Han Dieperink: De groene taxonomie

Foto: Archief Han Dieperink DOOR HAN DIEPERINK, GESCHREVEN OP PERSOONLIJKE TITEL

De groene taxonomie

De overheid gaat bepalen wat mensen moeten denken, allemaal onder het motto van duurzaamheid. Maar diversiteit is ook bij opvattingen over duurzaamheid belangrijk.

Filosofen debatteren al duizenden jaren over de vraag of ethiek objectief of subjectief is. In discussies over ethiek gaat de enge opvatting van rationaliteit ervan uit dat er geen directe relatie kan bestaan tussen morele oordelen en interesses aan de ene kant en objectieve kenmerken aan de andere kant. Om de realiteit objectief te aanschouwen, moeten we abstraheren van subjectieve elementen. Als iets niet te meten is, dan is het per definitie subjectief. Maar de rol van ethiek is juist om kritisch naar het gedrag en de meningen van mensen te kijken.

Zonder emoties bestaan er geen goede morele oordelen. Maar door mensen argumenten en informatie te geven, kunnen emoties wel veranderen. Emoties kunnen daarmee worden ‘geobjectiveerd’, al klinkt dat wel erg Orwelliaans. Toch is dat exact wat de Europese Unie wil doen op het gebied van duurzaamheid. De Europese Unie wil namelijk een groene taxonomie invoeren. De overheid gaat voortaan bepalen welke emotie we waarbij moeten voelen. Geen discussie meer over heikele onderwerpen als kernenergie, dierenrechten, plantenrechten en gentherapie. De groene taxonomie classificeert alle duurzame activiteiten. Niet in vijftig tinten groen, maar in simpel grijs, lichtgroen of donkergroen.

Duurzaamheid is per definitie subjectief. Duurzaam beleggen is begonnen bij kerkelijke instellingen die uitgesproken opvattingen hebben over abortus, vivisectie en euthanasie. Daartegenover staan in Nederland maatschappelijke organisaties die actief zijn op het gebied van milieu en die soms voor en soms ook tegen kernenergie zijn. Dan kan er ook nog sprake zijn van voortschrijdend inzicht. Mient Jan Faber heeft zich inmiddels gedistantieerd van de acties tegen kernwapens en stelt nu dat dezelfde wapens een garantie zijn voor de wereldvrede. Hetzelfde geldt bijvoorbeeld voor het stoken van palmolie in energiecentrales. Vijftien jaar geleden was dat nog een manier om minder broeikasgassen uit te stoten, totdat men erachter kwam dat er meer CO2 vrijkwam vanwege het droogleggen van moerassen op Kalimantan voor de aanleg van palmolieplantages.

Het voordeel van subjectieve duurzaamheid is dat dergelijke opvattingen zich sneller aanpassen aan maatschappelijke ontwikkelingen. Door de verschillende opvattingen is het systeem veel robuuster. Op het moment dat de duurzame inhoud wordt verankerd in wet- en regelgeving, is aanpassen echter onmogelijk. Eerst moeten er dan weer nieuwe werkgroepen, klankbordgroepen, expertgroepen et cetera worden georganiseerd, waar iedereen dan zijn position papers op los kan laten, waarna uiteindelijk de lobbyisten bepalen wat duurzaam is. Bijkomend nadeel is dat de overheid zich juist daardoor vervreemdt van de maatschappij. Bovendien heeft de extreme nadruk op het milieu negatieve sociale effecten. Duurzame beleggers geven de voorkeur aan bedrijven met weinig personeel. Dat is niet bewust, maar bij bedrijven met weinig personeel is de carbon footprint nu eenmaal lager. Vaak is ook de loonkloof kleiner. Wellicht dat de Europese Unie eerst eens kan berekenen hoeveel banen er zullen verdwijnen door de groene taxonomie.

Financiële markten moeten het hebben van diversiteit. Als iedereen hetzelfde denkt en doet, is er geen markt. Het risico wanneer iedereen hetzelfde doet, hebben we mogen ervaren tijdens de Grote Financiële Crisis en de eurocrisis. Risico’s werden overal gemanaged met behulp van Value-at-Risk, een systeem waardoor er lekker veel leverage in het systeem kon kruipen. Het Bazelcomité had bedacht dat een risicoweging van nul procent voor Griekenland wel passend was. Zonder die regel was er in 2012 geen eurocrisis geweest. Nu maar hopen dat Europa geen fout heeft gemaakt in de groene taxonomie. «

Amundi’s gamma van ETF’s voor duurzaam beleggen

Er zijn vele tinten groen. Kies de schakering die het beste bij u past.

Als toonaangevend Europees vermogensbeheerder(1) ondersteunen wij uw ambities op het vlak van duurzaam beleggen, en daar zijn wij trots op.

Een ruim gamma van kostenefficiënte aandelen- en obligatie-icbe-ETF’s met ESG-beleid; Een klantgerichte benadering die het hele spectrum van ESG-integratie overspant; Klimaatgerichte ETF’s om u te helpen de opwarming van de aarde tegen te gaan.

amundietf.nl

BELEGGERS ZIJN BLOOTGESTELD AAN HET RISICO VAN KAPITAALVERLIES.

Enkel voor professionele klanten. Deze promotie wordt uitgegeven in Nederland door Amundi Asset Management. Amundi Asset Management is een vergunning verleend door en het staat onder toezicht van de Autorité des Marchés Financiers (AMF), beschikt over een Europees paspoort voor dienstverlening in Nederland en is in het register gehouden door de Autoriteit Financiële Markten opgenomen. Meer informatie over deze registratie is op verzoek verkrijgbaar. Dit materiaal is niet bestemd voor burgers of inwoners van de Verenigde Staten van Amerika of voor een ‘U.S. Person’, zoals gedefinieerd in Regulation S onder de US Securities Act van 1933. Deze advertentie strekt uitsluitend ter informatie en vormt geen aanbeveling tot aan- of verkoop. Beleggingen in een fonds mogen enkel worden gedaan op basis van de essentiële beleggersinformatie (‘KIID’) en het prospectus voor dat fonds, die informatie bevatten over de beleggingsrisico’s en op verzoek verkrijgbaar zijn in het Nederlands of op amundietf.com. Bij de handel in ETF’s kunnen er transactiekosten worden aangerekend. (1) Bron: IPE “Top 500 Asset Managers”, gepubliceerd in juni 2020 en gebaseerd op het beheerde vermogen per 31/12/2019. |