ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.723/ ΤΡΙΤΗ 05.03.2019
4
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
“FEBRUARY EFFECT” ΣΤΟ XA
6
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΟΡΙΣΤΗΚΑΝ ΟΙ ΑΝΑΔΟΧΟΙ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΚΔΟΣΗ 10ΕΤΟΥΣ ΟΜΟΛΟΓΟΥ
7
ΑΓΟΡΕΣ
ΣΕ ΧΑΜΗΛΟ 12 ΕΤΩΝ ΟΙ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ 10ΕΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ
ΤΑ FUNDS «ΠΡΟΕΞΟΦΛΟΥΝ» ΑΜΚ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ
Τ
ο ζήτημα των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου είναι «ταμπού», όπως εξελίσσεται η κατάσταση ευρύτερα στο ευρωπαϊκό, και ειδικότερα στο εγχώριο, τραπεζικό σύστημα, με τη Φραγκφούρτη να «ξορκίζει» λύσεις που με τον ένα ή τον άλλο τρόπο θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε δραματικό περιορισμό τη θέση των υφιστάμενων μετόχων/επενδυτών και όσων συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο των ομίλων. Εξάλλου η πρόσφατη δήλωση του Γ. Δραγασάκη –ανεξάρτητα από τη σκοπιμότητα για την οποία έγινε– επανέφερε στο τραπέζι το «καυτό» θέμα των κεφαλαιακών αναγκών που αντιμετωπίζει το εγχώριο banking. Στην ίδια λογική κινείται και η Αθήνα, καθώς είναι κοινή η πεποίθηση τραπεζιτών και επενδυτικών κύκλων πως το θέμα της ενίσχυσης των συστημικών ομίλων με «φρέσκα κεφάλαια» είναι ελάχιστη προϋπόθεση για να γίνουν βήματα προς την κατεύθυνση της επιστροφής στην κανονικότητα. Πολύ περισσότερο δε από τη στιγμή που το τραπεζικό σύστημα «στενάζει» υπό το βάρος των μη εξυπηρετούμενων δανείων (ανεπίσημες εκτιμήσεις τα ανεβάζουν στα 88 δισ. στο τέλος χρήσης 2018/στοιχεία 31ης Δεκεμβρίου) και ο χρόνος ενεργοποίησης του σχετικού πρότζεκτ αργεί ακόμη πολύ.
Την ίδια στιγμή, στο χρηματιστηριακό ταμπλό η πρωτοφανής απαξίωση της αποτίμησης των συστημικών ομίλων από τη μία αποτυπώνει την προεξόφληση συγκεκριμένων funds πως οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου είναι μονόδρομος –άρα και το dilution των υφιστάμενων μετόχων αναπόφευκτο–, από την άλλη περιορίζει σημαντικά τις εναλλακτικές που έχουν στα χέρια τους οι διοικήσεις των τραπεζών. Όταν η συνολική αποτίμηση και των τεσσάρων τραπεζών δεν ξεπερνά το μονοψήφιο νούμερο σε δισ., πώς θα μπορέσει μια τράπεζα να διεκδικήσει με ανταγωνιστικούς όρους να απευθυνθεί στις αγορές, λ.χ. βγαίνοντας για ένα ομόλογο μερικών εκατοντάδων εκατ. ευρώ; Το επιχείρησε (τουλάχιστον) δύο φορές το 2018 η Πειραιώς και τα επιτόκια που ζητήθηκαν (για 500 και 300/250 εκατ.) ξεπερνούσαν τη λογική, με συνέπεια να «παγώσει κάθε σκέψη», όπως τονίζει τραπεζική πηγή η οποία συμμετείχε στην τελευταία ενημέρωση που έγινε στη Φραγκφούρτη (30-31 Ιανουαρίου). Δεδομένου του ότι όλοι οι εμπλεκόμενοι συμφωνούν πως χρειάζονται «νέα κεφάλαια», ασχέτως του ύψους που κάθε πλευρά υπολογίζει ως αναγκαίο, το ερώτημα αφορά στον χρόνο, στον τρόπο και στην τακτική. Είναι ενδεικτικό πως ενώ οι διοικήσεις των τραπεζών θεωρούν ότι συνολικά θα χρειαστούν περί τα 2
ΧΡΗΜΑ WEEK
2
τ.723/ ΤΡΙΤΗ 05.03.2019
δισ. –τίμημα που βρίσκεται κοντά και στις εκτιμήσεις της Φραγκφούρτης–, το ΔΝΤ κρατά ψηλά τον πήχη (παρότι δεν επιμένει για... 7-9 δισ., για τα οποία πίεζε πέρσι, πριν τη διενέργεια των stress tests), με μια ομάδα 4-8 επιθετικών funds να συμμερίζονται τη θέση του Ταμείου και, κατά κάποιον τρόπο, να «εκβιάζουν» για ακόμη χαμηλότερες αποτιμήσεις. Φραγκφούρτη και Αθήνα θεωρούν ότι μια αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θα αποτελούσε την έσχατη λύση, και για αυτό προκρίνουν δυο-τρεις εναλλακτικές, έτσι ώστε ούτε οι υφιστάμενοι μέτοχοι να χάσουν ακόμη μεγαλύτερο μέρος της θέσης τους ούτε να απαξιωθούν οι μετοχές. Με αυτόν τον τρόπο ένας υφιστάμενος μέτοχος θα μπορούσε να υποστηρίξει, ενισχύοντας περαιτέρω τη συμμετοχή του, ένας εν δυνάμει ενδιαφερόμενος να τοποθετηθεί επενδυτικά, ένα fund θα είχε λόγους για να καλύψει μια ομολογιακή έκδοση και το
σύστημα, ευρύτερα, να αποφύγει αναγκαστικές λύσεις που θα αμφισβητούσαν τον ρόλο του. Εύλογα η Φραγκφούρτη το τελευταίο που θα ήθελε είναι το εγχώριο –αλλά όχι μόνο– banking να υποχρεωνόταν να προσφύγει σε αναγκαστικές αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, μόλις 8 μήνες μετά τους ελέγχους αντοχής stress tests για τις ελληνικές και ούτε καν 4 για τις ευρωπαϊκές. Πόσο δε μάλλον όταν η ΕΚΤ από το φθινόπωρο θα αρχίσει να ετοιμάζεται για τους ελέγχους του 2020 (με νέα διοίκηση από τις αρχές Νοεμβρίου), με τον Μάριο Ντράγκι να έχει διαχειριστεί το πρόβλημα του χαμηλού πληθωρισμού, την επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης της ευρωπαϊκής οικονομίας, τη «βόμβα» του 1 τρισ. μη εξυπηρετούμενων δανείων… Σε σημείο που ο ίδιος, στο τελευταίο διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας, άφησε να εννοηθεί πως, αν χρειαστεί, θα επαναφέρει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
4
τ.723/ ΤΡΙΤΗ 05.03.2019
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙO
“FEBRUARY EFFECT” ΣΤΟ ΧΑ
Σ
την τελική ευθεία βρίσκεται η διαδικασία διαπραγμάτευσης της κυβέρνησης με τους Θεσμούς, με στόχο να ολοκληρωθούν όλα τα προαπαιτούμενα μέχρι το Eurogroup της 11ης Μαρτίου και να εκταμιευθεί άμεσα η δόση του ενός δισ. ευρώ, αποφεύγοντας έτσι το ενδεχόμενο μιας νέας παράτασης των αποφάσεων έως τον Απρίλιο. Ενόψει των παραπάνω, η επενδυτική κοινότητα δίνει ψήφο εμπιστοσύνης στο ελληνικό χρηματιστήριο, αναβαθμίζοντας το αγοραστικό ενδιαφέρον της και τις ημερήσιες συναλλαγές, δίνοντας έμφαση στον τραπεζικό κλάδο, που καταγράφει θεαματικές αποδόσεις, ιδιαίτερα αν αυτές υπολογιστούν από τα κατώτερα επίπεδα τιμών στις αρχές Φεβρουαρίου (+30% σχεδόν για τον τραπεζικό δείκτη εντός του Φεβρουαρίου). Έτσι, τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης ετοιμάζεται να αναμετρηθεί με τα όρια αντίστασης της περιοχής των 690-700 μονάδων, η υπέρβαση των οποίων θα απαιτήσει τη σταθεροποίηση της συναλλακτικής αναβάθμισης αλλά και τη διάχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος τόσο στους δεικτοβαρείς τίτλους όσο και σε άλλους της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης. Παράλληλα, το δέλεαρ της αποκόμισης των κερδών που ενδεχομένως έχουν καταγραφεί από κάποια χαρτοφυλάκια είναι ισχυρό, πιθανολογώντας αυξημένες διακυμάνσεις για τη συνέχεια. Από την άλλη πλευρά, οι μέχρι τώρα εξελίξεις για τον τραπεζικό κλάδο δεν σηματοδοτούν την οριστική εξάλειψη σεναρίων ενδεχόμενης ανακεφαλαιοποίησής τους στον βαθμό που οι απαιτούμενες ενισχύσεις της καθαρής τους θέσης δεν είναι δυνατό να γίνουν με ομολογιακές εκδόσεις. Παραμένει, δηλαδή, η τοποθέτηση σε τραπεζικούς τίτλους, μια επιλογή
που ενσωματώνει επενδυτικούς κινδύνους που δεν συνάδουν με ό,τι περιλαμβάνει το γενικά αποδεκτό συντηρητικό επενδυτικό προφίλ. Την ίδια ώρα, το ελληνικό χρηματιστήριο προσφέρει εναλλακτικές επιλογές εταιρειών με κερδοφορία και υψηλή μερισματική απόδοση, μεταξύ των οποίων και εκείνη της ΤτΕ, που δημοσιοποίησε χθες τα ετήσια αποτελέσματά της, πολλές από τις οποίες επισημαίνονται καθημερινά από τους διαχειριστές αλλά και το «έξυπνο χρήμα» που συνεχίζει να τις αναζητά. Στο διεθνές περιβάλλον, καταγράφονται κάποιες θετικές εξελίξεις. Οι σινοαμερικανικές συνομιλίες για το εμπόριο είναι πιθανό σύντομα να οδηγήσουν σε κάποια συμφωνία, καθώς οι ΗΠΑ συνειδητοποιούν ότι τυχόν νέος γύρος δασμών θα έχει βλαπτικές συνέπειες και για την αμερικανική οικονομία. Η αλλαγή στάσης των Εργατικών στη Βρετανία σε σχέση με τη διεξαγωγή νέου δημοψηφίσματος για το Brexit αφήνει περιθώρια για ολική επαναφορά των δεδομένων για τη Βρετανία σε σχέση με την Ευρώπη. Ενόψει δε των ευρωεκλογών του Μαΐου, οι Ευρωπαίοι ηγέτες κινητοποιούνται ώστε να αποτραπούν εξελίξεις που θα διαμορφώσουν συνθήκες μειωμένης συνοχής στο ευρωπαϊκό οικοδόμημα. Δεν φαίνεται, ωστόσο, ότι οι εξελίξεις αυτές είναι ικανές να διαφοροποιήσουν τη βασική στρατηγική των διαχειριστών , με 218 από αυτούς, σύμφωνα με τη μηνιαία έρευνα της Bank of America Merrill Lynch, να συνεχίζουν να συστήνουν αύξηση θέσεων σε μετρητά και μείωση θέσεων σε μετοχές… ΧW Δημήτρης Τζάνας Διευθυντής Επενδύσεων, Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.723/ ΤΡΙΤΗ 05.03.2019
5
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.723/ ΤΡΙΤΗ 05.03.2019
6
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΟΡΙΣΤΗΚΑΝ ΟΙ ΑΝΑΔΟΧΟΙ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΚΔΟΣΗ 10ΕΤΟΥΣ ΟΜΟΛΟΓΟΥ
Ο
ΟΔΔΗΧ ανακοίνωσε ότι ορίστηκαν οι ανάδοχοι για την έκδοση του νέου 10ετούς ομολόγου, την πρώτη μετά από εννέα χρόνια, με το βιβλίο προσφορών να αναμένεται, σύμφωνα με πληροφορίες, να ανοίξει αύριο. Ανάδοχοι θα είναι τρεις αμερικανικές τράπεζες και τρεις ευρωπαϊκές, οι Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, Credit Suisse, BNP Paribas και HSBC. Όπως αναφέρει η ανακοίνωση, η κοινοπρακτική έκδοση θα ξεκινήσει «στο κοντινό μέλλον», ανάλογα με τις συνθήκες στις αγορές, ωστόσο πηγές της αγοράς αναφέρουν πως σήμερα είναι η πιο πιθανή ημερομηνία για την εκκίνηση της διαδικασίας. Η απόδοση της έκδοσης αναμένεται κοντά στο 4%, λίγο υψηλότερα από αυτό του πρώην 10ετούς και νυν 9ετούς ομολόγου λήξης 30ής Ιανουαρίου 2028, το οποίο σήμερα αγγίζει νέα χαμηλά 13 ετών στο 3,601%, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες
το ποσό θα διαμορφωθεί κοντά ή και λίγο υψηλότερα από τα επίπεδα της έκδοσης του 5ετούς, στα 2-3 δισ. ευρώ. Αξίζει να σημειώσουμε πως την τελευταία φορά που το ελληνικό Δημόσιο προχώρησε σε έκδοση 10ετούς ομολόγου ήταν στις 11 Μαρτίου 2010, όταν αντλήθηκαν 5 δισ. ευρώ, λίγους μήνες πριν η Ελλάδα μπει στο καθεστώς των μνημονίων, με κουπόνι 6,25%. Η διπλή αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο Moody’s την Παρασκευή στο Β1 από Β3, με σταθερές προοπτικές, αποτέλεσε ένα επιπλέον πλεονέκτημα για τον ΟΔΔΗΧ, επισπεύδοντας έτσι τη δεύτερη μεταμνημονιακή έξοδο στις αγορές, η οποία, σύμφωνα με τους αναλυτές, αναμένεται να έχει ισχυρή ζήτηση, τόσο λόγω του ευνοϊκού περιβάλλοντος μετά τις εκδόσεις χρέους από Ιταλία και Ισπανία όσο και λόγω της πολύ καλής πορείας του νέου 5ετούς ομολόγου, του οποίου η απόδοση έχει υποχωρήσει κατά 31%. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.723/ ΤΡΙΤΗ 05.03.2019
7
ΑΓΟΡΕΣ
ΣΕ ΧΑΜΗΛΟ 12 ΕΤΩΝ ΟΙ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ 10ΕΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ
Ο
ι αποδόσεις των 10ετών ελληνικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδό τους από το 2006, μετά την αναβάθμιση του αξιόχρεου της χώρας, την περασμένη εβδομάδα, από τον οίκο Moody’s, ενισχύοντας την αισιοδοξία των επενδυτών απέναντι στη χώρα. Ο Moody’s αναβάθμισε, την Παρασκευή, την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας σε B1 από B3, επικαλούμενος την αποτελεσματικότητα του μεταρρυθμιστικού προγράμματος της χώρας. Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου υποχώρησε στο 3,622% χθες, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2006. Η απόδοση του πενταετούς ομολόγου, που εκδόθηκε πρόσφατα, υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των δύο εβδομάδων κατά τις οποίες βρίσκεται σε διαπραγμάτευση, στο 2,79%. «Η κίνηση από τον Moody’s αντανακλά το γεγονός ότι οι μεταρρυθμίσεις ήδη αποδίδουν καρπούς, με τη μορφή δημοσιονομικής βελτίωσης, με το πρωτογενές πλεόνασμα» σχολίασε ο Ντάνιελ Λεντς, αναλυτής της DZ Bank. «Αυτό όμως που νομίζω ότι είναι επίσης σημαντικό είναι το γεγονός πως η Ελλάδα δείχνει ότι έχει πρόσβαση στις αγορές, με το πετυχη-
μένο πενταετές (ομόλογο) και τώρα και με τις φήμες για νέο 10ετές» δήλωσε. Η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης τροφοδότησε τις εικασίες ότι η Ελλάδα μπορεί να προχωρήσει σε έκδοση νέου 10ετούς ομολόγου αυτήν την εβδομάδα, με αναλυτές της Commerzbank επίσης να υποστηρίζουν ότι ανέμεναν μια τέτοια εξέλιξη μέσα στην εβδομάδα. Οι αποδόσεις, συνήθως, αυξάνονται πριν από μια νέα έκδοση. Αυτό όμως δεν συμβαίνει στην περίπτωση της Ελλάδας, γεγονός που αποτελεί ένδειξη ότι η πρόσβαση στην αγορά θεωρείται θετική εξέλιξη, δεδομένου του πολύ υψηλού χρέους της χώρας ως ποσοστού επί του ΑΕΠ, όπως σημειώνεται στο δημοσίευμα του Reuters. Οι αποδόσεις των υπόλοιπων ομολόγων της ευρωζώνης ήταν αμετάβλητες, έως οριακά χαμηλότερες, αν και διατηρούνται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα των δύο τελευταίων εβδομάδων, λόγω των ενδείξεων για πιθανή εμπορική συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου σημείωσε οριακή πτώση στο 0,18%, από το υψηλό μηνός της Παρασκευής του 0,208%. ΧW
ΧΡΗΜΑ
8
τ.723/ ΤΡΙΤΗ 05.03.2019
WEEK
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΤΡΑΠΕΖΑ
ΠΕΙΡΑΙΩΣ: ΟΛΟΚΛΗΡΩΘΗΚΕ Η ΠΩΛΗΣΗ ΤΗΣ TIRANA BANK< Η Τράπεζα Πειραιώς ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της πώλησης της συμμετοχής της (99,83%) στη θυγατρική της στην Αλβανία, Tirana Bank Sh.A., στην Balfin Sh.p.k. και την Komercijalna Banka AD. Το συνολικό τίμημα της Συναλλαγής διαμορφώθηκε σε 57,3 εκατ. ευρώ, με θετική επίπτωση στα κεφάλαια του ομίλου της Τράπεζας Πειραιώς. Με βάση τα δημοσιευμένα στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων με ημερομηνία αναφοράς 30.09.2018, η συγκεκριμένη συναλλαγή αυξάνει τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων Κατηγορίας 1 (CET-1) κατά 11 μονάδες βάσης, μέσω της απελευθέρωσης συνολικού ύψους 0,4 δισ. ευρώ, σταθμισμένου έναντι κινδύνων ενεργητικού (Risk Weighted Assets).
>AEGEAN
AIRLINES<
Κεφάλαια ύψους 200 εκατ. ευρώ επιδιώκει να αντλήσει η Aegean Airlines µέσω της έκδοσης κοινού οµολογιακού δανείου (ΚΟ∆) που προβλέπει τη διάθεση στο επενδυτικό κοινό 200.000 οµολογιών, αξίας 1.000 ευρώ εκάστη, µε τη δηµόσια προσφορά να διενεργείται µέσω ΗΒΙΠ µεταξύ Τρίτης και Πέµπτης. Τα κεφάλαια θα χρησιµοποιηθούν στην καταβολή προκαταβολών στην Airbus, για την προµήθεια των νέων αεροσκαφών, στην κατασκευή εκπαιδευτικού κέντρου της εταιρείας στο αεροδρόµιο «Ελευθέριος Βενιζέλος» της Αθήνας και στα ταµεία της εταιρείας για να χρησιµοποιηθούν ως κεφάλαιο κίνησης.
>ΕΛΠΕ<
Με πρωτοβουλίες τόσο σε δραστηριότητες εκτός εκείνης της αγοράς υγρών καυσίµων, όπως οι ΑΠΕ, όσο και µε παρεµβάσεις για τον ψηφιακό και ενεργειακό σχηµατισµό, ο όµιλος των ΕΛΠΕ στοχεύει στην αύξηση του EBIDTA στο 1 δισ. ευρώ από το 2020 και µετά.
>J&P
AΒΑΞ<
Στην J&P Άβαξ ανατέθηκε η κατασκευή οδικού έργου στην Κροατία. Στα 62,3 εκατ. ευρώ το αντίτιµο.
>ΠΕΡΣΕΥΣ<
Βελτίωση οικονοµικών επιδόσεων σηµείωσε το 2018 η εισηγµένη εταιρεία Περσεύς, καθώς οι πωλήσεις της αυξήθηκαν από τα 44,86 στα 45,75 εκατ. ευρώ, τα αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαµορφώθηκαν στα 5,96 εκατ. ευρώ (έναντι 4,85 εκατ. ευρώ) και τα καθαρά κέρδη ανέβηκαν από το 1,847 στα 2,934 εκατ. ευρώ.
>ENERGEAN<
Την έναρξη του γεωτρητικού προγράμματος στο Ισραήλ για το 2019, που περιλαμβάνει τρεις γεωτρήσεις ανάπτυξης και τη γεώτρηση στο Βόρειο Καρίς, ανακοίνωσε η Energean Oil and Gas. Πέραν του συγκεκριμένου προγράμματος, η Energean έχει τη δυνατότητα να πραγματοποιήσει έξι ακόμη γεωτρήσεις, με βάση το συμβόλαιο που έχει υπογράψει με την εταιρεία Stena Drilling. Το γεωτρητικό πρόγραμμα εκτελείται από το πλοιογεωτρύπανο “Stena DrillMAX”, που έχει τη δυνατότητα να διενεργεί γεωτρήσεις σε βάθος έως και 10.000 μέτρα. Με τις τρεις γεωτρήσεις ανάπτυξης, η εταιρεία δρομολογεί την εξόρυξη των 67 δισ. κυβικών μέτρων (2,4 τρισ. κυβικών ποδιών) φυσικού αερίου που διαθέτει το Ισραήλ, η οποία θα ξεκινήσει από τον Μάρτιο του 2021 με τη διάθεση φυσικού αερίου στην ισραηλινή αγορά. Η γεώτρηση στο Βόρειο Καρίς στοχεύει σε επιπλέον έως 36 δισ. κυβικά μέτρα (1,3 τρισ. κυβικά πόδια) φυσικού αερίου. Σε περίπτωση ανακάλυψης, η Energean θα είναι σε θέση να προχωρήσει στην άμεση ανάπτυξη του κοιτάσματος, μέσω ιδιόκτητης Πλωτής Μονάδας Παραγωγής, Αποθήκευσης και Εκφόρτωσης, που θα τεθεί σε λειτουργία από το 2021. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Head of Content ΧΡΉΣΤΟΣ ΚΏΝΣΤΑΣ konstaschris@yahoo.com
Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu
Συντάκτης Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ mich1957@hotmail.com
Key Account Manager ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ manologlou.r@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, T:210 9984950, Φ:210 9984953, www.hrima.gr, info@hrima.gr