Foto: Archief ECR Research
DOOR ANDY LANGENKAMP, SENIOR POLITICAL ANALYST BIJ ECR RESEARCH
Europa of Amerika: wie is het snelst met de rollator? Voor de coronapandemie en de diepe recessie die daarop zal volgen, geldt het omgekeerde van het gezegde ‘vertrouwen komt te voet en gaat te paard’. De crisis kwam hard aanscheuren in een Ferrari, maar strompelt langzaam met een rollator uit beeld. Welke van de twee westerse, economische supermachten zal daarbij het minst verzwakt uit de crisis komen: de VS of Europa?
Laten we beginnen met de pluspunten van Amerika. De
Europese leiders de crisis hebben aangegrepen om hun
VS voert nog altijd de mondiale reservevaluta. Hierdoor
autoritaire bewind te verstevigen (Hongarije en Polen).
kan het land makkelijker dan andere landen vrijwel
Tot slot heeft de coronacrisis de zwakkere eurolanden
onbeperkt geld drukken en lenen. Daarnaast zijn door
harder geraakt dan de sterkere, waarbij die laatste ook
de coronacrisis webshoppen en digitale producten die
meer fiscale steunmiddelen hebben. Hierdoor divergeren
thuiswerken vergemakkelijken, nog populairder geworden.
economieën verder.
Veel bedrijven die hierin voorzien, zijn Amerikaans. Bovendien kan Amerika zich, met maar twee buur
Lichtpuntjes zijn er ook. Europese politici stralen meer
landen, eenvoudiger afsluiten dan Europese landen.
rust en controle uit dan Washington en het vertrouwen
Bij een volgende ziektegolf kan dit een voordeel zijn.
in hen is toegenomen. In grote landen – Duitsland, Frankrijk, Italië en Spanje – zijn voorlopig geen verkiezingen,
Uiteraard heeft de VS ook minpunten. Te vaak wordt in
waardoor leiders meer gefocust zijn op de crisis. Trump
deze crisis met de beschuldigende vinger gewezen in
zit daarentegen in een permanente campagnemodus.
plaats van samengewerkt, spreken overheidsfunctionarissen en politici elkaar publiekelijk tegen en wordt klinkklare
Europese sociale vangnetten mogen dan vaak worden
onzin verkocht. Het verbaast niet dat het vertrouwen in
bekritiseerd, ze komen nu goed van pas om sociale en
de Amerikaanse regering sterk daalde tijdens de crisis.
economische schade te beperken. Bovendien kunnen
En de VS mag dan een aantal van ’s werelds beste
werknemers die via overheidssteun in dienst worden
ziekenhuizen hebben, maar voor tientallen miljoenen
gehouden door werkgevers, direct weer aan de slag als
Amerikanen is zorg niet of nauwelijks toegankelijk,
de economie opkrabbelt.
omdat ze onverzekerd zijn of vanwege torenhoge eigen risico’s. De Amerikaanse verzorgingsstaat is sowieso
Europa krijgt vooralsnog het voordeel van de twijfel
basaal, vergeleken met veel Europese landen. Dit maakt
boven Amerika. De Fed mag weliswaar meer grof geschut
het opvangen van de economische klap erg moeilijk. Tot
van stal kunnen halen, centrale banken kunnen hooguit
slot bezitten Amerikaanse burgers meer aandelen dan
een bodem leggen onder de economie. Politici moeten
Europeanen en is de Amerikaanse oliewinning uitgegroeid
via fiscale steun en weloverwogen en gecoördineerd
tot een factor van formaat. In economische slechte
optreden de coronapandemie beheersen, de economie
tijden zijn dit kwetsbaarheden.
klaarstomen voor het nieuwe normaal en de bevolking meekrijgen.
Maar niet alleen de VS kent zwaktes. Zo blijft coördinatie tussen Europese landen een issue. Bovendien
Op langere termijn kunnen beleggers wel grote vraagtekens
behoort een aantal Europese staten tot de zwaarst
plaatsen bij Europa. Onderhuidse spanningen zijn weer
getroffen landen door de coronacrisis. Die landen
aan de oppervlakte gekomen en zorgen voor pijnlijke
stonden er economisch ook al niet best voor. Verder is
botsingen tussen noord en zuid en voor nieuwe twijfels
de Europese bankensector minder sterk vergeleken met
over het voortbestaan van de euro. «
die in Amerika. Een ander probleem is dat sommige NUMMER 3 / 2020
FINANCIAL INVESTIGATOR
41
