Echiquier Patrimoine 29. Oktober 2010 ECHIQUIER PATRIMOINE ist ein „defensiver“ Mischfonds die in Geldmarkteprodukte, Renten und europaïsche Aktien investiert. Ziel von ECHIQUIER PATRIMOINE ist ein regelmäßiger Kapitalzuwachs bei mäßigem Risiko.
Anmerkung zum Fondsmanagement am 29. Oktober 2010
Wertentwicklung - Stand : 29.10.10
Während die amerikanischen „Eierköpfe“ sich über den Umfang des zweiten „Quantitative Easing“-Plans (reichen 100 Md $ monatliche Aufkäufe von Vermögenswerten durch die FED aus, um die amerikanische Konjunktur anzukurbeln?) stritten, hatten wir in Echiquier Patrimoine mit viel bescheideneren Aktivitäten zu tun. Trotz einiger Störungen im Bahnverkehr statteten wir Jacques Ferron, Generaldirektor der SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO CARENAGE einen Besuch ab. Wir erinnern gern an die Formel von Yvon Gattaz, die ein mittelgroßes Unternehmen als ein Unternehmen definiert, das der Präsident zu Fuß umrunden kann. PRADO CARENAGE entspricht dieser Definition noch besser, da die Büros der Gesellschaft direkt auf die Ausfahrtszahlstelle weisen. Der Anleger hat so den Vermögenswert vor Augen, der eine komfortable Rendite von 6% pro Jahr liefert. Da die an der Zahlstelle verlangten Preise an die Inflation gebunden sind, ist uns diese Rendite umso mehr sympathisch! Mit diesem Besuch konnten wir unsere Zahlen bestätigen, einige Zweifel über die Wirkung ausräumen, die die Eröffnung eines zweiten angrenzenden Tunnels sowie einer Umgehungsstraße hätte und unseren Status als „glücklicher“ Aktionär von PRADO CARENAGE festigen. Das Obligationen-Segment Ihres Fonds profitierte von der Fortsetzung der Zinssatzanstiegsbewegung, um an der Primäraktivität mitzuwirken und gleichzeitig immer selektiv zu bleiben, um kurze Duration bei Verbesserung der Gesamtrendite des Portefeuilles aufrechtzuerhalten. Echiquier Patrimoine investierte z. B. in die PEUGEOT-Schuldverschreibung mit Restlaufzeit bis 2013, die bei einer so nahen Fälligkeit eine komfortable Rendite von 4,2% bot. Was die Geldmarktanlagen betrifft, wirkte sich die schrittweise erfolgende Hausse der kurzfristigen Sätze als Zeichen der von der EZB gewollten Normalisierung des Interbankenmarkts auf 44,9% der in dieses Segment investierten Mittel positiv aus. Der EONIA setzt so seine Hausse fort und weist im betrachteten Zeitraum eine durchschnittliche Steigerung von 0,7% im Vergleich zu durchschnittlichen 0,5% im August und September aus. Risikoindikatoren
Portfolio-Profil
EV / Sales 2009
1,4
- Fonds
2,5
Price Earnings 2009
- Index
0,3
Dividend Yield (%)
2,6
Kapitalisierungsdurchschn. (Mio. €)
Tracking Error Alpha
13,2%
Beta
-3,4
11,9 5,3
Aktien im Portfolio
13 672,0 47
Fondsvermögen (Mio. €)
Nettoinventarwert
Echiquier Patrimoine
190
EONIA Capitalisé
170 150 130 110 90 70
Jan. 98
Jan. 01
Jan. 04
Jan. 07
EONIA Capitalisé en %
1 Monat
0,3
0,1
Seit Jahresbeginn
2,5
0,3
1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
2,9
0,4
Seit der Gründung
50 Jan. 95
788,91 €
ECHIQUIER PATRIMOINE en %
210
3,2
5,7
14,1
12,5
107,0
63,2
Jan. 10
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zwingender Hinweis auf den künftigen Wertverlauf und über die Zeit nicht konstant.
Jährliche Performance ECHIQUIER PATRIMOINE
EONIA Capitalisé
ECHIQUIER PATRIMOINE
EONIA Capitalisé
Jahr
(%)
(%)
Jahr
(%)
(%)
1995
8,3
6,5
2003
6,9
2,3
1996
2,8
3,9
2004
5,3
2,1
1997
0,1
3,3
2005
3,2
2,1
1998
9,8
3,4
2006
6,0
2,8
1999
9,2
2,8
2007
3,0
3,9
2000
9,0
4,2
2008
-6,5
3,9
2001
3,8
4,5
2009
8,3
0,7
2002
4,0
3,3
2010
2,5
0,3
Die grössten Positionen
3 Jahre Volatilität (%)
Entwicklung des Investmentfonds und seines Indexes seit seiner Gründung (Basis 100)
230
Aktien
%
Aktien
ELEC DE STRASB.
0,9
UFF BANQUE
Die wichtigsten Kursvariationen
% 0,7
Aktien
%
UFF BANQUE
FRANCE TELECOM
0,8
KESA ELECTRICALS
0,7
KESA ELECTRICALS
+11,9
CA DU LANGUEDOC.
0,8
GUYENNE ET GASC.
0,6
GDF SUEZ
+10,0
CA TOURAINE POIT.
0,7
VINCI
0,6
IDSUD
-9,0
CA SUD RH ALPES
0,7
VIVENDI
0,6
ARCELORMITTAL
-6,5
TOUPARGEL GROUPE
-6,2
593,3
* EV = Firmenwert, Sales = Umsatz
Aufteilung nach Art der Aktiva
Aktien nach Marktkapitalisierung
Aufteilung der Bonds nach Laufzeit < 12 Monate 25,8%
Aktien 18,0% < 150 Mio. € 18,8% Zw. 12 Monaten u. 3 Jahren 38,1% Bonds 37,1%
Zw. 150 Mio. € u. 1000 Mio. € 37,1% Zw. 3 Jahren u. 6 Jahren 26,1%
> 1000 Mio. € 44,1%
Zinsprodukte 44,9%
> 6 Jahre 10,0%
Fondsdaten > Gründungsdatum > Klassifikation > Risikoniveau Mindestanlagedauer
Betrieb und Kosten
6. Januar 1995 Diversifizierter Investmentfonds französischen Rechts (FCP)
> Ausgabeaufschlag
1% max.
> Rücknahmeabschlag
1% max.
> Jährliche Verwaltungskosten
1,196% inkl. MwSt.
Mittleres/Niedriges
> Nettoinventarwertberechnung
Täglich
> Depotbank
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
> Fondsmanager
Marc CRAQUELIN für die Aktien
> Empfohlene 2 Jahre
> ISIN Code
FR0010434019
> WKN
A0MK0S
> Notierungswährung
Euro
> Ertragsverwendung
Thesaurierung
+12,8
Olivier de BERRANGER für die Bonds
Der aktuelle Verkaufsprospekt ist auf Anfrage kostenlos bei Marcard, Stein & Co GmbH & Co KG, Ballindamm 36, 20095 Hamburg erhältlich. FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - WERTPAPIERVERWALTUNGSUNTERNEHMEN 53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS TEL. : +33(0)1.47.23.90.90 – FAX : +33(0)1.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. PARIS AGREMENT A.M.F. N° GP 91004