Echiquier Patrimoine 29 oktober 2010 Echiquier Patrimoine belegt in vastrentende producten en Europese aandelen, en wil een regelmatige performance met een beperkt risico behalen.
Toelichtingen op het beheer op 29 oktober 2010
Performances op 29/10/10
Terwijl de intelligentsia in Amerika ruzie maakten over de omvang van het tweede plan versoepelingsmaatregelen "Quantitative Easing" (is 100 miljard USD per maand voor de terugkoop door de FED van activa, voldoende om het herstel van de Amerikaanse economie te versnellen?), was het activiteitenvolume van Echiquier Patrimoine beduidend lager. Ondanks de spoorwegstakingen hebben wij een bezoek gebracht aan Jacques Ferron, Algemeen Directeur van de SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO CARENAGE. Wij herhalen graag de formule van Yvon Gattaz, die een middelgroot bedrijf definieert als een onderneming waarvan de president directeur-generaal de contouren te voet kan afleggen. PRADO CARENAGE beantwoordt nog beter aan deze definitie omdat de kantoren van de onderneming gelegen zijn tegenover de tolweguitgang. De belegger heeft zo zicht op het actief, dat een comfortabel rendement genereert van 6% op jaarbasis. Tolwegtarieven geïndexeerd op inflatie maken dit rendement alleen maar aantrekkelijker! Dankzij dit bezoek hebben wij onze cijfers kunnen valideren, twijfels kunnen wegnemen over de impact van de opening van een tweede, aangrenzende tunnel en een rondweg, en onze positie als “gelukkige” aandeelhouders van PRADO CARENAGE zien bevestigd. De obligatieportefeuille van ons fonds heeft profijt getrokken van een aanhoudende spiraal van rentestijgingen om zich te richten op zijn primaire activiteit, maar blijft ook selectief om een korte duration te behouden door het globale rendement van de portefeuille te optimaliseren. Zo heeft Echiquier Patrimoine bijvoorbeeld belegd in de obligatie PEUGEOT met als looptijd 2013, die voor een dergelijk korte vervaldatum een comfortabel rendement biedt van 4,2%. Voor de geldmarktinstrumenten was de geleidelijke verhoging van de korte termijnrentes, een teken van normalisatie van de interbancaire markt voorgestaan door de ECB, voor 44,9% van het fonds dat in dit segment belegd was een voordeel. De EONIA vervolgt zo haar stijging en publiceert tijdens de periode gemiddeld 0,7%, versus gemiddeld 0,5% in augustus en september. Risico-indicatoren
Profiel van de portefeuille Waarden EV/Sales 2010
Inventariswaarde
788,91 €
230
ECHIQUIER PATRIMOINE in %
210 Echiquier Patrimoine
190
EONIA Capitalisé
170
perf 1 maand perf YTD perf 1 jaar perf 3 jaar perf 5 jaar perf. Oprichting
150 130 110 90 70 50 janv.-95
janv.-98
janv.-01
janv.-04
janv.-07
EONIA Capitalisé in %
0,3
0,1
2,5
0,3
2,9
0,4
3,2
5,7
14,1
12,5
107,0
63,2
janv.-10
De prestaties uit het verleden voorspellen geenszins die van de toekomst en zijn niet constant in de tijd.
Jaarprestaties ECHIQUIER PATRIMOINE
EONIA Capitalisé
ECHIQUIER PATRIMOINE
EONIA Capitalisé
Jaar
in %
in %
Jaar
in %
in %
1995
8,3
6,5
2003
6,9
2,3
1996
2,8
3,9
2004
5,3
2,1
1997
0,1
3,3
2005
3,2
2,1
1998
9,8
3,4
2006
6,0
2,8
1999
9,2
2,8
2007
3,0
3,9
2000
9,0
4,2
2008
-6,5
3,9
2001
3,8
4,5
2009
8,3
0,7
2002
4,0
3,3
2010
2,5
0,3
Belangrijkste participaties
3 Jaar Volatiliteit (%)
Evolutie van de FCP en zijn index sinds de oprichting (basis 100)
Gewicht in % Waarden
Belangrijkste koersschommelingen Gewicht in %
Waarden
Wijz. in %
1,4
ELEC DE STRASB.
0,9
UFF BANQUE
0,7
UFF BANQUE
+12,8
11,9
FRANCE TELECOM
0,8
KESA ELECTRICALS
0,7
KESA ELECTRICALS
+11,9 +10,0
- Fonds
2,5
PER 2010
- Index
0,3
Rendement (%)
5,3
CA DU LANGUEDOC.
0,8
GUYENNE ET GASC.
0,6
GDF SUEZ
Tracking Error
2,6
Gem. kapi (M€)
13 672,0
CA TOURAINE POIT.
0,7
VINCI
0,6
IDSUD
-9,0
CA SUD RH ALPES
0,7
VIVENDI
0,6
ARCELORMITTAL
-6,5
TOUPARGEL GROUPE
-6,2
Alpha
13,2%
Bêta
47
Effecten in de portefeuille
-3,4
Activa onder beheer(M€)
Indeling per activaklasse
593,3
Indeling per kapitalisatieomvang
Indeling per looptijd van de obligaties < 12 maanden 25,8%
Aandelen 18,0% < 150 M€ 18,8% tussen 12 maanden en 3 jaar 38,1%
Obligaties 37,1%
tussen 150 M€ en 1000 M€ 37,1%
Renteproducten 44,9%
tussen 3 jaar en 6 jaar 26,1%
> 1000 M€ 44,1%
> 6 jaar 10,0%
Fondskenmerken > Datum van oprichting
Financiële voorwaarden
6 januari 1995 Gemengd beleggingsfonds
> Inschrijvingscommissie
1% max.
> Indeling
> Terugkoopcommissie
1% max.
> Risikoniveau
Medium/Hoog
> Jaarlijkse beheerskosten
1,196% TTC
> Min. investeringshorizon
5 jaar
> Waardering
Dagelijks
> ISIN-code
FR0010434019
> Depositohouder
BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
> Valuta van de notering
Euro
> Beheerder
> Winstbestemming
Kapitalisatie
Marc CRAQUELIN voor de aandelen Olivier de BERRANGER voor de obligaties
Dit commercieel document beschrijft op een vereenvoudigde manier de fondskenmerken. Voor meer informatie kan u zich wenden tot de verkorte prospectus (legaal document) beschikbaar op de website of op aanvraag bij de portefeuillebeheersmaatschappij. FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - PORTEFEUILLEBEHEERSMAATSCHAPPIJ 53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS TEL. : +33(0)1.47.23.90.90 – FAX : +33(0)1.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. PARIS AGREMENT A.M.F. N° GP 91004