Echiquier Global 29 ottobre 2010 ECHIQUIER GLOBAL è un fondo di selezione titoli ("stock-picking") di grandi capitalizzazioni internazionali. Il suo universo d'investimento e quello dei "leaders" dei loro settori. L'obiettivo di ECHIQUIER GLOBAL è la ricerca di performance sul lungo termine.
Commento di gestione al 29 ottobre 2010
Performance al 29/10/10 Net Asset Value
Il mese di ottobre è stato caratterizzato dal rialzo dei mercati. Echiquier Global ha sfruttato appieno questo trend positivo aggiudicandosi un + 2,6%. In un ambiente così dinamico, 12 dei nostri 42 investimenti realizzano un progresso di oltre il 10% nel periodo in esame. I cinque maggiori rialzi sono stati realizzati da aziende americane, tra cui due società parapetrolifere: NATIONAL OILWELL VARCO (+21,6%) e OCEANEERING (+15,4%). La prima di queste due aziende è entrata nel nostro fondo l'estate scorsa e l'abbiano scelta attratti dalla sua ottima quotazione di borsa. Con una capitalizzazione borsistica di circa 23 miliardi di dollari, NATIONAL OILWELL VARCO è il maggior fornitore di sistemi di controllo, di strumentazione e acquisizione dati nel campo mondiale dell’industria petrolifera di perforazione. Questa società che ha pubblicato risultati superiori alle attese, vanta anche un volume degli ordini che negli ultimi tempi è letteralmente esploso. Il gruppo OCEANEERING, invece, gestisce la più grande flotta di robot sottomarini per l'industria petrolifera. L’azienda trae beneficio dal medesimo trend positivo del settore e, grazie ad un aumento della domanda, corregge al rialzo i suoi obiettivi per i trimestri futuri. Vogliamo anche sottolineare l'ottima performance del gruppo americano MONSANTO, il principale produttore mondiale di semi OGM. Dopo un difficile inizio del 2010, il titolo guadagna in un mese il 7,3%. Difatti, nonostante alcuni timori, gli ultimi test dei rendimenti effettuati sugli ultimi semi OGM prodotti da MONSANTO, hanno avuto esito positivo. Tali analisi hanno confermato la validità dell'investimento strategico di Echiquier Global: una leadership indubbia (circa l'80% delle superfici OGM in tutto il mondo sono coltivate con semi MONSANTO) e una superiorità rispetto alla concorrenza in un mercato in cui l’importanza di una strategia di R&D rappresenta una forte barriera all'ingresso. Nel mese di ottobre, il tasso di investimento di Echiquier Global è passato dal 96,9% al 95%, per la vendita di parte delle azioni LVMH, INDITEX e ATLAS COPCO le cui quotazioni hanno quasi raggiunto gli obiettivi di vendita che ci eravamo prefissati. A novembre, la vostra squadra di gestione si recherà in Cina e negli USA alla ricerca di nuove opportunità di investimento!
Indicatori di rischio
- Fondo
18,2
- Indice
22,1
Rendimento (%)
11,6
Capitalizzazione media (M€)
0,6%
Bêta
110 105 100 95 90 avr.-10
Titoli EV/SALES 2010
Alpha
115
0,7
PER 2010
janv.-11
Peso in %
Principali variazioni
Titoli
Peso in %
Titoli
Variazioni in %
3,3 LINDT AND SPRUENGL
2,9
EBAY
+21,6
20,2
HARBIN POWER
3,1 COLGATE PALMOLIVE CO
2,8
COACH INC
+20,7
SANDVIK
2,9 ABB LTD-NOM
2,8
GOOGLE INC-A
+17,8
CIE FIN RICHEMONT
2,9 HENGAN INT GRP CO LT
2,8
HOLCIM LTD-NOM
-4,8
MEDTRONIC INC
2,9 TEVA PHARMA ADR
2,8
TEVA PHARMA ADR
-5,3
HENGAN INT GRP CO LT
-5,6
31739,1 32,0
Ripartizione geografica
avr.-11
NTAL OILWELL.
42
Totale attivi (M€)
oct.-10
3,0 1,8
Titoli in Portafiglio
juil.-10
Principali linee
dalla creazione
Tracking Error
120
Profilo del portafoglio
Volatilità (%)
103,62 €
Ripartizione per taglia di capitalizzazione > 30 000 M€
28,2%
Ripartizione settoriale Materie prime, industria 36,3%
America del Nord 35,9% Consumo 23,2%
tra 15 000 M€ e 30 000 M€
33,0% Technologia e Telecomunicazioni 18,7%
Europa 32,4%
< 15 000 M€ Resto del mondo 31,7%
33,9%
Energia 14,0% Salute 5,9%
Liquidita
4,9% Servizi 1,9%
Caratteristiche del Fondo > Data di creazione
Condizioni finanziarie
16 Aprile 2010 FCI azzioni internazionali
> Commissioni di sottoscrizione
3% max.
> Classificazione
> Commissioni di rimborso
2% max.
> Livello di rischio
elevato
> Management fees annuali
2,392% TTC
> Valorizzazione
Quotidiana
> Banca Depositaria
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
> Durata min.d’investimento raccomandata
5 anni
> Codice ISIN
FR0010859769
> Divisa di quotazione > Affettazione dei risultati
Euro Capitalizzazione
> Gestore
Pierre PUYBASSET
Questo documento, di carattere commerciale, presenta in modo semplificato le caratteristiche del fondo. Per ulteriori informazioni, consultate i prospetti informativi, documenti legali che fanno fede. FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - SOCIETA DI GESTIONE DI PORTAFOGLIO 53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIGI - FRANCIA TEL. : +39(0)2.38.59.40.00 – FAX : +33(0)1.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr/it S.A. AL CAPITAL DI 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. PARIGI AUTORIZZAZIONE A.M.F. N° GP 91004