Echiquier Patrimoine 29 ottobre 2010 L'obiettivo di Echiquier Patrimoine è la progressione regolare del capitale, prendendo dei rischi limitati. Il fondo è investito in prodotti di tasso e in azioni francesi.
Commento di gestione al
29 ottobre 2010
Performance al 29/10/10
Nello stesso momento in cui le teste pensanti americane litigavano dell'ampiezza del secondo piano di "Quantitative Easing" (100 miliardi di dollari di riacquisto di attivi al mese da parte della FED basteranno per accelerare il rilancio della macchina americana ? ), su Echiquier Patrimoine avevamo attività molto più modeste. Le agitazioni indette nel trasporto ferroviario, non ci hanno impedito di andare a trovare Jacques Ferron, Direttore Generale della SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO CARENAGE. Ci piace citare spesso la formula di Yvon Gattaz a detta del quale un'azienda di dimensioni medie è un'azienda il cui presidente può fare il giro a piedi. PRADO CARENAGE non si limita semplicemente a confermare questa definizione ma fa molto di più poiché i suoi uffici affacciano direttamente sul casello di uscita. L’investitore può così controllare con i suoi occhi l'attività del gruppo, attività che assicura un cospicuo rendimento annuo del 6%. Considerato che i prezzi riscossi al pedaggio sono indicizzati all'inflazione, questo rendimento ci piace proprio tanto! Questa visita è stata l'occasione per confermare i dati in nostro possesso, di sollevare dubbi sull'impatto che provocheranno l'apertura di un secondo tunnel attiguo, di una tangenziale e di rafforzare il nostro status di azionisti "felici " di PRADO CARENAGE. La componente obbligazionaria del vostro fondo ha beneficiato della prosecuzione del movimento di risalita dei tassi per partecipare all'attività primaria, Il fondo, tuttavia, ha continuato ad essere sempre selettivo per mantenere la duration breve migliorando così il rendimento globale del portafoglio. Echiquier Patrimoine, per esempio, ha investito nell'obbligazione PEUGEOT con scadenza 2013 che offriva, per una scadenza così breve, un comodo rendimento del 4,2%. Quanto alla componente monetaria, l'incremento graduale dei tassi brevi, segno della normalizzazione del mercato interbancario voluta dalla BCE, è andato a vantaggio del 44,9% dei fondi investiti in questo settore. L’EONIA prosegue così il suo rialzo e realizza una media dello 0,7% nel periodo in esame, rispetto ad una media dello 0,5% in agosto e in settembre.
Indicatori di rischio
Titoli
2,5
- Indice Tracking Error Alpha
0,3
Rendimento (%)
2,6
Capitalizzazione media (M€)
13,2%
Bêta
PER 2010
Echiquier Patrimoine
190 170
EONIA Capitalisé
1 mese YTD 1 anno 3 anni 5 anni
150 130 110 90 70
dalla creazione
50 janv.-95
-3,4
janv.-01
janv.-04
janv.-07
0,1
2,5
0,3
2,9
0,4
3,2
5,7
14,1
12,5
107,0
63,2
janv.-10
I rendimenti passati non pregiudicano i rendimenti futuri e non sono constanti nel tempo.
Performance annuali ECHIQUIER PATRIMOINE
EONIA Capitalisé
ECHIQUIER PATRIMOINE
EONIA Capitalisé
Anno
in %
in %
1995
8,3
6,5
Anno
in %
in %
2003
6,9
1996
2,8
2,3
3,9
2004
5,3
1997
2,1
0,1
3,3
2005
3,2
2,1
1998
9,8
3,4
2006
6,0
2,8
1999
9,2
2,8
2007
3,0
3,9
2000
9,0
4,2
2008
-6,5
3,9
2001
3,8
4,5
2009
8,3
0,7
2002
4,0
3,3
2010
2,5
0,3
Peso in %
Titoli
Principali variazioni Peso in %
Titoli
Variazioni in %
0,9
UFF BANQUE
0,7
UFF BANQUE
+12,8
11,9
FRANCE TELECOM
0,8
KESA ELECTRICALS
0,7
KESA ELECTRICALS
+11,9
CA DU LANGUEDOC.
0,8
GUYENNE ET GASC.
0,6
GDF SUEZ
+10,0
CA TOURAINE POIT.
0,7
VINCI
0,6
IDSUD
-9,0
CA SUD RH ALPES
0,7
VIVENDI
0,6
ARCELORMITTAL
-6,5
TOUPARGEL GROUPE
-6,2
47 593,3
Ripartizione per classe di attivi
0,3
ELEC DE STRASB.
5,3
Totale attivi (M€)
janv.-98
EONIA Capitalisé in %
1,4
13 672,0
Titoli in Portafiglio
788,91 €
ECHIQUIER PATRIMOINE in %
210
Principali linee
3 anni EV/SALES 2010
Net Asset Value
230
Profilo del portafiglio
Volatilità (%) - Fondo
Evoluzione del FCI e del benchmark dalla creazione (base 100)
Ripartizione equity per capitalizzazione
Ripartizione delle obligazzioni per durata
< 12 measi 25,8%
Equity 18,0% < 150 M€ 18,8%
tra 12 mesi e 3 anni 38,1% Obligazzioni 37,1%
tra 150 M€ e 1000 M€ 37,1% tra 3 anni e 6 anni 26,1%
> 1000 M€ 44,1%
Prodotti di tasso 44,9%
> 6 anni 10,0%
Caratteristiche del Fondo > Data di creazione
> Commissioni di sottoscrizzione
1%
> Commissioni di rimborso
1%
> Management fees annuali
1,196% TTC
2 anni
> Valorizzazione
Quotidiana
> Codice ISIN
FR0010434019
> Banca Depositaria
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
> Divisa di quotazione
Euro
> Affettazione dei risultati
Capitalizzazzione
> Gestore
Marc CRAQUELIN per l'equity
> Classificazione
6 gennaio 1995 FCI Diversificato
Condizioni finanziarie
> Durata min.d’investimento raccomandata
Olivier de BERRANGER per le obligazzioni
Questo documento, di carattere commerciale, presenta in modo semplificato le caratteristiche del fondo. Per ulteriori informazioni, consultate i prospetti informativi, documenti legali che fanno fede. FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - SOCIETA DI GESTIONE DI PORTAFOGLIO 53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS TEL. : +33(0)1.47.23.90.90 – FAX : +33(0)1.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. PARIS AGREMENT A.M.F. N° GP 91004