ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.748/ ΤΡΙΤΗ 01.10.2019
3
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
ΤΙ ΦΕΡΝΕΙ ΤΟ ΝΕΟ ΤΟΠΙΟ ΧΑΜΗΛΩΝ/ ΑΡΝΗΤΙΚΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ
5
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
ΤΙ ΕΚΤΙΜΑ ΕΝΑΣ ΕΜΠΕΙΡΟΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΣ
7
ΑΓΟΡΕΣ
ΤΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΕΥΝΟΕΙ ΤΗΝ ΑΝΤΛΗΣΗ ΦΘΗΝΟΤΕΡΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ
ΑΡΚΕΙ Η «ΚΑΛΥΨΗ» ΜΟΝΟ ΑΠΟ ΤΟ APS
«Τ
ρέχει» το οικονομικό επιτελείο, με τους Χρήστο Σταϊκούρα και Γεώργιο Ζαββό συγκρατημένα αισιόδοξους πως μέχρι τις 20 Οκτωβρίου θα έχει κατατεθεί στη Βουλή το σχέδιο κρατικής εγγυοδοσίας για τα ομόλογα υψηλής διαβάθμισης τιτλοποιήσεων, του γνωστού μας, πλέον, Asset Protection Scheme. Αυτό προέκυψε μετά την ενημέρωση που παρείχε ο υφυπουργός υπεύθυνος για το χρηματοοικονομικό-τραπεζικό κομμάτι στους διευθύνοντες συμβούλους των 4 συστημικών ομίλων. Ο κ. Ζαββός ξεκαθάρισε πως το ύψος των εγγυήσεων που θα παρέχει το ελληνικό κράτος θα φθάσει μέχρι τα 9 δισ., με τον αρμόδιο υφυπουργό να σημειώνει ότι οι εγγυήσεις επαρκούν για τιτλοποιήσεις μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων ύψους έως 28 με 30 δισ. Εμφανής ήταν η προσπάθεια της ECB, του SSM και της DG Comp να διευκολύνουν όσο γίνεται την Αθήνα στην προσπάθεια δραστικής μείωσης των NPLs/NPEs, με τον Μάριο Ντράγκι να έχει θέσει ως προτεραιότητα αφενός την υστεροφημία του, αφετέρου μια ομαλή διαδοχή με όσο το δυνατόν λιγότερα ανοιχτά μέτωπα για την Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία, ως γνωστόν, ελάχιστη σχέση και... τριβή έχει με τα χρηματοοικονομικά/ τραπεζικά. Σημειωτέον πως ο απερχόμενος κεντρικός τραπεζίτης θα βρίσκεται σήμερα, Τρίτη, στην Αθήνα, για να τιμηθεί από την Ακαδημία Αθηνών, ενώ στο περιθώριο της επίσκεψής του αναμένεται να συναντηθεί και με τον πρωθυπουργό, Κυριάκο Μητσοτάκη. Στήριξη 100% της Αθήνας –και δη της νέας κυβέρνησης– στην προσπάθεια να ξαναμπεί στον δρόμο για την υλοποίηση των αυτονόητων.
Μέχρις εδώ καλά, και θα γίνουν ακόμη καλύτερα στην περίπτωση που στις 25 του μηνός η Standard & Poor’s κληθεί να αξιολογήσει το outlook της οικονομίας μας, κάτι που δεν είχε πράξει την τελευταία φορά (επί προηγούμενης κυβερνήσεως). Κι ερχόμαστε στην ουσία του προβλήματος και στην απάντηση στο καίριο ερώτημα, αν αρκεί η εγγυοδοσία μόνον του ΤΧΣ, με την αρωγή της JP Morgan και την ενεργή συνδρομή του Στέλιου Παπαδόπουλου. Προφανώς και όχι, από τη στιγμή που δεν «καλύπτει» ει μη μόνον το 1/4 ακόμη και του 1/5 των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων. Τι πρέπει να γίνει; Η Αθήνα να υποβάλει... χθες και το σχέδιο της Τραπέζης της Ελλάδος που «καλύπτει» μεγαλύτερο μέρος «κόκκινων» (έως 40 δισ. plus), από τη στιγμή μάλιστα που έχει παρουσιαστεί σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη, και έχει λάβει, εδώ και καιρό, σιωπηρά το “ok” των Βρυξελλών, από τις αρχές καλοκαιριού. Το γιατί το πρότζεκτ της ΤτΕ είχε... χαθεί σε κάποιο συρτάρι του προηγούμενου Υπ. Οικονομικών θα πρέπει να αναζητηθεί στη μικροκομματική λογική – τότε– του Μαξίμου και της πολεμικής ΣΥΡΙΖΑ κατά του διοικητή της τραπέζης, Γιάννη Στουρνάρα, και στην... αμέλεια του Ευ. Τσακαλώτου. Πλέον, αυτές οι «μικροπολιτικές» (που προφανώς είχαν επίπτωση στο εγχώριο banking, συνακόλουθα στην αγορά και στην οικονομία) έχουν αρθεί και, σύμφωνα με προηγούμενες διαρροές του οικονομικού επιτελείου, το σχετικό σχέδιο θα υποβαλλόταν αμέσως μετά από αυτό του ΤΧΣ, το πιθανότερο για να λειτουργήσει συμπληρωματικά προς αυτό του Ταμείου. Για να δούμε, λοιπόν, γιατί οι εγγυήσεις μόνον του ΤΧΣ επουδενί επαρκούν... ΧW
διοργάνωση σε συνεργασία με
24.10.19 Divani Caravel
Θεματολογία
Αποζημίωση Ιατροτεχνολογικών προϊόντων από τον ΕΟΠΥΥ Μητρώο ιατροτεχνολογικών προϊόντων Σύστημα προμηθειών ιατροτεχνολογικών προϊόντων του ΕΣΥ Αξιολόγηση και διαχείριση ιατρικού εξοπλισμού
medtech.ethosevents.eu
#mtc19
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.748/ ΤΡΙΤΗ 01.10.2019
3
ΤΡΑΠΕΖΕΣ
ΤΙ ΦΕΡΝΕΙ ΤΟ ΝΕΟ ΤΟΠΙΟ ΧΑΜΗΛΩΝ/ΑΡΝΗΤΙΚΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ
Ν
έα δεδομένα, πρωτόγνωρα για τις αγορές κεφαλαίου, αποτελούν η υποχώρηση της απόδοσης των κρατικών ομολόγων, που παρασύρει ακόμη χαμηλότερα και τα επιτόκια με τα οποία εκινείτο μέχρι σήμερα το χρηματοπιστωτικό σύστημα διεθνώς. Οι χαμηλοί ρυθμοί ανάπτυξης των οικονομιών χωρών της ευρωζώνης, η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας, οι προληπτικές κινήσεις της FeD, έχουν διαμορφώσει ένα επενδυτικό τοπίο όπου ο καταθέτης, είτε πρόκειται για έναν απλό ιδιώτη είτε για έναν ισχυρό επιχειρηματία, θα... τιμωρείται για τα χρήματα που έχει σε μια τράπεζα, καθώς σε οικονομίες χωρών με μηδενικά ή και αρνητικά επιτόκια καλείται πλέον να πληρώνει, μέσω της μείωσης των καταθέσεων, μια προμήθεια στην τράπεζα, απλά και μόνο για να τις διασφαλίζει. Πρόκειται για συντονισμένη προσπάθεια, διεθνώς, των κεντρικών τραπεζών, που έτσι πιέζουν τις εμπορικές τράπεζες και μέσω αυτών να στρέψουν επιχειρήσεις καταθέτες προς μια επενδυτική κατεύθυνση, δηλαδή να προχωρήσουν σε νέες επενδύσεις, έτσι ώστε να τονωθεί ο ισχνός, διεθνώς, ρυθμός ανάπτυξης και να αποφευχθεί μια βαθύτερη ύφεση, κυρίως για την Ευρώπη. Δεδομένου του ότι η υπάρχουσα ρευστότητα –διεθνώς πάντα– ξεπερνά κάθε προηγούμενο, με αυξανόμενο μερίδιο να κατευθύνεται σε προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών, σε κρυπτονομίσματα, σε νέα, σύνθετα προϊόντα, οι εμπορικές τράπεζες αναζητούν τρόπους να κρατήσουν την καταθετική τους βάση με νέα, ανταγωνιστικά προϊόντα. Ενδεικτικό της πλεονάζουσας ρευστότητας είναι το γεγονός πως το 2018 επενδύθηκαν από εταιρείες σχεδόν 1 τρισ. δολ. (περί τα 900 δισ. ευρώ, σχεδόν 5 φορές το ΑΕΠ της χώρας μας) σε αγορά ιδίων μετοχών
από τις εταιρείες, εισηγμένες κατά κύριο λόγο στο NYSE της Νέας Υόρκης. Στα καθ’ ημάς, οι εισηγμένες στο ΧΑ με ταμείο στα 10,8 δισ. ευρώ (χρήση 2018) έχουν κατατεθειμένο στο εγχώριο banking ένα σημαντικό μερίδιο που υπολογίζεται πως πλησιάζει το 30% (των διαθεσίμων τους), με ένα 8% τοποθετημένο σε αμοιβαία κεφάλαια, ένα 6% σε σύνθετα προϊόντα (κυρίως σε επενδυτικές τράπεζες του εξωτερικού), ενώ κατά 10-15% εκτιμάται πως έχει κατευθυνθεί σε cryptocurrencies και επενδύσεις σε νέα προϊόντα που προσφέρουν τελευταία ελβετικές τράπεζες και «εξωτικοί προορισμοί». Συνολικά, αυτό αντιστοιχεί σε 54-60% των κεφαλαίων των επιχειρήσεων, ήτοι σε 6-6,5 δισ. ευρώ. Είναι προφανές πως ένα μερίδιο αυτής της ρευστότητας αναζητά ήδη διεξόδους εναλλακτικές σε σχέση με τη μέχρι τώρα κατάθεση σε προθεσμιακό λογαριασμό. Ήδη οι συστημικοί όμιλοι επιχειρούν μέσω νέων προγραμμάτων να κρατήσουν όσο το δυνατόν περισσότερα από τις καταθέσεις των μεγάλων επιχειρήσεων. Για παράδειγμα, η Εθνική προσφέρει προϊόντα εγγυημένου κεφαλαίου, η Eurobank, σε συνεργασία με την ασφαλιστική της Eurolife, το «Εξασφαλίζω» (με ένα εγγυημένο επιτόκιο έως 2% για περίοδο 10-15 ετών), η Alpha Bank, μέσω του Alpha Plus, μπορεί να φτάσει να δίνει έως 0,70%, η δε Πειραιώς, μέσω του αποταμιευτικού λογαριασμού «Μπορώ», μπορεί να φτάσει έως το 1%. Πρόκειται για «μεσοβέζικες» λύσεις, ωστόσο τα στοιχεία της ΤτΕ δείχνουν αύξηση των καταθέσεων κατά 12,3 δισ. το τελευταίο 12μηνο, με αποτέλεσμα να ανέρχονται συνολικά στα 168,4 δισ. (Ιούνιος 2019), παραπέμποντας στην εκτίμηση πως η «παλαιά τραπεζική» δεν έχει τελειώσει, αφού οι εισροές από επιχειρήσεις αυξήθηκαν κατά 689 εκατ. (Ιούλιος 2019). ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.748/ ΤΡΙΤΗ 01.10.2019
5
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
ΤΙ ΕΚΤΙΜΑ ΕΝΑΣ ΕΜΠΕΙΡΟΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΣ
Ο
ι σημαντικές εισροές που σημειώθηκαν στη διάρκεια των δημοπρασιών μετά τη συνεδρίαση της περασμένης Παρασκευής συνέβαλαν στην αναβάθμιση της επενδυτικής ψυχολογίας. Ήταν, ενδεχομένως, το αποτέλεσμα των εταιρικών παρουσιάσεων στο πλαίσιο του Roadshow στο Λονδίνο, με αρκετά funds να διαμορφώνουν θετική στάση για τις ελληνικές προοπτικές, συνδυασμός τριών παραγόντων: της πειστικής στάσης του υπουργού Οικονομικών σε σχέση με τη συνέχιση της εκπλήρωσης των δημοσιονομικών στόχων (πρωτογενές πλεόνασμα στο 3,5% για το 2019-20), της επικείμενης επιτάχυνσης της εξυγίανσης των τραπεζικών χαρτοφυλακίων από τα κόκκινα δάνεια με την έγκριση της αναγκαίας κρατικής βοήθειας από τις Βρυξέλλες, της επίσπευσης των αποκρατικοποιήσεων με αιχμή το ποσοστό του Δημοσίου στα ΕΛΠΕ και στο ΔΑΑ, αλλά και τη μεταβίβαση πλειοψηφικού ποσοστού της ΔΕΠΑ. Έτσι, ο πήχης των προσδοκιών αναρριχήθηκε και πολλοί θεώρησαν ότι η κίνηση του Γενικού Δείκτη προς τις 900 μονάδες δεν θα αργήσει, στον βαθμό που οι συναλλαγές σταθεροποιηθούν πάνω από τα 80 εκατ. Όμως, για μία ακόμη φορά, το απρόβλεπτο παραμόνευε. Ήρθε δε από τη Μ. Βρετανία, τη χώρα που ήδη απασχολεί καθημερινά την επενδυτική κοινότητα εξαιτίας του Brexit. Ήταν δε η κατάρρευση της Thomas Cook, ενός κολοσσού tour operator ηλικίας 178 ετών, με κύκλο εργασιών πάνω από 11 δισ. ευρώ, που μόλις πριν λίγες εβδομάδες είχε συμφωνήσει με την κινεζική Fosun που της πρόσφερε σημαντική ρευστότητα. Ανεπαρκή, ωστόσο, κατά τις τράπεζες, που αιφνιδίως απαίτησαν πρόσθετα κεφάλαια ύψους 200 εκατ. λιρών, φοβούμενες δυσμενείς εξελίξεις στο πιθανό πλέον σενάριο ενός άτακτου Brexit. Οι αναταράξεις στις αγορές ήταν αναμενόμενες, ιδιαίτερα στις χώρες του
μεσογειακού νότου, όπου χιλιάδες τουρίστες ταξιδεύουν με τα πακέτα υπηρεσιών της εταιρείας. Ιδιαίτερα στην Ελλάδα, το 10% των επισκεπτών (περίπου 3 εκατ.) έρχονται από την Thomas Cook, με την οικονομική συμμετοχή να είναι αισθητά ψηλότερη. Ο πειρασμός να συσχετιστεί το κανόνι της Thomas Cook με εκείνο της Lehman Brothers είναι εύλογος, καθώς οι πρώτες εκτιμήσεις αναφέρονται σε ζημιά 500 εκατ. για την ελληνική οικονομία. Όμως, το πιθανότερο είναι ότι οι επιπτώσεις θα αντιμετωπιστούν με μικρές σχετικά ζημιές για την τουριστική βιομηχανία και ακόμη πιο μικρές για το ετήσιο ΑΕΠ. Από την άλλη πλευρά, η κατάρρευση της Thomas Cook αποτελεί το πρώτο μεγάλο θύμα της παρατεινόμενης διαδικασίας λήψης αποφάσεων για το Brexit και αποτελεί προάγγελο των μεγάλων αναταράξεων που θα προκληθούν αν τελικά συντελεστεί με άτακτο τρόπο, οδηγώντας Τζόνσον και ΕΕ σε αναζήτηση ενός συμβιβασμού. Ενόψει των παραπάνω, η συναλλακτική απαξίωση επανήλθε στο ελληνικό χρηματιστήριο, παρά τη συντήρηση των εγχώριων καταλυτών και την αναγγελία Ντράγκι για μελλοντική συμμετοχή της Ελλάδας στην ποσοτική χαλάρωση, με τις αποδόσεις των 10ετών να καταγράφουν ιστορικά χαμηλές επιδόσεις στο 1,31%. Στάση αναμονής, λοιπόν, στα αβαθή για το ελληνικό χρηματιστήριο μέχρι νεωτέρας, με τις διεθνείς αγορές να συνεχίζουν να κινούνται σε σκηνικό πολλαπλών αβεβαιοτήτων και τους κεντρικούς τραπεζίτες να δηλώνουν ότι είναι σε υψηλή επαγρύπνηση ενόσω οι κυβερνήσεις δεν αναλαμβάνουν δημοσιονομικές δράσεις. Εγκλωβισμένο στη ζώνη μεταξύ 850-880 μονάδων, με το σενάριο της προσέγγισης των 900 μονάδων να απομακρύνεται χρονικά… ΧW Δημήτρης Τζάνας Διευθυντής Επενδύσεων, Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.748/ ΤΡΙΤΗ 01.10.2019
7
ΑΓΟΡΕΣ
ΤΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΕΥΝΟΕΙ ΤΗΝ ΑΝΤΛΗΣΗ ΦΘΗΝΟΤΕΡΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ
Τ
ο «παράθυρο» ευκαιρίας που ανοίγεται με αφορμή τη θεαματική υποχώρηση της απόδοσης των ομολόγων διεθνώς σπεύδουν να εκμεταλλευθούν οι επιχειρηματίες εταιρειών με μεγάλα δανειακά ανοίγματα. Μια πρώτη ευκαιρία για φθηνότερο χρήμα (κυρίως για τους συστημικούς τραπεζικούς ομίλους) είχε δοθεί την περίοδο που η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα «πετούσε φθηνό χρήμα» μέσω των διαδοχικών προγραμμάτων ποσοτικής χαλάρωσης και αγοράς κρατικών (και σε δεύτερη φάση και χρεόγραφα ιδιωτικού δικαίου). Ευκαιρία που, για τους γνωστούς λόγους, χάθηκε για τη χώρα μας, με συνέπεια οι επιπτώσεις να αποτυπωθούν σε ομόλογα, κόστος χρήματος, εξαντλώντας πολλές επιχειρήσεις που υποχρεώνονταν να δανείζονται με επιτόκια ακόμη και κοντά στο 10%, ενώ ακόμη και όμιλοι με υψηλή αξιολόγηση αντλούσαν χρήμα με επιτόκια μέχρι και 300 μονάδες βάσης πάνω από τον μέσο ευρωπαϊκό όρο. Σε ένα τέτοιο δυσμενές περιβάλλον, ήταν φύσει δύσκολο για τους ομίλους να αντεπεξέλθουν επί ίσοις όροις στον ανταγωνισμό στη διεθνή αγορά. Ως απόρροια αυτού του ασφυκτικού «κεφαλαιακού» περιβάλλοντος, δύο από τους μεγαλύτερους ομίλους της χώρας, Viohalco και ΤΙΤΑΝ, πήραν τον δρόμο της εξόδου από τη χώρα, αναζητώντας τρόπους να αντλήσουν κεφάλαια με όρους ευνοϊκότερους από αυτούς που δανείζονταν είτε (περιορισμένα) από το εγχώριο banking είτε (κυρίως) από τις διεθνείς αγορές (Δουβλίνο, Λουξεμβούργο, Βρυξέλλες). Πλέον, με το διεθνές περιβάλλον να ευνοεί τις ενέργειες άντλησης «φθηνότερου χρήματος», η λύση είτε της αναχρηματοδότησης υφιστάμενων υποχρεώσεων (που εξυπηρετούνται κανονικά/εμπρόθεσμα) είτε της προσφυγής σε «φρέσκα νέα κεφάλαια» αποτελεί μία από τις προτεραιότητες όχι μόνο των μεγάλων ομίλων, αλλά ακόμη και εταιρειών με χαμηλότερα οικονομικά μεγέθη.
Το θέμα μόνο ήσσονος σημασίας δεν είναι, καθώς οι συνολικές υποχρεώσεις των εισηγμένων, με βάση την εικόνα του πρώτου εξαμήνου, ανεβαίνουν (σύμφωνα με την επεξεργασία των σχετικών στοιχείων από τον Μάνο Χατζηδάκη) στα 33,2 δισ., την ίδια ώρα που στο... ταμείο μετρώνται 10,8 δισ. Πρακτικά, μια σχέση σχεδόν στο 3/1, που αναδεικνύει και το μέγεθος του προβλήματος, συνάμα το κόστος του «κλεισίματος» των τραπεζών, τη μη ένταξη στα QEs, την επιβολή ελέγχων στην κυκλοφορία χρήματος, την υποβάθμιση της οικονομίας σε μη επενδύσιμη βαθμίδα (η μόνη από τις χώρες της ευρωζώνης), τη δραματική επιβάρυνση του δείκτη κινδύνου της χώρας (country risk) και πολλών ακόμη παρενεργειών, που οδήγησαν σε «ασφυξία» το εγχώριο επιχειρείν. Ασφυξία που μέσα σε έναν χρόνο έχει γίνει ακόμη πιο πιεστική, καθώς για το 2018 τα βάρη των εισηγμένων ανέρχονταν στα 22,1 δισ. (στοιχεία Ιουνίου 2018), ενώ το κόστος εξυπηρέτησης μόνο των τόκων ανερχόταν στο 1 δισ., με ένα μεσοσταθμικό επιτόκιο του 5%. Στα γραφεία των μεγάλων ομίλων, που έχουν και τα μεγαλύτερα «ανοίγματα», με κόστη εξυπηρέτησης στα ύψη, ο σχεδιασμός για προσφυγή στις αγορές βρίσκεται στα θέματα ημερήσιας διάταξης, με τις διοικήσεις να εξετάζουν διάφορα εναλλακτικά μοντέλα για τον περιορισμό του «κόστους εξυπηρέτησης» τόκων, χρεολυσίων, «κουπονιών» προς τους μεριδιούχους κ.λπ. Υπολογίζεται πως αν εξυπηρετούνταν αυτά τα 33,2 δισ. με ένα μέσο επιτόκιο της τάξεως του 2% (αντί του 5% plus, που είναι τώρα το μέσο κόστος), το συνολικό όφελος θα μπορούσε να μειωθεί μέχρι και 60 εκατ. ετησίως. Προφανώς, ο υπολογισμός είναι θεωρητικός, ωστόσο είναι και ενδεικτικός του μεγέθους του οφέλους για τις επιχειρήσεις που θα βελτίωναν αισθητά τόσο τη σχέση υποχρεώσεων/ιδίων κεφαλαίων όσο και την εικόνα των ισολογισμών τους. ΧW
ΧΡΗΜΑ
8
τ.748/ ΤΡΙΤΗ 01.10.2019
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ Η επαναφορά του S&P 500 πάνω από τις 3.010 μονάδες ανοίγει τον δρόμο για νέα ιστορικά υψηλά, των 3.027,98 μονάδων. Πάντως, ο Σεπτέμβριος (και 3μηνο + 9μηνο) έκλεισε χθες, Δευτέρα, με οριακά θετική απόδοση πέριξ αυτής της σημαντικής περιοχής. Ραγδαία ήταν η αποκλιμάκωση για τον δείκτη... φόβου, μετά τα tweets Τραμπ, πως ένα deal με το Πεκίνο μπορεί να έρθει νωρίτερα απ’ ό,τι αναμένεται. Η Ουάσιγκτον θεωρεί –και εύλογα– πως η επίτευξη μιας συμφωνίας είναι θέμα χρονισμού και συγκυρίας. Στα 15,73 ο VIX/CBOE. Στο πρώτο 15νθήμερο το “ok” της DG Comp για το APS του ΤΧΣ. Συγκρατημένα αισιόδοξα εμφανίζονταν υψηλόβαθμα στελέχη της JP Morgan, που έχουν κάνει τη διαδρομή Λονδίνο-Αθήνα κάτι σαν... Κολιάτσου-Παγκράτι. Για τις 20 Οκτωβρίου κάνει λόγο το οικονομικό επιτελείο πως θα ψηφιστεί το σχέδιο νόμου για το ASP του ΤΧΣ (και της JP Morgan...). Σε δύο φάσεις γίνεται, τελικά, το placement για τα Ελληνικά Πετρέλαια. Στο 10-15% υποχρεώθηκε να χαμηλώσει τον πήχη το ΤΑΙΠΕΔ. Από την αρμόδια ΕΕΣΥΠ ούτε φωνή ούτε ακρόαση. Ωσεί… απούσα η κ. Αικατερινάρη. Εθνική: Η σηματωρός για τον κλάδο και ευρύτερα για τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση, σε αυτήν τη φάση της αγοράς. Με «βλέψεις» για τα 3 ευρώ. Στα 2,55 δισ. η αποτίμηση της Εθνικής, στα 2,35 δισ. της Jumbo. Σημεία των καιρών… Η θεαματική άνοδος της μετοχής της Τζιρακιάν, με 56,25% σε διάστημα εβδομάδας. Υγιής η εταιρεία, με αποτίμηση στα μόλις 6,9 εκατ., δίνοντας «τροφή» σε σενάρια στρατηγικών συμφωνιών, συγχωνεύσεων.
Θα μπορούσε η ΔΕΗ να είναι από τα turnaround stories για το 2019-2020; Εύλογο το ερώτημα, η απάντηση ενδεχομένως να κρύβεται στο ότι τα funds που θα καλύψουν το ομολογιακό των (έως) 400 εκατ. τοποθετούνται σε εισηγμένες με αποτίμηση μεγαλύτερη του 1 δισ. ευρώ. Στα 747,5 εκατ. η τρέχουσα. Και με απόδοση 21,77% στον μήνα και 149% από την αρχή του έτους. Επιτεύχθηκε ο καταρχήν στόχος, με τη Viohalco να περνά το όριο του 1 δισ. ευρώ. Όλο και εμπλουτίζεται η κατηγορία των... billionaires. Ικανοποιητικά τα μεγέθη 6μήνου για τη Cenergy. Αργά, αλλά σταθερά, προς τα 60 χρημ. η ΑΒΑΞ. Μετά την πρώτη ΑΜΚ, θα ακολουθήσει και δεύτερη από τον Χρήστο Ιωάννου. Προς ομόλογο Tier II η Alpha Bank, όπως αποκάλυψε τελευταία το Banks. Ο Βασίλης Ψάλτης πρώτα θα κλείσει το deal για τα μη εξυπηρετούμενα και μετά θα προχωρήσει στην έκδοση. Στην εκδήλωση της BofA/Merrill Lunch, την προηγούμενη Πέμπτη, οι Έλληνες τραπεζίτες παρουσίασαν –εκτός των άλλων– προτάσεις/ σχέδια για νέα «εργαλεία» και προϊόντα.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ Επιμένουμε στην ΕΘΝΙΚΗ ΟΤΕ, για πάνω από τα 13 ευρώ ΑΒΑΞ, από τις σταθερές επιλογές, στόχος τα 60 εκατ. αποτίμηση LYKOS, από τις πλέον εξειδικευμένες στον τομέα της
ΕΛΛΑΚΤΩΡ, για την υπέρβαση του ορίου των 2 ευρώ
> Ό σο διαρκεί η αντιπαράθεση ΗΠΑ-Κίνας, τόσο η επιφυλακτικότητα όσο η μεταβλητότητα θα είναι από τα κύρια χαρακτηριστικά των αγορών. Πάνω από τις 17 μονάδες βρίσκεται ο δείκτης... φόβου, VIX/CBOE, αποτυπώνοντας τη ρευστότητα και τον αυξημένο κίνδυνο που έχουν οι αγορές σε αυτήν τη φάση. Πρώτη συνεδρίαση για τον Οκτώβριο, μήνα που προοιωνίζεται εξελίξεις και ειδήσεις από πολλά μέτωπα. Στο επίκεντρο ΔΕΗ και Mytilineos. Σπουδαία ημέρα για τον Ευάγγελο Μυτιληναίο η αυριανή Τετάρτη, με τον Κυριάκο Μητσοτάκη να εγκαινιάζει την έναρξη των εργασιών για την κατασκευή του εργοστασίου για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από φυσικό αέριο. Πολύ κοντά στο να υπερβεί το όριο και των 13 ευρώ βρίσκεται ο ΟΤΕ. Στο Banks έγινε σχετική αναφορά για τη σύγκριση του Οργανισμού έναντι των Ελληνικών Πετρελαίων. Στην κρίση του επενδυτικού κοινού με αφορμή την έξοδο στις αγορές.
Τανισκίδης, Κυπαρίσσης και Τζαννετάκης στη σύσκεψη της Τρίτης. Στην τελική ευθεία η νέα τράπεζα, μέσα στο 2019 με 5 έως 7 καταστήματα.
ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ, απλά “stay firm”
Στα Ενδότερα του Χ.Α.
Ρευστοποιούν μέρος των θέσεών τους σε blue chips, προκειμένου να έχουν την απαραίτητη ρευστότητα για την ΑΜΚ της Lamda Development. Μέχρι και χθες, Δευτέρα, ούτε φωνή ούτε ακρόαση από την πλευρά της εισηγμένης όσον αφορά στους όρους και προϋποθέσεις για τη θηριώδη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. Συντηρείται η μόχλευση στη μεσαία-χαμηλότερη κατηγορία, με τις Revoil, Ευρωπαϊκή Πίστη, Alumil, BriQ, ΑΒΑΞ, Παπουτσάνης, Inform Lykos κ.ά. από αυτές τις κατηγορίες.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Head of Content ΧΡΉΣΤΟΣ ΚΏΝΣΤΑΣ konstaschris@yahoo.com
Αρχισυντάκτης ΚΥΡΈΛΑ ΠΈΤΡΟΥ petrou.k@ethosmedia.eu
Συντάκτης Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ mich1957@hotmail.com
Key Account Manager ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ manologlou.r@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, T:210 9984950, Φ:210 9984953, www.hrima.gr, info@hrima.gr