FH Financial Report Q4, 2019 - Ara

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۱‬‬

‫اﻟوﺿﻊ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ واﻷﻧﺷطﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‬ ‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع )"اﻟﺷرﻛﺔ"( ھﻲ ﺷرﻛﺔ ﻣﺳﺎھﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﺗﺄﺳﺳت ﻓﻲ إﻣﺎرة أﺑوظﺑﻲ ﺑدوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة طﺑﻘﺎ ً‬ ‫ﻷﺣﻛﺎم ﻗﺎﻧون اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻻﺗﺣﺎدي ﻟدوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة رﻗم )‪ (۲‬ﻟﺳﻧﺔ ‪ ۲۰۱٥‬واﻟﻣرﺳوم ﺑﻘﺎﻧون اﺗﺣﺎدي‬ ‫رﻗم )‪ (۱٤‬ﻟﺳﻧﺔ ‪ ۲۰۱۸‬ﻓﻲ ﺷﺄن اﻟﻣﺻرف اﻟﻣرﻛزي وﺗﻧظﯾم اﻟﻣﻧﺷﺂت واﻷﻧﺷطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺑوﺟب ﻗرارات ﻣﺟﻠس إدارة‬ ‫ﻣﺻرف اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي ﺑﺷﺄن ﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻣوﯾل‪.‬‬ ‫إن ﻋﻧوان اﻟﻣﻘر اﻟرﺋﯾﺳﻲ اﻟﻣﺳﺟل ﻟﻠﺷرﻛﺔ ھو ص‪.‬ب ‪ ،۷۸۷۸‬أﺑوظﺑﻲ‪ ،‬اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‪.‬‬ ‫ﺗﺄﺳّﺳت اﻟﺷرﻛﺔ ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ ۱۳‬ﻣﺎرس ‪ ۲۰۰٤‬وﺑدأت ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﮭﺎ ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ ۱۸‬ﯾوﻟﯾو ‪ .۲۰۰٤‬ﺗﻣﺎرس اﻟﺷرﻛﺔ أﻧﺷطﺗﮭﺎ ﻣن ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻛﺗﺑﮭﺎ اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻓﻲ إﻣﺎرة أﺑوظﺑﻲ وﻓروﻋﮭﺎ اﻟﻣﻧﺗﺷرة ﻓﻲ ﻛل ﻣن أﺑوظﺑﻲ ودﺑﻲ واﻟﺷﺎرﻗﺔ واﻟﻣﺻﻔﺢ‪ .‬ﺗﺗﺄﻟف اﻷﻧﺷطﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﺷرﻛﺔ ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات وﺗﻣوﯾل اﻷﻓراد واﻟﺷرﻛﺎت وﻏﯾرھﺎ ﻣن اﻟﺧدﻣﺎت ذات اﻟﺻﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۲٤‬أﻛﺗوﺑر ‪ ،۲۰۱۸‬ﻗﺎﻣت إدارة ﺷرﻛﺔ دار اﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ )"اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ"( ﺑﺗﻘدﯾم ﺧطﺔ ﺗﻌدﯾل إﻟﻰ ﻣﺻرف‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي ﻹﻋﺎدة ھﯾﻛﻠﺔ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺗم اﻋﺗﻣﺎد ﺧطﺔ اﻟﺗﻌدﯾل ﻣن ﻗﺑل أﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬ ‫ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ ٦‬ﻓﺑراﯾر ‪ ۲۰۱۹‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﺗم اﻋﺗﻣﺎدھﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺻرف اﻟﻣرﻛزي ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ ۱۰‬أﻛﺗوﺑر ‪ .۲۰۱۹‬ﯾﺗﻣﺛل اﻟﮭدف ﻣن‬ ‫ﺧطﺔ اﻟﺗﻌدﯾل ﻓﻲ ﺗﻌدﯾل أﻧﺷطﺔ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻛﻲ ﺗﺗواﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﻠواﺋﺢ اﻟﺟدﯾدة اﻟﺻﺎدرة ﺑﺷﺄن ﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻣوﯾل‪.‬‬ ‫ﺗﺗﺄﻟف اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻣن اﻟﺷرﻛﺔ وﺷرﻛﺎﺗﮭﺎ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ )ﯾﺷﺎر إﻟﯾﮭﺎ ﻣﺟﺗﻣﻌﺔ ﺑـ "اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ"(‪.‬‬ ‫ﺗﻣت اﻟﻣواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ إﺻدار اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﻗﺑل ﻣﺟﻠس اﻹدارة ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ ۱٦‬ﻓﺑراﯾر ‪.۲۰۲۰‬‬

‫‪۲‬‬

‫أﺳﺎس اﻹﻋداد‬

‫) أ(‬

‫ﺑﯾﺎن اﻟﺗواﻓﻖ‬ ‫ﺗم إﻋداد ھذه اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺗﻔﺳﯾرات اﻟﺻﺎدرة ﻋن ﻟﺟﻧﺔ ﺗﻔﺳﯾرات‬ ‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﺈﻋداد ﺗﻘﺎرﯾرھﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد‬ ‫اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷﺣﻛﺎم اﻟﻣﻌﻣول ﺑﮭﺎ ﺑﻣوﺟب ﻗواﻧﯾن دوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‪ .‬ﺗﺗواﻓﻖ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻣﻊ‬ ‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺻﺎدرة ﻋن ﻣﺟﻠس اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫إن ھذه اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ھﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺳﻧوﯾﺔ اﻷوﻟﻰ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻓﯾﮭﺎ ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‬ ‫اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ "ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر"‪ .‬ﯾﺗم ﺑﯾﺎن اﻟﺗﻐﯾرات ذات اﻟﺻﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎح‬ ‫رﻗم ‪.۳‬‬

‫)ب( أﺳﺎس اﻟﻘﯾﺎس‬ ‫ﺗم إﻋداد اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء ﺳﻧدات اﻟدﯾن وأﺳﮭم ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ إﻣﺎ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر أو ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‬ ‫اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﻘﯾﻣﮭﺎ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﻧﮭﺎﯾﺔ ﻛل ﻓﺗرة ﺗﻘرﯾر‪.‬‬

‫)ج(‬

‫اﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وﻋﻣﻠﺔ ﻋرض اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫ﯾﺗم ﻋرض ھذه اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﺑدرھم اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة )"اﻟدرھم اﻹﻣﺎراﺗﻲ"( وھو اﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﺗم ﺗﻘرﯾب ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻘﯾم إﻟﻰ أﻗرب ﻋدد ﺻﺣﯾﺢ ﺑﺄﻟف درھم‪ ،‬ﻣﺎ ﻟم ﯾُذﻛر ﺧﻼف ذﻟك‪.‬‬

‫‪۱٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۲‬‬

‫أﺳﺎس اﻹﻋداد )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)د(‬

‫اﺳﺗﺧدام اﻷﺣﻛﺎم واﻟﺗﻘدﯾرات‬ ‫ﻋﻧد إﻋداد ھذه اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻗﺎﻣت اﻹدارة ﺑوﺿﻊ اﻷﺣﻛﺎم واﻟﺗﻘدﯾرات واﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت‬ ‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ واﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت واﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت واﻹﻓﺻﺎح ﻋن اﻻﻟﺗزاﻣﺎت‬ ‫اﻟطﺎرﺋﺔ‪ .‬ﻗد ﺗﺧﺗﻠف اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﻋن ﺗﻠك اﻟﺗﻘدﯾرات‪.‬‬ ‫ﺗﺗم ﻣراﺟﻌﺔ اﻟﺗﻘدﯾرات واﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﮭﺎ ﺑﺻورة ﻣﺳﺗﻣرة‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺗﻌدﯾﻼت ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻓﯾﮭﺎ ﺗﻌدﯾل اﻟﺗﻘدﯾرات وﻓﻲ أي ﻓﺗرات ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺗﻠك اﻟﺗﻌدﯾﻼت‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎح رﻗم ‪ ٥‬ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‪ ،‬ﺑﯾﺎن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻟﺟوھرﯾﺔ ﻟﻌدم اﻟﯾﻘﯾن ﻓﻲ اﻟﺗﻘدﯾرات‬ ‫واﻷﺣﻛﺎم اﻟﮭﺎﻣﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ذات اﻟﺗﺄﺛﯾر اﻷﻛﺑر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫‪۳‬‬

‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ‬ ‫ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺑدﺋﯾﺎ ً اﻋﺗﺑﺎرا ً ﻣن ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪ ۲۰۱۹‬ﺑﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫"ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر"‪ .‬ﺗﺳري أﯾﺿﺎ ً ﻋدد ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺟدﯾدة اﻷﺧرى اﻋﺗﺑﺎرا ً ﻣن ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪ ۲۰۱۹‬دون أن ﯾﻛون ﻟﮭﺎ ﺗﺄﺛﯾر ﻣﺎدي‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗ ﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ "ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر "‬ ‫ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﺑدﺋﻲ أي ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﺻل أدﻧﺎه‪.‬‬ ‫‪ .۲۰۱۹‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻐﯾﯾر ﺳﯾﺎﺳﺎﺗﮭﺎ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻌﻘود اﻹﯾﺟﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﻣﻔ ّ‬ ‫ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﺳﺗرﺟﺎﻋﯾﺔ ﻣﻌدﻟﺔ‪،‬‬ ‫واﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺑﻣوﺟﺑﮭﺎ اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺗﺄﺛﯾر اﻟﺗراﻛﻣﻲ ﻟﻠﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪ .۲۰۱۹‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻟم ﺗﺗم‬ ‫إﻋﺎدة ﺑﯾﺎن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗم ﻋرﺿﮭﺎ ﻟﺳﻧﺔ ‪ – ۲۰۱۸‬أي ﺗم ﻋرﺿﮭﺎ ﻛﻣﺎ ھﻲ ﻣﻔﺻﺢ ﻋﻧﮭﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ‬ ‫اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪ ۱۷‬واﻟﺗﻔﺳﯾرات ذات اﻟﺻﻠﺔ‪ .‬ﯾﺗم أدﻧﺎه ﺑﯾﺎن ﺗﻔﺎﺻﯾل اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‪ .‬ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ ،‬ﻟم ﯾﺗم‬ ‫ﺑﺻورة ﻋﺎﻣﺔ ﺗطﺑﯾﻖ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻹﻓﺻﺎح اﻟواردة ﻓﻲ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت‬ ‫اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ‪.‬‬

‫أ(‬

‫ﺗﻌرﯾف ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر‬ ‫ﻛﺎﻧت ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ اﻟﻌﻘد ﺑﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻻﺗﻔﺎق ﯾﻣﺛل أو ﯾﺗﺿﻣن ﻋﻘد إﯾﺟﺎر وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺗﻔﺳﯾر رﻗم ‪ ٤‬اﻟﺻﺎدر‬ ‫ﻋن ﻟﺟﻧﺔ ﺗﻔﺳﯾرات اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪،‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم ﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﻌﻘد ﯾﻣﺛل أو ﯾﺗﺿﻣن إﯾﺟﺎر ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﻌرﯾف ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر‪.‬‬ ‫ﻋﻧد اﻟﺗﺣول إﻟﻰ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﺧﺗﺎرت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﺑدﯾل اﻟﻌﻣﻠﻲ ﻟﻌدم‬ ‫اﻟﺗﻘﯾد ﺑﺗﻘﯾﯾم أي ﻣن اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﺗﻣﺛل ﻋﻘود إﯾﺟﺎر ﺣﯾث ﻗﺎﻣت ﺑﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻘود اﻟﺗﻲ ﺗم ﺗﺣدﯾدھﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﻓﻘط‪ .‬ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻌﻘود اﻟﺗﻲ ﻟم ﯾﺗم ﺗﺣدﯾدھﺎ ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﺑﻣوﺟب‬ ‫اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪ ۱۷‬واﻟﺗﻔﺳﯾر رﻗم ‪ ٤‬اﻟﺻﺎدر ﻋن ﻟﺟﻧﺔ ﺗﻔﺳﯾرات اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻟم ﯾﺗم‬ ‫إﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾﻣﮭﺎ ﻟﺗﺣدﯾد أي ﻣﻧﮭﺎ ﯾﻣﺛل ﻋﻘد إﯾﺟﺎر‪ .‬ﻟذﻟك‪ ،‬ﺗم ﺗطﺑﯾﻖ ﺗﻌرﯾف ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ‬ ‫ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻘط ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻘود اﻟﺗﻲ ﺗم إﺑراﻣﮭﺎ أو ﺗﻐﯾﯾرھﺎ ﻓﻲ أو ﺑﻌد ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪.۲۰۱۹‬‬

‫ب(‬

‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺻﻔﺗﮭﺎ اﻟﻣﺳﺗﺄﺟر‬ ‫ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﺑﺻﻔﺗﮭﺎ اﻟطرف اﻟﻣﺳﺗﺄﺟر ﺑﺗﺻﻧﯾف ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ أو ﺗﻣوﯾﻠﻲ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯾﯾﻣﮭﺎ ﻣﺎ‬ ‫إذا ﻛﺎﻧت ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣﺧﺎطر واﻻﻣﺗﯾﺎزات اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣوﺟودات ذات اﻟﺻﻠﺔ ﻗد ﺗﺣوﻟت إﻟﻰ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻣوﺟب اﻟﻌﻘد‪ .‬طﺑﻘﺎ ً‬ ‫ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻌﺗرف اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام وﻣطﻠوﺑﺎت ﻋﻘد‬ ‫اﻹﯾﺟﺎر ﻟﻣﻌظم ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر – أي ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭذه اﻟﻌﻘود ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪۱٦‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۳‬‬

‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ “ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر ”)ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫ب(‬

‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺻﻔﺗﮭﺎ اﻟﻣﺳﺗﺄﺟر )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ اﻟﻌﻘد أو ﻋﻧد ﺗﻌدﯾل ﻋﻘد ﻣﺎ ﯾﺗﺿﻣن ﻋﻧﺻر اﯾﺟﺎر‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﺧﺻﯾص اﻟﺛﻣن اﻟﻣﻘﺎﺑل ﻓﻲ اﻟﻌﻘد ﻟﻛل ﻋﻧﺻر‬ ‫إﯾﺟﺎر ﻋﻠﻰ أﺳﺎس أﺳﻌﺎرھﺎ اﻟﻣﺳﺗﻘﻠﺔ ذات اﻟﺻﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻧد اﻟﺗﺣول‪ ،‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻌﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣذﻛورة‪ ،‬ﺗم ﻗﯾﺎس اﻟﺗزاﻣﺎت اﻹﯾﺟﺎر ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻣدﻓوﻋﺎت اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺧﺻوﻣﺔ‬

‫ﺑﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗراض اﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪) ۲۰۱۹‬راﺟﻊ اﻹﯾﺿﺎح ‪)۳‬د( ﺗﺄﺛﯾر ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻟو ﻛﺎن ﺗم ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺑدء‪ ،‬ﻣﺧﺻوﻣﺔ ﺑﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗراض اﻹﺿﺎﻓﻲ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪.‬‬ ‫ﻗررت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗطﺑﯾﻖ إﻋﻔﺎءات اﻻﻋﺗراف ﻋﻠﻰ ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻟﻠﻣﻌدات وﻋﻘود إﯾﺟﺎر ﻣﻌدات ﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ‬ ‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ .‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣوﺟودات اﻷﺧرى‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗم ﺗﺻﻧﯾﻔﮭﺎ ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ ﺑﻣوﺟب اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ‬ ‫رﻗم ‪ ،۱۷‬ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗراف ﺑﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام وﻣطﻠوﺑﺎت اﻹﯾﺟﺎر‪.‬‬

‫‪-۱‬‬

‫ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ ﺑﻣوﺟب اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪۱۷‬‬ ‫ﺗم ﻋﻧد اﻟﺗﺣول ﻗﯾﺎس ﻣطﻠوﺑﺎت ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟدﻓﻌﺎت اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻣﺧﻔﺿﺔ ﺑﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗراض‬ ‫اﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪ .۲۰۱۹‬ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام إﻣﺎ‪:‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻟو ﻛﺎن ﺗم ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺑدء‪،‬‬ ‫ﻣﺧﺻوﻣﺔ ﺑﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗراض اﻹﺿﺎﻓﻲ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗطﺑﯾﻖ ھذه اﻟﻣﻧﮭﺟﯾﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ أﻛﺑر ﻋﻘود إﯾﺟﺎر اﻟﻌﻘﺎرات ﻟدﯾﮭﺎ؛ أو‬ ‫ﺑﻘﯾﻣﺔ ﻣﺳﺎوﯾﺔ ﻻﻟﺗزام ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ أي دﻓﻌﺎت إﯾﺟﺎرﯾﺔ ﻣدﻓوﻋﺔ ﻣﻘدﻣﺎ ً أو ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ – ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﺑﺗطﺑﯾﻖ ھذه اﻟﻣﻧﮭﺟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻷﺧرى‪.‬‬

‫اﺳﺗﺧدﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺑداﺋل اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧد ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻘود‬ ‫اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪.۱۷‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪-۲‬‬

‫ﺗطﺑﯾﻖ ﻣﻌدل ﺧﺻم واﺣد ﻋﻠﻰ ﻣﺣﻔظﺔ ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﺗﻲ ﻟﮭﺎ ﺳﻣﺎت ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻌدﯾل اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ ﻣﺧﺻص اﻟﻌﻘود اﻟﻣﺛﻘﻠﺔ ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎت وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ‬ ‫اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪ ۳۷‬ﻗﺑل ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻷوﻟﻲ ﻣﺑﺎﺷرة ﻛﺑدﯾل ﻟﺗﻌدﯾل اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﺗطﺑﯾﻖ اﻹﻋﻔﺎء اﻟﺧﺎص ﺑﻌدم اﻻﻋﺗراف ﺑﻣوﺟودات وﻣطﻠوﺑﺎت ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻌﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﻣدﺗﮭﺎ أﻗل‬ ‫ﻣن ‪ ۱۲‬ﺷﮭراً‪.‬‬ ‫اﺳﺗﺛﻧﺎء اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﺑﺎﺷرة اﻟﻣﺑدﺋﯾﺔ ﻣن ﻗﯾﺎس ﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻷوﻟﻲ‪.‬‬ ‫اﺳﺗﺧدام ﻣﺑدأ إﻋﺎدة اﻟﻧظر ﻋﻧد ﺗﺣدﯾد ﻓﺗرة اﻹﯾﺟﺎر إذا ﻛﺎن اﻟﻌﻘد ﯾﻧطوي ﻋﻠﻰ ﺧﯾﺎرات ﺗﻣدﯾد أو إﻧﮭﺎء ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر‪.‬‬

‫ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﺗﻣوﯾﻠﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻌﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﺗﻲ ﺗم ﺗﺻﻧﯾﻔﮭﺎ ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﺗﻣوﯾﻠﻲ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪ ،۱۷‬ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬ ‫ﻟﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام واﻟﺗزام اﻹﯾﺟﺎر ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪ ۲۰۱۹‬ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻣوﺟودات اﻹﯾﺟﺎر واﻟﺗزام اﻹﯾﺟﺎر ﺑﻣوﺟب‬ ‫اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪ ۱۷‬ﻗﺑل ذﻟك اﻟﺗﺎرﯾﺦ ﻣﺑﺎﺷرة‪.‬‬

‫‪۱۷‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۳‬‬

‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ “ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر ”)ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫ج(‬

‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺻﻔﺗﮭﺎ ﻣؤﺟر‬ ‫ﻻ ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ إﺟراء أي ﺗﻌدﯾﻼت ﻋﻧد اﻟﺗﺣول إﻟﻰ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻌﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ھﻲ اﻟطرف اﻟﻣؤﺟر‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر ﻣن اﻟﺑﺎطن‪ .‬ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﺑﺎﺣﺗﺳﺎب ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭﺎ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻋﺗﺑﺎرا ً ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ‬ ‫اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻷوﻟﻲ‪.‬‬ ‫طﺑﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﻘﯾﯾم ﺗﺻﻧﯾف ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر ﻣن اﻟﺑﺎطن‬ ‫اﺳﺗﻧﺎدا ً إﻟﻰ ﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام‪ ،‬وﻟﯾس اﻷﺻل ذو اﻟﺻﻠﺔ‪ .‬ﻋﻧد اﻟﺗﺣول‪ ،‬ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم ﺗﺻﻧﯾف ﻋﻘد‬ ‫اﻹﯾﺟﺎر ﻣن اﻟﺑﺎطن اﻟﻣﺻﻧف ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻛﻌﻘد إﯾﺟﺎر ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ طﺑﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪ .۱۷‬ﺗوﺻﻠت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ إﻟﻰ أن‬ ‫ﻋﻘد اﻹﯾﺟﺎر ﻣن اﻟﺑﺎطن ھو ﻋﻘد إﯾﺟﺎر ﺗﻣوﯾﻠﻲ طﺑﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫د(‬

‫اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻋﻧد اﻟﺗﺣول ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻋﺗرﻓت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام‬ ‫واﻟﺗزاﻣﺎت إﯾﺟﺎر إﺿﺎﻓﯾﺔ وﻗﺎﻣت ﺑﺎﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻔرق ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة‪ .‬ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺗﺣول‪:‬‬ ‫‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫ﻣوﺟودات ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﻣﺑﯾﻧﺔ ﺿﻣن اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت اﻹﯾﺟﺎر‬ ‫اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة‬

‫‪۱٦٫۰٦٦‬‬ ‫‪۱۳٫۳۷٦‬‬ ‫‬‫‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﺗزاﻣﺎت ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﻲ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۲۰۱۸‬ﻛﻣﺎ ھﻲ ﻣﻔﺻﺢ ﻋﻧﮭﺎ‬ ‫ﺑﻣوﺟب اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪ ۱۷‬ﺿﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫اﻟﺧﺻم ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻌدل اﻻﻗﺗراض اﻟﻣﺗزاﯾد ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫ً‬ ‫اﻻﻋﻔﺎء ﻣن اﻻﻋﺗراف ﺑﻌﻘود اﻹﯾﺟﺎر اﻟﺗﻲ ﺗﻘل ﻣدﺗﮭﺎ ﻋن ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ﻋﻧد اﻟﺗﺣول‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬

‫‪۱۳٫۹۳۰‬‬ ‫‪٪۳.۰٥‬‬ ‫‬‫‪۱۳٫۳۷٦‬‬ ‫‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﺗزاﻣﺎت اﻹﯾﺟﺎر‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻌﻘود اﻹﯾﺟﺎر ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬

‫‪۳۱۸‬‬ ‫‪٦۷٤‬‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻣﺻروﻓﺎت ﺗﺷﻐﯾل وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪۱۷‬‬

‫‪۱۸‬‬

‫‪۷٫۳٥۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ‬ ‫ﺗم ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﻣﺑﯾﻧﺔ أدﻧﺎه ﺑﺻورة ﻣﺗﺳﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻔﺗرات اﻟﻣﺑﯾﻧﺔ ﻓﻲ ھذه اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺎﻟم ﯾذﻛر ﺧﻼف‬ ‫ذﻟك‪.‬‬

‫)أ(‬

‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺻدرة وﻟﻛن ﻟم ﯾﺗم ﺗطﺑﯾﻘﮭﺎ ﺑﻌد‬

‫‪-۱‬‬

‫اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱۷‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ –ﻋﻘود اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۱۸‬ﻣﺎﯾو ‪ ،۲۰۱۷‬أﻧﮭﻰ ﻣﺟﻠس ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ ﻣﺷروﻋﮫ اﻟطوﯾل ﻟوﺿﻊ ﻣﻌﯾﺎر ﻣﺣﺎﺳﺑﻲ ﺑﺷﺄن ﻋﻘود اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫وأﺻدر اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱۷‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ "ﻋﻘود اﻟﺗﺄﻣﯾن"‪ .‬ﯾﺣل اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱۷‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ‬ ‫ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺣل اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ٤‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟذي ﯾﺳﻣﺢ ﺣﺎﻟﯾﺎ ً ﺑﺎﻟﻌدﯾد ﻣن‬ ‫اﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت‪ .‬ﺳﯾؤدي اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱۷‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﻐﯾﯾر ﻛﺑﯾر ﻓﻲ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ ﻟدى ﺟﻣﯾﻊ‬ ‫اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟﺗﻲ ﺗﺻدر ﻋﻘود ﺗﺄﻣﯾن وﻋﻘود اﺳﺗﺛﻣﺎر ﺗﺷﻣل ﻣﯾزة اﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ اﻻﺧﺗﯾﺎرﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﻧطﺑﻖ اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺗرات اﻟﺳﻧوﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺑدأ ﻓﻲ أو ﺑﻌد ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪ ۲۰۲۲‬وﯾﺳﻣﺢ ﺑﺎﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﺑﻛر إذا ﻛﺎن ﻣﺗزاﻣﻧﺎ ً ﻣﻊ ﺗطﺑﯾﻖ‬ ‫اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٥‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ "اﻹﯾرادات ﻣن اﻟﻌﻘود ﻣﻊ اﻟﻌﻣﻼء" واﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۹‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‬ ‫اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ "اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ"‪.‬‬ ‫ﯾﺗطﻠب اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱۷‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﻣوذج ﻗﯾﺎس ﺣﺎﻟﻲ ﺣﯾث ﯾﻌﺎد ﻗﯾﺎس اﻟﺗﻘدﯾرات ﻓﻲ ﻛل ﻓﺗرة‬ ‫ﺗﻘرﯾر‪ .‬وﯾﻌﺗﻣد اﻟﻘﯾﺎس ﻋﻠﻰ أﺳس اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣرﺟﺣﺔ اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ وﺗﻌدﯾل اﻟﻣﺧﺎطر وھﺎﻣش اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻟذي‬ ‫ﯾﻣﺛل أرﺑﺎح اﻟﻌﻘد ﻏﯾر اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‪ .‬وھﻧﺎك أﺳﻠوب ﺗﺧﺻﯾص ﻣﺑﺳّط ﻟﻸﻗﺳﺎط ﯾُﺳﻣﺢ ﺑﮫ ﻟﻼﻟﺗزاﻣﺎت ﻋﻠﻰ ﻣدار ﻓﺗرة اﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ‬ ‫إذا أﺗﺎح ھذا اﻷﺳﻠوب طرﯾﻘﺔ ﻗﯾﺎس ﻏﯾر ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺟوھرﯾﺎ ً ﻋن اﻟﻧﻣوذج اﻟﻌﺎم أو إذا ﻛﺎﻧت ﻓﺗرة اﻟﺗﻐطﯾﺔ ﺗﻣﺗد ﻟﺳﻧﺔ أو أﻗل‪ .‬وﻣﻊ‬ ‫ذﻟك‪ ،‬ﯾﺟب ﻗﯾﺎس اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣﺗﻛﺑدة ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ أﺳس اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣرﺟﺣﺔ واﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ واﻟﻣﻌدﻟﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﺧﺎطر‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺣﺎﻟﯾﺎ ً ﺑﺗﻘﯾﯾم أﺛر اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﺟدﯾد أﻋﻼه ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‪.‬‬

‫‪-۲‬‬

‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻷﺧرى‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر واﻟﺗﻔﺳﯾرات اﻟﺗﻲ ﺗم إﺻدارھﺎ وﻟﻛن ﻟم ﯾﺗم ﺗﻔﻌﯾﻠﮭﺎ ﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺦ إﺻدار اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺧطط اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﺗطﺑﯾﻖ ھذه اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻧطﺑﻖ ذﻟك‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺻﺑﺢ ﺳﺎرﯾﺔ‪:‬‬ ‫• اﻟﺗﻌدﯾﻼت ﻋﻠﻰ اﻟﻣراﺟﻊ ﺣول اﻹطﺎر اﻟﻣﻔﺎھﯾﻣﻲ ﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫• ﺗﻌرﯾف اﻷﻋﻣﺎل )اﻟﺗﻌدﯾﻼت ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۳‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‬ ‫• ﺗﻌرﯾف اﻟﻣﺎدﯾﺔ )اﻟﺗﻌدﯾﻼت ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪ ۱‬واﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم ‪(۸‬‬

‫‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۲۰‬‬ ‫‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۲۰‬‬ ‫‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۲۰‬‬

‫ﻻ ﺗﺗوﻗﻊ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أن ﯾﻛون ﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺟدﯾدة واﻟﻣﻌدﻟﺔ اﻟﻣﺑﯾﻧﺔ أﻋﻼه‪ ،‬ﺗﺄﺛﯾر ﻣﺎدي ﻋﻠﻰ اﻷداء واﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫‪۱۹‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺗﺣﻘﻖ اﻟﺳﯾطرة ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬

‫اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ‪،‬‬ ‫ﻣﻌرﺿﺔ‪ ،‬أو ﻟدﯾﮭﺎ ﺣﻖ ﻓﻲ ﻋواﺋد ﻣﺗﻐﯾرة ﻧﺗﯾﺟﺔ ارﺗﺑﺎطﮭﺎ ﻣﻊ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ‪ ،‬و‬ ‫اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻟﻌواﺋد ﻣن ﺧﻼل ﺳﯾطرﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ‪.‬‬

‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت ﺗﺳﯾطر ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ ﻣن ﻋدﻣﮫ ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎﻧت اﻟﺣﻘﺎﺋﻖ واﻟظروف‬ ‫ﺗﺷﯾر إﻟﻰ وﺟود ﺗﻐﯾرات ﻓﻲ واﺣدة أو أﻛﺛر ﻣن ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺳﯾطرة اﻟﺛﻼﺛﺔ اﻟﻣذﻛورة أﻋﻼه‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﻗل ﻣن أﻏﻠﺑﯾﺔ ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ ﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ‪ ،‬ﻋﻧدﺋذ ﯾﻛون ﻟﮭﺎ ﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﺗﻣﻧﺣﮭﺎ اﻟﻘدرة اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗوﺟﯾﮫ اﻷﻧﺷطﺔ ذات اﻟﺻﻠﺔ ﺑﺎﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر‬ ‫ﺑﮭﺎ ﻣن طرف واﺣد‪.‬‬ ‫ﺗﺄﺧذ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺣﻘﺎﺋﻖ واﻟظروف ذات اﻟﺻﻠﺔ ﻋﻧد ﺗﻘﯾﯾم ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ ﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﺗﻣﻧﺣﮭﺎ اﻟﺳﯾطرة‪ ،‬وﯾﺗﺿﻣن ذﻟك ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬

‫ﺣﺟم ﻣﺎ ﺗﻣﺗﻠﻛﮫ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺣﺟم وﺗوزﯾﻊ اﻟﺣﺻص ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻣﻠﻲ ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت‬ ‫اﻷﺧرﯾن؛‬ ‫ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬ﺣﺎﻣﻠﻲ ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت اﻷﺧرﯾن واﻷطراف اﻷﺧرى؛‬ ‫اﻟﺣﻘوق اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن اﻟﺗرﺗﯾﺑﺎت اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻷﺧرى؛ و‬ ‫أﯾﺔ وﻗﺎﺋﻊ أو ظروف إﺿﺎﻓﯾﺔ ﺗﺷﯾر إﻟﻰ أن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟدﯾﮭﺎ‪ ،‬أو ﻟﯾس ﻟدﯾﮭﺎ‪ ،‬اﻟﻘدرة اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗوﺟﯾﮫ اﻷﻧﺷطﺔ ذات‬ ‫اﻟﺻﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻻﺗﺧﺎذ اﻟﻘرارات‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك أﻧﻣﺎط اﻟﺗﺻوﯾت ﻓﻲ اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﻣﺳﺎھﻣﯾن‪.‬‬

‫ﯾﺑدأ ﺗوﺣﯾد ﺷرﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺳﯾطر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ وﺗﺗوﻗف ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻔﻘد اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ ھذه‬ ‫اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ وﺟﮫ اﻟﺗﺣدﯾد‪ ،‬ﯾﺗم إدراج إﯾرادات وﻣﺻروﻓﺎت اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ أو اﻟﻣﺳﺗﺑﻌدة ﺧﻼل‬ ‫اﻟﺳﻧﺔ ﺿﻣن ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ ﺑدء ﺳﯾطرة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺦ ﺗوﻗف‬ ‫ﺳﯾطرة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ ھذه اﻟﺷرﻛﺔ‪.‬‬ ‫إن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻟﻛل ﻋﻧﺻر ﻣن ﻋﻧﺎﺻر اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﻣﻧﺳوﺑﺔ ﻟﻣﺳﺎھﻣﻲ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ واﻟﺣﺻص ﻏﯾر‬ ‫اﻟﻣﺳﯾطرة‪ .‬إن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻧﺳوﺑﺔ ﻟﻣﺳﺎھﻣﻲ اﻟﺷرﻛﺔ واﻟﺣﺻص ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة ﺣﺗﻰ وإن‬ ‫ﻧﺗﺞ ﻋن ذﻟك ﺣﺻص ﻏﯾر ﻣﺳﯾطرة ﺑﮭﺎ ﻋﺟز‪.‬‬ ‫وﯾﺗم إﺟراء ﺗﻌدﯾﻼت‪ ،‬ﺣﯾﺛﻣﺎ ﯾﻠزم‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﺗوﻓﯾﻖ ﺳﯾﺎﺳﺎﺗﮭﺎ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻣﻊ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﯾﺗم اﺳﺗﺑﻌﺎد ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت وﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ واﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﯾن أﻋﺿﺎء اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﻋﻧد اﻟﺗوﺣﯾد‪.‬‬

‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﺣﺻص ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﺣﺻص ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗؤدي إﻟﻰ ﻓﻘدان اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺳﯾطرﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬ﻛﻣﻌﺎﻣﻼت ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻌدﯾل اﻟﻘﯾم اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﺣﺻص اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﻛذﻟك اﻟﺣﺻص ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة‬ ‫ﺑﻣﺎ ﯾﻌﻛس أﺛر اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺣﺻص ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗم إدراج أي ﻓرق ﺑﯾن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺑﮭﺎ ﺗﻌدﯾل اﻟﺣﺻص‬ ‫ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﺛﻣن اﻟﻣدﻓوع أو اﻟﻣﻘﺑوض ﻣﺑﺎﺷرة ﻓﻲ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ وﯾُﻧﺳب إﻟﻰ ﻣﺳﺎھﻣﻲ اﻟﺷرﻛﺔ اﻷم‪.‬‬

‫‪۲۰‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﺣﺻص ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ)ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺣﺻﺔ ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﺎ‪ ،‬ﻓﻘدان اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬ﯾﺗم إﯾﻘﺎف‬ ‫اﻻﻋﺗراف ﺑﻣوﺟودات وﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك أي ﺷﮭرة ﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم إﻋﺎدة ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﺗﻲ ﺗم اﻻﻋﺗراف‬ ‫ﺑﮭﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﺿﻣن اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﮭذه اﻟﻣﻧﺷﺄة إﻟﻰ ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد أو ﯾﺗم ﺗﺣوﯾﻠﮭﺎ‬ ‫ﻣﺑﺎﺷرة إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة‪.‬‬ ‫ﺗﺗم إﻋﺎدة ﻗﯾﺎس أي ﺣﺻﺔ ﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺷﺄة ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﺣﺻﺔ اﻟﻣﺣﺗﻔظ‬ ‫ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻓﻘدان اﻟﺳﯾطرة وﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺿﻣن ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد‪.‬‬ ‫ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟذي ﯾﺗم اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﮫ ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻓﻘدان اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ وذﻟك ﻟﻐرض اﻻﺣﺗﺳﺎب اﻟﻼﺣﻖ ﺑﻣوﺟب اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۹‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ "اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ" أو‪ ،‬ﻋﻧد اﻻﻗﺗﺿﺎء‪ ،‬اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ زﻣﯾﻠﺔ أو اﺋﺗﻼف ﻣﺷﺗرك‪.‬‬

‫) ج(‬

‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺷرﻛﺎت ﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ ﻣﺣﺗﺳﺑﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل اﻟﺷرﻛﺎت اﻟزﻣﯾﻠﺔ ﻓﻲ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺎرس ﻋﻠﯾﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﺄﺛﯾرا ً ﺟوھرﯾﺎ ً دون اﻟﺳﯾطرة أو اﻟﺳﯾطرة اﻟﻣﺷﺗرﻛﺔ‬ ‫ﻋﻠﯾﮭﺎ‪ ،‬وﯾﺣدث ذﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻣﺗﻠك اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻧﺳﺑﺔ ﻣن ‪ ٪۲۰‬إﻟﻰ ‪ ٪٥۰‬ﻣن ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت‪ .‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺷرﻛﺎت اﻟزﻣﯾﻠﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ وﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﻣﺑدﺋﯾﺎ ً ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫)د(‬

‫طرﯾﻘﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻟطرﯾﻘﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺑدﺋﯾﺎ ً ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ وﯾﺗم ﺗﻌدﯾﻠﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً ﻟﻼﻋﺗراف ﺑﺣﺻﺔ‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ أرﺑﺎح أو ﺧﺳﺎﺋر اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﺑﻌد اﻻﺳﺗﺣواذ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬وﻛذﻟك اﻻﻋﺗراف‬ ‫ﺑﺣﺻﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﻟﻠﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻓﯾﮭﺎ ﺿﻣن اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪ .‬ﯾﺗم‬ ‫اﻻﻋﺗراف ﺑﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ أو ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟﻘﺑض ﻣن اﻟﺷرﻛﺎت اﻟزﻣﯾﻠﺔ ﻛﺗﺧﻔﯾض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ﺣﺻﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺣﺗﺳب ﺑطرﯾﻘﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻣﺳﺎوﯾﺔ ﻟﺣﺻﺗﮭﺎ ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر أو‬ ‫زاﺋدة ﻋﻧﮭﺎ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك أي ذﻣم ﻣدﯾﻧﺔ أﺧرى طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻏﯾر ﻣﺿﻣوﻧﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻻ ﺗﻌﺗرف ﺑﺄي ﺧﺳﺎﺋر أﺧرى‪،‬‬ ‫إﻻ إذا ﻛﺎﻧت ﻗد ﺗﻛﺑدت اﻟﺗزاﻣﺎت أو أﺟرت دﻓﻌﺎت ﺑﺎﻟﻧﯾﺎﺑﺔ ﻋن اﻟﻣﻧﺷﺄة اﻷﺧرى‪ .‬ﯾﺗم اﺳﺗﺑﻌﺎد اﻷرﺑﺎح ﻏﯾر اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻣن‬ ‫اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﯾن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﺷرﻛﺎﺗﮭﺎ اﻟزﻣﯾﻠﺔ ﺑﻘدر ﺣﺻﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺎت اﻟزﻣﯾﻠﺔ‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗم ﺣذف اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر‬ ‫اﻟﻣﺣول‪ .‬ﻟﻘد ﺗم ﺗﻌدﯾل اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت‬ ‫اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻣﺎ ﻟم ﺗوﻓر اﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ دﻟﯾﻼً ﻋﻠﻰ وﺟود اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻل‬ ‫ّ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻣﺣﺗﺳﺑﺔ ﺑطرﯾﻘﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻋﻧد اﻟﺿرورة ﻟﺟﻌﻠﮭﺎ ﻣﺗواﻓﻘﺔ ﻣﻊ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻣن ﻗﺑل‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﺣﺗﺳﺑﺔ ﺑطرﯾﻘﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻟﻠﺗﺣﻘﻖ ﻣن ﻣدى ﺗﻌرﺿﮭﺎ ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ وﻓﻘﺎ ً‬ ‫ﻟﻠﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻣﺑﯾﻧﺔ ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎح ‪)٤‬ن(‪.‬‬ ‫إذا ﺗم ﺗﺧﻔﯾض ﺣﺻﺔ اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ زﻣﯾﻠﺔ ﻣﻊ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟﺗﺄﺛﯾر اﻟﺟوھري‪ ،‬ﺗﺗم إﻋﺎدة ﺗﺻﻧﯾف اﻟﺣﺻﺔ اﻟﻣﺗﻧﺎﺳﺑﺔ ﻣن‬ ‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﺗﻲ ﺳﺑﻖ اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ذﻟك ﻣﻧﺎﺳﺑﺎ ً‪.‬‬

‫‪۲۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ھـ(‬

‫ﻋﻣﻠﯾﺎت دﻣﺞ اﻷﻋﻣﺎل‬ ‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﺳﺗﺣواذ ﻋﻠﻰ اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ اﻻﺳﺗﺣواذ‪ .‬ﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻟﺛﻣن اﻟﻣﺣول ﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻻﺳﺗﺣواذ‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ ،‬وﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎﺑﮫ ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﻣﺟﻣوع اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺣوﻟﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺟﻣـوﻋﺔ ﺑﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣواذ‪،‬‬ ‫واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺗﻛﺑدة ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺟﻣـوﻋﺔ إﻟﻰ ﻣﺎﻟﻛﻲ اﻟﻣﻧﺷﺄة اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن‪ ،‬وﺣﺻص ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ أﺻدرﺗﮭﺎ‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻧﺷﺄة اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ‪ .‬وﺑﺷﻛ ٍل ﻋﺎم‪ ،‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗـراف ﺑﺎﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺗﺣواذ‬ ‫ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋﻧد ﺗﻛﺑدھﺎ‪.‬‬ ‫ﻻ ﯾﺗﺿﻣن اﻟﺛﻣن اﻟﻣﺣول اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺗﺳوﯾﺔ ﻋﻼﻗﺎت ﺳﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﻋﺎدة ً اﻻﻋﺗراف ﺑﮭذه اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎل ﺗطﻠب اﺳﺗﺑدال دﻓﻌﺎت اﻟﻣﻛﺎﻓﺂت اﻟﻣرﺗﻛزة ﻋﻠﻰ أﺳﮭم )ﻣﻛﺎﻓﺂت اﻻﺳﺗﺑدال( ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻣﻛﺎﻓﺂت اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻣن ﻗﺑل‬ ‫ﻣوظﻔﻲ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ )ﻣﻛﺎﻓﺂت اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ(‪ ،‬ﯾﺗم ﺣﯾﻧﺋذ إدراج ﻛل أو ﺟزء ﻣن ﻗﯾﻣﺔ ﻣﻛﺎﻓﺂت اﻻﺳﺗﺑدال‬ ‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟطرف اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻓﻲ ﻗﯾﺎس اﻟﺛﻣن اﻟﻣﺣول ﻋﻧد دﻣﺞ اﻷﻋﻣﺎل‪ .‬ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ذﻟك اﺳﺗﻧﺎدا ً إﻟﻰ ﻗﯾﺎس ﻣﻛﺎﻓﺂت اﻻﺳﺗﺑدال‬ ‫ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻣﻘﺎرﻧﺔً ﺑﻘﯾﺎس ﻣﻛﺎﻓﺂت اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وﻣدى ارﺗﺑﺎط ﻣﻛﺎﻓﺂت اﻻﺳﺗﺑدال ﺑﺎﻟﺧدﻣﺔ ﻗﺑل اﻟدﻣﺞ‪.‬‬ ‫إن اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺣددة اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ واﻟﻣطﻠوﺑﺎت واﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ اﻟﻣﻔﺗرﺿﺔ ﻣن دﻣﺞ اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﻣﻊ اﺳﺗﺛﻧﺎءات‬ ‫ﻣﺣدودة‪ ،‬ﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﺑﺻورة ﻣﺑدﺋﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣواذ‪ .‬ﺗﻌﺗرف اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺄي ﺣﺻص ﻏﯾر ﻣﺳﯾطرة ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻣﻧﺷﺄة اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ وذﻟك ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻛل اﺳﺗﺣواذ ﻋﻠﻰ ﺣدة إﻣﺎ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ أو ﺑﺎﻟﺣﺻﺔ اﻟﻣﺗﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻠﺣﺻﺔ ﻏﯾر‬ ‫اﻟﻣﺳﯾطرة ﻣن ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺣددة ﻟﻠﻣﻧﺷﺄة اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻌﻣﻠﯾﺔ اﻻﺳﺗﺣواذ ﻛﻣﺻﺎرﯾف ﻋﻧد ﺗﻛﺑدھﺎ‪.‬‬ ‫إن اﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ‬ ‫• اﻟﺛﻣن اﻟﻣﺣول؛‬ ‫وﻗﯾﻣﺔ أي ﺣﺻﺔ ﻏﯾر ﻣﺳﯾطرة ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ؛‬ ‫• واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣواذ ﻷي ﺣﺻﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﺣﻘوق ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ‬ ‫ﻋن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﯾﺗم إدراﺟﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﺷﮭرة ﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎﻧت‬ ‫ھذه اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ أﻗل ﻣن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ‪ ،‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻟﻔرق ﻣﺑﺎﺷرة ً ﻓﻲ ﺑﯾﺎن‬ ‫اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد ﻛﺷراء ﺑﺎﻟﻣﻘﺎﯾﺿﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺄﺟﯾل ﺗﺳوﯾﺔ أي ﺟزء ﻣن اﻟﻣﻘﺎﺑل اﻟﻧﻘدي‪ ،‬ﯾﺗم ﺧﺻم اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟدﻓﻊ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل إﻟﻰ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﺑﺎدل‪ .‬ﯾﻛون ﻣﻌدل اﻟﺧﺻم اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻣﻌدل اﻻﻗﺗراض اﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟﻠﻣﻧﺷﺄة‪ ،‬وھو اﻟﻣﻌدل اﻟذي ﯾﻣﻛن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﮫ‬ ‫ﻓﻲ اﻗﺗراض ﻣﻣﺎﺛل ﻣن ﻣﻣول ﻣﺳﺗﻘل ﺑﻣوﺟب أﺣﻛﺎم وﺷروط ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗﺻﻧﯾف اﻟﺛﻣن اﻟﻣﺣﺗﻣل إﻣﺎ ﻛﺣﻘوق ﻣﻠﻛﯾﺔ أو ﻛﻣطﻠوﺑﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﺗﺗم إﻋﺎدة ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﻛﻣطﻠوﺑﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻻﺣﻘﺎ ً‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣﻊ اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎل ﺗم إﺟراء دﻣﺞ اﻷﻋﻣﺎل ﻋﻠﻰ ﻣراﺣل‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﺣﺻص اﻟﻣﻣﻠوﻛﺔ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﻟﻠﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذة ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺔ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺑﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣواذ‪ ،‬ﺗﺗم إﻋﺎدة ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣواذ‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺄي أرﺑﺎح أو ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻋﻣﻠﯾﺔ إﻋﺎدة اﻟﻘﯾﺎس ھذه ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬

‫)و(‬

‫اﻟﻧﻘد وﻣﺎ ﯾﻌﺎدﻟﮫ‬ ‫ﯾﺷﺗﻣل اﻟﻧﻘد وﻣﺎ ﯾﻌﺎدﻟﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻘد ﻓﻲ اﻟﺻﻧدوق واﻷرﺻدة ﻏﯾر اﻟﻣﻘﯾدة اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻟدى اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ واﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ذات ﻓﺗرات اﺳﺗﺣﻘﺎق أﺻﻠﯾﺔ ﺛﻼﺛﺔ أﺷﮭر أو أﻗل ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣواذ واﻟﺗﻲ ﺗﺧﺿﻊ ﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر ھﺎﻣﺔ‬ ‫ﻣن اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﻗﯾﻣﮭﺎ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗم اﺳﺗﺧداﻣﮭﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ إدارة اﻟﺗزاﻣﺎﺗﮭﺎ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪.‬‬ ‫ﯾﺗم إدارج اﻟﻧﻘد وﻣﺎ ﯾﻌﺎدﻟﮫ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﺿﻣن ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫‪۲۲‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ز(‬

‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﺻﻧﯾف‬ ‫ﺗﺻﻧف اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣوﺟوداﺗﮭﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺿﻣن ﻓﺋﺗﻲ اﻟﻘﯾﺎس اﻟﺗﺎﻟﯾﺗﯾن‪:‬‬ ‫‪-۱‬‬ ‫‪-۲‬‬

‫ﺗﻠك اﻟﺗﻲ ﺗﻘﺎس ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ )إﻣﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى أو ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر(؛‬ ‫وﺗﻠك اﻟﺗﻲ ﺗﻘﺎس ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة‪ .‬وﯾﻌﺗﻣد اﻟﺗﺻﻧﯾف ﻋﻠﻰ ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺧﺎص ﺑﺎﻟﻣﻧﺷﺄة واﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻹدارة‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺷروط اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬

‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ ،‬ﯾﺗم إدراج اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر إﻣﺎ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر أو ﺿﻣن ﺑﯾﺎن‬ ‫اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى اﻟﻣوﺣد‪ .‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ أدوات اﻟدﯾن‪ ،‬ﻓﺳوف ﯾﻌﺗﻣد ھذا ﻋﻠﻰ ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل اﻟذي‬ ‫ﯾﺗم ﻓﻲ إطﺎره اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ .‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ أدوات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈن ذﻟك ﺳوف ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻗد اﺧﺗﺎرت ﻧﮭﺎﺋﯾﺎ‪ ،‬ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬أن ﺗﺣﺗﺳب اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪.‬‬ ‫ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ ،‬ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﺑﺄﺣد اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻟﻠﻣﺗﺎﺟرة‪ ،‬ﻗد ﺗﺧﺗﺎر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﺑﺷﻛل ﻧﮭﺎﺋﻲ ﻋرض اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﺿﻣن اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪ .‬ﯾﺗم ھذا اﻻﺧﺗﯾﺎر وﻓﻘﺎ ً‬ ‫ﻟﻛل اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻠﻰ ﺣدة‪.‬‬ ‫إﻋﺎدة اﻟﺗﺻﻧﯾف‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﻋﺎدة ﺗﺻﻧﯾف اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟدﯾن ﻓﻘط ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﻐﯾﯾر ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺧﺎص ﺑﮭﺎ واﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻓﻲ إدارة ﺗﻠك‬ ‫اﻟﻣوﺟودات‪.‬‬ ‫اﻟﻘﯾﺎس‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﺑﻘﯾﺎس اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ زاﺋدا‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر‬ ‫اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ اﻟﻣﻧﺳوﺑﺔ ﺑﺻورة ﻣﺑﺎﺷرة ﻟﻼﺳﺗﺣواذ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو‬ ‫اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬ﻛﻣﺻروﻓﺎت ﺿﻣن ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد‪.‬‬ ‫أدوات اﻟدﯾن‬ ‫ﯾﻌﺗﻣد اﻟﻘﯾﺎس اﻟﻼﺣﻖ ﻷدوات اﻟدﯾن ﻋﻠﻰ ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل اﻟﻣﺗﺑﻊ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ إدارة اﻟﻣوﺟودات وﺧﺻﺎﺋص ﺗدﻓﻘﺎﺗﮭﺎ‬ ‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ .‬ھﻧﺎك ﺛﻼث ﻓﺋﺎت ﻗﯾﺎس ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﺧﻼﻟﮭﺎ ﺑﺗﺻﻧﯾف أدوات اﻟدﯾن اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭﺎ‪:‬‬ ‫‪ -۱‬اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة‪ :‬ﺗﻘﺎس ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﺑﻐرض ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ‬ ‫ﺗﻣﺛل ﺗﻠك اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ دﻓﻌﺎت اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ واﻷرﺑﺎح ﻓﻘط‪ .‬ﯾﺗم إدراج اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﺳﺗﺛﻣﺎرات‬ ‫اﻟدﯾن اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة وﻻ ﺗﺷﻛل ﺟزءا ً ﻣن ﻋﻼﻗﺔ اﻟﺗﺣوط‪ ،‬ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم‬ ‫إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻷﺻل أو ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗﻌرض ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ .‬ﯾﺗم إدراج إﯾرادات اﻟﻔواﺋد ﻣن ھذه اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ إﯾرادات اﻟﻔواﺋد ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ‪.‬‬

‫‪۲۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ز(‬

‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫أدوات اﻟدﯾن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫‪ -۲‬اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪ :‬ﯾﻘﺎس ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﺑﻐرض ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ وﻟﺑﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻣﺛل اﻟﺗدﻓﻘﺎت‬ ‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات دﻓﻌﺎت اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ واﻷرﺑﺎح ﻓﻘط‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء اﻻﻋﺗراف ﺑﺄرﺑﺎح أو ﺧﺳﺎﺋر اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ وإﯾرادات اﻟﻔواﺋد وأرﺑﺎح‬ ‫وﺧﺳﺎﺋر ﺻرف اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف‬ ‫ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺗراﻛﻣﺔ اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ً ﺿﻣن اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﯾﻌﺎد‬ ‫ﺗﺻﻧﯾﻔﮭﺎ ﻣن ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫‪ -۳‬اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ :‬ﯾﻘﺎس ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﺳﺗوﻓﻲ ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺗﺳﺟﯾﻠﮭﺎ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة أو ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪ .‬ﯾﺗم إدراج‬ ‫اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟدﯾن اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫وﻻ ﺗﺷﻛل ﺟزءا ً ﻣن ﻋﻼﻗﺔ اﻟﺗﺣوط‪ ،‬ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر وﯾﺗم ﻋرﺿﮭﺎ ﺻﺎﻓﯾﺔ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ‬ ‫ﺑﻧد اﻷرﺑﺎح ‪)/‬اﻟﺧﺳﺎﺋر( اﻷﺧرى ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷﺄ ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬ﯾﺗم إدراج إﯾرادات اﻟﻔواﺋد ﻣن ھذه اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺿﻣن‬ ‫"إﯾرادات اﻟﻔواﺋد" ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل‪ :‬ﯾﻌﻛس ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل ﻛﯾﻔﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات ﻣن أﺟل ﺗﺣﻘﯾﻖ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬أي ﻣﺎ إذا ﻛﺎن‬ ‫ھدف اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ھو ﻓﻘط ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻣن اﻟﻣوﺟودات أو ﺗﺣﺻﯾل ﻛل ﻣن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ‬ ‫واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻋن ﺑﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات‪ .‬إذا ﻟم ﯾﻧطﺑﻖ أي ﻣﻧﮭﻣﺎ )أي ﯾﺗم اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻷﻏراض‬ ‫اﻟﻣﺗﺎﺟرة(‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﺟزء ﻣن ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل "اﻵﺧر" وﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ .‬ﺗﺗﺿﻣن اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺄﺧذھﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣوﺟودات‪،‬‬ ‫اﻟﺧﺑرة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﺣول ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﮭذه اﻟﻣوﺟودات‪ ،‬وﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﻣوﺟودات ورﻓﻊ ﺗﻘﺎرﯾر ﺑﺷﺄﻧﮫ إﻟﻰ‬ ‫ﻛﺑﺎر ﻣوظﻔﻲ اﻹدارة‪ ،‬وﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﺧﺎطر وإدارﺗﮭﺎ وﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﻌوﯾض اﻟﻣدﯾرﯾن‪.‬‬ ‫دﻓﻌﺎت اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ واﻟﻔواﺋد ﻓﻘط‪ :‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﮭدف ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل إﻟﻰ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات ﺑﮭدف ﺗﺣﺻل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ أو ﻟﺗﺣﺻﯾل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ واﻟﺑﯾﻊ‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺗﻣﺛل دﻓﻌﺎت اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ واﻟﻔواﺋد ﻓﻘط )"اﺧﺗﺑﺎر دﻓﻌﺎت اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ واﻟﻔواﺋد ﻓﻘط "(‪.‬‬ ‫ﻋﻧد إﺟراء ھذا اﻟﺗﻘﯾﯾم‪ ،‬ﺗﺄﺧذ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻣﺗواﻓﻘﺔ ﻣﻊ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻹﻗراض‬ ‫اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬أي أن اﻟﻔواﺋد ﺗﺷﻣل ﻓﻘط ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣﺎل وﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطر اﻹﻗراض اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ اﻷﺧرى‬ ‫وﻣﻌدل اﻟﻔواﺋد اﻟذي ﯾﺗواﻓﻖ ﻣﻊ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻹﻗراض اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗؤدي اﻟﺷروط اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر أو ﺗﻘﻠﺑﺎت‬ ‫ﻻ ﺗﺗواﻓﻖ ﻣﻊ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻹﻗراض اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺻﻧﯾف وﻗﯾﺎس اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات اﻟﺻﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺷﺗﻘﺎت اﻟﺿﻣﻧﯾﺔ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﻋﻧد ﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت ﺗدﻓﻘﺎﺗﮭﺎ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺗﻣﺛل ﻓﻘط‬ ‫دﻓﻌﺎت اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ واﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻘط‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﻋﺎدة ﺗﺻﻧﯾف اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟدﯾن ﻓﻘط ﻋﻧدﻣﺎ‪ ،‬ﯾﺗﻐﯾر ﻧﻣوذج اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺧﺎص ﺑﺈدارة ھذه اﻟﻣوﺟودات‪ .‬ﺗﺗم‬ ‫إﻋﺎدة اﻟﺗﺻﻧﯾف ﻣن ﺑداﯾﺔ ﻓﺗرة اﻟﺗﻘرﯾر اﻷوﻟﻰ اﻟﺗﻲ ﺗﻠﻲ اﻟﺗﻐﯾﯾر‪ .‬ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﺗﻛون ھذه اﻟﺗﻐﯾرات ﻧﺎدرة اﻟﺣدوث ﻛﻣﺎ ﻟم‬ ‫ﯾﺣدث إﻋﺎدة ﺗﺻﻧﯾف ﺟوھري ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‪.‬‬

‫‪۲٤‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ز(‬

‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫أدوات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل أدوات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺎﻷدوات اﻟﺗﻲ ﺗﻔﻲ ﺑﺗﻌرﯾف ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻣن وﺟﮭﺔ ﻧظر اﻟﺟﮭﺔ اﻟﻣﺻدرة‪ ،‬أي اﻷدوات اﻟﺗﻲ ﻻ‬ ‫ﺗﺣﺗوي ﻋﻠﻰ اﻟﺗزام ﺗﻌﺎﻗدي ﺑﺎﻟدﻓﻊ واﻟﺗﻲ ﺗﻌد دﻟﯾﻼً ﻋﻠﻰ اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﻣوﺟودات اﻟﺟﮭﺔ اﻟﻣﺻدرة‪ .‬ﺗﻌﺗﺑر اﻷﺳﮭم‬ ‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣﺛﺎل ﻋﻠﻰ أدوات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑﻘﯾﺎس ﺟﻣﯾﻊ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء اﻟﺣﺎﻻت‬ ‫اﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﻓﯾﮭﺎ إدارة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻗد اﺗﺧذت ﺧﯾﺎرا ً ﻧﮭﺎﺋﯾﺎً‪ ،‬ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬ﺑﺗﺻﻧﯾف اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪ .‬ﺗﺗﻣﺛل ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﺗﺻﻧﯾف اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﮭذه اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻷﻏراض أﺧرى ﻏﯾر ﺗﺣﻘﯾﻖ ﻋﺎﺋدات اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام ھذا اﻟﺧﯾﺎر‪ ،‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺄرﺑﺎح وﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺿﻣن اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى وﻻ ﯾﺗم إﻋﺎدة‬ ‫ﺗﺻﻧﯾﻔﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﻋﻧد اﻻﺳﺗﺑﻌﺎد‪ .‬ﻻ ﯾﺗم ﻗﯾد ﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ )وﻋﻛس ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ( ﺑﺷﻛل ﻣﻧﻔﺻل ﻋن اﻟﺗﻐﯾرات اﻷﺧرى ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺳﺗﻣر اﻻﻋﺗراف ﺑﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح ﻣن ھذه اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺛﺑت ﺣﻖ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ اﺳﺗﻼم‬ ‫اﻟدﻓﻌﺎت‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﺿﻣن‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻹﯾرادات ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ .‬وﻻ ﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾل ﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ )وﻋﻛس ﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ( ﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﺑﺷﻛل ﻣﻧﻔﺻل ﻋن اﻟﺗﻐﯾرات‬ ‫اﻷﺧرى ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة وطرﯾﻘﺔ اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﻓﻲ اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟذي ﯾﺗم ﺑﮫ ﻗﯾﺎس اﻷﺻل أو اﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬ﻧﺎﻗﺻﺎ ً اﻟﻣﺳدد ﻣن اﻟﻣﺑﻠﻎ‬ ‫اﻷﺻﻠﻲ‪ ،‬زاﺋدا ً أو ﻧﺎﻗﺻﺎ ً اﻹطﻔﺎء اﻟﻣﺗراﻛم ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻷي ﻓرق ﺑﯾن ذﻟك اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﺑدﺋﻲ وﻣﺑﻠﻎ‬ ‫اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﻣﻘﺎﺑل ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﯾﺗﻣﺛل ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ اﻟﻣﻌدل اﻟذي ﯾﺗم ﺑﻣوﺟﺑﮫ ﺧﺻم اﻟﻣدﻓوﻋﺎت أو اﻟﻣﻘﺑوﺿﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة ﺑدﻗﺔ‬ ‫ﺧﻼل اﻟﻌﻣر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻣوﺟودات أو اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪،‬‬ ‫اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﻗﺑل أي ﻣﺧﺻص ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ( أو إﻟﻰ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﻟﻠﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﻻ ﺗﺄﺧذ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻻﺣﺗﺳﺎب‬ ‫ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ وﯾﺷﻣل ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ واﻷﻗﺳﺎط أو اﻟﺧﺻوﻣﺎت واﻟرﺳوم اﻟﻣدﻓوﻋﺔ أو اﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ‬ ‫واﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ﺟزءا ً ﻻ ﯾﺗﺟزأ ﻣن ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ ،‬ﻣﺛل رﺳوم اﻹﻧﺷﺎء‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻌدﯾل ﺗﻘدﯾرات اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﻌدﯾل اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات أو اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات اﻟﺻﻠﺔ ﻟﺗﻌﻛس اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﺟدﯾدة اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ اﻷﺻﻠﻲ‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺗﻐﯾرات‬ ‫ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب إﯾرادات اﻟﻔواﺋد ﻣن ﺧﻼل ﺗطﺑﯾﻖ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻋﻠﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻓﯾﻣﺎ ﺑﻌد ﻻﻧﺧﻔﺎض اﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ )أو اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ(‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب إﯾرادات‬ ‫اﻟﻔواﺋد اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺗطﺑﯾﻖ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة )أي ﺻﺎﻓﻲ ﻣن ﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ(‪.‬‬

‫‪۲٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ز(‬

‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻷﺻل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋﻧد اﻧﺗﮭﺎء اﻟﺣﻘوق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﺑﺎﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ ﻣن اﻷﺻل‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬أو ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﺣوﯾل اﻟﺣﻘوق اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﯾﺗم‬ ‫ﺑﻣوﺟﺑﮭﺎ ﺑﺻورة ﻓﻌﻠﯾﺔ ﺗﺣوﯾل ﻛﺎﻓﺔ ﻣﺧﺎطر واﻣﺗﯾﺎزات اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻟﻸﺻل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬أو ﻣن ﺧﻼل ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻻ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﺑﻣوﺟﺑﮭﺎ ﺑﺗﺣوﯾل أو اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻛﺎﻓﺔ ﻣﺧﺎطر واﻣﺗﯾﺎزات اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺻورة ﻓﻌﻠﯾﺔ وﻟﻛﻧﮭﺎ ﻻ ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﺎﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ اﻷﺻل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﻋﻧد إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺄﺻل ﻣﺎﻟﻲ ﻣﺎ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻸﺻل )أو اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ ﻟﻠﺟزء اﻟذي ﺗم‬ ‫إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﮫ ﻣن اﻷﺻل( وﻣﺟﻣوع )‪ (۱‬اﻟﺛﻣن اﻟﻣﺳﺗﻠم )ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك أي أﺻل ﺟدﯾد ﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﮫ ﻧﺎﻗﺻﺎ ً أي‬ ‫اﻟﺗزام ﺟدﯾد ﻣﻔﺗرض( و )‪ (۲‬أﯾﺔ أرﺑﺎح أو ﺧﺳﺎﺋر ﻣﺗراﻛﻣﺔ ﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف‬ ‫ﺑﮫ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫إن أﯾﺔ أرﺑﺎح ‪ /‬ﺧﺳﺎﺋر ﻣﺗراﻛﻣﺔ ﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﺿﻣن اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺳﻧدات اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬ﻟم ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫ﻋﻧد إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﮭذه اﻟﺳﻧدات‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺄي ﺣﺻﺔ ﻣن اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺣوﻟﺔ اﻟﻣؤھﻠﺔ ﻹﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف‬ ‫واﻟﺗﻲ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﻧﺷﺎﺋﮭﺎ أو اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ أﺻل أو اﻟﺗزام ﻣﻧﻔﺻل‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﺑرام ﻣﻌﺎﻣﻼت ﯾﺗم ﺑﻣوﺟﺑﮭﺎ ﺗﺣوﯾل اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻟﻛﻧﮭﺎ ﺗﺣﺗﻔظ‬ ‫إﻣﺎ ﺑﻛﺎﻓﺔ ﻣﺧﺎطر واﻣﺗﯾﺎزات اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺣوﻟﺔ أو ﺑﺟزء ﻣﻧﮭﺎ‪ ،‬ﻻ ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺣوﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺑﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات ﻟطرف آﺧر ﺑﺈﺟﻣﺎﻟﻲ ﺳﻌر ﺗواﻓﻘﻲ ﻟﻣﻘﺎﯾﺿﺔ ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺣوﻟﺔ‪ ،‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب‬ ‫اﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻛﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺗﻣوﯾل ﻣﺿﻣوﻧﺔ ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺑﯾﻊ وإﻋﺎدة اﻟﺷراء‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺣﺗﻔظ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻛﺎﻓﺔ ﻣﺧﺎطر واﻣﺗﯾﺎزات‬ ‫ﻣﻠﻛﯾﺔ ھذه اﻟﻣوﺟودات ﺑﺻورة ﻓﻌﻠﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﺧﻼﻟﮭﺎ ﺑﺎﻻﺣﺗﻔﺎظ أو ﺑﺗﺣوﯾل ﻛﺎﻓﺔ ﻣﺧﺎطر واﻣﺗﯾﺎزات ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻷﺻل اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫وﺗﺣﺗﻔظ ﺑﺎﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﯾﮫ‪ ،‬ﺗواﺻل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻻﻋﺗراف ﺑﮭذا اﻷﺻل إﻟﻰ ﻣدى ارﺗﺑﺎطﮭﺎ ﺑﮭذا اﻷﺻل‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ذﻟك ﻣن‬ ‫ﺧﻼل ﻣدى ﺗﻌرﺿﮭﺎ ﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻل اﻟﻣﺣول‪.‬‬ ‫اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻟﺗﻘﯾﯾم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ ﻟﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣوﺟودات أدوات اﻟدﯾن اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‬ ‫اﻟﻣطﻔﺄة وﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى واﻟﺗﻌرض اﻟذي ﯾﻧﺷﺄ ﻣن اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘروض وﻋﻘود اﻟﺿﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ .‬ﺗﻌﺗرف اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎﺋر ﻟﻣﺛل ھذه اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻛل ﺗﻘرﯾر‪ .‬وﯾﺑﯾن ﻗﯾﺎس اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪:‬‬ ‫• ﻣﺑﻠﻐﺎ ً ﻋﺎدﻻً ﻣرﺟﺣﺎ ً ﯾﺗم ﺗﺣدﯾده ﻣن ﺧﻼل ﺗﻘﯾﯾم ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ؛‬ ‫• اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣﺎل؛ و‬ ‫• ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﻌﻘوﻟﺔ وداﻋﻣﺔ ﻣﺗﺎﺣﺔ دون ﺗﻛﺑد أي ﺗﻛﻠﻔﺔ أو ﺟﮭد ﻏﯾر ﺿروري ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻘرﯾر ﺣول اﻷﺣداث اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬ ‫واﻟظروف اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺗوﻗﻌﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻟﻠظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗﺿﻣن اﻹﯾﺿﺎح ‪)٦‬ب()‪ (٤‬ﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل ﺣول ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬

‫‪۲٦‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ز(‬

‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗﻌدﯾل اﻟﻘروض‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﺣﯾﺎﻧﺎ ً ﺑﺈﻋﺎدة اﻟﺗﻔﺎوض أو ﺗﻌدﯾل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻟﻘروض اﻟﻌﻣﻼء‪ .‬وﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺣدث ذﻟك‪ ،‬ﺗﻘوم‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﺷروط اﻟﺟدﯾدة ﺗﺧﺗﻠف اﺧﺗﻼﻓﺎ ً ﺟوھرﯾﺎ ً ﻋن اﻟﺷروط اﻷﺻﻠﯾﺔ‪ .‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑذﻟك ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر‪ ،‬ﻣن ﺑﯾن أﻣور أﺧرى‪ ،‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬

‫إذا ﻛﺎن اﻟﻣﻘﺗرض ﯾواﺟﮫ ﺻﻌوﺑﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺗﻌدﯾل ﯾﺧﻔض ﻓﻘط اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﺗﻲ‬ ‫ﯾﺗوﻗﻊ أن ﯾﻛون اﻟﻣﻘﺗرض ﻗﺎدرا ً ﻋﻠﻰ ﺳدادھﺎ‪.‬‬ ‫ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻗد ﺗم إدﺧﺎل أي ﺷروط ﺟدﯾدة ﺟوھرﯾﺔ ﻣﺛل ﺣﺻﺔ اﻷرﺑﺎح ‪ /‬اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻖ اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﺑﺷﻛل‬ ‫ﺟوھري ﻋﻠﻰ ﻣﻠف ﻣﺧﺎطر اﻟﻘرض‪.‬‬ ‫أي ﺗﻣدﯾد ﺟوھري ﻟﻔﺗرة اﻟﻘرض ﻋﻧدﻣﺎ ﻻ ﯾواﺟﮫ اﻟﻣﻘﺗرض ﺻﻌوﺑﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫أي ﺗﻐﯾر ﺟوھري ﻓﻲ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬ ‫ﺗﻐﯾﯾر ﻋﻣﻠﺔ اﻟﻘرض‪.‬‬ ‫إدراج ﺿﻣﺎﻧﺎت أو ﺗﺣﺳﯾﻧﺎت اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺗؤﺛر ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻘروض‪.‬‬

‫إذا ﻛﺎﻧت اﻟﺷروط ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺑﺷﻛل ﺟوھري‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺻﻠﯾﺔ وﺗﻌﺗرف‬ ‫ﺑﺎﻟﻣوﺟودات "اﻟﺟدﯾدة" ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣﻊ إﻋﺎدة اﺣﺗﺳﺎب ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ اﻟﺟدﯾد ﻟﻠﻣوﺟودات‪ .‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻌﺗﺑر ﺗﺎرﯾﺦ إﻋﺎدة‬ ‫اﻟﺗﻔﺎوض ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﻷﻏراض ﺣﺳﺎب اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ ،‬وأﯾﺿﺎ ﻟﻐرض ﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﺣدﺛت زﯾﺎدة ﻛﺑﯾرة‬ ‫ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ .‬وﻣﻊ ذﻟك‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﯾﺿﺎ ً ﺑﺗﻘﯾﯾم ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺟدﯾدة اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﻗد‬ ‫ﺗﻌرﺿت ﻻﻧﺧﻔﺎض اﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ اﻟظروف اﻟﺗﻲ ﯾﻛون اﻟداﻓﻊ وراء إﻋﺎدة اﻟﺗﻔﺎوض‬ ‫ﻓﯾﮭﺎ ھو ﻋدم ﻗدرة اﻟﻣدﯾن ﻋﻠﻰ إﺟراء اﻟدﻓﻌﺎت اﻷﺻﻠﯾﺔ اﻟﻣﺗﻔﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻔروق ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ أﯾﺿﺎ ً ﻓﻲ‬ ‫اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﺄرﺑﺎح أو ﺧﺳﺎﺋر ﻣن إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف‪.‬‬ ‫إذا ﻟم ﺗﺧﺗﻟف اﻟﺷروط ﺑﺷﮐل ﺟوھري‪ ،‬ﻓﺈن إﻋﺎدة اﻟﺗﻔﺎوض أو اﻟﺗﻌدﯾل ﻻ ﯾؤدي إﻟﻰ إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف‪ ،‬وﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﺑﺈﻋﺎدة اﺣﺗﺳﺎب إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻋﻟﯽ أﺳﺎس اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﻟﻸﺻل اﻟﻣﺎﻟﻲ وﯾﺗم إدراج أرﺑﺎح أو ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﺗﻌدﯾل ﻓﻲ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ .‬ﺗﺗم إﻋﺎدة اﺣﺗﺳﺎب إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ اﻟﺟدﯾدة ﻋن طرﯾﻖ ﺧﺻم اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﺑﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ اﻷﺻﻠﻲ‪.‬‬ ‫إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﻟﺳﺑب ﻏﯾر اﻟﺗﻌدﯾل‬ ‫ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻷﺻل اﻟﻣﺎﻟﻲ أو ﺟزء ﻣﻧﮫ ﻋﻧد اﻧﺗﮭﺎء اﻟﺣﻘوق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن‬ ‫اﻟﻣوﺟودات أو ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺣوﯾﻠﮭﺎ وإﻣﺎ )‪ (۱‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﺣوﯾل ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺧﺎطر واﻣﺗﯾﺎزات اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺻورة ﻓﻌﻠﯾﺔ‪،‬‬ ‫أو )‪ (۲‬ﻋﻧدﻣﺎ ﻻ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﺣوﯾل أو اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻛﺎﻓﺔ ﻣﺧﺎطر واﻣﺗﯾﺎزات اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺻورة ﻓﻌﻠﯾﺔ وﻟم ﺗﺣﺗﻔظ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﺳﯾطرة‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﺑرام ﻣﻌﺎﻣﻼت ﯾﺗم ﺑﻣوﺟﺑﮭﺎ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟﺣﻘوق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن اﻟﻣوﺟودات‬ ‫وﻟﻛﻧﮭﺎ ﺗﺗﺣﻣل اﻟﺗزاﻣﺎ ً ﺗﻌﺎﻗدﯾﺎ ً ﺑدﻓﻊ ﺗﻠك اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ إﻟﻰ ﻛﯾﺎﻧﺎت أﺧرى وﺗﺣوﯾل ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣﺧﺎطر واﻻﻣﺗﯾﺎزات ﺑﺻورة ﻓﻌﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫‪۲۷‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ز(‬

‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﻟﺳﺑب ﻏﯾر اﻟﺗﻌدﯾل )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ھذه اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﺗﺣوﯾﻼت "ﺗﻣرﯾر" ﺗؤدي إﻟﻰ إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪:‬‬ ‫• ﻟﯾس ﻟدﯾﮭﺎ اﻟﺗزام ﺑﺳداد اﻟدﻓوﻋﺎت ﻣﺎ ﻟم ﺗﻘم ﺑﺗﺣﺻﯾل ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﻌﺎدﻟﺔ ﻣن اﻟﻣوﺟودات؛‬ ‫• ﻻ ﯾُﺳﻣﺢ ﻟﮭﺎ ﺑﺑﯾﻊ أو رھن اﻟﻣوﺟودات؛‬ ‫• وﻟدﯾﮭﺎ اﻟﺗزام ﺑﺗﺣوﯾل أي ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻧﻘدﯾﺔ ﺗﺣﺻﻠﮭﺎ ﻣن اﻟﻣوﺟودات دون ﺗﺄﺧﯾر ﻣﻠﻣوس‪.‬‬ ‫ﻻ ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺿﻣﺎﻧﺎت )اﻷﺳﮭم واﻟﺳﻧدات( اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻣوﺟب اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت إﻋﺎدة اﻟﺷراء اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ‬ ‫وﻣﻌﺎﻣﻼت اﻹﻗﺗراض واﻹﻗراض ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣﯾث أن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﺻورة ﻓﻌﻠﯾﺔ ﺑﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣﺧﺎطر واﻻﻣﺗﯾﺎزات‬ ‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺳﻌر إﻋﺎدة اﻟﺷراء اﻟﻣﺣدد ﻣﺳﺑﻘﺎً‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻟم ﯾﺗم اﺳﺗﯾﻔﺎء ﻣﻌﺎﯾﯾر إﻟﻐﺎء اﻻﻋﺗراف‪ .‬وﯾﻧطﺑﻖ ذﻟك ﻋﻠﻰ ﺑﻌض‬ ‫ﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺗورﯾﻖ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﻔظ ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻔﺎﺋدة ﺛﺎﻧوﯾﺔ ﻣﺗﺑﻘﯾﺔ‪.‬‬

‫)ح(‬

‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﺻﻧﯾف واﻟﻘﯾﺎس اﻟﻼﺣﻖ‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﻣﺑدﺋﯾﺎ ً ﺑﺎﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك "اﻟوداﺋﻊ واﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﮭﺎﻣﺷﯾﺔ" و"اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ إﻟﻰ اﻟﺑﻧك ‪-‬اﻟﻘروض‬ ‫ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل وﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل"( ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ وﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء‪:‬‬ ‫• اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ :‬ﯾﺗم ﺗطﺑﯾﻖ ھذا اﻟﺗﺻﻧﯾف ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻟﻠﻣﺗﺎﺟرة واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺧرى اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﻛذﻟك ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﺑﮭﺎ‪ .‬إن اﻷرﺑﺎح أو‬ ‫اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣن اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﯾﺗم ﻋرﺿﮭﺎ ﺟزﺋﯾﺎ ً ﺿﻣن‬ ‫اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى )اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﺳﺑب ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن( وﺟزﺋﯾﺎ ً ﻓﻲ اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر )اﻟﻣﺑﻠﻎ‬ ‫اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﻣن اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﻣطﻠوﺑﺎت(‪ ،‬ﻣﺎ ﻟم ﯾﻛن ھذا اﻟﻌرض ﻣن ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾﺳﻔر ﻋن‪ ،‬أو ﯾزﯾد‪ ،‬ﻋدم اﻟﺗطﺎﺑﻖ‬ ‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ‪ ،‬وﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ ﯾﺗم ﻋرض اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﻧﺳوﺑﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟﻠﻣطﻠوﺑﺎت ﺿﻣن‬ ‫اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر؛‬ ‫• اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﺗﺣوﯾل اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣؤھﻠﺔ ﻹﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف واﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺑﻣوﺟﺑﮭﺎ اﻻﻋﺗراف‬ ‫ﺑﺎﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺛﻣن اﻟﻣﻘﺑوض ﻣن أﺟل اﻟﺗﺣوﯾل‪ .‬ﻓﻲ اﻟﻔﺗرات اﻟﻼﺣﻘﺔ‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗراف ﺑﺄي ﻣﺻروﻓﺎت‬ ‫ﻣﺗﻛﺑدة ﻋﻠﻰ اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ؛‬ ‫• وﻋﻘود اﻟﺿﻣﺎن اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘروض‪.‬‬ ‫إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف‬ ‫ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﻟوﻓﺎء ﺑﮭﺎ )أي ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺣدد ﻓﻲ اﻟﻌﻘد أو إﻟﻐﺎؤه أو‬ ‫اﻧﻘﺿﺎء أﺟﻠﮭﺎ(‪.‬‬ ‫ﻋﻧد اﺳﺗﺑدال دﯾن ﺣﺎﻟﻲ ﺑدﯾن ﺟدﯾد ﻣن ُﻣﻘرض ﺟدﯾد‪ ،‬ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟدﯾن اﻟﺣﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوﺣد‬ ‫وﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﺛﻣن اﻟﻣدﻓوع ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬

‫‪۲۸‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ح(‬

‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﺗﻌدﯾل‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﻌدﯾل اﻟﺷروط اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭﺎ وﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺧﺗﻠف اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﺑﺻورة ﺟوھرﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ‪ ،‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺟدﯾد ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟﺷروط‬ ‫اﻟﻣﻌدﻟﺔ‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻼﻟﺗزام اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟذي ﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﮫ واﻟﺛﻣن اﻟﻣدﻓوع ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ .‬ﯾﺗﺿﻣن اﻟﺛﻣن اﻟﻣدﻓوع اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺣوﻟﺔ‪ ،‬إن وﺟدت‪ ،‬واﻻﻓﺗراض اﻟﺧﺎص ﺑﺎﻟﻣطﻠوﺑﺎت‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫ذﻟك اﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﻌدل اﻟﺟدﯾد‪.‬‬ ‫إذا ﻟم ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﺗﻌدﯾل اﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻛﺈﯾﻘﺎف اﻋﺗراف‪ ،‬ﻓﯾﺗم إﻋﺎدة ﺣﺳﺎب اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﻟﻼﻟﺗزام ﻋن طرﯾﻖ ﺧﺻم‬ ‫اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ اﻷﺻﻠﻲ وﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات أﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋدة ﻣﺗﻐﯾرة‪ ،‬ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ اﻷﺻﻠﻲ اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻻﺣﺗﺳﺎب أرﺑﺎح‬ ‫وﺧﺳﺎﺋر اﻟﺗﻌدﯾل‪ ،‬ﻟﯾﻌﻛس ﺷروط اﻟﺳوق اﻟراھﻧﺔ ﻓﻲ وﻗت اﻟﺗﻌدﯾل‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺄي ﺗﻛﺎﻟﯾف أو رﺳوم ﻣﺗﻛﺑدة ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﺗﻌدﯾل‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻼﻟﺗزام وﯾﺗم إطﻔﺎؤھﺎ ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻣن اﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﻌدل ﻋن طرﯾﻖ إﻋﺎدة اﺣﺗﺳﺎب ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‬ ‫اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻋﻠﻰ اﻷداة‪.‬‬

‫)ط(‬

‫ﻋﻘود اﻟﺿﻣﺎن اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘروض‬ ‫اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ھﻲ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻋﻘود ﺗُﻠزم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑدﻓﻊ ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺣددة ﻟﺗﻌوﯾض ﺣﺎﻣﻠﻲ اﻟﺿﻣﺎن ﻋن اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﺗﻲ‬ ‫ﯾﺗﻛﺑدوھﺎ ﺑﺳﺑب إﺧﻔﺎق اﻟﻣدﯾن ﻓﻲ ﺳداد أي دﻓﻌﺎت ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﮭﺎ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺷروط أداة اﻟدﯾن‪ .‬ﺗﺗﻣﺛل اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘروض ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت ﻏﯾر ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﻟﻐﺎء ﺑﺗﻘدﯾم اﺋﺗﻣﺎن وﻓﻘﺎ ً ﻟﺷروط وأﺣﻛﺎم ﻣﺗﻔﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻣﺳﺑﻘﺎً‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻣﺑدﺋﯾﺎ ً ﻗﯾﺎس ﻋﻘود اﻟﺿﻣﺎن اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ وﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﻻﺣﻘﺎ ً ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻷﻋﻠﻰ ﻟﻛل ﻣن‪:‬‬ ‫• ﻗﯾﻣﺔ ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر؛‬ ‫ً‬ ‫ً‬ ‫• واﻟﻌﻼوة اﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﻧﺎﻗﺻﺎ اﻹﯾرادات اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ وﻓﻘﺎ ﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٥‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‬ ‫اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﻗﯾﻣﺔ ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟذي ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎﺑﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﻣﺑﯾن‬ ‫ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎح ‪.٦‬‬

‫)ي(‬

‫ﻣوﺟودات ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل ﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻓﻲ ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ذات دﻓﻌﺎت أرﺑﺎح ﺛﺎﺑﺗﺔ أو ﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﮭﺎ ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ ﺳوق‬ ‫ﻧﺷطﺔ‪ .‬ﺗﻧﺷﺄ ھذه اﻟﻣوﺟودات ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﻣواﻻً ﻣﺑﺎﺷرة إﻟﻰ اﻟﻌﻣﯾل ﻣﻊ ﻋدم وﺟود ﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣﺗﺎﺟرة ﻓﻲ اﻟذﻣم اﻟﻣدﯾﻧﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣراﺑﺣﺔ‬

‫اﻟﻣراﺑﺣﺔ ھﻲ ﻋﻘد ﺑﯾﻊ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻣوﺟﺑﮫ ﺑﺑﯾﻊ ﺳﻠﻊ وﻣوﺟودات أﺧرى إﻟﻰ أﺣد اﻟﻌﻣﻼء ﺑﻧﺳﺑﺔ ﻣﺗﻔﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻣن اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﺑﻌد ﺧﺻم اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‪ .‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺷراء اﻟﻣوﺟودات ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ وﻋد ﻣن اﻟﻌﻣﯾل ﺑﺷراء اﻟﺻﻧف اﻟذي ﺗم ﺷراؤه وﻓﻘﺎ ً ﻟﺷروط‬ ‫وظروف ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ .‬ﯾﻣﻛن ﻗﯾﺎس أرﺑﺎح اﻟﻣراﺑﺣﺎت ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت وﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭذه اﻹﯾرادات ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﻣدى‬ ‫ﻓﺗرة اﻟﻌﻘد ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ ﻣﻌدل اﻟرﺑﺢ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻋﻠﻰ اﻟرﺻﯾد ﻏﯾر اﻟﻣﺳدد‪.‬‬

‫اﻟوﻛﺎﻟﺔ‬

‫اﻟوﻛﺎﻟﺔ ھﻲ ﻋﺑﺎرة ﻋن اﺗﻔﺎق ﺑﯾن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ واﻟﻌﻣﯾل ﯾﻘوم ﺑﻣوﺟﺑﮫ أﺣد اﻟطرﻓﯾن )رب اﻟﻣﺎل( ﺑﺗﻘدﯾم ﻣﺑﻠﻎ ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻣﺎل‬ ‫ﻟﻠوﺳﯾط )اﻟوﻛﯾل( اﻟذي ﯾﺳﺗﺛﻣره وﻓﻘﺎ ً ﻟﺷروط ﻣﺣددة ﻣﻘﺎﺑل رﺳوم ﻣﻌﯾﻧﺔ )ﻣﺑﻠﻎ ﻣﻘطوع ﻣن اﻟﻣﺎل أو ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﺑﻠﻎ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر(‪ .‬ﯾﻠﺗزم اﻟوﺳﯾط ﺑﺿﻣﺎن اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻹھﻣﺎل أو اﻟﺗﻘﺻﯾر أو ﻣﺧﺎﻟﻔﺔ أﯾﺎ ً ﻣن أﺣﻛﺎم وﺷروط ﻋﻘد‬ ‫اﻟوﻛﺎﻟﺔ‪ .‬ﯾﻣﻛن أن ﺗﻛون اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟوﻛﯾل أو رب اﻟﻣﺎل ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪۲۹‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ي(‬

‫ﻣوﺟودات ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻻﺟﺎرة‬

‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس وإدراج ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻹﺟﺎرة ﺿﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﺗﺟﺎوز اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﺗﺻﻧﯾف‬ ‫اﻹﺟﺎرة واﻟﺷراء وإﻋﺎدة اﻟﺗﺄﺟﯾر ﻛﻌﻘود إﯾﺟﺎر ﺗﻣوﯾﻠﻲ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﻌﮭد اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺑﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣؤﺟرة إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗﺄﺟر ﺑﻧﺎ ًء‬ ‫ﻋﻠﻰ اﺗﻔﺎق ﻣﻧﻔﺻل ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻹﯾﺟﺎر وﯾؤدي اﻟﺑﯾﻊ إﻟﻰ ﻧﻘل ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣﺧﺎطر واﻻﻣﺗﯾﺎزات اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻣؤﺟرة إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗﺄﺟر‪ .‬ﺗﻣﺛل اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣؤﺟرة اﻟﺗﺄﺟﯾر اﻟﺗﻣوﯾﻠﻲ ﻟﻠﻣوﺟودات ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرات إﻣﺎ ﺗﻘﺎرب أو ﺗﻐطﻲ‬ ‫ﺟزءا ً ﻛﺑﯾرا ً ﻣن اﻷﻋﻣﺎر اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة ﻟﮭذه اﻟﻣوﺟودات‪ .‬ﯾﺗم ﺑﯾﺎن اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣؤﺟرة ﺑﻣﺑﺎﻟﻎ ﺗﻌﺎدل ﺻﺎﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫اﻟﻘﺎﺋم ﻓﻲ ﻋﻘود اﻹﯾﺟﺎر ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻹﯾرادات اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻧﺎﻗﺻﺎ ً ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪.‬‬

‫)ك(‬

‫اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﺗﺟﮭﯾزات واﻟﻣﻌدات‬ ‫اﻻﻋﺗراف واﻟﻘﯾﺎس‬ ‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﺑﻧود اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ ﻧﺎﻗﺻﺎ ً اﻻﺳﺗﮭﻼك اﻟﻣﺗراﻛم وﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﺗراﻛﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺗم رﺳﻣﻠﺔ ﺑراﻣﺞ اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر اﻟﺗﻲ ﺗم ﺷراؤھﺎ وﺗﻣﺛل ﻋﻧﺻر ﻣﻛﻣل ﻷداء وظﯾﻔﺔ اﻟﻣﻌدات ذات اﻟﺻﻠﺔ ﻛﺟزء ﻣن ﺗﻠك اﻟﻣﻌدات‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻷﺟزاء أﺣد ﺑﻧود اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات أﻋﻣﺎر إﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎﺑﮭﺎ ﻛﺑﻧود ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ )ﻣﻛوﻧﺎت رﺋﯾﺳﯾﺔ(‬ ‫ﻣن اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﺳﺗﺑﻌﺎد أﺣد ﺑﻧود اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات ﻓﻲ اﻹﯾرادات اﻷﺧرى ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫اﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻼﺣﻘﺔ‬ ‫ﺗﺗم رﺳﻣﻠﺔ اﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻘط ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻣن اﻟﻣرﺟﺢ أن ﺗﺗدﻓﻖ اﻟﻣﻧﺎﻓﻊ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﮭذه‬ ‫اﻟﻣﺻروﻓﺎت إﻟﻰ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب أﻋﻣﺎل اﻹﺻﻼح واﻟﺻﯾﺎﻧﺔ اﻟﻣﺳﺗﻣرة ﻛﻣﺻروﻓﺎت ﻋﻧد ﺗﻛﺑدھﺎ‪.‬‬ ‫اﻻﺳﺗﮭﻼك‬ ‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻻﺳﺗﮭﻼك ﻟﺷطب ﺗﻛﻠﻔﺔ ﺑﻧود اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات ﻧﺎﻗﺻﺎ ً اﻟﻘﯾم اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﺳط اﻟﺛﺎﺑت ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى أﻋﻣﺎرھﺎ اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻻﺳﺗﮭﻼك ﺑﺻورة ﻋﺎﻣﺔ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻷﻋﻣﺎر اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة ﻟﻠﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات ﻟﻠﺳﻧﺗﯾن اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ‪:‬‬ ‫اﻟﺳﻧوات‬ ‫‪٤‬‬ ‫‪٥-۳‬‬ ‫‪٤-۳‬‬

‫ﻣرﻛﺑﺎت‬ ‫أﺛﺎث وﺗﺟﮭﯾزات وﻣﻌدات‬ ‫ﻣﻌدات ﺣﺎﺳوب‬

‫ﯾﺗم ﺑﺗﺎرﯾﺦ ﻛل ﺗﻘرﯾر ﻣراﺟﻌﺔ طرق اﻻﺳﺗﺧدام واﻷﻋﻣﺎر اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ واﻟﻘﯾم اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ وﯾﺗم ﺗﻌدﯾﻠﮭﺎ إذا ﻟزم اﻷﻣر‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻣﺑدﺋﯾﺎ ً ﺗﺳﺟﯾل اﻷﻋﻣﺎل اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻗﯾد اﻹﻧﺟﺎز ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﻧﻘﻠﮭﺎ ﻋﻧد اﻻﻧﺗﮭﺎء ﻣﻧﮭﺎ إﻟﻰ اﻟﻔﺋﺔ اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﺿﻣن اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت‬ ‫واﻟﻣﻌدات وﯾﺗم ﺑﻌد ذﻟك اﺣﺗﺳﺎب اﻻﺳﺗﮭﻼك ﻋﻠﯾﮭﺎ‪.‬‬

‫‪۳۰‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ل(‬

‫اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ‬ ‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺑﺷﻛل ﻣﻧﻔﺻل ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ .‬وﺗﻛون ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻓﻲ دﻣﺞ أﻋﻣﺎل ھﻲ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣواذ‪ .‬وﻻﺣﻘﺎ ً ﻟﻼﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬ﯾﺗم إدراج‬ ‫اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ ﻧﺎﻗﺻﺎ ً أي إطﻔﺎء ﻣﺗراﻛم وأي ﺧﺳﺎﺋر ﻣﺗراﻛﻣﺔ ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ .‬إن اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر‬ ‫اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ اﻟﻣﺻﻧوﻋﺔ داﺧﻠﯾﺎ ً‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺗطوﯾر اﻟﻣرﺳﻣﻠﺔ‪ ،‬ﻻ ﯾﺗم رﺳﻣﻠﺗﮭﺎ وﯾﺗم ﺗﺣﻣﯾل اﻟﻧﻔﻘﺎت ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو‬ ‫اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﻛﺑدھﺎ ﻓﯾﮭﺎ‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾم اﻷﻋﻣﺎر اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ إﻣﺎ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﻣﺣددة أو ﻏﯾر‬ ‫ﻣﺣددة‪.‬‬ ‫إن اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ ذات أﻋﻣﺎر ﻣﺣددة ﯾﺗم إطﻔﺎؤھﺎ ﺑﺣﺳب اﻷﻋﻣﺎر اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾﻣﮭﺎ ﻣﻘﺎﺑل‬ ‫اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻋﻧد وﺟود ﻣؤﺷر ﺑﺄن اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ ﻗد ﺗﻛون ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﻣراﺟﻌﺔ ﻓﺗرة وطرﯾﻘﺔ‬ ‫اﻹطﻔﺎء اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ ذات أﻋﻣﺎر اﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻣﺣددة ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻛل ﺳﻧﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬إن اﻟﺗﻐﯾرات‬ ‫ﻓﻲ اﻟﻌﻣر اﻹﻧﺗﺎﺟﻲ اﻟﻣﺗوﻗﻊ أو اﻟﻧﻣط اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻻﺳﺗﮭﻼك اﻟﻔواﺋد اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﻣﺗﺿﻣﻧﺔ ﻓﻲ اﻷﺻل ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎﺑﮭﺎ ﻋن‬ ‫طرﯾﻖ ﺗﻌدﯾل ﻓﺗرة أو طرﯾﻘﺔ اﻹطﻔﺎء‪ ،‬ﺣﯾﺛﻣﺎ ﯾﻛون ﻣﻼﺋﻣﺎً‪ ،‬وﺗﺗم ﻣﻌﺎﻣﻠﺗﮭﺎ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرھﺎ ﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‪ .‬ﯾﺑﻠﻎ‬ ‫اﻟﻌﻣر اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻹﻧﺗﺎﺟﻲ اﻟﻣﻘدر ﻟﻠﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ ﺑﻐرض ﺣﺳﺎب اﻹطﻔﺎء ﻓﺗرة ﺧﻣس ﺳﻧوات‪.‬‬ ‫ﻻ ﯾﺗم إطﻔﺎء اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ ذات أﻋﻣﺎر إﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺣددة‪ ،‬ﺑل ﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎرھﺎ ﻣﻘﺎﺑل اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫ﺳﻧوﯾﺎً‪ ،‬إﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻔردي أو ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟوﺣدة اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد‪ .‬وﺗﺗم ﻣراﺟﻌﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷﻋﻣﺎر اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺣددة‬ ‫ﺳﻧوﯾﺎ ً ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﯾﻣﻛن اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣر اﻹﻧﺗﺎﺟﻲ ﻏﯾر اﻟﻣﺣدد ﻣﺳﺗﻘﺑﻼً‪ .‬وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻻ ﯾﻣﻛن اﻻﻋﺗﻣﺎد‬ ‫ﻋﻠﯾﮫ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﻐﯾﯾر اﻟﻌﻣر اﻹﻧﺗﺎﺟﻲ ﻣن ﻏﯾر ﻣﺣدد إﻟﻰ ﻣﺣدد ﺑﺷﻛ ٍل ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺄﺻل ﻏﯾر ﻣﻠﻣوس ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ اﻟﻔرق ﺑﯾن ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺣﺻﻠﺔ‬ ‫ﻣن اﻻﺳﺗﺑﻌﺎد واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻸﺻل‪ ،‬وﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋﻧد إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻷﺻل‪.‬‬

‫)م(‬

‫اﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻛل ﺗﻘرﯾر ﺑﻣراﺟﻌﺔ اﻟﻘﯾم اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻣوﺟوداﺗﮭﺎ ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‬ ‫وﻣوﺟودات اﻟﺿرﯾﺑﺔ اﻟﻣؤﺟﻠﺔ( ﻟﻠﺗﺣﻘﻖ ﻣﻣﺎ إذا ﻛﺎن ھﻧﺎك أي ﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ ﺗﻌرﺿﮭﺎ ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ وﺟود ﻣﺛل‬ ‫ذﻟك اﻟﻣؤﺷر‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﻘدﯾر ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻل اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد‪ .‬ﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺳﻧوﯾﺎ ً ﻟﻠﺗﺣﻘﻖ ﻣن ﺗﻌرﺿﮭﺎ ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻐرض اﺧﺗﺑﺎر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات ﻓﻲ أﺻﻐر ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣوﺟودات ﺗﻧﺗﺞ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ داﺧﻠﺔ ﻣن اﻻﺳﺗﺧدام‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﻣر وﺗﻛون ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ إﻟﻰ أﺑﻌد اﻟﺣدود ﻋن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟداﺧﻠﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻷﺧرى أو اﻟوﺣدات اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد‪ .‬إن‬ ‫اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷﺄ ﻧﺗﯾﺟﺔ دﻣﺞ اﻷﻋﻣﺎل ﯾﺗم ﺗﺧﺻﯾﺻﮭﺎ ﻟﻠوﺣدات اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد أو ﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟوﺣدات اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد‬ ‫اﻟﺗﻲ ﯾﺗوﻗﻊ ﻟﮭﺎ أن ﺗﺳﺗﻔﯾد ﻣن دﻣﺞ اﻷﻋﻣﺎل ذات اﻟﺻﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد ﻟﻸﺻل أو اﻟوﺣدة اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﮫ ﻣن اﻻﺳﺗﺧدام أو ﻗﯾﻣﺗﮫ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻧﺎﻗﺻﺎ ً ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺑﯾﻊ‪،‬‬ ‫أﯾﮭﻣﺎ أﻛﺑر‪ .‬ﺗرﺗﻛز اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻣن اﻻﺳﺗﺧدام‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة ﻟﺗﺻل إﻟﻰ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام‬ ‫ﻣﻌدل ﺧﺻم ﻣﺎ ﻗﺑل اﻟﺿرﯾﺑﺔ ﯾﻌﻛس اﻟﺗﻘﯾﯾﻣﺎت اﻟﺳوﻗﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣﺎل واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑذﻟك اﻷﺻل أو‬ ‫اﻟوﺣدة اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗزﯾد اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻸﺻل ﻋن ﻗﯾﻣﺗﮫ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد‪.‬‬ ‫ﻻ ﺗﺣﻘﻖ اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ ﻣﻧﻔﺻﻠﺔ وﺗﺳﺗﺧدم ﻣن ﻗﺑل أﻛﺛر ﻣن وﺣدة ﻣن اﻟوﺣدات اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ‬ ‫ﻟﻠﻧﻘد‪ .‬ﯾﺗم ﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ اﻟوﺣدات اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﻌﻘول وﻣﺗﺳﻖ وﯾﺗم اﺧﺗﺑﺎرھﺎ ﻟﺗﺣدﯾد ﻣدى‬ ‫ﺗﻌرﺿﮭﺎ ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻛﺟزء ﻣن اﺧﺗﺑﺎر اﻟوﺣدات اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ ﻟﮭﺎ اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪۳۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)م(‬

‫اﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﺿﻣن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ .‬ﯾﺗم ﺗﺧﺻﯾص ﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ أوﻻً ﻟﺗﺧﻔﯾض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻷي ﺷﮭرة ﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺧﺻﺻﺔ ﻟﻠوﺣدة اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد‪ ،‬ﺛم ﻟﺗﺧﻔﯾض اﻟﻘﯾم اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻷﺧرى ﻓﻲ اﻟوﺣدة‬ ‫اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد ﺑﺎﻟﺗﻧﺎﺳب‪.‬‬ ‫ﻻ ﯾﺗم ﻋﻛس ﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ .‬ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻷﺧرى‪ ،‬ﯾﺗم ﻋﻛس ﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻓﻘط إﻟﻰ اﻟﻣدى اﻟذي ﻻ ﺗزﯾد ﻓﯾﮫ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻸﺻل ﻋن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎن ﺳﯾﺗم ﺗﺣدﯾدھﺎ‪ ،‬ﺑﻌد ﺧﺻم‬ ‫اﻻﺳﺗﮭﻼك واﻹطﻔﺎء‪ ،‬ﻣﺎ ﻟم ﯾﻛن ﻗد ﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﻣﻛن ﻛذﻟك إﺟراء اﺧﺗﺑﺎر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻟﻛل أﺻل ﻋﻠﻰ ﺣدة ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﺑﺷﻛل ﻣوﺛوق ﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻧﺎﻗﺻﺎ ً ﺗﻛﻠﻔﺔ‬ ‫اﻟﺑﯾﻊ أو ﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻣن اﻻﺳﺗﺧدام‪ .‬ﺗﺗم ﻣراﺟﻌﺔ اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻻﺣﺗﻣﺎل ﻋﻛس‬ ‫اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻛل ﺗﻘرﯾر‪.‬‬

‫)ن(‬

‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋﻘﺎرﯾﺔ‬ ‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻣﺑدﺋﯾﺎ ً ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت‪ .‬ﻻﺣﻘﺎ ً ﻟﻼﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬ﯾﺗم ﺑﯾﺎن‬ ‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﻌﻛس ظروف اﻟﺳوق ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻘرﯾر‪ .‬ﯾﺗم إدراج اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ‬ ‫ﻋن اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد ﻓﻲ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷﺄ ﻓﯾﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﺳﺗﺑﻌﺎدھﺎ أو ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺳﺣﺑﮭﺎ ﻧﮭﺎﺋﯾﺎ ً ﻣن اﻻﺳﺗﺧدام وﻻ ﯾﺗوﻗﻊ أي‬ ‫ﻣﻧﺎﻓﻊ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻣن ﺑﯾﻌﮫ‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺄي أرﺑﺎح أو ﺧﺳﺎﺋر ﻣن إﯾﻘﺎف اﻻﺳﺗﺧدام أو اﻻﺳﺗﺑﻌﺎد ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد ﻓﻲ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻓﯾﮭﺎ اﻹﯾﻘﺎف أو اﻟﺑﯾﻊ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﻟﺗﺣوﯾل ﻣن أو إﻟﻰ اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻘﺎري ﻓﻘط ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ھﻧﺎك ﺗﻐﯾﯾر ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺧدام ﯾﺗﺿﺢ ﻣن اﻧﺗﮭﺎء إﺷﻐﺎل اﻟﻣﺎﻟك أو ﺑدء‬ ‫ﻋﻘد إﯾﺟﺎر ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ ﻟطرف آﺧر‪ .‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺗﺣوﯾل ﻣن اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻘﺎري إﻟﻰ ﻋﻘﺎر ﯾﺷﻐﻠﮫ اﻟﻣﺎﻟك‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻻﻋﺗﺑﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻟﻼﺣﺗﺳﺎب اﻟﻼﺣﻖ ھﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻐﯾﯾر ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺧدام‪ .‬إذا أﺻﺑﺢ اﻟﻌﻘﺎر اﻟذي ﯾﺷﻐﻠﮫ اﻟﻣﺎﻟك اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻘﺎري‪،‬‬ ‫ﻓﺈن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﺣﺗﺳب ذﻟك اﻟﻌﻘﺎر وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻣﻧﺻوص ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻟﻠﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات ﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻐﯾﯾر ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺧدام‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻗﯾم اﻟﺳوق اﻟﻣﻔﺗوﺣﺔ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﺗﻲ ﺗﺗم ﻣن ﻗﺑل ﻣﺳﺎﺣﯾن واﺳﺗﺷﺎرﯾﯾن‬ ‫ﻣﺳﺗﻘﻠﯾن أو أﺳﻌﺎر اﻟوﺳﯾط‪.‬‬

‫)س( ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﮭﺎ‪ ،‬وﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﺛﻣن اﻟﻣﻘﺑوض أو‬ ‫ﻣﺳﺗﺣﻖ اﻟﻘﺑض‪ .‬ﻻﺣﻘﺎ ً ﻟﻼﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‬ ‫اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ‪ .‬ﺗﺗم ﻣراﺟﻌﺔ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﻣﻘﺎﺑل اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ھﻧﺎك أﺣداث أو ظروف ﺗﺷﯾر‬ ‫إﻟﻰ اﺣﺗﻣﺎل ﻋدم إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﺳﺗرداد اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾل ﺧﺳﺎﺋر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﺿﻣن ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﻣوﺣد‪.‬‬

‫‪۳۲‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ع(‬

‫ﻋﻘود إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ‬ ‫ﺑﻐرض اﻟﺣد ﻣن اﻟﺗﻌرض اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻛﺑﯾرة‪ ،‬أﺑرﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﻣﻊ أطراف أﺧرى ﻷﻏراض إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗﻘدﯾر اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟﻘﺑض ﻣن ﺷرﻛﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺑطرﯾﻘﺔ ﺗﺗواﻓﻖ ﻣﻊ اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ ووﻓﻘﺎ ً ﻟﻌﻘد إﻋﺎدة‬ ‫اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ .‬ﺑﻣﺟرد دﻓﻊ اﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺣوﯾل اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻣن ﺷرﻛﺔ إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ ،‬ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‪ ،‬إﻟﻰ اﻟذﻣم‬ ‫اﻟﻣدﯾﻧﺔ اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻋن ﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن وإﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻛل ﺗﻘرﯾر‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ھﻧﺎك أي ﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺔ أﺻل إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬ ‫ﻋﻧد وﺟود ﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻌﻣل ﺗﻘدﯾر رﺳﻣﻲ ﻟﻠﻣﺑﻠﻎ اﻟﻘﺎﺑل ﻟﻼﺳﺗرداد‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﺟﺎوز اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻷﺻل إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد‪ ،‬ﯾﻌﺗﺑر اﻷﺻل ﻣﻧﺧﻔض اﻟﻘﯾﻣﺔ وﯾﺗم ﺗﺧﻔﯾﺿﮫ إﻟﻰ ﻗﯾﻣﺗﮫ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد‪.‬‬ ‫إن ﺗرﺗﯾﺑﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟ ُﻣﺳﻧدة ﻻ ﺗﻌﻔﻲ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺗزاﻣﺎﺗﮭﺎ ﺗﺟﺎه ﺣﺎﻣﻠﻲ اﻟوﺛﺎﺋﻖ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم إﻟﻐﺎء اﻻﻋﺗراف ﺑﻣوﺟودات أو اﻟﺗزاﻣﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺣﻘوق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ أو اﻧﺗﮭﺎؤھﺎ أو ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم‬ ‫ﺗﺣوﯾل اﻟﻌﻘد إﻟﻰ طرف آﺧر‪.‬‬

‫)ف( اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت إﻋﺎدة اﻟﺷراء‬ ‫ﻻ ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺑﺎﻋﺔ ﺑﺎﻟﺗزام ﻣﺗزاﻣن ﻹﻋﺎدة اﻟﺷراء ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ ﻣﺣدد )"إﻋﺎدة اﻟﺷراء"(‪ .‬ﯾﺗم‬ ‫إدراج اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟطرف اﻟﻣﻘﺎﺑل ﻟﻠﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﻠﻣﺔ ﺑﻣوﺟب ھذه اﻻﺗﻔﺎﻗﺎت ﺿﻣن اﻟﻘروض ﻷﺟل ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﻣوﺣد‪ ،‬ﺣﯾﺛﻣﺎ ﯾﻛون ﻣﻼﺋﻣﺎ ً‪ .‬ﯾﺗم ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ اﻟﻔرق ﺑﯾن ﺳﻌر اﻟﺑﯾﻊ وﺳﻌر إﻋﺎدة اﻟﺷراء ﻛﻣﺻروﻓﺎت ﻓﺎﺋدة‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﯾﺗم اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﮭﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرة اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ إﻋﺎدة اﻟﺷراء ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ‪.‬‬

‫)ص( ﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬ ‫ﯾﺗﻣﺛل اﻟﻘطﺎع اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﻲ ﺑﺄﺣد ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗﻲ ﺗزاول أﻧﺷطﺔ ﺗﺟﺎرﯾﺔ واﻟذي ﯾﻣﻛن ﻣن ﺧﻼﻟﮫ أن ﺗﺣﻘﻖ إﯾرادات وﺗﺗﻛﺑد‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﻣﻊ أي ﻣن ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻷﺧرى وﺗﺗم ﻣراﺟﻌﺔ‬ ‫ﻧﺗﺎﺋﺟﮫ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﺑﺻورة ﻣﻧﺗظﻣﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺳؤول اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻻﺗﺧﺎذ اﻟﻘرارات اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻻﺗﺧﺎذ اﻟﻘرارات‬ ‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣوارد اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﻣﻌﻧﻲ وﺗﻘﯾﯾم أداﺋﮫ‪ ،‬واﻟذي ﺗﺗواﻓر ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺣددة ﺑﺷﺄﻧﮫ‪.‬‬ ‫ﺗﺷﺗﻣل ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻘطﺎع اﻟذي ﯾﺗم ﺗﻘدﯾم ﺗﻘﺎرﯾر ﺑﺷﺄﻧﮫ إﻟﻰ اﻟﻣﺳؤول اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻻﺗﺧﺎذ اﻟﻘرارات اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺑﻧود اﻟﻣﻧﺳوﺑﺔ ﺑﺻورة ﻣﺑﺎﺷرة إﻟﻰ اﻟﻘطﺎع ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﺑﻧود اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﺗﺧﺻﯾﺻﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﻌﻘول‪ .‬ﺗﺗﺿﻣن اﻟﺑﻧود‬ ‫ﻏﯾر اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ ﺑﺻورة رﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ )ﺑﺻورة رﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ( وﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻣﻛﺗب‬ ‫اﻟرﺋﯾﺳﻲ وﻣوﺟودات واﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺿرﯾﺑﺔ‪.‬‬

‫) ق(‬

‫اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗزام ﺣﺎﻟﻲ )ﻗﺎﻧوﻧﻲ أو ﺿﻣﻧﻲ( ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺣدث ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬وﯾﻛون ﻣن‬ ‫اﻟﻣﺣﺗﻣل أن ﺗﻛون اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﻠزﻣﺔ ﺑﺗﺳوﯾﺔ اﻻﻟﺗزام‪ ،‬وﯾﻣﻛن إﺟراء ﺗﻘدﯾر ﻣوﺛوق ﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﻟﺗزام‪.‬‬ ‫ﯾﻣﺛل اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮫ ﻛﻣﺧﺻص أﻓﺿل ﺗﻘدﯾر ﻟﻠﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣطﻠوب ﻟﺗﺳوﯾﺔ اﻻﻟﺗزام اﻟﺣﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻘرﯾر‪ ،‬ﻣﻊ اﻟوﺿﻊ‬ ‫ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﺷﻛوك اﻟﻣﺣﯾطﺔ ﺑﺎﻻﻟﺗزام‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺻص ﻣﺎ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة ﻟﺗﺳوﯾﺔ‬ ‫اﻻﻟﺗزام اﻟﺣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﺈن ﻗﯾﻣﺗﮫ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ھﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻠك اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾُﺗوﻗﻊ اﺳﺗرداد ﺑﻌض أو ﻛل اﻟﻣﻧﺎﻓﻊ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻟﺗﺳوﯾﺔ ﻣﺧﺻص ﻣﺎ ﻣن طرف آﺧر‪ ،‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻣﺑﻠﻎ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻛﺄﺻل إذا ﻛﺎن ﻣن اﻟﻣؤﻛد ﺑﺷﻛل ﻓﻌﻠﻲ أﻧﮫ ﺳﯾﺗم ﺗﺣﺻﯾل اﻟﻣﺑﻠﻎ وﯾﻣﻛن ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﺑﺷﻛل ﻣوﺛوق‪.‬‬

‫‪۳۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ق(‬

‫اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﻣﺧﺻﺻﺎت ﺧﺎﺻﺔ‬

‫اﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻷﻗﺳﺎط ﻏﯾر اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫ﯾﻣﺛل اﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻷﻗﺳﺎط ﻏﯾر اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ اﻟﺟزء ﻣن اﻷﻗﺳﺎط اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‪ ،‬وإﺟﻣﺎﻟﻲ إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ ،‬واﻟذي ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﻔﺗرة اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﺗﻲ‬ ‫ﺗﻠﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ وﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎﺑﮫ ﺑﺷﻛل رﺋﯾﺳﻲ ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ ﺧطﯾﺔ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ‬ ‫اﻟﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟوﺛﯾﻘﺔ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻘدﯾرات اﻻﻛﺗوارﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻣن ﺧﺑﯾر اﻛﺗواري‬ ‫ﻣﺳﺗﻘل وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠواﺋﺢ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﺻﺎدرة ﻋن ھﯾﺋﺔ اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ ،‬اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‪.‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣﺗﻛﺑدة وﻟﻛن ﻟم ﯾﺗم اﻹﺑﻼغ ﻋﻧﮭﺎ‬ ‫ﯾﺗم رﺻد ﻣﺧﺻص ﻟﻠﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣﺗﻛﺑدة وﻟﻛن ﻟم ﯾﺗم اﻹﺑﻼغ ﻋﻧﮭﺎ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻘدﯾر اﻛﺗواري ﺗم‬ ‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﮫ ﻣن ﺧﺑﯾر اﻛﺗواري ﻣﺳﺗﻘل وﻓﻘًﺎ ﻟﻠواﺋﺢ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﺻﺎدرة ﻋن ھﯾﺋﺔ اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺑدوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات‬ ‫اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‪.‬‬

‫ﻣﺧﺻص ﻣﺻروﻓﺎت ﺗﺳوﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ‬ ‫ﯾﺗم وﺿﻊ ﻣﺧﺻﺻﺎت ﻟﻣﺻروﻓﺎت ﺗﺳوﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﺧﺻﯾﺻﮭﺎ ﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت ﻣﺣددة‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ‬ ‫ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻘدﯾرات اﻛﺗوارﯾﺔ ﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻣن ﺧﺑﯾر اﻛﺗواري ﻣﺳﺗﻘل وﻓﻘًﺎ ﻟﻠواﺋﺢ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﺻﺎدرة ﻋن ھﯾﺋﺔ اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ ،‬اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‪.‬‬

‫)ر(‬

‫ﺗﻌوﯾﺿﺎت ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺔ ﻟﻠﻣوظﻔﯾن‬ ‫ﺧطﺔ اﻟﻣﺳﺎھﻣﺎت اﻟﻣﺣددة‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻣوظﻔﯾن ﻣن ﻣواطﻧﻲ دوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑدﻓﻊ ﻣﺳﺎھﻣﺎت ﻓﻲ ﺑرﻧﺎﻣﺞ اﻟﻣﻌﺎﺷﺎت‬ ‫اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ ذات اﻟﺻﻠﺔ‪ ،‬واﻟﻣﺣﺗﺳب ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣن رواﺗب اﻟﻣوظﻔﯾن‪ .‬ﺗﻘﺗﺻر اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ ھذه اﻟﻣﺳﺎھﻣﺎت‪ ،‬واﻟﺗﻲ‬ ‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎﺑﮭﺎ ﻛﻣﺻروﻓﺎت ﻋﻧد ﺗﻛﺑدھﺎ‪.‬‬ ‫ﺧطﺔ اﻻﻣﺗﯾﺎزات اﻟﻣﺣددة‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻘدﯾم ﺗﻌوﯾﺿﺎت ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺔ ﻟﻣوظﻔﯾﮭﺎ‪ .‬ﯾرﺗﻛز اﺳﺗﺣﻘﺎق ھذه اﻟﺗﻌوﯾﺿﺎت ﻋﻠﻰ اﻟراﺗب اﻟﻧﮭﺎﺋﻲ ﻟﻠﻣوظف‬ ‫وطول ﻓﺗرة اﻟﺧدﻣﺔ ﺷرﯾطﺔ اﻧﻘﺿﺎء اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻔﺗرة اﻟﺧدﻣﺔ‪ .‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﮭذه اﻟﺗﻌوﯾﺿﺎت ﻋﻠﻰ ﻣدى‬ ‫ﻓﺗرة اﻟﺧدﻣﺔ‪.‬‬ ‫اﻟدﻓﻌﺎت اﻟﻣرﺗﻛزة ﻋﻠﻰ اﻟﺳﮭم‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﻧﺢ ﺗرﺗﯾﺑﺎت اﻟدﻓﻊ اﻟﻣرﺗﻛز ﻋﻠﻰ اﻟﺳﮭم اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻣوظﻔﯾن ﻛﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻣوظﻔﯾن‪،‬‬ ‫ﻣﻊ اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟزﯾﺎدة اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻓﻲ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرة اﻟﻣﻧﺢ‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻌدﯾل اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮫ ﻛﻣﺻروف ﻟﯾﻌﻛس‬ ‫ﻋدد اﻟﻣﻛﺎﻓﺂت اﻟﺗﻲ ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﺗﻔﻲ ﺑﺎﻟﺧدﻣﺔ ذات اﻟﺻﻠﺔ وﺷروط اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻏﯾر اﻟﺳوﻗﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾرﺗﻛز اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻧﮭﺎﺋﻲ‬ ‫اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮫ ﻛﻣﺻروف ﻋﻠﻰ ﻋدد اﻟ ُﻣﻛﺎﻓﺂت اﻟﺗﻲ ﺗﻔﻲ ﺑﺎﻟﺧدﻣﺔ ذات اﻟﺻﻠﺔ وﺷروط اﻷداء ﻏﯾر اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻣﻧﺢ‪.‬‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﻣﻛﺎﻓﺂت اﻟدﻓﻊ اﻟﻣرﺗﻛز ﻋﻠﻰ اﻷﺳﮭم اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﺷروط ﻏﯾر ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻣﻧﺢ‪ ،‬ﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ‬ ‫اﻟﻣﻧﺢ ﻟﻠدﻓﻌﺎت ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻷﺳﮭم ﻟﺑﯾﺎن ھذه اﻟﺷروط وأﻧﮫ ﻻ ﺗوﺟد أﯾﺔ ﺗﺳوﯾﺎت ﻟﻠﻔروق ﺑﯾن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫‪۳٤‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ر(‬

‫ﺗﻌوﯾﺿﺎت ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺔ ﻟﻠﻣوظﻔﯾن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫رأس اﻟﻣﺎل واﻷﺳﮭم واﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻷﺧرى‬

‫أدوات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻷﺧرى‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﺻﻧﯾف اﻷدوات اﻟﻣﺻدرة ﻛﺎﻟﺗزاﻣﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ أو أدوات ﺣﻘوق ﻣﻠﻛﯾﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺟوھر اﻟﺷروط اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻟﻸدوات‪.‬‬ ‫ﻻ ﯾﻣﻛن اﺳﺗرداد أدوات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻷﺧرى ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﻗﺑل ﺣﺎﻣﻠﯾﮭﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﮭﺎ ﻣؤھﻠﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻓواﺋد وﻓﻘًﺎ ﻟﺗﻘدﯾر‬ ‫ﻣﺟﻠس اﻹدارة وﺣده‪ .‬وﻓﻘﺎ ﻟذﻟك‪ ،‬ﯾﺗم ﻋرﺿﮭﺎ ﺿﻣن اﻷﺳﮭم‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺗوزﯾﻌﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ .‬ﺑﻧﺎ ًء‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﺷروط اﻷدوات‪ ،‬ﺗﻔﻲ دﻓﻌﺎت اﻟﻔواﺋد ﺑﺗﻌرﯾف ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح‪.‬‬

‫) ش( اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‬ ‫ﯾﺗم إدراج اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﺻرف اﻟﺳﺎﺋدة ﺑﺗوارﯾﺦ ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺣوﯾل اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻣﻘوﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ إﻟﻰ اﻟدرھم اﻹﻣﺎراﺗﻲ ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﺻرف اﻟﺳﺎﺋدة ﺑﺗﺎرﯾﺦ ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ّ‬ ‫اﻟﻣوﺣد ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗﺣوﯾل اﻟﺑﻧود ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﺑﻌﻣﻠﺔ أﺟﻧﺑﯾﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﺻرف اﻟﺳﺎﺋدة ﺑﺗوارﯾﺦ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت‬ ‫اﻟﻣﺑدﺋﯾﺔ‪ .‬أﻣﺎ اﻟﺑﻧود ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﻌﻣﻠﺔ أﺟﻧﺑﯾﺔ ﻓﯾﺗم ﺗﺣوﯾﻠﮭﺎ ﺑﺎﺳﺗﺧدام أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف اﻟﺳﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻓﻲ اﻟﺗﺎرﯾﺦ اﻟذي ﺗم ﻓﯾﮫ ﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪.‬‬

‫)ت( اﻟﻣﻘﺎﺻﺔ‬ ‫ﺗﺗم ﻣﻘﺎﺻﺔ اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﯾﺗم ﻋرض ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وذﻟك ﻓﻘط ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون‬ ‫ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺣﻖ ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﻗﺎﺑل ﻟﻠﻧﻔﺎذ ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺻﺔ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ وﯾﻛون ﻟدﯾﮭﺎ اﻟرﻏﺑﺔ إﻣﺎ ﻓﻲ ﺗﺳوﯾﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫اﻟﻣﺑﻠﻎ أو ﺗﺣﺻﯾل اﻟﻣوﺟودات وﺗﺳوﯾﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﺑﺻورة ﻣﺗزاﻣﻧﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻋرض اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺟﯾز اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذﻟك‪ ،‬أو‬ ‫ﻛﺄرﺑﺎح وﺧﺳﺎﺋر ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﻛﻣﺎ ھو اﻟﺣﺎل ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺗﺟﺎري ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫)ث( رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم‬ ‫ﺗﻘدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻌرض رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ واﻟﻣﺧﻔﺿﺔ ﻷﺳﮭﻣﮭﺎ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل‬ ‫ﺗﻘﺳﯾم اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﻧﺳوﺑﺔ إﻟﻰ ﻣﺳﺎھﻣﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﻌﺎدﯾﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﻌدد اﻷﺳﮭم اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﺧﻼل‬ ‫اﻟﻔﺗرة‪ .‬ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم اﻟﻣﺧﻔﺿﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗﻌدﯾل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﻧﺳوﺑﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺎھﻣﯾن اﻟﻌﺎدﯾﯾن واﻟﻣﺗوﺳط‬ ‫اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﻌدد اﻷﺳﮭم اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻟﺑﯾﺎن أﺛر ﻛﺎﻓﺔ اﻷﺳﮭم اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ اﻟﻣﺧﻔﺿﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل ﺧﯾﺎرات اﻷﺳﮭم اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ‬ ‫ﻟﻠﻣوظﻔﯾن )إﯾﺿﺎح ‪.(۱۷‬‬

‫)خ(‬

‫ﻗﯾﺎﺳﺎت اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﺎﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟذي ﻗد ﯾﺗم اﺳﺗﻼﻣﮫ ﻟﺑﯾﻊ أﺻل ﻣﺎ أو اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟذي ﯾﺗم دﻓﻊ ﻟﺗﺣوﯾل اﻟﺗزام ﻣﺎ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻧظﻣﺔ‬ ‫ﺑﯾن اﻟﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻘﯾﺎس‪ ،‬ﺑﺻرف اﻟﻧظر ﻋﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺳﻌر ﻗﺎﺑل ﻟﻠﻣﻼﺣظﺔ ﺑﺻورة ﻣﺑﺎﺷرة أو ﯾﺗم‬ ‫ﺗﻘدﯾره ﺑﺎﺳﺗﺧدام أﺳﻠوب ﺗﻘﯾﯾم آﺧر‪ .‬ﻋﻧد ﺗﻘدﯾر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻷﺣد اﻟﻣوﺟودات أو اﻻﻟﺗزاﻣﺎت‪ ،‬ﺗﺄﺧذ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر‬ ‫ﺧﺻﺎﺋص اﻟﻣوﺟودات أو اﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻓﻲ ﺣﺎل أﺧذ اﻟﻣﺷﺎرﻛﯾن ﺑﺎﻟﺳوق ھذه اﻟﺧﺻﺎﺋص ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر ﻋﻧد ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣوﺟودات أو‬ ‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻘﯾﺎس‪.‬‬

‫‪۳٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)خ(‬

‫ﻗﯾﺎﺳﺎت اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟك‪ ،‬ﻷﻏراض اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺻﻧﯾف ﻗﯾﺎﺳﺎت اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺿﻣن اﻟﻣﺳﺗوي‪ ۱‬أو ‪ ۲‬أو ‪ ۳‬ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟدرﺟﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻘﯾﺎﺳﺎت اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻣﻼﺣظﺔ وﻛذﻟك ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ أھﻣﯾﺔ اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﺧﺎﺻﺔ‬ ‫ﺑﻘﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﺄﻛﻣﻠﮭﺎ‪ ،‬واﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬

‫ﻣدﺧﻼت اﻟﻣﺳﺗوى ‪ ،۱‬ھﻲ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣدرﺟﺔ )ﻏﯾر اﻟﻣﻌدﻟﺔ( ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻧﺷطﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات أو اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻣﻧﺷﺄة اﻟوﺻول إﻟﯾﮭﺎ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻘﯾﺎس؛‬ ‫ﻣدﺧﻼت اﻟﻣﺳﺗوى ‪ ۲‬ھﻲ ﻣدﺧﻼت‪ ،‬ﺑﺧﻼف اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗوى ‪ ،۱‬واﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻣﻼﺣظﺗﮭﺎ ﻟﻸﺻل أو‬ ‫اﻻﻟﺗزام‪ ،‬ﺳواء ﺑﺷﻛل ﻣﺑﺎﺷر أو ﻏﯾر ﻣﺑﺎﺷر؛ و‬ ‫ﻣدﺧﻼت اﻟﻣﺳﺗوى ‪ ۳‬ھﻲ ﻣدﺧﻼت ﻻ ﯾﻣﻛن ﻣﻼﺣظﺗﮭﺎ ﻟﻸﺻل أو اﻻﻟﺗزام‪.‬‬

‫ﯾﺳﺗﻧد ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ إﻟﻰ اﻻﻓﺗراض ﺑﺄن ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﯾﻊ اﻷﺻل أو ﺗﺣوﯾل اﻻﻟﺗزام ﺗﺗم إﻣﺎ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬

‫ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻸﺻل أو اﻻﻟﺗزام؛ أو‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم وﺟود ﺳوق رﺋﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻷﻛﺛر روﺟﺎ ً ﻟﻸﺻل أو اﻻﻟﺗزام‪.‬‬

‫ﺗﻘﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻣراﻋﺎة ﻗدرة اﻟﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾﻖ ﻓواﺋد اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام‬ ‫اﻟﻣوﺟودات وھﻲ ﻓﻲ أﻋﻠﻰ وأﻓﺿل اﺳﺗﺧدام ﻟﮭﺎ أو ﻋن طرﯾﻖ ﺑﯾﻌﮭﺎ إﻟﻰ ﻣﺷﺎرك آﺧر ﻓﻲ اﻟﺳوق ﯾﻣﻛﻧﮫ اﺳﺗﺧدام اﻟﻣوﺟودات‬ ‫وھﻲ ﻓﻲ أﻋﻠﻰ وأﻓﺿل اﺳﺗﺧدام ﻟﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻧﺎﺳب ﻣﻊ اﻟظروف اﻟراھﻧﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﺗوﻓر ﻟﮭﺎ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫واﻻﺳﺗﻔﺎدة اﻟﻣﺛﻠﻰ ﻣن اﺳﺗﺧدام اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﺟدﯾرة ﺑﺎﻟﻣﻼﺣظﺔ واﻟﺗﻘﻠﯾل ﻣن اﺳﺗﺧدام اﻟﻣﻌطﯾﺎت ﻏﯾر اﻟﺟدﯾرة ﺑﺎﻟﻣﻼﺣظﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﺗﻛرر ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت‬ ‫ھﻧﺎك ﺗﺣوﯾﻼت ﻗد ﺣدﺛت ﺑﯾن اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت ﺗﻔﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل إﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم ﻓﺋﺎت اﻟﺗﺻﻧﯾف )اﺳﺗﻧﺎدا ً‬ ‫إﻟﻰ أدﻧﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣن اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣﮭﻣﺔ ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻛﻛل( ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻛل ﻓﺗرة ﺗﻘرﯾر‪.‬‬ ‫وﻟﻐرض إﻓﺻﺎﺣﺎت اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ ،‬ﺣددت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﺋﺎت اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻋﻠﻰ أﺳﺎس طﺑﯾﻌﺔ وﺧﺻﺎﺋص وﻣﺧﺎطر‬ ‫اﻟﻣوﺟودات أو اﻟﻣطﻠوﺑﺎت وﻣﺳﺗوى اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻛﻣﺎ ھو ﻣوﺿﺢ أﻋﻼه‪ .‬ﯾﺗﺿﻣن اﻹﯾﺿﺎح رﻗم ‪ ۷‬ﺗﺣﻠﯾﻼً ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل ﻋن ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗﯾﺎﺳﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﺗﺣدد اﻹدارة اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت واﻹﺟراءات ﻟﻛل ﻣن اﻟﻘﯾﺎس اﻟﻣﺗﻛرر ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ واﻟﻘﯾﺎس ﻏﯾر اﻟﻣﺗﻛرر‪ .‬ﯾﺷﺎرك ﻣﻘﯾﻣون ﺧﺎرﺟﯾون‬ ‫ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣوﺟودات اﻟﮭﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻣﺛل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ .‬وﺗﺷﻣل ﻣﻌﺎﯾﯾر اﺧﺗﯾﺎر اﻟﻣﻘﯾﻣﯾن اﻟﻣﻌرﻓﺔ ﺑﺎﻟﺳوق واﻟﺳﻣﻌﺔ‬ ‫واﻻﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ واﻻﻣﺗﺛﺎل ﻟﻠﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﮭﻧﯾﺔ‪ .‬وﺗﻘرر اﻹدارة‪ ،‬ﺑﻌد اﻟﻣﻧﺎﻗﺷﺔ ﻣﻊ اﻟﻣﻘﯾﻣﯾن اﻟﺧﺎرﺟﯾﯾن ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘﯾﯾم‬ ‫واﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻛل ﺣﺎﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻘﺎرن اﻹدارة‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﻌﺎون ﻣﻊ اﻟﻣﻘﯾﻣﯾن اﻟﺧﺎرﺟﯾﯾن ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻣﻊ‬ ‫اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت ھذه اﻟﺗﻐﯾرات ﻣﻌﻘوﻟﺔ‪.‬‬

‫‪۳٦‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ذ(‬

‫اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت‬

‫) ‪(۱‬‬

‫اﻟﻔواﺋد‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة واﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺣﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾل إﯾرادات أو وﻣﺻروﻓﺎت‬ ‫اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ ،‬وھو اﻟﻣﻌدل اﻟذي ﯾﺧﺻم اﻟﻣدﻓوﻋﺎت أو اﻟﻣﻘﺑوﺿﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدار اﻟﻌﻣر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻸداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أو ﻓﺗرة أﻗﺻر‪ ،‬ﻋﻧد اﻻﻗﺗﺿﺎء‪ ،‬إﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات أو اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﯾﺄﺧذ ھذا اﻟﺣﺳﺎب ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺷروط اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻟﻸداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﯾﺷﻣل أي رﺳوم أو ﺗﻛﺎﻟﯾف إﺿﺎﻓﯾﺔ ﺗﻧﺳب‬ ‫ﻣﺑﺎﺷرة إﻟﻰ اﻷداة وﺗﺷﻛل ﺟزءا ﻻ ﯾﺗﺟزأ ﻣن ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻌدﯾل اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻸﺻل أو اﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻌدﯾل ﺗﻘدﯾراﺗﮭﺎ ﻟﻠﻣدﻓوﻋﺎت أو اﻟﻣﻘﺑوﺿﺎت‪ .‬وﺗُﺣﺗﺳب اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟدﻓﺗرﯾﺔ اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ اﻷﺻﻠﻲ وﯾُدرج اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﺿﻣن إﯾرادات أو ﻣﺻﺎرﯾف‬ ‫اﻟﻔواﺋد‪.‬‬

‫) ‪(۲‬‬

‫اﻟرﺳوم واﻟﻌﻣوﻻت‬ ‫ﺗﺣﻘﻖ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ إﯾراداﺗﮭﺎ ﻣن اﻟرﺳوم واﻟﻌﻣوﻻت ﻣن ﺧﻼل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺗﻧوﻋﺔ ﻣن اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﮭﺎ ﻟﻌﻣﻼﺋﮭﺎ‪ .‬وﯾﻣﻛن‬ ‫ﺗﻘﺳﯾم إﯾرادات اﻟرﺳوم إﻟﻰ ﻓﺋﺗﯾن ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬ ‫• اﻟرﺳوم اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻣن اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى أي ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ وﺗﺳﺗﺣﻖ ﺧﻼل ﺗﻠك اﻟﻔﺗرة‪ .‬وﺗﺗﺿﻣن ھذه اﻟرﺳوم‬ ‫إﯾرادات اﻟﻌﻣوﻻت ورﺳوم اﻟﺧدﻣﺎت اﻹدارﯾﺔ واﻻﺳﺗﺷﺎرﯾﺔ اﻷﺧرى‪ .‬إن رﺳوم اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﯾُرﺟّﺢ ﺳﺣﺑﮭﺎ‬ ‫واﻟرﺳوم اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻷﺧرى ﯾﺗم ﺗﺄﺟﯾﻠﮭﺎ )ﻣﻊ أي ﺗﻛﺎﻟﯾف إﺿﺎﻓﯾﺔ( وﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﻛﺗﻌدﯾل ﻟﻣﻌدل‬ ‫اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻘرض‪ .‬ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻣن ﻏﯾر اﻟﻣرﺟّﺢ أن ﯾﺗم ﺳﺣب أي ﻗرض‪ ،‬ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾل رﺳوم اﻟﺗزاﻣﺎت‬ ‫اﻻﻗﺗراض ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرة اﻻﻟﺗزام ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﺳط اﻟﺛﺎﺑت‪.‬‬ ‫• اﻟرﺳوم أو ﺑﻧود اﻟرﺳوم اﻟﺗﻲ ﺗرﺗﺑط ﺑﺄداء ﻣﺣدد ﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾﻠﮭﺎ ﺑﻌد اﻟوﻓﺎء ﺑﻣﻌﺎﯾﯾر اﻷداء اﻟﻣطﺑﻘﺔ‪.‬‬

‫) ‪(۳‬‬

‫اﻟﻣراﺑﺣﺔ‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺈﯾرادات اﻟﻣراﺑﺣﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺗﻧﺎﺳب اﻟزﻣﻧﻲ ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرة اﻟﻌﻘد ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻷﺻﻠﯾﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‪.‬‬

‫) ‪(٤‬‬

‫اﻹﺟﺎرة‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺈﯾرادات اﻹﺟﺎرة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﺗﻧﺎﻗﺻﺔ ﻟﺣﯾن وﺟود ﺷﻛوك ﻣﻌﻘوﻟﺔ ﺑﺷﺄن ﻗﺎﺑﻠﯾﺔ اﺳﺗردادھﺎ‪.‬‬

‫) ‪(٥‬‬

‫اﻟوﻛﺎﻟﺔ‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻹﯾرادات اﻟﻣﻘدرة ﻣن اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟﻔﺗرة‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﻌدﯾﻠﮭﺎ ﻓﻲ ﺿوء اﻟدﺧل اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫ﻋﻧد اﺳﺗﻼﻣﮭﺎ‪ .‬ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻹﻋﻼن ﻣن ﻗﺑل اﻟوﻛﯾل‪.‬‬

‫) ‪(٦‬‬

‫اﻹﯾرادات ﻣن اﻷرﺻدة ﻟدى اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣﺗﺳب اﻹﯾرادات ﻣن اﻷرﺻدة ﻟدى اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺳﺎب ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﻣﻌدﻻت اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ /‬اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﺻﺎﻓﯾﺔ‬ ‫ﻣن اﻟرﺳوم واﻟﻣﺻﺎرﯾف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‪.‬‬

‫) ‪(۷‬‬

‫إﯾرادات ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻹﯾرادات ﻋﻧد ﺛﺑوت ﺣﻖ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﻗﺑض دﻓﻌﺎت اﻷرﺑﺎح‪.‬‬ ‫‪۳۷‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٤‬‬

‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ذ(‬

‫اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻹﯾرادات واﻟﻣﺻﺎرﯾف‬

‫) ‪(۷‬‬

‫إﯾرادات اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫ﻋﻘود اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫ﻋﻘود اﻟﺗﺄﻣﯾن ھﻲ ﺗﻠك اﻟﻌﻘود اﻟﺗﻲ ﺗﻘﺑل ﺑﻣوﺟﺑﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺧﺎطر ﺗﺄﻣﯾن ﻛﺑﯾرة ﻣن طرف آﺧر )"ﺣﻣﻠﺔ اﻟوﺛﺎﺋﻖ"( ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﻟﻣواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻌوﯾض ﺣﻣﻠﺔ اﻟوﺛﺎﺋﻖ ﻋن ﺣدث ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ ﻏﯾر ﻣؤﻛد وﻣﺣدد )"اﻟﺣدث اﻟﻣؤﻣن ﻋﻠﯾﮫ"( ﯾؤﺛر ﺳﻠﺑﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﻣﻠﺔ‬ ‫اﻟوﺛﺎﺋﻖ‪.‬‬ ‫ﺑﻌد ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻌﻘد ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﻋﻘد ﺗﺄﻣﯾن‪ ،‬ﯾظل اﻟﻌﻘد ﺿﻣن ھذا اﻟﺗﺻﻧﯾف ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻣن ﻋﻣر اﻟﻌﻘد‪ ،‬ﺣﺗﻰ وإن‬ ‫ﺣدث اﻧﺧﻔﺎض ﻣﻠﺣوظ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺧﻼل ھذه اﻟﻔﺗرة‪ ،‬إﻻ إذا ﺗﻣت ﺗﺳوﯾﺔ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺣﻘوق واﻻﻟﺗزاﻣﺎت أو اﻧﻘﺿﻰ أﺟﻠﮭﺎ‪.‬‬

‫اﻷﻗﺳﺎط اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫ﺗدرج أﻗﺳﺎط اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﻛﺗﺗﺑﺔ ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻟدﺧل ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرة وﺛﺎﺋﻖ اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﻗﺳﺎط وذﻟك ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗﻧﺎﺳﺑﻲ‪ .‬ﺗﻣﺛل‬ ‫أﻗﺳﺎط اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻏﯾر اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ اﻟﺟزء ﻣن اﻷﻗﺳﺎط اﻟﻣﻛﺗﺗﺑﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻖ ﺑﻔﺗرات اﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺳﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻌﻣوﻻت اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫ﺗﺣﺗﺳب ﻋﻣوﻻت اﻷرﺑﺎح ﻋﻧد اﺳﺗﻼﻣﮭﺎ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﺣﺗﺳب اﻟﻌﻣوﻻت اﻷﺧرى ﻋﻧد اﻛﺗﺳﺎﺑﮭﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت‬ ‫إن اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺄﻟف ﻣن اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻷﺻﺣﺎب اﻟﻌﻘود واﻷطراف اﻷﺧرى وﻣﺻﺎرﯾف ﺗﺳوﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ذات اﻟﺻﻠﺔ‪،‬‬ ‫ﺻﺎﻓﯾﺔ ﻣن اﻹﻧﻘﺎذ واﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗردة اﻷﺧرى‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺣﻣﯾﻠﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎن اﻟدﺧل ﻋﻧد ﺗﻛﺑدھﺎ‪ .‬ﺗﺷﻣل اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﻘدرة‬ ‫ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟدﻓﻊ ﻋن اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻘدر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻣوﻣﺎ ﻣطﺎﻟﺑﺎﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺧﺑرة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﻘدر اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗطﻠب أﺣﻛﺎم ﻗﺿﺎﺋﯾﺔ أو ﺗﺣﻛﯾﻣﯾﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻧﺣو ﻓردي‪ .‬وﯾﻘوم ﺧﺑراء ﻣﺳﺗﻘﻠون ﻓﻲ ﺗﺳوﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﺑﺗﻘدﯾر اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت‪.‬‬ ‫ﻻ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺧﺻم ﻣطﻠوﺑﺎﺗﮭﺎ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﺳددة ﺣﯾث ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﯾﺗم ﺗﺳوﯾﺗﮭﺎ ﺧﻼل ﺳﻧﺔ واﺣدة‬ ‫ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻘرﯾر‪.‬‬ ‫‪٥‬‬

‫اﻷﺣﻛﺎم واﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ‬ ‫ﯾﺗطﻠب إﻋداد اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻗﯾﺎم اﻹدارة ﺑوﺿﻊ أﺣﻛﺎم وﺗﻘدﯾرات واﻓﺗراﺿﺎت ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟ ُﻣﻌﻠﻧﺔ‬ ‫ﻟﻺﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت واﻟﻣوﺟودات واﻻﻟﺗزاﻣﺎت واﻹﻓﺻﺎﺣﺎت ذات اﻟﺻﻠﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻹﻓﺻﺎﺣﺎت ﺣول اﻻﻟﺗزاﻣﺎت‬ ‫اﻟطﺎرﺋﺔ‪ .‬ﺗﺗم ﻣراﺟﻌﺔ اﻟﺗﻘدﯾرات واﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﮭﺎ ﺑﺷﻛل ﻣﺳﺗﻣر‪ .‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﺗﻌدﯾﻼت ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‬ ‫ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻓﯾﮭﺎ ﺗﻌدﯾل اﻟﺗﻘدﯾر إذا ﻛﺎن اﻟﺗﻌدﯾل ﯾؤﺛر ﻓﻘط ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻟﻔﺗرة أو ﻓﻲ ﻓﺗرة اﻟﺗﻌدﯾل واﻟﻔﺗرات اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ إذا‬ ‫ﻛﺎﻧت اﻟﺗﻌدﯾل ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺗرات اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ .‬ﻗد ﯾؤدي ﻋدم اﻟﯾﻘﯾن ﺑﺷﺄن ھذه اﻻﻓﺗراﺿﺎت واﻟﺗﻘدﯾرات إﻟﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻗد‬ ‫ﺗﺗطﻠب ﺗﻌدﯾﻼً ﻣﺎدﯾﺎ ً ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻸﺻل أو اﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺗﺄﺛر ﻓﻲ اﻟﻔﺗرات اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫‪۳۸‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٥‬‬

‫اﻷﺣﻛﺎم واﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) أ(‬

‫اﻷﺣﻛﺎم‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻷﺣﻛﺎم اﻟﺗﻲ وﺿﻌﺗﮭﺎ اﻹدارة أﺛﻧﺎء ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ واﻟﺗﻲ ﻟﮭﺎ اﻟﺗﺄﺛﯾر اﻷﻛﺑر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء ﺗﻠك اﻷﺣﻛﺎم اﻟﺗﻲ ﺗﻧطوي ﻋﻠﻰ ﺗﻘدﯾرات‪:‬‬

‫) ‪(۱‬‬

‫ﺗوﺣﯾد اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟﺗﻲ ﺗﻣﻠك اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﯾﮭﺎ أﻗل ﻣن أﻏﻠﺑﯾﺔ ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت‪.‬‬ ‫ﺗرى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﻧﮭﺎ ﺗﺳﯾطر ﻋﻠﻰ دار اﻟﺗﺄﻣﯾن ش‪.‬م‪.‬ع رﻏم أﻧﮭﺎ ﺗﻣﻠك أﻗل ﻣن ‪ ٪٥۰‬ﻣن ﺣﻘوق اﻟﺗﺻوﯾت‪ .‬ﺗﻌد اﻟﺷرﻛﺔ ھﻲ‬ ‫أﻛﺑر ﻣﺳﺎھم ﻓﻲ دار اﻟﺗﺄﻣﯾن ش‪.‬م‪.‬ع ﺑﺣﺻﺔ ﻣﻠﻛﯾﺔ ﺗﺑﻠﻎ ‪ ٪٤٥.۱٥‬ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ ،‬ﺗﺗﻣﺗﻊ اﻟﺷرﻛﺔ ﺑﺗﻣﺛﯾل ﻛﺑﯾر وﺟوھري ﻓﻲ‬ ‫ﻣﺟﻠس اﻹدارة وﻛذﻟك ﺳﯾطرﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻘرارات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪.‬‬

‫) ‪(۲‬‬

‫ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻌﻘﺎرات‬ ‫ﺗﻘرر اﻹدارة‪ ،‬ﻋﻧد ﺷراء ﻋﻘﺎر ﻣﺎ‪ ،‬ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﯾﻧﺑﻐﻲ ﺗﺻﻧﯾﻔﮫ ﺿﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ أو اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﻣﻌدات أو‬ ‫اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻟﻠﺑﯾﻊ‪ .‬ﯾﺗم ﻗﯾد اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﻣﺷﺗراة ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺿﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ إذا ﻛﺎن اﻟﻐرض ﻣن‬ ‫اﻻﺳﺗﺣواذ ﻋﻠﯾﮭﺎ ھو ﺗﺄﺟﯾرھﺎ أو إﺿﺎﻓﺗﮭﺎ ﻟرأس اﻟﻣﺎل‪ .‬وﯾﺗم ﻗﯾد اﻟﻌﻘﺎرات اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻟﻼﺳﺗﺧدام اﻟﺧﺎص ﺿﻣن اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت‬ ‫واﻟﺗﺟﮭﯾزات واﻟﻣﻌدات‪ .‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﯾﺗم ﻗﯾد اﻟﻌﻘﺎرات ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻟﻠﺑﯾﻊ إذا ﻛﺎن ﯾﻣﻛن اﺳﺗرداد ﻗﯾﻣﮭﺎ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﯾﻊ‪.‬‬

‫)ب( اﻟﺗﻘدﯾرات واﻻ ﻓﺗراﺿﺎت‬ ‫ﻣﺑﯾن أدﻧﺎه اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣﺳﺗﻘﺑل واﻟﻣﺻﺎدر اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻷﺧرى ﻟﻠﺗﻘدﯾرات ﻏﯾر اﻟﻣؤﻛدة ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻘرﯾر‬ ‫واﻟﺗﻲ ﻟﮭﺎ ﻣﺧﺎطر ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ إﺣداث ﺗﻌدﯾل ﺟوھري ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾم اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻼﺣﻘﺔ‪.‬‬ ‫اﺳﺗﻧدت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ وﺿﻊ اﻓﺗراﺿﺎﺗﮭﺎ وﺗﻘدﯾراﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻧد إﻋداد اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‪ ،‬ﻏﯾر أن‬ ‫اﻟظروف واﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﺣول اﻟﺗطورات اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻗد ﺗﺧﺗﻠف ﺑﺳﺑب اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺳوق أو اﻟظروف اﻟﺧﺎرﺟﺔ ﻋن‬ ‫ﺳﯾطرة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬وﯾﺗم ﺑﯾﺎن ھذه اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻋﻧد ﺣدوﺛﮭﺎ‪.‬‬

‫) ‪(۱‬‬

‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‬ ‫اﺳﺗﻌﺎﻧت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺧﺑﯾر ﺗﻘﯾﯾم ﻣﺳﺗﻘل ﻟﺗﻘدﯾر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻻﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﮭﺎ اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻧﮭﺞ اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﻘﺎﺋم ﻋﻠﻰ "طرﯾﻘﺔ‬ ‫اﻟدﺧل"‪ .‬ﯾﺗم اﻹﻓﺻﺎح ﻋن اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ وﺗﺣﻠﯾﻼت‬ ‫اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎﺣﯾن ‪ ۷‬و‪.۲۷‬‬

‫) ‪(۲‬‬

‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻏﯾر اﻟﻣدرﺟﺔ‬ ‫ﻛﻣﺎ ھو ﻣﺑﯾن ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎح رﻗم ‪ ،۷‬ﺗﺳﺗﺧدم اﻹدارة أﺣﻛﺎﻣﮭﺎ ﻓﻲ اﺧﺗﯾﺎر أﺳﻠوب اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﻧﺎﺳب ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣدرﺟﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺳوق ﻧﺷطﺔ‪ .‬وﺗطﺑﻖ أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻋﺎدة ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﻣﺎرﺳﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾم ﺗﻠك اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ ورﺳﻣﻠﺔ اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺳﺗداﻣﺔ ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻓﺗراﺿﺎت ﻣدﻋوﻣﺔ‪ ،‬ﺑﻘدر اﻹﻣﻛﺎن‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬ ‫أﺳﻌﺎر أو ﻣﻌدﻻت اﻟﺳوق اﻟﻣﻠﺣوظﺔ‪ .‬ﯾﺷﻣل ﺗﻘدﯾر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻸﺳﮭم ﻏﯾر اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﻌض اﻻﻓﺗراﺿﺎت ﻏﯾر اﻟﻣدﻋوﻣﺔ‬ ‫ﺑﺄﺳﻌﺎر أو ﻣﻌدﻻت اﻟﺳوق اﻟﻣﻠﺣوظﺔ‪ .‬وﯾﺗم ﺑﯾﺎن ﺗﻔﺎﺻﯾل اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ وﻧﺗﺎﺋﺞ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺑﺷﺄن ھذه‬ ‫اﻻﻓﺗراﺿﺎت ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎح رﻗم ‪.۷‬‬

‫‪۳۹‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٥‬‬

‫اﻷﺣﻛﺎم واﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﮭﺎﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب( اﻟﺗﻘدﯾرات واﻻﻓﺗراﺿﺎت )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫) ‪(۳‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫ﯾﺗطﻠب ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة وﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى اﺳﺗﺧدام ﻧﻣﺎذج ﻣﻌﻘدة واﻓﺗراﺿﺎت ھﺎﻣﺔ ﺣول اﻟظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ واﻟﺳﻠوك اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‬ ‫)ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺟز اﻟﻌﻣﻼء ﻋن اﻟﺳداد واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ(‪ .‬ﯾﺗم ﺷرح ﺗﻔﺎﺻﯾل اﻟﻣدﺧﻼت واﻻﻓﺗراﺿﺎت وأﺳﺎﻟﯾب‬ ‫اﻟﺗﻘدﯾر اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎح ‪)٦‬ب()‪.(٦‬‬ ‫ﯾﺟب اﺳﺗﺧدام ﻋدد ﻣن اﻷﺣﻛﺎم اﻟﮭﺎﻣﺔ ﻋﻧد ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣﺛل‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬

‫) ‪(٤‬‬

‫ﺗﺣدﯾد ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟزﯾﺎدة اﻟﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن؛‬ ‫ﺗﺣدﯾد ﻣﻌﺎﯾﯾر وﺗﻌرﯾف اﻟﺗﻌﺛر؛‬ ‫اﺧﺗﯾﺎر اﻟﻧﻣﺎذج واﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ؛‬ ‫ﺗﺣدﯾد اﻟﻌدد واﻟوزن اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻠﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻟﻛل ﻧوع ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت ‪ /‬اﻷﺳواق وﻣﺎ ﯾرﺗﺑط ﺑﮭﺎ ﻣن ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ؛ و‬ ‫إﻧﺷﺎء ﻣﺟﻣوﻋﺎت ﻣن اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﻷﻏراض ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‬ ‫إن ﺗﻘدﯾر اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻟﺣﺎﻣﻠﻲ اﻟﻌﻘود واﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻋن اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت ﺑﻣوﺟب ﻋﻘود اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺗﻘﺗﺿﻲ ﻗﯾﺎم اﻹدارة ﺑوﺿﻊ أﺣﻛﺎم‬ ‫ھﺎﻣﺔ‪ .‬ﺗﺳﺗﻧد ھذه اﻟﺗﻘدﯾرات ﺑﺎﻟﺿرورة ﻋﻠﻰ اﻓﺗراﺿﺎت ھﺎﻣﺔ ﺣول ﻋدة ﻋواﻣل ﺗﺗﺿﻣن درﺟﺎت ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ‪ ،‬وﻗد ﺗﻛون ﻛﺑﯾرة‪،‬‬ ‫ﻣن اﻷﺣﻛﺎم واﻟﺷﻛوك وﻗد ﺗﺧﺗﻠف اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﻋن ﺗﻘدﯾرات اﻹدارة ﻣﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﻐﯾرات ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻓﻲ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﻘدرة‪.‬‬ ‫ﺗﻘدر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻣوﻣﺎ ﻣطﺎﻟﺑﺎﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺧﺑرة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ .‬وﺗﻘدر اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗطﻠب أﺣﻛﺎم ﻗﺿﺎﺋﯾﺔ أو ﺗﺣﻛﯾﻣﯾﺔ ﺑﺷﻛل‬ ‫ﻓردي‪ .‬وﻋﺎدة ﯾﺗوﻟﻰ ﺧﺑراء ﻣﺳﺗﻘﻠون ﻓﻲ ﺗﺳوﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻻﺳﺗﺷﺎري اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ اﻟداﺧﻠﻲ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﻘدﯾر ھذه‬ ‫اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت‪ .‬وﺗﻘوم اﻹدارة ﺑﻣراﺟﻌﺔ ﻣﺧﺻﺻﺎﺗﮭﺎ ﻋن اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣﺗﻛﺑدة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس رﺑﻊ ﺳﻧوي‪.‬‬

‫) ‪(٥‬‬

‫اﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬ ‫ﯾﺗم إﺟراء اﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل أوﻻً ﺗﺣدﯾد وﺣدات إﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر وﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺧﺻﯾص اﻟﺷﮭرة ﻟﮭذه‬ ‫اﻟوﺣدات‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻘدﯾر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻛل وﺣدة إﻋداد ﺗﻘﺎرﯾر ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻻﻓﺗراﺿﺎت واﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﮭﺎﻣﺔ إﻟﻰ ﺟﺎﻧب ﺗﺄﺛﯾر اﻷﺣداث‬ ‫واﻟظروف اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ھذه اﻷﺣﻛﺎم‪ .‬ﺗﺳﺗﻧد اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ اﺧﺗﺑﺎر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ إﻟﻰ ﺗوﻗﻌﺎت‬ ‫اﻹدارة ﻟﺗطوﯾر اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت وﻧﻣوھﺎ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﻧد ﺟزﺋﯾًﺎ إﻟﻰ اﻟﺧﺑرة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ .‬اﺳﺗﺧدم اﻻﺣﺗﺳﺎب ﺗوﻗﻌﺎت اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﻌدﻟﺔ‬ ‫ﺣﺳب اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟﻣوازﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺧطط اﻷﻋﻣﺎل اﻟ ُﻣﻌﺗﻣدة ﻣن ﻗﺑل اﻹدارة واﻟﺗﻲ ﺗﻐطﻲ ﻓﺗرة ﻣوازﻧﺔ ﺗﻣﺗد ﻟـ ‪٥‬‬ ‫ﺳﻧوات‪ .‬ﯾﺗم اﺳﺗﺧﻼص اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻔﺗرة ﻣﺎ ﺑﻌد اﻟـ ‪ ٥‬ﺳﻧوات ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻌدل ﻧﻣو ﻣﻘدار ﺑـ ‪ .٪۳‬ﻻ ﯾﺗﺟﺎوز ﻣﻌدل اﻟﻧﻣو‬ ‫ھذا ﻣﺗوﺳط ﻣﻌدل اﻟﻧﻣو طوﯾل اﻷﺟل ﻟﻸﺳواق اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻣل ﻓﯾﮭﺎ اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺻﺎدر ﺗﻘﺎرﯾر ﺑﺷﺄﻧﮭﺎ‪ .‬ﺗم اﺳﺗﺧدام ﻣﺗوﺳط ﻣرﺟﺢ‬ ‫ﻟﺗﻛﻠﻔﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ ٪۱۱‬ﻟﺣﺳﺎب اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫‪٤۰‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫) أ(‬

‫ﻣﻘدﻣﺔ‬ ‫ﺗﻘﻊ اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ ﺻﻠب أﻧﺷطﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﻟﻛﻧﮭﺎ ﺗدار ﻣن ﺧﻼل ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻣﺗواﺻﻠﺔ ﻟﺗﺣدﯾدھﺎ وﻗﯾﺎﺳﮭﺎ وﻣراﻗﺑﺗﮭﺎ وﻓﻘﺎ ﻟﺣدود‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطر وﺿواﺑط أﺧرى‪ .‬ﺗﻣﺛل ﻋﻣﻠﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر أھﻣﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾﻖ اﻟرﺑﺣﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻣرة ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ وﯾﺗﺣﻣل ﻛل‬ ‫ﻓرد داﺧل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﻋن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾواﺟﮭﮭﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺎت اﻟﻣﻧوطﺔ ﺑﮫ‪ .‬ﺗﺗﻌرض اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‪ ،‬وﺗﻧﻘﺳم ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق إﻟﻰ ﻣﺧﺎطر ﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻏﯾر ﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ .‬ﻛﻣﺎ ﺗﺗﻌرض‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻣﺧﺎطر ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫‪(۱‬‬

‫ھﯾﻛل إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫ﺗﻣﺷﯾﺎ ﻣﻊ أﻓﺿل اﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻘﻊ اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ‬ ‫ﻣﺟﻠس إدارة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟذي ﺗﻧﺑﺛﻖ ﻋﻧﮫ ﻟﺟﻧﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﺗﻲ ﺗﺿم ﺳﺗﺔ ﻣن أﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة ورﺋﯾس ﻗﺳم‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطر ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟذﯾن ﯾﺗﺣﻣﻠون ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺧﺎطر وﻣراﻗﺑﺗﮭﺎ‪.‬‬

‫أﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬ ‫ﺗﻘﻊ اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﻣﺟﻠس إدارة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﯾﻘدم اﻟﻣﺟﻠس اﻟﺗوﺟﯾﮭﺎت واﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت‬ ‫واﻹﺷراف ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻷﻧﺷطﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻠﺟﺎن اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫ﻟﺟﻧﺔ اﻟﺗدﻗﯾﻖ‬ ‫ﺗﺿم ﻟﺟﻧﺔ اﻟﺗدﻗﯾﻖ ﺛﻼﺛﺔ ﻣن أﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس إدارة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬وﺗﺗوﻟﻰ اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ اﻟﻛﺎﻣﻠﺔ ﻋن ﺗﻘﯾﯾم ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗدﻗﯾﻖ‬ ‫اﻟداﺧﻠﻲ وﺗوﺟﯾﮫ ﺗﻧﻔﯾذ ﺗوﺻﯾﺎت اﻟﺗدﻗﯾﻖ واﻹﺷراف ﻋﻠﻰ أﻧﺷطﺔ اﻟﺗدﻗﯾﻖ اﻟداﺧﻠﻲ ﺿﻣن ﺑﯾﺋﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻹطﺎر اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ‬ ‫ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﺗﺧﺿﻊ ﻣﮭﺎم وﻣﺳؤوﻟﯾﺎت ﻟﺟﻧﺔ اﻟﺗدﻗﯾﻖ ﻟﻠﺗﻧظﯾم ﻣن ﺧﻼل ﻣﯾﺛﺎق ﻟﺟﻧﺔ اﻟﺗدﻗﯾﻖ اﻟﻣﻌﺗﻣد رﺳﻣﯾﺎ ﺑﻣﺎ ﯾﺗﻣﺎﺷﻰ ﻣﻊ‬ ‫أﻓﺿل ﻣﻣﺎرﺳﺎت وﺿواﺑط اﻟرﻗﺎﺑﺔ‪.‬‬

‫ﻟﺟﻧﺔ اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻓﻲ أﻧﺷطﺔ اﻟﺗﺧطﯾط واﻻﺳﺗﺣواذ وﺗوﺟﯾﮫ ﺗدﻓﻖ اﻷﻣوال ﻣن ﺧﻼل ﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺎ‪ .‬واﻟﮭدف‬ ‫اﻟﻧﮭﺎﺋﻲ ﻣن ھذه اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ھو ﺗﺣﻘﯾﻖ أرﺑﺎح ﻛﺎﻓﯾﺔ وﻣﺳﺗﻘرة وﺗﺣﻘﯾﻖ أﺳﮭم ﺛﺎﺑﺗﺔ ﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺎ ﺑﻣرور اﻟوﻗت‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣواﺟﮭﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ .‬ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺳﯾﺎﺳﺔ واﺿﺣﺔ ﻹدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﺗﺣدد ھدف ودور ووظﯾﻔﺔ ﻟﺟﻧﺔ‬ ‫اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻌد اﻟﺟﮭﺔ اﻟﻣﺳؤوﻟﺔ داﺧل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋن اﺗﺧﺎذ اﻟﻘرارات اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ .‬ﺗﺿم ﻟﺟﻧﺔ اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬وﺗﺟﺗﻣﻊ ﻣرة واﺣدة ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‬ ‫ﺷﮭرﯾﺎ ً‪.‬‬

‫ﻟﺟﻧﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺗﺗم اﻟﻣواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻌروض اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻛﺑرى ﻟﻠﻌﻣﻼء ﻣن ﺧﻼل ﻟﺟﻧﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﺗﻲ ﺗﻌد ﻟﺟﻧﺔ ﻓرﻋﯾﺔ ﻣﻧﺑﺛﻘﺔ‬ ‫ﻋن ﻣﺟﻠس اﻹدارة‪ .‬وﯾﺣدد دﻟﯾل ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﻧﺣو ﺟﯾد إﺟراءات اﻟﻣواﻓﻘﺔ واﻟﺻﻼﺣﯾﺎت اﻟﻣﺧوﻟﺔ ﻷﻋﺿﺎء اﻟﻠﺟﻧﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺷﻣل اﻟدﻟﯾل ﻣﺧﺗﻠف اﻹﺟراءات اﻟواﺟب اﺗﺑﺎﻋﮭﺎ ﻣن ﻗﺑل ﻣدﯾري اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﻣﻌﻧﯾﯾن ﺑﺎﺳﺗﻘطﺎب اﻟﻌﻣﻼء ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬وﻗد ﺗم‬ ‫ﺗﺣدﯾد اﻟﺟواﻧب اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻠﻣواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺗﻲ ﺗوﻓر اﻟﻣواﻓﻘﺔ اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌروض‪.‬‬

‫ﻗﺳم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫ﻗﺳم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ھو وﺣدة ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ ﺗﺗﺑﻊ رﺋﯾس ﻗﺳم اﻟﻣﺧﺎطر ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬وﯾﺗﺣﻣل اﻟﻘﺳم اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﻋن ﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس‬ ‫وﻣراﻗﺑﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن ﺟﻣﯾﻊ اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﻣﻧﺟزة ﻣن ﻣﺧﺗﻠف وﺣدات اﻟﻌﻣل ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﺗﺗم ھذه اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﺗﻌﺎون ﻣﻊ اﻟوﺣدات ﻟﺗﺣدﯾد وﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﻋن طرﯾﻖ وﺿﻊ ﺳﻘوف ﻟﮭﺎ واﻹﺑﻼغ ﻋن ﻣدى اﻟوﺻول ﻟﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﻣﺎ ﯾراﻗب اﻟﻘﺳم ﻣدى اﻻﻣﺗﺛﺎل ﻟﻺﺟراءات اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ وإﺟراءات اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻣﻛﺎﻓﺣﺔ ﻏﺳﯾل اﻷﻣوال‪.‬‬ ‫‪٤۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) أ(‬

‫ﻣﻘدﻣﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫‪(۱‬‬

‫ھﯾﻛل إدارة اﻟﻣﺧﺎطر )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬ ‫ﯾﺗوﻟﻰ ﻗﺳم اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ إدارة ﻣوﺟودات وﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ واﻟﮭﯾﻛل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻛﻛل‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻌد اﻟﻣﺳؤول اﻷول ﻋن إدارة‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻣوﯾل واﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺗدﻗﯾﻖ اﻟداﺧﻠﻲ‬ ‫ﯾﺗم ﺳﻧوﯾﺎ ً اﻟﺗدﻗﯾﻖ ﻋﻠﻰ ﻋﻣﻠﯾﺎت إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﻗﺑل ﻗﺳم اﻟﺗدﻗﯾﻖ اﻟداﺧﻠﻲ اﻟذي ﯾﻘوم ﺑﻔﺣص ﻣدى‬ ‫ﻛﻔﺎﯾﺔ اﻹﺟراءات واﻣﺗﺛﺎل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻺﺟراءات‪ .‬ﯾﻧﺎﻗش ﻗﺳم اﻟﺗدﻗﯾﻖ اﻟداﺧﻠﻲ ﻧﺗﺎﺋﺞ أﻋﻣﺎل اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻣﻊ اﻹدارة وﯾرﻓﻊ ﻧﺗﺎﺋﺟﮫ‬ ‫وﺗوﺻﯾﺎﺗﮫ إﻟﻰ ﻟﺟﻧﺔ اﻟﺗدﻗﯾﻖ‪ .‬ﯾﻘدم رﺋﯾس ﻗﺳم اﻟﺗدﻗﯾﻖ اﻟداﺧﻠﻲ ﺗﻘﺎرﯾره اﻟﻣﺑﺎﺷرة إﻟﻰ ﻟﺟﻧﺔ اﻟﺗدﻗﯾﻖ ﺑﻣﺎ ﯾﺿﻣن اﻻﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ‬ ‫واﻟﻣوﺿوﻋﯾﺔ ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ ﻣﮭﺎم اﻟﺗدﻗﯾﻖ اﻟﺗﻲ ﺗﺗم داﺧل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫‪(۲‬‬

‫ﻧظم ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر واﻹﺑﻼغ ﻋﻧ ﮭﺎ‬ ‫ﺗﺗم ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﺗﺣﻛم ﻓﯾﮭﺎ ﺑﺻورة رﺋﯾﺳﯾﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺣدود اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﺗﻌﻛس ھذه اﻟﺣدود اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ‬ ‫اﻷﻋﻣﺎل واﻟﺑﯾﺋﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ وﻛذﻟك ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺗﺣﻣﻠﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻗطﺎﻋﺎت ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ .‬ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ ،‬ﺗراﻗب اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﺗﻘﯾّم ﻗدرﺗﮭﺎ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣ ّﻣل اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺗﻌرض ﻛﻛل‬ ‫ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﺑﺟﻣﯾﻊ أﻧواﻋﮭﺎ وﻧﺷﺎطﺎﺗﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻓﺣص اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻣن ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺷرﻛﺎت ﺛم ﯾﺗم ﻣﻌﺎﻟﺟﺗﮭﺎ ﻣن أﺟل ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺧﺎطر وﻣراﻗﺑﺗﮭﺎ‬ ‫وﺗﺣدﯾدھﺎ ﻓﻲ وﻗت ﻣﺑﻛر‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻘدﯾم وﺷرح ھذه اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻟﻘﺳم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ورؤﺳﺎء ﻗطﺎﻋﺎت اﻟﻌﻣل‪ .‬ﯾﺗﺿﻣن اﻟﺗﻘرﯾر‬ ‫اﻟﺗﻌرض اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬واﻻﺳﺗﺛﻧﺎءات ﻣن اﻟﺣدود‪ ،‬واﻟﺗﻐﯾرات ﻋﻠﻰ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ .‬ﻛﻣﺎ ﺗﻘدﱠم ﺗﻘﺎرﯾر ﺷﮭرﯾﺔ‬ ‫ﺣول ﻗطﺎﻋﺎت اﻟﻌﻣل واﻟﻌﻣﻼء واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ‪ .‬وﺗﺗوﻟﻰ اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ ﺗﻘﯾﯾم ﻣدى ﻣﻼءﻣﺔ ﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس رﺑﻊ ﺳﻧوي‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗﻠﻘﻰ ﻗﺳم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺗﻘرﯾرا ﺷﺎﻣﻼ ﻛل ﺛﻼﺛﺔ أﺷﮭر ﺣول اﻟﻣﺧﺎطر وﯾﻘدم اﻟﺗﻘرﯾر ﺟﻣﯾﻊ‬ ‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﺗﺣدﯾدھﺎ‪.‬‬ ‫وﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬ﯾﺗم إﻋداد ﺗﻘﺎرﯾر ﺣول اﻟﻣﺧﺎطر ﻷﻏراض ﻣﺣددة وﯾﺗم ﺗﻌﻣﯾﻣﮭﺎ ﻟﺿﻣﺎن إطﻼع ﻛﺎﻓﺔ‬ ‫ﻗطﺎﻋﺎت اﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ أﺣدث اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ واﻟﺿرورﯾﺔ‪.‬‬

‫‪(۳‬‬

‫اﻟﺣد ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫ﻛﺟزء ﻣن إدارﺗﮭﺎ ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﻛﻛل‪ ،‬ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻌض اﻷدوات ﻟﻣواﺟﮭﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ أﺳﻌﺎر‬ ‫اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪ .‬وﺗﻌﺗﻣد اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺻورة ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﻟﻠﺣد ﻣن ﺗﻌرﺿﮭﺎ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬

‫‪(٤‬‬

‫ﺗرﻛز اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫ﯾﻧﺷﺄ ﺗرﻛز ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣن ﻣزاوﻟﺔ ﻋدد ﻣن اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻷﻧﺷطﺔ ﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ أو أﻧﺷطﺔ ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﻣﻧطﻘﺔ‬ ‫اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ أو أن ﺗﺗﻣﺗﻊ اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﺑﻧﻔس اﻟﺧﺻﺎﺋص اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺑﺳﺑﺑﮭﺎ ﺗﺗﺄﺛر ﻗدرﺗﮭم ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت‬ ‫ﺑﻘدر ﻣﻣﺎﺛل ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ أو اﻟﺳﯾﺎﺳﯾﺔ أو ﻏﯾرھﺎ ﻣن اﻟظروف‪ .‬ﯾﺷﯾر اﻟﺗرﻛز ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر‬ ‫اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ٍ‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎن إﻟﻰ اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻓﻲ أداء اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﺟﺎه اﻟﻣﺳﺗﺟدات اﻟﻣؤﺛرة ﻋﻠﻰ ﻗطﺎع اﻗﺗﺻﺎدي أو ﻣﻧطﻘﺔ ﺟﻐراﻓﯾﺔ ﻣﺣددة‪.‬‬ ‫ﺗﺳﻌﻰ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻹدارة ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋن طرﯾﻖ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ أﻧﺷطﺔ اﻹﻗراض ﻟﺗﺟﻧب ﺗرﻛز اﻟﻣﺧﺎطر ﻟدى أﻓراد أو‬ ‫ﻣﺟﻣوﻋﺎت ﻣن اﻟﻌﻣﻼء ﻓﻲ ﻗطﺎﻋﺎت أو أﻧﺷطﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺑﯾﺎن اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﮭﯾﻛل اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف واﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎﺣﺎت ‪ ۲۰‬و‪۲۱‬‬ ‫و‪ .۲۲‬ﯾﺗم ﺑﯾﺎن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎح ‪)٦‬ب(‪.‬‬

‫‪٤۲‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫‪(٥‬‬

‫ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫ﺗﺗﻌرض اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻣن أدواﺗﮭﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺄﻣﯾن‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل "ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن" ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر ﺗﻌرض اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎل اﺧﻔﺎق اﻟﻌﻣﯾل أو اﻟطرف اﻟﻣﻘﺎﺑل ﻓﻲ أداة‬ ‫ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﮫ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻧﺷﺄ ﺑﺷﻛل أﺳﺎﺳﻲ ﻣن ﻗروض اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﺳﻠﻔﯾﺎﺗﮭﺎ اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء واﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‬ ‫وأوراق اﻟدﯾن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ .‬ﻷﻏراض إﻋداد ﺗﻘﺎرﯾر إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑدراﺳﺔ وﺗوﺣﯾد ﻛﺎﻓﺔ ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺗﻌرض‬ ‫ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ﻣﺧﺎطر اﻟﻌﺟز ﻋن اﻟﺳداد ﻟﻸﻓراد وﻣﺧﺎطر اﻟدوﻟﺔ واﻟﻘطﺎع‪.‬‬ ‫ﺗﻣﺛل ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن أﻛﺑر ﺧطر ﻣﻧﻔرد ﻣن أﻋﻣﺎل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ؛ ﻟذﻟك ﺗﻘوم اﻹدارة ﺑﻌﻧﺎﯾﺔ ﺑﺈدارة ﺗﻌرﺿﮭﺎ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬ ‫ﺗﺗرﻛز إدارة وﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟدى ﻗﺳم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟذي ﯾﻘدم ﺗﻘﺎرﯾر ﻣﻧﺗظﻣﺔ إﻟﻰ ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬ ‫ﺗم اﻹﻓﺻﺎح ﻋن ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣن اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة واﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﻓﻲ اﻹﯾﺿﺎﺣﯾن ‪ ۲۱‬و‪ ۲۲‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪ .‬ﺑﺣﯾث ﻻ ﯾوﺟد ﺗوﻗﻊ ﻣﻌﻘول ﻟﻼﺳﺗرداد ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪.‬‬

‫) ‪(۱‬‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺳوﯾﺔ‬ ‫ﻗد ﯾﻧﺗﺞ ﻋن أﻧﺷطﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺧﺎطر ﻋﻧد ﺗﺳوﯾﺔ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت واﻟﺗداوﻻت‪ .‬ﺗﺗﻣﺛل ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺳوﯾﺔ ﺑﻣﺧﺎطر اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ‬ ‫ﻋن ﻋدم ﻗدرة ﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﮫ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺗﻘدﯾم اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻧﻘدﯾﺔ أو اﻟﺳﻧدات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أو اﻟﻣوﺟودات اﻷﺧرى‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺷروط اﻟﻣﺗﻔﻖ ﻋﻠﯾﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﺧﻔﯾف اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺑﻌض أﻧواع اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﻋن طرﯾﻖ إﺟراء اﻟﺗﺳوﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل وﻛﯾل ﺗﺳوﯾﺔ‪/‬‬ ‫ﻣﻘﺎﺻﺔ ﺑﻐرض ﺿﻣﺎن ﺗﺳوﯾﺔ اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻓﻘط ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻔﻲ ﻛﻼ اﻟطرﻓﯾن ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺗﺳوﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ‬ ‫ﺑﮭﻣﺎ‪ .‬وﺗﺷﻛل ﺣدود اﻟﺗﺳوﯾﺔ ﺟزءا ً ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻋﺗﻣﺎد اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ /‬ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺣدود اﻟﻣﺑﯾﻧﺔ ﻣﺳﺑﻘﺎً‪ .‬ﯾﺗطﻠب ﻗﺑول ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺳوﯾﺔ‬ ‫ﻋن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺳوﯾﺔ اﻟﺣرة اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣواﻓﻘﺔ ﻣن ﻗﺑل ﻗﺳم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ أو ﻟﻠطرف‬ ‫اﻟﻣﻘﺎﺑل‪.‬‬

‫) ‪(۲‬‬

‫ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺷطب‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺷطب اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺎ ً أو ﺟزﺋﯾﺎ ً‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺳﺗﻧﻔد ﺟﻣﯾﻊ ﺟﮭود اﻻﺳﺗرداد اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ وﺗﻘرر ﻋدم وﺟود‬ ‫ﺗوﻗﻊ ﻣﻌﻘول ﻻﺳﺗردادھﺎ‪ .‬إن ﻣؤﺷرات ﻋدم وﺟود ﺗوﻗﻊ ﻣﻌﻘول ﻟﻼﺳﺗرداد ﯾﺷﺗﻣل ﻋﻠﻰ )‪ (۱‬إﯾﻘﺎف أﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻘﺎﺿﻲ و)‪ (۲‬ﻓﻲ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ أن ﺗﻛون طرﯾﻘﺔ اﻻﺳﺗرداد ﺑﺎﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ھﻲ إﻏﻼق اﻟرھن ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت وﻋﻧدﻣﺎ ﻻ ﯾوﺟد ﺗوﻗﻊ ﻣﻌﻘول ﺑﺎﺳﺗرداد ﻗﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪.‬‬ ‫ﯾﺟوز ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺷطب اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗزال ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻘﺎﺿﻲ‪ .‬إن اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻟﺗﻠك اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻣﺷطوﺑﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﻧﺗﮭﯾﺔ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۲۰۱۹‬ﻛﺎﻧت ﻻ ﺷﻲء‪ .‬ﻣﺎ زاﻟت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﺳﻌﻰ ﻻﺳﺗرداد اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﻣﻠوﻛﺔ‬ ‫ﺑﺷﻛل ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗم ﺷطﺑﮭﺎ ﺟزﺋﯾﺎ ً ﺑﺳﺑب ﻋدم وﺟود ﺗوﻗﻊ ﻣﻌﻘول ﺑﺎﻻﺳﺗرداد ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪.‬‬

‫‪٤۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬

‫) ‪(۳‬‬

‫ﺗﻌدﯾل اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﯾﺟوز ﺗﻌدﯾل اﻟﺷروط اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻟﻘرض ﻣﺎ ﻟﻌدة أﺳﺑﺎب‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﺗﻐﯾر ظروف اﻟﺳوق‪ ،‬واﻟﺣرص ﻋﻠﻰ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟﻌﻣﻼء‬ ‫وﻋواﻣل أﺧرى ﻻ ﺗﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺗراﺟﻊ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ اﻟﺣﺎﻟﻲ أو اﻟﻣﺣﺗﻣل ﻟﻠﻌﻣﯾل‪ .‬ﻗد ﯾﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻘرض اﻟﻘﺎﺋم اﻟذي ﺗم ﺗﻌدﯾل‬ ‫ﺷروطﮫ وﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟﻘرض اﻟﻣﻌﺎد اﻟﺗﻔﺎوض ﻋﻠﯾﮫ ﻛﻘرض ﺟدﯾد ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﻌدﯾل ﺷروط اﻷﺻل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻻ ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌدﯾل إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﻣن اﻷﺻل ﻗد زادت ﺑﺷﻛل ﻣﻠﺣوظ ﺗﺗﺿﺢ ﻣن ﺧﻼل ﻣﻘﺎرﻧﺔ‪:‬‬ ‫• اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋدم اﻟﺳداد ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻘرﯾر ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟﺷروط اﻟﻣﻌدﻟﺔ؛ ﻣﻊ‬ ‫• اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋدم اﻟﺳداد اﻟﻣﻘدرة ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ واﻟﺷروط‬ ‫اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻷﺻﻠﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌدﯾل إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف‪ ،‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﻘرض ﺟدﯾد وإدراﺟﮫ ﺿﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪) ۱‬ﺑﺎﻓﺗراض ﻋدم ﺗﻌرﺿﮫ‬ ‫ﻻﻧﺧﻔﺎض اﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻗت(‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﻋﺎدة اﻟﺗﻔﺎوض ﺑﺷﺄن اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء اﻟذﯾن ﯾواﺟﮭون ﺻﻌوﺑﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ )ﯾﺷﺎر إﻟﯾﮭﺎ ﺑـ "أﻧﺷطﺔ إﻋﺎدة‬ ‫اﻟﺟدوﻟﺔ"( ﻟزﯾﺎدة ﻓرص اﻟﺗﺣﺻﯾل واﻟﺣد ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد‪ .‬وﻓﻘﺎ ً ﻟﺳﯾﺎﺳﺔ إﻋﺎدة اﻟﺟدوﻟﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬ﺗﺗم إﻋﺎدة‬ ‫ﺟدوﻟﺔ اﻟﻘرض ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻧﺗﻘﺎﺋﻲ إذا ﻛﺎن اﻟﻣدﯾن ﯾواﺟﮫ ﺻﻌوﺑﺔ ﻓﻲ اﻟوﻓﺎء ﺑدﯾﻧﮫ ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟراھن أو إذا ﻛﺎﻧت ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫ﻋن اﻟﺳداد ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻛﺎن ھﻧﺎك دﻟﯾل ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎم اﻟﻣدﯾن ﺑﺑذل ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺟﮭود اﻟﻣﻌﻘوﻟﺔ ﻟﻠﺳداد وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺷروط اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻷﺻﻠﯾﺔ‪ ،‬وﯾُﺗوﻗﻊ‬ ‫أن ﯾﻛون اﻟﻣدﯾن ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺷروط اﻟﻣﻌدﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﺗﺗﺿﻣن اﻟﺷروط اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﻣد ﻓﺗرة اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق وﺗﻐﯾﯾر ﺗوﻗﯾت دﻓﻌﺎت اﻟﻔﺎﺋدة وﺗﻌدﯾل ﺷروط ﺗﻌﮭدات اﻟﻘرض‪ .‬ﯾﺧﺿﻊ ﻛل‬ ‫ﻣن ﻗروض اﻷﻓراد واﻟﺷرﻛﺎت ﻟﺳﯾﺎﺳﺔ إﻋﺎدة اﻟﺟدوﻟﺔ‪ .‬ﺗﻘوم ﻟﺟﻧﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻣراﺟﻌﺔ ﺗﻘﺎرﯾر أﻧﺷطﺔ إﻋﺎدة‬ ‫اﻟﺟدوﻟﺔ ﺑﺻورة ﻣﻧﺗظﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم ﺗﻌدﯾﻠﮭﺎ ﻛﺟزء ﻣن ﺳﯾﺎﺳﺔ إﻋﺎدة اﻟﺟدوﻟﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻘدﯾر اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﯾﻌﻛس‬ ‫ﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺗﻌدﯾل ﻗد أدى إﻟﻰ ﺗﺣﺳﯾن أو اﺳﺗﻌﺎدة ﻗدرة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﺻﯾل اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ‪ ،‬وﻛذﻟك ﺗﺟرﺑﺔ‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﺑﺷﺄن إﺟراءات إﻋﺎدة اﻟﺟدوﻟﺔ اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‪ .‬ﻛﺟزء ﻣن ھذه اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺳداد ﻟﻠﻣﻘﺗرض‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﺷروط اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻟﻣﻌدﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺄﺧذ ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر ﻣؤﺷرات ﻧﻣط اﻟﺳداد اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺗﻌﺗﺑر إﻋﺎدة اﻟﺟدوﻟﺔ ﻣؤﺷر ﻧوﻋﻲ ﻋﻠﻰ اﻟزﯾﺎدة اﻟﻣﻠﺣوظﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وﻗد ﯾﻛون ﺗوﻗﻊ إﻋﺎدة اﻟﺟدوﻟﺔ‬ ‫ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ دﻟﯾل ﻋﻠﻰ أن اﻟﺗﻌرض ﻻﻧﺧﻔﺎض اﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ .‬ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﯾل اﺗﺑﺎع ﻧﻣط ﺳداد ﺟﯾد ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻗﺑل أن ﯾُﺳﺗدل‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺗﻼﺷﻲ اﻟﺗﻌرض ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ /‬اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد أو ﻗﺑل أن ﯾُﺳﺗدل ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﯾص اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد‪ ،‬ﺑﺣﯾث‬ ‫ﺗﻧدرج ﻣﻌدﻻت اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد ﺿﻣن ﻓﺗرة ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً ﻟﻸﺻل ﻟﯾﻧدرج ﺿﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪.۱‬‬ ‫ﺗواﺻل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ھﻧﺎك زﯾﺎدة ﻛﺑﯾرة ﻻﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺗﻠك اﻟﻣوﺟودات ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﺳﺗﺧدام ﻧﻣﺎذج ﻣﺣددة ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟ ُﻣﻌدﻟﺔ‪.‬‬

‫) ‪(٤‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف )ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘروض واﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ وﺧطﺎﺑﺎت اﻟﺿﻣﺎن(‬ ‫إن ﺗﻘدﯾر اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻷﻏراض إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ھو أﻣر ﻣﻌﻘد وﯾﺗطﻠب اﺳﺗﺧدام اﻟﻧﻣﺎذج ﺣﯾث أن اﻟﺗﻌرض‬ ‫ﯾﺧﺗﻠف ﺑﺎﺧﺗﻼف اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ظروف اﻟﺳوق واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ وﻣرور اﻟوﻗت‪ .‬إن ﺗﻘﯾﯾم ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟﻣﺣﻔظﺔ‬ ‫اﻟﻣوﺟودات ﯾﺗطﻠب اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗﻘدﯾرات ﺣول اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣدوث اﻟﺗﻌﺛر وﻧﺳب اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﮭﺎ واﻻرﺗﺑﺎطﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺑﯾن اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‪ .‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬وﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻌرض اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر‪ .‬وھذا ﻣﺷﺎﺑﮫ ﻟﻠﻣﻧﮭﺞ اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻷﻏراض ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۹‬ﻣن‬ ‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪٤٤‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(٤‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗﺻﻧﯾﻔﺎت ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻧظﺎم اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟداﺧﻠﻲ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟذي ﯾﺗﺿﻣن ﺗﻘﯾﯾﻣﮭﺎ ﻻﺣﺗﻣﺎل ﺗﻌﺛر ﻛل طرف ﻣن اﻷطراف‬ ‫اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‪ .‬ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻧﻣﺎذج ﻣﺣددة ﻟﻠﺗﺻﻧﯾف اﻟداﺧﻠﻲ ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﻣﺻ ّﻣﻣﺔ ﺑطرﯾﻘﺔ ﺗﻼﺋم اﻟﻔﺋﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻘطﺎﻋﺎت ‪ /‬ﺷراﺋﺢ‬ ‫اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‪ .‬وﯾﺗم ﺗﻐذﯾﺔ ﻧﻣوذج اﻟﺗﺻﻧﯾف ﺑﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﺣددة ﺣول اﻟﻣﻘﺗرض واﻟﻘرض اﻟﺗﻲ ُﺟﻣﻌت ﻓﻲ وﻗت ﺗﻘدﯾم اﻟطﻠب‬ ‫)ﻣﺛل اﻻﻧﺗﺷﺎر اﻟﻣﺎﻟﻲ وﺟودة اﻹدارة وﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﻛﺗب اﻟﻣﺧﺎطر وإدارة اﻟﺣﺳﺎب واﻹﯾرادات وﻗطﺎع اﻟﻌﻣل وذﻟك ﻟﻠﺗﻌرﺿﺎت‬ ‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺷرﻛﺎت(‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﻐذﯾﺔ اﻟﻧﻣوذج ﺑﯾﺎﻧﺎت ﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻣﺛل درﺟﺔ ﺗﺻﻧﯾف ﻣﻛﺗب اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟﻠﻣﻘﺗرﺿﯾن ﻣن اﻷﻓراد‪ .‬وﻋﻼوة‬ ‫ﻋﻠﻰ ذﻟك ﺗﺳﺟل ھذه اﻟﻧﻣﺎذج اﻟرأي اﻟﺧﺑﯾر ﻣن ﻣﺳؤول ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟﻛﻲ ﯾؤﺧذ ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر ﻓﻲ اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ اﻟداﺧﻠﻲ‬ ‫ﺗﻌرض وھو ﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ ﺑﺑﻌض اﻻﻋﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻲ ﻗد ﯾُﻐﻔل ﻋﻧﮭﺎ ﻋﻧد إدﺧﺎل اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻷﺧرى ﻓﻲ اﻟﻧﻣوذج‪.‬‬ ‫اﻟﻧﮭﺎﺋﻲ ﻟﻛل ّ‬ ‫ﯾﺗم ﻣﻌﺎﯾرة درﺟﺎت اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﺑﺣﯾث ﺗزداد ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻌﺛر ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻋﻧد ﻛل درﺟﺔ ﻣﺧﺎطر أﻋﻠﻰ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪،‬‬ ‫ﯾﻌﻧﻲ ذﻟك أن اﻻﺧﺗﻼف ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎل اﻟﺗﻌﺛر ﺑﯾن درﺟﺗﻲ اﻟﺗﻘﯾﯾم ‪ ٦‬و‪ ۸‬أﻗل ﻣن اﻟﻔرق ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎل اﻟﺗﻌﺛر ﺑﯾن درﺟﺗﻲ اﻟﺗﻘﯾﯾم ‪۱۸‬‬ ‫و‪.۲۰‬‬ ‫ﯾﺗراوح ﻧظﺎم ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣﺧﺎطر ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣن درﺟﺔ ﺗﺻﻧﯾف ﻣﺧﺎطر اﻟﻣدﯾن ‪ ORR۱‬إﻟﻰ درﺟﺔ ‪ ،ORR۷‬ﺣﯾث‬ ‫ﺗرﺗﺑط ﻛل درﺟﺔ ﺑﺎﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻟﻠﺗﻌﺛر‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻌﻣﻼء اﻟﻣﺗﻌﺛرﯾن ﻓﻲ اﻟدرﺟﺎت ﻣن ‪ ORR ۸‬إﻟﻰ ‪ ORR ۱۰‬اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺛل‬ ‫اﻟﺗﺻﻧﯾﻔﺎت‪ :‬دون اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻘﯾﺎﺳﻲ‪ ،‬واﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﮭﺎ‪ ،‬واﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﺗم ﺗﻘﺳﯾم ﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣذﻛورة ﺿﻣن ‪ ٥‬درﺟﺎت ﻛﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫اﻟﺗﺻﻧﯾف‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۱‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۲‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۳‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٤‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٥‬‬

‫ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣﺧﺎطر‬ ‫‪۱۳ – ۱‬‬ ‫‪۱٥ – ۱٤‬‬ ‫‪۱۷ – ۱٦‬‬ ‫‪۱۹ – ۱۸‬‬ ‫‪۲۲ – ۲۰‬‬

‫اﻟﺗﻌرﯾف‬ ‫درﺟﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫اﻟدرﺟﺔ دون اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ‬ ‫درﺟﺔ اﻟﻣراﻗﺑﺔ‬ ‫درﺟﺔ اﻟﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ‬ ‫درﺟﺔ ﻏﯾر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬

‫اﻷﻓراد‬ ‫ﺑﻌد ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻘطﺎع اﻷﻓراد‪ ،‬ﯾﺗم ﻣراﻗﺑﺔ ﺳﻠوك اﻟدﻓﻊ ﻟﻠﻣﻘﺗرض ﻋﻠﻰ أﺳﺎس دوري ﻟﻣﻧﺣﮫ درﺟﺔ‬ ‫ﺳﻠوك ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ .‬وأي ﻣﻌﻠوﻣﺎت أﺧرى ﻣﻌروﻓﺔ ﻋن اﻟﻣﻘﺗرض وﻗد ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ﺟدارﺗﮫ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ‪ -‬ﻣﺛل اﻟﺑطﺎﻟﺔ وﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫اﻟﺳﺎﺑﻖ ‪ -‬ﺗؤﺧذ ﻛذﻟك ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻋﻧد ﺗﺣدﯾد درﺟﺔ اﻟﺳﻠوك اﻟﺗﻲ ﯾﺗم وﺿﻌﮭﺎ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر‪.‬‬ ‫ﺗم ﺗﻘدﯾر ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﻣﺧﺎطر ﻟﻸﻓراد‪ ،‬وھﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر وﻋواﻣل اﻟﻣﺧﺎطر ﻟﻸطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‬ ‫أو ﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻌرض اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام "ﻣﻧﮭﺞ اﻟﺗﻘﺳﯾم ﻋﻠﻰ ﺷراﺋﺢ" أو "ﺗﺟﻣﯾﻊ اﻷﻓراد" ﻣﻊ ﻣراﻋﺎة اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫• ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣوﺟودات ﻣﺛل ﺑطﺎﻗﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن وﺗﻣوﯾل اﻟﻣوظﻔﯾن )أو ﻗروض اﻷﻓراد( واﻟﻣﺷروﻋﺎت اﻟﺻﻐﯾرة واﻟﻣﺗوﺳطﺔ‬ ‫)أو ﻗروض اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺻﻐﯾرة(‪.‬‬ ‫• ﻋدم أﯾﺎم اﻟﺗﺄﺧر ﻋن اﻟﺳداد ‪ -‬ﺷرﯾﺣﺗﯾن ﻟﻛل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ ۱‬واﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ ۲‬وﺷرﯾﺣﺔ واﺣدة ﻟﻠﻣرﺣﻠﺔ ‪.۳‬‬ ‫ﺗم ﺗﻘدﯾر ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﻣﺧﺎطر ﻟﻠﺷراﺋﺢ اﻟﻣذﻛورة أﻋﻼه واﺳﺗُﺧدﻣت ﻛذﻟك ﻓﻲ ﺣﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻘطﺎع اﻟﺷرﻛﺎت‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻘﺗرض‪ .‬وﯾﻘوم ﻣدﯾر اﻟﻌﻼﻗﺎت ﺑﺈدﺧﺎل أي ﻣﻌﻠوﻣﺎت‬ ‫ﺟدﯾدة أو ﻣﺳﺗﺣدﺛﺔ أو ﺗﻘﯾﯾﻣﺎت اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﻧظﺎم اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﺳﺗﻣر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻘوم ﻛذﻟك ﺑﺗﺣدﯾث اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‬ ‫ﺣول اﻟﺟدارة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣﻘﺗرض ﻓﻲ ﻛل ﻋﺎم ﻣن ﻣﺻﺎدر ﻣﺛل اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﺳﺎﻋد ﻓﻲ ﺗﺣدﯾث اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‬ ‫اﻟداﺧﻠﻲ وﺗﺣدﯾد اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﺗﺻﻧﯾف‪ .‬وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﻣﻘﯾﺎس ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣﺧﺎطر اﻟداﺧﻠﻲ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫واﻟﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺗﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫‪٤٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(٤‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺳﻧدات اﻟدﯾن ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪ ،‬ﺗُﺳﺗﺧدم درﺟﺎت اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻣن وﻛﺎﻻت اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ وﺗﺧﺿﻊ‬ ‫اﻟدرﺟﺎت اﻟﻣﻧﺷورة ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ واﻟﺗﺣدﯾث ﺑﺎﺳﺗﻣرار‪ .‬وﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻛل درﺟﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣﻌدﻻت اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫اﻟﻣﺛﺑﺗﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدار ﻓﺗرة اﻻﺛﻧﻲ ﻋﺷر ﺷﮭرا ً اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ واﻟﻣﻧﺷورة ﺑواﺳطﺔ وﻛﺎﻟﺔ اﻟﺗﺻﻧﯾف‪.‬‬

‫) ‪(٥‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫ﯾﺣدد اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۹‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﻣوذج "ﻣن ﺛﻼث ﻣراﺣل" ﻟﺗﺣدﯾد اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﻧذ اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﻣوﺟز أدﻧﺎه‪:‬‬ ‫•‬

‫ﯾﺗم ﺗﺻﻧﯾف اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﺗﻌرض ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﻓﻲ "اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪،"۱‬‬ ‫وﺗﺗم ﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭﺎ ﺑﺷﻛل ﻣﺳﺗﻣر ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫•‬

‫إذا ﺗم ﺗﺣدﯾد زﯾﺎدة ﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣﻧذ اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺣوﯾل اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ "اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪"۲‬‬ ‫وﻟﻛن ﻻ ﯾﺗم اﻋﺗﺑﺎرھﺎ أﻧﮭﺎ ﺗﻌرﺿت ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫•‬

‫إذا ﺗﻌرﺿت اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺣوﯾل اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ "اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ ."۳‬ﻟﻣزﯾد ﻣن‬ ‫اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل ﺣول ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﻌرﯾف اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻠﺗﻌﺛر واﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﯾرﺟﻰ‬ ‫ﻣراﺟﻌﺔ اﻹﯾﺿﺎح رﻗم ‪)۱-٤‬ج(‪.‬‬

‫•‬

‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ ۱‬ﺑﻘﯾﻣﺔ ﺗﻌﺎدل اﻟﺟزء ﻣن ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة واﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن أﺣداث اﻟﺗﻌﺛر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻻﺛﻧﻲ ﻋﺷر ﺷﮭرا ً اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻸدوات ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ ۲‬أو ‪ ۳‬ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة‪ .‬ﻟﻣزﯾد ﻣن‬ ‫اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل ﺣول اﻟﻣدﺧﻼت واﻻﻓﺗراﺿﺎت وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘدﯾر اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬ﯾرﺟﻰ‬ ‫ﻣراﺟﻌﺔ اﻹﯾﺿﺎح اﻟﺗﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫•‬

‫إن اﻟﻣﻔﮭوم اﻟﺳﺎﺋد ﻓﻲ ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۹‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺿرورة ﻣراﻋﺎة اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗﺿﻣن اﻹﯾﺿﺎح أدﻧﺎه ﺷرﺣﺎ ً ﻟﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗﯾﺎم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺑﻠورة ھذا اﻷﻣر‬ ‫ﻓﻲ ﻧﻣﺎذج ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭﺎ‪.‬‬

‫ﯾﻠﺧص اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۹‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﻧذ اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪۱‬‬ ‫)اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ(‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻣدة ‪۱۲‬‬ ‫ﺷﮭرا ً‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪۲‬‬ ‫)اﻟزﯾﺎدة اﻟﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣﻧذ اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ(‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى‬ ‫ﻋﻣر اﻷداة‬

‫‪٤٦‬‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪۳‬‬ ‫)اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت‬ ‫ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ(‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى‬ ‫ﻋﻣر اﻷداة‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(٥‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟزﯾﺎدة اﻟﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺗرى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أن اﻷﺻل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻗد ﺷﮭد زﯾﺎدة ﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺣدث ﺗﻐﯾر ﺟوھري ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﻌﺛر ﻟﻔﺗرة ﺳﻧﺔ واﺣدة ﻣن ﺑداﯾﺔ ﺗﺳﮭﯾل ﻣﻌﯾن وﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺦ إﺟراء اﺧﺗﺑﺎر اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﻣوﺟب اﻟﻣﻌﯾﺎر رﻗم‬ ‫‪ ۹‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻛﻣﯾﺔ‬ ‫ﻗروض اﻟﺷرﻛﺎت‪:‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻘروض اﻟﺷرﻛﺎت‪ ،‬إذا ﻛﺎن اﻟﻣﻘﺗرض ﯾواﺟﮫ زﯾﺎدة ﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎل اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻧﺷﺄ ﻋن اﻟﻌواﻣل‬ ‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫ إﻋﺎدة ھﯾﻛﻠﺔ ﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻘروض ﺧﻼل اﻻﺛﻧﻲ ﻋﺷر ﺷﮭرا ً اﻷﺧﯾرة‪.‬‬‫ ﺗﺳﮭﯾﻼت اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﺄﺧر ﺳدادھﺎ ﻟﻣدة ‪ ۳۰‬ﯾوﻣﺎ ً وأﻛﺛر وﻟﻛن أﻗل ﻣن ‪ ۹۰‬ﯾوﻣﺎً‪.‬‬‫ اﻟﺗﻐﯾﯾر اﻟﻔﻌﻠﻲ أو اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻓﻲ اﻟﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ و‪ /‬أو اﻟﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪.‬‬‫اﻷﻓراد‪:‬‬ ‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻷﻓراد‪ ،‬إذا ﻛﺎن اﻟﻣﻘﺗرﺿون ﯾﺳﺗوﻓون واﺣد أو أﻛﺛر ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻋﻛﺳﯾﺔ ﻟﺣﺳﺎب‪ /‬ﻣﻘﺗرض ﺣﺳب ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﻛﺗب اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬‫ إﻋﺎدة ﺟدوﻟﺔ اﻟﻘرض ﻗﺑل ﺗﺄﺧر اﻟﺳداد ﻷﻛﺛر ﻣن ‪ ۳۰‬ﯾوﻣﺎً‪.‬‬‫ ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺗﺄﺧر ﺳدادھﺎ ﺑﯾن ‪ ۳۰‬و‪ ۹۰‬ﯾوﻣﺎً‪.‬‬‫اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪:‬‬ ‫ زﯾﺎدة ﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌﺛر أداة اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪.‬‬‫ ﺗﻐﯾر ﺟوھري ﻓﻲ اﻷداء اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر وﺳﻠوك اﻟﻣﻘﺗرض )ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت واﻟﺗوﻗف اﻟﻣؤﻗت ﻋن اﻟﺳداد وﻧﺳﺑﺔ اﻟدﻓﻊ‬‫إﻟﻰ اﻟدﺧل وﻏﯾر ذﻟك(‪.‬‬ ‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻧوﻋﯾﺔ‪:‬‬ ‫ﻗروض اﻟﺷرﻛﺎت‪:‬‬ ‫ ﻣﻼﺣظﺎت ﻣن إطﺎر إﺷﺎرات اﻹﻧذار اﻟﻣﺑﻛر ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ )إﻟﻰ ﺟﺎﻧب ﻋواﻣل أﺧرى ﻣﺛل اﻟﺗﻐﯾر اﻟﺳﻠﺑﻲ ﻓﻲ اﻷﻋﻣﺎل‬‫أو اﻟظروف اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أو اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ(‪.‬‬ ‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدﻋم‪:‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗطﺑﯾﻖ ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدﻋم وﺗﻌﺗﺑر اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﻧﮭﺎ ﺗﻌرﺿت ﻟزﯾﺎدة ﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ ﺣﺎل ﺗﺟﺎوز‬ ‫اﻟﻣﻘﺗرض ‪ ۳۰‬ﯾوﻣﺎ ً ﻓﻲ ﺳداد دﻓﻌﺎﺗﮫ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﻟم ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻹﻋﻔﺎء ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻷي أدوات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﻧﺗﮭﯾﺔ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.۲۰۱۸‬‬

‫‪٤۷‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(٦‬‬

‫ﺗﻌرﯾف اﻟﺗﻌﺛر واﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣدد اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أن اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺗﻌﺛرة‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﯾﺗواﻓﻖ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﻣﻊ ﺗﻌرﯾف اﻻﻧﺧﻔﺎض اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺳﺗوﻓﻲ‬ ‫اﻷداة وأﺣد أو أﻛﺛر ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗﺄﺧر اﻟﺳداد ﻷﻛﺛر ﻣن ‪ ۹۰‬ﯾوﻣﺎً‪ ،‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻷﻓراد واﻟﺷرﻛﺎت‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻌرﯾف اﻟﺗﻌﺛر اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﯾﺗﻣﺎﺷﻰ‬ ‫ﻣﻊ إطﺎر ﺑﺎزل‪ .‬وﻓﻘﺎ ﻟﺗﻌرﯾف ﺑﺎزل ‪ ،۲‬ﯾﻌﺗﺑر اﻟﺗﻌﺛر أﻧﮫ ﻗد ﺣدث ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺑﻌض اﻟﻣدﯾﻧﯾن ﻋﻧد وﻗوع واﺣد ﻣن اﻷﺣداث‬ ‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬

‫•‬

‫ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﻧﮫ ﻣن ﻏﯾر اﻟﻣﺣﺗﻣل أن ﯾﺳدد اﻟﻣدﯾن اﻟﺗزاﻣﺎﺗﮫ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل دون رﺟوع اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﺑﺎﺗﺧﺎذ إﺟراءات ﻣﺛل ﻣﺻﺎدرة اﻟﺿﻣﺎن )إذا ﻛﺎن ﯾﺗم اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﮫ(‪.‬‬ ‫ﺗﺿﻊ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗزام اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑرﺻد ﻣﺧﺻص ﻟﻠﺗﻌﺛر أو ﻣﺧﺻص ﻣﺣدد ﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻧﺧﻔﺎض ﻣﻠﺣوظ ﻓﻲ اﻟﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺑﻌد ﺗﻌرض‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺑﯾﻊ اﻻﻟﺗزام اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻋﻧد ﺣدوث ﺧﺳﺎﺋر اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﺎدﯾﺔ ﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬ ‫ﺗواﻓﻖ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ إﻋﺎدة ھﯾﻛﻠﺔ اﻟﻘروض اﻟﻣﺗﻌﺛرة ﻟﻼﻟﺗزام اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﺣﯾث ﯾؤدي ذﻟك إﻟﻰ ﺗراﺟﻊ اﻻﻟﺗزام اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن إﻋﻔﺎء أو ﺗﺄﺟﯾل ﺳداد اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ أو اﻟﻔﺎﺋدة أو اﻟرﺳوم اﻷﺧرى‪.‬‬ ‫ﺗﻘدﯾم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ طﻠب ﻹﺷﮭﺎر إﻓﻼس اﻟﻣدﯾن أو طﻠب ﻣﻣﺎﺛل ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﻟﺗزام اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻟﻠﻣدﯾن ﺗﺟﺎه اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﺳﻌﻲ‬ ‫اﻟﻣدﯾن إﻟﻰ إﺷﮭﺎر إﻓﻼﺳﮫ أو ﺗم وﺿﻌﮫ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻹﻓﻼس أو اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﺣﯾث ﻗد ﯾؤدي ذﻟك إﻟﻰ ﺗﺟﻧب أو ﺗﺄﺧﯾر‬ ‫ﺳداد اﻻﻟﺗزام اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ إﻟﻰ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺄﺧر اﻟﻣدﯾن ﻓﻲ ﺳداد أي اﻟﺗزاﻣﺎت اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺟوھرﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻷﻛﺛر ﻣن ‪ ۹۰‬ﯾوﻣﺎً‪ .‬ﺗﻌﺗﺑر اﻟﺳﺣوﺑﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﻛﺷوف ﻣﺗﺄﺧرة اﻟﺳداد ﺑﻣﺟرد أن ﯾﻧﺗﮭك اﻟﻌﻣﯾل ﺣدا ً ﻣﻌﯾﻧﺎ ً أو ﺗم إﺧطﺎره ﺑﺣد أﻗل ﻣن اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﺣﺎﻟﻲ اﻟﻘﺎﺋم‪.‬‬

‫ﻟﻘد ﺗم ﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣذﻛورة أﻋﻼه ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬وھﻲ ﺗﺗواﻓﻖ ﻣﻊ ﺗﻌرﯾف اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻓﻲ أﻏراض داﺧﻠﯾﺔ ﻹدارة ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ .‬ﺗم ﺗطﺑﯾﻖ ﺗﻌرﯾف اﻟﺗﻌﺛر ﺑﻣﺎ ﯾﺗﺳﻖ ﻣﻊ ﻧﻣوذج اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر وﻣﺳﺗوى‬ ‫اﻟﺗﻌرض اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر ﻋﺑر ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻌﺗﺑر اﻷداة أﻧﮭﺎ ﻟم ﺗﻌد ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻌﺛر )ﺑﻣﻌﻧﻰ أن اﻟﺗﻌﺛر ﻗد زال( ﻋﻧدﻣﺎ ﻟم ﺗﻌد ﺗﻔﻲ ﺑﺄي ﻣن ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﻌﺛر ﻟﻔﺗرة ﻣﺗﺗﺎﻟﯾﺔ ﻣدﺗﮭﺎ‬ ‫ﺳﺗﺔ أﺷﮭر‪ .‬وﻗد ﺗم ﺗﺣدﯾد ھذه اﻟﻔﺗرة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟذي ﯾﻌﺗﺑر اﺣﺗﻣﺎل رﺟوع أداة ﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﺑﻌد زواﻟﮫ‬ ‫ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺗﻌرﯾﻔﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟزوال اﻟﺗﻌﺛر‪.‬‬

‫) ‪(۷‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ -‬ﺷرح اﻟﻣدﺧﻼت واﻻﻓﺗراﺿﺎت وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘدﯾر‬ ‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ إﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭر أو ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة‪ ،‬وذﻟك ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت ﻗد ﺣدﺛت‬ ‫زﯾﺎدة ﻣﻠﺣوظﺔ ﻓﻲ اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻧد اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ أو إذا ﺗم اﻋﺗﺑﺎر اﻷﺻل ﻋﻠﻰ أﻧﮫ ﺗﻌرض ﻻﻧﺧﻔﺎض اﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ .‬ﺗﺗﻣﺛل‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﻣﻧﺗﺞ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر اﻟﻣﺧﺻوم واﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺗﻲ‬ ‫ﯾﺗم ﺗﻌرﯾﻔﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫• ﺗﻣﺛل اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر اﺣﺗﻣﺎل ﺗﻌﺛر اﻟﻣﻘﺗرض ﻋن أداء اﻟﺗزاﻣﺎﺗﮫ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺑﻣوﺟب "ﺗﻌرﯾف اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺗﻌرض ﻻﻧﺧﻔﺎض‬ ‫اﺋﺗﻣﺎﻧﻲ" أﻋﻼه(‪ ،‬وذﻟك ﻋﻠﻰ ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭر أو اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻟﻼﻟﺗزام‪.‬‬ ‫• ﯾﻌﺗﻣد اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﺗﻲ ﺗﺗوﻗﻊ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺳداده وﻗت ﺣدوث اﻟﺗﻌﺛر ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻻﺛﻧﻲ ﻋﺷر ﺷﮭراً‬ ‫اﻟﻘﺎدﻣﺔ أو اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻟﻠﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر‪ .‬ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻼﻟﺗزام اﻟﻣﺗﺟدد‪ ،‬ﺑﺈدراج‬ ‫اﻟرﺻﯾد اﻟﺟﺎري اﻟﻣﺳﺣوب ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ أي ﻣﺑﻠﻎ إﺿﺎﻓﻲ ﯾﺗوﻗﻊ ﺳﺣﺑﮫ إﻟﻰ اﻟﺣد اﻟﺗﻌﺎﻗدي اﻟﺣﺎﻟﻲ ﺑﺣﻠول وﻗت ﺣدوث‬ ‫اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬إن ﺣدث‪.‬‬

‫‪٤۸‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۷‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ -‬ﺷرح اﻟﻣدﺧﻼت واﻻﻓﺗراﺿﺎت وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘدﯾر‬ ‫• ﺗﻣﺛل اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﺗوﻗﻌﺎت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻣدى اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣن اﻟﺗﻌرﺿﺎت اﻟﻣﺗﻌﺛرة‪ .‬ﺗﺧﺗﻠف اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‬ ‫ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﺑﺎﺧﺗﻼف ﻧوع اﻟطرف اﻟﻣﻘﺎﺑل وﻧوع وﻋﻣر اﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ وﺗواﻓر اﻟﺿﻣﺎن وﺳﺑل اﻟدﻋم اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ اﻷﺧرى‪ .‬ﯾﺗم‬ ‫ﺑﯾﺎن اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ ﻣﻘﺎﺑل ﻛل وﺣدة ﻣن وﺣدات اﻟﺗﻌرض وﻗت ﺣدوث اﻟﺗﻌﺛر‪ .‬ﻛﻣﺎ ﺗﺣﺗﺳب‬ ‫اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣدة ‪ ۱۲‬ﺷﮭر أو ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻣﺛل ﻓﺗرة اﻻﺛﻧﻲ ﻋﺷر ﺷﮭرا ً ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫إذا ﺣدث اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ ﻓﺗرة اﻻﺛﻧﻲ ﻋﺷر ﺷﮭرا ً اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻣﺛل ﻋﻣر اﻷداة ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺣدوﺛﮭﺎ إذا وﻗﻊ اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﻣن اﻟﻌﻣر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻘرض‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗوﻗﻊ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫ﻟﻛل ﺷﮭر ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ وﻟﻛل ﺗﻌرض ﻓردي أو ﺟﻣﺎﻋﻲ‪ .‬ﯾﺗم ﺿرب ھذه اﻟﻣﻛوﻧﺎت اﻟﺛﻼﺛﺔ ﻣﻌﺎ ً وﺗﻌدﯾﻠﮭﺎ ﺑﺣﺳب اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻻﺳﺗﻣرار‬ ‫)أي ﻟم ﯾﺗم ﺳداد اﻟﺗﻌرض ﻣﺳﺑﻘﺎ ً وﻟم ﯾﺣدث ﺗﻌﺛر ﻓﻲ وﻗت ﺳﺎﺑﻖ ﻣن اﻟﺷﮭر(‪ .‬وﺑذﻟك ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫ﺑﺷﻛل ﻓﻌﺎل ﻟﻛل ﺷﮭر ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ‪ ،‬ﺛم ﯾﺗم ﺗﺧﻔﯾﺿﮭﺎ ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻘرﯾر وﯾﺗم ﺟﻣﻌﮭﺎ‪ .‬ﯾﻣﺛل ﻣﻌدل اﻟﺧﺻم اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻓﻲ‬ ‫ﺣﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻷﺻﻠﻲ اﻟﻔﻌﻠﻲ أو أي ﻣﻌدل ﻣﻘﺎرب ﻟﮫ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة ﻣن ﺧﻼل ﺗطﺑﯾﻖ ﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻣدة ‪۱۲‬‬ ‫ﺷﮭر‪ .‬ﺗﺳﺗﮭدف ﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗطور اﻟﺗﻌﺛرات ﻓﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻣن ﻧﻘطﺔ اﻻﻋﺗراف اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﺧﻼل ﻋﻣر اﻟﻘرض‪.‬‬ ‫ﺗﺳﺗﻧد ﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق إﻟﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻣﻼﺣظﺗﮭﺎ وﯾﻔﺗرض أن ﺗﻛون ھﻲ ﻧﻔﺳﮭﺎ ﻋﺑر ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫ﺿﻣن اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﻓﺋﺎت اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ ،‬وﯾﺗم دﻋم ذﻟك ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻋﻠﻰ ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭر وﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗوارﯾﺦ اﻟﺳداد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ‬ ‫ﺗﺧﺗﻠف ﺑﺣﺳب ﻧوع اﻟﻣﻧﺗﺞ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻹطﻔﺎء اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت واﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﺳدد ﻋﻠﻰ دﻓﻌﺔ واﺣدة‪ ،‬ﯾﻌﺗﻣد ھذا ﻋﻠﻰ اﻟﺳداد اﻟﺗﻌﺎﻗدي اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺗرض‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭر أو ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة‪ .‬ﺳﯾﺗم ﺗﻌدﯾل ھذا أﯾﺿﺎ ً ﻟﺑﯾﺎن أﺛر أي ﻣدﻓوﻋﺎت زاﺋدة ﻣﺗوﻗﻌﺔ ﯾﻘدﻣﮭﺎ‬ ‫اﻟﻣﻘﺗرض‪ .‬ﯾﺗم أﯾﺿﺎ ً ﻣراﻋﺎة اﻓﺗراﺿﺎت اﻟﺳداد‪ /‬إﻋﺎدة اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺑﻛر ﻋﻧد اﻻﺣﺗﺳﺎب‪.‬‬

‫•‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺗﺟددة‪ ،‬ﯾﺗم ﺗوﻗﻊ اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻣن ﺧﻼل أﺧذ اﻟرﺻﯾد اﻟﺣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺳﺣوب وإﺿﺎﻓﺔ "ﻋﺎﻣل‬ ‫ﺗﺣوﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎن" اﻟذي ﯾُﺟﯾز اﻟﺳﺣب اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﺣدود اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﺑﺣﻠول وﻗت اﻟﺗﻌﺛر‪ .‬ﺗﺧﺗﻠف ھذه اﻻﻓﺗراﺿﺎت ﺣﺳب ﻧوع‬ ‫اﻟﻣﻧﺗﺞ واﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻼﺳﺗﺧدام اﻟﺣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻠﯾل ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺗﻌﺛر اﻷﺧﯾرة ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر ﻟﻣدة ‪ ۱۲‬ﺷﮭر وﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗرداد ﺑﻌد‬ ‫اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺧﺗﻠف ﺣﺳب ﻧوع اﻟﻣﻧﺗﺞ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﺿﻣﺎن‪ ،‬ﯾﺳﺗﻧد ذﻟك ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎم اﻷول إﻟﻰ ﻧوع اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت وﻗﯾﻣﺔ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪،‬‬ ‫واﻟﺧﺻوﻣﺎت اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﻟﻠﻘﯾم اﻟﺳوﻗﯾﺔ‪ /‬اﻟدﻓﺗرﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت اﻹﻟزاﻣﯾﺔ‪ ،‬وﻣوﻋد اﺳﺗﻌﺎدة اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ وﺗﻛﻠﻔﺔ اﻻﺳﺗرداد‬ ‫اﻟﻣﻠﺣوظﺔ‪.‬‬

‫•‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﻧﺗﺟﺎت ﻏﯾر اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﺿﻣﺎن‪ ،‬ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻧﺗﺞ ﺑﺳﺑب‬ ‫اﻻﺧﺗﻼف اﻟﻣﺣدود ﻓﻲ اﻻﺳﺗردادات اﻟﺗﻲ ﺗم ﺗﺣﻘﯾﻘﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن‪ .‬ﺗﺗﺄﺛر اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫ﺑﺎﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت اﻟﺗﺣﺻﯾل‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﻣﺑﯾﻌﺎت وأﺳﻌﺎر اﻟدﯾون اﻟﻣﺗﻌﺎﻗد ﻋﻠﯾﮭﺎ‪.‬‬

‫ﯾﺗم أﯾﺿﺎ ً إدراج اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻻﺳﺗﺷراﻓﯾﺔ ﻋﻧد ﺗﺣدﯾد اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر وإﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻋﻠﻰ ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭر وﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة‪ .‬ﺗﺧﺗﻠف ھذه اﻻﻓﺗراﺿﺎت ﺣﺳب ﻧوع اﻟﻣﻧﺗﺞ‪ .‬ﻟﻣزﯾد ﻣن‬ ‫اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل ﺣول اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻻﺳﺗﺷراﻓﯾﺔ وﻛﯾﻔﯾﺔ إدراﺟﮭﺎ ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬راﺟﻊ اﻹﯾﺿﺎح أدﻧﺎه‪.‬‬

‫‪٤۹‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(٦‬‬

‫ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ -‬ﺷرح اﻟﻣدﺧﻼت واﻻﻓﺗراﺿﺎت وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘدﯾر )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫ﺗﺗم ﻣراﻗﺑﺔ وﻣراﺟﻌﺔ ھذه اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ‪ -‬ﻣﺛل ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﻐﯾر ﺗوارﯾﺦ‬ ‫اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر وﻗﯾم اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت وﻏﯾر ذﻟك ‪ -‬ﻋﻠﻰ أﺳﺎس رﺑﻊ ﺳﻧوي‪.‬‬ ‫ﻟم ﺗطرأ أي ﺗﻐﯾﯾرات ﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘدﯾر أو اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﮭﺎﻣﺔ اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‪.‬‬

‫) ‪(۷‬‬

‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻻﺳﺗﺷراﻓﯾﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ ﻧﻣﺎذج ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫ﯾﺗﺿﻣن ﺗﻘﯾﯾم اﻟزﯾﺎدة اﻟﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﺣﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻻﺳﺗﺷراﻓﯾﺔ‪ .‬ﻗﺎﻣت‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﺟراء ﺗﺣﻠﯾل ﺗﺎرﯾﺧﻲ وﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻛل ﻣﺣﻔظﺔ‪ .‬ﺗﺧﺗﻠف ھذه اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وأﺛﺎرھﺎ ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد وإﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد‬ ‫اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد ﺑﺎﺧﺗﻼف اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﺗم ﺗطﺑﯾﻖ أﺣﻛﺎم اﻟﺧﺑﯾر ﻓﻲ ھذه‬ ‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﺗﺣدﯾث ﺗوﻗﻌﺎت ھذه اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ )"اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻷﺳﺎﺳﻲ"( اﺳﺗﻧﺎدا ً إﻟﻰ اﻟﺗوﻗﻌﺎت‬ ‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ :‬اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑدوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة واﻟﻣﺻﺎدر اﻷﺧرى اﻟﻣوﺛوﻗﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﻘدّم أﻓﺿل‬ ‫رؤﯾﺔ ﺗﻘدﯾرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد ﺧﻼل اﻟﺳﻧوات اﻟﺧﻣس اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪ .‬ﺑﻌد ﺧﻣس ﺳﻧوات‪ ،‬ﻟﺗوﻗﻊ اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﻌﻣر اﻷداة‬ ‫اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﻛﺎﻣﻼً‪ ،‬ﺗم اﺳﺗﺧدام ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ ﻣﻌدﻟﺔ ﺑﺄﺛر رﺟﻌﻲ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺗﻛون إﻣﺎ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﻌدل‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل )ﻣﺛل ﻣﻌدل اﻟﺑطﺎﻟﺔ( أو ﻣﻌدل ﻣﺗوﺳط اﻟﻧﻣو ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل )ﻣﺛل إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ(‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرة ﺗﺗراوح ﻣن ﺳﻧﺗﯾن إﻟﻰ ﺧﻣس ﺳﻧوات‪ .‬ﺗم ﺗﺣدﯾد ﺗﺄﺛﯾر ھذه اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣن ﺧﻼل إﺟراء ﺗﺣﻠﯾل إﺣﺻﺎﺋﻲ ﻹدراك اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻣﻌدﻻت اﻟﺗﻌﺛر اﻟذي ﻧﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻣﺗﻐﯾرات‬ ‫ﺳﺎﺑﻘﺎً‪.‬‬ ‫إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬ﻗﺎﻣت ﻓرﯾﻖ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺑﺎﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑوﺿﻊ ﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت أﺧرى ﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬ ‫إﻟﻰ ﺗرﺟﯾﺣﺎت اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو‪ .‬ﯾﺗم وﺿﻊ اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت اﻷﺧرى اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻠﯾل ﻛل ﻧوع ﻣن أﻧواع اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت‬ ‫اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﺿﻣﺎن ﻣﻌرﻓﺔ اﻷﺣداث اﻟﻣﻌﻘوﻟﺔ‪ .‬ﯾﺗم إﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم ﻋدد اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت وﺳﻣﺎﺗﮭﺎ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻛل ﺗﻘرﯾر‪ .‬ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫‪ ۲۰۱۹‬و‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۲۰۱۹‬ﺗوﺻﻠت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺣﺎﻓظ‪ ،‬أﻧﮫ ﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﺛﻼث ﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت اﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺣﺎﻻت اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻌﺎدﯾﺔ واﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ واﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﺑﺷﻛل ﻣﻧﺎﺳب ﻟﺗﺣدﯾد اﻟﻣﻛوﻧﺎت اﻻﺳﺗﺷراﻓﯾﺔ ﻓﻲ ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﻛﻣﺎ ﺗم ﺗﺣدﯾد اﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﻟﻠﺳﯾﻧﺎرﯾو ﻣن ﺧﻼل إﺟراء ﺗﺣﻠﯾل إﺣﺻﺎﺋﻲ وأﺣﻛﺎم اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻗﺎﺋﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺧﺑرة ﻣﻊ اﻷﺧذ‬ ‫ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر أن ﯾﻛون ﻧطﺎق اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻟﻛل ﻣن اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت اﻟﻣﺧﺗﺎرة واﻗﻌﯾﺎً‪ .‬ﻛﺎﻧت اﻟﺗرﺟﯾﺣﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻛل‬ ‫ﺳﯾﻧﺎرﯾو ﻣن اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۲۰۱۹‬ھﻲ ‪ ٪۳۳.۳۳‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت‪ .‬ﺗم ﺗﻘﯾﯾم اﻟزﯾﺎدة‬ ‫اﻟﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯾﯾم ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻓﻘﺎ ً ﻟﻘواﻋد ﻣﺻرف اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي‬ ‫وﺗﻘﯾﯾم اﻹدارة ﻓﻲ ﻛل ﺣﺎﻟﺔ‪ ،‬واﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت اﻷﺧرى وﺿرﺑﮭﺎ ﻓﻲ اﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﻟﻠﺳﯾﻧﺎرﯾو ذات اﻟﺻﻠﺔ‪ .‬ﻣن ﺧﻼل‬ ‫ذﻟك ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﺗﻧدرج ﻓﻲ اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ ۱‬أو اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ ۲‬أو اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ ۳‬وﻣن ﺛم ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت‬ ‫ذات ﺧﺳﺎﺋر اﺋﺗﻣﺎن ﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً )اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ (۱‬أو ﺧﺳﺎﺋر اﺋﺗﻣﺎن ﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﻣر اﻷداة )اﻟﻣرﺣﻠﺔ‬ ‫‪ .(۲‬ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ھذه ﻣن ﺧﻼل ﺗطﺑﯾﻖ ﻛل ﺳﯾﻧﺎرﯾو ﻋﻠﻰ ﻧﻣوذج ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ذات‬ ‫اﻟﺻﻠﺔ وﺿرﺑﮫ ﻓﻲ اﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﻟﻠﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻟﻣﻧﺎﺳب )ﻣﻘﺎﺑل ﺗرﺟﯾﺢ اﻟﻣدﺧﻼت(‪.‬‬ ‫ﺑﻣﺎ أن اﻟﺗوﻗﻌﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﺗﻧﺑؤات واﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣدوث ﺗﺗوﻗف ﻋﻠﻰ درﺟﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﻋدم اﻟﯾﻘﯾن‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻗد ﺗﺧﺗﻠف‬ ‫اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﺑﺻورة ﺟوھرﯾﺔ ﻋن ﺗﻠك اﻟﺗوﻗﻌﺎت‪ .‬ﺗﺿﻊ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر ھذه اﻟﺗوﻗﻌﺎت ﻟﺗﻣﺛل أﻓﺿل ﺗﻘدﯾراﺗﮭﺎ‬ ‫ﻟﻠﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﺗﻘدﯾر ﻣؤﺷرات اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ وﺗﺄﺛﯾرھﺎ ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد وإﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺳداد واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد ﻋﻠﻰ أﺳﺎس رﺑﻊ ﺳﻧوي‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﻘدﯾم أﻓﺿل رؤﯾﺔ ﺗﻘدﯾرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد‬ ‫"اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻟﻛﻠﻲ" ﺧﻼل اﻟﺳﻧوات اﻟﻌﺷر اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪ .‬ﺗم ﺗﺣدﯾد ﺗﺄﺛﯾر ھذه اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد وإﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد‪ .‬ﺗﺧﺗﻠف ھذه اﻟﻣﺗﻐﯾرات‬ ‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وأﺛﺎرھﺎ ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد وإﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد‬ ‫اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد ﻣن ﺧﻼل إﺟراء ﺗﺣﻠﯾل اﻻﻧﺣدار إﺣﺻﺎﺋﻲ ﻹدراك اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻣﻌدﻻت اﻟﺗﻌﺛر اﻟذي ﻧﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﺳﺎﺑﻘﺎ ً وﻋﻠﻰ ﻣﻛوﻧﺎت اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻋن اﻟﺳداد وإﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد‪.‬‬ ‫‪٥۰‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۷‬‬

‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻻﺳﺗﺷراﻓﯾﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ ﻧﻣﺎذج ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾرة‬ ‫إن أھم اﻻﻓﺗراض ﻣﺳﺗﺧدم ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻔﺗرة ﻟﺗﻘدﯾر ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۲۰۱۹‬ھﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻧﻔط‬ ‫)أﺳﻌﺎر اﻟﻧﻔط ﻟﺳﻧﺔ ‪ ٦٤.٥۷ :۲۰۲۰‬دوﻻر ﻟﻠﺑرﻣﯾل‪ ،‬ﻟﺳﻧﺔ ‪ ٦۷.٦٥ :۲۰۲۱‬دوﻻر ﻟﻠﺑرﻣﯾل(‪.‬‬

‫) ‪(۸‬‬

‫ﺗﺣﻠﯾل ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻌواﻣل اﻻﺳﺗﺷراﻓﯾﺔ‬ ‫ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﺣﺗﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻠﻘروض واﻟﺳﻠف ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣﺣﻔظﺔ ﻛل ﻗطﺎع‪ ،‬ﻗطﺎع اﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫وﻗطﺎع اﻷﻓراد‪.‬‬

‫اﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻧﮭﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘﺎﺋم ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ‬ ‫ﻧﻘطﺔ زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﻗﺎﻣت اﻹدارة ﺑﺗﺣدﯾد ﻣﻘدار اﻓﺗراﺿﻲ ﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﻟﻣﺧﺗﻠف اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ .‬ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﺟراء ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺑﺷﺄن ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﻐﯾر ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺷرﻛﺎت إذا‬ ‫ﺗم اﺳﺗﺧدام اﺣﺗﻣﺎﻻت اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺗﻐﯾّر ﺑﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ .‬إن اﻟﺗﺄﺛﯾر‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﺳﺑب أي ﺗﻐﯾر ﻧﺳﺑﻲ ﻓﻲ اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻟﻣﻔﺗرض ﺑواﻗﻊ ‪ ٪۱۰- / ٪۱۰+‬ﻟﻛل ﻣن اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو‬ ‫اﻷﺳﺎﺳﻲ واﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻟﺗﺻﺎﻋدي واﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻟﺗﻧﺎزﻟﻲ ﺳوف ﯾؤدي ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ إﻟﻰ زﯾﺎدة أو اﻧﺧﻔﺎض ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ ۱۰٥‬أﻟف درھم‪ .‬ﺗطﺑﻖ ھذه اﻟﺗﻐﯾرات ﺑﺻورة ﻣﺗزاﻣﻧﺔ ﻋﻠﻰ ﻛل ﺳﯾﻧﺎرﯾو ﻣرﺟﺢ ﺑﺎﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر ﯾﺳﺗﺧدم‬ ‫ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ .‬وﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﺳﯾﻛون ھﻧﺎك ﺗراﺑط ﺑﯾن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣدﺧﻼت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﺳوف ﯾﺧﺗﻠف‬ ‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺑﺎﺧﺗﻼف اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻷﻓراد‬ ‫ﯾﻌد ﺳﻌر اﻟﻧﻔط )ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾر‪ ،‬اﻟﺗﺄﺧر ﻟﻌدد ‪ ۰‬ﺷﮭر( أﻛﺛر اﻻﻓﺗراﺿﺎت أھﻣﯾﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻷﻓراد‪ .‬ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﺟراء ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ح ﺑﺷﺄن ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﻐﯾر ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻷﻓراد إذا ﺗم اﺳﺗﺧدام اﺣﺗﻣﺎﻻت اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺗﻐﯾّر ﺑﻧﺳﺑﺔ‬ ‫ﻣﺋوﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ .‬إن اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﺳﺑب أي ﺗﻐﯾر ﻧﺳﺑﻲ ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻧﻔط ﺑواﻗﻊ ‪ ٪۱۰- / ٪۱۰+‬ﻟﻛل‬ ‫ﻣن اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻷﺳﺎﺳﻲ واﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻟﺗﺻﺎﻋدي واﻟﺳﯾﻧﺎرﯾو اﻟﺗﻧﺎزﻟﻲ ﺳوف ﯾؤدي ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ إﻟﻰ زﯾﺎدة أو اﻧﺧﻔﺎض ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ ۱٫٦۰۱‬أﻟف درھم‪ .‬ﺗطﺑﻖ ھذه اﻟﺗﻐﯾرات ﺑﺻورة ﻣﺗزاﻣﻧﺔ ﻋﻠﻰ ﻛل ﺳﯾﻧﺎرﯾو ﻣرﺟﺢ ﺑﺎﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﻌﺛر ﯾﺳﺗﺧدم ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ .‬وﻓﻲ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬ﺳﯾﻛون ھﻧﺎك ﺗراﺑط ﺑﯾن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣدﺧﻼت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬ ‫وﺳوف ﯾﺧﺗﻠف اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺑﺎﺧﺗﻼف اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوھﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬

‫‪٥۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۹‬‬

‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬

‫ﺗﺣﻠﯾل ﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﯾﺗﺿﻣن اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻌرﺿﺔ ﻟﺧﺳﺎرة اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻌرض اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻟﻣوﺟودات‪:‬‬ ‫ﯾﻣﺛل إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أدﻧﺎه أﻗﺻﻰ ّ‬

‫ﻗروض و ﺳﻠف‬

‫اﻟدرﺟﺔ ‪۱‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۲‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۳‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٤‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٥‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬

‫ﻣوﺟودات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۱‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۲‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۳‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٤‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٥‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫ﻣراﺣل ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲٬۰۲۷٬۲۲۲‬‬ ‫‪۳۷٬۲٥۱‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‪۲٬۰٦٤٬٤۷۳‬‬ ‫)‪(۱٥٬۹٥۷‬‬ ‫‪۲٬۰٤۸٬٥۱٦‬‬

‫‪۱۹۹٬۰۳۸‬‬ ‫‪۳۷٬۷٦۳‬‬ ‫‪۷٦۸‬‬ ‫‬‫‬‫‪۲۳۷٬٥٦۹‬‬ ‫)‪(۱٤٬۳۸۲‬‬ ‫‪۲۲۳٬۱۸۷‬‬

‫‬‫‪٦٬٤۲۸‬‬ ‫‪٥۹٬٥۸۰‬‬ ‫‪۱۲٦٬۱۸٥‬‬ ‫‪۳۷۳٬۹٦٥‬‬ ‫‪٥٦٦٬۱٥۸‬‬ ‫)‪(۳۸٥٬۸۳۱‬‬ ‫‪۱۸۰٬۳۲۷‬‬

‫‪۲٬۲۲٦٬۲٦۰‬‬ ‫‪۸۱٬٤٤۲‬‬ ‫‪٦۰٬۳٤۸‬‬ ‫‪۱۲٦٬۱۸٥‬‬ ‫‪۳۷۳٬۹٦٥‬‬ ‫‪۲٬۸٦۸٬۲۰۰‬‬ ‫)‪(٤۱٦٬۱۷۰‬‬ ‫‪۲٬٤٥۲٬۰۳۰‬‬

‫‪۲٥٬۲۹٥‬‬ ‫‪۲۱٬۳۲٥‬‬ ‫‪۲۱٬٥٤٦‬‬ ‫‪۱۰٬۰۰۱‬‬ ‫‬‫‪۷۸٬۱٦۷‬‬ ‫)‪(۹۷۳‬‬ ‫‪۷۷٬۱۹٤‬‬

‫‬‫‬‫‪۲٬۰۳۷‬‬ ‫‪۱٬۳٦٤‬‬ ‫‬‫‪۳٬٤۰۱‬‬ ‫)‪(۱٬۱٥۸‬‬ ‫‪۲٬۲٤۳‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪۱۸۱‬‬ ‫‪۷۰٬۰٤۲‬‬ ‫‪۷۰٬۲۲۳‬‬ ‫)‪(٥۸٬۸۱۰‬‬ ‫‪۱۱٬٤۱۳‬‬

‫‪۲٥٬۲۹٥‬‬ ‫‪۲۱٬۳۲٥‬‬ ‫‪۲۳٬٥۸۳‬‬ ‫‪۱۱٬٥٤٦‬‬ ‫‪۷۰٬۰٤۲‬‬ ‫‪۱٥۱٬۷۹۱‬‬ ‫)‪(٦۰٬۹٤۱‬‬ ‫‪۹۰٬۸٥۰‬‬

‫‪٥۲‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۹‬‬

‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫ﻗروض وﺳﻠف‬

‫اﻟدرﺟﺔ ‪۱‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۲‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۳‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٤‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٥‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬

‫ﻣوﺟودات ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ‬

‫اﻟدرﺟﺔ ‪۱‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۲‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪۳‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٤‬‬ ‫اﻟدرﺟﺔ ‪٥‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫ﻣراﺣل ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٥۷٥٬۹۹۰‬‬ ‫‪٤۸۳٬٦٤۹‬‬ ‫‪٦٦۹٬٥۹۲‬‬ ‫‪۱٦۰٬٥٦۸‬‬ ‫‬‫‪۱٬۸۸۹٬۷۹۹‬‬ ‫)‪(۲۱٬٥٥٦‬‬ ‫‪۱٬۸٦۸٬۲٤۳‬‬

‫‪٥٬۸۲۸‬‬ ‫‪۱۷٬٦٤٦‬‬ ‫‪۱۲٥٬۷٥۳‬‬ ‫‪۱۳۸٬۸۱۳‬‬ ‫‬‫‪۲۸۸٬۰٤۰‬‬ ‫)‪(۱۷٬۹٤۲‬‬ ‫‪۲۷۰٬۰۹۸‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪٤۷٤٬۳۱۰‬‬ ‫‪٤۷٤٬۳۱۰‬‬ ‫)‪(۳۱۲٬۱٤۷‬‬ ‫‪۱٦۲٬۱٦۳‬‬

‫‪٥۸۱٬۸۱۸‬‬ ‫‪٥۰۱٬۲۹٥‬‬ ‫‪۷۹٥٬۳٤٥‬‬ ‫‪۲۹۹٬۳۸۱‬‬ ‫‪٤۷٤٬۳۱۰‬‬ ‫‪۲٬٦٥۲٬۱٤۹‬‬ ‫)‪(۳٥۱٬٦٤٥‬‬ ‫‪۲٬۳۰۰٬٥۰٤‬‬

‫‪٤۰٬۰٦۰‬‬ ‫‪۳۷٬۰۷۷‬‬ ‫‪۳۷٬٤٦۱‬‬ ‫‪۱۷٬۳۸۸‬‬ ‫‬‫‪۱۳۱٬۹۸٦‬‬ ‫)‪(۱٬۹۷٤‬‬ ‫‪۱۳۰٬۰۱۲‬‬

‫‬‫‬‫‪۳٬٤۰۹‬‬ ‫‪۲٬۲۸۳‬‬ ‫‬‫‪٥٬٦۹۲‬‬ ‫)‪(۱٬۱٦٤‬‬ ‫‪٤٬٥۲۸‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪۱٦۷‬‬ ‫‪٦٤٬٥۱۰‬‬ ‫‪٦٤٬٦۷۷‬‬ ‫)‪(٥٦٬٦۰۳‬‬ ‫‪۸٬۰۷٤‬‬

‫‪٤۰٬۰٦۰‬‬ ‫‪۳۷٬۰۷۷‬‬ ‫‪٤۰٬۸۷۰‬‬ ‫‪۱۹٬۸۳۸‬‬ ‫‪٦٤٬٥۱۰‬‬ ‫‪۲۰۲٬۳٥٥‬‬ ‫)‪(٥۹٬۷٤۱‬‬ ‫‪۱٤۲٬٦۱٤‬‬

‫‪٥۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۹‬‬

‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﺗﻌرﺿﺎت ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‬ ‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻛﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ‬ ‫ﺿﻣﺎﻧﺎت‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬

‫‪۱٦٬٥۳۲‬‬ ‫‪۱٬۰۲۱٬۰۹۲‬‬ ‫)‪(۲٬۷۱۰‬‬ ‫‪۱٬۰۳٤٬۹۱٤‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫ﻣراﺣل ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‬‫‪۱٤٬۷۹٥‬‬ ‫)‪(٤۳‬‬ ‫‪۱٤٬۷٥۲‬‬

‫‬‫‪٥۷٬۳۸۳‬‬ ‫)‪(۲۱٬۰٤۱‬‬ ‫‪۳٦٬۳٤۲‬‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٦٬٥۳۲‬‬ ‫‪۱٬۰۹۳٬۲۷۰‬‬ ‫)‪(۲۳٬۷۹٤‬‬ ‫‪۱٬۰۸٦٬۰۰۸‬‬

‫ﺗﻌرﺿﺎت ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات داﺧل‬ ‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬

‫ﻧﻘد وأرﺻدة ﻟدى ﻣﺻرف‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫اﻟﻣرﻛزي‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺑﻧوك ﻋﻠﻰ‬ ‫درﺟﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬

‫‪۹۹٬٥۲۸‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۹۹٬٥۲۸‬‬

‫‪٤۱٦٬٤۱٤‬‬ ‫‪٥۱٥٬۹٤۲‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‪٤۱٦٬٤۱٤‬‬ ‫‪٥۱٥٬۹٤۲‬‬

‫‪٥٤‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۹‬‬

‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﺗﻌرﺿﺎت ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‬ ‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻛﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ‬ ‫ﺿﻣﺎﻧﺎت‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬

‫‪۱٦۹٬٥۲۲‬‬ ‫‪۱٬۳۰۱٬۲٦٤‬‬ ‫)‪(٤٬٤۷۲‬‬ ‫‪۱٬٤٦٦٬۳۱٤‬‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫ﻣراﺣل ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‬‫‪۱۰٬٥۳۳‬‬ ‫)‪(۱٤٤‬‬ ‫‪۱۰٬۳۸۹‬‬

‫‬‫‪٥۸٬٤۸۳‬‬ ‫)‪(۱۸٬۲۹۳‬‬ ‫‪٤۰٬۱۹۰‬‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٦۹٬٥۲۲‬‬ ‫‪۱٬۳۷۰٬۲۸۰‬‬ ‫)‪(۲۲٬۹۰۹‬‬ ‫‪۱٬٥۱٦٬۸۹۳‬‬

‫ﺗﻌرﺿﺎت ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات داﺧل‬ ‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬

‫ﻧﻘد وأرﺻدة ﻟدى ﻣﺻرف‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫‪۲۹٬۳٤٤‬‬ ‫اﻟﻣرﻛزي‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺑﻧوك ﻋﻠﻰ‬ ‫‪٥۰۰٬٤۳٤‬‬ ‫درﺟﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة‬ ‫‪۱٬۸۳۷‬‬ ‫ﻋﻠﻰ درﺟﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫‪٥۳۱٬٦۱٥‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۲۹٬۳٤٤‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪٥۰۰٬٤۳٤‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‪۱٬۸۳۷‬‬ ‫‪٥۳۱٬٦۱٥‬‬

‫ﺗطﺑﻖ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻌض اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت واﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت ﻟﻠﺣد ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وأﻛﺛرھﺎ ﺷﯾوﻋﺎ ً ھو ﻗﺑول ﺿﻣﺎﻧﺎت ﻋن اﻷﻣوال‬ ‫اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺳﯾﺎﺳﺎت داﺧﻠﯾﺔ ﺑﺷﺄن ﻗﺑول ﻓﺋﺎت ﻣﺣددة ﻣن اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت أو ﺗﺧﻔﯾف ﻣﺧﺎطر‬ ‫اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ .‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﮭﺎ وذﻟك ﻓﻲ إطﺎر ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻻﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﻘرض‪ ،‬وﯾﺧﺿﻊ ھذا‬ ‫اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻟﻠﻣراﺟﻌﺔ اﻟدورﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﻋﻣوﻣﺎ ً اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺿﻣﺎﻧﺎت ﻋن اﻟﺗﻣوﯾﻼت واﻟﻘروض طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻟﻠﺷرﻛﺎت ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻻ‬ ‫ﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺿﻣﺎﻧﺎت ﻋن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺗﺟددة ﻟﻸﻓراد‪.‬‬ ‫ﻟم ﯾطرأ أي ﺗﻐﯾﯾر ﺟوھري ﻋﻠﻰ ﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺷﺄن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟﺗﻘرﯾر وﻟم ﯾﺣدث ﻛذﻟك‬ ‫أي ﺗﻐﯾﯾر ﺟوھري ﻓﻲ ﺟودة اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﻧذ اﻟﻔﺗرة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﻋﻣوﻣﺎ ً اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺿﻣﺎﻧﺎت ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة وذﻟك ﻓﻲ ﺷﻛل ﺣﻘوق رھن ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻘﺎرات‬ ‫وﻏﯾرھﺎ ﻣن اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺳﺟﻠﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻛﻔﺎﻻت‪ .‬ﺗﻌﺗﻣد ﺗﻘدﯾرات اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﻘدرة ﻓﻲ‬ ‫وﻗت اﻻﻗﺗراض‪ .‬وﻋﻣوﻣﺎ ً ﻻ ﯾُﺣﺗﻔظ ﺑﺿﻣﺎﻧﺎت ﻟﻠﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك‪ ،‬إﻻ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﺟزء‬ ‫ﻣن اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ إﻋﺎدة اﻟﺷراء اﻟﻌﻛﺳﻲ وأﻧﺷطﺔ اﻗﺗراض أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬وﻋﺎدة ﻻ ﯾﺣﺗﻔظ ﺑﺄي ﺿﻣﺎﻧﺎت ﻋن اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪٥٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۹‬‬

‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗراﻗب اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋن ﻛﺛب اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ‬ ‫ﯾﺻﺑﺢ ﻣن اﻟﻣﺣﺗﻣل ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر أن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺳوف ﺗﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﻰ ﻣﻠﻛﯾﺔ ھذه اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﻟﻠﺗﺧﻔﯾف ﻣن ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول أدﻧﺎه ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﺣدﯾﺛﮭﺎ ﺑﺻﻔﺔ دورﯾﺔ‪:‬‬

‫ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت‬ ‫ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓردي ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪:‬‬ ‫ﻋﻘﺎرات‬ ‫أﺳﮭم‬ ‫ﻧﻘد‬ ‫أﺧرى‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت‬ ‫ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓردي ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﺗﻌرض‬ ‫ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‪:‬‬ ‫ﻋﻘﺎرات‬ ‫أﺳﮭم‬ ‫ﻧﻘد‬ ‫أﺧرى‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﺗﻌرض‬ ‫ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬

‫) ‪(۱۰‬‬

‫ﻗروض وﺳﻠف وﻣﻧﺗﺟﺎت اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۳۷٬۸۰۱‬‬ ‫‪۱٬٥۳۰‬‬ ‫‪۳۳٬۰۹۲‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪٥۳٬٤۸۸‬‬ ‫‪۱٬۸۷۲‬‬ ‫‪٥٬۳۱۹‬‬ ‫‪٥٬۹٦۹‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۷۲٬٤۲۳‬‬

‫‪٦٦٬٦٤۸‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۱٬۰۹۹٬۳۳۲‬‬ ‫‪۱٤۹٬۷۷۰‬‬ ‫‪٦۹۷٬۱۲٥‬‬ ‫‪۲۹٬٤٥٥‬‬

‫‪۸٦۳٬۱٥۳‬‬ ‫‪۸٥٬۰٦۱‬‬ ‫‪۹۰۳٬۲۳۲‬‬ ‫‪۱۳۰٬٦۷۸‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۱٬۹۷۲٬٦۸۲‬‬

‫‪۱٬۹۸۲٬۱۲٤‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر‬

‫ﯾﺗﺄﺛر ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮫ ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة ﺑﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻌواﻣل‪ ،‬ﻛﻣﺎ ھو ﻣوﺿﺢ أدﻧﺎه‪:‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫اﻟﺗﺣوﯾﻼت ﺑﯾن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ واﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ أو اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ﺑﺳﺑب اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﮭد زﯾﺎدات )أو اﻧﺧﻔﺎﺿﺎت(‬ ‫ﺟوھرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن أو ﺗﻌرﺿت ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ ھذه اﻟﻔﺗرة‪ ،‬وﻣﺎ ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻣن "ﺻﻌود"‬ ‫)أو "ھﺑوط"( ﺑﯾن ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً وﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟﻌﻣر؛‬ ‫اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺟدﯾدة اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‪ ،‬وﻛذﻟك اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم إﯾﻘﺎف‬ ‫اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة؛‬ ‫اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﺳﺑب اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر وﻣﺳﺗوى‬ ‫اﻟﺗﻌرض اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‪ ،‬اﻟﻧﺎﺷﺊ ﻣن اﻟﺗﺣدﯾث اﻟﻣﻧﺗظم ﻟﻣدﺧﻼت اﻟﻧﻣﺎذج؛‬ ‫اﻵﺛﺎر ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﺳﺑب اﻟﺗﻐﯾﯾرات اﻟﺗﻲ أدﺧﻠت ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣﺎذج واﻻﻓﺗراﺿﺎت؛‬ ‫إطﻔﺎء اﻟﺧﺻم ﻋﻠﻰ ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﺳﺑب ﻣرور اﻟوﻗت ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻘﺎس ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ؛ و‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم إﯾﻘﺎف اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة وﺷطب اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺷطوﺑﺔ‬ ‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‪.‬‬ ‫‪٥٦‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱۰‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﺑﯾن ﺑداﯾﺔ وﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻔﺗرة اﻟﺳﻧوﯾﺔ ﺑﺳﺑب ھذه اﻟﻌواﻣل‪:‬‬

‫ﻗروض وﺳﻠف‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ‬ ‫ﻋن اﻟﺗﻌﺛر وﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻌرض اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻌد ﻣطﻠوﺑﺔ‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫ﻣوﺟودات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ‬ ‫ﻋن اﻟﺗﻌﺛر وﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻌرض اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻌد ﻣطﻠوﺑﺔ‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۱٬٥٥٦‬‬

‫‪۱۷٬۹٤۲‬‬

‫‪۳۱۲٬۱٤۷‬‬

‫‪۳٥۱٬٦٤٥‬‬

‫)‪(۱٬۲٥۸‬‬ ‫)‪(۱٬٥٤۹‬‬ ‫‪۱٬۷٥۲‬‬ ‫‬‫‪۳۷‬‬ ‫‬‫‪۳٬۸٦٥‬‬

‫‪۳٬۰٥۱‬‬ ‫‬‫)‪(۱٬۰۸٤‬‬ ‫)‪(٤٬۸۰۹‬‬ ‫‬‫‪۲۲۲‬‬ ‫‪۱٬۲۳٤‬‬

‫‬‫‪۳۲٬۹۱۳‬‬ ‫‬‫‪۱٥٬۰٦۹‬‬ ‫)‪(۷۹۱‬‬ ‫)‪(۱٬۰۳٦‬‬ ‫‪۲٬٦٤۰‬‬

‫‪۱٬۷۹۳‬‬ ‫‪۳۱٬۳٦٤‬‬ ‫‪٦٦۸‬‬ ‫‪۱۰٬۲٦۰‬‬ ‫)‪(۷٥٤‬‬ ‫)‪(۸۱٤‬‬ ‫‪۷٬۷۳۹‬‬

‫)‪(٥٬٦۰۸‬‬

‫)‪(۸٥۰‬‬

‫‪۲٦٬۲۳٥‬‬

‫‪۱۹٬۷۷۷‬‬

‫)‪(۲٬۸۳۸‬‬ ‫‪۱٥٬۹٥۷‬‬

‫)‪(۱٬۳۲٤‬‬ ‫‪۱٤٬۳۸۲‬‬

‫)‪(۱٬۳٤٦‬‬ ‫‪۳۸٥٬۸۳۱‬‬

‫)‪(٥٬٥۰۸‬‬ ‫‪٤۱٦٬۱۷۰‬‬

‫‪۱٬۹۷٥‬‬

‫‪۱٬۱٦۳‬‬

‫‪٥٦٬٦۰۳‬‬

‫‪٥۹٬۷٤۱‬‬

‫)‪(۷۹‬‬ ‫)‪(٤٦۱‬‬ ‫‪۱۲۲‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪۷۹‬‬ ‫‬‫)‪(۱۲۲‬‬ ‫)‪(۹٦۲‬‬

‫‬‫‪٤٦۱‬‬ ‫‬‫‪۹٦۲‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‪۹٤۸‬‬ ‫‪-‬‬

‫)‪(۹٤۸‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫)‪(٥۹۷‬‬

‫‪٤۸۷‬‬

‫‪۱٬۳۱۰‬‬

‫‪۱٬۲۰۰‬‬

‫‬‫‪۹٦۰‬‬

‫‬‫‪۱٬٥۹۳‬‬

‫‬‫‪٥۸٬۳۸۸‬‬

‫‬‫‪٦۰٬۹٤۱‬‬

‫‪٥۷‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱۰‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫ﻗروض وﺳﻠف‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ‬ ‫ﻋن اﻟﺗﻌﺛر وﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻌرض اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻌد ﻣطﻠوﺑﺔ‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬ ‫ﻣوﺟودات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر واﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ‬ ‫ﻋن اﻟﺗﻌﺛر وﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻌرض اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻌد ﻣطﻠوﺑﺔ‬ ‫ﻣﺧﺻص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫‪۲۰۱۸‬‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۳۲٬۷۹۱‬‬

‫‪۱۸٬۰۹۲‬‬

‫‪۲۲٥٬٥۷۸‬‬

‫‪۲۷٦٬٤٦۱‬‬

‫)‪(۲٬۸۷۲‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪٤٬۸۳۰‬‬

‫‪۲٬۸۷۲‬‬ ‫‬‫‬‫)‪(٦٬٦٤۷‬‬ ‫‬‫‬‫‪۱٬۸۸۷‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪٦٬٦٤۷‬‬ ‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪٦٬۷۱۷‬‬

‫)‪(۱۳٬۱۹٥‬‬

‫‪۱٬۷۳۹‬‬

‫‪۸۰٬٥۸٦‬‬

‫‪٦۹٬۱۳۰‬‬

‫‬‫‪۲۱٬٥٥٤‬‬

‫‬‫‪۱۷٬۹٤۳‬‬

‫)‪(٦٦٤‬‬ ‫‪۳۱۲٬۱٤۷‬‬

‫)‪(٦٦٤‬‬ ‫‪۳٥۱٬٦٤٥‬‬

‫‪٥٬۱۲۹‬‬

‫‪۲٬٦۷٤‬‬

‫‪٤۷٬٦۲٥‬‬

‫‪٥٥٬٤۲۸‬‬

‫‬‫)‪(٥٥٤‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‪٥٥٤‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫)‪(۲٬٦۰۰‬‬

‫)‪(۱٬٥۱۱‬‬

‫‪۸٬٤۲٤‬‬

‫‪٤٬۳۱۳‬‬

‫‬‫‪۱٬۹۷٥‬‬

‫‬‫‪۱٬۱٦۳‬‬

‫‬‫‪٥٦٬٦۰۳‬‬

‫‬‫‪٥۹٬۷٤۱‬‬

‫‪٥۸‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱۱‬‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬ ‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ﻣن ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر إﻟﻰ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪:۲۰۱۹‬‬

‫ﻗروض و ﺳﻠف‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﺣرﻛﺎت أﺧرى‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻌد ﻣطﻠوﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٬۸۹۷٬۹۰۹‬‬

‫‪۲۹٥٬۰۲۳‬‬

‫‪٤۷۳٬۳۱۲‬‬

‫‪۲٬٦٦٦٬۲٤٤‬‬

‫)‪(۱٥۳٬۳٤۳‬‬ ‫)‪(۱۸۸٬۸۳۷‬‬ ‫‪۲۱۳٬٥٥٤‬‬ ‫‬‫‪٤٬٤۹٥‬‬ ‫‬‫‪۸۹٥٬۸۰۲‬‬ ‫)‪(۲٥۹٬۰۹۰‬‬

‫‪٥۰٬۳۹۳‬‬ ‫‬‫)‪(۱۷٬۸۹۹‬‬ ‫)‪(۷۹٬٤۳۸‬‬ ‫‬‫‪۳٬٦۷۲‬‬ ‫‪۲۱٬۰٦۱‬‬ ‫)‪(۱۳٬۳٦۹‬‬

‫‬‫‪٤۸٬۲۹٦‬‬ ‫‬‫‪۲۲٬۱۱۲‬‬ ‫)‪(۱٬۱٦۰‬‬ ‫)‪(۱٬٥۲۰‬‬ ‫)‪(۳٬۷٦٤‬‬ ‫‪۳۰٬۸٥۸‬‬

‫)‪(۱۰۲٬۹٥۰‬‬ ‫)‪(۱٤۰٬٥٤۱‬‬ ‫)‪(۱۹٥٬٦٥٥‬‬ ‫)‪(٥۷٬۳۲٦‬‬ ‫‪۳٬۳۳٥‬‬ ‫‪۲٬۱٥۲‬‬ ‫‪۹۱۳٬۰۹۹‬‬ ‫)‪(۲٤۱٬٦۰۱‬‬

‫)‪(۳٤٦٬۰۱۷‬‬

‫)‪(۲۱٬۸۷٥‬‬

‫)‪(۱٬۹۷٥‬‬

‫)‪(۳٦۹٬۸٦۷‬‬

‫‪۲٬۰٦٤٬٤۷۳‬‬

‫‪۲۳۷٬٥٦۸‬‬

‫‪٥٦٦٬۱٥۹‬‬

‫‪۲٬۸٦۸٬۲۰۰‬‬

‫أﻧﺷطﺔ ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﺣرﻛﺎت أﺧرى ‪ /‬ﻣﺷطوﺑﺎت‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻌد ﻣطﻠوﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬

‫‪۱۳۱٬۹۸٦‬‬

‫‪٥٬٦۹۲‬‬

‫‪٦٤٬٦۷۷‬‬

‫‪۲۰۲٬۳٥٥‬‬

‫)‪(۲٬۷٥۱‬‬ ‫)‪(۳٬٤۳۹‬‬ ‫‬‫‬‫‪٤۹٦‬‬

‫‪۲٬۷٥۱‬‬ ‫‬‫)‪(۳٬۹۲٥‬‬ ‫‪۲٬٦۰۰‬‬ ‫)‪(٤۹٦‬‬

‫‬‫‪۳٬٤۳۹‬‬ ‫‪۳٬۹۲٥‬‬ ‫)‪(۲٬٦۰۰‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫)‪(٤۸٬۱۲٦‬‬ ‫‪-‬‬

‫)‪(۳٬۲۲۰‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‪۷۸۲‬‬

‫)‪(٥۱٬۳٤٦‬‬ ‫‪۷۸۲‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۷۸٬۱٦٦‬‬

‫‪۳٬٤۰۲‬‬

‫‪۷۰٬۲۲۳‬‬

‫‪۱٥۱٬۷۹۱‬‬

‫‪٥۹‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱۱‬‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻧﻘد وأرﺻدة ﻟدى ﻣﺻرف اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي‬

‫‪۹۹٬٥۲۸‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۹۹٬٥۲۸‬‬

‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺑﻧوك ﻋﻠﻰ درﺟﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬

‫‪٤۱٦٬٤۱٤‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪٤۱٦٬٤۱٤‬‬

‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﻋﻠﻰ‬ ‫درﺟﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬

‫‬‫‪٥۱٥٬۹٤۲‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‪٥۱٥٬۹٤۲‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫ﻟم ﺗﻛن ھﻧﺎك ﺗﺣوﯾﻼت ﺑﯾن اﻟﻣراﺣل ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﻧﺗﮭﯾﺔ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫اﻟﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٬٤٦۷٬۳٦٥‬‬

‫‪۱۳٬۹٥٤‬‬

‫‪٥۸٬٤۸۳‬‬

‫‪۱٬٥۳۹٬۸۰۲‬‬

‫)‪(۷٬۸۱۳‬‬

‫‪٦٬٥۸۹‬‬

‫‪-‬‬

‫)‪(۱٬۲۲٤‬‬

‫‪۳٬۳۸۷‬‬ ‫)‪(٤۲۸٬٥٦۱‬‬

‫‬‫)‪(۲٬٥۰۲‬‬

‫‬‫)‪(۱٬۱۰۰‬‬

‫)‪(۳٬۳۸۷‬‬ ‫)‪(٤۳۲٬۱٦۳‬‬

‫‪۱٬۰۳٤٬۳۷۸‬‬

‫‪۱۸٬۰٤۱‬‬

‫‪٥۷٬۳۸۳‬‬

‫‪۱٬۱۰۹٬۸۰۲‬‬

‫‪٦۰‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱۱‬‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻗروض وﺳﻠف‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲٬۰۸٤٬۸٦٦ ۲۰۱۸‬‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ )‪(۲۳٥٬٥۲۲‬‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ‪-‬‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ‪-‬‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ‪-‬‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ ‪-‬‬ ‫‪۳۱۷٬۲۳۹‬‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫)‪(۲۷٦٬۷۸٤‬‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫‬‫ﺣرﻛﺎت أﺧرى‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫‬‫اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻌد ﻣطﻠوﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪۱٬۸۸۹٬۷۹۹‬‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫أﻧﺷطﺔ ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۱٤۹٬۲۰۳ ۲۰۱۸‬‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ‪-‬‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ )‪(۱٦۷‬‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ‪-‬‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ‪-‬‬ ‫‬‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫‪٥٬٥۰۷‬‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫)‪(۲۲٬٥٥٦‬‬ ‫ﺣرﻛﺎت أﺧرى ‪ /‬ﻣﺷطوﺑﺎت‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫‬‫اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻌد ﻣطﻠوﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪۱۳۱٬۹۸۷‬‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫‪٦۱‬‬

‫‪۱۲۹٬۲۷٥‬‬

‫‪۳۳٦٬۲٤۳‬‬

‫‪۲٬٥٥۰٬۳۸٥‬‬

‫‪۲۳٥٬٥۲۲‬‬ ‫‬‫)‪(٥۹٬۸۲٤‬‬ ‫‬‫‬‫‪٥۲٬۹٤۸‬‬ ‫)‪(٦۹٬۸۸۱‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‪٥۹٬۸۲٤‬‬ ‫‬‫‬‫‪۷۷٬٥٦٦‬‬ ‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪٤٤۷٬۷٥۳‬‬ ‫)‪(۳٤٦٬٦٦٥‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪٦۷٦‬‬

‫‪٦۷٦‬‬

‫‪۲۸۸٬۰٤۰‬‬

‫‪٤۷٤٬۳۱۰‬‬

‫‪۲٬٦٥۲٬۱٤۹‬‬

‫‪۹٬۷۰۹‬‬

‫‪٦٥٬٤۰۲‬‬

‫‪۲۲٤٬۳۱٤‬‬

‫‬‫‬‫)‪(٤۸۹‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‪۱٦۷‬‬ ‫‪٤۸۹‬‬ ‫‬‫‬‫‪٤۰۲‬‬ ‫)‪(۱٬۷۸۳‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪٥٬۹۰۹‬‬ ‫)‪(۲٤٫۳۳۹‬‬

‫)‪(۳٬٥۲۹‬‬

‫‪-‬‬

‫)‪(۳٬٥۲۹‬‬

‫‪٥٬٦۹۱‬‬

‫‪٦٤٬٦۷۷‬‬

‫‪۲۰۲٬۳٥٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ب(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱۱‬‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫ﻧﻘد وأرﺻدة ﻟدى ﻣﺻرف اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬ ‫‪۲۹٬۳٤٤‬‬ ‫اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺑﻧوك ﻋﻠﻰ درﺟﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ‪٥۰۰٬۸۱۸‬‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﻋﻠﻰ‬ ‫‪۱٬۸۳۷‬‬ ‫درﺟﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫‪٥۳۱٬۹۹۹‬‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‪۲۹٬۳٤٤‬‬ ‫‪٥۰۰٬۸۱۸‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‪۱٬۸۳۷‬‬ ‫‪٥۳۱٬۹۹۹‬‬

‫ﻟم ﺗﻛن ھﻧﺎك ﺗﺣوﯾﻼت ﺑﯾن اﻟﻣراﺣل ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﻧﺗﮭﯾﺔ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.۲۰۱۸‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى ‪ ۱۲‬ﺷﮭرا ً‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫اﻟﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۸‬‬ ‫ﺗﺣوﯾﻼت‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة ﻣﻧﺷﺄة‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫)ج(‬

‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣدى اﻟﻌﻣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٬٦۹۰٬٤٥۰‬‬ ‫‬‫)‪(۸٬۰٤٤‬‬ ‫)‪(۳۱٬۸۷٦‬‬ ‫‬‫)‪(۱۸۳٬۱٦٥‬‬

‫‪۱۰٬۸٥۲‬‬ ‫‬‫‪۸٬۰٤٤‬‬ ‫‬‫‬‫)‪(٤٬۹٤۲‬‬

‫‪۲٦٬۸۸٥‬‬ ‫‬‫‬‫‪۳۱٬۸۷٦‬‬ ‫‬‫)‪(۲۷۸‬‬

‫‪۱٬۷۲۸٬۱۸۷‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(۱۸۸٬۳۸٥‬‬

‫‪۱٬٤٦۷٬۳٦٥‬‬

‫‪۱۳٬۹٥٤‬‬

‫‪٥۸٬٤۸۳‬‬

‫‪۱٬٥۳۹٬۸۰۲‬‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر ﻋدم ﻗدرة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﮭﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﯾﮭدف ﻣﻧﮭﺞ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ‬ ‫ﺑﺈدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ إﻟﻰ ﺿﻣﺎن اﻣﺗﻼﻛﮭﺎ داﺋﻣﺎ ً ﺳﯾوﻟﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻗدر اﻹﻣﻛﺎن‪ ،‬ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﮭﺎ ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﮭﺎ‪ ،‬ﻓﻲ ظل اﻟظروف‬ ‫اﻻﻋﺗﯾﺎدﯾﺔ واﻟظروف اﻟﺣرﺟﺔ‪ ،‬دون ﺗﻛﺑد ﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر ﻣﻘﺑوﻟﺔ أو ﺗﻌرض ﺳﻣﻌﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻠﺧطر‪ .‬ﺗﺣرص اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﻋﺎدة ً ﻋﻠﻰ ﺿﻣﺎن اﻣﺗﻼﻛﮭﺎ ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻧﻘدﯾﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻋﻧد اﻟطﻠب ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ؛ وﯾﺳﺗﺛﻧﻰ ﻣن ذﻟك اﻟﺗﺄﺛﯾر اﻟﻣﺣﺗﻣل ﻟﻠظروف اﻟﻘﺻوى اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗوﻗﻌﮭﺎ ﺑﺷﻛل ﻣﻌﻘول ﻣﺛل اﻟﻛوارث اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ‪.‬‬

‫‪٦۲‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ج(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱‬‬

‫ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣﺳب ﻓﺗرات اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ‬ ‫ﯾﻠﺧص اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺗرات اﺳﺗﺣﻘﺎق ﻣوﺟودات اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﻣطﻠوﺑﺎﺗﮭﺎ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۲۰۱۹‬ﺣﺳب ﻓﺗرات‬ ‫اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ‪:‬‬

‫اﻟﻣوﺟودات‬ ‫ﻧﻘد وأرﺻدة ﻟدى ﻣﺻرف اﻹﻣﺎرات‬ ‫اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺑﻧوك‬ ‫وﻣؤﺳﺳﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻗروض وﺳﻠف‬ ‫ﻣوﺟودات ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫إﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات‪ ،‬ﻣﺗﺿﻣﻧﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ زﻣﯾﻠﺔ‬ ‫ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ وﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻌﻘود‬ ‫ﻣوﺟودات أﺧرى‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻏﯾر ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء وﺣﺳﺎﺑﺎت‬ ‫ھﺎﻣﺷﯾﺔ‬ ‫ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫وﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‬ ‫أﻗﺳﺎط ﻏﯾر ﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت اﻹﯾﺟﺎر‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت أﺧرى‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت ﻏﯾر ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت ﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت‬ ‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬

‫أﻛﺛر ﻣن‬ ‫‪ ٥‬ﺳﻧوات‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪ ۳‬أﺷﮭر إﻟﻰ أﻗل ﻣن ﺳﻧﺔ واﺣدة‬ ‫ﻣن ﺳﻧﺔ واﺣدة إﻟﻰ ‪ ٥‬ﺳﻧوات‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫أﻗل ﻣن‬ ‫‪ ۳‬أﺷﮭر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫‪۹۳٬٥۳۳‬‬

‫‪-‬‬

‫‪٦٬۰۰۰‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۹۹٬٥۳۳‬‬

‫‪٤۱۱٬٤۰۹‬‬ ‫‪۱۲۰٬٥۲٦‬‬

‫‪٥٬۰۰۰‬‬ ‫‪۹۳٥٬۸٤٤‬‬

‫‬‫‪۱٬۳٤۸٬۸۹۹‬‬

‫‬‫‪٤٦٬۷٦۱‬‬

‫‪٤۱٦٬٤۰۹‬‬ ‫‪۲٬٤٥۲٬۰۳۰‬‬

‫‪٥۸٬۷٦۳‬‬

‫‪۱۸٬۲٤۸‬‬

‫‪۱۳٬۸۳۹‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۹۰٬۸٥۰‬‬

‫‪۲٤٦٬۲۰٥‬‬

‫‪۱۳۲٬۹۳۹‬‬

‫‪۱۰۸٬۰٥۷‬‬

‫‪٤۲٬۲۲۲‬‬

‫‪٥۲۹٬٤۲۳‬‬

‫‪٦٬۹۷۱‬‬ ‫‬‫‪۱٬٤۸۳٬۷٦٦‬‬ ‫‪۱۱۰٬۱۸٦‬‬ ‫‪۱٬٥۹۳٬۹٥۲‬‬

‫‬‫‬‫‪۸۸٬۹۸۳‬‬ ‫‪٦٬۷۰٥‬‬ ‫‪۹٥٬٦۸۸‬‬

‫‪۱۱۱٬۲٦٥‬‬ ‫‪۷۲٬۷٦۲‬‬ ‫‪۳٬۷۷۲٬۲۷۲‬‬ ‫‪۱٥۱٬٦٦۱‬‬ ‫‪۳٬۹۲۳٬۹۳۳‬‬

‫‪۱۳٬٤٥۹‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۱۳٬٤٥۹‬‬

‫‪۷۰۷٬۹۱۳‬‬

‫‪۱٬۱٥۸٬۷۳٥‬‬

‫‪٦۰٤٬۱٥۹‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۲٬٤۷۰٬۸۰۷‬‬

‫‪۲٥٬۰۰۰‬‬ ‫‬‫‬‫‪۸٬۳۷٤‬‬ ‫‪٦۳۷٬٥۳۳‬‬ ‫‬‫‪٦۳۷٬٥۳۳‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪۱٤٬٥۷۳‬‬ ‫‪۱٤٬٥۷۳‬‬

‫‪۲۷۳٬۱۰۳‬‬ ‫‪۹٤٬۸۹۰‬‬ ‫‪٥۸٬۸٥۱‬‬ ‫‪۸٬۳۷٤‬‬ ‫‪۱۸۰٬۰٤۱‬‬ ‫‪۳٬۰۹۹٬٥۲٥‬‬ ‫‪۲۹٬۹۲٤‬‬ ‫‪۳٬۱۲۹٬٤٤۹‬‬

‫‪۱۲٬۹۷۷‬‬ ‫‬‫‪۱۲٬۹۷۷‬‬

‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۱٬۱۰۹٬۸۰۲‬‬ ‫‪٤٬۲۰۰‬‬ ‫‪۱٬۱۱٤٬۰۰۲‬‬

‫‪۱۰٤٬۲۹٤‬‬ ‫‬‫‪۱۳٬۱۳۱‬‬ ‫‪٥۹٬٦۳۱‬‬ ‫‪۱٬۲۰۹٬٤٥٦‬‬ ‫‪۹۹۰٬۰٦۷‬‬ ‫‬‫‪۳٤٬۷۷۰‬‬ ‫‪۱٬۲۰۹٬٤٥٦ ۱٬۰۲٤٬۸۳۷‬‬

‫‪۱۷۱٬٦۷۰‬‬ ‫‪۷٦٬٤۳۳‬‬ ‫‬‫‪۹٤٬۸۹۰‬‬ ‫‬‫‪٥۸٬۸٥۱‬‬ ‫‪-‬‬‫‬‫‪٦٬۷۱۳‬‬ ‫‪۱۷۳٬۳۲۸‬‬ ‫‪۱٬۳۳۷٬۱۱۸ ۱٬۱۲٤٬۸۷٤‬‬ ‫‬‫‪۱٥٬۳٥۱‬‬ ‫‪۱٬۳۳۷٬۱۱۸ ۱٬۱٤۰٬۲۲٥‬‬ ‫‪۱۹٥٬٦۳٤‬‬ ‫‬‫‪۱۹٥٬٦۳٤‬‬

‫‪۹۰۱٬۱۹۱‬‬ ‫‪٤٬۲۰۰‬‬ ‫‪۹۰٥٬۳۹۱‬‬

‫‪٦۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ج(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱‬‬

‫ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣﺳب ﻓﺗرات اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﯾﻠﺧص اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺗرات اﺳﺗﺣﻘﺎق ﻣوﺟودات اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﻣطﻠوﺑﺎﺗﮭﺎ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۲۰۱۸‬ﺣﺳب ﻓﺗرات‬ ‫اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ‪:‬‬ ‫أﻛﺛر ﻣن‬ ‫‪ ٥‬ﺳﻧوات‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۳٬۳٤٤‬‬

‫‪-‬‬

‫‪٦٬۰۰۰‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۲۹٬۳٤٤‬‬

‫‪٥۰۰٬٤۳٤‬‬ ‫‪٤۸۹٬۳۳٥‬‬

‫‬‫‪۸۰۰٬٦٦۰‬‬

‫‬‫‪۹٥۹٬۰۰۳‬‬

‫‬‫‪٥۱٬٥۰٦‬‬

‫‪٥۰۰٬٤۳٤‬‬ ‫‪۲٬۳۰۰٬٥۰٤‬‬

‫‪۹۱٬٤۰۷‬‬

‫‪۲٤٬۹۳٥‬‬

‫‪۲٦٬۰۱۰‬‬

‫‪۲٦۲‬‬

‫‪۱٤۲٬٦۱٤‬‬

‫‪۲٦۹٬۷۷٥‬‬

‫‪۱۳٦٬۱۰٦‬‬

‫‪۱٥۳٬۳۹٦‬‬

‫‪۲۱٥٬۰۰۷‬‬

‫‪۷۷٤٬۲۸٤‬‬

‫‬‫‪٤۲٬۷٦۸‬‬ ‫‪۱٬٤۱۷٬۰٦۳‬‬ ‫‪٤٥٬۱۲٥‬‬ ‫‪۱٬٤٦۲٬۱۸۸‬‬

‫‪۸۷٬٦۰۹‬‬ ‫‪٥٤٬۱۳٤‬‬ ‫‪۱٬۱۰۳٬٤٤٤‬‬ ‫‬‫‪۱٬۱۰۳٬٤٤٤‬‬

‫‪٦٬۸٥۳‬‬ ‫‬‫‪۱٬۱٥۱٬۲٦۲‬‬ ‫‪۱۰٤٬۰۱۰‬‬ ‫‪۱٬۲٥٥٬۲۷۲‬‬

‫‬‫‬‫‪۲٦٦٬۷۷٥‬‬ ‫‪٦٬۷۰٥‬‬ ‫‪۲۷۳٬٤۸۰‬‬

‫‪۹٤٬٤٦۲‬‬ ‫‪۹٦٬۹۰۲‬‬ ‫‪۳٬۹۳۸٬٥٤٤‬‬ ‫‪۱٥٥٬۸٤۰‬‬ ‫‪٤٬۰۹٤٬۳۸٤‬‬

‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء وﺣﺳﺎﺑﺎت‬ ‫ھﺎﻣﺷﯾﺔ‬ ‫ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫وﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‬ ‫أﻗﺳﺎط ﻏﯾر ﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت أﺧرى‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت ﻏﯾر ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣﺟﻣوع اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻓﺎﺋض اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫‪۱٥٬۰۱٤‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۱٥٬۰۱٤‬‬

‫‪۱٬۰۲٤٬۱۱٤‬‬

‫‪۱٬۰۱۳٬۷۱٦‬‬

‫‪۷۰۹٬۰٦۱‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۲٬۷٤٦٬۸۹۱‬‬

‫‪۳۱٬۹۳۳‬‬ ‫‪۸۸٬۹۳۳‬‬ ‫‪٦۳٬۳٥۲‬‬ ‫‪۱۷۰٬۸۸۸‬‬ ‫‪۱٬۳۹٤٬۲۳٤‬‬ ‫‪۱۲٬۸۰۱‬‬ ‫‪۱٬٤۰۷٬۰۳٥‬‬ ‫‪٥٥٬۱٥۳‬‬

‫‪۷۹٬۰۰۱‬‬ ‫‬‫‬‫‪۳٬۳۱۷‬‬ ‫‪۱٬۰۹٦٬۰۳٤‬‬ ‫‬‫‪۱٬۰۹٦٬۰۳٤‬‬ ‫‪۷٬٤۱۰‬‬

‫‪۱۰۰٬۰۰۱‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‪۸۰۹٬۰٦۲‬‬ ‫‬‫‪۸۰۹٬۰٦۲‬‬ ‫‪٤٤٦٬۲۱۰‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪۱٤٬۰۸۰‬‬ ‫‪۱٤٬۰۸۰‬‬ ‫‪۲٥۹٬٤۰۰‬‬

‫‪۲۱۰٬۹۳٥‬‬ ‫‪۸۸٬۹۳۳‬‬ ‫‪٦۳٬۳٥۲‬‬ ‫‪۱۷٤٬۲۰٥‬‬ ‫‪۳٬۲۹۹٬۳۳۰‬‬ ‫‪۲٦٬۸۸۱‬‬ ‫‪۳٬۳۲٦٬۲۱۱‬‬ ‫‪۷٦۸٬۱۷۳‬‬

‫ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت ﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت‬ ‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬

‫‪۱٬۲٦٦٬٥۲۸‬‬ ‫‪٤٬۲۰۰‬‬ ‫‪۱٬۲۷۰٬۷۲۸‬‬

‫اﻟﻣوﺟودات‬ ‫ﻧﻘد وأرﺻدة ﻟدى ﻣﺻرف‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫اﻟﻣرﻛزي‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺑﻧوك‬ ‫وﻣؤﺳﺳﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻗروض وﺳﻠف‬ ‫ﻣوﺟودات ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫إﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات‪ ،‬ﻣﺗﺿﻣﻧﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ زﻣﯾﻠﺔ‬ ‫ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ‬ ‫وﻣوﺟودات اﻟﻌﻘود‬ ‫ﻣوﺟودات أﺧرى‬ ‫ﻣوﺟودات ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻏﯾر ﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوﺟودات‬

‫أﻗل ﻣن‬ ‫‪ ۳‬أﺷﮭر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪ ۳‬أﺷﮭر إﻟﻰ أﻗل ﻣن ﺳﻧﺔ واﺣدة‬ ‫ﻣن ﺳﻧﺔ واﺣدة إﻟﻰ ‪ ٥‬ﺳﻧوات‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۱۱٬٦۹۲‬‬ ‫‬‫‪۲۱۱٬٦۹۲‬‬ ‫‪٦٤‬‬

‫‪٦۱٬۳٤۸‬‬ ‫‬‫‪٦۱٬۳٤۸‬‬

‫‪۲۳٤‬‬ ‫‬‫‪۲۳٤‬‬

‫‪۱٬٥۳۹٬۸۰۲‬‬ ‫‪٤٬۲۰۰‬‬ ‫‪۱٬٥٤٤٬۰۰۲‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)ج(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۱‬‬

‫ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣﺳب ﻓﺗرات اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗم ﺗﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺑﯾﻧﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول أﻋﻼه ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﻧوع اﻷداة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ‬ ‫ﻋﻘود اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟ ُﻣﺻدرة واﻻرﺗﺑﺎطﺎت‬ ‫واﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‬

‫)د(‬

‫أﺳﺎس ﺗﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ‪ ،‬ﻣﺗﺿﻣﻧﺔ دﻓﻌﺎت اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﻘدرة‬ ‫أﻗرب ﻣوﻋد ﻣﻣﻛن ﻟﻼﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺗﻌﺎﻗدي‪ .‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻌﻘود‬ ‫اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺧﺻﯾص أﻗﺻﻰ ﻗﯾﻣﺔ ﻟﻠﺿﻣﺎن إﻟﻰ أﻗرب‬ ‫ﻓﺗرة ﯾﻣﻛن طﻠب اﻟﺿﻣﺎن ﺧﻼﻟﮭﺎ‪.‬‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق ﺑﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠب اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﻘﻠب ﻣﺗﻐﯾرات‬ ‫اﻟﺳوق ﻣﺛل أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وأﺳﻌﺎر ﺻرف اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ وأﺳﻌﺎر اﻷﺳﮭم واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﻋﺎﺋد ﺛﺎﺑت‪.‬‬

‫) ‪(۱‬‬

‫ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬ ‫ﺗﻧﺷﺄ ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣن اﺣﺗﻣﺎل ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ أو اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫إن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﻌرﺿﺔ ﻟﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ ﻣوﺟوداﺗﮭﺎ وﻣطﻠوﺑﺎﺗﮭﺎ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻣل ﻓﺎﺋدة‪.‬‬ ‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻟﻠﺗﻐﯾﯾرات اﻟﻣﻌﻘوﻟﺔ واﻟﻣﻣﻛﻧﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻣﻊ ﺑﻘﺎء ﺟﻣﯾﻊ‬ ‫اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻷﺧرى ﺛﺎﺑﺗﺔ ﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ‪.‬‬ ‫ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر ھﻲ ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺗﻐﯾﯾرات اﻟﻣﻔﺗرﺿﺔ ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ‪ ،‬ﺑﻧﺎ ًء‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣﻌدﻻت ﻣﺗﻐﯾرة ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.۲۰۱۸‬‬ ‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﻧﻘص ﺑﻣﻘدار ‪٪۱-‬‬ ‫زﯾﺎدة ﺑﻣﻘدار ‪٪۱+‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر ﺑﻣﻘدار ‪٪۱‬‬ ‫ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر ﺑﻣﻘدار ‪٪۱‬‬ ‫ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬

‫‪٦٥‬‬

‫‪۲۲٫۳۲٥‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۲۲٫۳۲٥‬‬ ‫========‬

‫)‪(۱۹٫۷۱۷‬‬ ‫‪----------------‬‬‫)‪(۱۹٫۷۱۷‬‬ ‫========‬

‫‪۱۷٫۰۲۱‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۱۷٫۰۲۱‬‬ ‫========‬

‫)‪(۱٤٫۸٦۸‬‬ ‫‪----------------‬‬‫)‪(۱٤٫۸٦۸‬‬ ‫========‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)د(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۲‬‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﻌﻣﻼت‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ھﻲ ﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠب ﻗﯾﻣﺔ اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺳﺑب اﻟﺗﻐﯾﯾرات ﻓﻲ أﺳﻌﺎر ﺻرف اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪.‬‬ ‫وﺿﻊ ﻣﺟﻠس اﻹدارة ﺣدودًا ﻟﻠﻣراﻛز ﻣن ﺣﯾث اﻟﻌﻣﻠﺔ‪ .‬وﺗﺗم ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣراﻛز ﯾوﻣﯾﺎ واﻟﺗﺄﻛد ﻣن اﻟﺗزاﻣﮭﺎ ﺑﺎﻟﺣدود‬ ‫اﻟﻣوﺿوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻌد ﻣﺧﺎطر اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻣﺣدودة ﺣﯾث إن ﻧﺳﺑﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن ﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وﻣوﺟوداﺗﮭﺎ وﻣطﻠوﺑﺎﺗﮭﺎ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫ﻣﻘوﻣﺔ ﺑﺎﻟدرھم اﻹﻣﺎراﺗﻲ واﻟدوﻻر اﻷﻣرﯾﻛﻲ‪ .‬وﺑﻣﺎ أن اﻟدرھم اﻹﻣﺎراﺗﻲ ﻣرﺑوط ﺑﺎﻟدوﻻر اﻷﻣرﯾﻛﻲ‪ ،‬ﻻ ﺗﻌﺗﺑر اﻷرﺻدة‬ ‫ﺑﺎﻟدوﻻر اﻷﻣرﯾﻛﻲ ﺗﺷﻛل ﻣﺧﺎطر اﻟﻌﻣﻼت ﺑﺻورة ﺟوھرﯾﺔ‪ .‬ﻛﻣﺎ أن اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻌﻣﻼت اﻷﺧرى ﻏﯾر ﺟوھري ﻟدى‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺻورة ﻋﺎﻣﺔ‪.‬‬

‫) ‪(۳‬‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻷﺳﻌﺎر‬ ‫ﺗﻌرض اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻸﺳﮭم واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﻋﺎﺋد ﺛﺎﺑت ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺗﻐﯾرات‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻷﺳﻌﺎر ھﻲ ﻣﺧﺎطر ّ‬ ‫ﻓﻲ ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣؤﺷرات اﻷﺳﮭم واﻷوراق ذات ﻋﺎﺋد ﺛﺎﺑت وﻗﯾﻣﺔ اﻷدوات اﻟﻔردﯾﺔ‪ .‬ﯾﻧﺗﺞ اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻷﺳﻌﺎر ﻣن‬ ‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺑﯾن اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻘدﯾرات ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺗﻐﯾر اﻟﻣﺣﺗﻣل ﻓﻲ أﺳواق اﻷﺳﮭم واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﻋﺎﺋد ﺛﺎﺑت ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﺗﺗﻣﺛل ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣوﺣد ﻓﻲ ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﻣﻔﺗرﺿﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‬ ‫اﻟﻣرﺟﻌﯾﺔ ﻟﻸﺳﮭم واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﻋﺎﺋد اﻟﺛﺎﺑت ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﻧﻘص ﺑﻣﻘدار ‪٪٥-‬‬ ‫زﯾﺎدة ﺑﻣﻘدار ‪٪٥+‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۹‬‬

‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬

‫‪۱٬۳۸۸‬‬ ‫‪۲٬۳٤٦‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﻣؤﺷر ﺳوق أﺑوظﺑﻲ ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣؤﺷر ﺳوق دﺑﻲ اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﻋﺎﺋد ﺛﺎﺑت‬

‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬

‫ﻣؤﺷر ﺳوق أﺑوظﺑﻲ ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣؤﺷر ﺳوق دﺑﻲ اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬ ‫ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬

‫‪٦٦‬‬

‫‪۱۰٬۲٦۸‬‬ ‫‪۲٬٦۷۸‬‬ ‫‪۲٫٥٥۲‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۱۹٫۲۳۲‬‬ ‫========‬

‫)‪(۱٬۳۸۸‬‬ ‫)‪(۲٬۳٤٦‬‬ ‫‪-‬‬

‫)‪(۱۰٬۲٦۸‬‬ ‫)‪(۲٬٦۷۸‬‬ ‫)‪(۲٫٥٥۲‬‬ ‫‪----------------‬‬‫)‪(۱۹٫۲۳۲‬‬ ‫========‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)د(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫) ‪(۳‬‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻷﺳﻌﺎر )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﻧﻘص ﺑﻣﻘدار ‪٪٥-‬‬ ‫زﯾﺎدة ﺑﻣﻘدار ‪٪٥+‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬

‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬

‫‪۳٬۳۳۲‬‬ ‫‪٤٬۷٦۱‬‬ ‫‪٦٦‬‬

‫ﻣؤﺷر ﺳوق أﺑوظﺑﻲ ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣؤﺷر ﺳوق دﺑﻲ اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﻋﺎﺋد ﺛﺎﺑت‬

‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬

‫ﻣؤﺷر ﺳوق أﺑوظﺑﻲ ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻣؤﺷر ﺳوق دﺑﻲ اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬ ‫ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬

‫‪۹٬۱۹۳‬‬ ‫‪۲٬۱۸۱‬‬ ‫‪۳٬۸۸۸‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۲۳٬٤۲۱‬‬ ‫========‬

‫)‪(۳٬۳۳۲‬‬ ‫)‪(٤٬۷٦۱‬‬ ‫)‪(٦٦‬‬

‫)‪(۹٬۱۹۳‬‬ ‫)‪(۲٬۱۸۱‬‬ ‫)‪(۳٬۸۸۸‬‬ ‫‪----------------‬‬‫)‪(۲۳٬٤۲۱‬‬ ‫========‬

‫إن ﺗﺄﺛﯾر اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻷﺳﮭم واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﻋﺎﺋد ﺛﺎﺑت ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﯾﻛون ﺑﻘﯾﻣﺔ ﻣﺳﺎوﯾﺔ وﻓﻲ اﺗﺟﺎه‬ ‫ﻣﻌﺎﻛس ﻟﺗﺄﺛﯾر اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻣﺑﯾﻧﺔ أﻋﻼه‪.‬‬

‫)ھـ(‬

‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر ﺗﻛﺑد ﺧﺳﺎرة ﻣﺑﺎﺷرة أو ﻏﯾر ﻣﺑﺎﺷرة ﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن ﻋدم ﻛﻔﺎﯾﺔ أو إﺧﻔﺎق اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‬ ‫اﻟداﺧﻠﯾﺔ أو اﻷﺧطﺎء اﻟﺑﺷرﯾﺔ أو اﻻﺣﺗﯾﺎل أو اﻷﺣداث اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎل ﻋدم ﻗدرة اﻷﻧظﻣﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ أداء اﻟﻣﮭﺎم‬ ‫اﻟﻣطﻠوﺑﺔ‪ ،‬ﯾﻣﻛن أن ﺗﺳﺑب اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﺿررا ً ﻟﺳﻣﻌﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أو ﻗد ﯾﻛون ﻟﮭﺎ ﺗﺑﻌﺎت ﻗﺎﻧوﻧﯾﺔ أو ﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ أو ﻗد‬ ‫ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﯾﮭﺎ ﺧﺳﺎرة ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﻻ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺗوﻗﻊ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻘﺿﺎء ﻋﻠﻰ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﯾﻣﻛﻧﮭﺎ إدارة ﺗﻠك‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺧﻼل وﺿﻊ ﻧظﺎم رﻗﺎﺑﻲ ﻣﺣﻛم وﻣراﻗﺑﺔ وﻣواﺟﮭﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ إدارة ﺗﻠك‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ .‬ﺗﺗﺿﻣن اﻟﻧظم اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﻔﺻل اﻟﻔﻌﺎل ﺑﯾن اﻟﻣﮭﺎم واﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟدﺧول ﻋﻠﻰ اﻷﻧظﻣﺔ وﺗﺣدﯾد اﻟﺻﻼﺣﯾﺎت‬ ‫وإﺟراءات اﻟﺗﺳوﯾﺔ وﺗدرﯾب اﻟﻣوظﻔﯾن وإﺟراءات اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﻼﺋم‪ .‬ﺗﺗم ﻣراﺟﻌﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﺑﺷﻛل ﻣﺳﺗﻣر‪.‬‬

‫)و(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل اﻟﻣﺧﺎطر اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﮭﮭﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻣوﺟب ﻋﻘود اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻓﻲ اﺧﺗﻼف اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ودﻓﻌﺎت‬ ‫اﻟﺗﻌوﯾﺿﺎت أو ﺗوﻗﯾﺗﮭﺎ ﻋن اﻟﺗوﻗﻌﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﮭﺎ‪ .‬ﯾﺗﺄﺛر ذﻟك ﺑﻣدى ﺗﻛرار ﺣدوث اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت وﺣﺟﻣﮭﺎ واﻟﺗﻌوﯾﺿﺎت‬ ‫اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ اﻟﻣدﻓوﻋﺔ واﻟﺗطور اﻟﻼﺣﻖ ﻟﻠﻣطﺎﻟﺑﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ .‬وﻋﻠﯾﮫ‪ ،‬ﺗﮭدف اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ إﻟﻰ ﺿﻣﺎن ﺗوﻓر اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ﻛﺎﻓﯾﺔ‬ ‫ﻟﺗﻐطﯾﺔ ھذه اﻻﻟﺗزاﻣﺎت‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﻟﺣد ﻣن اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﻣذﻛورة أﻋﻼه ﻣن ﺧﻼل ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣﺣﻔظﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن ﻋﻘود اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫واﻟﻣﻧﺎطﻖ اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗم اﻟﺣد ﻣن ﺗﻐﯾر اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺧﻼل اﻻﺧﺗﯾﺎر واﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟدﻗﯾﻖ ﻟﺗوﺟﯾﮭﺎت اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻻﺳﺗﻔﺎدة ﻣن ﺗرﺗﯾﺑﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬

‫‪٦۷‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)و(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺄﻣﯾن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﻛﻣﺎ ھو اﻟﺣﺎل ﻣﻊ ﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻷﺧرى‪ ،‬وﺑﻐرض ﺗﻘﻠﯾل اﻟﺗﻌرض ﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻗد ﺗﻧﺗﺞ ﻋن ﻣطﺎﻟﺑﺎت ﺗﺄﻣﯾن ﺟوھرﯾﺔ‪،‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﺳﯾﺎق أﻋﻣﺎﻟﮭﺎ اﻻﻋﺗﯾﺎدﯾﺔ ﺑﺎﻟدﺧول ﻓﻲ ﺗرﺗﯾﺑﺎت إﻋﺎدة ﺗﺄﻣﯾن ﻣﻊ أطراف أﺧرى‪ .‬ﺗوﻓر ﺗرﺗﯾﺑﺎت إﻋﺎدة‬ ‫اﻟﺗﺄﻣﯾن ھذه ﺗﻧوﻋﺎ ً أﻛﺑر ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻷﻋﻣﺎل وﺗؤﻣن ﻟﻺدارة رﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﺧﺳﺎﺋر ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻛﺑﯾرة‬ ‫ﻛﻣﺎ ﺗوﻓر ﻗدرة إﺿﺎﻓﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو‪ .‬ﯾﺗم إﺟراء ﺟزء ﻛﺑﯾر ﻣن إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺑﻣوﺟب ﻋﻘود واﺗﻔﺎﻗﯾﺎت وﻋﻘود اﺧﺗﯾﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻹﻋﺎدة ﺗﺄﻣﯾن ﻓﺎﺋض اﻟﺧﺳﺎرة‪.‬‬ ‫وﻟﻠﺣد ﻣن اﻟﺗﻌرض ﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﺎدﺣﺔ ﻣن ﺷرﻛﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ ،‬ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم اﻟظروف اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن وﻣراﻗﺑﺔ ﺗرﻛزات ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻓﻲ ﻣﻧﺎطﻖ ﺟﻐراﻓﯾﺔ ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‪ ،‬أو اﻷﻧﺷطﺔ أو اﻟﺧﺻﺎﺋص‬ ‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﺷرﻛﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﻋﻣﺎل اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر ﺗﻌرض اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻌﺟز أﺣد اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻓﻲ اﻟوﻓﺎء‬ ‫ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﮫ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﺧﻼﻟﮭﺎ ﻟﻣﺧﺎطر اﺋﺗﻣﺎن ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺄﻋﻣﺎل اﻟﺗﺄﻣﯾن‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬ ‫•‬

‫ﺣﺻﺔ ﺷرﻛﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻣن اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺷرﻛﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﺑﺎﻟﻔﻌل‪.‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن ﺣﺎﻣﻠﻲ وﺛﺎﺋﻖ اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن وﺳطﺎء اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷرﺻدة واﻟوداﺋﻊ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪.‬‬

‫ﻟﻠﺣد ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻟﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻟﺳداد‪ ،‬ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑوﺿﻊ ﺳﯾﺎﺳﺔ ﯾﺗم ﺑﻣوﺟﺑﮭﺎ اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻓﻘط‬ ‫ﻣﻊ أطراف ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ذات ﺟدارة اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ .‬ﺗﺗم ﺑﺻوة ﻣﺳﺗﻣرة ﻣراﻗﺑﺔ ﺗﻌرض اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر واﻟﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬ ‫ﻟﻸطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ وﯾﺗم ﺗوزﯾﻊ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧﻠﺻﺔ ﻟﻠﻣﻌﺎﻣﻼت ﻋﻠﻰ اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﻣﻌﺗﻣدة‪ .‬ﯾﺗم اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣن ﺧﻼل وﺿﻊ ﺣدود ﻟﻠطرف اﻟﻣﻘﺎﺑل وﯾﺗم ﻣراﺟﻌﺔ ھذه اﻟﺣدود واﻋﺗﻣﺎدھﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻹدارة‬ ‫ﺑﺻورة ﺳﻧوﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻹدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ .‬إﻻ أن إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻻ ﺗﻌﻔﻲ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﻣﺳؤوﻟﯾﺗﮭﺎ ﺑﺻﻔﺗﮭﺎ ﺷرﻛﺔ‬ ‫ﺗﺄﻣﯾن رﺋﯾﺳﯾﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎل أﺧﻔﻘت ﺷرﻛﺔ إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻓﻲ دﻓﻊ ﻣطﺎﻟﺑﺔ ﻷي ﺳﺑب ﻛﺎن‪ ،‬ﺗظل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺳؤوﻟﺔ ﻋن ﺳداد‬ ‫اﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ ﻟﺣﺎﻣل وﺛﯾﻘﺔ اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ .‬ﺗﺗم ﺑﺻورة ﺳﻧوﯾﺔ ﻣراﺟﻌﺔ اﻟﺟدارة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﺷرﻛﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن وذﻟك ﻣن ﺧﻼل‬ ‫ﻣراﺟﻌﺔ اﻟوﺿﻊ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﮭﺎ ﻗﺑل إﺑرام أﯾﺔ ﻋﻘود ﻣﻌﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﺗﺣﺗﻔظ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺳﺟل ﻟﺳداد اﻟدﻓﻌﺎت اﻟﺳﺑﺎﻗﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺄﺻﺣﺎب اﻟﻌﻘود اﻟﮭﺎﻣﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﮭم‬ ‫ﺑﺻورة ﻣﻧﺗظﻣﺔ‪ .‬ﯾﺗم أﯾﺿﺎ ً إدارة اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر ﻣن اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﺑﺻورة ﻓردﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل أﻟﯾﺎت أﺧرى ﻣﺛل‬ ‫اﻟﺣﻖ ﺑﺈﺟراء ﻣﻘﺎﺻﺔ وذﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣدﯾﻧﯾن وداﺋﻧﯾن ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪ .‬ﺗﺗﺿﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻹدارﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﻘدﯾﻣﮭﺎ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﻔﺎﺻﯾل ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺔ ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ وﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺷطب اﻟﻼﺣﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﯾﺗم ﺟﻣﻊ ﺣﺎﻻت اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﺑﺻورة ﻓردﯾﺔ أو ﺑﺻورة ﺟﻣﺎﻋﯾﺔ ﻣن ﺣﺎﻣﻠﻲ وﺛﺎﺋﻖ اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻓﻲ إطﺎر ﻋﻣﻠﯾﺎت‬ ‫اﻟﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣﺳﺗﻣرة ﻟﻠﻧظم اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث أﻧﮫ ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎن ھﻧﺎك ﺗﻌرض ﺟوھري ﻣن ﺣﺎﻣﻠﻲ وﺛﺎﺋﻖ اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺑﺻورة ﻓردﯾﺔ‬ ‫أو ﻣن ﻣﺟﻣوﻋﺎت ﻣﺗﺷﺎﺑﮭﺔ ﻣن ﺣﺎﻣﻠﻲ وﺛﺎﺋﻖ اﻟﺗﺄﻣﯾن‪ ،‬ﯾﺗم إﺟراء ﺗﺣﻠﯾل ﻣﺎﻟﻲ ﻣﻣﺎﺛل ﻟﻠﺗﺣﯾل اﻟذي ﺗم إﺟراؤه ﻣن ﻗﺑل‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﺷرﻛﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‪.‬‬

‫‪٦۸‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪٦‬‬

‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬

‫)و(‬

‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺄﻣﯾن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﻋﻣﺎل اﻟﺗﺄﻣﯾن )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫إن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺟﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺻﺎﻓﯾﺔ ﻣن ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬أﻗﺻﻰ ﺗﻌرض‬ ‫ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ھذه اﻟذﻣم اﻟﻣدﯾﻧﺔ وﻷﻣوال اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‪.‬‬

‫‪۷‬‬

‫ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﻋداد ﺑﯾﺎﻧﺎﺗﮭﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﻣﺑدأ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ اﻟﻣﻌدل ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ واﻟﻌﻘﺎرات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺗرى اﻹدارة أن اﻟﻘﯾم اﻟدﻓﺗرﯾﺔ واﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ اﻟﻣﻘدرة ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻟم ﯾﺗم إدراﺟﮭﺎ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻻ ﺗﺧﺗﻠف ﺑﺷﻛل ﺟوھري‪ ،‬ﺣﯾث إن ھذه اﻟﻣوﺟودات‬ ‫واﻟﻣطﻠوﺑﺎت إﻣﺎ أﻧﮭﺎ ذات طﺑﯾﻌﺔ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل أو ﯾﺗم إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾرھﺎ ﺑﺎﻧﺗظﺎم ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ واﻟﻘروض واﻟﺳﻠف اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫أﻣﺎ اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ﺗم ﺧﺻم ﺗدﻓﻘﺎﺗﮭﺎ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻣﺗﺿﻣﻧﺔ اﻟﻌﺎﺋدات ﻣن‬ ‫اﻟﺑﯾﻊ اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﺿﻣﺎﻧﺎت ﺑﺎﺳﺗﺧدام أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻷﺻﻠﯾﺔ ﻣﻊ ﻣراﻋﺎة ﺗوﻗﯾت اﻟﺗﺣﺻﯾل ورﺻد ﻣﺧﺻص ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫ﻏﯾر اﻟﻣؤﻛدة‪.‬‬

‫اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻘﯾﺎس اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ اﻟذي ﯾوﺿﺢ أھﻣﯾﺔ اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾﺎﺳﺎت‪:‬‬ ‫•‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪ :۱‬ﺳﻌر اﻟﺳوق اﻟﻣدرج )ﻏﯾر اﻟﻣﻌدل( ﻓﻲ ﺳوق ﻧﺷطﺔ ﻷداة ﻣطﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾم ھذه اﻷدوات ﺑﺎﻟرﺟوع‬ ‫إﻟﻰ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣدرﺟﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات أو اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗوﻓر ﻓﯾﮭﺎ اﻷﺳﻌﺎر‬ ‫اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺷﻛل ﻣﺑﺎﺷر وﺗﻛون ﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﻓﻌﻠﯾﺔ وﻣﻧﺗظﻣﺔ اﻟظﮭور ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬

‫•‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪ :۲‬أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﻧد إﻟﻰ ﻣﻌطﯾﺎت ﻣﻠﺣوظﺔ إﻣﺎ ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﺑﺎﺷرة )وھﻲ اﻷﺳﻌﺎر( أو ﻏﯾر ﻣﺑﺎﺷرة‬ ‫)وھﻲ اﻟﻣﺳﺗﻣدة ﻣن اﻷﺳﻌﺎر(‪ .‬ﺗﺷﻣل ھذه اﻟﻔﺋﺔ اﻷدوات اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾﻣﮭﺎ ﺑﺎﺳﺗﺧدام‪ :‬أﺳﻌﺎر اﻟﺳوق اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ‬ ‫أﺳواق ﻧﺷطﺔ ﻷدوا ٍ‬ ‫ت ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ أو اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣدرﺟﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣطﺎﺑﻘﺔ أو اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻷﻗل ﻧﺷﺎطﺎ ً أو أﺳﺎﻟﯾب‬ ‫اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷﺧرى ﺑﺣﯾث ﺗﻛون ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﮭﺎﻣﺔ ﻣﻠﺣوظﺔ ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﺑﺎﺷرة أو ﻏﯾر ﻣﺑﺎﺷرة ﻣن ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺳوق‪.‬‬

‫•‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪ :۳‬أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﺗﻲ ﺗُﺳﺗﺧدم ﻓﯾﮭﺎ ﻣدﺧﻼت ﺟوھرﯾﺔ ﻏﯾر ﻣﻠﺣوظﺔ‪ .‬ﺗﺷﻣل ھذه اﻟﻔﺋﺔ ﻛﺎﻓﺔ اﻷدوات اﻟﺗﻲ‬ ‫ﺗﺷﻣل أﺳﺎﻟﯾب ﺗﻘﯾﯾﻣﮭﺎ ﻣدﺧﻼت ﻏﯾر ﻣﺳﺗﻧدة إﻟﻰ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﻠﺣوظﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻛون ﻟﻠﻣدﺧﻼت ﻏﯾر اﻟﻣﻠﺣوظﺔ ﺗﺄﺛﯾر ﺟوھري‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداة‪ .‬ﺣﯾث ﺗﺗﺿﻣن اﻷدوات اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾﻣﮭﺎ اﺳﺗﻧﺎدا ً إﻟﻰ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣدرﺟﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﺣﯾث‬ ‫ﯾﻘﺗﺿﻲ اﻷﻣر إﺟراء ﺗﻌدﯾﻼت أو اﻓﺗراﺿﺎت ﺟوھرﯾﺔ ﻏﯾر ﻣﻠﺣوظﺔ ﻟﻛﻲ ﺗﻌﻛس اﻟﻔروق ﺑﯾن اﻷدوات‪.‬‬

‫‪٦۹‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۷‬‬

‫ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﺗﺷﻣل أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘﯾﯾم ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ وﻧﻣﺎذج اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ‪ .‬ﺗﺷﺗﻣل اﻻﻓﺗراﺿﺎت واﻟﻣﻌطﯾﺎت‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻋﻠﻰ ﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ﺧﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر وﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ﻗﯾﺎﺳﯾﺔ وﻓروق اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‬ ‫وﻣﻌطﯾﺎت أﺧرى ﯾﺗم اﺳﺗﺧداﻣﮭﺎ ﻓﻲ ﺗﻘدﯾر ﻣﻌدﻻت اﻟﺧﺻم‪.‬‬ ‫إن اﻟﮭدف ﻣن أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻘﯾﯾم ھو ﺗﺣدﯾد ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ اﻟذي ﯾوﺿﺢ اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟذي ﺳوف ﯾﺗم ﻗﺑﺿﮫ ﻟﺑﯾﻊ اﻷﺻل أو‬ ‫دﻓﻌﮫ ﻟﺗﺣوﯾل اﻻﻟﺗزام ﺑﻣوﺟب ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻧظﺎﻣﯾﺔ ﺑﯾن ﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻘﯾﺎس‪.‬‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻧﻣﺎذج ﺗﻘﯾﯾم ﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﻧطﺎق واﺳﻊ ﻟﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺷﺎﺋﻌﺔ واﻟﺑﺳﯾطﺔ‬ ‫اﻟﺗﻲ ﺗﺗطﻠب ﻗﯾﺎم اﻹدارة ﺑوﺿﻊ اﻟﻘﻠﯾل ﻣن اﻷﺣﻛﺎم واﻟﺗﻘدﯾرات‪ .‬ﻋﺎدة ً ﻣﺎ ﺗﻛون اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣﻠﺣوظﺔ أو ﻣدﺧﻼت اﻟﻧﻣوذج‬ ‫ﻣﺗﺎﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻷدوات اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ‪ .‬إن ﺗوﻓر أﺳﻌﺎر اﻟﺳوق اﻟﻣﻠﺣوظﺔ وﻣدﺧﻼت اﻟﻧﻣوذج ﯾﻘﻠل ﻣن اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ‬ ‫ﻗﯾﺎم اﻹدارة ﺑوﺿﻊ ﺗﻘدﯾرات وأﺣﻛﺎم وﻛذﻟك ﯾﻘﻠل ﻣن ﻋدم اﻟﯾﻘﯾن اﻟﻣرﺗﺑط ﺑﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ .‬ﯾﺧﺗﻠف ﺗواﻓر أﺳﻌﺎر اﻟﺳوق‬ ‫واﻟﻣدﺧﻼت اﻟﻣﻠﺣوظﺔ اﺳﺗﻧﺎدا ً إﻟﻰ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت واﻷﺳواق‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﮫ ﻋرﺿﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾﯾرات ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ أﺣداث ﻣﻌﯾﻧﺔ وظروف‬ ‫ﻋﺎﻣﺔ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺣﺎل أﻣﻛن ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻷﺻل أو اﻟﺗزام ﺿﻣن ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم‬ ‫اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﺻﻧﯾف ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﺄﻛﻣﻠﮫ ﺿﻣن ﻧﻔس اﻟﻣﺳﺗوى ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫اﻟذي ﯾﻧطوي ﻋﻠﻰ اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﺟوھرﯾﺔ اﻷﻗل أھﻣﯾﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﻘﯾﺎس ﺑﺄﻛﻣﻠﮭﺎ‪ .‬ﺗﻌﺗرف اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺎﻟﺗﺣوﯾﻼت ﻓﯾﻣﺎ‬ ‫ﺑﯾن ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻓﺗرة اﻟﺗﻘرﯾر اﻟﺗﻲ ﺗم ﺧﻼﻟﮭﺎ اﻟﺗﻐﯾﯾر‪.‬‬ ‫ﯾﻌرض اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺣﺳب اﻟﻣﺳﺗوى ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻛﻣﺎ‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪:۲۰۱۹‬‬

‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋﻘﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﺎرﯾﺦ‬ ‫اﻟﺗﻘﯾﯾم‬

‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫أﺳﮭم ﻣﺗداوﻟﺔ‬ ‫أدوات دﯾن ﻣﺗداوﻟﺔ‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻷول‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺛﺎﻧﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺛﺎﻟث‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۷٬۹۲٥‬‬

‫‪۷٬۹۲٥‬‬

‫‪۸٥٬۹۸۷‬‬ ‫‬‫‪۸٥٬۹۸۷‬‬

‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫أﺳﮭم ﻣﺗداوﻟﺔ‬ ‫أﺳﮭم ﻏﯾر ﻣﺗداوﻟﺔ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺻﻧﺎدﯾﻖ ﻣدارة‬ ‫ﻣوﺟودات ﺗم اﻹﻓﺻﺎح‬ ‫ﻋن ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة‬

‫‪۷۰‬‬

‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۸٥٬۹۸۷‬‬ ‫‬‫‪۸٥٬۹۸۷‬‬

‫‪۲۹٦٬۹٤٤‬‬ ‫‬‫‬‫‪۲۹٦٬۹٤٤‬‬

‫‬‫‪۹٬۲۷۱‬‬ ‫‪٥٬۳٥٤‬‬ ‫‪۱٤٬٦۲٥‬‬

‫‬‫‪٤۱٬۷۷۲‬‬ ‫‬‫‪٤۱٬۷۷۲‬‬

‫‪۲۹٦٬۹٤٤‬‬ ‫‪٥۱٬۰٤۳‬‬ ‫‪٥٬۳٥٤‬‬ ‫‪۳٥۳٬۳٤۱‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۷‬‬

‫ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﯾﻌرض اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺣﺳب اﻟﻣﺳﺗوى ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻛﻣﺎ‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪:۲۰۱۸‬‬

‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋﻘﺎرﯾﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫أﺳﮭم ﻣﺗداوﻟﺔ‬ ‫أدوات دﯾن ﻣﺗداوﻟﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫أﺳﮭم ﻣﺗداوﻟﺔ‬ ‫أﺳﮭم ﻏﯾر ﻣﺗداوﻟﺔ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺻﻧﺎدﯾﻖ ﻣدارة‬ ‫ﻣوﺟودات ﺗم اﻹﻓﺻﺎح‬ ‫ﻋن ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻷول‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﺗﺎرﯾﺦ‬ ‫اﻟﺗﻘﯾﯾم‬

‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪- ۲۰۱۸‬‬

‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۱٦۱٬۳۸٤ ۲۰۱۸‬‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪- ۲۰۱۸‬‬ ‫‪۱٦۱٬۳۸٤‬‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪٤٥٤٬۹۲٥ ۲۰۱۸‬‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪- ۲۰۱۸‬‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪- ۲۰۱۸‬‬ ‫‪٤٥٤٬۹۲٥‬‬

‫‪-‬‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺛﺎﻧﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺛﺎﻟث‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪-‬‬

‫‪۷۹٬٤۷۸‬‬

‫‪۷۹٬٤۷۸‬‬

‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۱٦۱٬۳۸٤‬‬ ‫‬‫‪۱٦۱٬۳۸٤‬‬

‫‬‫‪۱۲٬۰۳٦‬‬ ‫‪٦٬۳۳٦‬‬ ‫‪۱۸٬۳۷۲‬‬

‫‬‫‪۸۷٬۲۸۱‬‬ ‫‬‫‪۸۷٬۲۸۱‬‬

‫‪٤٥٤٬۹۲٥‬‬ ‫‪۹۹٬۳۱۷‬‬ ‫‪٦٬۳۳٦‬‬ ‫‪٥٦۰٬٥۷۸‬‬

‫‪۱٬۸۳۷‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۱٬۸۳۷‬‬

‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫إن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﺗﻘﺎرب ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻛﻣﺎ ھو‬ ‫ﻣﺑﯾن ﻓﻲ ھذه اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﻻ ﺗﺗوﻗﻊ اﻹدارة أن ﯾﮑون ھﻧﺎك‬ ‫ﻓرق ﺟوھري ﺑﯾن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪.‬‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫ﺗﺷﺗﻣل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋﻠﻰ اﻷﺳﮭم وأدوات اﻟدﯾن اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ أﺳواق‬ ‫اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ وﻛذﻟك اﻟدوﻟﯾﺔ‪ .‬ﺗﺳﺗﻧد ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻘﯾﯾم إﻟﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﺳوق اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ ﻓﻲ ﺳوق اﻟﻣﺎل‪.‬‬ ‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫ﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾل أرﺑﺎح ‪ /‬ﺧﺳﺎﺋر إﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﺿﻣن‬ ‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺷﺗﻣل ھذه اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻓﻲ اﻷﺳﮭم اﻟﻣدرﺟﺔ واﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫وﺻﻧﺎدﯾﻖ اﻷﺳﮭم اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ .‬ﺗﺳﺗﻧد ﺗﻘﯾﯾﻣﺎت اﻷﺳﮭم اﻟﻣدرﺟﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﺳوق اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ ﻓﻲ ﺳوق اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾم‬ ‫اﻟﺻﻧﺎدﯾﻖ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺑﯾﺎﻧﺎت ﺻﺎﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣﺳﺗﻠﻣﺔ ﻣن ﻣدﯾري اﻟﺻﻧﺎدﯾﻖ‪ .‬ﺗﺳﺎﻋد اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت‬ ‫ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد ﻗﯾﻣﺔ ھذه اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺗﻲ ﯾﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﯾﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎم اﻷول ﻋن طرﯾﻖ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﻗُدرت اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻸﺳﮭم اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ واﻟﺗﻘﯾﯾم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس‬ ‫ﻣﺿﺎﻋف ﻣﻌدل اﻷﺳﻌﺎر إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح‪ .‬ﯾﺗطﻠب اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻣن اﻹدارة وﺿﻊ ﺑﻌض اﻻﻓﺗراﺿﺎت ﺣول ﻣﻌطﯾﺎت ﻧﻣوذج اﻟﺗﻘﯾﯾم‬ ‫وﺗﺷﻣل اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ وﻣﻌدل اﻟﺧﺻم وﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﻌدﻻت اﻟﺗﻘﻠب وﻣﺿﺎﻋﻔﺎت ﻣﻌدل اﻷﺳﻌﺎر إﻟﻰ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‪ .‬ﯾﻣﻛن وﺿﻊ ﺗﻘﯾﯾم ﻣﻌﻘول ﻻﺣﺗﻣﺎﻻت اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺿﻣن ﻧطﺎق طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻘﯾﯾم‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﻓﻲ ﺗﻘدﯾر‬ ‫اﻹدارة ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻷﺳﮭم ﻏﯾر اﻟﻣدرﺟﺔ‪.‬‬

‫‪۷۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۷‬‬

‫ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﮭﺎﻣﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﻠﺣوظﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷﺳﮭم ﻏﯾر اﻟﻣدرﺟﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﺿﻣن اﻟﻣﺳﺗوى ‪ ۳‬ﻣن ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪.‬‬

‫أﺳﮭم ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬

‫أﺳﻠوب‬ ‫اﻟﺗﻘﯾﯾم‬

‫اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﮭﺎﻣﺔ ﻏﯾر‬ ‫اﻟﻣﻠﺣوظﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻘﯾﯾم‬

‫اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻋﻠﻰ‬ ‫أﺳﺎس ﻣﺿﺎﻋف‬ ‫ﻣﻌدل اﻷﺳﻌﺎر‬ ‫إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح‬

‫ﻣﺿﺎﻋف ﻣﻌدل‬ ‫اﻷﺳﻌﺎر إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح‬

‫اﻟﻧطﺎق‬ ‫)اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﻣرﺟﺢ(‬

‫‪۱٥ – ۱۰‬‬

‫ﺗﺄﺛﯾر ﻣﻌطﯾﺎت اﻟﺗﻘﯾﯾم‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫أي زﯾﺎدة ‪) /‬ﻧﻘص( ﺑدرﺟﺔ واﺣدة ﻓﻲ‬ ‫ﻣﺿﺎﻋﻔﺎت ﻣﻌدﻻت اﻷﺳﻌﺎر إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﯾﻣﻛن أن ﯾؤدي إﻟﻰ زﯾﺎدة )ﻧﻘص( ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ ۳۰۰‬أﻟف درھم‪.‬‬

‫ﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﺿﺎﻋﻔﺎت ﻣﻌدﻻت اﻷﺳﻌﺎر ﻣن ﺷرﻛﺎت ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺄﺛﯾر اﻟﻣﻌطﯾﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﻠﺣوظﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن أن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗرى أن ﺗﻘدﯾرھﺎ ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣﻧﺎﺳﺑﺎً‪ ،‬ﻓﺈن اﺳﺗﺧدام طرق أو اﻓﺗراﺿﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻗد ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﮫ ﻗﯾﺎﺳﺎت‬ ‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ .‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗوى ‪ ،۳‬إن اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻓﺗراض أو أﻛﺛر ﻣن اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‬ ‫ﻓﻲ اﻻﻓﺗراﺿﺎت اﻟﺑدﯾﻠﺔ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﺑﺷﻛل ﻣﻌﻘول ﻗد ﯾﻛون ﻟﮫ اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﺳﮭم ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﺳﮭم ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬

‫اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫)ﺳﻠﯾﺑﺔ(‬ ‫إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫‪٥٥٤‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪٥٥٤‬‬ ‫========‬

‫)‪(٥٥٤‬‬ ‫‪----------------‬‬‫)‪(٥٥٤‬‬ ‫========‬

‫‪۹۹۳‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۹۹۳‬‬ ‫========‬

‫)‪(۹۹۳‬‬ ‫‪----------------‬‬‫)‪(۹۹۳‬‬ ‫========‬

‫ﺗﺣوﯾﻼت ﺑﯾن اﻟﻔﺋﺎت‬ ‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﻟم ﺗﻛن ھﻧﺎك أي ﺗﺣوﯾﻼت ﺑﯾن اﻟﻣﺳﺗوى ‪ ۱‬واﻟﻣﺳﺗوى ‪ ۲‬ﻣن ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪ .‬ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣطﺎﺑﻘﺔ اﻷرﺻدة اﻻﻓﺗﺗﺎﺣﯾﺔ ﻣﻊ اﻷرﺻدة اﻟﺧﺗﺎﻣﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﺎﻟﻣﺳﺗوى ‪ ۳‬ﻣن اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‪:‬‬

‫اﻟرﺻﯾد ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫اﻷرﺑﺎح ‪) /‬اﻟﺧﺳﺎﺋر( ﻓﻲ اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫ﻣﺷﺗرﯾﺎت‬ ‫اﺳﺗﺑﻌﺎدات‬ ‫ﺗﺣوﯾل إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗوى ‪۳‬‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﻟﻣﺳﺗوى ‪۳‬‬ ‫اﻟرﺻﯾد ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬

‫‪۷۲‬‬

‫أﺳﮭم ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن‬ ‫ﺧﻼل اﻹﯾرادات‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫أﺳﮭم ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن‬ ‫ﺧﻼل اﻹﯾرادات‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۸۷٬۲۸۱‬‬ ‫)‪(٥٫۹۸٤‬‬ ‫‬‫)‪(۳۹٬٥۲٥‬‬ ‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫‪٤۱٫۷۷۲‬‬ ‫========‬

‫‪۸۳٬۰۹٥‬‬ ‫‪٤٬۱۸٦‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫‪۸۷٬۲۸۱‬‬ ‫========‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۷‬‬

‫ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟ ُﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ وﺗﺣﻠﯾﻠﮭﺎ ﺣﺳب اﻟﻣﺳﺗوى ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ اﻟذي ﯾﺗم ﻓﻲ اطﺎره ﺗﺻﻧﯾف ﻗﯾﺎﺳﺎت اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.۲۰۱۹‬‬

‫اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻷرﺻدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬ ‫اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف‬ ‫ﻣوﺟودات اﺳﺗﺛﻣﺎر وﺗﻣوﯾل إﺳﻼﻣﻲ‬ ‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺷرﻛﺎت زﻣﯾﻠﺔ‬ ‫ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ وﻣوﺟودات اﻟﻌﻘود‬ ‫ﻓﺎﺋدة ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟﻘﺑض وﻣوﺟودات أﺧرى‬

‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء وﺣﺳﺎﺑﺎت ھﺎﻣﺷﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻟﺑﻧوك وﻣؤﺳﺳﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ أﺧرى‬ ‫ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‬ ‫أﻗﺳﺎط ﻏﯾر ﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت اﻹﯾﺟﺎر‬ ‫ﻓﺎﺋدة ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟدﻓﻊ وﻣطﻠوﺑﺎت أﺧرى‬ ‫ﻣﺧﺻص ﺗﻌوﯾﺿﺎت ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺔ ﻟﻠﻣوظﻔﯾن‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪۱‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪۲‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪۳‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٦٬۱۳٤‬‬ ‫‪۲٬٤٥۲٬۰۳۰‬‬ ‫‪٤۹۹٬۸۰۸‬‬ ‫‪۹۰٬۸٥۰‬‬ ‫‪۹۰٬۰۹٥‬‬ ‫‪۱۱۱٬۲٦٥‬‬ ‫‪۱۰۷٬٥۳۲‬‬ ‫‪--------------------‬‬‫‪۳٬۳٦۷٬۷۱٤‬‬ ‫=========‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪------------------‬‬‫‬‫========‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫‬‫========‬

‫‪۱٦٬۱۳٤‬‬ ‫‪۲٬٤٥۲٬۰۳۰‬‬ ‫‪٤۹۹٬۸۰۸‬‬ ‫‪۹۰٬۸٥۰‬‬ ‫‪۹۰٬۰۹٥‬‬ ‫‪۱۱۱٬۲٦٥‬‬ ‫‪۱۰۷٬٥۳۲‬‬ ‫‪--------------------‬‬‫‪۳٬۳٦۷٬۷۱٤‬‬ ‫=========‬

‫‪۱٦٬۱۳٤‬‬ ‫‪۲٬٤٥۲٬۰۳۰‬‬ ‫‪٤۹۹٬۸۰۸‬‬ ‫‪۹۰٬۸٥۰‬‬ ‫‪۹۰٬۰۹٥‬‬ ‫‪۱۱۱٬۲٦٥‬‬ ‫‪۱۰۷٬٥۳۲‬‬ ‫‪-------------------‬‬‫‪۳٬۳٦۷٬۷۱٤‬‬ ‫=========‬

‫‪۲٬٤۷۰٬۸۰۷‬‬ ‫‪۱۳٬٤٥۹‬‬ ‫‪۱۷۳٬۱۰۰‬‬ ‫‪۱۰۰٬۰۰۳‬‬ ‫‪۹٤٬۸۹۰‬‬ ‫‪٥۸٬۸٥۱‬‬ ‫‪۸٬۳۷٤‬‬ ‫‪۱۹٥٬۳۹۲‬‬ ‫‪۱٤٬٥۷۳‬‬ ‫‪------------------‬‬‫‪۳٬۱۲۹٬٤٤۹‬‬ ‫=========‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‪------------------‬‬‫‬‫========‬

‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫‬‫========‬

‫‪۲٬٤۷۰٬۸۰۷‬‬ ‫‪۱۳٬٤٥۹‬‬ ‫‪۱۷۳٬۱۰۰‬‬ ‫‪۱۰۰٬۰۰۳‬‬ ‫‪۹٤٬۸۹۰‬‬ ‫‪٥۸٬۸٥۱‬‬ ‫‪۸٬۳۷٤‬‬ ‫‪۱۹٥٬۳۹۲‬‬ ‫‪۱٤٬٥۷۳‬‬ ‫‪--------------------‬‬‫‪۳٬۱۲۹٬٤٤۹‬‬ ‫=========‬

‫‪۲٬٤۷۰٬۸۰۷‬‬ ‫‪۱۳٬٤٥۹‬‬ ‫‪۱۷۳٬۱۰۰‬‬ ‫‪۱۰۰٬۰۰۳‬‬ ‫‪۹٤٬۸۹۰‬‬ ‫‪٥۸٬۸٥۱‬‬ ‫‪۸٬۳۷٤‬‬ ‫‪۱۹٥٬۳۹۲‬‬ ‫‪۱٤٬٥۷۳‬‬ ‫‪--------------------‬‬‫‪۳٬۱۲۹٬٤٤۹‬‬ ‫=========‬

‫‪۷۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۷‬‬

‫ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾم اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟ ُﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ وﺗﺣﻠﯾﻠﮭﺎ ﺣﺳب اﻟﻣﺳﺗوى ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺗدرج ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ اﻟذي ﯾﺗم ﻓﻲ اطﺎره ﺗﺻﻧﯾف ﻗﯾﺎﺳﺎت اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.۲۰۱۸‬‬

‫اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻷرﺻدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬ ‫اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف‬ ‫ﻣوﺟودات اﺳﺗﺛﻣﺎر وﺗﻣوﯾل إﺳﻼﻣﻲ‬ ‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺷرﻛﺎت زﻣﯾﻠﺔ‬ ‫ذﻣم ﺗﺄﻣﯾن ﻣدﯾﻧﺔ وﻣوﺟودات ﻋﻘود‬ ‫ﻓﺎﺋدة ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟﻘﺑض وﻣوﺟودات أﺧرى‬

‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء وﺣﺳﺎﺑﺎت ھﺎﻣﺷﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻟﺑﻧوك وﻣؤﺳﺳﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ أﺧرى‬ ‫ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‬ ‫أﻗﺳﺎط ﻏﯾر ﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت ﻗﯾد اﻟﺳداد‬ ‫ﻓﺎﺋدة ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟدﻓﻊ وﻣطﻠوﺑﺎت أﺧرى‬ ‫ﻣﺧﺻص ﺗﻌوﯾﺿﺎت ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺔ ﻟﻠﻣوظﻔﯾن‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪۱‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪۲‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﻣﺳﺗوى ‪۳‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱۷٬٥۹۹‬‬ ‫‪٥۱۲٬۱۷۹‬‬ ‫‪۲٬۳۰۰٬٥۰٤‬‬ ‫‪۱٤۲٬٦۱٤‬‬ ‫‪٥۰٬٤۸٥‬‬ ‫‪۹٤٫٤٦۲‬‬ ‫‪۱٤۲٫۰۲۷‬‬ ‫‪------------------‬‬‫‪۳٬۲٥۹٬۸۷۰‬‬ ‫=========‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪------------------‬‬‫‬‫========‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫‬‫========‬

‫‪۱۷٬٥۹۹‬‬ ‫‪٥۱۲٬۱۷۹‬‬ ‫‪۲٬۳۰۰٬٥۰٤‬‬ ‫‪۱٤۲٬٦۱٤‬‬ ‫‪٥۰٬٤۸٥‬‬ ‫‪۹٤٫٤٦۲‬‬ ‫‪۱٤۲٫۰۲۷‬‬ ‫‪------------------‬‬‫‪۳٬۲٥۹٬۸۷۰‬‬ ‫=========‬

‫‪۱۷٬٥۹۹‬‬ ‫‪٥۱۲٬۱۷۹‬‬ ‫‪۲٬۳۰۰٬٥۰٤‬‬ ‫‪۱٤۲٬٦۱٤‬‬ ‫‪٥۰٬٤۸٥‬‬ ‫‪۹٤٫٤٦۲‬‬ ‫‪۱٤۲٫۰۲۷‬‬ ‫‪------------------‬‬‫‪۳٬۲٥۹٬۸۷۰‬‬ ‫=========‬

‫‪۲٬۷٤٦٬۸۹۱‬‬ ‫‪۱٥٬۰۱٤‬‬ ‫‪۲۷٬٦۰۰‬‬ ‫‪۱۸۳٬۳۳٥‬‬ ‫‪۸۸٫۹۳۸‬‬ ‫‪٦۳٫۳٥۲‬‬ ‫‪۱۸۷٫۰۰۱‬‬ ‫‪۱٤٬۰۸۰‬‬ ‫‪------------------‬‬‫‪۳٬۳۲٦٬۲۱۱‬‬ ‫=========‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫‬‫========‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫‬‫========‬

‫‪۲٬۷٤٦٬۸۹۱‬‬ ‫‪۱٥٬۰۱٤‬‬ ‫‪۲۷٬٦۰۰‬‬ ‫‪۱۸۳٬۳۳٥‬‬ ‫‪۸۸٫۹۳۸‬‬ ‫‪٦۳٫۳٥۲‬‬ ‫‪۱۸۷٫۰۰۱‬‬ ‫‪۱٤٬۰۸۰‬‬ ‫‪------------------‬‬‫‪۳٬۳۲٦٬۲۱۱‬‬ ‫=========‬

‫‪۲٬۷٤٦٬۸۹۱‬‬ ‫‪۱٥٬۰۱٤‬‬ ‫‪۲۷٬٦۰۰‬‬ ‫‪۱۸۳٬۳۳٥‬‬ ‫‪۸۸٫۹۳۸‬‬ ‫‪٦۳٫۳٥۲‬‬ ‫‪۱۸۷٫۰۰۱‬‬ ‫‪۱٤٬۰۸۰‬‬ ‫‪-----------------‬‬‫‪۳٬۳۲٦٬۲۱۱‬‬ ‫=========‬

‫‪۷٤‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫‪۸‬‬

‫ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‬ ‫إدارة رأس اﻟﻣﺎل‬ ‫إن اﻟﮭدف اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻣن إدارة رأﺳﻣﺎل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ھو اﻟﺗﺄﻛد ﻣن أن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﻧﺳب رأﺳﻣﺎل ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻣن أﺟل دﻋم‬ ‫أﻋﻣﺎﻟﮭﺎ‪ ،‬وﺗﻌزﯾز اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻟﻠﻣﺳﺎھﻣﯾن‪ ،‬وﺿﻣﺎن أن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﻠﺗزم ﺑﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﻔروﺿﺔ ﻋﻠﯾﮭﺎ ﻣن ﺟﮭﺎت‬ ‫ﺧﺎرﺟﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈدارة ھﯾﻛل رأس اﻟﻣﺎل وإﺟراء اﻟﺗﻌدﯾﻼت اﻟﻼزﻣﺔ ﻋﻠﯾﮫ ﻓﻲ ﺿوء اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬ ‫وﺳﻣﺎت اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﮭﺎ أﻧﺷطﺗﮭﺎ‪ .‬وﻣن أﺟل اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ھﯾﻛل رأس اﻟﻣﺎل أو ﺗﻌدﯾﻠﮫ‪ ،‬ﻓﻘد ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬ ‫ﺑﺗﻌدﯾل ﻣﺑﻠﻎ ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح ﻟﻠﻣﺳﺎھﻣﯾن أو إﺻدار ﺳﻧدات رأس اﻟﻣﺎل‪ .‬ﻟم ﺗطرأ أي ﺗﻐﯾﯾرات ﻋﻠﻰ اﻷھداف واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت‬ ‫واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﺑﮭذا اﻟﺷﺄن ﻋن اﻟﺳﻧوات اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬

‫ﻗﺎﻋدة رأس اﻟﻣﺎل اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﻣﺧﺎطر‪:‬‬ ‫ﺑﻧود ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﺗﻌرﺿﺎت ﺧﺎرج ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوﺟودات اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﻣﺧﺎطر‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣوﺟودات )‪(٪‬‬

‫‪۷٥‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۸۲۰٬٦۷۰‬‬ ‫‪-----------------‬‬

‫‪۷٦۱٬٤٦۸‬‬ ‫‪-----------------‬‬

‫‪۳٬۲٥۷٬٦۰۲‬‬ ‫‪۲٦۸٬۰٤٥‬‬ ‫‪------------------‬‬‫‪۳٬٥۲٥٬٦٤۷‬‬ ‫=========‬ ‫‪٪۲۳.۲۸‬‬ ‫‪---------------‬‬

‫‪۳٬۳٤٥٬۸۸٦‬‬ ‫‪۳۹۹٬۷۸٦‬‬ ‫‪------------------‬‬‫‪۳٬۷٤٥٬٦۷۲‬‬ ‫========‬ ‫‪٪۲۰.۳۳‬‬ ‫‪--------------‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۹‬‬

‫اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ واﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻣﻣﻠوﻛﺔ ﺟزﺋﯾﺎ ً‬ ‫ﺗﺗﺿﻣن ھذه اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣرﺣﻠﯾﺔ اﻟﻣوﺟزة اﻟﻣوﺣدة اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺔ وﺷرﻛﺎﺗﮭﺎ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫اﺳم اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫دار اﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ ش‪.‬م‪.‬خ‬ ‫دار اﻟﺗﺄﻣﯾن ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫ﺷرﻛﺔ دار اﻟﺗﻣوﯾل ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذ‪.‬م‪.‬م‬ ‫ﻛﺎب إم ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ش‪.‬م‪.‬خ‬ ‫ﺧدﻣﺎت دار اﻟﺗﻣوﯾل‬

‫ﺑﻠد اﻟﺗﺄﺳﯾس‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬

‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ )‪(٪‬‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫‪۱۰۰‬‬ ‫‪۱۰۰‬‬ ‫‪٤٥ .۱٥‬‬ ‫‪٤٥.٦۱‬‬ ‫‪۷۰‬‬ ‫‪۷۰‬‬ ‫‪۱۰۰‬‬ ‫‪۱۰۰‬‬ ‫‬‫‪۱۰۰‬‬

‫اﻟﻧﺷﺎط اﻟرﺋﯾﺳﻲ‬ ‫ﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ‬ ‫اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وإدارة اﻷﺻول‬ ‫ﺧدﻣﺎت‬

‫ﯾﺑﯾن اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺟزة ﻟﻠﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ذات ﺣﺻص ﻣﺎدﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة‪ .‬ﺗﺳﺗﻧد ھذه‬ ‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ ﻗﺑل ﺣذف اﻷرﺻدة ﺑﯾن ﺷرﻛﺎت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪:‬‬ ‫دار اﻟﺗﺄﻣﯾن ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺣﺻص ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة )‪(٪‬‬ ‫اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﺗراﻛم ﻟﻠﺣﺻص‬ ‫اﻟﻣﺎدﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة‬ ‫ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوﺟز‬ ‫ﻟﻠﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﺑﯾﺎن اﻟدﺧل ﻟﻠﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻹﯾرادات‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ أرﺑﺎح‪)/‬ﺧﺳﺎﺋر( اﻟﺳﻧﺔ‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ﻟﻸوراق‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذ‪.‬م‪.‬م‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٪٥٤.۳۹‬‬ ‫‪--------------------‬‬

‫‪٥٤ .۸٥‬‬ ‫‪----------------‬‬

‫‪۳۰‬‬ ‫‪--------------‬‬

‫‬‫‪۳۰‬‬ ‫‪---------------- --------------------‬‬

‫‬‫‪---------------‬‬

‫‪٦٤٬۱٤٦‬‬ ‫‪----------------‬‬

‫‪٥۲٬۳۱۲‬‬ ‫‪---------------‬‬

‫‪۲۳٬٦۳٦‬‬ ‫‪---------------‬‬

‫‪۸۷٬۷۸۲‬‬ ‫‪۲۳٬٥۷٦‬‬ ‫‪--------------- --------------------‬‬

‫‪۷٥٬۸۸۸‬‬ ‫‪--------------‬‬

‫‪۳۳٤٬۳٥٤‬‬ ‫)‪(۱۹۹٬۲۱۳‬‬ ‫‪-------------------‬‬‫‪۱۳٥٬۱٤۱‬‬ ‫========‬

‫‪۳۰٤٬٤٦۸‬‬ ‫)‪(۲۰٤٬٦٤۰‬‬ ‫‪-------------------‬‬‫‪۹۹٬۸۲۸‬‬ ‫=======‬

‫‪۲۰۹٬٤۸۸‬‬ ‫)‪(۱۲۸٬۰۸۸‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۸۱٬٤۰۰‬‬ ‫========‬

‫‪٤۷۹٬٥۸٥ ٥٤۳٬۸٤۲‬‬ ‫‪۱۷٥٬۱۱۷‬‬ ‫)‪(۲۹۸٬٥٥٦) (۳۲۷٬۳۰۱‬‬ ‫)‪(۹۳٬۹۱٦‬‬ ‫‪------------------ -------------------- -------------------‬‬‫‪۱۸۱٬۰۲۹ ۲۱٦٬٥٤۱‬‬ ‫‪۸۱٬۲۰۱‬‬ ‫========= ======== ========‬

‫‪٥۹٬۹٦۷‬‬ ‫‪---------------‬‬‫‪۱٦٬۱٦٦‬‬ ‫‪-----------------‬‬

‫‪٥۰٬۱۱۲‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۱۰٬٦٤۳‬‬ ‫‪-----------------‬‬

‫‪۷٬۹۱٦‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۱۹۹‬‬ ‫‪-----------------‬‬

‫‪٦۷٬۸۸۳‬‬ ‫‪۸٬۹٦٤‬‬ ‫‪--------------- -------------------‬‬‫‪۱٦٬۳٦٥‬‬ ‫‪٥۸۹‬‬ ‫‪--------------- --------------------‬‬

‫‪٥۹٬۰۷٦‬‬ ‫‪--------------‬‬‫‪۱۱٬۲۳۲‬‬ ‫‪--------------‬‬

‫‪٥٬۸۳۸‬‬ ‫‪----------------‬‬

‫‪٦۰‬‬ ‫‪-----------------‬‬

‫‪۸٬۸٥۳‬‬ ‫‪۱۷۷‬‬ ‫‪--------------- --------------------‬‬

‫‪٦٬۰۱٥‬‬ ‫‪------------‬‬

‫‪۷٬٤۳۳‬‬ ‫=======‬

‫‪۱۹۹‬‬ ‫========‬

‫‪۲۰٬۳۹۸‬‬ ‫‪٥۸۹‬‬ ‫========= =======‬

‫‪۸٬۰۲۲‬‬ ‫======‬

‫‪٤٬۰۷۷‬‬ ‫======‬

‫‪٦۰‬‬ ‫========‬

‫‪۱۱٬۰٤٦‬‬ ‫‪۱۷۷‬‬ ‫========= =======‬

‫‪٤٬۲٥٤‬‬ ‫========‬

‫‪۲۳٬۱٥۷‬‬ ‫)‪(۷۳٬۲٥۰‬‬ ‫‬‫‪------------------‬‬

‫)‪(۱۷٬٤۰۲‬‬ ‫)‪(۳۱۲‬‬ ‫‪۲۱٬۳٥۲‬‬ ‫‪-----------------‬‬

‫)‪(٥۰٬۰۹۳‬‬ ‫========‬

‫‪۳٬٦۳۸‬‬ ‫=======‬

‫ﺻﺎﻓﻲ أرﺑﺎح‪)/‬ﺧﺳﺎﺋر( اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫اﻟﻣﺧﺻص ﻟﻠﺣﺻص ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة ‪۸٬۷۹۳‬‬ ‫‪---------------‬‬‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻹﯾرادات ‪) /‬اﻟﺧﺳﺎﺋر(‬ ‫‪۲۰٬۱۹۹‬‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ‬ ‫=======‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻹﯾرادات ‪) /‬اﻟﺧﺳﺎﺋر(‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ ﻟﻠﺣﺻص‬ ‫‪۱۰٬۹۸٦‬‬ ‫ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة‬ ‫=======‬ ‫اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫‪۱٤٬۷۷۳‬‬ ‫اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬ ‫‪۱۷٬۹۰۲‬‬ ‫اﻷﻧﺷطﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫‪۱۲٬۸٤۹‬‬ ‫اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫‪----------------‬‬‫ﺻﺎﻓﻲ )اﻟﻧﻘص( ‪ /‬اﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻧﻘد‬ ‫‪۱٥٬۹۷۸‬‬ ‫وﻣﺎ ﯾﻌﺎدﻟﮫ‬ ‫=======‬

‫‪۷٦‬‬

‫‪۳۷٬۷۷۳‬‬ ‫)‪(٦٥‬‬ ‫)‪(۳۷٬۷۲۷‬‬ ‫‪----------------‬‬‫)‪(۱۹‬‬ ‫=======‬

‫)‪(۳۲٬۱۷٥‬‬ ‫‪۱۷٬٥۹۰‬‬ ‫‪۳٤٬۲۰۱‬‬ ‫‪----------------‬‬

‫‪٦۰٬۹۳۰‬‬ ‫)‪(۷۳٬۳۱٥‬‬ ‫)‪(۳۷٬۷۲۷‬‬ ‫‪---------------‬‬

‫‪۱۹٬٦۱٦‬‬ ‫=======‬

‫)‪(٥۰٬۱۱۲‬‬ ‫========‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۱۰‬ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول اﻟﻘطﺎﻋﺎت‬ ‫ﻷﻏراض إدارﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﻘﺳﯾم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ إﻟﻰ ﺧﻣﺳﺔ ﻗطﺎﻋﺎت ﻋﻣل رﺋﯾﺳﯾﺔ ﻛﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫)‪(۱‬‬ ‫)‪(۲‬‬ ‫)‪(۳‬‬ ‫)‪(٤‬‬ ‫)‪(٥‬‬

‫ﻗطﺎع ﺗﻣوﯾل اﻟﺷرﻛﺎت واﻷﻓراد وﯾﺷﻣل ﻓﻲ اﻷﺳﺎس ﺗﻘدﯾم اﻟﻘروض وﻏﯾرھﺎ ﻣن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء ﻣن‬ ‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت واﻷﻓراد‪.‬‬ ‫ﻗطﺎع اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﯾﺷﻣل إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ وأﻧﺷطﺔ اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﻗطﺎع اﻟﺗﻣوﯾل واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻹﺳﻼﻣﻲ وﯾﺷﻣل اﻟﻧﺷﺎط اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻹﺣدى اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺗﻘدﯾم‬ ‫ﺧدﻣﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﺗﻣوﯾل اﻷﻓراد واﻟﺷرﻛﺎت وﻣﺎ ﯾرﺗﺑط ﺑﮭﺎ ﻣن ﺧدﻣﺎت أﺧرى وﻓﻘﺎ ً ﻷﺣﻛﺎم وﻣﺑﺎدئ اﻟﺷرﯾﻌﺔ‬ ‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﻗطﺎع اﻟﺗﺄﻣﯾن وﯾﺷﻣل إﺣدى اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘدم ﺧدﻣﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺣﯾﺎة‪.‬‬ ‫ﻗطﺎع اﻟوﺳﺎطﺔ وﯾﺷﻣل إﺣدى اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘدم ﺧدﻣﺎت اﻟوﺳﺎطﺔ‪.‬‬

‫ﺗﺑرم اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﯾن‬ ‫ﺗﻣﺛل ھذه اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻷﺳﺎس اﻟذي ﺗﺳﺗﻧد ﻋﻠﯾﮫ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﺗﻘدﯾم ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول ﻗطﺎﻋﺎﺗﮭﺎ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪َ .‬‬ ‫اﻟﻘطﺎﻋﺎت ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﺗﻲ ﺗﺣددھﺎ اﻹدارة ﻣﻊ ﻣراﻋﺎة ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺗﻣوﯾل‪.‬‬

‫‪۷۷‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۱۰‬ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول اﻟﻘطﺎﻋﺎت )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺑﯾﻧﺔ ﻛﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫إﯾرادات اﻟﻔواﺋد واﻹﯾرادات ﻣن اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻔواﺋد واﻷرﺑﺎح اﻟﻣوزﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟرﺳوم واﻟﻌﻣوﻻت‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ أﻗﺳﺎط اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻌﻣوﻻت اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﺗﻛﺑدة‬ ‫إﯾرادات ﺗﺄﻣﯾن أﺧرى‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫اﻟﺣﺻﺔ ﻣن ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺷرﻛﺔ زﻣﯾﻠﺔ‬ ‫إﯾرادات ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ أﺧرى‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ إﯾرادات اﻟﻘطﺎﻋﺎت‬ ‫اﻻﺳﺗﮭﻼك ﻟﻠﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﺗﺟﮭﯾزات واﻟﻣﻌدات‬ ‫رواﺗب واﻣﺗﯾﺎزات وﻣﺧﺻﺻﺎت‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت ورﺳوم أﺧرى‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺻروﻓﺎت واﻟرﺳوم اﻷﺧرى‬ ‫رﺑﺢ اﻟﺳﻧﺔ ﻗﺑل اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ أرﺑﺎح اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات اﻟﻘطﺎع‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻘطﺎع‬ ‫إﺿﺎﻓﺎت إﻟﻰ اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬

‫اﻟﺗﻣوﯾل‬ ‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫اﻹﺳﻼﻣﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﺗﻣوﯾل‬ ‫اﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫واﻷﻓراد‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟوﺳﺎطﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻏﯾر ﻣﺧﺻﺻﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٤٫۹۲۷‬‬ ‫)‪(۱٫۲٤۰‬‬ ‫‪۲٫۱۲۲‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪۱٥٫۸۰۹‬‬ ‫)‪(٥٥۱‬‬

‫‪۷٫۸۷٤‬‬ ‫)‪(۲٫۳٤۳‬‬ ‫‪۱٫٥٤۳‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪۸٤۲‬‬ ‫‪۷٫۹۱٦‬‬ ‫)‪(۳۰۰‬‬

‫‪۳٫۳٤۰‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‪۱٤۷٫۱۳۹‬‬ ‫)‪(۱۱٫٦۹۸‬‬ ‫)‪(۸٤٫٤۱۱‬‬ ‫)‪(٥٫٤٤٥‬‬ ‫‪٤٥٫٥۸٥‬‬ ‫‬‫‪۱٫٥۷۲‬‬ ‫‪۹٦٫۰۸۲‬‬ ‫)‪(۱٫۸۲۹‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(۱۳٫۳۹۸‬‬

‫‪۲٥۹٫۹٥۹‬‬ ‫)‪(۸٥٫٦۲۱‬‬ ‫‪٤۳٫۰٤٥‬‬ ‫‪۱٤٫۲۷۹‬‬ ‫‪۱٤۷٫۱۳۹‬‬ ‫)‪(۱۱٫٦۹۸‬‬ ‫)‪(۸٤٫٤۱۱‬‬ ‫)‪(٥٫٤٤٥‬‬ ‫‪٤٥٫٥۸٥‬‬ ‫)‪(۳٦٥‬‬ ‫‪۲۱٫۰۲۷‬‬ ‫‪۳٤۳٫٤۹٤‬‬ ‫)‪(۱٦٫۳۸۲‬‬

‫)‪(٤۱٫٤٥٤‬‬

‫)‪(۱۰٫٥۹۳‬‬

‫)‪(۱۰٫٤۸٦‬‬

‫)‪(۷٫٤۱۷‬‬

‫)‪(٤۱٫۹۷۲‬‬

‫)‪(۷٦٫۷۰۲‬‬

‫)‪(۱۸۸٫٦۲٤‬‬

‫‪۱٥۱٫۹٥٥‬‬ ‫)‪(٦۹٫۲٥۸‬‬

‫‪۱۹٫۳۸۱‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪٤٫۷۷۲‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪۱۹۹‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪٦٫٦۹٦‬‬ ‫‪-‬‬

‫)‪(۹۰٫۱۰۰‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪۹۲٫۹۰۳‬‬ ‫)‪(٦۹٫۲٥۸‬‬

‫)‪(۱٫۲۰۰‬‬ ‫‪۳٫٥۷۲‬‬ ‫‪۱٤٤٫۲۳۳‬‬ ‫‪٥٥٫۳٤۸‬‬ ‫‪٤٥‬‬

‫‬‫‪۱۹۹‬‬ ‫‪۲۰۹٫٤۸۸‬‬ ‫‪۱۲۸٫۰۸۸‬‬ ‫‪۲۹۹‬‬

‫‪۲۱۰٫۱۱۷‬‬ ‫)‪(۷٤٫٦٦۳‬‬ ‫‪۳۹٫۳۸۰‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪۱۸٫٥۷٥‬‬ ‫‪۱۹۳٫٤۰۹‬‬ ‫‪-‬‬

‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫‪۲۳٫۷۰۱‬‬ ‫)‪(۷٫۳۷٥‬‬ ‫‬‫‪۱٤٫۲۷۹‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(۳٦٥‬‬ ‫‪۳۸‬‬ ‫‪۳۰٫۲۷۸‬‬ ‫)‪(۳۰٤‬‬

‫‬‫‬‫‪۱۹٫۳۸۱‬‬ ‫‪۸۲٫٦۹۷‬‬ ‫‪۹۱۹٫٦٦۸ ۲٫۳۱٦٫۱۹۰‬‬ ‫‪٤٥۷٫۸۷٦ ۲٫۲۸۸٫۹۲٤‬‬ ‫‪۲۹۲‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪۷۸‬‬

‫‬‫‪٦٫٦۹٦‬‬ ‫‪۳۳٤٫۳٥٤‬‬ ‫‪۱۹۹٫۲۱۳‬‬ ‫‪٥۳۹‬‬

‫‬‫)‪(۹۰٫۱۰۰‬‬ ‫‬‫‬‫‪۱٫۸۹۰‬‬

‫)‪(۱٫۲۰۰‬‬ ‫‪۲۲٫٤٤٥‬‬ ‫‪۳٫۹۲۳٫۹۳۳‬‬ ‫‪۳٫۱۲۹٫٤٤۹‬‬ ‫‪۳٫۰٦٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۱۰‬ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول اﻟﻘطﺎﻋﺎت )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺑﯾﻧﺔ ﻛﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬ ‫إﯾرادات اﻟﻔواﺋد واﻹﯾرادات ﻣن اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻔواﺋد واﻷرﺑﺎح اﻟﻣوزﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻹﯾرادات ﻣن اﻷدوات اﻟداﺋﻣﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟرﺳوم واﻟﻌﻣوﻻت‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ أﻗﺳﺎط اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻌﻣوﻻت اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﺗﻛﺑدة‬ ‫إﯾرادات ﺗﺄﻣﯾن أﺧرى‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫اﻟﺣﺻﺔ ﻣن ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺷرﻛﺔ زﻣﯾﻠﺔ‬ ‫إﯾرادات ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ أﺧرى‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ إﯾرادات اﻟﻘطﺎﻋﺎت‬ ‫اﻻﺳﺗﮭﻼك ﻟﻠﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟﺗﺟﮭﯾزات واﻟﻣﻌدات‬ ‫رواﺗب واﻣﺗﯾﺎزات وﻣﺧﺻﺻﺎت‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت ورﺳوم أﺧرى‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺻروﻓﺎت واﻟرﺳوم اﻷﺧرى‬ ‫رﺑﺢ اﻟﺳﻧﺔ ﻗﺑل اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ أرﺑﺎح اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات اﻟﻘطﺎع‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﻘطﺎع‬ ‫إﺿﺎﻓﺎت إﻟﻰ اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬

‫ﺗﻣوﯾل‬ ‫اﻟﺷرﻛﺎت‬ ‫واﻷﻓراد‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۱۳٬۲۹۰‬‬ ‫)‪(٦٦٬٦۳۸‬‬ ‫‬‫‪٤۰٬۸٥٦‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪۲۰٬۰٦٤‬‬ ‫‪۲۰۷٬٥۷۲‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪۱٦٬۰۹۷‬‬ ‫)‪(۱۳٬٦۳۳‬‬ ‫‪۱۹٬۰۱۷‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(٤۰۷‬‬ ‫)‪(۱٬۲۳٥‬‬ ‫)‪(۱٬۹٦۸‬‬ ‫‪۱۷٬۸۷۱‬‬ ‫)‪(۱۲٤‬‬

‫)‪(٦۲٬۷٥۸‬‬ ‫)‪(٦۲٬۷٥۸‬‬ ‫‪۱٤٤٬۸۱٤‬‬ ‫)‪(۷٥٬۸٤۸‬‬

‫)‪(۹٬۹۲٦‬‬ ‫)‪(۱۰٬۰٥۰‬‬ ‫‪۷٬۸۲۱‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‪٦۸٬۹٦٦‬‬ ‫‪۲٬۳۱۷٬۲۸٦‬‬ ‫‪۲٬۲۸۸٬۲۷۱‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‪۷٬۸۲۱‬‬ ‫‪۱٬۱۱٤٬۷٥۰‬‬ ‫‪٦٤۰٬٥۹۳‬‬ ‫‪۸۰‬‬

‫اﻟﺗﻣوﯾل‬ ‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫اﻹﺳﻼﻣﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟوﺳﺎطﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۱٬۱٦۳‬‬ ‫)‪(۱٬۹۹٤‬‬ ‫‬‫‪۳٬٦۷٦‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪۲۲٬۸٤٥‬‬ ‫)‪(۷٥۲‬‬

‫‪۹٬٥۹۷‬‬ ‫)‪(۳٬۳٤۳‬‬ ‫‬‫‪۲٬۲۱٦‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪٤۹٤‬‬ ‫‪۸٬۹٦٤‬‬ ‫)‪(٥۱٦‬‬

‫‪۱٬۳۹٦‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‪۱٤۱٫۳۹۹‬‬ ‫)‪(۱۱٫۳۲۳‬‬ ‫)‪(۸٤٫٤٤۳‬‬ ‫)‪(٦٫۸٦۰‬‬ ‫‪۳۸٬۷۷۳‬‬ ‫‬‫‬‫‪۳٬۰۳۷‬‬ ‫‪٤۳٬۲۰٦‬‬ ‫)‪(۱٬۱٦۱‬‬

‫)‪(۱۱٬٥۰۰‬‬ ‫)‪(۱۲٬۲٥۲‬‬ ‫‪۱۰٬٥۹۳‬‬ ‫‬‫)‪(٤٬۳۱۳‬‬ ‫‪٦٬۲۸۰‬‬ ‫‪۱۸۲٬۷٦۳‬‬ ‫‪۹۸٬۷۹۱‬‬ ‫‪٦۲‬‬

‫‪۷۹‬‬

‫ﻏﯾر ﻣﺧﺻﺻﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(٦٬۱٤۸‬‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫‪۲٦۱٬٥٤۳‬‬ ‫)‪(۸٥٬٦۰۸‬‬ ‫‪۱۹٬۰۱۷‬‬ ‫‪٤٦٬۷٤۸‬‬ ‫‪۱٤۱٫۳۹۹‬‬ ‫)‪(۱۱٫۳۲۳‬‬ ‫)‪(۸٤٫٤٤۳‬‬ ‫)‪(٦٫۸٦۰‬‬ ‫‪۳۸٬۷۷۳‬‬ ‫)‪(٤۰۷‬‬ ‫)‪(۱٬۲۳٥‬‬ ‫‪۲۱٬٦۲۷‬‬ ‫‪۳۳۹٬۲۳۱‬‬ ‫)‪(۸٬۷۰۱‬‬

‫)‪(۷٬۸٥۹‬‬ ‫)‪(۸٬۳۷٥‬‬ ‫‪٥۸۹‬‬ ‫‪-‬‬

‫)‪(۳۸٬۳۰۸‬‬ ‫)‪(۳۹٬٤٦۹‬‬ ‫‪۳٬۷۳۷‬‬ ‫‪-‬‬

‫)‪(٦۳٬٤۰٥‬‬ ‫)‪(٦۹٬٥٥۳‬‬ ‫)‪(٦۹٬٥٥۳‬‬ ‫‪-‬‬

‫)‪(۱۹۳٬۷٥٦‬‬ ‫)‪(۲۰۲٬٤٥۷‬‬ ‫‪۹۸٬۰۰۱‬‬ ‫)‪(۷٥٬۸٤۸‬‬

‫‬‫‪٥۸۹‬‬ ‫‪۱۷٥٬۱۱۷‬‬ ‫‪۹۳٬۹۱٦‬‬ ‫‪۱٤‬‬

‫‬‫‪۳٬۷۳۷‬‬ ‫‪۳۰٤٬٤٦۸‬‬ ‫‪۲۰٤٬٦٤۰‬‬ ‫‪۱٬۲۳۳‬‬

‫‬‫)‪(٦۹٬٥٥۳‬‬ ‫‬‫‬‫‪۱۷٬۹٥٤‬‬

‫)‪(٤٬۳۱۳‬‬ ‫‪۱۷٬۸٤۰‬‬ ‫‪٤٬۰۹٤٬۳۸٤‬‬ ‫‪۳٬۳۲٦٬۲۱۱‬‬ ‫‪۱۹٬۳٤۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۱۰‬ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول اﻟﻘطﺎﻋﺎت )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫)أ(‬

‫اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺻل ﻣﻧﮭﺎ اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻋﻠﻰ إﯾراداﺗﮭﺎ‬ ‫ﺗﻣﺛل اﻹﯾرادات اﻟﻣدرﺟﺔ أﻋﻼه اﻹﯾرادات اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻣن اﻟﻌﻣﻼء اﻟﺧﺎرﺟﯾﯾن‪ .‬ﺗم ﺣذف اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت ﺑﯾن اﻟﻘطﺎﻋﺎت‬ ‫ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪.‬‬ ‫ﻷﻏراض ﻣراﻗﺑﺔ أداء اﻟﻘطﺎﻋﺎت وﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣوارد ﺑﯾن اﻟﻘطﺎﻋﺎت‪:‬‬ ‫•‬ ‫•‬

‫ﯾﺗم ﺗوزﯾﻊ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات ﻋﻠﻰ اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﺑﺻورة ﻣﺷﺗرﻛﺔ ﺑﯾن‬ ‫اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻹﯾرادات اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻣن ﻛل ﻗطﺎع ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ؛ و‬ ‫ﯾﺗم ﺗوزﯾﻊ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺣﻣﻠﮭﺎ اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﺑﺻورة‬ ‫ﻣﺷﺗرﻛﺔ ﺑﺎﻟﺗﻧﺎﺳب ﻣﻊ ﻣوﺟودات اﻟﻘطﺎﻋﺎت‪.‬‬

‫)ب( اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ‬ ‫ﺗزاول اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻧﺷﺎطﮭﺎ ﺑﺻورة رﺋﯾﺳﯾﺔ ﻓﻲ دوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة )ﺑﻠد اﻟﻣﻘر(‪.‬‬

‫)ج( اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول ﻛﺑﺎر اﻟﻌﻣﻼء‬ ‫ﻻ ﯾوﺟد ﻋﻣﯾل واﺣد ﯾﻣﺛل ﻣﺎ ﯾزﯾد ﻋﻠﻰ ‪ ٪۱۰‬ﻣن إﯾرادات اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻌﻣﻼء اﻟﺧﺎرﺟﯾﯾن‪.‬‬

‫‪ ۱۱‬ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟﻔواﺋد واﻹﯾرادات ﻣن اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻗروض وﺳﻠف‬ ‫اﻹﯾرادات ﻣن ﻣوﺟودات ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬ ‫اﻹﯾرادات ﻣن اﺳﺗﺛﻣﺎرات داﺋﻣﺔ‬ ‫أﺧرى‬ ‫إﯾرادات اﻟﻔواﺋد واﻹﯾرادات ﻣن اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬

‫‪۲۲۳٫٥۹۷‬‬ ‫‪۹٫۹۷۸‬‬ ‫‪۱٤٫۷۸۳‬‬ ‫‪۱۱٫٦۰۱‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪۲۲۷٬٤٤۰‬‬ ‫‪۱۷٬۲٦۷‬‬ ‫‪۱٥٬۰۸٥‬‬ ‫‪۱۹٫۰۱۷‬‬ ‫‪۱٬۷٥۱‬‬

‫‪۲٥۹٫۹٥۹‬‬

‫‪۲۸۰٫٥٦۰‬‬

‫وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء وﺣﺳﺎﺑﺎت ھﺎﻣﺷﯾﺔ‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻟﺑﻧوك وﻣؤﺳّﺳﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ أﺧرى‬ ‫أرﺑﺎح ﻣوزﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻔواﺋد واﻷرﺑﺎح اﻟﻣوزﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن‬

‫)‪(۷٤٫٦٦۳‬‬ ‫)‪(۹٫۷۱۸‬‬ ‫)‪(۱٫۲٤۰‬‬ ‫)‪(۸٥٫٦۲۱‬‬

‫)‪(٦٦٬٦۳۸‬‬ ‫)‪(۱٦٬۹۷٦‬‬ ‫)‪(۱٬۹۹٤‬‬ ‫)‪(۸٥٬٦۰۸‬‬

‫‪۱۷٤٫۳۳۸‬‬

‫‪۱۹٤٫۹٥۲‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟﻔواﺋد واﻹﯾرادات ﻣن اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬

‫ﻻ ﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﺈﯾرادات اﻟﻔواﺋد أو اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ أو ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪.‬‬

‫‪۸۰‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۱۲‬ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟرﺳوم واﻟﻌﻣوﻻت‬

‫إﯾرادات رﺳوم وﻋﻣوﻻت ﻣن‬ ‫رﺳوم ﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺑطﺎﻗﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫رﺳوم ﺗﻣوﯾل ﻟﻠﺷرﻛﺎت‬ ‫اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ وﺧطﺎﺑﺎت ﺿﻣﺎن‬ ‫اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫ﻣﺻﺎرﯾف رﺳوم ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺻﺎرﯾف ﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺑطﺎﻗﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن‬ ‫أﺧرى‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟرﺳوم واﻟﻌﻣوﻻت‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۲٫٦٥٤‬‬ ‫‪۱۱٫۷٤٥‬‬ ‫‪۱۱٫۲٤٥‬‬ ‫‪۸٫۰٤۱‬‬ ‫‪٥۳٫٦۸٥‬‬

‫‪۲۹٬۸۲۸‬‬ ‫‪۱٦٬۹۰۲‬‬ ‫‪۱۲٬۱۹۹‬‬ ‫‪۹٬۲۲٤‬‬ ‫‪٦۸٬۱٥۳‬‬

‫)‪(۹٫۸٤٤‬‬ ‫)‪(۷۹٦‬‬ ‫‪٤۳٫۰٤٥‬‬

‫‪۸۱‬‬

‫)‪(۱۸٬٤۳۲‬‬ ‫)‪(۲٬۹۷۳‬‬ ‫‪٤٦٬۷٤۸‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۱۳‬ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬

‫)اﻟﺧﺳﺎﺋر( ‪ /‬اﻷرﺑﺎح ﻣن اﻻﺳﺗﺑﻌﺎد‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣن اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﻣن ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬

‫اﻹﯾرادات ﻣن اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫)‪(۲٥٫٤۱۹‬‬ ‫‪۱٦٫۰٥۱‬‬ ‫‪۳٫۲۳٤‬‬

‫‪۳٫٥۳۱‬‬ ‫)‪(۳۱٫٤۹۸‬‬ ‫‪۸٫۱۱۳‬‬

‫)‪(٦٫۱۳٤‬‬

‫)‪(۱۹٫۸٥٤‬‬

‫‪۲۰٫٤۱۳‬‬ ‫‪۱٤٫۲۷۹‬‬

‫‪۱۹٫٤٤۷‬‬ ‫)‪(٤۰۷‬‬

‫‪ ۱٤‬إﯾرادات ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬ﺑﺎﻟﺻﺎﻓﻲ‬

‫إﯾرادات ﻣن ﺗﺄﺟﯾر اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋﻘﺎرﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻘﺎري‬ ‫ﺗﺣﺻﯾل أرﺻدة ﻋﻣﻼء ﻣﺷطوﺑﺔ‬ ‫أﺧرى‬

‫‪ ۱٥‬رواﺗب وﻣﺻروﻓﺎت ﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣوظﻔﯾن‬

‫رواﺗب أﺳﺎﺳﯾﺔ‬ ‫ﺑدل ﺗﻛﺎﻟﯾف ﻣﻌﯾﺷﺔ‬ ‫اﻧﺗداب ﻣوظﻔﯾن‬ ‫ﺑدل ﺳﻛن‬ ‫ﻣﻛﺎﻓﺂت‬ ‫أﺧرى‬

‫‪ ۱٦‬ﻣﺻروﻓﺎت ﻋﻣوﻣﯾﺔ وإدارﯾﺔ‬

‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻹﯾﺟﺎر‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻻﺗﺻﺎﻻت‬ ‫أﺗﻌﺎب ﻣﮭﻧﯾﺔ‬ ‫إﺻﻼﺣﺎت وﺻﯾﺎﻧﺔ‬ ‫‪۸۲‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٥۰۷‬‬ ‫)‪(۱٥۷‬‬ ‫‪٤٫۷۳۳‬‬ ‫‪۱٥٫۹٤٤‬‬ ‫‪۲۱٫۰۲۷‬‬

‫‪٦٬٥٥۳‬‬ ‫)‪(۲٬٥۹۲‬‬ ‫‪۳٬۳٦٤‬‬ ‫‪۱٤٬۳۰۰‬‬ ‫‪۲۱٫٦۲٦‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۳۷٫٤۹۹‬‬ ‫‪۲٦٫۱٥۱‬‬ ‫‪۲٦٫٤٥۸‬‬ ‫‪۱٥٫٥۲۹‬‬ ‫‪۲٫۳٤۰‬‬ ‫‪۳٤٫۸۱۳‬‬ ‫‪۱٤۲٫۷۹۰‬‬

‫‪۳۹٬۸۱۲‬‬ ‫‪۲۹٬۰٤۰‬‬ ‫‪۲۰٬۱۰۲‬‬ ‫‪۱٥٬٤٥۳‬‬ ‫‪۲٬۸۳۰‬‬ ‫‪۳۷٬۷٦٤‬‬ ‫‪۱٤٥٬۰۰۱‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٦۷٤‬‬ ‫‪٤٫۳۷٦‬‬ ‫‪٥٫۰۹۰‬‬ ‫‪۳٫٤٥۲‬‬

‫‪۸٬٦٤۳‬‬ ‫‪٥٬٥٦۸‬‬ ‫‪٦٬٦۱٤‬‬ ‫‪۲٬۸۳۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪۳۱٫۹۲٤‬‬ ‫‪٤٥٫٥۱٦‬‬

‫إﻋﻼﻧﺎت وﺻﯾﺎﻧﺔ وﻣﺻروﻓﺎت أﺧرى‬

‫‪۲٤٬۸۳٦‬‬ ‫‪٤۸٬٤۹٤‬‬

‫‪ ۱۷‬رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ واﻟﻣﺧﻔّﺿﺔ‬ ‫ﺗ ُﺣﺗﺳب رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم ﻣن ﺧﻼل ﺗﻘﺳﯾم ﺻﺎﻓﻲ أرﺑﺎح اﻟﺳﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﻌدد اﻷﺳﮭم اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‪ .‬ﯾﺗم‬ ‫ﺗﺣدﯾد رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم اﻟﻣﺧﻔﺿﺔ ﺑﺗﻌدﯾل ﺻﺎﻓﻲ اﻷرﺑﺎح واﻟﻣﺗوﺳط اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﻌدد اﻷﺳﮭم اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻟﺑﯾﺎن آﺛﺎر اﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻣﺣﺗﻣل‬ ‫ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻷﺳﮭم اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ .‬ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ،۲۰۱۹‬ﻟم ﺗﺻدر اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أي أدوات ﻟﮭﺎ ﺗﺄﺛﯾر ﻣﺧﻔض ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم‬ ‫ﻋﻧد ﺗﺣوﯾﻠﮭﺎ أو ﻣﻣﺎرﺳﺗﮭﺎ‪.‬‬ ‫ﯾﺳﺗﻧد ﺣﺳﺎب اﻟرﺑﺣﯾﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ واﻟﻣﺧﻔﺿﺔ ﻟﻠﺳﮭم ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫أرﺑﺎح اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻌﺎﺋد إﻟﻰ ﺣﺎﻣﻠﻲ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺔ اﻷم‬ ‫ﻧﺎﻗﺻﺎً‪ :‬ﺻﻛوك اﻟﺷﻖ اﻷول اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‬ ‫ﻧﺎﻗﺻﺎً‪ :‬ﻣﻛﺎﻓﺂت ﻣﻘﺗرﺣﺔ ﻷﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬

‫‪۱۳٫٥۹۲‬‬ ‫)‪(۲۱٫۰۷۷‬‬ ‫‪۱٫۲۲۳‬‬ ‫)‪(۸٫۷۰۸‬‬

‫‪۱۱٬۸۲٥‬‬ ‫)‪(۲۲٬٥۰۰‬‬ ‫)‪(۱٬۰٦٤‬‬ ‫)‪(۱۱٬۷۳۹‬‬

‫ﻋدد اﻷﺳﮭم اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺻدرة‬ ‫ﻧﺎﻗﺻﺎ ً‪ :‬أﺳﮭم اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬ ‫ﻧﺎﻗﺻﺎ ً‪ :‬ﺧطﺔ ﻣدﻓوﻋﺎت اﻟﻣوظﻔﯾن اﻟﻣرﺗﻛزة ﻋﻠﻰ أﺳﮭم‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﻌدد اﻷﺳﮭم‬ ‫رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﮭم )ﺑﺎﻟدرھم(‬

‫‪۳۱۰٬۰٥۰‬‬ ‫)‪(۹٬٤۰۰‬‬ ‫)‪(۱٬۷٥۰‬‬ ‫‪۲۹۸٬۹۰۰‬‬ ‫)‪(۰.۰۳‬‬

‫‪۳۱۰٬۰٥۰‬‬ ‫)‪(۹٬٤۰۰‬‬ ‫)‪(۱٬۷٥۰‬‬ ‫‪۲۹۸٬۹۰۰‬‬ ‫)‪(۰.۰٤‬‬

‫‪ ۱۸‬اﻟﻧﻘد وﻣﺎ ﯾﻌﺎدﻟﮫ‬ ‫أرﺻدة ﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫ﻧﻘد ﻓﻲ اﻟﺻﻧدوق‬ ‫أرﺻدة ﻧﻘدﯾﺔ ﻣﻘﯾدة*‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك ﻓﺗرة اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﮭﺎ اﻷﺻﻠﯾﺔ أﻗل ﻣن ﺛﻼﺛﺔ أﺷﮭر‬ ‫إﯾداﻋﺎت ﻟدى ﺑﻧوك‬ ‫‪۸۳‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱۰٫۱۳٤‬‬ ‫‪٦٫۰۰۰‬‬ ‫‪۱٦٫۱۳٤‬‬

‫‪۱۱٫٥۹۹‬‬ ‫‪٦٫۰۰۰‬‬ ‫‪۱۷٫٥۹۹‬‬

‫‪۱۲۱٫۷۸۹‬‬

‫‪۲۰۱٫۰۰۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺗﺣت اﻟطﻠب‬ ‫ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺟﺎرﯾﺔ وﺗﺣت اﻟطﻠب‬ ‫رﺻﯾد ﻟدى ﻣﺻرف اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻟﻠﺑﻧوك وﻣؤﺳﺳﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ أﺧرى ﻓﺗرة اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﮭﺎ اﻷﺻﻠﯾﺔ‬ ‫أﻗل ﻣن ﺛﻼﺛﺔ أﺷﮭر‬ ‫أرﺻدة ﻧﻘدﯾﺔ ﻣﻘﯾدة أﺧرى*‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻧﻘد وﻣﺎ ﯾﻌﺎدﻟﮫ‬

‫‪۲۰۷٫٦۳۷‬‬ ‫‪۸٦٫۹۸۳‬‬ ‫‪۸۳٫۳۹۹‬‬ ‫‪٤۹۹٫۸۰۸‬‬

‫‪۱٦۷٫۲٦٤‬‬ ‫‪۱۳۲٫۱٦۹‬‬ ‫‪۱۱٫۷٤٥‬‬ ‫‪٥۱۲٫۱۷۹‬‬

‫)‪(۱۳٫٤٥۹‬‬ ‫)‪(٦٫۰۰۰‬‬ ‫‪٤۹٦٫٤۸۳‬‬

‫)‪(۱٥٫۰۱٤‬‬ ‫)‪(٦٫۰۰۰‬‬ ‫‪٥۰۸٫۷٦٤‬‬

‫* ﯾﺗﻣﺛل اﻟﻧﻘد اﻟﻣﻘﯾد ﻓﻲ وداﺋﻊ ﻟدى ھﯾﺋﺔ اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪ ٦٫۰۰۰‬أﻟف درھم )‪ ٦٫۰۰۰ :۲۰۱۸‬أﻟف درھم(‪.‬‬

‫‪۸٤‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۱-۱۸‬ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺗﻣوﯾل ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﻣطﺎﺑﻘﺔ اﻟﺣرﻛﺔ ﻓﻲ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﻣﻊ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬

‫اﻟرﺻﯾد اﻟ ُﻣﻌﺎد ﺑﯾﺎﻧﮫ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬

‫ﻗروض‬ ‫ﻗﺻﯾرة‬ ‫اﻷﺟل‬

‫ﻗروض‬ ‫ﻣﺗوﺳطﺔ‬ ‫اﻷﺟل‬

‫اﻟﺗزاﻣﺎت‬ ‫اﻹﯾﺟﺎر‬

‫‪۲۷٫٦۰۰‬‬

‫‪۱۸۳٫۳۳٥‬‬

‫‪-‬‬

‫أﻟف درھم‬ ‫ﺻﻛوك اﻟﺷﻖ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬ ‫اﻷول‬ ‫اﻟﻣﺣﺗﺟزة‬ ‫‪۲۸۱٫٥۰۰‬‬

‫‪۲۰٫۱٤٦‬‬

‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﺳﻧدات‬ ‫اﻟﺷﻖ‬ ‫اﻷول‬

‫ﻣﻛﺎﻓﺄة ﻣﻘﺗرﺣﺔ‬ ‫ﻷﻋﺿﺎء‬ ‫ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬

‫اﻟﺣﺻص‬ ‫ﻏﯾر‬ ‫اﻟﻣﺳﯾطرة‬

‫‪-‬‬

‫‪۱٫۰٦٤‬‬

‫‪۷٥٫۸۸۸‬‬

‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻣن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫ﺳداد ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫ﺳداد ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‬ ‫اﻟﻣﺗﺣﺻﻼت ﻣن ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫اﻟﺣرﻛﺔ ﻓﻲ ﺻﻛوك اﻟﺷﻖ اﻷول‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت إﯾﺟﺎر ﻣدﻓوﻋﺔ‬ ‫اﻟﻣﺗﺣﺻﻼت ﻣن ﺳﻧدات اﻟﺷﻖ اﻷول‬ ‫ﻓواﺋد ﻣدﻓوﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻛوك اﻟﺷﻖ اﻷول‬ ‫ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻧدات‬ ‫اﻟﺷﻖ اﻷول‬ ‫اﻟﺗزاﻣﺎت إﯾﺟﺎر ﻣدﻓوﻋﺔ‬ ‫ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﺣﺻص ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة‬ ‫ﻣﻛﺎﻓﺂت ﻣدﻓوﻋﺔ ﻷﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻐﯾرات ﻣن اﻟﺗدﻓﻘﺎت‬ ‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻐﯾرات اﻷﺧرى ذات اﻟﺻﻠﺔ‬ ‫ﺑﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫اﻟرﺻﯾد ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬

‫)‪(۱٤٫٥۰۰‬‬ ‫‬‫‪۱٦۰٫۰۰۰‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫)‪(۸۳٫۳۳۲‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(۲۱٫۰۷٦‬‬

‫‬‫‬‫‬‫)‪(۱٫۱۰۰‬‬ ‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪۱٥٫۰۰۰‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-------------------‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-------------------‬‬

‫‬‫‪۸٫۳۷٤‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‪-----------------‬‬

‫)‪(۹٦۲‬‬ ‫‬‫)‪(۸٫۸۷۳‬‬ ‫‬‫‬‫‪-------------------‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-----------------‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-----------------‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(۱٫۰٦٤‬‬ ‫‪-----------------‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-----------------‬‬

‫‪۱٤٥٫٥۰۰‬‬

‫)‪(۸۳٫۳۳۲‬‬

‫‪۸٫۳۷٤‬‬

‫)‪(۳۰٫۹۱۱‬‬

‫)‪(۱٫۱۰۰‬‬

‫‪۱٥٫۰۰۰‬‬

‫)‪(۱٫۰٦٤‬‬

‫‪-‬‬

‫‬‫‪----------------‬‬‫‪۱۷۳٫۱۰۰‬‬ ‫=======‬

‫‬‫‪----------------‬‬‫‪۱۰۰٫۰۰۳‬‬ ‫=======‬

‫‬‫‪----------------‬‬‫‪۸٫۳۷٤‬‬ ‫=======‬

‫‪۲٦٫٦٥٥‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۱٥٫۸۹۰‬‬ ‫=======‬

‫‬‫‪----------------‬‬‫‪۲۸۰٫٤۰۰‬‬ ‫=======‬

‫‬‫‪----------------‬‬‫‪۱٥٫۰۰۰‬‬ ‫=======‬

‫‪۱٫۲۲۳‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۱٫۲۲۳‬‬ ‫=======‬

‫‪۱۱٫۸۹٤‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۸۷٫۷۸۲‬‬ ‫=======‬

‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬

‫اﻟرﺻﯾد اﻟ ُﻣﻌﺎد ﺑﯾﺎﻧﮫ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۸‬‬

‫ﻗروض ﻗﺻﯾرة‬ ‫اﻷﺟل‬

‫ﻗروض‬ ‫ﻣﺗوﺳطﺔ‬ ‫اﻷﺟل‬

‫‪۲٦٦٫٤۱۰‬‬

‫‪۱۲۰٫۸۳٤‬‬

‫أﻟف درھم‬ ‫ﺻﻛوك اﻟﺷﻖ‬ ‫اﻷرﺑﺎح‬ ‫اﻷول‬ ‫اﻟﻣﺣﺗﺟزة‬ ‫)‪(٦٦٫۳٦۱‬‬

‫‪۲۸۳٫٥٥۰‬‬

‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﻣﻛﺎﻓﺄة ﻣﻘﺗرﺣﺔ‬ ‫ﻷﻋﺿﺎء‬ ‫ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬

‫اﻟﺣﺻص‬ ‫ﻏﯾر‬ ‫اﻟﻣﺳﯾطرة‬

‫‪۳٫۰۹۰‬‬

‫‪۷۲٫٤۳۲‬‬

‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻣن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫ﺳداد ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫ﺳداد ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‬ ‫اﻟﻣﺗﺣﺻﻼت ﻣن ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫اﻟﺣرﻛﺔ ﻓﻲ ﺻﻛوك اﻟﺷﻖ اﻷول‬ ‫ﻓواﺋد ﻣدﻓوﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻛوك اﻟﺷﻖ اﻷول‬ ‫ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﺣﺻص ﻏﯾر اﻟﻣﺳﯾطرة‬ ‫ﻣﻛﺎﻓﺂت ﻣدﻓوﻋﺔ ﻷﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻐﯾرات ﻣن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻐﯾرات اﻷﺧرى ذات اﻟﺻﻠﺔ ﺑﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫اﻟرﺻﯾد ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫)‪(۲۳۸٫۸۱۰‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪---------------------‬‬‫)‪(۲۳۸٫۸۱۰‬‬

‫‬‫)‪(۸۷٫٤۹۹‬‬ ‫‪۱٥۰٫۰۰۰‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫‪٦۲٫٥۰۱‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(۲۲٫٥۰۰‬‬ ‫)‪(۱٥٫۱٤۱‬‬ ‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫)‪(۳۷٫٦٤۱‬‬

‫‬‫‬‫‬‫)‪(۲٫۰٥۰‬‬ ‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪----------------‬‬‫)‪(۲٫۰٥۰‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(۳٫۰۹۰‬‬ ‫‪----------------‬‬‫)‪(۳٫۰۹۰‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫)‪(۱٫۳۸۸‬‬ ‫‬‫‪----------------‬‬‫)‪(۱٫۳۸۸‬‬

‫‬‫‪----------------‬‬‫‪۲۷٫٦۰۰‬‬ ‫=======‬

‫‬‫‪-------------------‬‬‫‪۱۸۳٫۳۳٥‬‬ ‫========‬

‫‪۱۲٤٫۱٤۸‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۲۰٫۱٤٦‬‬ ‫=======‬

‫‬‫‪------------------‬‬‫‪۲۸۱٫٥۰۰‬‬ ‫========‬

‫‪۱٫۰٦٤‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۱٫۰٦٤‬‬ ‫=======‬

‫‪٤٫۸٤٤‬‬ ‫‪----------------‬‬‫‪۷٥٫۸۸۸‬‬ ‫=======‬

‫‪۸٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۱۹‬اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أدوات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪:‬‬ ‫ ﻣدرﺟﺔ*‬‫‪ -‬ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬

‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﻣن ﺧﻼل‬ ‫اﻹﯾرادات‬ ‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن‬ ‫ﺧﻼل اﻷرﺑﺎح‬ ‫أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‬ ‫اﻟﻣطﻔﺄة‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۹٦٫۹٤٤‬‬ ‫‪٥۱٫۰٤۳‬‬

‫‪۸٥٫۹۸۷‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‪۳۸۲٫۹۳۱‬‬ ‫‪٥۱٫۰٤۳‬‬

‫أدوات دﯾن‪:‬‬ ‫‪ -‬اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ ﺻﻧﺎدﯾﻖ ﻣدارة‬

‫‪٥٫۳٥٤‬‬ ‫‪۳٥۳٫۳٤۱‬‬

‫‬‫‪۸٥٫۹۸۷‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‪٥٫۳٥٤‬‬ ‫‪٤۳۹٫۳۲۸‬‬

‫داﺧل دوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫ﺧﺎرج اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬

‫‪۳۰۱٫۷۳۸‬‬ ‫‪٥۱٫٦۰۳‬‬ ‫‪۳٥۳٫۳٤۱‬‬

‫‪۸٥٫۹۸۷‬‬ ‫‬‫‪۸٥٫۹۸۷‬‬

‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۳۸۷٫۷۲٥‬‬ ‫‪٥۱٫٦۰۳‬‬ ‫‪٤۳۹٫۳۲۸‬‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أدوات ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪:‬‬ ‫ ﻣدرﺟﺔ*‬‫‪ -‬ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬

‫‪٤٥٤٫۹۲٥‬‬ ‫‪۹۹٬۳۱۷‬‬

‫‪۱٦۱٫۳۸٤‬‬ ‫‪-‬‬

‫‬‫‪-‬‬

‫‪٦۱٦٫۳۰۹‬‬ ‫‪۹۹٬۳۱۷‬‬

‫أدوات دﯾن‪:‬‬ ‫‪ -‬اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۱٫۸۳۷‬‬

‫‪۱٫۸۳۷‬‬

‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻏﯾر ﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ ﺻﻧﺎدﯾﻖ ﻣدارة‬

‫‪٦٫۳۳٦‬‬ ‫‪٥٦۰٫٥۷۸‬‬

‫‬‫‪۱٦۱٫۳۸٤‬‬

‫‬‫‪۱٫۸۳۷‬‬

‫‪٦٬۳۳٦‬‬ ‫‪۷۲۳٫۷۹۹‬‬

‫داﺧل دوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬ ‫ﺧﺎرج اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة‬

‫‪۳٦۰٬۳٥٤‬‬ ‫‪۲۰۰٬۲۲٤‬‬ ‫‪٥٦۰٫٥۷۸‬‬

‫‪۱٦۱٬۳۸٤‬‬ ‫‬‫‪۱٦۱٫۳۸٤‬‬

‫‬‫‪۱٫۸۳۷‬‬ ‫‪۱٫۸۳۷‬‬

‫‪٥۲۱٬۷۳۸‬‬ ‫‪۲۰۲٫۰٦۱‬‬ ‫‪۷۲۳٫۷۹۹‬‬

‫ﺗﻣﻠك اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ ﺳﻧدات داﺋﻣﺔ ﻣن اﻟﺷﻖ اﻷول وھﻲ ﻣﺻﻧﻔﺔ ﺿﻣن أدوات ﺣﻘوق ﻣﻠﻛﯾﺔ ﻣﺗداوﻟﺔ وأدوات‬ ‫ﺣﻘوق ﻣﻠﻛﯾﺔ ﻏﯾر ﻣﺗداوﻟﺔ ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ ۳۷٬٤۲۸‬أﻟف درھم )‪ ۲۲۰٬۸٥۳ :۲۰۱۸‬أﻟف درھم( وﻣﺑﻠﻎ ﻻ ﺷﻲء )‪۲۰٬۰۰۰ :۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم( ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪ .‬ﺗﺧﺿﻊ ھذه اﻷدوات ﻟﻣﺗوﺳط ﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة‪/‬رﺑﺢ ﻟﻠﻛوﺑون ﯾﺗراوح ﻣن ‪ ٪٥.٥‬ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ‪٪۸.۲٥‬‬ ‫ﺳﻧوﯾﺎ ً )‪ ٪٥.٥ :۲۰۱۸‬ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ‪ ٪۸.۲٥‬ﺳﻧوﯾﺎ ً(‪ .‬ھذه اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﺳم أﺣد اﻷطراف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟذي ﻣﻧﺢ‬ ‫اﻟﺷرﻛﺔ اﻷم اﻟﺳﯾطرة اﻟﺗﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬ ‫* ﯾﺗم اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﮭذه اﻷدوات ﺑﺎﺳم أطراف ذات ﻋﻼﻗﺔ واﻟذﯾن ﻗﺎﻣوا ﺑﻣﻧﺢ اﻟﺷرﻛﺔ اﻷم ﺳﯾطرة ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺗﺻرف ﻓﻲ ھذه‬ ‫اﻷﺳﮭم ﺑﺻﻔﺗﮭﺎ ﻣﺎﻟك‪.‬‬

‫اﺳﺗردت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋﻧد اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻣﺳﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ ۱٬۸۳۷‬أﻟف درھم )‪:۲۰۱۸‬‬ ‫‪ ۸۱٬٦٥٤‬أﻟف درھم(‪.‬‬ ‫ﺗم اﻟﺗﺻﻧﯾف ﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى ﻧظرا ً ﻷﻧﮫ ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‬ ‫ﻷﻏراض اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪۸٦‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲۰‬ﻗروض وﺳﻠف‬ ‫ﻗروض ﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺳﺣب ﺗﺟﺎري ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف‬ ‫إﯾﺻﺎﻻت أﻣﺎﻧﺔ‬ ‫ﻛﻣﺑﯾﺎﻻت وﺧﺻوﻣﺎت‬ ‫ﺗﻣوﯾل اﻟﻣﯾزاﻧﯾن‬ ‫ﺳﻠف ﻣﻘﺎﺑل وﺛﺎﺋﻖ ﺑﻣوﺟب اﻋﺗﻣﺎد ﻣﺳﺗﻧدي‬ ‫ﻗرض ﺳﯾﺎرة‬ ‫ﺗﺳﮭﯾل ﺑدون ﺿﻣﺎن‬ ‫ﺳﻠف ﺗﺟﺎرﯾﺔ أﺧرى‬

‫ﺗﻣوﯾل اﻷﻓراد‬

‫ﻗروض ﺳﯾﺎرات‬ ‫ﺗﻣوﯾل ﺗﻧﻔﯾذي‬ ‫ﻗروض ﻟﻠﻣوظﻔﯾن‬ ‫ﺳﻠف ﺑطﺎﻗﺎت اﺋﺗﻣﺎن وﺧطط ﺗﺳوﯾﺔ‬ ‫ﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف ﻟﻣﺑﺎﻟﻎ ﺻﻐﯾرة ﺑﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ﻋﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﻗروض إﻟﻰ ﺷرﻛﺎت ﺻﻐﯾرة وﻣﺗوﺳطﺔ‬ ‫أﺧرى‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف‬ ‫ﻧﺎﻗﺻﺎ ً‪ :‬ﻣﺧﺻص اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٤۷۰٫۳۳۲‬‬ ‫‪٦٤٫٥٥۷‬‬ ‫‪٤۱٫۷۰٥‬‬ ‫‪۱۱٫۳۰۷‬‬ ‫‪٦٫۹۰۲‬‬ ‫‪۲٫٤٦۳‬‬ ‫‪۱٫۱۸۰‬‬ ‫‪۱٫۷٤۰٫٤۰۲‬‬ ‫‪۲٫۳۳۸٫۸٤۸‬‬

‫‪٤۰۳٫٤٤۰‬‬ ‫‪۳۲٫۷۹۲‬‬ ‫‪٥۳٫٤٥٤‬‬ ‫‪۱۱٫۲۰۹‬‬ ‫‪۱۱۹٫۱۱٦‬‬ ‫‪۳٫۸٦۱‬‬ ‫‪۱٫۱۸۰‬‬ ‫‪۱٫٤۷۷٫۰٦۹‬‬ ‫‪۲٫۱۰۲٫۱۲۱‬‬

‫‪۳٫۱٤٦‬‬ ‫‪۱٦۹٫٥۲٥‬‬ ‫‪٥٫۷۰۳‬‬ ‫‪۲۸٥٫۰۳۲‬‬ ‫‪٤۱٫٤۹۱‬‬ ‫‪۲۳٫۳۲۸‬‬ ‫‪۱٫۱۲۷‬‬ ‫‪٥۲۹٫۳٥۲‬‬ ‫‪۲٫۸٦۸٫۲۰۰‬‬ ‫)‪(٤۱٦٫۱۷۰‬‬ ‫‪۲٫٤٥۲٫۰۳۰‬‬

‫‪۳٫۱۸۷‬‬ ‫‪۱۷۰٫٦۹۰‬‬ ‫‪٦٫۰۷٤‬‬ ‫‪۲۷٦٫٥۸٦‬‬ ‫‪٦٦٫۲٥۰‬‬ ‫‪۲٦٫۰٤۷‬‬ ‫‪۱٫۱۹٤‬‬ ‫‪٥٥۰٫۰۲۸‬‬ ‫‪۲٫٦٥۲٫۱٤۹‬‬ ‫)‪(۳٥۱٫٦٤٥‬‬ ‫‪۲٫۳۰۰٫٥۰٤‬‬

‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻟﺣرﻛﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺻص اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‪/‬اﻟﺳﻧﺔ‪:‬‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻋﻧد اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻷوﻟﻲ ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۹‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ‬ ‫ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟرﺻﯾد ‪ /‬اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﻌﺎد ﺑﯾﺎﻧﮫ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ‬ ‫ﻋﻛس ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺔ اﻧﺗﻔﻰ اﻟﻐرض ﻣﻧﮭﺎ‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۳٥۱٫٦٤٥‬‬

‫‪۲۱٤٫٥۸٤‬‬

‫‬‫‪۳٥۱٫٦٤٥‬‬ ‫‪٦۹٫۲٥۸‬‬ ‫)‪(٤٫۷۳۳‬‬ ‫‪٤۱٦٫۱۷۰‬‬

‫‪٦۱٫۸۷۷‬‬ ‫‪۲۷٦٫٤٦۱‬‬ ‫‪۷٥٫۸٤۸‬‬ ‫)‪(٦٦٤‬‬ ‫‪۳٥۱٫٦٤٥‬‬

‫ﯾﺗﺷﻣل ﻣﺧﺻص اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺻص ﻣﺣدد ﻗﯾﻣﺗﮫ ‪ ۳۸٥.۸‬ﻣﻠﯾون درھم )‪ ۳۱۲.۱ :۲۰۱۸‬ﻣﻠﯾون درھم( ﻟﻘروض‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﺿﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪.۳‬‬ ‫ﺗﺄﺧذ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻋﻧد ﺗﺣدﯾد ﻗﺎﺑﻠﯾﺔ اﺳﺗـرداد اﻟﻘروض واﻟﺳﻠف أي ﺗﻐﯾﯾر ﻓﻲ اﻟﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﻘروض‬ ‫واﻟﺳﻠف اﻟﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣطﻔﺄة ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﻧﺢ اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺣﺗﻰ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﻓﺗـرة إﻋداد اﻟﺗﻘرﯾر‪ .‬إن ﺗرﻛز ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣﺣدود‬ ‫ﻷن ﻗﺎﻋدة اﻟﻌﻣﻼء ﻛﺑﯾرة وﻟﯾﺳت ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺑﻌﺿﮭﺎ‪.‬‬

‫‪۸۷‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲۱‬ﻣوﺟودات ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ‬

‫ﻣراﺑﺣﺔ اﻟﺳﻠﻊ‬ ‫ﺑطﺎﻗﺎت وﺳﺣوﺑﺎت ﻣﻐطﺎة‬ ‫إﺟﺎرة‬ ‫ﺷراء وإﻋﺎدة ﺗﺄﺟﯾر‬ ‫أﺧرى‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬ ‫ﻧﺎﻗﺻﺎ ً‪ :‬ﻣﺧﺻص اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۸۸٫٤۹۲‬‬ ‫‪٤۹٫۳٥٤‬‬ ‫‪۱۰٫۰۰۸‬‬ ‫‪۱٫۰۰۰‬‬ ‫‪۲٫۹۳۷‬‬ ‫‪۱٥۱٫۷۹۱‬‬ ‫)‪(٦۰٫۹٤۱‬‬ ‫‪۹۰٫۸٥۰‬‬

‫‪۱۱٥٬٥۳۰‬‬ ‫‪٦۷٬٥۰۳‬‬ ‫‪۱٤٬۲۸٤‬‬ ‫‪۲٬۰۹٤‬‬ ‫‪۲٬۹٤٤‬‬ ‫‪۲۰۲٬۳٥٥‬‬ ‫)‪(٥۹٬۷٤۱‬‬ ‫‪۱٤۲٬٦۱٤‬‬

‫ﯾﺗم ﺑﯾﺎن ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﺑﻌد ﺧﺻم ﻣﺧﺻص اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ .‬ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻟﺣرﻛﺔ‬ ‫ﻓﻲ اﻟﻣﺧﺻص ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪ /‬اﻟﺳﻧﺔ‪:‬‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻋﻧد اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻷوﻟﻲ ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۹‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ‬ ‫ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟرﺻﯾد ‪ /‬اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﻌﺎد ﺑﯾﺎﻧﮫ ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۸‬‬ ‫اﻟﻣﺧﺻص اﻟﻣﺣﻣل ﻟﻠﺳﻧﺔ‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬

‫‪٥۹٬۷٤۱‬‬

‫‪٥۰٬۹٤٤‬‬

‫‬‫‪٥۹٬۷٤۱‬‬ ‫‪۱٫۲۰۰‬‬ ‫‪٦۰٫۹٤۱‬‬

‫‪٤٬٤۸٤‬‬ ‫‪٥٥٬٤۲۸‬‬ ‫‪٤٬۳۱۳‬‬ ‫‪٥۹٬۷٤۱‬‬

‫ﯾﺗﺷﻣل ﻣﺧﺻص اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺻص ﻣﺣدد ﻗﯾﻣﺗﮫ ‪ ٥۸.۰‬ﻣﻠﯾون درھم )‪ ٥٦.٦ :۲۰۱۸‬ﻣﻠﯾون درھم( ﻟﻘروض‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﺿﻣن اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪.۳‬‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻺﺟﺎرة واﻟﺷراء وإﻋﺎدة اﻟﺗﺄﺟﯾر واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟدﻓﻌﺎت اﻹﺟﺎرة واﻟﺷراء وإﻋﺎدة‬ ‫اﻟﺗﺄﺟﯾر‪:‬‬

‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺟﺎرة واﻟﺷراء وإﻋﺎدة اﻟﺗﺄﺟﯾر‬ ‫أﻗل ﻣن ﺳﻧﺔ‬ ‫ﻣن ﺳﻧﺔ واﺣدة إﻟﻰ ﺛﻼث ﺳﻧوات‬ ‫ﻣن ﺛﻼث إﻟﻰ ﺧﻣس ﺳﻧوات‬ ‫أﻛﺛر ﻣن ﺧﻣس ﺳﻧوات‬ ‫ﻧﺎﻗﺻﺎ ً‪ :‬إﯾرادات ﻣؤﺟﻠﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻹﺟﺎرة واﻟﺷراء وإﻋﺎدة اﻟﺗﺄﺟﯾر‬

‫‪۸۸‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٥٫۱٥٥‬‬ ‫‪٦٫۰٤۷‬‬ ‫‪۱٫۷۷۸‬‬ ‫‬‫‪۱۲٫۹۸۰‬‬ ‫)‪(۱٫۹۷۲‬‬ ‫‪۱۱٫۰۰۸‬‬

‫‪٦٬٥۳۸‬‬ ‫‪۸٬۰۱۹‬‬ ‫‪٤٬۲٥۲‬‬ ‫‪۲٦۳‬‬ ‫‪۱۹٬۰۷۲‬‬ ‫)‪(۲٬٦۹٤‬‬ ‫‪۱٦٬۳۷۸‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲۱‬ﻣوﺟودات ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟدﻓﻌﺎت اﻹﺟﺎرة واﻟﺷراء وإﻋﺎدة اﻟﺗﺄﺟﯾر‬

‫أﻗل ﻣن ﺳﻧﺔ واﺣدة‬ ‫ﻣن ﺳﻧﺔ واﺣدة إﻟﻰ ﺛﻼث ﺳﻧوات‬ ‫ﻣن ﺛﻼث إﻟﻰ ﺧﻣس ﺳﻧوات‬ ‫أﻛﺛر ﻣن ﺧﻣس ﺳﻧوات‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۳٫۹۳٦‬‬ ‫‪٥٫۱۲۸‬‬ ‫‪۱٫۹٤٤‬‬ ‫‬‫‪۱۱٫۰۰۸‬‬

‫‪٥٬٤٤۱‬‬ ‫‪٦٬۷۳٤‬‬ ‫‪۳٬۹٥۸‬‬ ‫‪۲٤٥‬‬ ‫‪۱٦٬۳۷۸‬‬

‫‪ ۲۲‬اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ ﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﮭﺎ ﻣﺣﺗﺳﺑﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟطرﯾﻘﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫ﺗﻣﺗﻠك اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ زﻣﯾﻠﺔ‪:‬‬

‫ﻣﺎﯾن ﻻﻧد ﻣﻧﺟﻣﻧت ذ‪.‬م‪.‬م‬

‫ﺑﻠد اﻟﺗﺄﺳﯾس‬

‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬

‫اﻟﻧﺷﺎط اﻟرﺋﯾﺳﻲ‬

‫اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺗﺣدة‬

‫‪.۳۳‬‬ ‫‪٪۳۳‬‬

‫ﺧدﻣﺎت إدارة ﻣراﻓﻖ‬ ‫اﻟﺿﯾﺎﻓﺔ‬

‫ﻓﯾﻣﺎ اﻟﺣرﻛﺔ ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟزﻣﯾﻠﺔ‪:‬‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫اﻟﺣﺻﺔ ﻣن ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫اﻹﺿﺎﻓﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬ ‫ﯾﺗم ﻋرض اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺟزة ﻟﻠﺷرﻛﺔ اﻟزﻣﯾﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺷرﻛﺔ اﻟزﻣﯾﻠﺔ‬ ‫اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫ﺣﺻﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟزﻣﯾﻠﺔ‬ ‫ﺑﯾﺎن اﻟدﺧل‬ ‫إﯾرادات‬ ‫)ﺧﺳﺎﺋر(‪/‬أرﺑﺎح اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﺣﺻﺔ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻲ ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫‪۸۹‬‬

‫‪٪۳۳.۳۳‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٥۰٬٤۸٥‬‬ ‫)‪(۳٦٥‬‬ ‫‪۳۹٫۹۷٥‬‬ ‫‪۹۰٫۰۹٥‬‬

‫‪٥۱٬۷۲۰‬‬ ‫)‪(۱٬۲۳٥‬‬ ‫‬‫‪٥۰٬٤۸٥‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲٤۱٫۷۹۸‬‬ ‫)‪(٥۱٫۲۹۳‬‬ ‫‪۱۹۰٫٥۰٥‬‬ ‫‪۹۰٫۱٥۲‬‬ ‫‪۹۰٫۰۹٥‬‬

‫‪۲۰۲٬٤۳۳‬‬ ‫)‪(٥۰٬۹۲۸‬‬ ‫‪۱٥۱٬٥۰٥‬‬ ‫‪٥۰٬٥۰۲‬‬ ‫‪٥۰٬٤۸٥‬‬

‫‪۳۱٫۲۸٥‬‬

‫‪۲۷٬٦۹۹‬‬

‫)‪(۱٫۰۹٥‬‬ ‫)‪(۳٦٥‬‬

‫)‪(۳٬۷۰٥‬‬ ‫)‪(۱٬۲۳٥‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲۳‬ﻓواﺋد ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟﻘﺑض وﻣوﺟودات أﺧرى‬

‫ﺣﺳﺎﺑﺎت ﻣدﯾﻧﺔ *‬ ‫ﻧﺎﻗﺻﺎ ً‪ :‬اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬ ‫ﻣدﻓوﻋﺎت ﻣﻘدﻣﺎ ً‬ ‫ﻓواﺋد ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟﻘﺑض وأرﺑﺎح ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ‬ ‫دﻓﻌﺔ ﻣﻘدﻣﺔ ﻣﻘﺎﺑل اﺳﺗﺛﻣﺎر‬ ‫ﻣوﺟودات أﺧرى‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۳٤٫٦٥۳‬‬ ‫)‪(۱٫۲۳۳‬‬ ‫‪۳۳٫٤۲۰‬‬ ‫‪۲۹٫٤۱۸‬‬ ‫‪۱۷٫٦٥۹‬‬ ‫‪٥٫۳٥۲‬‬ ‫‪۲۱٫٦۸۳‬‬ ‫‪۱۰۷٫٥۳۲‬‬

‫‪٤۰٬۳۸۱‬‬ ‫)‪(٥٬۷۱۲‬‬ ‫‪۳٤٬٦٦۹‬‬ ‫‪۳۹٬۷۷۳‬‬ ‫‪۲۰٬۷۸٦‬‬ ‫‪٥٬۳٥۲‬‬ ‫‪٤۱٬٤٤۷‬‬ ‫‪۱٤۲٬۰۲۷‬‬

‫* أﺑرﻣت اﻟﺷرﻛﺔ ﻓﻲ ‪ ۲۰۱۷‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﯾﻊ وﺷراء ﻣﻊ ﺷرﻛﺔ إﻧﻔوﺳﯾك ﻓﻧﺷرز إﻧك )إﻧﻔوﺳﯾك( وﺷرﻛﺔ ﺑﺎراﻣوﻧت ﻷﻧظﻣﺔ‬ ‫اﻟﺣﺎﺳوب ﻣﻧطﻘﺔ ﺣرة ذ‪.‬م‪.‬م ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠﻖ ﺑﺑﯾﻊ ﺣﺻﺔ اﻟﺷرﻛﺔ ﻓﻲ ﺷرﻛﺔ ﺑﺎراﻣوﻧت‪ .‬ﺗﺷﻣل اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﻣﺑﻠﻎ ‪۱٦٬۳۰۰‬‬ ‫أﻟف درھم )‪ ۱۹٬٥۰۰ :۲۰۱۸‬أﻟف درھم( ﻣﺳﺗﺣﻖ ﻣن إﻧﻔوﺳﯾك‪ .‬وﻗد ﺗم اﻻﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ أن ﯾﺗم اﻟﺳداد ﻋﻠﻰ ﻣدى ‪ ٥‬ﺳﻧوات‬ ‫ﻋﻠﻰ أﻗﺳﺎط ﻣﺗﺳﺎوﯾﺔ ﺗﺑدأ ﺑﻌد ﺳﻧﺔ واﺣدة ﻣن ﺗﺎرﯾﺦ ﺗوﻗﯾﻊ اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ )أي ‪ ۳٬۹۰۰‬أﻟف درھم ﺳﻧوﯾﺎً(‪.‬‬

‫‪ ۲٤‬ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ وﻣوﺟودات اﻟﻌﻘود‬

‫ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ‬ ‫ﻣوﺟودات ﻋﻘود إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‬

‫ذﻣم اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣدﯾﻧﺔ‬

‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻣن ﺣﺎﻣﻠﻲ وﺛﺎﺋﻖ اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻣن اﻟوﺳطﺎء واﻟوﻛﺎﻻت‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻣن ﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن وإﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻖ ﻣن أطراف ذات ﻋﻼﻗﺔ‬ ‫ﺧﺳﺎﺋر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫وداﺋﻊ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد وﺳﻠف أﺧرى‬ ‫أﻗﺳﺎط ﻣدﯾﻧﺔ وأرﺻدة ﺗﺄﻣﯾن ﻣدﯾﻧﺔ – ﺑﺎﻟﺻﺎﻓﻲ‬

‫ﺣﺻﺔ إﻋﺎدة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻣن اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت ﻗﯾد اﻟﺳداد‬

‫‪۹۰‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٦٥٫۱٥٦‬‬ ‫‪٤٦٫۱۰۹‬‬ ‫‪۱۱۱٫۲٦٥‬‬

‫‪٥۲٫۰۲۸‬‬ ‫‪٤۲٫٤۳٤‬‬ ‫‪۹٤٫٤٦۲‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٤٤٫٤۸۳‬‬ ‫‪۱٥٫٦۰۰‬‬ ‫‪۹٫۳۱۷‬‬ ‫‪۲٫۷٥۷‬‬ ‫‪۷۲٫۱٥۷‬‬ ‫)‪(۷٫۱۲۳‬‬ ‫‪٦٥٫۰۳٤‬‬ ‫‪۱۲۲‬‬ ‫‪٦٥٫۱٥٦‬‬

‫‪۲۸٫٦۱۰‬‬ ‫‪۲۲٫٦٦۷‬‬ ‫‪٤٫۲۸٤‬‬ ‫‪۳٫۰۷۷‬‬ ‫‪٥۸٫٦۳۸‬‬ ‫)‪(٦٫٦٦۳‬‬ ‫‪٥۱٫۹۷٥‬‬ ‫‪٥۳‬‬ ‫‪٥۲٫۰۲۸‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۳٫۸۷۸‬‬ ‫‪۱٥٫۷۳۲‬‬ ‫‪٦٫٤۹۹‬‬ ‫‪٤٦٫۱۰۹‬‬

‫‪۱۹٫۰٥٥‬‬ ‫‪۱٦٫٥۹۹‬‬ ‫‪٦٫۷۸۰‬‬ ‫‪٤۲٫٤۳٤‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲٥‬ﻣﻣﺗﻠﻛﺎت وﺗﺟﮭﯾزات وﻣﻌدات‬ ‫أﺛﺎث‬ ‫وﺗﺟﮭﯾزات‬ ‫وﻣﻌدات‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻣرﻛﺑﺎت‬ ‫أﻟف درھم‬

‫أﺟﮭزة وﺑراﻣﺞ‬ ‫ﺣﺎﺳوب‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۸‬‬ ‫إﺿﺎﻓﺎت ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫اﺳﺗﺑﻌﺎدات‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۳٤٬۰۲۳‬‬ ‫‪۳٬۲٦٦‬‬ ‫)‪(۳۰۸‬‬ ‫‪۳٦٬۹۸۱‬‬

‫‪۳٬٥۲۸‬‬ ‫‪٦۹۷‬‬ ‫‬‫‪٤٬۲۲٥‬‬

‫‪۳٥٬۲۹۰‬‬ ‫‪۱٥٬۳۸۰‬‬ ‫)‪(۷‬‬ ‫‪٥۰٬٦٦۳‬‬

‫‪۷۲٬۸٤۱‬‬ ‫‪۱۹٬۳٤۳‬‬ ‫)‪(۳۱٥‬‬ ‫‪۹۱٬۸٦۹‬‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﺗطﺑﯾﻖ اﻟﻣﺑدﺋﻲ ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم‬ ‫‪ ۱٦‬ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۳٦٫۹۸۱‬‬

‫‪٤٫۲۲٥‬‬

‫‪٥۰٫٦٦۳‬‬

‫‪۹۱٫۸٦۹‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۱٦٫۰٦٦‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪۱٦٫۰٦٦‬‬

‫اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﻌدل ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫إﺿﺎﻓﺎت ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫اﺳﺗﺑﻌﺎدات‬ ‫ﺗﺣوﯾل ﻣن اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋﻘﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪۲۰٫۰۰۰‬‬ ‫‪۲۰٫۰۰۰‬‬

‫‪۱٦٫۰٦٦‬‬ ‫‬‫‬‫‪٥٥٫۰۰۰‬‬ ‫‪۷۱٫۰٦٦‬‬

‫‪۳٦٫۹۸۱‬‬ ‫‪٤٦۱‬‬ ‫)‪(۲۰‬‬ ‫‬‫‪۳۷٫٤۲۲‬‬

‫‪٤٫۲۲٥‬‬ ‫‬‫)‪(۳۷٤‬‬ ‫‬‫‪۳٫۸٥۱‬‬

‫‪٥۰٫٦٦۳‬‬ ‫‪۲٫٦۰٤‬‬ ‫)‪(٥٥‬‬ ‫‬‫‪٥۳٫۲۱۲‬‬

‫اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‪:‬‬

‫أراﺿﻲ‬ ‫ﺗﻣﻠك ﺣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻣﺑﺎﻧﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۹۱‬‬

‫‪۱۰۷٫۹۳٥‬‬ ‫‪۳٫۰٦٥‬‬ ‫)‪(٤٤۹‬‬ ‫‪۷٥٫۰۰۰‬‬ ‫‪۱۸٥٫٥٥۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲٥‬ﻣﻣﺗﻠﻛﺎت وﺗﺟﮭﯾزات وﻣﻌدات )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫أراﺿﻲ‬ ‫ﺗﻣﻠك ﺣر‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻣﺑﺎﻧﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۸‬‬ ‫اﻟﻣﺣﻣل ﻟﻠﺳﻧﺔ‬ ‫ﺗﺣرﯾر اﺳﺗﺑﻌﺎدات‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫اﻻﻋﺗراف ﺑﺄﺻل ﺣﻖ اﻻﺳﺗﺧدام ﻧﺗﯾﺟﺔ‬ ‫اﻟﺗطﺑﯾﻖ اﻷوﻟﻲ ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر رﻗم ‪ ۱٦‬ﻣن‬ ‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻹﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫اﻻﺳﺗﮭﻼك اﻟﻣﺗراﻛم‬

‫أﺛﺎث‬ ‫وﺗﺟﮭﯾزات‬ ‫وﻣﻌدات‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﻣرﻛﺑﺎت‬ ‫أﻟف درھم‬

‫أﺟﮭزة وﺑراﻣﺞ‬ ‫ﺣﺎﺳوب‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۸٬۷۲٥‬‬ ‫‪۳٬۸۹٦‬‬ ‫)‪(۳۰۸‬‬ ‫‪۳۲٬۳۱۳‬‬

‫‪۱٬٥٥۷‬‬ ‫‪۳۹۹‬‬ ‫‬‫‪۱٬۹٥٦‬‬

‫‪۲۸٬٦٦۹‬‬ ‫‪٤٬٤۰٦‬‬ ‫)‪(۷‬‬ ‫‪۳۳٬۰٦۸‬‬

‫‪٥۸٬۹٥۱‬‬ ‫‪۸٬۷۰۱‬‬ ‫)‪(۳۱٥‬‬ ‫‪٦۷٬۳۳۷‬‬

‫اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﻌدل ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﻣﺣﻣل ﻟﻠﺳﻧﺔ‬ ‫ﺗﺣرﯾر اﺳﺗﺑﻌﺎدات‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۷٫۱٤۱‬‬ ‫‬‫‪۷٫۱٤۱‬‬

‫‪۲٫٦۹۱‬‬ ‫)‪(۲۰‬‬ ‫‪۳٤٫۹۸٤‬‬

‫‪۳۷۲‬‬ ‫)‪(۳۷٤‬‬ ‫‪۱٫۹٥٤‬‬

‫‪٦٫۱۷۸‬‬ ‫)‪(۳٥‬‬ ‫‪۳۹٫۲۱۱‬‬

‫‪۱٦٫۳۸۲‬‬ ‫)‪(٤۲۹‬‬ ‫‪۸۳٫۲۹۰‬‬

‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬

‫‪۲۰٫۰۰۰‬‬

‫‪٦۳٫۹۲٥‬‬

‫‪۲٫٤۳۸‬‬

‫‪۱٫۸۹۷‬‬

‫‪۱٤٫۰۰۱‬‬

‫‪۱۰۲٫۲٦۱‬‬

‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫‪-‬‬

‫‪-‬‬

‫‪٤٬٦٦۸‬‬

‫‪۲٬۲٦۹‬‬

‫‪۱۷٬٥۹٥‬‬

‫‪۲٤٬٥۳۲‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‪:‬‬

‫‪۹۲‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲٦‬اﻟﻣوﺟودات ﻏﯾر اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‪:‬‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻹطﻔﺎء ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬

‫اﻟرﺧﺻﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻟﺷﮭرة‬ ‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪٦٬۷۰٥‬‬ ‫‬‫‪٦٬۷۰٥‬‬

‫‪٦٬۷۰٥‬‬ ‫‬‫‪٦٬۷۰٥‬‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‪:‬‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻹطﻔﺎء ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬

‫‪۲٦۱‬‬ ‫)‪(۲٦۱‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪٦٬۷۰٥‬‬ ‫‬‫‪٦٬۷۰٥‬‬

‫‪٦٬۹٦٦‬‬ ‫)‪(۲٦۱‬‬ ‫‪٦٬۷۰٥‬‬

‫اﻟﺗرﺧﯾص‬ ‫ﯾﺗﻣﺛل اﻟﺗرﺧﯾص ﻓﻲ اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣدﻓوع ﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻟﻼﺳﺗﺣواذ ﻋﻠﻰ اﻟﺗرﺧﯾص اﻟﺣﺎﻟﻲ ﻟﻣزاوﻟﺔ اﻷﻋﻣﺎل اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫اﻟﺻﺎدر ﻋن ﻣﺻرف اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي‪.‬‬ ‫اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬ ‫ﺗﺗﻌﻠﻖ اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ ﻣن ﺧﻼل دﻣﺞ اﻷﻋﻣﺎل ﺑدار اﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ ش‪.‬م‪.‬خ‬ ‫اﺧﺗﺑﺎر اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬ ‫ﺗﻘوم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﺟراء اﺧﺗﺑﺎر ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ﻣن ﻛل ﺳﻧﺔ‪.‬‬ ‫ﺗم ﺗﺧﺻﯾص اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرھﺎ وﺣدة ﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد‪ .‬وﺗﻣﺛل أﻗل ﻣﺳﺗوى داﺧل اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﺗم ﻣن ﺧﻼﻟﮫ‬ ‫ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﻸﻏراض اﻹدارﯾﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪.‬‬ ‫أﺟرت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ ﻣراﺟﻌﺔ ﻻﺧﺗﺑﺎر اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﺗوﻗﻌﺎت اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫ﻟﻠﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺗم ﺗﻘدﯾر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد ﻟﻠوﺣدة اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ ﻣن اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﺣدﯾدھﺎ ﻋن‬ ‫طرﯾﻖ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻣن اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺳﺗﻣرة ﻟﻠوﺣدة اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد‪ .‬ﯾﺗراوح ﻣﻌدل اﻟﺧﺻم اﻟﻣطﺑﻖ ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣن ‪ ٪۱۰‬إﻟﻰ ‪ ٪۱۲‬وﯾﺑﻠﻎ ﻣﻌدل اﻟﻧﻣو اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻻﺳﺗﻧﺗﺎج اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺑﻌد ﻓﺗرة ﺧﻣس ﺳﻧوات‬ ‫‪ .٪۳‬ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺗﻘﯾﯾم اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺷﮭرة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺧﻠﺻت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ إﻟﻰ أن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد ﻟﻠوﺣدة‬ ‫اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ ﻟﻠﻧﻘد أﻋﻠﻰ ﻣن ﻗﯾﻣﺗﮭﺎ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪۹۳‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲۷‬اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫اﻻﺳﺗﺣواذ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋﻘﺎرﯾﺔ ﻟﺗﺳوﯾﺔ ﻗرض‬ ‫إﻋﺎدة ﺗﺻﻧﯾف ﻣن ﻣوﺟودات ﻣﺻﻧﻔﺔ ﻛﻣﺣﺗﻔظ ﺑﮭﺎ ﻟﻠﺑﯾﻊ‬ ‫اﻟﺗﻐﯾّر ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۷۹٬٤۷۸‬‬ ‫‪۳٫٦۰٤‬‬ ‫)‪(۷٥٫۰۰۰‬‬ ‫)‪(۱٥۷‬‬ ‫‪۷٫۹۲٥‬‬

‫‪۸۲٬۰۷۰‬‬ ‫‬‫‬‫)‪(۲٬٥۹۲‬‬ ‫‪۷۹٬٤۷۸‬‬

‫ﺗﺗﻛون اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻣن‪ ۳ :‬ﺷﻘﻖ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﺧﻠﯾﺞ دﺑﻲ اﻟﺗﺟﺎري ﺑﻘﯾﻣﺔ ﺳوﻗﯾﺔ ﻋﺎدﻟﺔ ﻗدرھﺎ ‪ ٤٬٤۲٥‬أﻟف درھم )‪:۲۰۱۸‬‬ ‫‪ ٤٬٤۷۸‬أﻟف درھم( وﻓﯾﻼ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻷﺧﺿر‪ ،‬دﺑﻲ ﺑﻘﯾﻣﺔ ﺳوﻗﯾﺔ ﻋﺎدﻟﺔ ﻗدرھﺎ ‪ ۳٬٥۰۰‬أﻟف درھـم )‪ :۲۰۱۸‬ﻻ ﺷﻲء(‪.‬‬ ‫ﻗﺎم ﺧﺑﯾر ﻣﺳﺗﻘل ﺑﺗﻘﯾﯾم ھذا اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﻘﺎري ﺑﺗطﺑﯾﻖ طرﯾﻘﺔ اﻟدﺧل ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ .‬ﯾﺗم ﻣن ﺧﻼل ھذه اﻟطرﯾﻘﺔ‬ ‫اﺣﺗﺳﺎب ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻌﻘﺎر ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﻘدر ﻟﻠﻌﻘﺎر ورﺳﻣﻠﺗﮫ ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﻧﺎﺳب اﻟذي ﯾﻌﻛس اﺗﺟﺎه ووﺿﻊ‬ ‫اﻟﺳوق‪ .‬وﻣن أﺟل ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻌﻘﺎر‪ ،‬اﺳﺗﺧدم اﻟﺧﺑﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘل إﯾرادات اﻹﯾﺟﺎر اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﺛم ﻗﺎم ﺑﺗﺳوﯾﺗﮭﺎ ﻣﻊ اﻟﻣﺻروﻓﺎت ﻣﺛل ﻓﺗرة‬ ‫ﻋدم اﻹﺷﻐﺎل واﻟﺻﯾﺎﻧﺔ ﻟﻠﻌﻘﺎر‪ .‬ﯾﺗم أﯾﺿﺎ ً ﻣراﻋﺎة اﻟﻣوﻗﻊ اﻟﻣﻣﯾز وﻣﺳﺗوى اﻟﺻﯾﺎﻧﺔ واﻹﺷﻐﺎل‪.‬‬ ‫ﺗﺑﻠﻎ ﻗﯾﻣﺔ إﯾرادات اﻹﯾﺟﺎر اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﮭﺎ ‪ ٤٦٥‬أﻟف درھم )‪ ٦٬٥٥٤ :۲۰۱۸‬أﻟف درھم( وﯾﺗم اﻻﻋﺗراف ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻟدﺧل‬ ‫اﻟﻣوﺣد ﺗﺣت ﺑﻧد ’إﯾرادات ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ أﺧرى‘‪.‬‬ ‫ﺗم ﺗﺻﻧﯾف ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻛﺎﻓﺔ اﻟﻌﻘﺎرات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺿﻣن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗوى ‪ ۳‬اﺳﺗﻧﺎدا ً إﻟﻰ اﻟﻣدﺧﻼت‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻘﯾﯾم‪.‬‬

‫‪ ۲۸‬وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء وﺣﺳﺎﺑﺎت ھﺎﻣﺷﯾﺔ‬

‫وداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬ ‫وداﺋﻊ ﻷﺟل‬ ‫وداﺋﻊ وﻛﺎﻟﺔ‬ ‫ﺣﺳﺎﺑﺎت ھﺎﻣﺷﯾﺔ‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺗﺣﻠﯾل وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء ﻣن ﺣﯾث اﻟﻘطﺎع‪:‬‬ ‫ﺣﺳب اﻟﻧوع‪:‬‬ ‫ﺣﻛوﻣﻲ‬ ‫ﺷرﻛﺎت‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱۷٦٫۲۷۲‬‬ ‫‪۱٫۷٤۳٫۰٦۷‬‬ ‫‪۱۱٫۰۷٥‬‬ ‫‪۱٫۹۳۰٫٤۱٤‬‬ ‫‪٥٤۰٫۳۹۳‬‬ ‫‪۲٫٤۷۰٫۸۰۷‬‬

‫‪۲۱۹٬۳۸۱‬‬ ‫‪۱٬۷۸٥٬٥٥٥‬‬ ‫‪۳٥٬۰٤٥‬‬ ‫‪۲٬۰۳۹٬۹۸۱‬‬ ‫‪۷۰٦٬۹۱۰‬‬ ‫‪۲٬۷٤٦٬۸۹۱‬‬

‫‪۱٫۰٤۷٫۹۷۹‬‬ ‫‪۱٫٤۲۲٫۸۲۸‬‬ ‫‪۲٫٤۷۰٫۸۰۷‬‬

‫‪۹۷٦٬۷۳۲‬‬ ‫‪۱٬۷۷۰٬۱٥۹‬‬ ‫‪۲٬۷٤٦٬۸۹۱‬‬

‫ﺗﺗﻣﺛل اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﮭﺎﻣﺷﯾﺔ ﻓﻲ اﻷرﺑﺎح اﻟﮭﺎﻣﺷﯾﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻠﻣﺔ ﻣن اﻟﻌﻣﻼء ﻣن اﻟﺷرﻛﺎت ﻋن اﻟﺗﺳﮭﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﻣوﻟﺔ‬ ‫وﻏﯾر اﻟﻣﻣوﻟﺔ اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﮭم ﻓﻲ ﺳﯾﺎق اﻟﻌﻣل اﻻﻋﺗﯾﺎدي‪.‬‬

‫ﺗﺧﺿﻊ وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء واﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﮭﺎﻣﺷﯾﺔ ﻟﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ‪ /‬رﺑﺢ ﺗﺗراوح ﻣن ﻻ ﺷﻲء إﻟﻰ ‪ ٪٤.۲٥‬ﺳﻧوﯾﺎ ً )‪ :۲۰۱۸‬ﻻ ﺷﻲء‬ ‫إﻟﻰ ‪ ٪٤.٥‬ﺳﻧوﯾﺎً(‪.‬‬

‫‪۹٤‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۲۹‬اﻟﻘروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل وﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‬ ‫ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﻣﺗﺣﺻﻼت ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۷٬٦۰۰‬‬ ‫‪۱٦۰٫۰۰۰‬‬ ‫)‪(۱٤٫٥۰۰‬‬ ‫‪۱۷۳٫۱۰۰‬‬

‫‪۲٦٦٬٤۱۰‬‬ ‫‬‫)‪(۲۳۸٬۸۱۰‬‬ ‫‪۲۷٬٦۰۰‬‬

‫ﺗﺧﺿﻊ اﻟﻘروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻟﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ﻣﺗﻐﯾرة ﺗﺗراوح ﻣن ‪ ٪٤.۱۰‬ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ‪ ٪٦.۰۰‬ﺳﻧوﯾﺎ ً )‪٪٤.۲٥ :۲۰۱۸‬‬ ‫ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ‪ ٪٦.۳٤‬ﺳﻧوﯾﺎً(‪.‬‬ ‫ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﻣﺗﺣﺻﻼت ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱۸۳٬۳۳٥‬‬ ‫‬‫)‪(۸۳٫۳۳۲‬‬ ‫‪۱۰۰٫۰۰۳‬‬

‫‪۱۲۰٬۸۳٤‬‬ ‫‪۱٥۰٬۰۰۰‬‬ ‫)‪(۸۷٬٤۹۹‬‬ ‫‪۱۸۳٬۳۳٥‬‬

‫ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺣﺻول‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺳﮭﯾل‬

‫ﺗﺎرﯾﺦ‬ ‫اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‬

‫ﻣﺑﻠﻎ اﻟﺗﺳﮭﯾل‬ ‫اﻟﻣﻌﺗﻣد‬ ‫أﻟف درھم‬

‫ﺟدول اﻟﺳداد‬

‫‪ ۲٤‬ﻣﺎﯾو ‪۲۰۱۷‬‬

‫‪۲۰۲۰‬‬

‫‪۱۰۰٬۰۰۰‬‬

‫‪ ۱۱‬ﻗﺳطﺎ ً ﻣﺗﺳﺎوﯾﺎ ً ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪ ۸٬۳۳۳‬أﻟف درھم ﺑﻌد إﯾﺑور ﻟﻣدة ‪۳‬‬ ‫إﺿﺎﻓﺔ اﻟﻔﺎﺋدة ودﻓﻌﺔ أﺧﯾرة )اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻋﺷرة( ﺗﻐطﻲ أﺷﮭر‪+‬‬ ‫‪ ٪۲.۱۰‬ﺳﻧوﯾﺎ ً‬ ‫ﻣﺑﻠﻎ اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﺑﻌد إﺿﺎﻓﺔ اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫‪ ۲۱‬ﯾوﻧﯾو ‪۲۰۱۸‬‬

‫‪۲۰۲۱‬‬

‫‪۱٥۰٬۰۰۰‬‬

‫‪ ٥‬أﻗﺳﺎط ﻣﺗﺳﺎوﯾﺔ ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪ ۲٥٬۰۰۰‬أﻟف درھم ﺑﻌد إﯾﺑور ﻟﻣدة ‪۳‬‬ ‫أﺷﮭر‪+‬‬ ‫إﺿﺎﻓﺔ اﻟﻔﺎﺋدة ودﻓﻌﺔ أﺧﯾرة )اﻟﺳﺎدﺳﺔ( ﺗﻐطﻲ‬ ‫‪ ٪۲.۱۰‬ﺳﻧوﯾﺎ ً‬ ‫ﻣﺑﻠﻎ اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﺑﻌد إﺿﺎﻓﺔ اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‬

‫ﻻ ﯾوﺟد أي ﺗﻌﮭدات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻠﺣﻘﺔ ﺑﺎﻟﻘروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل أو ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‪.‬‬

‫‪ ۳۰‬ﻓواﺋد ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟدﻓﻊ وﻣطﻠوﺑﺎت أﺧرى‬

‫إﯾﺟﺎرات ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟدﻓﻊ‬ ‫ذﻣم داﺋﻧﺔ ﺗﺟﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻓواﺋد داﺋﻧﺔ وأرﺑﺎح ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟدﻓﻊ‬ ‫ﻣﺻروﻓﺎت ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ‬ ‫ﺣﺳﺎب ﻣؤﻗت ﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﯾوم اﻟﺳداد‬ ‫ﺷﯾﻛﺎت ﻏﯾر ﻣطﺎﻟب ﺑﮭﺎ‬ ‫ﻣطﻠوﺑﺎت أﺧرى‬

‫‪۹٥‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٥٫۳۲۰‬‬ ‫‪٥۰٫۰۱۳‬‬ ‫‪۳۷٫۰۹٤‬‬ ‫‪۱٥٫۳٥۱‬‬ ‫‪۲۳٫۹۹۹‬‬ ‫‪۱٤٫۰۱۱‬‬ ‫‪٤۹٫٦۰٤‬‬ ‫‪۱۹٥٫۳۹۲‬‬

‫‬‫‪٤٤٬٥٦۰‬‬ ‫‪۳۰٬۳٦۹‬‬ ‫‪۱۲٬۸۰۱‬‬ ‫‪۲٤٬٥۲۹‬‬ ‫‪۱٥٬٦٦۱‬‬ ‫‪٥۹٬۰۸۱‬‬ ‫‪۱۸۷٫۰۰۱‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۳۱‬ﻣﺧﺻص ﺗﻌوﯾﺿﺎت ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺔ ﻟﻠﻣوظﻔﯾن‬

‫ﻓﻲ ‪ ۱‬ﯾﻧﺎﯾر‬ ‫ﻣﺗﺣﺻﻼت ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ‬ ‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳددة‬ ‫ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬

‫‪ ۳۲‬رأس اﻟﻣﺎل‬

‫‪ ۳۱۰.۱‬ﻣﻠﯾون ﺳﮭم )‪ ۳۱۰.۱ :۲۰۱۸‬ﻣﻠﯾون ﺳﮭم(‬ ‫ﺑواﻗﻊ ‪ ۱‬درھم ﻟﻠﺳﮭم )‪ ۱ :۲۰۱۸‬درھم ﻟﻠﺳﮭم(‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٤٫۰۸۰‬‬ ‫‪۲٫٤۳۷‬‬ ‫)‪(۱٫۹٤٤‬‬ ‫‪۱٤٫٥۷۳‬‬

‫‪۱۳٬٦۲٤‬‬ ‫‪۲٫٤۳٦‬‬ ‫)‪(۱٫۹۸۰‬‬ ‫‪۱٤٫۰۸۰‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۳۱۰٬۰٥۰‬‬

‫‪۳۱۰٬۰٥۰‬‬

‫‪ ۳۳‬أﺳﮭم ﺧزﯾﻧﺔ‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل أﺳﮭم اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻓﻲ ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﺳﮭم اﻟﺑﺎﻟﻎ ﻋددھﺎ ‪ ۹٬٤۰۰‬أﻟف ﺳﮭم اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺗﻠﻛﮭﺎ اﻟﺷرﻛﺔ وﺷرﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر‬ ‫‪ ۹٬٤۰۰ :۲۰۱۸) ۲۰۱۹‬أﻟف ﺳﮭم(‪.‬‬ ‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف‬ ‫ﻋدد اﻷﺳﮭم‬ ‫درھم‬ ‫ﺑﺎﻵﻻف‬ ‫أﺳﮭم ﺗﻣﺗﻠﻛﮭﺎ دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫أﺳﮭم ﺗﻣﺗﻠﻛﮭﺎ دار اﻟﺗﺄﻣﯾن ش‪.‬م‪.‬ع‬

‫‪۷٬۲۱۲‬‬ ‫‪۲٬۱۸۸‬‬ ‫‪۹٬٤۰۰‬‬

‫‪۱۳٬۸٤۲‬‬ ‫‪۷٬٥٦۰‬‬ ‫‪۲۱٬٤۰۲‬‬

‫ﻋدد اﻷﺳﮭم‬ ‫ﺑﺎﻵﻻف‬ ‫‪۷٬۲۱۲‬‬ ‫‪۲٬۱۸۸‬‬ ‫‪۹٬٤۰۰‬‬

‫‪۲۰۱۸‬‬

‫أﻟف‬ ‫درھم‬ ‫‪۱۳٬۸٤۲‬‬ ‫‪۷٬٥٦۰‬‬ ‫‪۲۱٬٤۰۲‬‬

‫ﺣﺻﻠت اﻟﺷرﻛﺔ ﺧﻼل ‪ ۲۰۱٤‬ﻋﻠﻰ اﻟﻣواﻓﻘﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻣن اﻟﺟﮭﺎت اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ ﻟﺗﻧﻔﯾذ ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﺷراء اﻷﺳﮭم ﺣﯾث ﺗﻘوم اﻟﺷرﻛﺔ‬ ‫ﺑﺷراء وﺑﯾﻊ أﺳﮭﻣﮭﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺳﯾﺎق أﻧﺷطﺗﮭﺎ اﻻﻋﺗﯾﺎدﯾﺔ ﻟﺗداول اﻷﺳﮭم واﻟﺗﺳوﯾﻖ‪ .‬وﯾﺗم اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ھذه اﻷﺳﮭم ﻛﺎﻗﺗطﺎع‬ ‫ﻣن ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻟﻠﻣﺳﺎھﻣﯾن‪ .‬إن إي أرﺑﺎح أو ﺧﺳﺎﺋر ﻣن اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت أو اﻻﺳﺗرداد ﻟﻸﺳﮭم اﻟﺧﺎﺻﺔ ﯾﺗم إﺿﺎﻓﺗﮭﺎ إﻟﻰ أو ﺧﺻﻣﮭﺎ‬ ‫ﻣن اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت‪ .‬ﺧﻼل ‪ ،۲۰۱۹‬ﺗم ﺷراء ﻣﺎ ﻣﺟﻣوﻋﮫ ﻻ ﺷﻲء ﺳﮭم )‪ :۲۰۱۸‬ﻻ ﺷﻲء( ﻣن اﻟﺳوق ﺑﻣﺗوﺳط ﺳﻌر ﻗدره ﻻ‬ ‫ﺷﻲء درھم )‪ :۲۰۱۸‬ﻻ ﺷﻲء( ﻟﻠﺳﮭم اﻟواﺣد ﺑﻘﯾﻣﺔ ﻻ ﺷﻲء درھم )‪ :۲۰۱۸‬ﻻ ﺷﻲء(‪.‬‬

‫‪ ۳٤‬ﺧطﺔ ﻣدﻓوﻋﺎت اﻟﻣوظﻔﯾن اﻟﻣرﺗﻛزة ﻋﻠﻰ اﻷﺳﮭم‬ ‫ﺗدار ﺧطﺔ اﻟﻣدﻓوﻋﺎت اﻟﻣرﺗﻛزة ﻋﻠﻰ اﻷﺳﮭم ﻣن ﻗﺑل أﺣد اﻷﻣﻧﺎء وﺗﻣﻧﺢ ﻣﺟﻠس اﻹدارة ﺣﻖ ﺗﺣدﯾد ﻣوظﻔﻲ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟذﯾن‬ ‫ﯾﺗم ﻣﻧﺣﮭم اﻷﺳﮭم‪ .‬ﺗﺣﺗﺳب ﻗﯾم اﻷﺳﮭم اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻣوظﻔﯾن ﺿﻣن اﻟﻣﺻروﻓﺎت ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﺗُﻣﻧﺢ ﻓﯾﮭﺎ اﻷﺳﮭم‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗ ُدرج‬ ‫اﻷﺳﮭم اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﺿﻣن ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎھﻣﯾن‪.‬‬ ‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﻟم ﯾﺗم ﻣﻧﺢ أي أﺳﮭم ﻟﻠﻣوظﻔﯾن وﺑﻠﻐت ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺳﮭم اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻣوظﻔﯾن ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۹‬‬ ‫ﻣﺑﻠﻐﺎ ً وﻗدره ‪ ۱٬۷٥۰‬أﻟف درھم )‪ ۱٬۷٥۰ :۲۰۱۸‬أﻟف درھم(‪.‬‬

‫‪ ۳٥‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‬ ‫وﻓﻘﺎ ً ﻷﺣﻛﺎم ﻗﺎﻧون اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻻﺗﺣﺎدي ﻟدوﻟﺔ اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة رﻗم )‪ (۲‬ﻟﺳﻧﺔ ‪ ۲۰۱٥‬واﻟﻧظﺎم اﻷﺳﺎﺳﻲ‬ ‫ﺗﺣول ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ﺣﺳﺎب اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ ﻣﺑﻠﻐﺎ ً ﻣن اﻟﻣﺎل ﯾﻌﺎدل ﻧﺳﺑﺔ ‪ ٪۱۰‬ﻣن أرﺑﺎﺣﮭﺎ‬ ‫ﻟﻠﺷرﻛﺔ‪ ،‬ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ أن ّ‬ ‫‪۹٦‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫ﺣﺗﻰ ﯾﺑﻠﻎ رﺻﯾد اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ ﻣﺎ ﯾﻌﺎدل ‪ ٪٥۰‬ﻣن رأس ﻣﺎل اﻟﺷرﻛﺔ‪ .‬ﺣوﻟت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺧﻼل اﻟﺳﻧﺔ ﻣﺑﻠﻐﺎ ً وﻗدره ‪ ۱٬۲۹۳‬أﻟف‬ ‫درھم إﻟﻰ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ )‪ ۱٬۱۸۲ :۲۰۱۸‬أﻟف درھم(‪ .‬ھذا اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ ﻏﯾر ﻗﺎﺑل ﻟﻠﺗوزﯾﻊ‪.‬‬

‫‪ ۳٦‬أدوات اﻟﺷﻖ اﻷول ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‬ ‫ﺣﺻﻠت اﻟﺷرﻛﺔ ﻓﻲ ﯾوﻟﯾو ‪ ۲۰۱٥‬ﻋﻠﻰ ﺗﻣوﯾل ﻣن ﺧﻼل ﺷﮭﺎدات ﻣن اﻟﺷﻖ اﻷول ﻟرأس اﻟﻣﺎل ﻣﺗواﻓﻘﺔ ﻣﻊ أﺣﻛﺎم اﻟﺷرﯾﻌﺔ‬ ‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪ ۳۰۰‬ﻣﻠﯾون درھم )ﺻﻛوك اﻟﺷﻖ اﻷول(‪ .‬وﺗﻣت اﻟﻣواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ إﺻدار ھذه اﻟﺷﮭﺎدات ﻓﻲ اﺟﺗﻣﺎع اﻟﺟﻣﻌﯾﺔ‬ ‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺔ ﻓﻲ أﺑرﯾل ‪ .۲۰۱٥‬ﻛﻣﺎ واﻓﻖ ﻣﺻرف اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة اﻟﻣرﻛزي ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر ھذا‬ ‫اﻟﺗﺳﮭﯾل أﻧﮫ ﻣن اﻟﺷﻖ اﻷول ﻟرأس اﻟﻣﺎل ﻷﻏراض ﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ‪ .‬ﺗﺣﻘﻖ ھذه اﻟﺷﮭﺎدات رﺑﺣﺎ َ ﺑﻣﻌدل ﺛﺎﺑت ﯾﺳﺗﺣﻖ ﺑﻧﮭﺎﯾﺔ ﻛل ﺳﺗﺔ‬ ‫أﺷﮭر‪ .‬ﺗﺗﻣﺛل اﻟﺷﮭﺎدات ﻓﻲ أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ داﺋﻣﺔ ﻏﯾر ﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻸرﺑﺎح وﻟﯾس ﻟﮭﺎ ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗرداد ﻣﺣدد وﯾﻣﻛن اﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ ﺑﮭﺎ ﻣن‬ ‫ﻗﺑل اﻟﺷرﻛﺔ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺷروط ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ .‬اﻣﺗﻠﻛت ﺷرﻛﺎت ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺻﻛوﻛﺎ ً ﻣن اﻟﺷﻖ اﻷول ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪ ۱۹٬٦۰۰‬أﻟف درھم‬ ‫)‪ ۱۸٬٥۰۰ :۲۰۱۸‬أﻟف درھم(‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗم ﺣذف ھذه اﻟﺻﻛوك ﻣن ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوﺣد‪ .‬ﯾﺧﺿﻊ دﻓﻊ ﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻔواﺋد‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻷدوات ﻓﻘط ﻟﺗﻘدﯾر اﻟﺟﮭﺔ اﻟﻣﺻدرة ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ﯾﺑﻠﻎ ‪ ٪۷.٥‬ﺳﻧوﯾﺎ ً‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﻣﺎرس ‪ ،۲۰۱۹‬ﺣﺻﻠت اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ’دار اﻟﺗﺄﻣﯾن‘ ﻋﻠﻰ ﺳﻧدات داﺋﻣﺔ ﻣن اﻟﺷﻖ اﻷول ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪ ۱٥‬ﻣﻠﯾون درھم‪ .‬ﺗﻣت‬ ‫اﻟﻣواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ إﺻدار ﺷﮭﺎدات رأس اﻟﻣﺎل ﻣن ﻗﺑل اﻟﺟﻣﻌﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻋﻘدت ﻓﻲ ﯾﻧﺎﯾر ‪ .۲۰۱۹‬ﺗﺣﻘﻖ ﺷﮭﺎدات‬ ‫رأس اﻟﻣﺎل رﺑﺢ ﺑﻣﻌدل ﺛﺎﺑت ﻣﺳﺗﺣﻖ اﻟدﻓﻊ ﺑﺻورة ﻧﺻف ﺳﻧوﯾﺔ‪ .‬ﺗﺗﻣﺛل ﺷﮭﺎدات رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ داﺋﻣﺔ ﻏﯾر‬ ‫ﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻸرﺑﺎح وﻟﯾس ﻟﮭﺎ ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗرداد ﺛﺎﺑت‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﻟﻠﺷرﻛﺔ اﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ ﺑﮭﺎ وﻓﻘﺎ ً ﻟﺷروط ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ .‬ﯾﺧﺿﻊ دﻓﻊ ﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻔواﺋد‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻷدوات ﻓﻘط ﻟﺗﻘدﯾر اﻟﺟﮭﺔ اﻟﻣﺻدرة ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ﯾﺑﻠﻎ ‪ ٪۸.۲٥‬ﺳﻧوﯾﺎً‪.‬‬

‫‪ ۳۷‬اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟطﺎرﺋﺔ واﻻرﺗﺑﺎطﺎت اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺗﻘدم اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ وﺿﻣﺎﻧﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻷطراف أﺧرى ﺑﺎﻟﻧﯾﺎﺑﺔ ﻋن ﻋﻣﻼﺋﮭﺎ‪ .‬وﻟﮭذه اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﺣدود ﺛﺎﺑﺗﺔ وﺗﻛون‬ ‫ﻋﺎدة ﻟﻔﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل اﻻرﺗﺑﺎطﺎت اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﮭدت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺑﺈﻧﻔﺎﻗﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣوﺟودات ﻋﻠﻰ ﻣدى‬ ‫ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺣددة‪.‬‬ ‫ﺗﺗﻣﺛل اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﻏﯾر اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﻟﻐﺎء ﺑﻣﻧﺢ ﺗﺳﮭﯾﻼت اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﻟﻐﺎء ﻟﻣﻧﺢ ﻗروض‬ ‫واﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺗﺟددة‪.‬‬

‫‪ ۳۷‬اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟطﺎرﺋﺔ واﻻرﺗﺑﺎطﺎت اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﺎﺑﻊ(‬ ‫ﻛﺎن ﻟدى اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟطﺎرﺋﺔ واﻻرﺗﺑﺎطﺎت اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻔﺗرة ‪ /‬اﻟﺳﻧﺔ‪:‬‬

‫اﻋﺗﻣﺎدات ﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ‬ ‫ﺧطﺎﺑﺎت ﺿﻣﺎن‬ ‫ارﺗﺑﺎطﺎت رأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫ﺻدرت ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﺳﯾﺎق اﻟﻌﻣل اﻻﻋﺗﯾﺎدي‪.‬‬ ‫‪۹۷‬‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۱٦٫٥۳۲‬‬ ‫‪۱٫۰۹۳٫۲۷۰‬‬ ‫‪٤٫۲۰۰‬‬ ‫‪۱٫۱۱٤٫۰۰۲‬‬

‫‪۱٦۹٫٥۲۲‬‬ ‫‪۱٫۳۷۰٫۲۸۰‬‬ ‫‪٤٫۲۰۰‬‬ ‫‪۱٫٥٤٤٫۰۰۲‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۳۸‬اﻹﻓﺻﺎﺣﺎت ﺣول اﻷطراف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‬ ‫ﺗﻌﺗﺑر اﻷطراف أﻧﮭﺎ ذات ﻋﻼﻗﺔ إذا ﻛﺎن ﺑﻣﻘدور طرف ﻣﺎ ﻣﻣﺎرﺳﺔ ﺳﯾطرة أو ﻧﻔوذ ﺟوھري ﻋﻠﻰ اﻟطرف اﻵﺧر ﻋﻧد اﺗﺧﺎذ‬ ‫اﻟﻘرارات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أو اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ .‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﺗﺄﻟف اﻷطراف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‪ ،‬ﺑﻣوﺟب اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟدوﻟﻲ رﻗم‬ ‫‪ ،۲٤‬ﻣن ﻛﺑﺎر ﻣﺳﺎھﻣﻲ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ وأﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة وﻣﺳؤوﻟﻲ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ واﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻣﻠﻛﯾﺗﮭم ﺑﺷﻛل‬ ‫رﺋﯾﺳﻲ‪ ،‬وﻛذﻟك ﻛﺑﺎر ﻣوظﻔﻲ اﻹدارة‪.‬‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ أرﺻدة اﻷطراف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻔﺗرة‪ /‬اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﺿﻣن ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣرﺣﻠﻲ اﻟﻣوﺟز اﻟﻣوﺣد‪:‬‬

‫ﻗروض وﺳﻠف إﻟﻰ اﻟﻌﻣﻼء‬ ‫إﻟﻰ ﻛﺑﺎر ﻣوظﻔﻲ اﻹدارة‬ ‫إﻟﻰ أﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬ ‫إﻟﻰ آﺧرﯾن‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء‬ ‫ﻣن ﻣﻧﺷﺂت أﺧرى ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﺳﯾطرة ﻣﺷﺗرﻛﺔ‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۹۱۳‬‬ ‫‪٤٤٫٦۸۱‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪۹۷۳‬‬ ‫‪۳۸٫۱۰۳‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪۱۲٫٦۲۰‬‬

‫‪۱۱٫٥۲۷‬‬

‫ﺗﺗﺿﻣن اﻷرﺻدة ﻣﻊ اﻷطراف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻗروﺿﺎ ً ﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻷﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة واﻷطراف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﮭم ﻓﻲ ﺳﯾﺎق‬ ‫اﻟﻌﻣل اﻻﻋﺗﯾﺎدي ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪ ٤٤٬٦۸۱‬أﻟف درھم ﻛﻣﺎ ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۳۸٬۱۰۳ :۲۰۱۸) ۲۰۱۹‬أﻟف درھم(‪ .‬ﺗﺧﺿﻊ اﻟﻘروض‬ ‫واﻟﺳﻠف اﻟﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ أطراف ذات ﻋﻼﻗﺔ ﻓﻲ ﺳﯾﺎق اﻟﻌﻣل اﻻﻋﺗﯾﺎدي ﻟﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ﺛﺎﺑت ﯾﺗراوح ﻣن ‪ ٪٦‬ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ‪٪٦.٥‬‬ ‫ﺳﻧوﯾﺎ ً )‪ ٪٦ :۲۰۱۸‬ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ‪ ٪٦.٥‬ﺳﻧوﯾﺎً(‪.‬‬

‫ﺗﺧﺿﻊ وداﺋـﻊ اﻟﻌﻣﻼء واﻟﺣﺳﺎﺑـﺎت اﻟﮭﺎﻣﺷﯾﺔ ﻟﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ﺛﺎﺑت ﺗﺗراوح ﻣـن ﻻ ﺷﻲء ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ‪ ٪۳.۱٥‬ﺳﻧوﯾـﺎ ً )‪ :۲۰۱۸‬ﻻ‬ ‫ﺷﻲء ﺳﻧوﯾﺎ ً إﻟﻰ ‪ ٪۳.٥‬ﺳﻧوﯾﺎً(‪.‬‬ ‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﮭﺎﻣﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‪:‬‬ ‫إﯾرادات اﻟﻔواﺋد واﻟﻌﻣوﻻت‬ ‫ﻣن ﻛﺑﺎر ﻣوظﻔﻲ اﻹدارة‬ ‫ﻣن أﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬

‫‪۲۰۱۹‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪۲۰۱۸‬‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٤٦‬‬ ‫‪۱٫۸۸۸‬‬

‫‪۳۲‬‬ ‫‪۱٫٦۰٥‬‬

‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻔواﺋد‬ ‫إﻟﻰ آﺧرﯾن‬

‫‪۲۸۹‬‬

‫‪۱٦۱‬‬

‫ﻣﻛﺎﻓﺂت ﻛﺑﺎر ﻣوظﻔﻲ اﻹدارة‬ ‫اﻣﺗﯾﺎزات ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل )رواﺗب وﺗﻌوﯾﺿﺎت وﻋﻼوات(‬

‫‪۲۱٫۰٥۱‬‬

‫‪۱۹٫٤۱۸‬‬

‫ﺷروط وأﺣﻛﺎم اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﻣﻊ اﻷطراف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‬ ‫ﻧﺷﺄت اﻷرﺻدة اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟﻣذﻛورة أﻋﻼه ﻓﻲ ﺳﯾﺎق اﻟﻌﻣل اﻻﻋﺗﯾﺎدي‪ .‬إن ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺣ ّﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ وﻣن اﻷطراف ذات‬ ‫اﻟﻌﻼﻗﺔ ھﻲ ﻣﻌدﻻت ﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻋﺗﯾﺎدﯾﺔ‪ .‬إن اﻷرﺻدة اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﻔﺗرة‪/‬اﻟﺳﻧﺔ ﻏﯾر ﻣﺿﻣوﻧﺔ‪ .‬ﻛﻣﺎ ﻟم ﺗﻛن ھﻧﺎك أي‬ ‫ﺿﻣﺎﻧﺎت ﻣﻘدﻣﺔ أو ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ ﻋن أي ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن أو إﻟﻰ اﻷطراف ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ‪.‬‬ ‫‪۹۸‬‬

‫دار اﻟﺗﻣوﯾل ش‪.‬م‪.‬ع‬ ‫إﯾﺿﺎﺣﺎت ﺣول اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‬ ‫‪ ۳۹‬ﻣوﺳﻣﯾﺔ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‬ ‫ﻟم ﯾﺗم ﺗﺳﺟﯾل أي إﯾرادات ذات طﺑﯾﻌﺔ ﻣوﺳﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﯾﺎن اﻟدﺧل اﻟﻣوﺣد ﻟﻠﺳﻧﺗﯾن اﻟﻣﻧﺗﮭﯾﺗﯾن ﻓﻲ ‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ۲۰۱۹‬و‪.۲۰۱۸‬‬

‫‪ ٤۰‬دﻋﺎوى ﻗﺿﺎﺋﯾﺔ‬ ‫ﻗد ﺗﻛون اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ طرﻓﺎ ً ﻓﻲ إﺟراءات ودﻋﺎوى ﻗﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻧﺎﺷﺋﺔ ﻓﻲ ﺳﯾﺎق اﻟﻌﻣل اﻻﻋﺗﯾﺎدي‪ .‬ﺣﯾث أﻧﮫ ﻻ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻧﺑؤ‬ ‫ﺑﻧﺗﺎﺋﺞ ھذه اﻹﺟراءات واﻟدﻋﺎوى ﻋﻠﻰ وﺟﮫ اﻟﺗﺄﻛﯾد‪ ،‬ﻓﺈن إدارة اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻻ ﺗﻌﺗﻘد ﺑﺄﻧﮫ ﺳﯾﻛون ﻟﮭذه اﻹﺟراءات واﻟدﻋﺎوى‬ ‫أي ﺗﺄﺛﯾر ﺳﻠﺑﻲ ﺟوھري ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ إذا ﻟم ﯾﺗم اﻟﻔﺻل ﻓﯾﮭﺎ ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‪.‬‬

‫‪ ٤۱‬اﻷرﻗﺎم اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ‬ ‫أﻋﯾد ﺗﺻﻧﯾف ﺑﻌض اﻷرﻗﺎم اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻋﻧد اﻟﺿرورة ﻟﻛﻲ ﺗﺗواﻓﻖ ﻣﻊ طرﯾﻘﺔ اﻟﻌرض واﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻓﻲ ھذه‬ ‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوﺣدة‪.‬‬ ‫ﯾﻠﺧص اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ إﻋﺎدة اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟذي ﺗم ﻟﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ وﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر واﻹﯾرادات اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ اﻷﺧرى‬ ‫ﻟﻠﺳﻧﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬ ‫‪ ۳۱‬دﯾﺳﻣﺑر ‪۲۰۱۸‬‬

‫ﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫اﻟﻣوﺟودات‬ ‫اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬ ‫ﻓواﺋد ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟﻘﺑض وﻣوﺟودات أﺧرى‬ ‫ذﻣم ﺗﺄﻣﯾن ﻣدﯾﻧﺔ وﻣوﺟودات ﻋﻘود‬ ‫اﻟﻣطﻠوﺑﺎت‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء واﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﮭﺎﻣﺷﯾﺔ‬ ‫ﻓواﺋد ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ اﻟدﻓﻊ وﻣطﻠوﺑﺎت أﺧرى‬ ‫أﻗﺳﺎط ﺗﺄﻣﯾن ﻏﯾر ﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣطﺎﻟﺑﺎت ﻗﯾد اﻟﺳداد‬

‫ﺗﺄﺛﯾر إﻋـﺎدة اﻟﺗﺻﻧﯾف‬ ‫إﻋﺎدة‬ ‫اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﺳﺟل‬ ‫ﺳﺎﺑﻘﺎ ً‬ ‫اﻟﺗﺻﻧﯾف‬ ‫أﻟف درھم‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٥۱۲٫٥٦۳‬‬ ‫‪۲۳٦٫٤۸۹‬‬ ‫‬‫‪۷٤۹٫۰٥۲‬‬ ‫‪۲٫۷٤۷٫۲۷٥‬‬ ‫‪۳۳۹٫۲۹۱‬‬ ‫‬‫‬‫‪۳٫۰۸٦٫٥٦٦‬‬

‫)‪(۳۸٤‬‬ ‫)‪(۹٤٫٤٦۲‬‬ ‫‪۹٤٫٤٦۲‬‬ ‫)‪(۳۸٤‬‬ ‫)‪(۳۸٤‬‬ ‫)‪(۱٥۲٫۲۹۰‬‬ ‫‪۸۸٫۹۳۸‬‬ ‫‪٦۳٫۳٥۲‬‬ ‫)‪(۳۸٤‬‬

‫اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﻌﺎد‬ ‫ﺗﺻﻧﯾﻔﮫ‬ ‫أﻟف درھم‬

‫‪٥۱۲٫۱۷۹‬‬ ‫‪۱٤۲٫۰۲۷‬‬ ‫‪۹٤٫٤٦۲‬‬ ‫‪۷٤۸٫٦٦۸‬‬ ‫‪۲٫۷٤٦٫۸۹۱‬‬ ‫‪۱۸۷٫۰۰۱‬‬ ‫‪۸۸٫۹۳۸‬‬ ‫‪٦۳٫۳٥۲‬‬ ‫‪۳٫۰۸٦٫۱۷۲‬‬

‫اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ أﻗﺳﺎط اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻌﻣوﻻت اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﻣطﺎﻟﺑﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﻣﺗﻛﺑدة‬ ‫إﯾرادات ﺗﺄﻣﯾن أﺧرى‬

‫‪۱٤۱٫۳۹۹‬‬ ‫)‪(۱۱٫۳۲۳‬‬ ‫)‪(۸٤٫٤٤۳‬‬ ‫)‪(٦٫۸٦۰‬‬

‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬

‫‪۱٤۱٫۳۹۹‬‬ ‫)‪(۱۱٫۳۲۳‬‬ ‫)‪(۸٤٫٤٤۳‬‬ ‫)‪(٦٫۸٦۰‬‬

‫ﺗم ﺗﻘﯾﯾم ﺗﺄﺛﯾر إﻋﺎدة اﻟﺗﺻﻧﯾف ﺑﺄﻧﮫ ﻏﯾر ﺟوھري ﻋﻠﻰ اﻷرﺻدة اﻻﻓﺗﺗﺎﺣﯾﺔ ﻟﺑﯾﺎن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﺟﻣوﻋﺔ وﺑﯾﺎن اﻷرﺑﺎح أو‬ ‫اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬

‫‪۹۹‬‬