Echiquier Patrimoine 29 de octubre de 2010 Echiquier Patrimoine está invertido en productos de renta fija y en acciones europeas mayoritariamente francesas. El objetivo de Echiquier Patrimoine es el crecimiento regular del capital tomando riesgos limitados.
Comentario sobre la gestión al 29 de octubre de 2010
Resultados al 29/10/10
Mientras que las cabezas pensadoras americanas se querellaban sobre la amplitud del segundo plan de "Quantitative Easing" (¿100 000 millones de dólares de recompras de activos al mes por parte de la FED serán suficientes para acelerar la reactivación de la máquina americana? ), nosotros realizábamos, en Echiquier Patrimoine, actividades mucho más modestas. A pesar de algunas perturbaciones ferroviarias, fuimos a visitar a Jacques Ferron, Director General de la SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO CARENAGE. Nos gusta recordar con frecuencia la fórmula de Yvon Gattaz, que define una empresa de tamaño medio como una empresa cuyo presidente puede darle la vuelta andando. PRADO CARENAGE hace algo mejor que responder a esta definición, ya que las oficinas de la empresa dan directamente al peaje de salida. De este modo, el inversor tiene el activo ante sus ojos, un activo que arroja un rendimiento cómodo del 6% anual. Dado que los precios cobrados en el peaje se indexan en función de la inflación, este rendimiento resulta aún más agradable. Esta visita nos ha permitido validar nuestras cifras, disipar ciertas dudas sobre el impacto que tendrán la apertura de un segundo túnel contiguo y la nueva circunvalación, y reconfortarnos en nuestro estatus de accionistas "felices" de PRADO CARENAGE. La sección obligacionista de nuestro fondo ha disfrutado de la continuidad del movimiento alcista de los tipos para participar en la actividad primaria, al mismo tiempo que seguimos siendo selectivos para mantener la duración corta, mejorando el rendimiento global de la cartera. Por ejemplo, Echiquier Patrimoine ha invertido en la obligación PEUGEOT de madurez 2013 que ofrecía, para un vencimiento tan corto, un cómodo rendimiento del 4,2%. En cuanto a la parte monetaria, el alza gradual de los tipos cortos, signo de la normalización del mercado interbancario deseada por el BCE, ésta ha beneficiado al 44,9% del fondo invertido en este compartimento. La EONIA prosigue así su alza y presenta una media del 0,7% en el periodo, contra una media del 0,5% en agosto y en septiembre. Indicadores de riesgo
Perfil de cartera Valores VE / Fact 2010
170
EONIA Capitalisé
150 130 110 90 70 50 janv.-95
janv.-98
janv.-01
janv.-04
janv.-07
EONIA Capitalisé en % 0,1 0,3 0,4 5,7 12,5 63,2
janv.-10
Los resultados pasados no predeterminan los resultados futuros y no se mantienen constantes en el tiempo.
Resultados anuales ECHIQUIER PATRIMOINE
EONIA Capitalisé
ECHIQUIER PATRIMOINE
EONIA Capitalisé
Año
en %
en %
Año
en %
en %
1995
8,3
6,5
2003
6,9
2,3
1996
2,8
3,9
2004
5,3
2,1
1997
0,1
3,3
2005
3,2
2,1
1998
9,8
3,4
2006
6,0
2,8
1999
9,2
2,8
2007
3,0
3,9
2000
9,0
4,2
2008
-6,5
3,9
2001
3,8
4,5
2009
8,3
0,7
2002
4,0
3,3
2010
2,5
0,3
Parte en %
Valores
Variaciones principales Parte en %
Valores
Variaciones en %
0,9
UFF BANQUE
0,7
UFF BANQUE
+12,8
11,9
FRANCE TELECOM
0,8
KESA ELECTRICALS
0,7
KESA ELECTRICALS
+11,9
CA DU LANGUEDOC.
0,8
GUYENNE ET GASC.
0,6
GDF SUEZ
+10,0
CA TOURAINE POIT.
0,7
VINCI
0,6
IDSUD
-9,0
CA SUD RH ALPES
0,7
VIVENDI
0,6
ARCELORMITTAL
-6,5
TOUPARGEL GROUPE
-6,2
PER 2010
- Indice
0,3
Rendimiento (%)
5,3
Tracking Error
2,6
Capi Media (M€)
13 672,0
13,2%
Títulos en cartera
47
-3,4
Activo Total (M€)
593,3
Distribución por tipo de activos
Echiquier Patrimoine
ELEC DE STRASB.
2,5
Beta
ECHIQUIER PATRIMOINE en % result 1 mes 0,3 result YTD 2,5 result 1 año 2,9 result 3 años 3,2 result 5 años 14,1 result creación 107,0
210 190
788,91 €
1,4
- Fondos
Alfa
Valor liquidativo
Partidas principales
3 años Volatilidad
Evolucion del FCI y de su Índice de referencia desde su creación (base 100)
230
Distribución por capitalizaciones
Distribución de las obligaciones por duración < 12 meses 25,8%
Acciones 18,0%
< 150 M€ 18,8%
Obligaciones 37,1%
entre 150 M€ y 1000 M€ 37,1%
Renta fija 44,9%
> 1000 M€ 44,1%
entre 12 meses y 3 años 38,1%
entre 3 años y 6 años 26,1%
> 6 años 10,0%
Características del fondo > Fecha de creación
Condiciones financieras > Comisión de suscripción
1%
> Comisión de recompra
1%
> Gastos de gestión anuales
1,196% TTC
al menos 2 años
> Valorización
Diaria
> Código ISIN
FR0010434019
> Depositario
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
> Divisa de cotización
Euro
> Asignación de los resultados
Capitalización
> Gerente
Marc CRAQUELIN para las actiones
> Clasificación
6 janvier 1995 FCP Diversificado
> Plazo de inversión recomendado
Olivier de BERRANGER para los obligaciones Este documento de carácter comercial tiene la finalidad de presentar de manera simplificada las características del fondo. Para mayor información, puede consultar el prospecto, documento legal auténtico. FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - SOCIEDAD DE GESTION DE CARTERA 53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS - FRANCIA TEL. : 01.47.23.90.90 – FAX : 01.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr/es S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. PARIS AGREMENT A.M.F. N° GP 91004