Financial Mirror 2014 02 26 ISSUU by Financial Mirror

FinancialMirror Diamonds are a girl’s best friend...

Issue No. 1071

€1.00

February 26 - March 4, 2014

Elena Rybolovleva says $25 mln ring is hers, SEE PAGE 4 despite ex-husband’s claims

Party’s over €1.4 bln privatisation bill heads for House as EAC unions continue strikes SEE PAGE 4

February 26 - March 4, 2014

2 | OPINION | financialmirror.com

FinancialMirror Bring in the army Published every Wednesday by Financial Mirror Ltd.

EDITORIAL

www.financialmirror.com Tel. 22 678 666 Fax. 22 678 664 P.O. Box 16077, CY2085 Nicosia Publisher/Managing Editor Masis der Parthogh masis@financialmirror.com Greek Section Editor Angela Komodromou angelak@financialmirror.com Editorial submissions: info@financialmirror.com Advertising inquiries: marketing@financialmirror.com Subscriptions: http://www.financialmirror.com/signup/index.ht ml

No part of the Financial Mirror newspaper, the Greek-language XÚ‹Ì· & AÁÔÚ¿, the daily Xpress-OIKONOMIKH electronic PDF edition or any of the contents of the website www.financialmirror.com, may be reproduced, stored in a retrieval system or transmitted in any form or by any means (electronic, mechanical photocopying, recording or otherwise) without prior permission of the publishers. Any person or company found in violation will be prosecuted and financial damages will be sought as this implies theft of the intellectual property rights of the publishers, their associates and contributing services or agencies.

What’s the point of having “essential services” if we can’t protect them? Who decides when power is switched on and off in Cyprus? And, why have there been no arrests of the hooligans who tried to storm parliament, supposedly the bastion of democracy in our 54-year-old Republic? These are all fair and simple questions that an angry public is asking, getting few answers from the government that seems to be a bystander in the rapid flow of events that are taking place. We all know that the riotous EAC staffers who caused the troubles, smashed windows and illegally cut off the power at the House of Representatives on Monday were provoked by their trade union bosses, in turn following orders by politicians who want to see trouble and no progress, on whatever front. It is ludicrous for public opinion to believe the lies that are being dished out that EAC employees will all lose their jobs and be thrown onto the streets. These are lies concocted by the union bosses who area seeing their grip on public institutions waning by the day. The argument here is not for people to keep their jobs, but in fact for highly-rewarded employees to lose their perks and their pensions reduced, to which they have never contributed substantially, anyway. Besides, Finance Minister Haris Georgiades made it very clear on Monday when he told the unions that as the EAC privatisation is not slated for 2018, it would be premature to talk about job losses, pay cuts and reduction of benefits. But he is a solo crusader on a full-frontal military campaign, with hardly any others to his left or right. It seems that other politicians and party leaders have taken the easy route of “let’s wait and see” and do not dare stand up to labour leaders, even reassuring them

that “your jobs are safe”. President Anastasiades, speaking through his spokesman, said that the law on essential services will be upheld at any cost. Did he mean cowering to union tactics until the next demonstration? Public opinion has now turned fully against the EAC workers who have not yet realised that it is not the one hour of power cuts they imposed that is the trouble. It is the audacity that they have the keys to the power stations and they can get away with anything. Energy Minister Yiorgos Lakkotrypis should take those keys away from them, Justice Minister Ionas Nicolaou should make some arrests, and Defence Minister Photis Photiou should have the army on standby. If this dangerous tactic of taking essential services into their own hands continues (and it will throughout the hot summer months), then perhaps EAC staff should no longer man the power stations or the distribution network.

THE FINANCIAL MIRROR THIS WEEK 10 YEARS AGO

Business and Annan plan, Markos goes to Brussels

The Annan plan and its impact on the economy continues to be in the headlines of the news of the week, while Markos Kyprianou prepares to leave for Brussels to become the first Cypriot Commissioner, according to the Financial Mirror, issue 556, February 25, 2004. Annan and business: Business are expected to get around any restrictions contained in the final version of the Annan Plan, with one Greek Cypriot franchise owner already making exploratory visits to the north, while the expected route is for “EU-based” front companies from which to invest in the north, or ‘silent’ partnerships with

20 YEARS AGO

Stock market record, deal with Israel

The OTC stock market operated by KEVE surged to new highs, paving the way for a mature exchange, while the local Chamber was also looking outward to cooperation with their Israeli counterparts, according to The Cyprus Financial Mirror, issue 48, February 23, 1994. Star market: The over-the-counter trading at the KEVE chamber offices touched a new record with the main

Turkish Cypriots, where any Greek Cypriot investment is concealed. It’s the economy: As talks resume on a new plan to reunify Cyprus after three decades, opposition in the government-controlled areas is rising, with a strong possibility that if the economic aspects of the plan are not fully explained and key issues address, then the Greek Cypriot side may well reject it. Markos’ salary: Markos Kyprianou, the island’s first Commissioner who will sit on the Council after Cyprus joins the EU, will be earning 18,000 euros (CYP 10,500) a month, at a higher pay scale than his current boss, president Tassos Papadopoulos. BOCY dive: Bank of Cyprus shares nose-dived by 5.6% on the ASE to EUR 2.54 or CYP 1.49, 2c below the CSE close of CYP 1.51, outstripping the broader market declines on both exchanges. S&P downgrade: A report that Standard & Poor’s

revised its local currency outlook for Cyprus to ‘negative’ from ‘stable’, reflecting the fiscal imbalances during 2003, has added to the pessimistic mood in the market, driven by the ant-Annan plan hysteria. Cyta Voda: Cyta announced that is signed a Partner Network Agreement with Vodafone and changed its mobile division branding from CYTAGSM to CytaMobile Vodafone, with 560,000 subscribers and joining the network of 39 worldwide partners. Laiki profits: Laiki Bank recorded a spectacular turnaround with CYP 9.5 mln in profits for 2003compared to losses of CYP 51.8 mln in 2002. (Those were the days…) Stock Market: The CSE All-share index closed 1.8% lower while the FTSE/CySE 20 large cap index was down 2.79%, driven by poor performances on the ASE and the negative sentiment in Cyprus over a prospective ‘no’ in an upcoming solution plan. Cyprus Popular Laiki hit 125c and Hellenic Bank at 59c. Market cap: CYP 2.56 bln (-130 mln).

indexes reaching 102.02 points, from the benchmark 100 at the beginning of 1993. The week’s gain, which came on the back of a sharp 5.65% increase the previous week, coupled with record volumes not seen for years in Cyprus, were welcomed by the stock-broking firms who said more gains are still to come. Bridge to Israel: A week after Trade Minister Stelios Kiliaris told the first Cyprus-Russia business seminar Cyprus should become a bridge for Russia in its links with the rest of the world, the Chamber of Commerce and Industry, KEVE, signed a cooperation accord with the Federation of Israeli Chambers of Commerce to develop trade and general economic ties.

Denktash strapped for cash: Turkish Cypriot leader Rauf Denktash has appealed to Turkey for an immediate injection of TRL 1.5 trln (USD 75 mln) to cover urgent needs, as the Turkish Lira crashes and Turkish Cypriots are unsure which currency to turn to. Stock Market: Volumes continued to remain strong at CYP 362,000 for the week, below the CYP 468,000 the previous week, with the best-moving stock being Bank of Cyprus, Popular Laiki warrants, Paneuropean and Hellenic Bank warrants, according to CLR. Bank of Cyprus shot up to 207.5c, Cyprus Popular at 235.5c and Hellenic Bank at 273.5c. Market cap: CYP 569.2 mln (+42.1 mln from weekearlier).

Like us on Facebook

February 26 - March 4, 2014

4 | CYPRUS | financialmirror.com

Rybolovleva says diamond ring is hers, despite ex-husband’s claim The Rybolovlev couple have turned the attention of the world’s rich and famous to Cyprus with former fertiliser oligarch Dmitry attempting to put claim to a diamond ring adorning the finger of his ex-wife for the past six years. Rybolovlev, controlling a 10% stake in Bank of Cyprus before the haircuts on deposits imposed by the Eurogroup a year ago, has been parking his fortunes, estimated in their billions, in trust companies and real estate to benefit their two daughters, in an attempt to fend off Elena’s claim to $3.5 bln of his estate. In the latest episode of their legal wranglings, Dmitry secured a court order to impound a ring, believed to be worth $25 mln, and tried to stop his ex-wife from entering Cyprus unless she surrendered the ring. Elena’s lawyers, Pelaghias, Christodoulou, Vrachas LLC and Marios Orphanides, countered Rybolovlev’s criminal complaint filed by the trustees of the Cyprus-registered “Domus Trust”, apparently created in 2010. They said “Elena was questioned by the police authorities of Cyprus upon her arrival in the country (on Monday).” “At stake was the alleged ‘theft’ of a precious diamond ring offered to her by her husband in March 2008 while they were still living together. “Mrs. Rybolovleva provided the Cypriot police with all the relevant documents proving her sole and legitimate ownership on the piece of jewellery. “It is yet still unknown how a piece of jewellery offered by her husband six years ago, created to fit exactly the finger of Mrs. Elena Rybolovleva and possessed by her without interruption since then could have been “stolen” in any way, in addition from a trust that she knew nothing about and that has

been apparently created two years after the purchase,” the lawyers said, telling the Financial Mirror that Elena was free and in Cyprus and never apprehended or arrested, as her ex-husband’s trust had claimed. “In an announcement made just after the event, the trustees of the Domus Trust claimed that it was their “legal duty and obligation” to “preserve and protect the trust property” in “the most efficient way possible”, but, revealingly, did not provide any explanation as to their alleged ownership right on the diamond ring,” the lawyers added. “In fact, Cyprus Police Headquarters announced (on Tuesday) that Mrs. Elena Rybolovleva was questioned without anything arising against her and so she will not be brought before the Court.” “This event appears to be the latest amongst many attempts of Mr. Dmitriy Rybolovlev to exert an illegitimate pressure and constraint on the mother of his two daughters – one of them still a minor – in order to force her to renounce her legal rights in the divorce proceedings pending before the Swiss jurisdictions since the end of December 2008.” Bolton Trustees, acting on behalf of the Cyprus-registered Domus Trust, issued an announcement soon after she she arrived on a flight from Switzerland on Monday morning, saying that they have “a legal duty to take whatever action necessary to protect the assets of the trusts.” The Rybolovlevs have been embroiled in legal battles around the world as Dmitry went on a spending spree buying up premium properties in New York, Monaco, Hawaii and, more recently, the former Onassis-owned Skorpios island in the Aegean, for about $100 mln.

Party’s over 1.4 bln pr iv atisat ion bill heads fo r €1 House as EAC unions continue strikes Parliament will debate the landmark privatisation bill at its full plenary session on Thursday, where it is expected to pass with a thin majority of the ruling Democratic Rally (DISY) and the smaller Democratic Party (DIKO) votes, as workers from the electricity utility continue their strikes for a third day, causing chaos to the economy and society. Wednesday’s strike by all workers at the Electricity Authority of Cyprus will be across all its services, with only a core emergency team in place, essentially violating the law the bans strikes in essential services that could jeopardise the nation’s security. During the EAC strikes on Monday and Tuesday, energy regulator RAEK took control of the EAC’s output despite power cuts, and reinstated full supply to the entire distribution network on Tuesday thanks to the contribution of solar parks and wind farms. If passed, the bill will pave the way for the three main semi-government organisations – telco Cyta, power generator EAC and the Ports Authority – to head for partial or full sale, making them leaner, productive and profitable, and in the meantime raising some 1.4 bln euros for the state over the next four years. It will also allow the Eurogroup of Eurozone finance ministers to rubber-stamp at their next meeting on March 10 the next tranche of international aid of 150 mln euros, in addition to the 85 mln Cyprus should receive from the IMF. According to the Memorandum of Understanding agreed with the Troika of international lenders, the government must raise 1 bln euros by the end of 2016 and 400 mln by the end of 2018, as part of a package of reforms ad a 10 bln euro bailout. But trade unions at the three main SGOs have argued that they could raise the money from other sources, but have failed to come up with concrete proposals. Fearing they will lose privileged perks and generous wages, staff from the Electricity Authority of Cyprus staged

a protest on Monday that turned violent, with several injured, when they cut the power at the House of Representatives where the issue was being debated at the House Finance Committee. Workers at Cyta staged a walkout, following strikes a week earlier, while strikes at the ports last week caused valuable cargos and commercial ships to be turned away or remain anchored at Limassol and Larnaca. Other SGOs headed for privatisation include the Cyprus Stock Exchange (CSE) and the Cyprus International Fairs Authority (CIF), as well as the sale of the government’s stake in Cyprus Forest Industries Ltd. and the Pancyprian Bakeries Ltd., in which the state holds a mere 10.6% stake. Finance Minister Haris Georgiades warned on Monday that failure to pass the privatisation bill would rejecting the 235 mln euros from the Troika and even prompting a new MoU with harsher austerity measures. Fearing the bill would not pass through parliament on the DISY votes alone, Georgiades allowed for minor alterations to secure the votes of DIKO, despite the latter deciding to pull out of the coalition next week, that basically allow for the House and employees to have a greater say in the privatisation process. The changes refer mainly to the stages of the privatisation process that will include parliamentary and employee involvement and exchange of information through a “mixed intermediary committee”. Other provisions include national security, establishing a monopolies control mechanism where competition is not available. Pavlos Liasides, a spokesman for the association of private power generators (SEEAAEK) said the EAC strikes “were in the least provocative”. “We have been struggling for years for the electricity market to finally open up and to allow the Cypriot consumer to have a choice and at lower rates,” he said.

Employer and business organisations OEV and KEVE condemned the strikes and Monday’s violence, echoed in a statement issued on Tuesday by the EAC management. On the other hand, the Cyprus Investment Promotion Agency (CIPA), the body in charge of attracting foreign direct investments, said “the interruption of electricity supply, port services, as well as other essential services, as a result of strikes blight the efforts our country is making on various levels, to regain its credibility and restore its image as an attractive investment destination.” All organisations and bodies recognised workers’ rights to strike, but unanimously condemned the trade unions’ bullying tactics and taking control of the utilities, such as the power stations and distribution network. Workers at the Ports Authority agreed on Tuesday, after a meeting with Transport Minister Tasos Mitsopoulos, to stand down from their decisions to strike and enter into a dialogue with the administration. Meanwhile, of the SGOs headed for privatisation, in accordance with a framework plan proposed by the audit and advisory firm PwC in cooperation with the Republic’s Legal Services, Cyta is at the top of the list with the need for a “strategic investor” by the end of

2015. The Ports Authority will remain in the public domain, but will contract out the management and services at Limassol and Larnaca, while EAC will need an investor by the end of 2017 or early 2018. The Fairs Authority is also a major landowner, with the vast estate in Engomi earmarked in the past for new government facilities and buildings, making it attractive as a real estate deal. The Forest Industries management claims that it is more profitable than at present, which is why it should not be included in the privatisation plan, the CSE Council wants to adopt a similar model with other bourses around the world and the Pancyprian Bakers suggested that priority be given to existing shareholders for the 10.6% stake the government owns. Both business organisations, KEVE and OEV, said they favoured the privatisation plan in its entirety as it would boost the economy and attract new investors. DIKO party leaders Nicolas Papadopoulos said his party will take a final decision during Thursday’s plenary session, while the communist Akel, socialist Edek and the single Greens and Citizens Alliance MPs said they would vote against the bill.

February 26 - March 4, 2014

financialmirror.com | CYPRUS | 5

Troika backs down on title deeds saga The Troika of international lenders has radically altered the memorandum so that the 130,000 title deeds backlog will no longer be required to be cleared by the fourth quarter of this year, as had originally been planned. It seems that only those cases where title deed issuance has been applied for plus another restricted category are now defined as ‘the backlog’. All those still dependent on developers who are reluctant or refuse to apply for issuance, or where developer double-selling or hidden mortgages are involved, will remain sine die (suspended, but can be recalled in the future) as victims of the mega Cyprus property scandal of the 21st century. “There’s no real hope now of the market ever reviving as far as foreign buyers and investors are concerned,” a property owner in Larnaca told the Financial Mirror. Or as Nigel Howarth, editor of Cyprus Property News notes, Cyprus developers are doomed and really ought now to look urgently for a new career. I his article posted online “Troika backtracks on Title Deed backlog”, Howarth argues that many who were hoping that agreement between the Cyprus Government and the troika of international lenders would result in their receiving their title deeds, pinned their hopes on the following statement contained in the Memorandum of

Understanding, dated April 12, 2013: “By Q4-2014, eliminate the title deed issuance backlog to less than 2,000 cases of immovable property sales contracts with title deed issuance pending for more than one year. The Cypriot authorities will enhance cooperation with the financial sector to ensure the swift clearing of encumbrances on title deeds to be transferred to purchasers of immovable property, and implement guaranteed timeframes for the issuance of building certificates and title deeds.” However, Howarth said that this statement has been replaced in the latest Memorandum of Understanding issued following the troika’s recent visit to Cyprus

with the following: “Ensure that the title deed issuance backlog drops to less than 2,000 cases of immovable property units with title deed issuance pending for more than one year by Q4-2014 (backlog refers to (i) applications, (ii) units that are eligible for the “ex officio” issuance of title deeds, required certificates and permits). “The ex-officio cases will automatically be counted in the backlog from the date the certificate of final approval is being issued by the respective Local or District Authority. Moreover, prepare a joint action plan to streamline the processes within the DLS and between the DLS, the Local and District

Authorities and the Ministry of Interior Technical Services by Q2-2014.” Nigel Howarth explained that this revised statement means that the MoU no longer refer to all the reported 130,000 properties that have yet to be issued with title deeds, but only to those where an application has been made to the Land Registry to issue its title deed or a Certificate of Final Approval has been issued. Applications for Certificates of Final Approval and the issuance of title deeds are the responsibility of the developer and so any pressure that the original MoU placed on developers to act responsibly has been removed, Howarth added. Furthermore, in this latest issue of the MoU the requirement: “The Cypriot authorities will enhance cooperation with the financial sector to ensure the swift clearing of encumbrances on title deeds to be transferred to purchasers of immovable property…” has been removed. “This apparent back-tracking by the troika will not be welcomed and questions need to be asked,” he said. “Perhaps the troika uncovered some ‘hitherto unknown facts’, in the same way that many property buyers uncovered ‘a hitherto unknown fact’ when they discovered they’d been duped into buying a home built on mortgaged land,” concluded Howarth.

February 26 - March 4, 2014

6 | CYPRUS | financialmirror.com

Recession bottoms out as adjustments under way The unwinding of macroeconomic imbalances in Cyprus weighed significantly on economic activity and sentiment in 2013, the European Commission said in its winter semester forecast. According to Brussels, the recession in Cyprus is expected to ease this year and growth is set to return in 2015 as domestic demand recovers. Following a better-thanexpected performance last year, the fiscal situation is also set to improve further this year and next. The Commission said that the forecast was finalised earlier this month, after the third quarterly review of the Economic Adjustment Programme, and will be revisited during the fourth quarterly review. Economic activity is expected to have contracted by 6.0% in 2013, which is significantly lower than projected in the autumn 2013 forecast. This reflects on one hand, resilient performance of the tourism and professional service sectors, and, on the other hand, a smaller-than-anticipated decline in private consumption. A substantial adjustment in prices and wages also helped curb the decline in real GDP. Nevertheless, several factors continued to weigh on economic growth, including tight credit conditions, private and public sector deleveraging and worsening labour market conditions. Reflecting the significant contraction in domestic demand, imports fell further, leading to a positive contribution of external demand to GDP growth. The fourthquarter flash estimate released after the finalisation of this forecast suggests a milder recession than envisaged in the third review mission. Business sentiment and consumer confidence indicators suggest a continuation

of the recession. The real GDP is projected to decline by -4.8% in 2014, with domestic demand weighed down by the need for an adjustment of private and public sector debt from currently high levels. Tight credit conditions will continue to act as a drag on growth. Downward wage adjustments are expected to continue, weighing on disposable income. On the back of further shrinking of imports and a lesser fall in exports, a positive contribution to growth is expected from net trade. RECESSION TO END IN 2015 In 2015, the recession is expected to come to an end, the Commission forecast said, with growth seen to resuming gradually, as private domestic demand regains strength. The restoration of a sound and wellcapitalised banking sector and the gradual deleveraging of both households and corporates are expected to progressively remove the impediments to more balanced growth. Export of goods and services are forecast to grow, accompanied by a marginal increase in imports. Unemployment is projected to peak this year before falling slightly in 2015. Unit labour costs are expected to edge further down, driven by a further decline in compensation of employees. The associated weak domestic cost pressure and sizeable spare capacity will contain HICP inflation over the forecast horizon, despite indirect tax rate hikes in 2013 and 2014. Risks for Cyprus are tilted to the downside, the Commission forecast said. On the domestic front, a more protracted period of tight credit supply conditions could pose considerable risks to the real economy. In addition, a slower reduction of households’

debt could prolong the needed deleveraging process. Moreover, a further worsening of labour market conditions may lead to a more prolonged weakness of business and consumer confidence. Against the background of the milder recession and thanks to the significant consolidation efforts undertaken in line with the programme requirements, the general government deficit for 2013 is estimated to be significantly better than projected earlier, reaching 5.5% of GDP. However, the deficit is project to widen slightly to -5.8% of GDP in 2014. This is mainly due to falling profits as well as declining wages and employment in the private and public sectors that are expected to translate into lower revenues from direct taxes. Further drop in private consumption is set to weigh on the revenues from indirect

taxes. On the expenditure side, further effort to reduce the public sector wage bill, intermediate consumption and other current expenditure is projected to outweigh the increase in social transfers driven by the further worsening labour market conditions. In 2015, the improving macroeconomic situation and better labour market conditions are expected to support revenue from taxes and social contributions, while total expenditure is projected to remain largely unchanged, with higher pension payments in the private pension scheme, largely offset by a deceleration of the retirement wave in the public sector. After a sharp increase in 2013, the debtto-GDP ratio is expected to further increase in 2014 and 2015, broadly reflecting the macroeconomic conditions.

Commission sees Eurozone growth of 1.2% Italy, France t o lag Germany in recovery Germany is set to accelerate away from France and Italy this year as the fragmented euro zone economy gradually recovers from its worst crisis, the European Commission said. Brussels slightly increased its growth prediction for the bloc’s 9-trln-euro economy to 1.2% in 2014 from an earlier 1.1%. It was powered chiefly by an expected 1.8% jump in the euro zone’s biggest economy Germany. The statistics also made clear the scale of the challenge facing Italy and its new prime minister, Matteo Renzi, in turning around the bloc’s third-largest economy. The Commission predicts meagre growth of 0.6% this year. France, the second biggest economy, is expected to grow 1% in 2014. For the bloc as a whole in 2015, the commission raised its forecast slightly to 1.8%. “Recovery is gaining ground,” said Olli Rehn, the EU commissioner in charge of economic policy. “The worst of the crisis may now be behind us,” he said, cautioning, however, that the recovery was “still modest”. The improving growth outlook will relieve the European Central Bank, but policymakers there will also have to grapple with forecasts showing persistently low inflation and no significant drop in the region’s record unemployment rate. Meanwhile, the economic output figures outline how Europe still lags the United States. The U.S. economy is expected to grow by around 3% in 2014, buoyed by a massive money printing programme that the ECB has been unable to emulate. The figures draw a clear dividing line in the euro zone between southern countries such as Greece, struggling economically and arguing for more freedom to spend, and Germany, buoyed by strong exports and determined to

enforce thrift. Paul De Grauwe, an economist with the London School of Economics, blamed Germany for hampering the ECB and said the time had come for the central bank to act following its creation of a special emergency programme to buy state bonds through outright monetary transactions, known as OMT. “The Germans are afraid of their own shadow. The U.S. has been willing to go further in stimulating the economy. As a result, growth has accelerated,” he said. ECB President Mario Draghi has less freedom, however. Under its statutes, the bank is banned from buying bonds directly from governments, although it can find ways to buy them from banks, for example, on the open market or accept them as security in return for finance. Some in the market expect the ECB’s next move could be to offer a further round of cheap, long-term loans to banks. Complicating the picture further for the ECB, the Commission sees consumer price inflation at well below the central bank’s target of just below 2%. Inflation is likely to be 1% in 2014 and 1.3% next year. Whatever the modest improvement in economic outlook, unemployment will barely budge from record highs of 12% in 2015, according to the EU executive. Here again, there is a stark contrast between Germany, with unemployment of just over 5%, and Spain, where one in four is unemployed. “We know how difficult the situation remains in many member states, especially with unemployment and youth unemployment so high,” Commission President Jose Manuel Barroso told the European Parliament. The problem of modest economic growth and high unemployment is compounded by the debts of Europe’s

top economies. While Berlin will not spend more than it taxes, reaching a balanced budget this year and next, Madrid will see its budget deficit rise in 2015 to 6.5% of economic output, unless it deepens some of the toughest spending cuts in a generation. That raises doubts about Prime Minister Mariano Rajoy’s promises to cut income taxes as of next year, when a general election will be held. Spain is far from meeting the EU ceiling on deficits of 3%. In the Commission’s outlook, France too will miss a goal to reduce its deficit below 3% despite being given two extra years to meet this target. The Commission predicted a shortfall of 4.0% this year and 3.9% in 2015. President Francois Hollande’s government is hoping that the recovery will help it cut the public deficit, although the national audit office has said this is optimistic.

February 26 - March 4, 2014

financialmirror.com | CYPRUS | 7

€300 mln in state guarantees for SMEs The government will provide state guarantees for Cypriot banks to secure loans worth EUR 300 mln from the European Investment Bank in order to help the small to medium sized enterprises (SMEs) Deputy government spokesman Victor Papadopoulos said that the plan, agreed by the Council of Ministers last Thursday, will be submitted to the European Commission’s DG Competition for a quick approval after which all local banks can compete for a share of the loans. The Employers and Industrialists federation OEV praised the guarantee scheme, saying this will be “a significant injection of liquidity to local companies to help restart the economy with a direct impact on employment and growth.” The EIB has already agreed to a EUR 50 mln loan to the

Deloitte chosen as casino consultant recently-nationalised Cooperative Central Bank which is expected to be concluded in April, while in December, EUR 100 mln in co-financing was announced to support the Entrepreneurship Fund that will be administered by the European Investment Fund, with the EIB providing lowinterest loans to banks. These will in turn provide matching loans to SMEs. Last October, the EIB approved another lending facility worth EUR 150 mln to help Cypriot exporters, while on December 13, the EIB announced trade finance facilities to City Bank and Commercial Bank to revolving loans from the Bank of Cyprus of up to EUR 150 mln. The Bank of Cyprus facility

will be available from the end of February. Meanwhile, Papadopoulos said that Council of Ministers also endorsed the decision taken on January 29 to appoint the audit and advisory firm Deloitte to consult the government on how to operate a casino framework and license, as per the government’s decision last July to proceed with the muchdelayed plan. The Cabinet decided to set up a ministerial committee to coordinate with the consultants on the selection of the casino and resort operator so that work can get underway immediately. The Cabinet also approved a plan to develop the greater Troodos area with the aim to better utilise public areas, government-owned buildings, the Amiantos mine and other assets by private sector operators. Local and foreign investors will be asked to bid for leasing contracts and operating licenses.

The Centre for Innovation, Entrepreneurship and Employment (KEA) has been set up with the aim of combating recession and unemployment in Cyprus. In an announcement, KEA said the centre is a collaboration between the business sector, the academic community and the public sector to find ways to deal with the effects of economic recession and the consequent crucial problems that have marked the Cyprus economy. KEA aspires to deal with critical issues, such as galloping unemployment, dramatic decline in companies’ liquidity and profitability, and uncontrollable shrinkage in fundamental sectors of the business sector. The ongoing problems will be tackled through practical support from European and national sponsorship programmes, the utilisation of

structural funds, via public support mechanisms and direct financing by the European Support Fund (ESF). In the initial stages of its action, KEA will focus on five principal pillars: 1. Reinforcement of Entrepreneurial Action through indicating new sources of funding and creating a laboratory for diagnosing entrepreneurial potential and innovation, with the aim of simplifying the process to establish a company (one-stop-shop), as well as enhancing competitiveness and the overall employment rate. 2. Youth Entrepreneurship Club for individuals 21-35 years old, who aspire to create and develop their own company. 3. Academy for Women Entrepreneurship Development

through the provision of appropriate education, training and business know-how for female professionals and business leaders. 4. VIP Club Business Success as an alternative form of networking, which offers opportunities for profitable collaborations and synergies, professional recognition and individual success. 5. “Aristaeus” Plan to promote long-term professional integration, mainly concerning young people, women and recent university graduates, through the provision of shortterm “smart” training. More information about KEA and its objectives will be outlined in a press conference in the next few days, KEA said. Contact businessact@cytanet.com.cy

KEA centre for innovation, en trepreneurship to tack le un employment

February 26 - March 4, 2014

8 | CYPRUS | financialmirror.com

C abine t goes d igital (at last !)

Finance Minister Haris Georgiades will no longer feel jealous of his EU colleagues at Eurogroup meetings who resort to their tablets to call up government data and decisions, because as of next month, the Council of Ministers will have been fully digitised allowing remote access by all cabinet members. The new plan, agreed at the weekly Cabinet meeting, is part of the e-Cooperation programme developed by the government’s Dept of Information Technology Services (TYP) based on the Microsoft Share Point platform. It will incorporate a highly secure intranet with access only by ministers, their assistants and the Secretariat of the Council of Ministers. Cabinet staff must complete their transition from hand-written documents and notes to fully digitised by March 20, after which the savings will be enormous, both in the volume of paper and time wasted, as well as in the real benefits derived from efficiencies. Besides, TYP’s mission is clear; it aims “to plan, develop, implement, manage and maintain the Information and Communication Technology (ICT) systems which modernise the functioning of the public sector with a goal to improve services offered to the public, increase productivity and efficiency, decrease operational costs, save time and resources.” “This is proof that ‘time really is money’ as the saying goes,” explained TYP Director Costas Agrotis, often dubbed the government’s IT ‘czar’, adding that e-Communication and the wider concept of e-Government will also help develop a new working culture, introducing a new generation of white collar public servants. “We have provided government and other public services with the necessary tools and now allow them to communicate faster and more efficiently. After all, one of the quickest ways to exit a state of crisis, as Cyprus is in today, is by introducing efficiencies, transparency and speed,” he explained. Agrotis added that not only will other departments be forced to embrace the digital age in order to submit the relevant documentation for any given process, but it will also improve efficiencies and the productivity of the individuals. “Ideally, we might soon also see the introduction of the ‘work-from-home’ approach by many people who may be absent on leave or sick but need to pass on the necessary information,” he said. The Cabinet’s digitisation plan is part of President Nicos Anastasiades’ public pledge to modernise the government machine and follows on the previous administration’s initial work as part of Cyprus taking the 6-month presidency of the European Council in the second half of 2012. This means that all Cabinet decisions and the relevant ‘paperwork’ and supporting documents (proposals, notes, reports, etc.) will now be accessible by every minister, any time and from anywhere. The Secretariat of the Council of Ministers said that the savings from e-Cooperation can be immediately quantified: 2 mln sheets of paper a year, a 95-97% cut in photocopy ink and maintenance, savings on messengers and storage space, time and efficiency from working at home or remotely, postal costs, access and immediate exchange of large files, Services that have already joined e-Government include VAT and Inland Revenues (that will be merged in 2014, anyway), parts of the Labour Office, the maritime and road transport divisions of the Ministry of Communications, parts of the Land Surveys Dept., parts of the education services, the University of Cyprus and the National Library, the statistical service Cystat, Datapost, the certification office CYS, the Trade Ministry’s Rapex portal for dangerous goods and various complaints and online application services. The full list of e-Government services is available at: http://www.mof.gov.cy/mof/DITS/dits.nsf/All/FD17E C35B29B8AF4C225791100310C3C?OpenDocument

“Time is money” says IT ‘czar’

Survey of foreign firms “surprisingly better than expected” Despite the lack of credit and some rising costs, many foreign businesses are committed to staying in Cyprus, nearly two thirds of whom are looking to expand their operations in the medium- to long-term, a survey has found. The general fear had been that following the Eurogroup decision last March to impose a haircut on all unsecured deposits above 100,000 euros in order to bail out the island’s two banking giants, would have pushed many firms to move out of Cyprus to other jurisdictions. This is why the Cyprus Investment Promotion Agency (CIPA) commissioned the University of Nicosia to conduct a special benchmark survey of about 120 foreign-owned companies, ten of whom employ an average of 600 staff, to find out why they have stayed and what will keep them here in the longer run. CIPA Chairman Christodoulos Angastiniotis told a gathering of stake holders that “this information, originated from those directly involved and from people who, despite the problems, continue to show trust in the economy, will prove to a be a very useful tool for us, to help better design and implement our strategic plan”. He said CIPA’s intention was to establish this survey and carry it out annually, although the stakeholders present urged the Agency to increase the frequency of the survey and widen the audience in order to getter a clearer pulse of the economic situation. Angastiniotis said that Cyprus had started to convince even the most sceptical of observers that it has turned a new page. At the same time he stressed that despite the various steps in the right direction, “we must not ignore the fact that there are still serious weaknesses in certain areas”. He said Cyprus still had a long way to go. “Some problems did not just appear today. They date back decades.” Former CIPA chairman and currently president of the Cyprus Chamber of Commerce KEVE, Phidias Pilides, said that the findings of the survey were “surprisingly better than expected” and that he was pleasantly surprised with the feedback from some foreign executives. Reading into the survey, CIPA Director General Charis Papacharalambous highlighted the foreign investors’ expression of optimism over the medium and long-term course of the economy, acknowledging the prospects Cyprus has for growth, but also noted the obvious current

challenges. He said that almost 40% of participants were planning to expand their investment activity over the next three to five years, while 72% said they were “satisfied” or “very satisfied”, with the quality of life in Cyprus. And 59.9% replied that the return on their investment was what they had expected, while 19.6% said it was better than expected. Roughly seven out of ten investors deem Cyprus’ investment environment as moderate to good. There were some interesting answers in regards to the factors which could improve Cyprus’ investment environment. The top positions were held by influences such as economic, political, and banking stability, refomr of government services/procedures, transparency and combating red tape. Cyprus’ image projection abroad is also considered important. Almost all participants said they want to see more empowerment of CIPA. Angastiniotis said that the Ministry of Trade is already considering removing the “one-stop-shop” facility from the government and handing it over to CIPA. Responding to the complaints about red-tape in labour issues that Securities and Exchange Commission (CySEC) chairman Demetra Kalogirou very often receives from investment management and forex companies regulated by her office, Angastiniotis said CIPA wants to press ahead with a “red carpet” service for top-level managers from third countries to receive better and faster service at the immigration departments and not be treated the same as casual or low-skilled workers employed in households or in farms. The conclusion from the survey is that key factors influencing investment decisions have deteriorated over the past 12 months, but that foreign investors observe developments in the Cypriot economy with great interest and anticipate the reforms and structural changes that will make Cyprus more competitive, less bureaucratic and generally more hospitable to investments. It is a common observation that if Cyprus continues to work in an organised and methodical manner, based on a strategic plan, it will quickly correct the incongruities and return to growth, CIPA’s Papacharalambous said at the end of his presentation.

HICP shows deflation in December and January The rate inflation for January decreased at a rate of -1,6%, as measured by the Harmonized Index of Consumer Prices (HICP), on the back of a -1,3% rate for December 2013, while the year-earlier rate for January 2013 had increased at 2,0%. The statistical service Cystat released the monthly data that showed the fluctuations of the Index during the last three months as well as the percentage change compared with last year. The deceleration of the inflation rate is evidently related to the downturn of the economy and slowdown in consumption, with the biggest drop recorded in the “housing, water, electricity and gas” sector, due to the reduction of rents and real estate prices, as well as the drop in utility bills, I accordance with government and parliament decision. Despite a slowdown in almost all areas, the biggest increase in consumer prices and spending was in the “restaurants and hotels” sector, with cafes and tables often full, and reservations required for bookings. Ultimately, this begs the question: “Crisis, what crisis?”

Aim for 3.5 mln tourists, revenue up 9% in 2013 Energy, Commerce, Industry and Tourism Minister Yiorgos Lakkotrypis said that the tourism sector’s contribution to the economy was more than valuable in 2013, since revenue from 2.4 mln tourists reached 2.1 bln euros, an increase of 9% compared to 2012. Addressing the 36th annual conference of the Cyprus Hotel Association (PASYXE), Lakkotrypis said that what is most important is that indications for 2014 are very promising. “Having set tangible goals, we estimate that tourist arrivals will increase, something which makes us really happy,” he noted.

On his part, PASYXE President Haris Loizides said that the Association’s vision is for tourist arrivals in the next five years to reach 3.5 mln, up from 2.5 mln today, noting that “we can achieve this by setting out concrete goals for each priority market.” Furthermore, he underlined that hope and reserved optimism for positive results in 2014 do not allow any room for complacency. The effort to upgrade the quality of the tourist product, to enrich it, open up to new types of tourism and new markets but also to address any problems must be continuous, he stressed.

EB¢OMA¢IAIA OIKONOMIKH ¶√§π∆π∫∏ EºHMEPI¢A

www.financialmirror.com

AÚ. 954

∆∂∆∞ƒ∆∏, 26 º∂µƒ√À∞ƒπ√À, 2014

∆Ô Ì·Ï¿ÎÈ ÛÙË µÔ˘Ï‹ ÁÈ· ÙÈ˜ È‰ÈˆÙÈÎÔÔÈ‹ÛÂÈ˜ Αύριο Πέµπτη, θα κριθεί η τύχη του µνηµονιακού νοµοσχεδίου για τισ αποκρατικοποιήσεισ, µε το ΑΚΕΛ, την Ε∆ΕΚ και τουσ ΟικολÞγουσ να τοποθετούνται αρνητικά, ενώ το ∆ΗΚΟ παρουσιάζεται ικανοποιηµένο απÞ τισ αλλαγέσ στο κείµενο του νοµοσχεδίου, χωρίσ Þµωσ να ξεκαθαρίζει οριστικά τη στάση του. Στην χθεσινή, κεκλεισµένων των θυρών συνεδρία, ο ΥπουργÞσ Οικονοµικών Χάρησ Γεωργιάδησ και ο ΓενικÞσ Εισαγγελέασ τησ ∆ηµοκρατίασ Κώστασ Κληρίδησ ανέλυσαν το αναθεωρηµένο νοµοσχέδιο, το οποίο µετά την ενσωµάτωση των διάφορων εισηγήσεων δίνει πλέον στη Βουλή αυξηµένο λÞγο στην Þλη διαδικασία. ΩστÞσο, δεν ξεκαθαρίστηκε κατά οριστικÞ τρÞπο το καθεστώσ των εργαζοµένων στουσ ηµικρατικούσ οργανισµούσ, ενώ ο Κώστασ Κληρίδησ επεσήµανε στην Επιτροπή Þτι ενδεχοµένωσ να εγερθεί θέµα τροποποίησησ του συντάγµατοσ Þχι απÞ το παρών νοµοσχέδιο, αλλά στην πορεία των αποκρατικοποιήσεων. Εξάλλου, σήµερα το πρωί πραγµατοποιείται σύσκεψη των µη κυβερνητικών κοµµάτων µε στÞχο τη σύµπηξη κοινού µετώπου, µε στÞχο την αναβολή τησ ψήφισησ του νοµοσχεδίου. Ο ΠρÞεδροσ τησ Επιτροπήσ Οικονοµικών και ΠρÞεδροσ του ∆ΗΚΟ ΝικÞλασ ΠαπαδÞπουλοσ εξέφρασε ικανοποίηση για το γεγονÞσ Þτι ο ΥπουργÞσ Οικονοµικών παρουσίασε νέο κείµενο, το οποίο περιλαµβάνει σηµαντικέσ διαφοροποιήσεισ. «Ο ΥΠΟΙΚ έχει υιοθετήσει την πλειοψηφία των εισηγήσεων που είχε καταθέσει το ∆ΗΚΟ κατά τη διάρκεια τησ συζήτησησ», συµπλήρωσε. Ο κ. ΠαπαδÞπουλοσ εστίασε στο Þτι τα στάδια καθορίζονται µε ένα πιο ξεκάθαρο τρÞπο έτσι ώστε να έχει σηµαντικÞ λÞγο η Βουλή των Αντιπροσώπων σε κάθε στάδιο τησ διαδικασίασ. «∆ηλαδή θα χρειαστεί και θα απαιτείται έγκριση ειδικών κανονισµών απÞ τη Βουλή κανονισµών για να ξεκινήσει η διαδικασία των αποκρατικοποιήσεων, αλλά και για να καθοριστεί και να εγκριθεί η πώληση των περιουσιακών στοιχείων ή των δραστηριοτήτων των ηµικρατικών οργανισµών και µε αυτÞ τον τρÞπο να ξεκινήσει η διαδικασία τησ αποκρατικοποίησησ», εξήγησε.

Είπε ακÞµη Þτι η Βουλή θα έχει τον τελικÞ λÞγο σε Þ,τι αφορά την αντιπαροχή που θα δοθεί για οποιανδήποτε αποκρατικοποίηση, είτε θα είναι εκχώρηση δικαιωµάτων διαχείρισησ, είτε πώλησησ µέρουσ του µετοχικού κεφαλαίου ηµικατικών οργανισµών ή οποιουδήποτε άλλου περιουσιακού στοιχείου. «Με αυτÞ τον τρÞπο, η Βουλή θα παρακολουθεί συνεχώσ τη διαδικασία και θα έχει τον τελικÞ λÞγο και αυτÞ τουλάχιστον µασ ικανοποιεί, καθÞτι αυτÞ ήταν µια απÞ τισ πιο βασικέσ προϋποθέσεισ που είχαµε θέσει Þσον αφορά το νοµοσχέδιο», είπε. Ο κ. ΠαπαδÞπουλοσ ανέφερε, ωστÞσο, Þτι κάποιεσ απαιτήσεισ των συνδικαλιστικών οργανώσεων για τη διαφύλαξη τησ ιδιÞτητασ του δηµοσίου υπαλλήλου δεν «ξεκαθαρίζουν στο παρÞν στάδιο». Πάντωσ, ερωτηθείσ αν το κÞµµα του θα υπερψηφίσει το νοµοσχέδιο, ο κ. ΠαπαδÞπουλοσ είπε Þτι η κοινοβουλευτική οµάδα του κÞµµατοσ θα αποφασίσει αφού µελετήσει το νέο κείµενο.

∞∫∂§: ∞ÓÙÈÛ˘ÓÙ·ÁÌ·ÙÈÎfi ÙÔ ÓÔÌÔÛ¯¤‰ÈÔ Εκ µέρουσ του ΑΚΕΛ ο βουλευτήσ του κÞµµατοσ Άριστοσ ∆αµιανού επανέλαβε Þτι το κÞµµα θα καταψηφίσει το νοµοσχέδιο, αφού «η προσπάθεια που καταβάλλεται απÞ πλευράσ εκτελεστικήσ εξουσίασ για επιµέρουσ τροποποιήσεισ δεν αλλοιώνει το χαρακτήρα ούτε τη φιλοσοφία του νοµοσχεδίου, αλλά αποτελεί το χρύσωµα του χαπιού και το άλλοθι για εκείνουσ που θα ήθελαν να αναζητήσουν άλλοθι». Εξάλλου, παρά τισ τροποποιήσεισ στο νοµοσχέδιο, αρνητικά θα τοποθετηθεί και η Ε∆ΕΚ στην ψηφοφορία τησ Πέµπτησ.

AÏÏ·Á¤˜ Οι κυριÞτερεσ τροποποιήσεισ στο νοµοσχέδιο αφορούν στα στάδια αποκρατικοποίησησ, Þπου προνοείται διαβούλευση και ανταλλαγή πληροφοριών «στη Μεικτή Συµβουλευτική Επιτροπή, µε γνώµονα τη διασφάλιση των δικαιωµάτων των εργοδοτουµένων, που απορρέουν απÞ την οικεία νοµοθεσία και κανονισµούσ που διέπουν τα εργασια-

«ºÙˆ¯¤˜» 13.300 ÔÈÎÔÁ¤ÓÂÈÂ˜ Αύξηση του ποσοστού του κυπριακού πληθυσµού που ζει στα επίπεδα φτώχειασ σηµειώνεται κατά τον µήνα Φεβρουάριο, µε τουσ αριθµούσ να εκτοξεύονται στισ 13.300 οικογένειεσ, περίπου 45.000 άτοµα, που επιβιώνουν απÞ την βοήθεια κοινωνικών παντοπωλείων και άλλων εθελοντικών φορέων που συνδράµουν ώστε να έχουν τα στοιχειώδη µέσα, δήλωσε ο Επίτροποσ Εθελοντισµού Γιάννησ Γιαννάκη. Στισ 45.000 άτοµα, σηµείωσε, περιλαµβάνονται 13.000 ανήλικοι. Βρίσκονται στα επίπεδα φτώχειασ, ανέφερε, γιατί για να ζητούν να τουσ δίνεται βοήθεια σηµαίνει Þτι υπάρχει ανάγκη. “Υπήρχε µια σταθεροποίηση απÞ το Νοέµβριο 2013 µέχρι τον Ιανουάριο 2014, αλλά τώρα υπάρχει µια αυξητική τάση κάπου 500 οικογενειών”, συµπλήρωσε. Οι ανάγκεσ οι περισσÞτερεσ, συνέχισε, είναι στη Λευκωσία λÞγω και του µεγάλου πληθυσµού. “Οσον αφορά τουσ επÞµενουσ µήνεσ, υπάρχει µια αβεβαιÞτητα, γιατί η ανάγκη των συνανθρώπων µασ για στήριξη έχει άµεση σχέση µε την ανεργία, οπÞτε αν αυξηθεί η ανεργία τÞτε σίγουρα αυτÞ σηµαίνει Þτι θα υπάρχει αύξηση και στην ζήτηση για στήριξη”, πρÞσθεσε.

κά δικαιώµατα των εργαζοµένων του φορέα υποκείµενου σε αποκρατικοποίηση». Στα στάδια προνοείται η λήψη απÞφασησ απÞ το ΥπουργικÞ Συµβούλιο αναφορικά µε τη µέθοδο αποκρατικοποίησησ, διασφάλιση κάθε θέµατοσ που άπτεται τησ εθνικήσ ασφάλειασ και «ρύθµιση των υποχρεώσεων του φορέα υποκείµενου σε αποκρατικοποίηση, περιλαµβανοµένων και οποιωνδήποτε υποχρεώσεων που θα προέλθουν απÞ απαιτήσεισ και δικαιώµατα των εργαζοµένων σε αυτÞ». Το πέµπτο στάδιο αφορά στην τροποποίηση ή κατάργηση οποιασδήποτε νοµοθεσίασ, ή οποία ρυθµίζει θέµατα που αφορούν την ίδρυση, τη λειτουργία, τισ τοπικέσ ή διεθνείσ υποχρεώσεισ και τα δικαιώµατα του προσωπικού του φορέα υποκείµενου σε αποκρατικοποίηση. Το έκτο στάδιο προνοεί τη θέσπιση

κατάλληλησ νοµοθεσίασ για τη ρύθµιση µονοπωλίων που ένεκα τησ φύσησ των δραστηριοτήτων του φορέα υποκείµενου σε αποκρατικοποίηση, δυνατÞ να δηµιουργηθούν ωσ αποτέλεσµα τησ αποκρατικοποίησησ και το έβδοµο αφορά στην έγκριση σχετικών κανονισµών απÞ τη Βουλή των Αντιπροσώπων και τη δηµοσίευση τουσ στην επίσηµη εφηµερίδα τησ ∆ηµοκρατίασ. Οι κανονισµοί θα ρυθµίζουν το χρÞνο έναρξησ τησ ισχύοσ τησ αποκρατικοποίησησ για κάθε φορέα υποκείµενο σε αποκρατικοποίηση, τα περιουσιακά στοιχεία και δικαιώµατα που ανήκουν σε φορέα υποκείµενο σε αποκρατικοποίηση ή στη ∆ηµοκρατία, τα οποία θα µεταβιβαστούν ή θα παραχωρηθούν σε νοµικÞ ή σε φυσικÞ πρÞσωπο, το ποσÞ τησ αντιπαροχήσ και τη διαδικασία είσπραξησ τησ αντιπαροχήσ.

ΧΡΗΜΑ&ΑΓΟΡΑ

26 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ, 2014

2 | ΕΙ∆ΗΣΕΙΣ | financialmirror.com

N¤Â˜ ‰È·ÎÔ¤˜ ÚÂ‡Ì·ÙÔ˜ ∆ιακοπέσ ρεύµατοσ µεταξύ 07.00-15.00 θα σηµειωθούν και σήµερα, σύµφωνα µε την Αρχή Ηλεκτρισµού Κύπρου, µιασ και το προσωπικÞ συνεχίζει τα απεργιακά µέτρα, κατά των ιδιωτικοποιήσεων. Η Αρχή αναφέρει Þτι ωσ εκ τούτου αύριο τα Κέντρα Εξυπηρέτησησ Πελατών και τα Γραφεία τησ ΑΗΚ θα παραµείνουν κλειστά για το κοινÞ. Το πρÞγραµµα των διακοπών έχει αναρτηθεί στην ιστοσελίδα τησ ΑΗΚ (www.eac.com.cy). “Για σκοπούσ ασφάλειασ οι καταναλωτέσ πρέπει να θεωρούν Þτι τα υποστατικά τουσ θα βρίσκονται υπÞ τάση καθÞλη τη διάρκεια των µέτρων άσχετα αν κάποια χρονική στιγµή υπάρξει διακοπή στην παροχή”, σηµειώνει η ΑΗΚ. Σε Þτι αφορά την παραγωγή, σύµφωνα µε την ανακοίνωση, οι Συντεχνίεσ ενηµέρωσαν την ΑΗΚ Þτι θα διαθέσουν προσωπικÞ για την ασφαλή λειτουργία δύο ατµοηλεκτρικών µονάδων στον ΗλεκτροπαραγωγÞ ΣταθµÞ Βασιλικού και

τριών ατµοηλεκτρικών µονάδων στον ΗλεκτροπαραγωγÞ ΣταθµÞ ∆εκέλειασ, Þπωσ ακριβώσ και χθεσ, 25 Φεβρουαρίου 2014. Εν τω µεταξύ το ∆ιοικητικÞ Συµβούλιο (∆Σ) τησ ΑΗΚ καταδικάζει τα επεισÞδια που σηµειώθηκαν στισ 24 Φεβρουαρίου του 2014, έξω απÞ τη Βουλή, αναφέροντασ παράλληλα Þτι “κανένασ δεν έχει το δικαίωµα, για οποιοδήποτε λÞγο, να παρεµποδίζει το κοινοβουλευτικÞ έργο”. Σχολιάζοντασ τισ εξελίξεισ των τελευταίων ηµερών και το θέµα που έχει δηµιουργηθεί µε τα πρÞσφατα απεργιακά µέτρα των τεσσάρων Συντεχνιών του προσωπικού του Οργανισµού, το ∆Σ τησ ΑΗΚ αναµένει απÞ τισ συντεχνίεσ του προσωπικού “Þπωσ τερµατίσουν άµεσα κάθε µέτρο που οδηγεί σε διακοπή στην παροχή ηλεκτρικήσ ενέργειασ, µια πρακτική”, Þπωσ αναφέρει, “που θυµατοποιεί τουσ καταναλωτέσ που δεν αποτελούν µέροσ του Þποιου προβλήµατοσ και πλήττει το κύροσ τησ ΑΗΚ”.

∂È‚Ú¿‰˘ÓÛË ÙË˜ ‡ÊÂÛË˜ ÙÔ 2014, ·Ó¿Î·Ì„Ë ÙÔ 2015 Οι ενδιάµεσεσ χειµερινέσ οικονοµικέσ προβλέψεισ που δηµοσιοποίησε η ΚοµισιÞν, δείχνουν Þτι τα αποτελέσµατα τησ δηµοσιονοµικήσ προσαρµογήσ για την Κύπρο, είναι καλύτερα σε σχέση µε τισ φθινοπωρινέσ προβλέψεισ, τÞσο στο δηµοσιονοµικÞ τοµέα Þσο και σχετικά µε το εύροσ τησ ύφεσησ. Η φθινοπωρινή έκθεση τησ ΚοµισιÞν που δÞθηκε στη δηµοσιÞτητα, περιλαµβάνει τισ πρώτεσ εκτιµήσεισ για το 2013 και τισ προβλέψεισ για φέτοσ και το 2015. ΕιδικÞτερα, η Επιτροπή εκτιµά Þτι το ΑΕΠ υποχώρησε στην Κύπρο το 2013 κατά 6%, επίδοση πολύ καλύτερη απÞ το 8,7% που προέβλεπε τον περασµένο Νοέµβριο. Για το 2014 προβλέπει επιβράδυνση τησ ύφεσησ, µε το ΑΕΠ να υποχωρεί 4,8%, ενώ το 2015 θα σηµατοδοτήσει την έξοδο τησ οικονοµίασ απÞ την ύφεση και την επιστροφή σε ανάπτυξη, µε το ΑΕΠ να αυξάνεται 0,9% (1,1% προέβλεπε το Νοέµβριο). Σχετικά µε τισ δηµοσιονοµικέσ επιδÞσεισ, το

δηµÞσιο έλλειµµα το 2013 εκτιµάται Þτι ήταν τησ τάξησ του 5,5% του ΑΕΠ, ενώ στην πρÞβλεψη του Νοεµβρίου η ΚοµισιÞν το τοποθετούσε στο 8,3%. Για το 2014 προβλέπεται να κυµανθεί στο 5,8% και το το 2015 θα στο 6,1%. Σαφώσ καλύτερεσ είναι οι επιδÞσεισ για το δηµÞσιο χρέοσ, που εκτιµάται Þτι ανήλθε το 2012 στο 112,0% του ΑΕΠ. Το χρέοσ προβλέπεται Þτι θα αυξηθεί στο 121,5% το 2014 και και 125,8% το 2015. Η ύφεση τησ οικονοµίασ θα οδηγήσει σε περαιτέρω αύξηση τησ ανεργίασ, η οποία απÞ το 16,0% το 2013 θα ανέλθει στο στο 19,2% το 2014, ενώ το 2015 θα µειωθεί στο 18,4% του ενεργού πληθυσµού. Καλύτερεσ του αναµενÞµενου είναι και οι προβλέψεισ για το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, το οποίο θα βρεθεί σε απÞλυτη ισορροπία φέτοσ, ενώ του χρÞνου θα εµφανίσει πλεÞνασµα 0,4% του ΑΕΠ. Οι προβλέψεισ τησ Ευρωπαϊκήσ Επιτροπήσ για την πορεία τησ κυπριακήσ οικονοµία την περίοδο 2013-2015

∂› Í‡ÏÔ˘ ÎÚÂÌ¿ÌÂÓÔÈ 34,000 ·˘ÙÔÂÚÁÔ‰ÔÙÔ‡ÌÂÓÔÈ Τα προβλήµατα των αυτοεργοδοτουµένων εν µέσω οικονοµικήσ κρίσησ συζήτησε χθεσ η Κοινοβουλευτική Επιτροπή Εµπορίου καθώσ, Þπωσ λέχθηκε, η οµάδα αυτή των εργαζοµένων δεν δικαιούται ούτε το ελάχιστο ανεργιακÞ επίδοµα και επιβάλλεται η λήψη µέτρων προστασίασ και στήριξησ. Σε δηλώσεισ του µετά το πέρασ τησ συνεδρίασησ, ο ΠρÞεδροσ τησ Επιτροπήσ Εµπορίου Λευτέρησ ΧριστοφÞρου είπε Þτι οι αυτοεργοδοτούµενοι δίνουν καθηµερινά τη µάχη τησ επιβίωσησ. «Υπάρχουν σήµερα 34 χιλ. αυτοεργοδοτούµενοι» πρÞσθεσε, οι οποίοι «βρίσκονται επί ξύλου κρεµάµενοι» µε τη «δαµÞκλειο σπάθη» τησ απώλειασ τησ εργασίασ τουσ πάνω απÞ τα κεφάλια τουσ.

Σύµφωνα µε τον ΠρÞεδρο τησ Επιτροπήσ, η οµάδα αυτή δεν δικαιούται ούτε καν το ελάχιστο ανεργιακÞ επίδοµα, που δικαιούται ο κάθε Κύπριοσ πολίτησ. Είπε Þτι τέθηκε προσ το Υπουργείο Εργασίασ και τουσ αρµÞδιουσ φορείσ το αίτηµα να υπάρξει ένα συνολικÞ πλαίσιο διαχείρισησ και στήριξησ αυτών των οµάδων. Ανέφερε επίσησ Þτι υπάρχουν προγράµµατα, στα οποία µπορούν να ενταχθούν οι αυτοεργοδοτούµενοι, για την επιβίωση και στήριξή τουσ. Ο κ. ΧριστοφÞρου ζήτησε απÞ το Υπουργείο Εµπορίου να επισπεύσει το ΕπιχειρηµατικÞ Ταµείο για να µπορέσουν οι αυτοεργοδοτούµενοι να αντλούν φτηνή ρευστÞτητα για την επιβίωση των επιχειρήσεών τουσ.

«∆›ÔÙ· ÙÔ ÌÂÌÙfiÓ» ÌÂ ÙÔ ‰·¯Ù˘Ï›‰È ÙË˜ Rybolovleva Ανακοίνωση εκ µέρουσ τησ Elena Rybolovleva εξέδωσαν χθεσ οι δικηγÞροι που αντιπροσωπεύουν την ίδια στην Κύπρο. Σύµφωνα µε τουσ Πελαγίασ, Χριστοδούλου, Βράχασ ∆ΕΠΕ και Μάριο Ορφανίδη, δεν προέκυψε οτιδήποτε εναντίον τησ και έτσι δεν θα προσαχθεί σε ∆ικαστήριο στην Κύπρο. Ùλα ξεκίνησαν κατÞπιν καταγγελίασ που κατατέθηκε απÞ τουσ ΕπιτρÞπουσ του Κυπριακού ∆ιεθνούσ Εµπιστεύµατοσ µε την ονοµασία «Domus Trust», το οποίο φαίνεται να έχει δηµιουργηθεί περί το 2010 και να σχετίζεται µε το σύζυγÞ τησ, τον δισεκατοµµυριούχο και πρώην µεγαλοµέτοχο τησ Τράπεζασ Κύπρου, Dmitriy Rybolovlev. Η Elena Rybolovleva ανακρίθηκε απÞ τισ αστυνοµικέσ αρχέσ τησ Κύπρου κατά την άφιξή τησ στη χώρα. ΑυτÞ που διακυβεύεται σύµφωνα µε του ∆ικηγÞρουσ τησ Elena Rybolovleva, είναι η ισχυριζÞµενη “κλοπή” ενÞσ πολύτιµου διαµαντένιου δαχτυλιδιού το οποίο τησ δÞθηκε ωσ δώρο απÞ τον σύζυγÞ τησ το Μάρτη του 2008, ενώ ακÞµα ζούσαν µαζί. Η Elena Rybolovleva προσκÞµισε προσ την Κυπριακή Αστυνοµία Þλα τα σχετικά έγγραφα που αποδεικνύουν την αποκλειστική και νÞµιµη κυριÞτητά τησ επί του εν λÞγω κοσµήµατοσ. Είναι Þµωσ ακÞµα άγνωστο πώσ θα µπορούσε ποτέ να «κλαπεί» ένα κÞσµηµα που δÞθηκε στην Elena Rybolovleva ωσ δώρο απÞ το σύζυγÞ τησ πριν απÞ έξι χρÞνια, που φτιάχτη-

κε για να ταιριάζει ακριβώσ στο δάχτυλÞ τησ και το οποίο βρίσκεται στην κατοχή τησ απÞ τÞτε χωρίσ διακοπή, πÞσο µάλλον να «κλαπεί» απÞ ένα Εµπίστευµα για το οποίο η ίδια δεν γνώριζε τίποτα, και που Þπωσ φαίνεται δηµιουργήθηκε δύο χρÞνια µετά την αγορά του εν λÞγω κοσµήµατοσ, αναφέρουν οι δικηγÞροι τησ Elena Rybolovleva. Σε µια ανακοίνωση που δÞθηκε αµέσωσ µετά το συµβάν, οι Επίτροποι του Εµπιστεύµατοσ «Domus» ισχυρίστηκαν Þτι ήταν «νÞµιµο καθήκον και υποχρέωση» τουσ να «διατηρήσουν και να προστατεύσουν την περιουσία του Εµπιστεύµατοσ» µε «τον κατά το δυνατÞ πιο αποτελεσµατικÞ τρÞπο». Ùµωσ αποκαλυπτικά δεν έχουν παράσχει καµία εξήγηση Þσον αφορά το «φερÞµενο» δικαίωµα ιδιοκτησίασ τουσ επί του διαµαντένιου δαχτυλιδιού. Το Αρχηγείο Αστυνοµίασ µάλιστα ανακοίνωσε Þτι η Elena Rybolovleva ανακρίθηκε απÞ το Τµήµα Ανιχνεύσεωσ Εγκληµάτων στη ΛεµεσÞ, χωρίσ να προκύψει οτιδήποτε εναντίον τησ και έτσι δεν θα προσαχθεί στο ∆ικαστήριο. Το γεγονÞσ αυτÞ φαίνεται να είναι η τελευταία απÞ πολλέσ προσπάθειεσ του Dmitriy Rybolovlev να ασκήσει παράνοµα και καταχρηστικά πίεση και εξαναγκασµÞ στη µητέρα των δύο θυγατέρων του – µια εκ των οποίων είναι ακÞµα ανήλικη - προκειµένου να την αναγκάσει να παραιτηθεί απÞ τα νÞµιµα δικαιώµατά τησ στο πλαίσιο τησ διαδικασίασ του διαζυγίου που εκκρεµεί ενώπιον των Ελβετικών ∆ικαστηρίων απÞ το τέλοσ ∆εκεµβρίου 2008.

είναι: - ΑΕΠ (ετήσια % µεταβολή): -6,0% το 2013,-4,8% το 2014 και +0,9% το 2015 - ∆ηµÞσιο έλλειµµα (σε % ΑΕΠ): -5,5% το 2013, -5,8% το 2014, -6,1% το 2015 - ∆ηµÞσιο χρέοσ (σε % ΑΕΠ): 112,0% το 2013, 121,5% το 2014, 125,8% το 2015 - ΠληθωρισµÞσ (ετήσιοσ εναρµονισµένοσ): 0,0% το 2013, 0,4% το 2014, 1,4% το 2015 - Ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (σε % ΑΕΠ): -1,7% το 2013, 0,0% το 2014, +0,4% το 2015 - Ανεργία (σε % ενεργού πληθυσµού): 16,0% το 2013, 19,2% το 2014, 18,4% το 2015 - ΑπασχÞληση (ετήσια % µεταβολή): -5,7 το 2013, -4,4% το 2014, +0,8% το 2015 - Συνολικέσ επενδύσεισ (ετήσια % µεταβολή): -24,0% το 2013, -18,1% το 2014, +1,3% το 2015.

™˘ÓÂ¯›˙ÂÙ·È Ë ·ÂÚÁ›· ÛÙË Cyta Σε τριήµερη απεργία κατέρχονται µέχρι αύριο τα µεσάνυχτα, οι εργαζÞµενοι στη Cyta, ύστερα απÞ απÞφαση των πέντε συντεχνιών που δραστηριοποιούνται στον ΟργανισµÞ. Σύµφωνα µε τισ συντεχνίεσ, τα απεργιακά µέτρα θα αρθούν µÞνο σε περίπτωση που ικανοποιηθούν κατά «τρÞπο αδιαµφισβήτητο» οι απαιτήσεισ τουσ για διασφάλιση των εργασιακών και συνταξιοδοτικών δικαιωµάτων Þλων των εργαζοµένων στη Cyta, για θεσµοθετηµένη συµµετοχή των εργαζοµένων σε Þποια διαδικασία αποφασιστεί για την αποκρατικοποίηση και για σεβασµÞ στο ρÞλο τησ Βουλήσ. Ένεκα των απεργιακών κινητοποιήσεων, Þλα καταστήµατα εξυπηρέτησησ του κοινού παραµένουν κλειστά και λειτουργούν µÞνο οι ουσιώδεισ υπηρεσίεσ σύµφωνα µε τον νÞµο, ενώ οι τηλεπικοινωνίεσ και οι άλλεσ υπηρεσίεσ που παρέχονται απÞ τη Cyta δεν επηρεάζονται.

Ã∞∫: ÕÏÌ· 9,7% ÙË˜ ÌÂÙÔ¯‹˜ ÙË˜ ∂ÏÏËÓÈÎ‹˜ Μεγάλη αύξηση κατέγραψε το ΧΑΚ χθεσ, διατηρώντασ έτσι την ανοδική πορεία που παρουσιάζει η αγορά απÞ τισ 14 Φεβρουαρίου. Με τη µετοχή τησ Ελληνικήσ Τράπεζασ να πραγµατοποιεί νέο άλµα τησ τάξησ του 9,75%, ο ΓενικÞσ ∆είκτησ έκλεισε την Τρίτη στισ 163,01 µονάδεσ, σηµειώνοντασ µεγάλα κέρδη τησ τάξησ του 7,12% Κέρδη σε ποσοστÞ 4,77% κατέγραψε και ο ∆είκτησ FTSE/CySE 20, κλείνοντασ στισ 72,65 µονάδεσ. Ο ηµερήσιοσ Þγκοσ συναλλαγών εκτινάχθηκε στα 687.361 ευρώ. Το µεγαλύτερο επενδυτικÞ ενδιαφέρον προσέλκυσαν οι µετοχέσ τησ Ελληνικήσ Τράπεζασ µε Þγκο συναλλαγών 485.447 ευρώ (τιµή 0,135 ευρώ – άνοδοσ 9,75%), τησ ∆ήµητρασ Επενδυτική µε Þγκο 48.667 ευρώ (τιµή 0,398 ευρώ – χωρίσ µεταβολή), τησ Louis µε 37.027 ευρώ (τιµή 0,052 ευρώ – άνοδοσ 10,64%) τησ Logicom µε 31.809 ευρώ (τιµή 0,650 ευρώ – πτώση 1,21%) και τησ Blue Island µε 11.867 ευρώ (τιµή 0,113 ευρώ πτώση 1,74%).

ΧΡΗΜΑ&ΑΓΟΡΑ

26 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ, 2014

financialmirror.com | ΕΙ∆ΗΣΕΙΣ | 3

Œ¯ÂÈ Ì¤ÏÏÔÓ Ë ∫‡ÚÔ˜; ∞ÓÙÒÓË˜ §Ô˚˙Ô˘ ∞ÓÙÒÓË˜ §Ô›˙Ô˘ F.R.I.C.S. & ™˘ÓÂÚÁ¿ÙÂ˜ §Ù‰, ∂ÎÙÈÌËÙ¤˜ ∞ÎÈÓ‹ÙˆÓ & ¢È·¯ÂÈÚÈÛÙ¤˜ ŒÚÁˆÓ ∞Ó¿Ù˘ÍË˜

Ουδέν κακÞν αµιγέσ καλού µασ έλεγαν οι πρÞγονοι. Σίγουρα η επικρατούσα κατάσταση προκάλεσε πολλά κακά στην οικονοµία γενικά, στισ επιχειρήσεισ και ιδιώτεσ, µε ιδιαίτερο αρνητικÞ αντίκτυπο στουσ νέουσ επιστήµονεσ. ΤαυτÞχρονα Þµωσ η κατάσταση αυτή µασ αφύπνισε απÞ το εύκολο κέρδοσ προερχÞµενο κυρίωσ απÞ τισ ξένεσ εταιρείεσ και την χαλαρÞτητα τησ Þλησ κατάστασησ. Βέβαια προσ την αφύπνιση αυτή βοήθησε τα µέγιστα η αλλαγή τησ Κυβέρνησησ και τουλάχιστον στο δικÞ µασ τον τοµέα, ο ΥπουργÞσ Εσωτερικών δείχνει µια αξιοπρÞσεκτη ευελιξία στην προώθηση ανάπτυξησ µε γρήγορεσ αποφάσεισ κάτι διαφορετικÞ Þσον αφορά αποφάσεισ προηγούµενων καταστάσεων και νοοτροπιών. Το τελευταίο, αλλαγή νοοτροπίασ παραµένει να είναι το δυσκολÞτερο και είναι αρκετέσ φορέσ που βρεθήκαµε στο παρα-πέντε να απευθυνθούµε στον ΥπουργÞ για απαράδεκτεσ καθυστερήσεισ απÞ τον ∆ηµÞσιο τοµέα, απÞ το πλέον απλÞ παράδειγµα (να επισκεφθεί ο ∆ηµοτικÞσ ΜηχανικÞσ για να διαπιστώσει κάτι σε ένα έργο χρειάστηκαν 4 µήνεσ), νοοτροπίεσ Þπου εάν δεν πληρωθεί Þλο το οφειλÞµενο ποσÞ του ∆ηµοτικού φÞρου σε 100 διαµερίσµατα, δεν επιτρέπουν σε κανένα µεταβίβαση (και άρα καµία είσπραξη και ασφαλώσ πολύ χειρÞτερο καµία εισπράξει για µεταβίβαση προσ Þφελοσ του Κράτουσ). Το ξέρει αυτÞ ο ΥπουργÞσ Εσωτερικών και των Οικονοµικών Þτι παρακρατούνται εκατοµµύρια σε εισπράξεισ λÞγω αυτήσ τησ λανθασµένησ νοοτροπίασ απÞ ορισµένεσ Αρχέσ; Οι νοοτροπίεσ αυτέσ και οι πολυάριθµεσ απαιτήσεισ για άδειεσ ή έκδοση πιστοποιητικών κλπ, αντί να αντιµετωπίζονται φιλικά, έστω και εάν υπάρχουν κάποιεσ ελλείψεισ και να υποδεικνύεται στον αιτητή πωσ θα µπορούσαν να ξεπεραστούν, υιοθετούνται νοοτροπίεσ πωσ θα δυσκολέψουν τον αιτητή είτε για να επανέλθουν πίσω για χρηµατισµÞ, είτε απλώσ και µÞνο για να επιδείξουν την δύναµη τουσ. Στον τοµέα αυτÞ είµαστε «ένα µάτσο χάλια» γεµάτοι αντιφάσεισ. Ενώ ο στÞχοσ του Κράτουσ είναι η αύξηση των εισοδηµάτων και µάλιστα χωρίσ πρÞσθετεσ φορολογίεσ, οι αποφάσεισ µεταξύ του στÞχου και τησ εκτέλεσησ είναι παραδείγµατα προσ αποφυγή διεθνώσ. Έτσι αυτή την στιγµή ίσωσ να µην µπορούν να προχωρούν οι µεταβιβάσεισ µε είσπραξη εκ µέρουσ του Κράτουσ πέραν των 20 εκ. ευρώ και η υφιστάµενη εκ µέρουσ ορισµένων αρχών νοοτροπία του «είτε Þλα είτε τίποτε» (χωρίσ ασφαλώσ να χαρίζεται ούτε ένα σεντ απÞ την οφειλή) στερούν το Κράτοσ απÞ εισπράξεισ. ∆υστυχώσ το κάθε Τµήµα, ∆ήµοσ, ο ΦÞροσ Εισοδήµατοσ, ΚτηµατολÞγιο και άλλοι δεν µπορούν να αντιληφθούν Þτι οι δικέσ τουσ ενέργειεσ προ-

“

καλούν στην οικονοµία τησ Κύπρου ζηµιά. Θα απευθυνθούµε τÞσο στον ΥπουργÞ Εσωτερικών Þσο και των Οικονοµικών και θα τουσ παραθέσουµε αυτήν την ακατανÞητη κατάσταση ωσ µια προτελευταία ελπίδα προ Έχει µέλλον λοιπÞν η Κύπροσ σε κάποιο βαθµÞ µÞνο εάν επέλθει µια αλλαγή αυτήσ τησ αντιφατικήσ νοοτροπίασ; ΑπÞ Þτι φαίνεται η απάντηση είναι θετική. ∆ιαβάσαµε στον τύπο το ενδιαφέρον που υπάρχει απÞ ντÞπιουσ, κυρίωσ Þµωσ απÞ διεθνείσ επενδυτέσ και ευελπιστούµε Þτι Þπωσ αυτή η οικονοµία εξελίσσεται σε θετική πορεία, τÞσο και το διεθνέσ ενδιαφέρον θα αυξάνεται. - Πληροφορούµαστε Þτι ξαφνικά για το λιµάνι τησ Λάρνακασ Þτι υπάρχουν δύο πιθανοί επενδυτέσ είτε για ανάπτυξη του ωσ βιοµηχανικÞ είτε ωσ τουριστικÞ (η µαρίνα επιπλέον). Είναι ένα θετικÞ στοιχείο µια και που µέχρι πρÞσφατα δεν υπήρξε κανένασ. - Πληροφορηθήκαµε για την απÞφαση προσ εκτέλεση του γηπέδου γκολφ στην Αγία Νάπα και ο χρÞνοσ που δίδεται στον επενδυτή (3 χρÞνια για να αρχίσει εάν µπορεί!!) είναι Þτι το χειρÞτερο διÞτι εάν διαπιστώσει µετά απÞ 3 χρÞνια Þτι το έργο δεν του συµφέρει θα ακυρώσει την συµφωνία «και ούτε γάτα ούτε ζηµιά» µÞνο αυτή η διαπίστωση θα τύχει 3 χρÞνια καθυστέρησησ. Προ τησ κατακύρωσησ τησ προσφοράσ δεν έπρεπε ο ενδιαφερÞµενοσ επενδυτήσ να αποδείξει την ύπαρξη χρηµατοδÞτησησ και τισ δυνατÞτητεσ στην εκτέλεση του έργου; - Πληροφορηθήκαµε Þτι ο Αρχιεπίσκοποσ µαζί µε οµάδα ξένων επενδυτών προτίθενται να εκτελέσει έργο στην περιοχή Γεροσκήπου 7 δισ ευρώ µε Þρο Þτι το υποβληθέν πλάνο ανάπτυξησ να τύχει απάντησησ σε 30 ηµέρεσ απÞ τησ υποβολήσ. Ποιοσ τολµούσε σε άλλεσ εποχέσ να θέσει τέτοιο Þρο; Σασ θυµίζουµε το προηγούµενο συνεδριακÞ κέντρο στο Πεντάκωµο µε το άγαλµα του αγγέλου που απορρίφθηκε για δικούσ τησ τÞτε λÞγουσ απÞ Πολεοδοµία/Κυβέρνηση, ενώ ταυτÞχρονα η ΛεµεσÞσ απαιτεί συνεδριακÞ κέντρο των 3000 ατÞµων (το πιο πάνω έργο του αγγέλου προνοούσε 5.000 άτοµα σύνεδρουσ). - Μάθαµε και για τον ΒελγικÞ οίκο που αγÞρασε συγκρÞτηµα γραφείων για επενδυτικούσ σκοπούσ 10 εκ. ευρώ (έγινε και η µεταβίβαση την προηγούµενη εβδοµάδα). - Το ενδιαφέρον για αγορά παγωµένων λογαριασµών τησ Τράπεζασ Κύπρου είναι υπαρκτÞ και στισ δικέσ µασ προσπάθειεσ οι ξένοι επενδυτέσ µασ πληροφÞρησαν Þτι το ενδιαφέρον είναι για ποσά πολλών εκατοµµυρίων (οι προτάσεισ µασ ήταν για 300.000 ευρώ). Παροµοίωσ το ενδιαφέρον για την αγορά των µετοχών τησ Ελληνικήσ και είναι και αυτÞ ένα πρÞσθετο στοιχείο για την εµπιστοσύνη στο µέλλον στην Κυπριακή οικονοµία. - Το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών συνεχίζεται τÞσο για ξενοδοχεία, Þσο και για γραφεία µε ψηλέσ Þµωσ ζητούµενεσ αποδÞσεισ 6%-7%, ενώ η ζήτηση για κάπωσ ψηλού κÞστουσ κατοικίεσ πολυτελείασ είναι εκεί. - Η νέα προσέγγιση στα γήπεδα γκολφ και γενικά στην ∆ήλωση Πολιτικήσ του 2013 είναι και αυτή µια πολύ θετική εξέλιξη. Παρά την ανυπαρξία ενδιαφέροντοσ για αγορά γηπέδων γκολφ, εντούτοισ ίσωσ τώρα να έχουν κάποια ελπί-

ª·˜ «ÙÚÒÂÈ Ë ÂÚÈ¤ÚÁÂÈ·» ÁÈ· ÙÔ ·Ó·ÊÂÚfiÌÂÓÔ ÛÙÔÓ Ù‡Ô Disneyland project. ª·Î¿ÚÈ Ó· ÂÈÙÂ˘¯ıÂ› Î·È Â‰Ò Ô ÛÙfi¯Ô˜ Ô˘ ÔÏ‡ ·ÌÊÈ‚¿ÏÏÔ˘ÌÂ ÁÈ· ÙËÓ ‚ÈˆÛÈÌfiÙËÙ· ÙÔ˘, fiÙ·Ó ÔÏfiÎÏËÚË ∂˘ÚÒË Î·È ∞ÌÂÚÈÎ‹ ¤¯Ô˘Ó ÌfiÓÔ ·fi ¤Ó·

δα εκτέλεσησ, διÞτι µε τισ προηγούµενεσ απαιτήσεισ ήταν αδύνατη οικονοµικά η εκτέλεση των έργων. Θέσαµε δυστυχώσ µεγάλεσ ελπίδεσ στα γήπεδα γκολφ και παρÞλησ τησ ύπαρξησ πέραν των 6 αδειών, το ενδιαφέρον είναι πολύ περιορισµένο και έχοντασ υπÞψη και τον µεγάλο αριθµÞ προσφοράσ, οι επίδοξοι (εάν υπάρχουν) επενδυτέσ γίνονται πιο απαιτητικοί. - Έµεινε και στα σχέδια τÞσο η Μαρίνα Πάφου (η αδυναµία των ενδιαφεροµένων/επίδοξων επενδυτών προ 8ετίασ ακύρωσε το έργο εισ βάροσ τησ τοπικήσ οικονοµίασ – ίδε νοοτροπίεσ που προαναφερθήκαµε). - Αναµένουµε Þτι θα µείνουν και στα σκαριά και οι προσφορέσ για τα λεγÞµενα φιλέτα Κυβερνητικήσ γησ µε ανυπαρξία ενδιαφέροντοσ µέχρι τώρα. Πωσ θα αγοράσει γη για ανάπτυξη κάποιοσ επενδυτήσ, µια που τώρα έτοιµεσ αναπτύξεισ αγοράζονται κάτω του κÞστουσ; - Μασ «τρώει η περιέργεια» για το αναφερÞµενο στον τύπο Disneyland project. Μακάρι να επιτευχθεί και εδώ ο στÞχοσ που πολύ αµφιβάλλουµε για την βιωσιµÞτητα του, Þταν ολÞκληρη Ευρώπη έχει µÞνο ένα και ένα η Αµερική. Υπήρχε κάποτε (προ 3ετίασ) η πρÞταση για δηµιουργία ενÞσ µεγάλου Theme Park στην περιοχή ΟρÞκλινησ απÞ ξένουσ επενδυτέσ και που παρ’ Þλησ τησ πρÞθεσησ τησ τÞτε Κυβέρνησησ, ναυάγησε διÞτι ορισµένοι ιδιοκτήτεσ αρνούνταν να διαθέσουν/ανταλλάξουν τα κτήµατα τουσ που εµπÞδιζαν τον οµαλÞ σχεδιασµÞ του έργου. - Την περασµένη εβδοµάδα µασ επισκέφθηκαν ωσ Γραφείο 3 διαφορετικέσ και άσχετεσ µεταξύ τουσ επενδυτικέσ οµάδεσ απÞ την Σαουδική Αραβία, για να εξετάσουν τισ επενδυτικέσ προοπτικέσ τησ Κύπρου στα ακίνητα. Θεωρούµε Þτι το ενδιαφέρον για την Κύπρο απÞ αυτήν την χώρα του πλούτου είναι θετικÞ εάν πραγµατοποιηθούν οι σκέψεισ τουσ. ∆υστυχώσ Þµωσ αυτοί και άλλοι ξένοι επενδυτέσ δεν δείχνουν ενδιαφέρον για αγορά γησ, αλλά για έργα τα οποία προσφέρουν εισÞδηµα. Μέχρι τώρα το ενδιαφέρον εστιάζεται σε γραφεία µοντέρνα και µε σοβαρούσ ενοικιαστέσ, ενώ κάποιο ενδιαφέρον υπάρχει και για τα ξενοδοχεία 4-5 αστέρων, κυρίωσ στη ΛεµεσÞ και Πάφο. Αυτέσ είναι ορισµένεσ εξελίξεισ που αντικατοπτρίζουν την θετική πορεία τησ οικονοµίασ παρά τησ σύντοµησ περιÞδου µετά τον 3/2013. Φαίνεται Þτι υπάρχει επενδυτικÞ ενδιαφέρον για την Κύπρο και η σηµερινή αιτούµενη απÞδοση των Κυβερνητικών Bonds (κατάταξη µέχρι πρÞσφατα σκουπίδια), µε αρχικÞ αιτούµενο τÞκο 15%, µειώθηκε στο επίπεδο του 7%. Βέβαια µέχρι να επιτευχθεί ο στÞχοσ του 3% έχουµε δρÞµο να διανύσουµε, αλλά εάν «το ένα φέρει το άλλο» και η προβολή των επενδύσεων µέσω του CIPA και άλλων διεθνών ΜΜΕ πετύχει, αναµένουµε Þτι ίσωσ να τύχει επιτάχυνσησ η επίτευξη αυτού του στÞχου. Ùλα αυτά βεβαίωσ εξαρτώνται και απÞ την εσωτερική πολιτική κατάσταση η οποία µε τισ νέεσ εξελίξεισ δεν είναι Þτι το καλύτερο.

“

99,000 Hellas Energy: ºˆÙÔ‚ÔÏÙ·˚Îfi ¿ÚÎÔ 100kW ·fi €9 Η Hellas Energy αναπτύσσεται δυναµικά και στο χώρο των Φωτοβολταϊκών Πάρκων, παραδίδοντασ συστήµατα υψηλών προδιαγραφών και άρτιεσ κατασκευέσ έργων. Με τιµή απÞ 99,000 ευρώ (συν ΦΠΑ), η ανάπτυξη φωτοβολταϊκών συστηµάτων για την προώθηση των Ανανεώσιµων Πηγών Ενέργειασ σασ δίνει την δυνατÞτητα επένδυσησ µηδενικού ρίσκου, µηδενικήσ ενασχÞλησησ και εγγυηµένησ µεγάλησ απÞδοσησ. Ιδιαίτερα για Þσουσ διαθέτουν δική τουσ γή (οικÞπεδο, χωράφι) η επένδυση σε φωτοβολταϊκά συστήµατα έχει άµεση ετήσια απÞδοση απÞ 19 % εγγυηµένη για 20 έτη. Η Hellas Energy σασ παρέχει άµεση εγκατάσταση και µηχανολογικÞ εξοπλισµÞ των πλέον αξιÞπιστων εταιρειών, δηλαδή πάνελ τησ εταιρίασ Philadelphia Solar, και ινβέρτερ τησ Solar Max και σασ υπÞσχεται απÞδοση επένδυσησ έωσ 25% και ετήσια κέρδη έωσ 25.000 ευρώ. Τα φωτοβολταϊκά πάνελ τησ Philadelphia Solar και η τεχνολογία ινβέρτερ τησ Solar Max είναι αξιÞπιστα και µε 10 ετή κατασκευαστική εγγύηση προϊÞντοσ, και εγγύηση απÞδο-

σησ 25 ετών στο 80%. Η Hellas Energy ειδικεύεται στισ κατασκευέσ φωτοβολταϊκών πάρκων 100kW. Ο σχεδιασµÞσ, η µελέτη και η κατασκευή ενÞσ φωτοβολταϊκού πάρκου γίνεται πάντα µε βάση τισ απαιτήσεισ των πελατών τησ. ΣτÞχοσ η µέγιστη παραγωγή ηλεκτρική ενέργει-

ασ. Την ίδια ώρα στα πλαίσια επέκτασησ τησ η Ηellas Energy αγοράζει άδειεσ για κατασκευή φωτοβολταικού πάρκου 100kW. Παράλληλα η Ηellas Energy συµµετέχει δυναµικά και στο πρÞγραµµα Net metering, ισχύοσ 3kw τησ Ρυθµιστικήσ Αρχήσ Ενέργειασ Κύπρου, για την εγκατάσταση Φωτοβολταϊκών συστηµάτων µε την µέθοδο συµψηφισµού µετρήσεων τησ καταναλισκÞµενησ και τησ παραγÞµενησ ηλεκτρικήσ ενέργειασ σε οικιακούσ καταναλωτέσ. H Hellas Energy ιδρύθηκε το 2007 στην Λευκωσία, έχοντασ ωσ κύριο στÞχο την δραστηριοποίηση τησ στην Πράσινη Ενεργεία και την επέκταση τησ σε τοµείσ, Þπωσ αυτÞσ τησ εξοικονÞµησησ ηλεκτρικήσ ενέργειασ, των ενεργειακών µελετών, καθώσ και τησ διάθεσησ ηλεκτρολογικού υλικού. Aκολούθωσ πέτυχε την επέκταση τησ στην ελληνική και την ρώσικη αγορά. Για περισσÞτερεσ πληροφορίεσ στο 77 77 29 19 ή στο www.hellas-energy.com

ΧΡΗΜΑ&ΑΓΟΡΑ

26 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ, 2014

4 | ΕΙ∆ΗΣΕΙΣ | financialmirror.com

¢ÂÓ ı· ˘¿ÚÍÔ˘Ó ¿ÏÏÂ˜ ÊÔÚÔÏÔÁ›Â˜ ÛÙËÓ ÙÔ˘ÚÈÛÙÈÎ‹ ‚ÈÔÌË¯·Ó›· Παρά τα σοβαρά προβλήµατα, οι προοπτικέσ για την Κύπρο µεσοπρÞθεσµα και µακροπρÞθεσµα είναι θετικέσ, φτάνει να συνεχιστεί η προσπάθεια που άρχισε µε την ίδια αποφασιστικÞτητα και δυναµική, δήλωσε ο ΥπουργÞσ Οικονοµικών Χάρησ Γεωργιάδησ. Ο κ. Γεωργιάδησ, ο οποίοσ µιλούσε στα πλαίσια του 36ου ετήσιου συνεδρίου του ΠΑΣΥΞΕ, στη Λευκωσία, υπογράµµισε Þτι «η τουριστική και η ξενοδοχειακή βιοµηχανία πρέπει να είναι στο επίκεντρο αυτήσ τησ προσπάθειασ». Στην οµιλία του ο ΥπουργÞσ Οικονοµικών υποσχέθηκε στουσ επαγγελµατίεσ τησ τουριστικήσ βιοµηχανίασ Þτι δεν θα υπάρξουν περαιτέρω αυξήσεισ σε φορολογίεσ και Þτι αν χρειαστεί, αυτÞ που θα γίνει είναι να προχωρήσει η Κυβέρνηση σε άλλεσ περικοπέσ δαπανών. Ανέφερε ακÞµη Þτι καταβάλλεται προσπάθεια απÞ πλευράσ Κτηµατολογίου για επέκταση τησ φορολογικήσ βάσησ Þσον αφορά στο φÞρο ακίνητησ ιδιοκτησίασ, κάτι που αν γίνει κατορθωτÞ θα σηµαίνει τη µείωση των υφιστάµενων φορολογικών κλιµάκων. ΩστÞσο, Þπωσ είπε, «δεν είµαι σε θέση να ανακοινώσω κάτι συγκεκριµένο αυτή τη στιγµή». Παράλληλα, κατέστησε σαφέσ Þτι η Κυβέρνηση προωθεί ενεργά και χωρίσ δισταγµούσ ή επιφυλάξεισ πολιτική «ανοιχτών ουρανών» και εξέφρασε ετοιµÞτητα να συζητηθεί η προσφορά τησ 5ησ ελευθερίασ σε αεροµεταφορείσ απÞ τρίτεσ χώρεσ για να µπορούν να προσφέρουν αεροπορική σύνδεση µέσω Κύπρου σε άλλουσ ευρωπαϊκούσ προορισµούσ. Ανέφερε Þτι καταβάλλεται κάθε προσπάθεια διάσωσησ των Κυπριακών Αερογραµµών και έκανε λÞγο για εξαιρετική δουλειά του νέου ∆Σ του αεροµεταφορέα στη µείωση των λειτουργικών δαπανών. ΩστÞσο, ξεκαθάρισε Þτι η προσπάθεια αυτή διάσωσησ τησ εταιρείασ δεν θα γίνει ούτε µε επιπρÞσθετα χρήµατα των φορολογούµενων, ούτε εισ βάροσ τησ πολιτικήσ «ανοιχτών ουρανών».

Ο κ. Γεωργιάδησ εξέφρασε ακÞµη την ετοιµÞτητα τησ Κυβέρνησησ για νέα κίνητρα, λέγοντασ Þτι η Κυβέρνηση είναι διατεθειµένη να µελετήσει το ενδεχÞµενο µείωσησ των τελών προσγείωσησ για συγκεκριµένεσ περιÞδουσ του χρÞνου, πάντοτε σύµφωνα µε τουσ σχετικούσ κανÞνεσ τησ ΕΕ. Μίλησε ακÞµη για την ανάγκη η Þποια πολιτική κινήτρων να είναι ξεκάθαρη, διαφανήσ και αξιÞπιστη και να ισχύει για Þλουσ. Πρέπει, είπε, να προσφέρεται στο σωστÞ χρÞνο και να διαρκεί για περίοδο τουλάχιστον τριών χρÞνων έτσι ώστε να υπάρξει µέγιστη αξιοποίησή τησ. Η µεταρρύθµιση του ΚΟΤ θα αποτελέσει µέροσ αυτήσ τησ προσπάθειασ, πρÞσθεσε. Αναφορά έκανε και στο κÞστοσ τησ ενέργειασ, παραδεχÞµενοσ Þτι το πρÞβληµα αυτÞ διαβρώνει την ανταγωνιστικÞτητα τησ βιοµηχανίασ. Θα αντιµετωπίσουµε αυτÞ το θέµα, είπε, µέσω του επανασχεδιασµού τησ Ενεργειακήσ Χάρτασ, που θα προνοεί Þχι µÞνο την ενδεχÞµενη χρήση φυσικού αερίου, αλλά και την περαιτέρω διείσδυση των ανανεώσιµων πηγών ενέργειασ, καθώσ και µέσω τησ αναδιάρθρωσησ τησ ΑΗΚ ωσ µέρουσ τησ διαδικασίασ αποκρατικοποίησησ. Κατά τη διάρκεια τησ οµιλίασ του, ο κ. Γεωργιάδησ αναφέρθηκε στην τουριστική βιοµηχανία, και είπε Þτι «δεν πρέπει να θεωρείται προσωρινή ή εποχική οικονοµική δραστηριÞτητα». Ο τουρισµÞσ, τÞνισε, «ήταν και παραµένει ένα κρίσιµο διαρθρωτικÞ στοιχείο για την κυπριακή οικονοµία». Είναι, είπε, «µια δυναµική βιοµηχανία, η οποία, αν βοηθηθεί και προστατευθεί, µπορεί σίγουρα να αυξήσει την προοπτική ανάπτυξησ τησ οικονοµίασ». Εξέφρασε τη θέση Þτι Κυβέρνηση και βιοµηχανία πρέπει να εργαστούν µαζί και να αξιοποιήσουν τα συγκριτικά πλεονεκτήµατα τησ Κύπρου, µε στÞχο τη διεύρυνση τησ τουριστικήσ περιÞδου τουλάχιστον στουσ µήνεσ που ακολουθούν και προηγούνται τησ υφιστάµενησ τουριστικήσ περιÞδου.

™Ùfi¯Ô˜ 3,5 ÂÎ. ÂÈÛÎ¤ÙÂ˜ ÂÙËÛ›ˆ˜ ÛÙ· ÂfiÌÂÓ· 5 ¯ÚfiÓÈ· Ùραµα του ΠΑΣΥΞΕ είναι µέσα στα επÞµενα πέντε χρÞνια οι επισκέπτεσ τησ Κύπρου ετησίωσ να φτάσουν απÞ τα 2,5 τα 3,5 εκατοµµύρια, δήλωσε απÞ την πλευρα του ο ΠρÞεδροσ του Συνδέσµου Χάρησ Λοϊζίδησ, σηµειώνοντασ πωσ αυτÞ «µπορούµε να το υλοποιήσουµε θέτοντασ συγκεκριµένουσ στÞχουσ ανά αγορά προτεραιÞτητασ». Ο κ. Λοϊζίδησ υπογράµµισε παράλληλα πωσ το γεγονÞσ Þτι οι προοπτικέσ και ο προγραµµατισµÞσ για το 2014 δηµιουργούν βάσιµεσ ελπίδεσ και συγκρατηµένη αισιοδοξία για θετικά πρÞσηµα, τÞσο σε επίπεδο αφίξεων Þσο και σε επίπεδο εσÞδων απÞ τον τουρισµÞ, δεν επιτρέπουν επανάπαυση και εφησυχασµÞ.

¢ÂÓ «¤Û‚ËÛÂ» ÙÔ Í¤ÓÔ ÂÂÓ‰˘ÙÈÎfi ÂÓ‰È·Ê¤ÚÔÓ ÁÈ· ÙËÓ ∫‡ÚÔ Η Κύπροσ δεν έχει απολέσει τα συγκριτικά τησ πλεονεκτήµατα ωσ επενδυτικÞσ προορισµÞσ, σύµφωνα µε έρευνα του CIPA. Ùπωσ σηµειώνεται στην έρευνα η Kύπροσ άρχισε να πείθει ακÞµη και τουσ πλέον δύσπιστουσ παρατηρητέσ Þτι γύρισε σελίδα. Την έρευνα πραγµατοποίησε το Πανεπιστήµιο Λευκωσίασ για λογαριασµÞ του Κυπριακού Οργανισµού Προσέλκυσησ Επενδύσεων (CIPA). ΑπÞ την έρευνα προκύπτουν σηµαντικά στοιχεία και πληροφÞρηση για τισ πεποιθήσεισ, τισ ανάγκεσ και τα προβλήµατα των ξένων επενδυτών που δραστηριοποιούνται στην Κύπρο. Τα αποτελέσµατα τησ έρευνασ παρουσιάστηκαν σήµερα, παρουσία του υπουργού Ενέργειασ, Εµπορίου, Βιοµηχανίασ και Τουρισµού Γιώργου Λακκοτρύπη. Συγκεκριµένα, σχεδÞν το 40% των συµµετασχÞντων δήλωσαν Þτι προτίθενται να επεκτείνουν τισ επενδυτικέσ τουσ δραστηριÞτητεσ µέσα στα επÞµενα 3 µε 5 χρÞνια, ενώ

72% δήλωσαν ικανοποιηµένοι έωσ πολύ ικανοποιηµένοι απÞ την ποιÞτητα ζωήσ στην Κύπρο. ΠοσοστÞ 59,9% απάντησαν Þτι η απÞδοση τησ επένδυσήσ τουσ ήταν η αναµενÞµενη και 19,6% καλύτερη απÞ το αναµενÞµενο. Περίπου επτά στουσ δέκα επενδυτέσ χαρακτηρίζουν το επενδυτικÞ περιβάλλον τησ Κύπρου απÞ µέτριο έωσ καλÞ. Την ίδια ώρα ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι απαντήσεισ που δÞθηκαν σχετικά µε τουσ παράγοντεσ που θα µπορούσαν να βελτιώσουν την Κύπρο ωσ επενδυτικÞ προορισµÞ. Στισ πρώτεσ θέσεισ κατατάσσονται συντελεστέσ Þπωσ η πολιτική, οικονοµική και τραπεζική σταθερÞτητα, ο εκσυγχρονισµÞσ των κυβερνητικών υπηρεσιών/διαδικασιών, η διαφάνεια και η πάταξη τησ γραφειοκρατίασ. Σηµαντική θεωρείται, επίσησ, η σωστή προβολή τησ Κύπρου στο εξωτερικÞ. Ùλοι σχεδÞν οι συµµετέχοντεσ γνώριζαν τον CIPA και περίπου το 25% έχουν χρησιµοποιήσει τισ

υπηρεσίεσ του στο παρελθÞν ή τισ χρησιµοποιούν ακÞµα. Ένα ακÞµα συµπέρασµα που προκύπτει απÞ την έρευνα είναι Þτι το περιβάλλον και οι παράγοντεσ επιρροήσ προσ τουσ ξένουσ επενδυτέσ αυτÞ το διάστηµα έχουν φθαρεί, άλλοι λιγÞτερο και άλλοι περισσÞτερο, χωρίσ Þµωσ η Κύπροσ να έχει απολέσει τα συγκριτικά τησ πλεονεκτήµατα ωσ επενδυτικÞσ προορισµÞσ. Οι ξένοι επενδυτέσ παρακολουθούν µε ενδιαφέρον τισ εξελίξεισ στην κυπριακή οικονοµία και επιθυµούν την ταχύτερη δυνατή εφαρµογή των µεταρρυθµίσεων και των διαρθρωτικών αλλαγών που καθιστούν την Κύπρο ακÞµη πιο ανταγωνιστική, λιγÞτερο γραφειοκρατική και γενικά πιο φιλÞξενη σε ξένεσ επενδύσεισ. Αποτελεί κοινή διαπίστωση πωσ αν η Κύπροσ συνεχίσει να δουλεύει οργανωµένα, µεθοδικά και στη βάση ενÞσ στρατηγικού σχεδιασµού, πολύ γρήγορα θα διορθώσει τα κακώσ έχοντα, επιστρέφοντασ σε αναπτυξιακή πορεία.

ŒÈ·ÛÂ ‰Ô˘ÏÂÈ¿ ÙÔ ∫¤ÓÙÚÔ ∂È¯ÂÈÚËÌ·ÙÈÎfiÙËÙ·˜ Î·È ∞·Û¯fiÏËÛË˜ Στην αντιµετώπιση τησ ύφεσησ και τησ ανεργίασ στην Κύπρο, θέλει να συµβάλει το Κέντρο Καινοτοµίασ, ΕπιχειρηµατικÞτητασ και ΑπασχÞλησησ (ΚΕΑ) που άρχισε την λειτουργία του πρÞσφατα. ΠρÞκειται για µία κοινή προσπάθεια φορέων τησ επιχειρηµατικήσ κοινÞτητασ, τησ ακαδηµαϊκήσ κοινÞτητασ και του Κράτουσ, να αντιµετωπιστούν δυναµικά και διαχρονικά οι επιπτώσεισ τησ οικονοµικήσ ύφεσησ και τα συνακÞλουθα κρίσιµα προβλήµατα που έχουν σηµαδέψει την οικονοµία και κοινωνία τησ Κύπρου. Το ΚΕΑ φιλοδοξεί να συµβάλει στην αντιµετώπιση καίριων ζητηµάτων, Þπωσ η αλµατώδησ αύξηση τησ ανεργίασ, η δραµατική µείωση τησ ρευστÞτητασ και τησ επικερδÞτητασ των επιχειρήσεων, αλλά και η ανεξέλεγκτη συρρίκνωση θεµελιωδών τοµέων του κυπριακού επιχειρηµατικού κορµού. Η αντιµετώπιση των παραπάνω προβληµάτων, θα επιδιωχθεί µε την πολύτιµη πρακτική στήριξη ευρωπαϊκών και

εθνικών προγραµµάτων χορηγιών, την αξιοποίηση των διαρθρωτικών ταµείων, των κρατικών µηχανισµών στήριξησ, καθώσ και απευθείασ χρηµατοδοτήσεων απÞ το ΕυρωπαϊκÞ Ταµείο Στήριξησ. Στα πρώτα στάδια τησ δράσησ του το ΚΕΑ θα επικεντρωθεί σε πέντε βασικούσ πυλώνεσ: 1. Ενίσχυση τησ Επιχειρηµατικήσ ∆ραστηριÞτητασ µε την ανεύρεση νέων πηγών χρηµατοδÞτησησ και τη δηµιουργία διαγνωστικού εργαστηρίου επιχειρηµατικήσ ικανÞτητασ και καινοτοµίασ, για την απλούστευση τησ δηµιουργίασ επιχειρήσεων (one-stopshop), για τη βελτίωση τησ ανταγωνιστικÞτητασ και την αύξηση τησ απασχÞλησησ. 2. Λέσχη Νεανικήσ ΕπιχειρηµατικÞτητασ: Ενίσχυση τησ νεανικήσ επιχειρηµατικÞτητασ για άτοµα 21-35 ετών, που φιλοδοξούν να ιδρύσουν και να αναπτύξουν τη δική τουσ επιχείρηση.

3. Ακαδηµία Ανάπτυξησ Γυναικείασ ΕπιχειρηµατικÞτητασ: Προώθηση και ενίσχυση τησ γυναικείασ επιχειρηµατικÞτητασ, µέσα απÞ την παροχή τησ απαιτούµενησ εκπαίδευσησ, κατάρτισησ και τεχνογνωσίασ. 4. VIP Club Business Success: Μία εναλλακτική µορφή σύγχρονησ δικτύωσησ, που παρέχει ευκαιρίεσ για επικερδείσ συνεργασίεσ και συνέργιεσ, επαγγελµατική καταξίωση και προσωπική ευηµερία. 5. Σχέδιο «Αρισταίοσ»: Ενίσχυση τησ διαχρονικήσ επαγγελµατικήσ αποκατάστασησ, κυρίωσ για τουσ νέουσ, τισ γυναίκεσ και τουσ νέουσ πτυχιούχουσ, µέσα απÞ την παροχή βραχείασ «έξυπνησ» εξειδίκευσησ. Κάποια απÞ τα πολλαπλά αποτελέσµατα και οφέλη στα οποία στοχεύει το ΚΕΑ, είναι η ίδρυση νέων επιχειρήσεων και η δηµιουργία καινούριων θέσεων εργασίασ, ο ορθÞτεροσ επαγγελµατικÞσ προσανατολισµÞσ, η ενίσχυση τησ ανταγωνιστικÞτητασ και τησ χρηµατοπιστωτικήσ φερεγγυÞτητασ των κυπριακών επιχειρήσεων, η ενίσχυση τησ επιχειρηµατικήσ δικτύωσησ και εξωστρέφειασ, αλλά και η ανάδειξη ενÞσ πιο αποτελεσµατικού οικονοµικού µοντέλου µέσα απÞ τη βραχεία «έξυπνη» εξειδίκευση των ανέργων.

Ermes: €3 3,1 ÂÎ. ˆÏ‹ıËÎÂ ÙÔ 25% ÙË˜ Cyprus Airports F&B Η Ermes Department Stores Plc, µέλοσ του Οµίλου ΣιακÞλα ανακοίνωσε Þτι ολοκληρώθηκε η πώληση στην Air Rianta International (Middle East) WLL τησ συµµετοχή τησ, ύψουσ 25,01% στην Cyprus Airports (F&B) Ltd (ΚαφεστιατÞρια των Αεροδροµίων Λάρνακασ και Πάφου), έναντι τιµήµατοσ 3,125 εκ. ευρώ. “Το ∆ιοικητικÞ Συµβούλιο τησ Ermes Department Stores

Plc έκρινε Þτι η επένδυση είχε ωριµάσει. Η πράξη είναι επωφελήσ για το ΣυγκρÞτηµα και έχει αποφέρει καθαρÞ κέρδοσ 2.1 εκ. ευρώ, αναφέρει ανακοίνωση τησ εταιρείασ, προσθέτοντασ Þτι η ολοκλήρωση τησ συναλλαγήσ αυτήσ βελτιώνει τα οικονοµικά αποτελέσµατα του Συγκροτήµατοσ Ermes. Σηµειώνεται τέλοσ Þτι η αρχική επένδυση έγινε το Μάιο

2007, µε την απÞκτηση του 50% τησ CTC-ARI Airports Ltd, η οποία έχει το 50,02% στην Cyprus Airports (F&B) Ltd. H Air Rianta International (Middle East) WLL, η οποία είχε ήδη συµµετοχή στη ∆ραστηριÞτητα αυτή, αποκτά τώρα ποσοστÞ 50,02% τησ Cyprus Airports (F&B) Ltd. Η συναλλαγή έγινε µετά και την έγκριση τησ Επιτροπήσ Προστασίασ του Ανταγωνισµού και τησ Hermes Airports Ltd.

ΧΡΗΜΑ&ΑΓΟΡΑ

26 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ, 2014

financialmirror.com | ΕΙ∆ΗΣΕΙΣ | 5

∞¿ÙË ÌÂ Â˘Úˆ·˚Î¿ ÎÔÓ‰‡ÏÈ· ‰ÈÂÚÂ˘Ó¿ Ë ∂ÈÙÚÔ‹ ∂Ï¤Á¯Ô˘ Επιστολή στη Γενική Εισαγγελία, µε την οποία θα ζητά ενηµέρωση για τισ ενέργειεσ που έχουν γίνει σε σχέση µε ενδεχÞµενη διάπραξη απάτησ και κατάχρησησ κοινοτικών και εθνικών πÞρων αναφορικά µε πρÞγραµµα τησ ΕΕ, θα αποστείλει η Κοινοβουλευτική Επιτροπή Ελέγχου. Το εν λÞγω πρÞγραµµα χρονολογείται απÞ το Γενάρη του 2009 Þταν εγκρίθηκε απÞ την ΕΕ πρÞγραµµα για διακρατική συνεργασία µεταξύ Κύπρου και Βουλγαρίασ που αφορούσε την προώθηση τυροκοµικών προϊÞντων σε Ρωσία και Ουκρανία. Στην επιστολή τησ η Επιτροπή ζητά επίσησ, αν δεν έχουν γίνει οποιεσδήποτε ενέργειεσ, να πληροφορηθεί γιατί υπήρξε αυτή η καθυστέρηση. Σε δηλώσεισ του µετά το τέλοσ τησ συνεδρίασ, ο ΠρÞεδροσ τησ Κοινοβουλευτικήσ Επιτροπήσ Ελέγχου Γεώργιοσ Γεωργίου είπε Þτι ο ΟργανισµÞσ Αγροτικών Πληρωµών ιδρύθηκε τον Ιούνιο του 2003 και είναι ένασ ανεξάρτητοσ οργανισµÞσ ο οποίοσ δεν υπάγεται σε οποιοδήποτε τµήµα ή Υπουργείο τησ Κυβέρνησησ.

∫ÏÂÈÛÙ¤˜ ÔÈ ÙÚ¿Â˙Â˜ ÙËÓ ¢Â˘Ù¤Ú· Κλειστέσ θα είναι οι τράπεζεσ την ερχÞµενη ∆ευτέρα , 3 Μαρτίου 2014, λÞγω καθιερωµένησ τραπεζικήσ αργίασ. ΑυτÞ αναφέρει σε ανακοίνωση η Κεντρική Τράπεζα τησ Κύπρου.

¶ÔÈÓÈÎfi ·‰›ÎËÌ· Ë ·fiÎÚ˘„Ë ÛÙÔÈ¯Â›ˆÓ ·fi ÙËÓ °ÂÓÈÎ‹ ∂Ï¤ÁÎÙÚÈ· Η απÞκρυψη στοιχείων απÞ την Γενική Ελέγκτρια συνιστά ποινικÞ αδίκηµα, είπε η Βουλευτήσ του ΑΚΕΛ Ειρήνη Χαραλαµπίδου και πρÞσθεσε Þτι οι εκθέσεισ τησ Γενικήσ Ελέγκτριασ, οι οποίεσ είναι ξεκάθαρεσ, δεν εφαρµÞζονται. Σε δηλώσεισ τησ χθεσ µετά τη συνεδρία τησ Επιτροπήσ Ελέγχου, η κ. Χαραλαµίδου είπε Þτι στο πρώτο µέροσ τησ συνεδρίασησ τησ Επιτροπήσ συζήτησαν τον «Ο περί τησ Καταθέσεωσ Στοιχείων και Πληροφοριών στο ΓενικÞ Ελεγκτή τησ ∆ηµοκρατίασ και τη Βουλή των Αντιπροσώπων NÞµο». «Είναι ένασ πολύ σηµαντικÞσ θεσµÞσ και η απÞκρυψη στοιχείων απÞ την Γενική Ελέγκτρια συνιστά ποινικÞ αδίκηµα και παρά τισ διαβεβαιώσεισ του Προέδρου τησ ∆ηµοκρατίασ και ωσ προσ την υπογραφή τησ χάρτασ για χρηστή διοίκηση απÞ πλευράσ των Υπουργών του, βλέπουµε Þτι εκθέσεισ τησ Γενικήσ Ελέγκτριασ του κράτουσ, οι οποίεσ είναι ξεκάθαρεσ, δεν εφαρµÞζονται. Ωσ εκ τούτου, σαφώσ να συζητήσουµε διερεύνηση των δυνατοτήτων, αλλά θα πρέπει να γίνει σαφέσ Þτι οι εκθέσεισ τησ Γενικήσ Ελέγκτριασ θα πρέπει να λαµβάνονται σοβαρά υπÞψη απÞ την Εκτελεστική Εξουσία», πρÞσθεσε.

∫·Ù·ÁÁÂÏ›Â˜ ¶ÂÚ‰›ÎË ÁÈ· ÛÔ‚·Ú¤˜ ˘Ôı¤ÛÂÈ˜ ÛÎ·Ó‰¿ÏˆÓ Ενώπιον των Κοινοβουλευτικών Επιτροπών Θεσµών και Ελέγχου “έχουν αποκαλυφθεί σοβαρέσ υποθέσεισ σκανδάλων, οι οποίεσ βρίσκονται ενώπιον τησ Νοµικήσ Υπηρεσίασ”, δήλωσε χθεσ ο Βουλευτήσ του Κινήµατοσ ΟικολÞγων Περιβαλλοντιστών Γιώργοσ Περδίκησ. Σε δηλώσεισ του µετά το τέλοσ των συνεδριών των εν λÞγω Επιτροπών, ο κ. Περδίκησ είπε Þτι «ο πρώην ΓενικÞσ Εισαγγελέασ σε αρκετέσ περιπτώσεισ είχε αναστείλει ποινικέσ διώξεισ». Προκύπτουν, συνέχισε, σοβαρά θέµατα ωσ προσ τη Νοµική Υπηρεσία αφού υπάρχουν έτοιµεσ υποθέσεισ για ποινικέσ διώξεισ, οι οποίεσ έχουν ανασταλεί. Ο κ. Περδίκησ αναφέρθηκε σε «εκατοµµύρια» και σε πέντε εκατοµµύρια που φαίνεται να αφορούν τον ΟργανισµÞ Αγροτικών Πληρωµών. «∆εν µπορεί αυτά τα πράγµατα να κÞβονται και µάλιστα να µην µασ δίνεται εξήγηση γιατί υπάρχει αναστολή ποινικήσ δίωξησ», πρÞσθεσε. Ο κ. Περδίκησ είπε Þτι έχει εισηγηθεί στην Επιτροπή Ελέγχου τησ Βουλήσ Þποτε συζητεί η Επιτροπή εκθέσεισ τησ Γενικήσ Ελέγκτριασ που αφορούν ηµικρατικούσ οργανισµούσ, οπωσδήποτε να είναι παρών εκπρÞσωποσ του Γενικού Εισαγγελέα και να δίνει απαντήσεισ ωσ προσ το πού βρίσκονται υποθέσεισ που έχουν δοθεί στη Νοµική Υπηρεσία για ποινική διαχείριση. Απαντώντασ σε ερώτηση, ο κ. Περδίκησ είπε Þτι «Þπωσ αναφέρεται στην έκθεση τησ Γενικήσ Ελέγκτριασ, η Παγκύπρια Οργάνωση ΑγελαδοτρÞφων φαίνεται να ευθύνεται για κακοδιαχείριση ευρωπαϊκών κονδυλίων τησ τάξησ των πέντε εκατοµµυρίων ευρώ». Καταλήγοντασ είπε Þτι η υπÞθεση αυτή βρίσκεται στα χέρια τησ Νοµικήσ Υπηρεσίασ για χρÞνια τώρα και δεν προχωρά.

«Ο σκοπÞσ του Οργανισµού ήταν και εξακολουθεί να είναι για σκοπούσ εκταµίευσησ και διαχείρισησ των κονδυλίων που έχουν κατανεµηθεί στην Κύπρο απÞ τα γεωργικά ταµεία τησ ΕΕ µε σκοπÞ να δοθούν σε γεωργούσ, κτηνοτρÞφουσ, και άλλεσ παραγωγικέσ τάξεισ. Περαιτέρω σκοπÞσ του Οργανισµού είναι η πάταξη των ατασθαλιών σε σχέση µε τισ πιστώσεισ αυτέσ και η ανάκτηση ποσών που προέρχονται απÞ τισ πιστώσεισ αυτέσ, οι οποίεσ χάθηκαν ή δÞθηκαν κατά λάθοσ», πρÞσθεσε. Ο κ. Γεωργίου είπε Þτι η Επιτροπή συζήτησε ένα διαχρονικÞ θέµα ενδεχÞµενησ διάπραξησ απάτησ και κατάχρησησ κοινοτικών και εθνικών πÞρων που χρονολογείται απÞ τον Γενάρη του 2009. «Υπάρχουν εύλογεσ και γνήσιεσ υποψίεσ Þτι υπάρχουν ποντίκια που ροκάνιζαν το πρÞγραµµα προώθησησ των τυροκοµικών αυτών προϊÞντων. Ο συνολικÞσ προϋπολογισµÞσ εκτέλεσησ του προγράµµατοσ αυτού ήταν τησ τάξησ των 4,9 εκ. ευρώ. Το θέµα οδηγήθηκε στη Γενική Εισαγγελία και απÞ εκεί στο Κακουργιοδικείο Λευκωσίασ. Ανεστάλη η

εκδίκαση τησ υπÞθεσησ στισ 12 Μαρτίου 2012 για λÞγουσ ύπαρξησ κενών στη µαρτυρία που συλλέγηκε για σκοπούσ απÞδειξησ των αδικηµάτων. Είναι προσ τιµή του Υπουργείου Εµπορίου και Ενέργειασ που µε σχετικέσ επιστολέσ τουσ στισ 18 ∆εκεµβρίου 2012 και στισ 9 Ιανουαρίου 2013 ζητά πληροφÞρηση σε ποιο στάδιο βρίσκεται η αστυνοµική έρευνα που διατάχθηκε για την ολοκλήρωση τησ µαρτυρίασ που απαιτείται προσ στοιχειοθέτηση των αδικηµάτων που φαίνεται να διαπράχθηκαν στα πλαίσια υλοποίησησ του προγράµµατοσ αυτού», συµπλήρωσε. Το πρÞγραµµα αυτÞ, συνέχισε, διακÞπηκε απÞ το Υπουργείο Γεωργίασ και τον ΚΟΑΠ ενώ βρισκÞταν στη δεύτερη φάση τησ υλοποίησησ του. Απαντώντασ σε ερώτηση, ο κ. Γεωργίου είπε Þτι απÞ το πρÞγραµµα αυτÞ, που στο σύνολÞ του είναι γύρω στα 5 εκατοµµύρια, έχουν απορροφηθεί πέραν των 3,5 εκατ., µε βάση στοιχεία που έχει δώσει ο Έφοροσ του Οργανισµού Αγροτικών Πληρωµών.

¶Ù¢: EÈÙ·ÎÙÈÎ‹ Ë Ï‡ÛË ÏfiÁˆ ˘‰ÚÔÁÔÓ·ÓıÚ¿ÎˆÓ «Η χρεοκοπία θα ήταν δεδοµένη, αν δεν γινÞταν αποδεκτή η συµφωνία διάσωσησ» στην οποία κατέληξαν οι δραµατικέσ διαπραγµατεύσεισ των Βρυξελλών πριν απÞ ένα χρÞνο, δήλωσε στην εφηµερίδα Guardian ο ΠρÞεδροσ τησ ∆ηµοκρατίασ Νίκοσ Αναστασιάδησ. Ο Νίκοσ Αναστασιάδησ σχολιάζει επίσησ Þτι αν ο προκάτοχÞσ του είχε ενεργήσει την ώρα που η ευρω-κρίση βρισκÞταν στο απÞγειÞ τησ, Þταν η ΕΕ πίεζε πολύ, η Κύπροσ ίσωσ να είχε αποφύγει τισ εξελίξεισ. «∆εν νοµίζω Þτι πρέπει να κατηγορούµε περισσÞτερο τη σκληρÞτητα των µέτρων που υιοθετήθηκαν απÞ τουσ εταίρουσ απÞ τη δική µασ αµέλεια, τη µη-λήψη των σωστών µέτρων τη σωστή στιγµή». Η εφηµερίδα χαρακτηρίζει τον ΠρÞεδρο τησ ∆ηµοκρατίασ ωσ «µετριοπαθή προοδευτικÞ», αναφερÞµενη στην πρÞθεσή του για επίλυση του Κυπριακού, η οποία πέρα

απÞ τα πολιτικά οφέλη θα έδινε και οικονοµική ώθηση. Ο κ. Αναστασιάδησ σηµειώνει Þτι περισσÞτερο απÞ ποτέ η ανακάλυψη υδρογονανθράκων στην κυπριακή ΑΟΖ καθιστά την επίλυση επιτακτική. Σηµειώνεται επίσησ Þτι και οι πετρελαϊκέσ εταιρείεσ έχουν δώσει ενδείξεισ Þτι θέλουν µια λύση το συντοµÞτερο δυνατÞ για να κάνουν µεγάλεσ επενδύσεισ. «Η ισχύσ µια ενωµένησ χώρασ είναι διαφορετική», λέει ο ΠρÞεδροσ Αναστασιάδησ, µε την εφηµερίδα να σχολιάζει Þτι πηγαίνοντασ αντίθετα στην κοινή γνώµη ο ίδιοσ µε τÞλµη έχει ασπαστεί την επανένωση την τελευταία δεκαετία. «Η µεγαλύτερη συνεργασία µε τουσ Τουρκοκύπριουσ θα συνεισφέρει στην ταχύτερη ανάπτυξη… µια λύση θα µασ βοηθήσει να αντιµετωπίσουµε την οικονοµική κρίση καλύτερα», καταλήγει ο ΠρÞεδροσ τησ ∆ηµοκρατίασ στη συνέντευξή του στην εφηµερίδα Guardian.

∂¤ÎÙ·ÛË ÙË˜ Action Communications ÛÙË ƒˆÛ›· Την περαιτέρω επέκτασή του στη Ρωσία προγραµµατίζει κατά το δεύτερο τρίµηνο του 2014 ο κυπριακÞσ Ùµιλοσ επικοινωνίασ Action Global Communications, επιδιώκοντασ να καταστεί η πρώτη εταιρεία που εξειδικεύεται στον τοµέα των δηµοσίων σχέσεων που καλύπτει το σύνολο τησ επικράτειασ τησ Ρωσικήσ Οµοσπονδίασ. Η παρουσία τησ Action Global Communications στη Ρωσία χρονολογείται απÞ το 2002, και στα 12 χρÞνια δραστηριοποίησήσ τησ στην εν λÞγω αγορά, έχει καθιερωθεί ωσ ένα απÞ τα ανερχÞµενα, ανεξάρτητα δίκτυα επικοινωνίασ, µε συνεργασίεσ µε σηµαντικούσ πολυεθνικούσ και εγχώριουσ πελάτεσ. Με ένα συνεχώσ αναπτυσσÞµενο δίκτυο τοπικών γραφείων και συνεργατών που επεκτείνεται σε Þλη την επικράτεια τησ Ρωσικήσ Οµοσπονδίασ, η Action Global Communications στοχεύει στην ολοκληρωµένη δραστηριοποίηση και υλοποίηση επικοινωνιακών εκστρατειών σε ολÞκληρη τη χώρα ανεξαιρέτωσ. Με ένα διεθνέσ δίκτυο που επεκτείνεται σε τρεισ ηπείρουσ και ολοκληρωµένη εµπειρία στον κλάδο τησ επικοινωνίασ για περισσÞτερα απÞ 40 χρÞνια, η Action Global Communications σχεδιάζει στοχευµένεσ και καινοτÞµεσ στρατηγικέσ, σύµφωνα µε τισ πραγµατικέσ ανάγκεσ των πελατών τησ, διαµορφώνοντασ αντιλήψεισ, κτίζο-

ντασ και προστατεύοντασ την εικÞνα τουσ, σε µια πλειάδα υποσχÞµενων και εξελισσÞµενων αγορών. ∆ιαθέτει παρουσία σε περισσÞτερεσ απÞ 40 χώρεσ, καλύπτοντασ την Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, τα Βαλκάνια, τον Καύκασο, την Kεντρική Ασία, τη Μέση Ανατολή, τη ΒÞρεια Αφρική και τη ΜεσÞγειο. Τα σχέδια επέκτασησ, κατά το 2014, θα έχουν ωσ αποτέλεσµα την ενδυνάµωση του δικτύου τησ Action στη Ρωσική Οµοσπονδία που θα εκτείνεται απÞ το ΒλαδιβοστÞκ, στην Αγία Πετρούπολη, το Καλίνινγκραντ και στο ΝÞβγκοροντ στο βορειοδυτικÞ σηµείο τησ χώρασ. Άλλα σηµεία περιλαµβάνουν την Αικατερινούπολη στην περιοχή των Ουραλίων, το Καζάν, πρωτεύουσα τησ ∆ηµοκρατίασ του Ταταρστάν, τη βιοµηχανική πρωτεύουσα Ούφα τησ ∆ηµοκρατίασ του Μπασκορτοστάν και την πρωτεύουσα του Σιβηρικού Οµοσπονδιακού ∆ιαµερίσµατοσ Νοβοσιµπίρσκ. Το δίκτυο τησ Action Global Communications στη Ρωσική Οµοσπονδία θα αποτελείται απÞ γραφεία και συνεργάτεσ τησ εταιρείασ και θα είναι σε στενή συνεργασία µε τα γραφεία τησ Action στισ χώρεσ τησ Κοινοπολιτείασ Ανεξάρτητων Κρατών (CIS) που επεκτείνονται απÞ τη Γεωργία µέχρι και το Καζακστάν.

¶ÚÔÁÚ¿ÌÌ·Ù· ·Ó¿Ù˘ÍË˜ ÙÔ˘ Institute of Directors ·fi ÙÔ CIIM Tο Cyprus International Institute of Management (CIIM), µετά την επιτυχηµένη συνεργασία µε το Institute of Directors (IoD) προσφέρει τα αναγνωρισµένα προγράµµατα εκπαίδευσησ Company Direction Certificate και Diploma στην Κύπρο, ξεκινώντασ απÞ τον Μάρτιο του 2014. To πρÞγραµµα εκπαίδευσησ του Institute of Directors, επικεντρώνεται στισ βασικέσ δεξιÞτητεσ που πρέπει να αποκτήσουν Þσοι έχουν να επιτελέσουν το ρÞλο του ‘Director’, προκειµένου να ηγηθούν, να καθοδηγήσουν και να µεταµορφώσουν την επιχείρηση τουσ. ΕπιπρÞσθετα παρέχει µια ισχυρή και επίκαιρη σειρά στρατηγικών µοντέλων σκέψησ, πλαισίων και εργαλείων, που οι Directors µπορούν να χρησιµοποιήσουν για να ενισχύσουν τισ επιδÞσεισ του οργανισµού τουσ, αλλά και τισ δικέσ τουσ. Η συµµετοχή στο πρÞγραµµα ανάπτυξησ του IoD, θα βοηθήσει τουσ συµµετέχοντεσ να αποκτήσουν µια πλήρη κατανÞηση των νοµικών καθηκÞντων και των ευθυνών των Directors. Επιπλέον θα ανακαλύψουν πώσ µπορούν να ξεκλειδώσουν τη δύναµη του διοικητικού συµβουλίου και να

ενισχύσουν την αποτελεσµατική λήψη αποφάσεων. Επίσησ θα αυξήσουν την αυτοπεποίθηση τουσ, αλλά και την ικανÞτητα τουσ να καθοδηγούν τουσ ανθρώπουσ τουσ και να τουσ µεταφέρουν σε νέα επίπεδα δηµιουργικÞτητασ. Μετά την ολοκλήρωση του προγράµµατοσ οι συµµετέχοντεσ θα αποκτήσουν τα διεθνώσ αναγνωρισµένα διπλώµατα, Certificate και Diploma in Company Direction, ενώ στη συνέχεια θα έχουν την ευκαιρία να λάβουν τον τίτλο του Chartered Director. Το πρÞγραµµα είναι ιδανικÞ για διευθύνοντεσ σύµβουλουσ, διευθυντέσ, ανώτερα στελέχη, επιχειρηµατίεσ, άτοµα που λαµβάνουν µέροσ σε διοικητικά συµβούλια, corporate administrators, µη κερδοσκοπικέσ οργανώσεισ και πολυεθνικέσ. To ΙοD θα διδάσκεται σε διήµερεσ και τριήµερεσ συνεδρίεσ απÞ τισ 5 Μαρτίου έωσ τισ 7 Ιουνίου 2014. Για περισσÞτερεσ πληροφορίεσ οι ενδιαφερÞµενοι µπορούν να επικοινωνούν στο 22462246, ή να επισκέπτονται την ιστοσελίδα www.ciim.ac.cy

ΧΡΗΜΑ&ΑΓΟΡΑ

26 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ, 2014

6 | ∆ΙΕΘΝΗ | financialmirror.com

«∂ÁÁ˘ËÌ¤ÓÂ˜» ÔÈ Î·Ù·ı¤ÛÂÈ˜ Ì¤¯ÚÈ €100,000; ¡›ÎÔ˜ ªÈ¯·ËÏ›‰Ë˜ Foreign Exchange Analyst Email: michailidisn@aol.com Σε συµφωνία µε στοιχεία συµβιβασµού σχετικά µε τουσ νέουσ κανÞνεσ που αφορούν στην εκκαθάριση των προβληµατικών τραπεζών, χωρίσ να προκληθεί αναταραχή και χωρίσ να επιβαρυνθούν οι φορολογούµενοι, κατέληξαν οι Ευρωπαίοι υπουργοί Οικονοµικών στη συνεδρίαση του τελευταίου Ecofin. Οι αποταµιεύσεισ κάτω απÞ τισ 100.000 ευρώ θα είναι εγγυηµένεσ, Þµωσ τα πρÞσωπα και οι επιχειρήσεισ µε µεγαλύτερεσ αποταµιεύσεισ θα ενταχθούν στην «ιεραρχία» αυτών που θα καλούνται να υφίστανται ζηµίεσ, Þπωσ συνέβη στην περίπτωση τησ Κύπρου. Σε εκκρεµÞτητα πάντωσ παραµένει η αναφορά στη χρήση του bail-in -το κούρεµα δηλ. τραπεζικών οµολÞγων και καταθέσεων άνω των 100.000 ευρώ- καθώσ και πÞτε θα γίνεται αυτÞ. Τα βασικά µέτρα για την εκκαθάριση των τραπεζών θα περιλαµβάνουν: -Την πώληση (µέρουσ) τησ επιχείρησησ -Την δηµιουργία ενÞσ ιδρύµατοσ-γέφυρασ (την προσωρινή µεταφορά των «καλών» assets τησ τράπεζασ σε µια οντÞτητα που θα ελέγχεται απÞ το κράτοσ) -Τον διαχωρισµÞ των assets (την µεταφορά των επισφαλών assets σε ένα «Þχηµα» διαχείρισησ περιουσιακών στοιχείων) -Μέτρα bail-in (την επιβολή απωλειών, µε σειρά προτεραι-

Þτητασ, στουσ µετÞχουσ και τουσ µη ασφαλισµένουσ πιστωτέσ). Μέχρι εδώ Þλα καλά, αλλά Þπωσ µασ συνήθισαν οι Ευρωπαίοι εδώ και 6 χρÞνια που ταλαιπωρούν ολÞκληρουσ λαούσ µε πρÞχειρεσ, περιστασιακέσ και µισέσ λύσεισ τα πράγµατα δεν είναι Þσο ρÞδινα φαίνονται. Καταρχήν οι καταθέσεισ δεν εγγυούνται απÞ το ευρωσύστηµα και τουσ ευρωπαϊκούσ µηχανισµούσ αλλά απÞ τισ εθνικέσ αρχέσ. Κάθε κράτοσ δηλαδή θα εγγυάται απÞ µÞνο τουσ τισ καταθέσεισ. Και εδώ µπαίνει η ερώτηση του ενÞσ εκατοµµυρίου. ΑπÞ πού θα βρεθούν τα χρήµατα για να εγγυηθούν Þλεσ αυτέσ τισ καταθέσεισ; Εδώ τα περισσÞτερα ευρωπαϊκά κράτη του νÞτου είναι εκτÞσ αγορών και δεν έχουν καλά καλά να πληρώσουν µισθούσ και συντάξεισ θα βρουν χρήµατα να πληρώσουν Þλα αυτά τα δισ που ισοδυναµούν µε τισ εγγυηµένεσ καταθέσεισ; Η µÞνη χώρα που µπορεί να εγγυηθεί καταθέσεισ είναι εκείνη η χώρα που έχει την δυνατÞτητα να τυπώσει χρήµα. Ùπωσ είναι πχ η Αγγλία, η Νορβηγία, η Τουρκία και η Ρωσία. Ασ πάρουµε την Ελλάδα για παράδειγµα. Με σύνολο καταθέσεων περί τα 200 δισ και τισ «εγγυηµένεσ» να υπολογίζονται στα µισά, δηλαδή 100 δισ υπάρχει έστω ένασ σώφρων Έλληνασ που πιστεύει πωσ η πτωχευµένη Ελλάδα είναι σε θέση να εγγυηθεί τισ καταθέσεισ του; Εδώ η Ελλάδα δεν µπορεί να πληρώσει οµÞλογα 5 δισ που λήγουν αν δεν τα πάρει πρώτα απÞ την ΤρÞικα η οποία κάνει την παγκÞσµια πρωτοτυπία να δανείζει το πτωχευµένο ελληνικÞ δηµÞσιο για να αποπληρώσει τα οµÞλογα που κατά 70% ανήκουν στην ίδια την ΤρÞικα. Οι χώρεσ που ανήκουν στην Ευρωζώνη δεν έχουν την δυνατÞτητα να τυπώσουν χρήµα και κατÞπιν αυτού δεν έχουν τα αποθεµατικά για να εγγυηθούν τισ καταθέσεισ. Αν Þντωσ οι επιστήµονεσ των Βρυξελλών ήθελαν πραγµα-

τικά να εγγυηθούν τισ καταθέσεισ κάτω των 100,000 θα µπορούσαν πολύ απλά να το κάνουν µέσω του ευρωσυστήµατοσ και ειδικÞτερα µέσω του περίφηµου και πολυδιαφηζÞµενου ESM ο οποίοσ ναι µεν δηµιουργήθηκε για να αντιµετωπίσει την κρίση χρέουσ αλλά προσ το παρÞν παραµένει µύθοσ. Βεβαίωσ οι Γερµανοί ούτε καν ήθελαν να ακούσουν για αυτÞ το ενδεχÞµενο αφού αν ο ESM εγγυάτο τÞσα δισ χρεοκοπηµένων τραπεζών θα κινδύνευε άµεσα να υποβαθµιστεί απÞ τουσ οίκουσ αξιολÞγησησ. Σε ένα τέτοιο ενδεχÞµενο το πλήγµα που θα δεχÞταν ο ευρωπαϊκÞσ µηχανισµÞσ σταθεροποίησησ (ESM), θα ήταν τεράστιοσ καθώσ πλήττεται η πιστοληπτική του αξιολÞγηση. ΑυτÞ σηµαίνει πωσ ούτε ο ίδιοσ µπορεί να δανείζεται φτηνά Þσο τα κράτη µε ανώτατο βαθµÞ αξιολÞγηση ούτε, κατά συνέπεια, µπορεί και να δανείζει κράτηµέλη φτηνά. Οι σηµαντικÞτερεσ συνέπειεσ ωστÞσο θα ήταν πολιτικέσ. Την υποβάθµιση του ESM θα ακολουθούσαν πιθανέσ υποβαθµίσεισ κρατών µελών και θα ασκήτο µια εσωτερική και εξωτερική πίεση στην Γερµανία να προχωρήσει στην πολύαναµενÞµενη τραπεζική και πολιτική ένωση. Μέχρι τώρα Þµωσ η ιστορία µασ δίδαξε πωσ κάθε φορά που οι Ευρωπαίοι πιέζονται τÞσο ενισχύονται οι δυνάµεισ που είναι ενάντια σε αυτή την ενοποίηση. Ή πρÞκειται για τεχνοκρατικÞ ζήλο ή η Ευρώπη έχει γίνει ήδη πεδίο σύγκρουσησ για την ηγεµονία, ανάµεσα στον αγγλοσαξονικÞ παράγοντα και τη Γερµανία. Και Þσο οι Γερµανοί συνεχίζουν µε ένα απροκάλυπτο και παράδοξο τρÞπο να ασκούν βέτο για την ανάδειξη του ESM σε µηχανισµÞ αµοιβαιοποίησησ του χρέουσ σε ευρωπαϊκÞ επίπεδο, ο ESM θα παραµένει µύθοσ Þπωσ µύθοσ παραµένει και η θριαµβολογία τησ περασµένησ εβδοµάδασ για εγγύηση των καταθέσεων κάτω των 100,000 ευρώ.

∞Ó¿ÏË„Ë Â˘ı˘ÓÒÓ ˙ËÙ¿ Ë ∂∂ ·fi ÙËÓ ∆ÚfiÈÎ· Αναγνωρίζοντασ ωσ αναγκαία λύση, για τη διάσωση των υπερχρεωµένων ευρωπαϊκών κρατών, την παρέµβαση τησ ΤρÞικασ, η Επιτροπή Οικονοµικών και Νοµισµατικών Θεµάτων του Ευρωκοινοβουλίου, µε ψήφισµα που ενέκρινε µε 31 ψήφουσ υπέρ, 10 κατά και 2 αποχέσ, ζητά να υπάρξουν αλλαγέσ στον τρÞπο εργασίασ τησ ΤρÞικασ και ανάληψη ευθυνών απÞ τουσ υπουργούσ οικονοµικών των χωρών τησ ΕΕ. Στο ψήφισµα επισηµαίνεται Þτι η «ΤρÞικα» (Επιτροπή / Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα / ∆ιεθνέσ ΝοµισµατικÞ Ταµείο) βοήθησε τέσσερισ χώρεσ τησ ΕΕ να εξέλθουν απÞ την κρίση και να αποφύγουν τα χειρÞτερα. Ο τρÞποσ, Þµωσ, εργασίασ τησ ΤρÞικασ εµπÞδισε την εθνική «οικειοποίηση» των οικονοµικών µεταρρυθµίσεων, και έθεσε σε κίνδυνο τη διαφάνεια και τη λογοδοσία». Στη σχετική έκθεση σχετικά µε τισ δραστηριÞτητεσ τησ ΤρÞικασ, που συνέταξαν οι Οτχµαρ Κάρασ (ΑυστριακÞσ, Χριστιανοδηµοκράτησ ευρωβουλευτήσ) και Λιέµ Χοάνγκ Νγκοσ (Γάλλοσ Σοσιαλιστήσ ευρωβουλευτήσ), παρέχονται πολλέσ ενδείξεισ για τουσ τοµείσ που παρουσιάζουν αδυναµίεσ και για αυτούσ που χρήζουν άµεσων βελτιώσεων. Με την έκθεση, οι ευρωβουλευτέσ αναγνωρίζουν Þτι οι προκλήσεισ που αντιµετώπισε η ΤρÞικα ήταν «τεράστιεσ» και Þτι επιτεύχθηκε ο άµεσοσ στÞχοσ τησ αποφυγήσ τησ άτακτησ χρεοκοπίασ. Θεωρούν, ωστÞσο, λυπηρÞ το γεγονÞσ Þτι τα θεσµικά Þργανα τησ ΕΕ αποτελούν τον αποδιοποµπαίο τράγο των δυσµενών επιπτώσεων τησ ΤρÞικασ, ενώ οι υπουργοί Οικονοµικών των κρατών µελών είναι αυτοί που φέρουν την πολιτική ευθύνη για την αποδοχή των ενεργειών τησ ΤρÞικασ.

™ÙË Ã¿ÁË ·Ú·¤ÌÂÙ·È Ô °È·ÓÔ˘Îfi‚ÈÙ˜ Στο ∆ιεθνέσ ∆ικαστήριο τησ Χάγησ προσφεύγει το ουκρανικÞ κοινοβούλιο προκειµένου να διεξαχθεί έρευνα για διάπραξη εγκληµάτων κατά τησ ανθρωπÞτητασ απÞ τον εκδιωχθέντα πρÞεδρο, Βίκτορ ΓιανουκÞβιτσ. Την ίδια ώρα το χρονοδιάγραµµα για τη διεξαγωγή των πρÞωρων προεδρικών εκλογών οι οποίεσ έχουν προγραµµατιστεί για τισ 25 Μαΐου δηµοσίευσε χθεσ η Κεντρική Εκλογική Επιτροπή τησ Ουκρανίασ, ενώ άγνωστο παραµένει το πού βρίσκεται ο έκπτωτοσ πρÞεδροσ. Η επιτροπή δηµοσίευσε διαδικτυακά το χρονοδιάγραµµα, δίνοντασ προθεσµία έωσ τισ 4 Απριλίου σε Þσουσ θα ήθελαν να θέσουν υποψηφιÞτητα για το ύπατο αξίωµα.

Τα πορίσµατα τησ έκθεσησ επικεντρώνονται, κυρίωσ, στα εσωτερικά προβλήµατα τησ ΤρÞικασ, Þπου υπογραµµίζεται Þτι «Τα τρία ανεξάρτητα θεσµικά Þργανα τησ ΤρÞικασ είχαν µια άνιση κατανοµή των ευθυνών µεταξύ τουσ, διαφορετικέσ εντολέσ, καθώσ και δοµέσ διαπραγµάτευσησ και λήψησ αποφάσεων µε διαφορετικά επίπεδα ευθύνησ. Ùλοι αυτοί οι παράγοντεσ συντέλεσαν στην απουσία του κατάλληλου ελέγχου και τησ απαραίτητησ δηµοκρατικήσ λογοδοσίασ στο σύνολÞ τησ». Στην έκθεση διαπιστώνεται ακÞµη Þτι τα εθνικά κοινοβούλια ήταν πολύ συχνά ανίσχυρα και «Ùταν ζητήθηκε η γνώµη τουσ, βρέθηκαν αντιµέτωπα µε την επιλογή µεταξύ του χρέουσ τουσ και τησ αποδοχήσ µνηµονίων που ήταν προϊÞντα διαπραγµάτευσησ µεταξύ τησ ΤρÞικασ και των εθνικών Αρχών». Πρέπει να θεσπιστούν ευρωπαϊκέσ κατευθυντήριεσ γραµµέσ για την εξασφάλιση του κατάλληλου δηµοκρατικού ελέγχου των εκάστοτε µέτρων, συµπεραίνει η έκθεση. Ασκείται επίσησ κριτική στουσ υπουργούσ Οικονοµικών τησ ΕΕ, ιδίωσ στο πλαίσιο τησ δοµήσ τησ Ευρωοµάδασ, καθώσ απέτυχαν να δώσουν σαφείσ και συνεκτικέσ πολιτικέσ κατευθύνσεισ στην Επιτροπή Þσον αφορά τουσ στÞχουσ που ζητήθηκε απÞ τισ τέσσερισ χώρεσ να πετύχουν σε αντάλλαγµα τησ οικονοµικήσ βοήθειασ. Η Ευρωοµάδα καλείται να αναλάβει την πολιτική ευθύνη για τα προγράµµατα διάσωσησ, καθώσ αυτή είναι που λαµβάνει τισ τελικέσ αποφάσεισ σχετικά µε τη χρηµατοδοτική συνδροµή και τουσ Þρουσ παροχήσ τησ βοήθειασ. Η έκθεση τάσσεται υπέρ τησ θέσπισησ σαφών, διαφανών και δεσµευτικών κανÞνων που θα διέπουν τισ διαδικασίεσ

αλληλεπίδρασησ των θεσµικών οργάνων τησ ΤρÞικασ, καθώσ και την κατανοµή των καθηκÞντων τουσ. Μια βελτιωµένη στρατηγική επικοινωνίασ αποτελεί επίσησ σηµαντική προτεραιÞτητα. Τα προγράµµατα προσαρµογήσ θα πρέπει να περιλαµβάνουν ένα «σχέδιο Β» σε περίπτωση που αποδειχθεί Þτι βασίστηκαν σε λανθασµένεσ υποθέσεισ. Τα µνηµÞνια συµφωνίασ που στηρίζουν Þλα τα προγράµµατα θα πρέπει να αντανακλούν καλύτερα την απασχÞληση και τισ κοινωνικέσ πτυχέσ και να µην θυσιάζονται Þπωσ συµβαίνει συχνά. Επιπλέον, η κάθε χώρα που υπάγεται σε πρÞγραµµα θα πρέπει να επωφελείται απÞ µια «οµάδα δράσησ για την ανάπτυξη», προκειµένου να διασφαλίζεται Þτι οι περικοπέσ του προϋπολογισµού θα συνοδεύονται απÞ µέτρα ευνοϊκά για την ανάπτυξη. Τέλοσ, είναι απαραίτητη η µεγαλύτερη συµµετοχή των κοινωνικών εταίρων, των εθνικών κοινοβουλίων και του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου για να διασφαλίζεται η απαραίτητη λογοδοσία και υπευθυνÞτητα.

∫ÔÓÙ¿ ÛÂ ˘„ËÏfi 7 Â‚‰ÔÌ¿‰ˆÓ ÙÔ Â˘ÚÒ ∞Ó‰Ú¤·˜ ∆ÛÔÏ¿ÎË˜ Alpha Bank Cyprus Ltd, Treasury Division Το ευρωπαϊκÞ νÞµισµα τύγχανε διαπραγµάτευσησ περί τα 1,3750 έναντι του αµερικανικού δολαρίου νωρίσ χθεσ το απÞγευµα τησ Τρίτησ, παραµένοντασ έτσι κοντά στο υψηλÞ 7 εβδοµάδων που έφτασε την περασµένη εβδοµάδα (1,3773). Θετικά επηρέασε το ευρώ η µεγαλύτερη του αναµενÞµενου βελτίωση του δείκτη επιχειρηµατικού κλίµατοσ IFO στη Γερµανία. Συγκεκριµένα, ο εν λÞγω δείκτησ ενισχύθηκε το Φεβρουάριο στισ 111,3 µονάδεσ, καταγράφοντασ υψηλÞ απÞ τον Ιούλιο του 2011. Ο δείκτησ τρέχουσασ συγκυρίασ IFO τησ χώρασ ανήλθε το Φεβρουάριο σε υψηλÞ απÞ τον Απρίλιο του 2012. Επίσησ, σύµφωνα µε την τελική µέτρηση, επιβεβαιώθηκε Þτι το Ακαθάριστο Εγχώριο ΠροϊÞν (ΑΕΠ)

τετάρτου τριµήνου τησ Γερµανίασ ενισχύθηκε σε τριµηνιαία βάση κατά 0,4% και σε ετήσια βάση κατά 1,4%. Τα πιο πάνω στοιχεία συµβαδίζουν µε την εκτίµηση Þτι η γερµανική οικονοµία ανακάµπτει. Αρνητικά επηρέασαν το δολάριο τα δυσµενέστερα των εκτιµήσεων οικονοµικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν στισ ΗΠΑ. Συγκεκριµένα, ο δείκτησ οικονοµικήσ δραστηριÞτητασ Chicago Fed διαµορφώθηκε τον Ιανουάριο στισ -0,39 µονάδεσ (εκτίµηση: -0,20) και ο δείκτησ µεταποίησησ Dallas Fed διαµορφώθηκε το Φεβρουάριο στισ 0,3 µονάδεσ (εκτίµηση: 3). Σε µια άλλη εξέλιξη, σύµφωνα µε την ανακοίνωση του οµίλου G20 η νοµισµατική πολιτική των κυριÞτερων Κεντρικών Τραπεζών στισ ανεπτυγµένεσ οικονοµίεσ θα πρέπει να διατηρηθεί επεκτατική. Τέθηκε ο στÞχοσ για συνολική αύξηση του ΑΕΠ κατά περισσÞτερο απÞ 2% σε ορίζοντα 5ετίασ. Ωσ κυριÞτερεσ προκλήσεισ αναφέρονται η πρÞσφατη άνοδοσ τησ µεταβλητÞτητασ στισ χρηµατοοικονοµικέσ αγορέσ, το υψηλÞ επίπεδο του δηµοσίου χρέουσ και οι ανισορροπίεσ σε ορισµένεσ οικονοµίεσ.

ΧΡΗΜΑ&ΑΓΟΡΑ

26 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ, 2014

financialmirror.com | ΕΛΛΑ∆Α | 7

∞Ó¿ÁÎÂ˜ ¤ˆ˜ Î·È €20 ‰È˜ ÁÈ· ÙÈ˜ 4 Û˘ÛÙËÌÈÎ¤˜ ÂÏÏËÓÈÎ¤˜ ÙÚ¿Â˙Â˜ Τριγµούσ σε κυβερνητικÞ επίπεδο προκάλεσε το δηµοσίευµα των Financial Times το οποίο ανέφερε Þτι τα κεφάλαια που θα χρειαστούν οι 4 συστηµικέσ τράπεζεσ τησ Ελλάδασ στα επÞµενα χρÞνια µπορεί να υπερβούν ακÞµα και τα 20 δισ ευρώ. Αµέσωσ µετά την δηµοσιοποίηση του θέµατοσ απÞ την βρετανική εφηµερίδα, σήµανε συναγερµÞσ στο οικονοµικÞ επιτελείο τησ κυβέρνησησ, στην Τράπεζα τησ Ελλάδοσ και στισ διοικήσεισ των 4 συστηµικών τραπεζών καθώσ έωσ τώρα ήταν γνωστÞ Þτι η κεντρική τράπεζα είχε γνωστοποιήσει στισ διοικήσεισ τησ Πειραιώσ, τησ Εθνικήσ, τησ Alpha Bank και τησ Eurobank Þτι το ύψοσ των κεφαλαίων θα ήταν έωσ 5,5 δισ ευρώ, Þπωσ αναφέρεται σε άρθρο τησ Ηµερισίασ. Ùπωσ υποστηρίζουν οι Financial Times, η τρÞικα υπολογίζει τισ κεφαλαιακέσ ανάγκεσ των ελληνικών τραπεζών σε 20 δισ ευρώ - τετραπλάσιεσ απÞ τισ εκτιµήσεισ τησ BlackRock. Το ποσÞ φαίνεται υπερβολικÞ, δείχνει Þµωσ Þτι υπάρχει µεγάλη απÞκλιση µεταξύ των δύο πλευρών. Ùπωσ εκτιµάται απÞ την πλευρά τησ κεντρικήσ τράπεζασ «το ποσÞ αυτÞ είναι πέρα απÞ κάθε λογική και σε καµία περίπτωση δεν ανταποκρίνεται στην πραγµατικÞτητα.» Αξίζει Þµωσ να σηµειωθεί, Þτι την προηγούµενη εβδοµάδα «κυκλοφÞρησαν» σενάρια στην Αθήνα τα οποία ανέφεραν Þτι οι κεφαλαιακέσ ανάγκεσ των τραπεζών µπορούν να ξεπεράσουν ακÞµα και τα 8 - 10 δισ ευρώ κάτι Þµωσ που δεν φαίνεται να επιβεβαιώνεται. Σε καµία περίπτωση δεν γινÞ-

ταν Þµωσ λÞγοσ για ποσÞ 20 δισ ευρώ. Πηγέσ τησ τρÞικασ πάντωσ ανέφεραν Þτι απÞ το σενάριο που θα αποδεχθεί η τρÞικα για την πορεία τησ ελληνικήσ οικονοµίασ - αν θα παραµείνει δηλαδή σε ύφεση το 2014/2015, ή θα µπει σε τροχιά ανάκαµψησ - θα εξαρτηθεί τελικά τι κεφάλαια θα χρειασθούν οι 4 συστηµατικέσ τράπεζεσ. Τα αποτελέσµατα των ελέγχων τησ BlackRock λέγεται Þτι είναι θετικά, καθώσ δείχνουν Þτι οι συνολικέσ ανάγκεσ τουσ είναι περίπου 5 ,5 δισ, ενώ µÞνον η Eurobank θα χρειασθεί να αντλήσει χρήµα τα µέσω Αυξήσεωσ Μετοχικού Κεφαλαίου. Οι πληροφορίεσ αναφέρουν Þτι η Εθνική θα καλύψει τισ ανάγκεσ τησ µε διαχείριση στοιχείων ενεργητικού, ενώ Πειραιώσ και Alpha δεν χρειάζεται πρÞσθετα κεφάλαια. Ùµωσ οι εκτιµήσεισ αυτέσ βασίζονται στο αισιÞδοξο σενάριο, που προβλέπει αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ κατά 0,6% φέτοσ και 2,9% την επÞµενη χρονιά. Ùµωσ υπάρχει και το δυσµενέσ σενάριο τησ BlackRock προβλέπει συνέχιση τησ ύφεσησ, µε ΑΕΠ -2,5% φέτοσ και 0,5% το 2015. Αν η τρÞικα επιµείνει σ ‘αυτή την αρνητική εκδοχή, ίσωσ να αναπροσαρµοσθούν αναλÞγωσ και οι εκτιµήσεισ για τισ κεφαλαιακέσ ανάγκεσ των συστηµικών τραπεζών. Το θέµα θα συζητηθεί διεξοδικά αύριο Πέµπτη σε συναντήσεισ του ∆ιοικητή τησ ΤτΕ Γιώργου ΠροβÞπουλου και του υπουργού Οικονοµικών Γιάννη Στουρνάρα µε τουσ επικεφα-

λήσ του κλιµακίου τησ τρÞικασ. Το µείζον ζήτηµα θα είναι βέβαια ποίο σενάριο θα γίνει αποδεκτÞ για τον καθορισµÞ του ύψουσ των κεφαλαιακών αναγκών. Ùπωσ εκτιµάται η Eurobank θα εξασφαλίσει τα απαιτούµενα πρÞσθετα κεφάλια µέσω αύξησησ µετοχικού κεφαλαίου περίπου 2,5 δισ ευρώ , η οποία είχε ήδη προγραµµατισθεί να γίνει στισ αρχέσ του τρέχοντοσ έτουσ, αλλά καθυστερεί ώσπου να καταρτισθεί και να ψηφισθεί το νέο νοµοσχέδιο. ΑπÞ διαχείριση περιουσιακών στοιχείων µπορεί και η Τρ. Πειραιώσ να καλύψει το ποσÞ που χρειάζεται κατά τουσ υπολογισµούσ τησ BlackRock Þπωσ επίσησ και η Alpha Bank.

£· ÂÂÓ‰‡ÛÂÈ ÛÙËÓ ∂ÏÏ¿‰· Ô ∆˙ÔÚÙ˙ ™fiÚÔ˜

∂¤ÎÙ·ÛË ÙË˜ Goody’s ÛÙÔ ∫fiÛÔ‚Ô Στην υπογραφή συµφώνου µε την εταιρεία Magna FoodS H.P.K. για την ανάπτυξη τησ αλυσίδασ Goody’s στo ΚÞσοβο προχώρησε η Vivartia. Η συµφωνία προβλέπει τη λειτουργία τουλάχιστον 10 εστιατορίων Goody’s στα µεγάλα αστικά κέντρα τησ χώρασ, ενώ το πρώτο κατάστηµα αναµένεται να λειτουργήσει µέχρι τον Μάιο του 2014. Η συγκεκριµένη συµφωνία εντάσσεται στο σχέδιο εξωστρέφειασ που υλοποιεί ο Þµιλοσ και περιλαµβάνει συµφωνίεσ για την ανάπτυξη των σηµάτων του, σε Αλβανία, Μαυροβούνιο, ΚÞσοβο, ΠΓ∆Μ, Λευκορωσία, Λιβύη, Ηνωµένα Αραβικά Εµιράτα, αλλά και σε Κύπρο, Βουλγαρία, Ρουµανία και Ουγγαρία. Την ίδια στιγµή, σύµφωνα µε ξένα δηµοσιεύµατα, η κοινή εταιρεία τησ Vivartia και τησ αραβικήσ Exceed ετοιµάζεται να λανσάρει τα πρώτα τησ προϊÞντα σε έκθεση τροφίµων στο Ντουµπάι.

«Οι οικονοµικέσ προϋποθέσεισ στην Ελλάδα έχουν βελτιωθεί», σύµφωνα µε τον ΟυγγροαµερικανÞ επενδυτή Τζορτζ ΣÞροσ, ο οποίοσ απαντούσε στο ερώτηµα εάν θα επένδυε στη χώρα και επισηµαίνει Þτι προτίθεται να επενδύσει, «εφÞσον κριθεί εφικτÞ να έχει κανείσ κέρδοσ µε διάρκεια». «Η κατάσταση στην Ευρωζώνη παραµένει πολύ κρίσιµη, αυτÞ το γνωρίζουν και οι Γερµανοί. Η πολιτική λιτÞτητασ την οποία επέβαλε η κυρία Μέρκελ ήταν λανθασµένη. Επέτεινε την κρίση χωρίσ αυτÞ να είναι αναγκαίο. Στο µεταξύ, η κατάσταση στισ χρηµαταγορέσ ηρέµησε, αλλά δεν γίνεται λÞγοσ για βιώσιµη ανάκαµψη» δηλώνει ο κ. ΣÞροσ σε συνέντευξή του στο περιοδικÞ «Der Spiegel» και εκφράζει τον φÞβο Þτι η Ευρωζώνη θα µπορούσε να βιώσει µακρά φάση οικονοµικήσ στασιµÞτητασ, Þπωσ συνέβη µε την Ιαπωνία.

Ο ίδιοσ πάντωσ εκτιµά ωσ ορθή τη στάση τησ ΕΚΤ στην κρίση, αλλά επισηµαίνει Þτι οι τράπεζεσ δεν προωθούν επαρκώσ τη χρηµατοδÞτηση στισ επιχειρήσεισ και σηµειώνει: «Το Þτι προσπάθησε η ΕΚΤ να επιλύσει το πρÞβληµα τησ οικονοµικήσ στενÞτητασ είναι λογικÞ. Οι δυνατÞτητέσ τησ Þµωσ είναι περιορισµένεσ. Έχω λίγεσ ελπίδεσ Þσο δεν δραστηριοποιούνται περισσÞτεροι επενδυτέσ στισ χώρεσ που βρίσκονται σε κρίση». Κληθείσ να απαντήσει αν έχει κερδοσκοπήσει σε βάροσ του ευρώ, ο κ. ΣÞροσ απαντά αρνητικά, επισηµαίνοντασ Þτι δεν ήθελε να υπάρχει σύγκρουση συµφερÞντων, καθώσ ο ίδιοσ δίνει πολιτικέσ συµβουλέσ για την Ευρωζώνη. Προσθέτει δε Þτι η οµάδα του, δίνει χρήµατα σε τράπεζεσ, οι οποίεσ χρειάζονται επειγÞντωσ κεφάλαια και τονίζει Þτι αυτού του είδουσ η ιδιωτική δραστηριοποίηση είναι που έχει ανάγκη τώρα η Ευρωζώνη.

∞Ó¿Ù˘ÍË 0,6% ÁÈ· ÙËÓ ∂ÏÏ¿‰· ÙÔ 2014 Î·È 2,9% ÙÔ 2015 Στο 3,7% αναµένεται να φτάσει η ύφεση το 2013, ενώ ανάκαµψη τησ ελληνικήσ οικονοµίασ προβλέπεται το 2014 στο +0,6% και θα ενισχυθεί περαιτέρω το 2015 στο 2,9%, σύµφωνα µε τισ οικονοµικέσ προβλέψεισ τησ Ευρωπαϊκήσ Επιτροπήσ. Η ύφεση στην ευρωζώνη (µέσοσ Þροσ) θα φτάσει το -0,4% το 2013 και το 2014 προβλέπεται ανάπτυξη +1,2%, η οποία θα ενισχυθεί στο 1,8% το 2015. Για την ΕΕ οι εκτιµήσεισ είναι οριακή ανάπτυξη 0,1% το 2013, +1,5% το 2014 και 2% το 2015. Πτωτική θα είναι η εξέλιξη τησ ανεργίασ στην Ελλάδα, η οποία απÞ 26,4% το 2013 θα µειωθεί στο 25,7% το 2014 και στο 24,6% το 2015. Το δηµοσιονοµικÞ έλλειµµα αναµένεται να

µειωθεί απÞ 13,1% του ΑΕΠ το 2013, σε 2,1% το 2014 και στο 1% το 2015. Το δηµÞσιο χρέοσ εκτιµάται Þτι θα φτάσει στο ανώτατο επίπεδο το 2013 σε 177,3% του ΑΕΠ, ενώ στη συνέχεια θα αρχίσει η σταδιακή αποκλιµάκωση του στο 177% το 2014 και στο 171,1% το 2015. Ο αποπληθωρισµÞσ -0,9% το 2013 θα συνεχιστεί και το 2014 στο -0,6% ενώ πληθωρισµÞσ +0,2% θα παρατηρηθεί το 2015. Τέλοσ, θετική εξέλιξη συνιστά η αύξηση των επενδύσεων οι οποίεσ σε ετήσια µεταβολή απÞ -8,7% το 2013 θα αυξηθούν κατά 5,3% το 2014 και κατά 11,3% το 2015. «Οι προβλέψεισ τησ ΚοµισιÞν επιβεβαιώνουν την ορθÞτητα των εκτιµήσεων τησ κυβέρνησησ»

«Οι χειµερινέσ προβλέψεισ τησ Ευρωπαϊκήσ Επιτροπήσ επιβεβαιώνουν την ορθÞτητα των εκτιµήσεων τησ κυβέρνησησ για την υλοποίηση του προϋπολογισµού του 2013» αναφέρει σε ανακοίνωσή του το ελληνικÞ υπουργείο Οικονοµικών. Σύµφωνα µε το υπουργείο, «η Ελλάδα, σύµφωνα τÞσο µε το ΠρÞγραµµα Οικονοµικήσ Πολιτικήσ Þσο και µε το ΕυρωπαϊκÞ Σύστηµα Λογαριασµών, χωρίσ την επίπτωση του προγράµµατοσ στήριξησ των τραπεζών, η οποία εκτιµάται υψηλÞτερη απÞ τισ προβλέψεισ του προϋπολογισµού επιτυγχάνει, νωρίτερα, σηµαντικÞ, υψηλÞτερο απÞ τισ προβλέψεισ πρωτογενέσ πλεÞνασµα».

∫·È fiÌˆ˜ ˘¿Ú¯Ô˘Ó Â·ÁÁ¤ÏÌ·Ù· ÌÂ Ì¤ÏÏÔÓ ΣερβιτÞροι, µπάρµαν και άλλα εννέα επαγγέλµατα στουσ τοµείσ τησ Υγείασ, των πωλήσεων και τησ διοίκησησ έχουν µέλλον στην Ελλάδα, σύµφωνα µε έκθεση τησ ΚοµισιÞν. Η έκθεση αυτή για την παρακολούθηση των κενών θέσεων εργασίασ στην Ε.Ε. καταγράφει τα επαγγέλµατα µε τη µεγαλύτερη ζήτηση στην Ελλάδα, αφού πρώτα επισηµαίνει Þτι στην ευρωπαϊκÞ ΝÞτο (Ελλάδα, Ιταλία, Ισπανία, Πορτογαλία), οι νέοι καλύπτουν θέσεισ χαµηλών προσÞντων που χαρακτηρίζονται απÞ την εποχική ζήτηση. Στην έκθεση υπογραµµίζεται, επίσησ, η «υπέρµετρη κατάρτιση» του εργατικού δυναµικού στον ΝÞτο µε αποτέλεσµα οι νέοι να εργάζονται σε θέσεισ κατώτερεσ των προσÞντων τουσ.

ΧαρακτηριστικÞ στισ χώρεσ τησ ΝÞτιασ Ευρώπησ είναι η αύξηση των συµβάσεων εργασίασ ορισµένου χρÞνου εξαιτίασ τησ οικονοµικήσ κρίσησ. Συγκεκριµένα, το τελευταίο τρίµηνο του 2012 οι εργαζÞµενοι ορισµένου χρÞνου αντιπροσωπεύουν το 23% του συνÞλου των εργαζοµένων στην Ελλάδα και την Ισπανία, και το 20,4% στην Πορτογαλία. Το γεγονÞσ αυτÞ, Þπωσ αναφέρουν οι συντάκτεσ τησ έκθεσησ, δεν βοηθά το εργατικÞ δυναµικÞ στισ χώρεσ αυτέσ να βελτιώσει τα επίπεδα δεξιοτήτων του, µε συνέπεια να καταγράφονται χαµηλά ποσοστά παραγωγικÞτητασ. Σηµειώνεται Þτι στη ΝÞτια Ευρώπη το ποσοστÞ των εργαζοµένων µε χαµηλÞ µορφωτικÞ επίπεδο ανέρχεται σε 33% έναντι 16% στην Ευρωπαϊκή

Ένωση. Σύµφωνα µε τον επίτροπο απασχÞλησησ Λάζλο Αντορ, οι µεγάλεσ διαφορέσ στισ ευκαιρίεσ απασχÞλησησ µεταξύ τησ βÞρειασ και τησ νÞτιασ Ευρώπησ, συνδέονται, µεταξύ άλλων, µε τισ «ασυµµετρίεσ» στην Ευρωζώνη. Ο ίδιοσ θεωρεί πωσ αυτέσ µπορούν να αµβλυνθούν µέσω τησ κινητικÞτητασ των εργαζοµένων στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Τα αναπτυσσÞµενα επαγγέλµατα στην Ελλάδα: ΣερβιτÞροι και µπάρµαν, Νοσηλευτέσ και µαίεσ, Ανειδίκευτοι εργάτεσ, Επαγγελµατίεσ του χρηµατοοικονοµικού τοµέα, Προγραµµατιστέσ λογισµικού, Οδηγοί βαρέων φορτηγών και λεωφορείων, Νοµικά επαγγέλµατα, Μεταφορείσ, Υπάλληλοι γραφείου και Χειριστέσ µηχανηµάτων τροφίµων.

ÕÓÙÏËÛË €3 30,5 ‰È˜ ·fi ÙÔ Ã∞ Την αισιοδοξία του για την πορεία του Χρηµατιστηρίου Αθηνών και το 2014, µετά απÞ µια θετική πορεία κατά το προηγούµενο έτοσ, εξέφρασε ο β’ αντιπρÞεδροσ τησ Επιτροπήσ Κεφαλαιαγοράσ, Ξενοφών Αυλωνίτησ, ενώπιον τησ Επιτροπήσ Θεσµών και ∆ιαφάνειασ. Σύµφωνα µε τον κ. Αυλωνίτη, το 2013 παρατηρήθηκε πρωτογενήσ εισροή κεφαλαίων στο Χρηµατιστήριο Αθηνών, µε µεγάλη δραστηριοποίηση των ξένων επενδυτών, που αποτελεί και το 52% του συνÞλου των συναλλαγών. Το παρελθÞν έτοσ σηµειώθηκαν 37 αυξήσεισ κεφαλαίου και αντλήθηκαν κεφάλαια ύψουσ 30,5 δισ ευρώ. Η εισροή κεφαλαίων ανήλθε σε 5,5 δισ ευρώ, τα 2/3 των οποίων ήλθαν απÞ το εξωτερικÞ και αφορούσαν την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.

ΧΡΗΜΑ&ΑΓΟΡΑ

26 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ, 2014

8 | ΑΓΟΡΑ | financialmirror.com

∏ Emirates ÔÏ˘ÙÈÌfiÙÂÚË ·ÂÚÔÔÚÈÎ‹ ÂÙ·ÈÚÂ›· ·ÁÎÔÛÌ›ˆ˜ “°Â˘ÛÙÈÎfi Ù·Í›‰È” ÛÂ

wagamama Î·È Caffè Nero

Η Emirates, ένασ παγκÞσµιοσ σύνδεσµοσ ανθρώπων και τÞπων, είναι το πολυτιµÞτερο εµπορικÞ σήµα αεροπορικήσ εταιρείασ σε Þλο τον κÞσµο για τρίτη συνεχή χρονιά, σύµφωνα µε τη The Brand Finance Global 500 έκθεση για το 2014 που κυκλοφÞρησε αυτή την εβδοµάδα. Η αεροπορική εταιρεία, τώρα στην 234η θέση στη λίστα, είναι επίσησ το πολυτιµÞτερο εµπορικÞ σήµα στη Μέση Ανατολή για τέταρτη συνεχή χρονιά, και σήµερα αποτιµάται σε $5,48 δισ, µια αύξηση τησ τάξησ του 34 τοισ εκατÞ πάνω απÞ την αξία του 2013. Με ένα στÞλο 212 αεροσκαφών, η Emirates εκτελεί δροµολÞγια σε 141 προορισµούσ σε 80 χώρεσ απÞ το Ντουµπάι. Με ένα πολύ-πολιτισµικÞ εργατικÞ δυναµικÞ που αποτελείται απÞ περισσÞτερουσ απÞ 48.000 ανθρώπουσ απÞ πάνω απÞ 160 διαφορετικά έθνη, η Emirates ενσαρκώνει το πνεύµα του εµπορικού σήµατοσ και η εξέλιξή του είναι ενσωµατωµένη στο εσωτερικÞ µε µια προοπτική που γιορτάζει το νέο, το πρωτοποριακÞ και το καινοτÞµο στον κÞσµο – ενδυναµώνοντασ τουσ ανθρώπουσ να εξερευνούν, να ασκούν και να ζουν.

Toyota: ™¯Â‰È¿ÛÙÂ «∆Ô ·˘ÙÔÎ›ÓËÙÔ ÙˆÓ ÔÓÂ›ÚˆÓ Û·˜» Η ∆ικράν Ουζουνιάν & Σια Λτδ, επίσηµοι αντιπρÞσωποι των αυτοκινήτων Toyota στην Κύπρο, ανήγγειλε την έναρξη του 8ου ΠαγκÞσµιου ∆ιαγωνισµού Ζωγραφικήσ, που διοργανώνει και φέτοσ η Toyota Motor Corporation, για παιδιά ηλικίασ έωσ και 15 ετών µε θέµα: «Το αυτοκίνητο των ονείρων σασ». Ο διαγωνισµÞσ διαρκεί απÞ τισ 16 ∆εκεµβρίου 2013 µέχρι και τισ 3 Μαρτίου 2014 και στο διάστηµα αυτÞ τα παιδιά θα µπορούν να υποβάλλουν τα έργα τουσ µε τα απαιτούµενα δικαιολογητικά στισ Εκθέσεισ τησ ∆ικράν Ουζουνιάν & Σια Λτδ σε Þλεσ τισ πÞλεισ, προσωπικά ή ταχυδροµικά. Τα ηλικιακά group των συµµετεχÞντων στο διαγωνισµÞ χωρίζονται σε τρεισ κατηγορίεσ και συγκεκριµένα α) µέχρι 8 ετών, β) 8 έωσ 11 ετών και γ) απÞ 12 έωσ 15 ετών. ΑπÞ τον τοπικÞ διαγωνισµÞ θα επιλεγούν τα 3 καλύτερα έργα κάθε ηλικιακού group (συνολικά 9), τα οποία θα ανακοινωθούν τον Απρίλιο του 2014, ενώ στη συνέχεια θα λάβουν µέροσ στον ΠαγκÞσµιο διαγωνισµÞ µε τη συµµετοχή των υπÞλοιπων χωρών. Οι τρεισ νικητέσ (χρυσÞσ, αργυρÞσ, χάλκινοσ) του ΠαγκÞσµιου ∆ιαγωνισµού, θα ανακοινωθούν τον Ιούνιο του 2014 και θα κερδίσουν ένα ταξίδι στην Ιαπωνία Þπου θα συµµετάσχουν στην τελική απονοµή βράβευσησ, τον Αύγουστο του 2014. Οι ενδιαφερÞµενοι µπορούν να βρουν αναλυτικέσ πληροφορίεσ καθώσ και Þλα τα απαραίτητα δικαιολογητικά για το διαγωνισµÞ στην ιστοσελίδα τησ Toyota Κύπρου, http://www.toyota.com.cy

∞°ƒ√™ - ¡ÂÚfi ÁÈ· ¤Ó· ÔÏfiÎÏËÚÔ ¯ÚfiÓÔ Το ΦυσικÞ ΜεταλλικÞ ΝερÞ ΑΓΡΟΣ έδωσε την ευκαιρία στουσ καταναλωτέσ του, να διεκδικήσουν εξάδεσ νερού για µια ολÞκληρη χρονιά! Ο διαγωνισµÞσ απευθυνÞταν σε Þλουσ τουσ καταναλωτέσ του Φυσικού Μεταλλικού Νερού ΑΓΡΟΣ στισ υπεραγορέσ Αλφαµέγα παγκύπρια οι οποίοι ήταν κάτοχοι τησ υπερκάρτασ. Μετά απÞ κλήρωση που έγινε στα κεντρικά γραφεία τησ υπεραγοράσ, ανακοινώθηκαν οι πιο κάτω νικητέσ και έχουν Þλοι ειδοποιηθεί τηλεφωνικά Χρύσω Χατζηγεωργίου- Λευκωσία, Κωνσταντίνοσ ΚοντÞσ - Λευκωσία, Χρύσω Κεστα- Λευκωσία, Ζωή Λαζάρου Λάρνακα, Σοφία Χαραλάµπουσ - Λάρνακα, Γιώργοσ Έλληνασ Λάρνακα, Μαριάννη Χρυσάνθου - Λάρνακα, Γαβριήλ ΑποστÞλου Λάρνακα, Γιώτα Σκανναβια- ΛεµεσÞσ, Κυπρούλλα Ιωακείµ - Πάφοσ Το ΦυσικÞ ΜεταλλικÞ ΝερÞ ΑΓΡΟΣ διανέµεται απÞ την Φώτοσ Φωτιάδησ ∆ιανοµείσ Λτδ, 22471100.

∏ STAROIL ¯ÔÚËÁfi˜ ÙË˜ ·Ú¿ÛÙ·ÛË˜ «√ ª·Ì¿ÎÈ·˜» Η Κυπριακή εταιρεία πετρελαιοειδών STAROIL στο πλαίσιο των ενεργειών τησ Εταιρικήσ Κοινωνικήσ τησ Ευθύνησ, στηρίζει έµπρακτα προσπάθειεσ που αφορούν τον πολιτισµÞ. Με γνώµονα Þτι Þλα τα έσοδα απÞ την παράσταση θα δοθούν σε φιλανθρωπίεσ, η STAROIL είναι ο κύριοσ χορηγÞσ τησ θεατρικήσ κωµωδίασ «Ο Μαµάκιασ» σε σκηνοθεσία Αθηνάσ Ξενίδου που ανεβάζει ο ΡοταριανÞσ Þµιλοσ Λευκωσίασ, σε συνεργασία µε τη θεατρική Οµάδα «Προµηθέασ!», στο Θέατρο Παλλάσ. ΠρÞκειται για µια επιτυχηµένη κωµωδία του Κώστα Πρετεντέρη η οποία καταγράφει την ιδιαίτερη, αλλά και προβληµατική σχέση, µεταξύ µάνασ και γιου. Η τιµή εισÞδου είναι 10 Ευρώ και οι παραστάσεισ είναι προγραµµατισµένεσ για τισ 3, 9, 10, 16 και 23 Μαρτίου 2014 στο Θέατρο Παλλάσ στη Λευκωσία. O ∆ιευθύνων σύµβουλοσ τησ STAROIL κ. Γιώργοσ Πέτρου, δήλωσε: «Πολιτική τησ STAROIL είναι να στηρίζει προσπάθειεσ που αφορούν τον πολιτισµÞ, ειδικÞτερα Þταν µέσα απÞ αυτέσ τισ ενέργειεσ επωφελείται η Κυπριακή κοινωνία. Το γεγονÞσ Þτι Þλα τα έσοδα απÞ την παράσταση θα δοθούν σε φιλανθρωπίεσ, ήταν αυτÞ που µασ ώθησε στο να χορηγήσουµε αυτή την προσπάθεια του Ροταριανού Οµίλου Λευκωσίασ».

Like us on Facebook

Μια µοναδική γαστρονοµική πανδαισία αφιερωµένη στισ ασιατικέσ γεύσεισ, απÞλαυσαν Þσοι παρακάθισαν στο γεύµα που παρέθεσε το εστιατÞριο wagamama, την Τετάρτη 19 Φεβρουαρίου, στο Kings Avenue Mall στην Πάφο. Το γεύµα τίµησαν µε την παρουσία τουσ ο ∆ήµαρχοσ Πάφου Σάββασ Βέργασ και εκλεκτοί προσκεκληµένοι απÞ την πολιτική, επιχειρηµατική, καλλιτεχνική και κοινωνική ζωή, καθώσ και εκπρÞσωποι των ΜΜΕ, οι οποίοι περιπλανήθηκαν σε ένα ταξίδι γευσιγνωσίασ µε µυρωδιέσ και αρώµατα απÞ την Ιαπωνία, την Κίνα και την Ταϊλάνδη. Αποκορύφωµα του µοναδικού ταξιδιού στον κÞσµο των γεύσεων, ο ιταλικÞσ αυθεντικÞσ καφέσ µε την ξεχωριστή ποιÞτητα και το βραβευµένο χαρµάνι Nero. Στο ατµοσφαιρικÞ περιβάλλον του Caffè Nero οι προσκεκληµένοι χαλάρωσαν µε ηχοχρώµατα µουσικήσ jazz και τισ µελωδικέσ ερµηνείεσ τησ Sarah Fenwick, απολαµβάνοντασ espresso, espresso macchiato, cappuccino, Caffè Latte, Americano και µια συλλογή γλυκών απολαύσεων

ŒÍÈ ‰ÒÚ· ÌÔ›Ú·ÛÂ ÙÔ ÊÚÔ˘ÙÔÔÙfi ∂¡∞ Έξι tablet HP Slate 2800 µε οθÞνη αφήσ 7’, κέρδισαν 6 µεγάλοι τυχεροί του διαγωνισµού του φρουτοποτού ΕΝΑ στο facebook ! Ο διαγωνισµÞσ είχε διάρκεια 1 µήνα, ίσχυε για Þλουσ τουσ φίλουσ του χυµού στο facebook και µπορούσεσ να λάβεισ µέροσ µε το να χρησιµοποιήσεισ την αντίστοιχη εφαρµογή στη σελίδα “ENA Fun zone” στο facebook. Μετά απÞ κλήρωση, ανακοινώθηκαν οι πιο κάτω νικητέσ οι οποίοι κέρδισαν το αγαπηµένο τουσ φρουτοποτÞ και απÞ 1 tablet HP slate 2800: ∆έσπω Γεδέου απο ΛεµεσÞ, Μaya Τσιάκκιλου απο Λευκωσία, Γιώργοσ Ιωάννου απο Λευκωσία, Χριστίνα Ιωάννου απÞ Λευκωσία, Θάνοσ Αθανασίου απÞ Λευκωσία, Κατερίνα Γεωργίου απÞ Πάφο. ΧυµÞσ ΕΝΑ. Πρώτη γεύση, Αµέτρητη απÞλαυση!

¡¤Ô «ı·˘Ì·ÙÔ˘ÚÁfi» Gliss 6 Miracle Oil Essence Το Gliss εγκαινιάζει µια νέα γενιά πολυτελών λαδιών, µε καινοτÞµα υλικά υψηλήσ ποιÞτητασ, προσφέροντασ µεγαλύτερη ποικιλία στην περιποίηση µαλλιών. Το 6 Miracle Oil Essence αποτελεί ένα συνδυασµÞ απÞ πολυτελή συστατικά, ανάµεσα στα οποία τα έλαια argan, marula και το έλαιο monoi, χαρίζοντασ 6 οφέλη. Τα µαλλιά στιγµιαία γίνονται πιο απαλά και προστατεύονται απÞ τη θερµÞτητα που προκαλεί το πιστολάκι και άλλεσ συσκευέσ styling. Με το 6 Miracle Oil Essence τα µαλλιά αποκτούν αντοχή στο φριζάρισµα και δεν είναι πλέον εύθραυστα. Έτσι γίνονται πιο απαλά και δείχνουν υγιή, χτενίζονται εύκολα ενώ παράλληλα µειώνεται η ψαλίδα. Το νέο 6 Miracle Oil Essence µπορεί εύκολα και γρήγορα να χρησιµοποιηθεί πριν απÞ το λούσιµο ωσ έξτρα περιποίηση, κατά τη διάρκεια του λουσίµατοσ, αναµειγνύοντάσ το µε το σαµπουάν και φυσικά µετά το λούσιµο, ωσ leave-in treatment για να εξουδετερώσει το ενοχλητικÞ φριζάρισµα, χωρίσ να χρειάζεται ξέβγαλµα.

February 26 - March 4, 2014

18 | WORLD MARKETS | financialmirror.com

U.S. weather: does it really affect stocks? By Oren Laurent President, Banc De Binary

We’re all guilty of remarking on the weather obsessively in our social interactions. When is the last time that it rained and you refrained from stating the obvious that it’s wet outside? And when the sun shines, it is simply impossible not to comment and share the joy. Normally, talk about the weather is merely an opening, but this year’s winter in the United States has gone well beyond the entrance hall and crossed into the trading room in Banc De Binary’s offices; the weather has been severe enough to affect the world stock markets and multiple tradable assets. Natural gas has jumped to its highest price in five years as weather forecasters predict a further round of freezing weather across the northern Rockies, Midwest and Northeast. The U.S. Energy Information Administration data indicates that close to half of households use gas for heating and those in the affected Midwest are the largest consumers. High demand for the heating fuel sent inventories falling to their lowest in a decade and sent

bullish bets on gas futures soaring. The coldest January in two decades has also affected the housing markets. Builders started 880,000 new homes at an annualised rate last month, according to data from the Commerce Department, down 16% from December. In the Midwest, construction was at a record low. The weather has also deterred customers from visiting car dealerships and retailers; it has closed offices, cancelled flights and caused power cuts – a bad combination for the economy. At the start of February, a 3.1% decline in vehicle sales in January was announced after an unexpected 4.3% fall in durable goods orders in December, sending the S&P 500 stock index down. Prior to the release of data from the second quarter, it will be difficult to ascertain the exact effect of the weather on the stock markets and what the other fundamentals are doing. Longterm investors will be holding out until second quarter results and will be largely discounting the current negative effects on the markets. However, that should not hold short-term investors back from profiting. Binary options traders who typically trade with shorter expiry times are the ones benefitting from the snow storms. In the next few weeks, American weather will likely continue to be as predictable as any other fundamental market-moving event.

In the foreign exchange market, the dollar has been sliding against the other major currencies. The euro-dollar in particular is one to watch thanks to positive data from the Eurozone coinciding with the poor U.S. data. Fourth quarter growth in the GDP of Germany and France exceeded expectations and German business confidence is climbing. Gold traders too have reason to execute short term trades. Weakness in the dollar is increasing the commodity’s currency-hedge appeal; it rose to a three month high of over $1,300 last week,

recording its biggest weekly gain in the last six months. So if you’ll allow me the cliché, now is a great time to ride out the storm.

www.bancdebinary.com

Dollar steadies ahead of US data, nervous Asia eyes yuan weakness The dollar steadied against its rivals in Asian trade on Tuesday with major currency pairs sticking to tight ranges as traders awaited economic data later in the session for more clarity on the pace of the U.S. economic recovery. Market participants in Asia remained focused on China, where a recent spate of soft data has raised concerns about the outlook for growth, in addition to lingering fears about the impact of the government’s efforts to cool the property market. China’s spot yuan fell below the official midpoint rate for the first time since September 2012 on Tuesday, amid speculation that the country’s central bank may have intervened to add volatility to the currency in preparation for a doubling of its

trading band. Spot yuan has sharply weakened over the past several weeks, guided lower by a series of weak fixings. “The focus is still very much on China, and the volatility there, although there’s been very little spillover into the G10 forex,” Sue Trinh, senior currency strategist at

speaks to the Senate Banking Committee in her semi-annual testimony about monetary policy. Yellen’s first few comments since replacing Ben Bernanke as Fed chief have largely supported the current pace of the stimulus-tapering, suggesting the recent

FOREX COMMENTARY & TECHNICAL ANALYSIS RBC Capital Markets in Hong Kong told Reuters. Traders will also be looking to Thursday, when Federal Reserve Chair Janet Yellen

weakness in the economy was merely a blip. Against the yen, the dollar edged up about 0.1 percent to 102.47 yen, though still remained short of a three-week

high of 102.82 yen hit on Friday. While the dollar is widely seen as having an upper hand on the yen due to the Bank of Japan’s massive quantitative easing, the market lacks a catalyst to spur fresh yen selling at this point, traders said. A Reuters poll last week showed most economists still expect the BOJ to ease monetary policy further by the summer, to give the economy a lift as the effects of the government’s stimulus begins to wane. But respondents remained skeptical that the central bank will achieve its 2 percent inflation target by early next year. The euro was nearly flat on the day at $1.3736, not far from a high of $1.3773 touched last Wednesday, which was its loftiest peak since January 2.

Disclaimer: The commentary appearing on this page is for indication purposes only and Eurivex does not take any responsibility for investment action taken. Nothing in this report should be considered to constitute investment advice. It is not intended, and should not be considered, as an offer, invitation, solicitation or recommendation to buy or sell any of the financial instruments described herein. Trading on leverage is very risky and may lead to losses.

February 26 - March 4, 2014

financialmirror.com | MARKETS | 19

No, the renminbi is not tanking global crisis - China instead held the nominal USD value of its currency firm, and in both cases endured a severe hit to exports. Today, Chinese exports are doing just fine: they rose 10% YoY in January, a far better performance than that of any regional or emerging market peer. So it is hard to see why the PBC would suddenly see a need to reverse a longstanding and successful currency policy to juice exports. China’s exchange-rate policy is not driven by a simple mercantilist export-at-all-costs mentality. Rather it reflects the following combination of aims: a) pressure exporters to raise their technological game, by forcing them to absorb gradual price rises; b) keep in check China’s politically sensitive current account surplus, which has fallen from 10% of GDP in 2007 to under 3% today; and c) convince foreign investors that its currency is a stable store of value, and that neither direct investment on the mainland, nor investment in RMB financial assets offshore, will be imperiled by sudden currency swings. Of these aims, c) is probably the most important, and it explains why China resorted to a (costly) temporary hard peg in the 1997 and 2008 crises, rather than devaluing. This strategy is coherent and has generally worked well, although the pace of appreciation has been periodically adjusted. The obvious flaw is that it encourages speculative capital inflows enticed by the apparent one-way bet. So from time to time the PBC needs to take the air out of the trade by engineering - or permitting - a depreciation or higher volatility. To be effective, these interventions need to convince enough people that “the era of

Marcuard’s Market update by GaveKal Research Markets were taken off-guard by a sudden depreciation of the renminbi in the past week. Are we seeing the end of the era of RMB appreciation against the dollar, as some analysts now argue? Or are we simply seeing a move engineered by the People’s Bank of China (PBC) to take the edge off speculative inflows driven by the perception that the renminbi was a one-way bet? The second explanation is obviously the right one. It is true that the moves have been big, by Chinese standards. Since last Tuesday, the onshore CNY and offshore CNH depreciated 0.5% and 1% against the dollar, the biggest weekly moves since 2012 and 2011 respectively. Some observers have leapt to the conclusion that Beijing is spooked by slower economic growth and the recent sharp devaluations by emerging-market competitors, and now wants to drive the currency lower to keep its exports competitive. This would signal the end of the policy of nominal RMB appreciation against the dollar which has been in place since mid-2005, except for an 18-month hiatus following the September 2008 global financial crisis. We don’t buy it. Let’s start by recalling the foundations of Beijing’s exchange-rate strategy. Unlike Japan and Korea, China has no record of pushing the nominal exchange rate down in order to help out exporters. At crisis moments when many countries would have opted for a sharp devaluation - notably during the 1997 Asian crisis and the 2008

www.marcuardheritage.com

RMB appreciation is over.” This explanation fits the facts of the present case quite nicely. It is clear that last week’s depreciation was driven by the PBC, not the market. Since September 2012 the CNY’s spot market value has been higher than the PBC’s central parity, and over the past 12 months monthly forex inflows have reached record levels. What started the rout was not a change in the market view but the PBC’s hiking of the central CNY/USD parity last Tuesday, which was accompanied by massive US dollar buying by state-owned banks. Since then the PBC’s daily fixing has continued to rise (i.e., the PBC has pushed the currency’s value down), to 6.119 from 6.105 a week ago. Spot rates have sold off far more dramatically. This is probably because a lot of long CNY or CNH positions were unwound in a hurry. Why did the PBC choose to act now? The

Disclaimer: This information may not be construed as advice and in particular not as investment, legal or tax advice. Depending on your particular circumstances you must obtain advice from your respective professional advisors. Investment involves risk. The value of investments may go down as well as up. Past performance is no guarantee for future performance. Investments in foreign currencies are subject to exchange rate fluctuations. Marcuard Cyprus Ltd is regulated by the Cyprus Securities and Exchange Commission (CySec) under License no. 131/11.

China’s CSI300 sees biggest loss in 7 months China’s CSI300 share index suffered its largest one-day loss in seven months on Tuesday, as prices dropped sharply in the afternoon on renewed credit worries and a sharp drop in the yuan. The Nasdaq-style ChiNext Composite Index of mostly high-tech start-ups listed in Shenzhen ended down 5.1% after touching

an intra-day record high just shortly before the midday lunch break. The CSI300 of the leading Shanghai and Shenzhen A-share listings tumbled 2.6% in its biggest single-day loss since July 2013. The Shanghai Composite Index ended down 2% at 2,034.2 points. This was the fourth-straight day of losses

for both major benchmark indexes, with investors jittery about lending curbs on the important property sector. China’s spot yuan fell below the official midpoint rate for the first time since September 2012 on Tuesday, as economists and traders suspected the central bank had intervened to add volatility to the currency in preparation for reform.

best explanation is that it judged that speculative inflows driven by appreciation expectations had reached worrisome levels and needed to be reined in. The cause for alarm is evident in the difference between offshore CNH and onshore CNY rates, which is an indicator of appreciation expectations. This spread rose to a 12-month high in January. The last time CNH was so much more expensive than CNY was in January 2013, when there were massive speculative capital inflows. Once the dust settles - which could well be a few months from now - the RMB will resume its upward course against the dollar, although the pace could well be slower as Beijing implements a structural economic reform program. The era of a weak Chinese currency is not yet upon us.

WORLD CURRENCIES PER US DOLLAR CURRENCY

CODE

RATE

EUROPEAN

Belarussian Ruble British Pound * Bulgarian Lev Czech Koruna Danish Krone Estonian Kroon Euro * Georgian Lari Hungarian Forint Latvian Lats Lithuanian Litas Maltese Pound * Moldavan Leu Norwegian Krone Polish Zloty Romanian Leu Russian Rouble Swedish Krona Swiss Franc Ukrainian Hryvnia

BYR GBP BGN CZK DKK EEK EUR GEL HUF LVL LTL MTL MDL NOK PLN RON RUB SEK CHF UAH

9760 1.6673 1.4219 19.8849 5.4261 11.3782 1.3752 1.7399 225.79 0.51108 2.5105 0.3122 13.54 6.0124 3.0258 3.2839 35.629 6.498 0.8869 9.415

AUD CAD HKD INR JPY KRW NZD SGD

0.9016 1.1069 7.7616 61.92 102.32 1072.7 1.2006 1.2641

BHD EGP IRR ILS JOD KWD LBP OMR QAR SAR ZAR AED

0.3770 6.9605 24721.00 3.5147 0.7080 0.2816 1502.00 0.3850 3.6412 3.7502 10.8250 3.6729

AZN KZT TRY

0.7834 184.36 2.2151

AMERICAS & PACIFIC

Australian Dollar * Canadian Dollar Hong Kong Dollar Indian Rupee Japanese Yen Korean Won New Zeland Dollar * Singapore Dollar

The Financial Markets Interest Rates Base Rates

LIBOR rates

CCY USD GBP EUR JPY CHF

0-0,25% 0.50% 0.25% 0-0,1% 0-0,25%

Swap Rates

CCY/Period

1mth

2mth

3mth

6mth

1yr

CCY/Period

2yr

3yr

4yr

5yr

7yr

10yr

USD GBP EUR JPY CHF

0.15 0.48 0.20 0.10 -0.01

0.19 0.50 0.23 0.12 0.01

0.23 0.52 0.26 0.14 0.02

0.33 0.61 0.34 0.19 0.08

0.55 0.89 0.51 0.35 0.20

USD GBP EUR JPY CHF

0.46 0.96 0.44 0.16 0.04

0.83 1.34 0.59 0.17 0.12

1.25 1.67 0.80 0.21 0.26

1.64 1.96 1.01 0.27 0.45

2.25 2.38 1.42 0.45 0.85

2.83 2.80 1.89 0.76 1.31

Exchange Rates Major Cross Rates

CCY1\CCY2 USD EUR GBP CHF JPY

Opening Rates

1 USD 1 EUR 1 GBP 1 CHF 1.3751 0.7272

100 JPY

1.6673

1.1275

0.9774

1.2125

0.8200

0.7108

0.6763

0.5862

0.5998

0.8247

0.8869

1.2196

1.4787

102.31

140.69

170.58

0.8669 115.36

Weekly movement of USD

CCY\Date

28.01

04.02

11.02

18.02

25.02

USD GBP JPY CHF

1.3623

1.3460

1.3608

1.3651

1.3681

0.8202

0.8262

0.8288

0.8159

0.8208

139.57

135.74

139.03

139.89

140.00

1.2184

1.2127

1.2167

1.2160

1.2132

CCY

Today

GBP EUR JPY CHF

1.6673 1.3751 102.31 0.8869

Last Week %Change 1.6726 1.3711 102.55 0.8918

+0.32 -0.29 -0.23 -0.55

MIDDLE EAST & AFRICA

Bahrain Dinar Egyptian Pound Iranian Rial Israeli Shekel Jordanian Dinar Kuwait Dinar Lebanese Pound Omani Rial Qatar Rial Saudi Arabian Riyal South African Rand U.A.E. Dirham ASIA

Azerbaijanian Manat Kazakhstan Tenge Turkish Lira Note:

* USD per National Currency

February 26 - Μarch 4, 2014

20 | WORLD MARKETS | financialmirror.com

As downturn looms, Turkey loses its shine ANALYSIS Foreign companies in Turkey are beginning to feel the effects of a sagging currency, rising inflation and a growing political power struggle, adding to fears the country may not be the source of future growth that some companies had hoped. As Western companies unveiled their 2013 results in recent weeks, most of those with operations in Turkey said they were committed to continuing to invest in the country. However, many acknowledged bumps in their performance there. Like other developing economies, Turkey has been battered in recent months by U.S. Federal Reserve plans to reduce its monetary stimulus. This had allowed financial investors to borrow cheaply in the United States and invest in high yielding securities in faster growing, lesser developed economies. But Turkey has been hit particularly badly by a power struggle between Prime Minister Tayyip Erdogan and Fetulah Gulen, the Islamic cleric he accuses of concocting a corruption scandal in an attempt to undermine him. The corruption scandal along with rising inflation and sustained falls in the lira have prompted rating agencies to cut their outlook for Turkey and warn there could be a hard economic landing. Companies are watching the fallout closely. Local plant operators Ford and German auto parts maker ElringKlinger said the drop in the lira was eating into

earnings. Foreign owned factories rely heavily on foreignmade components and the weak lira is pushing up the price of these. Vodafone said revenue growth at its Turkish unit dropped almost 80% in the last quarter of 2013, compared to the same period of 2012, due to a mix of tougher regulation and price pressure. Austrian oil group OMV, which is among the most reliant on Turkey for earnings of all the foreign investors there said the economic volatility was challenging the very profitability of its Petrol Ofisi filling station and lubricants unit. Joe Kaeser, CEO of German engineering group, Siemens, told investors in late January that his perception of Turkey had shifted from being a market that was “peachy” for businesses that sell infrastructure, energy and healthcare equipment, to one where he now grouped the country among riskier plays like Ukraine. “If you had asked me a year ago or two years ago about Turkey, I would have told you this is the place to be,” he said on an investor call. Turkey has enjoyed strong economic growth since Erdogan came to power in 2002. This and trade agreements with the EU helped make the country a magnet for European manufacturers which wanted to access cheap labour, or consumer goods groups which wanted to participate in an increasingly valuable market. While the current instability is prompting some companies to tighten risk management - BASF said it was reducing working capital so that less cash was tied up in Turkey - none

of the more than a dozen companies contacted by Reuters said they had plans to scale back investment. “We monitor the situation daily but in the medium term we remain positive and ready to invest,” UniCredit’s CEO Federico Ghizzoni said earlier this month. He added the bank planned to hire 2,000 people and open 60 branches in Turkey this year. Kasper Rorsted, CEO of detergent maker Henkel, which is building a factory in Turkey, said while the weaker lira did force his company to cut prices, such fluctuations were common in emerging markets and that his eye remained on the long term. European companies’ commitment to Turkey is partly thanks to stagnant markets at home, analysts say. But the view that Turkey is experiencing a temporary blip and that growth and demand will recover to the vigorous levels seen in the 2000s is too optimistic, said Fadi Hakura, Head of Turkey Project at think tank Chatham House. “Turkey has entered the middle income trap. Without fundamental reform, such as upgrading its institutions for governance and its human capital (through better education), Turkey will likely see growth of only 2 to 4% over the long term,” he said, adding the country enjoyed around 5.2% growth since 2002. Hakura said such fundamental reform currently looked unlikely and consequently, the authorities were likely to continue to rely on existing measures such as as higher interest rates and lending restrictions to tackle the country’s balance of payments problems.

Globalising the Fed Should the United States worry about whether its monetary policy is wreaking havoc on emerging and developing countries (EMDCs)? That was the question faced by the Federal Reserve at the height of its quantitative-easing program, when its monthly purchases of long-term assets drove yield-hungry investors into these countries, causing their currencies and asset prices to rise. And it is still a pressing question today, now that the Fed is winding down its asset purchases, causing capital flows to reverse and leaving many EMDCs high and dry. Contrary to what most observers seem to believe, the answer does not lie in

policy loosening in the US and the EU caused large shifts in EMDCs’ financial conditions and asset prices that were largely unrelated to underlying fundamentals, so the current instability in many EMDCs is driven more by the unwinding of these policies than by domestic factors. So, is there anything EMDCs can do to avoid being buffeted by flooding and receding waves of international capital? Compared to a decade or two ago, EMDCs (at least theoretically) have an expanded toolkit at their disposal. These instruments – including measures aimed at capital-flow management, currency-market interventions (either sterilised or unsterilised), macroprudential financial regulation, and the accumulation of reserves – provide some room for maneuver. Yet these tools are costly, technically complicated, and – even when executed perfectly – not always effective. Moreover, while even the International Monetary Fund has come around to supporting the use of capital-flow measures under certain conditions, many rich countries continue to push for provisions in trade and investment agreements – for example, the Trans-Pacific Partnership – that would bar any use of capital controls. So EMDCs find themselves in a real bind. The domestic instruments at their disposal are of limited use in coping with overwhelming global capital flows driven by monetary-policy decisions made in faraway capitals. Yet simply sitting back and watching their currencies gyrate as capital races in and out is both economically and politically untenable. One can imagine several scenarios. EMDCs might increasingly insulate themselves by erecting walls to foreign capital and closing themselves off from world markets: a reversal of globalization. Alternatively, EMDCs might turn to powerful new patrons – namely China – to support and

By Ngaire Woods and Geoffrey Gertz scrutinising the Federal Reserve’s mandate or debating the record of developing-country policymakers. Rather, the question concerns whether, and how, the US wants to lead in the global economy. If the US wants to preserve an open, stable global financial order, it cannot afford to ignore the current turmoil in emerging markets. Since talk of “tapering” began last year, a growing number of EMDCs have come under pressure: their currencies are depreciating, capital is fleeing, and their central bankers are left with the unenviable task of combating a domestic growth slowdown while maintaining external stability. The incipient recovery in the advanced economies appears to be sparking widespread instability, from Argentina to Turkey to India. To be sure, some of the EMDCs’ recent struggles are rooted in homegrown weaknesses. But domestic politics is only part of the story. Indeed, some countries with strong economic fundamentals and responsible macroeconomic policies – such as Mexico – are still suffering. Just as successive rounds of monetary-

shield them from global market swings that are beyond their control. In a third scenario, the US pays greater heed to its interest in sustaining an open international financial order and works to alleviate the dilemmas posed by the mismatch between globallyintegrated financial flows and nationallydetermined monetary policy. The US obviously would be best served by encouraging the third of these scenarios and discouraging the first two. But the more indifference the US shows to EMDCs’ fluctuating fortunes, the more it pushes them toward one of the alternatives. Insular monetary policy in the US will be met with insular monetary policy abroad; and everyone will be left worse off. What can the US do to ensure that major markets remain open to it? Earlier this month, the G-20 called for US policy to be more “carefully calibrated and clearly communicated.” This is not enough. The US needs to keep providing swap lines to EMDCs in need of dollar liquidity, engage in meaningful formal and informal monetary consultative processes, and support countries’ own regional arrangements, such as the Chiang Mai Initiative. Moreover, US trade negotiators need to stop insisting that countries give up their

right to use measures to protect themselves from the unfortunate consequences of US monetary policy. Crucially, the US also needs to stop withholding consent for the IMF to reform and deploy additional resources from all countries. Recent US monetary-policy measures and statements have reflected the belief that America’s stake in EMDCs’ financial stability is limited to the extent to which volatility poses a risk to the near-term US economic outlook. This shortsighted strategy runs counter to the US government’s broader geopolitical and economic goals. The US benefits incalculably from an open global financial order, which is now at risk. A monetary policy that acknowledges today’s interdependence would protect America’s long-term interests. Ngaire Woods is Dean of the Blavatnik School of Government and Professor and Director of the Global Economic Governance Program at the University of Oxford. Geoffrey Gertz is Research Officer at the Global Economic Governance Program, University of Oxford, which recently hosted a conference on monetary and regulatory spillovers. © Project Syndicate, 2014. www.project-syndicate.org

February 26 - March 4, 2014

financialmirror.com | WORLD MARKETS | 21

Draghi under pressure to loosen Eurozone monetary policy Markets Report by Forextime Ltd The European Central Bank (ECB) President Mario Draghi takes the spotlight this week as the market’s attention turns to Friday’s Consumer Price Index data release for the 18-member Eurozone state. Volatility is expected in the market around Friday’s announcement, especially because January’s reading of 0.7% shocked the market confounding expectations for a rise to 0.9%. Another drop would put severe pressure on Draghi to apply further loosening to monetary policy. The forecast for the Eurozone is not looking especially strong, especially off the back of last week’s European Economic Sentiment reading which came in at 68.5, much worse than the previous figure of 73.3. This reading is a signal to the market that fewer investors are optimistic about the health of the Eurozone economy than they were last month. In response, we saw EUR/USD immediately drop on this announcement last Tuesday from 1.3724 to 1.3710, although the pair did recover shortly after. The EUR/USD pivot point is now at

1.3738, with resistance levels at 1.3742, 1.3746 and 1.3750; and supports at 1.3734, 1.3730 and 1.3726. The ECB cut interest rates to a record low of 0.25% in November and has indicated it may take further measures if they are needed at the March 6 meeting. Draghi will undoubtedly be watching Friday’s inflation figure closely as well as the Eurozone unemployment rate for signals as to how to develop the ECB’s monetary policy in the short-to-medium term. In the US, attention this week is focused on Friday’s Q4 GDP data release, which is an opportunity to gain some insight into whether consumer confidence has grown and also feeds into growth projections for 2014. Some volatility is expected around this announcement because a revision downwards for this data from 3.2% to 2.7% is expected, indicating that growth in 2013 was a lot lower than previously announced. Investors will also be tuning into the testimony of Janet Yellen, Chairwoman of the US Federal Reserve, who will be appearing before the Senate Banking Committee on Thursday. Market participants will be looking to her comments for any indications she is moving away from her

previous reassurances that the central bank would keep on reducing its stimulus. The UK GDP figure is also scheduled to be announced on Wednesday, although there is no expectation that the preliminary figure of 0.7% will be revised. The UK economy continues to show signs of gradual and progressive growth, supported by accommodative monetary policy. Last week’s Minutes from the Bank of England’s Monetary Policy Committee meeting revealed that the Committee voted unanimously in favour of maintaining the interest rate at 0.5% and the stock of asset purchases at GBP 375 bln. The only disappointing news came in the form of the Consumer Price Index data last Tuesday which showed a slight decrease from 1.7% to 1.6%. This initially caused GBP/USD to drop from 1.6685 to 1.6659 before later rebounding. The GBP/USD pivot point is 1.6631, with resistance levels at 1.6635, 1.6639 and 1.6643; and support levels at 1.6627, 1.6623 and 1.6619. In Japan, investors are starting to doubt the effectiveness of “Abenomics”, Prime Minister Shinzo Abe’s aggressive monetary stimulus policy that is intended to resuscitate the nation’s struggling economy.

The market will be closely watching for Thursday’s Consumer Price Index data with inflation expected to remain around the current level of 1.6%, but still well below the 2% level that the Bank of Japan (BoJ) is aiming for. If the economy continues to show little signs of recovery, the BoJ may be forced to ease monetary policy even further in the summer. The USD/JPY pivot point is 102.54 with resistance levels at 102.60, 102.65 and 102.71; and support levels 102.49, 102.43 and 102.38. What to watch this week: Friday’s Eurozone CPI figure is expected to produce the most volatility of the scheduled data releases this week. Should the number be even lower than last month’s, the EUR is expected to weaken and thus all EUR pairs, especially EUR/USD should be closely monitored.

2010, orderly public procurement has ceased, with Yanukovich simply doling out state contracts to friends and acolytes at twice the market price. Naturally, sales of state enterprises to loyalists – typically at rockbottom prices – must end as well. Another source of corruption has been refunds of value-added tax for exporters, for which top tax officials charge a commission. Putting a stop to this would stimulate exports. In addition, Ukraine should reintroduce the simplified tax code for small businesses that Yanukovich abolished. Two million small enterprises were wiped out by that change; many of them could be revived if tax procedures were no longer prohibitive. Ukraine also needs to work with the EU. Within a week, the new government can fulfill the EU’s conditions for signing the longconcluded Association Agreement, and doing so should be on the agenda at the EU-Ukraine summit in March. Parliament has already scheduled new elections, and former Prime Minister Yuliya Tymoshenko has been released from prison. The only remaining EU condition – legislation reforming the prosecutor’s office – can be adopted quickly. The EU-Ukraine Association Agreement will greatly benefit Ukraine. It amounts to a

comprehensive reform program for the Ukrainian state apparatus, including its lawenforcement bodies. Sixty state agencies in various EU countries have already concluded agreements with their Ukrainian counterparts concerning the necessary reforms. The agreement also contains a Deep and Comprehensive Free Trade Area, which will open the vast European market to Ukrainian exporters – and thus attract more foreign direct investment to Ukraine. This will also help to safeguard the country against possible Russian trade sanctions. Here, diplomacy will play an important role as well. The United States and the EU need to persuade Russian President Vladimir Putin to reach an understanding with Ukraine’s new leaders, rather than follow through on his threat to impose sanctions. Peaceful coexistence, not mounting bilateral tension, is in both countries’ best interest.

Disclaimer, Risk Warning and profile of ForexTime Ltd (FXTM) available at http://www.forextime.com/ . The company is registered as a Cyprus Investment Firm under registration number HE310361 and is licensed by the Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) under license number 185/12.

Reviving Ukraine’s economy Ukraine has suddenly arrived at a democratic breakthrough. After former President Viktor Yanukovich incited major bloodshed, many of his MPs defected to the opposition, creating a large majority. In order to consolidate its authority, whatever new government emerges will need to act fast and resolutely – and receive considerable international support – to overhaul the country’s crisis-ridden economy.

majority needs to appoint a new government, so that a fresh economic-policy agenda can be launched. A new central bank governor also should be named, with the first order of business being to float the exchange rate. This would lead to a substantial devaluation of perhaps 10%, thereby ending the current run on the hryvnia, eliminating the currentaccount deficit, and enabling a reduction in Ukraine’s extremely high interest rates, which would stimulate investment. As soon as a government has been appointed, the International Monetary Fund should send a mission to Ukraine. Within two weeks, the IMF mission could conclude a new financial stabilization program with the new administration. The IMF works fast and could make a first large disbursement in late March. The IMF could lend Ukraine $10-12 bln for a one-year stabilization program, with the European Union using $3-5 bln from its balance-of-payments facility to co-finance an IMF standby program. These two sources alone could cover much of the $35 bln in external financing that Yuriy Kolobov, Ukraine’s acting finance minister, has said the country could need over the next two years. Moreover, IMF loans carry a lower interest rate and a longer maturity than the Russian loans on which the Yanukovich government relied (and which are unlikely to continue). The conditions that the IMF places on its loans can help Ukraine undo Yanukovich’s venal policies. First and foremost, Ukraine will have to reduce its budget deficit sharply, which, given large tax revenues, should be accomplished through expenditure cuts and freezes. Large industrial subsidies – for example, to the coal industry – amount to nothing but giveaways to Yanukovich’s supporters and should be eliminated immediately. Likewise, gas prices should be liberalized to stop corrupt enrichment from regulatory arbitrage. Needy consumers, not wealthy producers, should receive assistance. Similarly, the IMF will insist on the reintroduction of competitive tenders. Since

By Anders Aslund Ukraine suffers from three large economic problems. First, its foreign payments are unsustainable. Its current-account deficit last year was an estimated 8.3% of GDP, and its foreign-currency reserves are quickly being depleted, covering just over two months of imports. Second, public finances are also unsustainable, with the budget deficit reaching almost 8% of GDP and governmentbond yields skyrocketing. Third, the economy has been in recession for five quarters since mid-2012. These problems reflect Yanukovich’s economic policy, which had one aim: enriching him, his family, and a few of his cronies. During the last four years, Ukraine has experienced unprecedented embezzlement by its rulers, with estimates putting the Yanukovich family’s wealth at $12 bln. Here, too, the new government will need international assistance if it is to recover at least some of this loot. With Yanukovich out of the way, official extortion of Ukrainian business should end, enabling the economy to recover. In fact, Ukraine’s GDP actually grew by 3.3% in the last quarter of 2013, because his cronyism was stifled by the protests. Yet much can and must be done very quickly, because Ukraine is running out of money. For starters, the new parliamentary

Anders Åslund is a senior fellow at the Peterson Institute for International Economics and a former economic adviser to the Ukrainian government. © Project Syndicate, 2014. www.project-syndicate.org

February 26 - March 4, 2014

22 | WORLD MARKETS | financialmirror.com

M t G o x C E O q u i ts B it c o i n F o un d a tio n Mark Karpeles, chief executive of Mt. Gox, the embattled Toyko-based bitcoin exchange, resigned on Sunday from the board of the Bitcoin Foundation. The resignation follows a number of technical issues, including a massive cyber attack from unknown sources that has been spamming bitcoin exchanges. Earlier in February, Mt. Gox, the best-known digital marketplace operator, said it was halting withdrawals indefinitely after it detected “unusual activity.” Following the halting, the foundation’s chief scientist Gavin Andresen defended the currency and criticised Mt. Gox, saying the problem was with the exchange, not Bitcoin. “The issues that

Mt. Gox has been experiencing are due to an unfortunate interaction between Mt. Gox’s implementation of their highly customised wallet software, their customer support procedures, and their unpreparedness for transaction malleability, a technical detail that allows changes to the way transactions are identified,” Andresen said in a statement on the Foundation’s blog. Tokyo-based Mt. Gox was a founding member and one of three elected industry representatives on the board of the Bitcoin Foundation. Charles Shrem, another prominent member of the Bitcoin Foundation, resigned earlier this year after being arrested in connection with an

alleged drug scheme involving his bitcoin currency exchange. Bitcoin prices have been falling after Mt. Gox said a “bug in the bitcoin software” could allow transaction details to be altered. Bitcoin is a decentralised digital system of value transfers that is not governed by any central bank, company or government. No assets back the bitcoin, whose value has fluctuated widely as its visibility has increased. Last September, a bitcoin was worth around $150. By late December the value was near the $1,000 mark. Mt. Gox bitcoins traded at about $232 in Tokyo, while the Bitstamp index bitcoin traded at around $568.

Top 10 IPOs to watch in 2014 Equity markets were more volatile in the first six weeks of 2014 than many investors had expected. Despite the volatility, the initial public offerings (IPOs) market appears to be off to a strong start this year. The pace of more than 30 IPOs so far - six of them on the same day - is reminiscent of the dot-com boom. So far, the IPO market has been dominated for the most part by niche biotech and emerging pharmaceutical companies. While many investors have never heard of most of these small biotechs, they likely will be more familiar with other possible upcoming IPOs of Internet companies and those with familiar consumer technology. 24/7 Wall St. has reviewed the field and compiled a list of the most widely followed IPOs of 2014.

By Jon C. Ogg 1. Alibaba The Alibaba IPO has been in the works for years. The China-based e-commerce group offers business-to-business, online retail and processing services. Yahoo! Inc. will be a key winner if Alibaba makes it to the stock market due to its large stake. Japanese telecom and Internet company Softbank is an owner as well. Founded in 1999, Alibaba has become a key global player. According to an early 2013 article in The Economist, analysts forecast an IPO value of $55 bln to more than $120 bln. Hong Kong regulators nixed Alibaba’s IPO ambitions there, so the company may go public in the U.S. instead. It is not unusual for Chinese companies to decide to list in America over China, but it is somewhat ironic that listing standards for public companies are less strict in the U.S. than they are in China. 2. GoPro GoPro has adapted video cameras to the needs of the active, or extreme, sports enthusiast. Skydivers, rock climbers, cyclists and many others are attaching GoPro cameras to their helmets to film their adventures. The company filed confidentially for the IPO with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), but it will reportedly seek to raise about $400 mln - the total market value could be in excess of $2 bln. In an interview last year with Forbes, founder Nick Woodman said the company sold 2.3 mln cameras in 2012 for a total of $521 mln. Revenue has doubled every year since its 2004 founding. This is a hot product, but investors should remember that

one-product companies, with just a few related products, often go through severe swings in their business cycle - and that some of those swings could be very unpleasant. GoPro could be public by the time summer gets here. 3. GE Consumer Lending The GE Consumer Lending unit is expected to go public in 2014. The exact timing has not been worked out, but it could be as soon as the second quarter of this year. Parent company General Electric Co., which aims to be valued as an industrial conglomerate rather than an eclectic mix of half-bank and half-industrial companies, has wanted to get this transition out of the way for some time. GE CEO Jeff Immelt even went as far as to name CFO Keith Sherin as CEO of the unit. This IPO will be made up of the company’s North American retail finance business. The unit first filed with the SEC in late 2013. GE’s exit will be a two-step process. First, to be a tax-free spin-off, the consumer finance unit will act like a tracking stock, with a low float of close to 20% initially. GE shareholders then likely will be distributed shares in the unit - this year or next. 4. Gilt Groupe Gilt Groupe operates a live, online daily deals site that has been speculated upon as an IPO hopeful for quite some time now. Perhaps the Groupon IPO got in the way, or maybe Zulily also beat Gilt to the IPO market. Several market pundits, including Jim Cramer of TheStreet and CNBC, have spoken highly of this site. What is different about Gilt, compared to other deals sites, is its clearance of designer label items. The company also claims to have as many as 200 group sales per week. Gilt buys vendor inventory at deep discounts and then sells those items directly to its members, who are constantly looking for key flash sale deals. IPO chatter for this company has resumed of late, with investors expecting an IPO as soon as late spring or early summer. Gilt was founded in 2007, and as of May last year it had 7 mln customers. 5. Glassdoor Glassdoor has not yet filed for an IPO, but a $50 mln round of venture capital late last year has sparked speculation that the online jobs and career resource site will likely file for one soon. In all, the company raised nearly $93 mln since its start from investors Tiger Global Management and Dragoneer Investment Group, among others. Glassdoor offers job seekers access to peer-oriented reviews of companies, salary comparisons and interview reviews. Glassdoor says it has more than 22 mln members and data on nearly 300,000 companies in 190 countries.

Glassdoor recently ranked 243 in traffic among all U.S. websites. 6. TrueCar TrueCar was another company that was rumoured to be in talks with bankers last year regarding a 2014 IPO. The car selling site was reportedly seeking a value of some $1.5 bln. The company helps consumers buy cars by providing pricing details from more than 6,000 dealerships in the U.S. TrueCar was founded in 2005 and is said to be profitable. Reportedly, it already turned down an offer to be acquired for $1 bln. Keating Capital Inc. and GSV Capital Corp., which tend to invest in pre-IPO companies, own shares of this company. 7. Etsy Founded in 2009, Etsy reportedly has been profitable since. The company is the most visible online market for handmade crafts and goods. The site allows independent artists, craft workers and others to sell their products, as well as vintage goods, directly to the public. Without this company there would probably be no major Internet outlet for this growing market segment. A whopping 88% of its sellers in the United States are women, and one in five are selling their creations full time. Listings cost only two cents, and the site takes an additional 3.5% of the transaction sum. The company claims a current membership of more than 30 mln, with more than 20 mln items listed for sale. In January, the company’s CEO Chad Dickerson told Fox Business that an IPO could be on the horizon but underscored the company is still being built. 8. Party City Party City is another private equitysponsored IPO on deck. The company, which used to be public, is the largest party goods retailer in the U.S. and is backed by Thomas H. Lee Partners. The filing is reportedly for up to $500 mln in stock. This company dates back to 1947 and, including independent party supply stores and retailers, it has thousands of outlets. It currently has 900

permanent party goods stores and 350 temporary Halloween stores. Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch and Credit Suisse were named lead underwriters for the IPO. 9. Virtu Financial Virtu Financial is a high-speed trading firm and designated market maker. In January there were reports it filed confidential documents with the SEC that would allow it to pursue an IPO. The New York-based company is reportedly a player in 200 different global markets for stocks, currencies, futures and other instruments. Because high-frequency traders are considered to have an unfair advantage over average investors, the company may not be popular with the public. Investors, on the other hand, could love it. The Wall Street Journal reported Virtu was profitable, and that it had trading revenue of about $415 mln for the trailing 12 months. 10. Univision Univision is the top Spanish language broadcaster in the U.S. It was taken private in early 2007 by affiliates of Madison Dearborn Partners, Providence Equity Partners, TPG Capital and Thomas H. Lee Partners for more than $12 bln. Reports of IPO discussions with bankers surfaced late in 2013, but that speculation has been quiet ever since. While several reports anticipate an IPO in the second half of 2014, the company has yet to disclose any substantive steps. With its media focus targeting the nation’s Latin American community, Univision’s growth has been impressive - especially as many other media outlets face contraction. Still, since it went private right before the peak of the private equity craze, one has to wonder if the IPO valuation will be grossly different from its value seven years ago. Jon C. Ogg is Senior Editor and co-founder of 24/7 Wall St 247wallst.com Twitter: @jonogg

February 26 - March 4, 2014

financialmirror.com | GREECE | 23

Troika back for fresh round of talks … but no hard numbers discussed A delegation from the Troika of international lenders was back in Athens this week to resume bailout talks which will hopefully put an end to six months of wrangling over the release of new rescue loans that Greece needs in order to avoid default. At stake is the disbursement of funds to repay 9.3 bln of bonds maturing in May, the biggest single debt redemption the government faces in the next three decades. The first round of talks on Monday did not produce significant results as no hard numbers were discussed, with disagreements with the Troila so far focused on the extent of savings and reforms Athens must make to comply with the terms of its bailout. The lenders say the government is dragging its feet over reforms, such as softening employment protection and introducing more competition, for fear of hurting vested interests and losing support ahead of European and municipal elections in May. Athens, in turn, accuses the Troika of needlessly protracting talks by misreading economic data, underrating Greece’s progress and demanding unpopular measures where none are needed. “The troika have been tragically wrong in their forecasts and this has created huge problems,” Finance Minister Yannis Stournaras said earlier this month, before Athens predicted it would hit a 2013 primary budget surplus of at least 1.5 bln euros, far above Troika estimates. Despite the row, the review is expected to be completed with an agreement, as all previous ones have been since Greece was

first rescued in 2010. Athens has already obtained 218 bln of the 237 bln euros set aside under the bailout, which expires this year. The troika’s arrival in Athens is a signal that the sides have reached an outline agreement, although they may miss a selfimposed March 10 deadline when euro zone finance ministers are scheduled to meet in Brussels to sign off on the deal. Talks will focus on implementing a set of proposals put forward last year by the OECD to make the Greek economy more competitive, such as removing market barriers and unnecessary regulation in several sectors, including building materials, food and publishing, a Finance Ministry official said. “The OECD reforms and the recapitalization of banks will be the main issues in this negotiation,” the official said. The troika will not ask for any new austerity measures because it is already largely convinced that Greece will meet its fiscal targets this year, hitting a primary budget surplus of 1.5% of GDP. “The fiscal issue of 2014 is all but settled. The only question is to see how big the surplus of 2013 has been and we’ve also been asked to provide a report on how we will cover a projected fiscal gap for 2015,” the official said. Both sides say they will likely reach an initial agreement by March 10 that will spell out the OECD-inspired reforms Athens will need to adopt in a single law by May to obtain the funds needed to repay the bonds. Greece has so far agreed to implement about 80% of the OECD reforms, but delays have already caused uncertainty,

undermining the hoped-for recovery, after six years of austerity-fuelled depression which wiped out nearly a quarter of the economy and brought unemployment to a record 28%. A row between Athens and the troika over how much additional capital Greece’s top four banks need to be able to absorb future shocks as bad loans keep rising has held back the release of a health check by the central bank. Greek bankers say the delay may hamper the planned privatization of No. 3 lender Eurobank and banks’ ability to lend to creditstarved companies. The banks are expected to need about 5 bln euros ($6.9 bln) in extra capital, based on figures given by the Bank of Greece to each

Tourism helps post first c/a surplus since 1948 Record spending by tourists has helped Greece post its first current account surplus since official data began. Figures from the Bank of Greece showed the difference between the money going into and coming out of the country was 1.24 bln euros last year, partly driven by a 15% rise in tourism receipts, the country’s biggest earner. The surplus was the first for the recessionhit economy since records began in 1948. It is equivalent to about 0.7% of total economic output and is a marked improvement on 2012, when the current account registered a deficit of 4.6 bln euros. The central bank said the change was largely due to a significant fall in imports - by about 4.5% - and a slight rise in exports, which helped reduce the size of the country’s trade deficit to 2.4 bln euros. Falling wages have helped firms’ competitiveness, leading to a rise in exports of non-fuel goods by 2.1% to 14.2 bln euros in 2013. Tourism receipts also contributed strongly, rising to a record 12 bln euros. The current account was helped by debt relief provided by the troika of international lenders, which slashed interest payments by half to about 6 bln euros in 2013. Current account deficits have been a drag on the nation’s economy for decades, with the gap having to be plugged by borrowing and investment from abroad. Economists expect Greece to repeat a

Officials from the Greek Tourism Organisation (GNTO) and gastronomy experts were at the Coquis Ateneo Italiano della Cucina cookery school in Rome this week as part of an Italian tour that will take them to Naples, Bari, Milan, Pesaro and Turin to promote Greek cuisine as an alternative way of attracting tourism

surplus this year, but say the country has not necessarily turned the corner. “Sustaining the surplus in the longer term will depend on whether the economy maintains its competitiveness and on its capacity to increase import substitution with domestic production,” said Eurobank

economist Platon Monokroussos. “Wage growth must stay in line with productivity gains.” The government has said it should emerge from recession in 2014, after six straight years of contraction despite facing huge economic challenges.

of the four banks last week, but are subject to approval by the troika. Estimates on the capital needs have ranged from 4.5 bln euros to 15 bln. Troika inspectors will meet the central bank on Thursday to try to settle on the figures. The fragile coalition led by Prime Minister Antonis Samaras needs tangible recovery signs to face down an increasingly confident anti-bailout opposition, leading in the polls. A poor showing at the municipal and European elections in May might destabilize the government, threatening to curtail its four-year term ending in mid-2016. Greece’s main opposition party Syriza has said it will try to trigger early elections in spring 2015 by blocking the election of a new president.

DEPA confirms 10- yea r gas deal with Gazprom

Natural gas distributor DEPA has clinched a new gas supply deal with Russian energy giant Gazprom, which includes a 15% price cut backdated to last July, the energy ministry said on Tuesday. The new agreement extends a current deal between the two companies by ten years to 2026. Gazprom is the biggest supplier of staterun DEPA. The two sides have been negotiating for months, with DEPA seeking a cut of 15 to 20% in the gas supply price and threatening to go to arbitration if there was no agreement. The new deal provides for a more flexible take-or-pay agreement to supply DEPA with about 2.5 to 3 bln cubic metres of natural gas each year. The new gas price is linked to the crude oil rate and is below $400 per 1,000 cubic metres. This deal will help Greece reduce its industry’s energy costs to help to shield it from the impact of a deep recession that has led to a wave of corporate bankruptcies and soaring unemployment.

February 26 - March 4, 2014

24 | BACK PAGE | financialmirror.com

All eyes on Yellen Pt II WALL ST WEEK AHEAD For U.S. stock investors, the main event this week will be Federal Reserve Chair Janet Yellen’s return trip to Capitol Hill. Wall Street will hang on her every word about the weather, of all things, when she goes before the Senate Banking Committee to complete her semi-annual testimony about monetary policy. Yellen will speak to the Senate panel on Thursday, when she will give the second part of her comments on monetary policy. She had already reassured Wall Street with her testimony on February 11 to the House Financial Services Committee that the Fed would not make any changes to its schedule for trimming its stimulus. Her initial appearance before the Senate Banking Committee had been set for February 13, when Washington, D.C., was walloped with the heaviest snowfall of the season and the hearing had to be postponed. Snowstorms and ice have repeatedly slowed travel and commerce this winter in the Northeast, the South and the Midwest, with the impact rippling through recent economic data and companies’ first-quarter profit warnings. Yelena Shulyatyeva, an economist at BNP Paribas in New York, said investors and economists will pay attention to Yellen’s answers on “questions about the weather, how much does she think the weather is impacting economic activity and how much will (the Fed) pay attention to that.” Market participants will also monitor Yellen’s statements on Thursday for any signs regarding the U.S. central bank’s plans as it tapers its stimulus measures. As the U.S. unemployment rate nears the Fed’s 6.5% target, the debate has grown over whether interest rates should be raised. James Bullard, president of the Federal Reserve Bank of St. Louis, said on Friday that the U.S. economy is headed for a good year of growth. He added that he expects the central bank to keep trimming its massive bond-buying stimulus. The G20 central bankers and finance ministers, in their two-

day meeting over the weekend, acknowledged the concerns of emerging nations that the Federal Reserve should consider the impact of tapering its bond purchases, which has led to capital flight from some of the more vulnerable markets. Australian Treasurer Joe Hockey, who hosted the meeting, said Yellen, in her first G20 meeting since becoming the Fed’s chair, was “hugely impressive” in dealing with members about the impact of the U.S. central bank’s tapering of its stimulus. All told, the U.S. stock market could be roiled again by political turmoil as investors monitor unrest in Venezuela and Ukraine. While those countries represent a small portion of the global economy, further deterioration could dent sentiment. S&P 500 RESISTANCE Stocks may find tougher sledding in the week ahead as investors may be unwilling to push the Standard & Poor’s 500 Index to a record past the all-time intraday high of 1,850.84 set on January 15. That level has served as resistance in recent sessions. Over the past three weeks, the S&P 500 climbed 3% while investors largely forgave a flurry of soft economic data blamed on the harsh winter. With the U.S. stock market’s slight downturn on Friday, the S&P 500 broke a two-week rally after flirting with its record highs reached last month. “1,850 seems to be a level where enough natural selling comes out and it doesn’t have the ‘oomph’ to take it up and through, and every time that happens, it seems to back off a little bit,” said Ken Polcari, director of the NYSE floor division at O’Neil Securities in New York. “If the market breaks down, (investors) are happy to jump in and support. But if the market tries to break out, there are plenty of people willing to take a little off the table because they are still looking for the market over the next couple of months

to be volatile to the downside.” One potential hurdle to continued gains will come on Friday, the day after Yellen’s testimony, with a preliminary reading on gross domestic product for the final three months of 2013. The data is expected to show U.S. economic growth at an annualised rate of 2.5% in the fourth quarter, down from a previous reading of 3.2%. “The GDP revisions, that will be big,” said Jeffrey Cleveland, chief economist at Payden & Rygel in Los Angeles. “You could argue that some of that is priced in, or a lot of it is priced in, but the sticker shock will be interesting, especially given (that) the first quarter is tracking below the fourth quarter.” CONSUMER CONFIDENCE This week’s economic calendar includes consumer confidence, new home sales and several other reports on the housing market, durable goods orders, as well as the preliminary GDP data and the final February reading on consumer sentiment from Thomson Reuters and the University of Michigan. While the housing data is likely to be discounted as a result of the weather, the consumer confidence reading may still give investors some insight into whether economic growth remains on track. “If you look at consumer confidence, looking past the weather cycle of indicators, we find the economic outlook of consumers has not changed materially despite all the other indicators that may suggest otherwise,” said Anastasia Amoroso, global market strategist at J.P. Morgan Funds in New York. “So if consumer confidence comes in as the preliminary reading did, that suggests the end-user demand for goods and services did not fall off a cliff, but rather has been deferred due to weather.” Earnings season will also wind down, with retailers in focus as the weather has added to the sector’s many other challenges. Retailers set to report earnings this week include Home Depot, Lowe’s, Target, Macy’s, TJX, JC Penney, Best Buy and Gap.

Why North America is stronger than its parts Twenty years ago NAFTA, the most ambitious free trade agreement negotiation of its time, gave birth to a profound transformation of the economies and the regional value chains of Mexico, the United States and Canada. Trade dramatically changed the relationship between the three countries, though asymmetries of power and economic vitality persist. At the North American Leaders Summit last week in Toluca, Mexico, Presidents Obama and Peña Nieto, together with Canadian Prime Minister Stephen Harper, continued a dialogue about trade, economic growth and the energy revolution in North America. A priority for all parties should be the continued economic integration of the three countries - the region’s greatest hope for job creation and prosperity. Since 1994 NAFTA, in terms of trade, has triggered a rising

By Arturo Sarukhan tide, lifting boats in all three countries. The numbers are compelling: more than $1 trln of trade in goods and services annually between the three partners; $1.2 bln of daily trade between Mexico and the U.S.; 6 mln U.S. jobs directly related to trade with Mexico; and Canada and Mexico buying more U.S. products than any other nation on the face of the earth. To understand these numbers in the context of the TransPacific Partnership (TPP) and the Transatlantic Trade and Investment Partnership (TTIP) trade negotiations, the combined exports of the United States’ two neighbours is more than six times that of the other TPP nations, and U.S. exports to Mexico and Canada exceeds those to all EU nations. But beyond the importance of North America as a marketplace, NAFTA led to one of the most significant trade realignments of any economic bloc: today, Mexico, the U.S. and Canada have become partners in manufacturing.

Through production sharing, the countries are actually building products together, such as automobiles and aerospace parts. Unlike trade with most other countries, roughly 25 to 40% of the value of U.S. imports from Mexico and Canada comes from components made in the United States, and then assembled into finished goods in one of the other two countries. Around 4% of the content in U.S. imports from Mexico is actually produced in the United States. This means that 40 cents of every dollar spent on imports from Mexico comes back to the U.S., a quantity ten times greater than the four cents returning for each dollar paid on Chinese imports, for example. They are unlike imports from any extracontinental partner in the way they directly support U.S. jobs and exports. These integrated supply and production chains are the true competitive advantage of North America. Government officials, elected politicians, corporations, and trade associations alike should acknowledge, and publicly articulate, that we are no longer exporting U.S., Canadian or Mexican goods. Rather, we are exporting North American goods and need to promote “Buy North American.” There is no doubt, however, that 20 years after NAFTA’s implementation, the economies of Canada, the U.S. and Mexico are facing challenges. While some of the risk is due to external pressures, much of the challenge lies in stagnating regional competitiveness and the tyranny of small differences over regulatory matters such as customs procedures. The inevitable impact of 9/11 on border security, and the way it has played out in the debate over U.S. immigration reform, have left a border paradigm driven by the quest for common security, but less so for common prosperity. Borders need to function like membranes, filtering the “bad” stuff out (narcotics, guns, terrorists), while allowing the “good” stuff to pass through (goods and products, transportation, tourists and businesspeople). Outdated border infrastructure and insufficient budgets for state of the art, 21st century technology to ensure secure but efficient customs inspection processes have taken a serious toll on trans-border trade

flows. Regulatory barriers have also become an impediment to the further deepening of production and supply chains across the region, and must be removed. The fact that businesses still have to deal with three different customs export-import forms, instead of one single North American form used by the three governments, is dysfunctional and costly. The path forward in enhancing North America’s global competitiveness and economic well-being must be based on a clear understanding that the three North American nations are partners, rather than competitors. The fact that U.S. Secretary of Commerce Penny Pritzker led her first official trade mission to Mexico is an encouraging and important sign. Businesspeople around the world are looking for ways to break into new or “hard to access” markets, and buy from whomever can reliably offer them the best product, or goods and services with the fastest turnaround time. As the United States once again looks to foreign markets to promote economic growth and job creation, it would do well to fully recognise that the greatest opportunity - and the future - lies in North America. Arturo Sarukhan served as Mexican Ambassador to the U.S. from 2007 to 2013

FinancialMirror Jobs Issue No. 1071, February 26 - March 4, 2014 (PDF EDITION ONLY)

financialmirror.com | JOBS | 25

Issue No. 1071, February 26 - March 4, 2014 (PDF EDITION ONLY)

financialmirror.com | JOBS | 26

financialmirror.com | JOBS | 27

Issue No. 1071, February 26 - March 4, 2014 (PDF EDITION ONLY)

NEW JOB OPENINGS AT THE UNITED NATIONS SECRETARIAT: PUBLIC INFORMATION OFFICER (CHIEF OF WEBCAST UNIT), P4, 29365, Deadline: 14/03/2014, Department of Public Information, NEW YORK, https://inspira.un.org/psc/UNCAREERS/EMPLOYEE/HRMS/c/U N_CUSTOMIZATIONS.UN_JOB_DETAIL.GBL?Page=UN_JOB_ DETAIL&Action=A&JobOpeningId=29365&PostingSeq=1 CHIEF OF SECTION, United Nations Publications Sales, P5, 29669 Deadline: 15/03/2014, Department of Public Information, NEW YORK, https://inspira.un.org/psc/UNCAREERS/EMPLOYEE/HRMS/c/U N_CUSTOMIZATIONS.UN_JOB_DETAIL.GBL?Page=UN_JOB_ DETAIL&Action=A&JobOpeningId=29669&PostingSeq=1 HUMAN RESOURCES OFFICER/ Chief of Unit, P4, 31806 Deadline: 14/03/2014, Department of Public Information, NEW YORK, https://inspira.un.org/psc/UNCAREERS/EMPLOYEE/HRMS/c/U N_CUSTOMIZATIONS.UN_JOB_DETAIL.GBL?Page=UN_JOB_ DETAIL&Action=A&JobOpeningId=31806&PostingSeq=1 ECONOMIC AFFAIRS OFFICER, P4, 32154 Deadline: 15/03/2014, United Nations Conference on Trade and

Like us on Facebook

Development, GENEVA, https://inspira.un.org/psc/UNCAREERS/EMPLOYEE/HRMS/c/U N_CUSTOMIZATIONS.UN_JOB_DETAIL.GBL?Page=UN_JOB_ DETAIL&Action=A&JobOpeningId=32154&PostingSeq=1 INFORMATION SYSTEMS OFFICER (Web Developer), P3, 32163 Deadline: 14/03/2014, Department of Public Information, NEW YORK, https://inspira.un.org/psc/UNCAREERS/EMPLOYEE/HRMS/c/U N_CUSTOMIZATIONS.UN_JOB_DETAIL.GBL?Page=UN_JOB_ DETAIL&Action=A&JobOpeningId=32163&PostingSeq=1

Should you wish to be considered for a position, please update your application and profile, particularly your contact details (address, telephone, e-mail) if they have changed. Then submit your application as soon as possible, preferably well in advance of the deadline for submission. By visiting our website http://careers.un.org, you will be able to: 1) View a complete list of all current job openings at the United Nations Secretariat; 2) Obtain information on how to apply, including the Instructional Manual; 3) Find out more about working for the Organisation. Office of Human Resources Management United Nations Secretariat