Bulletin trimestriel by Financiere de l'Echiquier

n°84 BULLETIN

TRIMESTRIEL

3ème trimestre 2012

BULLETIN TRIMESTRIEL

n°84 3ème trimestre 2012

Direction DIDIER Président

LE MENESTREL

STÉPHANE TOULLIEUX Directeur Général

Gestion privée JEAN-BAPTISTE BRETTE

Editorial Eclaircie €uro-pérenne A la mi-juillet, la déroute de l’euro semblait être une cause entendue pour nombre de gérants et de journalistes anglo-saxons. Le 26 du même mois, lors d’une allocution qui restera dans les annales, Mario Draghi, le patron de la BCE, a retourné les pronostics et crédibilisé la stratégie de la Banque Centrale Européenne : l’ euro survivra à cette crise ! Sauver l’euro, voilà une intention louable, mais alors que faire dans un univers complexe où vont désormais coexister des économies stagnantes et des liquidités (trop ?) abondantes et mal rémunérées ?

Directeur

MARC DEL POZO Directeur Adjoint

AVY AMIEL THIERRY CHEMLA INÈS DE CRÉPY NATHALIE DIGNE PATRICK MARCOVICI VICTOR PLÉ NADÈGE SYLVESTRE

Deux convictions : • d’une part, regarder le monde tel qu’il est, sans le filtre sombre de la vision européenne. Cette stratégie nous a permis et continuera de nous aider à identifier et à acheter les sociétés les plus exposées à la croissance mondiale ; • d’autre part, pour la partie moins risquée de la rémunération de votre épargne, prêter des capitaux aux entreprises dont les bilans restent solides dans la tourmente. Un travail dans la durée depuis maintenant cinq ans au sein d’Echiquier Oblig (+11,8% depuis le début de l’année et +6,1% de performance annualisée) et d’Arty (+9% depuis le début de l’année et +4,9% de performance annualisée) qui porte ses fruits.

Didier LE MENESTREL

FINANCIERE DE L'ECHIQUIER

réée en 1991, Financière de l'Echiquier est une Société de Gestion de Portefeuille indépendante agréée par l’AMF (n° GP91004) qui appartient à 100% à ses dirigeants et à ses salariés. Les particuliers (20% de l’encours géré) ainsi que les investisseurs partenaires et institutionnels (80%) lui ont accordé, au cours des dernières années, une confiance croissante. Avec 4,6 milliards d’euros d’actifs gérés pour le compte de 4 500 épargnants et 510 allocataires d’actifs, Financière de l'Echiquier occupe aujourd’hui l’une des toutes premières places au sein des sociétés de gestion à capitaux privés.

En 2011, et pour la seconde année consécutive, Financière de l'Echiquier remporte la Corbeille Société de gestion du magazine Mieux Vivre Votre Argent pour les performances de l'ensemble de sa gamme. Elle a également reçu le trophée Lipper de la meilleure société de gestion spécialisée en actions en Europe depuis 3 ans. Agressor a reçu le Trophée d’Or décerné en 2008 pour ses performances sur 10 ans dans la catégorie « Actions Euro » par Le Revenu pour la seconde année consécutive. Ces récompenses viennent confirmer les distinctions obtenues en 2004, 2005 et 2006 lors des « Victoires des Sicav » de la Tribune Standard & Poor’s.

Financière de l'Echiquier intervient sur l’ensemble des marchés d’actions, en France, en Europe et à l’étranger. Son expertise du marché français est à l’origine de sa notoriété. Adepte d’une sélection limitée de titres, Financière de l'Echiquier privilégie une gestion active qui place la qualité des sociétés rencontrées par les gestionnaires au cœur de la décision d’investissement. La maîtrise du risque est un objectif prioritaire de la gestion.

• La gestion privée, quant à elle, répond à un besoin de personnalisation pour une approche patrimoniale globale. L’essentiel de cette activité se décline dans des solutions sur-mesure, mises en œuvre par des spécialistes expérimentés.

S’appuyant sur une équipe de 83 personnes, deux grands pôles d’activité participent à une offre complète de produits et de services :

Financière de l'Echiquier cultive la transparence à travers une communication régulière : la Lettre d’information mensuelle, le Bulletin trimestriel, le site Internet (www.fin-echiquier.fr) et le contact direct assurent une liaison permanente avec chaque souscripteur.

• Grâce à des fonds "typés", la gestion collective répond à un besoin spécifique des investisseurs, à un niveau de risque clairement identifié et à une spécialisation à forte valeur ajoutée. Dans l’univers des actions européennes, les performances des fonds de Financière de l'Echiquier sont régulièrement récompensées par la presse financière.

Les principaux partenaires financiers de Financière de l'Echiquier sont des sociétés de premier plan : BNP Paribas Securities Services assure la fonction de dépositaire des OPCVM ; ProCapital et BNP Paribas Personal Investors assurent la fonction de teneur de comptes conservateurs des comptes gérés sous mandat ; La Mondiale Partenaire, Axa Courtage et Neuflize Vie collaborent à la gestion des contrats d’assurance-vie.

Contacts

Chiffres-clés

w Clients particuliers

Création : 1991

NADÈGE SYLVESTRE 01 47 23 55 23 nsylvestre@fin-echiquier.fr

Encours géré : 4,6 milliards d’euros Equipe : 80 personnes

w Clients partenaires

OPCVM gérés : 12

et institutionnels JÉRÔME ROUGIER 01 47 23 71 90 jrougier@fin-echiquier.fr

Clients particuliers : 4 500 Partenaires allocataires d’actifs : 510

Grille des fonds Choisissez selon vos objectifs

Vos objectifs

Niveau de risque Votre OPCVM (1)

Univers d’investissement

Indice de référence

Performance Performance Durée Avantage annualisée du 01.01.12 minimum fiscal (*depuis sa date recommandée (2) au 28.09.12 de création)

page

Fonds diversifiés (produits de taux + actions) Valoriser votre capital en recherchant sa préservation

Investir dans des actifs de rendement

Echiquier Patrimoine

Produits de taux et actions françaises

ARTY

Produits de taux et actions européennes

Eonia Capitalisé

2 ans

+ 4,2 %

+ 2,9 %

+ 9,0 %

- 0,1 %

+ 1,5 %

+ 11,7 %

+ 11,8 %

+ 7,7 %

+ 11,8 %

+ 7,9 %

+ 4,7 %

+ 6,7 %

+ 6,1 %

* depuis 1995

Indice Composite (3)

5 ans

+ 4,9 % * depuis 2008

Fonds actions de sélection de titres

France Investir dans une sélection de petites et moyennes valeurs de croissance Investir dans les valeurs de retournement et les situations spéciales

Echiquier Junior Echiquier Quatuor

Actions françaises

CAC Small (3)

5 ans

P A

+ 7,8 % * depuis 1996

Actions européennes à CAC All Tradable (3) dominante française

5 ans

P A

+ 4,4% * depuis 2003

Europe Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées

Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées

Agressor

Actions européennes CAC All Tradable (3)

5 ans

+ 12,9% * depuis 1991

Investir dans une sélection de valeurs de croissance

Investir dans une sélection de valeurs « incontournables »

Agressor PEA

Actions européennes CAC All Tradable (3)

Echiquier Agenor

Petites et moyennes FTSE Global Small Cap Europe (3) valeurs européennes

5 ans

Echiquier Major

Grandes et moyennes Stoxx Europe 600 (3) valeurs européennes

5 ans

P A

+ 6,7 % * depuis 2001

P A

+ 5,6 % * depuis 2004

P A

+ 5,4 % * depuis 2005

Monde Investir dans des leaders mondiaux

Ouvrir votre portefeuille aux actions japonaises

Ouvrir votre portefeuille aux actions américaines

Echiquier Global

Grandes valeurs mondiales

Echiquier Japon

Grandes et moyennes valeurs japonaises

Echiquier Amérique

Grandes et moyennes valeurs américaines

MSCI All Country World Index converti en € (3)

5 ans

Topix (3)

5 ans

+ 7,5 % * depuis 2010

- 1,5 %

* depuis 1995

Russell Mid Cap Growth (3)

5 ans

+ 0,2 % * depuis 2006

Fonds obligataire Investir dans une sélection d’obligations européennes

Echiquier Oblig

(1) Niveau de risque sur une echelle allant de 1 à 7

(2)

Obligations et titres de créances euros

Iboxx Euro Corporate 3-5 ans (4)

2 ans

+ 11,8 % * depuis 2007

A Éligible à notre contrat d’assurance vie Echiquier Vie 2 (voir pages 17 et 18)

(3) La performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus (4) La performance de l’indicateur de référence est calculée coupons nets réinvestis

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Éligible au PEA

Echiquier Patrimoine

Marc Craquelin

Olivier de Berranger

Co-Gérants

Données au 28/09/2012 381,12 €

Part à l'origine

Echiquier Patrimoine est investi en produits de taux et en actions européennes à majorité française. En prenant des risques limités, il a pour objectif d’offrir une progression la plus régulière possible du capital.

790,68 €

Valeur de la part

525,55 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Patrimoine

EONIA Capitalisé

1995

8,3

6,5

1996

2,8

3,9

Echiquier Patrimoine

1997

0,1

3,3

EONIA Capitalisé

1998

9,8

3,4

1999

9,2

2,8

2000

9,0

4,2

2001

3,8

4,5

2002

4,0

3,3

2003

6,9

2,3

2004

5,3

2,1

2005

3,2

2,1

2006

6,0

2,8

2007

3,0

3,9

2008

-6,5

3,9

2009

8,3

0,7

2010

2,6

0,4

2011

-2,7

0,9

2012

2,9

0,2

Evolution du FCP Echiquier Patrimoine et de l'indice EONIA Capitalisé depuis janvier 1995 (base 100)

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

ELEC.DE STRASBOURG

0,8

CA LANGUEDOC

0,7

CA SUD RHONE ALPES

0,7

CA TOURAINE POIT.

0,4

SCOR

0,4

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

PPR

CARREFOUR

FAURECIA

VIVENDI

CARREFOUR

SOCIETE GEN.

FCP Diversifié

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 3 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 1% max.

Durée minimum recommandée 2 ans

Frais de sortie 1% max.

Créé le 6 janvier 1995

Frais de gestion 1,196%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010434019

Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus ou contacter votre interlocuteur habituel.

ARTY

Olivier de BERRANGER Gérant du fonds

Données au 28/09/2012 Part à l'origine

1000,00 €

Valeur de la part

1 232,08 €

Montant de l'actif

175,56 M€

ARTY est un fonds diversifié investi dans des actions et des obligations d’entreprises européennes. Le gérant recherche le meilleur couple rendement / risque émis par les entreprises.

Performances annuelles en % Année

ARTY

Indice composite ARTY*

2008

-7,4

-7,9

2009

21,7

7,5

2010

7,6

2,5

2011

-6,8

-2,2

2012

9,0

2,6

Evolution du FCP ARTY et de l'indice indice composite ARTY (75% EONIA 25% Dow Jones Euro Stoxx 600) depuis mai 2008 (base 100) ARTY composite ARTY

* Hors éléments de revenus

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus. Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

SABMILLER

1,2

PPR

1,1

BMW

1,1

AIR LIQUIDE

1,0

CHRISTIAN DIOR

1,0

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

CHRISTIAN DIOR

CFAO

PPR

ANGLO AMERICAN

PRYSMIAN

FCP Diversifié

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 4 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 3% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 1% max.

Créé le 30 mai 2008

Frais de gestion 1,5%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010611293

6 16

Echiquier Junior

José BERROS Gérant du fonds

Données au 28/09/2012

Echiquier Junior est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans des petites valeurs françaises de croissance qui présentent des caractéristiques fortes de projet et de culture d’entreprise.

38,11 €

Part à l'origine Valeur de la part

132,03 €

Montant de l'actif

65,09 M€

Performances annuelles en % Année

Evolution du FCP Echiquier Junior et de l'indice Cac Small depuis juin 1996 (base 100)

Echiquier Junior

Indice Cac Small*

1996

4,4

-2,7

Echiquier Junior

1997

37,3

7,9

Cac Small

1998

16,4

10,6

1999

23,1

21,7

2000

37,0

15,6

2001

-13,2

-19,1

2002

-16,2

-19,3

2003

37,9

20,4

2004

19,5

23,6

2005

20,3

38,9

2006

10,6

28,0

2007

-3,9

-2,3

2008

-47,8

-48,3

2009

37,9

58,7

2010

24,9

10,9

2011

-13,6

-18,0

2012

3,3

4,4

* Hors éléments de revenus

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

NEXTRADIO TV

5,5

APRIL GROUP

5,4

SECHILIENNE

4,6

PARROT SA

4,4

EXEL

4,4

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

INTER PARFUMS

VETOQUINOL

IPSOS

PIERRE&VAC.

AXWAY

GL EVENTS

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 11,9%

FCP actions françaises

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 3% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 1% max.

Créé le 14 juin 1996

Frais de gestion 2,392%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010434696

Echiquier Quatuor

José BERROS Gérant du fonds

Données au 29/06/2012

Echiquier Quatuor est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans les valeurs européennes « value », fortement sous-évaluées selon le gérant ou en situation de retournement.

100,00 €

Part à l'origine

149,09 €

Valeur de la part

103,85 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Quatuor

Indice CAC AllTradable*

2003

58,0

39,1

2004

20,3

9,2

2005

19,2

25,3

2006

17,6

19,4

2007

-6,7

0,4

2008

-44,2

-43,1

2009

38,1

23,9

2010

10,2

0,4

2011

-30,3

-16,3

2012

1,5

2,3

Evolution du FCP Echiquier Quatuor et de l'indice CAC All-Tradable depuis mars 2003 (base 100) Echiquier Quatuor CAC All-Tradable

* Hors éléments de revenus

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

HOTEL REGINA

6,3

ALES

4,8

SECHILIENNE

4,6

GFI INFORM.

4,4

LAGARDERE

4,2

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

GUERBET

UPM-KYMMENE

FAURECIA

MILANO ASSICUR.

SECHE ENVIRONNEMENT

NOKIA

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 5,7%

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 3% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 2% max.

Créé le 7 mars 2003

Frais de gestion 2,392%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010434969

Agressor

Damien LANTERNIER Gérant du fonds

Données au 28/09/2012 95,28 €

Part à l'origine Valeur de la part

1 218,09 €

Montant de l'actif

917,90 M€

Agressor investit, par le biais de la sélection de titres (stock-picking), dans l’univers des actions européennes. La caractéristique « carte blanche au gérant » lui permet de choisir des valeurs sans contrainte de style ou de taille.

Performances annuelles en % Année

Agressor

Indice CAC AllTradable*

1991

1,8

0,3

1992

2,3

1,2

1993

83,0

32,1

1994

21,6

-17,0

1995

2,5

-1,4

1996

20,4

26,7

1997

28,3

24,5

1998

15,4

28,5

1999

19,0

52,4

2000

25,6

-1,0

2001

1,7

-20,9

2002

3,1

-31,1

2003

25,4

17,4

2004

17,1

9,2

2005

18,4

25,3

2006

13,4

19,4

2007

-0,1

0,4

2008

-46,8

-43,1

2009

48,3

23,9

2010

28,2

0,4

2011

-17,8

-16,3

2012

17,8

7,8

Evolution du FCP Agressor et de l'indice CAC All-Tradable depuis novembre 1991 (base 100) Agressor CAC All-Tradable

* Hors éléments de revenus Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

CRODA

4,1

ZODIAC

3,9

RICHEMONT

3,8

CONTINENTAL

3,7

SAFRAN

3,6

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 4,1%

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

PPR

NEXTRADIO TV

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 4% max.

FRESENIUS

CONTINENTAL

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Créé le 29 novembre 1991

Frais de gestion 2,392%TTC

BOLLORE

ZODIAC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010321802

Agressor PEA

Damien LANTERNIER Gérant du fonds

Données au 28/09/2012 100,00 €

Part à l'origine

Agressor PEA investit, par le biais de la sélection de titres (stock-picking), dans l’univers des actions européennes. La caractéristique « carte blanche au gérant » lui permet de choisir des valeurs sans contrainte de style ou de taille.

212,35 €

Valeur de la part

190,49 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Agressor PEA

Indice CAC AllTradable*

2001

8,7

4,3

2002

-1,4

-31,1

2003

28,5

17,4

2004

19,4

9,2

2005

19,5

25,3

2006

14,5

19,4

2007

-1,0

0,4

2008

-47,1

-43,1

2009

46,7

23,9

2010

28,0

0,4

2011

-18,9

-16,3

2012

18,3

7,8

Evolution du FCP Agressor PEA et de l'indice CAC All-Tradable depuis septembre 2001 (base 100) Agressor PEA CAC All-Tradable

* Hors éléments de revenus

Poids en %

CRODA

4,2

ZODIAC

4,0

RICHEMONT

3,9

CONTINENTAL

3,8

SAFRAN

3,7

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

PPR

NEXTRADIO TV

FRESENIUS

CONTINENTAL

BOLLORE

ZODIAC

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 1,4%

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 4% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Créé le 7 septembre 2001

Frais de gestion 2,392%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010330902

Echiquier Agenor

Armand de COUSSERGUES Gérant du fonds

Données au 28/09/2012 100,00 €

Part à l'origine

Echiquier Agenor est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans des petites et moyennes valeurs européennes de croissance, sélectionnées en particulier pour la qualité de leur management.

168,25 €

Valeur de la part

371,07 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Indice FTSE GSCE*

Evolution du FCP Echiquier Agenor et de l'indice FTSE GLOBAL SMALL CAP EUROPE depuis février 2004 (base 100)

Année

Echiquier Agenor

2004

13,3

8,7

Echiquier Agenor

2005

35,5

32,6

FTSE GSCE

2006

23,0

31,6

2007

-2,0

-7,3

2008

-48,5

-52,4

2009

56,4

47,3

2010

36,3

27,8

2011

-27,9

-19,1

2012

14,9

16,5

* Hors éléments de revenus

Poids en %

SARTORIUS

3,8

GERRESHEIMER

3,5

SIMCORP

3,4

MTU AERO

3,2

SORIN

3,1

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

TOD S

VILMORIN

SEB

SYMRISE

CTS EVENT.

NEMETSCHEK

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 6,5%

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 3% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 2% max.

Créé le 27 février 2004

Frais de gestion 2,392%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010321810

Echiquier Major

Frédéric PLISSON Gérant du fonds

Données au 28/09/2012 100,00 €

Part à l'origine

Echiquier Major est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Son univers d’investissement est celui des grandes valeurs européennes de croissance, présentant des positions affirmées de leadership dans leur secteur.

156,49 €

Valeur de la part

745,66 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Major

Indice STOXX EUROPE 600*

2005

11,0

17,9

2006

20,9

17,8

2007

2,5

-0,2

2008

-36,8

-45,6

2009

38,4

28,0

2010

26,6

8,6

2011

-13,7

-11,3

2012

19,1

9,8

Evolution du FCP Echiquier Major et de l'indice STOXX EUROPE 600 depuis mars 2005 (base 100) Echiquier Major STOXX EUROPE 600

* Hors éléments de revenus

Poids en %

HEXAGON

3,4

CAPITA GRP PLC

3,2

PRUDENTIAL

3,2

PUBLICIS

3,0

RECKITT

2,9

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

SABMILLER

HEINEKEN

AGGREKO

TEMENOS GROUP

BARRY CALLEBAUT

ILIAD

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 5,3%

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 3% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 2% max.

Créé le 11 mars 2005

Frais de gestion 2,392%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010321828

Echiquier Global

Adrien DUMAS Gérant du fonds

Données au 28/09/2012 100,00 €

Part à l'origine Valeur de la part

121,63 €

Montant de l'actif

71,49 M€

Echiquier Global est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il est investi dans des grandes valeurs internationales fortement exposées à la croissance mondiale, présentant des positions affirmées de leadership global dans leur secteur.

Performances annuelles en % Année

Echiquier Global

2010

Indice MSCI All Country World Index converti en €*

16,3

Evolution du FCP Echiquier Global et de l'indice MSCI All Country World Index converti en € depuis avril 2010 (base 100) Echiquier Global MSCI All Country World Index converti en €

6,7

2011

-6,6

2012

12,0

11,4

* Hors éléments de revenus

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

RICHEMONT

2,4

BMW

2,3

SABMILLER

2,2

SIKA

2,2

AIR LIQUIDE

2,2

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

LUXOTTICA

SHENHUA

MCDONALD'S

EXXON MOBIL CORP

BELLE INTERNATIONAL

MONSANTO CO

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 9,5%

FCP actions internationales

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 3% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 2% max.

Créé le 16 avril 2010

Frais de gestion 2,392%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010859769

Echiquier Japon

Philippe DELECOURT Gérant du fonds

Données au 28/09/2012

Echiquier Japon est un fonds de sélection de titres (« stock-picking ») investi sur le marché japonais. Il est principalement composé de grandes capitalisations, leaders sur leur marché ou sous-évaluées.

152,45 €

Part à l'origine Valeur de la part

114,44 €

Montant de l'actif

34,58 M€

Performances annuelles en %

Evolution du FCP Echiquier Japon et de l'indice TOPIX (Yen) depuis mai 1995 (base 100)

Echiquier Japon

Indice TOPIX (Yen)*

1995

3,2

22,3

Echiquier Japon

1996

-8,7

-7,0

TOPIX (Yen)

1997

-18,3

-22,0

Année

1998

-11,6

-4,9

1999

101,8

58,4

2000

-32,9

-25,5

2001

-11,5

-19,6

2002

-18,9

-18,3

2003

17,7

23,8

2004

10,4

10,2

2005

49,5

43,5

2006

-10,5

1,9

2007

-18,1

-12,2

2008

-29,4

-41,8

2009

3,7

5,6

2010

15,9

-1,0

2011

-7,5

-18,9

2012

1,6

1,2

* Hors éléments de revenus

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

SOFTBANK

4,1

TOYOTA MOTOR

3,5

MITSUBISHI FIN

3,4

MESSAGE

2,9

AOKI SUPER

2,4

Les principales transactions du trimestre

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 4,9%

Achats

Ventes

JAPAN AIRLINES

IND. & INFRA.

NIDEC

FRONTIER REIT

FCP actions internationales

Valorisation quotidienne

ROHTO PHARMA

SEKISUI HOUSE

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 3% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Créé le 19 mai 1995

Frais de gestion 2,392%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Gestionnaire par délégation : CCR Asset Management

Isin FR0010434688

Echiquier Amérique

Christopher BOWEN Gérant du fonds

Données au 28/09/2012

Echiquier Amérique est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans des moyennes valeurs américaines de croissance, sélectionnées entre autres pour la qualité de leur management.

100,00 €

Part à l'origine Valeur de la part

102,09 €

Montant de l'actif

12,11 M€

Performances annuelles en % Année

Echiquier Amérique

Indice RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX*

2006

-9,0

5,8

2007

-10,3

11,9

2008

-33,9

-45,7

2009

32,2

50,9

2010

28,5

25,1

2011

3,9

-1,7

2012

7,3

13,9

Evolution du FCP Echiquier Amérique et de l'indice RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX depuis février 2006 (base 100) Echiquier Amérique RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX

* Hors éléments de revenus

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

IHS INC.

4,2

AMPHENOL

3,9

COPART

3,5

ROSS STORES

2,9

Les principales transactions du trimestre Achats

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 1,8%

Ventes

FCP actions internationales

Valorisation hebdomadaire

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 3% max.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Créé le 3 février 2006

Frais de gestion 2,392%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Gestionnaire par délégation : Wasatch Advisors

Isin FR0010433805

Echiquier Oblig

Olivier de BERRANGER Gérant du fonds

Données au 28/09/2012 100,00 €

Part à l'origine Valeur de la part

135,71 €

Montant de l'actif

67,98 M€

Echiquier Oblig est un fonds de sélection d’obligations (« bond-picking »). Il est essentiellement investi dans des obligations d’entreprises privées de la zone euro offrant selon le gérant un potentiel de rendement élevé.

Performances annuelles en % Année

Echiquier Oblig

Indice IBOXX Euro Corp. 3-5*

2007

1,5

0,7

2008

0,5

-1,4

2009

20,2

15,0

2010

3,5

4,7

2011

-4,2

2,1

2012

11,8

10,1

Evolution du FCP Echiquier Oblig et de l'indice IBOXX EURO CORPORATE 3-5 ANS depuis juillet 2007 (base 100) Echiquier Oblig IBOXX Euro Corp. 3-5

* Hors éléments de revenus

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

WENDEL 2019

2,3

LAFARGE 2019

1,9

SCOR PERP

1,9

FAURECIA 2019

1,9

GDF SUEZ 2015

1,9

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

LAFARGE 2019

WENDEL 2017

WENDEL 2019

ALSTOM 2016

FAURECIA 2019

BASF 2015

Obligations et autres titres de créances libellés en euros

Valorisation quotidienne

Niveau de risque 3 sur une échelle de 1 à 7

Frais d'entrée 1% max.

Durée minimum recommandée 2 ans

Frais de sortie 1% max.

Créé le 20 juillet 2007

Frais de gestion 1%TTC

Capitalisation

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Isin FR0010491803

Echiquier Vie

Assurance-vie

Caractéristiques générales w Versement initial : 7 500 € minimum.

w Versements complémentaires : • programmés - par trimestre: mini. 1 000 € - par semestre: mini. 1 000 €

Objectifs Echiquier Vie 2 est un contrat d’assurance-vie multi-supports destiné à vous faire bénéficier des avantages successoraux liés à l’assurance-vie. Ce contrat a été établi en collaboration avec AG2R LA MONDIALE, compagnie d’assurance-vie.

Fiscalité Echiquier Vie 2 est un outil essentiel de transmission du patrimoine : w En cas de décès de l’assuré, le capital ou la rente est versé à un ou plusieurs bénéficiaires déterminés en franchise totale ou partielle de droits de succession.

- par an: mini. 1 000 €

• libres : - 1 000 € minimum.

w Arbitrages : - 1 000 € minimum.

w Frais : - Commission de souscription

w L’exonération des droits de succession s’applique : - à la totalité des sommes investies et des plus-values lorsque le bénéficiaire du contrat est le conjoint ou le partenaire pacsé (ou encore le frère ou la sœur mais sous conditions restrictives) ; - aux sommes investies avant le 70e anniversaire de l’assuré et pour la totalité des plusvalues dans la limite de 152 500 € par bénéficiaire. Au-delà de ce montant, la taxation est de 20%*. Au-delà de 70 ans, l’exonération s’applique sur les premiers 30 500 € de capital investi et toujours sur la totalité des plus-values ; Les produits du contrat restent soumis aux prélèvements sociaux de 15,5%.

maximum : 3 % - Commission de rachat : 0 % - Frais de gestion annuels : 1 % - Frais d’arbitrage d’un support à un autre : 0,50% du montant de l’épargne transférée, plafonnés à 150 €.

Dates d’effet des souscriptions, des rachats et des arbitrages :

ECHIQUIER VIE 2 peut inclure une garantie selon laquelle le versement du capital au(x) bénéficiaire(s) est au moins égal au cumul des versements nets effectués au titre de la souscription jusqu’à la date du décès. ECHIQUIER VIE 2 vous permet de bénéficier d’une fiscalité avantageuse : w Les produits constatés lors de votre rachat, après huit ans de détention, sont exonérés d’impôt sur le revenu dans la limite annuelle de : - 4 600 € pour un célibataire, - 9 200 € pour un couple. Au-delà de cet abattement, ces produits sont imposés, à votre choix, soit à un taux de prélèvement forfaitaire fixé à 7,5% (hors prélèvements sociaux), soit au barème progressif de l’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux sur le produit de votre épargne sont de 15,5%.

Quotidien

*jusqu’à 902 838€ par bénéficiaire désigné puis 25% au-delà.

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

M a n d a t d ' a r b i t ra g e Echiquier Vie 2 vous propose de confier un mandat d’arbitrage à Financière de l'Echiquier qui procédera pour votre compte à la répartition de l’épargne disponible et des nouveaux versements entre les supports financiers.

Supports financiers Echiquier Vie 2 vous propose d’associer dynamisme et taux minimum garanti. Les supports d’investissement proposés sont : w Les fonds de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER : Risque 3 sur une échelle de 1 à 7

- Echiquier Oblig - Echiquier Patrimoine Risque 4 sur une échelle de 1 à 7

- ARTY Risque 5 sur une échelle de 1 à 7

- 123 Convictions Risque 6 sur une échelle de 1 à 7

- Agressor - Echiquier Agenor - Echiquier Amérique - Echiquier Excelsior - Echiquier Global - Echiquier Japon - Echiquier Junior - Echiquier Major - Echiquier Quatuor - Echiquier Sélection w Un fonds de trésorerie - Echiquier Court Terme w Un support en euros à taux minimum garanti

Fiscalité

FCP de droit français

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un compte titres Les Fonds Commun de Placement de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER capitalisent leurs revenus qui sont exonérés de toute fiscalité. En 2012, vous êtes redevable d’un impôt de 34,5% (prélèvements sociaux de 15,5% compris) sur les plus-values nettes de valeurs mobilières dès le premier euro de cession.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un PEA Si vous retirez de l’argent de votre PEA après 5 ans de détention, votre plus-value sera exonérée d’impôt. Toutefois, vous vous acquitterez de vos prélèvements sociaux, soit 15,5% de votre plus-value. Tout retrait avant deux ans de détention entraine un prélèvement forfaitaire de 38% (prélèvements sociaux de 15,5% compris) sur les plus-values. Si votre retrait intervient entre deux et cinq ans le prélèvement forfaitaire sera de 34,5% (prélèvements sociaux de 15,5% compris) sur les plus-values.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un contrat d'assurance-vie

Fiscalité en cas de rachat d'un contrat d'assurance vie Retrait

Taux applicables

Avant 4 ans

IR ou PFL de 35%

Entre 4 et 8 ans

IR ou PFL de 15%

Après 8 ans

IR ou PFL de 7,5%*

Contributions sociales

15,5%

* Après abattement de 4 600 € (personne seule) ou 9 200 € (couple)

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Guide pratique

Qu'est-ce qu'un OPCVM ? C’est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Ce terme est utilisé pour désigner les SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement) qui ont pour objet de gérer un patrimoine collectif de valeurs mobilières dont chaque actionnaire ou porteur détient une partie en fonction des capitaux investis. Les droits de chacun sont exprimés en parts (pour les FCP) ou en actions (pour les SICAV) proportionnelles aux versements.

Comment choisir mon OPCVM ? Plus le risque est élevé, plus le potentiel de gain est fort. Les OPCVM de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER peuvent être classés en fonction du degré de risque qu’ils impliquent : w risque moyen/bas pour Echiquier Patrimoine et Echiquier Oblig, Echiquier court terme w risque équivalent à celui du marché des actions pour Arty w risque élevé pour Agressor, Agressor PEA, Echiquier Quatuor, Echiquier Junior, Echiquier Agenor, Echiquier Major, Echiquier Japon et Echiquier Amérique, Echiquier Global, Echiquier Excelsior, Echiquier Sélection.

Comment obtenir des précisions si je souhaite investir ? Pour toute information, n’hésitez pas à contacter l’équipe de Gestion Privée au 01 47 23 90 90. Elle étudiera avec vous les opportunités de placement les plus adaptées à vos besoins dans le cadre de la gestion sous mandat. Les gérants privés se tiennent à votre disposition pour faire le diagnostic de votre patrimoine et vous suggérer une stratégie dans le cadre d’une approche globale.

Comment accéder à nos fonds ? wA

travers la Gestion Privée de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (exclusivement en gestion sous mandat déléguée). Vos chèques sont libellés à l’ordre du teneur de comptes : ProCapital ou BNP Personal Investor. Dans tous les cas, FINANCIERE DE L’ECHIQUIER se charge de toutes les formalités et reste votre unique interlocuteur. w Vous pouvez aussi souscrire par l’intermédiaire de votre établissement financier habituel (banque ou société de bourse) en lui indiquant le code ISIN de l’OPCVM que vous avez choisi.

Comment suivre l'évolution de mes investissements ? w Tous les jours en appelant le 01 47 23 90 90 où un accès direct auprès de l’équipe de Gestion Privée vous est toujours réservé.

En consultant le site internet de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (www.fin-echiquier.fr). w A travers la Lettre d’information qui fait le point mensuellement sur la conjoncture des marchés financiers et sur la performance de vos OPCVM. w A l’aide du Bulletin trimestriel qui donne les principales positions du portefeuille de vos OPCVM. w

Comment disposer de mes investissements ? En cas de vente de parts de FCP, les liquidités sont disponibles dans un délai maximum de 10 jours pour les OPCVM à valorisation hebdomadaire, de 4 jours pour les OPCVM à valorisation quotidienne. Un chèque est adressé à votre domicile ou un virement est effectué sur votre compte.

Ce document à caractère commercial a pour but de présenter de manière simplifiée les caractéristiques des fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au DICI ou contacter votre interlocuteur habituel.

5 3 , AV E N U E D ’ I É N A - 7 5 1 1 6 PA R I S - T É L . : 0 1 4 7 2 3 9 0 9 0 - FA X : 0 1 4 7 2 3 9 1 9 1

w w w. f i n - e c h i q u i e r. f r S O C I É T É D E G E S T I O N D E P O RT E F E U I L L E A G R É É E PA R L’ A . M . F. N ° G P 9 1 0 0 4