Kort nieuws

Professionele fund selectors verwachten moeilijk beleggingsjaar

Natixis Investment Managers ondervroeg 436 fund selectors werkzaam bij private banks, wealth managers, funds of funds, family offices en brokers over de hele wereld. Ten aanzien van de wereldeconomie zegt de helft van de professionals zich zorgen te maken over verstoringen in de toeleveringsketen, terwijl 45% een minder ondersteunend beleid van de centrale banken als een toprisico voor de economie ziet. Recente verstoringen door de omikronvariant, zoals tekorten aan arbeidskrachten, zijn voor 40% van de fund selectors aanleiding om de COVID-19-variant als de andere grootste economische zorg voor dit jaar te beschouwen.

Uit de analyse blijkt verder dat zeven op de tien fund selectors de rente als een belangrijk portefeuillerisico zien in 2022, gevolgd door 68% die inflatie als een toprisico ziet. Ondanks de uitdagende vooruitzichten stijgen de rendementsverwachtingen op lange termijn, van 7,1% voor 2021 naar 7,8% in 2022.

Nu de rentes zich op een historisch dieptepunt bevinden, richten fund selectors hun blik op de particuliere markten in hun zoektocht naar rendement. Uit de resultaten van de enquête blijkt een toenemende allocatie naar beleggingen in private markten in infrastructuur (45%), private debt (35%) en vastgoed (30%).

Private equity wordt ook vaak genoemd als een private asset waarnaar gekeken wordt. Negen van de tien beleggers die deze beleggingscategorie bezitten, zeggen deze belegging te houden (47%) of te verhogen (45%).

Vastrentende strategieën worden kritisch bekeken. Bijna 40% van de professionals zegt te verwachten dat ze hun allocaties naar rentegevoelige staats- en overheidsobligaties zullen verlagen.

50% van degenen die in green bonds beleggen, zegt echter dat ze hun allocaties in 2022 willen verhogen, omdat de verschuiving naar ESG-gerichte strategieën blijft toenemen.

Op sectorniveau denkt 54% van de beleggers dat energie het dit jaar beter zal doen dan andere sectoren, samen met de financiële sector (51%) en de gezondheidszorg (47%). De algemene visie op tech is ook positief: 43% verwacht dat de sector beter zal presteren. Hoewel sommige fund selectors zich zorgen maken over een mogelijke breuk van big tech, denkt 65% dat de groei van de sector in 2022 zal aanhouden.

DE PRIORITEITEN VAN

Peter Mueller

1Inzicht krijgen in de verschillende fondsen in ons brede pallet aan Alternative Investment Funds. Niet alleen de strategie- en portfoliomanager zijn belangrijk om te leren kennen, ik wil ook snel helder hebben wie alle andere stakeholders zijn.

2Voor enkele beleggingsfondsen onderzoeken of potentiële nieuwe beleggingen passen bij het mandaat dat wij hebben, maar uiteraard ook of ze voldoen aan de risicoen rendementsverwachtingen binnen het desbetreffende beleggingsfonds.

3Het aantal beleggingsfondsen bij ons groeit, van long only equity tot sustainable investments en van impact loans tot hedge funds. Ik ben betrokken bij het onboardingsproces voor de nieuwe strategieën die deze groei met zich meebrengt.

Peter Mueller maakt sinds 1 december 2021 deel uit van het Investment Oversight team van Privium Fund Management. Dit team monitort de Alternative Investment fondsportefeuilles en vormt de verbindende schakel tussen alle verschillende stakeholders op het gebied van risk, compliance, trading en investment management.

Scientific Beta: Inadequacies of ESG scores

The Orpea affair, in which a French nursing-home operator is accused of abuse of elderly residents, shows that ESG scores cannot guide investors, according to Scientific Beta. Only a few months before the scandal, Orpea reported that three ESG rating agencies had upgraded their ESG scores, putting Orpea among its sectorleaders. Differing objectives, definitions, methodologies and data, but also the inherent subjectivity of assessment limits the usefulness of ESG scores, Scientific Beta argues.