Bt 91 2014 t2 by Financiere de l'Echiquier

nÂ°91 Bulletin

trimestriel

2e trimestre 201Â4

Bulletin Trimestriel

n°91

Editorial

2e trimestre 2014

Retour au calme ?

Direction Didier Le Menestrel Président

Dominique Carrel-Billiard

U ne macroéconomie au ralenti, des résultats d’entreprises qui tardent

Directeur Général

à ré-accélérer en Europe, la morosité de ces données n’aura pas empêché les indices boursiers de progresser (l’Eurostoxx 5 0 g agne 2,1% sur le trimestre). Le goût retrouvé pour les actions se traduit

Gestion privée Jean-Baptiste Brette Directeur

Marc del Pozo Directeur adjoint

Avy Amiel Thibault Castres Saint Martin Thierry Chemla Inès de Crépy Nathalie Digne

aussi dans le nombre d’introductions en bourse qui s’est accéléré avec plus de 250 sociétés c otées s upplémentaires en Europe depuis le début de l’année. Le déploiement de mesures non conventionnelles par la Banque Centrale Européenne est pour beaucoup dans cet environnement porteur pour les actions. Des marchés stabilisés, des liquidités abondantes et une Banque centrale qui veille au grain, autant de points d’ancrage qui nous permettent de demeurer optimistes pour les actions qui restent la classe d’actifs à privilégier. Mais gardons à l’esprit que, contrairement aux années précédentes, les

Victor Plé

indices sont correctement valorisés et que désormais, la performance

Valérie Pruvost

proviendra davantage de la sélection de valeurs que de la tendance générale. Didier LE MENESTREL

F IN AN CI ER E D E L’ECHIQ U I ER

réée en 1991, Financière de l’Echiquier est une Société de Gestion de Portefeuille indépendante agréée par l’AMF (n° GP91004) qui appartient à 100% à ses dirigeants et à ses salariés. Les particuliers (20% de l’encours géré) ainsi que les investisseurs partenaires et institutionnels (80%) lui ont accordé, au cours des dernières années, une confiance croissante. Avec 8,2 milliards d’euros d’actifs gérés pour le compte de 4 700 épargnants et 510 allocataires d’actifs, Financière de l’Echiquier occupe aujourd’hui l’une des toutes premières places au sein des sociétés de gestion à capitaux privés.

d’actifs à figurer dans le Palmarès 2014 de l’institut Great Place to Work. En 2013, Financière de l’Echiquier a remporté la Corbeille de la Meilleure Société de Gestion sur 5 ans (2008-2013) et figure à la 3e place du classement de la Meilleure Société de Gestion sur 1 an. Cette même année, l’entreprise a décroché le Prix du Management, dans la catégorie « Sociétés de gestion » lors des Investor Awards Morningstar/ Boursorama, ainsi que le prix du Financier Altruiste de l’année décerné par le cabinet Axylia. Le classement Citywire des 1000 meilleurs gérants de fonds au Monde distingue deux de nos gérants : Damien Lanternier et Frédéric Plisson, qui occupent respectivement la 31e et 157e place. Enfin, le fonds Echiquier Major s’est vu attribuer le label ISR Novethic qui récompense les fonds d’Investissement Socialement Responsable (ISR).

Financière de l’Echiquier intervient sur l’ensemble des marchés d’actions, en France, en Europe et à l’étranger. Son expertise du marché français est à l’origine de sa notoriété. Adepte d’une sélection limitée de titres, Financière de l’Echiquier privilégie une gestion active qui place la qualité des sociétés rencontrées par les gestionnaires au cœur de la décision d’investissement. La maîtrise du risque est un objectif prioritaire de la gestion.

• La gestion privée, quant à elle, répond à un besoin de personnalisation pour une approche patrimoniale globale. L’essentiel de cette activité se décline dans des solutions sur-mesure, mises en œuvre par des spécialistes expérimentés.

S’appuyant sur une équipe de 95 personnes, deux grands pôles d’activité participent à une offre complète de produits et de services :

Financière de l’Echiquier cultive la transparence à t r a v e r s u n e c o m m u n i c a t i o n r é g u l i è r e : la Lettre d’information mensuelle, le Bulletin trimestriel, le site Internet (www.fin-echiquier.fr) et le contact direct assurent une liaison permanente avec chaque souscripteur.

• Grâce à des fonds «typés», la gestion collective répond à un besoin spécifique des investisseurs, à un niveau de risque clairement identifié et à une spécialisation à forte valeur ajoutée. Dans l’univers des actions européennes, les performances des fonds de Financière de l’Echiquier sont régulièrement récompensées par la presse financière.

Les principaux partenaires financiers de Financière de l’Echiquier sont des sociétés de premier plan : BNP Paribas Securities Services assure la fonction de dépositaire des OPCVM ; ProCapital et BNP Paribas Personal Investors assurent la fonction de teneur de comptes conservateurs des comptes gérés sous mandat ; La Mondiale Partenaire, Axa Courtage et Neuflize Vie collaborent à la gestion des contrats d’assurance-vie.

Financière de l’Echiquier a réalisé un doublé gagnant dans le 21e Palmarès Gestion de Fortune en recevant le prix de la « société de l’année 2014 », et en arrivant 3e du classement des sociétés de gestion (encours supérieurs à 5 Md€). Nous sommes aussi la seule société de gestion

Contacts

Chiffres-clés

w Clients particuliers

Création : 1991

Emilie Turet 01 47 23 55 23 eturet@fin-echiquier.fr

Encours géré : 8,2 milliards d’euros Equipe : 95 personnes

w Clients partenaires

OPCVM gérés : 14

et institutionnels Jérôme Rougier 01 47 23 71 90 jrougier@fin-echiquier.fr

Clients particuliers : 4 700 Partenaires allocataires d’actifs : 510

Grille des fonds Grille des fonds Choisissez selon vos objectifs Choisissez selon vos objectifs Vos objectifs Vos objectifs

Niveaux de risque Niveaux (1) de risque

Univers d’investissement Univers d’investissement

Vos OPCVM Vos OPCVM

(1)

Indices de référence Indices de référence

Performances Durée Avantages annualisées Performances pages minimum du 01.01.2014 (3) Performances Durée fiscaux (*depuis sa date de Performances au 30.06.2014 Avantages recommandée annualisées pages création) minimum du 01.01.2014 (3) fiscaux (*depuis sa date de au 30.06.2014 recommandée

création)

Actions Européennes Actions Européennes Investir dans un fonds "Carte Blanche" Investir dans un fonds "Carte Blanche" Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées Investir dans une sélection de valeurs sous-évaluées Investir dans une sélection de valeurs croissance Investir dansdeune sélection de valeurs de croissance Investir dans une sélection de valeursdans "incontournables" Investir une sélection de valeurs "incontournables" Investir dans une sélection de petites moyennes valeursde de Investiretdans une sélection croissancevaleurs de petites et moyennes Investir croissance dans les valeurs de retournement situations Investir danset lesles valeurs de spéciales retournement et les situations

6 6

Agressor

Actions européennes

CAC All Tradable

Agressor

Actions européennes

CAC All Tradable

6 6

Agressor PEA

Actions européennes

CAC All Tradable

Agressor PEA

Actions européennes

CAC All Tradable

6 6

Echiquier Agenor

Petites et moyennes valeurs européennes Petites et moyennes

MSCI Europe Small Cap Small MSCI Europe

6 6

Echiquier Major

5 ans 5 ans

A A

5 ans 5 ans

P A P A

5 ans 5 ans

P A P A

5 ans 5 ans

P A P A

5 ans 5 ans

P A P A

+13,6 % * depuis 1991 +13,6 %

+6,6 % +6,6 %

5 5

* depuis 1991

Echiquier Agenor

Echiquier Major

Entrepreneurs (2)

5 5

Cap MSCI Europe

valeurs européennes

Echiquier (2) Entrepreneurs Echiquier

5 5

valeurs européennes Grandes et moyennes valeurs européennes Grandes et moyennes Actions françaises Actions françaises Actions européennes àActions dominante française européennes à dominante française

Echiquier Value Echiquier Value

spéciales

MSCI Europe MSCI Europe Micro Cap Micro MSCI Europe Cap CAC All Tradable CAC All Tradable

+9 %

+6,8 %

* depuis 2001 +9 %

+6,8 %

6 6

* depuis 2001

+8,1 %

+0,0 %

*+8,1 depuis 2004 %

+0,0 %

7 7

* depuis 2004

+7,8 %

+4,1 %

*+7,8 depuis 2005 %

+4,1 %

8 8

* depuis 2005

* depuis - 2013

* depuis 2013

5 ans 5 ans

P A P A

+36,0 % * depuis 2012 +36,0 %

+12,9 % +12,9 %

9 9

* depuis 2012

Gamme Global Gamme Global Investir dans les leaders mondiaux Investir dans les leaders mondiaux Profiter de la croissance des nouveaux marchés des Profiter de la croissance nouveaux marchés Rechercher le meilleur couple rendement/risque Rechercher le meilleur couple rendement/risque Ouvrir votre portefeuille aux actions japonaises aux Ouvrir votre portefeuille actions japonaises Ouvrir votre portefeuille aux actions Ouvrir votreaméricaines portefeuille aux actions américaines

6 6

Grandes valeurs mondiales Grandes valeurs

Echiquier Global Echiquier Global

mondiales Valeurs leaders des pays émergents Valeurs leaders des

Echiquier Global Emergents Echiquier Global

6 6

MSCI All Country World Index MSCI All Country converti en € World Index converti en € MSCI Emerging Markets MSCI Emerging

Markets pays émergents Obligations convertibles UBS Global Focus Hedged CB Focus (EUR) internationales Global Obligations convertibles UBS Hedged CB (EUR) Convertibles internationales Grandes et moyennes Echiquier Japon Topix valeurset japonaises Grandes moyennes Echiquier Japon Topix valeurs japonaises Russell Mid Cap Grandes et moyennes Echiquier Amérique Growth valeurs américaines Russell Mid Cap Grandes et moyennes Echiquier Amérique Growth valeurs américaines Emergents Echiquier Global Convertibles Echiquier Global

4 4 5 5 6 6

5 ans 5 ans

A A

5 ans 5 ans

A A

3 ans 3 ans

A A

5 ans 5 ans

A A

5 ans 5 ans

A A

Investir dans des actifs de rendement Investir dans des actifs de rendement

3 3

Echiquier Patrimoine

4 4

ARTY

Echiquier Patrimoine

Produits de taux et actions françaises Produits de taux et actions françaises Produits de taux et actions européennes Produits de taux et

ARTY

actions européennes

Eonia capitalisé Eonia capitalisé

+2,2 % +2,2 %

10 10

* depuis 2010

-1,4 %

-0,4 %

* depuis -1,4 2013 %

-0,4 %

11 11

* depuis 2013

+6,6 %

+2,8 %

*+6,6 depuis 2013 %

+2,8 %

12 12

* depuis 2013

-0,1 % -0,1 %

* depuis 1995

+0,4 % +0,4 %

13 13

* depuis 1995

Fonds Diversifiés Fonds Diversifiés Valoriser votre capital en recherchant sa préservation Valoriser votre capital en recherchant sa préservation

+8,4 % *+8,4 depuis 2010 %

2 ans 2 ans

A A

5 ans 5 ans

A A

+3,0 %

+2 %

*+3,0 depuis 2006 %

+2 %

14 14

* depuis 2006

+4,4 %

+2,9 %

*+4,4 depuis 1995 %

+2,9 %

15 15

* depuis 1995

Indice composite Indice composite

+6,4 %

+4,9 %

*+6,4 depuis 2008 %

+4,9 %

16 16

* depuis 2008

Fonds Obligataire Fonds Obligataire Investir dans une sélection d’obligations européennes Investir dans une sélection d’obligations européennes (1)

Echiquier Oblig Echiquier Oblig

Iboxx Euro Obligations et titres de 3-5 ans créanceseteuros Iboxx Euro Obligations titres de Corporate Corporate 3-5 ans créances euros

2 ans 2 ans

A A

+6,6 %

+3,8 %

*+6,6 depuis 2007 %

+3,8 %

* depuis 2007

Niveau de risque sur une échelle allant de 1 à 7

(1) Niveau (2) (2)

3 3

de risque sur une échelle allant de 1 à 7

A Eligible à notre contrat d’assurance vie Echiquier Club

Eligible au PEA

A Eligible à notre contrat d’assurance vie Echiquier Club

Eligible au PEA

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les performances des OPCVM et des indicateurs de référence tiennent compte des éléments de revenus distribués (à compter de l’exercice 2013). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les performances des OPCVM et des indicateurs de référence tiennent compte des éléments de revenus distribués (à compter de l’exercice 2013).

17 17

Agressor

Damien LANTERNIER Gérant du fonds

Données au 30/06/2014 95,28 €

Part à l'origine

Agressor investit, par le biais de la sélection de titres (stock-picking), dans l’univers des actions européennes. La caractéristique « carte blanche au gérant » lui permet de choisir des valeurs sans contrainte de style ou de taille.

1 696,68 €

Valeur de la part

1574,28 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Agressor

Indice CAC All-Tradable

1991

1,8

0,3

1993

83,0

32,1

1995

2,5

1992

2,3

1994

-17,0

1996

20,4

26,7

1998

15,4

28,5

24,5

19,0

2000

52,4

25,6

2001

-1,0

1,7

-20,9

2003

25,4

17,4

2005

18,4

2002

3,1

2004

-31,1

17,1

2006

9,2

25,3

13,4

2007

19,4

-0,1

2008

0,4

-46,8

2009

-43,1

48,3

2010

23,9

28,2

0,4

2011

-17,8

-16,3

2013

21,8

22,5

2012

26,5

2014

CAC All-Tradable

-1,4

28,3

1999

Agressor

1,2

21,6

1997

Evolution du FCP Agressor et de l'indice CAC All-Tradable depuis novembre 1991 (base 100)

16,4

6,6

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les performances de l'OPCVM et de l'indicateur de référence tiennent compte des éléments de revenus distribués (à compter de l'exercice 2013). En revanche, jusqu'en 2012, la performance de l'indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus distribués. Le fonds est principalement investi en actions et obligations. Il présente un risque de perte en capital.

5,8

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

SWATCH GR.

3,8

PRUDENTIAL

3,6

MICHELIN

3,7

FAURECIA

3,3

BOLLORE

3,3

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 12,1%

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

GEMALTO

FRANCE TEL.

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

WORLDLINE

SWATCH GR.

DANONE

NUMERICABLE

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 29 novembre 1991 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010321802

Indice de référence CAC All-Tradable

Ce document à caractère commercial a pour but de présenter de manière simplifiée les caractéristiques des fonds. Pour plus dʼinformations, sur les frais et les risques nous vous invitons à consulter les prospectus disponibles sur notre site internet ou à vous reporter à la page 25 de ce bulletin trimestriel.

Agressor PEA

Damien LANTERNIER Gérant du fonds

Données au 30/06/2014 100,00 €

Part à l'origine

Agressor PEA investit, par le biais de la sélection de titres (stock-picking), dans l’univers des actions européennes. La caractéristique « carte blanche au gérant » lui permet de choisir des valeurs sans contrainte de style ou de taille.

300,00 €

Valeur de la part

327,19 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année 2001

Agressor PEA

Indice CAC All-Tradable

8,7

2002

4,3

-1,4

2003

28,5

2005

19,5

2004

9,2

25,3 19,4

-1,0

2008

-47,1

2010

28,0

2009

0,4

-43,1

46,7

23,9 0,4

2011

-18,9

-16,3

2013

23,0

22,5

2012

27,2

2014

CAC All-Tradable

17,4

14,5

2007

Agressor PEA

-31,1

19,4

2006

Evolution du FCP Agressor PEA et de l'indice CAC All-Tradable depuis septembre 2001 (base 100)

16,4

6,8

5,8

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

MICHELIN

3,8

PRUDENTIAL

3,6

SWATCH GR.

3,8

FAURECIA

3,3

BOLLORE

3,3

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

SAIPEM

HIGH CO

ABF

VIEL & CIE

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 9,8%

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 7 septembre 2001 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010330902

Indice de référence CAC All-Tradable

Echiquier Agenor

Armand de COUSSERGUES

Stéphanie BOBTCHEFF

Gérants du fonds

Données au 30/06/2014 100,00 €

Part à l'origine

Echiquier Agenor est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans des petites et moyennes valeurs européennes de croissance, sélectionnées en particulier pour la qualité de leur management.

224,14 €

Valeur de la part

576,97 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Agenor

Indice de référence

2004

13,3

8,7

2006

23,0

2005

35,5

2007

-48,5

2010

36,3

2009

-7,5

-44,2 37,5 29,9

2011

-27,9

-14,7

2013

24,3

33,4

23,1

2014

Indice de référence

12,4

56,4

2012

Echiquier Agenor

32,6

-2,0

2008

Evolution du FCP Echiquier Agenor et de l'indice de référence depuis février 2004 (base 100)

22,9

0,0

6,2

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

GFK

3,2

ITE GROUP

3,1

ZUMTOBEL

3,2

DKSH

COMPUGROUP MEDICAL

3,0 2,9

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

VICAT

BOURSORAMA

ELIOR

CRODA

IPSOS

DE LONGHI

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 9,3%

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 27 février 2004 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010321810

Indice de référence MSCI Europe Small Cap

Echiquier Major

Frédéric PLISSON Gérant du fonds

Données au 30/06/2014 100,00 €

Part à l'origine

Echiquier Major est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Son univers d’investissement est celui des grandes valeurs européennes de croissance, présentant des positions affirmées de leadership dans leur secteur.

201,32 €

Valeur de la part

742,71 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Major

Indice de référence

2005

11,0

17,9

2006

20,9

2007

-36,8

2010

26,6

2009

-0,2

28,0 8,6

2011

-13,7

-11,3

2013

18,6

19,8

24,2

2014

Indice de référence

-45,6

38,4

2012

Echiquier Major

17,8

2,5

2008

Evolution du FCP Echiquier Major et de l'indice de référence depuis mars 2005 (base 100)

14,4

4,1

6,2

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

HSBC

3,6

MICHELIN

3,5

PRUDENTIAL

3,5

RECKITT

3,3

AIR LIQUIDE

3,2

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

RICHEMONT (CIE FINANCIERE)

NOVARTIS

FAURECIA

SVENSKA CELLULOSA

NOVOZYMES SABMILLER

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 1,2%

FCP actions des pays de l'Union Européenne

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 11 mars 2005 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010321828

Indice de référence MSCI Europe

Echiquier Value

Damien MARIETTE

Guillaume PUECH

Gérants du fonds

Données au 30/06/2014 100,00 €

Part à l'origine

Echiquier Value est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans les valeurs européennes « value », fortement sous-évaluées selon le gérant ou en situation de retournement.

158,34 €

Valeur de la part

265,03 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Value

2012

Indice CAC All-Tradable

0,0

2013

0,0

39,1

2014

Evolution du FCP Echiquier Value et de l'indice CAC All-Tradable net Return depuis mars 2003 (base 100)

22,5

12,9

Echiquier Value

5,8

CAC All-Tradable

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

PEUGEOT

3,9

TUI

3,0

TELECOM ITALIA

3,1

UPM-KYMMENE

3,0

CNH INDUSTRIAL

3,0

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

TELECOM ITALIA

FRANCE TEL.

ITALCEMENTI

MFC

SMURFIT KAPPA

BOURSORAMA

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 0%

FCP actions des pays de la zone Euro

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 7 mars 2003 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0011360700

Indice de référence CAC All-Tradable

Echiquier Global

Gilles CONSTANTINI Gérant du fonds

Echiquier Global est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il est investi dans des grandes valeurs internationales fortement exposées à la croissance mondiale, présentant des positions affirmées de leadership global dans leur secteur. Données au 30/06/2014 100,00 €

Part à l'origine Valeur de la part

140,35 €

Montant de l'actif

87,66 M€

Performances annuelles en % Année

Echiquier Global

16,3

2012

13,6

11,4

2014

2,2

6,9

MSCI All Country World Index converti en €

6,7

-6,6

2013

Echiquier Global

Indice MSCI All Country World Index converti en €

2010 2011

Evolution du FCP Echiquier Global et de l'indice MSCI All Country World Index converti en € depuis avril 2010 (base 100)

-6,6

11,3

17,5

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

AIA GROUP

4,9

RICHEMONT (CIE FINANCIERE)

4,2

YUM! BRANDS

4,3

VISA INC

Taux de liquidités: 6,1%

4,2

COLGATE-PALMOLIV

3,8

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

NATIONALOILWELL V.

ALLERGAN

BANORTE

SABMILLER

LVMH

*Hors liquidités

FCP actions internationales

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 16 avril 2010 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010859769

LUXOTTICA

Indice de référence MSCI All Country World Index converti en €

Echiquier Global Emergents

Robert KUIN Gérant du fonds

Données au 30/06/2014

Nous sélectionnons des entreprises de croissance dans les marchés émergents, à la conquête de ces nouvelles frontières de l'investissement.

100,00 €

Part à l'origine

98,39 €

Valeur de la part

16,46 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Global Emergents

Indice MSCI Emerging Markets Free Index

-1,2

-5,5

2013 2014

-0,4

Evolution du FCP Echiquier Global Emergents et de l'indice MSCI Emerging Markets Free Index depuis avril 2013 (base 100) Echiquier Global Emergents MSCI Emerging Markets Free Index

6,8

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

YANDEX

4,3

TOTVS

3,9

TAIWAN SEMIC-ADR

4,0

AIA GROUP

3,4

HYUNDAI MOTORS

3,4

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

KOSSAN RUBBER

GODREJ C. P. (INDIA)

TOTVS EOH HOLDING

HAVELLS INDIA LTD WALMART DE MEXICO

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 4,4%

FCP actions internationales

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 26 avril 2013 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0011449628

Indice de référence MSCI Emerging Markets Free Index

Echiquier Global Convertibles

Emmanuel MARTIN Gérant du fonds

Données au 30/06/2014 100,00 €

Part à l'origine Valeur de la part

107,85 €

Montant de l'actif

18,19 M€

Echiquier Global Convertibles est un fonds de sélection d'obligations convertibles internationales qui recherche le meilleur couple rendement/risque afin de tirer parti des avantages spécifiques de chaque région du Monde.

Performances annuelles en % Année

Echiquier Global Convertibles

Indice UBS Glob. Focus Hedged

2013

4,9

7,6

2014

2,8

Evolution du FCP Echiquier Global Convertibles et de l'indice UBS Global Focus Hedged (euro) CB index depuis avril 2013 (base 100) Echiquier Global Convertibles

5,0

UBS Glob. Focus Hedged

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

BTPS 3%

5,6

BTPS 4.25%

4,5

BTPS 2.5%

5,6

AXA 3.75%

3,1

HSBC 2019

2,6

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

ENI SPA

Call Orange

ALCATEL 0%

INTEL CORP 2.950%

BILLION EXPRESS INVESTME

SAGERPAR 0.375%

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 99,7%

FCP Diversifié

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 3 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque moyen/haut Créé le 26 avril 2013 DISTRIBUTION

Frais d'entrée 1% max. Frais de gestion %TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0011449537

Indice de référence UBS Glob. Focus Hedged

Echiquier Japon

Philippe DELECOURT Gérant du fonds

Données au 30/06/2014

Echiquier Japon est un fonds de sélection de titres (« stock-picking ») investi sur le marché japonais. Il est principalement composé de grandes capitalisations, leaders sur leur marché ou sous-évaluées.

152,45 €

Part à l'origine Valeur de la part

148,87 €

Montant de l'actif

42,26 M€

Performances annuelles en % Année

Echiquier Japon

Indice TOPIX (Yen)

3,2

22,3

1997

-18,3

-22,0

1999

101,8

58,4

2001

-11,5

1995 1996

-8,7

1998

2002 2003

-32,9

-25,5

-18,9

-18,3

-19,6 23,8

10,4

2005

10,2

49,5

2006

-10,5

2008

-29,4

2007

43,5 1,9

-18,1

2009

-12,2 -41,8

3,7

2010

15,9

2012

2,2

2011 2013 2014

TOPIX (Yen)

-4,9

17,7

2004

Echiquier Japon

-7,0

-11,6

2000

Evolution du FCP Echiquier Japon et de l'indice TOPIX (Yen) depuis mai 1995 (base 100)

5,6

-1,0

-7,5

-18,9

28,7

54,4

18,0

0,4

-1,9

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

TOYOTA MOTOR

4,2

SOFTBANK

2,6

MITSUBISHI FIN

2,8

MIZUHO FIN.

2,0

SUMITOMO

1,8

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 2,8%

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes FCP actions internationales

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 19 mai 1995 Capitalisation

Gestionnaire par délégation : CCR Asset Management

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010434688

Indice de référence TOPIX (Yen)

Echiquier Amérique

Christopher BOWEN Gérant du fonds

Données au 27/06/2014

Echiquier Amérique est un fonds de sélection de titres (« stock-picking »). Il investit dans des moyennes valeurs américaines de croissance, sélectionnées entre autres pour la qualité de leur management.

100,00 €

Part à l'origine Valeur de la part

128,32 €

Montant de l'actif

13,00 M€

Performances annuelles en % Année

2006

Echiquier Amérique

-9,0

2007

-10,3

2009

32,2

2008 2010 2011 2013

Echiquier Amérique RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX

11,9

-33,9

-45,7

28,5

25,1

50,9 -1,7

5,4

15,8

2,0

6,2

25,5

2014

Evolution du FCP Echiquier Amérique et de l'indice RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX depuis février 2006 (base 100)

5,8

3,9

2012

Indice RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX

35,7

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

COPART

4,7

COGNIZANT TECH SO-

4,6

AMPHENOL

4,6

IHS INC.

4,2

COVANCE

3,8

*Hors liquidités

Taux de liquidités: 1,2%

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

Google Inc.

UBIQUITI NETWORKS

FCP actions internationales

Valorisation hebdomadaire

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 6 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 3 février 2006 Capitalisation

Gestionnaire par délégation : Wasatch Advisors

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 2,392%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010433805

Indice de référence RUSSELL MID CAP GROWTH INDEX

Echiquier Patrimoine

Olivier de Berranger

Jean Biscarrat

Gérants du fonds

Données au 30/06/2014 381,12 €

Part à l'origine

Echiquier Patrimoine est investi en produits de taux et en actions européennes à majorité française. En prenant des risques limités, il a pour objectif d’offrir une progression la plus régulière possible du capital.

876,44 €

Valeur de la part

770,49 M€

Montant de l'actif

Performances annuelles en % Année

Echiquier Patrimoine

EONIA Capitalisé

1995

8,3

6,5

1997

0,1

3,3

1996

2,8

1998

3,9

9,8

1999

4,2

3,8

2002

4,5

4,0

2003

3,3

6,9

2004

2,3

5,3

2005

2,1

3,2

2006

2,1

6,0

2007

2,8

3,0

2008

-6,5

2010

2,6

2009

3,9 3,9

8,3

2011

-2,7

2013

6,1

2012

0,7 0,4 0,9

4,5

2014

EONIA Capitalisé

2,8

9,0

2001

Echiquier Patrimoine

3,4

9,2

2000

Evolution du FCP Echiquier Patrimoine et de l'indice EONIA Capitalisé depuis janvier 1995 (base 100)

0,2 0,1

2,9

0,1

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis.

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

DANONE

0,6

SCOR

0,6

CGG-VERITAS

0,6

VIVENDI

0,6

VICAT

0,6

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

VIVENDI

PEARSON

FCP Diversifié

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 2 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 3 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 6 janvier 1995 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 1,196%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010434019

Indice de référence EONIA Capitalisé

ARTY

Olivier de BERRANGER Gérant du fonds

Données au 30/06/2014 Part à l'origine

1000,00 €

Valeur de la part

1 456,25 €

Montant de l'actif

559,40 M€

ARTY est un fonds diversifié investi dans des actions et des obligations d’entreprises européennes. Le gérant recherche le meilleur couple rendement / risque émis par les entreprises.

Performances annuelles en % Année

ARTY

Indice de référence

2008

-7,4

-7,9

2009

21,7

2011

-6,8

-2,2

8,3

5,0

2010

13,5

2014

4,9

2013

ARTY Indice de référence

7,5

7,6

2012

Evolution du FCP ARTY et de l'indice de référence depuis mai 2008 (base 100)

2,5 3,8 3,4

Les principales positions du portefeuille Valeurs

Poids en %

ADIDAS

1,1

CHRISTIAN DIOR

1,0

SABMILLER

1,0

DAIMLER

1,0

ERICSSON

1,0

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

ADIDAS

LANCASHIRE

ERICSSON

SAINT-GOBAIN

FCP Diversifié

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 5 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 4 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 30 mai 2008 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 1,5%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010611293

Indice de référence 50% Iboxx corp. 3-5 ans - 25% Eonia 25% MSCI Europe NR

16 16

Echiquier Oblig

Olivier de BERRANGER Gérant du fonds

Données au 30/06/2014 100,00 €

Part à l'origine Valeur de la part

155,96 €

Montant de l'actif

89,08 M€

Echiquier Oblig est un fonds de sélection d’obligations (« bond-picking »). Il est essentiellement investi dans des obligations d’entreprises privées de la zone euro offrant selon le gérant un potentiel de rendement élevé.

Performances annuelles en % Année

Echiquier Oblig

Indice IBOXX Euro Corp. 3-5

2007

1,5

0,7

2009

20,2

2011

-4,2

2008

0,5

2010

Echiquier Oblig IBOXX Euro Corp. 3-5

-1,4

15,0

3,5

4,7 2,1

2012

16,3

13,2

2014

3,8

3,6

2013

Evolution du FCP Echiquier Oblig et de l'indice IBOXX EURO CORPORATE 3-5 ANS depuis juillet 2007 (base 100)

6,4

2,8

Poids en %

UNICREDIT 2022

2,0

BPCE GP 2049

1,7

CREDIT AGRICOLE 2021 BANQ. F. C. MUTUEL 3.000%

1,8 1,7

Les principales transactions du trimestre Achats

Ventes

AXA SA 5.500%

WENDEL 2019

BANQ. F. C. MUTUEL 3.000%

WERELDHAVE 2.875%

Obligations et autres titres de créances libellés en euros

Valorisation quotidienne

Durée minimum recommandée 2 ans

Frais de sortie 0% max.

Niveau de risque 3 sur une échelle de 1 à 7 Créé le 20 juillet 2007 Capitalisation

Frais d'entrée 1% max.

Frais de gestion 1%TTC

Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Isin FR0010491803

Indice de référence IBOXX Euro Corp. 3-5

Assurance-vie Un outil de gestion patrimoniale unique L’assurance vie permet de répondre simultanément aux souhaits de valorisation et de transmission du capital.

La valorisa t ion d u capit al La souplesse dans les versements permet de se constituer un capital à son rythme. Les possibilités d’investissement multiples (produits de taux, actions, produits structurés) et les différents modes de gestion proposés (libre, sous mandat), offrent des réponses personnalisées à toutes les stratégies de placement envisageables, des plus sécurisantes aux plus dynamiques. La disponibilité de tout ou partie du capital permet de faire face aux aléas de la vie. La possibilité d’obtenir des avances permet de couvrir, de façon exceptionnelle, des besoins momentanés de trésorerie. Le contrat autorise une sortie en capital et/ou rente au choix du bénéficiaire.

La tran smission d u capit al A tout moment, la libre désignation et révocation(*) du ou des bénéficiaire(s) permet d’organiser la transmission de votre capital, hors succession, dans les meilleures conditions. *Sauf acceptation par le bénéficiaire et le souscripteur.

“

Le contrat d’assurance vie demeure l’un des meilleurs outils pour préparer son avenir.

”

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Assurance-vie Un cadre fiscal spécifique Arbitra g e(s) en f r a nch ise d ’ impôt Les opérations d’arbitrages entre les supports ne sont soumises à aucune fiscalité dans la mesure où le capital reste investi dans le contrat. Les prélèvements sociaux sont dus sur les intérêts crédités annuellement, sur le compartiment euros des contrats multisupports.

So rtie en ca pit a l - R ach at s Le capital versé au terme du contrat ou à l’occasion d’un rachat est faiblement fiscalisé dès que la durée effective du contrat est supérieure à 8 ans. En cas de rachat partiel ou total, seuls les produits réalisés, calculés sur la fraction rachetée, sont imposables. Vous pouvez opter pour le prélèvement libératoire forfaitaire au taux de : w 35%* si la durée effective d’épargne est inférieure à 4 ans, w 15%* si cette durée est comprise entre 4 ans et 8 ans, w 7,5%* si cette durée est supérieure à 8 ans après un abattement annuel de 4 600 euros pour un célibataire et 9 200 euros pour un couple. A défaut d’option, imposition au barème de l’impôt sur le revenu. * Plus 15,5 % de contributions sociales : CRDS (0,5 %) + PS (5,4 %) + CA (0,3 %) + CSG (8,20 %) + RSA (1,1 %) CRDS : contribution au remboursement de la dette sociale PS : prélèvement social CA : contribution additionnelle CSG : contribution sociale généralisée RSA : revenu de solidarité active En cas de rachat (et/ou lors du décès), un remboursement est prévu lorsque les prélèvements sociaux déjà acquittés sur les intérêts du compartiment en euros excèdent ceux dus sur l’ensemble des produits du contrat.

So rtie en r ent e Les rentes viagères ne sont soumises à l’IR (Impôt sur le Revenu) que sur une part de leur montant déterminée en fonction de l’âge du bénéficiaire lors de la perception de la première rente : w 70 % s’il a moins de 50 ans, w 50 % entre 50 à 59 ans, w 40 % entre 60 et 69 ans, w 30 % à partir de 70 ans.

Impô t su r la f ort u ne (I S F) Déclaration de la valeur de rachat du contrat au 1er janvier.

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Assurance-vie Un cadre fiscal spécifique

Caractéristiques générales w Versement initial : 7 500 f minimum.

w Versements complémentaires : • programmés - par trimestre : mini. 1 000 f - par semestre : mini. 1 000 f - par an : mini. 1 000 f

• l ibres :

D éno ue ment en cas d e d écès Pour les versements effectués sur le contrat avant les 70 ans de l’assuré : w Le capital décès est transmis aux bénéficiaires désignés hors succession et sans droits de mutation, dans la limite de 152 500 € par bénéficiaire et par assuré (tous contrats confondus). Au-delà, les sommes attribuées à chacun des bénéficiaires désignés sont assujetties à une taxe forfaitaire de 20 % pour la fraction nette taxable inférieure ou égale à 700 000 € (quel que soit le lien entre le bénéficiaire et l’assuré). Ce taux est porté à 31,25 % pour la fraction nette taxable dépassant ce seuil. Le conjoint ou le partenaire pacsé bénéficiaire est totalement exonéré de la taxation forfaitaire de 20 % et 31,25 %. Pour les versements effectués sur le contrat dès les 70 ans de l’assuré :

- 1 000 f minimum.

w Les primes versées sont assujetties aux droits de succession au-delà d’un abattement de 30 500 € (tous contrats confondus et pour tous les bénéficiaires) mais les produits (intérêts et plus-values) sont transmis sans droits de mutation au(x) bénéficiaire(s) désigné(s).

w Arbitrages :

Le conjoint et le partenaire pacsé sont totalement exonérés de droits de succession.

- 1 000 f minimum. Contributions sociales :

w Frais : - Commission de souscription maximum : 3 % - Commission de rachat : 0 % - Frais de gestion annuels : 1 %

w Depuis le 1er janvier 2010, les prélèvements sociaux sont dus sur les produits des contrats en unités de compte lors du dénouement par décès (compartiment en euros : sur les intérêts acquis depuis la dernière inscription en compte). Il est prévu un remboursement lorsque le total des prélèvements sociaux déjà acquittés excède ceux dus sur l’ensemble des produits du contrat.

- Frais d’arbitrage d’un support à un autre : 0,50% du montant de l’épargne transférée, plafonnés à 150 f.

Dates d’effet des souscriptions, des rachats et des arbitrages : Quotidien

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Le contrat Echiquier Club Simplicité et efficacité Echiquier Club vous permet d’accéder à trois compartiments. Des solutions simples, construites par Financière de l’Echiquier et Neuflize Vie, à choisir avec l’aide de votre conseiller.

LE COMPARTIMENT CLASSIQUE

LE COMPARTIMENT PERSONNALISÉ

Accessible dès 50 000 €, il est piloté de façon active et est investi dans des unités de compte adossées à des fonds gérés par Financière de l’Echiquier. w Vos avoirs bénéficient d’un pilotage effectué par les équipes de Financière de l’Echiquier.

w Votre contrat d’assurance vie est investi exclusivement dans la gamme de fonds communs de placement de Financière de l’Echiquier. Cette gamme couvre les principaux marchés d’actions et d’obligations et permet aux gérants de construire l’allocation la plus adaptée.

Accessible à partir de 300 000 €, il s’agit d’une véritable solution sur mesure. Vous accédez à un univers encore plus large d’unités de compte adossées à des fonds, des actions et à d’autres supports d’investissement. w Les actions sont issues de la recherche de Financière de l’Echiquier et bénéficient d’un programme de visites d’entreprises qui inclut plus de 1000 rencontres par an.

w Votre portefeuille est unique et sa construction, comme son pilotage, bénéficient de l’expertise d’un gérant privé de Financière de l’Echiquier qui vous est dédié.

Un autre choix pour votre épargne w Profitez d’une garantie du capital investi sur le support

en euros et disposez à tout moment de votre capital.

w Bénéficiez d’un taux de rendement minimum garanti défini annuellement sur le support en euros, complété par une participation aux bénéfices en fin d’année.

LE COMPARTIMENT EN EUROS

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Le contrat Echiquier Club Le contrat Echiquier Club Les caractéristiques du contrat

Caractéristiques générales w Versement initial : 7 500 f minimum.

w Versements complémentaires : • programmés - par trimestre : mini. 1 000 f - par semestre : mini. 1 000 f - par an : mini. 1 000 f

• l ibres : - 1 000 f minimum.

w Arbitrages : - 1 000 f minimum.

w Frais : - Commission de souscription maximum : 3 % - Commission de rachat : 0 % - Frais de gestion annuels : 1 % - Frais d’arbitrage d’un support à un autre : 0,50% du montant de l’épargne transférée, plafonnés à 150 f.

Dates d’effet des souscriptions, des rachats et des arbitrages : Quotidien

NATURE DU CONTRAT w Contrat d’assurance de groupe sur la vie souscrit, par l’association Hoche Retraite, à versements et retraits libres, dont les garanties sont exprimées en unités de compte et en euros. DURÉE w 8 ans minimum. w Après 8 ans, l’adhésion sera prorogée d’année en année sans formalité. VERSEMENTS w Versement initial : 50 000 euros minimum. w Versement complémentaire : 5 000 euros minimum. w Frais sur versements : 2,5 % maximum du montant de chaque versement. ACCÈS AUX COMPARTIMENTS w 50 000 euros minimum d’épargne disponible pour le compartiment classique (liste d’unités de compte OPCVM) et le compartiment en euros. w 300 000 euros minimum d’épargne disponible pour le compartiment personnalisé (liste d’unités de compte OPCVM et titres vifs) et le compartiment en euros. FRAIS DE RÉALLOCATION ET DE RÉORIENTATION w 1,00 % maximum des sommes réallouées entre compartiments. w 1,50 % maximum des sommes réorientées à l’intérieur du compartiment classique. w 1,75 % maximum des sommes réorientées à l’intérieur du compartiment personnalisé. FRAIS DE GESTION ET DE MANDAT w Frais de gestion : - Support en euros : 1,00 % maximum de l’épargne par an. - Supports en unités de compte : 1,00 % maximum de l’épargne par an. w Frais de mandat : 1,5 % maximum de l’épargne. RENDEMENTS w Pour le support en euros : un taux de rendement minimum garanti est défini annuellement. Il pourra éventuellement être complété par une participation aux bénéfices en fin d’année.

w Pour les autres supports : la valorisation des unités de compte est liée à l’évolution des marchés financiers qui peuvent varier à la hausse comme à la baisse. GARANTIE PLANCHER EN CAS DE DÉCÈS w Elle est optionnelle. L’âge maximal de souscription est de 75 ans, l’âge maximal de garantie est de 83 ans et le capital sous risque maximum de 1 100 000 euros. Son coût est fonction du capital sous risque et de l’âge de l’assuré. GARANTIE DÉCÈS ACCIDENTEL w Elle est incluse dans les garanties du contrat sans coût supplémentaire. L’âge maximal de garantie est de 65 ans et le capital est majoré de 15% dans la limite de 60 000 euros si le décès survient pendant les 8 premières années du contrat. RÈGLEMENT EN CAS DE VIE w Vous avez la possibilité d’opter pour : - le règlement en euros des capitaux assurés, la remise sans frais sur un compte titres des parts d’OPCVM et obligations représentatives des unités de compte de votre contrat, - la transformation en rente viagère (réversible ou non) de l’épargne disponible*, - un panachage entre capital et rente.

*conditions : âge compris entre 55 et 75 ans lors de la demande et adhésion de plus de 8 ans. DISPONIBILITÉ w Dès la fi n du délai de renonciation, vous avez la possibilité : - d’effectuer un rachat partiel ou total sans pénalité, - de demander la mise à disposition temporaire d’une somme d’argent sous la forme d’une avance. INFORMATIONS w Chaque trimestre, vous recevez un relevé d’information personnalisé de votre adhésion vous informant de sa valeur acquise par compartiment et par support d’investissement.

L’AVANTAGE DU CONTRAT ASSOCIATIF Echiquier Club est un contrat d’assurance de groupe sur la vie souscrit par l’association Hoche Retraite. Cette association veille aux intérêts des adhérents dans la conception, la tarifi cation et la gestion en toute transparence des solutions d’assurance qu’elle propose. L’association s’attache notamment à négocier avec l’assureur les aménagements qui lui paraissent nécessaires pour adapter ses contrats aux nouvelles attentes des adhérents ainsi qu’aux évolutions de la législation et de la réglementation. Neuflize Vie peut, en accord avec cette association, faire bénéfi cier l’ensemble des contrats Echiquier Club déjà souscrits, des derniers aménagements ou innovations, par exemple en matière de garanties offertes ou de gestion financière des contrats.

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Fiscalité

FCP de droit français Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un compte titres Depuis le 1er janvier 2013, les plus-values nettes de valeurs mobilières sont soumises au barème progressif de l’impôt sur le revenu. Un abattement progressif pour durée de détention peut atténuer la fiscalité des plusvalues nettes réalisées (les prélèvements sociaux de 15,5% restent dus sur l’ensemble de la plus-value réalisée). Durée de détention (à partir de la date d’acquisition des titres) Entre 0 et 2 ans Entre 2 et 8 ans Plus de 8 ans

Abattement sur la plus-value 0% 50% 65%

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un PEA et un PEA-PME Si vous retirez de l’argent de votre PEA ou votre PEA-PME après 5 ans de détention, votre plus-value sera exonérée d’impôt. Toutefois, vous vous acquitterez de vos prélèvements sociaux, soit 15,5% de votre plus-value. Tout retrait avant deux ans de détention entraine un prélèvement forfaitaire de 38% (prélèvements sociaux de 15,5% compris) sur les plus-values. Si votre retrait intervient entre deux et cinq ans le prélèvement forfaitaire sera de 34,5% (prélèvements sociaux de 15,5% compris) sur les plus-values.

Fiscalité des OPCVM de capitalisation dans un contrat d’assurance-vie Fiscalité en cas de rachat d’un contrat d’assurance vie Retrait

Taux applicables

Avant 4 ans

IR ou PFL de 35%

Entre 4 et 8 ans

IR ou PFL de 15%

Après 8 ans

IR ou PFL de 7,5%*

Contributions sociales

15,5%

* Après abattement de 4 600 € (personne seule) ou 9 200 € (couple)

Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client ; il est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Guide pratique Qu’est-ce qu’un OPCVM ? C’est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Ce terme est utilisé pour désigner les SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement) qui ont pour objet de gérer un patrimoine collectif de valeurs mobilières dont chaque actionnaire ou porteur détient une partie en fonction des capitaux investis. Les droits de chacun sont exprimés en parts (pour les FCP) ou en actions (pour les SICAV) proportionnelles aux versements.

Comment choisir mon OPCVM ? Plus le risque est élevé, plus le potentiel de gain est fort. Les OPCVM de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER peuvent être classés en fonction du degré de risque qu’ils impliquent : w r isque moyen/bas pour Echiquier Patrimoine et Echiquier Oblig, Echiquier court terme w risque équivalent à celui du marché des actions pour Arty w risque élevé pour Agressor, Agressor PEA, Echiquier Quatuor, Echiquier Junior, Echiquier Agenor, Echiquier Major, Echiquier Japon et Echiquier Amérique, Echiquier Global, Echiquier Excelsior, Echiquier Sélection.

Comment obtenir des précisions si je souhaite investir ? Pour toute information, n’hésitez pas à contacter l’équipe de Gestion Privée au 01 47 23 90 90. Elle étudiera avec vous les opportunités de placement les plus adaptées à vos besoins dans le cadre de la gestion sous mandat. Les gérants privés se tiennent à votre disposition pour faire le diagnostic de votre patrimoine et vous suggérer une stratégie dans le cadre d’une approche globale.

Comment accéder à nos fonds ? wA

travers la Gestion Privée de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (exclusivement en gestion sous mandat déléguée). Vos chèques sont libellés à l’ordre du teneur de comptes : ProCapital ou BNP Personal Investor. Dans tous les cas, FINANCIERE DE L’ECHIQUIER se charge de toutes les formalités et reste votre unique interlocuteur. w Vous pouvez aussi souscrire par l’intermédiaire de votre établissement financier habituel (banque ou société de bourse) en lui indiquant le code ISIN de l’OPCVM que vous avez choisi.

Comment suivre l’évolution de mes investissements ? wT ous

les jours en appelant le 01 47 23 90 90 où un accès direct auprès de l’équipe de Gestion Privée vous est toujours réservé. w En consultant le site internet de FINANCIERE DE L’ECHIQUIER (www.fin-echiquier.fr). wA travers la Lettre d’information qui fait le point mensuellement sur la conjoncture des marchés financiers et sur la performance de vos OPCVM. w A l’aide du Bulletin trimestriel qui donne les principales positions du portefeuille de vos OPCVM.

Comment disposer de mes investissements ? En cas de vente de parts de FCP, les liquidités sont disponibles dans un délai maximum de 10 jours pour les OPCVM à valorisation hebdomadaire, de 4 jours pour les OPCVM à valorisation quotidienne. Un chèque est adressé à votre domicile ou un virement est effectué sur votre compte.

Ce document à caractère commercial a pour but de présenter de manière simplifiée les caractéristiques des fonds. Pour plus d’informations, sur les frais et les risques nous vous invitons à consulter les prospectus disponibles sur notre site internet ou à vous reporter à la page 25 de ce bulletin trimestriel.

Mentions Légales et Risques

Ce document ne présente pas de caractère contractuel. Il ne peut être remis à des tiers qu’avec l’accord préalable de Financière de l’Echiquier. Les informations sont fournies à partir des meilleures sources en notre possession. Ces informations et ce document ne sont pas constitutifs d’un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles ne doivent donc pas être l’élément central de la décision d’investissement du souscripteur : les autres éléments figurant sur les rapports de gestion associés à l’OPCVM et les risques auxquels est exposé le fonds doivent être pris en considération. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets et dividendes réinvestis. La performance des indicateurs de référence tient compte des éléments de revenus distribués à partir du 31/12/2012. Ce n’est pas le cas pour Echiquier Patrimoine dont l’indice de référence est l’Eonia Capitalisé depuis sa création. Echiquier Value, Echiquier Global Emergents, Echiquier Global Convertibles et Echiquier Entrepreneurs sont autorisés à la commercialisation en France. Agressor, Echiquier Major, Echiquier Agenor, Echiquier Global, Echiquier Patrimoine et ARTY sont autorisés à la commercialisation en France, en Allemagne, en Belgique, en Espagne, en Italie, aux Pays-Bas et en Suisse. Ils sont également disponibles dans le cadre des contrats d’assurance-vie de droit luxembourgeois en libre prestation de services.

L’ensemble des frais supportés par les fonds sont disponibles dans les prospectus. Les frais courants sont mis à jour annuellement et disponibles dans les DICI des fonds.

Profil de risque des fonds : wL es

fonds présentent un risque de perte en capital. wL es fonds sont principalement investis en actions et en obligations. Si les valeurs auxquelles ils sont exposés baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. wL es obligations et obligations convertibles comme tout titre de créance supportent un risque de défaut et n’offrent aucune garantie sur le versement des coupons. wL a gestion est discrétionnaire. Il existe un risque que les fonds ne soient pas investis à tout moment sur les valeurs les plus performantes. wS ur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l’OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. w Pour les fonds investis sur les pays émergents il existe un risque qui résulte notamment des conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés, qui peuvent s’écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales ou de facteurs politiques et réglementaires.

5 3 , A V E N U E D ’ I É N A - 7 5 1 1 6 P A R I S - T É L . : 0 1 4 7 2 3 9 0 9 0 - F A X : 0 1 4 7 2 3 9 1 9 1

www.fin-echiquier.fr SOCIÉTÉ DE GESTION DE PORTEFEUILLE AGRÉÉE PAR L’A.M.F. N° GP 91004