ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.761/ ΤΡΙΤΗ 07.01.2020
4
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΟΣ ΤΩΝ FUNDS TO 2020
8
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ
ΘΕΑΜΑΤΙΚΗ «ΠΡΩΤΗ» ΓΙΑ ΤΗ ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΔΕΗ
10
ΣΤΑ ΕΝΔΟΤΕΡΑ
ΠΑΡΑΜΕΝΕΙ ΕΝΕΡΓΗ Η LONG ΤΑΣΗ
«ΑΣΠΙΡΙΝΗ» ΟΙ ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΤΟΥΣ ΔΕΙΚΤΕΣ
Ε
ίχα τη διάθεση να ξεκινήσω το πρώτο κείμενό μας στο Xρήμα Week για το 2020 με έναν καλό λόγο. Έτσι, για να ευθυγραμμιστώ με το πανηγυριώτικο (και όχι πανηγυρικό) κλίμα που επιχειρήθηκε να παρουσιαστεί στο θέμα/την πρώτη συνεδρίαση του νέου έτους. Το θέμα «ανέβηκε» αρκετά στα βραδινά δελτία, σε μια εύλογη προσπάθεια των φιλοκυβερνητικών ΜΜΕ να υποστηρίξουν την κατάσταση. Κατανοητό, απόλυτα θεμιτό, θα πω. Ωστόσο, επί της ουσίας, ούτε την Πέμπτη ακούσαμε κάτι σημαντικό, ούτε την Παρασκευή, όταν αναλύθηκαν οι εξαγγελίες/μέτρα των καθ’ ύλην αρμοδίων και λοιπών εμπλεκομένων. Από την «πρώτη σελίδα» του XW, αλλά και μέσα από τον φιλόξενο χώρο του banks.com.gr, είχα εκφράσει έγκαιρα την απορία μου για την εξάμηνη απουσία του οικονομικού επιτελείου από τα της Λεωφόρου Αθηνών, με τον εύγλωττο τίτλο «Έπρεπε να περάσουν 6 μήνες...». Στην εκδήλωση της Πέμπτης, συζήτησα με αρκετούς τον προβληματισμό μου, εκθέτοντάς τον μάλιστα και στον αρμόδιο υφυπουργό, Γεώργιο Ζαββό. Προφανώς, το πλαίσιο για την αναβάθμιση της εταιρικής διακυβέρνησης είναι σημαντικό, αδιαμφισβήτητα
το προωθούμενο –στη Βουλή– νομοσχέδιο για την κεφαλαιαγορά καθ’ όλα χρήσιμο και ενισχυτικό της προσπάθειας θωράκισης της αγοράς και ενίσχυσης της αξιοπιστίας του θεσμού, με την «εκκρεμότητα» του σκανδάλου FF Group να σκιάζει ακόμη την αγορά μας. Από τις αρχές Μαΐου του 2018, και ακόμη, αλλά αυτό δεν είναι της παρούσης. Καθότι προέχει το ουσιαστικό rebranding του χρηματιστηρίου. Η πρώτη (και μόνη) πρωτοβουλία που αναλαμβάνεται (και ανακοινώθηκε) από τους αρμοδίους ήταν για την προώθηση αλλαγών ώστε να γίνουν αντιπροσωπευτικότεροι οι χρηματιστηριακοί δείκτες. Αλλαγές που επιβαλλόταν να έχουν γίνει από την πανηγυρική πρώτη του 2018 ή 2017. Μάλιστα, κρίνοντας από όσα ανέφερε ο επικεφαλής του φορέα ΕΧΑΕ για τις αλλαγές αυτές, στους δείκτες δεν έχει οριστικοποιηθεί, ακόμη, κάτι πιο συγκεκριμένο ή μη μόνον το ότι ουδεμία εισηγμένη/ μετοχή θα έχει βαρύτητα στάθμισης στον Γενικό Δείκτη μεγαλύτερη του 10%. Τι λέτε; Συνιστά αυτό ενέργεια προς την κατεύθυνση του rebranding (*) της αγοράς; Για μόλις ένα βήμα –αυτονόητο και επιβεβλημένο να είχε γίνει εδώ και χρόνια– πρόκειται. Την ώρα που, για να μπορέσει το ΧΑ να διαφυλάξει την «προίκα» του 2019, θα έπρεπε
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.761/ ΤΡΙΤΗ 07.01.2020
οι αρμόδιοι να είχαν ήδη «τρέξει» 100άρια και να παρουσίαζαν συγκεκριμένα μέτρα, προκειμένου να: γίνει ελκυστικότερο το ίδιο το χρηματιστήριο, με πλαίσιο που θα διευκόλυνε τις νέες εισαγωγές εταιρειών, ώστε να αποκτήσει ευρύτερη αντιπροσωπευτικότητα, και να προλειάνει το έδαφος για την «επόμενη ημέρα» του νέου επιχειρηματικού χάρτη, όπως αυτός θα προκύπτει (και) από την εκκαθάριση των χαρτοφυλακίων NPLs, διαμορφωθεί βάθος, με νέους κλάδους, νέα προϊόντα, διευκολυνθεί το intraday και το market making, ώστε να ενισχυθούν οι ημερήσιες συναλλαγές και οι κινήσεις των market makers (το κόστος αυτών των ρυθμίσεων, κυρίως φορολογικού χαρακτήρα, δεν ξεπερνά τα 8-10 εκατ., με τα προσδοκώμενα έσοδα από την αύξηση του τζίρου μέχρι και 5πλάσια, σύμφωνα με όσα υπολόγισε μέλος του ΣΜΕΧΑ),
2
γίνει φθηνότερο το κόστος παραμονής μιας εισηγμένης στο χρηματιστήριο, προωθηθεί ο θεσμός των εταιρικών ομολόγων, δοθούν κίνητρα σε hyper funds που το «σκέφτονται» να τοποθετηθούν σε ελληνικές μετοχές, με τις κινήσεις, απλές και χαμηλού κόστους, που επιβάλλεται να είχαν παρουσιασθεί ήδη την Πέμπτη 2 Ιανουαρίου –πολλές και για κάθε βαλάντιο. Δυστυχώς, δεν μπορώ να γίνω ευχάριστος, καθώς οι αλλαγές στους δείκτες –που και αυτές ΘΑ γίνουν– δεν είναι παρά «ασπιρίνη» στα δομικά προβλήματα που παρουσιάζει το χρηματιστήριό μας. ΧW (*) Ειλικρινά, γιατί rebranding και όχι αναβάθμιση ή κάτι άλλο σχετικό από την πλουσιότατη γλώσσα μας; Πάντως, με τον «ξένο όρο» ΔΕΝ κρύβουμε τη «ρηχότητα» της αγοράς μας.
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.761/ ΤΡΙΤΗ 07.01.2020
4
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
ΕΤΟΣ ΤΩΝ FUNDS TO 2020 ΤΟ “BIG PLAY” ΤΩΝ ΞΈΝΩΝ ΜΕ ΜΕΤΟΧΈΣ, ΟΜΌΛΟΓΑ ΚΑΙ DEALS
Π
άνω από 12 δισ. ευρώ –σε όρους χρηματιστηριακής αξίας– αποκόμισαν τα κάθε λογής ξένα funds, που δραστηριοποιήθηκαν το 2019 στην εγχώρια αγορά, ενώ διψήφια ήταν τα ποσοστά απόδοσης από τις κινήσεις τους στην αγορά ομολόγων και τις επιχειρηματικές συμφωνίες. Με απόδοση σχεδόν 50%, τη μεγαλύτερη των τελευταίων 20 ετών και τη δεύτερη ισχυρότερη μετά από αυτήν του 1999 (102,2%), η ελληνική αγορά παρουσιάστηκε από τους ξένους διαχειριστές στους ισχυρούς πελάτες τους ως το αποδοτικότερο turnaround story για την ευρωπαϊκή αγορά. «Γύρισμα» που θα μπορούσε να έχει συνέχεια και το 2020 αν εκπληρωθούν τρεις-τέσσερις βασικές προϋποθέσεις. Προφανώς, καθοριστικός παράγων είναι αυτός των διεθνών αγορών, της πορείας της Wall Street, καθώς οι τελευταίες εξελίξεις και το «θερμόμετρο» στο κόκκινο στη Μέση Ανατολή ήρθαν να μας θυμίσουν/προειδοποιήσουν αφενός για τον βαθμό συσχέτισης του ΧΑ με τα ξένα χρηματιστήρια, αφετέρου το
πόσο «ρηχό» παραμένει ακόμη. Ωστόσο, οι τρεις-τέσσερις βασικές προϋποθέσεις αφορούν στα καθ’ ημάς, σε αυτά που θα πρέπει να γίνουν στο εσωτερικό, ούτως ή άλλως. Δραστική μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων/εξυγίανση των ισολογισμών των συστημικών τραπεζών, ρυθμός ανάπτυξης των ισχυρών επιχειρήσεων μεγαλύτερος του ευρωπαϊκού μέσου όρου, επίτευξη του στόχου 2% ως προς την αύξηση του ΑΕΠ και προώθηση μίας-δύο εμβληματικών συμφωνιών στο πρώτο τρίμηνο, συνιστούν το τετράπτυχο του “big play” των ξένων στην Ελλάδα. Το γεγονός και μόνο πως στο τρίμηνο Οκτωβρίου-Δεκεμβρίου οι διαχειριστές πανίσχυρων funds δεν περιορίστηκαν στα προγραμματισμένα roadshows σε Λονδίνο, Νέα Υόρκη και Φραγκφούρτη, Πράγα κ.ά., αλλά επισκέφθηκαν τη χώρα μας διοργανώνοντας μάλιστα κλειστά round tables με κυβερνητικούς παράγοντες, τραπεζίτες, επιχειρηματίες και γνωστούς Έλληνες deal makers, καταδεικνύει το αυξημένο ενδιαφέρον
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.761/ ΤΡΙΤΗ 07.01.2020
6
τους για το πιο αποδοτικό στοίχημα/bet του 2019.
από τη συμμετοχή σε εισηγμένες εταιρείες, από τον ρόλο σε
Πώς θα κινηθούν; Θα αυξήσουν τις θέσεις τους σε μετοχές ει-
επιχειρηματικά deals, ανέβαζε σε διψήφιο αριθμό τα πιθανά
σηγμένων στο ΧΑ; Θα αγοράσουν ελληνικό χρέος; Θα πρωτα-
έσοδα. Δεν είναι τυχαίο πως αυτήν τη φορά στις προτεραιό-
γωνιστήσουν σε big deals, που με τη μόχλευσή τους θα τους
τητες του Jamie Dimon και της JP Morgan δεν θα είναι τόσο
αποφέρουν υπεραξίες μεγαλύτερες απ’ ό,τι πέρσι.
η αγορά ελληνικού χρέους, αλλά η ενεργός συμμετοχή σε
Δεδομένου του ότι τα διεθνή multi funds τοποθετούν το 70-
επιχειρηματικές συμφωνίες, σε deals που θα προκύψουν από
75% των προς επένδυση κεφαλαίων τους, κυρίως, στο πρώτο
την εκκαθάριση προβληματικών επιχειρήσεων μέχρι ολόκλη-
τρίμηνο κάθε έτους, έτσι και φέτος, το στοίχημα για την Ελλά-
ρων τομέων δραστηριότητας.
δα θα κερδηθεί (ή χαθεί) μέχρι τα τέλη Μαρτίου/αρχές-μέσα
Καθοριστική αναμένεται η παρουσία των 5+1 πανίσχυρων
Απριλίου. Ήδη, τους τελευταίους δύο μήνες του 2019, εκπρόσωποι των ΒofA/ML, JP Morgan, Rothchild Global Advisory, Morgan Stanley, Prudential Investment Management και UBS, Credit Suisse Securities, αλλά και μικρότερων παικτών, ήρθαν μέχρι και τρεις φορές στην Αθήνα, προκειμένου να διαπιστώσουν από κοντά προθέσεις και δυνατότητες για business. Τα μηνύματα, που σύμφωνα με Έλληνες συνομιλητές τους φέρεται να μετέφεραν στους πελάτες τους ήταν ό,τι πιο ενθαρρυντικό θα μπορούσε να περιμένει η ελληνική πλευρά. «Αν το 2012 τρία-τέσσερα funds έβγαλαν... τρελές αποδόσεις από τα ελληνικά ομόλογα, τώρα οι προοπτικές ευρύτερα για την αγορά ξεπερνούν ακόμη και αυτές της χρυσής διετίας 20062007...», σημείωνε σημαίνων παράγων της αγοράς. Βέβαια, αρκετά θα κριθούν από τον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας (εκτιμάται πως θα μπορούσε να φτάσει μέχρι και τέσσερις φορές πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο), την υλοποίηση σειράς μεταρρυθμίσεων από το οικονομικό επιτε-
αμερικανικών «παικτών» που έχουν ήδη θέσεις σε ελληνικά ομόλογα (Goldman Sachs, BofA/ML Europe, Morgan Stanley, Citigroup Global Markets, JP Morgan Securities), αλλά και της Prudential IM, που έχει εκδηλώσει ζωηρό ενδιαφέρον για την αγορά ελληνικού χρέους. Κλιμάκιο υψηλόβαθμων στελεχών του κολοσσού, με το υπό διαχείριση στοιχείων ενεργητικού ύψους 1,394 τρισ. δολ. (AUM 2o17) χαρτοφυλάκιο, έχει επισκεφθεί δύο φορές την Αθήνα, τη δεύτερη μάλιστα είχε επαφές με τους ανθρώπους του ΟΔΔΗΧ, ενώ δεν αποκλείεται να έρθει ο ίδιος ο Charles Lowrey ή υψηλότατο μέλος του ΔΣ της θυγατρικής Prudential Financial, ενόψει της πρώτης από τη σειρά των προγραμματισμένων εκδόσεων του Οργανισμού, όπως τις ανακοίνωσε στις 24 Δεκεμβρίου. Ένα πρώτο δείγμα γραφής των διαθέσεων των funds θα είναι η προωθούμενη έκδοση εταιρικού ομολόγου (διεθνούς δικαίου) από τη ΔΕΗ, με τη διοίκηση Στάσση να προγραμματίζει κύ-
λείο, την προώθηση αποκρατικοποιήσεων και τις επιμέρους
κλο παρουσιάσεων στις ξένες αγορές για τα τέλη Ιανουαρίου.
επιχειρηματικές κινήσεις.
Με μια αποτίμηση της τάξης του 1 δισ., η διοίκηση του ενερ-
Ενδεικτικό είναι το ότι σε έκθεση/ενημέρωση ενός εκ των
γειακού ομίλου εκτιμάται πως θα μπορούσε να αντλήσει από
πέντε αμερικανικών primary dealers (στην αγορά κρατικών
τις αγορές ακόμη και μισό δισ., με τα funds να έχουν εκδηλώ-
ομολόγων) αναλύονται οι προβλέψεις του, ανά επενδυτική
σει, προκαταβολικά, ενδιαφέρον για συμμετοχή τους σε ένα
κατηγορία, υπολογίζοντας σε 500 εκατ. με 2 δισ. το περιθώριο
τέτοιο πρότζεκτ.
απόδοσης (από τα κρατικά ομόλογα), νέες εκδόσεις εταιρι-
Προτάσεις για ανάλογες business έχουν εισηγηθεί εκπρόσω-
κών ομολόγων και ανανέωση/μετακύλιση υφιστάμενων ύψους
ποι funds στη διοίκηση (τουλάχιστον) 4 εισηγμένων από την
μέχρι 1,5 με 2 δισ., προμήθειες από συμβουλευτικές υπηρε-
ομάδα της πρώτης γραμμής (με αποτίμηση μεγαλύτερη του
σίες, αναδοχές σε άλλο 1 δισ. Η δε πρόβλεψή του για κέρδη
ενός δισ. ευρώ).
ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.761/ ΤΡΙΤΗ 07.01.2020
8
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ
ΘΕΑΜΑΤΙΚΗ «ΠΡΩΤΗ» ΓΙΑ ΤΗ ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΔΕΗ ΤΙΤΑΝ Ήταν, την Παρασκευή, την ημέρα της διόρθωσης, λόγω Μέσης Ανατολής, η μία από τις μόλις 4 μη τραπεζικές που πήγαν κόντρα στον πτωτικό κανόνα. Στα 19,30 ευρώ, με 0,10%, συναλλαγές 31.832 και τζίρο 610.108 ευρώ. Μετά από καιρό, πολύ καιρό αυξημένης συναλλακτικότητας για τη «βαριά» μετοχή, είναι εμφανής η παρουσία ισχυρών χεριών και contrarian κίνηση. Η τάση διατηρήθηκε και στη συνεδρίαση της Τρίτης, ένδειξη του ότι η διοίκηση αποφάσισε, επιτέλους, να ενεργοποιηθεί. Αναμφίβολα κουραστικό χαρτί για τους γρήγορους, επιλογή όμως για τους συντηρητικούς. Και τεχνικά, και πάλι... αγοράσιμος, καθώς διαγραμματικά δοκιμάζεται η ανοδική διάσπαση του καναλιού εξάμηνης συσσώρευσης. Σε ενδεχόμενη υπέρβαση του σημείου “make or break”, περνά σε long τάση. Για να δούμε, σήμερα, μέχρι και τη συνεδρίαση της Παρασκευής 17 Ιανουαρίου τι σήματα θα μας δείξει. LAMDA DEVELOPMENT Εμφατική contrarian κίνηση την Παρασκευή, διαλύοντας και τον παραμικρότερο ενδοιασμό για το 2020. Κόντρα στην εισαγόμενη διόρθωση, τις απώλειες από Φραγκφούρτη μέχρι Νέα Υόρκη και τις συνακόλουθες αναταράξεις στο ΧΑ, για τη μετοχή της Lamda Development σημειώθηκε «νέα υψηλή τιμή», στα 8,64 ευρώ. Άνοδος 2,55% για τη μετοχή, με συναλλαγές 523.926 τεμαχίων, συνολικής αξίας 4.391.898 ευρώ, εκπλήσσοντας θετικά πιστούς και... άσπονδους φίλους. Στο 1,53 δισ. η αποτίμηση, μεγαλύτερη λ.χ. της Πειραιώς (1,310 δισ.). Αν «τρέξουν» οι εξελίξεις με το θέμα του διαγωνισμού για το καζίνο στο Ελληνικό, τότε η συνέχεια θα έχει ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον. ΕΙΔΕΣ Η ΔΕΗ; Θεαματική στην, πρώτη για το 2020, συνεδρίαση η μετοχή της ΔΕΗ. Άνοδος 5,33%, στα 4,35 ευρώ. Συναλλαγές 550.775 μετοχών, τζίρος 2.359.961 ευρώ. Κυρίως Έλληνες διαχειριστές και Α/Κ μεταξύ των αγοραστών της χθεσινής συνεδρίασης. Το σημαντικό όμως είναι πως αν γύριζε κάποιος ακριβώς έναν χρόνο πριν, θα έβλεπε στο ταμπλό μια παντελώς απαξιωμένη εταιρεία, με χρηματιστηριακή αξία γύρω στα 300 εκατ. και σχεδόν κανένα θεσμικό «παίκτη» ή και ξένο fund να ασχολείται με την εταιρεία και τη μετοχή. Έκτοτε μεσολάβησαν πολλά, έγιναν οι πολιτικές αλλαγές και, σταδιακά, η ΔΕΗ άρχισε να επανακτά πόντους στο χρηματιστηριακό ταμπλό, κυρίως όμως των ξένων funds που έβλεπαν ότι κάτι πάει να γίνει
προς τη σωστή κατεύθυνση. Συγκεκριμένες ενέργειες από τον υπουργό Κ. Χατζηδάκη, συνεπείς επενδυτικές κινήσεις από τον επικεφαλής Γ. Στάσση για να φτάσει στο διάστημα που ακολούθησε την αλλαγή κυβέρνησης να αυξηθεί η χρηματιστηριακή αξία της ΔΕΗ κατά μισό δισ. ευρώ. Πλέον, η ΔΕΗ αποτιμάται σε 1,01 δισ. και ανεβαίνει κατηγορία όσον αφορά στο επενδυτικό κοινό στο οποίο απευθύνεται, με τη διοίκηση να βρίσκεται σε καλύτερη θέση ενόψει του κύκλου παρουσιάσεων στο τέλος του μηνός. Κέρδος για το οικονομικό επιτελείο αποτελεί η εμφανής βελτίωση της κατάστασης σε επιχειρηματικό επίπεδο, κέρδος και για τη χρηματιστηριακή αγορά η είσοδος της ΔΕΗ στο club των billionaires. Στη συνεδρίαση της Παρασκευής, μπορεί να υποχώρησε έως τα 4,224 με την προσφορά να μαζεύεται άνετα. Με αγοραστές και στη χθεσινή συνεδρίαση, της Τρίτης. ΟΛΠ: ΣΚΕΨΕΙΣ (;) ΓΙΑ SPLIT ΣΤΗ ΜΕΤΟΧΗ Αναφερόμουν, την Παρασκευή, στο banks.com.gr, σε μια φημολογία που κυκλοφορούσε από την πρώτη συνεδρίαση του έτους, την Πέμπτη για τον ΟΛΠ και ένα πιθανό «σπάσιμο» στην ονομαστική τιμή της μετοχής του. Από τις περιπτώσεις μετοχών με ισχυρή άνοδο, στη χθεσινή συνεδρίαση, αυτή του ΟΛΠ. Πειστική κίνηση, με αντίδραση της τάξης του 4,81%, στα 9,90 ευρώ, με αξία συναλλαγών στα 241.212 ευρώ. Συνεργάτης της στήλης που συζήτησε την περίπτωση ΟΛΠ με έγκυρους αναλυτές τριών χρηματιστηριακών σχημάτισε τη βεβαιότητα πως για την αγορά ο Οργανισμός στην αποτίμηση των 575,2 εκατ. είναι σημαντικά υποτιμημένος. Τόσο ως προς τα οικονομικά μεγέθη, κυρίως όμως ως προς τις προοπτικές του, από τη στιγμή που θα αρχίσει να υλοποιείται το νέο επενδυτικό πρόγραμμα της COSCO, αλλά και σε σχέση με την αποτίμηση ανταγωνιστικών φορέων στη Β. Ευρώπη. Το 2019 βρίσκει τον ΟΛΠ στην πρώτη θέση για την περιοχή της Μεσογείου και στην τέταρτη πανευρωπαϊκά, με τον βασικό μέτοχο να έχει ως στόχο την είσοδο στην τριάδα στο τέλος του 2020. Υπό αυτές τις προϋποθέσεις, ο ΟΛΠ βρίσκεται σε μεγάλο discount σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Πώς θα μπορούσε να γίνει πιο προσιτή η μετοχή, έτσι ώστε να προσελκύσει νέα επενδυτικά κεφάλαια, να διευρυνθεί κι άλλο το free float; Μια σκέψη που έχει τεθεί στο τραπέζι και έχει τη θερμή υποστήριξη και συγκεκριμένου πανίσχυρου ξένου (νορβηγικού) hyper fund είναι το split της μετοχής στα 4 ή και στα 5, δηλαδή 4 ή 5 νέες για κάθε 1 παλιά. ΧW
ΧΡΗΜΑ
10
τ.761/ ΤΡΙΤΗ 07.01.2020
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ >Με μικρό discount τα futures του S&P 500. Ωστόσο, η τάση είναι σταθερά long για το μακροβιότερο bull market στην ιστορία της Wall Street. Με προεδρικές στις ΗΠΑ, τον Νοέμβριο, δεν βλέπω σοβαρή διόρθωση στην «αγορά των αγορών». Σταθερά χαμηλότερα των 14 μονάδων βρίσκεται ο δείκτης VIX/CBOE. Παραμένει αυξημένη η διάθεση για ανάληψη επενδυτικού ρίσκου. Αυτά στην πρώτη συνεδρίαση του έτους, καθώς ακολούθησε η ένταση στη Μέση Ανατολή. Διόρθωση για τον S&P500 στη Wall, άνοδος του VIX προς τις 16 μονάδες. Μεσολάβησε για το ΧΑ η αργία της Δευτέρας, με τους traders να ποντάρουν στην εκτόνωση της κατάστασης. >Καλοί οι πανηγυρικοί και οι εκδηλώσεις, όπως την πρώτη μέρα στη Λεωφόρο Αθηνών. Ωστόσο, η αγορά χρειάζεται ρηξικέλευθες ενέργειες από την πλευρά των αρμοδίων, λιγότερα «ευχολόγια» και προσπάθεια για εμβάθυνση και ουσιαστική αναβάθμιση του χρηματιστηρίου. Σύμφωνα με τις εξαγγελίες, το 2020 θα ξεκινήσει και η λειτουργία του Χρηματιστηρίου Ενέργειας. Για να δούμε, τα ίδια είχαμε ακούσει και πέρσι... >Μαθαίνω πως η διοίκηση του ΕΧΑΕ άφησε εκτός διαβουλεύσεων για τη δομή του χρηματιστηρίου τους εργαζομένους του. Κατά παρέκκλιση της εργατικής νομοθεσίας. Δεν ωφελούν το ΧΑ τέτοιας λογικής αποκλεισμοί. >Δεν αποκλείονται αλλαγές στα ανώτατα τραπεζικά κλιμάκια μέχρι τον Μάιο. Πολλά ακούγονται, περισσότερα φημολογούνται, ας κρατάμε μικρό καλάθι… Πάντως, αλλαγές, με αφορμή την «κατάργηση» του Ταμείου θα δρομολογηθούν. >ΟΤΕ: Με σταθερούς αγοραστές, σύντομα, και πάνω από τα 7 δισ., σε όρους χρηματιστηριακής αξίας. Ανάλογη κίνηση και για την Τέρνα Ενεργειακή, πάνω από το όριο του
1 δισ. Σύντομα, πάνω από το ίδιο όριο και η Viohalco. Αγορές από μεσοπρόθεσμους έγιναν από τα χαμηλά της Παρασκευής. >Στις 24 Ιανουαρίου γίνεται η αξιολόγηση του outlook της ελληνικής οικονομίας, στις 28 το credit outlook 2020 του ξένου οίκου, στην Αθήνα. Εκδήλωση που, επί της ουσίας, συνιστά αναβάθμιση του monitoring των ξένων οίκων ως προς την αγορά μας. Μετοχές, ομόλογα, εταιρικές εκδόσεις και επιχειρηματικές συμφωνίες η προτεραιότητά τους. >Παραιτήθηκε από το ΔΣ του ΚΛΜ, ο Λουκάς Σπεντζάρης. Ο γνώστης της αγοράς έχει στα σκαριά δική του δουλειά. Το θέμα της ΑΕΕΑΠ της εισηγμένης παραμένει σε εμπλοκή. >ΕΗ: Από το απόλυτο turnaround στοίχημα το 2019, μία από τις safe επιλογές το 2020. Αποτίμηση μια «ανάσα» από το 1 δισ., αποστομώνοντας όσους στα 300 εκατ. ευρώ «έβλεπαν» κατάρρευση του ομίλου. Σχεδιασμός της διοίκησης Στάσση για roadshows σε ξένες αγορές προς το τέλος του μηνός. >Άνετα περνά τα 10 ευρώ η μετοχή της Mytilineos. Διαχρονική αξία και σταθερά στις 5 top επιλογές των ξένων και Ελλήνων διαχειριστών. Θα δικαιώσει τους fans του και το 2020. >Κίνηση για τη μετοχή της ΕΛΛΑΚΤΩΡ στη χθεσινή πρώτη συνεδρίαση. Ζητούμενη η επαναφορά προς (και υψηλότερα) των 2 ευρώ. Διόρθωσε την Παρασκευή, πωλητές μέχρι τα 1,754, αλλά το μεγαλύτερο μέρος της προσφοράς απορροφήθηκε χωρίς ιδιαίτερη πίεση. Κινητικότητα και στη χθεσινή συνεδρίαση, της Τρίτης. >Καρέλιας, Alumil, Space, Frigoglass, Byte, ElvalHalcor, Cenergy κ.ά. «έκαναν ποδαρικό» με το «δεξί».
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΘΝΙΚΗ, από τον τραπεζικό κλάδο ΟΤΕ ή COCA-COLA, για αντιστάθμιση κινδύνου SARANTIS, δυνατός τελευταία. Η αγορά περιμένει ανακοινώσεις… ΔΡΟΜΕΑΣ, μόνο βραχυπρόθεσμα, με αφορμή το νέο deal με τους Γερμανούς CENERGY, «βλέπει» το 1,60 ευρώ ΟΛΠ, αν πάει για split
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Β γήκε αντίδραση τη Δευτέρα στη Wall Street και «ανάσαναν» οι διεθνείς αγορές. Επιβεβαίωση των 910 μονάδων για τον Γενικό Δείκτη σημαίνει, πρακτικά, πως παραμένει ενεργή η long τάση. «Κλειδί» ο τραπεζικός κλάδος. Σε τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, ύψους έως 6 δισ., προχωρά η Εθνική Τράπεζα. Σημείο αναφοράς τα 14 ευρώ για τη μετοχή του ΟΤΕ. Θα «κατέβει» στον διαγωνισμό για τις νέες ταυτότητες ο Οργανισμός; Αρχικός προϋπολογισμός, στα 550 εκατ., προφανώς δεν αφήνει ασυγκίνητους τους ανθρώπους του ΟΤΕ. Σχετικό θέμα τη Δευτέρα στο banks.com.gr. Mytilineos: Από τα γερά, πολύ γερά, χαρτιά και το 2020. ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Από τους ισχυρούς, πολύ ισχυρούς, ομίλους και φέτος. Πάντως, στο πρώτο τρίμηνο θα έχει ξεκαθαρίσει και το θέμα με τη συμμετοχή του York Capital και το αν θα την αποκτήσει (και αυτήν) ο όμιλος Reggeborgh/Wessels. Motor Oil: Ευνοείται ο όμιλος από τις εξελίξεις. Με αγοραστές, τη Δευτέρα, από τα 20,60 ευρώ. Επιθετική κίνηση από τη Lamda Development. Προοιωνίζονται εξελίξεις, καταρχάς με το θέμα του καζίνο στο Ελληνικό. Sarantis: Με αγοραστές στις τελευταίες συνεδριάσεις. Νέο συμβόλαιο, ύψους 15 εκατ., για τον Δρομέα, με τον γερμανικό στρατό.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Διευθυντής Σύνταξης ΧΡΉΣΤΟΣ ΚΏΝΣΤΑΣ konstaschris@yahoo.com
Αρχισυντάκτης ΚΥΡΈΛΑ ΠΈΤΡΟΥ petrou.k@ethosmedia.eu
Συντάκτης Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ gelantalisk@gmail.com
Key Account Manager ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ manologlou.r@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, T:210 9984950, Φ:210 9984953, www.banks.com.gr banks-press@ethosmedia.eu