// INTERVIEW OP MAAT
Duurzaam beleggen in infrastructure debt vraagt om een afweging per project DOOR JOLANDA DE GROOT
Hoe pas je een ESG-strategie toe binnen infrastructure debt?
op ESG-gebied. Olieopslag is
‘Infra debt is uitermate geschikt voor een ESG-benadering.
als er een lek is, levert dat
Het segment heeft namelijk van nature al veel
schade op. In die beoordeling
maatschappelijke relevantie en een positieve impact. De
neem je dus ook een ‘worst-
huidige COVID 19-epidemie laat zien hoe kritisch de
case’-scenario mee. Om de
infrastructuursector vanuit maatschappelijk en
risico’s goed te kunnen meten,
gezondheidsperspectief is. Zo verbetert een tolweg de
hebben we tools ontwikkeld in
mobiliteit van mensen, al zal de schade voor het landschap
samenwerking met Deloitte.
daartegen afgewogen moeten worden. Het is mogelijk om
Hiermee gaan we een stap
per asset die afweging te maken.’
verder dan een kwalitatieve
nuttige infrastructuur, maar
Foto: Archief Schroders
Steeds meer beleggers kiezen voor beleggingen in infrastructuur. Tegelijkertijd wordt het ESG-gehalte van een portefeuille steeds relevanter. Hoe kan de milieu-, sociale en governance-impact van infrastructure debt gemeten worden en zijn er wel voldoende data beschikbaar? Financial Investigator sprak met Augustin Segard, Fund Manager Infrastructure Debt bij Schroders.
ESG-beoordeling en meten we
Hoe gaan infrastructure private debt-fondsen om met ESG, klimaatverandering en de energietransitie?
ook de daadwerkelijke impact
‘ESG, klimaatverandering en de energietransitie hangen
sluiten daarbij aan bij de
eigenlijk met elkaar samen. Een probleem is echter dat er
duurzaamheidsdoelen van de
geen standaarden zijn. De beleggingsindustrie is nog bezig
VN. Die maken het ook mogelijk
hierop antwoorden te vinden. Schroders heeft intern tools
om in te zoomen op bijvoor
ontwikkeld waarmee we assets kunnen beoordelen, niet
beeld de energietransitie.’
van een asset of project. We
AUGUSTIN SEGARD
alleen op basis van ESG, maar ook op specifieke doelen zoals bijvoorbeeld de aanpak van klimaatverandering.’
Hoe kun je binnen infrastructuur ESG integreren en monitoren?
Hoe kunnen beleggers in infrastructure debt de ESG-performance van de portefeuille analyseren en meten?
‘Zoals gezegd zijn onze ESG-uitgangspunten input voor de
‘Bij Schroders toetsen we assets op de E, de S en de G. Een
score is. Een asset met een ESG-score van 7 nemen we niet
windmolenpark heeft qua ecologie een positieve impact, maar
in portefeuille, tenzij we ervan overtuigd zijn dat de score
de sociale impact kan negatief zijn voor bijvoorbeeld mensen
gedurende de looptijd van de lening kan worden verbeterd.
die in de naaste omgeving wonen. Wij beoordelen elk project
Het ESG-rapportcijfer is verder een belangrijk onderdeel in
op sociale en ecologische impact én op goed ondernemings
onze risicoanalyse van een lening. We blijven de asset
beleid. Deze drie hebben dezelfde weging. We hebben geen
monitoren, voeren een dialoog met de kredietnemer en
uitsluitingsbeleid, maar integreren de metingen in onze totale
rapporteren aan de beleggers over de ESG-prestaties.
beoordeling voor een lening.
Transparantie is een belangrijke eerste stap om te zorgen
totale beoordeling van een infrastructurele lening. Het ESGeindoordeel ligt tussen de 1 en de 7, waarbij 7 de slechtste
dat de hele beleggingsindustrie haar verantwoordelijkheid Verder kijken we specifiek naar het risico dat een asset heeft
kan nemen.’ « NUMMER 2 / 2020
FINANCIAL INVESTIGATOR
55
