με τη Nostira, με «νονό» το Fortress. Η εισηγμένη θα εισφέρει τον τομέα του hoteling και η εταιρεία που δραστηριοποιείται στις ΑΠΕ το ενεργειακό σκέλος.
>ΕΛΒΕ: ΡΑΒΕΙ ΚΕΡΔΗ<
Το ένα συμβόλαιο μετά το άλλο κλείνει η ΕΛΒΕ. Από την ΥΠΑ, μονάδες στρατού, χωροφυλακή, μέχρι ειδικού τύπου εταιρικές στολές. Με αγοραστές την Πέμπτη, στα 3,20 ευρώ.
>ΦΕΣΣΑΣ: 2Χ2<
Δύο στα δύο για τον Θεόδωρο Φέσσα. Και στην Quest και στην Briq Properties, με αγοραστές και διεργασίες για συμφωνίες προστιθέμενης αξίας. Το ταμπλό... προεξοφλεί ανοδικά.
>PROFILE: ΕΞΩΣΤΡΕΦΕΙΑ<
Είναι χορηγός σε Innovation Summits σε Λονδίνο και Ντουμπάι, ψάχνει για εξαγορές και ενισχύει την εξωστρέφειά της. Στα 6,3 εκατ. ο τζίρος στο 6μηνο, αυξημένος κατά 40% και νέα άνοδος για τη μετοχή. Η Profile αποτελεί μία από τις σταθερές επιλογές διορατικών παικτών. Απόδοση 88,73% από την αρχή του έτους. Όλο και διευρύνεται η απόκλιση Νέας Υόρκης-Φραγκφούρτης. Ενδεικτικά, ο S&P 500 «μετρά» κέρδη 8,76% από την αρχή του έτους, ενώ ο DAX απώλειες 5,05% στο ίδιο διάστημα. Σημαντικές στηρίξεις στις 12.185, στις 12.130 και κυρίως στις 12.060 μονάδες. Κρίσιμη η εκλογική αναμέτρηση στη Βαυαρία στις 14 Οκτωβρίου. Προς σύγκρουση οδεύουν Βρυξέλλες-Ρώμη. «Μειώστε το έλλειμμα» προειδοποιεί ο Μοσκοβισί, «θα το αυξήσουμε» ανταπαντά ο Ντι Μάιο. Στο 2,809% το ιταλικό 10ετές. Καθαρά τεχνικής μορφής η ανοδική διόρθωση στο ΧΑ, με τον Γενικό Δείκτη από τις 655 έως τις 698 μονάδες. Μοχλός αντίδρασης ο τραπεζικός κλάδος, ωστόσο οι πωλητές επέστρεψαν την Πέμπτη. Συγκριτικά καλύτερη η Eurobank με 7,56% σε διάστημα εβδομάδας. Ακολούθησε η Πειραιώς με 5%, η Alpha Bank με 1,71% ενώ απώλειες είχε η Εθνική.
>FRAPORT: «ΑΡΧΙΣΑΝ ΤΑ ΟΡΓΑΝΑ» (*)<
Προχωρά σε αυξήσεις τελών σε τρία αεροδρόμια η Fraport. Από τον Απρίλιο του 2019, ο γερμανικός φορέας θα ξεκινήσει το μπαράζ επιβάρυνσης του κόστους εξυπηρέτησης σε Καβάλα, Ζάκυνθο και Χανιά, σε μια προδιαγεγραμμένη κίνηση, που προφανώς θα έχει συνέχεια σταδιακά με τα υπόλοιπα 11 που έχουν περιέλθει στη δικαιοδοσία της Fraport. Οι αυξήσεις προβλέπονται από τη σύμβαση παραχώρησης, αλλά το ενδιαφέρον είναι πως θα ισχύσουν με το που θα τελειώνουν τα έργα αναβάθμισης, που σημαίνει ότι ανάλογη τακτική θα ακολουθηθεί και με το «Μακεδονία», που ενδιαφέρει σφόδρα (σκεφτείτε το γιατί) το Βερολίνο και για λόγους που σχετίζονται με τις γεωπολιτικές αλλαγές στην περιοχή. Σύμφωνα με τον CEO του γερμανικού φορέα, η σύμβαση προβλέπει πως η αύξηση μπορεί να φτάσει έως και τα 18,5 ευρώ ανά επιβάτη. Και εύλογα οι Γερμανοί «τρέχουν» να προλάβουν την τουριστική «έκρηξη» που προεξοφλούν ότι θα γνωρίσει η χώρα μας το 2019. (*) Σιγά που θα αργούσαν να τα αρχίσουν οι Γερμανοί…
>ΒΟΑ ΚΡΗΤΗΣ<
Από ό,τι μαθαίνω, η διπλή δημοπράτηση του ΒΟΑΚ πήρε και δεύτερη αναβολή, όπως περίμεναν όσοι παρακολουθούσαν από κοντά τις εξελίξεις του διαγωνισμού για το έργο κατασκευής του βόρειου οδικού άξονα της Κρήτης. Ο διαγωνισμός είναι για τα δύο κύρια τμήματα, δηλαδή Χανιά-Ηράκλειο-Χερσόνησος (200 χλμ.), που βγαίνει με το μοντέλο της παραχώρησης, και το Χερσόνησος-Νεάπολη, που θα γίνει με ΣΔΙΤ. Αυτήν τη στιγμή, είναι το μεγαλύτερο οδικό project που βρίσκεται σε διαγωνιστική διαδικασία και εύλογα το ενδιαφέρον των εργολάβων είναι στο... κόκκινο. Η παράταση που δόθηκε για τις 8 Οκτωβρίου ζητήθηκε από τους ίδιους τους κατασκευαστές, λόγω του τεράστιου όγκου εγγράφων, δικαιολογητικών κ.λπ. και προκειμένου να αποφευχθούν αστοχίες. Και μια που γίνεται η κουβέντα για τον κλάδο, να σας πληροφορήσω πως στην πιάτσα θεωρούν τελειωμένο πως το Πάτρα-Πύργος θα κατανεμηθεί ισομερώς και μερίδια θα πάρουν και ο Καλογρίτσας (μέσω του Τοξότη;) και ο Κόκκαλης/Κούτρας (Ιντρακάτ) και ο Εμφιετζόγλου (Μηχανική), ο οποίος εδώ και έναν χρόνο επανακάμπτει στο παιχνίδι.
ΧΡΗΜΑ
10
τ.702/ ΤΡΙΤΗ 25.09.2018
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ FF GROUP (I)
Μπορεί η Folli Follie να εξασφάλισε δίμηνο «παράθυρο» προστασίας από τους πιστωτές, ωστόσο η τριπλή εμπλοκή προσθέτει και άλλα επεισόδια στο «θρίλερ». Το γεγονός είναι πως όσο κωλυσιεργεί η νομική επιδίκαση της υπόθεσης τόσο θα «κακοφορμίζει» το κλίμα στον ευρύτερο ευαίσθητο χώρο της κεφαλαιαγοράς/χρηματιστηρίου, αλλά και ευρύτερα, πλήττοντας την ούτως ή άλλως χαμηλή αξιοπιστία της χώρας. Δεν είναι τυχαίο που σε ορισμένα ξένα Μέσα, με αφορμή τη συγκεκριμένη υπόθεση, έγινε λόγος και παραπομπές σε... greek statistics, με ό,τι αυτό θα μπορούσε να σημαίνει στη συνέχεια για το εγχώριο επιχειρείν, και δη τις εξαγωγικού προσανατολισμού επιχειρήσεις, ομίλους που έχουν εκδώσει (και κυκλοφορούν) εταιρικά ομόλογά τους σε αγορές του Λουξεμβούργου, του Παρισιού και του Δουβλίνου. Το θέμα της Folli Follie ήταν ψηλά στην ατζέντα των ερωτήσεων των ξένων επενδυτών στη διάρκεια του Roadshow της ΕΧΑΕ την προηγούμενη εβδομάδα (19-20 Σεπτεμβρίου) στο Λονδίνο. Ζήτημα που αφορά στις νέες έρευνες των εποπτικών αρχών και κυρίως της Επιτροπής Λογιστικής Τυποποίησης και Ελέγχων, όπου αναμένεται ότι μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου, ο φάκελος θα επιδοθεί στα χέρια του Γιάννη Δραγάτση. Στον βαθμό που θα επιβεβαιωθούν οι πληροφορίες ότι περιέχει πολλά «λαυράκια», που θα «κουμπώσουν» με όσα έχει βρει ήδη ο έμπειρος εισαγγελέας, οι εξελίξεις σε δικαστικό επίπεδο προοιωνίζονται τα χειρότερα για την οικογένεια των βασικών μετόχων.
FF GROUP (II)
Επίσης, αφορά στις ΜΗ ΕΡΕΥΝΕΣ της Alvarez & Marsal και της Ernst & Young. Από τις 14 Ιουνίου που προσελήφθη η ΕΥ, ξεκίνησε τον ειδικό έλεγχο στο κρίσιμο κομμάτι των ταμειακών διαθεσίμων του ομίλου. Ακολούθησαν διαδοχικές παραστάσεις για την ολοκλήρωση του ελέγχου, και τώρα οι πληροφορίες
λένε ότι η ΕΥ ειδοποίησε πως θέλει να αποχωρήσει από την υπόθεση. Την ίδια στιγμή, ούτε η Alvarez & Marsal, που ορίστηκε στις 25 Ιουνίου, έχει προχωρήσει την εσωτερική έρευνα δικαστικού-εγκληματολογικού χαρακτήρα (forensic investigation) για την περιβόητη θυγατρική της FF στην Ασία (FF Group Sourcing Ltd). Επί της ουσίας, η υπόθεση πηγαίνει από καθυστέρηση σε καθυστέρηση, από αναβολή σε αναβολή, με πρακτικό αποτέλεσμα ελάχιστο, και έπεται συνέχεια... Το τρίτο μέτωπο αφορά στο σκέλος της ελεγκτικής που θα πρέπει να υπογράψει τις νέες οικονομικές καταστάσεις για το 2017. Η Ecovis και ο ορκωτός Γ. Βαρθαλίτης, που υπέγραψαν τον προηγούμενο ισολογισμό (για να αποσύρουν στη συνέχεια την έκθεση ελέγχου), αρνούνται να αναλάβουν. Έτσι, η νέα γενική συνέλευση (τώρα πήγε για τις 10 Οκτωβρίου, με την αγορά να προεξοφλεί νέα παράταση... για τις 10 Νοεμβρίου κ.ο.κ.) χωρίς νέες (και πιστοποιημένες) οικονομικές καταστάσεις δεν μπορεί να συγκληθεί. Ο Δημήτρης και ο Τζώρτζης Κουτσολιούτσος πρέπει να συγκαλέσουν έκτακτη γενική συνέλευση για την επιλογή/ ορισμό νέας ελεγκτικής εταιρείας. Σε όλα αυτά προστίθενται και οι αντιδράσεις άμυνας της νέας Επιτροπής Ελέγχου που ζητεί σύγκληση ΓΣ, απειλώντας ακόμη και με παραίτηση. Κοντολογίς; Αδιέξοδο, οι συνέπειες είναι πολλές και ουσιαστικές, καθώς σχεδόν 5 μήνες μετά το «σκάσιμο» της υπόθεσης έχουν γίνει ελάχιστα, τα ξένα funds είναι εγκλωβισμένα στα... κάγκελα και στο... άγνωστο για το τι μέλλει γενέσθαι με τα δύο μεγάλα ομολογιακά, οι εκατοντάδες μικροεπενδυτές με τον «μουτζούρη στο χέρι» και τους κακόπιστους να κάνουν λόγο για προσπάθεια συγκάλυψης μιας υπόθεσης για την οποία λέγεται πως προεκτείνεται σε επιχειρηματικό, εποπτικό και πολιτικό επίπεδο.
INTRALOT
Ξάφνιασε αρκετούς το πρόσφατο 10,10% της μετοχής της Intralot στα 0,643 ευρώ. Με αυξημένες συναλλαγές 549.068 μετοχών, συνολικής αξίας 341.960 ευρώ, και με «στημένες» εντολές αγοράς στο τέλος, στη διάρκεια της δημοπρασίας. Αλλά και η υπερ-αντίδραση στη συνεδρίαση της Παρασκευής. Οι πιο παρατηρητικοί, βέβαια, θα είχαν δει πως το τελευταίο διάστημα η κινητικότητα στη μετοχή ήταν αυξημένη, εντολές άλλαζαν χέρια από τα χαμηλά της προηγούμενης εβδομάδας. Οι πιο γνώστες, με ευρύτερη αντίληψη του τι παιζόταν αυτό το διάστημα, κοίταζαν και προς Ιταλία μεριά, καθώς η Gamenet προχωρούσε στην έκδοση ομολογιακού προκειμένου να ολοκληρώσει την εξαγορά της Goldbet. Διαδικασία που ευοδώθηκε την
Τρίτη, με την άντληση 220 εκατ. Το άλμα της μετοχής της Gamenet στο ιταλικό χρηματιστήριο έφερε σχεδόν αντανακλαστικά το άλμα και της Intralot στο ΧΑ, καθώς η δεύτερη συμμετέχει με ένα σημαντικό ποσοστό στο μετοχικό κεφάλαιο της πρώτης. Πλέον, η Intralot έχει σημαντική συμμετοχή στον μεγαλύτερο gaming bet όμιλο της Ιταλίας και από ό,τι μαθαίνω ετοιμάζεται για θετικές εξελίξεις και εντός συνόρων. Για τις εντός συνόρων ενημερωθήκατε χθες Δευτέρα στο banks.com. gr για τις επαφές με τον ΟΤΕ για τη δημιουργία κοινής εταιρείας που θα δραστηριοποιηθεί στον διαδικτυακό στοιχηματισμό. Θυμόσαστε που στις 31 Αυγούστου σάς προϊδέαζα για εξελίξεις για το ιστορικό κτήριο της Ελευθεροτυπίας και το ενδιαφέρον για να αγοραστεί και να ανακατασκευαστεί σε ξενοδοχείο; Πηγή μου μού «ψιθύρισε» πως όντως το ενδιαφέρον είναι υπαρκτό και προχωρημένο σε σημαντικό βαθμό. Αφορά δε σε γαλλικό όμιλο, ο οποίος έχει ήδη παρουσία στην ελληνική αγορά και βλέπει το τελευταίο διάστημα τη ραγδαία ανάπτυξη της ευρύτερης περιοχής της Συγγρού και πέριξ. Από το Δέλτα μέχρι τους Στύλους του Ολυμπίου Διός συντελείται ένα ξενοδοχειακό boom, ενώ η είσοδος, στην περιοχή, της Hyatt, με το Grand της, έχει ανεβάσει ακόμη ψηλότερα τον πήχη. Η πηγή μου μού είπε πως οι εξελίξεις και για το κτήριο της Μίνωος 10-12 θα «τρέξουν» γρήγορα.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ MOTOR OIL, σταθερή αξία, stay firm… ΟΤΕ, αν δεν χαθούν τα 10,50 ευρώ FLEXOPACK, αν διόρθωναν και την εμπορευσιμότητα ASCO, σταθερή αξία στα μικρά FOODLINK, από τη στιγμή που μπήκε η πλευρά Κάτσου ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ, πάνω από τον απλό ΚΜΟ 200, εμπνέει σιγουριά ΣΙΔΜΑ, ομοίως...