// INTERVIEW OP MAAT
Impact op de reële economie via SME Alternative Financing DOOR JAN JAAP OMVLEE
In Europa kijken MKB-bedrijven steeds vaker naar alternatieve geldverstrekkers voor langetermijnkredieten om hun groei te financieren. ‘Dat biedt mogelijkheden voor institutionele beleggers’, zegt Jim van den Bergh, Senior Credit Officer bij BNP Paribas Asset Management. Alternatieve financiering van MKB-bedrijven is sterk in
Om die reden vragen wij geen zekerheden – die zijn immers
opkomst. MKB-bedrijven bieden beleggers immers een
al door de bank in onderpand genomen – maar werken wij
voorspelbare en stabiele cashflow op de lange termijn en
met financiële convenanten en een strakke monitorings
zijn vaak dicht bij huis te vinden, als toegankelijke belegging
discipline om het kredietrisico te beheersen.’
in de reële economie. ‘Toch is dit fenomeen nog betrekkelijk onbekend in de wereld van institutionele beleggers, omdat
Het betreft hier een segment bedrijven in Europa dat een
deze discipline voorheen altijd door banken werd uitgevoerd.’
omzet noteert van tussen de 1 en 50 miljoen euro. Jim van den Bergh stelt dat er weinig partijen zijn die dat segment
Aan het woord is Jim van den Bergh, die de veranderingen
bedienen. ‘Wij denken dat we hierdoor waarde kunnen
in het Europese kredietlandschap schetst. Hij is als Senior
creëren. Er is schaalgrootte nodig om deze beleggings
Credit Officer verantwoordelijk voor het kredietrisico op de
categorie succesvol in de markt te kunnen zetten. Daar
leningen die worden voorgesteld door de partners Fundion
richten we ons op met het platform, dat financieringen
en Caple voor het SME Alternative Financing Platform. Zijn
biedt die sneller en flexibeler zijn dan de traditionelere
team is onderdeel van de Private Debt & Real Assets Group
kredietvormen en door een gestandaardiseerde aanpak
van BNP Paribas Asset Management. ‘Nog steeds zijn
toch efficiënt verwerkt kunnen worden, zonder concessies
bankleningen de grootste financieringsvorm voor het MKB
aan de kredietkwaliteit. We verstrekken leningen met een
in Europa. Wel nemen alternatieve financieringsvormen in
looptijd van 5 tot 8 jaar, waarmee we ons onderscheiden
omvang toe. Strengere regelgeving heeft ertoe geleid dat
van andere alternatieve financieringsaanbieders.’
banken met name terughoudend zijn bij het verstrekken van leningen met lange looptijden. Daarnaast eisen banken garanties die MKB-bedrijven niet altijd kunnen geven.
Waarom gebruiken jullie de slogan ‘Investing in sustainable growth’? ‘Wij zoeken naar bedrijven die duurzame groei laten zien.
Kansen in de MKB-markt
Die duurzame groei onderstreept dat we rekening houden
BNP Paribas AM zag al vroeg kansen in dit segment en
met de verschillende stakeholders en met de omgeving
ontwikkelde het MKB Alternatieve Financieringsplatform,
waarin we opereren. Wij hebben ook daadwerkelijk een
waar technologie, kennis en mensen samenkomen en waar
interactie met de MKB-bedrijven waarmee we een relatie
de financiële informatie van MKB-bedrijven binnenkomt en
aangaan op ESG-onderwerpen.
op een gestructureerde manier wordt beoordeeld. ‘Deze groep bieden we financiering aan met bedragen tussen de
Bij BNP Paribas AM worden ESG-criteria opgenomen in het
5 ton en de 5 miljoen euro. Dit zijn bedragen die te groot
kredietacceptatieproces, waardoor beleggers kunnen
zijn voor partijen in de crowdfundingmarkt of microkrediet
voldoen aan de duurzaamheidsprincipes. Daarnaast heeft
verstrekking, maar te klein voor banken of private debt
de UN PRI de kredietverlening aan het MKB ook aangewezen
funds. Daar zijn wij op ingesprongen door financieringen
als een vorm van Impact Investing, waarbij de economische
aan te bieden die een aanvulling vormen op bankfinanciering.
en maatschappelijke voordelen ervan worden erkend.
Voor ons is ESG een integraal onderdeel van ons denken en handelen. 52
FINANCIAL INVESTIGATOR
NUMMER 8 / 2020
Empirisch onderzoek heeft aangetoond dat ESG-beleggingen vaak beter presteren dan traditionele portefeuilles. Het is daarom financieel gezien zinvol om na te gaan hoe deze factoren op de langere termijn de winstgevendheid en het toekomstige rendement kunnen beïnvloeden.
