ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
3
ΑΜΟΙΒΑΙΑ
ΕΤΟΣ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΑΣ
7
ΑΠΟΨΗ
11
«ΙΟΓΕΝΕΙΣ» ΠΑΡΕΝΕΡΓΕΙΕΣ ΣΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ
ΣΤΑ ΕΝΔΟΤΕΡΑ
ΣΤΑ ΥΨΗ ΧΘΕΣ Ο «ΔΕΙΚΤΗΣ ΦΟΒΟΥ»
ΔΕΛΕΑΡ ΤΑ ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ
Τ
ην «εργαλειοποίηση» των μερισμάτων εξετάζουν στην κυβέρνηση, έχοντας ως γνώμονα το 1,29 δισ., ποσό που διανεμήθηκε με βάση τα αποτελέσματα χρήσης 2018 (με το έκτακτο υπερμέρισμα της Coca-Cola το ποσό ανέβηκε στα 2,25 δισ., αλλά ήταν εφάπαξ), ενισχυμένα σε σχέση με την προηγούμενη χρήση. Σε 1,4 δισ. εκτιμάται πως θα ανέλθουν τα κεφάλαια (από κέρδη) που θα διανεμηθούν για τη χρήση 2019, ο δε αριθμός των εταιρειών θα ξεπεράσει τις 55, που θα είναι μεγαλύτερος από αυτόν του 2008. Συγκριτικά –και μη υπολογίζοντας τον τραπεζικό κλάδο–, η εμπροσθοφυλακή του εγχώριου επιχειρείν πετυχαίνει επιδόσεις (και αποδόσεις) καλύτερες εκείνων πριν την κρίση, καταδεικνύοντας τις αντοχές που ανέπτυξαν στη διάρκεια της κρίσης, υπό την πίεση του «ακριβότερου κόστους κεφαλαίου», συνακόλουθα των προοπτικών που έχουν. Δεδομένου του ότι η κερδοφορία αυτών των επιχειρήσεων αντιστοιχεί στο 80% plus της συνολικής και σε ένα πολύ μεγάλο ποσοστό εργαζομένων, γίνεται πρόδηλη η προπάθεια του οικονομικού επιτελείου να δοθούν συνδυαστικά κίνητρα. Σε αυτήν την προσπάθεια αρωγός έρχεται και ο Σύνδεσμος Επιχειρήσεων και Βιομηχανιών, που προτείνει αφενός τη θεσμοθέτηση των οριζόντιων υπεραποσβέσεων ως φορολογικών επενδυτικών κινήτρων, αφετέρου την επέκταση της ισχύουσας πενταετίας σε τουλάχιστον δεκαετία, για τον συμψηφισμό των σωρευμένων ζημιών της κρίσης με
μελλοντικά κέρδη, όπως ισχύει στις περισσότερες χώρες της ΕΕ. Παράγων του ΣΕΒ εξηγεί στο Χρήμα Week πως «(...) με αυτά τα δύο μέτρα, θα δινόταν η δυνατότητα ακόμη και σε ζημιογόνες –αλλά λειτουργικές– επιχειρήσεις, μεγάλες ή μικρότερες, να “ξανασταθούν στα πόδια τους”, συμβάλλοντας στην ενίσχυση της παραγωγής και της απασχόλησης...». Το ενθαρρυντικό, σύμφωνα με τον ΣΕΒ, είναι πως το οικονομικό κλίμα βελτιώθηκε τον Δεκέμβριο του 2019, παρά το περιβάλλον αβεβαιότητας και εντάσεων, με τον σχετικό δείκτη να διαμορφώνεται σε υψηλότερα επίπεδα στην Ελλάδα (109,5 μονάδες) έναντι των 101,5 μονάδων της ευρωζώνης. Ζήτηση για ελληνικά ομόλογα Η σημαντική υποχώρηση του yield των ελληνικών ομολόγων –κάτι που αποτυπώθηκε στη θεαματική υπερκάλυψη της έκδοσης του 15ετούς– έχει φέρει τους επιμέρους τίτλους σε πλεονεκτικότερη θέση έναντι αυτών της ευρωζώνης. Σύμφωνα με τα στοιχεία της First Zurich Trust AG, η μέση απόδοση των κρατικών ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου διαμορφώνεται στο 1,53%, με τα εταιρικά διεθνών αγορών (αγγλικού δικαίου) στο 3,59%, ενώ αυτών που έχουν εκδοθεί και είναι σε διαπραγμάτευση στο ελληνικό χρηματιστήριο φθάνει στο 4,62%. Έναντι απωλειών 0,60% για τη μερισματική απόδοση της ECB και 0,34% του benchmark γερμανικού 10ετούς. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
3
ΑΜΟΙΒΑΙΑ
ΕΤΟΣ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΑΣ
Ο
χαρακτηρισμός του «έτους αβεβαιότητας» που προσέδωσαν οι διεθνείς αναλυτές στο 2020, με την ύπαρξη γεγονότων που θα οδηγούν σε υψηλή μεταβλητότητα τις μετοχικές και ομολογιακές αγορές, δείχνει να επαληθεύεται. Το δυσάρεστο παγκόσμιο γεγονός του ιού της γρίπης (που δυστυχώς έχει οδηγήσει σε πολλούς νεκρούς) έχει ήδη υπερκαλύψει γεγονότα όπως το Brexit στις 31 Ιανουαρίου, την ομόφωνη απόφαση της FED για διατήρηση των επιτοκίων στο 1,5% με 1,75, την παρατήρησή της για σημάδια σταθεροποίησης της παγκόσμιας ανάπτυξης, την περίοδο ανακοινώσεων εταιρικών αποτελεσμάτων, τη δίκη Τραμπ, το αμερικανικό εκλογικό έτος, και πολλά άλλα… Οι διεθνείς μετοχικοί τίτλοι υποφέρουν τις τελευταίες ημέρες, περισσότερο δε οι ασιατικοί (βλέπε π.χ. Ταϊβάν, Κίνα) και στη συνέχεια οι ευρωπαϊκοί. Η προσωπική μας γνώμη ότι ο ιός ήταν η αφορμή διόρθωσης των αγορών μετά από τα αλλεπάλληλα ρεκόρ τους, στη σκέψη μας, θα μπει σε δεύτερη μοίρα και θα εστιάσουμε περισσότερο στα υπόλοιπα γεγονότα. Σε αυτό το περιβάλλον, κι ενώ ο ΟΔΔΗΧ πέτυχε την έκδοση του 15ετούς ομολόγου (το πρώτο μακροπρόθεσμο από την αρχή της κρίσης) με χαμηλό επιτόκιο και ρεκόρ προσφορών, το ΧΑ αντιθέτως χαρακτηρίστηκε από καθίζηση τζίρου, γεγονός που το καθιστά ευάλωτο. Ο θεσμός των αμοιβαίων κεφαλαίων φαίνεται να είναι ο πραγματικός κερδισμένος με το κλείσιμο του πρώτου μήνα του έτους. Διατηρώντας τον «εντυπωσιακό» ρυθμό εισροών του, το ενεργητικό διαμορφώθηκε στα 8,131 δισ. ευρώ, με άνοδο που αγγίζει το 3,46%. Ομοίως, τα μερίδια ενισχύθηκαν κατά 2,69%, με θετικό ισοζύγιο εισροών/εκροών της τάξεως των 157,241 εκατ. ευρώ. Η συμβολή της θετικής επενδυτικής διάθεσης των μεριδιού-
χων, την εβδομάδα που διανύσαμε, πέτυχε τα μέγιστα: οι εισροές αξίας 56,759 εκατ. ευρώ απορρόφησαν εξολοκλήρου τόσο το αρνητικό πρόσημο -0,36% μέσης απόδοσης της αγοράς όσο και τη μέση πτώση των καθαρών τιμών κατηγοριών με σημαντικό μερίδιο αγοράς, με αποτέλεσμα την εβδομαδιαία άνοδο του ενεργητικού και των μεριδίων κατά 0,79% και 1,10%, αντίστοιχα. Οι συμμετοχές κεφαλαίων σε κατηγορίες που δραστηριοποιούνται άμεσα ή έμμεσα σε ελληνικούς τίτλους παρέμειναν σε υψηλά επίπεδα. Οι εβδομαδιαίες εισροές στα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας ανήλθαν σε 22,583 εκατ. ευρώ, στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας σε 22,317 εκατ. ευρώ και στα Μικτά σε 17,839 εκατ. ευρώ. Επίσης, μεγάλος όγκος εισροών υπήρξε στα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 6,248 εκατ. ευρώ και στα Funds of Funds Μικτά με 3,063 εκατ. ευρώ. Στον αντίποδα, ξεχώρισαν οι εκροές, αξίας 17,331 εκατ. ευρώ, στα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή (με τα κεφάλαια να παραμένουν εντός της αγοράς των Α/Κ, λόγω μεταφοράς τους σε άλλες κατηγορίες). Σε επίπεδο μέσης απόδοσης, από τις 19 κατηγορίες των Α/Κ οι 10 έκλεισαν με ζημιές, οι 8 με κέρδη και μία χωρίς μεταβολή (ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ). Σε μέσο πρόσημο αρνητικής απόδοσης ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με -2,90%, τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με -2,11% και τα Funds of Funds Μετοχικά με -1,42%. Τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας υπέστησαν απώλειες -1,17% και -0,87%. Οι κατηγορίες ομολογιακού τύπου λειτούργησαν ως επενδυτικό καταφύγιο και το υψηλότερο πρόσημο μέσης θετικής απόδοσης σημείωσαν τα Ομολογιακά Α/Κ Αναπτυγμένων Χωρών με 1,10%, τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 0,97% και τα Funds of Funds Ομολογιακά με 0,76%. ΧW
διοργάνωση
τελετή απονομής
σε συνεργασία με
21.02.2020 Divani Caravel
hrima.ethosawards.eu
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
5
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
Η ΕΙΚΟΝΑ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ & ΤΕΧΝΙΚΗ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ
Σ
το εσωτερικό, η επιτυχία της έκδοσης της ελληνικής 15ετίας με χαμηλό κουπόνι, η μεγάλη υπερκάλυψη από πλευράς συγκέντρωσης κεφαλαίων και η αναβάθμιση από τη Fitch δεν είχαν αντίκρισμα στο χρηματιστήριο. Οι «γεμάτες» αποτιμήσεις σε πολλούς σημαντικούς κλάδους για την πορεία του Γενικού Δείκτη και οι εκκρεμότητες στον τραπεζικό κλάδο δεν βοήθησαν στο να βγουν αντισώματα που θα αναχαίτιζαν την επιδημία των πωλήσεων, με αποτέλεσμα να χαθούν όλα τα κέρδη του μήνα, σε μια εβδομάδα αδιάλειπτης πτώσης. Ωστόσο, οι εισροές προς τη θεσμική διαχείριση συνεχίστηκαν, καθώς άλλα 22,2 εκατ. ευρώ κατευθύνθηκαν την εβδομάδα που πέρασε προς τα μετοχικά αμοιβαία εσωτερικού. Ενδεχομένως, η προέλευση των πωλήσεων στο ΧΑ συνδέεται με μια γενικότερη στάση αποστροφής ρίσκου που υπάρχει στο εξωτερικό, η οποία, λόγω της ρηχότητας της ελληνικής αγοράς, δημιούργησε μεγαλύτερο πτωτικό ίχνος. Επομένως, στην παρούσα φάση, ο διεθνής παράγοντας είναι πιο καθοριστικός από την όποια εγχώρια ειδησεογραφία και η αποφασιστική αφορμή για το γύρισμα της αγοράς θα έχει τη βάση της στις ξένες αγορές. Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης κινή-
θηκε καθαρά πτωτικά σε όλες τις συνεδριάσεις της εβδομάδας, διακόπτοντας το ανοδικό σερί των τριών πρώτων εβδομάδων της χρονιάς. Η ζώνη των 950 μονάδων επιβεβαίωσε τη φήμη της ως επίπεδο αντίστασης, οι πωλήσεις εντάθηκαν και πλέον το διάγραμμα απέκτησε ενδιαφέρον, καθώς οι πωλητές κατάφεραν να γράψουν την πρώτη τους νίκη μετά από αρκετό καιρό. Η βασική στήριξη βρίσκεται στη γνώριμη ζώνη των 900 μονάδων, επίπεδο το οποίο κατακτήθηκε μετά από τρεις απόπειρες σε διαφορετικούς χρόνους το 2019. Οι ταλαντωτές ακόμα δεν έχουν εισέλθει σε κάποια ζώνη υποτιμητικής υπερβολής, ενώ η εβδομαδιαία εικόνα του MACD αποφορτίστηκε μετά τη συνεχή διολίσθηση των τιμών. Ο κινητός μέσος των 30 ημερών έδωσε το πρώτο σήμα πώλησης για τη φετινή χρονιά ενώ ο κινητός μέσος των 50 ημερών κινείται οριακά χαμηλότερα (907 μονάδες), αλλά με ανοδική τροχιά, φλερτάροντας με την αντιστροφή της μεσοπρόθεσμης τάσης. Συμπερασματικά, η διαγραμματική εικόνα δεν δείχνει ακόμα σημάδια εκτόνωσης και ενδεχομένως προς την περιοχή των 900-890 μονάδων να υπάρξει κάποια πιο πειστική αντίδραση σε μια λογική σφοδρών βραχυπρόθεσμων υποτιμήσεων. ΧW
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
7
ΑΠΟΨΗ
ΕΛΕΓΧΟΜΕΝΕΣ «ΙΟΓΕΝΕΙΣ» ΠΑΡΕΝΕΡΓΕΙΕΣ ΣΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ
Η
συνεχιζόμενη εξάπλωση του νέου ιού (corona virus) εκτός Κίνας, σε όλα τα πλάτη και μήκη της υδρογείου, αλλά και τα έκτακτα μέτρα αντιμετώπισής του (καραντίνα σε μεγαλουπόλεις), συντηρούν την ανησυχία στις διεθνείς αγορές και, συνεπακόλουθα, και στην ελληνική αγορά. Το χρονικό διάστημα κατά το οποίο εκδηλώθηκε ο ιός (κινεζικό νέο έτος) εκτιμάται ότι θα επηρεάσει αρνητικά την ήδη επιβραδυμένη κινεζική οικονομία από 0,5%-1,2% στο ΑΕΠ, σύμφωνα με εκτιμήσεις διεθνών αναλυτών. Επιπλέον, οι αμφιβολίες για την εγκυρότητα των στοιχείων που παρέχουν οι κινεζικές αρχές σε σχέση με τα ήδη γνωστά μέτρα που έχουν ληφθεί αυξάνουν την ανασφάλεια των διεθνών επενδυτών. Καθοριστικό παράγοντα για τη μετέπειτα πορεία των διεθνών αγορών θα αποτελέσουν το άνοιγμα των κινεζικών κεφαλαιαγορών τη Δευτέρα 3 Φεβρουαρίου 2020 και το ύψος των πιέσεων που θα εκδηλωθούν. Στο πλαίσιο αυτό, όλες οι διεθνείς κεφαλαιαγορές συνεχίζουν να δέχονται πιέσεις, παρά τη στήριξη κυρίως από την ανακοίνωση αμερικανικών εταιρικών αποτελεσμάτων και θετικών μακροοικονομικών δεικτών. Με δεδομένο το ότι οι βασικοί δείκτες βρίσκονται πλησίον ιστορικών υψηλών, η μεταβλητότητα αυξάνεται μαζί με τον φόβο και ο πρόεδρος της FED (Τζερόμ Πάουελ), αν και δεν μείωσε τα επιτόκια, προειδοποίησε κι αυτός για την αστάθεια των αγορών. Η ελληνική κεφαλαιαγορά, για άλλη μια φορά, δεν κατάφερε να εκμεταλλευτεί σημαντικά θετικά γεγονότα, όπως την αναβάθμιση του κρατικού αξιόχρεου από τη Fitch και την επιτυχή έξοδο με νέο 15ετές ομόλογο (αγγλικού δικαίου). Επιπλέον, «πρόδρομοι» μακροοικονομικοί δείκτες εμφανίζουν κόπωση της πραγματικής οικονομίας και, παρά τις θετικές μακροοικονομικές προβλέψεις, το βελτιούμενο οικονομικό κλίμα αλλά και οι αναμενόμενες αναβαθμίσεις πιστοληπτικών οίκων κρατούν τους ξένους επενδυτές σε αναμονή τοποθετήσεων. Έτσι, οι «αρκούδες» υπερίσχυσαν κατά κράτος σήμερα, κυρίως γιατί οι «ταύροι» αποσύρθηκαν. Παρ’ όλα αυτά, οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων συνεχίζουν να παραμένουν κοντά στα πρόσφατα ιστορικά χαμηλά επίπεδα σε όλη την καμπύλη, υποβοηθούμενα από
την πρόσφατη επιτυχή έκδοση 15ετούς διάρκειας, αλλά και τη στροφή των επενδυτών σε χαμηλότερου ρίσκου επενδυτικά προϊόντα. Οι πιέσεις στο ελληνικό χρηματιστήριο, πέραν της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, επικεντρώθηκαν στον τραπεζικό κλάδο. Η αρνητική σχέση ανοδικών(18)/καθοδικών(97) τίτλων είναι συντριπτικά υπέρ των πωλητών, επιβεβαιώνοντας, για άλλη μια φορά, ότι η αγορά μας είναι πλήρως επηρεαζόμενη από το διεθνές περιβάλλον, έστω και με μικρές αποκλίσεις. Στον Γενικό Δείκτη, τα πρώτα σημεία στήριξης οριοθετούνται στη ζώνη των 912-907 μονάδων, με επόμενες γραμμές αμύνης τις 900, 882 και 862 μονάδες. Οι κοντινές αντιστάσεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 930, 950 και 970 μονάδων. Αντίστοιχα, για τον FTSE25 η κοντινή στήριξη εντοπίζεται στη ζώνη των 2.280-2.270 μονάδων. Επόμενες στηρίξεις δημιουργούνται στις 2.260, 2.243 και 2.225 μονάδες. Οι κοντινές αντιστάσεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 2.318, 2.344 και 2.370 μονάδων. Εφιστούμε την προσοχή στο επίπεδο των 2.260 μονάδων, που πρέπει να κρατηθεί απαραβίαστο σε κλείσιμο, καθώς και στο γεγονός ότι ο 200 ημερών ΚΜΟ expo (2138) απέχει από τα τρέχοντα επίπεδα. Συμπερασματικά, η σημερινή πτωτική εικόνα της αγοράς, με την εμφανή προσπάθεια για μάζεμα των ζημιών στο κλείσιμο της συνεδρίασης, έχει αυξήσει την ανησυχία στους συμμετέχοντες, αλλά δεν έχει χαλάσει ακόμη τη μακροπρόθεσμη τεχνική εικόνα της. Αν και παραμένουμε μεσοπρόθεσμα αισιόδοξοι για μετοχές με καλά θεμελιώδη στοιχεία, υψηλές μερισματικές αποδόσεις και εξωστρέφεια, διατηρούμε σε επιφυλακή τα αντανακλαστικά μας και τις stop-loss στρατηγικές μας, προσπαθώντας να προστατεύσουμε τα κεκτημένα. Πρωινή αυριανή αντίδραση δεν πρέπει να αποκλείεται. Αγορές σε σημαντικές τεχνικές στηρίξεις, σε συνεννόηση με τους επενδυτικούς μας συμβούλους, θα προτιμούσαμε να γίνουν από Δευτέρα, αναμένοντας να δούμε πρώτα τη συμπεριφορά των κινεζικών αγορών μετά από τόσες μέρες καραντίνας…
ΧW
του Λουκά Β. Παπαϊωάννου, Οικονομολόγου/Corporate Advisor Mc Banking & Finance
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
8
ΧΡΗΜΑ
τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
WEEK
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >ΟΤΕ:
ΝΕΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΕΠΑΝΑΓΟΡΑΣ & ΑΚΥΡΩΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ< Σε έκτακτη γενική συνέλευση, στις 20 Φεβρουαρίου, προχωρά η διοίκηση του Οργανισμού, προκειμένου να προωθήσει δύο ενέργειες υποστηρικτικές της καθαρής θέσης και της επενδυτικής συμπεριφοράς του ΟΤΕ. Η διοίκηση Τσαμάζ προωθεί ένα νέο πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών (σ.σ. θυμίζοντας πως το προηγούμενο είχε αποφέρει θετικά αποτελέσματα για τους μετόχους/επενδυτές του ομίλου των 6,4 δισ., σε όρους κεφαλαιοποίησης), ενώ παράλληλα θέλει να περάσει την ακύρωση 9.764.743 μετοχών. Στη χρηματιστηριακή πρακτική, σε ακύρωση μετοχών (δηλαδή σε ενίσχυση της θέσης των μετόχων/επενδυτών) προχωρούν κυρίως όμιλοι, εισηγμένες επιχειρήσεις που έχουν εύρωστα οικονομικά αποτελέσματα και υγιή επιχειρηματική διάρθρωση. Στα 13,46-13,30 ευρώ βρίσκεται η διακύμανση, με επιβεβαίωση της στήριξης των 13,30 ευρώ.
>ΕΧΑΕ:
ΣΥΝΑΝΤΗΣΗ ΖΑΒΒΟΥ-ΛΑΖΑΡΙΔΗ-ΧΑΤΖΗΝΙΚΟΛΑΟΥ<
Στην ανάγκη κατάρτισης στρατηγικού σχεδίου που σε σύντομο χρονικό διάστημα θα αναδείξει το ΧΑ σε κέντρο των αγορών κεφαλαίου της Νοτιοανατολικής Ευρώπης αναφέρθηκε ο υφυπουργός Οικονομικών, Γιώργος Ζαββός, στη συνάντησή του με τον πρόεδρο του Χρηματιστηρίου, Γιώργο Χατζηνικολάου, και τον διευθύνοντα σύμβουλο, Σωκράτη Λαζαρίδη. Κύρια θέματα ήταν η θεσμική θωράκιση της κεφαλαιαγοράς και των μεταρρυθμίσεων στην εγχώρια αγορά, ενόψει της ενοποίησης των ευρωπαϊκών και της ανάγκης δημιουργίας νέων πράσινων επενδυτικών προϊόντων.
>PRODEA:
ΑΠΟ ΔΕΥΤΕΡΟ ΤΡΙΜΗΝΟ, ΚΑΙ ΒΛΕΠΟΥΜΕ…<
Για τη σχεδιαζόμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ο λόγος. Σε επικοινωνία συνεργάτη της στήλης με το αρμόδιο τμήμα της PRODEA ΑΕΕΑΠ, διευκρινίστηκαν τα εξής:
Η σχετική διαδικασία είναι, ακόμη, σε διερευνητικό στάδιο, στη φάση αποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων της εισηγμένης. Δεδομένου του πλουσιότατου χαρτοφυλακίου assets στην Ελλάδα και το εξωτερικό, θα απαιτήσει αρκετό χρόνο. Θα πρέπει να ακολουθήσουν νομικός έλεγχος, έγκριση των ορκωτών κ.λπ., διαδικασία που θα χρειαστεί δύο-τέσσερις μήνες. Το θετικό είναι πως ο κύριος ελεγκτής της ΑΕΕΑΠ είναι η εγνωσμένης εγκυρότητας PwC, οπότε δεν θα υπάρχει η παραμικρή επιφύλαξη για το τελικό αποτέλεσμα. Όσον αφορά σε διάφορες αναφορές, που εκπορεύονται από δεξιά και αριστερά, για ΑΜΚ 500 εκατ. ευρώ, αυτή θα μπορούσε να είναι μεγαλύτερη ή μικρότερη, και σε σημαντικό βαθμό θα εξαρτηθεί και από το κλίμα που θα επικρατεί –τότε– στις διεθνείς αγορές. Σε 1,916 δισ. ανέρχεται η αποτίμηση της PRODEA ΑΕΕΑΠ (πρώην ΠΑΝΓΑΙΑ), με προτεραιότητα της διοίκησης Παπαχριστοφόρου τη μείωση του 98,15% που κατέχει το fund Castlelake.
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
10
ΧΡΗΜΑ
11
τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
WEEK
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ άλλα δύο placements. Το ένα από εταιρεία του > Ξεκίνησε, την προηγούμενη εβδομάδα, η ανακοίνωση των οικονομικών FTMid Cap. αποτελεσμάτων 2019 και στην Ευρώπη. Επιπλέον ζημίες (έκτακτες) 5 δισ. > Προβλημάτισε η υποχώρηση της μετοχής του καταγράφηκαν για την Deutsche Bank. ΟΠΑΠ χαμηλότερα της μέσης τιμής (11,26 ευρώ) για όσους δικαιούχους προχωρούν σε > Χθες, Δευτέρα, στην Wall, αναεπανεπένδυση σε τίτλους αντί να λάβουν το κοίνωσε η Google. Την Τρίτη, η μέρισμα. Στις 10 Φεβρουαρίου ολοκληρώνεται ConocoPhillips και την Πέμπτη η η σχετική διαδικασία. Υποστηρικτικές κινήσεις Phillip Morris. έγιναν χθες, Δευτέρα. > Για το ΧΑ την αυλαία ανοίγει η Coca> Αξιοσημείωτη είναι η ανθεκτικότητα που δείCola, στις 13 Φεβρουαρίου. Από τις χνει κατά τις τελευταίες διορθωτικές συνεεταιρείες του FTSE25 ακολουθεί ο δριάσεις η μετοχή της AVAX. Ο κύριος λόγος ΟΤΕ, στις 19 του μηνός. Για την Cocaαποδίδεται στο γεγονός πως από τα 20 εκατ. Cola λίγη προσοχή και σήμερα, λόγω της ΑΜΚ, τα 16 plus έχουν «καλυφθεί» από Brexit και arbitrage με την εισηγμένη τους βασικούς μετόχους. Προεξάρχοντος του στον FTSE100/Λονδίνο CC/HBC. Χρήστου Ιωάννου. Χθες, Δευτέρα, έληξε η > Αρχαιρεσίες έγιναν στην Ένωση περίοδος διαπραγμάτευσης του δικαιώματος. Θεσμικών Επενδυτών. Για να δούμε, θα διατηρηθεί η τριάδα των προέ> Θα πάει, τελικά, σε ΑΜΚ η PRODEA, συνακόδρου Κίμωνα Βολίκα (Alpha Asset λουθα θα μειωθεί η συμμετοχή του βασικού Management), Α’ αντιπροέδρου μετόχου (Castlelake), που έχει το 98,15%; Η Ηρακλή Μπαμπλέκου (Πειραιώς Asset αγορά περιμένει να δει το αποτέλεσμα των Management) και Β’ αντιπροέδρου επαφών του προέδρου της ΑΕΕΑΠ, ΧριστόφοΧριστόδουλου Αίσωπου (Alpha Trust); ρου Παπαχριστοφόρου. > Πάντως, στον ΣΜΕΧΑ ανανεώθηκε η προεδρία του Σπύρου Κυρίτση. Αναλυτικό θέμα στο banks.com.gr.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ALPHA BANK, από τράπεζες, λόγω Tier II
> Το nomination committee της Εθνικής προκρίνει τον Βασ. Καραμούζη για νέο γενικό διευθυντή εταιρικής τραπεζικής. > Δεν έβγαλε ειδήσεις η συνάντηση του υφ. Γιώργου Ζαββού με τους επικεφαλής των Ελληνικών Χρηματιστηρίων. Δεν «περπατάει», επί της ουσίας, το rebranding. > Πέρασε, την Πέμπτη, το πακέτο του private placement για το 4,96% του μετοχικού κεφαλαίου της Profile. Στα 4 ευρώ, με την τιμή στο ταμπλό στα 4,18 ευρώ. «Στα σκαριά» τουλάχιστον
COCA-COLA, αν χρειαστεί –που θα χρειαστεί–, για arbitrage ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, επειδή έχει «στα σκαριά» το ομολογιακό των (έως) 500 εκατ. ΚΡΙ ΚΡΙ, τα καταφέρνει στα «κατσάβραχα» το «αγριοκάτσικο» QUEST, παντός καιρού, ακόμη και με θυελλώδη… ΠΛΑΙΣΙΟ, «έδειξε χαρακτήρα» Παρασκευή-Δευτέρα
Στα Ενδότερα του Χ.Α. > Σ ΤΑ ΥΨΗ ΧΘΕΣ Ο «ΔΕΙΚΤΗΣ ΦΟΒΟΥ» Περισσότερα από 175 δισ. ρίχνει το Πεκίνο στις κινεζικές αγορές, προκειμένου να αποφευχθεί το «κραχ». Στα ύψη χθες ο «Δείκτης Φόβου» Στις 19 μονάδες, με τον VIX/ CBOE να προβληματίζει στην περίπτωση που ξεπεράσει το όριο του 22%. Οι ρευστοποιήσεις/πιέσεις της Παρασκευής, στο σύνολο των μετοχών του DAX, είχαν συνέχεια και χθες, Δευτέρα. Για να δούμε τώρα την αναθεώρηση, επί τα χείρω, για τις προβλέψεις σχετικά με τον ρυθμό ανάπτυξης της ευρωζώνης, και δη της Γερμανίας. Αποτελέσματα… junk stock για την άλλοτε κραταιά Deutsche Bank. ΧΑ: Απέχουν οι ξένοι, στην πλειονότητά τους. Όπερ σημαίνει πως ακόμη και μια μικρή προσφορά αρκεί για να διορθώσει το «ρηχό» χρηματιστήριό μας. Οι τράπεζες ήταν ο «αδύναμος κρίκος» τον Ιανουάριο. Να δούμε τον Φεβρουάριο, με την Αθήνα να θέλει να γίνει δεκτό το αίτημά της για zero risk όσον αφορά στις εγγυήσεις που θα παράσχει το Δημόσιο προς τις τράπεζες στο πλαίσιο του σχεδίου «Ηρακλής». Coca-Cola: Επιστρατεύθηκε την Παρασκευή/Alpha Bank: Λόγω της επικείμενης έκδοσης του Tier II, μπορεί να διαφοροποιηθεί. Long τάση για Aegean, ΔΕΗ, ΕΧΑΕ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΟΤΕ, ΑΔΜΗΕ, Sarantis, Fourlis. Και από τα μεσαία Autohellas, Quest, Κρι Κρι.
ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu
Διευθυντής Σύνταξης ΧΡΉΣΤΟΣ ΚΏΝΣΤΑΣ konstaschris@yahoo.com
Αρχισυντάκτης ΚΥΡΈΛΑ ΠΈΤΡΟΥ petrou.k@ethosmedia.eu
Συντάκτης Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ gelantalisk@gmail.com
Key Account Manager ΡΆΝΤΩ ΜΑΝΏΛΟΓΛΟΥ manologlou.r@ethosmedia.eu
Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος, T:210 9984950, Φ:210 9984953, www.banks.com.gr banks-press@ethosmedia.eu
ΧΡΗΜΑ WEEK
τ.765/ ΤΡΙΤΗ 04.02.2020
12